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長期投資投資范文1

然而,上述規律恐怕會因本輪全球金融危機而發生改變。在未來3至5年間,我們恐怕將很難再看到一種貨幣獨領的局面,而取而代之的是,主要國際貨幣匯率頻繁波動、且時常發生強弱轉變的格局。投資者在貨幣之間的選擇,可能不是在強勢貨幣與弱勢貨幣之間的選擇,而是在弱勢貨幣與更弱勢貨幣之間的選擇。

首先看美元。盡管有不少學者認為,美元依然是這個星球上最可靠的貨幣,全球金融危機不但沒有撼動美元的國際儲備貨幣地位,反而鞏固了美元霸權。但問題在于,美元匯率自2002年的戰略性貶值以來,僅在2008年下半年與2009年第2季度出現了顯著反彈,這兩個時期恰好是美國次貸危機與歐洲債務危機集中爆發的時期。

危機期間國際資本流向美國國債市場避險的“安全港”效應,注定是無法持續的。一旦危機塵埃落定,市場注意力恐怕還是會轉移到美元的基本面上來。無論是持續的經常賬戶赤字,還是居高不下的對外凈債務,都不支持美元走強。

此外,隨著美國財政赤字的惡化與政府債務的高企,以及美國定量寬松政策的延續,都蘊涵了如下可能性:即美國政府通過對內通脹與對外貶值來同時降低國內外真實債務水平。短期內,為提振增長與擴大就業,美國政府也有維持弱勢美元的動機。

其次看歐元。雖然歐元對美元匯率在2002年至2008年上半年期間高歌猛進,但美國次貸危機爆發后歐元對美元走弱的事實生動地說明,在市場動蕩時期,投資者依然會買入美元拋出歐元,歐元要撼動美元地位絕非易事。

歐洲債務危機的爆發,則折射出歐元區并非一個最優貨幣區的事實。盡管歐元區在歐洲債務危機后絕不會崩潰,但歐元區必然會步入一個痛苦的調整時期。為穩定市場信心,歐洲各主要國家均作出了大規模財政鞏固的承諾,這也會弱化中期內經濟增長前景。歐元區中期內持續走強的可能性不大,短期內對美元超跌反彈倒屬于題中之意。

再次看日元。日元在2007年至2010年走勢生猛的局面,很大程度上是日元套利交易平倉的結果。而日元套利交易,本身就反映出日本經濟遲遲不能走出流動性陷阱的痼疾。日元在市場繁榮期走弱,在市場動蕩期走強的趨勢,恰好反映了日本經濟長期以來“半死不活”的困境。短期內日本政府繼續實施擴張性財政貨幣政策的空間所剩無幾,中期內的人口老齡化與政府頻繁更迭,都意味著目前的日元匯率恐怕已經成為強弩之末。

接著看英鎊。不幸的是,目前英國經濟兼具美國與歐元區的問題。英國的房地產泡沫與美國相比有過之而無不及,英國經濟對金融業的依賴程度甚至高于美國,這意味著金融危機對英國的打擊甚大。然而,英國在出臺大規模刺激政策方面反應遲滯,顯著落后于美國政府,與歐元區政府頗為相似。目前英國的財政赤字與政府債務問題也并不亞于歐豬五國與美國。英鎊的黃金時期早已經無可挽回地逝去了。

再看澳元與加元。它們都屬于資源出口國的貨幣,而資源出口國貨幣的強弱程度完全依賴于全球大宗商品市場的走向。鑒于目前越來越多的人對未來兩年內全球經濟增長形勢看淡,而新興市場經濟體與發達經濟體“脫鉤”被認為只是傳說,那么澳元和加元持續保持強勢的可能性也所剩無幾。

然后看東亞經濟體的貨幣。無論是韓國、新加坡還是中國臺灣,都沒有擺脫出口導向的發展模式,由于內部缺乏足夠的市場空間,其經濟增長最終仍然取決于外部需求。盡管短期內通脹壓力增強導致的加息,可能導致其貨幣暫時保持強勢。但全球范圍內總需求的低迷意味著通脹壓力的不可持續,以及增長動力的難以避免的惡化。東亞經濟體的貨幣依然難言強勢。

最后看人民幣。毫無疑問,無論是持續的經常賬戶與資本項目的雙順差,還是一枝獨秀的高增長,再加上取代日本經濟成為全球第二大經濟體的好消息,都支持人民幣繼續走強。但若從中期來看,我們對人民幣的信心恐怕不應過于強烈。

長期投資投資范文2

(1)采用單項比較法計提跌價準備時,短期投資向長期投資的劃轉

例1:假設甲企業采用單項比較法計提跌價準備,1999年6月30日因股票C市價明顯下跌,為避免變現損失而劃轉為長期持有。

股票的有關資料如下:

成本890000元

市價890000元

跌價準備40000元

賬面價值850000元

在劃轉時,甲企業應做如下會計憑證:

借:長期股權投資——股票C850000

短期投資跌價準備——股票C40000

貸:短期投資——股票C890000

上例中,劃轉日恰在資產負債表日(6月30日為中期報告日),此時股票c的市價正好等于其賬面價值。但是,若股票C于7月26日劃轉為長期股權投資,而當日的股票市價為840000元,則甲企業應首先按成本與市價孰低法補提跌價準備10000元。甲企業應做會計處理如下:

補提跌價準備:

借:投資收益——短期投資跌價準備10000

貸:短期投資跌價準備——股票C10000

劃轉時:

