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流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析范文1

【關(guān)鍵詞】醫(yī)院；營運(yùn)能力；分析指標(biāo)

醫(yī)院營運(yùn)能力是指醫(yī)院資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運(yùn)行能力，也是指醫(yī)院基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財(cái)務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的能力。如果醫(yī)院資金使用效率較高，結(jié)構(gòu)合理，則醫(yī)院的營運(yùn)能力較好。從深層次看，醫(yī)院營運(yùn)能力反映的是醫(yī)院可持續(xù)發(fā)展的能力。醫(yī)院營運(yùn)能力一般用，流動資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)等五個(gè)方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行逐層分析評價(jià)。

一、流動資產(chǎn)分析

流動資產(chǎn)分析的目的是，為合理使用流動資金，降低醫(yī)療服務(wù)耗費(fèi)，促進(jìn)資金良性循環(huán)與供給提供保證。其分析指標(biāo)主要是：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析，流動資產(chǎn)利用率分析。其分析內(nèi)容：一是分析取得來源、存在形態(tài)、使用情況、組成結(jié)構(gòu)和增減變動情況；二是考核使用效果，分析物資儲備是否合理，物資消耗與業(yè)務(wù)量及業(yè)務(wù)收入是否相匹配；三是總結(jié)流動資金管理經(jīng)驗(yàn)和存在問題。

1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析

是分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的綜合指標(biāo)，反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和流動資產(chǎn)的利用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，可以節(jié)約資金，提高資金利用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析有兩種表示方法：

（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，計(jì)算公式為：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期業(yè)務(wù)總收入/同期全部流動資金平均占用額。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)表示，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，效率越高。

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算公式為：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資金平均占用額/同期業(yè)務(wù)總收入×計(jì)算期天數(shù)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是一個(gè)逆指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動資產(chǎn)利用率越高。

2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析

主要分析流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，以及某種流動資金與流動資金總額之間的比重，用以判明營運(yùn)發(fā)展的有利趨勢或不利趨勢。計(jì)算公式為：

（1）流動資產(chǎn)率=全部流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)。流動資產(chǎn)率越高，說明本單位營運(yùn)發(fā)展勢頭越旺盛，此時(shí)，經(jīng)營管理也顯得格外重要。

（2）流動比率=流動資產(chǎn)合計(jì)/流動負(fù)債合計(jì)×100%。流動比率越高，說明醫(yī)院資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)，反之則弱。但是，比率太大表明流動資產(chǎn)占用較多，會影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。一般認(rèn)為合理的最低流動比率為2。

（3）速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%。速動比率反映醫(yī)院在某一時(shí)點(diǎn)運(yùn)用隨時(shí)可以變現(xiàn)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。速動比率較流動比率更能準(zhǔn)確、可靠地評價(jià)醫(yī)院資產(chǎn)的流動性及其短期償債能力。

3.流動資產(chǎn)利用分析

主要分析流動資金的利用效果，計(jì)算公式為：

（1）百元業(yè)務(wù)收入占用的流動資金=流動資金平均占用額/業(yè)務(wù)收入總額×100

（2）百元流動資金業(yè)務(wù)收入額=業(yè)務(wù)收入總額/流動資金平均占用額×100

以上兩項(xiàng)分析指標(biāo)反映流動資金與收入的關(guān)系，兩指標(biāo)互為倒數(shù)，流動資金百元收入越高，流動資金效益越高，從而百元業(yè)務(wù)收入占用的流動資金額越低。

二、存貨分析

存貨分析的目的就是在保證正常的醫(yī)療運(yùn)行和供應(yīng)條件下，對庫存進(jìn)行科學(xué)管理。其分析指標(biāo)主要是：存貨周轉(zhuǎn)率分析，存貨質(zhì)量分析。通過分析加強(qiáng)存貨信息管理和決策分析，進(jìn)行有效控制，達(dá)到存貨管理的最終目的，提高經(jīng)濟(jì)效益。

1.存貨周轉(zhuǎn)分析

是反映存貨停留在醫(yī)院的時(shí)間，也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明周轉(zhuǎn)速度越快。

