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支付風(fēng)險(xiǎn)控制范文1
(一)造成商業(yè)銀行支付結(jié)算運(yùn)行體系混亂
商業(yè)銀行是我國(guó)金融系統(tǒng)的重要支柱，在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的重要性不言而喻。支付結(jié)算是直接與社會(huì)經(jīng)濟(jì)相聯(lián)系的部分，一旦發(fā)生支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)導(dǎo)致客戶提款的要求不能得到及時(shí)的滿足，損害存款的權(quán)益和社會(huì)公眾的利益，影響客戶資金的流通和使用。這就直接影響到社會(huì)資金結(jié)算渠道的暢通性，甚至進(jìn)一步影響到銀行信用。在社會(huì)性的經(jīng)濟(jì)往來中債務(wù)方與債權(quán)方是緊密聯(lián)系的，由于社會(huì)結(jié)算資金的有限性，銀行一旦不能使企業(yè)權(quán)益得到保障，必將使企業(yè)想方設(shè)法轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，逃避自身債務(wù)。如此形成的惡性循環(huán)將會(huì)造成支付結(jié)算體系的混亂，使社會(huì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境逐漸惡化。
(二)使整個(gè)金融系統(tǒng)安全和穩(wěn)定遭受威脅
經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入和經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)不再是孤立的個(gè)體，而是世界范圍內(nèi)的相互聯(lián)系的有機(jī)整體的一部分。近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)高速發(fā)展在很大程度上歸功于商業(yè)銀行的重大作用。商業(yè)爭(zhēng)先無疑是社會(huì)資金親算的中介，各個(gè)銀行的支付結(jié)算業(yè)務(wù)都直接或簡(jiǎn)介的與其它銀行相聯(lián)系，這個(gè)鏈條中的一環(huán)發(fā)生支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)就可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的“傳染”，嚴(yán)重的可能造成整個(gè)社會(huì)金融秩序的紊亂，亞洲金融危機(jī)的整個(gè)過程就很好的證明了這一點(diǎn)。
(三)影響中央銀行貨幣政策效力
眾所周知，中央銀行的貨幣政策是調(diào)控經(jīng)濟(jì)的有效手段之一，能夠有效的調(diào)節(jié)通貨膨脹和通貨緊縮，而這又是通過各個(gè)商業(yè)銀行來傳導(dǎo)的。一旦商業(yè)銀行產(chǎn)生支付困難的問題，中央銀行就需要通過投放基礎(chǔ)貨幣，提供低息貸款等手段來提高銀行的信用，防止經(jīng)濟(jì)體系的崩塌。［1］但是這種行為在一定程度上加劇了通貨膨脹，減弱了中央銀行的貨幣政策的效力。
(四)增加了發(fā)生金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)
目前，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的各個(gè)方面都存在大量的支付結(jié)算上的虛假信息。最明顯的就是報(bào)表和會(huì)計(jì)賬簿的信息不實(shí)，表面上很難被發(fā)現(xiàn)，效益客觀的賬目可能潛在了很大的虧損，一旦被發(fā)現(xiàn)，也很難有挽回的余地，給銀行造成重大的損失。日本的善意證券公司就是一個(gè)很好的例子，它經(jīng)營(yíng)失敗存在許多的原因，但是會(huì)計(jì)信息失真是最主要的信息之一，許多不堪入目的資產(chǎn)、巨額的債務(wù)并未在會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)反映，對(duì)管理層的掛歷和決定產(chǎn)生了很大的誤導(dǎo)。當(dāng)發(fā)生支付困難的情況時(shí)，已經(jīng)無力再去挽回，從而在危機(jī)之后宣布破產(chǎn)。毋庸置疑，虛假的信息是引發(fā)金融危機(jī)的重要原因之一。
二、農(nóng)村商業(yè)銀行支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)分析
(一)外部風(fēng)險(xiǎn)
第一，法律法規(guī)不健全，風(fēng)險(xiǎn)的不確定性增加。相關(guān)法律法規(guī)的欠缺正在無形中對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行支付結(jié)算的正常運(yùn)行造成影響。現(xiàn)行的法律中并沒有很好的體現(xiàn)權(quán)力和義務(wù)的對(duì)等性，給結(jié)算主體帶來風(fēng)險(xiǎn)。另外，隨著互聯(lián)時(shí)代的到來，信息技術(shù)不斷革新與發(fā)展，商業(yè)銀行的支付結(jié)算也因此產(chǎn)生了革命性的改變，但是法律的建設(shè)卻相對(duì)滯后。特別是電子支付、網(wǎng)上銀行等行為的法律問題，甚至出現(xiàn)了許多法律空白。電子票據(jù)、數(shù)字簽名、電子錢包和電子支票都需要得到法律的認(rèn)可和保護(hù)。例如已經(jīng)被大多數(shù)人所接受的網(wǎng)上銀行承擔(dān)了大量的業(yè)務(wù)量，但是現(xiàn)行的金融法規(guī)中卻沒有對(duì)其明確的規(guī)定，因此產(chǎn)生的業(yè)務(wù)糾紛也沒有得意解決的法律依據(jù)。總的說來，相關(guān)法律的建設(shè)和制定遠(yuǎn)落后于技術(shù)進(jìn)步與金融穿心的步伐，由此為支付結(jié)算帶來的法律風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。第二，信用環(huán)境建設(shè)力度不足，社會(huì)信用觀念淡薄。通常，信用風(fēng)險(xiǎn)是指在支付結(jié)算過程中，單方面拒絕或無力償還債務(wù)而使對(duì)方遭受損失的可能。我國(guó)身處社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展初期，信用體系建設(shè)存在明顯的漏洞，社會(huì)層面的信用觀念還相對(duì)淡薄，因信用缺失而造成的法律糾紛時(shí)有發(fā)生。商業(yè)銀行支付結(jié)算信用產(chǎn)生于個(gè)人、單位在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中因無視商業(yè)信用，不按期對(duì)銀行落實(shí)支付結(jié)算的行為。而農(nóng)村商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)主體為農(nóng)民、個(gè)體工商戶和小微企業(yè)，他們的文化水平、信用水平還有待提高，進(jìn)一步提高了農(nóng)村商業(yè)銀行支付結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)。例如惡意透支、拖欠信用卡和銀行債務(wù)、逃貸、偷稅漏稅等情況時(shí)有發(fā)生。當(dāng)然，銀行方面也存在信用風(fēng)險(xiǎn)，例如無視相關(guān)紀(jì)律與制度，壓票、壓?jiǎn)蔚取？蛻襞c銀行雙方面的信用缺失都將使支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)提高，造成支付結(jié)算系統(tǒng)混亂，影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的正常運(yùn)行。第三，監(jiān)管效率低下，監(jiān)管手段落后。金融工具的革新促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展。金融業(yè)逐步體現(xiàn)出網(wǎng)絡(luò)化、電子化的趨勢(shì)，支付結(jié)算工具也在不斷發(fā)展創(chuàng)新。銀行方面，網(wǎng)絡(luò)化、電子化的程度也日益提高。現(xiàn)代化的結(jié)算方式革新了手工記賬、郵遞傳遞憑證等傳統(tǒng)的操作方式，網(wǎng)上銀行、電子銀行等得到了大規(guī)模的推廣和應(yīng)用。而與之形成鮮明的對(duì)比，監(jiān)管制度的創(chuàng)新與建設(shè)嚴(yán)重滯后，已經(jīng)跟不上技術(shù)、工具的創(chuàng)新速度。［2］至今，支付結(jié)算方面的監(jiān)管仍沒有大的突破，還僅僅局限于審查提送的報(bào)表、查賬簿等老套的手段，效率低下，效果也沒有提升，很難通過這些來發(fā)現(xiàn)問題。監(jiān)管方式的落后給支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制帶來的較大的困難。
(二)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
第一，沒有引起足夠重視，認(rèn)知程度不足。當(dāng)下，大多數(shù)的農(nóng)村商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來都受到“種信貸、重存款、輕結(jié)算”的傳統(tǒng)管理思想束縛，對(duì)支付結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)管理、開拓發(fā)展上的認(rèn)識(shí)都存在嚴(yán)重的不足。支付結(jié)算方面重視程度的不足造成其監(jiān)管上的疏漏。行內(nèi)普遍的發(fā)展理念缺乏監(jiān)督與管理，缺乏對(duì)支付結(jié)算業(yè)務(wù)的認(rèn)知，缺乏對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)分析。甚至對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)的問題也沒有采取強(qiáng)有力的手段去治理。有些農(nóng)村商業(yè)銀行出現(xiàn)內(nèi)部管理松弛的問題，制度形同虛設(shè)，流于形式。另外，農(nóng)村商業(yè)銀行普遍請(qǐng)示支付結(jié)算，缺乏創(chuàng)新意識(shí)，熱衷于重復(fù)習(xí)慣做法，排斥支付結(jié)算方式上的改進(jìn)，很大程度上限制了支付結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展與突破。第二，違規(guī)操作，不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的情況時(shí)有發(fā)生。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展很大程度上得益于資本市場(chǎng)的開發(fā)，投資方式的多樣化使投資者的投資方式大大提升，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)也因此加劇，給各銀行帶來了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。激烈的驚蟄造成行業(yè)內(nèi)單純強(qiáng)調(diào)目標(biāo)收益的趨勢(shì)，忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理。為了達(dá)成既定的目標(biāo)收益，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，甚至出現(xiàn)了惡性競(jìng)爭(zhēng)，搶占市場(chǎng)份額、競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)地位，無形大大增加了風(fēng)險(xiǎn)隱患。這種擾亂市場(chǎng)秩序、違法違紀(jì)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為很有可能迫使負(fù)責(zé)支付結(jié)算的部分放寬制度的執(zhí)行，更易使盲目跟從利益熱點(diǎn)、違規(guī)辦理支付結(jié)算業(yè)務(wù)等情況發(fā)生。毋庸置疑，商業(yè)銀行間的無序競(jìng)爭(zhēng)造成了嚴(yán)重的支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。第三，安全管理難度提升，內(nèi)部控制存在缺陷。目前，國(guó)內(nèi)眾多的農(nóng)村商業(yè)銀行存在內(nèi)部控制制度建設(shè)滯后的狀況，內(nèi)部管理相對(duì)松懈。有很大一部銀行管理制度不完善，監(jiān)督機(jī)制缺失，人員、崗位的配備不齊全。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理的過程中存在嚴(yán)重的不認(rèn)真、不全面、不到位的情況。甚至有員工在支付結(jié)算支付過程中沒有按要求進(jìn)行，產(chǎn)生思想扭曲，與企業(yè)勾結(jié)串通謀取私利的情況發(fā)生。另外，農(nóng)村商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)十分薄弱，事前不明確、事中不嚴(yán)謹(jǐn)、事后監(jiān)督不到位，為支付結(jié)算造成了風(fēng)險(xiǎn)隱患。第四，科技創(chuàng)新動(dòng)力不足，操作風(fēng)險(xiǎn)日益提升。農(nóng)村商業(yè)銀行普遍存在設(shè)備老舊，更新緩慢的問題，造成了嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)。各大金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)使銀行的壓力日益提升，農(nóng)村商業(yè)銀行疏于對(duì)新技術(shù)、新設(shè)備方面的投資。隨著網(wǎng)絡(luò)化、電子化時(shí)代的到來，支付結(jié)算系統(tǒng)的效率是以技術(shù)的進(jìn)步為依托的，其處理業(yè)務(wù)的數(shù)量極大，設(shè)備與技術(shù)的落后可能導(dǎo)致硬件故障、通訊緩慢、軟件設(shè)計(jì)缺陷、操作事物等問題，很大程度上造成了其風(fēng)險(xiǎn)的增加。
