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財務風險提示范文1

2006年初以來，個人理財產品已經成為各家商業銀行競爭的焦點之一，不少產品由傳統的貨幣市場投資向證券、基金、期貨以及物價指數等領域滲透，并且代客境外理財的推出則將投資延伸到境外的票據等領域。個人理財業務，由于它自身商業與法律結構的相對復雜性，使得其風險也相對復雜化。從近年來銀行個人理財業務實踐來看，銀行面臨的法律風險主要有以下幾類：

市場準入法律問題與相關的違規風險

《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》將個人理財業務的準入機制分為兩類，即審批制和報告制。實行審批制的業務包括：保證收益理財計劃；為開展個人理財業務而設計的具有保證收益性質的新的投資性產品；需經中國銀行業監督管理委員會批準的其他個人理財業務。商業銀行開展其他不需經審批的個人理財業務活動，應按照相關規定及時向中國銀行業監督管理委員會或其派出機構報告，最遲應在銷售理財計劃前10日。如果商業銀行不注意個人理財產品性質的定位，可能發生該向銀行監管機構申請批準的未申請，該報告的未能及時地報告。這種準入程序上的瑕疵，既可能導致業務違規風險，從而招致監管機構的懲罰，還可能成為與客戶發生糾紛時承擔有關民事賠償責任的根源之一。因為法院在解決客戶與銀行就理財產品方面的糾紛時，在關注雙方合約的同時，也關注監管機構賦予銀行的種種義務，如果銀行有違規未能履行義務，這可能成為法院裁判民事責任分配的依據之一，并將導致銀行民事責任的加重。

跨行業金融工具或產品的違法違規風險

近年來，個人理財產品投資標的從銀行間債券市場的國債、政策性銀行金融債券開始向外匯市場、黃金市場延伸，由傳統的固定收益產品向浮動的衍生產品拓展，并與匯率、利率、指數掛鉤。代客境外理財推出后，投資還延展至境外的金融產品，并與境外金融機構合作開發和合作經營產品。但是這些產品的交易結構有必要清晰界定，防止銀行以自有資產投向法律法規禁止銀行投資的產品。另外，跨行業掛鉤理財產品所蘊含的跨行業風險，也值得商業銀行和監管機構關注。

理財產品法律關系定位不當、不明帶來的風險

銀行推出產品時，如果在協議或者產品說明書有關文件中對權利義務約定不明，將可能導致法律關系定位模糊，從而引發糾紛。最常見的定位模糊問題有：銀行有無保本的條款不明確；收益率不確定，提示不充分，導致客戶誤解預期收益；在以存款關系為基礎的理財產品中，有的故意淡化存款關系，有的產品協議未能清楚理順存款關系與附條件的關系；還有的產品將委托關系中的委托授權故意模糊化等。

風險提示不當、不充分的違規風險

銀行實踐中較為容易發生的風險提示不足的問題有：在產品名稱中顯示有誘惑性、誤導性或承諾性收益安排的字樣；用過于專業化的語言來描述產品風險，并有意將風險抽象化、含糊化；在產品協議和說明書中有關風險提示的表述處于不明顯的位置，使用引用性表述，不直接將風險記載于產品的核心法律文件（認購書、產品說明書等）中；在宣傳理財產品的資料中故意不提及產品的風險，給風險識別能力差的客戶群以誤導或誘導等等。監管機構對風險提示問題提出非常嚴格的要求。《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》、《商業銀行個人理財業務風險管理指引》等文件就理財產品有關風險提示問題做了明確的要求，而且銀監會辦公廳的《關于商業銀行開展個人理財業務風險提示的通知》進一步強調了風險提示的必要性和具體要求。

不尊重客戶知情權引發的風險

客戶對理財服務中的知情權問題最容易發生在投資型理財產品中，這其中較為容易引發法律風險的問題有：（1）理財產品投資去向約定不明，使得客戶對其財產的去向缺乏充分知悉。（2）對投資標的的表述不確定或含糊不清。（3）對投資產品的背景缺乏披露。（4）對投資標的的收益預期、支付方式、實時收益信息等未設置披露機制。（5）對運用客戶資金于投資產品所獲得的收益分配結構缺乏準確而充分的提示。（6）客戶收益分配方面缺乏適當通知，尤其是在分期支付收益的理財產品中。對于客戶知情權保護不充分，最直接的問題，是面臨客戶基于《消費者保護法》下的知情權抗辯銀行的違法，而要求銀行因其過錯導致客戶資金的損失向客戶進行賠償。

銀行履行職責不當或不謹慎引發的風險

對于顧問型理財產品，銀行充當的角色是理財顧問，為客戶提供一套或多套的理財方案供其選擇。該種顧問角色中，銀行雖不直接參與其中的交易且不必分擔客戶的理財風險，但是如果銀行提供的信息有誤，比如有關重大風險的因素未作適當說明或遺漏收益有關的重要背景因素，或者銀行虛假做出一些承諾等，都可能給銀行帶來民事賠償的風險。對于投資型理財產品，銀行的角色往往既有顧問的作用，也有交易操作的職責，這兩者都可能引發客戶對銀行的投訴或，并可能使銀行承擔民事法律責任。

宣傳和銷售理財產品中操作不當引發的風險

由于理財產品交易主體的個體化，銀行宣傳、營銷產品的過程與交易法律文件的簽署過程有一定的分離性，這種分離性為各種操作風險的發生留下了便利。商業銀行在宣傳和銷售理財產品的過程中，容易發生以下操作不當而引發糾紛：（1）柜臺業務人員私自口頭承諾，夸大預期收益，掩飾交易風險，或者口頭宣傳突破產品說明和協議有關法律文件的約定而擅自對客戶進行宣傳或承諾。（2）書面宣傳資料與交易文件的分離，兩者的不一致、不協調、不銜接。（3）客戶群體自身有特定缺陷或局限，而銀行操作人員未能識別和采取有針對性的措施。（4）銀行未按照監管機構的要求了解和收集客戶識別風險、認知風險能力有關信息，或者管理上未能注意保存有關案卷資料。（5）在宣傳和銷售中面對客戶的投訴，未能依法合規地采取應對措施。

