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財務風險概念范文1

 

1.1 企業財務風險的產生原因 

在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于企業各個財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。一般包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險以及匯率風險。 

1.2 企業財務風險的類型 

1.1.1 籌資風險 

籌資風險是指企業在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素來給企業財務成果帶來的不確定性。 

1.1.2 投資風險 

投資風險是指企業在投資活動中，由于受到某種難以預計或控制的因素的影響，給企業財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。 

1.1.3 現金流量風險 

現金流量風險是指企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。當企業的現金凈流量出現問題，可能會導致企業生產經營陷入困境、收益下降，也可能給企業帶來信用危機，使企業的形象和聲譽遭受嚴重損失，最終陷入財務困境，甚至導致破產。 

1.1.4 利率風險 

利率風險是指在一定時期內由于利率水平的不確定變動而導致經濟損失的可能性。在市場經濟條件下，利率是資金的價格，是調節貨幣市場資金供求的杠桿。 

 

2 防范企業財務風險的對策 

 

企業常見財務風險的規避方法不外乎三種：風險回避、損失控制、風險轉嫁。 

2.1 籌資風險防范對策 

2.1.1 籌資風險的風險回避方法 

籌資風險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進行風險分析，選擇風險小的籌資方案，設法回避一些風險較大而且很難把握的籌資活動。 

2.1.2 籌資風險的損失控制方法 

籌資風險的損失控制方法就企業籌資來看，要合理進行籌資風險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負債比率與結構，實現風險分散化，降低整體籌資方案的風險程度。這是控制籌資風險的關鍵。這里要強調的是，盡管債務資金越多，企業籌資風險也越大，但那種為避免籌資風險的而拒絕舉債的做法也是不恰當的。 

2.1.3 籌資風險的風險轉嫁方法 

風險轉嫁的目的是將可能由自己承擔的風險損失轉由其他人來承擔。在企業籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔保人等方法將部分財務風險轉嫁給他人。也可考慮在企業因負債經營失敗而陷入財務困境時，通過實施債務重組，將部分債權轉換為股權，或通過其他企業優質資產的注入，挽救企業經營不力的局面，從而避免因資不抵債而導致的破產風險。 

2.2 企業的投資風險

2.2.1 風險回避

風險回避是風險控制最徹底的方式，采取有效的風險回避措施能夠在風險事件發生之前完全消除某一特定風險來避免損失，而其他風險控制手段僅能通過降低風險發生的概率和損失程度來減輕風險發生的潛在影響。

2.2.2 損失控制

損失控制是指采取各種措施減少風險發生的概率，或在風險發生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風險控制手段，它可以克服風險回避的種種局限性。根據損失控制的目的區分，損失控制可以區分為損失預防和損失減輕兩種。損失預防是通過強化風險管理，在事先采取措施，阻止風險的發生，這就要求企業在投資決策階段加強決策的科學性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風險發生的機會。而損失減輕則是指在損失發生時或損失發生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。

2.2.3 風險轉移

風險轉移是指企業將自己不能承擔或不愿承擔的以及超過自身承擔能力的風險損失，通過若干技術和經濟手段轉嫁給他人承擔的一種措施。這類風險轉移方法與風險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風險機會，也不是對風險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責任轉移給他人，從而間接降低自身的損失。風險轉移分為保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費為條件，將風險轉移給保險公司承擔。非保險轉移是指不向保險公司投保，而是用其他途徑將風險轉移給別人。

2.3 企業的現金流量風險防范

.現金使用中風險的防范。企業在流動資金運作中往往會出現現金流量缺口。為了防范現金流量缺口的出現給企業帶來的臨時財務風險，企業應做出現金流量預測，企業的現金預算是財務預算的核心。通過現金預算可以使企業保持較高的盈利水平，同時保持一定的流動性，并根據企業資產的運用水平決定負債的種類結構和期限結構。

2.4 企業的利率風險規避方法

利率風險的回避主要是要選擇對企業自身有利的利率：固定利率或浮動利率。例如企業如果根據現行經濟形勢判斷未來市場利率將上漲，則應該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動中在應選擇浮動利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預期市場利率下跌，則在企業投資活動中應選擇浮動利率的債務籌資方式，在投資活動中則應選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。

2.4.1 利率風險的損失控制方法

企業在投融資活動中要采用損失控制方法來規避利率，主要就是在企業投融資活動中，盡量實現多元化的投融資組合策略。如為避免因企業預期利率失誤而造成的利率風險，安排一部分資金通過固定利率方法籌集，另一部分資金浮動利率通過籌集。同樣地，在企業投資活動中，一部分資金用于固定利率債券投資，一部分資金用于浮動利率債券投資。這樣，無論是市場利率上漲還是下跌，總有一部分增加的投資收益可以彌補投資損失。

財務風險概念范文2

[關鍵詞] 企業財務風險;傳導機理;控制探析

[中圖分類號] F23 [文獻標識碼] B

隨著我國市場經濟的飛速發展，企業面臨的經濟環境越來越復雜多變，企業在獲取財務活動信息時面臨巨大挑戰，致使財務活動出現很大的不確定性，財務活動的結果有很大的隨機性和風險性，導致企業面臨巨大的收益風險。因此分析企業的財務風險，特別針對財務風險傳導機理的研究有重大實踐意義，通過研究制定相應的財務風險傳導控制措施，有助于完善企業財務風險管理體系，這對降低企業財務風險是十分必要的。

一、企業財務風險傳導的概念及分類

（一）企業財務風險傳導的概念

關于“傳導機制”的概念在學術界和官方報告都未曾給出一個明確的定義，它借鑒了物理學的原理，將其應用于經濟金融領域，并被推廣到其他各個領域。關于企業風險傳導的概念可以從狹義和廣義兩個完全不同的角度來定義。從狹義的角度講，企業處于經濟大環境中，必然要受到一些來自外部環境或自身的不確定因素的影響和干擾，使企業在生產經營過程中某一個或某幾個環節面臨風險，通過有形或無形的事物將其蔓延至企業生產經營過程中的一系列操作環節中，造成企業的生產經營目標偏離預定軌道，甚至給企業造成巨大的經濟損失。也就是說，企業風險傳導是指企業因受不確定因素的干擾造成生產經營中的某一個環節面臨風險，并且這種風險通過某種形式蔓延至與之有關的其他環節，擴大企業的經濟損失。從廣義的角度來說，風險不僅能夠在企業內部各個生產環節之間傳導，還可以在企業間進行傳導。這時因為企業生產經營并不是獨立存在的，企業之間存在合作關系。一旦某一企業發生風險，其將會傳導至與該企業有利益互通關系的企業，甚至可能通過某種載體傳導至整個企業鏈。

