摘要：隨著國內企業逐步走出國門，與海外供應商展開合作，企業所面臨的知識產權風險也日益增加。本文研究了在與海外供應商合作中各個階段主要的知識產權風險，提出了降低風險的管理建議。通過供應商選擇階段技術自由實施盡職調查、合同磋商和簽訂階段知識產權風險管理、合同履行階段知識產權風險跟蹤、責任承擔階段知識產權管理協作四個方面對海外供應商進行分階段知識產權風險管理，實現規避知識產權風險的目的。

關鍵詞：海外供應商;知識產權;風險　管理

在當前全球經濟一體化的環境背景下，國內企業開始實施“走出去”戰略，隨著市場競爭愈來愈激烈，企業和企業之間的技術對抗也逐步轉化到了供應鏈與供應鏈的競爭。作為企業提高經濟效益和市場競爭能力的重要手段之一，供應商管理在企業管理中的戰略性地位日益受到國內企業的關注[1]。如果供應商管理缺失，整個供應鏈就不會健康發展。而任何一個環節的薄弱甚至是斷裂都將對企業產生影響。企業在構建供應鏈的過程中，將全球的供應商進行整合，這樣的整合優勢是顯而易見的：得到高質量低價格的產品，借鑒海外供應商的先進成果和經驗，學習世界性的前沿技術，通過技術轉移縮短企業的研發周期，提高企業在全球市場上的競爭力，實現企業與海外供應商之間的“利益共享”。然而，在這種背景下，防范知識產權風險特別是避免因合作伙伴選擇不當導致的知識產權風險，在合作中保護企業改進技術知識產權，就成為企業面臨的全新且緊迫的課題。

一、海外供應商知識產權管理風險識別

海外供應商知識產權管理風險主要來自于以下三個方面。

1.海外供應商知識產權情況不明

在與海外供應商的合作過程中，企業會著重對供應商產品或系統部件的價格、質量以及海外供應商的服務質量和供貨情況進行考核，往往忽視了對海外供應商知識產權整體情況的調查，而對海外供應商知識產權情況的不了解可能會給企業帶來意想不到的麻煩和巨大的經濟損失[2]。另一方面，企業一旦確定了合作的供應商，很少會對海外供應商進行追蹤考核，更容易忽視海外供應商的知識產權狀況變化。

一、在電子商務行業中應當識別的法律風險

(一)電子合同風險

電子合同是電子商務環境下形成的。其法律風險主要體現在認證和電子簽名等方面。電子合同的安全性、易改動性、不規范性、非證據性嚴重影響了網上交易市場的安全性和公平性，使在線交易市場秩序混亂。其涉及的法律風險主要有以下兩種:一是電子合同的法律效力，二是點擊合同等類型的電子合同效力問題。電子合同中潛在的法律風險也是開展電子商務活動的主要法律風險之一。

(二)信息與數據安全風險

由于電子商務是基于互聯網進行的交易活動，因此也存在著安全性等問題。對于電子商務經營者來說，確保商務通信的安全及保護客戶信息的安全和完整至關重要。如果商務信息被人知悉，就可能喪失商機，也有可能使消費者受到損害。因此，電子商務營銷活動要確保信息的保密性、真實性、完整性，確保交易的不可否認性。否則，確保如果無視信息安全和合法的數據保護的要求就會面臨法律風險。

(三)知識產權風險

知識產權的內容包括著作權、外觀設計權、專利和商標。如何應對知識產權風險，企業要從兩個維度來考慮:一方面，從事電子商務營銷可能對他人知識產權的觸犯，即存在侵權風險;另一方面，可能被他人對自身知識產權的侵害，即存在被侵權風險。

摘要：研究南京市知識產權金融服務體系的構建現狀與存在的問題，提出相應的政策建議：打造知識產權服務業集聚區，出臺融資成本補貼政策，打造精品公共服務平臺，加大知識產權融資產品創新力度和建立多層次的知識產權融資風險分攤機制等。

關鍵詞：知識產權；金融服務；質押融資；價值評估；對策；南京??