理財產品侵害他人知識產權的風險

近年來銀行推出多種多樣的理財產品，有的采用了非常醒目的名稱，并贏得了客戶的好評。但是銀行之間互相模仿，甚至直接照搬競爭者的產品名稱乃至交易結構的現象甚為普遍。銀行在設計和經營理財產品的時候可能在以下幾方面的知識產權法律問題：簡單抄襲或者使用類似其他銀行已經注冊的理財產品名稱；搬用其他銀行已經獲得法律保護的理財產品標識；對其他銀行推出的理財產品交易法律文件或產品說明書不加改造地直接照搬。

銀行收費違法違規風險

銀行提供理財產品服務的核心目標是為了獲得一定的收益，對于這種收益，有的銀行稱之為“手續費”，有的銀行稱之為“管理費”，也有的銀行稱之為與客戶分享收益。無論這些收費名稱為何，但是其合法合規以及合理性問題引人注目。容易發生爭議的是委托投資型理財產品中銀行的收費問題，這主要表現在以下幾方面：（1）銀行制定的手續費價格過高；（2）管理費的透明度不夠，沒有為管理費確定一個明確的收取標準。（3）未經客戶同意而私自分享客戶資金收益。（4）銀行作為客戶委托的理財管理人能否合法地分享資金收益。（5）保本理財產品中未能就銀行手續費或管理費給出優先安排。（6）銀行確定收費的手續可能存在違規的情形，例如本應向監管機構報告或備案的，而未能按照監管要求完成這些手續等。近年來銀行諸多收費引發的社會關注問題，給銀行聲譽也可能帶來負面影響，銀行在理財產品收費問題上不能掉以輕心。

理財業務違反財務稅收法規的風險

由于目前我國的稅收法制尚未就理財產品收益如何征稅問題做出明確規定。因此多數銀行不就理財產品收益代扣稅，但是也有個別銀行明確按照20%的利息稅率來履行代扣職責。在財務會計方面，銀行對于理財產品容易發生以下兩個問題：一是未能遵循有關會計法規的要求記載各種收益和支出明晰，或者雖有記載，但是科目不當；二是在會計和賬目上未能妥善區分自有財產與客戶的理財資金及其收益。

財務風險提示范文2

摘要：近年來，BOT融資模式在國內外蓬勃發展，BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，直譯為“建設-經營-轉讓”。BOT實際上是一種基礎設施建設經營的融資模式，首先由投資者提出申請，東道國進行研究后給予其特許，由其進行融資，并建設該設施，同時允許其在一定時期內經營獲利，實質就是本國政府利用私人投資建設基礎設施的行為。BOT具有融資、建設、經營、轉讓的功能，而在其實際運用中，涉及基礎設施種類和經營回報方式的不同，其具體實現形式包括BOT、BOOT（Build-Own―Operate-Transfer，即建設-經營-轉讓）、BTO（Build-Transfer-Own，即建設-轉讓-擁有）等。本文簡要介紹了BOT的現狀及其風險，重點就財務風險進行分析總結，以期更好地為這一融資模式的順利發展提供理論上的助力。

關鍵詞：BOT融資；財務風險

一、BOT項目融資的中外發展現狀

70年代，土耳其人Targut Ozal率先提出BOT概念，該國政府計劃以該模式建設阿科伊核電廠，由投資方和電管局組成合資方，建設并運營該電廠15年。土耳其政府要在這15年內，以合同價從該企業購買電力，并在15年后獲得電廠經營權。盡管該項目最終沒能付諸實施，但這一極具發展性的概念卻引起了世界各國注意。

各國根據各自的具體國情，紛紛進行BOT融資方式的可行性研究，一大批項目應運而生，如馬來西亞的南北公路、巴基斯坦的水電站、泰國的曼谷公路、澳大利亞的悉尼港隧道、英法的英吉利海峽隧道等。

我國政府根據具體國情也引入了B0T這一融資方式，分別修建了閬中市馬嘯溪嘉陵江大橋、廣西來賓電廠、沙角電廠、成都自來水六廠等重大項目，進入2015以來，景縣青草河水廠工程、農安縣城鎮生活垃圾焚燒發電項目、齊星集團脫硝系統的建設維修工程，這三個項目的成功融資為今年BOT模式在我國的順利發展開了一個好頭。

然而BOT融資模式在蓬勃發展的同時，其自身的風險也逐漸顯現。2015年1月8日消息，臺灣高鐵因巨額債務纏身而進入“破產倒計時”，這一全球最大的BOT公共工程，在為臺灣人民提供了8年的便利后，不得不以嚴重虧損慘淡收場，這也讓我們再一次把目光聚焦BOT融資方式所帶來的風險問題。

二、影響BOT項目融資的主要風險

風險是指損失是否發生的不確定性，存在必然發生的可能性，易識別，不易控制。

BOT項目的風險就是指BOT項目中損失是否發生的不確定性。大致可分為兩類：不可控風險和可控風險。不可控風險受客觀因素制約，投資者不可控制，分為不可抗力風險、違約風險、政治風險、財務風險；可控風險是指投資者可以預判并有效處理的風險，分為竣工風險、維修風險、超預算風險、環境保護風險。對BOT可控風險的識別和控制直接影響著項目的成敗，尤其是貫穿整個融資過程的財務風險。本文旨在分析BOT融資模式的財務風險管理問題，以期提高項目成功的概率，更快地發揮基礎設施的功用。

