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企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理范文1

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資本結(jié)構(gòu)；內(nèi)部控制

中圖分類號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

在經(jīng)濟(jì)全球化、競(jìng)爭(zhēng)全球化、知識(shí)經(jīng)濟(jì)化的新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)已成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體，它面臨的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)。因此，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，已成為現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理中一項(xiàng)十分重用的內(nèi)容。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要徹底消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不可能的，只能采取必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施來防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文通過分析資本結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系，以謀求將現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

一、風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理概述。在當(dāng)今高度競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，任何企業(yè)和組織要想成功，都需要有效管理風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，高級(jí)管理層更要注重風(fēng)險(xiǎn)管理，將其作為提高企業(yè)績(jī)效的重要途徑。從歷史上看，大多數(shù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)管理需要處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)關(guān)注的是收入，并非風(fēng)險(xiǎn)。因此，管理層往往沒有意識(shí)到存在于企業(yè)內(nèi)的潛在威脅。

在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)各方面的挑戰(zhàn)時(shí)，企業(yè)需要采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和技術(shù)，以便使風(fēng)險(xiǎn)管理過程的每個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)流程的自動(dòng)化并控制成本。首先，要了解風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理概念。

一般來說，風(fēng)險(xiǎn)的定義可分為以下兩種：

1、風(fēng)險(xiǎn)是指在一定情況下的不確定，即事件發(fā)生的不確定性，此不確定性是指：（1）發(fā)生與否不確定；（2）發(fā)生時(shí)間不確定；（3）發(fā)生的狀況不確定；（4）發(fā)生的后果嚴(yán)重性程度不確定。

2、風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各種活動(dòng)發(fā)生損失的可能性，即事件遭受損失的機(jī)會(huì)。亦即企業(yè)在某一特定期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，例如某企業(yè)一年中遭受損失的概率介于0與1之間。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損失的概率越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大。

風(fēng)險(xiǎn)管理的定義：所有事件可能產(chǎn)生不利影響或者有利影響，也可能兩者兼而有之。產(chǎn)生負(fù)面影響的事件代表了風(fēng)險(xiǎn)，可以阻止創(chuàng)造價(jià)值或削弱現(xiàn)有的價(jià)值。產(chǎn)生正面影響的事件能夠抵消不利或帶來機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)是指事件發(fā)生的可能性以及對(duì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、支持創(chuàng)造價(jià)值或保持價(jià)值的積極影響。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理涉及的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)影響價(jià)值的創(chuàng)造或保持。它是一個(gè)從戰(zhàn)略制定到日常經(jīng)營(yíng)過程中對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的一系列信念與態(tài)度，目的是確定可能影響企業(yè)的潛在事項(xiàng)，并進(jìn)行管理，這實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)提供合理的保證。整體來說，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是：

（1）一個(gè)正在進(jìn)行并貫穿整個(gè)企業(yè)的過程；

（2）受到企業(yè)各個(gè)層次人員的影響；

（3）戰(zhàn)略制定時(shí)得到應(yīng)用；

（4）適用于各個(gè)級(jí)別和單位的企業(yè)，包括考慮風(fēng)險(xiǎn)組合；

（5）識(shí)別能夠影響企業(yè)及其風(fēng)險(xiǎn)管理的潛在事項(xiàng)；

（6）能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理層和董事會(huì)提供合理保證；

（7）致力于實(shí)現(xiàn)一個(gè)或多個(gè)單獨(dú)但是類別相重疊的目標(biāo)。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)于保護(hù)和提高股價(jià)，以滿足股東價(jià)值最大化的首要業(yè)務(wù)目標(biāo)。在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，管理層可獲取有助于有效評(píng)估總體資本需求和提高資本配置的重要風(fēng)險(xiǎn)信息。這些企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中固有的能力可以幫助管理層實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和盈利目標(biāo)，并防止資源流失。管理層制定平衡增長(zhǎng)和收益目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略和目標(biāo)，并有效地配置資源，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和意外，在此過程中實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理文化。風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的一方面是將風(fēng)險(xiǎn)融合到企業(yè)文化和價(jià)值觀。最明顯的是，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)被視為企業(yè)戰(zhàn)略中一個(gè)不可分割的組成部分。風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)包含在企業(yè)目標(biāo)之中，并且企業(yè)的主要?jiǎng)訖C(jī)應(yīng)納入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)緩解策略。由于一個(gè)組織的整體文化對(duì)于企業(yè)的成功至關(guān)重要，因此它的風(fēng)險(xiǎn)文化將決定企業(yè)如何成功地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。疲軟的風(fēng)險(xiǎn)文化是指其員工都沒有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性以及風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。這種文化會(huì)向管理風(fēng)險(xiǎn)妥協(xié)，也許是致命的；另一方面如果風(fēng)險(xiǎn)管理被看作是日常業(yè)務(wù)的重要組成部分，很可能會(huì)形成強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)文化，這種情況才能進(jìn)行真正有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)期生存能力需要時(shí)間和資源。如果企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理被看作是最新的管理時(shí)尚，管理人員和雇員可能僅僅是“走過場(chǎng)”，而不會(huì)全心投入。另外，如果高層領(lǐng)導(dǎo)說服員工，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)真正很必要的變革，他們就更有可能投入和支持這一昌議。這一點(diǎn)很重要，因?yàn)閱T工對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的看法是成功的關(guān)鍵指標(biāo)，并影響該計(jì)劃的長(zhǎng)期生存能力。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的文化要素具有很大的潛在好處。堅(jiān)定不移地領(lǐng)導(dǎo)和來自企業(yè)上層的支持對(duì)于實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的文化轉(zhuǎn)移具有重要的作用。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理的研究。風(fēng)險(xiǎn)管理是一種特殊的管理功能，是風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)分支，是前人的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和近現(xiàn)代科技成就的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一門新的管理科學(xué)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)家認(rèn)為，對(duì)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確和及時(shí)的測(cè)量，通過建立過程以分析企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)如何進(jìn)行評(píng)估，并在企業(yè)內(nèi)部建立專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的部門，以控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和處理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生所帶來的損失。著名的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問費(fèi)克斯?克洛曼和約維、海門斯對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的要素也提出了自己的解釋，他們認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理要素的觀點(diǎn)是基于企業(yè)作為“系統(tǒng)”這一結(jié)構(gòu)的，該觀點(diǎn)將系統(tǒng)論、控制論和信息技術(shù)等現(xiàn)代科學(xué)理論技術(shù)用于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程的重要理論基礎(chǔ)。中國(guó)理論界普遍認(rèn)為是將公司風(fēng)險(xiǎn)管理看作各經(jīng)濟(jì)主體通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、分析，并在此基礎(chǔ)上采取適宜的措施，防范控制風(fēng)險(xiǎn)，用合理的手段綜合處理風(fēng)險(xiǎn)，以最大限度地實(shí)現(xiàn)保障科學(xué)管理的過程。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)處理源于金融市場(chǎng)的不確定性的過程。它涉及評(píng)估一個(gè)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并制定與內(nèi)部?jī)?yōu)先事項(xiàng)和政策相一致的管理戰(zhàn)略。積極主動(dòng)地解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)提供競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。它還確保管理層、業(yè)務(wù)工作人員、利益相關(guān)者、董事局在關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)問題上達(dá)成一致。

對(duì)于大部分的企業(yè)來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是必要的，其好處包括：（1）改善財(cái)務(wù)規(guī)劃和管理，這是公司治理的核心；（2）輔助作出更加合理的投資決策；（3）為配套決策提供信息；（4）對(duì)市場(chǎng)及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)監(jiān)控，為決策制定提供信息；（5）在進(jìn)行外包和與對(duì)手交易時(shí)，促進(jìn)盡職調(diào)查的執(zhí)行。

建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理取決于多個(gè)事項(xiàng)，包括建立完善的財(cái)務(wù)系統(tǒng)和內(nèi)部監(jiān)控、開發(fā)簡(jiǎn)明清晰的報(bào)告工具、編制現(xiàn)金預(yù)算計(jì)劃、降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性、為未對(duì)商品或服務(wù)付款或壞賬取得信用保險(xiǎn)、對(duì)一旦違約將嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的對(duì)手執(zhí)行全面的盡職調(diào)查，以及監(jiān)控利率和匯率的預(yù)期變動(dòng)，從而可以對(duì)商業(yè)活動(dòng)時(shí)行調(diào)整以降低影響，利用已經(jīng)過測(cè)試的技術(shù)，對(duì)規(guī)劃投資進(jìn)行徹底評(píng)估。

在管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過程中，企業(yè)對(duì)其可接受以及不可接受的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行決策。不采取行動(dòng)的被動(dòng)戰(zhàn)略即被默認(rèn)為接受所有風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)利用各種戰(zhàn)略和產(chǎn)品來管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。重要的是在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和目標(biāo)下，要了解這些產(chǎn)品和戰(zhàn)略是如何減少風(fēng)險(xiǎn)的。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)持續(xù)不斷的過程。當(dāng)市場(chǎng)和需求變化時(shí)，必須實(shí)施和完善戰(zhàn)略。這一過程可以歸納如下：確定主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并確定其優(yōu)先順序；確定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)承受能力；根據(jù)政策推行風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，如果需要，衡量、報(bào)告、監(jiān)測(cè)并加以改進(jìn)。

二、國(guó)內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，美國(guó)的次貸危機(jī)引起全球金融危機(jī)。我國(guó)珠三角和長(zhǎng)江三角的制造業(yè)基地有數(shù)千家企業(yè)都卷入這場(chǎng)金融風(fēng)暴中，造成嚴(yán)重的資金鏈斷裂而倒閉。更多的企業(yè)則陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，資金周轉(zhuǎn)困難。外貿(mào)企業(yè)則處在內(nèi)憂外患的現(xiàn)狀之中，對(duì)外貿(mào)易訂單大幅度減少，應(yīng)收款項(xiàng)追討困難，甚至變成壞賬，無法收回。另外，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品積壓，流動(dòng)性緊缺。無論是金融危機(jī)造成企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，還是各種原因形成的危機(jī)，都與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和內(nèi)部控制脫不了關(guān)系。

