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〔內(nèi)容提要〕

在支付系統(tǒng)環(huán)境下，商業(yè)銀行在流動(dòng)性管理方面存在管理體制不完善，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，缺乏流動(dòng)性管理經(jīng)驗(yàn)等諸多問題。本文針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成原因及現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析，提出在支付系統(tǒng)環(huán)境下，防范和化解商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的路徑選擇。

〔關(guān)鍵詞〕

支付系統(tǒng)；商業(yè)銀行；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

一、我國(guó)支付系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

中國(guó)人民銀行支付系統(tǒng)也被稱為中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“支付系統(tǒng)”或“CNAPS”），由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，其核心主要包括大額支付系統(tǒng)與小額支付系統(tǒng)。大額支付系統(tǒng)實(shí)行逐筆實(shí)時(shí)發(fā)送、全額清算資金，小額支付系統(tǒng)實(shí)行定時(shí)批量發(fā)送或即時(shí)發(fā)送，實(shí)時(shí)軋差、凈額清算資金。

（一）大額支付系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理模式

1.清算排隊(duì)機(jī)制。

清算排隊(duì)機(jī)制是大額支付系統(tǒng)中最重要的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施，對(duì)日間清算賬戶資金寸頭不足的支付業(yè)務(wù)，進(jìn)入清算排隊(duì)隊(duì)列等候，當(dāng)賬戶寸頭足夠清算時(shí)，才從隊(duì)列中釋放并進(jìn)行資金清算。

2.清算窗口機(jī)制。

在每日業(yè)務(wù)處理結(jié)束后，如仍有支付業(yè)務(wù)在排隊(duì)等待的，需開啟清算窗口，讓寸頭不足仍在排隊(duì)的參與者籌措資金，以完成最終的資金清算。關(guān)閉清算窗口前，如隊(duì)列中有大額支付業(yè)務(wù)，將其做退回處理；如隊(duì)列中有同城票據(jù)交換軋差凈額、小額支付軋差凈額和網(wǎng)上支付跨行清算軋差凈額，這些支付業(yè)務(wù)不能退回，必須當(dāng)天完成清算；如果參與者籌措不到資金，需向中央銀行申請(qǐng)高額罰息貸款，由中央銀行墊付資金完成清算。此機(jī)制完全禁止了隔夜透支。

3.高額罰息貸款。

高額罰息貸款是指在清算窗口即將關(guān)閉之前，相關(guān)商業(yè)銀行對(duì)當(dāng)日必須清算的支付業(yè)務(wù)無法籌措到足夠資金時(shí)，由人民銀行當(dāng)?shù)胤种袕?qiáng)制為其提供懲罰性高息貸款。

4.余額控制與借記控制。

對(duì)實(shí)行余額控制的清算賬戶，如果余額不足控制金額的，該清算賬戶不能被借記。對(duì)實(shí)行借記控制的清算賬戶，除人民銀行發(fā)起的錯(cuò)賬，沖正和同城票據(jù)交換等的軋差凈額外，其他借記該清算賬戶的支付業(yè)務(wù)均不能被清算。

5.排隊(duì)業(yè)務(wù)撮合。

大額支付系統(tǒng)排隊(duì)業(yè)務(wù)撮合是指當(dāng)支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)截止后，如果大額支付系統(tǒng)中仍有兩個(gè)或兩個(gè)以上直接參與者出現(xiàn)清算業(yè)務(wù)排隊(duì)，大額支付系統(tǒng)可按照預(yù)設(shè)的撮合策略采取手工或自動(dòng)方式啟動(dòng)撮合功能。如撮合成功，相關(guān)清算排隊(duì)業(yè)務(wù)自動(dòng)提交SAPS（清算賬戶管理系統(tǒng)）進(jìn)行清算。

（二）小額支付系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理模式

小額支付系統(tǒng)資金清算時(shí)，和大額支付系統(tǒng)共享相同的清算賬戶和清算資金，因此所有大額支付系統(tǒng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施同樣適用于小額支付系統(tǒng)。除此之外，小額支付系統(tǒng)由于采用批量軋差和凈額清算模式，支付指令（軋差）和資金清算處理不同步，存在延時(shí)風(fēng)險(xiǎn)，更易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1.凈借記限額。

凈借記限額是小額支付系統(tǒng)為直接參與者設(shè)定的、對(duì)其發(fā)生支付業(yè)務(wù)的凈借記差額進(jìn)行控制的最高額度。

2.軋差排隊(duì)機(jī)制。

在小額支付系統(tǒng)中，對(duì)通過凈借記限額檢查的支付業(yè)務(wù)，按付款清算行和收款清算行實(shí)時(shí)軋差，定時(shí)清算，而對(duì)未通過凈借記限額檢查的普通貸記、定期貸記、普通借記回執(zhí)、定期借記回執(zhí)業(yè)務(wù)，作排隊(duì)處理，未通過凈借記限額檢查的實(shí)時(shí)貸記回執(zhí)、借記回執(zhí)業(yè)務(wù)作拒絕處理。

3.排隊(duì)撮合。

小額支付系統(tǒng)按預(yù)先設(shè)計(jì)好的撮合算法對(duì)軋差排隊(duì)隊(duì)列中的不同直接參與者之間進(jìn)行業(yè)務(wù)配對(duì)，如果配對(duì)成功，則相關(guān)業(yè)務(wù)就進(jìn)行軋差處理。同一CCPC的軋差排隊(duì)撮合由CCPC執(zhí)行，異地業(yè)務(wù)的撮合由NPC執(zhí)行。

