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理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制范文1

【摘要】隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，傳統(tǒng)金融受到了極大的挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)模式不斷滲入到金融行業(yè)，方便快捷的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品近年來如雨后春筍般地出現(xiàn)，但是這種新興的理財產(chǎn)品尚存在著許多潛在的風(fēng)險沒有得到控制。本文主要分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的風(fēng)險，并提出針對性的風(fēng)險控制建議。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 理財產(chǎn)品 風(fēng)險 控制

一、互聯(lián)網(wǎng)金融芻議

互聯(lián)網(wǎng)金融是“開放、平等、協(xié)作、共贏”的互聯(lián)網(wǎng)精神滲透到傳統(tǒng)金融行業(yè)而形成的一個新興領(lǐng)域。人們通過互聯(lián)網(wǎng)、移動網(wǎng)絡(luò)終端等工具來參與到金融行業(yè)當(dāng)中，其依賴操作簡單、方便快捷、信息及時等特點迅速成為了金融界的新寵。許多大的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)推出的一系列相對簡便易上手的金融理財產(chǎn)品讓更多的互聯(lián)網(wǎng)用戶可以參與到金融界，并試圖從中獲得一些收益。目前，就中國互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品來看主要集中在余額寶、理財通、京東金融以及各類網(wǎng)貸平臺，這類理財產(chǎn)品基于其他領(lǐng)域內(nèi)所擁有的大量用戶群體，并順流到金融領(lǐng)域內(nèi)，打著讓其用戶安心參與獲得收益的廣告，不斷擴(kuò)大其理財產(chǎn)品的銷售范圍和廣度。就筆者個人及周邊朋友的情況來看，余額寶由于其基于支付寶這個最大的網(wǎng)上支付平臺來作為賣點著實吸引了一大批用戶參與其中，而且不得不說的是，其收益確實比同期銀行存款收益要高，但也并沒有傳說中的那種“離譜”的高收益，這在一定程度上對傳統(tǒng)的銀行業(yè)類的金融行業(yè)產(chǎn)生了巨大沖擊，尤其是年輕一代對于銀行的依賴越來越小。雖然這類金融理財產(chǎn)品操作起來簡潔方便，收益也是一目了然，但是其在監(jiān)管以及發(fā)生糾紛時的維權(quán)等方面的風(fēng)險還難以有效地得到保障。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品存在的風(fēng)險分析

（一）監(jiān)管風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)的金融理財產(chǎn)品，相對于傳統(tǒng)金融理財產(chǎn)品而言是一種全新的依托于互聯(lián)網(wǎng)而生的現(xiàn)代化金融產(chǎn)品。由于其是近年來新興的金融理財產(chǎn)品，傳統(tǒng)的監(jiān)管方式已經(jīng)很難全面觸及到互聯(lián)網(wǎng)的方方面面。以余額寶為例來說，自其推出以來迅速在半年時間內(nèi)就突破了5000億的貨幣儲量，這哥比例占據(jù)了全國總儲蓄的1%，隨后雖然出臺了一系列金融方面的政策來對此作出相應(yīng)的限制和規(guī)范，但余額寶依然火熱，從最初那種可見的高回報收益轉(zhuǎn)入現(xiàn)在的低收益比也難以阻止人們尤其是年輕人對它的信賴。筆者身邊一位女性朋友曾說過：“工資放在銀行指不定就丟了，存款利率還那么低，倒不如放在余額寶里有一點算一點，花著也方便。”這是現(xiàn)實，年輕一代受互聯(lián)網(wǎng)影響極大，尤其是網(wǎng)上購物已經(jīng)成為了他們必備的生活方式，許多交易都發(fā)生在線上。然而，余額寶真的就那么安全嗎？用戶放在余額寶里的資金是如何進(jìn)行投資的呢？這些投資是否合理合法？諸如此類的問題，傳統(tǒng)的監(jiān)管方式對于互聯(lián)網(wǎng)上的資金流向的監(jiān)管相對困難，同時這么多的資金用來投資，不同于傳統(tǒng)的銀行、基金等金融理財產(chǎn)品都在我國的金融監(jiān)管部門存有準(zhǔn)備金以應(yīng)對可能會出現(xiàn)的貨幣風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品在這方面的投入不夠透明，一旦出現(xiàn)投資失誤就難以及時有效地進(jìn)行止損，我們不能寄希望于投資方的高尚道德情操。

（二）技術(shù)上的風(fēng)險

技術(shù)上的風(fēng)險主要是指在全開放的互聯(lián)網(wǎng)時代，沒有任何一個系統(tǒng)敢于保證其百分百的安全性，一旦出現(xiàn)黑客攻擊或者系統(tǒng)寫入時存在的BUG等情況時，客戶投資的資金安全就難以得到保證，當(dāng)然，目前見諸如報端的多是銀行卡盜刷之類的，這也說明了開放的互聯(lián)網(wǎng)會存在這樣的風(fēng)險。就互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品而言，其依賴于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的成熟與穩(wěn)定才能保證其在整個投資過程中會得到一個強(qiáng)有力的支持，黑客攻擊、病毒擴(kuò)散都會對整個互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)造成動蕩。前不久的勒索病毒就是一個現(xiàn)實的例子，全世界各國政府投入那么大的互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)都難以抵制這類病毒的攻擊而導(dǎo)致了許多業(yè)務(wù)的癱瘓，這不得不讓人們警醒互聯(lián)網(wǎng)金融是否也會出現(xiàn)這種狀況。雖然說互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在不斷發(fā)展，會越來越安全穩(wěn)定，但是其本身所具有的開放性又先天性地限制了其安全性的高度，病毒、BUG、黑客攻擊等等絕不會消失，如何應(yīng)對這種技術(shù)上的風(fēng)險是我們應(yīng)該考慮解決的一個關(guān)鍵的問題。