每年世界范圍內(nèi)因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致破產(chǎn)的案件屢屢發(fā)生，多數(shù)企業(yè)陷入危機(jī)，給各國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展造成了巨大的負(fù)面沖擊。如，日本的許多大型企業(yè)集團(tuán)如山一證券、北海道拓殖銀行、八佰伴國(guó)際集團(tuán)先后陷入困境；加拿大最大的商業(yè)企業(yè)――伊頓商業(yè)集團(tuán)也因遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊而破產(chǎn)；我國(guó)的鄭百文、銀廣夏、東方電子等企業(yè)因面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)陷入困境；美國(guó)房利美、房地美被美國(guó)政府接管。百年老店讓美林證券也陷入破產(chǎn)危機(jī)并最終被美國(guó)銀行收購。第四大投資銀行雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。然而，許多企業(yè)沒有把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入到企業(yè)的日常管理工作中，沒有得到有效的管理。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征、形成原因及表現(xiàn)形式

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征。在財(cái)務(wù)管理工作中，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征和產(chǎn)生原因充分地了解，才能采取針對(duì)性的措施，來防范和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)特征：

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)必然有兩種可能的結(jié)果，實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，而客觀性意味著企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)存在。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的確定性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的確定性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以事前加以估計(jì)和控制。由于財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化的影響，事前不能準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，從而使企業(yè)時(shí)時(shí)都有蒙受損失的可能性。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在促使企業(yè)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)最大經(jīng)濟(jì)收益。

4、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。資金籌集、運(yùn)用、積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨著損失，無論這種損失是可觀察的還是隱含的，能夠量化的還是不能夠量化的，它都會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的連續(xù)性與效益經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，最終威脅企業(yè)的生存發(fā)展。

6、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益在一定條件下可以相互轉(zhuǎn)化。一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，即風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高；反之，收益越小。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因。從企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的原因來看，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有內(nèi)外環(huán)境兩方面共同決定的。

1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。主要的外部因素包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、資源環(huán)境等。這些因素具有復(fù)雜性和多變性，它的存在給企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì)，同時(shí)也可能給企業(yè)帶來某種威脅。我國(guó)眾多企業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理、管理人員素質(zhì)偏低、不健全的財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度及基礎(chǔ)工作欠缺管理等原因，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力缺乏，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)的影響是不確定的，其不利變化必然會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜性。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)活動(dòng)的整個(gè)過程，如企業(yè)多元化投資、企業(yè)分配利潤(rùn)的比例、企業(yè)籌資過程中的自有資金與借款的比例以及相關(guān)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)等問題，日常資產(chǎn)及存貨管理以及應(yīng)收賬款管理等一系列的問題。近年來，企業(yè)伴隨著資產(chǎn)規(guī)模的日益擴(kuò)展，發(fā)展步伐加快，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)變得越來越復(fù)雜。

3、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制不合理。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制不合理表現(xiàn)在資金管理及使用、利益、分配等方面。由于企業(yè)與上級(jí)之間、企業(yè)內(nèi)部各部門之間存在權(quán)責(zé)不明、職責(zé)不清的現(xiàn)象，造成資金使用效率低，資金流失嚴(yán)重，使資金無法得到安全性及完整性的保障。

4、負(fù)債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重過大。企業(yè)負(fù)債的規(guī)模越大，利息費(fèi)用支出增加，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)增大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越高，同時(shí)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)在企業(yè)中所使用短期借款的相對(duì)比重不合理，償還期限越長(zhǎng)，可能造成長(zhǎng)期資金短期使用，利率太高，增大資金成本。反之，則造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，負(fù)債無法得到償還，增加企業(yè)成本危機(jī)，致使企業(yè)加快破產(chǎn)。

5、企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性和預(yù)見性。我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)和主觀決策現(xiàn)象。缺乏市場(chǎng)調(diào)研和科學(xué)論證，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和控制所依據(jù)。會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)分析、經(jīng)營(yíng)分析、市場(chǎng)分析等信息只可能盡量接近真實(shí)情況，不可能完全反映事實(shí)。經(jīng)常發(fā)生決策失誤是不可靠的管理誤導(dǎo)的依據(jù)，而形成不良資產(chǎn)或損失巨額。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)

1、無力償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是以定期還本付息的方式進(jìn)行投資活動(dòng)。由于風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，企業(yè)不能按期收回并取得預(yù)期收益，導(dǎo)致企業(yè)面臨無力償還債務(wù)而遭受破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

2、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在負(fù)責(zé)期間，由于通貨膨脹等因素的影響，貸款利率發(fā)生增長(zhǎng)變化，利率的增長(zhǎng)必然增加企業(yè)的資金成本，從而降低了預(yù)期收益。

3、再籌資風(fēng)險(xiǎn)。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)使企業(yè)負(fù)責(zé)比率加大，相應(yīng)地對(duì)債權(quán)人的權(quán)權(quán)保證程度降低。這在很大程度上限制了企業(yè)從其他渠道增加負(fù)債等籌資的能力。

大宇集團(tuán)于1967年開始奠基立廠，其創(chuàng)辦人金宇中當(dāng)時(shí)是一名紡織品推銷員。經(jīng)過30年的發(fā)展，通過政府的政策支持，銀行的信貸支持和在海內(nèi)外的大力購并，大宇成為韓國(guó)第二大企業(yè)集團(tuán)。1998年底，大宇集團(tuán)總資產(chǎn)高達(dá)640億美元，營(yíng)業(yè)額占韓國(guó)GDP的5%，業(yè)務(wù)涉及貿(mào)易、汽車、電子、通用設(shè)備、重型機(jī)械、化纖、造船等眾多行業(yè)，而大宇成為國(guó)際知名品牌。大宇積極推選“章魚足式”擴(kuò)張模式，認(rèn)為企業(yè)規(guī)模越大，就越能立于不敗之地，即所謂的“大馬不死”。1997年底韓國(guó)發(fā)生金融危機(jī)后，其他企業(yè)集團(tuán)都開始收縮，但大宇仍然我行我素，結(jié)果債務(wù)越背越重，尤其是1998年初，韓國(guó)政府提出“五大企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行自律結(jié)構(gòu)調(diào)整”方針后，其他集團(tuán)把結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)放在改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，努力減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。大宇卻認(rèn)為，只要提高開工率，增加銷售額和出口就躲過這場(chǎng)危機(jī)。因此，它繼續(xù)大量發(fā)行債券達(dá)7萬億韓元（約58.33億美元）。此后，在嚴(yán)峻的債務(wù)壓力下，大夢(mèng)方醒的大宇雖做出了種種努力，但為時(shí)已晚。1999年7月中旬，大宇被韓國(guó)4家債權(quán)銀行接管，已處于破產(chǎn)清算前夕，遭遇“存”或“亡”的險(xiǎn)境。由于在之后的幾個(gè)月中，經(jīng)營(yíng)依然不善，資產(chǎn)負(fù)債率仍然居高。最終不得不走上破產(chǎn)之路。其創(chuàng)辦人金宇中因債務(wù)問題被國(guó)際武警組織通緝，2000年11月8日大宇集團(tuán)中最核心的部分大宇汽車正式宣布破產(chǎn)，“大宇神話”破滅。

資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題，在資金結(jié)構(gòu)決策中，合理地利用債務(wù)籌資，安排債務(wù)資本的比例，對(duì)企業(yè)有重要影響。因?yàn)橐环矫胬脗鶆?wù)資金可以降低企業(yè)資金成本，另一方面利用債務(wù)籌資可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。因此，資金結(jié)構(gòu)問題總的來說是債務(wù)資金總額中安排多大比例的問題。大宇集團(tuán)如果能綜合考慮有關(guān)影響因素，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本金結(jié)構(gòu)，那么最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)就是企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法主要有比較資金成本法、息稅前利潤(rùn)――每股利潤(rùn)分析法、公司價(jià)值比較法、因素分析法等。

在2002年，安然是美國(guó)最大的石油和天然氣企業(yè)之一，當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入超過1，000億美元，雇傭員工2萬人，是美國(guó)財(cái)富500強(qiáng)中第七大企業(yè)。但就在2001年，安然宣布第三季度虧損6.4萬美元，美國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查發(fā)現(xiàn)安然以表外形式（投資合伙），隱瞞35億美元，并發(fā)現(xiàn)該公司在1997年依賴虛報(bào)利潤(rùn)5.8億美元，在此同時(shí)，安然的股份暴跌，2001年初的80美元跌至80美分，同年12月，安然申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，但在此前10個(gè)月內(nèi)，公司卻因?yàn)楣善眱r(jià)格超過預(yù)期目標(biāo)，而向董事及高級(jí)管理人員發(fā)放了3.2億美元的紅利。安然事件發(fā)生后，在其分析調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，安然的董事會(huì)及審計(jì)委員會(huì)均采取不干預(yù)監(jiān)督模式。沒有對(duì)安然的管理層實(shí)施有效的監(jiān)督，包括沒有查問他們所采用“投資合伙”的創(chuàng)新的會(huì)計(jì)方法。事件發(fā)生之后，部分董事表示不太了解安然的財(cái)務(wù)狀況，也不太了解他們期貨及期權(quán)的業(yè)務(wù)。

由于安然重視短期的業(yè)績(jī)指標(biāo)，管理層薪酬亦與股票表現(xiàn)掛鉤，這誘發(fā)了管理層利益創(chuàng)新的會(huì)計(jì)方法和作假，以贏得豐厚的獎(jiǎng)金和紅利。雖然安然引用了科學(xué)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)量化方法監(jiān)控期貨風(fēng)險(xiǎn)，但是營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制形同虛設(shè)，管理高層常常藐視或公司制度，這是最終導(dǎo)致安然倒閉的重要因素，CEO獨(dú)攬大權(quán)，無制衡機(jī)制的后果。

