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公允價值研究范文1
一、公允價值及價值相關性概述
2011 年5 月IASB 的IFRS13 為IFRS體系下的公允價值計量和披露提供了統一的框架，該會計準則將公允價值定義為：計量當日，市場參與者在有序交易中出售一項資產將要收到的價格或轉移一項負債所要支付的價格，也可指脫手價格。該定義強調了公允價值的相關性。Barth認為價值相關性是指能表示某一特定會計信息的會計金額與證券市場價格之間存在的聯系[1]。對價值相關性的研究多是基于準則制定目的的研究， 用以判斷會計數據的有用性或潛在的有用性，即信息應該與使用者的決策相關。
二、公允價值價值相關性的相關研究
價值相關性研究主要是檢驗股票價格與特定的會計數字之間的關系。綜合國內外的研究，公允價值的價值相關性有兩個論點：一類認為公允價值具有價值相關性和增量的信息含量，而另一類研究結論卻并不完全支持公允價值信息與歷史成本相比具有增量的解釋能力。
（一）公允價值具有增量信息的研究。
1.公允價值與金融工具和長期債務
自SFAS107以來，大量的公允價值相關性文獻開始集中于金融工具，國外最早研究發現公允價值具有增量信息的是Barth（1994），其發現投資證券的公允價值估計與歷史成本相比，能顯著地提高對股價的解釋能力，但歷史成本卻對公允價值沒有顯著的增量解釋能力。不僅是權益投資，國債投資的公允價值與股票價格也相關，且相比那些地方性的公司債券和其他沒有活躍交易市場的投資工具，有活躍交易市場的證券的公允價值具有更強的價值相關。Barth（1996）發現證券投資、貸款、長期債務的公允價值在歷史成本的基礎上均具有增量解釋能力。Koonce（2011）實驗驗證了投資者對公允價值的看法不是固定的：相比金融負債，投資者更傾向于根據金融資產發生的損失或收益對公司的價值作出調整，即金融資產的公允價值更具相關性。而從金融工具的持有期限看，相比打算長期持有的金融工具，近期出售的金融工具的公允價值更具相關性。當金融負債長期持有時，額外的信息會增加投資者選擇公允價值作為金融負債最具價值相關性的計量工具的趨勢。
2.公允價值與長期有形資產
除了金融工具與債務外，以公允價值計量的長期有形資產也具有價值相關性。以Herrmann（2006）為代表，綜述國際上對房地產、廠房和設備的計價模式，認為對于這些資產，公允價值對決策制定更具相關性，而且認為相比歷史成本，這些資產的公允價值除了提高預測價值外，還能提供更大的反饋價值和更多地即時財務信息。國內也有類似的研究，在研究了長期資產減值政策的執行過程中，發現我國上市公司在長期資產減值政策下，不僅減值總額真實反映了長期資產未來收益能力的下降， 而且追溯調整后計入當年損益的減值數額也真實反映了長期資產未來收益能力的下降。
3.公允價值與養老金會計
Barth（1991）比較了美國公司養老金資產和負債的幾種度量方式，發現以公允價值計量的養老金資產的計算結果，比FASB 頒布的87 號準則確認的金額計量誤差更小[2]。最近Barth通過收集世界前200名的公司的以公允價值計量的養老金信息進行回歸發現，基于公允價值的養老金信息比SFAS87下的信息更具價值相關性，而且資產負債表外披露的養老金金額更能顯著地解釋股票的價格。Barth的研究結果告訴我們養老金會計的計量在允許的情況下應使用公允價值。
4.公允價值與會計信息
譚洪濤（2011）以公允價值變動損益和股票回報為研究對象，發現股市過度反應與公允價值變動損益顯著相關[3]。新準則頒布后，國內學者就新準則的使用是否對會計信息的價值相關性產生影響進行了研究。郭立田（2009）發現公允價值運用增加了會計信息的價值相關性，提高了會計信息的決策有用性，但是投資者似乎更關注收益信息。朱凱（2009）等比較分析了會計準則改革前后的會計盈余價值相關性，因會計準則改革而產生的投資者信息準確度調整，不僅直接影響了公司資本成本，而且顯著改變了新會計準則的盈余信息價值相關性。劉永澤（2011）發現上市公司與公允價值相關的信息具有一定的價值相關性，新會計準則對公允價值的引入，在一定程度上提升了財務報告信息的信息含量，并且公允價值信息的價值相關性未明顯受到金融危機的影響。
（二）公允價值沒有增量信息的研究。
與Barth之前的研究結果不同，Nelson（1996）發現貸款、存款、長期債務以及表外金融工具的公允價值披露均不具顯著解釋能力。而鄧傳洲（2005）研究發現公允價值信息的披露顯著增加了會計盈余的價值相關性，按照公允價值計量的投資持有利得或損失具有較弱的增量解釋能力，且投資的公允價值調整沒有顯示出價值相關性。路曉燕（2006）對可供出售金融資產的研究發現，其公允價值變動調整額及凈資產對股票收益缺乏增量的價值相關性。
在資本充足率的視角下，銀行業堅持以公允價值計量的資本充足率并不能反映銀行的資本潛在情況。Liao（2012）從資本充足率與破產風險的關系的角度進行分析，得出僅僅高質量的披露時，以公允價值計量的資本充足率比基于歷史成本的更能解釋破產風險，而在披露質量不高時，公允價值并不具有價值增量相關性。
三、結論
綜上，公允價值的運用是可以提高會計信息的價值相關性的，且我國財政部對企業應用公允價值計量屬性方面做出了嚴格的規定，且上市公司在引入公允價值計量方面是也相當謹慎的。
