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經濟危機的本質特征范文1

關鍵詞:金融危機;資本主義;金融資本

Abstract:From the perspective of Marxist analysis of the international financial crisis and institutional reasons,socio-economic system that is inherent contradictions of capitalism,especially its long-term accumulation of basic contradictions in the capitalist countries,break out the economic and financial crisis. And to explore the inherent relationship between the current international financial crisis and the evolution of contemporary capitalism.

Key Words:financial crisis,the capitalist system,inancial capital

中圖分類號:F830文獻標識碼: A 文章編號:1674-2265(2009)12-0011-05

一、引言

美國次貸危機自2007年爆發至今,波及范圍不斷擴大,危機已從發達國家傳導到新興市場國家,從金融領域擴散到實體經濟領域,全球正面臨自二十世紀30年代大蕭條以來最嚴重的金融危機。由于經濟全球化程度的不斷加深和全球金融體系的長期失衡,這場源自美國的金融風暴,波及范圍之廣、沖擊力度之強、連鎖效應之快都是前所未有的,給世界各國經濟發展和人民生活帶來嚴重影響。

二、當前對金融危機成因的探討

此次危機是以美國的次貸危機為導火索、由美國虛擬經濟而引發的全球金融危機。理論界對次貸危機形成的原因進行了探討,主要包括以下觀點:

(一)美國信貸市場上寬松的信貸條件

2001年以后,美聯儲連續降低利率,房地產市場繁榮,貸款機構預期未來市場持續走高,加大貸款力度,盲目擴大住房貸款業務。在市場繁榮時期,次級貸款也有很高的回報率,在滿足優級及次優級抵押貸款后,貸款機構積極發放次級貸款。為了將次級抵押貸款出售給低收入者,貸款機構盡可能地降低進入門坎,不斷創新次貸產品,降低貸款條件。實質上是貸款機構放松了風險監管,為日后次貸危機的爆發埋下隱患。隨著后來利率的不斷攀升,低收入階層無法承受還款壓力,從而導致大量違約。長期的低利率造成了市場流動性過剩,助長了經濟的泡沫。

(二)次級抵押貸款的證券化

低利率和流動性過剩,推動了住房需求和房價上漲,這又降低了房貸的風險,刺激了房貸需求。由于住房按揭支持債券(RMBS)的存在,任何貸款機構在對不良信用評級的個人貸款后無需置于其資產負債表內,而只需轉手賣給RMBS的投資者。由于RMBS信用級別低,市場流動性不強,不易脫手,誘發華爾街的投資銀行根據期限和信用水平將RMBS打包成抵押債務憑證(CDO),從而進一步刺激了RMBS的發展和CDO市場的極度膨脹,形成了CDO,CDO的平方、立方、n次方等。當美國次級房貸市場外部環境發生變化時,由次級抵押貸款的違約率的上升,引發貸款機構資金鏈的斷裂,次級抵押貸款衍生出的金融產品縮水,最終引發這場金融危機。

(三)信用評級不嚴和金融監管的缺位

根據美國證券交易委員會(SEC)在2008年7月份發表的調查報告,在對高風險次貸金融產品進行評級時,美國三大信用評級機構都存在違反內部程序的行為。同時,評級機構對次級債券和衍生產品給予了與風險不對稱的評級結果,在相關債券信用質量嚴重惡化時,未能及時更新信用評級,助長了危機的蔓延。此外,美國信用評級體系存在制度性缺陷,而評級機構出于利益考慮,沒有動力去糾正這些缺陷。

在信用評級不嚴的同時,美國金融監管當局對市場上的金融創新監管松懈。在缺乏監管的情況下,次級抵押貸款在一輪又一輪的創新中加長了鏈條,衍生產品的定價已經脫離了原有貸款產品的風險,而僅取決于發行機構公布的回報率和評級機構評定的等級。監管的缺失,縱容了金融機構盲目追逐高額利潤的行為,也是導致這場金融危機的主要原因之一。

(四)美國的低儲蓄、高消費的發展模式出現問題

次貸危機爆發的直接誘因是利率的不斷提高,房價下跌,使貸款人無力償還次級貸款,金融機構信用緊縮,房地產泡沫破裂,最后引起金融恐慌及危機爆發。美國當前的收入差距較大,存在大量的低收入人群,在寬松的信貸環境和美國式的過度消費文化模式下,低收入人群同樣追求高消費和超前消費,從而導致物價和房價的大幅上漲,出現通貨膨脹和房地產泡沫,聯邦政府為抑制通貨膨脹,不斷提高利率,最后引發次貸危機。

(五)投行杠桿比例過高和金融衍生品開發過濫

據有關統計顯示,美林的杠桿率從2003年的15倍飆升至2008年的28倍,摩根士丹利的杠桿率攀升至33倍,高盛也達到28倍。華爾街利用以資產證券化為代表的金融創新工具,在次貸基礎上設計出了系列衍生金融品:抵押貸款支持債券(MBS)、資產支持商業票據(ABCP)、(CDO)、信用違約掉期(CDS)和CDO的平方、CDO的立方等,在高杠桿盈利模式下,放大了次貸的金融效應,鑄就了系統性的金融風險傳遞鏈條。

從房地產市場和金融市場、金融監管的因果關系,對次貸危機成因進行闡述:即利率上升―房價下降―房地產市場泡沫破裂―次級抵押貸款還貸困難―次級貸款違約率上升―信用緊縮―以次級貸款為基礎衍生出的金融產品的資金鏈斷裂―金融資產縮水―投資衰減―金融恐慌―次貸危機爆發―國際金融危機。

三、當代資本主義的新階段和新特征

以美國為首的當代資本主義表現為國家金融的超級壟斷、經濟虛擬化和泡沫化的特征,體現了當代資本主義演變的一種趨勢。國際超級金融壟斷資本主義是當代資本主義發展的最新階段,其最重要的標志是金融資本的高度虛擬化、高度壟斷與高度投機相結合。

(一)金融資本高度虛擬化的資本主義

隨著計算機技術和通信技術的發展,虛擬資本也在不斷地衍生出新的品種,出現大量的金融衍生品,這些虛擬資本是對股票和債券等虛擬資本的再次虛擬。虛擬資本也成為當前在資本主義生產方式中占主體地位的資本形態。

(二)高度壟斷與高度投機相結合的資本主義

在馬克思的《資本論》里,生息資本為G―G’,實際上是省略了中間實體資本的增殖即G―W―G’。但發展到巨大金融寡頭壟斷市場的層面,金融創新使G―G’成了買空賣空的連鎖交易,脫離創造價值的實體運動,脫離價值決定價格的根基。以美國為首的資本主義在資本市場利用資本壟斷實現高度投機,獲得高額利潤。

(三)以美國為首的當代資本主義以新的形式稱霸全球

當代資本主義利用金融資本控制整個世界,通過美元霸權,特別是以紙幣美元為武器影響世界。歷史表明,經濟震蕩,由通貨膨脹急劇變為通貨緊縮,正是經濟危機的一種癥候;石油價格由過高急轉直下轉為狂瀉,也是一種市場危機,反映了實體經濟下降、需求嚴重不足,使石油產業遭到重創,達到以美元優勢控制石油的目的。

