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理財產品收益分析范文1

關鍵詞：商業銀行；票據理財；票據受益權轉讓模式

票據受益權轉讓模式理財產品的投資標的是銀行承兌匯票或者商業承兌匯票，其中主要是銀行承兌匯票。企業持有銀行承兌匯票，對于企業而言是一項資產，企業到銀行貼現，即用票據換回了現金；銀行為企業貼現，相當于用現金買入了票據。銀行用自有資金貼現則視為一項信貸業務，通過理財產品受讓企業票據受益權，則形成一項中間業務。

一、票據理財產品的票據受益權轉讓模式和產品特征

1.票據受益權轉讓模式理財產品的具體運作

票據受益權轉讓模式理財產品的具體運作結構為，商業銀行與投資人簽署《委托投資理財協議》，然后作為票據理財產品的受托人，與持票人（企業）簽署《票據受益權轉讓合同》，代表理財產品投資人將產品所募資金用于受讓持票人（企業）持有的標的票據受益權，同時，持票人（企業）與商業銀行簽署《權利質押合同》，將票據質押給商業銀行，由商業銀行在票據到期時行使質權進行托收，并在扣除理財申購費及管理費等相關費用后向投資人兌付投資收益。（見下圖）。

2.票據受益權轉讓模式理財產品的一般性設計特征

根據銀監會的《銀行理財產品信息披露規定》等要求，銀行在發售票據理財產品時均需提供相應的產品說明書進行風險提示。從可獲得的同類產品說明書中可歸納得到票據理財產品的一般性特征（見下表）。

表 票據受益權轉讓模式理財產品的一般性特征

資料來源：根據主要商業銀行發售的票據理財產品說明書整理。

3.票據受益權轉讓模式理財產品的設計要點

(1)理財產品投資主體——商業銀行受投資人委托設立獨立的理財計劃

央行2010年制定了《理財、資金信托統計制度（試行）》、《特定目的載體（SPV）編碼標準（試行）》、《理財與資金信托統計數據元標準（試行）》等三個規范標準，明確了特定目的載體（SPV）是為持有特定資產而對外發行的新金融工具，并合法擁有該特定資產，具備完整獨立賬戶的金融實體。其范圍包括金融機構的理財產品、資金信托、資產證券化項目和證券投資基金。因此商業銀行可獨立創設地位等同于資金信托計劃的理財計劃作為投資主體，關鍵是作為SPV的理財計劃必須具有完全獨立的資產與賬戶。為保證主體有效性，商業銀行設立理財計劃時應切實做到以下兩點：

①委托投資理財協議中必須具備獨立性條款。

商業銀行與投資人簽訂的《委托投資理財協議》中應明確商業銀行對理財資金進行獨立核算、分賬管理，保證理財資金與其自有資金、其他客戶資金和其他理財產品的資金相互獨立。

②商業銀行應針對每筆理財計劃設置獨立的內部理財帳戶。

商業銀行應針對每一期理財計劃，設置該期理財計劃項下獨立的理財專戶，以確保每一期理財計劃獨立核算，單獨運作，理財資金不被挪用，投資于指定的基礎資產。

(2)理財產品投資標的——企業所持有的未貼現銀行承兌匯票的受益權

隨著我國金融創新的迅速發展，特定資產受益權被廣泛運用于國內金融實踐，票據類理財產品的基礎資產票據，即為一項特定資產，其“受益權”的法律性質如下：

①“資產受益權”屬于約定權利，而非法定權利。交易雙方需通過合約方式對其內涵與外延加以約定；

②“資產受益權”具有財產屬性，其“收益”可與權利人分離，從而實現交易；

③“資產受益權”對基礎財產或權利具有依附性。收益權作為基礎權利不可分割的組成部分，其內涵與外延只有根據其依附的基礎權利資產的屬性才能加以約定；

④“資產受益權”交易具有相對獨立性。基礎權利或基礎財產，本身具有包括收益權在內的多項權能，權利人可以將其中的一項或多項權能轉讓給他人行使。

(3)理財產品投資保障——票據背書質押

理財計劃發行成功后，持票人將票據背書質押給受托理財的商業銀行。商業銀行按抵質押品對理財計劃對應的票據資產進行管理，并于理財計劃到期時依據票據質權辦理托收手續。

二、票據受益權轉讓模式理財產品發展迅猛的原因分析

1.從商業銀行的角度——其拓寬了票據融資市場

票據受益權轉讓模式理財產品其對商業銀行票據業務經營的重要意義在于拓寬了票據轉賣渠道，把原本主要是銀行間的票據轉貼現交易市場以理財產品方式擴大至作為普通群體的投資人。