三、BOT融資模式財務風險的分類及影響因素

BOT項目融資的財務風險，是指在整個項目中，由于產生突發事件，導致投資者、政府、債權人、運營者等多方未能達成預期共識，使得各方都面臨不同程度的財務風險。BOT財務風險可分為匯率風險、利率風險、管理風險、通貨膨脹風險、再融資風險。

1.匯率風險。匯率風險是指由匯率變動或一國外匯政策變化給投資者帶來損失的不確定性。很多BOT項目都涉及外國投資者，因此在項目的資本結算中會出現至少兩種以上的貨幣，這就涉及到匯率問題，形成匯率風險。匯率風險包括本國貨幣能否兌換成外國貨幣的風險、匯率波動的風險、外匯匯出時的管制風險，其中波動風險是最重要的。由于在BOT項目中所獲利潤是以當地貨幣計算，而投資和貸款是以外幣形式取得的，一旦匯率波動，將直接造成該項目生產成本、利潤以及債務結構發生變化，使得投資者和運營者出現商業分歧，給項目帶來不可忽視的影響。

2.利率風險。利率風險是指由于利率變化給投資者帶來的成本增加或收益減少的損失的不確定性。BOT項目融資多為大型基礎設施建設，涉及金額巨大，任何一個單元體都不能一次性投入如此多的資金，因此需要向銀行貸款，這就涉及到利率問題，產生利率風險。無論采用固定利率還是浮動利率，投資者都不能把利息控制在一個合理的區間，而對于大型項目，利息的數目不可忽視，利率風險直接影響貸款者最終是否有能力償還貸款，對項目的運營起著重要作用。

3.管理風險。對于BOT項目而言，資金用量較大，周轉時間較長，若公司在編制預算時未能準確估計項目情況，或未能將客觀情況造成的財務影響控制在可接受的范圍內，從而造成資金短缺，成本超支，最終影響了項目質量和工期。這類由于前期規劃不善而使后期資金運行不暢產生的風險，稱之為管理風險。

4.通貨膨脹風險。通貨膨脹風險是指本國經濟政策有調整，致使貨幣貶值，利潤大幅減少，甚至低于投資。這是由于BOT項目特許期都較長，而近年我國通貨膨脹率一直較高，所以不得不考慮。在通貨膨脹時期內，各種物價上調，致使各種原料成本增加，項目投資隨之增加；再加上存款利率的上調，融資也變得困難起來。

5.再融資風險。再融資風險是指項目在實施過程中由于各方面原因導致投資者需要再次融資，這種再次融資存在很大的不確定性，會導致項目出現不可預料的困難。前期由于投資者已從銀行借貸了大量債務，達到其融資額度，因此金融機構會拒絕再次向其提供債務性資金；即便投資者從其他渠道成功再融資，但由于債務規模的擴大，項目風險進一步加大，將承受更大的債務融資風險，給投資者帶來不良影響。

BOT融資的財務風險受融資規模、融資期限、融資結構的影響，由參與各方一起承擔。其中融資規模是指BOT項目需要從資本市場籌集的資金額，融資期限是指該資金被使用的期限，融資結構是指資金在籌集時各個渠道的構成及比重關系。合理控制融資規模，適當選用融資期限，研究確定一個較為穩定的融資結構，是避免BOT項目出現財務風險的有效措施。

四、對策與建議

1.嚴格審核手續，加強可行性研究。我國在引進BOT融資模式時，應嚴格審核申報手續，首先應進行立項的必要性研究，立足社會需要，進一步開展該項目使用BOT融資模式的可行性研究，務必對該項目所屬領域的市場、潛在投資人的財務分析、項目投入運營的年限等進行專業深度研究，以使得該融資模式確實為我所用，為社會主義建設增加一種特色的資本力量。

2.健全法律法規，降低財務風險。BOT項目多為大型基礎建設，涉及運營轉讓各種問題，而我國在這方面的法律還較少，無法有效規避各種風險。接下來，我們應根據BOT融資模式的特點，立足本國國情，建立健全一系列法律法規，不僅保證項目的順利開展，同時也有效避免一些因為政策缺失造成的損失，切實完善基礎建設的融資模式，從而緩解快速發展帶來的資金周轉問題。

3.開展專業培訓，加強人才儲備。首先開展行政和談判人員的BOT培訓，使他們熟知該融資模式的運營特點，從而更好地利用該模式為國家創造有利的融資環境，更好地保證基礎建設的施行；同時加強專業人員的培養，為這些項目輸送專業人才，有效的保證BOT項目的順利運營，規避有可能出現的各種風險，切實為國家在BOT領域打造一片安全、和諧、有利的商業天地。（作者單位：青島海防工程局）

參考文獻：

[1]劉曉蕾.BOT項目融資的財務風險問題研究.[D].中國地質大學.2014.

財務風險提示范文3

目前，由于建筑市場尚不規范，工程招、投標管理沒有完全法制化、規范化，不正當的競爭依然存在。特別是工程投標依然采取各種手段進行惡性競爭。施工企業為了爭得施工項目，通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應有的費用項目等為代價承攬工程，造成施工項目到手后經營風險極大。同時在項目管理過程中，偶然性的不可預見因素出現，也會給施工企業帶來一定的管理和經濟風險。隨著建筑市場的不斷發展，投資主體的法人化程度不斷提高，許多業主在投標過程中增加了風險抵押或履約保證金的比例和數量，越來越多的業主要求履約保證金用貨幣資金支付，這樣又加大了施工企業貨幣資金的額外沉淀量。工程結算按比例付款和質量保證金制度又會積壓一定比例的應收工程款等等，最終都凝聚成財務風險。加之由于施工企業向BOT、BT等投資經營領域發展，子公司需要母公司或其他成員企業為其借款提供擔保等等，又增加了投資和融資風險，使得施工企業的各種風險進一步增大。