計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=醫(yī)療支出中的藥品、衛(wèi)生材料、其他材料支出/平均存貨支出

（1）藥品資金周轉(zhuǎn)率。指藥品成本與平均藥品庫存額的比率，用以衡量醫(yī)院的藥品庫存是否過量，測定醫(yī)院藥品的變現(xiàn)速度，在不妨礙醫(yī)院業(yè)務(wù)需要的情況下，應(yīng)以最少限度的儲量為最好。以藥品為主的醫(yī)院存貨隨著藥品供應(yīng)的保證，周轉(zhuǎn)天數(shù)可縮短到30天以內(nèi)。目前揚(yáng)州市笫一人民醫(yī)院的藥品周轉(zhuǎn)天數(shù)不超過15天。計(jì)算公式為：

藥品資金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=藥品費(fèi)支出/平均藥品庫存額

藥品資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=本期日歷天數(shù)/本期周轉(zhuǎn)次數(shù)

（2）衛(wèi)生材料資金周轉(zhuǎn)率。指衛(wèi)生材料成本與平均衛(wèi)生材料庫存額的比率，用以衡量醫(yī)院的衛(wèi)生材料庫存是否過量，計(jì)算公式為：

衛(wèi)生材料資金周轉(zhuǎn)率=衛(wèi)生材料支出/平均衛(wèi)生材料庫存額

現(xiàn)在許多醫(yī)院都加強(qiáng)了衛(wèi)生材料的管理，尤其是高值耗材的管理。揚(yáng)州市笫一人民醫(yī)院的高值耗材已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了零庫存。

2.存貨質(zhì)量分析

指存貨被利用的質(zhì)量分析。主要有：（1）物理質(zhì)量分析。既自然狀態(tài)是否完好，是否符合相應(yīng)的等級要求；（2）時(shí)效狀況分析。按照時(shí)效狀況對存貨分類，與保質(zhì)期相關(guān)聯(lián)，與內(nèi)容相關(guān)聯(lián)，與技術(shù)相關(guān)聯(lián)；（3）品種構(gòu)成分析。與醫(yī)院臨床業(yè)務(wù)開展相關(guān)聯(lián)；（4）周轉(zhuǎn)與積壓狀況分析。與財(cái)務(wù)管理相關(guān)聯(lián)等。

三、應(yīng)收賬款分析

應(yīng)收賬款分析的核心是對應(yīng)收賬款的流動性分析，從結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析中找出應(yīng)收賬款的變動，然后對有異常變化的應(yīng)收賬款的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行分析，從而對本單位資產(chǎn)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評價(jià)。應(yīng)收賬款與本單位的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部管理都有密切關(guān)系。應(yīng)收賬款分析指標(biāo)主要是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析和應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析。目前，揚(yáng)州市笫一人民醫(yī)院每月通過資金動態(tài)報(bào)表對應(yīng)收帳款的情況及時(shí)分析，以減少呆帳、壞帳的產(chǎn)生。

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說明一定期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時(shí)間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示醫(yī)院從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時(shí)間。

計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額。

（2）應(yīng)收賬款回款率。醫(yī)院回款速度快、資金占用少、可以減少壞賬損失、資金流動快，醫(yī)院償債能力強(qiáng)。提高回款率財(cái)務(wù)要形成定期的對帳制度，每月必須同醫(yī)保部門核對帳目。計(jì)算公式為：

應(yīng)收賬款回款率=（期初應(yīng)收賬款余額+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額-期末應(yīng)收賬款余額）/（期初應(yīng)收賬款余額+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額）

2.應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析

醫(yī)院的應(yīng)收賬款主要是應(yīng)收醫(yī)療欠款和其他應(yīng)收賬款，通過對應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)分析，對應(yīng)收賬款占本單位流動資產(chǎn)的比重進(jìn)行評價(jià)。

（1）應(yīng)收賬款比重分析。計(jì)算公式為：

應(yīng)收賬款占業(yè)務(wù)收入比=應(yīng)收賬款總額/業(yè)務(wù)收入總額

（2） 應(yīng)收賬款賬齡分析。指從產(chǎn)生應(yīng)收賬款之日起 ，至資產(chǎn)負(fù)債表日止所經(jīng)歷的時(shí)間。簡而言之，就是應(yīng)收賬款在賬面上存在的時(shí)間。對應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行分析，有利于加快欠款回收，減少壞賬損失。