公允價值研究范文2
關鍵詞：新會計準則 公允價值 審計風險
一、公允價值審計的內容
公允價值審計即針對采用公允價值計量的相關項目的審計，是指審計人員在對財務報表進行審計的過程中，針對具體資產、負債和權益項目或交易所采用的公允價值的計量和披露的審計。在財務報告中，對于選用公允價值計量方式的有關科目，審計人員要衡量公允價值應用的恰當性，主要包括計量方法選擇的一致性以及披露內容的充分性，以此得出審計結論，出具審計意見。
（一）公允價值計量適當性的審計。會計準則對公允價值應用的規定主要分為三個層級，當存在活躍的市場時，若交易是公正自愿的，則資產或負債的公允價值就可以用市場的交易價格來表示；若僅能獲得類似資產或負債在市場上的報價，則以此報價為依據進行調整，確定相關的公允價值；當不存在活躍市場時，則需要采用其他估值技術來確定公允價值，通常較多使用的有現金流量折現法以及期權定價模型等估值模型，具體方法包括成本法、收益法和市場法。
計量的適當性是公允價值審計的核心，審計人員需要充分了解被審計單位所處的行業，確定其適用的會計準則和相關的會計制度規定，這是判斷適當性的主要依據。同時，了解公司經營業務的性質以及管理層意圖，有針對性地實施審計程序，判斷被審計單位對公允價值的運用是否與會計準則及法規的要求相一致，相關的處理是否恰當，綜合對公允價值運用結果進行評價。
（二）公允價值披露充分性的審計。公允價值披露，通俗的理解就是對報表中運用公允價值的部分進行解釋說明。也就是說，凡是涉及公允價值的都需要在財務報表附注中進行相應的披露。同樣，會計準則和相關的會計制度對公允價值披露做出的規定是審計人員判斷公允價值披露充分性的依據，對公允價值確定方法的披露是否充分恰當是目前審計工作關注的主要方面。注冊會計師應當獲取充分、適當的審計證據，以確定估值原則是否適當并得到一貫運用，使用的估值方法和重大假設是否作出適當披露。公允價值披露的越充分合理，能給被審計單位的各方利益相關者提供越多的財務信息，從決策有用觀的角度看，能幫助投資者作出更合理的決策判斷。同時，審計人員也便于獲取更多的審計信息，降低審計風險，得出正確的審計結論。
二、公允價值計量對審計風險的影響
（一）現代風險導向審計模式下。謝詩芬（2006）指出“公允價值審計：任重道遠、風險近期高遠期低”。盡管隨著我國經濟的飛速發展，市場經濟體制逐漸成熟，但是各種非市場化因素的存在仍使市場價格等交易信息系統存在不足，公允價值的應用不能達到理想的效果。目前我國市場環境的不完善，導致許多會計要素在市場上難以找到判斷交易價格的可靠標準。不管是以相同、類似資產負債還是參數計量方式來定價，會計人員主觀估計和判斷的因素太多，報表數據所反映出的財務狀況和經營成果極有可能被歪曲。另一方面，針對目前存在的會計人員職業判斷和專業知識的不足情況，審計人員不具有彌補的能力，不能及時有效地識別出公允價值運用的漏洞，極易使這種計量方式演化成一種利潤操縱的工具。總體來看，公允價值審計風險的增加主要表現在會計信息質量的可靠性不高。
現代風險導向審計是適應當前經濟發展趨勢所運用的一種審計模式，審計風險=重大錯報風險×檢查風險，從該角度分析公允價值引入后對審計風險的影響。
1.增加了審計的重大錯報風險。重大錯報風險由固有風險和控制風險組成，但并不是簡單的組合。固有風險取決于企業實際發生的交易，是刨除掉對企業內部控制情況的考慮，在客觀環境下財務報表的列報、披露和賬戶余額等方面存在重大錯報的可能性。而價格的公允與否對整個交易過程至關重要，相應的審計人員對價格公允性的判斷掌握程度對審計結果起決定性的作用。若審計人員價格判斷是主觀的，通過公允價值審計得出的結論也是主觀的，這將不可避免地帶來不確定性的增加。企業發生的日常業務中如果經營風險比較大，不管是戰略層面導致的全面風險還是較低層面的交易風險，都可能產生各種收入、成本等的不公允，使得注冊會計師審計的固有風險增加。
從控制風險角度來看，也就是企業本身存在重大錯報卻沒有被內部防止和糾正的風險，顯然，控制風險的大小取決于企業的內部控制實施的有效性，當然，整個內控體系也受企業相關會計人員經驗技能高低的影響。會計人員技能的高低直接與公允價值計量的可靠性相關，從一個遞進的角度講，即使公司的內部控制體系較好，也不能保證與公允價值相關的重大錯報被發現并解決，更何況在內控體系存在較大缺陷的情況下。因此，公允價值計量帶來的固有風險和控制風險的單項或組合增加都將使重大錯報風險提高，加大審計風險。
2.增加了審計的檢查風險。檢查風險是財務報表存在重大錯報，但是注冊會計師沒有發現這種錯報的可能性。盡管從眾多方面新會計準則都使會計確認計量工作的規范性增強，但是就公允價值的廣泛應用來看，給會計人員職業判斷留下了過多的空間，對于公允價值審計的直接影響就是不確定性增加，這必將對審計人員傳統的搜集審計證據的方法和程序產生挑戰，檢查風險加大。另一方面，審計過程中較多的主觀判斷也對注冊會計師的專業勝任能力提出更高的要求。以資產減值準備的計提為例，由于沒有確定的計提標準，不同會計人員對可收回金額的估計是不同的，這就使公允價值計量的可靠性受到威脅。另外，從公司管理者考慮的最現實的角度，公允價值計量方式使得財務數據操縱的空間加大，也就是說，管理層通過簡單變動一下所謂的“公允價值”就可以起到操縱企業利潤的結果。綜上，不管是通過公允價值操縱減值還是操縱日常交易數據，都將影響企業的資產、利潤等，如果注冊會計師不能發現與公允價值的引入相關的重大錯報，檢查風險加大，有可能導致審計失敗。
