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摘要：2021年以來(lái)，我國(guó)貨幣政策靈活適度、導(dǎo)向精準(zhǔn)，綜合運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金、兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具等，做好“六穩(wěn)”工作、落實(shí)“六保”任務(wù)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)讓利于企業(yè)，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放。通過(guò)對(duì)利率執(zhí)行情況，再貸款、兩項(xiàng)直達(dá)貨幣政策工具在基層實(shí)施情況的分析，找出了貨幣政策在基層傳導(dǎo)中面臨的主要問(wèn)題，提出了貫徹新發(fā)展理念提升特色產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、強(qiáng)化貨幣政策執(zhí)行的有效性、完善金融服務(wù)改善金融生態(tài)環(huán)境等政策建議，進(jìn)一步發(fā)揮好金融市場(chǎng)的配置功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
關(guān)鍵詞：貨幣政策；利率；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；金融服務(wù)
2021年以來(lái)，我國(guó)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，靈活精準(zhǔn)、合理適度，保持政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸合理增長(zhǎng)，切實(shí)降低社會(huì)融資成本，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。但貨幣政策在縣域傳導(dǎo)過(guò)程中仍存在梗阻，削弱了貨幣政策執(zhí)行效果。
一、衡水市冀州區(qū)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況
冀州區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好，在衡水市13個(gè)縣市區(qū)處于中等位置。截至2021年末，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值124.3億元，增長(zhǎng)7.5%，高于全市平均水平0.7個(gè)百分點(diǎn)；一般公共預(yù)算收入8.7億元，同比增長(zhǎng)14.4%；規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)6.9%（全市第五位），固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)5.3%（全市第7位），社會(huì)消費(fèi)品零售總額48億元，增長(zhǎng)5.8%。貨幣信貸合理增長(zhǎng)。隨著貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革深入推進(jìn)，貨幣政策傳導(dǎo)效率顯著提升，信貸投放保持較快增長(zhǎng)，有力支持了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。2021年末，冀州區(qū)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額為161.4億元，同比增長(zhǎng)7.5%，比年初增加11.4億元。貸款增幅與GDP增幅持平。
二、落實(shí)貨幣政策基本情況
（一）發(fā)揮央行的窗口指導(dǎo)作用。疏通貨幣政策傳導(dǎo)人民銀行冀州支行通過(guò)組織金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，政銀企對(duì)接會(huì)等，積極宣傳貨幣政策，推介信貸產(chǎn)品，加大對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、“三農(nóng)”的支持力度。2021年銀行累計(jì)走訪小微企業(yè)378家，組織銀政企對(duì)接會(huì)9次，銀行與企業(yè)簽訂貸款意向書(shū)68份，金額1.78億元。
（二）用好再貸款政策2020年以來(lái)。人民銀行冀州支行為農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行發(fā)放支小再貸款11585萬(wàn)元，支持45家小微企業(yè)、工商戶恢復(fù)生產(chǎn)，貸款加權(quán)平均利率4.87%，低于銀行貸款平均利率2.63個(gè)百分點(diǎn)，使用央行再貸款資金為企業(yè)節(jié)約利息成本約305萬(wàn)元，有效緩解了企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，如衡水某涂料廠因采購(gòu)原材料資金緊張，有800萬(wàn)元融資缺口，冀州農(nóng)商行優(yōu)化貸款手續(xù)，縮短審批期限，及時(shí)為企業(yè)發(fā)放貸款，規(guī)避原材料漲價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，減輕企業(yè)市場(chǎng)壓力。
（三）落實(shí)延期還本付息。政策人民銀行冀州支行指導(dǎo)農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行兩家法人機(jī)構(gòu)落實(shí)好延期還本付息工作，對(duì)受疫情影響經(jīng)營(yíng)困難的小微企業(yè)，做到“應(yīng)延盡延”，不計(jì)入征信逾期記錄。自2020年新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行兩家法人機(jī)構(gòu)累計(jì)辦理普惠小微延期還本付息業(yè)務(wù)64筆，金額1.02億元，央行已為兩家法人機(jī)構(gòu)提供激勵(lì)資金54.89萬(wàn)元。
（四）用活信用貸款政策。引導(dǎo)冀州農(nóng)商行挑選經(jīng)營(yíng)狀況良好的公司發(fā)放信用貸款，以金融活水精準(zhǔn)“滴灌”中小微企業(yè)，2021年以來(lái)冀州農(nóng)商行共發(fā)放了214筆小微企業(yè)信用貸款，金額4776.2萬(wàn)元。冀州豐源村鎮(zhèn)銀行共發(fā)放信用貸款109筆，金額5573萬(wàn)元。
（五）信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化2021年末。冀州區(qū)企業(yè)貸款余額102億元，占全部貸款的63.2%，比年初增加6.1億元，增長(zhǎng)6.4%，占新貸款的54%，中長(zhǎng)期貸款比年初增加2.3億元。普惠小微貸款新增2.2億元，比年初增長(zhǎng)13.5%，高于企業(yè)貸款增速7.1個(gè)百分點(diǎn)。
