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作者：孔菱 付欣欣 單位：內蒙古大學經濟管理學院
布雷頓森林體系下，黃金的國際貨幣地位被美元取代國際金本位制崩潰后，1944年7月，在美國的布雷頓森林召開了國際貨幣金融會議，美國憑借其強大的政治和經濟上的實力推動通過了《布雷頓森林協定》。該體系的核心是，美元和黃金獲得同等特殊的地位，美元與黃金掛鉤，美國以官價兌換黃金；各國貨幣與美元掛鉤，確定固定匯率；美元處于中心地位，替代黃金充當國際貨幣體系的本位幣。黃金是穩定這一貨幣體系的最后屏障，被作為儲備由官方嚴格管理起來，保存在地下金庫中。上世紀五六十年代，美國陷入了朝鮮戰爭和越南戰爭的泥潭，國內財務狀況和國際貿易狀況惡化，美元危機再度爆發，美國喪失了維持黃金官價的能力。1971年8月，美國最終宣布停止履行對外以官價兌換黃金的義務，從而導致布雷頓森林體系的最終崩潰。
牙買加國際貨幣體系下，黃金退出國際貨幣體系舞臺布雷頓森林體系崩潰后，1976年召開的牙買加會議掀開了國際貨幣體系的又一新篇章。會議宣布正式取消黃金官價，并實施黃金非貨幣化。這一決議完全是美元強權政治的體現。美國推動實行黃金非貨幣化，其主要目的是不再用黃金去收回國際市場上數千億美元的游資，而是繞開黃金，直接憑借其經濟實力，重建失去的美元霸權地位。牙買加體系下，取消了黃金在國際貨幣體系中的本位幣的地位。在各國的匯率決定過程中，黃金也不再發揮作用，將黃金還原為一般商品，黃金價格自由波動。黃金儲備也不再作為支付手段來平衡進出口貿易和國際收支差額。牙買加貨幣體系也成為國際貨幣史上第一個以純粹的信用貨幣為本位貨幣的國際貨幣體系。在這樣的國際貨幣體系下，美元沒有給出承擔國際貨幣的明確的法律承諾，但卻堂而皇之地享受著國際本位幣所帶來的諸多益處。這同樣導致了其他國家貨幣行為的任意性。因此牙買加體系本身就是一個秩序弱化的國際貨幣體系。
對金本位制和布雷頓森林體系（即黃金貨幣化體系）崩潰的認識金本位制以及隨后的布雷頓森林體系的崩潰使人們對黃金的貨幣屬性產生了懷疑，認為黃金應歸屬于一般的商品，并不具備執行貨幣職能的屬性。筆者認為這一觀點并不正確。首先，一種貨幣體制能否存在，最關鍵在于人們對這一體系有沒有信心。對金本位制來說，就是對貨幣與黃金自由兌換的信心，這種信心來源于幣值在長期內的穩定和國際收支的平衡，直接可測的指標就是國際收支失衡和貨幣貶值的趨勢能否得到及時的矯正。其次，金本位制下各國不斷違反“規則”，使人們對于黃金與貨幣的自由兌換喪失了信心，導致擠兌發生，最終致使金本位制崩潰。布雷頓森林體系是由于美元的外債不斷增加，同樣使人們對美元喪失了信心，導致擠兌發生，最終致使布雷頓森林體系崩潰。這里的一個關鍵點就是使用單一的貨幣對黃金進行直接兌換或是標價，當這種信用貨幣發生危機時就直接波及到黃金。當實現外部均衡（保持匯率穩定和國際收支平衡）與內部均衡之間發生沖突時，外部的調節成本往往大于內部的調節成本，所以政府就更傾向于后者，因此調節國際收支狀況就變得次要了。當國際收支一旦惡化，人們對于貨幣的信心也就喪失了，擠兌的一次次發生必然破壞黃金與貨幣的兌換關系。所以說，金本位制以及隨后的金匯兌本位制的崩潰在于其體制所固有的缺陷，與黃金本身無關。
對現行的信用貨幣作為本位幣的國際貨幣體系（即黃金非貨幣化）的認識牙買加國際貨幣體系本身具有的不平等性和不平衡性注定了其運行的不穩定。其運行不但無法解決國際貨幣體系所固有的種種矛盾，反而使矛盾不斷激化，危機不斷發生。牙買加國際貨幣體系造成的儲備貨幣多元化，不但沒能從根本上克服“特里芬兩難”的矛盾，反而加劇了匯率的波動。各儲備貨幣發行國的貨幣管理當局都是出于國內經濟需要和貨幣流通的狀況來制定貨幣政策。而根據國內狀況作出的政策抉擇與世界經濟和國際金融的要求就不可避免地存在著矛盾，這勢必會引發外匯市場的不穩定和金融市場的動蕩。同時，這些國家貨幣是一種不兌現紙幣，其價值與黃金或任何其他商品并無固定的聯系，以這種信用貨幣定值的資產和負債，其價值取決于這種貨幣發行國的政府和中央銀行的政治以及經濟的控制力和影響力，一旦人們對這種能力產生懷疑，國際金融局勢的動蕩也就在所難免。
牙買加國際貨幣體系的秩序弱化，造成了匯率的頻繁波動，國際收支自動調節機制遭到破壞，當市場上出現單向投機沖擊的時候，管理浮動和變相固定匯率都難以抵擋沖擊。匯率和利率頻繁而劇烈的波動容易造成全球資本大規模高速流動，大規模的投機性資本流動對各國的經濟產生了嚴重的影響，并且可以使經濟危機在世界范圍內快速傳遞，造成國際經濟局勢的動蕩。
綜上所述，本文得出以下結論：人為地割斷黃金和貨幣的關系，并不能改變黃金的貨幣本質，同樣無法改善國際貨幣體系的矛盾和沖突，反而會使矛盾更加激化。金融危機的不斷爆發促使人們對黃金的貨幣職能產生新的認識。黃金雖不能完全克服國際貨幣體系的矛盾，但與其他信用貨幣相比，它是最理想的充當本位幣的工具。黃金貨幣職能得以充分發揮的關鍵在于貨幣體系中制度和規則的優秀制定。所以適當地回歸黃金的貨幣職能是國際貨幣體系改革和發展的重要方向。