四、固定資產(chǎn)分析

固定資產(chǎn)分析的內(nèi)容主要包括：固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析，固定資產(chǎn)利用效率分析。

1.固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析

固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是指醫(yī)院各類固定資產(chǎn)原值在全部固定資產(chǎn)原值中所占的比重，以及各小類固定資產(chǎn)原值占該類固定資產(chǎn)原值的比重。分析固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化情況，在于考察醫(yī)院固定資產(chǎn)配置和使用上的合理性，考核利用效果并分析影響效果的原因，以便進(jìn)一步制訂措施、挖掘充分利用固定資產(chǎn)的潛力。計(jì)算公式如下：

（1）固定資產(chǎn)比重=某類固定資產(chǎn)原值/全部固定資產(chǎn)原值×100%

（2）固定資產(chǎn)更新率=分析期新增固定資產(chǎn)原值（期末固定資產(chǎn)原值-期初固定資產(chǎn)原值）/期末固定資產(chǎn)原值×100%

（3）固定資產(chǎn)報(bào)廢率=本期報(bào)廢的固定資產(chǎn)原值/期初固定資產(chǎn)原值×100%

2.固定資產(chǎn)利用效率分析

醫(yī)院通過固定資產(chǎn)利用效率分析，考核固定資產(chǎn)營運(yùn)成果，總結(jié)固定資產(chǎn)使用是否合理、能否適應(yīng)醫(yī)院的發(fā)展需要。計(jì)算公式如下：

百元固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入=本期業(yè)務(wù)收入總額/分析期平均占用固定資產(chǎn)凈值×100

五、總資產(chǎn)分析

總資產(chǎn)是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體擁有或控制的、能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的全部資產(chǎn)。一般可以認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)實(shí)體的總資產(chǎn)金額等于其資產(chǎn)負(fù)債表的“資產(chǎn)總計(jì)”金額。其分析指標(biāo)主要是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

1.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了醫(yī)院全部資產(chǎn)的使用效率。該周轉(zhuǎn)率高，說明醫(yī)院全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率高，取得的收入多；該周轉(zhuǎn)率低，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率低，取得的收入少，最終會影響醫(yī)院的盈利能力。計(jì)算公式如下：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=業(yè)務(wù)收入總額/平均總資產(chǎn)

2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

是指資金周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)（即資金周轉(zhuǎn)期）。計(jì)算公式如下：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)劃期日數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）

參考文獻(xiàn)：

[1] 孫繼玲. 企業(yè)營運(yùn)能力分析體系研究 [J].企業(yè)研究，2012（24）

流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析范文2

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析 經(jīng)營管理 實(shí)際運(yùn)用

一、資產(chǎn)負(fù)債表分析

（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況

通過對資產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比重分析，若流動資產(chǎn)比重大，說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，具有較強(qiáng)的償債能力和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；若存貨比重降低，說明企業(yè)存貨資金占用減少，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。

（二）運(yùn)營能力分析

用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，判斷流動資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)質(zhì)量。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，表明企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，應(yīng)收賬款的質(zhì)量越好，可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資效益；企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率越大，表明企業(yè)的生產(chǎn)周期越短，其變現(xiàn)速度越快，短期償債能力越強(qiáng)，用于存貨上的資金越低，資金的利用效率越高，相應(yīng)的獲利能力也越大。反之則相反。

（三）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析

負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負(fù)債中各種負(fù)債數(shù)量的比例關(guān)系。根據(jù)債務(wù)到期的長短，負(fù)債籌資分為短期負(fù)債籌資（流動負(fù)債）和長期負(fù)債籌資（非流動負(fù)債）兩類，負(fù)債結(jié)構(gòu)就是指二者之間的比例關(guān)系。短期負(fù)債籌資和長期負(fù)債籌資利弊不同，企業(yè)應(yīng)統(tǒng)籌安排流動負(fù)債與非流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。