2.從投資人的角度——其具備高收益性和高流動性

2011年，隨著市場貼現利率的大幅走高，根據不完全統計，2011年發行的票據類理財產品在四季度平均收益率達到6.9%。

另外，作為票據類理財產品，其流動性強，符合市場短期化投資需要。由于銀行承兌匯票的期限不超過6個月，所以在基礎資產期限與所發行的產品期限匹配方面，票據受益權轉讓模式理財產品期限同為不超過6個月，從而滿足投資者對短期理財產品的客觀需求。

三、當前開展票據受益權轉讓模式理財產品應注意的問題

1.強化制度建設，合規經營

票據理財產品作為一項相對較新的業務，合規是商業銀行開展票據理財業務的前提。銀監會日前下發了《關于切實加強票據業務監管的通知》，指出部分地區的銀行業金融機構，特是地方法人機構違規辦理票據貼現及轉貼現業務，存在會計核算不規范，逃避信貸規模等問題。因此，商業銀行開展票據類理財產品應建立專項制度予以規范，并遵循會計準則，引入外部審計，監督票據理財產品的合規發展。

2.完善內控制度，防范風險

開展票據受益權轉讓模式理財產品時，還應高度重視風險防范。票據受益權轉讓模式理財產品是對票據資產受益權的交易，從法律關系上看，理財計劃對應的票據不是按照一般票據轉讓的要求辦理票據背書后由商業銀行支配，在實際操作過程中，是由商業銀行與票據持有人通過簽署《票據受益權轉讓合同》的方式將票據資產背書質押給發售銀行管理。如果理財計劃對應的票據因為承兌銀行的自身原因，或者票據權利存在瑕疵，或者因不可抗力等因素，導致票據被拒付的， 需由商業銀行作為該理財計劃所對應票據的名義持有人向票據承兌行行使付款請求權及向其前手依法追索。因此，作為理財計劃受托人的商業銀行在票據審驗、保管、托收等各個環節應嚴格按照票據業務的法律法規及商業銀行規章制度實施各項操作，可參照票據自營業務的做法，切實防范操作風險。

參考文獻:

理財產品收益分析范文2

關鍵詞：理財產品；種類；傳統新興渠道；因素；購買

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）005-000-02

理財產品，實質上指的是由商業類銀行和法定金融類機構自我研發設計并推廣的本幣、外幣、基金、保險、債券等一系列金融類產品。

隨著外資銀行在國內業務的展開，金融行業尤其是銀行業的競爭局面日趨激烈，因此各銀行各出策略，開發各自的理財產品。

一、常見的理財產品類型

1.債券類型。在貨幣市場中投資，主要有央行類票據和企業短期資本融資債券。由于個體不能對央行類票據和短期的企業融資債券進行一手投資，從而為投資者共享收益供給了契機。

2.信托型。信托型理財產品是用自己手中的貨幣把商業銀行或者其他信譽度較好的其他銀行單位的信托產品進行擔保或購買下來。也可以把自己的款項用于商業銀行受益權信托的產品。

3.掛鉤型。產品最后的收益如何跟市場或產品走向掛鉤，比如可以跟匯利率、債券、股票、期貨、基金、滬深指數等市場價格參數掛鉤。

4.QDII型--其實這個類型就是指那些已經合格的投資機構在境外理財，以及同類型的商業模式銀行。

二、金融機構

銀行以及保險、證券、基金、期貨公司是其理財產品的傳統渠道。現代的新興渠道則有第三方理財與綜合理財的服務機構。

三、對投資者的建議

雖說各銀行不斷推出各種各樣的理財產品，使得投資者多了很多投資渠道，但由于品種繁多，優缺點不同，使得絕很多投資者不知如何購買，甚至有些銀行的理財師也無法講清楚這些理財產品的構成和收益。