3.增加了審計人員違反職業道德的風險。這里所分析的職業道德風險主要是指注冊會計師獨立性受到干擾。保持獨立性是審計質量的根本，但是由于公允價值計量模式的主觀估計性以及專業技術性較強，即使存在報表編制者對數據的操縱行為，審計人員也難以通過有效的方式來判斷。當面臨自身利益以及外在壓力等情況時，注冊會計師將很容易喪失獨立性原則，針對公允價值主觀性和估計性加大的情況，做出有損公眾利益的審計報告。另一方面，即使審計人員能夠遵守職業道德規范，較大的效率壓力也將會使實施過程變得艱難。
（二）從具體項目分析公允價值審計風險。
1.投資性房地產。在投資性房地產的后續計量中，新會計準則規定企業可以選用歷史成本計量，也可以選用公允價值進行計量，當有確鑿證據表明其所有投資性房地產的公允價值能夠可靠取得，才可以采用公允價值模式。一旦確定采用公允價值模式計量，企業將不得再隨意從公允價值計量模式變更為歷史成本計量模式?？紤]到企業有利用變更房地產用途等方式進行利潤操縱的可能，企業經營中對投資性房地產用途的變動較多，一方面對注冊會計師充分履行審計程序，獲取充分適當的審計證據有更高的要求，另一方面，也增加了注冊會計師搜集投資性房地產確認標準、計量方式合理性證據的困難，審計風險較大。
2.無形資產。新會計準則中規定對于商譽以及使用壽命不確定的無形資產，不再攤銷，而是采用減值測試。涉及到無形資產的減值問題，即當無形資產的可收回金額小于其賬面價值時，計提減值，而可收回金額的確認涉及到公允價值或者其估計值，或者當公允價值不能可靠獲得時的折現值。企業同樣可以通過公允價值估計的較大不確定性來調大或者調小減值準備，達到操縱利潤的目的。注冊會計師不能判斷出無形資產的“真實價值”是否真實，這將增加審計風險。
3.非貨幣性資產交換。新會計準則中引入公允價值對換入資產進行計量，在交換過程中，以交易是否具有商業實質作為是否采用公允價值計量換入資產的重要判斷標準，而且是否確認損益與采用的計量方式直接相關。對于公允價值，應該是在活躍市場中所形成的交易雙方都能接受的價格，而當前我國的資本市場還存在很多不完善，因此，獲取的公允價值信息可靠性較差，加大了注冊會計師的工作量，同時也加大了審計難度和審計風險。
三、結語
在我國，公允價值的應用相對是謹慎的，這也是與國際財務報告準則存在少量不同但不構成差異的部分。審計的目標是對財務信息提供鑒證，既可以被認為是風險降低者，也可以被當做是風險分擔者，審計本身的發展也是一個不斷尋找新方式來降低審計風險的過程。我國的資本市場不夠完善，要保證公允價值的健康穩定實施，應該加強法律環境的監管，強化會計準則的約束，提高審計人員的專業勝任能力，創新審計證據的收集程序。同時，會計界、審計界以及資產評估界要加強聯系合作，保證公允價值的可靠性，最終降低公允價值審計風險。S
參考文獻：
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公允價值研究范文3
歷史成本長期以來都是最重要的的會計計量屬性，但是，現今環境已經發生變化，經濟環境出現巨大波動新型的交易工具不斷涌現，按歷史成本進行計量的會計經濟資源的其市場價值與其賬面價值相差很多，已經不能如實地反映其價值。因而，歷史成本計量屬性在計量方面的缺陷日益顯現，在這種背景之下下，公允價值，這種新型的交易工具既可以進行合理計量又能真實反映會計經濟資源的計量屬性便應運而生，并逐漸受到理論界及實務界的重視。為提高會計信息的質量及其實用性，各個準則制定機構都開始把以公允價值計量作為研究目標，盡管困難重重，但對公允價值的研究仍然進行的如火如荼。
我國在九八年首次將公允價值的概念運用到投資、債務重組等一些具體準則中。但是，目前，我國公司治理結構方面尚不完善，以公允價值作為企業管理者進行盈余管理的工具，會嚴重影響財務信息的真實性。因此，為確保財務信息真實可靠，2001年財政部取消了以公允價值計量作為主要計量屬性，強調了歷史成本計量的主導地位。但隨著我國經濟的飛速發展，會計準則與國際接軌已經成為未來的發展趨勢，因此2006年財政部頒布的新會計準則中再次引入了公允價值的概念，明確將公允價值作為會計計量屬性之一，正式納入了基本準則。
我國的新會計準則中的38個具體會計準則中就有30個之多涉及到會計要素計量屬性，并且，公允價值這一計量屬性在其中的17個具體會計準則中被適度謹慎地得到了運用，這成為了我國與國際會計準則趨同的一個亮點。2008年發生的金融危機暴露出來公允價值也存在一定的缺陷，對我國合理運用公允價值屬性有一定的借鑒作用。但是，我國有自己的特殊國情，目前我國的資本市場還不夠完善發達，還處于初級階段，所以新準則中規定公允價值在我國的具體應用應該是有嚴格的限制條件的，必須是謹慎、適度的。我國應該結合我國的實際國情，并充分借鑒國內外關于公允價值的研究成果及運用實例，恰當地應用公允價值計量屬性，并順應未來財務會計發展的方向。
公允價值在新會計準則中的具體體現