三、農(nóng)村商業(yè)銀行支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的控制措施
經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下各金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，技術(shù)上的不斷進(jìn)步也為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)開展提出了新的要求。其也越來越清晰的認(rèn)識(shí)到支付結(jié)算安全的重要性，科技、制度、人員等因素上的投入不斷加大。保障資金安全，施行農(nóng)村商業(yè)銀行支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行:
(一)建立健全相關(guān)法律，加強(qiáng)支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制
在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，農(nóng)村商業(yè)銀行應(yīng)清楚的認(rèn)識(shí)到所處狀態(tài)，一方面應(yīng)熟悉國(guó)家在支付結(jié)算方面的法律法規(guī)，認(rèn)識(shí)到其疏漏支出，促成相關(guān)法律法規(guī)的建立和完善。對(duì)內(nèi)部員工進(jìn)行定期的培訓(xùn)，學(xué)習(xí)相關(guān)法律，并熟悉支付結(jié)算的流程，規(guī)范化員工的操作。再者，應(yīng)及時(shí)的對(duì)現(xiàn)行的規(guī)章制度進(jìn)行改進(jìn)和完善，廢止、糾正不合理的條款。最后，銀行內(nèi)部的規(guī)章制度應(yīng)與法律相互結(jié)合，互為補(bǔ)充，全面規(guī)范的施行支付結(jié)算，控制支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，中央銀行也應(yīng)加快相關(guān)法律法規(guī)的完善和制定，滿足支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。
(二)規(guī)范運(yùn)作流程，完善內(nèi)部控制機(jī)制
眾所周知，內(nèi)部控制機(jī)制能否正常運(yùn)作是風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵，有效的內(nèi)部控制機(jī)制能夠有效的提高資金支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。首先，要做到各組織、部分間責(zé)任的劃分明確，明確崗位義務(wù)。特別是在支付結(jié)算的管理方面，要明確后臺(tái)監(jiān)督的職責(zé)，嚴(yán)厲處分瀆職行為。控制農(nóng)村商業(yè)銀行支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，完善內(nèi)部控制急癥應(yīng)從授權(quán)批準(zhǔn)制度、預(yù)算控制等多個(gè)方面入手。［3］另外，還需要有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋O(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制，做到全面有重點(diǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行，避免制度僅僅流于形式而不發(fā)揮實(shí)際作用。
(三)加強(qiáng)科技投入，提升風(fēng)險(xiǎn)控制效率
支付風(fēng)險(xiǎn)控制范文2
關(guān)鍵詞：銀行；支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；防范措施
支付結(jié)算是指單位、個(gè)人在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中使用票據(jù)、信用卡和匯兌、托收承付、委托收款等結(jié)算方式進(jìn)行貨幣給付及其資金清算的行為。支付結(jié)算業(yè)務(wù)是銀行的基本業(yè)務(wù)之一，通過傳統(tǒng)的票據(jù)結(jié)算功能、多樣化的信用支付工具，方便靈活的服務(wù)手段，發(fā)揮著社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)各項(xiàng)資金清算的中介作用。隨著支付結(jié)算業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，支付結(jié)算渠道不斷擴(kuò)大，票據(jù)市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)一步推進(jìn)，支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)也隨之不斷增加，并直接威脅著銀行、企業(yè)資金的安全和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展。如何防范支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，已成為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中的重中之重。
一、支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式
（一）賬戶管理風(fēng)險(xiǎn)
一是結(jié)算賬戶管理風(fēng)險(xiǎn)。單位或個(gè)人在銀行開立結(jié)算賬戶，必須提供有關(guān)證明資料，如營(yíng)業(yè)執(zhí)照（原件）或上級(jí)有關(guān)部門的開戶證明、稅務(wù)登記證、法人代碼證等。但如果個(gè)人用虛假身份證或單位用虛假驗(yàn)資報(bào)告騙取假的營(yíng)業(yè)執(zhí)照到銀行開立賬戶，并進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的操作，銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)產(chǎn)生。在實(shí)際工作中，存款人偽造變?cè)扉_戶證明文件騙取開立銀行結(jié)算賬戶的情況時(shí)有發(fā)生，如有的非法存款人企圖利用銀行結(jié)算賬戶進(jìn)行非法的犯罪活動(dòng)而冒用合法存款人名義開戶或用虛構(gòu)的單位名稱開戶或用注銷的單位名義開戶；也有的合法單位為達(dá)到規(guī)避現(xiàn)金管理或單位內(nèi)部管理的目的而偽造變?cè)扉_戶證明文件違規(guī)異地開戶或多頭開戶。而銀行未能認(rèn)真執(zhí)行真實(shí)性審查職責(zé)，對(duì)開戶資料審查不嚴(yán)，甚至于為吸引客戶，主動(dòng)為客戶違規(guī)開立結(jié)算賬戶，從而為支付結(jié)算業(yè)務(wù)埋下了諸多的風(fēng)險(xiǎn)隱患。二是內(nèi)部賬戶管理風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部賬戶管理不規(guī)范，掛賬事項(xiàng)沒有有效的分類管理，責(zé)任不清，原因不明，對(duì)于長(zhǎng)期掛賬戶未及時(shí)清理，存在內(nèi)部作案隱患。
（二）貪污詐騙風(fēng)險(xiǎn)
1.犯罪分子偽造變?cè)煦y行票據(jù)及結(jié)算憑證、偽造銀行預(yù)留印鑒詐騙盜用資金。犯罪分子或通過涂改、挖補(bǔ)等手段更改出票金額、收款人，或通過防真技術(shù)克隆票據(jù)及結(jié)算憑證或企業(yè)預(yù)留印鑒，騙取銀行和企業(yè)的資金。
2.內(nèi)部人員貪污挪用資金。部分銀行內(nèi)部會(huì)計(jì)人員通過偽造進(jìn)賬單、電子匯劃補(bǔ)充報(bào)單等會(huì)計(jì)憑證，憑空捏造收付款人空轉(zhuǎn)賬務(wù)，借暫收暫付科目空掛賬務(wù)盜用資金；有的內(nèi)部人員通過抽單盜款、私制憑證偷蓋印章、涂改憑證日期、延壓?jiǎn)螕?jù)等方式貪污挪用銀行及企業(yè)資金；有的利用偽造存單非法吸收賬外存款、內(nèi)外勾結(jié)參與銀行承兌匯票詐騙、虛開存款證實(shí)書和承諾書、參與非法借貸等，騙取并貪污、挪用銀行和客戶資金，事后還通過簽發(fā)假對(duì)賬單來隱瞞作案行徑。
3.犯罪分子騙開銀行承兌匯票、利用假銀行承兌匯票貼現(xiàn)。有的犯罪分子采取編造銀行承兌匯票申請(qǐng)材料、偽造購(gòu)銷合同和虛構(gòu)擔(dān)保，以及偽造財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告等手段到銀行辦理銀行承兌匯票，而銀行沒有對(duì)單位資質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行審查，也不核實(shí)合同的真?zhèn)尉娃k理承兌，當(dāng)承兌申請(qǐng)人不是交納足額保證金時(shí)，一旦承兌申請(qǐng)人到期不足付款，必將引起銀行墊款的風(fēng)險(xiǎn)。有的貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)銀行對(duì)票據(jù)所記載的事項(xiàng)審查不嚴(yán)，致使一些背書不連續(xù)、絕對(duì)記載事項(xiàng)不全等有瑕疵的票據(jù)流入銀行，從而卷入不必要的票據(jù)糾紛，有的收到克隆的銀行承兌匯票，雖然按規(guī)定查詢查復(fù)，但由于犯罪分子采用高科技手段，仿真程度十分高，隱蔽性越來越強(qiáng)，依靠臨柜人員對(duì)票面的審查和一般的書面查詢很難辨別真?zhèn)危N現(xiàn)銀行仍有可能蒙受資金損失。
（三）競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)
各家金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，各商業(yè)銀行為搶占市場(chǎng)份額或爭(zhēng)市場(chǎng)地位而盲目鋪攤設(shè)點(diǎn)；一線網(wǎng)點(diǎn)任務(wù)重、壓力大，是否完成任務(wù)直接影響個(gè)人收入，在利益的重壓下，往往不能正確處理業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系，以放棄風(fēng)險(xiǎn)控制為代價(jià)，片面追求存款業(yè)務(wù)發(fā)展，為了完成存款任務(wù)、留住大客戶，面對(duì)客戶的無理要求不惜放棄原則，違章操作。在日常經(jīng)營(yíng)中，片面追求以規(guī)模和數(shù)量擴(kuò)張為特征的業(yè)務(wù)發(fā)展，而疏于管理，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)管理的混亂和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的不力，可能因無序競(jìng)爭(zhēng)而形成嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。
（四）人員管理及制度執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)
銀行支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)大多來自人為的因素。一是會(huì)計(jì)人員政策水平低，專業(yè)技能差，加之勞動(dòng)強(qiáng)度過大，導(dǎo)致工作質(zhì)量不高，操作行為不規(guī)范，形成差錯(cuò)、失誤的風(fēng)險(xiǎn)。二是少數(shù)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德水準(zhǔn)差，品質(zhì)惡劣，內(nèi)部作案監(jiān)守自盜，造成銀行資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。三是會(huì)計(jì)人員風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)差，員工間相互盲目信任、互不設(shè)防，對(duì)有章不循、違章操作的現(xiàn)象聽之任之，麻痹大意的失職風(fēng)險(xiǎn)。四是制度執(zhí)行不到位，盡管現(xiàn)在銀行的制度建設(shè)相對(duì)健全，職責(zé)分工、操作流程都有具體明確的規(guī)定，但有些會(huì)計(jì)人員只講關(guān)系、協(xié)作，不講職責(zé)、原則，喪失了對(duì)違規(guī)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的起碼警覺，淡漠崗位職責(zé)，甚至發(fā)現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象也無動(dòng)于衷，使崗位間的監(jiān)督制約名存實(shí)亡，使各項(xiàng)規(guī)章制度形同虛設(shè)，有的會(huì)計(jì)人員對(duì)領(lǐng)導(dǎo)盲目順從，喪失原則，對(duì)經(jīng)營(yíng)中的違規(guī)違法行為不敢抵制報(bào)告，大大降低了制度的執(zhí)行力。
二、支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
（一）加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)，提高會(huì)計(jì)人員素質(zhì)