借:長期股權投資——股票C840000

短期投資跌價準備——股票C50000

貸:短期投資——股票C890000

如果7月26日劃轉時股票C市價上漲至860000元,則應做會計處理如下:

借:長期股權投資——股票C860000

短期投資跌價準備——股票C40000

貸:短期投資——股票C890000新晨

投資收益——短期投資跌價準備10000(2)采用類別比較法或總體比較法,計提跌價準備時,短期投資向長期投資的劃轉

如果企業采用類別比較法或總體比較法計提跌價準備時,企業只能確定某類或全部短期投資的賬面價值,而某一項短期投資的賬面價值是無法確定的。因此,在這種情況下,短期投資向長期投資劃轉就只能從總體上沖減短期投資跌價準備。

例2:接上例,假定7月26日股票C的市價為840000元,則無論采用類別比較法還是總體比較法,甲企業的劃轉分錄為:

借:長期股權投資——股票C840000

短期投資跌價準備——股票C50000

貸:短期投資——股票C890000

如果7月26日股票C的市價為870000元,則劃轉分錄為:

借:長期股權投資——股票C870000

短期投資跌價準備——股票C20000

貸:短期投資——股票C890000

如果7月26日股票C的市價漲至895000元,則依據成本與市價孰低原則。應按成本890000元增加“長期股權投資”科目。劃轉分錄如下:

借:長期股權投資——股票C890000

長期投資投資范文3

2008 年年初以來封閉式基金的二級市場表現相對抗跌，業績因素成為封閉式基金二級市場抗跌的主要原因，而大比例分紅背景下的折價率變動在一定程度上提升了封閉式基金二級市場的抗跌性。展望封閉式基金下階段的投資價值，我們認為雖然短期內封閉式基金的走勢具有一定的不確定性，但如果從一個較長的投資周期入手，目前的封閉式基金已經具備較高的投資價值。

業績表現和折價率變動共同提升封閉式基金二級市場抗跌性

今年年初以來，主要股指以單邊下跌為主，且跌幅巨大，以上證指數為例，截止10 月24 日，累計跌幅高達65.04%。皮之不存，毛將焉附，在股票市場大幅下挫的影響下，整個封閉式基金市場也出現了較大幅度的下跌，30 只期初和期末均有交易的封閉式基金（有封閉式基金到期轉為開放式基金，此外，有新的封閉式基金上市交易，為了保證數據的可比性和完整性，在進行數據統計時，剔除了這兩類封閉式基金，下同）平均下跌了48.96%。創新型封閉式基金（2007年7 月份以后上市的封閉式基金）平均跌幅最大，達到58.42%，其中大成優選以60.74%的跌幅不僅名列創新型封閉式基金的跌幅第一位，并且成為封閉式基金中價格跌幅最大的基金。小盤封閉式基金（2007 年之前上市，份額規模在20億份以下的封閉式基金）緊隨創新型封閉式基金之后，平均跌幅50.35%。與此同時，大盤封閉式基金（2007 年之前上市，份額規模在20 億份以上（含20 億份）的封閉式基金）則較為抗跌，平均跌幅為48.13%，封閉式基金中最為抗跌的五只基金均為大盤封閉式基金。

根據封閉式基金的定價公式，其單位價格取決于單位凈值和折價率，通過對封閉式基金單位凈值和折價率的分析，我們發現，單位凈值的大幅度縮水是導致封閉式基金今年以來二級市場價格大幅下跌的最主要因素。以所有封閉式基金的平均表現為例，封閉式基金的平均期間價格漲跌幅為48.96%，而期間單位凈值平均漲跌幅為50.25%，業績表現占價格波動比例平均達到103.35%，從這個角度來說，單位凈值的表現可以解釋封閉式基金絕大部分的價格變動。與此同時，折價率的變動對封閉式基金的期間價格漲跌幅影響較小，使得封閉式基金的期間價格漲跌幅略低于期間單位凈值的表現。

1.1 低倉位成就封閉式基金凈值表現的抗跌性

雖然今年年初以來封閉式基金二級市場跌幅較大，但這是從絕對跌幅的角度來講，如果與主要股指的漲跌幅比較，如上證指數等，封閉式基金的二級市場表現還是相對比較抗跌的。從上文分析可知，封閉式基金今年年初以來的價格變動絕大部分可以由單位凈值的表現來解釋，也就是說封閉式基金二級市場的抗跌表現是由于單位凈值的抗跌所致。我們進一步分析封閉式基金單位凈值抗跌的原因，結果顯示，倉位控制是最主要的因素，而行業配置和重倉股的選擇影響不大，或者還貢獻了負向收益。

1.1.1 低倉位運行規避系統性風險

從今年年初以來股票市場的運行格局來看，系統性風險成為市場的最主要風險，而行業配置和選股能力對投資業績的影響相對較小，正因為如此，封閉式基金較低的倉位水平成為其凈值表現相對抗跌的關鍵因素。據統計，封閉式基金最近四個季度的平均倉位分別為75.90%、58.84%、63.23%和63.86%，大部分時間維持在75%甚至65%以下，而在2006 年和2007 年牛市行情中，封閉式基金的平均倉位都在75%以上，應該說封閉式基金的倉位控制還是較為成功的，在一定程度上規避了市場的系統性風險。