（二）企業財務風險傳導的分類

企業財務風險傳導可以更加不同的劃分標準將其劃分為不同的類。如果企業財產風險按照其耦合形態來劃分可以將其劃分為純耦合傳導和弱耦合傳導和強耦合傳導。如果按照財務風險在傳導的過程中是否有本質上的變化來分可以將其分為穩態傳導和非穩態傳導。如果按照財務風險的源頭劃分可以將其分為兩種，分別是以企業外部為風險來源的風險傳導和以企業內部為風險來源的風險傳導。

二、企業財務風險傳導的基本理論

（一）風險管理理論

風險管理理論認為，企業風險的管理貫穿于企業生產經營的全過程，企業各個部門的職員都能夠影響企業的風險管理。風險管理理論被應用于企業的戰略制定中，用于識別和發現企業在發展過程中可能存在的潛在風險，該理論適用于各個級別不同的企業，而且能夠為企業的管理層提供可靠的保證。風險管理理論有助于企業管理層根據自身的風險承受力和風險容量設定企業的風險容忍值，以便能將風險偏好和風險策略更好的聯系起來。在企業風險管理理論中，對風險的識別、對策的選擇，風險緩解、規避、轉移和保留都有明確的規定。

（二）熱傳導理論

熱傳導理論是一種將物理學中的熱傳導現象引入到經濟學領域中來，為財務風險傳導過程提供了理論基礎。在物理學中，高溫物體可以將溫度轉移到低溫物體。對于熱力學而言，內能的變化是導致熱傳遞發生的根本原因，而且熱傳遞根據其傳導方式的不同又可以分為直接傳遞和間接傳遞兩種形式。就財務風險傳導而言，風險傳導的主要原因是風險不斷累積直到達到其風險閾值，也就是說風險的內能能量發生了變化，從而將風險傳遞給那些與之有利益關系的企業。

（三）控制論

在控制論中，控制的核心內容是信息，而信息又是為控制服務的，因此控制是通過信息反饋來實現的。因此，信息反饋是控制論中十分重要的概念。所謂信息反饋是指通過控制系統將信息傳遞出去，并將其作用的結果反饋回來，然后對信息的在傳遞產生影響，從而達到制約的目的。

控制的根本目標是為了縮小現實與目標之間的差距，負反饋系統用于計算現實與目標之間的差距值，然后通過決策機制根據差距值以及系統自身的控制能力來決定采取相應的行動，然后將信息傳遞給執行機制，經由執行機制實施相應的命令，實現改變現狀的目標。通過對信息的控制，通常能夠達到縮小目標和現實之間的差距值。

三、企業財務風險傳導的主要構成要件

（一）企業財務風險的傳導載體

載體一詞最早并應用與化學領域，例如在工業上載體被用來代表傳遞熱能的介質。隨著文化的多元化發展，載體也逐漸被廣泛應用于任務社科領域，通常被認為是信息和知識的承載物體。2007年夏刺岢雋朔縵沾導載體的具體概念，即在企業風險傳導過程中，風險源中含有的風險流會根據企業外部的環境和內部系統的狀態特征的變化而發生相應的變化，這種變化會以有形或無形的方式傳遞到企業生產活動中的相關功能節點及作業流程中去，我們把在這一過程中起到傳遞作用的介質稱之為企業風險傳導的風險載體。

風險源客觀存在，其主要潛藏在企業財務的外部環境和內部系統之中，當風險源的累計值并沒有達到風險閾值時，它的主要表現特征為片面的、局部的財務風險表征，不會對企業的財務活動造成經濟損失。但是，一旦風險源的累計值超過風險閾值，風險源就會迸發出風險流，形成現實的財務風險傳導活動。承載著風險流，并對財務活動產生影響的介質正是財務風險傳導的載體。企業的財務風險傳導載體具有如下特征：首先財務風險傳導載體具有中介性，主要表現在企業財務風險傳導過程中，載體起到了一種溝通橋梁的作用，財務風險流若想在企業內部各個財務活動環節或企業之間進行傳導就必須依附于某種載體。如果沒有財務風險傳導載體的存在，財務風險傳導的基本條件就不存在了，也就沒辦法進行風險的傳遞了。其次，財務風險傳導載體具有承載性。財務風險載體承載的內容因載體性質的不同而不同，財務風險和財務風險載體之間有些存在著一一對應的關系，有些存在著一對多應的關系，即有些是一種財務風險載體只能承載一種財務風險，而有些則是一種風險載體會造成多種財務風險。風險載體不僅承載了風險源還提供了風險傳導的前提和條件。企業財務系統涉及到企業內部多個財務環節，并且與外部企業之間存在經濟利益關系，風險載體承載著各種風險流且各種財務風險流之間進行相互作用，那么風險傳導便開始了。再次，財務風險傳導載體具有傳導性，而且風險傳導載體的風險性和承載性是相輔相成的關系，承載性為財務風險傳導提供了前提條件，而傳導性則是財務風險傳導載體本身具有的傳導能力。

財務風險的主要載體有資金載體、信息載體和人員載體。資金載體就是指企業運營中所需要的貨幣投資。信息載體主要包括兩方面內容：一是交易雙方所掌握的信息量不均衡;二是交易雙方了解各自信息占用的相應地位。人員載體是指企業財務活動中用來記錄企業支出和收入情況的財務人員。

（二）企業財務風險的傳導路徑

企業財務風險的傳導路徑的概念為：風險源釋放風險流后，風險流依賴風險載體按照特定的渠道或者路徑在企業財務活動的各個環節間流動和傳導，風險流流動所經路徑為企業財務風險的傳導路徑。企業財務風險傳導的路徑可以分為外部傳導路徑和內部傳導路徑兩種形式。根據企業財務風險傳導的內容又可以劃分為企業內部財務環節之間的傳導、企業與外部企業、銀行等的傳導兩個方面。

企業內部財務風險傳導路徑是通過一條資金鏈進行傳導的，因此資金載體是企業內部各財務環節間進行風險傳導的載體。財務風險通過資金載體傳導的主要表現形式有籌資風險傳導、投資風險傳導、營運資金風險傳導和收益分配風險傳導。籌資風險形成的主要原因是企業不能按期還本付息或資金使用出現狀況等，會對企業的財務活動產生負面影響，使企業出現籌資困難的狀況，不利于籌資風險以資金載體的形式傳導至投資風險環節。投資風險是指對未來投資收益的預估具有不確定性，在投資中可能造成經濟利益的損失或損失本金的風險。營運資金風險則是指因企業資金不足造成企業運轉出現困難，給企業造成經濟損失的可能性。企業收益分配風險則是指企業因收益分配不合理給企業后續的生產經營活動造成一定的影響。