施工企業面臨來自上述內外環境的各種風險因素，必須建立和完善自身的財務風險預警體系。為了防范和規避風險，應通過計算財務預警指標和對企業的會計報表及其相關經營資料進行分析，以便及早發現和預測財務風險，最大限度地避免或降低財務風險。

一、施工企業財務風險的表現形式

一是從企業的運營效益情況看。主要表現為企業營業額和利潤明顯下降，或營業額在增加，但利潤在下降，子公司經營狀況惡化，投入資本貶值。

二是從企業的資產結構看。表現為應收賬款大幅增長，未完施工迅速上升，資產質量不高，運營效率低下，潛虧風險增加。

三是從企業的償債能力看。表現為過度舉債，利息負擔沉重，到期債務喪失償還的能力，流動資產不足以償還流動負債，總資產低于總負債。

四是從企業現金流量看。表現為經營活動現金流入量低，缺乏償還即將到期債務的現金流，現金總流入小于現金總流出。

五是從企業發展能力看。企業盲目擴張，投資過多過濫，攤子鋪得過大，效益低下。

上述財務風險，是導致施工企業發生財務危機的重要因素。只有針對可能造成財務危機的因素，建立財務預警指標體系，采取監測和預防措施，才能有效防范財務風險，控制財務危機。

二、施工企業財務風險預警體系的建立

為了提高企業財務預警指標體系管理的效率和效果，在財務風險預警系統的建立中，應堅持實用性和可操作性，預警指標不宜過多。具體按以下五個順序實施；一是設計財務風險預警的核心指標和輔助指標；二是測算財務風險預警指標的“預警標準值”；三是測算監測指標的實際值；四是根據財務風險預警指標的實際值和臨界值，做出預警警度判斷；五是提出預警報告。

（一）設計預警指標體系

建立財務風險預警體系，重點和難點是預警指標的選擇和指標權重的確定。不同的企業所處的行業不同，財務結構、資本結構也不盡相同；同一企業的不同歷史時期，財務風險存在和發生的特點也不一樣。根據施工企業所處的行業、規模和經營情況以及面臨的主要財務風險，財務風險預警指標應以變現能力指標和償債能力指標為基礎，以財務效益指標和資產營運指標為補充，重點突出變現能力指標。具體包括10個指標，總分100分：

1.財務風險預警核心指標占70分

現金流動負債比率 （20分）、資產負債率（10分）、已獲利息倍數（10分）、經營活動現金流入比重（10分）、流動比率（10分）、速動比率（10分）。

2.財務預警輔助指標30分

凈資產收益率（10分）、應收款項周轉率（10分）、主營業務收入增長率（5分）、借款貨幣資金比率（5分）。

（二）測算財務風險預警指標的“預警標準值”

風險預警指標的“預警標準值”應以企業近三年各項財務指標實際值（按照2：3：5的比例）為基礎，參考同行業和同規模企業平均水平，參照財政部《企業效績評價》標準值，結合市場情況和金融環境等宏觀因素測算確定。

（三）計算指標的實際值和預警指標的得分

財務風險指標的實際值計算出來后，同區間表下達的標準值進行比較，采用內插法計算單項預警指標的得分，最后計算綜合得分就可以計算出該企業的財務風險評估得分。

（四）預警警度判斷

為了更加形象地標識企業財務風險所處的級次，應該把財務風險預警區間分為安全區（綠區）、預警區（黃區）、危機區（紅區）三個區域。指標在安全區，表示發生財務危機的可能性較小；指標在預警區，表示存在發生財務危機的可能性；指標在危機區，表示發生財務危機的可能性較大。根據財務風險評估得分，對照相應的預警區間就可以判斷出各企業的預警警度。

（五）提出預警報告

對于財務風險處于預警區和危機區的單位，應提出專題的財務風險分析報告，財務風險分析報告的內容包括：本單位財務風險所處的級次；指標當期值與上期變動情況以及發生異常變動的原因；指標處于預警區或危機區的原因分析；降低財務風險和改善財務狀況擬采取的措施和建議等等。

三 、建立財務風險預警體系應注意的問題

財務風險預警指標體系的建立和運行，對企業的基礎管理和管理人員素質要求較高，必須做好基礎工作，否則，財務風險預警將成為空中樓閣。

(一) 高素質的管理團隊以及企業負責人的高度重視是企業財務預警指標體系運行有序、發揮作用的有力保障。制度的關鍵在于落實。對財務風險的控制是財務人員的責任，更是企業負責人的責任，同時還需要各個職能部門通力配合。

(二) 規范真實的財務會計信息是準確進行風險預警的前提。財務預警指標體系大量引用和分析企業的會計信息，企業會計信息的真實性和規范性將直接影響到財務預警指標體系的建立和運行效果。建立在虛假的財務數據基礎之上的財務風險預警肯定會與企業的實際情況相背離，根本談不上控制企業財務風險。