1.1.2 行業配置和重倉股選擇效果不顯著

我們利用封閉式基金的股票倉位和基準指數的期間表現等數據對封閉式基金的業績進行了模擬，這可以大致判斷出封閉式基金行業配置和重倉股選擇方面的效果。結果顯示，2008 年1 月1 日至2008 年9 月30 日（因為封閉式基金最新的倉位數據為9 月30 日的數據）封閉式基金模擬的業績表現平均為39.59%，而實際業績表現為43.01%，這說明封閉式基金的行業配置和重倉股選擇給基金業績貢獻的是負向收益。雖然業績模擬受股票倉位非等比例變化等因素的影響并不精確，但還是有一定參考價值的，因此至少可以說行業配置和重倉股選擇對基金業績表現影響不明顯。

為了進一步說明封閉式基金行業配置的效果，我們統計了封閉式基金最近四個季度各個行業的平均配置比例（各行業投資市值占股票市值的比例）和各個行業的市場表現。統計結果顯示，基金持倉比例較大的相關行業市場表現并不盡如人意，沒有表現出相對其他基金非重倉行業的抗跌性。

1.2 高比例分紅抵消折價率小幅上升的影響

截止2008 年10 月24 日，封閉式基金的平均折價率為22.74%，較2007 年年底的18.10%上升了4.64 個百分點，在不考慮其他因素的前提下，封閉式基金折價率的上升對封閉式基金的價格變動的影響應該是反方向的。但由于2007 年度封閉式基金積累了較高比例的可分配收益，并且在2008 年年初進行了分配。2007 年年底時，封閉式基金普遍呈現折價交易，封閉式基金處于折價狀態時進行分紅，會因為除權的效應導致封閉式基金折價率被動升高，而分紅比例越大，折價率的上升幅度也就越大。按照2007 年年底的折價水平和分配情況，封閉式基金分紅除權后的折價率應該高于2008 年10 月24 日的折價水平，正是該因素的存在使得封閉式基金2008 年折價率的提升非但未能拖累封閉式基金二級市場的表現，還在一定程度上提升了封閉式基金的抗跌表現。

2 短期不確定性難掩長期投資價值

2008 年已經過去大半時間，那么封閉式基金在今年剩余的時間內，或者更長的時間內投資價值如何？還有沒有投資機會？對此，我們的看法是，就短期而言，封閉式基金的二級市場價格走勢具有一定的不確定性，但就長期投資而言，目前的封閉式基金已經具有較高的投資價值。之所以得出此結論，是基于對決定封閉式基金價格的兩大因素――折價率和單位凈值走勢的判斷。

2.1 折價率：確定的運行趨勢和不確定的運行方式

在對封閉式基金未來折價率走勢進行分析之前，我們對封閉式基金定價公式進行進一步的研究，因為封閉式基金折價率因素的存在使得封閉式基金的二級市場走勢最終會超越投資者的常規認識。

為了更好的說明折價率因素對封閉式基金二級市場走勢的影響，我們統計了2001 年6 月8 日至2005 年6 月3 日、2005 年6 月3 日至2007 年10 月12 日、2007 年10 月12 日至2008 年10 月10 日期間上證指數與大盤封閉式基金樣本的價格表現，從封閉式基金的歷史走勢來看，其抗跌易漲的特征比較明顯。在這三個階段中，包括一個上漲階段和兩個下跌階段，大盤封閉式基金樣本均獲得了相對于上證指數的超額收益。

封閉式基金能夠持續獲得相對于上證指數的超額收益正式因為其折價因素的影響，如果在凈值下跌階段，折價率上升，封閉式基金的價格跌幅會超過凈值的跌幅，但由于封閉式基金倉位一般低于80%，且凈值下跌幅度一般都在100%以內，這使得即使折價率的上升，對價格下跌的放大作用也較為有限，而如果出現類似今年年初封閉式基金大比例分紅的情況，折價率即使上升，只要不達到分紅除權后的水平，折價率的上升不僅不會放大封閉式基金價格下跌的幅度，相反，還能減緩封閉式基金的價格下跌步伐。而在凈值上漲階段，折價率如果下降，封閉式基金的價格漲幅會超過凈值的漲幅，如果凈值漲幅較大，折價率的下降會使得凈值漲幅出現明顯的放大，并在一定程度上超過倉位水平對凈值增長的負面影響。事實上，在我們所統計的三個階段中，大盤封閉式基金樣本相對于上證指數超額收益的出現正是基于上述推測路徑。

如果封閉式基金在此后的行情中能夠持續以前的運行模式，那么在本輪下跌行情中，雖然封閉式基金的折價率會持續走高（事實上這種可能是存在的，因為從未來現金流的角度來看，牛市中，市場預期未來現金流折現值會比較高，所以會給予較低的折價，而在熊市中市場預期未來現金流折現值會比較低，此時會給予較高的折價率，而從含權的角度來說，同樣可以進行解釋，在牛市中，基金凈值較高，具有較強的分紅能力，而分紅是不必折價的，此時封閉式基金的折價幅度應較低，而熊市中基金不含權，因此折價幅度也應該相對較高。），進而加大封閉式基金的價格跌幅，但對于長期持有人而言，此時折價率加大，對收益的損耗有限，卻有利于未來收益的大幅提升，而且在市場上漲之前，折價率越高越有利。從另一個角度來說，即使極端預期市場會一直持續下跌，封閉式基金折價率的提升到一定程度之后，最終還是會歸零，這意味著如果持有到期，封閉式基金的價格期間跌幅要低于凈值的跌幅，從而給封閉式基金提供一定程度的安全邊際。這主要是因為封閉式基金最終要實現封轉開，折價率歸零是大趨勢。在這樣的背景下，封閉式基金的折價率越高，雖然短期投資價值不太確定，但同時卻意味著封閉式基金的長期安全邊際越高。需要說明的是，如果一旦股指期貨或者融資融券推出，封閉式基金的折價率將出現提前大幅回落的情況，尤其是如果股指期貨推出，甚至會導致部分具有超額收益能力的封閉式基金出現溢價交易的狀態。