安然的倒閉是由于資本結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制方面存在嚴(yán)重缺陷。基于這種情況，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制已成為公司治理的核心。公司治理制度安排依據(jù)企業(yè)目標(biāo)、決策體系及收益分配等不確定風(fēng)險(xiǎn)而展開的。風(fēng)險(xiǎn)管理可以提高企業(yè)的生產(chǎn)能力，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是由風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)組成的。其中，風(fēng)險(xiǎn)度量是核心問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策時(shí)要處理好成本和效率關(guān)系。應(yīng)該從最經(jīng)濟(jì)合理的角度處理風(fēng)險(xiǎn)制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略，由于企業(yè)不斷變化的內(nèi)外環(huán)境的動(dòng)態(tài)性決定它是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的實(shí)施過程中，應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)狀態(tài)的變化，及時(shí)調(diào)險(xiǎn)管理方案，對(duì)偏離財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的行為進(jìn)行修正。

1、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系。定量測(cè)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)利用財(cái)務(wù)杠桿決策，控制負(fù)債比率采用資本總成本比較法，選擇總成本較低的最佳組合融資，進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，保證償還債務(wù)所需資金充足。

2、根據(jù)客觀環(huán)境的變化制定應(yīng)變措施。企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析研究不斷變化的財(cái)務(wù)管理客觀環(huán)境，對(duì)其趨勢(shì)及規(guī)律的變化要把握好，制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方式，從而提高其財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、建立合理的資本結(jié)構(gòu)，為籌資環(huán)境創(chuàng)造條件。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于負(fù)責(zé)比例過高導(dǎo)致的，因此企業(yè)要控制負(fù)債的規(guī)模，保證謹(jǐn)慎的負(fù)債比率，避免到期無法償債或資不抵債，并保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債，降低資金成本，從而有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在籌資決策過程中，首先企業(yè)應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況合理預(yù)測(cè)資金需要量，然后通過對(duì)資金成本的計(jì)算分析及各種籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇正確的籌資方式。確定合理的資金結(jié)構(gòu)，進(jìn)行籌資決策，以降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)。

5、加強(qiáng)對(duì)管理層的內(nèi)部控制。首先，建立管理層的文化體系，將責(zé)任、真誠(chéng)、直率作為文化建設(shè)的核心。董事會(huì)對(duì)管理層實(shí)施內(nèi)部控制措施要從經(jīng)濟(jì)和道德兩方面著手，將責(zé)任、真誠(chéng)、直率作為文化建設(shè)的核心，加強(qiáng)經(jīng)理層的文化道德建設(shè)，并形成一個(gè)道德體系；其次，優(yōu)化董事會(huì)的結(jié)構(gòu)，由于很多學(xué)者的研究實(shí)證表明，董事會(huì)規(guī)模應(yīng)該合理，防止因董事規(guī)模過大，而導(dǎo)致CEO很容易控制董事會(huì)。關(guān)于董事會(huì)構(gòu)成，要增加外部董事會(huì)的比例；再次，提高董事會(huì)成員的專業(yè)素質(zhì)。董事會(huì)成員必須要具備足夠的能力和專業(yè)背景，能夠?qū)ζ髽I(yè)的內(nèi)部環(huán)境與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和分析。從不同角度企業(yè)的特點(diǎn)對(duì)經(jīng)理層提供的信息按重要性原則予以詳細(xì)的規(guī)定，并根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的變換不定期地修改，以盡量規(guī)避決策失敗。

6、加強(qiáng)財(cái)務(wù)危機(jī)管理。首先，企業(yè)應(yīng)建立及時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)并向經(jīng)營(yíng)者示警；其次，可以從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、折現(xiàn)力、獲利能力、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)利用率等方面綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)一步推動(dòng)財(cái)務(wù)預(yù)警的發(fā)展。

7、加強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)管理機(jī)制，是將風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，使管理者、職工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，做到責(zé)、權(quán)、利三位一體并實(shí)行崗位風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任管理，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)防范效應(yīng)。

五、結(jié)論

總體而言，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理和內(nèi)部控制不完善是導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至倒閉的導(dǎo)火線。企業(yè)應(yīng)該重視這一條導(dǎo)火線，采取有效防范和控制措施來降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而，企業(yè)財(cái)務(wù)管理又因各個(gè)企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境不同而在管理工具和策略的選擇上也有所不同，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控系統(tǒng)的構(gòu)建以及財(cái)務(wù)管理策略的恰當(dāng)運(yùn)用，有助于企業(yè)把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理推向戰(zhàn)略高度，更好地防范和化解各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。

（作者單位：廣西宜州亞東置業(yè)有限公司）

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企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理范文2

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究是各行各業(yè)公司管理發(fā)展過程中的一個(gè)重要研究課題。不論是對(duì)投資者而言還是內(nèi)部管理生產(chǎn)者而言都需要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別，以此及時(shí)掌握公司的財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)趨勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)的良性優(yōu)化發(fā)展。在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究可以及時(shí)掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)規(guī)律，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及存在的一些財(cái)務(wù)管理性弊端進(jìn)而可以對(duì)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)作出判斷。在此基礎(chǔ)上作出規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)對(duì)策，以減少企業(yè)損失。在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，管理者可以根據(jù)具體情況對(duì)公司的發(fā)展做出比對(duì)分析，從實(shí)際出發(fā)調(diào)整企業(yè)的管理指標(biāo)，制定相關(guān)應(yīng)對(duì)措施將促進(jìn)企業(yè)的良性優(yōu)化發(fā)展。與此同時(shí)也有利于促進(jìn)旅游企業(yè)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提升企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。同時(shí)也有利于落實(shí)相關(guān)行業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定有序地發(fā)展。

一、理論基礎(chǔ)

該理論研究最早出現(xiàn)在19世紀(jì)30年代的美國(guó)，并隨著行業(yè)的發(fā)展不斷完善進(jìn)步。據(jù)有關(guān)資料顯示，西方諸多發(fā)達(dá)國(guó)家的部分公司至此出現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)性部門。在對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的研究過程中不同行業(yè)的不同學(xué)者有不同的研究結(jié)論。特恩布于20世紀(jì)末年研究英國(guó)內(nèi)部的控制體系及公司的治理。其研究報(bào)告比較早的意識(shí)到公司內(nèi)部控制與管理風(fēng)險(xiǎn)之間的重要關(guān)系，并進(jìn)一步分析了公司管理層級(jí)在風(fēng)險(xiǎn)管理與控制中所扮演的角色以及發(fā)揮的作用界定。他的研究報(bào)告為后期企業(yè)內(nèi)部控制走向全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供了重要的基礎(chǔ)性借鑒資料。進(jìn)入21世紀(jì)以后，該領(lǐng)域的研究開始涉及全面風(fēng)險(xiǎn)的管理并涉及組成因素的研究。北美非壽險(xiǎn)精算師協(xié)會(huì)（CAS）在分析研究基礎(chǔ)之上提出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)推出了《巴塞爾新資本協(xié)議》、COSO進(jìn)一步推出了《全面風(fēng)險(xiǎn)管理—整合框架》，該研究提出了經(jīng)典的八要素理論，即目標(biāo)設(shè)定、內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)反映、信息與溝通、監(jiān)控、控制活動(dòng)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

（一）Z計(jì)分模型

該模型是由美國(guó)的愛德華•阿爾曼在20世紀(jì)60年代中期提出的。這個(gè)模型的作用是計(jì)量企業(yè)存在破產(chǎn)的可能性大小。所得出的Z的值應(yīng)在1.81-2.99之間。當(dāng)Z的值等于2.675時(shí)為居中水平。如果某一個(gè)企業(yè)的Z值大于2.675，則表明該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況處于良好的形式；而如果Z的值小于1.81，那么說明企業(yè)存在很大的破產(chǎn)可能性。如果Z的值處于1.81-2.99之間，稱為“灰色地帶”，處于這個(gè)區(qū)間的企業(yè)，它的財(cái)務(wù)狀況是極其不穩(wěn)定的。

（二）單變量預(yù)警模型

單變量預(yù)警模型分析是主要集中在單變量的描述和統(tǒng)計(jì)推斷這兩個(gè)方面的，在于用最簡(jiǎn)單的概括形式反映出大量樣本資料所容納的基本信息，描述樣本數(shù)據(jù)中的集中或離散趨勢(shì)。據(jù)有關(guān)資料顯示單變量分析是最早使用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。具體來說這個(gè)方法主要是通過分析失敗企業(yè)與經(jīng)營(yíng)成功的企業(yè)在財(cái)務(wù)相關(guān)指標(biāo)方面的區(qū)別，然后確定對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起決定性作用的一個(gè)指標(biāo)，進(jìn)而以該指標(biāo)為基準(zhǔn)對(duì)其他指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)地排序。

（三）Logistic回歸分析模型

Logistic回歸分析是一種廣義線性回歸，它是根據(jù)樣本數(shù)據(jù)使用最大似然值估算獲得出各參數(shù)的數(shù)值，其模型為P=exp(a+bx)/［1+exp（a+bx）］。當(dāng)計(jì)算結(jié)果小于0.5時(shí)說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況處于嚴(yán)重的危險(xiǎn)狀況之中，需要盡快采取應(yīng)急措施。而計(jì)算結(jié)果的數(shù)值大于0.5則表明該企業(yè)幾乎不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)者以此模型作為研究依據(jù)，通過計(jì)算推到，得到某個(gè)公司處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下的可能性大小，以此提出相應(yīng)的對(duì)策，為公司發(fā)展服務(wù)。國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面所做的研究起步較之國(guó)外要晚。這主要是因?yàn)楝F(xiàn)存經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)不夠開放透明，很多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)沒有公之于眾導(dǎo)致有心研究的學(xué)者沒有數(shù)據(jù)資源，對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的分析無從下手。近年來隨著上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的公布與企業(yè)本身對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的必要性促使相關(guān)研究得以進(jìn)行，也得出了一些值得我們學(xué)習(xí)借鑒的經(jīng)驗(yàn)結(jié)論。