一般原則：流動負(fù)債支撐流動資產(chǎn)；長期負(fù)債支撐長期資產(chǎn)（資本性投入），切記避免短貸長投，這樣運(yùn)用資金存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）所有者權(quán)益增減變動分析

所有者權(quán)益向投資者、債權(quán)人提供有關(guān)資本來源、凈資產(chǎn)的增減變動等信息。所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析主要是分析實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤在所有者權(quán)益中的比重及其變動。其目的是揭示所有者權(quán)益變動的原因。

（五）償債能力分析

償債能力是企業(yè)生存的前提，是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，償債能力的大小，對企業(yè)的管理者、投資者、債權(quán)人等至關(guān)重要，有利于債權(quán)人判斷其自身債權(quán)收回的保障程度；有利于所有者判斷投入資本的保全程度；有利于經(jīng)營者優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和降低融資成本，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、利潤表分析

（一）利潤表重點(diǎn)分析

1.利潤的構(gòu)成（即收益質(zhì)量）。利潤的構(gòu)成的主要項(xiàng)目有營業(yè)利潤、營業(yè)外收支凈額等。應(yīng)重點(diǎn)分析營業(yè)利潤在企業(yè)總利潤中所占的比重及其變動趨勢。營業(yè)利潤在利潤中所占的比重越大，說明企業(yè)利潤來源越穩(wěn)定、持久，利潤質(zhì)量越高；反之。則說明該企業(yè)的利潤質(zhì)量有問題，企業(yè)管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析其形成的原因，并及時(shí)采取必要的措施，化解可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.預(yù)算差異分析（主要針對內(nèi)部分析）。通過預(yù)算差異分析可以反映出企業(yè)的經(jīng)營管理水平，是否實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)營目標(biāo)，各類耗費(fèi)是否控制在預(yù)算額度以內(nèi)，在經(jīng)營中是否精打細(xì)算、開源節(jié)流、是否按時(shí)足額上繳稅費(fèi)等，一方面反映企業(yè)的預(yù)算編制基礎(chǔ)和編制依據(jù)是否選擇合理并嚴(yán)格執(zhí)行，是否另一方面也是企業(yè)上級管理部門考核評價(jià)經(jīng)營者的重要依據(jù)。

（二）利潤表中的收益質(zhì)量分析

企業(yè)的報(bào)告收益是由不同部分組成的，每個(gè)部分對于盈利的持續(xù)性和重要性不一樣。由此，企業(yè)的利潤可以分為：一是營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤。一個(gè)企業(yè)的營業(yè)利潤應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非營業(yè)利潤（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。二是經(jīng)常業(yè)務(wù)利潤和偶然利潤。經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入因其可以持續(xù)不斷地發(fā)生而成為收入的主力。一次性收入是沒有保障的，不代表企業(yè)的盈利能力。三是內(nèi)部利潤和外部利潤。外部收益比例越大，收益的質(zhì)量越低。

（三）現(xiàn)金流量表分析

一是現(xiàn)金流量表基本情況分析。二是現(xiàn)金流量具體項(xiàng)目分析。三是根據(jù)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)對企業(yè)現(xiàn)金流量表變動情況進(jìn)行分析和評價(jià)。四是現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析。一般包括流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析、流入流出比分析。五是現(xiàn)金流量趨勢分析主要是對不同時(shí)期現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行對比以確定其增減差異和變動趨勢的分析。通過分析可以揭示企業(yè)現(xiàn)金流入、流出及其凈額發(fā)生的變化情況，為預(yù)測企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況和決策提供依據(jù)。

同時(shí)還要與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表相結(jié)合才能對企業(yè)做出正確的判斷，這往往需要通過連續(xù)幾年的現(xiàn)金流量表的資料進(jìn)行分析。對于一個(gè)健康、正在成長的企業(yè)來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量通常是正數(shù)；投資活動的凈現(xiàn)金流量通常是負(fù)數(shù)；籌資活動現(xiàn)金凈流量則正負(fù)相間。但需注意的是，現(xiàn)金流量分析還應(yīng)結(jié)合企業(yè)產(chǎn)品的壽命周期進(jìn)行。