（三）法律糾紛風(fēng)險

投資互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品對于雙方來說是一種雙務(wù)合同關(guān)系，這其中就存在著權(quán)利義務(wù)的關(guān)系，一旦出現(xiàn)違約等情況，用戶如何維權(quán)就相對困難。因為，在互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的投資中，資金的最初流向的產(chǎn)品方是難以固定的，且在互聯(lián)網(wǎng)上的證據(jù)固定等相對困難，這不同于傳統(tǒng)的金融理財產(chǎn)品會存在著固定的印業(yè)場所和簽訂的紙質(zhì)合同，在糾紛發(fā)生時取證容易，對于相關(guān)責(zé)任方的控制也比較容易。例如，在傳統(tǒng)的保險類理財產(chǎn)品中，保險公司會有固定的注冊地及繳納的注冊資金，會與投資人簽訂相應(yīng)的保險合同，這些都方便了人們對糾紛時采取措施的確定性；然而，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的投資收益都發(fā)生在線上，固定證據(jù)確定責(zé)任方都比較困難。同時，這類糾紛適用的法律法規(guī)等也難以明確，畢竟這類網(wǎng)上的投資相對來說是一種虛擬的貨幣交易，責(zé)任方的抗辯理由就相對較多，這也對投資者來說是一種適用法律上的“不公正”。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制

（一）完善法律法規(guī)

針對容易出現(xiàn)的法律風(fēng)險，為了切實保護(hù)雙方的合法權(quán)益，針對糾紛發(fā)生時的適用法律條文等作出相關(guān)的規(guī)定，對于目前已經(jīng)發(fā)生的問題難以m用現(xiàn)有法律解決的要及時通過相關(guān)部門作出司法解釋。

（二）加強(qiáng)系統(tǒng)安全方面的技術(shù)投入

系統(tǒng)的安全穩(wěn)定對于維持整個投資環(huán)境的穩(wěn)定是十分重要的，要在技術(shù)上投入足夠的資金來支持技術(shù)人員的工作，加強(qiáng)系統(tǒng)的防火墻建設(shè)，研發(fā)出相應(yīng)的應(yīng)急系統(tǒng)措施，一旦出現(xiàn)系統(tǒng)安全問題時要有足夠的應(yīng)對機(jī)制，迅速地消除隱患，保證安全。

（三）加強(qiáng)監(jiān)管

作為金融市場的后起之秀，雖然在很大程度上會給人們的投資帶來便利，但是也要接受金融部門的監(jiān)管，通過政府的宏觀調(diào)控手段來保證整個金融市場的繁榮穩(wěn)定。所以，相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的發(fā)行方要主動接受監(jiān)管，我國的金融監(jiān)管部門也要對這類產(chǎn)品創(chuàng)新技術(shù)手段來主動進(jìn)行監(jiān)管。

理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制范文2

值得一提的是，歷經(jīng)十年發(fā)展的光大銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)并未就此止步，今年一季度，據(jù)權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)普益財富最新的《普益標(biāo)準(zhǔn)？銀行理財能力排名》（2014年1季度）顯示，在納入統(tǒng)計的119家銀行中，光大銀行風(fēng)控能力及產(chǎn)品豐富性均位居第一。

進(jìn)一步盤點普益連續(xù)六年來的銀行理財能力排行榜報告后發(fā)現(xiàn)，2008年至2013年間，光大銀行分別于2010年、2013年問鼎理財能力綜合排名榜冠軍，是業(yè)內(nèi)惟一一家六年間獲得兩次綜合排名冠軍、惟一一家六年間綜合排名始終位居前四的金融機(jī)構(gòu)。

風(fēng)控能力再拔頭籌：

10年積累已夯實基礎(chǔ)

在銀行理財產(chǎn)品核心優(yōu)勢之一的風(fēng)控方面，光大銀行在今年1季度以32.04的綜合得分再撥頭籌。

普益數(shù)據(jù)顯示，光大銀行在本季度風(fēng)險控制能力單項排名中位居榜首，主要原因是該行風(fēng)險控制措施、收益實現(xiàn)能力以及風(fēng)險控制相關(guān)問卷得分三方面表現(xiàn)優(yōu)異。該行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量為235款，具備風(fēng)險控制措施的產(chǎn)品共有176款，其中保本型產(chǎn)品108款，非保本型產(chǎn)品68款，這些非保本型產(chǎn)品幾乎均運用了收益權(quán)分級的風(fēng)險控制措施，因此該行風(fēng)險控制措施以4.54的得分在納入排名的銀行中位居第9位。同時，該行公布了到期收益率的產(chǎn)品共有257款，且均實現(xiàn)了預(yù)期最高收益率，其中29款為保本型產(chǎn)品，228款為非保本型產(chǎn)品，非保本型產(chǎn)品的收益實現(xiàn)數(shù)量在所有銀行中排名第4位，促使該行收益實現(xiàn)能力以24分在納入排名的銀行中位居第3位。此外，該行風(fēng)險控制相關(guān)問卷得分在納入排名的銀行中位居第7位。