三、基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的案例研究

（一）公司簡(jiǎn)介

本文案例擇選具有行業(yè)代表性的北京眾信國(guó)際旅行社股份有限公司，該公司成立于1992年，主要的經(jīng)營(yíng)范圍是出鏡旅游的批發(fā)、銷售相關(guān)旅游產(chǎn)品以及商務(wù)性質(zhì)的旅游項(xiàng)目。眾信旅游的總部設(shè)置在首都北京，此外在沈陽、西安、武漢、杭州、上海等多個(gè)地方也設(shè)有分公司機(jī)構(gòu)。2014年1月北京眾信國(guó)際旅行社股份有限公司在深圳證券交易所成功掛牌上市，成為A股市場(chǎng)上第一家民營(yíng)旅行社上市公司。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)概念。財(cái)務(wù)是任何一個(gè)行業(yè)不可或缺的重要組成部分，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免的因素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源涉及公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不恰當(dāng)不合理、融資的不科學(xué)不規(guī)范，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將致使企業(yè)投資者預(yù)期收益下降。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、全面性、不確定性等特點(diǎn)。2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的。大致歸為以下幾點(diǎn)：第一是由投資活動(dòng)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資活動(dòng)涵蓋了內(nèi)部投資及外部性投資，對(duì)內(nèi)而言不科學(xué)不合理的投資活動(dòng)將致使企業(yè)規(guī)模效益下降，作出投資后反而引發(fā)盈利能力與營(yíng)運(yùn)能力的下降。對(duì)外部投資而言，企業(yè)不全面不恰當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)調(diào)研活動(dòng)將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資方向的誤判，使企業(yè)投資決斷力受到影響，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)。第二是由籌資活動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，負(fù)債比率過高。當(dāng)某一企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題時(shí)要以審時(shí)度勢(shì)的科學(xué)性眼光進(jìn)行籌資活動(dòng)，盲目地籌資會(huì)致使不合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，此外也要權(quán)衡短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的合理比率，避免由籌資活動(dòng)而造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難所增加的企業(yè)財(cái)務(wù)損耗。第三，收益分配所引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。要合理調(diào)度企業(yè)的收益分配，擇取適當(dāng)?shù)牧舸媸找姹嚷省２缓侠淼氖找娣峙鋾?huì)降低投資者的積極性，也會(huì)對(duì)企業(yè)的聲譽(yù)產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而會(huì)對(duì)企業(yè)后期的管理經(jīng)營(yíng)造成不良影響。3.相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。（1）資本結(jié)構(gòu)分析。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，其結(jié)果反映的是企業(yè)股東權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度高低。負(fù)債比率值越小，產(chǎn)權(quán)比率就越低，償債能力就越強(qiáng)。從有關(guān)資料所顯示的結(jié)果可以看出，眾信旅游償債能力在2013年第四季度時(shí)最弱，在2015年第一季度時(shí)最強(qiáng)，隨后產(chǎn)權(quán)比率值逐漸上升，償債能力逐漸減弱。長(zhǎng)期資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期資金比率的計(jì)算方法是長(zhǎng)期負(fù)債的總額除以長(zhǎng)期負(fù)債總額與股東權(quán)益的合計(jì)。這里所說的長(zhǎng)期資產(chǎn)指的是使用年限在一年以上的資金。該指標(biāo)的含義是長(zhǎng)期資本里面非流動(dòng)性負(fù)債所占的比重大小。從分析數(shù)據(jù)中可以看出，從2013年至2015年，該企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資金比率從196.8逐漸下降至166.8，可見非流動(dòng)負(fù)債在長(zhǎng)期資本中所占的比重是逐漸下降的。資產(chǎn)固定化比率反應(yīng)的則是公司自有資本的固定化程度。其計(jì)算公式是資產(chǎn)總計(jì)與流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)之間的差額再除以所有者權(quán)益平均余額。該指標(biāo)結(jié)果越低則表明公司自有資本用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的數(shù)額相對(duì)是比較缺少的。從表格的數(shù)據(jù)可以看出，眾信旅游在資本固定化比率方面的變化差異還是比較大的，2014年以前的比率較低。但從2015年開始資本固定化比率大幅度上升，2015年間該比率也呈上升趨勢(shì)，平均值在52左右，反映出該眾信旅游自有資本用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的數(shù)額在慢慢增多，公司日常經(jīng)營(yíng)所需資金需要依靠借款來籌集，這將存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利公司的長(zhǎng)期良性發(fā)展。（2）償債能力分析。流動(dòng)比率反映的是每一單位流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保障，其公式是流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)比上流動(dòng)負(fù)債合計(jì)。一般而言，流動(dòng)比率越大就說明公司的短期償債能力越強(qiáng)。通常該指標(biāo)在200%左右證明公司的情況比較好，眾信旅游的流動(dòng)比率均未達(dá)到200%這個(gè)指標(biāo)，且從2014年第四季度開始呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢(shì)，情況不容樂觀。說明該公司對(duì)債權(quán)人的保障程度不是很高，短期償債能力也越來越弱，繼續(xù)惡化將出現(xiàn)償還短期債務(wù)的困難甚至可能導(dǎo)致破產(chǎn)，需要引起重視。速動(dòng)比率則是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用以衡量企業(yè)在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上運(yùn)用隨時(shí)可能變現(xiàn)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力，其比值等于貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)以及應(yīng)收款項(xiàng)三者之和。就一般情況而言，速動(dòng)比率的值越大證明公司的短期償債能力越強(qiáng)，通常以100%上下為較佳的比值。眾信旅游在這方面的比值是偏高的。資產(chǎn)負(fù)債率是期末負(fù)債的總額與資產(chǎn)總額之間的比率關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映了債權(quán)人所發(fā)放的貸款安全程度的多少。在我國(guó)一般認(rèn)為該資產(chǎn)負(fù)債率在50%左右比較好，眾信旅游在2013年第四季度至2015年第一季度期間負(fù)債比率不太穩(wěn)定，呈現(xiàn)波動(dòng)下降趨勢(shì)，從2015年第二季度開始其資產(chǎn)負(fù)債比率慢慢趨于穩(wěn)定，在46%左右，總體而言該公司的資產(chǎn)負(fù)債比率情況還是比較好的。（3）現(xiàn)金流量分析。購貨付現(xiàn)比率是購買商品及接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比率關(guān)系。具體反映的是公司每一元購貨成本中有多少實(shí)際付現(xiàn)的成本。如果說該比例值等于1或者近似等于1，就代表公司本期的購貨現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本是基本相當(dāng)?shù)模梢哉f購貨成本基本上是付現(xiàn)成本，說明公司沒有因?yàn)橘徹浶纬尚碌膫鶆?wù)。如果這個(gè)比率值是大于1的，就說明本期購貨現(xiàn)金大于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，表明公司不僅支付了本期的全部貨款還對(duì)前期所欠款項(xiàng)進(jìn)行了償還。此時(shí)雖然現(xiàn)金流出變多，但有利于良好信譽(yù)的樹立。若該比率小于1，那么本期購貨現(xiàn)金就要小于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本了，代表賒購比較多，雖然在現(xiàn)金方面有一定的節(jié)約是充分利用財(cái)務(wù)杠桿的表現(xiàn)但是也增加了負(fù)債加劇了公司今后的償債壓力。從購貨付現(xiàn)比率顯示來看，眾信旅游在這方面的情況一致比較良好穩(wěn)定，基本都是接近于1的。證明該公司在這幾期中購貨現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本基本相當(dāng)，沒有形成新的負(fù)債。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建

對(duì)旅游企業(yè)而言，為規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)最大化的利益是經(jīng)營(yíng)過程中的大目標(biāo)，因此建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系是十分有必要的。首先，企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理用人機(jī)制，提高財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，一個(gè)優(yōu)秀高效的管理團(tuán)隊(duì)將有利于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析識(shí)別。要提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在做決策時(shí)以科學(xué)發(fā)展的眼光嚴(yán)謹(jǐn)對(duì)待。其次，企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)識(shí)別系統(tǒng)，避免負(fù)債過多的風(fēng)險(xiǎn)，明確企業(yè)有可能存在的隱蔽性或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的季節(jié)性波動(dòng)性偏差及時(shí)做好防范措施。最后企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)適用的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。運(yùn)用科學(xué)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面地比較分析，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)潛在危機(jī)；同時(shí)可以編制現(xiàn)金流量表，從短期角度明晰企業(yè)的財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)指向，及時(shí)做好應(yīng)對(duì)措施。此外也要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，企業(yè)的發(fā)展不能光顧眼前利益，要有科學(xué)審時(shí)的眼光，對(duì)獲利能力、經(jīng)濟(jì)效率、盈利能力等多方面多角度加以考慮。

（四）基于財(cái)務(wù)分析的企業(yè)評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)是依據(jù)企業(yè)的管理目標(biāo)，對(duì)資金運(yùn)行和正確處理財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行科學(xué)有效組織整合的活動(dòng)。在建立財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)過程中，要遵循全面性原則、效益性原則、客觀性原則、發(fā)展性原則。從上述財(cái)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)分析我們可以初步獲得北京眾信國(guó)際旅行社股份有限公司在財(cái)務(wù)管理方面存在的一些弊端。在資本結(jié)構(gòu)方面，眾信旅游的股東權(quán)益比率處于較平穩(wěn)的狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)比率在后期發(fā)展過程中有一定的弱化現(xiàn)象。其非流動(dòng)資產(chǎn)在長(zhǎng)期資本中的占比也有所下降，公司日常經(jīng)營(yíng)存在著依賴借款的風(fēng)險(xiǎn)，在此方面應(yīng)加以重視，防止惡性借款發(fā)生。在償債能力方面，眾信旅游應(yīng)加強(qiáng)對(duì)債權(quán)人的保障程度，強(qiáng)化其短期償債的能力，提高本企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)作的能力，以此弱化企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)金流量方面，該企業(yè)的總體情況不容樂觀，企業(yè)要加強(qiáng)重視提高短期償債能力，提升企業(yè)的信譽(yù)水平。最后在盈利能力方面，該企業(yè)受季節(jié)性變化影響較明顯，總體而言在同行業(yè)中居于較穩(wěn)定的水平，并且被多數(shù)投資者所看好，即具有一定的市場(chǎng)潛力。但其盈利能力有待加強(qiáng)，以此提升企業(yè)的綜合效益。