現階段，因為存在一些因為理財產品出現零收益和虧損以及運營管控不清晰等一系列問題，給理財產品帶來負面影響。毋庸置疑的是，部分理財產品設計和運營出現了不足。但投資人仍然對多數理財產品十分滿意。因為投資者在選擇理財產品時都做了相關研究。

那么投資者在投資前應該如何準備呢？主要有以下幾個方面。

1.投資的標的。投資于股票和債券的風險是不同的，同樣的股票，不同的公司的業績不一樣，這就要投資者自己根據自身的條件根據不同風險程度去選擇。其實在不同的時期，不同的市場環境下，會有不同的選擇；

2.產品設計機制。對于結構性復雜的產品。投資者需要仔細認真分析，分析產品的結構，發展趨勢，收益，再結合自己的風險情況作出決定；

3.理清產品的問題條款。如果合同里的條款不清楚，應該在購買新產品前弄清楚，有不明白的地方也可以咨詢理財師。

投資者在投資銀行理財產品還需要注意的因素如下。

1.收益率。各理財產品的收益率有高有低，投資者應該根據自己需要選擇不同的理財產品；

2.投資方向。募集資金用于什么投資將決定產品風險的大小以及收益的高低。投資者若是自己不了解，應該請理財師解釋清楚；

3.流動性。是否可以贖回，是否能夠抵押，這都指的是產品的流動性。一些理財產品盡管回報較高，但是其流動性受到了限制，為此，投資人在選擇理財產品時也應考慮流動性。

4.風險性。投資者的主觀因素也會影響到理財產品的購買，投資者根據個人喜惡、私人財務狀況等等來確定自己是否購買理財產品；

5.信息披露。購買產品后要不斷留意銀行披露的產品的信息。

投資者會根據自己的具體收入狀況，選擇不同檔次的理財產品。對于收入正常的理財者一般會關注產品的收益性和流動性，投資者把錢分成若干部分，有些用來購進收益多的產品，有些用來買進收益低的產品，這些理財產品都不具有流動性，如果投資者想要挪用這部分資金，則會被扣掉部分利息。有高退休金的老人也會選擇一些保本的理財產品購買。學生多數會選擇余額寶，最吸引學生的地方就是淘寶深度用戶，既有收益，還可以隨時轉帳。現在有些工薪族也會選擇余額寶。

投資者面對各銀行介紹的各種各樣的理財產品，應該如何選擇呢？這個經常是投資者詢問的問題。許多投資者哪家銀行的理財產品收益高就選哪家，其實也是不可取的，應該根據市場變化趨勢來觀察。一般來說，小銀行的產品收益高一點，而且到帳比較快，例如招商銀行和民生銀行。像工商銀行和建設銀行這些國有銀行收益會低一點，到帳也會慢，但是安全兌付性高。很多銀行有些理財產品會有起點金額，例如10萬元起，當然，起點金額高的理財產品收益也會高，例如300萬元起，收益通常好高的。這個問題，許多投資者還會關注的。只是要研究明白，產品是浮動還是固定收益型的；是非保證還是保證收益型的。保證收益型產品不僅保本，還保證收益，但這種類型的產品不多，要等待時機購買的，一般初次購買產品的投資者和高收入的退休人員會購買此類產品。

理財產品收益分析范文3

一季末銀行理財產品未出現普漲

日前，《投資與理財》記者在走訪北京各家銀行發現，能夠“破6”的產品幾乎絕跡了，普遍都是4.5%-5%的產品，保本型銀行理財產品收益率更低，且還出現了下降的趨勢。從銀行理財經理反饋的情況來看，發售的理財產品預期收益率不盡如人意是普遍現象，并非某一家銀行的個例。還有理財經理表示，預期年化收益率如果超過5.5%，那是相當受歡迎了。

根據普益財富數據顯示，在發行數量上，1月份，全國115家銀行共發行個人理財產品4573款，數量環比下降18.19%。2月份，共有104家銀行發行了3581款個人理財產品，發行數量環比下降21.69%。3月截至27日，全國發行理財產品只有2371款。從銀行理財產品的發行數量上來看，前3個月呈現了下降的態勢。