在已經的38 個具體會計準則中，涉及會計要素計量的有30個，而在這30個涉及會計要素計量的準則當中有17個程度不同地運用了公允價值計量屬性。本文將重點分析公允價值在債務重組、非貨幣性資產交換、金融工具計量及確認等方面的具體體現。
（1）《企業會計準則第7號——非貨幣性資產交換》中規定，非貨幣性的資產交換同時滿足下列條件的，應當以應支付的相關稅費和公允價值作為換入資產的成本，換出資產賬面價值與公允價值的差額計入當期損益：第一，換出資產或換入資產的公允價值可以可靠地計量該項交換具有商業實質；第二，將公允價值引入非貨幣性資產交換，并且，增加了相應限定條件防止上市公司利用非貨幣性資產交換虛增企業利潤。規定同時還指出，交易雙方存在關聯關系并可能導致發生的非貨幣性資產交換不具有商業實質。該規定謹慎地運用公允價值，極大地提高了會計信息的可靠性。
（2）《企業會計準則第11 號——股份支付》，這是是新增的一項會計準則，旨在規范股份支付的計量、確認和相關信息的披露。股份支付分為以現金結算的股份支付和以權益結算的股份支付。以權益結算的股份支付，應該在授予日按照權益工具的公允價值計入相關費用或成本，并相應增加資本公積。在行權日，企業應該根據實際行權的權益工具數量，計算確定應轉入實收資本或股本的金額，將其轉入實收資本或股本。該規定不僅完善了會計信息的披露功能，同時采用公允價值屬性來計量，增強了會計信息的相關性。另外將股票期權作為費用處理，也提高了會計利潤計算的可靠性。
（3）《企業會計準則第12號——債務重組》規定了可能產生損益的四種情況：第一，不是現金資產清償債務的，債務人應當將轉讓的非現金資產公允價值賬面價值與重組債務的之間的差額，計入當期損益，并確認為債務重組利得；第二，用現金清償債務的，債務人應當將實際支付現金與重組債務的賬面價值之間差額，確認為債務重組利得，計入當期損益；第三，修改其他債務條件的，重組債務的重組后債務的入賬價值與其賬面價值的差額，將確認為債務重組利得，直接計入當期損益；第四，將債務轉為資本的，將重組債務的股份的公允價值總額與其賬面價值之間的差額，確認為債務重組利得，直接計入當期損益。通過上述規定我們可以得出，新會計準則明確了債務重組準則的適用范圍，使得公允價值的應用比歷史成本更能反映企業的實際情況，提高了會計信息的公允性、相關性。但是公允價值也存在一定缺陷，如公允價值是不容易確定的，相應就會對會計信息的可靠性產生一定的影響，同時由于將債務重組利得計入了當期損益，并且通過評估等方式，非現金資產的公允價值可以通過評估等方式被人為調整，其賬面價值與其公允價值之間的差額計入了“資產轉讓收益”，這樣，債務負擔嚴重的公司、績差公司可以通過債務重組行為進行利潤操縱，從而使利潤表中凈利潤一項的可靠性大大降低。債務重組給上市公司帶來的利潤在會計上被計入營業外收入，屬于非經常性損益，因此在衡量上市公司盈利能力時會被相應的扣除，在一定程度上可以緩解可靠性被降低的風險，因而客觀上維持了可靠性和相關性的均衡。
公允價值計量應用過程中的問題
·缺乏完善的理論體系指導
雖然目前對公允價值計量屬性的研究已取得了一些理論研究成果，但是至今尚未形成完整的理論體系。新的會計準則雖然大量運用了公允價值計量，但 的關于公允價值方面的準則尚未詳見，計算方法還不規范，理論基礎尚沒有定論，對公允價值的運用具體于各個具體的準則之中，從而使得公允價值在計量方面缺乏相應的、有效的指引與解釋。目前，關于公允價值的理論體系還不是很完善，許多問題還處于研究之中，其中突出表現在估價技術還不成熟。
公允價值研究范文4
從2007年1月1日起，我國在上市公司率先實行新會計準則體系，實現了與國際會計準則的實質性趨同。在許多具體會計準則中，可以看到“公允價值”的運用，成為這次會計改革最引人注目的亮點。
一、公允價值受關注度日益提高
由于公允價值計量存在著放大金融市場不穩定的一面，所以最近美國通過的救市方案中的內容之一，就是授權美國證券交易委員會(sec)暫停所謂的按市值計價會計準則，這也引起了
三、我國應該加強對公允價值的研究
公允價值研究范文5
【關鍵詞】公允價值；價值相關性；公允價值變動損益
近年來，根據金融創新的需要，美國財務會計準則委員會和國際會計準則理事會對公允價值準則進行不斷的修訂與完善，我國也于2006年頒布實施新《企業會計準則—基本準則》，其中明確規定將公允價值作為會計計量屬性之一。然而自從公允價值出現以來，國內外學者關于公允價值會計信息質量尚未得出一致結論。一些學者認為歷史成本忽視了市場價格，而公允價值能夠以市場為基礎，因此公允價值的有用性和相關性均高于歷史成本，公允價值能夠提高會計信息的相關性。另外一部分學者則得出了相反的結論，他們認為管理人員的主觀判斷對公允價值的影響很大。因此本文將對公允價值會計信息的價值相關性進行實證研究，為會計準則的制定和實施提供參考。
一、文獻回顧與研究假說