(三) 建立完善靈敏的財務信息系統。隨著ERP等財務軟件的成熟，財務信息系統在企業管理中的作用越來越大，離開財務信息管理系統，將大大降低企業財務預警效率和效果。

(四) 完善的企業內部控制制度。建立財務預警指標體系對企業內部控制制度提出了更高的要求，良好的內部控制制度可以提高財務預警的準確性。

（五）財務風險的分析要通過現象看本質

財務風險提示范文4

1 財務風險

風險是指發生損失的一個概率或者實際結果與理想結果之間出現偏差的可能性，財務風險是指企業經營過程中與財務相關的風險，財務風險本身有廣義和狹義之分，廣義的財務風險是指企業所有風險在資金層面的一個表現，狹義的財務風險是指企業日常經營管理中資金籌集使用等方面所發生的風險。企業財務風險一般表現為以下3種典型形式：①籌資風險，負債經營是目前很多企業采取的一種經營策略，通過負債可以彌補自身資金積累不足，企業擴張資金不夠的難題，實現借助于負債這一財務杠桿可以實現企業價值的增大，然而負債總是有約定的還本付息時間，如果企業負債比例過高，就會背上沉重的資金還款壓力，一旦所借入的資金不能夠按照預期產生效益，那么企業的就會面臨還款違約風險；②投資風險，投資有風險這是資金投資領域的客觀規律，收益越大風險越高，如果在投資之前沒有做好投資風險分析的話，那么企業的投資就會有打水漂的風險，企業將有限的資金投入到了難以取得預期的收益的項目之中就會分散企業的資金優勢，加劇企業的財務風險；③資金運營風險，企業從原材料的采購到產品的生產銷售往往會有一個較長的過程，在此過程中，因為市場競爭比較劇烈，很多企業都會賒購原材料，同時又賒銷產品，當企業的賒銷款不能夠及時收回的話，那么企業的資金鏈就會趨緊，嚴重的情況下還會斷裂，從而導致財務風險的產生。

2 企業財務風險的成因分析

企業財務風險產生的原因是多方面的，既有企業外部因素，也有企業內部因素，既有可控因素，也有不可控因素，對這些因素進行系統的梳理分析是企業財務風險控制手段采取的前提條件，本文從外部原因以及內部原因對企業財務風險的主要成因進行兩個方面的概括。

2.1 外部原因

企業總是處于一個社會環境之中，其經營活動不可避免地會受到外部環境因素的影響，進而會給企業帶來財務風險，一般來說，外部風險主要有以下幾點：①市場風險，市場環境的瞬息萬變很容易給企業的正常經營活動帶來不可預測的影響，行業景氣與否，競爭對手變化情況等等都會打亂企業的財務預期，舉例而言，當企業所在的行業步入不景氣的周期以后，企業的應收就會現款，從而導致企業出現財務風險；②政策風險，政策的變動也會給企業帶來巨大的財務風險，舉例而言，利率政策的變動將會導致企業資金成本的上升，當國家上調貸款利率的時候，那些負債經營的企業資金壓力就會大增，從而產生財務風險，或者當國家出臺某類產業政策時，也會給企業資金運營帶來波動，以房地產行業為例，在國家限購政策出臺以后，企業的銷售回款就會延遲，結果放大財務風險；③社會風險，社會環境的變化會給企業財務帶來風險，舉例而言，隨著社會公眾環保意識的提升，那些不能夠做到綠色生產以及銷售的企業所生產的產品就會銷售受阻；④合作風險，企業總是處于一定的產業鏈條中，其上下游都會有合作對象，當這些合作對象出現狀況的時候，也會給企業帶來財務風險，舉例而言，企業上游原材料供應商突然提高價格，就會增大企業的財務支出，帶來財務風險。雖然對于企業來說外部風險的可控性比較小，但是并不意味著企業必然遭受這些外部風險導致的財務風險，對于企業來說采取有效的措施完全可以規避外部風險或者將外部風險的沖擊降到最低。

2.2 內部風險

從企業自身來尋找財務風險的成因，本文認為有以下幾個方面：①企業管理人員風險意識淡薄、長期以來，我國企業在宏觀經濟向好的背景下，其發展基本上是順風順水，企業管理者因此財務風險意識不足，對于企業的發展前景盲目樂觀，沒有危機意識，這種情況下，企業管理者就會忽視企業經營中各種潛在的風險。企業在具體的經營過程中將大部分精力都用在了市場開拓以及產品開發層面，沒有形成良好的財務風險意識，這種情況下一個冒進的企業發展決策更是進一步放大了企業的財務風險。②企業財務工作人員專業能力不強，財務風險控制水平較低。財務風險控制是財務工作者的一項重要工作內容，但是財務風險的識別以及控制需要財務工作人員具有比較高的專業技術能力，如果財務工作人員不具有這方面的知識以及豐富的財務風險控制經驗就會導致財務風險不被發現，從而給企業的經營帶來更大的危害。③投資決策比較隨意。企業財務風險發生的主要原因之一就是投資決策隨意，投資行為沒有一個科學的流程，往往是企業管理者腦袋一熱，看到哪些項目有不錯的盈利，就沒有進行投資決策分析貿然進入，其結果可想而知，企業的財務風險也就會因此而放大。④內部控制制度不夠健全。很多企業沒有建立完善的內部控制制度，企業管理者之間的職責權限界定不明，財務支出管理混亂，企業的資金利用效率不高，資金的周轉期限比較長，由此也會導致企業財務風險的產生。

3 企業財務風險控制具體策略

企業財務風險成因的復雜性客觀上要求有企業應從多方面著手來進行企業財務風險的控制，針對企業財務風險的具體成因，結合目前企業財務管理的實際情況，本文提出從以下幾個方面著手來推動企業財務風險控制水平的不斷提升。

3.1 注重對外部環境的分析

企業總是處于一定的外部經營環境中，外部經營環境的變化客觀存在，這對于企業財務狀況必然會產生一定的影響，為了有效地化解外部環境給企業財務帶來的不利影響，需要企業加強對外部環境的分析以及預測。企業管理者應樹立順勢而為的經營管理理念，根據外部環境的變化及時進行經營策略的調整，這樣才能夠有效地化解外部環境對于企業財務的沖擊，反之如果環境與企業的財務手段存在沖突的話，必然會放大企業的財務風險。舉例而言，當行業進入衰退周期的時候，企業在財務策略方面就要適度保 守，減少投資規模，采用現金為王的策略度過行業的寒冬，這樣就能減少企業財務風險的發生。當國家實施降低貨幣利率政策的時候，意味著資金的使用成本的下降，企業可以適度地提升負債比例，這樣就可以化解經營中出現的資金短缺問題，另外一方面還可以提升企業的收益。企業管理者在平時的工作中應密切觀察外部環境的變化，注重積累相關方面的政策信息，立足當前，未雨綢繆，這樣才能將財務風險控制在一個比較低的狀態。