因此從這個角度來說，封閉式基金折價率的回落是大趨勢，不確定的只是回落的方式和過程。

2.2 股市運行的不確定性影響凈值短期變動的不確定

雖然折價率方面存在著有利的因素，但這并不意味著封閉式基金短期就一定會出現上漲，一方面是因為封閉式基金折價率波動的曲折性，另一方面，同時也是影響更大的是封閉式基金凈值波動的不確定性，畢竟，凈值是封閉式基金的核心價值所在，而折價率只是起加速或者減速的作用。

根據我們策略研究員的判斷，盡管利好政策不斷出臺，但尚未平息的國際金融危機、陸續公布的三季報業績都使得投資者信心難以恢復，因此近期的股票市場雖然下行空間有限，但弱勢震蕩格局難以改變。在這樣的背景下，封閉式基金雖然低倉位運行，但凈值仍將有不同程度的下行壓力。

2.3 長期投資價值已經具備

綜合對折價率和凈值波動的判斷，就短期投資而言，由于封閉式基金的凈值波動具有相當的不確定性，受凈值波動的影響，封閉式基金二級市場繼續下跌也并非沒有可能。

但如果著眼長期投資，則目前封閉式基金的投資價值還是比較明顯的。因為無論是從國外金融危機的演變過程來看，還是從國內股市的估值水平來看，即使無法判斷準確的底在具體的哪個點位，但目前的股票市場處于底部區域的概率還是比較大的，也就是說，只要投資周期足夠長，目前的投資獲利還是具有較高的可行性。凈值具有上升空間，而折價率目前又居于高位，且長期趨勢向下，加之折價率對價格影響的獨特機制，因此封閉式基金的長期投資價值已經具備。

長期投資投資范文4

從基金研究員到投資顧問

雖然采訪高平之前做足了功課，但記者對基金投顧的業務依舊知之甚少，甚至對其概念也比較模糊。高平笑稱，自己在進入國金證券財富管理中心之前，對這一職務的了解也并非那么深入?；鹜额?，用高平的話來說，就是在研究的基礎上，加入了投資咨詢服務的概念在其中。

他為記者舉了一個很簡單的例子。通常投資基金，多數都是在一級市場（最多的是在銀行）根據銷售人員的推薦購買。即便是專業的基金分析報告或基金經理，也只會推薦購買，而不會告訴在什么時候贖回?；鹜额櫺枰龅膭t是能夠做出咨詢建議，也需要為基民把握贖回的時機。

做過基金研究員的高平對于目前的基金投顧工作頗為投入，在他看來，基金投顧是一份有挑戰的工作?！巴顿Y難還是咨詢難？通常大家都會認為能做好投資比較難，比較而言，投資是比較單一的事情，而咨詢還加入了服務的概念。譬如一名投資者的目的就是賺錢，購買某只股票或基金長期持有，甚至換手率為零，也能賺錢。但是在我們投資顧問的咨詢工作中，這么做是不現實的，我們要為客戶把握到盡可能多的波段機會，獲取最大的利益。投資顧問的工作比單純投資要難，也比單純分析研究要難，這份工作有挑戰性，也非常有前途?！备咂饺缡钦f。

說起自己的職業選擇，曾經在某券商做基金研究員的高平也曾想過轉行，研究宏觀策略或做金融工程，但最后都放棄了。“基金行業目前來說是低谷，國內的公募基金表現也并不見佳，但是我認為這個行業依舊有機會、有前途?！弊隽藘赡甑幕鹧芯抗ぷ髦螅咂降淖畲蟾杏|是研究工作接觸不到基層的客戶，一切研究都如空中樓閣，推薦買入某基金產品更多時候像是在自說自話。

“加入國金證券財富管理中心做經紀業務，有機會接觸到普通客戶，在研究基金產品的同時，能夠更為準確了解客戶的需求，為其制定適合其實際情況的基金產品組合，這就是我從基金研究員到基金投顧轉變的最大因素。”說起這段歷程，高平頗為感慨。

基金業前途光明

雖然公募基金目前的表現并不可喜，甚至有越來越多的投資者對公募基金表示失望，但在高平看來，這都是投資者逐漸成熟的表現?，F在的市場，越來越多的投資者趨于理智，對基金經理也不會盲目追隨。更多的投資者開始審視自己的投資行為，開始計算獲利的多少以及衡量基金管理方的權利和義務的平衡，甚至對基金的招募說明書都會仔細研讀。

高平認為，以前很多人將長期投資的概念偷換了，長期投資并不等同于長期持有?；鹗沁m宜于長期投資的金融產品，但是不見得要長期持有。在他看來，長期持有是一種懶人投資的方式，不對市場進行判斷，也不對A股市場進行趨勢的判斷，買進了某只基金產品，就不理不問，坐等升值，這本身是不符合投資邏輯的。高平認為，基金也適合做波段操作。

2006年12月，股指為2200點，2007年10月股指則沖高到6100多點，這期間股指漲了近3倍。2011年12月股指探底至2100多點，從這期間看，如果購買基金產品做波段操作，2006～2007年持有基金并且及時賣出，能夠獲利3倍多。但是如果持有不賣出，一直堅持到現在，股指基本上又回到2006年底的水平，基金幾乎也被打回原形。