（三）企業財務風險的傳導效應

企業財務風險的傳導效應包括多米諾效應和耦合效應，我們把多米諾效應定義為：開始于一個單元，并通過熱輻射、爆炸和碎片等物理效應影響到鄰近單元，從而增加了后果嚴重性或失效頻率的事件。企業在存在風險源、初始財務風險超過財務風險閾值、初始單元與二級單元具有一定的關聯性的情況下就會產生多米諾效應，在環境突變、技術環境的影響下可能加劇財務風險的傳導，也可能會終止財務風險的傳導。

耦合效應指兩個或兩個以上的體系或運動形式通過各種相互作用彼此之間產生影響的現象。耦合效應因其作用形式的不同而呈現出不同的耦合狀態，進而對財務風險產生不一樣的影響。其中影響財務風險傳導效應的兩個重要元素分別是企業財務各個環節的關聯度和財務風險性質的匹配程度。

四、企業財務風險傳導管控策略

（一）控制財務風險源策略

企業對財務風險源控制主要包括籌資風險源、投資風險源、營運資金風險源和收益分配風險源的控制。其中，在對籌資風險源進行控制時首先應仔細分析籌資活動所涉及到的宏觀環境，掌握經濟的變化趨勢和規律，合理調整企業的財務管理政策，以便于降低因外部環境的變化造成的籌資風險。其次要預防匯率的變化給企業造成的籌資風險。企業的籌資市場面向國際化，不免因匯率問題而給企業造成經濟損失。最后找準投資的時機對企業經濟發展十分重要。

在投資風險控制中應注重對投資項目的決策水平進行預測，建立科學合理的投資決策制度，通過投資決策方案進行決策。還要通過控制投資期限的長短來降低投資風險。企業在對新項目進行投資時，一定要先進行充分的投資項目論證，以避免投資風險的發生。

企業在對營業資金風險源的控制中應建立嚴格的賬目管理制度，深入了解客戶的資信情況，將客戶劃分為不同的級別給予不同形式的服務。企業應加強各個部門間的協調合作能力，加強企業經營活動中對現金流的管理，而且應特別注重對現金的預算管理，保障企業經營活動實現其預定目標。

收益風險源的控制則是企業根據收益分配風險產生的原因采取相應的策略對其進行控制。其主要策略有改進會計記賬的方法，提高會計反映企業真正的財務狀況的能力。企業應能夠準確計算出用于外部籌資的資金數額和投資預算。

（二）阻滯財務風險傳導路徑策略

阻滯財務風險傳導路徑策略的重點在于控制傳導路徑上的關鍵因子。企業可以根據自身對風險傳導的控制要求確定控制目標的變量。其中控制目標主要包括企業的營業利潤和現金徑流量。在此基礎之上制定符合企業實際現狀的財務風險傳導控制策略。企業可以從經營的實際情況出發，通過Vensim模擬獲取控制目標的風險因子靈敏度的大小，并將其看作是關鍵因子。沒有一種控制正常是完美的，因此加強財務風險傳導系統內因子的組合，加強其控制力度是十分重要的。

阻滯風險傳導路徑的策略還應加強對財務風險的檢測與分析，提高風險的預見性和有效性。在制定財務風險傳導控制策略時不僅要考慮風險載體等因素，還要求制定的策略有一定的可預見性，不是出現問題后采取措施解決而是在未給企業造成任何實質性的影響之前將風險規避掉。

（三）提高財務風險閥值策略

財務風險流潛藏在風險源中，通過提高企業的風險閾值能夠有效延緩風險源迸發風險流。提高企業財務風險閾值策略的主要方法有：一是企業采用柔性化管理方式對財務風險進行管理;二是盡量避免企業財務閾值降低的事情發生;企業采用柔性化管理是指企業能夠快速采取有效措施對財務活動中的外部環境和內部系統所引起的不確定能力進行處理，這種能力主要有緩沖能力、適應能力和創新能力三點。緩沖能力是企業處理各種財務風險較為常見的一種手段，其基本思想是以不變應萬變。適應能力則是企業在出現財務風險時通過適當調整應對財務風險的有效手段。創新能力則是企業通過新行為、新策略來對外部、內部環境造成影響，進而達到控制財務風險傳導的目的。企業結構不合理或者財務活動監管機制存在漏洞都可能降低財務風險閾值。因此企業若想避免降低企業財務風險閾值就應該加強企業結構的調整以及完善財務監管制度。

[參 考 文 獻]

[1]丁瑜瑜.論企業財務風險的傳導機理與控制[J].科技經濟市場，2015，7（4）：69-70

財務風險概念范文3

【關鍵詞】財務危機；財務風險；企業失敗；財務失敗；財務困境

進入二十一世紀，市場競爭越來越激烈，企業面臨的競爭也越來越殘酷，一個又一個曾經有過許多輝煌業績的企業走向死亡之海，究其根本原因，歸結為一點:財務危機(financialDistress)。可以這樣說，財務危機才是企業最終經營終結的主要原因。財務危機就是企業財務管理失誤，導致財務失控，在沒有得到有效控制的情況下，最后導致企業退出市場。那么什么是財務危機，如何界定財務危機的概念，就是我們解決問題的最根本的起點。財務危機在國內更多的被稱為“財務困境”和“財務困難”，學術界對財務危機的涵義的探討已經經歷了半個多世紀，對其概念的研究也隨著時代的發展不斷延續和深入著，對財務危機概念有明確的界定，是為我們對防范危機做進一步研究的基礎和關鍵。

一．財務危機概念的發展過程

（一）國外財務危機概念發展過程

第一階段：財務危機涵義單一的階段

這個階段的大多數學者認為，財務危機即為企業破產。例如，1966年Beaver[1]在對79家財務危機公司包括59家破產公司、16家拖欠優先股股利公司和3家拖欠債務的公司的研究中認為，當企業宣告破產、無力支付到期債券、無力支付優先股股利、銀行存款透支等情況發生就屬于財務危機。1968年Altman[2]在其研究中將財務危機表述為：“企業失敗包括在法律上的破產、被接管和重整”，實際上是也是把財務危機基本等同于破產企業，進入企業法定破產程序。Deakin在1972年的研究中指出：發生財務危機的公司包括已經破產、由于無力償還債務或支付債權人利益而已經進行清算的公司。將財務危機基本等同于破產的研究眾多，如Casey與Bartcrzark在1984年的研究中、Gentry在1985年的研究中、Aziz在1988年的研究中、Gilbert在1990年的研究中都將財務危機定義為宣告破產的企業。