3.2 提升財務人員專業能力

很多企業財務風險的爆發都是因為財務人員專業能力欠缺所導致的，財務管理崗位是企業的重要工作崗位，企業應該在崗位的勝任能力方面進行全面的分析，據此來進行嚴格的招聘以及培訓，從而構建一支專業知識過硬，職業素養良好的財務工作人員隊伍，來提升企業的財務管理水平，降低企業財務風險。在招聘方面，企業應注意對應聘者勝任力的考核，不僅要注重對應聘者的財務風險控制專業知識的考察，同時還要注意對其工作經驗以及職業素養的考核，畢竟財務崗位至關重要，用人不慎會直接導致財務風險發生概率的提升。在培訓方面，企業應加大投入力度，在財務風險管理領域知識快速更迭的情況下，企業管理者應強化財務人員的培訓，通過不斷的培訓讓財務人員了解到、掌握到財務風險控制領域最新的知識、最新的方法，從而為其財務風險控制工作的開展夯實知識基礎。

3.3 科學進行投資決策

企業的投資需要進行詳細的分析論證，這樣才能最大限度地將投資不利帶給企業的財務風險降到最低，很多企業現有的粗放式的投資決策機制應盡快地加以改變。企業科學的投資決策應做好項目的盡職調查，為了提升企業投資決策的正確性，僅僅依靠單個管理者進行決策顯然其失誤概率是比較大的，但是如果能夠采用集體討論的方式進行投資決策，那么集結眾人智慧進行的投資決策能夠照顧到投資的方方面面，提升投資成功的概率。

3.4 謹慎選擇合作伙伴

隨著社會分工的細化，企業不可能將產品生產以及銷售的全部工作都納入到企業的內部，這就不可避免地涉及到合作伙伴的選擇問題，選擇一個可以信賴的合作伙伴可以幫助企業更好地開展經營，減少財務風險發生概率。在合作伙伴的選擇層面，企業應建立一整套的篩選體系，不能僅僅將成本作為合作伙伴選擇的標準，同時還要考慮其他因素，例如質量、供應速度等等，這樣才能減少合作風險的產生。

企業財務風險控制意義重大，關系到企業的生死存亡，對于這一問題，企業的管理者應給予高度的重視，結合自身的實際，借鑒其他企業的經驗，不斷地摸索探索，從而找到一條適合企業財務風險控制的道路，實現企業財務風險控制水平的不斷提升，為企業的發展提供良好的財務保障。

主要參考文獻

[1].淺談企業財務風險的控制原則與具體措施[J].長三角，2010（7）.

[2]賀冬娥.淺析企業財務風險的成因與控制[J].硅谷，2009（8）.

[3]陳健.試論企業財務風險的成因及控制[J].云南科技管理，2007（5）.

財務風險提示范文5

關鍵詞：戰略聯盟 財務風險 識別

隨著區域經濟集團化、全球經濟一體化、國際分工精細化的進程加快以及科學技術的快速發展，面對市場的激烈競爭，企業單靠自身的內部資源優勢獨自作戰儼然已是步履維艱，各個企業之間相互滲透、相互依靠的合作方式日益增多，正在一步步打破傳統的經營格局。企業戰略聯盟作為一種新型的組織形式創新，已被許多企業用于強化其競爭優勢，而企業戰略聯盟的財務風險問題是影響其穩定性的重要因素，因此研究企業戰略聯盟財務風險的識別問題，對于化解聯盟企業在聯盟存續過程中因財務風險所導致的財務困境和生存危機，具有十分重要的意義。

一、企業戰略聯盟財務風險識別的內容

按照聯盟企業對風險的可控性，可將企業戰略聯盟財務風險識別內容分為以下兩個部分：（1）系統風險。系統風險又被稱為不可控風險，是所有聯盟伙伴企業都面臨的風險，主要是源于政治環境和經濟環境的不確定性。系統風險的識別主要是對宏觀經濟因素和政治因素未來走勢的判斷，重點包括政治風險、經濟風險、文化風險、匯兌風險、競爭風險和不可抗力風險；（2）非系統風險。非系統風險的引發原因一般主要來自市場環境與企業自身因素的不確定性，這類風險通常都是可控的，也絕非是所有企業都會面臨或存在的風險，跟企業自身情況與所處的行業有很大的關系。這類風險主要由聯盟企業自身狀況帶來的風險，主要內容包括籌資風險、投資風險、資金運營風險和收益分配風險。

二、企業戰略聯盟財務風險識別的方法

（一）財務指標的選取

選定的財務指標必須符合三個基本條件：客觀性，可靠性和實用性。財務指標的客觀性具體要求是指應在企業戰略聯盟生產經營活動的基礎上進行確認、計量和報告，準確地反映戰略聯盟的確認和計量的有效性，以確保對戰略聯盟財務活動的評價具有真實、可靠和完整的內容；可靠性是指在選定的財務評價指標必須確保所取數據和搜集資料的真實性、可驗證性和中立性，公正地反映戰略聯盟財務活動的實際運行結果；相關性要求選取的財務評價指標應當與戰略聯盟財務活動密切相關，有助于戰略聯盟財務風險管理小組根據指標異常變動來衡量戰略聯盟的效果和發生異動的原因。

（二）財務指標的體系設計

1、盈利能力指標。盈利能力通常用來衡量聯盟企業通過組建戰略聯盟之后利潤獲取能力。一般來說，盈利能力的高低直接表現著聯盟企業組建戰略聯盟之后業績的好與壞，間接體現聯盟企業的戰略選擇正確與否，聯盟關系是否可以繼續或者終止。衡量聯盟企業戰略聯盟盈利能力指標及指標意義如下：