“我們現在要做的就是這樣一件事，關注大盤，把握時機，擇機買進，擇時賣出。不僅為投資者提供買入的建議，也要有賣出的提醒。而不是盲目的建議其長期持有。” 高平很認真地向記者解釋。

投資宜關注創新品種

對于如何選擇基金的投資品種，高平建議可關注創新型基金。第一類是創新型封閉式基金。傳統的封閉式基金有較長的封閉期，通常為15年，折價率高。在這個封閉期內，不論市場走高還是走低，都無法申購或贖回。創新型封閉基金在設計上克服了這一問題，一般在期限不超過5年時，若基金折價率連續若干個交易日超過20%，即可封轉開。高平表示，這樣的產品設置，對基金經理的操作就是一個壓力和約束，同時也給了投資者更大的選擇空間?！熬湍壳皝砜矗F有的封閉式基金整體表現要比開放式基金好，就2010年封閉式基金的表現看，普遍取得正收益，53只封閉式基金里，有38只正收益，有22只封基的收益率在10%以上?！备咂浇榻B說。

第二類是分級基金。高平認為，分級基金的產品設計就是迎合了投資者的口味，根據不同的風險喜好，將基金分為A份額和B份額。A份額是為風險厭惡者所準備的，這類基金風險低，表現穩健，隨著到期日的臨近，其折價消失，很好保護了投資者的利益。而B份額往往是迎合了風險愛好者的口味，具有高風險和高杠桿的特征，一般的B份額基金具有1～3倍的杠桿效應，有的甚至高達11倍。

除了品種的選擇外，基金的擇時也頗為重要。他告訴記者，一般來說，在大牛市的背景下，宜購買開放式基金，尤其是指數基金。在市場不好的時候，宜關注交易性基金，這類基金爆發力強，且往往具有杠桿效應，并且能夠反映市場預期。

成長路上的基金投顧

高平將投資品種與投資者的貼合度進行了分類。“大致可以分3類。第一類人群喜歡了解上市公司，投資個股，如退休在家的老人或職業股民。他們有大量的時間去調研一家公司，這類人群更愿意相信自己，投資股票。第二類是ETF基金，適宜于專業人群和時間并不寬裕的大戶投資者，也可能是一些企業或者機構。第三類是分級或封閉式基金，這類產品頗受激進投資者的偏愛，這類人群有一些閑散的資金，但不見得有時間和精力自己操作。他們往往對基金進行波段性操作，一年大約4～8次交易型機會，根據大環境來對自己的投資行為進行調整?！备咂较蛴浾呓榻B了自己的心得，

說起自己的生活，高平笑說，自從加入了國金證券財富管理中心以后，自己的私人空間就被壓縮了。畢竟基金投顧是一件新事物，萬事開頭難，在原來研究的基礎上又加入了咨詢的因素，在研究產品的設計上也要更貼近市場，推薦的目的性更強。“前段時間一直在專注研究產品的模式設計，現在慢慢走上了正軌，希望2012年能夠在工作上有所突破。”

長期投資投資范文5

有些國有企業之所以長期經濟效益不理想，除了機制本身的缺陷外，在長期投資的管理和控制方面存在較大漏洞也是主要原因之一。在目前新舊企業制度交替中，要想取得理想的投資效益，降低投資風險，必須先要解決以下幾方面的問題。

（一）長期投資項目缺乏科學的論證和相應的監控體系

很多國有企業的長期投資項目立項時就缺乏深入細致的可行性調查和研究，有些項目在提議、專家論證、批準、資金的籌集和投入等環節上，還存在領導“拍腦門”決策的情況，為企業的長期投資埋下了隱患。同時，在長期投資項目的日常監督和管理方面，沒有建立科學、規范、有效的內控制度和完善的監督體系，缺乏事前、事中、事后的全過程控制，結果不但降低了投資效益，嚴重的還給國家造成了不可挽回的損失。例如某國有集團投資并控股一家外貿公司，由于缺乏該行業的經營管理經驗，總經理由對方股東派人出任，在不到兩年的時間內，對方股東將所有投資以借款和合作項目等理由陸續抽出，無償占用合資企業流動資金達一年之久，給該企業的正常資金周轉造成了困難，加大了財務負擔，很快出現了虧損的局面。雖然集團通過內部審計發現了問題，減少了進一步的損失，但由于沒有對此項長期投資建立相應的內部控制制度與監督管理體系，最終造成了投資的失敗。

（二）長期投資效益低，資金使用嚴重浪費

許多國企對外長期投資項目虧損或業績平平，距離投資收益的計劃目標相去甚遠，虧損嚴重且使用權益法核算的項目甚至將投資企業的長期投資賬戶余額逐步遞減為零。如某集團公司截止到2004年9月末長期投資共計10億元人民幣，涉及投資單位37家，其中虧損企業占50%，投資總體未取得投資收益。在這種情況下，該集團公司仍以每年5%的增長比率擴大投資規模，不但影響了企業的資金周轉，也損害了企業的整體經濟效益。