當前美國GDP與虛擬資本的比例大體為1:36,其中有70%左右的泡沫。在二十世紀中葉之后特別是80年代以來,美國跨越式地成為國際超級金融壟斷資本主義國家,把金融與工業的結合蛻變為脫離并統治實體經濟的虛擬經濟世界。而與高科技結合,進一步引發由經濟泡沫釀成泡沫經濟,在實體經濟的下降與虛擬經濟的無限擴大下,表明美國為首的現代資本主義的新特征和新手段――超級虛擬化。經濟的高度虛擬化、泡沫化和在世界的金融霸權,折射出當代資本主義的寄生性、腐朽性。

四、從資本主義制度的本質對金融危機的再認識

從美國的信貸政策、金融風險管理政策等角度出發,分析次貸危機產生的原因,屬于操作層面和現象層次的分析;缺乏從對資本主義制度發展歷史的角度的分析,不能認識危機發生的制度性原因。因此需從資本主義制度本質出發,分析危機產生的根源。

(一)從視角分析金融危機形成機制

馬克思將金融危機的爆發建立在經濟危機可能性和現實性的基礎上,認為金融危機的爆發是資本主義制度內在矛盾發展的必然結果,是資本主義制度內部矛盾各方強制統一的一種方式。馬克思將金融危機分為兩類:第一類是作為生產和商業危機先導階段的金融危機;第二類是作為資本市場核心的虛擬資本的獨立運動規律以及資本市場賭博投機的本質特征的金融危機。

1. 第一類金融危機的形成機制。馬克思認為,導致第一類金融危機的根本原因并是由資本主義商品生產過剩造成的。導致生產過剩的原因包括以下幾個方面:

第一,生產與消費之間的對立,生產和消費的對立,在現實中表現為生產擴大與市場擴大之間的矛盾,生產和消費的對立是資本主義生產方式固有的矛盾。

第二,資本積累與價值增殖之間的矛盾,資本主義生產過程的實質是剩余價值的生產。資本積累和擴大再生產就成為資本價值增殖的主要方式,資本主義無限制地擴大生產規模提供了動力,資本過剩從而商品過剩是資本積累與價值增殖矛盾發展的必然結果。

第三,以商業信用為主的信用形式的充分發展導致商業貨幣的膨脹,進一步刺激了生產過剩的發展。在資本主義經濟運行過程中,由于商業資本的獨立化,商品價值的回流時間往往早于商品價值的最終實現,因此容易產生虛假的需求;在商業貨幣不斷膨脹下,這種虛假的需求積累起來,商品過剩程度進一步加劇。

生產與消費之間的對立、資本積累與價值增殖之間的矛盾,是資本主義生產方式固有的屬性,它們決定了生產過剩的必然性。而信用形式的充分發展并不是商品過剩的必要條件,不是商品過剩的充分條件,只是加劇了商品過剩的累積程度。第一類金融危機本質上是資本主義生產過剩危機的前奏,其形成機制(圖1)揭示了金融危機爆發的根源隱藏在資本主義生產方式的固有矛盾之中。

2. 第二類金融危機的形成機制。馬克思將第二類金融危機成因歸結為金融市場的賭博投機活動而導致的虛擬資本過剩。虛擬資本的過剩同樣可能導致虛擬資本作為一種特殊商品而與貨幣之間形成尖銳的對立,從而虛擬資本價格暴跌,引發金融市場的危機。

首先,馬克思認為虛擬資本是指能夠定期帶來收入的、以有價證券形式表現的資本,“生息資本的形式造成這樣的結果:每一個確定的和有規則的貨幣收入都表現為資本的利息,而不論這種收入是不是由資本生出”。虛擬資本實際上是基于預期收益資本化的幻想的資本。

其次,虛擬資本是伴隨企業資本擴張與商品流通發展而產生的,但卻能擺脫生產和商業的束縛而依靠信用制度獲得自身的發展?！疤摂M資本巨大的擴張潛力與信用制度的過度發展相結合,為金融市場虛擬資本商品的過剩創造了條件”。

最后,虛擬資本特殊的運動規律極大地滿足了資本家通過賭博投機實現價值增殖的要求。一方面,“信用為單個資本家或被當作資本家的人,提供在一定界限內絕對支配別人的資本、別人的財產,從而別人的勞動的權利”,實際上這就是所謂的“金融杠桿化”;另一方面,“因為財產在這里是以股票的形式存在的;所以它的運動和轉移就純粹變成了交易所賭博的結果”。當金融市場的賭博投機使得金融杠桿化的比例不斷提高,以致虛擬資本商品過剩嚴重,一旦貨幣發生緊縮,將導致債務支付鏈條斷裂,金融危機的爆發就不可避免。

第二類金融危機本質是在金融市場過度的賭博投機與信用制度的膨脹相結合的情況下,過剩的虛擬資本與貨幣形成尖銳的對立,最終虛擬資本價格暴跌導致危機爆發。其形成機制(圖2)揭示金融市場的賭博投機活動是危機發生最重要的原因。

此次金融危機從表面上看與二十世紀30年代的經濟危機截然相反,以房價下跌和房地產市場泡沫破滅為導火索,從投資銀行、保險公司、商業銀行等金融部門開始,進而波及實體經濟部門,造成實體經濟部門的流動性短缺,大量企業倒閉,失業率上升,從而由金融危機演變為經濟危機。但金融危機發生的根源仍然是資本主義的私有制制度。

(二)從資本主義制度的本質認識金融危機產生的根源

1. 商品內在二重性矛盾潛伏危機產生的可能性。馬克思從商品和商品交換的內在矛盾體現了市場經濟和市場經濟占主導地位的社會形態的基本矛盾。資本主義制度不可克服的內在矛盾潛伏在商品和商品交換的內在矛盾中,這是資本主義周期性經濟危機爆發的根本原因。在私有制條件下,具體勞動和抽象勞動這對矛盾表現為私人勞動和社會勞動的矛盾,構成了商品生產的基本矛盾。商品所內含的勞動二重性矛盾決定了價值和使用價值的二重性矛盾的進一步演變,表現為商品與貨幣的對立,進一步表現為實體經濟與虛擬經濟的對立。私有制使商品的內在二重性矛盾在一定條件下越來越激化,具有深刻的對抗性和不可克服性。商品經濟內在二重性矛盾只構成產生危機的可能,資本主義私人占有制度使危機爆發成為必然現實。

2. 資本主義私有制是形成金融危機的深層制度原因。資本主義危機產生的根本原因在于私有化制度,生產的社會性同生產資料私有性的資本主義基本矛盾,使商品經濟內含的危機可能性轉變成必然性。商品經濟內在二重性矛盾只構成產生危機的可能,而資本主義私有制度使危機的產生成為現實。在資本主義幾百年的歷史中,貨幣越來越背離商品,虛擬經濟越來越背離實體經濟,成為金融泡沫、金融危機乃至全面經濟危機的內在成因。