四、建議

對(duì)于完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建議如下：首先，完善旅游企業(yè)的公司治理機(jī)制。在公司運(yùn)營(yíng)發(fā)展過程中制定相關(guān)科學(xué)合理的治理機(jī)制將有效地降低一個(gè)企業(yè)將會(huì)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。良好的治理機(jī)制能有效規(guī)避企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，由具有管理能力的組織進(jìn)行企業(yè)運(yùn)營(yíng)構(gòu)架，以此促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展。比如在公司建立嚴(yán)格規(guī)范的用人標(biāo)準(zhǔn)、建立科學(xué)合理的獎(jiǎng)懲機(jī)制等。其次，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)識(shí)別預(yù)警分析指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可消除，若能及時(shí)有效地識(shí)別及時(shí)作出有效應(yīng)對(duì)措施將減少企業(yè)的損失。企業(yè)之所以會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，究其根源就是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不得當(dāng)。建立規(guī)范的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)，可以從直觀的角度找出企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，為下一階段提出相應(yīng)的解決措施打下基礎(chǔ)。第三，完善企業(yè)審查機(jī)制，嚴(yán)格內(nèi)部審計(jì)工作，嚴(yán)格規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理。就內(nèi)部審計(jì)而言，公司要根據(jù)自身實(shí)際情況，建立獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)部門。企業(yè)監(jiān)事會(huì)應(yīng)科學(xué)引導(dǎo)內(nèi)部審計(jì)工作，接受股權(quán)大會(huì)的工作委托。秉承科學(xué)、客觀、獨(dú)立、公平公正的原則，對(duì)企業(yè)董事會(huì)進(jìn)行監(jiān)督和服務(wù)。同時(shí)要健全內(nèi)部審計(jì)相關(guān)規(guī)章制度，對(duì)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)工作人員、工作流程、工作執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范。

參考文獻(xiàn)：

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企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理范文3

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)分析 預(yù)警機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2011）08-184-01

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中由不確定因素而引起的不能償還到期債務(wù)給企業(yè)帶來災(zāi)難性的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范要求企業(yè)必須時(shí)刻關(guān)注企業(yè)的到期債權(quán)、債務(wù)，儲(chǔ)備必要的現(xiàn)金，以應(yīng)對(duì)不能償付的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)實(shí)中很多經(jīng)營(yíng)形勢(shì)好的企業(yè)被迫關(guān)閉或破產(chǎn)，其根本原因就在于其現(xiàn)金短缺不能及時(shí)支付到期債務(wù)，發(fā)生資金鏈斷裂。因此，要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。

一、建立現(xiàn)金流預(yù)算管理機(jī)制

企業(yè)經(jīng)營(yíng)能否維持，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠的現(xiàn)金流。對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，其應(yīng)收應(yīng)付賬款及存貨要保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。雖然企業(yè)界目前對(duì)全面預(yù)算管理有不同見解，但世界500強(qiáng)企業(yè)中有90%的企業(yè)都建立了全面預(yù)算管理制度。預(yù)算管理制度的核心就是現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取防范措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等以量化形式加以表達(dá)。同時(shí)，對(duì)未來現(xiàn)金收支以周、月、季、半年或一年為預(yù)測(cè)期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，并把握影響企業(yè)現(xiàn)金流量的關(guān)鍵因素，如銷售款項(xiàng)的回籠、應(yīng)收賬款的回收、投資金額及投資時(shí)間等，運(yùn)用敏感性分析法，編制動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算方案，以應(yīng)對(duì)變化的市場(chǎng)需求。

二、建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)主要有：現(xiàn)金流量不足，企業(yè)不能及時(shí)償還到期債務(wù)；現(xiàn)金大幅度下降而應(yīng)收賬款大幅度上升，一些比率出現(xiàn)異常，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅度下降，資產(chǎn)負(fù)債率大幅度上升等。通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，如償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)的分析，可以判斷企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

長(zhǎng)期償債能力主要包括資產(chǎn)負(fù)債率，特別是有形資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等。

有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額，該比率越小，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額，反映所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，越低表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用，該指標(biāo)反映獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度，通常情況下已獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)對(duì)債務(wù)償付的保障程度越高。

盈利能力指標(biāo)主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等；主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率表示代表企業(yè)的主業(yè)的利潤(rùn)與主業(yè)收入間的變化指標(biāo)，反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的主要指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收益凈額，指標(biāo)越高表明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

成本費(fèi)用利潤(rùn)率表示利潤(rùn)總額與企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率，表明企業(yè)為賺取利潤(rùn)而付出的代價(jià)，指標(biāo)越高表明企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出代價(jià)越小，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額，比率越高表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好。凈資產(chǎn)收益率，反映自有資金投資收益水平的指標(biāo)，該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)，比率越高對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高。

三、建立嚴(yán)格的月度分析制度

在建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)應(yīng)隨時(shí)對(duì)不利的指標(biāo)信息進(jìn)行監(jiān)測(cè)，建立嚴(yán)格的月度分析制度，將實(shí)際情況與預(yù)算進(jìn)行對(duì)比分析，如出現(xiàn)現(xiàn)金循環(huán)不順、應(yīng)收賬款增大、流動(dòng)性變差、存貨周轉(zhuǎn)率降低、融資出現(xiàn)困難等，需及時(shí)分析其形成原因及過程，采取切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，如縮短信用期、采取現(xiàn)金折扣、鼓勵(lì)客戶提前付款、制定獎(jiǎng)勵(lì)性的收款制度，積極與銀行及其他金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系力爭(zhēng)獲得一定的授信額度。

四、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

首先，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，必須加強(qiáng)籌資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，二是借入資金。對(duì)于所有者投資而言，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于使用效益的不確定性上。而對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)桿杠利益時(shí)，也給企業(yè)帶來償債能力降低的可能和收益的不確定性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資的類型有三種：一是投資資本性項(xiàng)目，如股權(quán)投資、固定資產(chǎn)投資、新增項(xiàng)目等；二是彌補(bǔ)流動(dòng)資金不足用于購買生產(chǎn)材料等；三是用于證券及商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資的風(fēng)險(xiǎn)性有可能增加引起企業(yè)盈利能力降低和償債能力變?nèi)醯牟淮_定性，如出現(xiàn)投資項(xiàng)目未能按期投產(chǎn)取得收益，或雖投產(chǎn)但前期經(jīng)營(yíng)有可能出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂觀和主觀冒險(xiǎn)，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

其次是資金回收，應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)而言是有成本的，成本包括：機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬損失成本。對(duì)于應(yīng)收賬款管理要在以下幾個(gè)方面加以強(qiáng)化：建立穩(wěn)定的信用政策，主要在信用標(biāo)準(zhǔn)（企業(yè)同意授予顧客所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)）、信用期限（企業(yè)允許顧客從購貨到付款的時(shí)間）；建立合理的收賬政策，即企業(yè)催討已過期的應(yīng)收賬款所采取的措施，包括法律手段；企業(yè)應(yīng)確定應(yīng)收賬款占銷售收入的警戒線比例。

收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面，留存收益是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的主要資金來源，對(duì)企業(yè)而言無疑資金成本最低的，同時(shí)又要滿足股東財(cái)富最大化的要求；分配紅利是股東對(duì)其投資回報(bào)的最高要求。二者既相互聯(lián)系又相互矛盾，如果企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)展速度快，生產(chǎn)與銷售增長(zhǎng)速度極快，需要添置大量設(shè)備，外部籌資成本較高且有一定難度，這種情況下有可能稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果股東紅利分配低于相當(dāng)水平，就可能影響股東的積極性，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理范文4

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)；客觀性；財(cái)務(wù)預(yù)算；風(fēng)險(xiǎn)成因

Abstract: at present, the face of increasingly fierce competition, financial risk also along with the enterprise competition intensified. However, China's market economic system is not perfect, become the focus of attention and strengthen the management and control of financial risk.