（三）長期投資注資不到位，國有資產存在潛在流失

許多國有企業的長期投資存在著賬實不符、虛增虛減的現象，其原因主要是長期投資實際注資不到位，造成有賬無實；投資資金實已支付，但“長期投資”賬面不反映或者在往來賬戶上掛賬，造成有實無賬；還有的被投資單位私自將未授權的資產暫估入賬，虛增實收資本，導致產權關系混亂。另外，還有的國有企業借改制的機會，擅自擴大改制的范圍，多核減“長期投資”。如某集團公司對其下屬的5個全資子公司進行重組，合并為一個股份公司，為使重組后的公司個人股占有一定的比例，人為縮減國有資本，在賬務處理上，人為核減了“長期投資”4000多萬元。雖然重組已經完成，但這5家公司并未變更注冊登記，仍具有法人資格并獨立核算。這種現象從表面上看是會計核算不規范，實際上國有資產存在著潛在的流失。

（四）投資理念陳舊，束縛了企業的發展

許多企業的領導層缺乏科學的投資理念，在市場機遇面前畏首畏尾，錯失良機，這種不敢投資、不會投資的現象同樣應引起重視。投資決策的失誤往往比經營決策的失誤給企業造成更多的損失；相反，周密而穩健的長期投資會取得理想的投資收益，從而增強企業發展的后勁，擴展盈利空間，降低經營風險，減輕財務負擔。長期投資對于企業的長遠發展具有重要的意義，應成為現代企業資本運營與擴張的首要選擇。企業應樹立科學、民主、穩健的投資理念，利用現代企業制度下寬松的投資環境，遵循規范的投資決策程序，積極進行投融資活動，加速企業的發展進程。同時，加強對國有企業長期投資的內部控制，加大監督管理力度，保證長期投資的有效性和效益性。

二、強化長期投資的控制與管理

（一）建立健全完善的內控制度和監督體系

科學的投資決策是決策內部控制的重要內容，只有按照內部控制的程序和要求進行運作，長期投資的有效性才會得到保證，企業才能達到預想的投資目標。因此，企業應建立長期投資的內部控制制度和監督管理體系，對于大型集團、股份制公司，應設立專門機構，由專業人員制定投資決策審核辦法，負責審核長期投資預算，監督長期投資計劃的實施，并針對投資機會研究、初步可行性研究、詳細可行性研究及方案評估與選擇等各階段進行評審，從而避免長期投資管理中常見的有頭無尾、有名無實、投資決策“拍腦門”等現象的發生。長期投資的管理是企業的系統工程，其內部控制環節應包括以下幾個方面：

1、長期投資的事前控制——制定細致、完整的投資策劃。投資策劃應包括投資目的是否合法，是否符合國家的產業政策，是否對投資決策的各個階段工作內容、工作的細化程度、必須解決的問題、預計達到的目標和針對投資風險采取的應對措施進行了測評，是否做到每個階段都有工作記錄和階段性成果。投資決策程序還應包括是否有民主程序，有專家、相關部門的參與，是否經過集體討論或廣泛地征求意見，是否按照授權和報批程序依法經國家有關部門批準，對于股份制公司重要的投資項目是否經過股東大會討論通過，是否有財務人員從會計核算、企業整體資本結構、資金籌措、產權界定等方面進行了論證。同時，建立投資決策崗位責任制，將每個長期投資項目責任到人，把投資效益作為一項硬指標納入到企業領導干部政績、業績的考核范圍，使企業利益與個人利益緊密相連，這樣才能使縝密的事前控制真正成為企業減少投資風險的基礎。

2、長期投資的事中事后分析管理。長期投資在實施過程中，應由專門機構和包括精通財務知識的專業人員對其進行日常管理，監督投資雙方的投資合同的履行情況，及時發現問題向有關領導匯報情況，及時采取調整措施。此外，年終應有對長期投資項目的投資情況分析報告。對投資收益的會計核算與資金收賬，追加資金的申請批準手續與資金付出應有嚴格的人員分工與牽制，投資管理部門與財務部門應建立定期的核對制度，已結束的投資項目應對投資期間的盈虧進行分析。投資管理部門應設立投資項目檔案，對投資的全過程進行記錄，對投資文件進行保管。長期投資的事中、事后控制實際上是對投資風險的控制保證。

長期投資投資范文6

來自國家勞動和保障部的消息，為做實個人賬戶，從2006年1月1日起，個人賬戶的規模統一由本人繳費工資的11%調整為8%，全部由個人繳費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶，而劃入社會統籌。“11%變成8%”到底會對我們的養老金賬戶以及將來要領的養老金產生多大影響呢？

2000年，國家體改辦等8部委出臺《關于城鎮醫藥衛生工作體制改革的指導意見》，衛生部等4部委推出《關于城鎮醫療機構分類管理的實施意見》，把醫療機構分為營利性與非營利性。較大規模的“市場化”改革從此開始。政府負擔減輕了，醫療服務質量得到改善，但醫療費用隨之上漲，老百姓看病難、看病貴的問題卻未能得到有效解決。

【關鍵詞】人生階段、財富需求、理財建議

面對上述資料您做何感想？面對未來漫長的人生道路您又擁有多大的信心？未來十年乃至更長的時期，中國經濟仍將保持高增長、高通脹，如何規劃您的中長期投資理財計劃，輕松面對未來所必須面臨的養老、醫療、購房、教育等壓力，這已經成為我們不得不思考的問題。

