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新經(jīng)濟(jì)政策性質(zhì)范文1
農(nóng)發(fā)行的政策指令性業(yè)務(wù)
農(nóng)發(fā)行的信貸業(yè)務(wù)從性質(zhì)上看，分為兩大類，政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)。近年來(lái)，農(nóng)發(fā)行不斷強(qiáng)化支農(nóng)功能，本來(lái)就處于補(bǔ)充和次要地位的商業(yè)性業(yè)務(wù)比重進(jìn)一步下降。因此，目前農(nóng)發(fā)行的各項(xiàng)支農(nóng)信貸業(yè)務(wù)中，絕大部分是政策性業(yè)務(wù)。根據(jù)決策機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等的不同，農(nóng)發(fā)行的政策性業(yè)務(wù)又分為政策指令性業(yè)務(wù)和政策指導(dǎo)性業(yè)務(wù)兩種。前者指經(jīng)特定程序由國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和服務(wù)對(duì)象明確的業(yè)務(wù)；后者指按國(guó)家政策要求經(jīng)辦、可擇優(yōu)選擇服務(wù)對(duì)象的業(yè)務(wù)。農(nóng)發(fā)行的政策指令性業(yè)務(wù)從內(nèi)容上看，又可分為兩部分：一是傳統(tǒng)意義上的糧棉油、肉、糖等儲(chǔ)備信貸業(yè)務(wù)，如中央和地方糧油儲(chǔ)備貸款、調(diào)控糧油貸款、國(guó)家和地方儲(chǔ)備棉貸款、國(guó)家全額補(bǔ)貼儲(chǔ)備糖貸款、國(guó)家和地方儲(chǔ)備肉全額補(bǔ)貼貸款等；二是托市收購(gòu)和國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)信貸業(yè)務(wù)。2004年后，國(guó)家對(duì)重點(diǎn)糧食品種小麥和水稻在其主產(chǎn)區(qū)實(shí)施最低價(jià)收購(gòu)政策；2008年以來(lái)，國(guó)家加大糧食宏觀調(diào)控力度，連續(xù)出臺(tái)糧油臨時(shí)存儲(chǔ)政策，對(duì)全國(guó)17個(gè)省區(qū)的油菜籽、東北地區(qū)的大豆、玉米等主要糧食品種實(shí)行臨時(shí)收儲(chǔ)。近年來(lái)，國(guó)家托市收購(gòu)和臨時(shí)收儲(chǔ)數(shù)量大幅增長(zhǎng)，農(nóng)發(fā)行在這方面的貸款數(shù)量也隨之迅速增長(zhǎng)。
國(guó)家政策指令性糧棉油收購(gòu)對(duì)維護(hù)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)穩(wěn)定、保障國(guó)家糧食安全和保護(hù)農(nóng)民利益發(fā)揮了積極作用。尤其是2007年世界金融危機(jī)以來(lái)，在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩的背景下，上述積極作用尤為顯著。以棉花市場(chǎng)為例，2008年底至2011年8月，受國(guó)際棉花市場(chǎng)沖擊和投機(jī)資金炒作影響，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)大起大落，經(jīng)歷了一個(gè)過(guò)山車般的行情。國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格指數(shù)于2008年11月20日創(chuàng)下10395的低點(diǎn)后，逐漸攀升，自2010年9月開(kāi)始快速拉升，9月初為18002，到11月11日已達(dá)31301，短短兩個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)價(jià)格上漲13299，漲幅73.8%。此后，經(jīng)歷近5個(gè)月的高位震蕩，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)從2011年4月份又開(kāi)始快速回落，4月初為30008，8月末新棉上市前已經(jīng)跌至19307，跌幅35.6%。自此以后，棉價(jià)再?zèng)]出現(xiàn)過(guò)大幅震蕩，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)基本在18000～20500間窄幅波動(dòng)。棉花市場(chǎng)從大起大落劇烈震蕩轉(zhuǎn)變?yōu)檎▌?dòng)，一個(gè)重要的原因就是棉花臨時(shí)收儲(chǔ)政策的正式出臺(tái)。2011年3月28日，國(guó)家發(fā)改委等八部門聯(lián)合下發(fā)《2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案》，宣布對(duì)新疆等13個(gè)棉花主產(chǎn)區(qū)符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的棉花，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)五個(gè)工作日低于臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格（2011年度為19800元/噸）時(shí)啟動(dòng)收儲(chǔ)預(yù)案。接下來(lái)的2012和2013棉花年度，國(guó)家同樣在主產(chǎn)區(qū)適時(shí)啟動(dòng)了臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案，并適度將臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格提高到20400元/噸，以保證棉農(nóng)的利益。棉花臨時(shí)收儲(chǔ)制度猶如定海神針，有力促進(jìn)了國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)的穩(wěn)定。同樣，對(duì)小麥、水稻的最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)和對(duì)玉米、大豆、油菜籽的臨時(shí)收儲(chǔ)以及國(guó)家儲(chǔ)備糖、儲(chǔ)備肉等一系列政策的實(shí)施，對(duì)維護(hù)國(guó)家糧食安全、促進(jìn)主要農(nóng)副產(chǎn)品市場(chǎng)穩(wěn)定、保護(hù)農(nóng)民利益、提高農(nóng)民生產(chǎn)積極性發(fā)揮了重要作用。
業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題及成因分析
政策指令性業(yè)務(wù)面臨的四大問(wèn)題
隨著時(shí)間的推移，農(nóng)發(fā)行政策指令性業(yè)務(wù)也開(kāi)始出現(xiàn)各種各樣的困難和問(wèn)題，主要?dú)w結(jié)為以下四個(gè)方面。
政策性收購(gòu)規(guī)模越來(lái)越大，農(nóng)發(fā)行貸款投放量大幅增加。2009～2010年度，國(guó)家要求各承儲(chǔ)企業(yè)按照“對(duì)農(nóng)民交售的糧食不限收、不拒收”的原則，實(shí)行敞開(kāi)收購(gòu)，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)糧食產(chǎn)量連年增加，農(nóng)發(fā)行政策指令性貸款投放量也大幅增長(zhǎng)。2012年夏糧收購(gòu)中，政策性收購(gòu)貸款占夏糧貸款總額的56%，同比增幅超過(guò)250%。2012年末農(nóng)發(fā)行各項(xiàng)貸款余額中，儲(chǔ)備糧油貸款、糧油調(diào)控貸款、棉花儲(chǔ)備貸款、國(guó)家儲(chǔ)備糖貸款余額數(shù)量分別是2005年的1.98、2.86、15.28和7.7倍，比2008年末分別增長(zhǎng)39.6%、55.8%、448.6%和223.5%。2013年10月末，政策指令性貸款余額近萬(wàn)億元，占全行貸款余額總量的四成還多。由于市場(chǎng)價(jià)格低迷，以往正常的拋儲(chǔ)操作很難順利實(shí)施，2013年上半年，菜籽油多次流拍，棉花拋儲(chǔ)進(jìn)展緩慢，使得農(nóng)發(fā)行貸款占用時(shí)間延長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)速度減慢，計(jì)劃規(guī)模持續(xù)處于緊平衡狀態(tài)，不得不壓縮對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的信貸規(guī)模。
企業(yè)庫(kù)存量大幅增加，倉(cāng)容普遍緊張。由于近年來(lái)糧食連年增產(chǎn)，而下游需求不振，農(nóng)發(fā)行開(kāi)戶企業(yè)糧食庫(kù)存居高不下。2013年8月末，農(nóng)發(fā)行企業(yè)糧食庫(kù)存量已超過(guò)1998年的峰值，再創(chuàng)歷史新高。上述情況導(dǎo)致2013年夏糧收購(gòu)和秋糧收購(gòu)中多個(gè)主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)倉(cāng)容緊張問(wèn)題，其中，黑龍江省秋糧收購(gòu)倉(cāng)容缺口近1000萬(wàn)噸。
貸后管理難度加大?！板X隨糧走、庫(kù)貸掛鉤、封閉運(yùn)行”是農(nóng)發(fā)行糧棉油信貸業(yè)務(wù)長(zhǎng)期以來(lái)行之有效的管理措施，目前這一方法卻面臨著巨大挑戰(zhàn)。由于需要定期查看的糧食總量太大，收購(gòu)網(wǎng)點(diǎn)大幅增加，其中大多是中儲(chǔ)糧總公司的委托庫(kù)點(diǎn)，而農(nóng)發(fā)行的一個(gè)縣級(jí)支行總共才有2～3名信貸管理員，查庫(kù)監(jiān)管的任務(wù)很重，對(duì)于代儲(chǔ)庫(kù)點(diǎn)的監(jiān)管則更為困難。同時(shí)，在結(jié)算支付環(huán)節(jié)，中儲(chǔ)糧為保證糧食質(zhì)量，往往是在驗(yàn)收確保合格后才給交儲(chǔ)的企業(yè)支付糧款，錢糧有時(shí)并不能完全同步走，因此增加了農(nóng)發(fā)行信貸監(jiān)管的難度。此外，近年來(lái)中儲(chǔ)糧總公司采取統(tǒng)貸統(tǒng)還方式，由總公司統(tǒng)一從農(nóng)發(fā)行貸款，分撥給各地的分公司收購(gòu)糧食，貸款最后由總公司統(tǒng)一償還，更進(jìn)一步加大了農(nóng)發(fā)行信貸資金的監(jiān)管難度。
對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)的影響過(guò)大。目前，農(nóng)發(fā)行每年支持收購(gòu)的糧食占全國(guó)糧食商品量的60%左右，支持收購(gòu)的棉花占全國(guó)棉花生產(chǎn)量的50%左右，政策性收購(gòu)價(jià)格對(duì)全國(guó)糧棉價(jià)格影響巨大。近年來(lái)，為提高農(nóng)民種植積極性，國(guó)家連續(xù)幾年提高托市收購(gòu)和臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格，而同期國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格卻大幅下跌，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外價(jià)差不斷拉大（每噸價(jià)差，棉花曾達(dá)5000多元、糖1000元，玉米600元），下游棉紡企業(yè)、糧油（食糖）加工企業(yè)成本高企，利潤(rùn)大幅下滑，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難甚至破產(chǎn)，明顯削弱了企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。2011年以來(lái)，棉紡織行業(yè)所受影響最為顯著。據(jù)歐盟海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2010～2012年，我國(guó)紡織品服裝在歐盟市場(chǎng)所占份額依次為42.5%、41%和39.9%，呈持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。而同期，孟加拉國(guó)和東盟由于成本優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)所占份額持續(xù)上升，2012年上述兩者的市場(chǎng)份額分別達(dá)到9.4%和8.3%。
增加國(guó)家的財(cái)政負(fù)擔(dān)。僅以國(guó)儲(chǔ)棉為例，2012年棉花收儲(chǔ)價(jià)為20400元/噸，每噸比市場(chǎng)價(jià)格高出2000多元，2013年國(guó)家計(jì)劃拋售450萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)棉，如果拋儲(chǔ)計(jì)劃全部完成，國(guó)家將承擔(dān)90億元的虧損，這些虧損給國(guó)家財(cái)政帶來(lái)巨大的負(fù)擔(dān)。
問(wèn)題原因分析
當(dāng)前政策性收購(gòu)出現(xiàn)上述問(wèn)題，有多方面的原因，主要為：世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，導(dǎo)致各類農(nóng)副產(chǎn)品和棉紡織用品需求明顯下降；農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步，國(guó)內(nèi)糧食供給增加等。然而，問(wèn)題的根源在于我國(guó)連年實(shí)施的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格補(bǔ)貼政策。
由于農(nóng)業(yè)的特殊性、農(nóng)產(chǎn)品較強(qiáng)的正外部性和準(zhǔn)公共品屬性，世界各國(guó)對(duì)農(nóng)業(yè)均有不同程度的支持政策。美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)的支持水平占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的30%～50%，印度、巴西、泰國(guó)等發(fā)展中國(guó)家約為10%～20%，而中國(guó)則不到10%。中國(guó)作為一個(gè)人口眾多、水和耕地資源有限的國(guó)家，加大對(duì)農(nóng)業(yè)的支持力度無(wú)可厚非，但問(wèn)題在于支持的方法。無(wú)論是最低價(jià)收購(gòu)還是臨時(shí)收儲(chǔ)，都屬于價(jià)格補(bǔ)貼，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度考慮，它是政府對(duì)生產(chǎn)者的一種間接補(bǔ)貼，屬于政府干預(yù)市場(chǎng)的行為，存在兩方面的不足：一是提高了消費(fèi)者的支出成本，對(duì)消費(fèi)者不公；二是造成了社會(huì)總效用的減少。因此，這一手段通常只作為干預(yù)市場(chǎng)的短期工具，待市場(chǎng)秩序恢復(fù)正常之后就必須馬上退出。而我國(guó)自2008年以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)多年使用這種方式，且采用這種方式支持收購(gòu)的農(nóng)產(chǎn)品品種越來(lái)越多，收購(gòu)規(guī)模越來(lái)越大。2012年年末，農(nóng)發(fā)行政策指令性糧油貸款接近7000億元，比2005年翻了一番多，占全部糧油貸款近八成。而棉花、食糖和油菜籽國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)，近三年幾乎成了常規(guī)性的敞口收購(gòu)，在市場(chǎng)收購(gòu)中占主導(dǎo)地位。