光大銀行卓越的風(fēng)控優(yōu)勢顯然源自歷史。多年來，光大銀行不僅嚴(yán)格按照銀監(jiān)會有關(guān)監(jiān)管要求進(jìn)行理財產(chǎn)品從發(fā)行、成立、存續(xù)到兌付等完整生命周期的信息披露，而且發(fā)生重大事項時也能夠及時進(jìn)行相關(guān)信息的披露。普益報告顯示，自2008至2013年間，光大銀行風(fēng)控能力連續(xù)位居前十，其中2010年、2013年風(fēng)控能力均排名第一。

據(jù)了解，歷經(jīng)10年積累，光大銀行已逐漸形成了完善和有效的風(fēng)險管理體系，信用風(fēng)險管理方面，投資信用債要求債項評級不低于AA，融資類項目納入全行對公授信管理體系，且融資類項目借款人均為光大銀行重點公司客戶；流動性風(fēng)險管理體系方面，納入銀行流動性風(fēng)險管理體系進(jìn)行統(tǒng)一管理；市場風(fēng)險管理方面，全部投資交易均納入Summit系統(tǒng)進(jìn)行管理；此外通過合規(guī)風(fēng)險管理、操作風(fēng)險管理等多重措施，為理財業(yè)務(wù)夯實了風(fēng)控基礎(chǔ)。

產(chǎn)品豐富性第一：

創(chuàng)新已融入血脈中

光大銀行理財創(chuàng)新為先的企業(yè)價值觀不僅讓其產(chǎn)品豐富性在今年一季度排名首位，也使得其業(yè)績長期保持領(lǐng)先優(yōu)勢。

普益數(shù)據(jù)顯示，和2013年第4季度相比，該行在產(chǎn)品投資期限類型上增加了1個月以下以及3年以上兩類期限類型產(chǎn)品，使得該行在產(chǎn)品投資期限類型上實現(xiàn)了全覆蓋。同時，在投資對象方面增加了信貸資產(chǎn)投向，在加上該行在投資幣種、收益類型方面該行產(chǎn)品覆蓋較為全面，使得光大銀行在多樣性的各單項得分以及季度成長性得分方面均有改善，因而產(chǎn)品豐富性整體得分位居所有銀行第1位。

歷史上，光大銀行在產(chǎn)品設(shè)計中，逐步融入債券集合交易、直接融資渠道擴(kuò)展等等概念與趨勢，并直接連通投資與融資，開發(fā)了第一個銀行人民幣理財產(chǎn)品――陽光理財B計劃；第一個人民幣結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品――陽光理財A+計劃；第一個人民幣信用關(guān)聯(lián)理財產(chǎn)品――陽光理財C計劃；第一個銀行主動管理的債券型理財產(chǎn)品――陽光穩(wěn)健一號。此外還開創(chuàng)了國內(nèi)第一款信托對接理財產(chǎn)品、第一款內(nèi)含保險的理財產(chǎn)品、第一款內(nèi)嵌A股股票期權(quán)的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品、第一款銀行準(zhǔn)債券基金理財產(chǎn)品、第一款私募基金寶理財產(chǎn)品等多個創(chuàng)新型理財產(chǎn)品。

近年來，光大銀行更是積極順應(yīng)時展趨勢，持續(xù)推進(jìn)理財向組合化、基金化的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，特別在利率市場化進(jìn)程加速背景下，加快理財向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型的步伐，成為銀監(jiān)會凈值型、開放式理財產(chǎn)品――“理財管理計劃”的首批試點銀行。

長期業(yè)績突出：

光大連續(xù)六年排名領(lǐng)先

作為商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的首創(chuàng)者，光大銀行理財十年來獲得了長足的發(fā)展：自2004年2月2日發(fā)行國內(nèi)第一款銀行外幣理財產(chǎn)品陽光理財A計劃起，歷經(jīng)10年發(fā)展，截至2014年4月，光大銀行理財銷售規(guī)模已超過6萬億元，理財余額達(dá)到6000億元，僅2013年即為投資者帶來223億元收益，較2012年大幅增長93%。

積極進(jìn)行轉(zhuǎn)型是光大銀行理財長期業(yè)績領(lǐng)先的保證。具體而言，在投資端，光大銀行提出了實現(xiàn)“雙F”模式的轉(zhuǎn)型目標(biāo)，即一方面拓寬固定收益類產(chǎn)品的投向，同時涉足權(quán)益類資產(chǎn)，根據(jù)投資業(yè)績對投資管理人及資產(chǎn)配置進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。依托先進(jìn)的投資理念和模型，陽光理財業(yè)務(wù)真正實現(xiàn)了開放式運作模式。而同步推進(jìn)的風(fēng)控改革切實有效，為陽光理財業(yè)務(wù)的合規(guī)發(fā)展提供了保障。