（四）存在問題

1.由于市場和自身的原因，有些投資者的投資決策和管理人員的管理決策很少依靠財(cái)務(wù)信息支持，甚至有些企業(yè)基本不做財(cái)務(wù)分析，另外加上企業(yè)管理層諸多思想上的誤區(qū)，財(cái)務(wù)人員在企業(yè)管理中的地位不高，使分析人員的積極性不高，沒有開拓精神，財(cái)務(wù)分析報(bào)告的質(zhì)量也就不高。

2.財(cái)務(wù)分析的基本方法中的比率法和比較分析法，無論是何種方法均是對過去的經(jīng)濟(jì)活動所進(jìn)行的反映。用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財(cái)務(wù)狀況，往往不切實(shí)際。同時(shí)，可比性是兩種分析法的靈魂，只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價(jià)值，由于報(bào)表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時(shí)期的數(shù)據(jù)缺乏可比性，所以，這兩種分析法的運(yùn)用必然受到影響。

3.企業(yè)重財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，輕非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，分析的過程中從大結(jié)果到小結(jié)果，只出數(shù)字結(jié)果，而不清楚數(shù)字的內(nèi)涵，始終找不到產(chǎn)生結(jié)果的驅(qū)動因素，更沒有涉及解決問題的行動方案。

（五）應(yīng)對措施

1.企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視財(cái)務(wù)分析工作，定期召開財(cái)務(wù)分析會議，充分利用財(cái)務(wù)報(bào)告反映的綜合信息，全面分析企業(yè)的經(jīng)營管理狀況和存在的問題，不斷提高經(jīng)營管理水平，總會計(jì)師或分管會計(jì)工作的負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)分析和利用工作中發(fā)揮主導(dǎo)作用。

2.提高財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，以財(cái)務(wù)指標(biāo)和相關(guān)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)為主要依據(jù)。如：企業(yè)營銷部門對企業(yè)產(chǎn)品的市場占有情況、客戶接受程度、貨款回收情況等綜合銷售分析；生產(chǎn)部門的產(chǎn)值、產(chǎn)量指標(biāo)、投入產(chǎn)出比、產(chǎn)品合格率、勞動效率、設(shè)備利用率等的綜合生產(chǎn)分析，都是財(cái)務(wù)分析質(zhì)量的基礎(chǔ)保障，更能客觀有效地反映企業(yè)運(yùn)營特點(diǎn)及發(fā)展趨勢。

流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析范文3

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析高職特色

筆者擔(dān)任財(cái)務(wù)分析課程主講教師兩年，對此課程中所涉及的概念以及相關(guān)方法論形成一定的看法，針對高職院校學(xué)生特色，特羅列以下幾點(diǎn)建議想法。

1概念前后應(yīng)統(tǒng)一。

高職院校學(xué)生多數(shù)對參考書籍的使用不夠積極，而僅僅限于使用課堂教材，那么在教材的使用和選擇過程中應(yīng)注意前后概念的統(tǒng)一性，降低在教授過程中出現(xiàn)再次解釋不同稱謂下的同一概念的幾率，減少學(xué)生學(xué)習(xí)的難度。現(xiàn)特舉兩例進(jìn)行分析。

首先是多數(shù)財(cái)務(wù)分析教材中談及的趨勢分析法，又稱比較分析法，該方法主要是將兩年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算出差額，觀察絕對額的變動大小，以分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的企業(yè)規(guī)模與盈利變化趨勢。有的教材在第一章講解了方法，在后面的章節(jié)才開始使用該方法，但在開始使用后卻出現(xiàn)了臨時(shí)變更名稱的做法，例如，將此法的稱謂改做了水平分析法，而并未多做解釋。筆者認(rèn)為，這種改法雖然可成為老師授課之必解釋的內(nèi)容，卻毫無必要因教材本身的前后不統(tǒng)一而浪費(fèi)學(xué)生掌握方法內(nèi)容的時(shí)間。尤其針對高職院校的學(xué)生而言，他們所需要掌握的不是理論而是技術(shù)方法，更無必要在此問題上多做探討。若針對的是本科學(xué)生，那么可羅列大量的參考教材于其中，而高職院校學(xué)生則不然，應(yīng)更注重其執(zhí)業(yè)技術(shù)能力培養(yǎng)，避免使其落入純理論探討的誤區(qū)。其次，多數(shù)財(cái)務(wù)分析教材中將列為綜合分析法的必學(xué)內(nèi)容，當(dāng)然，筆者同樣承認(rèn)其重要性。但是其中所涉及的公式，卻有待進(jìn)一步地注意其本身的正確性，必須對公式進(jìn)行剖析。