而在收益方面，1月份，4573款銀行理財產品平均收益率為5.14%，其中，預期收益率在6%及以上的產品為322款，占比7.04%。2月份，3581款銀行理財產品平均收益率為5.11%，其中，預期收益率在6%及以上的產品為237款，占比6.62%。3月截至27日，銀行理財產品的平均收益率為5.18%，下降了9個基點，預期收益率在6%以上的理財產品為128款，占市場的5.46%，環比下降了1.76個百分點。可以發現，臨近月末銀行理財產品的預期收益率可謂相當“平穩”，并沒有因為季末的因素而出現飆升。

或許是早前的存款偏離度標準的管理，如今的降息大趨勢的鋪墊，對于2015年第一季度出現的銀行理財季末效應已不再，似乎是在人們的預料之中，投資者并未表現出太大的反應。造成銀行理財產品數量和預期收益雙雙走低的原因，市場人士認為主要是由當前資金面較為寬松和股市入市資金“曲線”變成存款造成。因此，我們不得不說，銀行理財產品季末普漲的黃金時代已經過去了。

二季度銀行理財收益或“破5”

搜羅整個銀行理財市場，在前幾年投資者司空見慣的6%以上的高收益銀行理財產品，目前看來已是相當稀缺了。

一季度幾乎失守“6%”，在到來的二季度，銀行理財產品收益是否繼續延續一季末的蕭條，廣大投資者也極度關注。鑒于市場流動性或將更趨寬松，多位銀行業內人士分析認為，未來銀行理財產品的收益率仍有下行趨勢，二季度“破5”的概率較大。

融360理財分析師張懿望表示，央行宣布自2015年3月1日降息之后，一些銀行3月初發行的理財產品預期收益率隨即小幅下調;春節后，投資者逐漸返回理財市場，市場資金面保持寬松，預計銀行理財產品收益率將繼續保持下行，二季度“破5”的概率較大。

因此，對于傾向于投資銀行理財產品的投資者，分析師們建議，對于目前市面上極少的投資收益超過6%的銀行理財產品要積極把握。最好考慮購買中長期理財產品，盡量減少募集期資金占用，以及購買非保本浮動收益類理財產品，畢竟非保本浮動收益類產品收益達標率也不低。當然，一些結構性理財產品難以達到預期最高收益率。

銀行分拆理財業務理財產品迎來新變化

在銀行理財季末收益下滑的同時，今年中國銀行業理財市場的格局也在發生著變化。

理財產品收益分析范文4

關鍵詞：銀行；理財產品

一、銀行理財產品現狀

近年來銀行理財業務取得了長足發展，呈幾何式爆發增長態勢。現今的銀行理財市場規模空前壯大，產品數量屢創新高。如今，銀行理財產品不僅每年在發行規模上幾近翻番，而且在產品種類的多樣性、設計結構的復雜性和投資對象的廣泛性方面也有了極大改善。目前，銀行理財產品的種類和規模已經遠遠超出其他金融產品而獨領，作為一項發展前景廣闊的新興中間業務，銀行理財產品的發展，對投資者而言滿足了其日益增長的多樣化財富管理需求；對商業銀行而言，發行銀行理財產品既為維護和拓展高端客戶提供了有力的支持，也為銀行帶來了可觀的中間業務收入，更是銀行在原有基礎上實施戰略轉型的重要工具。在金融現代化的背景下，銀行靠傳統業務賺取利潤的空間已相當有限，與此同時日益嚴峻的宏觀經濟形勢也迫使銀行擴大中間業務，中間業務必將成為銀行收入新的增長點。銀行理財業務憑借其規模增長迅速，贏利模式清晰，產品類型豐富，拓展空間廣闊，合作模式簡潔等獨特優勢，在中間業務中占據了特殊地位，日漸被銀行所重視，無論是中資銀行還是外資銀行，都努力抓住機遇，適時推出各類理財產品，進而推動了金融市場的整體發展，為金融工具持續創新注入了新活力。

二、銀行理財產品概述

定義：銀行理財產品是指商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發設計并銷售的資金投資和管理計劃，在銀行理財產品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權管理資金，投資收益與風險由客戶或由客戶與銀行按照約定方式承擔。