Keywords: financial; objectivity; financial budget; risk factors

中圖分類號(hào)：D412.67 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：2095-2104（2013）

加強(qiáng)企業(yè)的科學(xué)管理特別是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，是企業(yè)獲得長(zhǎng)期良好發(fā)展的重要準(zhǔn)側(cè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的必然產(chǎn)物，是無法消除和避免的。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)該全面分析各種不同風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。文章中就現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及特征，然后歸納了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因，最后從六大方面詳細(xì)探討了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和管理方法。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，由于內(nèi)外部的環(huán)境及各種難以預(yù)料或不確定因素的作用，使企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)所獲取的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)按主要內(nèi)容一般可分為籌資、投資、資本運(yùn)營(yíng)和收益分配四個(gè)方面，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)地表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四種。這些風(fēng)險(xiǎn)的特征主要表現(xiàn)為：

（一）客觀存在性

即風(fēng)險(xiǎn)無處不在，存在于企業(yè)發(fā)展的全個(gè)過程中。也就是說，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不斷變化的，這就意味著沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，所以在財(cái)務(wù)管理中我們只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而避免風(fēng)險(xiǎn)。

（二）不確定性

即影響財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的因素多種多樣并不斷地發(fā)展變化著，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員不可能在經(jīng)營(yíng)管理事前就預(yù)測(cè)或者發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是并存于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。

（三）全面性

即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件或者不確定的情況下都有可能發(fā)生在財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)中，而且危害極大。

（四）利潤(rùn)與損失是共存性

即利潤(rùn)是與損失共同發(fā)生，它們是一個(gè)有機(jī)整體，利潤(rùn)越大也代表著企業(yè)存在的損失和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。因此在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)關(guān)系日趨復(fù)雜，競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，財(cái)務(wù)管理更成為每個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，財(cái)務(wù)管理越重要。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

（一）企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，導(dǎo)致決策失誤

許多企業(yè)重視投資、重視經(jīng)營(yíng)，但是卻忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，認(rèn)為只要用好企業(yè)資金，獲得投資收益，就不會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種思想是傳統(tǒng)的也是錯(cuò)誤的。正因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，所以企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的職責(zé)認(rèn)識(shí)、分工不清，以為會(huì)計(jì)就是財(cái)務(wù)，做好賬，得出數(shù)據(jù)后，沒有根據(jù)公司的實(shí)際情況來分析管理財(cái)務(wù)，僅僅只是靠著管理人員的主觀意愿來進(jìn)行財(cái)務(wù)決策，因此做出失誤的決策在所難免。

（二）宏觀環(huán)境的變化，引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生

宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境等，這些環(huán)境因素復(fù)雜多變，決定了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，如果處理不當(dāng)，就有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，帶來風(fēng)險(xiǎn)損失。如2007 年從美國(guó)爆發(fā)并進(jìn)而波及全球的金融危機(jī)，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來了巨大沖擊，使中國(guó)的眾多企業(yè)陷入困境，許多企業(yè)出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。又如人民幣匯率不斷升值，給許多外貿(mào)企業(yè)帶來了匯率兌換上的損失。因此如果企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)外部環(huán)境的不利變化，必然會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益的對(duì)稱性結(jié)構(gòu)不合理

資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益的對(duì)稱性結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的資金來源與資金使用的搭配，如果搭配不合理，必然導(dǎo)致企業(yè)收益性降低或?qū)е缕髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大。由于許多企業(yè)自身資本有限，要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下生存發(fā)展，不得不采取負(fù)債經(jīng)營(yíng)，通過銀行貸款來解決問題。而企業(yè)往往又對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足，追求效益最大化，通常采用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，即用較低成本的流動(dòng)負(fù)債作為非流動(dòng)資產(chǎn)的來源，由于兩者在流動(dòng)性上不一致，流動(dòng)負(fù)債要在短期償還，而非流動(dòng)資產(chǎn)卻需要經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)期才能獲得價(jià)值，變現(xiàn)能力差，從而加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避管理策略

（一）明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理原則

1、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則

風(fēng)險(xiǎn)均衡原則要求企業(yè)不能只追求收益，而不考慮發(fā)生損失的可能，企業(yè)進(jìn)行的每一項(xiàng)具體的財(cái)務(wù)活動(dòng)，要全面分析其收益性和安全性，按照風(fēng)險(xiǎn)和收益適當(dāng)均衡的要求來決定采取何種行動(dòng)方案，趨利避害，爭(zhēng)取獲得較多的收益。

2、風(fēng)險(xiǎn)適度承擔(dān)原則

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是一個(gè)普遍的事實(shí)，但必須正確及時(shí)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，并明確最大的風(fēng)險(xiǎn)限度，保證企業(yè)的正常安全運(yùn)營(yíng)。

3、有效規(guī)避原則

風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)具有預(yù)示性，企業(yè)必須建立健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理系統(tǒng)，從而有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4、分級(jí)分權(quán)管理原則

對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，要在企業(yè)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的前提下，實(shí)行分級(jí)分權(quán)的管理辦法。

（二）加大宣傳，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)

首先，管理層要參加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的培訓(xùn)，建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要將此意識(shí)作為企業(yè)的文化進(jìn)行宣傳。

其次，要設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)官的職位，其職能就是將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)的中心任務(wù)，既為決策層分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，又要組織宣傳風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)全體員工的關(guān)系，將風(fēng)險(xiǎn)的觀念和行動(dòng)落實(shí)到每個(gè)員工，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理觀念，從而促進(jìn)全員風(fēng)險(xiǎn)管理素質(zhì)的提升。

最后，正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，會(huì)使企業(yè)在獲取收益時(shí)伴隨更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)不敢冒險(xiǎn)，消極保守的理財(cái)思想也是不可取的。企業(yè)要正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，掌握應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的方法，提高風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

（三）控制負(fù)債比例，拓寬融資渠道

企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，首先需要解決的問題就是解決資金的來源問題。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代大多數(shù)企業(yè)所采用的經(jīng)營(yíng)方式，也被市場(chǎng)證明是一種切實(shí)可行的方式。但過大的負(fù)債則只會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來負(fù)面影響。企業(yè)負(fù)債比例過大意味著企業(yè)資本結(jié)構(gòu)可能面臨失衡的危險(xiǎn)，大量的負(fù)債會(huì)使企業(yè)將更多的剩余利潤(rùn)用來償債，而很難用于擴(kuò)大再生產(chǎn)或者向股東分配股利，從而引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。為此，企業(yè)管理者應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，建立一個(gè)負(fù)債比例警戒點(diǎn)，拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽狀態(tài)。

（四）建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿在整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程，這要求企業(yè)必須研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理辦法，來預(yù)防和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1、理順企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系

混亂的財(cái)務(wù)關(guān)系，容易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此要理清各部門在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的權(quán)利和職責(zé)，真正做到各司其職，各負(fù)其責(zé)。

2、建立完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度

完善的制度可以使財(cái)務(wù)管理人員在工作時(shí)可以按制度辦事，有章可循，避免因?yàn)橛坞x于制度之外而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

3、通過一些可行的方法，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）降低風(fēng)險(xiǎn)法

當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，或產(chǎn)品處于滯銷狀態(tài)時(shí)，企業(yè)可以給予一定的商業(yè)折扣，將存貨銷售出去，避免占用資金；為了加速資金的回收，可以給予買方一定現(xiàn)金折扣，加快應(yīng)收賬款的回收。

（2）分散風(fēng)險(xiǎn)法

通過投資多元化來分散風(fēng)險(xiǎn)，將投資生產(chǎn)項(xiàng)目、投資證券市場(chǎng)、投資商貿(mào)活動(dòng)的資金按一定比例分配，將風(fēng)險(xiǎn)投資與穩(wěn)健投資相結(jié)合，風(fēng)險(xiǎn)投資可以獲得高額利潤(rùn)，但要避免沒有調(diào)查研究、道聽途說的盲目投資。

（3）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法

轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他單位共同承擔(dān)。此方法主要有：

①投保。通過向保險(xiǎn)公司繳納一定的保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以由保險(xiǎn)公司按繳費(fèi)比例給予賠償，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。

②轉(zhuǎn)包經(jīng)營(yíng)。對(duì)投資較大經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，可以通過轉(zhuǎn)包的方式轉(zhuǎn)移給其他單位經(jīng)營(yíng)，將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他方。

③貨幣保值法。對(duì)牽涉到外幣業(yè)務(wù)的企業(yè)，可以與對(duì)方企業(yè)簽訂貨幣保值條款，從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)。

（五）制定科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)算

從根本上降低風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還要做好以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為起點(diǎn)的財(cái)務(wù)預(yù)算。以現(xiàn)金流為起點(diǎn)的財(cái)務(wù)預(yù)算注重考量企業(yè)的現(xiàn)金從哪里得來又用到何處去。

根據(jù)現(xiàn)有業(yè)務(wù)未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的情況編制現(xiàn)金流量預(yù)算，將采購、生產(chǎn)、銷售的整個(gè)過程以及融資、投資等活動(dòng)的現(xiàn)金收支加以預(yù)測(cè)和量化，能夠幫助管理人員控制現(xiàn)金支出和收入的合理程度，做到既能充分提高資金使用效率，又能留存一定量的現(xiàn)金以滿足正常運(yùn)營(yíng)和應(yīng)付突發(fā)事件的需要，同時(shí)確保資金的流動(dòng)性和安全性。

參考文獻(xiàn)

[1]張衛(wèi)平.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].財(cái)會(huì)通訊，2012.2.

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理范文5

關(guān)鍵字：企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 安全 措施

中圖分類號(hào)：F234 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2013）04-172-02

一、引言

改革開放30多年來，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)取得了重大發(fā)展，國(guó)民經(jīng)濟(jì)獲得了舉世矚目的成就，2010年成為全球第二大經(jīng)濟(jì)實(shí)體，人民生活水平有了顯著提高。企業(yè)在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中無疑扮演著重要角色，然而由于受自身行業(yè)的局限性和市場(chǎng)的影響，很多企業(yè)財(cái)務(wù)在抗風(fēng)險(xiǎn)方面顯得相形見絀，很多企業(yè)特別是中小企業(yè)由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響存在著很大的危險(xiǎn)。本文通過對(duì)困擾我國(guó)企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類、成因的研究，旨在為企業(yè)更好地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供合理化建議，從而促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，使我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能夠上一個(gè)層次，為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的更好更快發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

在現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)要獲得發(fā)展就必須有充足的資金，在獲得資金的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也接踵而來。企業(yè)資金的來源有多種渠道，其主要渠道有三種：外借、投資者投入、投資回報(bào)。由于企業(yè)獲得的資金要從事生產(chǎn)運(yùn)作等投資活動(dòng)，因此，企業(yè)就可能面臨多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題

目前，由于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制仍處于不斷探索完善階段，企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可或缺的一員不可避免地受其影響。同時(shí)由于我國(guó)企業(yè)在理論知識(shí)方面的欠缺以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足等多種原因，在實(shí)際工作中暴露出諸多問題。