①成本費用利潤率：成本費用利潤率=（利潤總額÷成本費用總額）×100%=[利潤總額÷（營業成本+營業稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用）×100%]。成本費用利潤率是指聯盟企業每支出一單位成本能夠獲得利潤的能力，該數值越高，越能體現企業自身成本費用控制比較好，單位成本創造利潤的能力也越提高。

②營業利潤率：營業利潤率=（營業利潤÷營業收入）×100%。營業利潤率越高，表明企業經組建戰略聯盟之后，增強了企業的市場競爭力，提高的企業的盈利能力。

③資產報酬率：資產報酬率=（[凈利潤+財務費用]÷平均資產總額）×100%。資產利潤率又稱資產報酬率，是指企業凈利潤和財務費用與平均資產總額的比率。用來反映企業綜合利用資產的效果，資產報酬率越高，表明企業利用資產的效率越高，整體經營管理水平越高，聯盟盈利能力也越強。

2、營運能力指標。營運能力是指通過計算企業資產周轉的相關指標來分析資產綜合使用的效率，是對聯盟企業家的管理水平和企業資產綜合運用能力的分析與評估。衡量聯盟企業戰略聯盟營運能力指標及指標意義如下：

①應收賬款周轉率：應收賬款周轉率=主營業務收入÷應收帳款平均余額。該指標用以反映應收賬款周轉速度和應收賬款的回收速度。

②存貨周轉率：存貨周轉率=（主營業務成本÷存貨平均余額）×100%。存貨周轉率是指企業一個會計年度內主營業務成本與平均存貨余額的比率，主要反映了企業的存貨周轉速度和銷售能力，同時也體現了聯盟企業存貨的營運和管理效率。

③總資產周轉率：總資產周轉率=（主營業務收入÷平均資產總額）×100%。總資產周轉率是企業主營業務收入凈額與資產年初與年末的平均總額的比率，用來反映聯盟企業全部資產的利用效率。

④期間費用率：期間費用率是指維護聯盟企業正常的生產經營活動而產生的非成本性支出與營業收入的比率，主要包括財務費用率、管理費用率和銷售費用率三項指標。

3、成長能力指標。成長性是指聯盟企業在維護正常生產經營活動的基礎上，借戰略聯盟擴大規模，以達到規模效應，從而壯大自身實力的潛在能力。衡量聯盟企業戰略聯盟成長能力指標及指標意義如下：

①營業收入增長率：營業收入增長率=（本會計年度營業收入增長額÷上會計年度營業收入總額）×100%。營業收入增長率具體體現聯盟企業較上年營業收入的增減變化情況，是評價聯盟企業潛在發展能力和成長能力的重要指標。

②總資產增長率：總資產增長率=（本會計年末總資產增長額÷年初資產余額）×100%。該指標可以用來衡量企業本年度資產規模的增減變化情況，客觀評價企業生產經營規模的擴張程度。

財務風險提示范文6

[關鍵詞] 體育賽事 財務風險 規避

北京奧運會的成功舉辦對促進我國政治、經濟和社會的發展具有重要和獨特的作用，為我國今后成功開展和舉辦各種大型體育賽事提供了寶貴經驗。大型體育賽事賽前和賽后始終貫穿著財務問題，特別是體育賽事的商業化運作對財務問題提出了更高的要求，因此，對大型體育賽事運營過程中的財務風險進行分析，對有效防范和規避財務風險具有重要意義和作用。

由于一國的政治、經濟、法律、人文等因素的不同，決定了體育賽事所面臨的風險必然有所不同，因此，盡管大型體育賽事所面臨的風險有一定的共性，但是分析體育賽事的風險仍離不開特定國情。此外大型體育賽事具有參賽運動員多、知名度高、觀眾多、經費高的特點，因此相對于小型體育賽事而言，其風險性更為突出，進行風險管理更顯必要。由于大型體育賽事中風險存在的必然性，以及賽事承辦者風險主體身份的逐步形成，使大型體育賽事風險管理成為必須。而實現有效的風險管理，必須建立在對各種風險充分全面的了解和認識的基礎上。

一、什么是大型體育賽事財務風險

財務風險是指賽會所從事的與貨幣有關的或者能以貨幣計量的各種活動中存在的風險。總括地說，賽事財務活動包括籌（融）資活動、資金回收活動。由此，賽事財務風險相應地表現為籌資、資金回收等財務活動的未來實際結果偏離預期結果的可能性，而產生籌資風險、資金回收風險。在進行外匯資金結算中，受匯率變動的影響，賽會還有可能面臨外匯風險。

二、大型體育賽事財務風險的種類

1.籌資風險

籌資風險是籌資活動未來實際出現的結果偏離原先預期結果的可能性，最終使賽事組委會未按其與資金供應者所簽訂的合同等契約中約定的條款來保證資金供應者預期結果的實現。由于所籌集資金的來源和資金結構的不同，賽事組委會將面臨的不同的籌資風險。

(1)借入資金風險

大型賽事的借入資金主要是指賽會通過向金融機構借貸而籌集的資金。對借入資金而言，如果賽事組委會在籌得資金后，不能按既定目標取得資金使用效益，而無法按約償付本息，則有可能被迫承擔更高的經濟和社會代價，如向銀行支付罰息、低價拍賣抵押資產、商業信譽度下降、再次籌得資金的難度加大等。

(2)自有資金風險

賽會自身所擁有的資金。對于自有資金，盡管沒有還本付息的問題，但仍存在風險。主要表現在：所籌資金使用效益的不確定性，從而可能無法滿足權益所有者期望的投資報酬。

(3)資金結構風險

在賽會籌資總額一定的情況下，借入資金與自有資金的比例不同，會帶來不同的籌資風險。自有資金比例過低，會影響借入資金的償還，而加大借入資金籌資風險。另一方面，由于借入資金費用不隨經營成果的變化而變化且在稅前列支，具有所得稅抵減效應，從而又加劇了所有者權益變化的不確定性。因此，籌資結構的不同，將給賽會帶來不同的籌資風險。一般而言，資產負債率能夠大致反映與資金結構有關的籌資風險，資產負債率越大，籌資風險越高，反之越低。因此賽會在進行籌資結構設計時，要充分考慮不同的籌資結構帶來的不同籌資風險，依據比賽所需資金的數量，以及自有資金狀況，合理安排籌資比例，最大限度地降低由籌資結構帶來的籌資風險。