理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制范文3

寬松政策促其發(fā)展

2010年伊始，信托理財迎來開門紅，但監(jiān)管層收縮貨幣流動性的政策也頻發(fā)。銀監(jiān)會更在今年的工作會議上特別提到會高度關(guān)注房地產(chǎn)市場的變化。已經(jīng)嗅到銀行信貸可能對地產(chǎn)行業(yè)收緊氣息的情況下，房地產(chǎn)開發(fā)商們又重拾起與信托合作的友好關(guān)系。

自2009年下半年以來，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品就開始井噴。這是因為在天量信貸在上半年基本釋放完畢后，房地產(chǎn)商開始將融資渠道重點轉(zhuǎn)入信托產(chǎn)品。而在今年這個熱度也將持續(xù)不減。據(jù)悉，不久會有大批房地產(chǎn)信托品推向市場。

從政策環(huán)境來看，信托產(chǎn)品優(yōu)勢凸顯，2010年，國家將繼續(xù)實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、房地產(chǎn)領(lǐng)域、證券市場仍將存在大量投資機(jī)會：國家加大民生投入，居民消費能力不斷提高，將使信托資金在消費領(lǐng)域?qū)ふ业叫碌耐顿Y機(jī)會；收入分配向個人傾斜，家庭和個人財富不斷增長，將使信托理財?shù)男枨蟾油ⅲ瑥亩龠M(jìn)信托理財市場的持續(xù)繁榮。

從監(jiān)管政策的導(dǎo)向來看，銀監(jiān)會在2010年將引導(dǎo)信托公司不斷提高自主管理能力，信托公司與銀行的合作將不再僅僅擔(dān)任平臺的作用，將會在項目前期調(diào)研、風(fēng)險控制措施落實、后期管理方面發(fā)揮更大的作用。可以相信信托理財將會在2010年的理財市場占據(jù)越來越高的份額，并會以較高的收益、靈活的設(shè)計、多渠道的投資品種、嚴(yán)格的風(fēng)險控制得到更多投資者的認(rèn)可。

關(guān)注收益與期限

如果說以上這些足以讓信托理財產(chǎn)品在2010年的理財市場占據(jù)越來越高的份額，那么對于投資者來說，更是渴望這類產(chǎn)品能實現(xiàn)較高的收益、靈活的設(shè)計、多渠道的投資品種以及嚴(yán)格的風(fēng)險控制。

另外，投資者在關(guān)注理財產(chǎn)品的年收益同時，也要考慮一下流動性風(fēng)險因素。當(dāng)前，浮動收益的產(chǎn)品正逐漸在減少，銀行更傾向于設(shè)置固定收益的條款，因為未來一年內(nèi)或許有加息的可能，因此建議投資者最好選擇一年期以下投資期限的產(chǎn)品。

理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制范文4

2012年，包商銀行大有財富778款理財產(chǎn)品共募集資金總額259億元，同比增長216%，實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入3600余萬元，同比增長490%。包商銀行大有財富以“2倍速”的增長完成了華麗一躍。

自主理財產(chǎn)品的開發(fā)和管理能力是檢驗一家銀行在財富管理實力的重要標(biāo)準(zhǔn)。包商銀行財富管理業(yè)務(wù)主要由自主管理品牌大有財富、信托、國債三大產(chǎn)品線組成。其中，大有財富自主管理理財產(chǎn)品為包商銀行理財業(yè)務(wù)帶來了80%以上的銷售業(yè)績和40%以上的利潤。

“2012年，包商銀行大有財富的主要精力放在自主管理理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品上面。其中，大有財富自主理財產(chǎn)品的發(fā)展更是突飛猛進(jìn)。”包商銀行大有財富相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

據(jù)介紹，大有財富2012年共發(fā)行了778款自主管理理財產(chǎn)品，這些理財產(chǎn)品目標(biāo)客戶需求和風(fēng)險偏好，按照風(fēng)險等級由低至高分為六大系列。其中，安贏系列發(fā)行189款，佳贏系列發(fā)行109款，優(yōu)逸系列發(fā)行472款，鑫喜系列共發(fā)行8款。

事實上，包商銀行這種大力發(fā)展自主管理理財產(chǎn)品的模式，可有效降低理財產(chǎn)品的管理成本，在為客戶提供相對較高的收益率之外，還可實現(xiàn)更為嚴(yán)格的風(fēng)險控制，同時可有效規(guī)避理財產(chǎn)品銷售中種種不規(guī)范行為而導(dǎo)致的客戶風(fēng)險。

“在管理費方面，包商銀行大有財富盡量讓利給客戶，甚至部分產(chǎn)品不收取管理費，盡可能地降低客戶的理財成本，所以大有財富理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率表現(xiàn)就稍微高一點。”包商銀行大有財富的相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋稱。

目前，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率多數(shù)收益率在3%～4%，而記者在包商銀行網(wǎng)點則仍看到不少收益率超過5%的可售理財產(chǎn)品。

同時，在風(fēng)險控制上，相較于大銀行財富管理龐大的資產(chǎn)池模式，像包商銀行這種城商行更容易進(jìn)行理財資金的單筆管理，避免了不同理財產(chǎn)品資金之間的風(fēng)險傳遞，產(chǎn)品投資監(jiān)控更加具有針對性。