3. 金融資本的逐利性、貪婪性和杠桿性是形成金融危機的最深刻根源。資本主義生產的唯一動機和直接目的,就是攫取更多的剩余價值。資本一方面追求利潤的最大化,具有逐利性和貪婪性;另一方面又推動了經濟發展,具有對生產強有力的拉動性。馬克思揭示了資本追求無限增殖的本性并未改變,隨著當代金融資本的發展和向全球擴張,資本的貪欲更加膨脹。在金融資本和虛擬資本占主導地位的資本主義階段,為了創造業績和贏得巨額利潤,銀行家們不斷推出創新的金融產品,制造高風險的虛擬資本。利用金融資本的杠桿性,實行高杠桿的運營模式,通過將金融資產證券化、衍生化,從而獲得巨額利潤。脫離實體經濟的虛擬經濟的高度膨脹,將直接導致金融危機。

4. 資本主義制度下的金融危機是必然的、無法克服的。美國金融危機引發的全球性危機既是一場嚴重的金融危機,又是一場深度的經濟危機、思想危機、社會危機和制度危機,是資本主義的全面危機。歷史上,資本主義幾次帶有全球性的危機都引起時代和世界格局的重大變化。美國金融危機將使世界經濟進入一個大調整、大動蕩時期。本次危機具有顛覆性、全面性、深度性和長期性的效應,將給世界經濟社會發展帶來重大、持續的影響,世界局勢將發生重大變化。

五、當前國際金融危機與當代資本主義的關系

(一)當前的國際金融危機表明資本主義發展到國際壟斷資本主義的新階段

以往的危機多半起始于物質生產領域,然后向其他領域擴散,而這次危機首先發生在金融領域,之后向實體經濟領域蔓延。以往危機大多表現為生產過剩,而此次危機在發達國家則是實物生產日趨萎縮,整個國民經濟虛擬化。以往的危機表現為廣大居民購買能力下降和消費不足,在發達國家之間也有相當強的傳染性和擴散性;此次危機則是這些國家各個階層包括工薪層在內的超前消費或過度消費,國民經濟形成了嚴重的“消費泡沫”;這次危機不僅擴散的面更廣,幾乎傳播到了世界所有國家,而且傳染更加迅速、更加猛烈。這些特點,都是與資本主義的發展和演化相聯系的,反映了正在形成中的資本主義新形態的特點。

(二)金融資本惡性膨脹,是國際壟斷資本主義的本質特征

隨著壟斷資本主義的發展,西方國家的資本在繼續使用這種商品輸出和不等價交換手段進行國際剝削的同時,越來越注重資本輸出和資本直接剝削外國勞動的作用,國際剝削的重點已由商品輸出轉變為資本輸出。國際剝削的重點由昔日的以工業資本為主體的資本輸出,逐步向以金融資本為主體的資本輸出轉移。發達國家特別是美國的壟斷資本之所以積極推動這種轉移,是因為金融資本的輸出具有商業資本和工業資本所不具備的特殊的國際剝削和壓榨功能。

金融資本已成為發達國家特別是美國建立和維護國際壟斷資本所需要的國際經濟乃至政治秩序的最積極的推動者。總之,金融壟斷資本已成為世界經濟乃至政治生活的主宰,在帝國主義侵略擴張中的地位和作用大大增強。金融資本的惡性膨脹,其世界統治和盤剝的增強,體現了當代資本主義演化與當前國際金融危機之間的內在聯系。

(三)發達資本主義國家特別是美國國民經濟的虛擬化,是當前國際金融危機的深層原因

這次世界性金融風暴的形成,是金融壟斷資本長期統治、橫行的必然產物。不僅在發達資本主義國家特別是美國形成了越來越多的金融泡沫,而且使這些國家的整個國民經濟日趨虛擬化。表現為:

第一、金融資本橫行,金融衍生資本泛濫,金融資本越來越與實體經濟相脫離。金融資本超前發展,資本家與生產過程脫離,是壟斷資本主義的一種重要表現。如今,全球金融交易額已達世界GDP的十倍以上。金融資本不僅在數量上是空前的,而且其地位也發生了重大變化。發達國家的金融資本不僅完全脫離了生產活動,置身于生產過程之外,而且凌駕于整個社會生產之上,成了整個國民經濟的主宰,實體經濟的發展越來越依賴金融資本的發展。

第二、在金融資本泛濫的同時,實體經濟卻相對乃至絕對萎縮。發達資本主義國家的第一和第二產業的產值在國內生產總值中的比重不斷下降,而以各種服務性消費為主的第三產業的比重則不斷上升。到上世紀70年代,發達資本主義國家已經相繼完成了工業化過程,資本主義經濟體系對物質產品的需求相對飽和,資本通過發展物質生產而增殖的途徑日趨狹窄,這些國家越來越多的工業品逐漸向發展中國家轉移,形成了所謂產業空心化趨勢。在高額利潤的誘使下,資本越來越多地從實物生產領域向第三產業轉移。銀行、保險、證券等雖然能給資本帶來利潤、增加產值,但卻不能為國民經濟增加物質財富,這些行業的過度發展本身就含有泡沫成分,成為國民經濟虛擬化的重要因素。

(四)國際壟斷資本主義的形成、金融資本橫行,進一步增強了資本主義的寄生性和腐朽性

在發達資本主義國家特別是美國,資本增殖的過程之所以能夠在越來越大的程度上脫離實體生產過程,發達資本主義國家通過將制造業特別是勞動密集型的制造業向發展中國家大轉移的過程,也是國際壟斷資本組織發展跨國生產的一個重要條件。

國際壟斷資本主義的寄生性和腐朽性還表現為投機心理和投機行為的惡性發展、整個社會風氣的敗壞和沉淪。不僅各行各業的資本家和經營者在從事各種投機活動,而且這些國家的政府也利用各種貨幣金融杠桿或貨幣金融政策從事國內外的投機活動?？傊?金融投機已成為發達資本主義國家社會經濟生活的基本特征,成為國際壟斷資本攫取超額利潤的一種基本途徑。

(五)國際壟斷資本主義的形成,金融資本權勢的增強和金融危機的爆發,使資本主義的虛弱性、垂死性更加明顯

在資本主義國家,不同階級和階層的利益從來都是不一致的,不僅廣大勞動者與資本家的利益根本對立,而且壟斷資本與中小資本的利益也有矛盾,而隨著國際壟斷資本主義的形成和經濟全球化的發展,矛盾和對立則在進一步暴露和加深;矛盾使發達資本主義國家反全球化的浪潮,比發展中國家還要強烈。所有這些矛盾和沖突,隨著金融危機的爆發必然會進一步加劇。此次金融危機的爆發,已經成為發達國家特別是美國社會經濟相對平穩發展時期結束、新的動蕩時期開始的一個突出的信號。從國際方面來看,隨著國際壟斷資本主義的形成,資本主義生存和發展的條件也日益惡化。