2.資金回收風險

資金回收風險是指在賽事這一服務產品向貨幣轉化的過程中，結算資金轉化為貨幣資金時，由于轉化時間和金額的不確定性所導致的風險。體育賽事面對的客戶包括終端個體消費者（即現場觀眾）、商家（包括購買贊助權、廣告權和特許標志使用權的企業，以及各層級門票分銷商）和媒體。終端個體消費者大多是現金當時交易，成品資金直接轉變為貨幣資金，因而基本不涉及資金回收問題。商家和媒體由于存在賒銷和分期付款，就有可能存在一個結算資金向貨幣資金轉化的問題。如果結算資金無法轉換成貨幣資金，那么賽事承辦者拿到手的只是一沓沓空頭支票，或者會計賬簿上的一筆筆壞賬、呆賬、爛賬；如果結算資金轉換成貨幣資金不及時，那么賽事承辦者不得不承擔額外的資金成本，并且有可能影響賽會的其他資金使用狀況。而資金是否能夠順利收回，以及收回的金額和時間，在很大程度上將受到：客戶信用狀況，賽會的信用政策和結算方式等因素的影響。客戶信用狀況：客戶的信用狀況通常受客戶的品質（表明客戶努力履行償債義務的愿意程度）、能力（客戶償債的財務能力，它主要由客戶的財務狀況和經營狀況決定）、資本（客戶所擁有的資本金，主要是有形凈資產和獲利可能性）和可能影響客戶付款能力的外界環境四個方面因素的影響。客戶品質好、償債意愿高，財務和經營狀況好，獲利能力強，則賽會承擔的資金回收風險就小，反之則大。賽會的信用政策：賽會的信用政策一般由信用標準、信用期間等要素構成，這些要素在很大程度上，共同決定了賽會的平均收賬期和導致壞賬損失的賒銷比例。信用標準：是賽會用來衡量客戶是否有資格享受商業信用所應具備的最低條件。信用期間：是賽會允許客戶可以賒欠賬款的時間。在正常情況下，如果賽會降低信用標準，延長信用期間，則有可能刺激需求，提高收入和利潤。但是，另一方面不適當地降低信用標準，延長信用期限可能會增加賬款回收期，占用在應收賬款上的資金亦相應增多，從而既引起資金使用成本（或機會成本）的增加，同時也增加了發生壞賬損失的可能性。結算方式：不同的結算方式下，由于結算手續、憑證傳遞、清算過程的時間和程序上的差別，也在一定程度上影響到結算資金回收的速度。通常結算手段越落后，結算所需時間越長，結算資金向貨幣資金轉化的速度越慢，資金回收風險越大。因此，賽會在制定商家和媒體的賒銷或分期付款方案時，要充分考慮商家和媒體的信用狀況，合理設計信用政策，正確選擇結算方式，以實現結算資金在最短時間內最大額度的回收。

3.外匯風險

外匯風險是指賽會在會計核算中，因一些業務需要在本幣與外部之間，或者在不同外幣之間核算，而使用不同的匯率所造成的風險。由于體育賽事的不斷國際化，賽會時常會與國外運動員、國外觀眾、國外贊助賞、國外供應商和國外媒體發生各種結算業務。但是不同的國家的貨幣制度不同，一國貨幣不能在另一國流通使用，所以外匯就成為國際結算的支付手段。為了清償國際債權債務，賽會需要將一國貨幣按一定匯率兌換成另一國貨幣。但匯率并不是固定不變的。由于受國際收支平衡、國際利差、通貨膨脹率差異、匯率預期、政府干預和國家宏觀經濟政策等因素的影響，匯率變動經常出現并且變動趨勢具有很大的不確定性。因此受匯率變動的經常性和不確定性的影響，涉及國際結算的賽會，將不可避免地面臨外匯風險。當收益交易發生日匯率低于會計處理日匯率時，或者支出交易發生日匯率低于會計處理日匯率時，賽事組委會將面臨收益減少，支出增加的風險。日本長野冬奧會由于受亞洲金融危機的影響，日元升值，而使賽事承辦者損失預算的30%即是一例。

三、大型體育賽事財務風險的防范

大型體育賽事財務風險一般是由于賽事相關人員的行為失當或自然的不可抗力的因素引起的，其后果是賽會的每一個成員都不希望看到的，其發生一定給賽會帶來損失，具有很大的被動性。這類風險是可保風險，通常可以通過購買保險，來進行風險轉移。在西方發達國家，針對賽事中常見的純粹風險的種類，設計的重大賽事保險險種主要有：財務險、運作險、法人責任險、經營保險、環境保險。但是應當看到的是，由于我國的保險業相對欠發達，上述的許多險種目前在我國尚不存在。因此賽事承辦者在利用保險進行純粹風險轉移時，應充分考慮我國的保險現狀，制定切實可行的保險計劃。對于一些風險幾率大，但我國尚無相應保險險種的風險，一方面可以通過非保險手段進行風險的規避、分散、轉移，另一方面也可以通過尋求國外賽事合辦人，通過國外合伙人在國外購買相應保險進行風險轉移。

參考文獻：

[1]張敦力:風險基礎財務管理研究[M].北京:中國財政經濟出版社,2003

[2]謝作緲:企業如何防范風險[M].北京:新華出版社,2002

[3]紀 寧 巫 寧:體育賽事的經營與管理[M].北京:電子工業出版社,2004