第二階段：財務危機涵義擴展階段

隨著世界經濟的發展，企業面臨的市場環境越來越復雜，對于企業面臨的財務危機的涵義也隨之需要擴展。由此，Carmichael在研究中則認為財務危機是企業履行債務時受阻，具體表現為流動性不足、權益不足、債務拖欠及資金不足四種形式。Michael和Zopounidis[3]（1987）根據以往關于財務危機的研究結果，給出了關于財務危機的定義：從財務角度看，財務危機包括資產凈值為負、無力償還債權人債務、銀行存款透支、無力支付優先股股利、延期支付貨款、延期支付到期利息和本金等情況。

第三階段:財務危機內涵繼續完善階段

進入二十世紀九十年代，全球經濟進入了一個新的階段，全球經濟一體化的進程在逐步發展，企業則面臨新的環境帶來的巨大挑戰。在這個時代背景下，許多研究者對財務危機這個概念做了更為細致和完善性的研究，以使得財務危機理論能更深入的隨時代的發展而延伸下去。

例如，1994年Altman[4]在企業面臨財務困難的多樣性的基礎上，提出財務危機是一個廣泛的概念，包括：破產(bankruptcy)，主要是財務危機在法律上的界定；失敗(failure)：考慮投資風險和財務風險的條件下，投資報酬率低于行業平均回報率；無力償還債務(insolvency)：從破產角度可認為企業的凈資產為負；違約(default)：企業違背了與債權人簽訂的合約并可能導致法律訴訟，本質來說，違約也屬于無力償還債務。此時，研究者對財務危機的涵義有了一個較為完整的表述。直到2000年，Ross[5]從新的角度進行研究，對財務危機的概念從四個方面進行了表述：其一是技術失敗，即企業無法按合約付息還本，履行債務；其二是會計失敗，即企業的賬面凈資產出現負數，資不抵債；其三是企業失敗，即企業清算破產后仍無力支付到期債務；最后是法定破產，即企業或債權人由于債務人無法到期履行債務合約，并呈持續狀態時向法院申請破產。

迄今為止，眾多學者對“財務危機”概念的探討與研究幾乎趨于完善，我們可以看出，以Altman和Ross對財務危機的的定義是最為清晰和完整的。

（二）國內財務危機概念發展過程

在我國學術界對于“財務危機”概念的研究也有一定的成果。

國內學者余緒纓在1996年將財務危機按危機程度的不同分為技術性失敗和破產兩種。他指出，技術性失敗即為企業無償付能力，是指企業的總資產雖然超過總負債，但由于資產配置的流動資產嚴重缺乏，沒有足夠的現金用于償付到期債務；而破產是財務危機的極端形式，是指公司的全部債務超過其全部資產的公平估價，公司的凈資產出現負值。

谷祺和劉淑蓮、趙愛玲等許多學者在延承這個觀點的基礎上，對財務危機概念做了進一步的研究，他們認為，由于資金管理技術性失敗而引發的支付能力不足，通常是暫時的和比較次要的困難，一般可以采取一定的措施加以補救，如通過協商，求得債權人讓步，延長償債期限，或通過資產抵押等借新債還舊債。這樣做雖然可以避免破產,但企業將會為此付出極高的代價,如增加資本成本或提高財務風險。破產是財務危機的一種極端形式,將直接導致企業終止營業轉入清算，當企業資金匱乏和信用崩潰兩種情況同時出現時,企業破產便無可挽回。

陳文浩與郭麗紅（2001）年對財務危機的概念做了重新定義：“財務危機通常是指，企業不能償還到期債務的困難和危機，其極端形式是企業破產。”[6]研究者認為，當企業一個組織同時面臨資金匱乏和信用崩潰的時候，企業所面臨的破產便無回天之力了。那么，造成企業財務危機的主要原因有：企業自身多元化經營導致的證券投資組合的不合理、核心競爭力的缺失，經營杠桿的負效應和財務杠桿的負效應所等。

二．財務危機概念探討

（一）財務危機的理論性界定

財務危機通常是指企業無法償還到期債務的風險，它具有客觀積累性、多樣性、突發性、災難性等基本特征。當企業陷入財務危機后，其各項財務指標會發生異動，如資產負債率居高不下、現金流量入不敷出、存貨大量積壓、主營業務收入嚴重萎縮、關聯方交易及外來補貼增加等。財務危機的發生通常會經歷多個階段，是一個漸進到爆發的過程，從最初的資金不足、債務延期支付到其后周轉不靈、債務違約，再到負債總額超過資產總額、企業喪失清償能力最終走向清算破產。

（二）財務危機的實證性界定

從實證研究的角度定義財務危機，目前國外學術屆主要有兩種做法：其一是將財務危機企業定義為破產企業。另外的一批學者在破產企業樣本的基礎上，擴大了財務危機企業的樣本選擇范圍，除“破產”外，財務危機的表象還包括：“銀行透支”、“末支付優先股股利”、“債券違約”等等。

從國內實證研究的情況來看，絕大多數研究人員借鑒了國外研究的第一種做法，選擇上市公司被ST作為財務危機的標志。其一，這一思路實質上簡化了危機的內涵，賦予樣本企業以明顯的標識。其二，我國的情況存在一定的特殊性，由于破產程序滯后，企業出現嚴重危機到破產還要經歷相當長的一個過程，目前通過標準途徑破產的上市公司寥寥無幾，將財務危機企業定義為破產企業不適應研究的需要。因此，研究人員選擇ST標志除了出于數據的可獲取性，也考慮到我國ST制度的相關規定決定了ST標志比較適合代替破產標志參預財務危機預測研究。再有，我國深圳證券交易所和上海證券交易所規定：上市公司經審計連續兩個會計年度的凈利潤均為負值或上市公司最近一個會計年度每股凈資產低于股票面值時該公司的股票被特別處理，成為ST股。對上市公司而言，出現連續兩個會計年度的凈利潤為負值和當年每股凈資產低于股票面值的情況，一方面預示著該公司的財務情況陷入一種非暫時性的困境，另一方面上市公司被特別處理會嚴重損害其在股民和投資者心目中的形象，導致其進一步籌資渠道受阻。這時企業的財務危機己經與正常生產經營過程中的資金周轉不暢和暫時的信貸危機有了本質區別。筆者認為，在結合我國的實際情況下，把公司被特別處理(ST)作為企業陷入財務危機標志是可行的。

三．財務危機與財務風險辨析

（一）財務危機與財務風險的區別

1、概念不同

財務危機如上所述：是財務狀況惡化的種種經濟表象，這種表象到達一定的程度，最終會導致企業財務活動財務關系等極度惡化，對企業持續經營形成了重大威脅，最后導致企業破產。