六、結語

當前國際金融危機表明當代資本主義演變到一個新的階段,金融危機是資本主義的制度性危機。對當前金融危機

的成因的認識,不應單從其體制層面和技術操作層面進行闡釋,更要從制度層面、本質層面對其剖析。美國的次貸危機,不可遏制地蔓延成全球金融危機,進一步證明馬克思關于資本主義周期性經濟危機理論的真理性。作為社會主義國家的中國,需要從制度和體制兩個方面規避和防范金融危機。

參考文獻:

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經濟危機的本質特征范文2

中圖分類號：F420 文獻標識碼：A

內容摘要：戰略性新興產業發展需要創新性的金融系統支持。針對當前戰略性新興產業金融服務中存在的問題，本文首先分析了戰略性新興產業內涵及其本質特征，并針對戰略性新興產業的內在發展規律，提出通過金融創新促進戰略性新興產業發展的具體思路和建議。

關鍵詞：戰略性新興產業 金融系統 金融創新

問題的提出

戰略性新興產業是一個國家或地區實現未來經濟持續增長的先導產業。繼2010年10月國務院出臺《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》（以下簡稱《決定》）之后，2012年5月30日，國務院常務會議討論通過《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》，提出節能環保、新一代信息技術產業、生物產業、高端裝備制造產業、新能源產業、新材料產業、新能源汽車產業七大戰略性新興產業，并表示在當前經濟運行下行壓力加大的情況下，發展戰略性新興產業“對于保持經濟長期平穩較快發展具有重要意義”。

戰略性新興產業發展需要一個良好的“生態系統”，金融系統是其中重要的構成部分。金融是現代經濟的核心，是社會資源配置的樞紐，是推動科技創新的重要杠桿?？萍紕撔滦枰薪鹑诘闹疲萍紕撔卤匦枧c金融創新有機結合起來。然而，戰略性新興產業作為一個新概念，對其本質特征和發展規律的認識還有待深入探討，在如何具體通過金融創新促進戰略性新興產業發展上，理論界和實務界仍需進一步探索。

基于此，本文首先分析了戰略性新興產業內涵及其本質特征，并針對當前戰略性新興產業金融支持的現狀，提出通過金融創新促進戰略性新興產業發展的思路和建議。

戰略性新興產業內涵及其特征

（一）戰略性新興產業的內涵

發展戰略性新興產業是我國政府為應對全球經濟危機，確立后危機時代國家競爭優勢而提出的產業發展策略?！稕Q定》指出戰略性新興產業是新興科技和新興產業的深度融合，是掌握關鍵核心技術，具有市場需求前景，具備資源能耗低、帶動系數大、就業機會多、綜合效益好的新興產業，并規劃了節能環保、新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車七大產業發展方向。

戰略性新興產業是一個國家或地區實現未來經濟增長的先導產業，對國民經濟發展和產業結構轉換起著決定性的促進、導向作用，具有廣闊的市場前景和引導科技進步的能力，關系到國家的經濟命脈和產業安全。理解戰略性新興產業需要抓住兩個關鍵詞：戰略性產業和新興產業。戰略性產業是指關系到一個國家或者地區生死存亡而必須重點發展的產業；這些產業的發展水平關系到國家根本競爭力、國家安全、國家戰略目標實現，影響著一國或地區的國際地位。新興產業是一個產業發展的階段性概念，它代表了那些處于產業生命周期起步階段或成長階段的產業。

（二）戰略性新興產業的特征

戰略性新興產業同時具備戰略性產業和新興產業的特點，使得該產業中的企業具有高風險、高投入和高成長三大特征。

1.高風險。戰略性新興產業的風險主要來源于技術風險和市場風險。由于新興產業處于產業生命周期的起步期或成長期，這一階段產業內的新技術層出不窮，技術創新活動較為活躍；但技術發展路線還不成熟，技術之間的替代頻繁發生，技術發展存在較大的風險和不確定性。即使是相關產業中的大型成熟企業其現有的資源和能力優勢，也無法保證能準確預測和掌控技術的發展方向，甚至有可能會導致企業過度鎖定而失去在新興產業中的發展機會。另一方面，戰略性新興產業技術創新領先于市場需求，往往是涌現的新技術創造了消費者的需求，因此新技術和新產品能否獲得市場和消費者的認可存在著較大的風險和不確定性；即使產品能夠獲得市場的認可，但新產品的市場接受過程較慢，產品推廣時間長，難以在短期內收回投資，也提高了投資回收的風險。

2.高投入。戰略性新興產業的高投入來源于兩個方面：一方面，起步階段戰略性新興產業中的主體是中小企業，大多處于技術開發與試驗階段，雖然企業融資規模小但數量眾多，整個行業的融資需求量大；另一方面，成長階段的戰略性新興產業中，由于新興產業缺乏成熟的配套產業，原材料和零部件短缺且價格高昂、商業模式不成熟、市場開發的難度較大，企業面臨巨大的初始啟動成本和推廣費用，對資金的需求量相當大。

3.高回報。由于戰略性新興產業對國民經濟發展起著決定性作用，具有廣闊的發展空間、市場前景、擴散效應，這類產業的產業鏈長、覆蓋面廣，投資一旦取得成功，其獲得的收益將極為豐厚，而且投資介入越早，收益就越高。

上述特征，對金融促進戰略性新興產業發展提出了新的要求，也為金融機構自身的發展創造了新的市場機會。

戰略性新興產業金融服務現狀

金融是現代經濟的核心，是社會資源配置的樞紐，是推動科技創新的重要杠桿。金融對發展戰略性新興產業的重要性已得到政府部門和金融機構的廣泛認同，然而由于觀念、制度和機制等方面的原因，金融體系在支持戰略性新興產業發展的實踐中也顯現出一些問題。

經濟危機的本質特征范文3

［關鍵詞］公允價值會計 金融危機 發展

一、公允價值會計的內涵

國際會計準則委員會（IASC）對公允價值的定義是指在公平交易中，熟悉情況并自愿的各方之間，交換一項資產或就結算一項負債時采用的金額。中國新會計準則對公允價值的定義是指熟悉市場情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價格，或無關聯的雙方在公平交易的條件下一項資產可以被買賣或者一項負債可以被清償的成交價格。

公允價值會計是指某些項目(目前主要指金融資產和金融負債，主要是前者)采用公允價值計量，財務會計中進行兩步確認，先進行正式記錄(按復式簿記要求)，再計入財務報表，成為財務報表表內項目的會計模式。如果資產持有者仍繼續持有，應認為它是在交易中或可供銷售的資產，從而應按報告日的市價或類似資產的市價進行后續計量(即重估價)，并確認公允價值的變動(即賬面價值與當前公允價值的差額，相當于可實現但并未實現的利得和損失)。

公允價值是會計準則中的一種計量屬性，目前國際財務報告準則和美國公認會計原則中都要求對許多財務報表項目以公允價值計量，因此如何恰當計量公允價值成為了一項重要議題。公允價值會計目的是使企業提供的會計信息更真實地反映企業的現時價值，從而更好地服務于會計信息使用者的決策。