盡管近幾年油菜籽收儲(chǔ)價(jià)年年提高，但同大豆一樣，油菜種植面積仍然持續(xù)下降，其中農(nóng)民比較收益下降是一個(gè)重要原因。2013年食用油市場(chǎng)低迷，上半年國(guó)儲(chǔ)菜籽油拍賣量遠(yuǎn)未達(dá)到計(jì)劃拍賣量，庫(kù)容吃緊，成為收儲(chǔ)企業(yè)面臨的共同難題。同油菜籽臨時(shí)收儲(chǔ)一樣，國(guó)家食糖臨時(shí)收儲(chǔ)也面臨同樣問(wèn)題，收儲(chǔ)價(jià)格年年提高，收儲(chǔ)量年年增長(zhǎng)，導(dǎo)致目前企業(yè)庫(kù)存高居不下，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格回歸正常水平構(gòu)成巨大壓力。
國(guó)家糧棉油收購(gòu)政策亟待調(diào)整
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，政府干預(yù)只是對(duì)市場(chǎng)的一種補(bǔ)充和糾正，市場(chǎng)在資源配置中應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用。十八屆三中全會(huì)精神的一個(gè)重要內(nèi)容就是，明確提出要讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。如果政策性收購(gòu)成了主導(dǎo)，這無(wú)異于將一種臨時(shí)的帶有輔的調(diào)節(jié)工具當(dāng)作了一種常設(shè)的主要工具，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向背道而馳。
在這方面，美國(guó)作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國(guó)和貿(mào)易大國(guó)有過(guò)沉痛的歷史教訓(xùn)。美國(guó)農(nóng)業(yè)支持政策經(jīng)歷了一個(gè)為農(nóng)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造條件（支持發(fā)展農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，出資建立農(nóng)技推廣機(jī)構(gòu)等）——干預(yù)農(nóng)產(chǎn)品供給（價(jià)格和收入補(bǔ)貼等）——回歸市場(chǎng)、充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用（農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼、營(yíng)銷援助貸款和貸款不足補(bǔ)貼等）的過(guò)程。
美國(guó)建國(guó)初期，政府主要通過(guò)爭(zhēng)取低關(guān)稅、興建基礎(chǔ)設(shè)施、出資建立農(nóng)技推廣機(jī)構(gòu)等手段為農(nóng)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造條件，并未直接對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。19世紀(jì)末，由于貸款壓力加大和運(yùn)輸價(jià)格上升等原因，美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主的經(jīng)營(yíng)面臨困境，代表農(nóng)場(chǎng)主的利益集團(tuán)向政府施壓，要求采取措施保護(hù)農(nóng)業(yè)，于是政府開(kāi)始以立法形式控制了與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格相關(guān)的運(yùn)輸價(jià)格，通過(guò)間接調(diào)控農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格來(lái)支持農(nóng)業(yè)。1933年，美國(guó)通過(guò)《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》，授權(quán)農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)同農(nóng)場(chǎng)主和農(nóng)產(chǎn)品加工商簽訂銷售協(xié)議，以維持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，保證農(nóng)場(chǎng)主收益。此后，價(jià)格和收入支持政策成為美國(guó)農(nóng)業(yè)支持政策的核心內(nèi)容。20世紀(jì)70年代，這種政策出現(xiàn)了嚴(yán)重后果，一方面，政府承擔(dān)著巨額農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)，另一方面，農(nóng)產(chǎn)品嚴(yán)重過(guò)剩。盡管政府采取了對(duì)外援助、對(duì)內(nèi)發(fā)放食品券等措施緩解上述矛盾，但仍不可避免地產(chǎn)生了巨大的效率損失。為提高支持效率，美國(guó)政府從20世紀(jì)80年代開(kāi)始逐步縮減農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，并在1996年通過(guò)的《農(nóng)業(yè)法》中確定了縮減農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼的政策改革方向，這是美國(guó)農(nóng)業(yè)支持政策轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化的重要標(biāo)志，目的是促使農(nóng)場(chǎng)主面向市場(chǎng)調(diào)整生產(chǎn)。由于利益集團(tuán)的反對(duì)，該計(jì)劃一度被中斷，直到《2012年農(nóng)業(yè)改革、食品和就業(yè)法案》的出臺(tái)。這一法案取消了直接支付、反周期支付、乳品價(jià)格支持計(jì)劃、牛奶收入損失支付和乳品出口刺激計(jì)劃等價(jià)格和收入支持措施，代之以農(nóng)業(yè)收入風(fēng)險(xiǎn)保障計(jì)劃和龐大的保險(xiǎn)計(jì)劃。
借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，我國(guó)要盡快調(diào)整農(nóng)業(yè)支持政策。一是穩(wěn)步減少直至取消以價(jià)格支持為主導(dǎo)的間接補(bǔ)貼，消除政府過(guò)多干預(yù)造成的影響，糾正“政府失靈”。同時(shí)，實(shí)施目標(biāo)收益補(bǔ)貼（即差價(jià)補(bǔ)貼）。具體的做法是，由政府預(yù)先確定農(nóng)產(chǎn)品的目標(biāo)價(jià)格，農(nóng)民按市場(chǎng)價(jià)格隨行就市銷售。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，則啟動(dòng)該政策，按兩者差價(jià)補(bǔ)貼農(nóng)民。目標(biāo)收益補(bǔ)貼既有價(jià)格支持的特征，又有直接補(bǔ)貼的性質(zhì)，是由價(jià)格支持向直接補(bǔ)貼轉(zhuǎn)型過(guò)程中普遍使用的政策措施，比較適合當(dāng)前中國(guó)的情況。二是加快建立科學(xué)完善的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系。從美國(guó)農(nóng)業(yè)支持政策演變過(guò)程看，采取農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)方式支持農(nóng)業(yè)是大勢(shì)所趨。這種市場(chǎng)化的方式既能有效促進(jìn)糧食生產(chǎn)、穩(wěn)定農(nóng)民收益，又不違背WTO有關(guān)規(guī)定?，F(xiàn)階段，我國(guó)應(yīng)加快試點(diǎn)糧食產(chǎn)量指數(shù)保險(xiǎn)、糧食價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)；中長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)加快研究種糧目標(biāo)收益保險(xiǎn)，以種糧收入為保險(xiǎn)標(biāo)的物，通過(guò)指數(shù)保險(xiǎn)的方式保障農(nóng)民種糧收益，促進(jìn)糧食生產(chǎn)。三是按照WTO有關(guān)規(guī)定，充分利用“綠箱”政策，包括為農(nóng)產(chǎn)品營(yíng)銷和促銷提供貸款支持，大力支持農(nóng)業(yè)科技研發(fā)及技術(shù)推廣，加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入等。
政策調(diào)整的影響及農(nóng)發(fā)行的對(duì)策選擇
短期看，如果國(guó)家調(diào)整農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格支持政策，會(huì)給農(nóng)發(fā)行糧棉油業(yè)務(wù)帶來(lái)重大影響：首先是市場(chǎng)化收購(gòu)比重上升，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的難度加大；其次是許多貸款管理方法，包括封閉運(yùn)行管理模式都將面臨調(diào)整。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，國(guó)家的這種政策調(diào)整為農(nóng)發(fā)行更好地發(fā)揮政策性銀行的職能作用提供了機(jī)遇。一是有利于促進(jìn)農(nóng)發(fā)行在市場(chǎng)化大潮中鍛煉成長(zhǎng)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更快地向現(xiàn)代一流農(nóng)業(yè)政策性銀行邁進(jìn)。二是農(nóng)發(fā)行在做好糧棉油信貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，可以將更多信貸規(guī)模投向農(nóng)業(yè)科技、城鄉(xiāng)一體化等領(lǐng)域，加快推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展和新農(nóng)村建設(shè)。三是從國(guó)外農(nóng)業(yè)支持政策的經(jīng)驗(yàn)看，政策性金融支持農(nóng)業(yè)有多種方式和多個(gè)領(lǐng)域，農(nóng)發(fā)行支持我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展還有廣闊的拓展空間。目前農(nóng)發(fā)行對(duì)農(nóng)業(yè)的支持，主要集中于流通環(huán)節(jié)，對(duì)生產(chǎn)環(huán)節(jié)和產(chǎn)后深加工環(huán)節(jié)的支持力度明顯不夠。今后農(nóng)發(fā)行可加大力度支持農(nóng)業(yè)科技推廣、農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（尤其是農(nóng)田水利建設(shè)），以提高農(nóng)業(yè)勞動(dòng)比較生產(chǎn)率；大力支持農(nóng)產(chǎn)品深加工和產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、特色優(yōu)勢(shì)涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)等，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效益；大力支持正規(guī)的各類農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供一條龍綜合服務(wù)。
新經(jīng)濟(jì)政策性質(zhì)范文2
>> 房地產(chǎn)市場(chǎng)區(qū)域性特征探索 區(qū)域性中小房地產(chǎn)企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟機(jī)制研究 對(duì)當(dāng)前形勢(shì)下房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的經(jīng)濟(jì)政策及走勢(shì)分析 我國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)泡沫形成與區(qū)域性特征研究 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)研究 經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警分析 促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的財(cái)稅政策研究 完善我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的財(cái)政政策研究 淺議新常態(tài)下房地產(chǎn)業(yè)研究和發(fā)展方向 新常態(tài)下房地產(chǎn)企業(yè)員工思想工作研究 房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控中的政府作用和市場(chǎng)機(jī)制 房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控中的政府責(zé)任與市場(chǎng)機(jī)制 新常態(tài)下房地產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)成本管控的新模式 全流通市場(chǎng)機(jī)制下的股利分配政策研究 流域生態(tài)補(bǔ)償市場(chǎng)機(jī)制的構(gòu)建及政策研究 房地產(chǎn)項(xiàng)目造價(jià)控制中的市場(chǎng)機(jī)制功能定位及應(yīng)用 當(dāng)前宏觀調(diào)控政策下房地產(chǎn)市場(chǎng)研究 宏觀調(diào)控政策下房地產(chǎn)市場(chǎng)營(yíng)銷對(duì)策研究 新調(diào)控政策下房地產(chǎn)企業(yè)的危機(jī)應(yīng)對(duì) 基于消費(fèi)者視角下房地產(chǎn)市價(jià)波動(dòng)未能順應(yīng)新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展典型的分析 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：.