而財務風險僅僅是企業風險中的一個方面，它是一種對企業未來經營和收益產生不確定的因素。但并不是實實在在確定發生著的事情。財務風險并不一定能夠造成企業的財務惡化問題，因此，對企業持續經營只存在可能性的影響，他的影響與企業為風險而投入的未來預期收益成正比。即，未來預期收益逾大，不確定性越高，企業財務風險就越大。

2、產生的原因不同

在實踐中，財務危機往往是由于企業存在落后的管理觀念、管理層錯誤的決策行為、企業資源沒有合理配置，以及管理層對風險應對措施的不當而產生的。然而，財務風險通常是由于企業籌資決策引起的。企業想要發展壯大，僅僅依靠自身的力量是不夠的，必須借助于外部資金，當企業運用財務杠桿原理，通過籌集外部資金發展企業，必然帶來資金成本，這樣就為企業帶來了財務風險。

3、對企業的影響不同

財務危機和財務風險對企業的影響是不同的，財務危機是財務狀況逐漸惡化的結果，主要表現為：現金流量不足、無力償還到期債務以及不能支付優先股股利等，嚴重時會導致企業破產。由此看出，財務危機的發生必然會帶來損失，只是損失的程度是不一致，有大有小。而與財務危機的影響所不同的是，財務風險指的是收益的不確定性，它給企業帶來的既可指是損失，也可能是收益，若是企業對資金運籌加強管理，是有可能獲得超過預期收益的。

4、防范措施的出發點和方法不同

筆者認為，財務危機的發生必然導致損失，只能通過預控、預測等管理手段避免或減少損失；而財務風險管理的重點是爭取獲得風險的收益，避免風險的損失，因此針對二者的管理出發點并不一致，前者以減少損失為出發點，后者以盡可能獲得收益為出發點。

那么相應的防范措施也有所不同，面對只給企業帶來損失的財務危機，要想防止其發生或者盡量減少其發生的次數，我們可以采取定量措施和定性措施。定量措施就是目前很多學者所研究的企業需要建立財務危機預警模型，同時，為了彌補定量分析的不足，企業有必要結合適當的定性分析，其目的在于該模型可以提前發出警告信息，以便企業及時采取有效措施。

那么對于財務風險，企業實則是沒有辦法阻止其發生的。因為只要企業舉債，就要承擔利息，就會有財務風險。對財務風險的防范應該從根本上是為了使企業未來獲得收益的可能性增加的措施。比如運用財務杠桿，多元化投資，多元化經營，使得風險得以分散，使財務損失的不確定性降到最低。

（二）財務危機與財務風險的聯系

1、財務危機、財務風險都是財務現象的描述

財務危機和財務風險都是與企業的財務活動、財務關系緊密相連，財務危機描述了企業財務狀況惡化和財務關系緊張所表現出的經濟現象，而財務風險概括了企業各項財務活動中，由于的外界因素、企業自身因素的不確定性，而引起的企業獲得的結果與預期的偏離。但是，從它們所反映內容的范疇來看，則都是對企業財務現象的描述。

2、財務風險是導致財務危機的原因之一

任何企業在經營生產活動過程中，都存在著經營風險和財務風險兩大風險，這些風險為企業生產經營帶來諸多的不確定性。當企業對風險的防范和管理措施出現問題，并沒有及時發現并給予糾正，那么風險所帶來的不良后果直接導致財務危機成為現實。因此，我們也可以從因果關系上來講，財務風險是財務危機管理控制中事前預控環節的一個控制對象，財務風險管理的好壞是直接導致財務危機發生的重要因素之一。

3、財務危機反作用于財務風險

財務危機主要表現為：現金流量不足、無力償還到期債務以及不能支付優先股股利等，嚴重時會導致企業破產，因此財務危機一旦發生，會導致企業經營活動不可控程度進一步的加深，從而使得企業面臨的外界因素和自身因素的不確定性進一步增強，企業的經營結果與其預期的偏差隨之增大，即，企業的財務風險增大。因此，從這個角度來看，財務危機可以反作用于財務風險，財務危機的加深會導致財務風險的增大。

總而言之，財務危機是一個逐步發生的過程，而財務風險是一種客觀存在。財務危機可能滋生于財務風險，且財務危機的發生可能加劇財務風險。財務危機是財務風險發展到一定程度的產物。他們兩者是既有區別又存在緊密聯系的。

四、企業失敗、財務失敗、經濟困境與財務危機的辨析

（一）企業失敗包含財務危機

廈門大學余緒纓教授研究認為，“企業失敗可以分為經濟失敗和財務失敗兩大類。”[7]那么，在研讀其研究結果后，我們可以得出：經濟失敗是指企業生產經營所產生的稅后收入不足以彌補其生產成本，并使其投資收益率低于資本成本，從而使企業處于虧損狀態而走向失敗。企業面臨經濟性失敗，應設法及時進行挽救，若挽救無效，則只能轉入破產清算。

企業失敗的第二類——財務失敗，其概念似乎并不如經濟失敗那樣明確，一般是指企業不能履行對債權人的契約責任，所以，又稱作契約性失敗。但根據失敗的程度和處理程序的不同，又可分為技術性清算和破產兩種：

技術性清算，是指盡管企業的總資產超過總負債，但由于資產配置的流動性差，無法轉變為足夠的現金，用于償付當期債務，即企業已經無償付能力。這種財務危機可能具有暫時性，可通過有效的補救方法使企業免于清算，如果補救無效，則企業就要被迫停止經營，進行清算；破產是企業失敗的極端形式，是指企業的全部負債超過其全部資產的公平估價，使企業的凈資產出現負值。

可見，企業失敗包括暫時的財務危機(技術性無償付能力)到破產之間的整個范圍。

（二）財務失敗是財務危機的終極表現。

財務失敗（Financialfailure）是指企業的盈利能力實質性地減弱，其持續經營遇到了困難。表現為：嚴重虧損以及現金流量嚴重不足；無法支付優先股股利，資不抵債。《破產法》對于企業破產的定義，這是最常用的判斷財務失敗的標準。另一種判斷財務失敗方法，可以以證券交易所對連年虧損、有重大潛在損失的上市公司給予特別處理或退市作為標準。

從這個表現形式來看，財務危機和財務失敗有著一定的共同之處，而在定義上我們可以分析得出：財務危機有程度可以劃分，當財務危機到達企業無法持續經營時就面臨著破產，這時企業即為財務失敗。也就是說，財務失敗是財務危機的終極表現。

此外，“經濟困境”的涵義與財務危機也是有很大差異的。經濟困境的范疇可以包含區域經濟困境，國家經濟困境，行業經濟困境以及企業經濟困境，其中企業經濟困境主要是指由于企業管理不善或外界因素導致自身面臨的財務困境。這與財務危機亦然存在很明顯的概念性差異，在研究財務危機時，我們有必要清晰的辨別這些易混淆的概念，對概念的辨析有利于我們繼續深入的研究和探討。