知識產權是國家發展的戰略性資源和國際競爭力的核心要素，而金融是現代經濟的核心，金融和知識產權的有效融合有助于拓寬中小企業融資渠道，改善創新創業主體的市場環境。2015年，國家知識產權局下發了《關于進一步推動知識產權金融服務工作的意見》，提出應深化和拓展知識產權金融服務工作，為深入實施創新驅動發展戰略和知識產權戰略提供有力保障。南京為建設知識產權強市，構建了以科技銀行為主要服務機構、以風險代償和貸款貼息為主要政策內容、以“我的麥田”在線平臺為主要服務渠道、以園區信用擔保和區內融資打包為主要服務模式的知識產權金融服務體系。但該體系存在政策扶持力度不足、質押貸款規模小、金融服務形式單一、服務機構合作欠深入等問題，因此，不能滿足日益增長的知識產權融資需求。在這一背景下，研究南京市知識產權金融服務體系的構建現狀與存在問題，并提出相應的政策建議具有現實意義。

一、知識產權金融服務體系構建的理論基礎

知識產權金融服務是指向擁有合法的專利權、商標權、著作權等財產權的企業或個人提供的基于知識產權評估價值的投資、信貸、擔保、典當、證券、保險等金融服務，以期達到融資等多種商業目的。知識產權金融服務包括知識產權質押融資、知識產權證券化、知識產權保險、知識產權信托、知識產權眾籌、知識產權作價入股等形式。知識產權金融服務的特點主要有以下四點。

（一）知識產權質押資產價值評估難

知識產權是知識產權客體的智力成果，是一種沒有形體的精神財富，人們對它的占有表現為對某種知識、經驗的認知與感受，這種占有是一種虛擬占有而非實際控制［1］。知識產權的非物質性特點決定了對其進行價值評估較難。法律、市場、管理和風險等因素是影響知識產權質押價值評估的常見因素，其中企業對專利的保護程度、專利產品的市場競爭狀況、專利技術的替代性風險等因素更是評估的難點［2］。同時，我國知識產權評估法律體系不完善、無形資產評估準則缺乏等問題加大了知識產權質押時其市場價值的判斷難度。知識產權價值的評估成為知識產權質押融資的瓶頸。

摘要：防范、化解法律風險是企業提高自身經營能力、水平的手段，當前企業普遍存在訴訟法律管理不當的問題，這對企業的發展帶來不良影響，文章分析了企業面臨的法律風險并提出風險防范措施，具有一定參考價值。

關鍵詞：法律風險；企業；風險防范

法治社會要求社會中的每一個人都要對法律常識有所學習，企業管理中也是這樣。構建企業法律風險管理的基礎是要企業管理者從思想上對法律風險進行防范，不斷在企業管理中滲透法律風險，讓企業員工對法律風險有一個清晰的認識，為建立企業法律風險管理體系打好基礎。所以說研究企業的訴訟法律管理及風險防范對于企業的發展有著重要的意義。