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新經(jīng)濟(jì)政策性質(zhì)范文3
當(dāng)前的前景非常不明朗,風(fēng)險(xiǎn)依然偏于下行。一個(gè)主要的擔(dān)心是,政策可能不足以阻止金融狀況惡化與經(jīng)濟(jì)疲弱之間的負(fù)面反饋,特別是在對(duì)政策行動(dòng)的公共支持有限的情況下。主要的傳導(dǎo)渠道包括,公司和住戶違約增加,使資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步下跌,金融資產(chǎn)負(fù)債表遭受更大損失,并且,新的系統(tǒng)性事件使恢復(fù)信譽(yù)的任務(wù)變得更加復(fù)雜。
即使在危機(jī)結(jié)束后,將有一段困難的過(guò)渡期,產(chǎn)出增長(zhǎng)將顯著低于近期的增長(zhǎng)率。將需降低金融杠桿率,這意味著相比最近年份,信貸增長(zhǎng)將更低,融資將更加不足,特別是在新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。此外,在一些先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體,當(dāng)人口老齡化加速時(shí),還需削減大規(guī)模財(cái)政赤字。另外,在主要先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體,住戶有可能在一段時(shí)期內(nèi)繼續(xù)重新積累儲(chǔ)蓄。所有這些都將對(duì)中期的實(shí)際和潛在增長(zhǎng)造成影響。
這一困難和不明朗的前景要求在金融和宏觀經(jīng)濟(jì)政策領(lǐng)域采取有力行動(dòng)。過(guò)去的金融危機(jī)表明,拖延處理根本問(wèn)題意味著經(jīng)濟(jì)衰退的持續(xù)時(shí)間將更長(zhǎng),成本將更高,無(wú)論是按納稅人資金還是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)衡量。支持貿(mào)易和金融伙伴的舉措(包括財(cái)政刺激和對(duì)國(guó)際資金流動(dòng)的官方支持)將有助于支持全球需求,給各方都帶來(lái)好處。相反,采取貿(mào)易和金融保護(hù)主義對(duì)各方的損害很大,上世紀(jì)30年代以鄰為壑政策的經(jīng)歷是一個(gè)清楚的警示。
金融危機(jī)從先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體猛烈迅速地蔓延到新興經(jīng)濟(jì)體,金融聯(lián)系是主要的傳播渠道。
鑒于為新興經(jīng)濟(jì)體提供巨額融資的先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體銀行面臨資不抵債問(wèn)題,新興經(jīng)濟(jì)體資本流入下降可能將曠日持久。
先進(jìn)和新興經(jīng)濟(jì)體需作出協(xié)調(diào)一致的政策反應(yīng),因?yàn)閱问菧p少個(gè)別國(guó)家的脆弱性,不能讓新興經(jīng)濟(jì)體免受主要先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體嚴(yán)重金融危機(jī)的影響。
新興經(jīng)濟(jì)體壓力陡增
在過(guò)去,金融危機(jī)從先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體猛烈迅速地蔓延到新興經(jīng)濟(jì)體。與此相符,在2008年第3季度,先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)歷的前所未有的金融壓力對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生重大影響。第4季度,所有新興地區(qū)金融體系各領(lǐng)域經(jīng)歷的金融壓力均上升,平均而言,程度超過(guò)亞洲危機(jī)。
金融危機(jī)傳播的程度與先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體金融聯(lián)系的深度有關(guān),尤其是通過(guò)銀行貸款。平均而言,新興經(jīng)濟(jì)體壓力的變動(dòng)幾乎與先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體呈一對(duì)一的關(guān)系,但在各國(guó)之間存在巨大差異。有關(guān)壓力協(xié)動(dòng)關(guān)系的實(shí)證分析表明,與先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的金融(即銀行、證券和外國(guó)直接投資)聯(lián)系越深,傳播金融危機(jī)的程度越高。在最近的危機(jī)中,銀行貸款聯(lián)系似乎是傳播危機(jī)的主要驅(qū)動(dòng)力量。(見(jiàn)圖1)
銀行貸款方面與西歐國(guó)家間的密切聯(lián)系是新興歐洲國(guó)家發(fā)生嚴(yán)重金融動(dòng)蕩的重要原因。自20世紀(jì)90年代中期以來(lái),西歐銀行在新興經(jīng)濟(jì)體貸款流入中一直占主導(dǎo)地位。截至2007年年底,它們?cè)谛屡d經(jīng)濟(jì)體的資產(chǎn)相當(dāng)于先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體GDP的10%,相比之下,加拿大、日本和美國(guó)銀行合在一起占GDP的2.5%。對(duì)新興歐洲的債權(quán)相對(duì)其GDP(目的地GDP)的比例在所有新興地區(qū)中居首。
證據(jù)顯示,銀行在此次危機(jī)中起關(guān)鍵作用,可能意味著對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體資本流入的下降將曠日持久。先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體以往發(fā)生的系統(tǒng)性銀行危機(jī)(20世紀(jì)80年代初的拉丁美洲債務(wù)危機(jī)和20世紀(jì)90年代的日本銀行業(yè)危機(jī))的證據(jù)表明,資本流動(dòng)下降規(guī)模往往相當(dāng)大,并延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。鑒于新興歐洲經(jīng)濟(jì)體大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)暴露,它們可能會(huì)受到嚴(yán)重影響。(見(jiàn)圖2)
先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體需作出協(xié)調(diào)一致的政策反應(yīng),以防止金融危機(jī)進(jìn)一步升級(jí)和蔓延。單是減少個(gè)別國(guó)家的脆弱性不能讓新興經(jīng)濟(jì)體免受主要先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體嚴(yán)重金融危機(jī)的影響。在金融危機(jī)期間,較強(qiáng)的經(jīng)常賬戶和財(cái)政狀況并無(wú)助于緩解來(lái)自先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的金融壓力傳播。然而,它們可能有助于抑制對(duì)興經(jīng)濟(jì)體實(shí)際部門的影響,并有助于在金融壓力減輕后恢復(fù)金融穩(wěn)定和外國(guó)資本流入。
伴隨金融危機(jī)的衰退通常很嚴(yán)重,從此類衰退中復(fù)蘇一般較為緩慢。如果此類衰退是全球同步的,那么它們往往持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng),衰退之后的復(fù)蘇也更疲弱。
反周期政策在結(jié)束衰退和強(qiáng)化復(fù)蘇方面會(huì)起到幫助作用。特別是,擴(kuò)張性財(cái)政政策似乎尤為有效。貨幣政策可以幫助縮短此類衰退,但不如平時(shí)有效。
當(dāng)前的衰退可能會(huì)異常漫長(zhǎng)和嚴(yán)重,且復(fù)蘇緩慢。然而,強(qiáng)有力的反周期政策行動(dòng),配合恢復(fù)對(duì)金融部門信心的行動(dòng),可能會(huì)改善復(fù)蘇前景。
全球同步長(zhǎng)期衰退
通常來(lái)看,衰退時(shí)間短、復(fù)蘇強(qiáng)勁。一次典型衰退的持續(xù)時(shí)間約為1年,而擴(kuò)張往往持續(xù)5年以上。從衰退中復(fù)蘇的力度較強(qiáng),這是由于出現(xiàn)反彈效應(yīng)的緣故。先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的衰退和擴(kuò)張隨著時(shí)間推移而變化,自20世紀(jì)80年代中期以來(lái),衰退頻率降低,程度更溫和,而擴(kuò)張則變得更持久。(見(jiàn)圖3)
但是,在衰退和復(fù)蘇期間,不同的沖擊伴隨不同的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融動(dòng)態(tài)。特別是,伴隨金融危機(jī)的衰退通常程度嚴(yán)重、時(shí)間長(zhǎng)。金融危機(jī)往往發(fā)生在貸款迅速擴(kuò)張以及資產(chǎn)價(jià)格強(qiáng)勁上漲階段之后。從這些衰退中復(fù)蘇通常受到疲弱的私人需求和信貸的制約,這部分反映了住戶試圖通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率來(lái)恢復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表。復(fù)蘇往往受到匯率貶值和單位成本下降之后的凈貿(mào)易改善的帶動(dòng)。
全球同步衰退比其他衰退的時(shí)間更長(zhǎng)、更嚴(yán)重。除目前衰退之外,自1960年以來(lái),樣本21 個(gè)先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體中有10個(gè)或以上先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體同時(shí)發(fā)生衰退的情況有三次:1975年、1980年和1992年。同步衰退的持續(xù)時(shí)間平均為典型衰退持續(xù)時(shí)間的近一倍半。由于外部需求疲弱,特別是如果美國(guó)也陷入衰退的話,復(fù)蘇往往較為緩慢:在1975年和1980年衰退期間,美國(guó)進(jìn)口急劇減少造成世界貿(mào)易大幅度收縮。(見(jiàn)圖4)
這一分析表明,金融危機(jī)同時(shí)伴隨全球同步下滑可能導(dǎo)致異常嚴(yán)重和長(zhǎng)期的衰退。從歷史上看,這種情況較為罕見(jiàn),因此,在做出推斷時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。然而,目前的經(jīng)濟(jì)下滑高度同步并伴隨嚴(yán)重金融危機(jī)這一事實(shí)表明,此次衰退可能是長(zhǎng)期的,復(fù)蘇力度更弱。
宏觀經(jīng)濟(jì)政策在降低衰退嚴(yán)重性和推進(jìn)復(fù)蘇方面可以發(fā)揮有價(jià)值的作用。貨幣政策通常在結(jié)束衰退和強(qiáng)化復(fù)蘇中發(fā)揮重要作用,雖然在金融危機(jī)期間,貨幣政策的有效性降低。財(cái)政政策在這些階段似乎可以起到更可靠的幫助作用,這與經(jīng)濟(jì)行為人面臨更緊張的流動(dòng)性制約時(shí),財(cái)政政策可以發(fā)揮更有效作用的證據(jù)一致。財(cái)政刺激也同樣伴隨更強(qiáng)勁的復(fù)蘇;然而,人們發(fā)現(xiàn),對(duì)于那些具有較高公共債務(wù)水平的經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō),財(cái)政政策對(duì)復(fù)蘇力度的影響較小。(見(jiàn)圖5)
■政策聚焦
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累
增加中期政策挑戰(zhàn)
導(dǎo)致當(dāng)前危機(jī)的市場(chǎng)失靈的根源在于長(zhǎng)期高增長(zhǎng)、低實(shí)際利率和低波動(dòng)性所孕育的樂(lè)觀態(tài)度,同時(shí)還有政策的失敗。金融監(jiān)管沒(méi)有能力克服風(fēng)險(xiǎn)的集中和金融創(chuàng)新繁榮背后的有缺陷的獎(jiǎng)懲因素。宏觀經(jīng)濟(jì)政策沒(méi)有考慮到金融體系和住房市場(chǎng)當(dāng)中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累。這給決策者們帶來(lái)了重要的中期挑戰(zhàn)。
現(xiàn)在的任務(wù)是擴(kuò)大監(jiān)管范圍,使其更為靈活,以覆蓋所有具有系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)。此外,有必要制定一個(gè)宏觀審慎方法來(lái)進(jìn)行監(jiān)管,其中將包括減少順周期效應(yīng)的報(bào)酬結(jié)構(gòu)、穩(wěn)固的市場(chǎng)結(jié)算安排、顧及低流動(dòng)性證券的會(huì)計(jì)規(guī)則、旨在促進(jìn)市場(chǎng)紀(jì)律的關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)位置的透明做法以及更好的系統(tǒng)流動(dòng)性管理。
中央銀行還應(yīng)該采取更廣泛的宏觀審慎視角,充分注意金融穩(wěn)定和價(jià)格穩(wěn)定,為此考慮到資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)、信貸繁榮、杠桿程度和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累。財(cái)政政策制定者們還需要削減赤字,并使公共債務(wù)進(jìn)入可持續(xù)的軌道。需要以更好的早期預(yù)警系統(tǒng)和更為公開(kāi)的關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的溝通為基礎(chǔ),加強(qiáng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)與合作。
對(duì)于金融政策而言,合作特別緊迫,原因是國(guó)內(nèi)行動(dòng)可能對(duì)其他國(guó)家產(chǎn)生重大的溢出效應(yīng)。與此同時(shí),通過(guò)迅速完成多哈回合的多邊貿(mào)易談判,將恢復(fù)全球增長(zhǎng)前景,而雙邊和多邊來(lái)源提供的強(qiáng)有力支持,包括基金組織提供的支持,可以有助于限制金融危機(jī)在很多新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體造成的有害的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響。
實(shí)施可持續(xù)性
財(cái)政擴(kuò)張刺激方案