特點：銀行理財產品與其他投資品種比較具有以下特點：1、起點高。銀行理財產品投資起點較高，一般至少以等值人民幣萬元為起點。2、期限定。多數銀行理財產品限制期限，在產品存續期內不能或極少能申購或贖回，隨時可以申購或贖回的產品極少。3、投資活。銀行理財產品因投資對象范圍廣、變化迅速，所以與其他理財方式相比較更為靈活。例如理財產品根據市場情況及時調整投資對象，市場熱點由去年的新股申購類產品轉變為今年的貸款類理財產品，極大的體現了靈活性。覆蓋全銀行理財產品因投資對象的多樣性，所以風險等級覆蓋全面從低風險到高風險均有涉及，而其他理財方式風險較為單一。

分類：銀行理財產品按不同的分類方法劃分為不同種類。按幣種不同分為人民幣理財產品與外幣理財產品兩大類按獲取收益方式不同分為保證收益型產品、保本浮動收益型產品與非保本浮動收益型產品三類；按期限長短不同可分為短期、中期、長期；按投資對象差異分為票據類、債券類、貸款類、新股申購類與結構型等不同類型"；按投資對象劃分是最常用的分類方法。

三、主要類型分析

目前市場上較為熱點的銀行理財產品主要有以下幾類。1、票據類。票據類理財產品是指主要是投資于銀行票據、央行票據等票據資產的理財產品，普通投資者一般不能直接參與票據買賣，因此可以通過購買票據類理財產品來獲取收益"。由于票據風險相對較低，除非承兌銀行破產或商業匯票付款人無力付款，否則一般都能取得預期收益。因此該類產品收益保障度較高，加之收益率明顯高于同期銀行定存，故而該類產品較受市場歡迎。當然，隨著降息周期的到來，票據類理財產品的預期收益也會下降。不過，由于與存款利息變動方向相同，只要短期內資本市場疲態不改，票據類理財產品的火暴熱銷還將進一步延續。

2、債券類。債券類理財產品是指投資對象為信用等級較高，流動性較好的銀行間市場債券，回購及拆借等各類金融資產和金融工具的理財產品。與票據類產品類似普通投資者一般不能直接投資銀行間債券市場，只有通過購買銀行的此類理財產品來獲取收益，由于銀行間市場風險極低，因此該類產品收益保障度極高。

3、貸款類。貸款類理財產品指具有類似貸款性質或投資對象為信貸資產的理財產品。縱觀去年前三季度理財市場，貸款類理財產品無疑成為最靚麗的一道風景線。導致貸款類產品快速發展的因素有很多，在市場環境方面有信貸緊縮與股票市場前景不明等原因；在產品特征方面有收益較高與期限較靈活等原因；貸款類產品可分為信貸資產轉讓類產品，信托貸款類產品以及收益權回購類產品三類。以上票據類、債券類、貸款類產品同屬于穩健型理財產品，三類產品中貸款類理財產品收益率最高，票據類次之，債券類理財產品收益最低，而這三類產品的風險程度排序也與之對應，貸款類理財產品風險高于票據類，票據類產品風險又略高于債券類產品。投資者可以根據自身需求選擇相應的穩健型理財產品或將穩健型理財產品與其它較高風險理財產品進行合理配置，以實現穩定收益和分散風險的作用。

4、股權投資類。股權投資類產品指投資對象為企業股權的投資產品。股權投資類產品屬于高風險產品的范疇，在銀行理財產品中數量較少，主要針對高端客戶發售，并非銀行理財的主流。隨著中國銀監會下發信托公司私募股權投資指引，依托信托渠道，股權投資以理財產品的形式為普通投資者開啟了新的投資渠道，該類產品可能迎來高速發展的春天。

理財產品收益分析范文5

新發產品特征

中資銀行中的6家國有銀行發行679款，占發行總量的39.41%；12家股份制商業銀行發行653款，占發行總量的37.90%。6家外資銀行發行21款，占總發行量的1.22%。中行、工行和光大銀行發行量居前三，分別為228款、155款和107款。

保證收益型產品占比下降

當月，保證收益型產品發行392款，市場占比下降至22.75%；非保本浮動收益型產品發行1047款，市場占比下降至60.77%，為最主要的產品收益類型。保本浮動收益型產品發行284款，市場占比上升至16.48%。

外幣產品市場占比上升

當月，人民幣理財產品發行1529款，市場占比下降至88.74%，平均預期收益率為4.86%。外幣理財產品發行194款，其中美元理財產品73款，澳元理財產品34款，港幣理財產品33款，歐元理財產品31款。此外，當月還發行了11款英鎊、10款日元、2款加元理財產品，見表2。