（六）下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣法定存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。（不含已執(zhí)行 5%存款準(zhǔn)備金率的機(jī)構(gòu)），本次下調(diào)后冀州區(qū)兩家法人銀行機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率均為5%，釋放資金約6404萬(wàn)元，有效增加兩家法人機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用降準(zhǔn)資金加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降。
貨幣政策傳導(dǎo)一般有三個(gè)主要環(huán)節(jié)，一是從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)；二是從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體；三是從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、物價(jià)、就業(yè)等。在縣域貨幣政策的傳導(dǎo)主要是通過(guò)商業(yè)銀行的信貸、利率政策及行為導(dǎo)向影響各類經(jīng)濟(jì)主體，而企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體也會(huì)影響貨幣政策的實(shí)施效果。
（一）商業(yè)銀行現(xiàn)行的考核和管理機(jī)制。影響信貸投放基層銀行的貸款審批權(quán)限比較小，導(dǎo)致基層行經(jīng)營(yíng)自主權(quán)弱化，影響了信貸政策的實(shí)施效果。基層銀行的業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在了個(gè)人金融業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)等方面，抓存款、賣理財(cái)，而忽視信貸業(yè)務(wù)。嚴(yán)格的貸款風(fēng)險(xiǎn)考核和責(zé)任追究機(jī)制，讓客戶經(jīng)理產(chǎn)生了“懼貸”“惜貸”心理，怕追責(zé)，不敢貸。如有的縣支行的貸款審批僅限于個(gè)人貸款，惠農(nóng)e貸抵押類貸款權(quán)限100萬(wàn)以下。有的銀行貸款審批時(shí)間較長(zhǎng)，如國(guó)有商業(yè)銀行企業(yè)貸款審批周期在7至10個(gè)工作日，地方股份制銀行貸款審批時(shí)間在5個(gè)工作日內(nèi)。
（二）兩項(xiàng)直達(dá)工具接續(xù)轉(zhuǎn)換后面臨的問(wèn)題2022年初。普惠小微貸款延期支持工具轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具，普惠小微信用貸款支持計(jì)劃納入支農(nóng)支小再貸款管理。兩家法人機(jī)構(gòu)再貸款需求不強(qiáng)，一方面自有資金充裕，另一方面經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)，市場(chǎng)信心不足，有效信貸需求不足。普惠小微貸款延期支持工具轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具后，部分貸款由正常類貸款轉(zhuǎn)入不良類貸款，商業(yè)銀行處置不良貸款的壓力增加。
（三）不良貸款清收難。縣域金融生態(tài)環(huán)境不佳受疫情影響以及經(jīng)濟(jì)下行的雙重壓力，轄區(qū)不良貸款率處于升高的態(tài)勢(shì)，不良貸款清收壓力也持續(xù)加大。在資本充足率的約束、自身風(fēng)險(xiǎn)防控的要求下，銀行更加謹(jǐn)慎放貸，并且不良貸款存量增加，擠占了銀行有限的信貸資金，減弱了銀行的信用擴(kuò)張能力，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。
（四）企業(yè)發(fā)展?jié)摿Σ蛔恪Ｐ刨J需求減弱由于疫情影響和經(jīng)濟(jì)下行壓力，貸款大幅減少，截至2022年5月末，冀州區(qū)金融機(jī)構(gòu)貸款比年初新增3.1億元，比2021年同期少增4.1億元，占2021年同期貸款增量的43%，信貸需求不足直接影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。通過(guò)對(duì)冀州醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)的調(diào)查，該園區(qū)140余家企業(yè)，均為小微企業(yè)，規(guī)模小、研發(fā)能力低，處于行業(yè)的低端，從事加工制作，以家族式、作坊式經(jīng)營(yíng)為主，產(chǎn)品低端化、結(jié)構(gòu)單一、盈利性弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、發(fā)展后勁不足。多數(shù)企業(yè)采取保守經(jīng)營(yíng)，資金的有效需求量下降，銀行想找一家符合信貸條件的企業(yè)也比較困難。
四、政策建議
疏通貨幣政策傳導(dǎo)主要從供給側(cè)和需求側(cè)雙向發(fā)力，提高金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率。
（一）加強(qiáng)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)貨幣政策執(zhí)行效果的評(píng)估。提高商業(yè)銀行執(zhí)行貨幣政策的自覺(jué)性完善“兩綜合兩管理”機(jī)制，結(jié)合普惠金融、綠色信貸、碳中和及支持小微企業(yè)政策，制定具體細(xì)化、量化考核標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)執(zhí)行央行貨幣政策效果情況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，對(duì)評(píng)估比較差的銀行進(jìn)行約談給予懲戒。央行發(fā)揮窗口指導(dǎo)作用，督促銀行根據(jù)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策結(jié)合地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際，優(yōu)化金融資源配置，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