鑒于經(jīng)濟(jì)下滑的程度和貨幣政策的效力所受限制,財(cái)政政策必須在向全球經(jīng)濟(jì)提供短期刺激方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。
經(jīng)驗(yàn)顯示,財(cái)政政策在縮短金融危機(jī)造成的衰退方面特別有效。然而,如果進(jìn)行的努力損害可信度,提供財(cái)政支持的空間將受到限制。因此,政府面臨著困難的權(quán)衡,既要奉行短期擴(kuò)張性政策,又要使人們對(duì)中期前景感到放心。一旦復(fù)蘇穩(wěn)定地走上軌道,需要鞏固財(cái)政,可以通過(guò)強(qiáng)有力的中期財(cái)政框架來(lái)為此提供幫助。
然而,不應(yīng)過(guò)早地鞏固財(cái)政。雖然政府在2009年采取了行動(dòng)來(lái)提供大量的刺激,但現(xiàn)在很明顯,在2010年至少需要維持,甚或增加這樣的努力,那些有財(cái)政空間的國(guó)家應(yīng)時(shí)刻準(zhǔn)備在必要時(shí)采取新的刺激措施來(lái)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。應(yīng)該盡量為此開(kāi)展共同努力,這是因?yàn)?單個(gè)國(guó)家所采取措施的部分影響將傳到其他國(guó)家,使全球經(jīng)濟(jì)受益。
新經(jīng)濟(jì)政策性質(zhì)范文4
【關(guān)鍵詞】融資難；策略
資金緊張，融資渠道狹窄已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。目前中小企業(yè)融資渠道十分狹窄，除了少數(shù)大型知名企業(yè)，一般的中小企業(yè)企業(yè)融資能力都有限。目前，企業(yè)的融資渠道不外有四種：向銀行申請(qǐng)貸款、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票上市直接融資、民間融資。中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券和股票上市融資很困難，由于涉及到金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券也難以得到批準(zhǔn)。目前中小企業(yè)的資金主要靠自有資金和民間融資。緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題，不僅可以促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，而且有利于推進(jìn)社會(huì)就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新、社會(huì)進(jìn)步。
一、完善征信管理系統(tǒng)，破解信用缺失難題
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，更是信用經(jīng)濟(jì)，比較成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的運(yùn)行都是以完善的社會(huì)信用體系為基礎(chǔ)的。我國(guó)的企業(yè)征信行業(yè)經(jīng)過(guò)10余年的發(fā)展，總體來(lái)說(shuō)仍處于初步發(fā)展階段，中小企業(yè)納入系統(tǒng)的也不多，遠(yuǎn)遠(yuǎn)適應(yīng)不了金融市場(chǎng)發(fā)展的要求，也適應(yīng)不了中小企業(yè)融資的需要，聯(lián)合征信體系建設(shè)還存在諸多難點(diǎn)和問(wèn)題，當(dāng)務(wù)之急應(yīng)從以下幾個(gè)方面推進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)征信系統(tǒng)的發(fā)展。
（1）制訂完善法規(guī)，建立征信監(jiān)管主體協(xié)調(diào)機(jī)制?？紤]到我國(guó)征信體系建設(shè)的緊迫性，征信立法首先要確立人民銀行信貸征信的核心地位、監(jiān)督管理權(quán)利和法律責(zé)任，明確被征信企業(yè)、個(gè)人（尤其中小企業(yè)）等客體的法律義務(wù)。同時(shí)建立人民銀行牽頭的征信監(jiān)管主體協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)各征信行業(yè)的有機(jī)協(xié)調(diào)配合，實(shí)現(xiàn)人民銀行信貸征信與其他征信監(jiān)管主體的信息資源共享。（2）以銀行信貸征信為依托，推動(dòng)聯(lián)合征信開(kāi)展。隨著我國(guó)金融業(yè)務(wù)的綜合開(kāi)發(fā)，金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的核心地位更加突出，其涉及和掌握的社會(huì)信息尤其是中小企業(yè)信用信息也越來(lái)越多，在首先發(fā)展和完善信貸征信的基礎(chǔ)上建設(shè)全國(guó)性的聯(lián)合征信體系。（3）規(guī)范中小企業(yè)的內(nèi)部管理，明晰企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，建立股份合作制，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革。規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平，建立完善的財(cái)務(wù)管理制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。企業(yè)必須有良好的信用觀念，樹(shù)立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高企業(yè)還款的信譽(yù)程度。建立一整套信用等級(jí)評(píng)估制度和指標(biāo)，盡快構(gòu)筑信用體系。
二、加快金融體制改革，健全融資服務(wù)體系
政府主管部門應(yīng)加快金融體制改革，理順融資渠道，合理配置金融資本，充分利用利率的杠桿作用，對(duì)融資進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)，建立多元化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系。（1）完善金融法規(guī)，強(qiáng)化金融監(jiān)管?，F(xiàn)階段根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，人大應(yīng)加快金融立法，及時(shí)調(diào)整不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展陳規(guī)陋習(xí)，進(jìn)一步加強(qiáng)金融市場(chǎng)監(jiān)管，合理配置金融資本。在金融法規(guī)允許的范圍內(nèi)，充分利用利率的杠桿作用，對(duì)貸款進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)。為中小企業(yè)提供相關(guān)的法規(guī)咨詢服務(wù)，幫助中小企業(yè)樹(shù)立法制觀念，增強(qiáng)守法意識(shí)。（2）建立多元化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系。通過(guò)發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、建立多層次的資本市場(chǎng)、完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系等方法來(lái)拓展中小企業(yè)融資渠道。由于信息不對(duì)稱的存在，如果某些銀行有了解中小企業(yè)信息的優(yōu)勢(shì)，這些銀行就能更多地向中小企業(yè)貸款。應(yīng)降低金融市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，大力發(fā)展民營(yíng)銀行。（3）建立健全支持中小企業(yè)融資的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)融資難的重要原因是信用擔(dān)保體系不完善，進(jìn)一步建立再擔(dān)保體系以及信用擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制，完善貸款保險(xiǎn)制度，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，解決中小企業(yè)融資缺口。應(yīng)建立和完善資信評(píng)估、項(xiàng)目評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)，提供風(fēng)險(xiǎn)投資、信用擔(dān)保、教育培訓(xùn)、管理咨詢、市場(chǎng)營(yíng)銷、技術(shù)開(kāi)發(fā)和法律支援等中介服務(wù)，降低銀行向中小企業(yè)的放貸成本。應(yīng)盡快建立風(fēng)險(xiǎn)投資、二板市場(chǎng)、資產(chǎn)證券化等中介機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的直接融資提供多樣化渠道。（4）拓展為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的種類和范圍。應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金運(yùn)動(dòng)的特點(diǎn)，推出靈活的、多樣化的結(jié)算工具，為中小企業(yè)提供方便快捷的結(jié)算工具。應(yīng)盡快加大對(duì)中小企業(yè)的托收承付、匯票承兌與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。應(yīng)利用金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)眾多、占有信息量大的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供市場(chǎng)商機(jī)、經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)營(yíng)與投資決策咨詢等多方面的信息服務(wù)。
三、加快產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，全面提高綜合素質(zhì)
建立中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群是中小企業(yè)發(fā)展的一種模式，中小企業(yè)可以在產(chǎn)業(yè)集群基礎(chǔ)上進(jìn)行融資。中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群，一般是指以大量中小企業(yè)為主體，相關(guān)產(chǎn)品集中生產(chǎn)，專業(yè)化協(xié)作配套來(lái)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)大量聚集現(xiàn)象。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)與非集群內(nèi)的中小企業(yè)、國(guó)有企業(yè)相比具有獨(dú)特的信用優(yōu)勢(shì)：
（1）在產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)發(fā)展目標(biāo)明確，銀行對(duì)本地中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理狀況比較了解。在集群內(nèi)，解決了銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱的問(wèn)題。由于銀行是同時(shí)對(duì)同一行業(yè)中的眾多中小企業(yè)提供貸款，整體貸款數(shù)額比較大，銀行由此可以獲取更多的收益，借貸雙方都可以降低交易成本，這不僅可以提高銀行向中小企業(yè)貸款的積極性，還可以解決中小企業(yè)普遍存在的資金短缺、融資困難的問(wèn)題。（2）集群內(nèi)中小企業(yè)的信譽(yù)感較強(qiáng)。企業(yè)間的某些業(yè)務(wù)往來(lái)都是建立在信任的基礎(chǔ)之上的，集群內(nèi)的中小企業(yè)若是失信，其代價(jià)是十分高昂的，因此，企業(yè)不會(huì)輕易逃避銀行的債務(wù)，否則“毀譽(yù)事件”會(huì)傳遍整個(gè)集群。正因?yàn)榧簝?nèi)的中小企業(yè)清楚維持信用對(duì)企業(yè)和集群的重要性，使得中小企業(yè)逃避債務(wù)的可能性降低，同時(shí)也降低了銀行的融資風(fēng)險(xiǎn)。集群增強(qiáng)了企業(yè)的守信度，也大大減少了企業(yè)的機(jī)會(huì)主義傾向，使得銀行愿意為中小企業(yè)提供貸款。（3）中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群可以克服單個(gè)企業(yè)規(guī)模小的經(jīng)營(yíng)特征，通過(guò)集群整體提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，獲得更多的生存空間，容易獲得銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的信任，在獲得金融資本、技術(shù)和公共服務(wù)等方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
四、充分發(fā)揮政府功能，大力扶持中小企業(yè)健康發(fā)展
（1）加強(qiáng)政府的制度支持力度，主要是加強(qiáng)政府有關(guān)法律、法規(guī)及政策的“法力”力度。要加強(qiáng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)和融資的法律法規(guī)建設(shè)，改善企業(yè)融資環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障。（2）擴(kuò)大政府對(duì)中小企業(yè)的金融扶持，政府應(yīng)適時(shí)為中小企業(yè)提供專項(xiàng)基金貸款。目前，我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)提供貸款就大多局限于少數(shù)大型企業(yè)，但是中小企業(yè)畢竟是多數(shù)，它們才是真正缺乏資金，需大力進(jìn)行金融扶持的對(duì)象，所以，政府必須對(duì)中小企業(yè)實(shí)行非歧視性貸款政策。（3）政府應(yīng)加強(qiáng)政策引導(dǎo)，引導(dǎo)要結(jié)合實(shí)際情況，具體問(wèn)題具體分析。要進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究，了解企業(yè)和銀行部門的實(shí)際情況，有的放矢，合理出臺(tái)政策性建議和引導(dǎo)措施，切實(shí)幫助企業(yè)和銀行部門解決實(shí)際問(wèn)題。支持本地區(qū)中小企業(yè)包括金融機(jī)構(gòu)提升自身應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的能力，尤其是應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)能力。適時(shí)出臺(tái)適合本地區(qū)的法律指導(dǎo)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)規(guī)范，強(qiáng)化中小企業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)法律意識(shí)，幫助企業(yè)逐步提高市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)水平和社會(huì)信譽(yù)度，使企業(yè)在法律環(huán)境下學(xué)會(huì)贏得市場(chǎng)，獲取利潤(rùn)。