“未來十年將是城商行財富管理發(fā)展的黃金十年。包商銀行的財富管理業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持這種倍增的迅猛勢頭，300億元這個數(shù)字可能再過幾年來看可能不值一提。”包商銀行大有財富相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

在客戶旺盛的財富管理需求面前，考驗的將是城商行的供給能力。包商銀行大有財富近年來一直在為此做準(zhǔn)備，從客戶定位、產(chǎn)品研發(fā)到服務(wù)均走在城商行的前列。

理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制范文5

被動出擊有實招

針對銀行理財產(chǎn)品非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的監(jiān)管新規(guī)，目前不少信托公司主動調(diào)整業(yè)務(wù)，未來將積極備戰(zhàn)主動型信托。多位信托公司人士表示， 5～6月信托公司的銀信合作業(yè)務(wù)可能進(jìn)入低谷期，而渠道的整頓將給政信、銀信、FOF等業(yè)務(wù)的開展帶來一定負(fù)面影響，預(yù)計信托公司的業(yè)務(wù)調(diào)整將在二季度末完成。隨著券商資管、保險公司和基金子（財苑）公司逐步擴(kuò)展投資范圍，將不可避免地給信托業(yè)帶來競爭，信托行業(yè)未來發(fā)展空間可能受到較大限制，信托行業(yè)爆發(fā)式發(fā)展的時代已過去。

信托公司未來將積極備戰(zhàn)主動型信托，減少對渠道的依賴，依托自身優(yōu)勢打開新的業(yè)務(wù)空間。盡管監(jiān)管法規(guī)出現(xiàn)調(diào)整，信托公司仍將堅守債權(quán)融資的主業(yè)。在現(xiàn)有業(yè)務(wù)中，信托公司仍可從三個方面取得突破。一是中小企業(yè)貸款；由于銀行不愿大規(guī)模介入此類業(yè)務(wù)，信托公司可以結(jié)合已有的項目資源優(yōu)勢，設(shè)計靈活的貸款模式，開展此類業(yè)務(wù)，延續(xù)產(chǎn)品的高收益率。二是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；包括類資金池模式和主動的項目管理。三是資產(chǎn)證券化；可更好地實現(xiàn)資產(chǎn)風(fēng)險隔離，并取得上市交易的標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)，發(fā)揮在證券市場融資方面的主動作用。

瘦死駱駝比馬大

信托理財產(chǎn)品以抵押擔(dān)保為重要風(fēng)險控制措施，抵押擔(dān)保物的足值和流動性是風(fēng)險控制的兩個關(guān)鍵點，簡單來講就是擔(dān)保物的價值越高越好、擔(dān)保物越容易變現(xiàn)越好。從流動性分析，股票抵押和股權(quán)抵押流動性要強(qiáng)于固定資產(chǎn)。從價值評估分析，金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)要優(yōu)于企業(yè)股權(quán)，小面積土地多地塊抵押要優(yōu)于大面積單一地塊抵押，土地加地面在建工程抵押要優(yōu)于凈地抵押。

“風(fēng)險與利益共存”這一普遍原理同樣適用于信托理財領(lǐng)域。市場環(huán)境、監(jiān)管政策、操作環(huán)節(jié)等多種因素均可影響信托理財產(chǎn)品的風(fēng)險。但現(xiàn)有的8萬億資產(chǎn)規(guī)模，讓信托當(dāng)仁不讓成為位居銀行之后的金融老二。信托類理財產(chǎn)品因其收益率較高（高于定期存款和國債）、安全性較高（高于基金和股票）的特點，仍受高端投資者青睞。

信息透明利投資

目前，信托法規(guī)對信托公司的義務(wù)和責(zé)任做出了嚴(yán)格的規(guī)定，監(jiān)管部門也要求信托公司向投資者申明風(fēng)險并及時披露信托產(chǎn)品的重要信息，不少信托公司已定期向受益人披露信托財產(chǎn)的凈值、財務(wù)信息等，廣大投資者應(yīng)充分行使自己的權(quán)利并最大程度地保障自己的投資權(quán)益。

信托公司的信譽(yù)度、信托項目的擔(dān)保實力、信托產(chǎn)品的盈利前景、信托合同條款的合理合法性等都是投資者需要認(rèn)真考察的細(xì)節(jié)。了解自己的權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)與責(zé)任，并對自己可能要承擔(dān)的風(fēng)險有一個全面的把握。信托理財產(chǎn)品絕大多數(shù)不可提前贖回或支取資金，購買后只能持有到期，如果投資者遇到急事需要用錢而急于提前支取，可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，但需要付出一定的手續(xù)費，因此應(yīng)盡量以短期內(nèi)不會動用的閑散資金投資購買信托理財產(chǎn)品。

精挑細(xì)選保收益

時下，信托理財更需要精挑細(xì)選才能賺取高收益。作為投資人一方面要客觀認(rèn)識信托對國家經(jīng)濟(jì)的重要性，一方面要嚴(yán)格掌近代選購技巧，在對風(fēng)險和收益有一個基本判斷的前提下再作出是否投資于某一信托理財產(chǎn)品，火眼睛睛四選，仍能挑出信托理財?shù)墓饬痢?/p>