1.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不夠重視。當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)中普遍存在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不夠重視的問題，無論是企業(yè)管理層人員還是基層工作人員都極為欠缺防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)管理層在作出某一決策時(shí)不能充分考慮此項(xiàng)決策的執(zhí)行對(duì)財(cái)務(wù)安全的影響，以及可能受到的風(fēng)險(xiǎn)，在未獲取足夠充分的市場(chǎng)信息和下屬意見（內(nèi)部建議）的前提下，僅憑個(gè)人經(jīng)驗(yàn)或者模仿其他企業(yè)成功經(jīng)驗(yàn)就制定并執(zhí)行一項(xiàng)決策，未能根據(jù)自身企業(yè)的實(shí)際情況做好決策。另外，企業(yè)在后續(xù)收集市場(chǎng)對(duì)決策的反應(yīng)方面也十分遲鈍，對(duì)突發(fā)事件的應(yīng)變能力也過于遲緩。此外，企業(yè)的一些財(cái)務(wù)工作者也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，只是把財(cái)務(wù)工作看作簡(jiǎn)單的記賬工作，沒有充分考慮財(cái)務(wù)方面可能存在的問題，或者及時(shí)發(fā)現(xiàn)危險(xiǎn)也不夠重視，未能及時(shí)作出有效應(yīng)對(duì)。可想而知，一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)安全無疑是巨大的威脅。

2.企業(yè)籌資渠道單一。籌資方式多元化是一個(gè)企業(yè)獲得長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展的重要保障，多渠道的籌資方式能夠保證企業(yè)在面對(duì)突況時(shí)能夠用靈活的政策來應(yīng)對(duì)，保障企業(yè)財(cái)務(wù)的安全，從而保障企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的正常進(jìn)行。但在現(xiàn)實(shí)生活中，很多企業(yè)由于受多種原因的影響導(dǎo)致過度地依賴于某一種籌資方式，有的企業(yè)喜歡舉債經(jīng)營(yíng)，因?yàn)榻鑲俣瓤欤茉诙虝r(shí)間內(nèi)為企業(yè)籌集所需資金；有的企業(yè)傾向于向股東籌資，這樣可以避免借債所要面臨的還債問題。但不管選擇哪種籌資方式只要是過度依賴，就容易使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡，在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)方寸大亂。

3.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)缺失。由于我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)在正處于探索階段，市場(chǎng)上也沒有成型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)供企業(yè)選擇，但這并不代表就沒有預(yù)警系統(tǒng)能夠?yàn)槠髽I(yè)服務(wù)。企業(yè)可以根據(jù)自己的行業(yè)狀況，聘請(qǐng)專門財(cái)務(wù)人員為企業(yè)建立一套完整的防范體系。但在實(shí)際工作中，雖然有些企業(yè)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的危害性，但卻由于其它原因和目的，沒有針對(duì)性地建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，從而盲目地進(jìn)行財(cái)務(wù)工作。結(jié)果在問題出現(xiàn)時(shí)就未能及時(shí)預(yù)警，最后導(dǎo)致“小問題”變成“大麻煩”，其結(jié)果有時(shí)甚至能威脅到企業(yè)的安全，企業(yè)由于沒有建立預(yù)警體系而破產(chǎn)的案例可謂數(shù)不勝數(shù)。

4.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理混亂，財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)較低。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)的重要性被越來越多的企業(yè)管理者所熟知，在國(guó)內(nèi)有不少企業(yè)在內(nèi)部管理方面可圈可點(diǎn)，但仍有不少企業(yè)特別是家族式企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部管理中存在管理混亂，財(cái)務(wù)人員素質(zhì)較低等諸多問題。眾所周知，企業(yè)的良好發(fā)展要靠人、財(cái)、物的全面協(xié)調(diào)，缺一不可。而協(xié)調(diào)這一要素的關(guān)鍵因素在于能夠有一個(gè)好的管理者，但在很多企業(yè)中存著任人唯親的現(xiàn)象，聘用的財(cái)務(wù)管理人員基本功太差，給財(cái)務(wù)管理工作帶來諸多問題。此外，部分企業(yè)的內(nèi)部管理也較為混亂，財(cái)務(wù)管理機(jī)制不健全導(dǎo)致企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)難以展開，進(jìn)而影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

5.財(cái)務(wù)監(jiān)管不力。監(jiān)督管理企業(yè)財(cái)務(wù)活是一種有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，能夠有效防止決策不當(dāng)而可能造成的財(cái)物損失，保護(hù)股東權(quán)益不受侵害。可是在實(shí)際工作中不少企業(yè)存在財(cái)務(wù)監(jiān)管不夠重視，監(jiān)管不力等問題，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)資源浪費(fèi)嚴(yán)重，給企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)埋下隱患。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按產(chǎn)生的來源分可分為外部因素和內(nèi)部因素，外部因素的存在具有客觀性是企業(yè)自身無法改變的，引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素主要有自然環(huán)境因素、國(guó)家政策因素、市場(chǎng)因素等。導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部原因主要是負(fù)債比例過大、決策失誤、專業(yè)財(cái)務(wù)管理人才的缺失等。

1.造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素。（1）自然環(huán)境因素。自然環(huán)境是企業(yè)無法預(yù)料和控制的。自然環(huán)境災(zāi)害帶給企業(yè)的損失是很難估量和計(jì)算的。（2）國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要方法，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策，如金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃、財(cái)稅政策以及政府行政法規(guī)等都會(huì)對(duì)企業(yè)的籌資、投資、分配等財(cái)務(wù)事項(xiàng)產(chǎn)生重要影響。（3）市場(chǎng)因素。市場(chǎng)是不斷變化的具有很大的不確定性，比如消費(fèi)者偏好的變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的加劇、市場(chǎng)供求的變化。尤其是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇使得企業(yè)的生產(chǎn)銷售都會(huì)面臨重大的挑戰(zhàn)，為了應(yīng)對(duì)變化企業(yè)只能投入更多資金用于鞏固市場(chǎng)份額，過大的資金投入進(jìn)一步加劇了緊張的市場(chǎng)，結(jié)果又會(huì)引來競(jìng)爭(zhēng)者的更大資金投入。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，此外由于市場(chǎng)的變化是企業(yè)所無法預(yù)料的，因此，一旦管理者投資決策與市場(chǎng)需求相背離，就會(huì)給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

外部投資環(huán)境的復(fù)雜性。由于當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)改革時(shí)期，各種不確定性因素在企業(yè)外部投資環(huán)境中高度存在。

2.內(nèi)部因素。（1）負(fù)債比例過大。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大的主要因素，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)特有的一種經(jīng)營(yíng)方式。企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資金并不完全是從企業(yè)內(nèi)部籌集或向股東籌資，其中很大一部分是通過外部借款而來，這就形成了負(fù)債經(jīng)營(yíng)。負(fù)債占資產(chǎn)的比重稱為負(fù)債比例，企業(yè)是以盈利為目的而從事生產(chǎn)活動(dòng)的，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展表明，現(xiàn)階段企業(yè)在資本運(yùn)作、籌集資金、資金分配等方面都發(fā)生了本質(zhì)變化，而企業(yè)的發(fā)展離不開資金的投入。單就一個(gè)企業(yè)而言其所能籌集資金的渠道是十分有限的，有時(shí)為了抓住某一投資機(jī)會(huì)，企業(yè)更多地會(huì)選擇籌資速度更快的借款方式來進(jìn)行籌資，或者出于其它原因而傾向于選擇舉債。因此，舉債經(jīng)營(yíng)在現(xiàn)今企業(yè)中是十分普遍的。企業(yè)舉債無論是盈利還是虧損都要定期支付高昂的利息費(fèi)用和到期歸還本金。然而市場(chǎng)是變化莫測(cè)的，企業(yè)舉債只能解決其一時(shí)之渴，若企業(yè)經(jīng)營(yíng)受到市場(chǎng)變化的影響不能夠及時(shí)改善經(jīng)營(yíng)狀況，企業(yè)舉債只能是飲鴆止渴。然而，很多企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下為了求得生存發(fā)展，在現(xiàn)有資金不足的前提下，，在沒有充分考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下，盲目借債，一旦經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)差錯(cuò)，給企業(yè)帶來的只能是損失，有時(shí)甚至是滅頂之災(zāi)。企業(yè)由于負(fù)債過大而破產(chǎn)的案例可謂數(shù)不勝數(shù)。（2）投資決策失誤。企業(yè)為了獲得收益就必須進(jìn)行投資生產(chǎn)，企業(yè)直接參與的投資按投資方向可分為外部投資和內(nèi)部投資。在內(nèi)部投資中項(xiàng)目投資是造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最大因素，項(xiàng)目投資是一種長(zhǎng)期行為，從投資性質(zhì)上來看項(xiàng)目投資是企業(yè)直接參與的實(shí)物投資。項(xiàng)目投資的成功能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來巨大利潤(rùn)，但它的缺點(diǎn)也不容忽視，很多企業(yè)只是看到了利潤(rùn)卻沒有能夠仔細(xì)分析其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)欠考慮，以致決策失誤，不僅占用了企業(yè)的資金而且給企業(yè)的財(cái)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)。（3）財(cái)務(wù)管理人才的缺失。在任何行業(yè)中，人才都是至關(guān)重要的關(guān)鍵因素，而在造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的諸多因素中，財(cái)務(wù)管理人員的缺失無疑其中一個(gè)重要原因。現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性，使企業(yè)更加清楚地認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理人才對(duì)企業(yè)財(cái)物安全的重要性。

四、如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指在日常工作中，企業(yè)在分析、鑒定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上采取恰當(dāng)措施有效處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。以最小的代價(jià)或最安全的措施進(jìn)行融資、投資等生產(chǎn)活動(dòng)。

1.控制負(fù)債比例，拓寬融資渠道。企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，首先需要解決的問題就是解決資金的來源問題。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代大多數(shù)企業(yè)所采用的經(jīng)營(yíng)方式，也被市場(chǎng)證明是一種切實(shí)可行的方式。但過大的負(fù)債則只會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來負(fù)面影響。企業(yè)負(fù)債比例過大意味著企業(yè)資本結(jié)構(gòu)可能面臨失衡的危險(xiǎn)，大量的負(fù)債會(huì)使企業(yè)將更多的剩余利潤(rùn)用來償債，而很難用于擴(kuò)大再生產(chǎn)或者向股東分配股利，從而引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。為此，企業(yè)管理者應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，建立一個(gè)負(fù)債比例警戒點(diǎn)，拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽狀態(tài)。