五、完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系，籌建風(fēng)險(xiǎn)投資公司
國(guó)外新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐證明：風(fēng)險(xiǎn)投資是將資金要素和知識(shí)要素結(jié)合起來(lái)的必要環(huán)節(jié)，是推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的有效工具。風(fēng)險(xiǎn)資本是一種權(quán)益資本而不是惜貸資本。在我國(guó)發(fā)展中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資，有利于啟動(dòng)民間投資、擴(kuò)大內(nèi)需，有利于科技成果的轉(zhuǎn)化，促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也是中小企業(yè)自身生存和發(fā)展的迫切需要。當(dāng)前我國(guó)居民中的資金是充裕的，投資意識(shí)不斷增強(qiáng)，有相當(dāng)一部分愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、追求高效益的投資者，應(yīng)利用這一有利條件，改革目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本的融資體制，拓寬籌資渠道。另一方面，財(cái)政也可以拿出一定額度的風(fēng)險(xiǎn)基金，參照國(guó)際慣例運(yùn)作，與政府政策性投資公司、金融機(jī)構(gòu)共同組成政府投資、融資職能的有限責(zé)任公司，對(duì)現(xiàn)有各類風(fēng)險(xiǎn)投資性質(zhì)的公司或基金進(jìn)行改制，組建一批風(fēng)險(xiǎn)投資公司；也可以以稅收優(yōu)惠政策鼓勵(lì)民間創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)投資公司，還可鼓勵(lì)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)我國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)。
積極尋找風(fēng)險(xiǎn)投資資金。我國(guó)約有95%以上的科技型中小企業(yè)其資產(chǎn)在1000萬(wàn)元以下，企業(yè)規(guī)模小，造成投入不足，一些成果因企業(yè)財(cái)力不足不能進(jìn)入中試而被束之高閣。因此，對(duì)于那些處于良好發(fā)展階段且有良好前途的高新技術(shù)中小企業(yè)，應(yīng)積極與國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系，尋找風(fēng)險(xiǎn)投資資金。同時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)健全內(nèi)部管理制度，規(guī)范其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，塑造其良好形象，并應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其信息交流和商務(wù)溝通，從各種渠道，包括政府部門、咨詢公司、銀行等各方面獲取信息，積極與國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流，尋找其支持和幫助。
六、完善法律法規(guī)，構(gòu)建制度保障
我國(guó)的中小企業(yè)所有制構(gòu)成比較復(fù)雜，而我國(guó)的企業(yè)立法和有關(guān)政策又主要是按照所有制性質(zhì)來(lái)制定的，這就使得不同所有制性質(zhì)的中小企業(yè)處在不同競(jìng)爭(zhēng)起跑線上，不利于中小企業(yè)的更快發(fā)展。因此，當(dāng)務(wù)之急，我們必須抓緊制定《中小企業(yè)基本法》或《中小企業(yè)促進(jìn)法》等法律法規(guī)，使中小企業(yè)管理走上法律化軌道?！吨行∑髽I(yè)基本法》或《中小企業(yè)促進(jìn)法》中應(yīng)含有中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、中小企業(yè)融資措施等規(guī)定，使得中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)以及中小企業(yè)的融資等具有法律地位和法律規(guī)定。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)對(duì)中小企業(yè)銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)專門立法，規(guī)范其職責(zé)、資金來(lái)源、運(yùn)作方式等。還應(yīng)允許中小企業(yè)成立互助基金。
構(gòu)建完善的法律保障體系?，F(xiàn)有針對(duì)中小企業(yè)的法律條文主要是《城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例》和《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》，這兩部法規(guī)是按所有制性質(zhì)和不同的組織形式分類立法的，缺乏統(tǒng)一的立法標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范。在金融信貸方面更是缺乏專門針對(duì)中小企業(yè)的扶持保護(hù)法規(guī)。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，為中小企業(yè)發(fā)展提供各方面的政策和金融支持離不開(kāi)立法支持。
七、拓寬融資渠道，創(chuàng)新籌資形式
為解決中小企業(yè)融資難，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)多渠道、多辦法融資是當(dāng)務(wù)之急，應(yīng)積極拓寬直接融資渠道和間接融資渠道，尤其直接融資渠道應(yīng)向中小企業(yè)敞開(kāi)大門，降低門檻，對(duì)一批科技創(chuàng)新型中小企業(yè)鼓勵(lì)登陸創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，加大融資力度，促進(jìn)快速成長(zhǎng)。創(chuàng)新融資形式也是緩解中小企業(yè)融資難的重要途徑，籌資形式可以靈活多樣，原則是合理合法，有利于中小企業(yè)發(fā)展。
綜上所述，我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，是亟待解決的重要問(wèn)題，對(duì)待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問(wèn)題，我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而應(yīng)要以現(xiàn)代的觀點(diǎn)去分析它，不僅要從國(guó)家政策的角度加大傾斜力度，而且也進(jìn)一步完善聯(lián)合征信系統(tǒng)，破解中小企業(yè)信用缺失難題；加快中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，全面提高其綜合素質(zhì)；充分發(fā)揮政府在企業(yè)發(fā)展中的功能，大力扶持中小企業(yè)健康發(fā)展；不斷完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系，籌建風(fēng)險(xiǎn)投資公司；完善法律法規(guī)體系，構(gòu)建制度保障機(jī)制。倘若如此，這一傳統(tǒng)問(wèn)題必將會(huì)得到良好的解決，中小企業(yè)必將達(dá)到一個(gè)發(fā)展的新境界，在社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)當(dāng)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。
參考文獻(xiàn)
新經(jīng)濟(jì)政策性質(zhì)范文5
關(guān)鍵詞：利益補(bǔ)償；金融資源；城鄉(xiāng)差異；政治經(jīng)濟(jì)學(xué)
中圖分類號(hào)：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1002-2848-2008（03）-0057-09
一、引 言
中國(guó)是一個(gè)典型的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展中大國(guó)，雖然改革開(kāi)放以來(lái)取得了令世界矚目的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)績(jī)效，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的城鄉(xiāng)二元分化的結(jié)構(gòu)性矛盾不但沒(méi)有得到緩解，相反，城鄉(xiāng)收入差距自上世紀(jì)90年代中期以來(lái)還呈持續(xù)惡化的趨勢(shì)。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的形成，西方學(xué)術(shù)界認(rèn)為主要是由于這些國(guó)家所采取的歧視農(nóng)業(yè)和農(nóng)村，以及偏向城市的經(jīng)濟(jì)政策所導(dǎo)致，并主要從該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和政治結(jié)構(gòu)出發(fā)給予解釋①。這些理論也被國(guó)內(nèi)學(xué)者用來(lái)很好的解釋了我國(guó)城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)的形成和演變［1-3］。雖然城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是發(fā)展中國(guó)家在實(shí)現(xiàn)工業(yè)化和現(xiàn)代化的過(guò)程中所必然經(jīng)歷的發(fā)展階段，但是如果城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期存在和不斷惡化，不僅會(huì)限制發(fā)展中國(guó)家一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性，制約經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)，而且，更為不幸的結(jié)果可能還會(huì)出現(xiàn)由此而引發(fā)的社會(huì)不穩(wěn)定，破壞已取得的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。同時(shí)，“一個(gè)國(guó)家的工業(yè)化不僅是城市現(xiàn)代部門的工業(yè)化，更是包含農(nóng)村落后的農(nóng)業(yè)部門的工業(yè)化”［4］，消除城鄉(xiāng)二元分化的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本身也是工業(yè)化和現(xiàn)代化的內(nèi)在涵義。根據(jù)納克斯的“貧困惡性循環(huán)論”，發(fā)展中國(guó)家城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)為城鄉(xiāng)實(shí)物資本獲取能力上的差異，即農(nóng)村地區(qū)陷入了“資本短缺農(nóng)村資源生產(chǎn)率低農(nóng)民收入水平低農(nóng)村儲(chǔ)蓄能力低資本短缺……”的惡性循環(huán)，因此，加速農(nóng)村地區(qū)的資本形成是打破其經(jīng)濟(jì)發(fā)展惡性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)鍵。
金融中介在物質(zhì)資本的形成和配置中無(wú)疑是具有核心作用 ［5］，因此，農(nóng)村地區(qū)物質(zhì)資本缺乏的背后必然存在著金融制度上的扭曲。雖然，國(guó)內(nèi)眾多學(xué)者對(duì)中國(guó)金融中介（主要是國(guó)有銀行）信貸行為的國(guó)有企業(yè)和城市化偏向做了許多細(xì)致的工作［6-8］，但這些研究對(duì)金融資源配置的城鄉(xiāng)差異的解釋還遠(yuǎn)非完善。本文試圖對(duì)中國(guó)金融資源配置的城鄉(xiāng)差異給出一個(gè)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋，我們認(rèn)為，中國(guó)的金融制度安排具有內(nèi)生性，其是為了滿足給予經(jīng)濟(jì)改革中的利益受損集團(tuán)（主要是國(guó)有企業(yè)和城市居民）以利益補(bǔ)償?shù)恼庠傅男枰?，因此，在這種內(nèi)生性金融制度安排下的金融資源的配置就不可避免的帶有強(qiáng)烈的政府偏好意愿，導(dǎo)致了金融資源配置的城市化傾向。同時(shí)，政府維系的這種內(nèi)生性金融制度所具有的利率管制、壟斷的銀行結(jié)構(gòu)和被抑制的農(nóng)村金融等特征也必然會(huì)加劇金融資源配置的城市化傾向和導(dǎo)致農(nóng)村金融資源的外流。
二、改革成本、利益補(bǔ)償與金融制度安排的內(nèi)生性
經(jīng)濟(jì)改革需要耗費(fèi)成本，而經(jīng)濟(jì)改革中的利益受損集團(tuán)對(duì)改革的抵制和反對(duì)是影響經(jīng)濟(jì)改革成本的重要變量。由于利益受損集團(tuán)的抵制和反對(duì)所導(dǎo)致的過(guò)高的成本約束，一項(xiàng)具有“帕累托”或“卡爾多”改進(jìn)性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)改革也可能不能被推行。在這種情況下，政府可以給予改革中的利益受損集團(tuán)以相應(yīng)的利益補(bǔ)償來(lái)?yè)Q取他們對(duì)改革的認(rèn)同或支持，這可以降低改革的成本，從而使得經(jīng)濟(jì)改革能夠得以繼續(xù)。同時(shí)，為了給予利益受損集團(tuán)利益補(bǔ)償，政府也須要維持一系列的制度安排來(lái)實(shí)現(xiàn)，中國(guó)的金融制度安排就是內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的政府為了給予利益受損集團(tuán)以利益補(bǔ)償?shù)恼庠浮?/p>