要想成功的投資理財，您就需要更細致地去考慮您的未來。只有弄清您一生中各個時期可能需要些什么，您才能夠制訂出一個有效的投資計劃來幫助自己達成目標。

人生大致分為四個階段，年輕時期、建立家庭、步入中年、退休養老，在不同的人生階段，在收入、支出上差別也是極大的。

一、年輕時期

剛結束學生生涯，開始職業旅程，這個時期最重要的莫過于是“獨立”，而錢似乎永遠不夠花。對于手中的錢財，常會停留在學生時期有多少花多少、想買什么就買什么的階段，甚至因為可以利用銀行借貸，而隨意擴張信用，造成負債累累、入不敷出的窘境。大學畢業前，花的是父母辛苦賺來的錢；畢業后情況完全發生了改變，要靠自己掙錢養活自己，只能在不超出收入的水平上進行消費。根據現有的經濟實力，形成自己能承受的生活方式。年輕人必須在能夠承受的基礎上，做出合理的決策。不論是房屋、家具、汽車、衣著，還是娛樂，都要與現狀吻合。必須考慮的是在收入范圍內選擇合理的生活方式、做出理性的決策，還是繼續依靠父母支付賬單；是享受不必要的高消費，還是理智、耐心地期待美好時刻的到來。

不如先學會記帳吧！把自己每個月的支出記錄下來，然后制訂一個符合自己收入狀況的預算，堅持執行它，避免因為年輕而產生的沖動消費。適時的建立自己的應急備用金，貨幣基金會是一個比較理想的選擇。

有了應急儲備，接下來該是儲蓄第一桶金了！未來您將面臨購房、結婚的壓力，凡事不能都靠父母，自己儲備些，您會擁有更多更好的選擇。開通定期定額基金會幫助您養成一個良好的儲蓄習慣，由于短期內您就會面臨購房、結婚壓力，建議考慮債券類或平衡類基金，它會幫助您抵御風險，盡快累計財富。早日購房，擁有一項有價值的資產，買房其實是長期儲蓄的一種方式，總有一天您會還清貸款，在此過程中，您不僅可以降低不必要的消費，更可以不付房租，在房產上未來您會得到很大的回報。

如果是單身，可能暫時不需要壽險。不過事故和疾病在任何年齡段都可能面臨，所以聰明的做法可以考慮一些健康和殘障險，消費性的保險會是一個更經濟的選擇。

二、三十而立

經過五至七年的打拼，事業上已經小有成就，財富積累也經歷了初步階段。事業逐漸步入穩定，收入處于一個高速的增長期，同時家庭也逐步地開始完善起來。多數30歲的人已經步入了婚姻的殿堂，結婚早一點的，已經在策劃為家庭添一個新成員，或者早已是“三口之家，其樂融融”了。在這個年齡段，消費和支出也漸漸地開始進入一個比較高峰的階段。理財，自然也就格外重要。

財富巨子李嘉誠就非常重視30歲的理財。他在總結自己的理財經驗時說過這樣一段話:“20至30歲之間是努力賺錢和存錢的時候;30歲以后，投資理財的重要性逐漸提高。”

那么，在這個時候您同樣需要一份備用金，另外也請為您的房屋貸款儲備一份備用金，數額最好能滿足您3－6月的總支出，儲存的方式仍建議為貨幣基金。如果不是丁克族，那么該開始考慮為孩子儲備教育基金了，尤其是準備今后送孩子出國念書的家庭。由于可投資的年限較長，不妨考慮放大些投資風險，定投股票或股票基金會是一個比較理想的選擇。從長期來看，股票市場仍是收益最高的投資利器，而風險完全可以利用時間來沖淡。

在這個人生階段，很多人不僅要撫養孩子，還要照顧老人。如果家人依賴您的收入而生活，您就該購買人壽保險以防不測，當然健康險和殘障、失能險也是必須的，這時的保險該是一個長期的規劃了。

三、步入中年

事業、收入達到頂峰，而此時孩子的教育、上一輩的養老，種種支出也把你變成了一塊“三夾板”。對于40歲左右的中年人而言，家庭正處于較為穩定的時期，事業步入豐收期。在這個時期內，家庭收入較高，有了一定的財富積累，并且能夠較快地增長，同時家庭又面臨著教育、養老等責任。

從財務角度來看，最重要的應當是自我養老的理財規劃。社會保障能夠提供的保障比較有限，按照常規的估算，國家社會大致能提供30%左右的養老保障，而為了建立您年老以后的財務尊嚴，每個人都需要靠自己積累的養老金來養老。生活的成本在提高，人均壽命在延長，養老金的需要往往會超出我們的想象，因此40歲時再不進行養老規劃，您將會后悔終生。

您或許已經累計了一定的經驗和金錢，有足夠的知識來進行更積極的投資，以便資本增長的更快些?；蛟S您該建立一個投資組合，不妨用試試這個公式，100減去您的年齡，用這個數的百分比投資于風險類資產，隨著年齡的上升，逐步降低風險資產的比例，適時的往低風險的債券類資產轉移。如果有能力或許再投資一套房子出租，它會更好的幫助你抵御通貨膨脹，建立更完善的養老基金組合。

處于這個階段，您的人壽健康保險可能更貴了，但是為了您的家庭，請合理規劃您的保障。

四、過了六十

開始收獲果實，日常支出可能下降，其他費用（如醫療等）卻會上升。有的人可能在高齡時仍有可觀的收入，但大多數人會在適當的時候停止工作。退休之后您的花費多半會減少，但收入同樣也會減少。如果您自己的收入和來自家人的贍養已足夠讓你生活，那么可以把投資的目標放在財產的增長上。不過，多數人總會需要從原有的資產中取出錢來，以貼補生活。和從前相比，保護您的資產不受損失已成為一項更重要的任務了。