二、金融危機之前的公允價值會計

金融危機之前的會計強調把公允價值計量屬性引入會計，公允價值會計是財務會計未來發展的趨勢。

謝詩芬、戴子禮在《現值和公允價值會計：21世紀財務變革的重要前提》（2005）一文中，從價值、財務、會計的關系分析出發，指出：“不論會計或審計，都必定以價值計量為最重要之責任，而財務管理則以價值計量為一不可或缺的重要前提?！薄皟r值是財務與會計的核心概念、本原邏輯和聯結紐帶?！边M一步分析價值、現值、公允價值的關系，指出：“公允價值是經濟學中價值概念的會計表達、是對能反映會計要素本質特征的現值概念的體現；公允價值會計就是基于價值和現值的會計?！边M一步分析了公允價值概念，指出：“從純粹的理論上推導，……必須實行全面的公允價值會計，即對所有資產和負債都運用公允價值進行初始確認計量和后續確認計量。”最后分析了財務變革對價值會計的需求：衡量和評價企業價值最大化、相關者利益最大化的方法和指標等財務變革呼喚“價值型會計模式”?！安徽撚檬裁捶椒ê椭笜藖砗饬亢驮u價價值，其中都必然會涉及到現值和公允價值會計問題?！?/p>

葛家澍先生發表《關于在財務會計中采用公允價值的探討》（2007）。文中葛家澍先生追述了最早關于公允價值的論述?！霸缭?1961年 ，美國注冊會計師協會(AICPA)所屬會計研究部主任Maurice Moonitz在其撰寫的ARS No.1中就提到‘公允價值’這一概念?！边M一步介紹了我國會計準則和國際會計準則理事會對公允價值的定義，并對公平交易、熟悉情況的自愿的當事人、交換的金額三個概念進行了分析。介紹了美國會計準則委員會對公允價值的定義，指出：“當前惟一單一的、連貫的、內在一致的公允價值計量會計準則只有FASB?！辈⑦M一步對IASB與 FASB 分別給出的公允價值進行了比較。在此基礎上分析了公允價值的特點：“第一，以市場而不是以特定主體為計量的基礎。第二，以基于確定承諾的假想交易為對象，因為此時并無實在的交易。第三，計量日不是交易日，而是確定承諾日和清算交割期以前的每個報告日。……第四，由于它主要是參照市場的估計價格，因而即使估計未必完全可靠，它始終面向未來，在它的金額、時間安排等方面力求反映市場的風險和不確定性。”在分析的基礎上指出：“公允價值如果普遍運用于會計和財務報告，經濟學家對會計信息的預期是有可能實現的?！薄肮蕛r值計量乃是財務會計發展的大勢所趨；如果公允價值得以全面應用，則財務會計將有可能反映企業的價值(或其近似值)?！?/p>

葛先生在文中也分析了公允價值計量的重要局限性，即“估計價格會出現偏差”。同時葛先生指出：“隨著估計技術的發展 ，這一局限性會逐步得到改進?！?/p>

另外注意當時葛先生還沒有對公允價值計量與公允價值會計做出區分。新會計準則出臺后很多學者分析了公允價值會計在我國的運用。如中國人民大學商學院曲婧在《公允價值若干問題研究》（2007）中分析了公允價值計量的方法及其在負債上的應用；分析了新會計準則中公允價值的應用范圍，指出：“我國對公允價值的運用比較謹慎?！?；最后對提高公允價值計量的可靠性提出了4項建議和措施；結論指出：“我國應當從國情出發，有步驟地積極實施公允價值會計。”

三、金融危機之后的公允價值會計

金融危機之后，金融界指責公允價值會計在經濟危機下，估計市場價格脫了實際價值，使金融機構大量確認了未發生的損失，最終導致了金融機構的破產。國外會計界進行了調查和反駁。國內會計界開始對公允價值會計進行了反思，對公允價值會計的運用作了分析，也有學者研究公允價值會計的改進。

葛家澍先生發表《關于公允價值會計的研究――面向財務會計的本質特征》。文章指出：“公允價值作為一種計量屬性是有用的。”但“要嚴格區分確認與計量。”“公允價值計量不等于公允價值會計。公允價值會計是把按公允價值計量的資產和負債確認于財務報表之中?！?/p>

文章根據美國證監會挑選的50家金融機構數據對公允價值應用結果進行了分析；在金融危機下，高風險的衍生金融工具市值大幅下滑，金融機構“資產與凈資產以及凈收益都不同程度地受到‘侵害’”。同時，文章從財務會計的基本特征角度對公允價值會計進行了理論分析，指出：“公允價值計量是建立在假想的（預期的）交易的基礎上的?！?“把公允價值計量引入資產負債表的根本問題是背離了APB所描述的財務會計的基本特征之一――‘雖然在財務會計上，估計是不可避免的，但應試圖使估計的作用降到最低’”。結合金融危機中出現的問題，“如果交易性金融資產在資產中所占比重較大，又由于處于金融危機仍在蔓延和擴散的時期，則企業的凈收益將成為已實現收益和未實現利得和損失的混合物， 明顯地會歪曲企業的真實業績，提供既不相關更不可靠的模糊信息?！弊詈笪恼驴偨Y了公允價值的特點：“公允價值是金融工具最相關的計量屬性，是衍生金融工具唯一相關的計量屬性。但缺點是以假想交易為對象的估計價格。”得出結論：“歷史成本信息由財務報表提供較好，而公允價值信息由報表附注、其他財務報告提供較好。”

葛先生的分析進一步明晰了公允價值會計概念，但同時也否定了公允價值會計的應用價值。同時還有學者提出了對現行公允價值改進的思路。

徐晟在《金融穩定性與公允價值會計準則的優化――基于動態減值準備的思考》一文中，提出了運用動態減值準備改進公允價值會計。文章首先分析了在不完全市場下公允價值計量不能發揮應有的作用，進而放大了金融的不穩定性，指出：危機時期，公允價值計量體系下“金融機構報表反映的價值被市場短期波動左右，不能反映金融機構基本面的變動，錯誤地估算了金融機構長期資產、負債的價值。”進一步從“管理層的行為短期化和‘緩沖儲備’的缺乏”、“公允價值選擇權與金融不穩定”、“會計信息沒有涵蓋模型的多情景壓力測試信息”、“銀行信貸的順周期效應明顯加大”四方面分析公允價值會計與謹慎性監管的要求也是不相容的。在分析的基礎上，文章提出運用動態減值準備技術對金融企業公允價值會計進行優化。文章構建了新的綜合損失準備金（動態準備）計算公式：

其中：gent 期間新的準備金計提數量；Lt為當期貸款的余額；α是為了彌補內在損失的一般準備金率；β是本方法的關鍵數據，是經過監管機構長期統計研究的結果，是針對長時期資產信用等風險的專項損失準備率。