一是要選擇期限合適的產(chǎn)品。投資者必須明確自己資金的使用周期，有些信托理財產(chǎn)品標(biāo)明可提前終止，這個終止權(quán)利是信托公司的權(quán)利，不是投資者的權(quán)利；有些產(chǎn)品標(biāo)明是1+1年期，就是這個產(chǎn)品可能是1年期也可能是2年期，有些產(chǎn)品標(biāo)明是1年期可提前半年結(jié)束，這樣的產(chǎn)品其實極有可能是半年期。投資者在選擇產(chǎn)品時一方面要解讀好期限的內(nèi)容，另一方面一定不要選擇有可能產(chǎn)生錯覺的期限產(chǎn)品。

二是選擇自己熟悉認(rèn)可的領(lǐng)域。信托理財產(chǎn)品并非傳統(tǒng)理財，一定是對應(yīng)相關(guān)的企業(yè)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域，投資人應(yīng)該選擇自己熟悉或認(rèn)可的領(lǐng)域，只有熟悉才能作出準(zhǔn)確判斷和客觀理解。例如：如果不看好房地產(chǎn)就不要參與地產(chǎn)信托理財產(chǎn)品；如果不懂紅酒或普洱茶就不要參與此類信托理財產(chǎn)品。因為一旦因沖動購買自己不熟悉不認(rèn)可的投資領(lǐng)域，反而會在產(chǎn)品沒到期的階段中提心吊膽，這樣的理財反而得不償失。

理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制范文6

本文從分析國內(nèi)機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀出發(fā)，分析了機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)發(fā)展的歷程，闡述了目前市場中銷售的主流理財產(chǎn)品的種類及存在的問題。通過分析問題產(chǎn)生的原因，筆者建議從市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險三個方面加強(qiáng)風(fēng)險管理措施。以保證我國機(jī)構(gòu)理財市場健康有序的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】

機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品；市場風(fēng)險；流動性風(fēng)險；操作風(fēng)險

1 國內(nèi)機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀及存在的問題

國內(nèi)機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)相比發(fā)達(dá)國家而言，起步較晚。但隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和銀行業(yè)國際化進(jìn)程的加快，機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)大幅擴(kuò)展。為了順應(yīng)市場和客戶的需求，銀行加大了開發(fā)力度，推出了多樣化的理財產(chǎn)品。同時提升理財服務(wù)水平，培養(yǎng)大批優(yōu)秀的理財專業(yè)人員為機(jī)構(gòu)客戶提供量身訂制的理財服務(wù)。

機(jī)構(gòu)客戶對銀行理財產(chǎn)品有一個逐步認(rèn)知的過程。從最開始的不熟悉，不了解，甚至拒絕，演變?yōu)橹鲃犹岢龆鄻踊睦碡敭a(chǎn)品需求，這是與金融市場不斷深化密不可分的。首先，隨著企業(yè)盈利能力的不斷增強(qiáng)，部分現(xiàn)金流較好的企業(yè)產(chǎn)生了大量的沉淀資金。例如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，文化教育產(chǎn)業(yè)，大型商場超市等。但是受國內(nèi)政策和法律法規(guī)的限制，企業(yè)可以選擇的投資渠道相對狹窄。例如無法直接投資股票市場、債券市場。同時，這些市場價格波動較大，風(fēng)險較高，不符合大部分企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的理念。銀行理財產(chǎn)品正彌補(bǔ)了這部分市場空白。銀行針對不同企業(yè)的需求，開發(fā)了多樣化的理財產(chǎn)品，滿足不同企業(yè)的需要。

目前面對國內(nèi)客戶開發(fā)的理財產(chǎn)品，按掛鉤標(biāo)的不同，主要分為如下幾類：

1.1 與匯率掛鉤的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品

與匯率掛鉤的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品是指理財產(chǎn)品的收益率取決于單一匯率或一籃子匯率的走勢。例如1年期美元兌日元掛鉤的看漲的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，參考利率為起息日東京時間下午3點整，路透社某一外匯頁面的價格。1年后產(chǎn)品的最終收益取決于最終評價日的執(zhí)行匯率，若參考匯率大于或等于執(zhí)行匯率，客戶獲得較高收益。若參考匯率小于執(zhí)行匯率，則客戶獲得較低收益甚至零收益。并且產(chǎn)品在交易到期日之前不允許提前終止。

1.2 與利率掛鉤的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品

該類理財產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的是境內(nèi)或境外貨幣的利率，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和利率的走勢決定該理財產(chǎn)品的最終收益。如商業(yè)銀行發(fā)行的半年期與美元利率掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，參考利率是對應(yīng)期限（即6個月）的美元LIBOR利率。同時設(shè)定本理財產(chǎn)品的執(zhí)行利率是8%，收益取決于，若最終評價日參考利率小于或等于執(zhí)行匯率，客戶可以獲得較高收益。若參考利率大于執(zhí)行匯率，則客戶只能獲得較低收益甚至零收益。