一、企業面臨的法律風險

（一）投資風險。1.違反授權性法律規范面臨的風險（1）企業類型不同而承擔的投資風險。企業的類型不同，法律規定承擔責任的形式也不同。對有限責任公司、股份有限責任公司而言，投資人對投資不具有所有權，因此投資人只是在出資范圍內承擔責任。（2）競業禁止的法律風險。企業的高級管理人員、董事等要比一般的股東更加了解公司的具體情況，其了解企業的商業機密以及經營管理現狀，因此公司的高管、董事要承擔對公司更多的忠實義務，避免其利用自己在身份上的優勢來損害公司利益，追求個人利益。（3）投資人企業資產轉讓的風險。投資人在企業中投入資產后，當將財產轉讓給他人時，要按照法律規定的途徑進行，否則會面臨法律風險。股份有限公司的要職人員、領導在任期內，不能將自己投入企業的資產進行轉讓。另外，合伙企業、有限責任公司中，投資人轉讓財產時要得到其他投資人的同意，且這些投資人具有優先購買的權利。2.合同風險（1）合同成立前的風險。締約過失是比較常見的合同法律風險。締約過失主要體現在：沒有調查對方的委托授權范圍、商譽、主體資質、授權合法性及有效性等，由于合同主體不適合而引起合同效力受到影響或者簽訂無效；沒有調查對方的履約能力；沒有完善合同簽訂程序、談判工作等。沒有嚴格按照法律要求進行書面合同的簽訂，很多中小企業存在對書面合同重視不足的線下問題，輕信對方的口頭承諾，這種現象造成訴訟時存在各執其詞的問題，沒有依據來明確雙方權利與義務。（2）交易主體與法律規定不符合。常見的問題包括簽訂合同的自然人是限制民事行為能力人、人超越權限或者沒有權限、表見帶來的合同風險等。（3）合同條款及內容帶來的風險。合同條款中沒有將約定以及交易實質反映出來時，此時可能就會帶來風險，例如條款中不夠明確而不能明確反映交易實質時，這將造成合同履行時出現問題。合同中文本用語不夠嚴謹帶來風險，例如沒有區分“訂金”與“定金”。（4）經辦人員不了解法律法規帶來的風險。當前許多法律法規內容存在沖突、交叉的情況，合同操辦人員沒有了解法律的適用范圍、效力等級時，此時可能會出現合同訂立效果受到影響的問題，當操辦人員沒有把握法律法規時就可能出現合同效力受到影響，還可能“上了對方的套”。（5）履行合同的問題。履行合同時沒有進行動態管理而帶來風險。合同執行過程中時常會出現受到各種因素的影響而延期、簽證、變更、補充以及折價等情況，當合同執行人員沒有保留合同執行過程中的證據、保留不完善時，此時就可能會出現糾紛發生時陷入不利局面的情況。3.勞動管理的法律風險（1）招聘違法的風險。一些企業招聘工作人員時存在扣押勞動者的身份證、沒有履行告知義務等情況，根據勞動法的規定，要限期退還本人并按照規定給予處罰。（2）勞動合同侵權的風險。訂立合同時可能存在風險。當前許多企業，尤其是中小微企業在用人上存在不規范的情況，通常不與勞動者簽訂書面形式的合同，要么就是勞動合同中條款不明確，對社會保險、勞動條件、勞動保護、工作時間及休息休假、工作地點及工作內容、勞動報酬等約定不明確，有時還存在自行延長試用期、試用期間不交社保、降低試用期工資等情況。勞務派遣用工沒有履行義務會帶來法律風險。勞務派遣當前非常常見，這一用工形式具有較強的靈活性、自主性，在替代性、輔助性以及臨時性用工等方面均具有較大的優勢，也能減少企業用人成本。但是勞務派遣中也有一定風險，主要集中在用工單位與勞務派遣單位規章制度協調、工作崗位的界定、被派遣員工損害用工單位合法權益、工資支付問題、派遣員工的退回問題等。違法裁員的風險。裁員是企業并購、業務調整的重要措施，這一做法在企業的業績不佳時能降低企業的風險，促進企業發展，但是隨之而來的法律風險是不能忽視的。當用人單位經濟性裁員進行非法裁員，或者裁員過程不合法可帶來潛在風險。濫用保密條款、競業限制而帶來的風險。肆意擴大競業限制人員范圍，一些企業為了避免員工流失，也為了降低員工工資，與所有員工簽訂競業限制協議，這種做法造成競業限制范圍被擴大，因為這些條款并不針對沒有涉密的員工。除此之外還有延長競業限制時間、擴大競業限制范圍、敬業限制沒有約定補償等。解除、終止勞動合同時可能存在風險。常見的包括解除勞動時沒有支付經濟賠償、對一些職業病危害的崗位勞動者解除合同前沒有進行職業健康檢查等。4.知識產權風險侵犯知識產權帶來的風險中常見的包括主體轉讓瑕疵、客體存在瑕疵以及支付費用等帶來的風險。侵犯商標權而帶來風險是現實中比較常見的問題，一個企業的商標有了一定知名度之后，很多跟風者都會模仿、復制這個企業的商標，希望通過這種行為來獲得更多的利潤。侵犯商業秘密權而帶來的風險，商業秘密指的是能為權利人帶來利益、不被公眾知曉、具有實用性且采取保密措施的經營信息、技術信息。當前我國對商業秘密的保護機制還存在一些問題，由此可能引起一些風險：研發階段技術泄露、申請專利時商業秘密泄露、締約過程中商業秘密泄露、人員流動時商業秘密泄露、惡意竊取商業秘密引起泄露、訴訟過程中二度泄露等。5.產品質量帶來風險常見的原因包括產品瑕疵、產品缺陷、沒有履行售后服務等帶來風險。