杜邦財(cái)務(wù)分析體系又稱杜邦分析法，該法主要以權(quán)益凈利率為核心，通過計(jì)算企業(yè)三方面能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力各自的大小變化，分析企業(yè)三大專項(xiàng)能力各自對股東獲利情況的影響。其中主要涉及的公式是：

權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)該公式是由權(quán)益凈利率所發(fā)展而出，等號左邊代表股東獲利，右邊三個(gè)比率分別代表的是企業(yè)三項(xiàng)能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力。筆者認(rèn)為，在此理論公式的講解過程中應(yīng)添加一句必須之說明性文字：考慮到杜邦財(cái)務(wù)分析法中所涉及到的項(xiàng)目出自不同報(bào)表，為使靜態(tài)指標(biāo)與動態(tài)指標(biāo)相統(tǒng)一，所有資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目，均應(yīng)先計(jì)算當(dāng)年的平均余額，然后再代入計(jì)算公式。例如，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)÷所有者權(quán)益，在杜邦分析法中所涉及的權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算公式就應(yīng)當(dāng)改為權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均余額÷所有者權(quán)益平均余額。這樣，權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)的這個(gè)等式才能成立，否則，動態(tài)與靜態(tài)指標(biāo)不相統(tǒng)一，該等式無論從理論上還是從實(shí)踐運(yùn)用上都無法成立，并且也會造成學(xué)生在計(jì)算過程中的諸多不穩(wěn)定想法。

鑒于以上兩點(diǎn)的歸納，筆者認(rèn)為，在使用和選擇教材的過程中，首先應(yīng)注意教材中所涉及的理論的統(tǒng)一性，方便學(xué)生的學(xué)習(xí)，針對不同學(xué)生，應(yīng)采用不同的方法與教材。

2方法步驟不統(tǒng)一具體化。

提到方法步驟不統(tǒng)一具體，其實(shí)是指的在分析報(bào)表層面的時(shí)候，多數(shù)教材并未給出具體的方法步驟。雖然大多數(shù)教材在第一章已提出了多種分析中所使用到的方法，但始終未能具體統(tǒng)一地使用。筆者針對高職院校學(xué)生的特色，特提出以下想法。

對報(bào)表層面進(jìn)行分析講解的時(shí)候，多數(shù)學(xué)生即使知道比較分析法等等方法，卻不知從何開始下手。筆者認(rèn)為應(yīng)為學(xué)生找到切入點(diǎn)，按步驟一步一步切入，然后再使用各種方法，這才是助其學(xué)習(xí)之上策。

例如，對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析的時(shí)候，并不是一次性地將自身的分析內(nèi)容全部灌輸給學(xué)生，而是將分析步驟先進(jìn)行講解，然后觀察資產(chǎn)負(fù)債表和已有分析內(nèi)容是否按該步驟進(jìn)行。筆者認(rèn)為，該步驟的講解應(yīng)歸納如下：

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動差異。可相鄰幾項(xiàng)求和。第二步———分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)各自對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)中各個(gè)項(xiàng)目對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對每個(gè)項(xiàng)目的變化提出合理的評價(jià)和建議。

負(fù)債結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資本的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動差異。可相鄰幾項(xiàng)求和。第二步———分析流動負(fù)債和非流動負(fù)債各自對資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動負(fù)債和非流動負(fù)債中各個(gè)項(xiàng)目對資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對每個(gè)項(xiàng)目的變化提出合理的評價(jià)和建議。超級秘書網(wǎng)

有了這樣的分析步驟之后，按此分析步驟即可引導(dǎo)學(xué)生更輕易地學(xué)習(xí)到對報(bào)表層面的分析應(yīng)從哪里入手，方法步驟也更加具體化。