1.3 與黃金掛鉤的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品

該類理財產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的是黃金等貴金屬。產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和黃金的走勢決定了該類理財產(chǎn)品的最終收益。如商業(yè)銀行發(fā)行的3個月黃金看跌結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。初始價格設(shè)定為起息日倫敦金午后定盤價格，以路透社某一黃金頁面的價格作為初始價格。若最終評價日，黃金價格小于或等于初始價格，客戶可以獲得較高收益。若黃金價格大于初始價格，客戶只能獲得較低收益甚至是零收益。

1.4 與股票掛鉤的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品

該類產(chǎn)品是指通過金融工程技術(shù)，將該理財產(chǎn)品掛鉤單一股票，單一股指，一攬子股票或股指，理財產(chǎn)品的最終收益取決于所掛鉤的收益回報基準(zhǔn)。例如：商業(yè)銀行發(fā)行的6個月股票看漲結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，以中國銀行H股作為掛鉤標(biāo)的，初始價格為機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品起息日中國銀行H股的收盤價格。若最終評價日，中國銀行H股價格大于或等于初始價格，客戶可以獲得較高收益，若最終評價日，中國銀行H股價格小于初始價格，客戶只能獲得較低收益甚至零收益。

1.5 與原油掛鉤的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品

該類理財產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的是原油。理財產(chǎn)品的最終收益取決于原油市場的走勢和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。例如商業(yè)銀行發(fā)行的3個月期原油看漲的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品。初始價格是理財產(chǎn)品起息日WTI原油定盤價格。最終收益的判定是，若最終評價日，原油價格大于或等于初始價格，客戶可獲得較高收益。若原油價格小于初始價格，只能獲得較低收益。

除上述機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品分類方法外，按照是否有本金損失的風(fēng)險分類，可以分為保本型和非保本型。保本型機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品可使客戶參與投資無需承擔(dān)本金損失的風(fēng)險。非保本型機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品是指客戶在參與投資過程中，有可能遭受本金的損失。

在機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品為企業(yè)提供多樣化的投資方式的同時，也存在著一些問題。主要表現(xiàn)在企業(yè)和銀行兩個方面。從企業(yè)方面看，主要是風(fēng)險意識不強(qiáng)，沒有充分認(rèn)識到機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品的投資屬性，而與銀行的定期存款類產(chǎn)品混為一談。其次企業(yè)并未真正了解自身風(fēng)險承受能力及理財產(chǎn)品不能提前贖回的流動性特點，盲目購買理財產(chǎn)品，使企業(yè)遭受一定的財務(wù)損失和流動性風(fēng)險。從銀行方面看，主要存在的問題是：銀行人員在對企業(yè)客戶銷售理財產(chǎn)品時，過于追求高利潤，哪個產(chǎn)品的利潤高，就向客戶主推哪個產(chǎn)品，沒有嚴(yán)格的按照客戶的風(fēng)險評級和風(fēng)險偏好提供適合的理財產(chǎn)品。其次銀行專業(yè)人員在向機(jī)構(gòu)客戶銷售理財產(chǎn)品時，未能全面揭示理財產(chǎn)品的風(fēng)險，過分強(qiáng)調(diào)預(yù)期收益率，造成機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品發(fā)生風(fēng)險時，企業(yè)并不完全清楚自己所承擔(dān)的風(fēng)險。

2 機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品風(fēng)險管理

針對目前機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品存在的問題，應(yīng)加強(qiáng)如下方面的風(fēng)險管理。

2.1 加強(qiáng)市場風(fēng)險管理

市場風(fēng)險來自于對市場價格敏感的所有財務(wù)工具，其中包括股權(quán)、債券、外匯和衍生品，以及商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的結(jié)構(gòu)性頭寸。機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品市場風(fēng)險來自于代客交易行為，交易組合中匯率及利率的變化，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品掛鉤的交易行為和自營交易。例如掛鉤澳元兌美元匯率的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品的收益率在近一年的市場波動中就出現(xiàn)明顯縮水。不僅澳元如此，今年年初以來，由于美國較為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及就業(yè)數(shù)據(jù)的出爐，進(jìn)一步提振了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，使得市場對今年年底到明年上半年，美聯(lián)儲退出量化寬松政策（QE）的預(yù)期更為強(qiáng)烈，在此國際市場的大背景下，美元匯率走強(qiáng)，非美貨幣如日元、歐元、英鎊、加元等紛紛處于下跌走勢。所以掛鉤非美貨幣看漲的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品整體收益率普遍降低甚至發(fā)生虧損。

從商業(yè)銀行的角度，在產(chǎn)品的研發(fā)過程中，應(yīng)結(jié)合國際國內(nèi)市場環(huán)境的變化，以及不同行業(yè)客戶在不同市場上的需求，謹(jǐn)慎研發(fā)新的機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品。同時，在理財產(chǎn)品發(fā)行后應(yīng)有適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制措施，例如設(shè)置20%的止損點，以便在市場發(fā)生大幅度反轉(zhuǎn)時，有效減少客戶的損失。同時，銀行的機(jī)構(gòu)理財客戶經(jīng)理，應(yīng)具備豐富的業(yè)務(wù)知識技能和機(jī)構(gòu)銷售經(jīng)驗。應(yīng)向企業(yè)客戶明確清晰的介紹產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，并進(jìn)行充分的風(fēng)險揭示，不得夸大收益，誤導(dǎo)宣傳。對每個企業(yè)客戶進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險評級，確保所銷售的理財產(chǎn)品在客戶可承擔(dān)的風(fēng)險評級范圍內(nèi)。在產(chǎn)品發(fā)生市場風(fēng)險時，及時與客戶溝通產(chǎn)品情況并提出建設(shè)性意見，幫助客戶將風(fēng)險控制在一定范圍，爭取客戶的信任并取得客戶的理解。從企業(yè)的角度，應(yīng)明確自身的風(fēng)險承受能力，不可只關(guān)注理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率，忽視潛在的市場風(fēng)險。