二、企業訴訟法律風險原因

（一）法律意識淡薄。主要體現在：缺乏法律知識，例如不了解法律知識、合同成立時間、加班時工資倍數等；運用法律內外有別，熱衷于維護自身的利益，不重視保護員工利益；對待法律上存在主義色彩，嚴于待人，寬于律己。

摘要:

推進農村“兩權”抵押貸款改革對我國具有重大的現實意義，但是，針對實踐過程中存在的市場失靈和政府失靈問題，必須通過加快完善相關法律法規、建立健全土地產權交易平臺、構建合理有效的政府投入機制、大力推進農村信息體系建設和充分發揮金融機構自身的作用等多種途徑，有效破解制約改革進程的障礙性因素。

關鍵詞:

農村“兩權”;抵押貸款;雙重失靈;對策

一、農村“兩權”抵押貸款改革歷程

我國的農村承包土地(指耕地)經營權和農民住房財產權(以下簡稱“兩權”)抵押貸款改革經歷了一個從嚴格禁止到逐步松綁的過程，即便在2005年最高人民法院的《關于審理涉及農村土地承包糾紛案件適用法律問題的解釋》中，仍然規定“家庭承包方以其土地承包經營權進行抵押或者抵償債務的，應當認定無效。”2006年，福建明溪縣和寧夏同心縣等地開始探索開展農村土地承包經營權抵押貸款業務試驗，首次突破農村耕地不能作為抵押物的堅冰。此后，中國人民銀行會同有關部門陸續制定了一系列文件，積極推進開展“兩權”抵押貸款改革試點工作。2008年10月，出臺了《關于加快推進農村金融產品和服務方式創新的意見》，組織在中部六省和東北三省開展農村金融產品和服務方式創新試點，其中，遼寧法庫縣首推“土地承包經營權抵押貸款”試點模式，進而引發試點縣市紛紛開展耕地抵押貸款試點。2009年3月，出臺了《關于進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見》，明確提出“有條件的地方可以探索開辦土地經營權抵押貸款。”2010年5月，出臺了《關于全面推進農村金融產品和服務方式創新的指導意見》，進一步提出“探索開展農村土地承包經營權和宅基地使用權抵押貸款業務。”2014年2月，出臺了《關于做好家庭農場等新型農業經營主體金融服務的指導意見》，提出“積極穩妥推動轄內農村土地承包經營權抵押貸款試點工作。”2016年3月，出臺了《農村承包土地的經營權抵押貸款試點暫行辦法》和《農民住房財產權抵押貸款試點暫行辦法》，制定了金融機構、試點地區和相關部門推進落實“兩權”抵押貸款試點的具體管理辦法，并公布了“兩權”抵押貸款的試點縣(市、區)名單。此外，“兩權”抵押貸款改革近年來也逐步得到了中央政府層面的高度重視和積極支持。在十八屆三中全會上，明確提出要“在堅持和完善最嚴格的耕地保護制度前提下，賦予農民對承包地占有、使用、收益、流轉及承包經營權抵押、擔保權能。”2014年的中央一號文件提出，“在落實農村土地集體所有權的基礎上，穩定農戶承包權、放活土地經營權，允許承包土地的經營權向金融機構抵押融資。”“在保障農戶宅基地用益物權前提下，選擇若干試點，慎重穩妥推進農民住房財產權抵押、擔保、轉讓。”2015年的中央一號文件提出，“做好承包土地的經營權和農民住房財產權抵押擔保貸款試點工作”。2016年的中央一號文件進一步提出，“在風險可控前提下，穩妥有序推進農村承包土地的經營權和農民住房財產權抵押貸款試點。”尤為重要的是，2015年8月，國務院了《關于開展農村承包土地的經營權和農民住房財產權抵押貸款試點的指導意見》，明確了開展“兩權”抵押貸款試點的指導思想、基本原則、試點任務。2015年12月，全國人大授權278個土地流轉經營權和宅基地使用權抵押貸款試點地區暫停執行《中華人民共和國物權法》第184條、《中華人民共和國擔保法》第37條關于耕地、宅基地等集體所有的土地使用權不得抵押的相關法律條款，農村“兩權”抵押貸款試點正式進入實施階段。截至2015年底，全國共有495個縣級行政區開展了農村承包土地的經營權抵押貸款業務，貸款余額241億元。［1］