（一）改革阻力與改革成本
在制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，制度變遷的誘致因素是期望獲得最大的潛在收益，即是源于制度變遷的推動(dòng)主體對(duì)新制度安排下的潛在收益增量的追逐。同時(shí)，制度變遷也是要耗費(fèi)資源、支付成本，如：需要支付成本于知識(shí)、信息和技術(shù)等的收集、處理和創(chuàng)造以實(shí)現(xiàn)新制度安排的設(shè)計(jì)、變遷和運(yùn)行。因而，制度變遷被認(rèn)為是人們?cè)凇俺杀荆找妗狈治龅幕A(chǔ)上做出的理性決策，“如果預(yù)期的凈收益超過(guò)預(yù)期的成本，一項(xiàng)制度安排就會(huì)被創(chuàng)新。只有當(dāng)這一條件得到滿足時(shí)，我們才可望發(fā)現(xiàn)在一個(gè)社會(huì)內(nèi)部改變現(xiàn)有制度和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的企圖”［9］。如果在面臨著過(guò)高的制度創(chuàng)新成本的約束條件下，預(yù)期成本超過(guò)了預(yù)期的收益增量，一項(xiàng)缺乏效率的制度安排將會(huì)繼續(xù)存在，有效的制度安排就不會(huì)實(shí)現(xiàn)。因而，經(jīng)濟(jì)改革也可以被視作政府在權(quán)衡收益與成本的基礎(chǔ)上做出的理性決策。知識(shí)的積累、技術(shù)的革新或要素相對(duì)價(jià)格的變化均被認(rèn)為是可以影響制度變遷成本的因素，但這并不是本文所關(guān)注的重點(diǎn)，本文所要強(qiáng)調(diào)的是改革阻力在經(jīng)濟(jì)改革動(dòng)態(tài)過(guò)程中的重要作用，因?yàn)椤敖?jīng)濟(jì)改革的一個(gè)基本障礙是潛在受損者對(duì)改革的反對(duì)……甚至對(duì)于在政治上并不民主的國(guó)家來(lái)說(shuō)也是如此”［10］。改革阻力在本文中被定義為：由于利益集團(tuán)對(duì)經(jīng)濟(jì)改革的抵制和反對(duì)而進(jìn)行的各類市場(chǎng)與非市場(chǎng)活動(dòng)給經(jīng)濟(jì)改革帶來(lái)的阻力。
潛在收益的存在是制度變遷的誘致因素，因而制度變遷涉及到對(duì)潛在收益的分配，而對(duì)潛在收益的分配又在很大程度上取決于對(duì)既有利益格局的調(diào)整。因而，經(jīng)濟(jì)體制改革也必然要觸及到對(duì)舊有經(jīng)濟(jì)體制下利益存量的調(diào)整和新經(jīng)濟(jì)體制下收益增量的分割，這將會(huì)改變?nèi)藗?包括個(gè)人、利益集團(tuán)和政府)之間的利益結(jié)構(gòu)，而這恰恰就是“經(jīng)濟(jì)體制改革的要害所在”［11］。由于經(jīng)濟(jì)改革涉及到利益格局的調(diào)整和新增利益的分割，要使經(jīng)濟(jì)改革在所有社會(huì)成員一致同意的基礎(chǔ)上進(jìn)行幾乎是不可能的，即便改革具有“帕累托”或“卡爾多”改進(jìn)的性質(zhì)①，它也會(huì)由于改革本身充滿了不確定性，或新增收益的再分配而引起人們利益格局的相對(duì)變化而受到一些人的反對(duì)。那些在經(jīng)濟(jì)改革中利益受損的個(gè)人或利益集團(tuán)將會(huì)動(dòng)用其手中的經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)資源極力阻止經(jīng)濟(jì)改革的推行，以延緩或阻止經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)程，只要這樣做給其帶來(lái)的收益增加或者收益損失的減少大于其所付出的成本。同時(shí)，改革阻力的大小不完全取決于反對(duì)經(jīng)濟(jì)改革的人或利益集團(tuán)的數(shù)量，而更是取決于這些利益集團(tuán)掌握的經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)權(quán)利資源，即使反對(duì)改革的利益集團(tuán)的數(shù)量很小，改革的阻力也會(huì)由于這些利益集團(tuán)掌握很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)權(quán)利而增大。
改革的阻力越大，改革的成本越高。改革阻力的增加，將會(huì)導(dǎo)致對(duì)信息、知識(shí)和技術(shù)等的收集、加工和創(chuàng)造的效率降低，增加改革成本；改革阻力還將延緩改革的正常推進(jìn)速度，從而延誤改革時(shí)機(jī)，延長(zhǎng)舊制度安排的壽命，造成資源的浪費(fèi)。同時(shí)，改革的反對(duì)者所進(jìn)行的反對(duì)經(jīng)濟(jì)改革的活動(dòng)本身也會(huì)消耗大量資源，這本身就是資源的浪費(fèi)；當(dāng)改革的阻力過(guò)大時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致社會(huì)的不穩(wěn)定，甚至引發(fā)劇烈的社會(huì)動(dòng)蕩，導(dǎo)致社會(huì)生產(chǎn)的停滯，此時(shí)改革成本將呈幾何級(jí)數(shù)上升。
（二）改革成本與利益補(bǔ)償
當(dāng)利益集團(tuán)對(duì)改革的抵制而導(dǎo)致改革成本過(guò)高時(shí)，經(jīng)濟(jì)改革就不可能繼續(xù)下去。在這種情況下，可以通過(guò)給予改革中的受損者相應(yīng)的利益補(bǔ)償來(lái)獲取他們對(duì)改革的支持或認(rèn)同［12］。Laffont和Qian，認(rèn)為降低改革的阻力，從而降低改革的成本，使得經(jīng)濟(jì)改革變得可行①。雖然給予受損者以利益補(bǔ)償也將增加經(jīng)濟(jì)改革的成本，因?yàn)檫@導(dǎo)致了市場(chǎng)信息的部分扭曲和資源的無(wú)效配置。但是我們有足夠的理由認(rèn)為這個(gè)成本的增量是要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于由于改革阻力的降低而帶來(lái)改革成本的減少量，因?yàn)?，過(guò)大的改革阻力所引起的社會(huì)動(dòng)亂，甚至是武裝沖突而導(dǎo)致的改革成本的增加是如此巨大，以至于我們可以用“呈幾何級(jí)數(shù)上升來(lái)形容”。因此，當(dāng)具有“帕累托”或“卡爾多”改進(jìn)性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)改革由于改革阻力所導(dǎo)致的改革成本過(guò)高而無(wú)法實(shí)現(xiàn)時(shí)，我們可以通過(guò)給予改革的反對(duì)者以一定的利益補(bǔ)償來(lái)減小改革阻力，從而降低改革成本的方式推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革。要找到支持這一觀點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)并不是很困難，例如，中國(guó)在上世紀(jì)50年代所實(shí)行的對(duì)工商業(yè)的“和平贖買”政策就充分體現(xiàn)了這一思想。
具體到中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為，中國(guó)在轉(zhuǎn)軌時(shí)期之所以取得比東歐國(guó)家更好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)績(jī)效，關(guān)鍵在于其很好的控制了改革中的阻力，降低了改革的成本，使其轉(zhuǎn)軌路徑處于或相當(dāng)接近于成本最小化的最優(yōu)轉(zhuǎn)軌路徑。Laffont和Qian也認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的成功主要是由于率先推行改革的地區(qū)或部門是那些投資機(jī)會(huì)多，但在舊體制下的期望獲益很小的地區(qū)或部門，這很大程度上避免了改革在政治上受到的約束。
如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的成功是由于其成功的控制了改革的阻力，降低了改革成本這點(diǎn)成立的話，那么我們接下來(lái)的目光自然就定格在中國(guó)存在一些怎樣的制度安排以補(bǔ)償改革中利益受損的團(tuán)體以成功的控制了改革的阻力。因?yàn)椋绻f(shuō)改革之初首先在農(nóng)村所發(fā)起的改革具有“帕累托”改進(jìn)的性質(zhì)，對(duì)舊體制下的既得利益集團(tuán)觸動(dòng)較小，所激起的改革阻力也較小的話，那么，隨著改革的深入，此后的放開(kāi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格管制和鼓勵(lì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展等改革措施就不可避免的給舊體制下的既得利益集團(tuán)的利益帶來(lái)了極大的沖擊。為了緩和來(lái)自既得利益集團(tuán)對(duì)改革的抵制和反對(duì)，避免過(guò)高的改革成本，建立一個(gè)給予受損者以利益補(bǔ)償?shù)纳鐣?huì)保障體系和轉(zhuǎn)移支付制度就是必須的。
事實(shí)也的確如此。改革開(kāi)放以來(lái)，政府不僅繼續(xù)向城市居民提供如住房、醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老保障、教育補(bǔ)貼等計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的福利，而且對(duì)城市居民損失的利益也增加了相應(yīng)的補(bǔ)償，如1979年提高農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)價(jià)格導(dǎo)致了城市居民收入水平的相對(duì)降低，政府立即增加了對(duì)城市的價(jià)格補(bǔ)貼，補(bǔ)貼總量由上一年的11.14億元一下躍升到了19.2億元；1985年在放松對(duì)肉類價(jià)格的管制以后，政府也相應(yīng)增加了對(duì)城市部門的價(jià)格補(bǔ)貼，這一年政府補(bǔ)貼上升至262億元，并于1998年達(dá)到最高的712億元，占當(dāng)年政府預(yù)算總額的7.55％。
非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，打破了國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)壟斷，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效急劇下滑，虧損額逐年增加。在這種情況下，中央政府之所以遲遲不對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行徹底的改制，最為關(guān)鍵的在于中國(guó)在轉(zhuǎn)軌時(shí)期并沒(méi)有建立起一個(gè)能保證社會(huì)穩(wěn)定的保障體系［13］。波蘭之所以能在改革后較其他東歐國(guó)家較早的走上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的軌道最為關(guān)鍵的一點(diǎn)就被認(rèn)為是其改革前就是一個(gè)具有完善社會(huì)保障體系的國(guó)家，從而避免了改革后劇烈的社會(huì)動(dòng)蕩。中國(guó)在改革前的社會(huì)福利和保障體系主要是由國(guó)有企業(yè)來(lái)承擔(dān)，在社會(huì)福利和保障體系在轉(zhuǎn)軌時(shí)期一時(shí)無(wú)法建立起來(lái)的時(shí)候，繼續(xù)由國(guó)有企業(yè)來(lái)承擔(dān)這些社會(huì)責(zé)任對(duì)于維持社會(huì)穩(wěn)定，保證改革的順利推進(jìn)就是必須的。國(guó)有企業(yè)由于肩負(fù)著維持社會(huì)穩(wěn)定的社會(huì)責(zé)任，其就不可能實(shí)現(xiàn)真正的“減員”；其承擔(dān)了大量的“社會(huì)性負(fù)擔(dān)”也決定了任何旨在提高其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的努力都是難以奏效的，其不可能實(shí)現(xiàn)真正的“增效”，因此改革過(guò)程中其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的逐漸惡化和虧損額的逐漸增加也是必然的。政府為了保障社會(huì)的穩(wěn)定，也不得不一次又一次的向國(guó)有企業(yè)給予財(cái)政補(bǔ)貼，以維持其生存。
（三） 利益補(bǔ)償與金融制度的內(nèi)生性安排
改革以前，國(guó)有企業(yè)上繳的利稅一直是政府最主要的財(cái)政收入來(lái)源，但隨著經(jīng)濟(jì)改革的實(shí)施和深入，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的惡化導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)每年上繳中央財(cái)政的利稅逐年降低，如果考慮到財(cái)政給予國(guó)有企業(yè)的虧損補(bǔ)貼和再投資，兩者相抵，國(guó)有企業(yè)為國(guó)家財(cái)政所做出的貢獻(xiàn)其實(shí)是很小的［14］。同時(shí)，雖然中央政府對(duì)財(cái)稅體制進(jìn)行了幾次分權(quán)與集權(quán)的改革，但仍未能建立起一個(gè)完善有效的稅收征管體系，稅收的增加并沒(méi)能跟上經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增長(zhǎng)的步伐。以個(gè)人所得稅為例，“城鄉(xiāng)個(gè)人收入占GNP的比例由1978年的50％上升到了1995年接近70％的水平，但個(gè)人所得稅占GNP的比重卻只有0.2％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于工業(yè)國(guó)家的28％和發(fā)展中國(guó)家的11％的平均水平”［15］。這不可避免導(dǎo)致了中央財(cái)政收入占GDP的比重急劇下降(1993年下降到了改革以來(lái)的最低點(diǎn)2.8％)。雖然1994年中央政府在對(duì)財(cái)政體制進(jìn)行了新一輪的集權(quán)化改革后，中央財(cái)政收入有所增加，但中央財(cái)政能力在改革后不斷下降的趨勢(shì)卻是不爭(zhēng)的事實(shí)，而繼續(xù)維持對(duì)城市部門和國(guó)有企業(yè)以虧損和福利補(bǔ)貼就使得這個(gè)不斷被弱化的中央財(cái)政感到了力不從心。