2.2 加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理

銀行無法按時償還到期債務(wù)的風(fēng)險就是流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險本身來源于銀行自身的資產(chǎn)負(fù)債管理及資金的運作，商業(yè)銀行應(yīng)保持充足的流動性以滿足銀行日常經(jīng)營的正常開展，滿足存款客戶的正常提款和銀行核準(zhǔn)貸款的正常發(fā)放。今年5月份，中國外匯交易中心出臺了債市新規(guī)，禁止銀行自營帳戶與銀行理財帳戶關(guān)聯(lián)交易，這無異于在銀行兩種資金之間建立了一道屏障。通常銀行理財產(chǎn)品到期時可以用銀行自有資金暫時過渡。但在新規(guī)之下，則只有向市場融資。加之6月末，銀行受到準(zhǔn)備金補(bǔ)繳、假日現(xiàn)金投補(bǔ)、稅款清繳、分紅派息、補(bǔ)充外匯頭寸、銀行貸存比半年度考核等眾多因素的影響，造成中國銀行業(yè)“6月危機(jī)”，銀行間隔夜回購利率創(chuàng)紀(jì)錄的最高達(dá)到30%，7天回購利率最高到28%，被市場稱為“銀行間的高利貸”。從而讓市場恐慌情緒從投資、金融人士蔓延到普通老百姓中。商業(yè)銀行應(yīng)通過設(shè)置現(xiàn)金流錯配限額來控制銀行流動性風(fēng)險敞口，同時還應(yīng)采取流動性警戒線和流動性早期預(yù)警指標(biāo)，用以揭示有可能出現(xiàn)的危機(jī)狀況。在企業(yè)方面，應(yīng)明確認(rèn)識銀行存款和機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品在流動性上的區(qū)別，機(jī)構(gòu)客戶理財產(chǎn)品均明確規(guī)定到期前不允許提前終止，若需提前終止，有可能造成本金損失。企業(yè)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌規(guī)劃、合理錯配各類資金，保證流動性的需要。

2.3 加強(qiáng)操作性風(fēng)險管理

由于不規(guī)范、不完善的內(nèi)部流程、員工和信息系統(tǒng)或者外部風(fēng)險事件給銀行造成的損失風(fēng)險稱為操作風(fēng)險。操作風(fēng)險造成的損失既包括財務(wù)方面的，也包括聲譽(yù)方面和公眾信心方面。進(jìn)而影響商業(yè)銀行在市場上的聲譽(yù)、可信度、交易能力、獲取新業(yè)務(wù)的能力及保持流動性的能力。

近年來，銀行前臺理財人員勾結(jié)中后臺人員，騙取、挪用客戶資金的案件時有發(fā)生，今年年初，溫州一家商業(yè)銀行就發(fā)生客戶經(jīng)理挪用客戶在銀行購買理財產(chǎn)品的資金2400余萬元用于向另一家企業(yè)發(fā)放高利貸，直到借高利貸的公司發(fā)生資金鏈斷裂，不能按期償還本金和利息，這一案件才被銀行發(fā)現(xiàn)。當(dāng)銀行工作人員告知客戶其理財資金并未進(jìn)入銀行的理財帳戶時，該客戶十分震驚。因為其全部理財產(chǎn)品的購買手續(xù)都是在銀行的理財經(jīng)理協(xié)助下完成的，理財合同中有該銀行的公章。經(jīng)警方調(diào)查認(rèn)定，公章系偽造。這一案例充分反映了該商業(yè)銀行在操作風(fēng)險管理中的漏洞，使其內(nèi)部人員有機(jī)可乘，給客戶造成了巨大損失，也使銀行聲譽(yù)受到嚴(yán)重影響。商業(yè)銀行應(yīng)建立完善的操作風(fēng)險管理制度，開發(fā)和維護(hù)操作風(fēng)險管理的政策、流程。同時按該框架所要求的方式跟蹤監(jiān)視操作風(fēng)險，并定期向風(fēng)險管理委員會、風(fēng)險和資產(chǎn)委員會提交有關(guān)操作風(fēng)險的報告。在部門設(shè)立時，保證前臺、和后臺相對獨立性并建立防火墻制度，以免上述部門的員工相互勾結(jié)，共同作案。

在我國，機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)正處于快速發(fā)展的階段，但持續(xù)健康的發(fā)展離不開風(fēng)險管理制度的支持。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)自身風(fēng)險管理制度的健全和完善，企業(yè)機(jī)構(gòu)客戶同樣應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險防范意識，客觀評估自身的風(fēng)險承受能力。只有企業(yè)和銀行共同努力，才能推動機(jī)構(gòu)理財市場健康有序發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]張光平.《人民幣衍生產(chǎn)品》.中國金融出版社，2011