4.排隊(duì)均衡。

每個(gè)直接參與者的凈借記限額按一定比例在NPC和所在地CCPC分配使用。小額支付系統(tǒng)根據(jù)直接參與者業(yè)務(wù)處理需要，可對(duì)其凈借記限額在NPC和CCPC之間進(jìn)行內(nèi)部調(diào)配均衡。除此之外，第二代支付系統(tǒng)還增加了日終自動(dòng)拆借“、一攬子”流動(dòng)性實(shí)時(shí)查詢及針對(duì)包含多個(gè)清算賬戶的參與者設(shè)計(jì)的“資金池”管理功能。

二、我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

以本溪地區(qū)為例，主要存在以下三個(gè)問題。

（一）備付金利率低，商業(yè)銀行盡量壓縮備付金增加了支付系統(tǒng)清算頭寸管理難度

商業(yè)銀行的主要職能是吸收存款，發(fā)放貸款，這決定了商業(yè)銀行在資金的來源與運(yùn)用、成本與效益方面有著天然的利益追逐的特性。由于超額存款準(zhǔn)備金的利率相對(duì)較低。商業(yè)銀行必將盡可能擠壓資金頭寸，把資金投放于其他高息資產(chǎn)，導(dǎo)致日間備付金率較低，容易產(chǎn)生支付系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）銀行間同業(yè)拆借授權(quán)和業(yè)務(wù)開展不足，日間透支風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較弱

在本溪市國(guó)有四大銀行機(jī)構(gòu)和股份制銀行機(jī)構(gòu)中，中國(guó)銀行的二級(jí)分行被授權(quán)可以開辦同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，但是在拆借對(duì)象、拆借期限及拆借金額等方面，都存在較為苛刻的要求，而其他銀行分支機(jī)構(gòu)均沒有被授權(quán)開展同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，本溪市轄區(qū)內(nèi)被授權(quán)的銀行機(jī)構(gòu)和地方法人金融機(jī)構(gòu)也都沒有開展同業(yè)拆借業(yè)務(wù)。如果本溪市銀行機(jī)構(gòu)發(fā)生日間透支，一旦上級(jí)行出現(xiàn)資金緊張或其他原因不能及時(shí)調(diào)撥資金，銀行機(jī)構(gòu)也無法通過同業(yè)拆借等方式獲得資金，會(huì)導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。

（三）當(dāng)前監(jiān)管考核機(jī)制下，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)當(dāng)?shù)胤ㄈ私鹑跈C(jī)構(gòu)日間監(jiān)管不足

在銀行市場(chǎng)流動(dòng)性緊張情況下，本溪城商行在日間融出資金獲得短期高額收益的同時(shí)，也承擔(dān)了較大風(fēng)險(xiǎn)：即使城商行流動(dòng)性較好，但如果銀行間流動(dòng)性持續(xù)緊張，融出資金發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)回流，一旦遇到大額支付或者大額取款，城商行的備付金將不能滿足日常需求，甚至可能引發(fā)擠兌風(fēng)險(xiǎn)，其他地區(qū)的金融風(fēng)險(xiǎn)或者流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，將通過該途徑傳導(dǎo)至地區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)。

三、加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

（一）鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)留存充足備付金保證正常的日間支付

一是銀行機(jī)構(gòu)受利益驅(qū)動(dòng)上存資金獲得高于超額存款準(zhǔn)備金利息的收益，針對(duì)這種情況，央行可以適當(dāng)提高超額存款準(zhǔn)備金的利率，同時(shí)增加對(duì)銀行機(jī)構(gòu)因上存大量備付金而導(dǎo)致日間透支的處罰力度，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)保留充足備付金以備大額支付，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。二是即使銀行機(jī)構(gòu)在清算賬戶中保留了超額存款準(zhǔn)備頭寸，也不能保證及時(shí)足額清算，針對(duì)這種情況，建議在敏感時(shí)期，當(dāng)銀行機(jī)構(gòu)因流動(dòng)性原因出現(xiàn)日間透支情況時(shí)，央行能夠啟動(dòng)自動(dòng)質(zhì)押融資機(jī)制與日間透支功能，以加速資金周轉(zhuǎn)和使用效率，防止轄區(qū)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和擴(kuò)大，提高整個(gè)支付系統(tǒng)的處理效率。

（二）加強(qiáng)信用環(huán)境建設(shè)，推動(dòng)銀行間拆借業(yè)務(wù)開展

加強(qiáng)銀行體系的信用環(huán)境建設(shè)，增強(qiáng)銀行信用，推動(dòng)銀行機(jī)構(gòu)在銀行間拆借市場(chǎng)的業(yè)務(wù)開展。當(dāng)某個(gè)銀行出現(xiàn)資金緊張，而上級(jí)行的調(diào)撥資金不能及時(shí)到位的情況下，該銀行可以根據(jù)市場(chǎng)利率通過銀行間拆借市場(chǎng)進(jìn)行同業(yè)資金拆入，緩解流動(dòng)性緊張，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）強(qiáng)化日間考核機(jī)制

銀行監(jiān)管部門應(yīng)強(qiáng)化日間考核機(jī)制，尤其是對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性比率、備付金率等重要指標(biāo)，加大考核頻率，防止銀行機(jī)構(gòu)不顧風(fēng)險(xiǎn)盲目追求高額收益，加強(qiáng)地方法人金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，保障轄區(qū)經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)健運(yùn)行。

作者：王賀 單位：中國(guó)人民銀行本溪市中心支行