與此同時(shí)，由于改革以后中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)，居民收入不斷增加，使得中國(guó)的城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄率逐年攀升，這就為中央政府通過(guò)動(dòng)員金融資源來(lái)彌補(bǔ)其不斷下降的財(cái)政能力成為了可能。已有的研究所揭示的事實(shí)的確是如此，“中央政府以國(guó)家信譽(yù)的形式為國(guó)有企業(yè)大量吸收居民存款提供擔(dān)保，并以此給予國(guó)有企業(yè)以金融補(bǔ)貼以彌補(bǔ)其虧損，有力的支持了體制內(nèi)產(chǎn)出的增長(zhǎng)”。據(jù)估計(jì)在1985－1996年間政府給予國(guó)有企業(yè)的金融補(bǔ)貼占GDP比重平均達(dá)9.7％，1993年曾經(jīng)一度高達(dá)18.81％。
由此，我們可以得出轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國(guó)金融制度變遷的一個(gè)完整路徑：中央政府為了維護(hù)改革期間社會(huì)的穩(wěn)定，在其財(cái)政能力下降的同時(shí)加強(qiáng)了對(duì)金融資源的控制，并以金融補(bǔ)貼(包括無(wú)息、低息貸款等形式)的形式給予舊體制下的既得利益集團(tuán)（如國(guó)有企業(yè)和城市居民）提供補(bǔ)貼，這決定了中國(guó)金融體制在改革期間的特定變遷路徑，也正是這樣的變遷邏輯導(dǎo)致了金融資源的配置在中國(guó)出現(xiàn)了明顯的國(guó)有企業(yè)和城市化傾向。
雖然給予國(guó)有企業(yè)和城市部門以利益補(bǔ)貼不可避免的使農(nóng)村居民的利益受到了損害，但由于農(nóng)村居民居住分散而導(dǎo)致他們集體行動(dòng)的溝通成本較高，同時(shí)，中國(guó)的農(nóng)村居民人數(shù)眾多，單個(gè)農(nóng)村居民所遭受的利益損失只占農(nóng)村居民所受損失的很小一部分份額，因而容易誘發(fā)免費(fèi)搭便車現(xiàn)象。這些因素都導(dǎo)致農(nóng)村居民難以有效的組織成一個(gè)行動(dòng)一致的利益集團(tuán)，因而，他們?cè)谡紊系挠绊懥Ψ浅Ｎ⑷?。這種農(nóng)村居民的數(shù)量與其政治影響力之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系被奧爾森［16］形象的稱為“數(shù)量悖論”。另一方面，正如本文前文中指出，改革阻力的大小不僅僅取決于反對(duì)者的數(shù)量，而且更是取決于反對(duì)者手中所掌握的經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)權(quán)利資源，農(nóng)村居民手中所掌握的經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)權(quán)利資源顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于城市居民。正是由于農(nóng)村居民數(shù)量與其政治影響力之間的“數(shù)量悖論”，以及農(nóng)村居民缺乏經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)資源，使得他們對(duì)政府政策制定的影響力非常微弱，這也是中國(guó)金融資源配置的國(guó)有企業(yè)與城市部門偏向能長(zhǎng)期得以維持。
三、內(nèi)生性金融制度安排與金融資源配置的城鄉(xiāng)差異
轉(zhuǎn)軌時(shí)期，政府為了降低經(jīng)濟(jì)改革的成本，就需要具備足夠的動(dòng)員社會(huì)資源的能力以給予經(jīng)濟(jì)改革中的利益受損集團(tuán)以利益補(bǔ)償，以減小他們對(duì)改革的抵制和反對(duì)。當(dāng)政府的財(cái)政收入不斷下降而無(wú)力以財(cái)政補(bǔ)貼的形式來(lái)維持補(bǔ)償時(shí)，政府就以金融補(bǔ)貼的形式繼續(xù)給予改革中的利益受損集團(tuán)以利益補(bǔ)償。中國(guó)的金融制度安排就是由政府為給予國(guó)有企業(yè)和城市部門提供利益補(bǔ)償?shù)男枰鴥?nèi)生出來(lái)的一項(xiàng)制度安排。這種內(nèi)生金融制度安排下金融資源配置的國(guó)有企業(yè)和城市部門偏好不僅僅只限于政府行政性干預(yù)的作用，政府所維系的這種金融制度所內(nèi)生出的利率抑制、壟斷的銀行結(jié)構(gòu)和被抑制的農(nóng)村金融等特征也必然會(huì)加劇金融資源配置的城市化和農(nóng)村金融資源的外流。
（一）利率抑制
早在上世紀(jì)70年代，麥金農(nóng)［17］就發(fā)現(xiàn)，一些發(fā)展中國(guó)家的政府為了早日推進(jìn)工業(yè)化，往往對(duì)金融部門采取抑制政策，主要表現(xiàn)為政府利用行政力量人為的壓低利率，并對(duì)信貸實(shí)行配額配給，扭曲了資源的配置。其結(jié)果是政府所能滿足的往往只是重點(diǎn)發(fā)展的現(xiàn)代部門和國(guó)營(yíng)大中型企業(yè)或少數(shù)特權(quán)階層的資金需求，而為數(shù)眾多的小企業(yè)、小商人和農(nóng)戶則被排斥在金融市場(chǎng)之外，結(jié)果是加劇了經(jīng)濟(jì)的二元化傾向。麥金農(nóng)的金融抑制理論很好的刻畫(huà)了改革開(kāi)放以前中國(guó)對(duì)利率實(shí)行嚴(yán)格管制的安排邏輯：為了推行重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展的趕超戰(zhàn)略，中央政府人為的壓低利率以保證稀缺的資本被優(yōu)先配置于城市工業(yè)部門。
趕超戰(zhàn)略雖然在改革后已經(jīng)逐漸被弱化，但政府為了能繼續(xù)以低廉的價(jià)格汲取金融資源來(lái)補(bǔ)貼城市部門與國(guó)有企業(yè)，因而，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下對(duì)利率實(shí)行嚴(yán)格管制的貨幣政策就必然的得以延續(xù)下來(lái)。雖然自1995年以來(lái)，政府也試圖對(duì)利率實(shí)行逐步市場(chǎng)化的改革，但邁出的每個(gè)步伐都顯得艱難，存貸利率也只被允許在規(guī)定的范圍內(nèi)浮動(dòng)①。正是由于政府需要廉價(jià)的金融資源來(lái)平衡經(jīng)濟(jì)改革中的各種利益沖突，中國(guó)的利率一直被人為的壓低在市場(chǎng)出清的利率水平之下②。
對(duì)貸款利率的管制，使得政府所偏好的國(guó)有企業(yè)和城市部門可以以低廉的價(jià)格獲取足夠的金融資源來(lái)滿足其自身的利益需求；同時(shí)，政府也可以以直接貸款人的身份獲取金融資源以給予國(guó)有企業(yè)和城市部門補(bǔ)貼。雖然存款利率被人為的壓低將導(dǎo)致資本積累的不足，但中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)卻并未給予這個(gè)理論以有力的支持。由于政府以國(guó)家信譽(yù)的形式為國(guó)有銀行大量吸收儲(chǔ)蓄存款提供隱形擔(dān)保，消除了國(guó)有銀行儲(chǔ)蓄存單擁有者的風(fēng)險(xiǎn)顧慮［18］。這實(shí)際上給予了國(guó)有銀行儲(chǔ)蓄存單擁有者增加了一個(gè)正的風(fēng)險(xiǎn)貼水利率，以及由于“中國(guó)資本市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，金融資產(chǎn)品種少且替代性弱所造成的‘強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄’”［19］，導(dǎo)致了居民儲(chǔ)蓄同利率之間的弱相關(guān)關(guān)系［20］。因此，雖然中國(guó)的存款利率一直被壓抑在很低的水平，但居民儲(chǔ)蓄卻仍然是節(jié)節(jié)高升，這保證了有充足的銀行儲(chǔ)蓄可被政府用于對(duì)利益集團(tuán)的轉(zhuǎn)移補(bǔ)貼。
我們借鑒Hellmann等人［21］的“金融約束”模型說(shuō)明在利率被抑制的情況下，租金的配置情況，假設(shè)經(jīng)濟(jì)中包括五個(gè)部門：作為資金供給方的城市居民和農(nóng)村居民，同時(shí)，他們還以資金需求者的身份出現(xiàn)；資金需求方還包括大企業(yè)和小企業(yè)(包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè))，其大企業(yè)布局在城市地區(qū)，小企業(yè)中一部分布局在城市地區(qū)，另一部分則在農(nóng)村地區(qū)；以及作為金融中介的銀行。在圖1中，S表示信貸市場(chǎng)上的資金供給，由于居民儲(chǔ)蓄對(duì)利率不敏感，因而其是相當(dāng)陡峭的；D表示資金需求；rE為市場(chǎng)均衡利率；QE為市場(chǎng)均衡貸款水平。
如果政府控制存款利率為rD，但不控制貸款利率時(shí)，均衡貸款利率將由市場(chǎng)需求曲線決定為rL，此時(shí)貸款量Q′E小于均衡貸款量QE，出現(xiàn)了信貸資金供給的不足，rL―rD就是租金。若政府只以監(jiān)督者的身份出現(xiàn)，則這些租金就只為銀行部門占有，其中居民的租金貢獻(xiàn)為rE―rD，企業(yè)部門的資金貢獻(xiàn)為rL―rE。
如果政府部門同時(shí)控制貸款利率為r′L，此時(shí)貸款需求將是為Q″E，其遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于貸款的供給量Q′E，信貸市場(chǎng)上出現(xiàn)了超額貸款需求，此時(shí)，銀行將對(duì)有限的資金進(jìn)行信貸配給。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有很強(qiáng)的季節(jié)性，且容易受到自然條件變化的影響，使得其天生就具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，同時(shí)，更由于銀行與農(nóng)戶和中小企業(yè)之間面臨著更為嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，且農(nóng)戶和中小企業(yè)也缺乏用于信貸抵押的資產(chǎn)，這就決定了農(nóng)戶和中小企業(yè)必定不會(huì)成為銀行在進(jìn)行信貸資金配給時(shí)被優(yōu)先考慮的對(duì)象。銀行將會(huì)優(yōu)先把有限的信貸資金配置給信息透明度更高，且能提供貸款抵押的大企業(yè)和城市居民，而小企業(yè)和農(nóng)村居民則只能在信貸市場(chǎng)的邊緣徘徊，它們只有在大企業(yè)和城市居民的信貸需求被滿足以后才有可能獲得貸款。此時(shí)的租金分配為：獲得信貸資金的企業(yè)和居民占有的租金為rE―r′L，銀行占有的租金則為r′L―rD。由于銀行占有的租金相比于政府不對(duì)貸款利率管制時(shí)所獲得的租金已大幅下降，因此其將不會(huì)有激勵(lì)擴(kuò)大服務(wù)范圍和提高服務(wù)質(zhì)量，儲(chǔ)蓄供給因而也不會(huì)如Hellmann等人的“金融約束”模型中所預(yù)言的那樣將會(huì)增加。利率抑制所創(chuàng)造的租金由來(lái)自于城市居民和農(nóng)村居民，而獲取租金的是銀行和得到銀行貸款的企業(yè)和居民。根據(jù)上面的分析，在貸款利率被抑制的情況下獲得貸款的一般是城市大企業(yè)和城市居民，而小企業(yè)(包括城市小企業(yè)和農(nóng)村小企業(yè))和農(nóng)村居民只能獲得少量貸款。因此，此時(shí)是存在著經(jīng)濟(jì)租金由農(nóng)村地區(qū)向城市地區(qū)的外流。
（二）壟斷的銀行結(jié)構(gòu)
由于壟斷性金融制度安排在控制存單提供成本與擴(kuò)展儲(chǔ)蓄規(guī)模方面具有比較優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槠湓趦?chǔ)蓄存單提供時(shí)遵循的不是“邊際原則”，而是總收益等于總成本的“總量原則”。因此，為了盡可能的汲取居民儲(chǔ)蓄，中央政府在金融制度改革之初就確立了四大國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)壟斷地位；同時(shí)，為了確保足夠的居民儲(chǔ)蓄流入國(guó)有金融體系，其對(duì)非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)進(jìn)入也實(shí)行了嚴(yán)格的管制。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者的缺位使得四大國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)壟斷地位得以延續(xù)至今，這是中國(guó)金融體系的一個(gè)顯著特征①。
即使拋開(kāi)政府因素導(dǎo)致的國(guó)有銀行信貸配置的城市偏向，一個(gè)高度壟斷的銀行結(jié)構(gòu)同樣不利于中小農(nóng)戶、中小企業(yè)(包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè))的融資。Stein認(rèn)為，大企業(yè)一般都具有完整的、經(jīng)過(guò)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，具有一定的成長(zhǎng)歷史和信用記錄，擁有一定規(guī)模的可抵押資產(chǎn)，銀行向大企業(yè)提供信貸所需要的信息相對(duì)容易獲得，抵押要求也相應(yīng)容易得到滿足［22］。但是，中小企業(yè)常常缺乏完整的、經(jīng)過(guò)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，信用記錄短，缺乏可抵押的資產(chǎn)，難以向銀行提供“硬”信息，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款決策常常只能依賴其“軟”信息②。而“軟”信息只能通過(guò)借貸雙方的密切接觸、保持長(zhǎng)期或廣泛的業(yè)務(wù)關(guān)系來(lái)獲取，難以向其他人傳遞，難以被信息生產(chǎn)者之外的人予以驗(yàn)證。在小銀行中，信息的生產(chǎn)者往往就是貸款決策的制定者，銀行內(nèi)部的信息傳遞鏈條很短，信息生產(chǎn)者生產(chǎn)收集潛在借款者“軟”信息的努力易于得到回報(bào)，因而更有激勵(lì)去收集這些信息。而在結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大銀行中，科層結(jié)構(gòu)使得信息生產(chǎn)者與貸款決策者往往是分離的，“軟”信息得生產(chǎn)者難以向銀行的貸款決策者傳遞自己收集到的信息，因此其生產(chǎn)“軟”信息的努力難以得到高層管理者的認(rèn)同和回報(bào)，因而大銀行職員收集“軟”信息的激勵(lì)就會(huì)很弱；而諸如貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押品的價(jià)值等“硬”信息則易于觀察，易于由信息生產(chǎn)者向貸款決策者傳遞，大銀行職員收集“硬”信息的努力容易得到銀行的認(rèn)可和回報(bào)，因此收集此類信息的激勵(lì)就會(huì)很強(qiáng)。所以，大銀行更適合向信息相對(duì)透明、易于提供“硬”信息的大企業(yè)貸款，而在向中小企業(yè)提供貸款方面缺乏信息優(yōu)勢(shì)。由于小銀行能夠提供更強(qiáng)的收集潛在借款者的“軟”信息的激勵(lì)，而且小銀行一般是區(qū)域性的，便于同相近區(qū)域的中小企業(yè)建立長(zhǎng)期的銀企關(guān)系，因此，小銀行在高度依賴“軟”信息的中小企業(yè)融資中具有比較優(yōu)勢(shì)。另一方面，由于中小企業(yè)的資金需求規(guī)模一般比較小，從而單位貸款的信息成本和交易成本比較高，這使得中小企業(yè)貸款對(duì)大銀行缺乏吸引力［23］。大量的實(shí)證研究所得出的結(jié)論與上述判斷也是一致的，即中小銀行比大銀行更加傾向于向中小企業(yè)提供貸款［24］，而大銀行則更傾向于向大型企業(yè)提供貸款［25］。