【參考文獻】

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【7】趙愛玲,企業財務危機的識別與分析,財經理論與實踐(雙月刊),2000第21卷

【8】陳文浩、郭麗紅,企業財務危機的原因分析,浙江財稅與會計,2001(10)

【9】余緒纓，企業理財學,遼寧人民出版社，1996(8)

【10】呂長江、徐莉麗、周琳，上市公司財務困境與財務破產的比較分析[J]，經濟研究，2004，(8)

財務風險概念范文4

關鍵詞:新形勢；事業單位財務風險；傳導機理

一.引言

事業單位作為我國經濟發展的重要推動力量，對我國的經濟建設發揮著重要的作用。事業單位發展是一個長期而復雜的過程，發展的過程中充滿著變數，一個企業的成長就像是一場革命，歷經不同的風險，與之同時，還需要面對復雜多變的社會經濟環境，事業單位的發展與成長完善也需要一個系統的改進過程。事業單位發展如果更加順利而有力，必須要借助事業單位財務的支撐。假如事業單位財務管理工作沒有做完善、做到位，那么事業單位發展勢必會受到嚴重的影響。所以，事業單位經營發展過程中必須要意識到財務管理工作的重要性，尤其要對財務風險的動態傳導性引起高度的重視。充分了解財務風險的傳導載體、財務風險的風險源等一系列內容。唯獨真正明了財務風險的傳導規律，才能夠更好的避免財務風險的發生，促進事業單位的持續健康發展，爭取讓財務風險傳導機理成為事業單位發展的指南針，避免其成為事業單位發展中的絆腳石。

二.財務風險的內涵和特點

事業單位的資金來源方式主要是長期性資金，不需歸還及支付使用成本，主要有財政撥款、事業性收費等；債務性籌資方式所籌集的資金到期必須還本付息，主要是從銀行取得的貸款。所謂財務風險，主要是指企業在財務方面出現的得失情況，具體針對財務操作的不規范以及不合理的財務結構設置等原因導致的無法控制財務狀況致使的事業單位投資者預期收益受到損害的風險。財務風險又可以分為廣義概念以及狹義概念，狹義意義上的財務風險是指企業的負債融資風險，主要針對企業的外債到期后無力歸還的不確定性。廣義上的財務風險主要是結合不同企業的發展規律，代表企業外部或者企業內部所面臨著不同風險狀況，廣義上的財務風險涉及范圍要遠遠大于狹義意義上的財務風險概念。無論是廣義概念還是狹義概念，財務風險都是企業發展中的極大障礙，存在嚴重的不確定性。準確的預知以及分析企業財務風險，可以有效的降低企業財務風險的概率，有助于企業健康長遠發展，提升企業的市場競爭力。財務風險不僅實施存在，而且具備不確定性。財務風險不能夠完全消除，卻可以通過有效的財務問題調整措施加以避免和降低風險概率。企業財務風險的特點主要有三點:第一點，客觀存在性。企業財務風險時時處處存在著，具有不可避免性。企業財務風險的存在不會依照人的主觀意志的改變而發生改變，也沒有辦法消除，必須借助不同的財務手段來進一步降低風險，將風險系數降低到最低。第二點，全面性。企業財務風險存在于企業財務管理工作的方方面面，無論是企業資金積累還是企業股份分配甚至是企業技術支持等一系列的財務活動中都會導致財務風險的發生。第三點，不確定性。財務風險的發生并非是特定環境以及特定時間之下，財務收益和財務損失都是共同存在的，甚至財務風險與財務收益之間存在正比關系，當財務風險越高時，財務收益也會高，相反，財務風險降低，財務收益相對也低。

三.財務風險傳導機理

事業單位財務風險比企業單位更具復雜性，目前已經呈現出顯現性奉賢，其傳導需要借助一定的傳導媒介，通過這個過程，可以將財務風險傳導主體以及財務風險傳導媒介構成一個完整的財務風險傳導過程。事業單位財務風險主要存在于事業單位媒介的鏈條中，不同的鏈條環節中的不同節點也是致使事業單位財務風險傳導的要素，從而形成具備動態特征的風險傳遞熱效應。立足于宏觀的角度去看，事業單位財務風險的出現階段呈現出一定的欺負行，也常被稱之為繼起性。除此之外，我國事業單位財務風險的傳導也體現在不同的風險傳遞鏈條節點之間的傳導效應。具體來說，從事業單位內部的角度出發，它分布于不同的環節中，比如事業單位的采購環節、管理經營環節等。事業單位財務風險就通過具體性的操作不斷的產生甚至蔓延。事業單位財務風險在不斷的傳遞過程中不斷凝結成一股力量，不斷作用于風險傳導媒介的不同鏈條節點中，力量的凝結主要體現在財務風險主體。人性管理風險，許多本單位管理者及相關人員，因個人或單位原因借款，甚至是挪用公款，給事業單位財務工作的經營管理帶來很大的影響。在事業單位對外投資方面，由于事業單位的自身情況，其投資往往會超過了正常的資金承受能力，導致資金周轉困難，從而帶來很大的財務風險。財務風險的發生一般從事業單位內部開始傳導，事業單位內部環境相對封閉，財務風險的傳播提供了條件，事業單位財務風險借助一定的傳播載體，在一定的時間內進行財務風險的傳遞。財務風險傳導路徑包括內部各部門之問的財務風險傳導、通過與其有直接利益關系的組織之間的財務關系進行傳導、通過具有間接利益關系的組織傳導。事業單位財務風險的運動方式也因為時間和空間的不同體現出不同的復雜狀態，有不同的表現方式。在這其中不僅包括籌資風險，還包含外部因素導致的影響。這其中有事業單位舉債風險，也有外部環境的影響。財務風險傳導的載體主要是資金、信息以及理財人員。資本運動過程實質是理財過程，這一以資金為載體的理財循環過程處處存在財務風險，而且可能將由某個財務運動節點產生的風險傳導到另一個節點，產生以資金為載體的財務風險傳導的“多米諾骨牌效應”。除此之外，事業單位內部財務管理的不完善，也是導致事業單位財務風險的主要原因之一。財務風險假如發生在事業單位外部，那么就會導致事業單位與事業單位之間的風險傳遞。當一個事業單位的財務風險傳遞到另一個事業單位時，財務風險的形式就可能發生改變，假如另一個事業單位的財務風險接受過程中，財務管理工作落實到位，財務管理相對完善，那么就可以有力的控制財務風險，終止財務風險的傳導。