關于公允價值會計信息的價值相關性，國內外學者已經作出了大量研究，雖然爭論從未停止過，但大多數研究還是認為公允價值優于歷史成本，具有價值相關性。Gates（1997），Mengle（1998）及Barth（2006）所作的規范研究的結論基本上都肯定了公允價值計量，他們認為公允價值計量屬性應該被廣泛運用。國內學者，如徐培紅（2006），葛家澍、竇家春、陳朝琳（2010）及胡庭清、謝詩芬（2011）等也同樣認為公允價值計量能夠提高會計信息的價值相關性，從而為投資者提供更為有用的會計信息。實證研究方面，Landsman et al.（1996），Khurana et al.（2003）及Eric D.Hirst et al.（2004）均認為公允價值會計信息是具有價值相關性的。而國內學者則較少對公允價值的相關性做出研究，羅勝強（2007）認為已經實現的公允價值損益具有價值相關性，但未實現的部分卻是缺乏價值相關性的。李琴、朱凱、潘金鳳（2008）發現會計環境會顯著影響到公允價值會計信息與股價的關系。劉永澤、孫翯（2011）研究表明我國上市公司與公允價值相關的信息具有一定的價值相關性，且該相關性沒有受到金融危機的影響。
2006年新會計準則廣泛引入了公允價值，對財務報表部分財務數據產生了較大影響，例如規定交易性金融資產采用公允價值計量，持有期間的公允價值變動要計入利潤表中的公允價值變動損益科目。由此可見，公允價值引入后，無論是企業資產的價值還是因為持有該資產而產生的損益的數值都會有很大的波動，從而會影響到企業的凈資產和凈收益。而投資者往往會根據財務報表的會計信息來作出相應的判斷，從而作出決策，由此可見，公允價值計量的會計信息是具有價值相關性的。另外，隨著資本市場的不斷發展以及股權不斷分散，會計目標由受托責任觀轉向決策有用觀，從而導致了公允價值的產生，因此決策有用觀就是公允價值的理論基礎。在此基礎下，凈盈余理論以及實證檢驗的結論都促使信息觀向計量觀轉變，而在報告企業資源的價值時，為了及時反映環境變化，能夠提供與經濟決策最為相關的會計信息，計量觀主張采用公允價值計量屬性。
基于以上分析，本文認為2006年我國新會計準則中公允價值的引入具有具有價值相關性，這與投資者的決策是相關的。同時考慮到公允價值反映在企業的財務報表的會計信息中，最主要的就是計入利潤表的“公允價值變動損益”，基于以上理由，本文提出以下假設：
假設：利潤表中披露的“公允價值變動損益”項目具有價值相關性。
二、實證分析
（一）數據來源
本文以2010年—2012年3年期間我國A股上市公司為樣本，通過CSMAR數據庫和上市公司披露的年報信息收集相關的數據，并對原始數據進行了一定的篩選與處理：（1）剔除ST、ST*、PT的公司；（2）剔除金融、保險業的公司；（3）剔除公允價值變動損益為零或者缺失的公司。經過以上處理后，得到三年間共705個有效樣本。
（二）模型構建
修正的Ohlson模型（價格模型）采用的是線性回歸方程的形式，模型簡潔而實用，并且同時包含了凈資產和每股收益兩個因素，即同時包含了企業資產負債表的信息和利潤表的信息兩類信息，所以一經推出，就被廣為應用。因此本文在前人研究的基礎上，采用該模型來研究會計信息與股價的價值相關性。
其中，表示公司權益在t時刻的市場價值或價格，表示公司權益在t時刻的賬面價值，表示公司的每股收益。
本文假設檢驗的是計入利潤表的公允價值變動損益的價值相關性，則對價格模型中每股收益E進行分拆，分拆成每股公允價值變動損益EFV和扣除每股公允價值變動損益后的每股收益ENFV，參考前人研究，得到本文的假設模型如下：
（三）描述性統計
由表4.2可知，2010年至2012年3年中A股上市公司股價P的最大值為61.48，最小值為3.35，這兩個數值之間的差異還是比較大的，因為不同的公司的股價有高有低，而且相同的公司的股價在不同期間也會有差異；再看公允價值變動損益EFV的均值為-0.00015，中位數為0.000222，二個數值都比較低，這就表明我國A股上市公司在對金融資產進行分類時，劃分為第一類金融資產的數量比較少，而且在對這類金融資產進行計量時，上市公司對其價值變動的估計都比較謹慎；公允價值變動損益EFV的最大值為0.848703，最小值為-1.46086，二個數值也都比較低，這也說明了我國A股上市公司在對金融資產進行分類時，劃分為第一類金融資產的數量比較少。
（四）回歸分析
從該表中可以看出模型中Adjusted-R2的數值為0.843，說明模型的被解釋變量也就是股價P的變化中，可由三個解釋變量解釋的總比例為84.3%。模型的F值為16.531，說明模型中各解釋變量的聯合影響對被解釋變量P而言是顯著的。表中顯示出自變量每股公允價值變動損益EFV與股價P是顯著相關的，說明按照我國新會計準則，財務報表中計入利潤表的“公允價值變動損益”科目的金額具有價值相關性，且對股價產生正向的影響。表中還顯示出每股凈資產BVPS和扣除每股公允價值變動損益后的每股收益ENFV這兩個解釋變量與股價P也是顯著相關的，說明財務報表中的這兩個數值也有價值相關性，且對股價產生正向的影響，從而說明投資者在做出投資決策時，參考了每股收益和每股凈資產的值。從以上分析可知本文的假設得到了驗證。
三、結論
本文通過修正的Ohlson模型研究發現：公允價值變動損益與股價具有顯著的價值相關性。公允價值能夠提高會計信息的價值相關性，一方面說明資本市場已經產生積極效果，財務報表使用者已經接納了公允價值計量的市場信息；另一方面也說明了2006年新會計準則引入公允價值計量屬性是非常必要的，增強了財務報告信息的解釋力。最后，由于我國資本市場仍處于初級階段，隨著公允價值計量屬性運用時間的增長，能夠對本文的結論作出進一步的擴充研究。