“公式前半部分是新增貸款是的準備計提，是一個正常值。后邊則是動態準備因子：在經濟膨脹時期，由于即時的損失比率低于長期損失的平均值，那么這部分準備就會上升；在經濟衰退時期，由于即時的損失比率高于長期損失的平均值，那么這部分準備就會下降?！?/p>

文章進一步分析了動態減值準備的對信息透明度的提升和反周期的作用，指出：在不完全市場條件下，“引入動態減值準備技術有助于提高會計準則和金融監管的相容性，實現金融發展的穩定性。”

南京郵電大學的何衛紅在分析會計職能的基礎上，“述了公允價值計量屬性的理論基礎及在財務會計理論框架中的地位，認為公允價值計量沒有問題，完善公允價值的估值技術是急需解決的問題所在。”但沒有進一步對公允價值估值技術的完善提出建議。

金融危機促使了中國會計界對公允價值會計進行了反思和討論，這些反思和討論將會促進我國公允價值會計的發展改革并使之更加有效。

參考文獻：

[1]謝詩芬,戴子禮.現值和公允價值會計:21世紀財務變革的重要前提.[J].財經理論與實踐（雙月刊）.2005(9).

[2]葛家澍.關于在財務會計中采用公允價值的探討.[J].會計研究.2007(11).

[3]曲婧，薛雷.公允價值會計應用問題探討.[J].財務與會計.2007(6).

經濟危機的本質特征范文4

【關鍵詞】民間借貸 風險

2011年4月份，關于溫州民間借貸償還出現問題的報道紛紛出現在大眾面前，從而引起了社會上民間資金鏈的巨大動蕩。一時間市場上的資本大量抽離，民間借貸危機呈現出擴散的趨勢。于是，關于民間借貸監管、民間信用危機、中小企業資金鏈問題的詞匯越來越多地受到人們的關注。

一、民間借貸產生的原因與特征

民間借貸是在我國經濟多元化發展以及銀行信貸資金局部供給缺位這樣的外部環境下產生并活躍起來的。它與所處的國內經濟環境、金融市場制度及市場價格機制、房地產等多方面因素有關。當宏觀經濟政策使得正規金融的資金供給緊張時，民間借貸就會相應的活躍起來，滿足部分資金需求。

民間借貸最初主要是為了解決農村地區農民借款難的問題。由于正規金融在信貸管理上制度嚴格，信貸過程緩慢又繁瑣，而民間信用往往表現為借貸手續簡便，操作性強，能夠更好地緩解農民在生產經營過程中短期或突發性的資金短缺問題。而對于擁有閑置資金的居民來說，銀行存款缺少吸引力，從事民間借貸則獲利較快且豐厚，又能逃避工商、稅務等部門的監督。也因此，一般來說，民間借貸是一種社會信用的補充形式，與正規金融存在此消彼長的替代效應。

近年來，隨著民間金融規模迅速擴大，民間游資積極逐利催生了很多如小額貸款公司、典當行等民間借貸中介機構。這些機構提供資金供求信息、代辦借貸協議以及提供擔保服務等中介服務，構建起了民間資金運作的服務性平臺。在正規金融嚴格的信貸風險控制背景下，這些民間借貸機構通過靈活化的信用考查方式，填補了那些急需渡過難關或者進一步發展拓展但又缺乏符合銀行條件擔保的企業的資金需求缺口。

二、民間借貸的風險隱患

在美國金融危機引發全球經濟危機之后，我國經歷了經濟的軟著陸。在這期間，負的實際利率以及緊縮的貨幣政策環境使得資金通過正規金融由供給方向需求方配置的路徑發生了斷裂：一方面，中小企業主要存在強大的資金需求，另一方面，國內股市房市轉冷，民間游資亟需一個突破口。在這種雙重的刺激下，民間信貸市場的活躍異常，這種情況同樣也推高了民間借貸市場的利息。一旦企業無力還本付息，將導致大量的民間借貸資金血本無歸，進而可能引發系統性金融風險。

從本質上說，民間借貸具有“逐利性”，在缺乏相應的管制以及正確的引導機制下，基于這種目的開展的活動容易使得非正規金融帶上“非法”的帽子。比如，高利率的民間借貸很容易演變為高利貸。而民間借貸在操作上有很大的隨意性和不規范性，容易誘發經濟詐騙案件。特別的，由于民間借貸在資金流向上有很大限制，具有極強的關系貸款性質。而如果是以中間人作為擔保的關系貸款，這種關聯信息的可靠性又很不穩定，容易出現道德風險。對于中間的擔保人來說，將承受來自被擔保人的經營失敗、攜款潛逃等所帶來的損失風險。對于國家來說，民間借貸的風險還在于其脫離監督管理之外，不能響應國家的調控意圖，其盲目性、趨利性容易造成國家稅款的流失以及存款的分流。

事實上，民間借貸是一把“雙刃劍”，有正規金融沒有的優勢，但也同樣存在問題。解決我國的民間借貸問題，首先要把握民間借貸的特征，分析其存在的原因。從本質特征入手分析存在的風險，從而結合當前的政策、市場和體制的現狀提出解決民間借貸危機的措施。民間借貸的存在和合法性應當是必然的，但需要剝離其中不合理的部分，將剩余精華的部分進行合法化、規范化。如2011年8月23日，銀監會辦公廳了《人人貸有關風險提示的通知》，由此將銀行業金融機構和人人貸中介公司之間建立起“防火墻”，防止民間借貸風險向銀行體系蔓延。

三、防范和化解民間借貸風險的建議

（一）完善相關法律，規范民間借貸市場

首先是對民間借貸行為中合法以及非法的準確定義。其次，規范民間借貸的合同和借貸用途，預防最基本的借款糾紛和非法借貸。最后，強化借款合同中擔保人、借款人的利益保護機制，對評估程序、營銷規模、收賬方式等提供詳細的設置，推行出標準合同制度。

（二）合法化民間借貸，建立科學監測體系

合法化民間借貸活動，相當于把所有問題都公開化。而科學的監測體系則很大程度上起到對民間借貸活動的一個預警防控作用。在合法化路徑上，可以通過合理設定準入門檻，實行注冊制，同時發放相關業務牌照來實現。通過將開展民間借貸的主要機構登記在冊，定期進行風險性、合規性的評估，來保證民間借貸的合規化經營。同時，通過獲得這些中介機構的借貸數據，從而把握當前民間借貸市場的運行狀況，預判未來市場運行走勢，從而有效降低潛在的風險。

經濟危機的本質特征范文5

大凡優秀的藝術品,都可能是一個童話式的寓言,以天真的目光解構世界的沉重,從而演繹出生命的奇跡。來自云南的藝術家資佰這些年來所面對和思考的,并且通過影像本身演繹的,正是這樣一個童話般的寓言,在看似斑斕華麗的時空帷幕背后,隱含著一個藝術家的良知和無奈。誠如蘇珊?桑塔格所說,照片是時間的切片。那么,當無數的切片以目眩的方式堆積在一起的時候,你看到了什么?