1～3個月期產品占比下降

當月，1個月以下期產品共發行86款，1～3個月（含）期產品發行973款，3～6個月（含）期產品發行421款，6個月～1年（含）期產品發行210款，1年以上期產品發行32款，見表3。

預期收益分析

當月，45家銀行發行人民幣債券類產品724款，平均預期收益率為4.86%。其中，1個月（含）以下期人民幣債券類產品共發行64款，平均預期收益率為3.95%。1～3個月期人民幣債券類產品共發行451款，平均預期收益率為4.826%。3～6個月期人民幣債券類產品共發行143款，平均預期收益率為5.13%。6個月～1年期人民幣債券類產品共發行58款，平均預期收益率為5.36%，見表4。

此外，當月10家銀行發行了60款結構性理財產品，平均預期收益率為5.33%。渤海銀行發行了15款此類理財產品，匯豐銀行和中國銀行均發行了9款，其他銀行發行數均在5款以下。

當月發行的結構性產品平均預期收益率為5.33%。從幣種看，人民幣結構性理財產品為56款，平均預期收益率為5.33%。澳元結構性理財產品發行1款，美元結構性理財產品發行2款，港幣結構性理財產品發行1款。

到期收益分析

從到期收益表現來看，1087款產品公布了到期收益率。到期年化收益率達6%及以上的理財產品共計42款。其中，12款為人民幣理財產品，29款為澳元理財產品，1款為歐元理財產品。

收益率較高的澳元款產品中，民生銀行發行的“非凡資產管理（外匯增利型）1114期D款 ”、“非凡資產管理（外匯增利型）第1114期澳元理財產品”，產品期限均為183天，到期分別實現了8.25%和7.80%的高收益。中信銀行發行的“中信理財―外幣理財1116期澳元6個月”、“中信理財―外幣理財1115期澳元6個月”、“中信理財―外幣理財1114期澳元6個月”，期限均為6個月，到期分別實現了7.10%、7%、7%的高收益；招行發行的“安心回報之澳元歲月流金119號”、“節節高升―安心回報澳元80號理財計劃”、“節節高升―安心回報澳元78號理財計劃”、“節節高升―安心回報澳元76號理財計劃”，到期分別實現了7%、6.50%、6%、6%的收益率。此外，交行發行的12款“得利寶新綠”系列澳元理財產品到期收益率在6%以上。

在到期收益率較高的人民幣理財產品中，北京銀行發行的“心喜系列G011201032號：人民幣35天SHIBOR掛鉤非保本理財產品”，到期實現了7.28%的收益率；光大銀行發行的“陽光理財T計劃2011年定向第十七期產品1”，到期實現了7%的收益率；杭州銀行發行的“幸福99”1183期個人理財計劃（信托受益權投資型）、“幸福99”1120期（債券投資型）個人理財計劃、“幸福99”1170期高凈值客戶專享理財計劃（組合投資型），到期實現了6.80%、6.80%、6.20%的收益率。

理財產品收益分析范文6

人民幣屢創新高,以及美元的“跌跌不休”,不僅讓投資者對外匯理財產品冷落,同時讓銀行在外匯理財產品發行上的態度也有所轉變。

“目前,我們在發行的外匯理財產品就只有’非凡理財外匯1011期理財產品’,發售期截至13號。”民生銀行的相關負責人表示,“非凡理財外匯1011期理財產品”中包括了美元、澳元、歐元等投資幣種。

9月27日,中國銀行推出了歐元 “七日有約――7天自動滾續理財”產品,其期限僅為7天,預期收益率為1.05%。上述民生銀行的“非凡理財外匯1011期理財產品”中,投資幣種為美元與澳元的理財產品,其投資期限均為4個月,預期年化收益分別為2.8%與6.9%。

根據走訪,記者發現,一是在外匯市場動蕩不安的情況下,銀行總體上減少了外匯理財產品的發行數量,二是在當下銀行發行的外匯理財產品中,短期外匯理財產品正在成為主流。此外,多位銀行分析專家認為,人民幣升值壓力對銀行外匯理財產品有一定的影響。其中,影響最大的為銀行QDII產品,非結構性外匯理財產品則將得到市場的進一步熱捧。