四.降低財務風險傳導機理的有效措施

(一)完善事業單位財務預警分析體系

在事業單位財務管理工作開展過程中，事業單位首先需要針對財務風險預防工作引起足夠的重視。要完善事業單位財務預警分析體系，不僅要有效的保證事業單位短時間內的財務正常支出，而且需要對事業單位長期以來可能會產生的財務風險進行有效的預警，有目的、有計劃的對事業單位財務風險預警工作落實到位，用完善性的防范措施來應對事業單位財務風險的發生。針對事業單位短時間內的財務預警，應該針對現金流動預算進行合理的規劃，這不是取決于事業單位短期的盈利狀況，而是決定于是否有充足的現金維持事業單位日常的生產經營活動的支出。長期的事業單位財務預警系統建立，需要從政府宏觀規劃導向上出發，不斷緊跟時展潮流，密切觀察市場動態，及時的進行市場調研報告的呈現，不斷指導事業單位建立科學完善的財務預警系統。

(二)建立事業單位財務分析指標體系

事業單位應該建立財務分析指標體系，事業單位財務分析指標體系的建立需要立足于事業單位經營發展的實際情況，結合事業單位未來發展的事業單位規劃，依照實際落實事業單位財務分析指標體系，從而對事業單位的生產經營水平、技術研發水平以及經營獲益情況甚至事業單位償還債務的能力進行一定的認知，進行一個事業單位可行性評價，針對不同的事業單位之間的風險傳導應該進一步深入的調查，匯總形成一系列的財務分析指標體系，可以對事業單位未來的生產經營方向以及發展計劃做出導向作用，對于事業單位資金的運行狀況有一個良性的把控，避免事業單位財務風險傳導所致使的事業單位資金量的斷裂。除此之外，事業單位應該完善財務管理信息系統，財務管理信息系統能夠為事業單位財務風險研究提供保障，更有利于事業單位財務決策工作水平的提升，事業單位應該適時地根據財務管理工作實際情況，結合事業單位的財務管理目標，及時的更新財務信息，定期進行財務信息的整理與錄入工作，這并非是一項獨立的工作，而是不同職能部門之間相互協作的過程打造一個開放而全面的財務管理信息系統，為事業單位財務風險傳導降低提供保障。

(三)提高事業單位財務人員的專業技能水平以及綜合素質水平

事業單位財務人員是事業單位財務管理工作的主體，財務人員的專業技能水平以及綜合素質水平直接影響著事業單位財務管理創新的整體水平，也在一定程度上影響事業單位財務風險的出現以及傳導。事業單位應該著重強化對財務人員的定期的培訓，打造一個高水平的財務隊伍，積極的增加資金投入和師資投入，培養全面手類型的財務人員，與此同時，應該積極學習借鑒先進的財務風險應對經驗，廣泛學習與分享，財務人員能夠應對各種工作挑戰，事業單位應該盡量創造財務人員深入基層工作的平臺，提升實戰操作能力，要大力宣傳來動員事業單位財務人員積極主動的學習新知識，了解國際與國內市場發展的動態，不斷充實自身專業理論知識儲備的同時，更好的提升自身綜合素質水平。對于表現優秀，具有潛力的財務人員要給予鼓勵，同時起到激勵其他財務人員努力看齊的作用。

五、總結

事業單位是我國國民經濟發展的重要推動力，無論事業單位規模的大小，都是我國的重要力量主體。事業單位實現良性發展必須要重視事業單位經營管理理念的提升，重視事業單位財務風險的防范意識，需要對事業單位財務風險傳導機理有一個明確而全面的認知，進一步為事業單位控制財務風險源，阻斷事業單位財務風險傳導路徑做鋪墊，最大限度降低事業單位經濟損失，促進事業單位發展的同時也促進我國國民經濟的健康持續發展。

參考文獻:

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[7]顏獻忠，徐光虎.品牌與公司治理:作用機理與形成路徑——以防范賞識公司合謀為例[J].石家莊經濟學院學報，2016年09期.

財務風險概念范文5

關鍵詞：財務風險管理；概念；特征；現狀；措施

中圖分類號：F235文獻標識碼：A

文章編號：1009-0118（2012）04-0164-01

現代市場經濟條件下，企業在各項財務活動過程中，由于受各種潛在的、難以預料或難以控制的不利因素影響，造成財務運行狀況的不確定性，致使企業發展具有遭受相關經濟損失的可能性即為通常所說的企業的財務風險。因此，要想確保企業平穩、健康發展，采取有效措施加強財務風險管理與防范具有重要的現實意義。

一、財務風險的概念及特征

（一）財務風險的概念

就目前來說，無論國內還是國外，對財務風險的定義大致存在廣義和狹義兩種不同的觀點。狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業由于借債而給企業財務成果(企業利潤或股東收益)帶來的不確定性。企業借債一方面滿足了企業流動資金的需求，另一方面也增加了企業按期還本付息的籌資負擔。可見，這種狹義的財務風險存在于負債經營企業。如果企業沒有負債，企業經營的全部資本由投資者投人，則不存在財務風險。相對于狹義的財務風險而言，廣義的財務風險是指企業的各項財務活動中，由于內外部環境及各種難以預計或無法預計的因素影響，在一定時期內企業實際財務收益與預期財務收益發生偏離，從而蒙受損失的可能性。在市場經濟條件下，企業集團財務風險貫穿于企業各項活動環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。一般包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險以及匯率風險等。

（二）財務風險的特征

1、不確定性。風險事件既有可能發生，也有可能不發生。主要是與企業集團的財務管理有關，如果管理得當，便能將引發危機的因素在事前一一化解，財務風險便會得到抑制；否則，財務危機便會不期而至。

2、危害性。如果企業集團不能及時化解財務風險，致使危機爆發，輕者導致企業集團的資信等級下降，部分或全部喪失融資能力，重者則可能導致企業集團的破產。

3、與企業集團發展有關。一般而言，企業集團舉債的目的一者是擴大再生產，形成規模效益；再者就是對外投資，向多元化發展，以期分散經營風險。如果企業集團只是維持簡單再生產，則很少會出現財務風險。

4、與資產結構有關。企業資產一般分為流動資產、固定資產。如果企業集團資產的結構不合理，流動資產比例過低，長期投資及其他資產變現的能力便很低，債務到期時不能償付也就不足為奇了。

5、與投資者相關。財務風險經常是由于負債籌資引起的，是企業投資者所承擔的額外風險，因而與投資者密切相關。

二、中國企業財務風險的現狀

企業財務活動，一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面。相應地，財務風險也就包括籌資風險、投資風險、資金營運風險、收益分配風險。具體來說，中國企業財務風險主要表現在以下幾方面。

（一）資本結構不合理

中國企業普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多。企業對銀行的依賴性很大企業過分依賴銀行。當出現支付危機時，一方面自己失去信任而加大其財務風險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生。