二、農村“兩權”抵押貸款改革動因

［提要］ 新技術、新經濟、新形勢對知識產權制度變革提出新挑戰，新型研發機構作為國家創新體系的最新探索，具有投資主體多元化、管理制度現代化、運行機制市場化、用人機制靈活等特點，具備開展知識產權創新管理的基礎條件。本文從最新的知識產權強國建設綱要出發，說明新型研發機構開展知識產權創新管理的必要性。同時，通過知識產權管理模式的設計、知識產權戰略制定、知識產權管理體系建設、知識產權整體布局、知識產權的審查與評估機制構建、知識產權的轉化與實施和知識產權人才的引進與培養等七個方面，對新型研發機構的知識產權創新管理內容提出建議。

關鍵詞：新型研發機構；知識產權；創新管理；戰略；體系；成果；轉化

新型研發機構是國家深入實施創新發展戰略背景下的產物，聚焦科技創新需求，主要從事科學研究、技術創新和研發服務，是具有投資主體多元化、管理制度現代化、運行機制市場化、用人機制靈活等特點的獨立法人機構。新型研發機構在傳統科研機構的領導模式、組織形式、運行方式和收入分配等方面進行了大膽的創新和突破，是國家創新體系的重要組成部分。

一、新型研發機構的知識產權創新管理要求

《知識產權強國建設綱要（2021-2035 年）》指出，進入新發展階段，推動高質量發展是保持經濟持續健康發展的必然要求，創新是引領發展的第一動力，知識產權作為國家發展戰略性資源和國際競爭力核心要素的作用更加凸顯。回應新技術、新經濟、新形勢對知識產權制度變革提出的挑戰，須加快推進知識產權改革發展，協調好政府與市場、國內與國際，以及知識產權數量與質量、需求與供給的聯動關系。新型研發機構作為國家創新體系的最新探索，理應加強知識產權的創新管理，突破傳統科研機構在知識產權管理方面的不足，從而有力推動科技創新和創新成果的保護及轉化實施。

二、新型研發機構的知識產權創新管理

傳統科研機構往往存在知識產權相關制度不完善、專利質量有待提高、成果轉化率低、實施推進力度有待加強、知識產權管理人員匱乏等一系列的問題，這些問題的產生與傳統科研機構的體制機制及管理人員對知識產權的認識有著直接的關系。傳統科研機構的知識產權申請動力主要來源于科研項目的結題需求，往往存在著重視知識產權數量目標的完成而忽視知識產權的質量，缺少對科研項目進行整體知識產權規劃、布局。科研項目立項前未進行或未充分進行知識產權檢索和分析，科研項目開展后對創新成果未進行系統的知識產權分析、申請。申請的專利等知識產權都是一個個孤島，相互之間不能形成合力；同時，不夠重視知識產權成果轉化，相關專利技術都是未經試驗驗證或需要進行更為深入研究的技術，難以實施轉化。針對上述問題，新型研發機構應當突破傳統科研機構在知識產權管理方面的局限，進行知識產權創新管理研究。知識產權創新管理研究可以包括以下方面：