2.建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。事實(shí)上，由于企業(yè)籌集到的資金只有通過投資才能轉(zhuǎn)化成高效率運(yùn)作的資產(chǎn)，而市場(chǎng)變化的不確定性和復(fù)雜性進(jìn)一步加劇了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。為此，企業(yè)急需建立一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制并付諸實(shí)踐。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制就是在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危險(xiǎn)發(fā)生規(guī)律的基礎(chǔ)上，去發(fā)現(xiàn)和揭示財(cái)務(wù)部門在一般情況下中的防錯(cuò)糾錯(cuò)中存在的不足，同時(shí)對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效預(yù)警，為其企業(yè)管理者作決策提供幫助。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的作用不僅在于能夠有效預(yù)測(cè)和防范企業(yè)財(cái)務(wù)工作中可能存在的弊端，更在于能夠?yàn)槠髽I(yè)在籌資、投資等決策分析上提供合理化建議。所以，建立一套完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制對(duì)于當(dāng)今企業(yè)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)來說，無疑起著至關(guān)重要的作用。

由于市場(chǎng)環(huán)境處于不斷變化之中，任何一種機(jī)制都有可能與市場(chǎng)脫軌，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制同樣如此，其本身也會(huì)由于市場(chǎng)環(huán)境的變化或其它原因而存在不完善問題。在預(yù)警機(jī)制運(yùn)行過程中，會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)而預(yù)警機(jī)制卻未能捕捉到這一信息，及預(yù)警機(jī)制可能存在漏報(bào)現(xiàn)象，或者各項(xiàng)指標(biāo)均處于正常狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)并未產(chǎn)生但預(yù)警機(jī)制卻作出預(yù)警反應(yīng)，即其可能作出錯(cuò)誤判斷造成謊報(bào)現(xiàn)象。一旦出現(xiàn)上述現(xiàn)象就會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)工作帶來負(fù)面影響。因此，在預(yù)警機(jī)制執(zhí)行過程中需要對(duì)其功能進(jìn)行完善，即通過對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化的調(diào)查分析與預(yù)警機(jī)制在實(shí)施過程中的準(zhǔn)確性與及時(shí)性相結(jié)合，彌補(bǔ)預(yù)警機(jī)制中存在的不足，從而減少其出錯(cuò)的可能性。

3.加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)與招聘。實(shí)踐證明，通過對(duì)財(cái)務(wù)人員的持續(xù)培訓(xùn)，能夠有效提高其工作的專業(yè)化與職業(yè)化，保證企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)工作人員的要求。企業(yè)管理的現(xiàn)代化和規(guī)范化以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，都迫切要求企業(yè)加大對(duì)高素質(zhì)財(cái)務(wù)人員的引進(jìn)力度，切實(shí)幫助企業(yè)解決財(cái)務(wù)工作中存在的難題，提高企業(yè)財(cái)務(wù)部門的整體工作水平，繼而打造出一支能夠適應(yīng)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的，職業(yè)化、專業(yè)化的財(cái)務(wù)管理工作團(tuán)隊(duì)，從而保證企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定，切實(shí)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

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企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理范文6

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理體系；集團(tuán)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于任何一種類型的企業(yè)組織形式中，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)刻變化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無論是在重要性還是在危險(xiǎn)性上都相對(duì)較為突出，重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)必須要首先考慮的，因此如何控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被學(xué)者廣泛論述和研究。集團(tuán)企業(yè)的規(guī)模大，層級(jí)體系多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理難度也相應(yīng)增大。二十世紀(jì)初，世界著名集團(tuán)公司相繼破產(chǎn)，如香港百富勤投資集團(tuán)、日本八百半公司、美國(guó)投行貝爾斯登，集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部和外部因素都有放大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。同時(shí)，美國(guó)次貸危機(jī)中雷曼兄弟及中國(guó)德隆集團(tuán)的破產(chǎn)也足以讓我們認(rèn)識(shí)到集團(tuán)企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)建

健康的財(cái)務(wù)框架增加企業(yè)提高其面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處理的能力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)框架的建設(shè)應(yīng)應(yīng)遵循如下原則:

(一)系統(tǒng)性原則

集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系是一個(gè)系統(tǒng)，財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)其整體性，其組成要素共同支撐其財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行，各組成要素是不可缺少、不可分割的。影響企業(yè)財(cái)務(wù)的各組成要素互相關(guān)聯(lián)、共同作用，所形成的一個(gè)有機(jī)整體。

(二)環(huán)境分析起點(diǎn)原則

首先要闡明什么是環(huán)境，前面提到要構(gòu)建集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架，那么既然是框架它就存在邊界，邊界之外的因素就是環(huán)境。環(huán)境分析是每個(gè)集團(tuán)企業(yè)制定其戰(zhàn)略目標(biāo)前的必須課，戰(zhàn)略目標(biāo)的的基礎(chǔ)就是環(huán)境分析。本文所談到的集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)服從集團(tuán)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，兩者具有一致性。

(三)目標(biāo)導(dǎo)向原則

目標(biāo)導(dǎo)向原則是指我們?cè)跇?gòu)建集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架時(shí)，以確立的目標(biāo)為導(dǎo)向。我們應(yīng)該以目標(biāo)為導(dǎo)向確定集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主體、活動(dòng)和保障措施。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理乃至戰(zhàn)略管理的一部分。

(四)具體問題具體分析原則

集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)成要素依據(jù)企業(yè)環(huán)境變化而變化，具體問題具體分析原則要求企業(yè)根據(jù)環(huán)境變化對(duì)框架構(gòu)成要素進(jìn)行重新評(píng)估、分析，要求集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在實(shí)施目標(biāo)的過程中要立足于國(guó)家現(xiàn)狀，依據(jù)國(guó)情，而不是照抄照搬國(guó)外的制度、實(shí)施措施或框架結(jié)構(gòu)，并且有針對(duì)性的不斷完善環(huán)境保護(hù)目標(biāo)中出現(xiàn)問題。

二、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)建

本文的框架是具有內(nèi)在一致性、按照一定邏輯組成的一系列要素的集合，是解決相關(guān)問題的參照藍(lán)圖。COSO的內(nèi)部控制框架和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架理論對(duì)實(shí)踐具有指導(dǎo)意義，但理論框架的落地需要實(shí)施框架來切實(shí)解決集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施問題。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的三層結(jié)構(gòu):

(一)目標(biāo)層。目標(biāo)是指導(dǎo)實(shí)施層依靠目標(biāo)層進(jìn)行指導(dǎo)，也是其參考的的重要依據(jù)，最終也是企業(yè)實(shí)踐活動(dòng)的最終歸宿。集團(tuán)企業(yè)的行動(dòng)方向就是既定的目標(biāo)，對(duì)其行動(dòng)成效的考評(píng)依據(jù)也是其目標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)，無具體目標(biāo)的行動(dòng)沒有任何實(shí)施價(jià)值，沒有目標(biāo)的實(shí)施活動(dòng)也不能為企業(yè)帶來任何實(shí)際效果和提升多少效率。企業(yè)按照環(huán)境分析起點(diǎn)原則進(jìn)行分析、制定目標(biāo)，選擇其中切實(shí)可行的目標(biāo)，這就是目標(biāo)層構(gòu)成的要素。目標(biāo)包括具體目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)，不同結(jié)構(gòu)層級(jí)責(zé)任主體的目標(biāo)為具體目標(biāo)，戰(zhàn)略目標(biāo)則是企業(yè)層的整體、長(zhǎng)期的目標(biāo)。

(二)管理層。程序方法、責(zé)任主體以及保障體系等是管理層的組成要素，目標(biāo)層進(jìn)行的實(shí)踐活動(dòng)具體體現(xiàn)在管理層。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的核心部分就是管理層。基礎(chǔ)層的支持和保障是管理層存在基石。目標(biāo)層是管理層方向，受制于目標(biāo)層，但其存在對(duì)目標(biāo)層層級(jí)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)起決定性作用。管理層是基礎(chǔ)層和目標(biāo)層之間連接的橋梁，是基礎(chǔ)層的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)和目標(biāo)層的具體實(shí)踐。

(三)基礎(chǔ)層。基礎(chǔ)層是整個(gè)過程的基準(zhǔn)點(diǎn)，即企業(yè)所開展的所有管理活動(dòng)都是為了從目標(biāo)的建立到目標(biāo)的完成，從實(shí)際出發(fā)所建立的基礎(chǔ)層，是構(gòu)建整個(gè)框架的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)層體現(xiàn)了企業(yè)目前面臨的顯示情況和實(shí)際狀態(tài)。管理層為基礎(chǔ)層提供保障和支持，同時(shí)基礎(chǔ)層也限制和制約管理主體、保障體系和管理活動(dòng)。

三、結(jié)語

集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無處不在，財(cái)務(wù)管理復(fù)雜多變，我們必須構(gòu)建一個(gè)框架，完善整個(gè)系統(tǒng)進(jìn)而通過規(guī)范的體系進(jìn)行綜合治理。企業(yè)要達(dá)到有效、高效管理集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的效率和效果緊緊靠責(zé)任主體落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程和實(shí)施程序方法很難完成，我們通過構(gòu)建目標(biāo)層、管理層和基礎(chǔ)層三個(gè)管理層次，這其中又包括五個(gè)要素，分別是責(zé)任主體、管理目標(biāo)、保障體系、程序方法和管理基礎(chǔ)。三個(gè)層次與五個(gè)要素是相互作用，相互聯(lián)系，形成一套完整的管理系統(tǒng)，從而預(yù)防企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

作者:張克義 單位:山東錦潤(rùn)園林景觀工程有限公司

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