銀行QDII受影響最大

“人民幣升值影響最大的是銀行的QDII產品,這種QDII產品是結構性的,它一般掛鉤的是海外基金。”銀率網理財產品分析師狄麟麟表示,客戶投資QDII產品時,將人民幣換成美元或者歐元等外幣進行投資,投資的品種一般是一年期的。由于人民幣升值,由外幣換回人民幣的時候,本幣升值幅度超過收益率就會造成虧損。

根據相關數據,今年前8個月,222款銀行系QDII平均獲得2.51%的浮盈。在14家銀行中,有8家銀行獲得平均正收益。而農業銀行、工商銀行、東亞銀行、匯豐銀行、中信銀行和興業銀行旗下的QDII產品均未能夠獲得正收益,其中興業銀行QDII的平均浮虧達到了5.46%。

“匯率的波動,不僅會影響QDII產品的收益,也會影響到銀行QDII產品的發行。”狄麟麟表示。根據銀率網提供的數據,2010年1月~9月,銀行新發行的QDII產品數量為零,2008年發行了4款,而2007年則發行9款,同比發行數量正在逐年遞減。

上海理財專修學院院長徐建明認為,人民幣匯率屢次創新高會影響到銀行QDII產品。但他表示,主要還要看產品設計當中是否考慮到了人民幣升值的風險,如果產品里面有體現,風險依然是可控的。因此,銀行在設計理財產品時,必須對外匯結算有所考慮。

除了匯率的波動會影響銀行QDII產品的發行,狄麟麟還認為,人民幣的升值可能會導致客戶大量結匯。“如果銀行出現大量的客戶結匯,一些以外幣投資的外匯理財產品發行可能會受到阻礙。”

“短打”受捧

根據銀率網的數據統計,從9月1日到9月29日,銀行共發行172款外匯理財產品,幣種包括了美元、歐元、澳元、英鎊等。比起8月份發行的193款減少了21款。

其中,人民幣投資的外匯理財產品為116款,投資品種涉及匯率的僅有2款。

對此,狄麟麟分析認為,9月份發行量減少可能與中秋假期有關系。不過值得注意的是,由于全球匯率的波動,銀行短期類外匯理財產品正成為市場的趨勢。

“現在,客戶對銀行外匯理財產品要求主要還是收益性與流動性。銀行投資外匯市場相對來說還是比較保守,安全性其實都相差不大。渤海銀行北京分行首席理財師、全國十佳理財師姜龍軍分析道。

他表示,在發行的理財產品中,30天、90天甚至1天或者7天這樣的短期外匯理財產品比較受市場歡迎。超過6個月的外匯理財產品受歡迎程度相對較差,并且收益性也沒有得到相應提高。因此,大多數客戶會選擇投資短期外匯理財產品。

銀率網外匯分析師馬貴軍也認為,“美元走弱之后,短期的銀行外匯理財產品會有一個反彈。期限太長的外匯理財產品,匯率風險會相對增加,如果時間更長一點的話,利率也將為外匯理財產品收益帶來風險。”

對此,徐建明建議,投資者盡量不要持有太多的外匯,可以考慮將手中的人民幣換成實物或者適當做一些投資。同時,他也建議銀行在設計外匯理財產品時,要更多考慮客戶的投資利益。

非結構性產品漸成主流

在記者的調查過程當中,民生銀行理財部門相關人員表示,其外匯理財產品的收益率基本上能夠與預期年化收益持平。記者通過民生銀行相關外匯理財產品公告發現,在實際收益欄與預期年化收益欄的個人或者零售收益基本上是一樣的。

“銀行通過將募集的外幣理財資金在銀行間外匯市場進行即期交易和避險交易,在資金閑置期間將理財資金進行銀行同業存款、央票、銀行保本保收益理財產品等低風險投資,以獲取收益。”上述人員在向記者介紹本文開頭提及的 “非凡理財外匯1011期理財產品”時表示。

對此,狄麟麟分析,目前銀行發行的外匯理財產品中,與匯率掛鉤的結構性理財產品不太多,其他非結構性產品,如投資債券、銀行間市場工具、貨幣市場工具等產品在逐漸成為主流。

根據記者不完全統計,7月1日至9月27日,銀行發行外匯理財產品共109款,其中非結構性理財產品為77款,占比為70.64%。而在這之前,銀行發行的外匯理財產品中大多數為結構性產品。