摘要：以2007年第一季度—2018年第三季度的A股上市公司為研究樣本，運用基于風險敞口的CFaR（Cash-Flow-at-Risk）模型對不同行業的現金流風險進行度量，并運用多元線性回歸方法對不同行業現金流波動風險與企業價值的關系進行研究。研究發現：我國不同行業上市公司面臨的現金流風險存在一定的差別；在選取的行業中，現金流風險與企業價值存在正相關關系，而產權歸屬、融資約束、股權集中度和貨幣政策因素在一定程度上會對兩者的關系造成影響。研究結果豐富了現金流風險度量及現金流風險與企業價值關系的相關研究，并為企業現金流風險管理和投資者的投資決策提供指導。

關鍵詞：現金流風險；CFaR模型；企業價值

一、引言

現代經濟環境復雜多變，企業運營面臨諸多風險，其中現金流風險對企業日常運營及企業最終價值的實現具有直接或間接的影響，因此，研究如何準確地度量現金流風險及研究現金流風險與企業價值的關系具有重要的現實意義。早期的相關研究主要基于財務指標或現金流波動性指標來度量現金流風險，之后CFaR的提出為現金流風險度量提供了一個全新的思路，并被越來越多的研究所采用（Stein等[1]；Andrén等[2]）。有部分學者認為現金流風險與企業價值存在負相關關系[3~5]，其他學者則認為現金流風險與企業價值存在正相關關系[6]。國內外學者也對企業價值的影響因素進行了研究，如產權歸屬、融資約束、股權集中度和貨幣政策因素。對產權歸屬的研究顯示國有企業和非國有企業在企業價值或企業績效方面存在顯著的差異[7~8]。融資約束是制約企業投資和發展的關鍵因素之一，也會對企業價值造成一定的影響[9~10]。另有學者采用第一大股東持股比例作為股權集中度的變量，發現其對企業價值具有一定的影響[11~12]。此外，貨幣政策在一定程度上會影響企業的投融資環境和經營狀況，進而對企業價值造成影響[13~14]。現有研究已取得了一定的成果，但是對于現金流風險與企業價值關系影響因素的研究尚未得出一致結論。由于行業的特殊性，不同行業上市公司差異明顯，本文以CFaR來準確度量不同行業的現金流風險，并以現金流波動性指標對不同行業現金流風險與企業價值的關系進行研究，并進一步深入研究產權歸屬、融資約束、股權集中度和貨幣政策因素對現金流風險和企業價值之間關系的影響。

二、數據選取及變量定義

本文以我國A股上市公司為研究樣本，研究區間為2007年第一季度—2018年第三季度。首先，對樣本數據進行處理：第一，剔除金融行業上市公司；第二，剔除所有的ST和*ST上市公司；第三，剔除重要指標數據缺失的上市公司；第四，對所有連續型變量在1%和99%水平上進行Winsorize處理。本文選取經營活動現金流凈額作為企業現金流的指標，并選擇上市公司的相關財務指標（現金持有水平、成本、融資成本、籌資活動現金流、投資活動現金流、應收賬款、公司規模、資產負債率、債務結構、營業收入增長率和市凈率）作為現金流內部風險因子，構建回歸模型計算現金流內部風險因子系數[15]。在擬合現金流風險因子分布并考慮各風險因子相關性的基礎上，利用蒙特卡洛模擬得到現金流模擬值CFi，將現金流差值∆CFi排序后按照不同置信水平得到的分位數即為現金流風險值CFaR。現金流風險值CFaR與現金流期望值E(CF)比值的絕對值即為現金流風險程度ES。此外，采用企業經營活動現金流凈額與總資產比值的標準差（CFV1）來度量現金流風險[16]，采用托賓Q（TobinqA）作為企業價值變量。本文使用的解釋變量有產權歸屬變量（Gov）、融資約束變量（FC）、股權集中度變量（Lsh）、貨幣政策變量（MP）。控制變量選取內部融資渠道（RETE）、公司規模（Size）、資產負債率（Lev）、總資產凈利潤率（ROA）、營業收入增長率（Growth）和現金持有水平（Cash）。變量及其定義如表1所示。