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公允價值研究范文6
關鍵詞：公允價值 計量屬性 運用 會計準則
公允價值計量模式起源于20世紀80年代，國外已較普遍地應用?！肮蕛r值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額。”這是我國2006年頒布的《企業會計準則―― 基本準則》給公允價值下的定義。我國企業會計準則中運用公允價值計量，體現了我國會計準則與國際會計準則接軌的趨勢。
一、公允價值在我國的運用研究
（ 一 ）公允價值在我國的前期運用 （1）公允價值的提倡應用時期（1998年至2000年）。我國最早對公允價值的研究與應用是為了滿足資產評估的需要。隨著我國市場經濟體制的深化，所有權與經營權相分離的現代企業制度逐步確立，我國積極爭取加入WTO，我國會計準則與國際會計準則的趨同已成為我國經濟發展的迫切需要。與此同時，國內的專家、學者也認識到公允價值能夠體現了會計期末企業資產、負債的實際價值，能夠真實反映資產能夠給企業帶來的經濟利益以及企業債務清償時需轉移的價值。于是，1998年6月我國財政部的《企業會計準則──債務重組》中首次出現公允價值的概念。之后，在非貨幣易準則及投資準則也出現公允價值計量模式。這一階段，我國公允價值的運用實現了“從無到有”的突破。（2）公允價值的回避應用階段（2001年―2005年）。由于要素市場不成熟、公允價值運用隨意性大，公允價值成為一些上市公司利潤操縱的手段。“在市場化程度不高的現階段，我們不應過分強調公允價值的計量作用，而應在有把握的情況下逐步采用?！蔽覈鵀榱艘幏顿Y本市場的會計秩序，阻止會計信息質量失真，2001年1月我國對1998年到2000年間頒布10項具體會計準則進行修訂，了八項會計準則，取消了債務重組、非貨幣易、投資準則中的公允價值的運用，“盡可能的回避了公允價值計價，而改按賬面價值入賬”。
（ 二 ）公允價值在我國的再運用2006年財政部了包括1項基本準則和38項具體準則在內的企業會計準則體系。新會計準則體最大的變化就是重新引入公允價值計量屬性。據統計，在我國新會計準則體系中，主要在金融工具、投資性房地產、非同一控制下的企業合并、債務重組和非貨幣易、股份支付、生物資產等17個具體準則中不同程度地運用了公允價值計量屬性，涉及范圍之大超過會計界的預期。（1）我國重新引入公允價值計量的動因（2006年至今）。公允價值有著深刻的歷史背景和深厚的理論基礎，它的產生和發展體現了會計發展的歷史規律。公允價值符合經濟收益概念、全面收益概念、現金流量制和市場價格會計假設、現代會計目標、相關性和可靠性質量特征、會計要素的本質特征、未來會計確認的基礎、現值和價值理念、計量觀和凈盈余理論以及財務報表的本原邏輯。近些年隨著我國市場經濟的迅猛發展，新經濟業務的出現給會計理論與實務帶來了新的挑戰。會計信息的使用者要求企業能夠及時提供反映市場變化的，與經濟決策最相關的會計信息，因而單一的成本計量模式已無法滿足真實、全面地反映企業的經營狀況的需求。決策有用觀要求采用企業以公允價值計量為基礎提供會計信息。另一方面，經濟的全球化的發展趨勢，快速發展的國內資本市場，使我國經濟日益與世界經濟緊密聯系，因此，要求我國會計準則盡快與國際會計準則趨同。（2）公允價值在新會計準則中運用的障礙。主要體現在以下方面：首先，可靠性和可操作性欠缺。對于公允價值計量全面應用于我國會計準則，一些專家、學者表示擔心，因為可靠性和可操作性問題是公允價值計量運用這的難題。我國會計準則規定了公允價值確認的三個級次。但我國不夠成熟的市場經濟，復雜的產權關系，不合理的公司內部治理結構，難以形成真正的公平、公正、公認的市場價格，因此，公允價值取得難度較大，這極大的挑戰了公允價值計量的可靠性和可操作性。同時，由于確認和計量公允價值過程中需要人為的估計判斷未來現金流和折現率，會計誠信缺失是一直困擾我國市場經濟發展，以及我國市場監督體系不夠健全等因素的存在，導致公允價值的確認被人為操縱的現象出現，使得公允價值的可靠性受到質疑。其次，公允價值計量成本較高。采用公允價值計量模式所提供的會計信息能夠滿足會計信息使用者依據會計信息進行經濟決策的需求，但是公允價值的確認存在有一定的難度，因此加大了獲取公平、公正、公認的公允價值的實施成本。實施成本包括增加相關人員，如信息收集人員及專業估價人員所帶來的成本增加；收集市場信息過程中所發生的各項費用；以及因審計公允價值信息所造成的審計收費增加等。公允價值是動態的計量屬性，企業全部資產和負債都要在每一會計期末重新計量，導致企業的資產評估成本、賬務管理成本以及監管成本增加。公允價值計量的實施成本較高直接影響了企業使用公允價值的積極性。第三，對利潤以及稅收的影響。公允價值計量雖然不是利潤操縱的元兇，但是公允價值計量被一些企業用來進行利潤操縱確是不爭的事實。由于收入和凈收益的指標值越來越被會計信息使用者重視，而我國相關市場的發展不夠成熟， 國內評估機構缺乏確認公允價值的經驗，公允價值取得的可靠性和可操作性無法完全滿足，因此管理層往往將公允價值作為操縱利潤的工具。