（二）強(qiáng)化基層央行貨幣政策。執(zhí)行的有效性持續(xù)優(yōu)化紓困惠企政策，出臺(tái)再貸款配套激勵(lì)措施，推動(dòng)貨幣政策與產(chǎn)業(yè)政策與財(cái)政政策進(jìn)一步協(xié)同配合，充分發(fā)揮再貸款工具穩(wěn)定信貸總量和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的雙重功能，引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用再貸款等工具向轄內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈中小微企業(yè)、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體以及個(gè)體工商戶等重點(diǎn)客戶群體發(fā)放優(yōu)惠利率貸款，以優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)讓小微企業(yè)不斷增強(qiáng)信心，激發(fā)市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)能，更好助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。適當(dāng)降低使用“普惠小微貸款支持工具”的條件，鼓勵(lì)村鎮(zhèn)銀行抓住改革窗口期和機(jī)遇期，盡快改善經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，提升自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，為未來(lái)使用普惠小微貸款支持工具創(chuàng)造條件。
（三）不斷完善金融服務(wù)。滿足小微企業(yè)的需求組織形式多樣的銀企對(duì)接活動(dòng)，搭建“金融超市”平臺(tái)和信息交流平臺(tái)，有效解決因信息不對(duì)稱、缺乏溝通造成的融資難。探索建立金融管理部門與發(fā)改、財(cái)政、環(huán)保、工信等職能部門的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)合作，發(fā)揮合力，真正實(shí)現(xiàn)“幾家抬”。豐富線上金融產(chǎn)品。加快銀行網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)字化改造，使銀行業(yè)步入“線下服務(wù)+線上產(chǎn)品”同步推進(jìn)的業(yè)務(wù)模式，利用電子銀行渠道和功能模塊，豐富產(chǎn)品種類、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、優(yōu)化客戶體驗(yàn)、增加客戶黏性，提升線上服務(wù)能力。實(shí)行差別授權(quán)、彈性管理，推動(dòng)客戶統(tǒng)一授信工作，適當(dāng)調(diào)整和下放貸款審批權(quán)限。不斷完善信貸人員的考核約束機(jī)制和正面激勵(lì)機(jī)制，落實(shí)好盡職免責(zé)，有效解決“惜貸”問(wèn)題。建立專門適合小微企業(yè)融資需求和銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。
（四）構(gòu)建良好的金融生態(tài)環(huán)境，形成資金“洼地效應(yīng)”習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，要建立和完善守信聯(lián)合激勵(lì)和失信聯(lián)合懲戒制度，加快推進(jìn)社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)。將小微企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)與推進(jìn)鄉(xiāng)村振興、普惠金融相結(jié)合，健全信用評(píng)價(jià)、信用培育、信用重建和信用應(yīng)用機(jī)制。加快數(shù)字鄉(xiāng)村建設(shè)，推動(dòng)建立涉農(nóng)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，積極推進(jìn)信用戶、信用村、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè)，以點(diǎn)帶面，全面鋪開(kāi)。依靠公、檢、法、司等部門加大不良貸款的清收力度，切實(shí)解決勝訴案件執(zhí)行難的問(wèn)題，徹底改變贏了官司輸了錢的現(xiàn)象，有效地維護(hù)金融債權(quán)。
（五）推動(dòng)金融讓利市場(chǎng)主體。企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降利用地方利率自律委員會(huì)，充分發(fā)揮利率定價(jià)自律機(jī)制作用，加強(qiáng)存款市場(chǎng)管理，維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)銀行存款利率下降、負(fù)債成本降低，從而推動(dòng)貸款利率進(jìn)一步下降。利用支農(nóng)、支小再貸款的利率優(yōu)勢(shì)引導(dǎo)農(nóng)商行貸款利率下行，達(dá)到讓利于企業(yè)的目的，2022年以來(lái)，冀州區(qū)兩家法人機(jī)構(gòu)使用自有資金發(fā)放貸款利率約為7.96%，使用再貸款發(fā)放貸款利率為5.5%，以此引導(dǎo)信貸市場(chǎng)利率下行。
（六）不斷提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。做大做強(qiáng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)與政府、企業(yè)對(duì)接，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，培育特色產(chǎn)業(yè)。針對(duì)現(xiàn)有企業(yè)“小散低”的狀況，開(kāi)展“政策找企業(yè)”行動(dòng)，一業(yè)一策制定升級(jí)規(guī)劃，一企一策制定幫扶計(jì)劃，完善資金、稅收、信貸等方面扶持政策，支持企業(yè)開(kāi)展工業(yè)設(shè)計(jì)、技術(shù)革新、裝備升級(jí)，充分激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力。加快醫(yī)療器械、康復(fù)輔具、采暖鑄造行業(yè)地方標(biāo)準(zhǔn)制定和推廣，用質(zhì)量建設(shè)賦予產(chǎn)品生產(chǎn)力，擦亮“冀州制造”名片。
參考文獻(xiàn)：
[1]中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組.中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告[R].2021-8-9:2-4+21-23.
作者:胡學(xué)民 單位:中國(guó)人民銀行冀州支行