防止支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生必須從隊(duì)伍建設(shè)抓起。一是要實(shí)行會(huì)計(jì)人員準(zhǔn)入退出機(jī)制，把好會(huì)計(jì)人員的任職資格關(guān)；二是要加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)，提高會(huì)計(jì)人員防范風(fēng)險(xiǎn)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的能力；三是要加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的政治學(xué)習(xí)，增強(qiáng)他們的法制觀念和職業(yè)道德觀念，防止內(nèi)部人員作案；四是根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和會(huì)計(jì)工作的需要，合理充實(shí)會(huì)計(jì)人員，保證各項(xiàng)制度的落實(shí)；五是做好員工思想行為排查工作，把好重要崗位的用人關(guān)。
（二）強(qiáng)化賬戶管理，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，嚴(yán)控資金支付風(fēng)險(xiǎn)
一是加強(qiáng)結(jié)算賬戶的管理。銀行應(yīng)充分利用銀行賬戶管理系統(tǒng)提供的信息查詢等功能，加強(qiáng)對(duì)存款人基本信息及已開立賬戶情況等的審查，堅(jiān)決杜絕存款人利用虛假開戶資料騙取開戶情況的發(fā)生。在全面運(yùn)行賬戶管理系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，加快網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)以實(shí)現(xiàn)與征信系統(tǒng)、工商、公安、稅務(wù)和技術(shù)監(jiān)督部門等系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng)，加強(qiáng)與相關(guān)部門的信息溝通，實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)互聯(lián)互通，信息資源共享，解決開戶銀行對(duì)客戶提供資料真實(shí)性審查困難的問題，及時(shí)了解單位的變化動(dòng)態(tài)，依靠技術(shù)手段做好賬戶管理工作，防止不法分子利用銀行結(jié)算賬戶進(jìn)行違法犯罪活動(dòng)。在管理上應(yīng)改變銀行賬戶的審批層級(jí)，由銀行后臺(tái)部門集中管理賬戶的開立審批，以規(guī)范賬戶開立使用，強(qiáng)化賬戶合規(guī)管理，避免由于一線網(wǎng)點(diǎn)片面追求業(yè)務(wù)發(fā)展，在開戶資料不全或有瑕疵的情況下，違規(guī)為客戶開立賬戶，形成結(jié)算賬戶風(fēng)險(xiǎn)。二是要強(qiáng)化內(nèi)部賬戶管理，嚴(yán)格開戶手續(xù)，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部賬戶使用的監(jiān)督檢查、實(shí)時(shí)監(jiān)控及對(duì)賬工作，定期對(duì)內(nèi)部賬戶進(jìn)行清理，發(fā)現(xiàn)異常要及時(shí)追查，杜絕內(nèi)部人員利用賬戶作案的可能。三是加強(qiáng)不動(dòng)戶管理，消除不動(dòng)戶管理風(fēng)險(xiǎn)隱患。商業(yè)銀行應(yīng)按不動(dòng)戶管理辦法的要求，加強(qiáng)不動(dòng)戶銷戶及使用控制，嚴(yán)格不動(dòng)戶恢復(fù)正常使用的審批手續(xù)，把不動(dòng)戶管理作為稽核檢查的重點(diǎn)而非盲點(diǎn)。
（三）運(yùn)用科學(xué)技術(shù)，提高防假識(shí)假手段
一是運(yùn)用科學(xué)技術(shù)提高銀行票據(jù)的防偽技術(shù)，提高銀行的驗(yàn)票技術(shù)，降低犯罪分子偽造、變?cè)旌蛷?fù)制銀行票據(jù)的可能，加大犯罪成本。二是推廣電子驗(yàn)印系統(tǒng)的運(yùn)用以逐步替代人工肉眼驗(yàn)印的方式，仿真印鑒的出現(xiàn)對(duì)現(xiàn)有的人工折角驗(yàn)印方式已構(gòu)成了極大威脅，“魔高一尺道高一丈”，只有運(yùn)用高科技的電子驗(yàn)印系統(tǒng)才能最大限度地防范仿真印鑒帶來的風(fēng)險(xiǎn)。三是加大支付密碼器等科技產(chǎn)品在銀行票據(jù)結(jié)算工作中的應(yīng)用力度，增加支付密碼做為票據(jù)支付的輔助條件。四是銀行間利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)建立票據(jù)查詢系統(tǒng)，共享票據(jù)信息資源，提高票據(jù)查詢效率以防范詐騙案件發(fā)生。
三、結(jié)束語
銀行處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心地位，許多企業(yè)和個(gè)人都需要銀行資金的支持。有的企業(yè)和個(gè)人從正常渠道不能得到銀行資金，就通過非正常渠道貪污、挪用、詐騙銀行資金，且犯罪智能及技術(shù)日益提高，銀行防范支付案件風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)也更加繁重和艱巨。只有加強(qiáng)員工思想教育工作，建立健全各項(xiàng)業(yè)務(wù)及人員管理的規(guī)章制度，進(jìn)一步從體制、流程、科技、日常管理等方面入手強(qiáng)化監(jiān)督制約措施，才能全方位提高銀行防范支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的能力。
參考文獻(xiàn)：
[1]桑小軍.對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)退出引起支付結(jié)算功能弱化的思考[J].金融會(huì)計(jì)，2010（01）.
支付風(fēng)險(xiǎn)控制范文3
【關(guān)鍵詞】負(fù)債經(jīng)營(yíng) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
一、引言
目前我國(guó)各企業(yè)負(fù)債率不等，在正確認(rèn)識(shí)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，有必要研究與掌握負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。本文以經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)為個(gè)案進(jìn)行分析探索，就如何利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)提升企業(yè)效益，如何建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警防范體系，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低提出了一些建議。
二、經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的現(xiàn)狀分析
截止2015年底，公司共有在職員工11000余人，資產(chǎn)總額為280.66億元，營(yíng)業(yè)總收入103.95億元，利潤(rùn)總額27.56億元，資產(chǎn)負(fù)債率為50.99%。
（一）資產(chǎn)流動(dòng)性
衡量企業(yè)能否償還到期債務(wù)，一個(gè)重要參數(shù)就是資產(chǎn)流動(dòng)性。速動(dòng)比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，這兩個(gè)指標(biāo)可直接反映資產(chǎn)流動(dòng)性。
表1 經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)近三年的速動(dòng)比率 單位：倍
如表1所示，2013～2015年，經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的速動(dòng)比率大于1，表明了經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的償債能力良好，資金流動(dòng)性很強(qiáng)且資金質(zhì)量高，利率風(fēng)險(xiǎn)小。
表2 經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)2013～2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率單位：%
如表2所示，2013年～2015年，經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，說明企業(yè)的資金流動(dòng)性降低，資金使用效率受到影響。
（二）資本結(jié)構(gòu)
在負(fù)債經(jīng)營(yíng)下，若市場(chǎng)環(huán)境利于企業(yè)，則適當(dāng)多借入資金，用于擴(kuò)大規(guī)模，但要有應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的資金準(zhǔn)備;若市場(chǎng)環(huán)境不利于企業(yè)，則要減少借入資金量，及時(shí)調(diào)整原有資本結(jié)構(gòu)，采取穩(wěn)健策略。
表3 經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)近三年資產(chǎn)負(fù)債率 單位：%
如表3所示，2013～2015年經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在50%以下，這說明該集團(tuán)采取了有效的措施，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍之內(nèi)。
表4 經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)近三年來的長(zhǎng)期負(fù)債比率 單位：%
如表4所示，2013～2015年經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的長(zhǎng)期負(fù)債比率不僅超過20%，而且呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)。這表明經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的長(zhǎng)期償債壓力較大，負(fù)債程度變高，企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)隱患在不斷的加深。
（三）籌資方式
鑒于市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況等情況的不同，企業(yè)的籌資方式方法也不盡相同，近三年來，經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的主要籌資方式為吸收直接投資（權(quán)益資金）;發(fā)行股票（權(quán)益資金）;利用留存收益（權(quán)益資金）;向銀行借款（負(fù)債資金）。
表5 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流 單位：元
如表5所示，2012年現(xiàn)金流為七億余元，說明市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好，2013年現(xiàn)金流為負(fù)的三千萬元，說明市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)不利的因素，企業(yè)發(fā)展受到影響。2014年現(xiàn)金流為七千萬元，說明經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流有了很大的改善，財(cái)務(wù)狀況有所好轉(zhuǎn)。
三、負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范建議與措施
（一）建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系
從普遍性、系統(tǒng)性、動(dòng)態(tài)性出發(fā)，該體系可以由以下模塊構(gòu)成，即①償債能力、②盈利能力、③周轉(zhuǎn)能力、④發(fā)展?jié)摿Α＂倥c②是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的兩個(gè)主要部分，③與④則反映了企業(yè)的管理水平和技術(shù)水平。
（二）控制負(fù)債規(guī)模，確立合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)
控制負(fù)債規(guī)模時(shí)，要考慮資產(chǎn)負(fù)債率和償還能力。負(fù)債結(jié)構(gòu)主要考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)與來源結(jié)構(gòu)。
（三）科學(xué)安排資金，保證資產(chǎn)的高度流動(dòng)性
資金的安排方面，既要考慮借款到期日與利息支付日，又要顧及企業(yè)用款的高峰期和低谷期，統(tǒng)籌兼顧，盡量避免使用不當(dāng)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)論
對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，如何發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營(yíng)的益處，適度舉債，降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是處理好負(fù)債經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，合理控制負(fù)債規(guī)模、及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、測(cè)算與確定各項(xiàng)參數(shù)指標(biāo)、建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防范體系等。
參考文獻(xiàn)
[1]頓朝暉.企業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的案例分析[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2010，12：66-69.