現在帶來定期收入的理財工具越來越豐富，之前您購買的養老保險可以為您受益，債券、債券基金、結構存款、低風險的信托產品都會是一個比較理想的組合?？偟膩碚f，加強對財產的保護，把風險降到最低，將是最為明智的決定。按使用時間的遠近，購入不同到期年限的債券，啞鈴式的債券期限組合，將會是更為理想的選擇。

如果您的健康狀況還不錯，又在多年前買下保單，您現在可能還不難支付上漲的保單；那么也請準備些應急醫療基金，應付突發狀況，還是必須的；如果可能的話，保持一張年輕時使用的信用卡，將會是一道有利的護身符。隨時您也可能告別您的親人，為了不給您的家人造成任何煩惱，不妨建立一份遺囑，讓后人感受一份您對他們的關懷。

人生就是這樣一個輪回，每個人的幸福都是如此的重復，如何輕松面對這些問題？如何做的更好？也可參考一下如下的財富建議。

一、盡早投資

您可以三十歲建立教育基金，也可以四十歲建立養老基金，但是您是否知道晚7年出發，可能要追一輩子？

投資要獲利，一定要先行。就象兩個參加等距離競走的人，提早出發的，就可以輕松散步，留待后來出發的人辛苦追趕，這就是提早投資的好處。

假如您20歲起就每月定期定額投資500元買基金，假設平均年報酬率為10%，投資7年就不再扣款，然后讓本金與獲利一路成長，到了60歲要退休時，本利和已達162萬元；而假如您26歲才開始投資，同樣每月500元，10%的年報酬率，整整花了33年持續扣款，到60歲才累積到154萬！相比之下，早投資是不是更輕松？

另一方面，投資一旦開始，就千萬別停下來。時間越長，投資的效益就會越顯著。假設您26歲都沒有停止投資，而是繼續堅持每月投資500元，那么，到了60歲，累積的財富將是316萬，幾乎是2倍的收益！時間是世界上最大的魔法師，它對投資結果的改變是驚人的。

二、長期投資（定期定額）

每個月給您100元，能用來做什么？下一次館子？買一雙皮鞋？100元就花得差不多了吧。您有沒有想過，每月省下這100元，您也有可能成為百萬富翁呢？

如果每個月定期將100元固定地投資于某個基金（即定期定額計劃），那么，如果在基金年平均收益率達到15%的情況下，堅持35年后，您所對應獲得的投資收益絕對額就將達到147萬。

過去，銀行的“零存整取”曾經是普通百姓最青睞的一種儲蓄工具。每個月定期去銀行把自己工資的一部分存起來，過上幾年會發現自己還是小有積蓄。如今，零存整取收益率太低，漸漸失去了吸引力，但是，如果我們把每個月去儲蓄一筆錢的習慣換作投資一筆錢呢？結果會發生驚人的改變！這是什么緣故？

由于資金的時間價值以及復利的作用，投資金額的累計效應非常明顯。每月的一筆小額投資，積少成多，小錢也能變大錢。很少有人能夠意識到，習慣的影響力竟如此之大，一個好的習慣，可能帶給您意想不到的驚喜，甚至會改變您的一生。

更何況，定期投資回避了入場時點的選擇，對于大多數無法精確掌握進場時點的投資者而言，是一項既簡單而又有效的中長期投資方法。

三、組合投資（資產配置）

俗語說：“別把雞蛋放在同一個籃子里”，這雖然是老生常談，但從風險管理的角度來看，分散投資卻是一種經得起時間考驗的策略。

如果您只買了1只股票，一旦選錯，賠個精光；但您如果買的是20只股票，不太可能每只股票都漲停，但也不太可能每只都大跌，所謂“東方不亮西方亮”，在漲跌互相抵消之后，結果可能是小賺或小賠。顯然，全部的錢投資在1只股票上的風險，比分散投資在20只股票上的風險要高得多。

除了在一種資產類別中進行分散投資以外，您還可在不同的資產種類中選擇多種投資方向，如股票、債券、現金和銀行存款等。選擇風險收益特征不同的投資品種構建組合，您可以兼顧風險與回報。例如，一個股票占40%、國債占40%、定期存款占20%的投資組合，1996年至2003年間的平均年回報率為9.07%，高于100%投資于定期存款的組合；同時，其標準差（衡量回報率的波動程度）卻遠遠小于100%投資于股票的組合。

四、優質投資（相信專家）

基金將會是個人長期投資理財過程中，一個非常好的幫手。門檻低，通常最低的定期定額計劃只要100元至300元每月。而從中國開放式基金誕生的2001年至2005年，中國的股票型基金連續5年跑贏了大盤，基金經理的專業投資管理能力得到了有力的證明。站在投資專家的肩膀上，您有機會賺得更多。

選股票呢？每天博傻于硝煙彌漫的股市戰場，您是否會感到彷徨？您又是否感到無奈？買什么套什么！恐怕是大多數人心中永遠的痛。何不考慮些大藍籌股票長期持有，股市是經濟的晴雨表，而優質大盤藍籌絕對代表中國經濟的未來。

以上只是幾個個人中長期理財的小建議，其實我們大家可以做的更好。這篇論文，主要就是闡述個人中長期投資理財過程中所面臨的各種需求，各種問題，以及各種合理的規劃手段。

每個人都會有自己的財務狀況，每個人都會面臨不同的理財需求，盡早規劃，長期投資、合理組合您會擁有更幸福的明天！

參考資料：

1、中華人民共和國國家統計局：《全國年度統計公報》2003年、2004年、2005年。

2、（英)利奧·高夫：《花旗銀行引領您構筑個人財富》，2005年10月出版。