三、實證結果及分析

摘要：對于投資公司來說，風險管理是財務管理的重點。在復雜的市場經濟條件下，投資管理公司如果能夠做好內部控制工作提前預測到公司有可能面臨的風險并提前加以防范，就能夠構建一套針對自身實際情況的資本管控制度，在激烈的市場競爭中保持強有力的競爭力，維護企業的自身價值。在我國目前較大的經濟壓力下，資本市場的競爭越來越激烈、風險水平居高不下。如何解決投資管理工資在復雜而多變的市場中所要面臨的財務風險和經營風險，成為了現階段投資公司急需解決的問題。本文首先介紹了投資管理公司主要面臨的財務管理風險，其次分析了投資公司財務風險管理中存在的問題和財務內部控控的管理問題，最后提出了兩點重要的加強投資管理企業財務內部控制的有效措施。

關鍵詞：投資管理；財務管理；內部控制

一、投資管理公司主要面臨的財務管理風險

投資管理公司的主體功能主要是投資和融資，通過金融投資將金融資本與產業資本相結合，提升融資的能力，同時擴展融資的規模，增強對產業的支撐力。通過參與被投資企業的決策和產業投資保證金融投資到期能夠及時收回。通過分析已有的研究可以發現，投資管理公司的財務風險主要包括:內部轉移價格風險、產權管理風險、投資風險、融資風險和其他財務風險等。內部轉移價格風險是指投資管理公司互相之間在提供勞務和產品的過程中，在進行互相之間的價格結算時，由于諸多不確定性因素的原因，造成內部轉移或關聯交易的實際效果偏離預期，造成一定程度的損失。產權管理風險是指投資管理公司的母公司將其擁有的有形資產和無形資產以及債權、資產等分別投資于名下的各個子公司，同時依法落實其法人的財產權以及經營自主權，形成以產權為媒介的母子公司之間的關系，通過對產權關系的約束來進行控制，間接實施對子公司的管理。由于這一過程中存在著各種難以預料或難以控制的因素，對未來結果的不確定性產生了非常大的影響，使實際結果背離預期結果，產生財務損失。投資風險是投資管理公司通過對內投資項目和對外項目的投資所產生的風險。對內投資項目主要包括內部的項目投資和投資管理公司之間的相互投資；對外投資項目主要包括外部的直接投資項目和間接投資項目。由于投資是投資管理企業財務活動的重要環節，是企業的主要的盈利方式，但相應的，無論是對內投資項目還是對外項目投資均存在一定程度上的投資風險。融資風險是指投資管理公司在融資行為中的決策和執行過程中出現失誤，給營運和財務方面帶來計劃之外的負擔和困難，甚至有未來會資不抵債的可能。隨著金融市場體系的不斷完善和不斷發展，投資管理公司的融資渠道將會越來越多元化，但概括起來具體可以分為兩種:債務融資和股權融資。其中債務融資方式受到固定利率和債務償還期限等很多因素的影響。一旦企業的經營管理不善，或者出現了投資決策方面的失誤，就有可能發生舉債融資的風險。其他財務風險主要是指客戶信用風險（對客戶的資料掌握得不夠全面，客戶信用評級模式不夠健全）、稅務籌劃風險（沒有在合理合法的條件下合理避稅，造成公司稅負過高）、匯率風險等等。

二、投資公司財務風險管理中存在的問題

（一）資金流通性不好

投資管理公司在進行分紅時，除了要考慮自身的經營情況以外，還要考慮企業經營層對于分紅的態度，以及公司下半年的投資計劃和投資需求。鑒于這些因素，分紅就會很少，甚至沒有，自然而然的，就會影響到投資管理公司的投資利潤，還會使現金流的穩定性降低。現金流的大幅度波動就會引起財務資金的風險問題，加劇公司的財務管理風險。我國投資市場的大環境就是產權流動效率低下，長期股權投資想要變現的話時間較長，投資公司現行的投資機制不夠完善。這些原因都導致投資管理公司在投資項目中成為了長期的投資股東，無法在短時間內從產權中使現金流回流。