支付風(fēng)險(xiǎn)控制范文4
【關(guān)鍵詞】 負(fù)債經(jīng)營(yíng) 財(cái)務(wù)杠桿 潛在風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)資金對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要性，就像身體的血液一樣。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)為了增強(qiáng)市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，必須有足夠的資金作后盾。足夠的資金可以用來更新技術(shù)，設(shè)備改造和擴(kuò)展企業(yè)規(guī)模，能夠幫助企業(yè)抓住機(jī)遇，在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。因此，負(fù)債經(jīng)營(yíng)成為我國(guó)企業(yè)的一種普遍現(xiàn)象，負(fù)債成為企業(yè)資金的主要來源之一，在一定條件下可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，有利于企業(yè)快速融資，彌補(bǔ)企業(yè)的資金不足。由此可見負(fù)債經(jīng)營(yíng)是一種有效的財(cái)務(wù)手段，但同時(shí)又具有風(fēng)險(xiǎn)。盲目的債務(wù)經(jīng)營(yíng)可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)，加重企業(yè)負(fù)擔(dān)，這樣的風(fēng)險(xiǎn)可能使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)陷入危境，讓企業(yè)舉步維艱，甚至破產(chǎn)清算。如何進(jìn)行合理的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)控制成了關(guān)鍵，因此，企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)時(shí)需要結(jié)合市場(chǎng)和自身的具體情況，了解負(fù)債經(jīng)營(yíng)的方式方法，權(quán)衡利弊，進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)控制，降低風(fēng)險(xiǎn)，防范負(fù)面影響的產(chǎn)生。
一、負(fù)債經(jīng)營(yíng)的相關(guān)理論及必要性
負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中運(yùn)用銀行貸款、發(fā)行債券、租賃或者商業(yè)信用等舉債方式籌集資本，以獲取利潤(rùn)為目的，負(fù)有償還債務(wù)的責(zé)任與義務(wù)，支持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，充分利用財(cái)務(wù)杠桿實(shí)現(xiàn)資源利用最大化的經(jīng)濟(jì)行為。
1、負(fù)債經(jīng)營(yíng)特征
（1）所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離
負(fù)債經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)是分離的，債權(quán)人雖然是資金所有者，但與權(quán)益性資金的所有者不同，不能參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、決策和金融活動(dòng)。
（2）負(fù)債的清償預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)
負(fù)債應(yīng)按照約定，在一定期限內(nèi)通過資產(chǎn)或勞務(wù)的方式償還債務(wù)。債務(wù)人還款在法律上具有強(qiáng)制性，債權(quán)人的債權(quán)受到司法保護(hù)。
（3）負(fù)債經(jīng)營(yíng)的資金成本具有時(shí)間價(jià)值
資金成本的多少與資金使用時(shí)間成正比，資金占用時(shí)間越長(zhǎng)，資金成本越高。所以企業(yè)應(yīng)注重資金的時(shí)間價(jià)值和效益。
（4）負(fù)債經(jīng)營(yíng)的收益與風(fēng)險(xiǎn)并存
負(fù)債經(jīng)營(yíng)的收益高低，就是比較債務(wù)成本與資金利潤(rùn)的高低。高負(fù)債盡管有更高的回報(bào)，但風(fēng)險(xiǎn)也較高。一般來說企業(yè)負(fù)債成本與企業(yè)獲利水平成反比，企業(yè)應(yīng)依據(jù)自身獲利能力，適度的負(fù)債。
2、負(fù)債經(jīng)營(yíng)的意義
（1）為企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
財(cái)務(wù)杠桿是指由于存在負(fù)債利息，導(dǎo)致普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)。企業(yè)可以利用財(cái)務(wù)杠桿提高權(quán)益資本的收益率，而企業(yè)對(duì)負(fù)債所需支付的利息是固定的，當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)收益率和利潤(rùn)增加時(shí)，企業(yè)的最終留存收益也會(huì)增加，獲取的資金利潤(rùn)率大于舉債需要支付的借款利息率，這多出來的收益全部歸股東所有，即負(fù)債經(jīng)營(yíng)能為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者帶來額外的收益，同時(shí)負(fù)債產(chǎn)生的利息在稅前扣除，可到達(dá)抵稅的效果。比如一家上市公司的凈資產(chǎn)收益率比同期銀行利率高10%，利用銀行的借款進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)，仍有10%的額外利潤(rùn)，這就是財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。
（2）使企業(yè)從通貨膨脹中獲利
近年來，隨著中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，國(guó)家面臨著貨幣貶值和物價(jià)上漲的壓力，同樣企業(yè)也面臨著通貨膨脹的壓力。在通貨膨脹期間，負(fù)債經(jīng)營(yíng)下企業(yè)的債務(wù)償還金額通常以賬面價(jià)值為準(zhǔn)，并且在到期時(shí)才還款付息，通貨膨脹率越高，債務(wù)的賬面價(jià)值“越不值錢”，企業(yè)通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)得到的貨幣貶值收益就會(huì)越大，這實(shí)際上也將資金貶值的后果轉(zhuǎn)移給了債權(quán)人。同時(shí)，企業(yè)還款方式比較靈活，到期無法償還，還可以與債權(quán)人協(xié)商處理，采取延遲還款期或者降低利息等方案，這也說明企業(yè)的負(fù)債比例在合理的范圍內(nèi)，越高越好，長(zhǎng)期債務(wù)比短期債務(wù)越多越好。綜上，通貨膨脹反而使企業(yè)從貨幣貶值上獲取好處。
（3）有利于保持經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的控制和增強(qiáng)其責(zé)任感
當(dāng)企業(yè)選擇負(fù)債籌資就會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的債務(wù)，債權(quán)人具有到期收回借款和利息的權(quán)利，債務(wù)人有履行債務(wù)契約的義務(wù)，除此之外，當(dāng)債務(wù)人財(cái)務(wù)困難時(shí)，債權(quán)人還具有要求債務(wù)人優(yōu)先清償債務(wù)的權(quán)利，但是債權(quán)人沒有權(quán)利參與債務(wù)人企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、組織決策和利益分配。除了負(fù)債，發(fā)行股票也是融資的主要手段之一，如果企業(yè)采用這個(gè)方式，將分散股權(quán)、降低原有股東對(duì)企業(yè)的控制力。相比之下，負(fù)債經(jīng)營(yíng)在增加企業(yè)資本來源的同時(shí)，不會(huì)分散股權(quán)，也就有利于保持原有股東對(duì)企業(yè)的所有權(quán)和控制力。
負(fù)債經(jīng)營(yíng)具有驅(qū)動(dòng)作用，管理者不再是無償使用自我積累的資金，而要承擔(dān)還本付息的債務(wù)壓力。這種需要還款的緊迫感能夠使管理者樹立資金時(shí)間價(jià)值觀念，增加責(zé)任心，避免產(chǎn)生資金閑置浪費(fèi)現(xiàn)象，提高資金利用效率和經(jīng)濟(jì)效益。
然而，負(fù)債經(jīng)營(yíng)也存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，如財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)、影響企業(yè)的信譽(yù)和再籌資能力、加重營(yíng)運(yùn)成本，對(duì)資金周轉(zhuǎn)不利、短期負(fù)債比和長(zhǎng)期負(fù)債比帶來不同的風(fēng)險(xiǎn)等。
二、我國(guó)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀
1、過度負(fù)債、負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)成良好發(fā)展勢(shì)頭，但有一部分企業(yè)陷入了高負(fù)債、高風(fēng)險(xiǎn)和低效益的困境，舉步維艱。現(xiàn)代企業(yè)中，負(fù)債被普遍認(rèn)為是籌集資金最高效快速的手段，得到廣泛的應(yīng)用。認(rèn)為負(fù)債越少越好的陳舊觀念已被淘汰，但過度的負(fù)債也存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，不容忽視。
資產(chǎn)負(fù)債比例是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中衡量負(fù)債是否過度的一個(gè)常用指標(biāo)，一般而言，50%被認(rèn)為是相對(duì)合理的比率，高于50%被認(rèn)為具有過度負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，可能造成不良的后果。通過調(diào)查我國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍過高，近五年來，根據(jù)對(duì)我國(guó)企業(yè)近5年來清產(chǎn)核資結(jié)果表明，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到75%左右，一些大公司的資產(chǎn)負(fù)債率乃至高達(dá)80%及以上。站在部分行業(yè)的角度來看，2009到2013年，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值為69.6%，其中華僑城、保利、招商地產(chǎn)等24家上市房地產(chǎn)公司的指標(biāo)均超過了75%。在鋼鐵行業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率平均值也在67%左右，尤其是在2013年，國(guó)內(nèi)大型重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用增至786.3億元左右，約等于當(dāng)年利潤(rùn)的3.5倍，在2014年的頭一個(gè)季度，從中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)可以看到鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率已上升到70%，并且共有34家企業(yè)超過了80%。一些高負(fù)債的企業(yè)，財(cái)務(wù)費(fèi)用過高，利潤(rùn)大大流失，資金周轉(zhuǎn)困難，難以維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，只能借新債補(bǔ)舊債，最終債臺(tái)高筑，甚至資不抵債。
另外，負(fù)債結(jié)構(gòu)比也是衡量負(fù)債是否合理的重要指標(biāo)，通常認(rèn)為短期負(fù)債/長(zhǎng)期負(fù)債達(dá)到50%較為合理。抽樣統(tǒng)計(jì)顯示我國(guó)絕大部分企業(yè)這一數(shù)據(jù)超過50%，存在短期負(fù)債過度，長(zhǎng)期負(fù)債不足的問題。通常情況下，流動(dòng)負(fù)債用以維持日常經(jīng)營(yíng)，長(zhǎng)期負(fù)債則用以投資長(zhǎng)期項(xiàng)目。如果企業(yè)有許多長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，過度的流動(dòng)負(fù)債將無法滿足長(zhǎng)期投資的需求，因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債借款期短，需要不斷的舉新債，一旦后續(xù)借款沒有跟上，資金無法周轉(zhuǎn)，經(jīng)營(yíng)陷入困境。
2、缺乏現(xiàn)代融資意識(shí)
一些企業(yè)的管理水平較差，獲利能力不足，欠缺必要的市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，因而無法建立起有效的資金積累體系，當(dāng)盲目擴(kuò)張規(guī)模、資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)，不得不走上過度負(fù)債的道路。甚至有的管理者欠缺現(xiàn)代管理理念，依然沒有轉(zhuǎn)變舊觀念，不能正確認(rèn)識(shí)利潤(rùn)與債務(wù)杠桿之間的關(guān)系，仍然依靠自身“滾雪球”的方式來“存錢”融資，或者融資渠道單一，過度依賴銀行，不熟悉其他現(xiàn)代融資工具，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張、三角債問題嚴(yán)重，這是一種高風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。
三、企業(yè)如何合理進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)
1、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)各類資本所占的比例，狹義的資本結(jié)構(gòu)則指?jìng)鶛?quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益之間的比例。資本結(jié)構(gòu)比率通常包括：
（1）股東權(quán)益比率（凈資產(chǎn)比率），其計(jì)算公式為：
股東權(quán)益比率=（股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額）*100%
反映了企業(yè)資本中有多大比例源于所有者，該比率應(yīng)當(dāng)適中，并非越大越好，對(duì)上市公司來說，股東權(quán)益比率最好維持在50%左右。過小表示企業(yè)負(fù)債過度，過大則意味著企業(yè)不善于運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式，沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿正作用為股東賺取更大的利潤(rùn)。