也許這樣一個寓言和整個世界的過度消費有關。根據百度百科的定義,過度消費是指超出一定界限,與經濟發展水平不相適應的消費水平。其特點是:超越了一個國家和地區現實的經濟能力;造成了財富的浪費,破壞了自然資源和生態環境;滿足了短時期享受,阻礙了經濟的長期和持續發展,也不利于居民消費水平的漸進式提高。

或者說這樣一個寓言是和全球生態環境的惡化有關。自從人類在上個世紀80年代第一次開始透支環境以來,每年的“生態債務日”都在悄悄提前。這樣的生態透支證明,人類對地球資源的需求和耗用已經大于地球所能承擔的供應能力。全球作為一個整體進入由過度消費引起的生態債務狀態,從而意味著人類的生活都是在增加環境的負擔。

然而這些理論和數據僅僅只是提供我們對于資佰作品解讀的一個基礎而已。藝術家的敏感,就在于他們以敏感的目光和敏銳的心智,早于所有的統計數據或者科學家的預言,意識到了未來世界可能面對的一切。于是,當鋪天蓋地的消費垃圾匯成洶涌澎湃的浪潮向我們涌來之際,藝術家憂心忡忡的目光依舊呈現出童話般的天真情趣,讓所有的思考都變成了生命的警示。

當然,藝術家不可能解決這些世界性的問題。有數據表明,過度使用地球資源的是最富裕的國家。舉例來說,如果全世界每個人都像美國人那樣生活,人類需要5.3個地球才能保證資源供應;如果像法國和英國人那樣生活,人類需要3.1個地球。這一數字相對于西班牙的水平是3,德國是2.5、日本是2.4。那么,發展中的國家比如中國,所面對的現實不也一樣嚴竣?資佰的作品擔當起了提出問題的責任,而且是以童話般的色彩和寓言的方式,觸動了我們所有人心底最堪憂慮的那一部分神經――我們只有一個地球,這是我們共同的未來!

當問及什么是一張好照片的本質特征時,記得攝影家特斯蒂諾這樣解釋說:“當一張臉呈現出其弱點的那一瞬間?！蹦侥岷跀z影和新媒體部主任英格爾曼博士也曾這樣說:“……你只有通過對影像本身的沖擊力的感受去學會閱讀影像,你會被一張照片吸引,即便你說不出什么原因。其實最優秀的作品往往會讓你心神不寧,或者讓你無法確定。”紐約《時代》雜志圖片編輯萊安曾經面對記者這樣的提問:“你是否以為一幅照片應該提出問題,而非回答問題?”她回答說:“我以為攝影百分之百就是提出問題。最佳的攝影往往是模棱兩可的。最令人難忘的照片就是讓你停下來思考:‘等等,他是快樂還是憂傷?其中意味著什么?’這就是照片超越文字的力量所在。它們是另一種呈現,是屬于詩意的?！辟Y佰的實踐從某種意義上證明了這一點,他選擇了以“形象”的方式提出問題,構成了多元化的思考和理解的可能,從而也為這個世界的未來,提供了一種看似超現實主義的――實際上是真正具有現實主義價值的人文見證。

經濟危機的本質特征范文6

關鍵詞：國家實物儲備馬克思社會再生產理論國家分配論公共財政論

儲備，是一種有目的的儲存實物資產、金融資產或無形資產的行為，也是對這種有目的的行為和其對象總體的稱謂。儲備的主體可以是國家、企事業單位或其它經濟組織，也可以是個人。儲備的對象可以是實物資產、金融資產或其它無形資產。本文研究的對象主要限定于國家儲備，即以國家為主體的國家實物（物資）儲備，即國家作為后備而儲備的糧食、石油及其它實物資源。

馬克思社會再生產理論與國家實物儲備

商品儲備問題是馬克思關于再生產理論的一個重要問題，從理論上搞清楚商品儲備存在的意義、商品儲備產生的原因、商品儲備的類型、規模、費用等問題，對進一步研究國家實物儲備具有重要的指導意義。

社會再生產包括了生產、交換（流通）、分配、消費四個環節，生產是起點，消費是終點，交換和分配是中介，四個環節分別承擔各自不同的經濟職能，周而復始。物質產品并不是馬上從社會再生產的前一個環節直接進入到下一個環節，中間要經過一定時間的停滯。在生產環節停滯就形成了生產儲備，“生產過程和再生產過程的不斷進行，要求一定量商品（生產資料）不斷處在市場上，也就是形成儲備”。生產儲備又分為原材料儲備和產成品儲備，原材料儲備是保證生產連續進行的物質條件，是企業主動的存儲，產成品儲備是生產的結果，是違反企業生產意愿的產品停滯，因為企業總是希望生產出來的產品能夠迅速進入市場流通并為其實現剩余價值。產品在交換（流通）環節形成的停滯就形成了流通儲備，流通儲備是使市場供求關系得以平衡的必要條件，與生產儲備一樣，流通儲備既是正常流通的條件同時也是流通的結果，作為流通條件的儲備是商品連續銷售的必要，是銷售企業主動的存儲，“沒有商品儲備，就沒有商品流通”；而作為流通結果的商品儲備大多是流通停滯，商品滯銷的結果。消費儲備一般是指消費者為了應急或者方便而進行的工作生活物資儲備。

分配環節發生在交換價值實現之后，最終消費發生之前，在分配與消費環節之間形成的停滯就形成了分配儲備，分配儲備是沒有馬上用于消費的資金或物資停滯。由于市場經濟以貨幣價值分配為主，因此分配儲備主要以貨幣形態存在。居民個人把分配所得進行儲備就是居民個人儲蓄的來源；企業單位的分配儲備就形成了企業儲蓄；國家把分配所得的財政資金進行儲備就形成了財政盈余；國家使用分配所得的財政資金購買物資進行儲備就形成了國家物資儲備，也可稱為國家財政實物儲備；國家把外貿所得的國際貨幣（主要是美元）進行儲備就形成了外匯儲備。作為發展中國家，財政收入的停滯大多被認為是一種無效浪費，但是坐吃山空不進行適當的儲備又會給可持續發展帶來危險，國家實物儲備是沒有馬上進入政府投資或者消費而是作為財政后備的財政收入，與財政貨幣儲備、社保基金、外匯儲備一起構成財政后備。

根據以上分析，國家實物儲備形成于分配環節，來源于國家參與社會再生產分配所得的財政收入，不直接以生產再生產為目的，是暫時或較長時間脫離了生產的后備產品，因此國家物資儲備本質上屬于財政范疇，也可稱為財政實物儲備。

國家財政論與國家實物儲備

“國家財政論”、“國家分配論”是我國傳統財政理論的主要流派之一，在對財政本質問題的研究方面，其區別于其他財政思想與觀點的最具特色之處，當數它以國家學說為依據，通過層層“剝筍”式的剖析，以財政活動滿足國家職能的需要作為理論研究的起點，揭示出財政與國家之間所存在的本質聯系。

國家分配論認為財政的本質是社會主義國家財政的本質……是無產階級的國家為實現其職能，并以其為主體無償地參與一部分社會產品或國民收人的分配所形成的一種分配關系，簡稱為以國家為主體的分配關系或財政分配關系。