例如：《非貨幣性資產交換》準則規定：非貨幣性資產交換在同時滿換且具有商業實質的條件下， 換入資產的成本應當以公允價值和應支付的相關稅費計價，換出資產賬面價值與公允價值的差額計入當期損益；在不能同時滿足上述兩個條件的情況下，換入資產賬面價值作為成本，不確認損益；對于非貨幣性資產交換，換出資產賬面價值與換出資產的公允價值的差額計入當期損益。結果使得這一交換將再次產生利潤。出于維持公司業績或者配股的需要，上市公司往往會通過以優質資產換劣質資產的非貨幣性資產交換，來操縱企業利潤。盡管企業的運營不受公允價值應用的影響，但企業的會計信息會在諸多方面受其影響，在對經濟業務計量時公允價值計量模式的運用會使稅法和會計產生更大的差異，差異的協調及其在會計核算中如何處理則是一個無法回避的問題。第四，易導致企業經營業績波動。公允價值比歷史成本更能夠合理地反映資產的現時價值。但是資產的公允價值如果頻繁變動，就有可能造成在不同資產負債日企業的財務狀況和經營業績產生較大的差異，甚至走向兩個極端的現象，影響會計信息使用者評價企業的業績。另外，企業核心競爭力的提升再很大程度上依賴于主營業務的發展，而公允價值變動造成的企業損益和資本公積的巨幅波動，會遮蓋企業主營業務的經營業績，使得投資者無法辨認企業經營業績的真偽。所以，“評價受托責任要求更多的注重利益相關者的交易信息，更多的注重過去的交易和事項及其結果能否導致資產的保值增值，而不僅僅是未來的交易和事項帶來的現金流量?！钡谖?，財務人員素質有限。公允價值的運用需要會計人員具備扎實的理論功底、高尚的職業道德和較強的職業判斷能力。雖然目前我國的會計教育得到了重視并快速發展起來，會計人員的水平有了一定程度的提高，但是我國會計制度中過多、過細的規定大大限制了會計人員職業判斷能力的提高。因此，我國會計人員的綜合素質較低成為影響公允價值計量的又一重要因素。最后，監管不到位。我國行政處分的威懾力不強、刑事處罰力度有限以及不夠健全的民事賠償制度導致公允價值的運用中法律監管的缺失。企業股權集中度高、產權不清晰、內部人控制等公司治理不完善的現象導致無法對公允價值的實施有效的控制。我國不夠強大的注冊會計師隊伍以及會計事務所之間激烈的競爭，極大地影響了注冊會計師的監督效果。
二、公允價值在我國運用研究展望
（ 一 ）加強公允價值理論研究當前對公允價值的研究在我國理論界大多是缺乏全面系統的，零星分散的研究，尚未形成完整的理論體系。所以，應加快健全公允價值計量的理論體系。在結合我國國情的前提下，及早推出操作性強的公允價值計量的理論及應用框架。完善的公允價值理論體系，是公允價值計量在我國得以真正的廣泛應用的基礎。鑒于前文的分析，公允價值計量屬性合理運用的重點之一是要具備合理的估值技術?！叭绻荒塬@得被觀察的市場價格，現值計量常常就是估計該價格應為多少的最好的可用技術”。［8］因此，學術界和實務界應共同研究現值技術問題，借鑒國際上各種先進的估價技術，結合我國國情，研究合理的估價技術來確定公允價值，在會計準則中盡可能詳盡地規定什么情況下采用現值計量、如何估計未來現金流量的，如何選擇折現率和折現方法等，盡快改進我國公允價值估計技術。
（ 二 ）改善公允價值運用的條件公允價值是市場經濟的產物，統一的、充分競爭的交易市場是公允價值計量屬性應用必須具備的條件，因此市場條件的建設直接影響公允價值計量在我國的推行。改善公允價值運用的市場條件。首先，應加強市場經濟下的法制建設，實現有法可依、違法必究。法律法規的完善有利于規范公民的行為，限制會計舞弊行為的發生，為交易雙方公平交易提供公正的環境。其次，應大力推行現代企業制度，完善公司治理，理順產權，明確責任，力求提高會計信息的可靠性和相關性。再次，努力培育各級市場，一方面，要逐步完善我國的要素市場，要打破行業壟斷，引入市場競爭機制，拓寬融資渠道，提高運作透明度，優化配置資源，建設交易信息系統，使交易雙方能夠獲得相對公允的市價信息，為公允價值的運用提供良好的市場環境，夯實公允價值計量基礎。另一方面，要完善資本市場的，實現金融價格市場化。完善的市場機制是公允價值計量屬性運用的基礎。我國應通過實現證券價格市場化等提高資本市場、金融市場交易的公允性，逐步完善資本市場和金融市場。同時，在市場的建設過程中，為保證市場平穩有序應加強市場監管。所以，完善的資本市場和金融市場，是公允價值的運用所必備的市場條件。
（ 三 ）規范公允價值信息的披露在我國對公允價值計量應用的部分方面條件還不夠成熟的情況下，公允價值計量在實際運用中遇到較復雜的情況，造成在重大會計政策披露中一些企業避重就輕，特別是對于具有重大盈余管理空間的會計政策的披露。因此，應規范公允價值的計量和披露，規范對企業公允價值計量的資產狀況、使用的估值技術等信息的披露，以保證所信息披露的真實可靠。在公允價值的披露方面，可以引入全面收益的概念。全面收益是是指除了業主投資和分配給業主款項之外的一切權益上的變動。既包括已確認并已實現的損益，又包括已確認但未實現的損益前者為傳統損益表上的項目，后者則通過“其他全面收益”來反映，所有這些損益項目均反映在全面收益表中。相比較而言，全面收益表比傳統的損益表更能體現了公允價值的觀點。因為全面收益表中損益未實現，所以即使賬目體現巨額利潤或巨額虧損都不能全面肯定和否定企業的經營業績。此時，報表使用者會通過比較來獲得更可靠的會計信息，更加深入地了解公司的經營狀況，從而可以消除企業利用公允價值操縱利潤的動機。