（2）資產(chǎn)負(fù)債比率，其計(jì)算公式為
資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）?100%。
該指標(biāo)是指?jìng)鶆?wù)總額占企業(yè)總資產(chǎn)的比重大小，財(cái)務(wù)分析中的負(fù)債規(guī)模通常就是由上述比率來表示。它能夠反映企業(yè)利用債務(wù)資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的能力，也能反映企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的大小，即與企業(yè)的安全程度直接相關(guān)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)的理想狀態(tài)即時(shí)在低成本、低風(fēng)險(xiǎn)下，獲取最多的債務(wù)資金，抓住投資機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)利益最大化，這也是負(fù)債經(jīng)營(yíng)所追求的目標(biāo)。對(duì)于投資者或股東而言，最想看到的是在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)下企業(yè)債務(wù)越增加、利潤(rùn)越高，資本利潤(rùn)率提高了也就能為股東帶來更多的利益。但站在債權(quán)人的角度，最想看到這個(gè)指標(biāo)保持盡可能低的水平，否則他們債權(quán)人將承擔(dān)的較大的借款風(fēng)險(xiǎn)。通常來說，這一指標(biāo)的經(jīng)驗(yàn)理想水平是40%至60%，當(dāng)然這需要結(jié)合公司自身的實(shí)際情形來分析，如果企業(yè)沒有發(fā)生債務(wù)危機(jī)、且經(jīng)營(yíng)良好，應(yīng)當(dāng)盡量選擇高負(fù)債水平，這樣才能夠有效抓住投資機(jī)遇來發(fā)展壯大，又不必時(shí)刻面對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)。
（3）長(zhǎng)期負(fù)債比率，其計(jì)算公式為：
長(zhǎng)期負(fù)債比率=（長(zhǎng)期負(fù)債÷資產(chǎn)總額）×100%
這個(gè)指標(biāo)反映了長(zhǎng)期負(fù)債占整個(gè)長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)資金的比重，總體上反映了企業(yè)債務(wù)狀況。比重過小，表明公司負(fù)債的資本化程度低，但長(zhǎng)期償債壓力小;過大則表明公司負(fù)債的資本化程度高，但長(zhǎng)期償債壓力非常大。綜上，該指標(biāo)不宜過高，一般應(yīng)在20%左右。
（4）固定資產(chǎn)與股東權(quán)益比率，其計(jì)算公式為：
固定資產(chǎn)與股東權(quán)益比率=（固定資產(chǎn)÷股東權(quán)益）×100%
該比率表示權(quán)益資本中有多少資金是用于固定資產(chǎn)購(gòu)置，這個(gè)比率若小于1，代表了企業(yè)的固定資產(chǎn)支出都是出自所有者資本，沒有借錢買固定資產(chǎn)，代表企業(yè)有穩(wěn)健的資本機(jī)構(gòu)，公司經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)定。相反，固定資本與股東權(quán)益之比大于1，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)支出不是全部出自所有者資本，而是有一部分是出自借款，這就會(huì)產(chǎn)生很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果債務(wù)無法按時(shí)還清，就需要變賣固定資產(chǎn)來還債，所以這樣的企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)健。因此，該比率為2/3左右為宜。
此外，企業(yè)還可以參考利息保障倍數(shù)，即使用息稅前利潤(rùn)（EBIT）與利息費(fèi)用之比來分析資本結(jié)構(gòu)是否合理，這個(gè)指標(biāo)用以衡量企業(yè)的獲利實(shí)力對(duì)其償還債務(wù)利息的保障水平，它是公司高層在決策負(fù)債經(jīng)營(yíng)時(shí)考慮的重要前提。一般來說，對(duì)企業(yè)而言利息保障倍數(shù)最少應(yīng)高于1才是合理的，對(duì)債權(quán)人而言，比例越高，其債權(quán)的安全程度越高。
資本結(jié)構(gòu)之所以非常重要是因?yàn)樗鼘?duì)企業(yè)的償債水平和再融資能力有非常重大的影響力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)能夠減少負(fù)債的成本，并且對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)至關(guān)重要，真實(shí)反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。因此企業(yè)應(yīng)順應(yīng)市場(chǎng)變動(dòng)，將資本結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)到最適合公司實(shí)際的狀態(tài)。
2、優(yōu)化負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)
合理的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，把握債務(wù)規(guī)模是重要的，同時(shí)債務(wù)管理控制風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)注重優(yōu)化負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)，達(dá)到企業(yè)利潤(rùn)最大化。負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，是指各種企業(yè)債務(wù)的數(shù)量比例關(guān)系，特別是短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)比率，低成本，高風(fēng)險(xiǎn)的短期負(fù)債，成本高，彈性小，風(fēng)險(xiǎn)小的長(zhǎng)期負(fù)債，企業(yè)在作出決策時(shí)，應(yīng)結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)水平，操作條件，確定兩者之間的比例關(guān)系的行業(yè)特點(diǎn)和市場(chǎng)的具體情況，尤其要注意短期債務(wù)的比例，避免了早期的還款期過于集中和還款高峰。
3、提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
企業(yè)面對(duì)國(guó)內(nèi)外的激烈競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是不可避免的。首先，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該注重企業(yè)文化的建設(shè)，樹立企業(yè)的良好形象，建立有利的公共關(guān)系，這對(duì)降低籌資難度和成本十分重要。其次，企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，所處的環(huán)境交錯(cuò)變換，很有可能發(fā)生這種現(xiàn)實(shí)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)與管理層預(yù)估的結(jié)果不一樣的情況，企業(yè)需制定風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，及時(shí)預(yù)測(cè)和防備負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果管理高層能建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制有效，要么選擇降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的合理的債務(wù)融資計(jì)劃，并通過財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，從而使風(fēng)險(xiǎn)減少到最小，避免金融危機(jī)。
4、提高資產(chǎn)的流動(dòng)性
資產(chǎn)的流動(dòng)性通常指的是短期資產(chǎn)與短期負(fù)債之比，提高資產(chǎn)的流動(dòng)能力即提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，有利于實(shí)現(xiàn)短期償債，使企業(yè)按期還款付息，因此高流動(dòng)性能夠提高企業(yè)的償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。分析資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。一般而言，流動(dòng)比率保持在2以上，速動(dòng)比率保持在1以上最好。但也不是越高越好，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來分析。
四、負(fù)債經(jīng)營(yíng)案例分析――萬科
1、企業(yè)簡(jiǎn)介
萬科企業(yè)股份有限公司，簡(jiǎn)稱萬科，于80年代末期開始投資房地產(chǎn)，并在短短3年內(nèi)上市交易。作為目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)，萬科創(chuàng)造了驚人的銷售成績(jī)，2010年至2013年，每年賣出6萬余套的住宅，截止2013年底，萬科銷售總量已達(dá)到了1890萬平米，銷售額高達(dá)1982億元。萬科作為房地產(chǎn)界的領(lǐng)頭羊，其產(chǎn)品遍布全國(guó)各地，國(guó)內(nèi)主要城市都有萬科的住宅業(yè)務(wù)，并于2013年初，首次進(jìn)軍海外市場(chǎng)，通過不斷的發(fā)展香港和美國(guó)的業(yè)務(wù)，海外市場(chǎng)也越做越大，受到社會(huì)各界廣泛關(guān)注。
除此之外萬科大力發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)，建造了一系列的大型購(gòu)物商場(chǎng)，打造了屬于萬科的商業(yè)品牌，如萬科廣場(chǎng)等，同樣取得了不錯(cuò)的成績(jī)。萬科非常注重企業(yè)文化建設(shè)，不斷完善內(nèi)部管理，優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，持續(xù)攀升的業(yè)績(jī)和規(guī)范透明的企業(yè)環(huán)境，使萬科得到了投資者的廣泛認(rèn)可。
近年來，房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展，積累了巨大的財(cái)富與資源，但是隨著政府不斷出臺(tái)新的調(diào)控政策，嚴(yán)格控制信貸條件，房地產(chǎn)交易量嚴(yán)重下滑，關(guān)于房地產(chǎn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的論斷不斷出現(xiàn)，房地產(chǎn)行業(yè)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)問題也開始受到了各方關(guān)注。在這種對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)不利的形式下，萬科企業(yè)依然保持良好的盈利勢(shì)頭，這得益于萬科成功的負(fù)債經(jīng)營(yíng)。
2、萬科的負(fù)債經(jīng)營(yíng)
通過圖表我們可以得出，2009到2013年，萬科經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率逐年增高，依次為67%、74.69%、77.10%、78.32%、78%。說明在這五年里萬科的負(fù)債率保持在較大水平，通過舉債籌集到的資金很大，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提供了較大的資金支持，萬科舉債的手段也多種多樣，銀行借款、發(fā)行債券都被合理利用。
但是較高的負(fù)債同樣存在較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在這五年里萬科負(fù)債不斷攀高，有良好的盈利作后盾，才敢于走這條舉債擴(kuò)張的道路，通過舉債籌集了大量資金也為盈利創(chuàng)造了條件，使萬科在舉債在獲益匪淺。
從以上圖1和表2可看出，在房地產(chǎn)行業(yè)整體受到政府調(diào)控壓制的條件下，萬科利潤(rùn)依然持續(xù)上升，擁有良好的盈利狀態(tài)。通過分析發(fā)現(xiàn)，萬科除了保持盈利外，還有以下負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)控制策略。
從表3可以看出，萬科的股東權(quán)益比在2013年有小幅度增長(zhǎng)，但總體呈下降趨勢(shì)，說明萬科負(fù)債增加，相應(yīng)的償債風(fēng)險(xiǎn)也在增加。但是，近5年的長(zhǎng)期負(fù)債比率均小于20%，可以降低一定的償債壓力，且股東權(quán)益總額遠(yuǎn)高于固定資產(chǎn)總額，表面萬科資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，同時(shí)萬科利息保障倍數(shù)大于1，說明其履行債務(wù)合約的能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。
五、結(jié)語
綜上所述，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一種重要策略和手段，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)的理財(cái)過程，貫徹于整個(gè)決策之中。同時(shí)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的收益與風(fēng)險(xiǎn)是并存的，企業(yè)必須注重加強(qiáng)和改進(jìn)財(cái)務(wù)工作，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，財(cái)務(wù)人員要從企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，以生產(chǎn)銷售計(jì)劃為前提，以獲取利潤(rùn)最大化為目的，以風(fēng)險(xiǎn)控制為條件，分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用商品經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場(chǎng)規(guī)律，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，研究和制定切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，負(fù)債經(jīng)營(yíng)才能給企業(yè)帶來良好的收益，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。總之，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大潮中，努力研究企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)中遇到的各種新問題，從失敗中總結(jié)教訓(xùn)，從成功中總結(jié)經(jīng)營(yíng)，及時(shí)更新陳舊觀念，跟上時(shí)代的步伐，完善企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。