國家財政理論雖然沒有專門論述儲備問題，但是它的理論體系對于儲備理論的研究具有很重要的指導意義。在自然經濟以糧食為主體的實物分配年代，實物儲備的財政屬性很容易理解，當時的國家無償參與糧食等物資的實物分配從而形成了實物儲備，“皇糧國稅”說的就是以糧納稅，金文中的“貯”字，代表了地租與賦稅雙重含義，體現了租賦合一性質，當時的財政收入主要以糧食儲備的形式存在；在實物分配與貨幣分配共存的年代，糧食儲備來源的另一個重要環節是財政資金政府采購，當時的“國庫”由“糧倉”和“錢倉”兩部分組成；在市場經濟條件下，國家不再掌握各種物資，國民收入分配不再直接分配實物，而是以貨幣分配為主，財政收入體現為貨幣價值形態，國家儲備、財政收入主要以貨幣形式存在，財政占有了貨幣資金后，將一部分資金形成儲備基金，通過商品采購獲得所需實物（物資），形成了國家物資儲備。

因此，從國家財政的角度看，國家實物儲備的本質是以國家為主體的分配和實物積累關系，是國家為了實現其穩定和發展的職能而進行的后備性保險性實物積累，是國家財政的實物組成部分。由財政資金建立，是財政資金中停滯的部分，它與以貨幣形態體現的財政收入一樣，是國家財政儲備的實物形式，是國民財富的重要組成部分，有時甚至比貨幣更重要。

公共財政理論與國家實物儲備

實物儲備不僅在自然經濟和封建經濟中具有重要的作用，人類進入市場經濟，實物儲備依然發揮其獨特的作用。在公共財政理論的基礎上研究國家實物儲備對建立市場經濟條件下的國家物資儲備體制有重要的指導意義。

（一）市場失靈與公共財政

市場失靈主要包括以下幾種類型：

1.資源配置失靈。公共產品提供。公共產品具有供給（所有權）上的非競爭性和消費上的非排它性，使得每一個消費者都不愿意主動向生產者支付對價，也不愿意主動表露需求，于是就出現了“免費搭車”、“公地悲劇”，最后就出現了消費者不愿意表露需求，不愿意支付對價，追求利潤最大化生產者不愿意提品，游離于公共產品之外，人人都無車可搭的局面，因此單靠市場難以有效提供公共產品。自然壟斷和資本壟斷。亞當•斯密描繪了一個完全競爭市場藍圖，“這種看不見的手的作用通常是同一切市場模式中最熟悉的模式，即完全競爭的模式聯系在一起的……完全兌爭的市場體制是完全分散的體制，有許許多多決策者在生產每種產品和勞務，除了在價格上做些微小的變動外，他們之中任何一個人都不能對價格發生顯著的影響”。但是，在現實的全球化的市場經濟中，自然壟斷沒有消失，大量卡特爾組織依然存在，資本壟斷日益猖獗，在石油、礦產資源等至關重要原材料領域，大量金融資本涌入大宗商品市場并操縱價格，使得大宗商品的市場價格不再由市場供求雙方決定，而是由金融寡頭決定。由于交易價格經常大幅偏離帕累托最優的市場均衡價格，社會總福利受到損害。外部性。外部性是比公共產品含義更廣泛的一個概念。所謂外部性是指由于外部性的存在，私人經濟活動因生產成本上升而受損或因從他人處受益而得到額外利潤，由于未將這些外部影響計入市場交易的成本價格之中，從而扭曲了市場機制。外部性可分為外部經濟（正外部性）和外部不經濟（負外部性），公共產品可被視為具有正外部性的“私人”物品，提供正外部性的行為人沒有得到應有的收益，于是有了“公地悲劇”，市場機制無能為力。2.收入分配失靈。私有財產的繼承制度使每個人的初始票賦懸殊，市場分配“優勝劣汰、按勞取酬”的標準看似公平高效卻帶來了貧富差距不斷擴大，形成窮者越窮、富者越富的“馬太效應”。即使在市場作用發揮得很好的地方，市場分配也很難實現對弱勢群體的保護和社會公平。如果單憑市場分配而不加以適當的調控，將會引起社會經濟的不穩定。

3.穩定性失靈。市場經濟自身無法避免經濟波動和經濟周期，而市場經濟下的企業和個人的順周期理往往導致“合成謬誤”，進而加劇周期的波動。在經濟繁榮時期，市場前景看好，企業盲目擴大投資，個人增加消費，進而引發經濟過熱，通貨膨脹，直至形成泡沫經濟。一旦生產過剩、經濟衰退，企業削減產量，個人減少支出，市場進一步萎縮，通貨緊縮，經濟更加蕭條，甚至導致經濟危機。在這種情況下，單靠市場機制的力量很難走出經濟危機，因此需要政府進行宏觀調控。

（二）國家實物儲備的公共產品的屬性分析

公共產品的存在是導致市場失靈的重要原因之一，它為政府干預和調節經濟提供了重要依據。薩繆爾森在《公共支出的純粹理論》（1954年）一文中給出了公共產品的兩個本質特征：供給上的非排他性和消費上的非競爭性。供給上（所有權上）的非排他性指的是公共產品的擁有不會形成對他人的排斥，消費上的非競爭性指一個人對公共產品的消費不會影響他人對這一公共產品的同時消費，消費者之間不存在沖突，即增加額外一個人消費其邊際成本為零。

市場中的生產者為了追逐利潤最大化，必然盡量降低原材料和產成品的庫存，更不會主動儲備與生產和經營無關的物資。由此決定了承擔著國防建設、賑災備荒和宏觀調控所需的國家實物儲備領域存在著市場失靈，需要由政府來提供，或者政府頒布法律強制企業承擔部分義務儲備。國家儲備的物資，從供給上看，具有非排他性；從消費上看，具有非競爭性。國家實物儲備所提供的穩定應急服務，使全體國內公民受益，個人也無法拒絕服務，政府也無法排除拒絕付費的個人。政府進行物資儲備，需要花費公共財政資金，儲備不足可能在需要時造成社會危害，而規模過大也會增加公共財政負擔，降低公共財政效率。由此可見，國家物資儲備具備了典型的公共產品的屬性，且按照作用和目的的不同可以分為純公共品，如國防安全、賑災備荒為目的的戰備后備物資和半公共品，如以經濟安全為目的的經濟調控物資。

國家物資儲備的公共產品屬性還體現在國家儲備的物資不受商品流通規律的制約和支配。商品流通要求加快商品周轉，盡量壓縮商品庫存，以提高經濟效益。但國家儲備的物資一般不要求周轉快，有些戰略性資源還必須長期儲存，盡量多儲。國家儲備的物資的多少是國家實力的體現。

（三）國家商品儲備的公共財政職能

國家商品儲備既然是“公共產品”并由政府提供，它就成為財政支出的一部分，是政府實施財政支出政策的重要工具之一，理應體現財政的基本職能：