（ 四 ）加強稅收和會計核算之間的協調為保障國家財政收入，確保納稅主體在納稅上的公平，我國的稅收政策具有強制性。從我國現階段的稅收立法看，我國實行的是稅法與會計相互分離的原則。由于稅收制度中強調采用歷史成本原則進行計價，因此，計量屬性的差異使得會計規范與稅收制度之間的差異加大，納稅調整內容增加。由此可見，有必要加強稅收和會計核算之間的協調。首先，我國應加強對公允價值的運用導致納稅調整事項的研究，加緊進行協調，保證稅收征管秩序的良性運行。其次，應完善納稅信用管理體系。采用公允價值計量模式，使得企業的利潤總額的計算有了在一定程度的彈性。為此，稅務部門應通過建立健全納稅信用管理評價體系，并加強評級后的跟蹤管理工作，以實現對企業的考核。再次，公允價值的確認受市場條件以及估值技術的影響較大，因此，應依托互聯網健全公允價值的各種稅務執法監督機制，設定科學的考核指標，多方位對公允價值進行監督。
（ 五 ）提高財務人員的綜合素質 公允價值的廣泛運用，對企業財務人員的知識結構和職業判斷能力提出更高的要求，缺乏高素質的會計人員，公允價值的合理的估計和運用就缺乏保障。因此，掌握理論、精通實務、職業道德高尚的會計人員成為我國運用公允價值又一必要的條件。當前，我國應加大教育投入，完善財務人員的繼續教育制度，加大對財務人員專業能力的考核，以培養具有企業價值管理理念、有深厚理論基礎、豐富的實務操作經驗、高尚的職業道德、較強的職業判斷能力的財務人員，從而適應公允價值在我國的廣泛應用。（1）加強理論知識的學習。會計人員的專業理論知識是形成會計能力的基礎，會計職業判斷能力要求會計人員必須具備系統的會計核算基本知識和專業知識。會計人員應積極主動提高自身的綜合素質，從會計基礎理論學起，應系統、全面地掌握會計各門主干課程知識， 形成完整的學科體系，在熟練掌握會計知識的同時還應逐步掌握與會計工作相關的經濟、金融、貿易、外匯等相關方面的知識，不斷提高自己的理論水平。只有這樣才能從原則上把握問題，從根本上解決問題，才能在實際工作中做到以不變應萬變。（2）注重會計從業人員的后續教育。會計是隨著社會經濟環境的不斷變化而發展的，會計方法不斷更新，會計理論不斷豐富，會計服務的領域不斷拓寬，會計核算手段也趨于電算化，這就要求會計人員必須不斷學習。終生獨立自學能力就成為會計專業人員生存與成功的必備條件。會計人員應實行終身教育制，使會計人員深刻理解理論知識，增強職業判斷能力。有關部門應當積極組織并且動員社會力量對會計人員進行全方位、多層次的業務培訓和指導， 以便創造良好的外部條件供會計人員學習。（3）加強實踐訓練，積累執業經驗。會計職業判斷是一項實踐性很強的活動，會計人員不僅要建立職業判斷意識和不斷學習會計理論知識，而且還要善于在會計工作實踐中積極總結執業經驗，并不斷豐富執業經驗。為此，我們要打破會計崗位終身制，實行崗位輪換制，甚至讓會計人員深入生產、采購、倉儲、銷售等部門了解業務流程，在實踐中提高分析判斷綜合能力。此外，會計人員還應當經常交流執業經驗，以增強會計職業判斷能力。（4）提高會計人員職業道德。會計人員作為特殊的從業人員，會計準則賦予會計人員的靈活性越大，就越需要有良好的職業道德水平。在企業會計人員職業道德的建設上，應當建立兩種機制:一是社會評價機制。二是要建立社會利益導向機制。這實際上也是對會計在經濟發展和建設中的地位和作用的一種肯定和認可。會計人員自身應當加強法制觀念，嚴格遵守職業道德規范，講求職業道德，樹立自律意識。
（ 六 ）完善監督機制公允價值在新會計準則中的應用對我國企業影響很大，出現了一些負面的影響，因此，應完善與會計準則相關的法規制度，逐步完善評估標準立法，提高企業價值評估信息的質量；完善會計制度，加強對上市公司執行企業會計準則的監管，打擊利用公允價值操縱公司盈余的違法行為，并制定嚴厲的處罰措施；修改相關法規，加速市場交易立法，形成完整的市場化監管體系。完善與公允價值計量相關的審計準則。我國現有的獨立審計準則中已有一些可用于公允價值和現值的審計的條款，但是都還不全面。國際上己陸續制定一系列審計準則。為提高公允價值計量的可靠性，我國應結合國情，借鑒國際準則，盡快制定系統的公允價值審計具體準則。同時，要加快會計師事務所體制改革，改善注冊會計師的執業環境，提高注冊會計師的風險意識、業務水平，加強注冊會計師的職業道德建設，加大對注冊會計師違法違規行為的查處力度。強化證監會的監督作用。證監會應完善證券市場監督管理的規章制度，嚴密監督，加強對中介服務機構的執業活動以及證券交易所的監督管理。完善公司的治理結構。合理的公司治理結構是高質量會計信息的保證。會計信息使用者要求企業提供的會計信息必須具備可靠性，而會計信息是由受控于董事會的高層財務經理負責提供，所以，完善的企業內部治理環境是防范企業管理層利用公允價值計量操縱盈余，確保會計信息質量的保障。為此，企業應明確職責，完善組織結構，改善內部控制環境，建立有效的交流渠道，完善信息系統，提高運作的透明度。企業應加強監事會和獨立董事的作用來制約內部董事，減少人為操縱的可能，進而保證會計信息的真實可靠。完善我國公司的治理結構和內部控制制度，加強對企業管理層的約束，這是公允價值在上市公司能夠合理并恰當運用的基本保證。
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