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支付風(fēng)險(xiǎn)控制范文5
【關(guān)鍵詞】醫(yī)院 負(fù)債經(jīng)營(yíng) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制
醫(yī)療體制改革的逐步深入，使醫(yī)院已從以前單純依靠財(cái)政撥款轉(zhuǎn)向要在市場(chǎng)中生存，面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，越來越多的醫(yī)院選擇了負(fù)債經(jīng)營(yíng)這種方式來加速醫(yī)院發(fā)展。所謂負(fù)債經(jīng)營(yíng)，就是指企業(yè)通過從金融機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)行企業(yè)債券、企業(yè)股票或商業(yè)信用等方式來籌集企業(yè)發(fā)展所需資金的經(jīng)營(yíng)方式。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近五年來，我國(guó)醫(yī)院建設(shè)發(fā)展中的長(zhǎng)期負(fù)債增長(zhǎng)率達(dá)到年均24.5%左右，平均資產(chǎn)負(fù)債率則超過了36%。客觀地看，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以給醫(yī)院帶來發(fā)展所急需的資金，短時(shí)間提高醫(yī)院的競(jìng)爭(zhēng)力，為醫(yī)院發(fā)展贏得時(shí)間。但同時(shí)也應(yīng)該看到，負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)外來資金的依賴以及還貸的巨大壓力，可能會(huì)使醫(yī)院不得不在還貸的壓力下犧牲公共利益，甚至是因?yàn)橘Y金鏈出問題而危及醫(yī)院的生存與發(fā)展。
一 醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)的作用分析
1．負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以改善醫(yī)院經(jīng)營(yíng)條件
通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)，醫(yī)院可以適度的籌集資金，用來改善經(jīng)營(yíng)條件。一方面，通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)獲得的資金，醫(yī)院可以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，通過不斷增加專業(yè)科室滿足患者的服務(wù)需求，從而提高醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益，為醫(yī)院長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。另一方面，擁有了更強(qiáng)大的財(cái)力，可以加速專業(yè)設(shè)備的更新，不斷提高醫(yī)院對(duì)患者的服務(wù)水平。現(xiàn)代醫(yī)院對(duì)大型專業(yè)設(shè)備的依賴是顯而易見的，而一些大型醫(yī)療專業(yè)設(shè)備大多價(jià)格昂貴，僅僅靠醫(yī)院的資金積累很難在短時(shí)期內(nèi)采購(gòu)，使醫(yī)院錯(cuò)過發(fā)展時(shí)機(jī)。通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)，獲得采購(gòu)大型醫(yī)療專業(yè)設(shè)備的資金，可以迅速解決問題。
2．負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以提高醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益
負(fù)債經(jīng)營(yíng)使醫(yī)院有更多的資金進(jìn)行技術(shù)、設(shè)備和設(shè)施的升級(jí)換代，不斷強(qiáng)化醫(yī)院傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，彌補(bǔ)弱項(xiàng)，提高醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益。一方面，通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)，醫(yī)院在獲得資金后，可以在能夠提高醫(yī)院競(jìng)爭(zhēng)力的方面，引進(jìn)相應(yīng)的先進(jìn)技術(shù)與設(shè)備，從而進(jìn)一步提高醫(yī)院的競(jìng)爭(zhēng)力。每一個(gè)醫(yī)院都會(huì)有本醫(yī)院最強(qiáng)的專業(yè)科室，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，這也是醫(yī)院生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)獲得強(qiáng)化這些科室的資金，有利于強(qiáng)化強(qiáng)項(xiàng)，提高醫(yī)院競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)，醫(yī)院可以迅速通過人才引進(jìn)、設(shè)備采購(gòu)等開設(shè)新科室，從而彌補(bǔ)醫(yī)院固有弱項(xiàng)的不足。
3．負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以提高醫(yī)院經(jīng)濟(jì)核算工作
負(fù)債經(jīng)營(yíng)模式下，醫(yī)院在面臨外部競(jìng)爭(zhēng)壓力的同時(shí)，更要時(shí)時(shí)應(yīng)對(duì)負(fù)債所帶來的還貸壓力，這使得醫(yī)院不考核加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算工作，以提高經(jīng)濟(jì)效益。一直以來，醫(yī)院在財(cái)政撥款模式下，缺少經(jīng)濟(jì)理念，成本壓力非常小，這直接導(dǎo)致醫(yī)院不重視經(jīng)濟(jì)核算工作。而通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)，不做好經(jīng)濟(jì)核算工作，不進(jìn)行更為有效的內(nèi)部控制，從而降低醫(yī)院經(jīng)營(yíng)管理成本，醫(yī)院很有可能難以應(yīng)對(duì)負(fù)債帶來的還貸壓力。很顯然，在這種情況下，負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于提高醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)核算工作水平。
二 負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)，是近年來醫(yī)療體制改革的產(chǎn)物，隨著財(cái)政撥款的減少和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，醫(yī)院發(fā)展所需資金不再僅僅依靠財(cái)政撥款，從市場(chǎng)中找錢成為醫(yī)院發(fā)展的重要基礎(chǔ)性工作。目前，我們政府對(duì)醫(yī)院的財(cái)政投入主要是在衛(wèi)生監(jiān)督、疾病控制以及醫(yī)療保障等公共服務(wù)領(lǐng)域，而且財(cái)政資金也較少，為了解決醫(yī)院發(fā)展的資金短缺問題，醫(yī)院以負(fù)債經(jīng)營(yíng)的方式從市場(chǎng)中尋找資金支持也就再所難免，這對(duì)于醫(yī)院的發(fā)展至關(guān)重要，但同樣也會(huì)給醫(yī)院帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是醫(yī)院盈利能力與債務(wù)資金成本的不確定性。醫(yī)院的盈利水平主要依賴于醫(yī)院的專業(yè)技術(shù)水平與醫(yī)療服務(wù)水平，受市場(chǎng)的影響比較大，如果負(fù)債過多，負(fù)債成本過高，很可能因?yàn)檫€款本息超過醫(yī)院盈利水平而使醫(yī)院出現(xiàn)資金鏈斷裂。二是負(fù)債資金不合理。這主要是指在負(fù)債時(shí)，合同規(guī)定的還款期限等內(nèi)容對(duì)醫(yī)院不利而引起的醫(yī)院對(duì)債務(wù)的疲于應(yīng)付，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就再所難免。三是負(fù)債經(jīng)營(yíng)與現(xiàn)行政策還是存在深層次的體制性問題。在我國(guó)醫(yī)療體制改革以來，雖然在競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)下，醫(yī)院管理水平有了較大程度的提高，但從總體來看，國(guó)家不允許醫(yī)院有過高的收支節(jié)余，對(duì)藥價(jià)、醫(yī)療服務(wù)價(jià)格等都進(jìn)行著嚴(yán)格的控制，正所謂收入是計(jì)劃的，成本是市場(chǎng)的，這也決定了醫(yī)院的收入與利潤(rùn)十分有限。一旦醫(yī)院的負(fù)債規(guī)模過大，這種政策沖突性將給醫(yī)院發(fā)展帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三 醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策
醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)是一柄雙刃劍，既可能因?yàn)辇嫶筚Y金的注入而使醫(yī)院獲得快速發(fā)展，也可能因?yàn)榫薮蟮呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而使醫(yī)院的發(fā)展陷入困境，甚至危及醫(yī)院的生存。醫(yī)院要實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展，既要利用好負(fù)債經(jīng)營(yíng)的益處，也要控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1．樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)不是壞事，前提就是要樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。一方面，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是一種習(xí)慣，是有利于強(qiáng)化醫(yī)院管理人員與全體員工主人翁意識(shí)的習(xí)慣。要加強(qiáng)醫(yī)院全體員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的教育，提高醫(yī)院的成本控制水平。另一方面，要堅(jiān)持負(fù)債經(jīng)營(yíng)的適度性。醫(yī)院的發(fā)展，特別是醫(yī)院的口碑，并不是單純依靠醫(yī)院的規(guī)模與技術(shù)設(shè)備來決定的，醫(yī)療服務(wù)水平等軟件也是重要因素。同樣的，負(fù)債經(jīng)營(yíng)要堅(jiān)持適度原則，過度負(fù)債會(huì)背上沉重的利息，影響醫(yī)院生存。堅(jiān)持科學(xué)決策與適度原則，可以有效地避免醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2．堅(jiān)持投資項(xiàng)目的科學(xué)決策
在醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐中，不乏醫(yī)院盲目上項(xiàng)目和引進(jìn)設(shè)備，最終拖垮醫(yī)院的教訓(xùn)。運(yùn)用好負(fù)債經(jīng)營(yíng)，有效避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要將負(fù)債經(jīng)營(yíng)建立在科學(xué)決策的基礎(chǔ)上。負(fù)債經(jīng)營(yíng)的初衷是給醫(yī)院發(fā)展提供資金支持，通過負(fù)債獲得引進(jìn)醫(yī)療服務(wù)技術(shù)設(shè)備和擴(kuò)大規(guī)模，提高醫(yī)院的盈利水平。要真正做好醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)的科學(xué)決策，在建立院長(zhǎng)負(fù)責(zé)的科學(xué)決策機(jī)制的同時(shí)，堅(jiān)持將有助于提高醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益的角度，科學(xué)分析所要投資的項(xiàng)目可能帶來的盈利水平，以及醫(yī)院是否會(huì)因此而沖擊正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而決定是否引進(jìn)負(fù)債。不僅是盈利水平，而且要根據(jù)投資水平，對(duì)投資回報(bào)率進(jìn)行科學(xué)的測(cè)算。同時(shí)，結(jié)合整體大環(huán)境的分析，判斷所投資項(xiàng)目的發(fā)展前景的可持續(xù)性，從而確保醫(yī)院發(fā)展的可持續(xù)性。
3．選擇正確的負(fù)債內(nèi)容
從當(dāng)前情況來看，醫(yī)院的負(fù)債方式主要有商業(yè)信用與銀行貸款兩種，他們的負(fù)債成本是不一樣的。對(duì)負(fù)債成本的考量，是進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的前提條件，從醫(yī)院當(dāng)前的盈利水平來看，要避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選負(fù)債成本相對(duì)較低的商業(yè)信用。相對(duì)于銀行貸款，這種方式還具有先天的優(yōu)勢(shì)，即醫(yī)院經(jīng)營(yíng)特殊性所決定的商業(yè)信用融資方式的便捷。同時(shí)，要注意負(fù)債還款期限、還款條件等內(nèi)容，要給醫(yī)院應(yīng)對(duì)突發(fā)事件留出余地，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4．努力提高財(cái)務(wù)管理水平
為醫(yī)院發(fā)展籌集資金的負(fù)債經(jīng)營(yíng)作用十分突出，但借款總歸是要還的，在開源的同時(shí)，節(jié)流一樣的重要，只有這樣，才能保證醫(yī)院盈利能力不斷提升，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。要提高醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益，必須提高財(cái)務(wù)管理水平。一方面，要加強(qiáng)內(nèi)部成本控制，從制度入手，嚴(yán)格財(cái)務(wù)資金的使用，嚴(yán)格控制醫(yī)療器材、藥品領(lǐng)用，嚴(yán)格固定資產(chǎn)使用制度，努力降低醫(yī)院經(jīng)營(yíng)成本；另一方面，要合理安排資金，考慮負(fù)債到期日與利息支付日，根據(jù)醫(yī)院用款的周期，避免資金使用不當(dāng)而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)