（二）投資缺乏科學性

企業投資包括對內投資和對外投資在對外投資上，很多企業投資決策者對投資風險的認識不足，肖目投資，導致企業投資損失巨大，從而財務風險不斷。企業對內投資主要是固定資產投資，在投資決策過程中，很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全而、不真實以及決策者決策能力低下等原因。導致投資決策失誤頻繁發生，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回。給企業帶來了巨大的財務風險。

三、降低財務風險的措施

（一）加強內控制度的落實

企業要防范財務風險，就必須建立健全內部控制制度，保證企業資產安全完整。內部控制制度的建立固然重要，遵照執行內部控制制度更為關鍵，如果企業有健全的內控制度，但在經營循環中其行為與內控制度背道而馳，那么企業內控制度將成為空架子。因此建立內控責任追究制度，使內控制度有效運轉的落實機制，是企業解決財務風險的基礎。

（二）合理配置資金、提高資金使用效率

企業要發展，資金是關鍵。首先，企業要準確預測資金的收支時間和收支額度，保證收支平衡。二是要合理分配資金占用，使各項流動資金與固定資金做到合理組合，企業對于每一項投資，都要進行嚴格的可行性分析，從收益和風險兩方面進行評價，把資金用在收益大、風險低的項目上，提高資金使用效率，加快資金周轉速度，提高企業價值。

（三）發揮審計監督作用

防范財務風險，事前的預期和事中的控制固然重要，但事后的審計同樣必不可少。需要審計部門進行事后分析，評價企業在管理上和內部控制系統上存在的問題，搞好風險評估，并有針對性地提出改進管理和完善內部控制的措施和對策，從而達到化解風險，確保決策的科學性及會計信息的真實性。

參考文獻：

\[1\]吳凌.關于提高企業集團財務風險管理的研究\[J\].現代經濟信息,2011,(04).

財務風險概念范文6

【關鍵詞】企業；財務風險；管理

一、財務風險的概念、特征及成因

風險通常是指某一事件產生的結果與預期之間的差異程度，風險可能給企業帶來超過預期的收益，也可能給企業帶來超過預期的損失。由于人們更關注意外損失，因此，一般而言風險被視為不利事件發生的可能性。財務風險是企業最常見的一種風險，關于其概念的界定有多種觀點。其一，認為財務風險就是籌資風險。舉債渠道的不同選擇、舉債數量的多少必然會引起企業資本結構發生變化，因此產生財務成果的不確定性。此定義最早由西方國家提出并廣泛出現于一些財務管理的教材中。其二，認為財務風險是指企業在經營活動的資金運動包括籌資、投資和用資等資金活動過程中所面臨的各類風險，體現為再生產過程中所面臨的資金運動風險。其三，認為一個企業所有風險都可視作財務風險，財務風險是企業所面臨的全部風險的貨幣化表現。筆者認為，在當今高度貨幣化的經濟環境中，企業各種風險都集中體現為潛在的或現實的經濟利益損失，對財務風險采用這一界定方式有利于企業管理者從市場參與者角度，以價值為主線，來辨識、評估、和處置其所面臨的全部風險，而不僅僅局限于資金運動所面臨的風險。財務風險具有風險的一些共性特征：一是財務風險具有客觀性，不以人的意志為轉移。二是財務風險具有不確定性，其是否發生及強弱無法預測。三是財務風險具有損失性，財務風險的發生威脅企業收益和生存的安全性。四是財務風險具有可控性，通過采取相關措施，可以控制財務風險的發生及影響程度。產生財務風險的原因相當復雜，從企業的角度出發可分為源自于外部的原因和源自于內部的原因兩類。企業產生財務風險的外部原因主要是宏觀環境，如制度環境、市場環境、法律環境等復雜多變，導致決策者難以把握控制事物未來發展的過程。另外，在市場經濟中廣泛存在的各種欺詐、違約、投機取巧等道德風險對企業財務有重大影響，可能導致違約及債權債務關系嚴重扭曲等。源自于企業內部的原因主要是管理者的風險意識淡薄，企業資金結構不合理，負債比例過高，資產流動性差，投資決策缺乏科學性，內部控制不健全等等。

二、加強企業財務風險管理的相關對策

（1）樹立風險觀念，強化風險防范意識。具體而言，應加強動態分析，認真分析企業財務管理的宏觀環境變化情況，使企業在理財和經營活動中能保持靈活的適應能力。同時提高風險價值觀念，設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，并建立起對財務風險的問責制度，使管理者、職工和企業共同承擔風險責任。（2）建立財務風險的預警系統。為了防范和規避財務風險，企業應建立和完善財務風險預警系統，通過對財務報表及其他相關經營信息的實時監控，及時發現企業財務及經營過程中存在的癥結，對可能發生的財務風險進行預測。在建立企業財務風險預警指標體系時，為全面客觀地評價企業的經營狀況，所選的財務指標應具備以下條件：其一，所選財務指標能夠反映企業的償債能力、獲利能力、營運能力、成長能力等各方面的財務狀況。其二，所選財務指標能夠對企業財務失敗有指示作用。其三，在運用財務指標對財務風險進行定量、定性分析的同時，也要考慮一些重要的非財務指標對財務風險的影響，從而使風險判斷更加全面、準確。（3）注意控制負債比率，有效防范籌資和投資風險。籌資活動是企業資金流轉的起點，而過度舉債也是企業財務風險的主要來源。企業籌資渠道一是股東、出資人的投資，二是借入的資金。股東和出資人的資金可被企業長期使用，不存在還本問題，但是其風險存在于投資效益的不確定性和投資者對預期股價和股利的期望值降低方面。對于企業借入資金，在資金使用效益不佳的情況下，會給企業帶來不能償還到期借款本息的風險。籌資風險的防范主要有以下幾個方面：一是做好周密的財務分析和市場調研，避免經營和投資決策失誤。二是適度舉債，建立合理的資本結構。三是防范因“應付賬款”過大，交易惡化，給企業帶來的訴訟風險。（4）完善企業內部控制。內部控制是企業風險管理的必要環節。內部控制是為了實現企業的管理目標而提供的一種合理保障，良好的內部控制可以合理保證企業合規經營、財務報表的真實可靠和經營結果的效率與效益。內部控制缺失是企業發生重大風險事件的重要原因。因此，企業應將內部控制的重點由資產安全及其記錄正確性逐漸向風險管理轉移。風險管理要求內部控制不應僅僅局限于單個崗位、單項職責、單項業務、單項流程，而是要包括企業活動的全過程，凡是可能誘發和產生風險的活動都應加強控制。

參 考 文 獻

[1]鄭秀妙.淺析企業財務風險成因及其對策[J].會計之友.2007（7）