（三）被抑制的農(nóng)村金融
中國(guó)金融制度變遷的一個(gè)重要引致因素就是政府為了加強(qiáng)對(duì)社會(huì)資源汲取的需要，農(nóng)村金融當(dāng)然也不例外。1978年，隨著農(nóng)村改革的推行，農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)價(jià)格的提高，以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的快速發(fā)展，中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)取得了前所未有的增長(zhǎng)績(jī)效，農(nóng)民收入大幅增加，農(nóng)村儲(chǔ)蓄存款也高速增長(zhǎng)，在1979－1984年農(nóng)村儲(chǔ)蓄存款的增長(zhǎng)率達(dá)41％。中央政府顯然不會(huì)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)剩余的高增長(zhǎng)無(wú)動(dòng)于衷，1979年便在農(nóng)村恢復(fù)成立了中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，并將農(nóng)村信用社納入中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的領(lǐng)導(dǎo)之下；同時(shí)，此后恢復(fù)成立和組建的其它國(guó)有專業(yè)銀行也都將其組織機(jī)構(gòu)下伸到了廣大的中小城市和農(nóng)村地區(qū)。無(wú)庸諱言，改革之初，中國(guó)國(guó)有銀行組織向農(nóng)村地區(qū)的迅速擴(kuò)張便是國(guó)家自上而下地控制農(nóng)村金融剩余的結(jié)果［26］。
由于國(guó)有銀行一直肩負(fù)著向國(guó)有企業(yè)提供政策性貸款的職責(zé)，而這些政策性貸款大都轉(zhuǎn)化成了國(guó)有銀行的不良貸款，導(dǎo)致了其資產(chǎn)質(zhì)量日益惡化①。政府擔(dān)心因國(guó)有商業(yè)銀行大量不良貸款的積累而引發(fā)金融危機(jī)的可能性和擔(dān)心其不能適應(yīng)加入WTO以后國(guó)際銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，于1998年對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行了全面的商業(yè)化改革，目的是要硬化其信貸決策和提高其經(jīng)營(yíng)績(jī)效，加快其向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變的步伐。其實(shí)，如果不從根本上消除政府對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行信貸決策的行政性干預(yù)，商業(yè)銀行就不可能實(shí)現(xiàn)真正意義上的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，其信貸決策也不可能被硬化，因此，其形式上的商業(yè)化改革也不可能提高其經(jīng)營(yíng)績(jī)效［27］。但這次國(guó)有銀行的商業(yè)化改革卻給農(nóng)村金融帶來(lái)了很大的沖擊，使得原本就被邊緣化的中小企業(yè)和農(nóng)戶的融資由于國(guó)有商業(yè)銀行名義上的商業(yè)化改革而進(jìn)一步被壓縮。同時(shí)，由于政府對(duì)農(nóng)村社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的政策由80年代中后期以前的以“放松管制”為主，轉(zhuǎn)變?yōu)?0年代后期的“放松管制”趨于停滯到90年代后的管制逐漸加強(qiáng)。政府對(duì)農(nóng)村社會(huì)、經(jīng)濟(jì)管制的強(qiáng)化直接妨礙了農(nóng)民根據(jù)自身的比較優(yōu)勢(shì)調(diào)整資源配置，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而加重了農(nóng)民的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，直接阻礙了農(nóng)民收入增長(zhǎng)，從宏觀上來(lái)看則直接導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)比較利益不斷下降和惡化。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致農(nóng)村經(jīng)濟(jì)剩余大大減少，使得國(guó)家從農(nóng)村資源提取的收益下降了，其直接后果就是國(guó)有金融直接大踏步的撤離農(nóng)村，根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，“1998－2001年國(guó)有商業(yè)銀行撤并境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)4.4萬(wàn)個(gè)”［28］。國(guó)有商業(yè)銀行從農(nóng)村撤離，不僅導(dǎo)致了大量農(nóng)村儲(chǔ)蓄資金的上收和外流，而且其最直接的后果便是導(dǎo)致了農(nóng)村金融的‘真空’，使得農(nóng)村地區(qū)面臨著嚴(yán)重的信貸約束。在四大國(guó)有商業(yè)銀行撤離后，農(nóng)村金融市場(chǎng)上的正規(guī)金融就只剩下農(nóng)村信用合作社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和郵政儲(chǔ)蓄。成立于1997年的農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行屬于農(nóng)業(yè)信貸方面的政策性銀行，主要從事農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)貸款、商品糧基地建設(shè)貸款、農(nóng)村基建貸款等，其基本不與農(nóng)戶發(fā)生信貸業(yè)務(wù)關(guān)系；郵政儲(chǔ)蓄只吸收儲(chǔ)蓄存款而不發(fā)放貸款，其實(shí)質(zhì)上只是農(nóng)村資金不斷外流的一條抽水管②。因此，此時(shí)在農(nóng)村金融市場(chǎng)上直接面向農(nóng)戶的正規(guī)金融其實(shí)只剩下農(nóng)村信用合作社，其在農(nóng)村金融市場(chǎng)上占據(jù)了近乎完全壟斷的地位。正如本文前面所指出的，農(nóng)村信用合作社在農(nóng)村金融市場(chǎng)上的壟斷地位顯然是不利于中小農(nóng)戶和中小鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資。另一方面，農(nóng)村信用合作社自從1979年劃歸中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行領(lǐng)導(dǎo)之下后，其實(shí)質(zhì)上早已偏離了合作金融的“合作”性質(zhì)［29］，具有強(qiáng)烈的官辦性質(zhì)，偏離了其為農(nóng)業(yè)和農(nóng)民服務(wù)的宗旨。這種“合作金融事實(shí)上成為了國(guó)家支配和控制而又不對(duì)其控制后果負(fù)直接財(cái)務(wù)責(zé)任的制度安排……而且在進(jìn)行行社分家時(shí)，農(nóng)業(yè)銀行直接將高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化給農(nóng)村信用社，形成了數(shù)額巨大的待處理虧損”［15］，導(dǎo)致農(nóng)村信用合作社的資產(chǎn)質(zhì)量急劇惡化。資產(chǎn)質(zhì)量的惡化使得農(nóng)村信用合作社發(fā)放農(nóng)業(yè)信貸的決策行為變得更為謹(jǐn)慎，同時(shí)，也由于農(nóng)業(yè)活動(dòng)的比較收益受到人為的壓低，農(nóng)村信用合作社實(shí)際上也無(wú)足夠激勵(lì)向農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供貸款，表現(xiàn)為真正用于支持農(nóng)村、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的數(shù)量并不多［30］，一些案例研究也顯示，無(wú)論在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和高度城市化地區(qū)，還是在廣大中西部地區(qū)以及部分東部農(nóng)業(yè)大省，農(nóng)村信用合作社都表現(xiàn)出“非農(nóng)化”特征，或“城市化”特征，直接表現(xiàn)為農(nóng)村信用合作社網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置的城鎮(zhèn)機(jī)制化趨勢(shì)、資金流向的城市化和從業(yè)人員的城鎮(zhèn)居民化［31］。
從中國(guó)農(nóng)村正規(guī)金融安排的變遷中我們可以看出，農(nóng)村正規(guī)金融不僅沒(méi)能發(fā)揮其應(yīng)有的在促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的核心作用，而且還成為農(nóng)村資金外流的道道閘口，根據(jù)Huang等人［32］的估計(jì)，在1979－2000年間，通過(guò)金融系統(tǒng)由農(nóng)業(yè)流向工業(yè)和農(nóng)村流向城市的資金總額分別為14785億元和10337億元(見(jiàn)表1)，而且農(nóng)村資金外流的趨勢(shì)似乎越來(lái)越嚴(yán)重，“若依照縣域經(jīng)濟(jì)的概念來(lái)觀察，2005年農(nóng)村資金通過(guò)金融管道流入城市的數(shù)量至少應(yīng)在4.5萬(wàn)億元”［33］。
在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)能滿足農(nóng)村金融需求，甚至成為農(nóng)村金融資源外流的“抽水機(jī)”時(shí)，政府一直對(duì)那些“對(duì)農(nóng)民來(lái)說(shuō)，其重要性超過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)” ［34］的市場(chǎng)準(zhǔn)入進(jìn)行嚴(yán)格管制，從其誕生的那一刻開(kāi)始就沒(méi)能獲得政府真正認(rèn)同的法律地位，一直處于隨時(shí)被政府清理和整頓的環(huán)境之下。當(dāng)政府意識(shí)到非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展可能威脅到國(guó)家對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的控制［35］，從而在對(duì)農(nóng)村金融資源的控制時(shí)，政府以維護(hù)金融秩序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的名義在1999年將其全部取締，包括1986年成立的農(nóng)村合作基金會(huì)。因而，時(shí)至今日，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)自身的內(nèi)生性金融機(jī)構(gòu)也并沒(méi)能發(fā)展起來(lái)。
四、結(jié)論性評(píng)述
過(guò)大的城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距是長(zhǎng)期以來(lái)一直困擾著中國(guó)學(xué)術(shù)界和政府部門的難題，城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距的背后則必然的存在著其金融成因。實(shí)際上，已有的研究均表明中國(guó)金融中介的信貸行為具有明顯的國(guó)有企業(yè)和城市部門偏向，本文對(duì)金融資源配置的國(guó)有企業(yè)和城市部門傾向給出了一個(gè)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋。我們認(rèn)為，由于轉(zhuǎn)軌時(shí)期缺乏完善的社會(huì)保障體系和稅收征管制度，政府就須要?jiǎng)訂T金融資源來(lái)給予改革中的利益受損集團(tuán)（主要是國(guó)有企業(yè)和城市居民）以利益補(bǔ)償，以取得他們對(duì)經(jīng)濟(jì)改革的認(rèn)同和支持，使得經(jīng)濟(jì)改革得以繼續(xù)推行。因此，中國(guó)的金融制度安排其實(shí)是內(nèi)生于政府給予利益受損集團(tuán)以利益補(bǔ)償?shù)恼庠?。在這種內(nèi)生性金融制度安排下的金融中介的信貸行為就不可避免的帶有強(qiáng)烈的政府偏好意愿，導(dǎo)致了金融資源配置的城市化傾向。同時(shí)，政府維系的這種內(nèi)生性金融制度安排所具有的利率抑制、壟斷的銀行結(jié)構(gòu)和被抑制的農(nóng)村金融等特征也必然加劇金融資源配置的城市化傾向和農(nóng)村金融資源的外流。因而，緩解金融資源配置的城市化傾向和農(nóng)村金融資源的外流就需要逐步消除中國(guó)金融制度安排的這種內(nèi)生性，關(guān)鍵在于加快建立完善的社會(huì)保障體系和稅收征管制度，剝離由金融部門承擔(dān)的向利益集團(tuán)提供利益補(bǔ)償?shù)恼咝?、社?huì)性負(fù)擔(dān)，同時(shí)，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)和合理引導(dǎo)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展也將對(duì)金融資源配置的城市化和農(nóng)村金融資源的外流起到一定的糾偏作用。
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