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支付風(fēng)險(xiǎn)控制范文6
一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的過程中，由于所處的市場(chǎng)環(huán)境存在許多不確定性因素，尤其是在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的過程中，其之前預(yù)計(jì)的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的變化時(shí)就會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)過程中必須保證資金成本低于投資效益，否則將會(huì)造成企業(yè)收不抵支，甚至喪失償債能力。若企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的失敗而導(dǎo)致長(zhǎng)期虧損，不能按期交付債務(wù)本息，若企業(yè)的負(fù)債金額保持不變，企業(yè)虧損越嚴(yán)重，其資產(chǎn)的償債能力就越低，企業(yè)將面臨更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)過度負(fù)債，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)過高，不利于企業(yè)的健康發(fā)展，甚至最終將導(dǎo)致企業(yè)因無力償還債務(wù)而破產(chǎn)倒閉。
（二）償債風(fēng)險(xiǎn)與再籌資風(fēng)險(xiǎn) 償債風(fēng)險(xiǎn)是指到期無力清償債務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要來自于資金流動(dòng)性差或負(fù)債規(guī)模過大。如果企業(yè)負(fù)債過高，則會(huì)使得企業(yè)必須承擔(dān)巨額的利息，從而降低了企業(yè)的安全性與競(jìng)爭(zhēng)能力，影響企業(yè)健康發(fā)展。同時(shí)，債務(wù)期限越短，就要求企業(yè)具有更高的資金流動(dòng)性，此時(shí)企業(yè)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)的償債風(fēng)險(xiǎn)也就越大。再籌資風(fēng)險(xiǎn)一方面是指負(fù)債過高而導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)一步籌資的成本增加；另一方面則指企業(yè)到期無法償還債務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，一旦企業(yè)企業(yè)對(duì)借入的資金使用不當(dāng)，未達(dá)到預(yù)期的收益率，則不能按時(shí)還本付息，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，從而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，影響企業(yè)信用。
（三）利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)在籌資過程中，利率的高低直接決定著企業(yè)資金使用成本的大小。利率的變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)也時(shí)刻伴隨著企業(yè)籌資的整個(gè)過程。目前，我國(guó)一再調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，使得企業(yè)所負(fù)擔(dān)的貸款成本不斷增加，企業(yè)承擔(dān)著巨大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，一旦發(fā)生通貨膨脹。則貸款利率勢(shì)必迅速增長(zhǎng)，企業(yè)就需要負(fù)擔(dān)高額的利息支出，嚴(yán)重影響企業(yè)的收益水平。
（四）財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)使用負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略，能夠充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)提高權(quán)益資本的收益率，但是如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)減少時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿也會(huì)起到反向的杠桿效應(yīng)使權(quán)益資本的收益率大幅度下滑。甚至在企業(yè)遇到發(fā)展瓶頸，息稅前利潤(rùn)大幅減少甚至為負(fù)數(shù)時(shí)，企業(yè)仍然需要支付貸款利息，這對(duì)于企業(yè)來說無疑是雪上加霜，使得企業(yè)面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
（五）股票市價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)企業(yè)不存在較多的債務(wù)，不用償還高額的利息時(shí)，即使某一時(shí)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)低迷，使得企業(yè)利潤(rùn)明顯減少時(shí)，公司的每股收益也不會(huì)出現(xiàn)大幅度的變動(dòng)。相對(duì)而言，如果企業(yè)舉借了高額的債務(wù)，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)遇到困難時(shí)支付利息后留給股東的利潤(rùn)將所剩無幾，每股收益就會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，不利于企業(yè)穩(wěn)定。
（六）融資成本的風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)進(jìn)行債務(wù)籌資會(huì)引發(fā)股東與債權(quán)人之間的沖突，可能觸發(fā)股東的道德風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)為了獲得更高額的利潤(rùn)，可能會(huì)違背債務(wù)合約，將資金用于風(fēng)險(xiǎn)更高收益更大的投資，即股東采用資產(chǎn)替代。但是一旦投資失敗，鑒于企業(yè)的有限責(zé)任身份，使得債權(quán)人不等不承擔(dān)失敗損失。如果債權(quán)人事先能夠理性的預(yù)期債務(wù)人的資產(chǎn)替代行為，那么必然會(huì)提高企業(yè)貸款利率，企業(yè)的債務(wù)成本勢(shì)必會(huì)上升。由于企業(yè)采用了替代行為，就使得債權(quán)人與債務(wù)人之間的資金委托關(guān)系產(chǎn)生“剩余損失”，使得融資企業(yè)價(jià)值下降，構(gòu)成了融資成本。此外，債權(quán)的融資成本還包括企業(yè)的破產(chǎn)重組成本、企業(yè)擔(dān)保成本以及債權(quán)人監(jiān)督成本。隨著債務(wù)融資比例的不斷提高，融資企業(yè)可以從可以轉(zhuǎn)移支配的債權(quán)人的財(cái)富總額不斷增加，同時(shí)在股東絕對(duì)投資總額保持不變時(shí)，債務(wù)融資比例越高，內(nèi)部股東所擁有的股權(quán)也就也就越高，其獲得的財(cái)富轉(zhuǎn)移的份額也就越高，對(duì)債權(quán)人債權(quán)的侵蝕動(dòng)機(jī)也就越強(qiáng)。從而，企業(yè)債務(wù)融資的成本會(huì)隨債務(wù)融資的規(guī)模而上升。
二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制策略
在努力降低企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，保證企業(yè)盈利能力不斷增長(zhǎng)，最大限度地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益無疑是一種理想的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。那么，這就需要企業(yè)謹(jǐn)慎使用債務(wù)融資，建立完善的債務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
（一）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 在企業(yè)的發(fā)展當(dāng)中，企業(yè)生存的位置遠(yuǎn)高于企業(yè)利潤(rùn)。首先，在風(fēng)險(xiǎn)面前企業(yè)應(yīng)當(dāng)擺正心態(tài)，明確風(fēng)險(xiǎn)的不可避免性，在風(fēng)險(xiǎn)面前做到陣腳不亂，勇于承擔(dān)，有條不紊，積極應(yīng)對(duì)。其次，企業(yè)應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制和財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，即使對(duì)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)測(cè)和防范，并根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)策略和經(jīng)營(yíng)策略，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)應(yīng)按照市場(chǎng)需求組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，即使調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高盈利能力，避免由于財(cái)務(wù)決策失誤而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)危機(jī)；當(dāng)企業(yè)資金不足存貨過多周轉(zhuǎn)不靈時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施積極銷售產(chǎn)品降低庫(kù)存成本；企業(yè)運(yùn)用短期經(jīng)營(yíng)負(fù)債時(shí)，應(yīng)根據(jù)實(shí)施情況提取壞賬準(zhǔn)備、削價(jià)準(zhǔn)備、產(chǎn)品開發(fā)基金等；建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，并根據(jù)企業(yè)情況隨時(shí)做出調(diào)整，保證該系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確快速的監(jiān)控企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)水平。
（二）確定合理的資本結(jié)構(gòu) 企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)的確立需要考慮其風(fēng)險(xiǎn)承受能力。負(fù)債過度則企業(yè)面臨巨大償債風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債過低又會(huì)使得企業(yè)的資金總額不足難以達(dá)到預(yù)期經(jīng)營(yíng)效果。總之，企業(yè)必須將自有資金與債務(wù)資金保持在合理的范圍內(nèi)，達(dá)到綜合資金使用效率最佳。通常，判斷企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)為：第一、保證企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí)，降低資金使用成本，擴(kuò)大股東獲利空間；第二、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。如果企業(yè)不能達(dá)到其合理的資本結(jié)構(gòu)，債務(wù)水平過低，企業(yè)價(jià)值就會(huì)減少；債務(wù)水平過高則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大資金成本過高。
（三）分析償債能力 通常，企業(yè)將已獲利息倍數(shù)作為企業(yè)償債能力的重要分析指標(biāo)。已獲利息倍數(shù)=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）/利息費(fèi)用。為了保證企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，我們也需要考慮到企業(yè)對(duì)債務(wù)本金的償付能力，此時(shí)應(yīng)當(dāng)使用債務(wù)本息償付率作為衡量指標(biāo)。債務(wù)本息償付率=息稅前利潤(rùn)/（利息費(fèi)用+債務(wù)本金）/（1-所得稅率）。該指標(biāo)數(shù)值越高，表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。根據(jù)企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，該比例個(gè)數(shù)值范圍所表示的企業(yè)償債能力如表1所示：
（四）正確把握負(fù)債的量與度 作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)債的先決條件，其借款利息率必須低于息稅前資金利用率。反之，息稅前資金利息率低于借款利息，則企業(yè)應(yīng)該放棄債務(wù)融資，選擇其他方法獲取資金，同時(shí)應(yīng)當(dāng)盡量減輕本企業(yè)現(xiàn)有債務(wù)負(fù)擔(dān)，防止財(cái)務(wù)杠桿出現(xiàn)反作用，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。在充分考慮資金的投入回報(bào)率企業(yè)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)把握好以下三點(diǎn)：（1）合理選擇負(fù)債率指標(biāo)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)基本都擁有衡量自身債務(wù)率的集體指標(biāo)。第二次世界大戰(zhàn)過后，日本處于戰(zhàn)后建設(shè)時(shí)期，資金缺乏，企業(yè)往往均才用了大規(guī)模負(fù)債的經(jīng)營(yíng)策略，各年度債務(wù)率均為70%-80%之間，此時(shí)，美國(guó)企業(yè)的債務(wù)率水平為40%-50%。當(dāng)前，我國(guó)尚未建立統(tǒng)一的債務(wù)率水平指標(biāo)，對(duì)于不同的企業(yè)也存在著不同的最有債務(wù)率水平。（2）企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用合理指標(biāo)衡量企業(yè)償債能力。一般情況下企業(yè)主要采用以下指標(biāo)：總資產(chǎn)債務(wù)率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%；股權(quán)權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額×100%；已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額/利息費(fèi)用。通過上述公式不難看出，企業(yè)負(fù)債比率越高，償還保障性越差。反之，償還保障程度越高。目前，學(xué)術(shù)界一般認(rèn)為股權(quán)和債權(quán)比例保持在1：1的情況下較為合理。公式中，已獲利息保障倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果對(duì)企業(yè)債務(wù)利息的償還能力，該指標(biāo)必須大于1，否則將不能償還所借債務(wù)。（3）企業(yè)還應(yīng)當(dāng)考慮到新投入現(xiàn)金凈流量與企業(yè)現(xiàn)金凈流入量之間的關(guān)系。
（五）確定適度的負(fù)債結(jié)構(gòu) 首先，企業(yè)在舉債時(shí)，首先應(yīng)該判斷負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否對(duì)企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所幫助，一旦企業(yè)決定調(diào)整負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模，隨之企業(yè)就需要確定合理的負(fù)債數(shù)量。其次，企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)經(jīng)營(yíng)時(shí)還需要考慮到資金的來源結(jié)構(gòu)。確定最有利于企業(yè)發(fā)展的資金類別與負(fù)債模式。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化，企業(yè)不僅能夠通過銀行貸款方式取得資金，還可以通過其他更廣闊的渠道，根據(jù)企業(yè)對(duì)資金量與使用時(shí)間及使用成本的需求選擇其他資金籌措范式。目前，我國(guó)舉債方式主要包括：（1）銀行借款。雖然目前市場(chǎng)中有許多資金籌集方式，但是銀行借款仍然是企業(yè)籌措資金的主要方式。但是近些年隨著我國(guó)宏觀調(diào)控力度不斷加大，銀行存款準(zhǔn)備金率不斷提高，銀行貸款受到了許多限制，貸款額度有所減少、貸款利率卻不斷提高，在這些條件的制約下企業(yè)向銀行貸款的難度不斷加大。（2）資金市場(chǎng)拆借。企業(yè)除了向銀行貸款，還可以通過除銀行外其他金融機(jī)構(gòu)吸收市場(chǎng)閑散資金，然后拆借給短期內(nèi)急需使用資金的企業(yè)。這種籌資方式一般適用于企業(yè)短期資金缺乏，資金使用成本較高。（3）企業(yè)債券。一方面企業(yè)可以向其職工發(fā)放公司債券，充分發(fā)揮企業(yè)職工力量，使企業(yè)職工更有與企業(yè)共存亡的奮斗動(dòng)力，但是該種籌資方式能夠籌集的資金總額非常有限；另一方面企業(yè)也可以向社會(huì)廣泛發(fā)行企業(yè)債券，該種籌資方式籌資期限長(zhǎng)，成本高，主要用于大規(guī)模長(zhǎng)期籌資。（4）商業(yè)信用籌資。其主要指的是在企業(yè)急需資金時(shí)，通過票據(jù)的背書轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)方式籌集資金。該種籌資方式籌資速度快、成本低、簡(jiǎn)單靈活，目前已被廣泛運(yùn)用于企業(yè)的日常資金往來當(dāng)中。（5）外資的引進(jìn)。企業(yè)也可以通過國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行拆借。目前，該種融資方法尚且不成熟，不僅面臨著匯率風(fēng)險(xiǎn)，還需要通過國(guó)家嚴(yán)格的入外外資的種種限制。目前，我國(guó)市場(chǎng)中充斥著形形的民間拆借，企業(yè)在面對(duì)資金不足需要進(jìn)行債務(wù)融資時(shí)，要努力降低資金使用成本，切勿盲目拆借將企業(yè)帶入財(cái)務(wù)困境的深淵。此外，企業(yè)還應(yīng)考慮到資金期限結(jié)構(gòu)，做到借入資金時(shí)間數(shù)量的合理搭配，避免償還時(shí)間的過于集中。
（六）掌握最佳負(fù)債規(guī)模，選擇穩(wěn)健籌資模型 為了維持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)及績(jī)效水平，企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮到未來銷售收入的增長(zhǎng)、穩(wěn)定程度及其所處行業(yè)的環(huán)境變化。據(jù)此，制定出適合企業(yè)發(fā)展的負(fù)債規(guī)模，保證企業(yè)自有資金與借入資金間的合理比例，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，企業(yè)可以運(yùn)用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來衡量企業(yè)償債能力。公式如下：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)得知，企業(yè)的流動(dòng)比率接近2，速動(dòng)比率接近于2時(shí)說明企業(yè)債務(wù)規(guī)模比較適宜。其指標(biāo)值越大說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，反之越弱。但是上述兩項(xiàng)指標(biāo)值過高，則說明企業(yè)資金沒有得到充分利用，過低則說明企業(yè)資金陷入了周轉(zhuǎn)不靈的局面。在綜合多方面因素，考慮到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、信號(hào)傳遞等影響，企業(yè)在資金運(yùn)用上首先會(huì)考慮到資金成本低、風(fēng)險(xiǎn)小的內(nèi)部積累的方式。其次，企業(yè)才會(huì)考慮到外部籌資。如果企業(yè)外部籌資仍不能滿足需要，則企業(yè)此時(shí)會(huì)考慮到發(fā)行股票等權(quán)益性方式籌資。但是，權(quán)益籌資不僅成本高，籌資時(shí)間長(zhǎng)，還會(huì)損害現(xiàn)有股東的利益，企業(yè)一般不會(huì)輕易采用。
（七）適度利用財(cái)務(wù)杠桿 企業(yè)處于初始階段時(shí)，由于產(chǎn)品剛剛進(jìn)入市場(chǎng)不被顧客所了解，產(chǎn)品承擔(dān)的生產(chǎn)成本較高，利潤(rùn)率較低，銷售額增長(zhǎng)緩慢，企業(yè)面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，在企業(yè)初始階段運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)更加慎重。企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期后，產(chǎn)品開始被市場(chǎng)廣泛接受，利潤(rùn)開始迅速增長(zhǎng)，但是此時(shí)企業(yè)為了擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模，往往需要大量資金，資金使用成本較高，此時(shí)企業(yè)仍面臨著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。處于這一階段的企業(yè)還應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎運(yùn)用債務(wù)融資，適當(dāng)考慮股權(quán)融資方式。當(dāng)企業(yè)度過成長(zhǎng)期進(jìn)入成熟期后，企業(yè)產(chǎn)品銷售額及利潤(rùn)處于相對(duì)穩(wěn)定階段，在不存在通貨膨脹的情況下，企業(yè)對(duì)于固定資產(chǎn)的更新大多也可以利用折舊基金完成。此時(shí)，企業(yè)已經(jīng)處于相對(duì)穩(wěn)定的地位，不易發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以適當(dāng)運(yùn)用債務(wù)融資來滿足企業(yè)資金的不足，調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。
（八）加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理 企業(yè)對(duì)于所借入的資金投資方向、投資結(jié)構(gòu)不同，也會(huì)導(dǎo)致其產(chǎn)生效益的水平和時(shí)間存在差異。通常情況下，對(duì)于借入資金可以用于企業(yè)固定資產(chǎn)投資，也可以用于企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。在進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，可以運(yùn)用凈現(xiàn)值法內(nèi)含報(bào)酬率法及現(xiàn)值指數(shù)法對(duì)投資項(xiàng)目的可行性加以分析，選擇最適合企業(yè)的投資項(xiàng)目。對(duì)于不同項(xiàng)目的投資比較，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)將凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)發(fā)結(jié)合起來加以運(yùn)用。此外，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)對(duì)其所面臨的不確定性因素加以定性和定量的分析。一方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)其所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境做出定性分析。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在一定波動(dòng)性的規(guī)律，如果預(yù)測(cè)結(jié)果顯示未來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能為短缺經(jīng)濟(jì)，則企業(yè)應(yīng)當(dāng)加大投入抓住時(shí)機(jī)；如果預(yù)測(cè)結(jié)果表明未來通貨膨脹較為嚴(yán)重，則企業(yè)的生產(chǎn)成本將有所加大，同時(shí)產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)有所上升；如果預(yù)測(cè)未來經(jīng)濟(jì)處于平穩(wěn)甚至衰退，則企業(yè)產(chǎn)品的銷量可能有所萎縮，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)制定相應(yīng)措施，修正投資及經(jīng)營(yíng)方案。
三、結(jié)論
負(fù)債經(jīng)營(yíng)不愧是一把雙刃劍，既可以給投資者帶來收益，又同時(shí)擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。理論認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)的加權(quán)資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)，企業(yè)達(dá)到了最佳的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)確定最佳資本結(jié)構(gòu)，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，選擇其可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最佳的資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)比例反映了企業(yè)拆入資金占企業(yè)自有資金的比例，表明企業(yè)自有資金對(duì)借入資金的保障力度和企業(yè)利用介入資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程后的盈利能力。該比例可以直接反映出本企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)是否合理、繼續(xù)介入資金的能力以及其盈利水平。負(fù)債比例越高，表明企業(yè)償債能力越低、抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱、財(cái)務(wù)杠桿越容易出現(xiàn)反作用加速企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)過程中，采用科學(xué)的測(cè)算方法，結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析判斷，使企業(yè)處于合理的負(fù)債水平保證企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)。如果負(fù)債適度，那么負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的最大化，是一種有利于企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)模式。但是，負(fù)債比例究竟應(yīng)該控制在多高，企業(yè)之間也存在著巨大差異，沒有普遍適用的負(fù)債模式。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從自身實(shí)際情況出發(fā)，選擇最有利于企業(yè)發(fā)展和盈利的負(fù)債規(guī)模，把握好負(fù)債經(jīng)營(yíng)的尺度，充分發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營(yíng)的模式。目前，大多數(shù)企業(yè)仍然這資金不足，企業(yè)發(fā)展受限的局面，負(fù)債經(jīng)營(yíng)已然成為企業(yè)解決此類難題的重要手段，成為企業(yè)迅速發(fā)展壯大的手段。在企業(yè)運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的過程中，一定要時(shí)刻考慮其承擔(dān)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，合理利用債權(quán)人資金，理性創(chuàng)造企業(yè)財(cái)富。于此同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)改變傳統(tǒng)觀念，摒棄“無債一身輕”的落后思想，合理利用財(cái)務(wù)杠桿，擴(kuò)大企業(yè)利潤(rùn)。此外，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)注重建立企業(yè)良好的社會(huì)形象和公共關(guān)系，提高企業(yè)信譽(yù)，將企業(yè)信譽(yù)視為企業(yè)重要的無形資產(chǎn)，以此來幫助企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)價(jià)值，最終為企業(yè)實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展保駕護(hù)航。
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