3結(jié)論。

綜上所述，針對高職院校學(xué)生特色，財(cái)務(wù)分析課程教材在選擇和使用的過程中，至少應(yīng)注意其概念使用的前后統(tǒng)一和方法步驟的具體化。如有必要，則可自行編寫教材，以提高授課效率，幫助學(xué)生掌握更多分析技術(shù)方法而不是一團(tuán)霧水。

參考文獻(xiàn)：

［1］謝志華，《財(cái)務(wù)分析》，高等教育出版社，2009年。

流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析范文4

關(guān)鍵詞：星海實(shí)業(yè)；財(cái)務(wù)狀況；財(cái)務(wù)報(bào)表

一、財(cái)務(wù)狀況理論概述

（一）財(cái)務(wù)狀況分析定義

所謂財(cái)務(wù)狀況分析，指的是為了更好地增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)化、制度化和規(guī)范化，確保公司企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行和財(cái)務(wù)管理的安全性和穩(wěn)定性，對公司現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益進(jìn)行評價(jià)。

（二）財(cái)務(wù)狀況分析意義

財(cái)務(wù)狀況分析是反映財(cái)務(wù)狀況的一項(xiàng)重要的會計(jì)要素，也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容，加強(qiáng)對公司財(cái)務(wù)狀況的分析，通過考察和了解企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)際情況，有助于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)資金循環(huán)，保證經(jīng)營的順利發(fā)展。

二、青州星海實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)狀況分析

（一）青州星海實(shí)業(yè)有限公司基本概況

青州星海實(shí)業(yè)有限公司是一家集開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、維修和銷售于一家的多型企業(yè)，公司成立于1993年8月，廠區(qū)面積5萬余平方米，注冊資本650萬元。毗鄰禧龍新北環(huán)商區(qū)，地理位置優(yōu)越，交通便利，緊鄰三環(huán)北路，是青州最大物流企業(yè)之一，經(jīng)營范圍包括了食用菌研究，開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、建材、鋼材、百貨、五金等。

（二）青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金流量表分析

從青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金的流入結(jié)構(gòu)來看，現(xiàn)金流入總量為232756903.85元，其中經(jīng)營活動流入量為226899657.52元，占全部現(xiàn)金流入量總量的97.48%，投資活動流入量和籌資活動流入量分別為176636.74元和5680609.59元，占全部現(xiàn)金流入量總量的比重分別為0.08%和2.44%。由此，青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金流入中經(jīng)營活動為主要的現(xiàn)金流入來源。

從青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金的流出結(jié)構(gòu)來看，現(xiàn)金流出總量為214381982.13元，其中經(jīng)營活動流出量為198160756.02元，占全部現(xiàn)金流出量總量的92.34%，投資活動流出量和籌資活動流出量分別為8102698.84元和8118527.27元，占全部現(xiàn)金流出量總量的比重分別為3.78%和3.79%。

從青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金流入流出比例來看，總體的現(xiàn)金流入流出比例為1.085，表明2014年度青州星海實(shí)業(yè)有限公司每投入1元現(xiàn)金則會有1.085元的現(xiàn)金流入。分類來看，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比例為1.5，投資活動現(xiàn)金流入流出比例為0.02，籌資活動現(xiàn)金流入流出比例為0.70。

（三）青州星海實(shí)業(yè)有限公司資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表分析，是指基于資產(chǎn)負(fù)債表而進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。資產(chǎn)負(fù)債表反映了公司在特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，是公司的經(jīng)營管理活動結(jié)果的集中體現(xiàn)。通過分析公司的資產(chǎn)負(fù)債表，能夠揭示出公司償還短期債務(wù)的能力，公司經(jīng)營穩(wěn)健與否或經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小，以及公司經(jīng)營管理總體水平的高低等。

2014年度青州星海實(shí)業(yè)有限公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為68.86%，非流動性資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為31.14%。公司的流動資產(chǎn)所占比重較高。流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)是相互制約的，非流動資產(chǎn)比重過低或者流動資產(chǎn)比重過高都不利于公司的盈利和長遠(yuǎn)的發(fā)展。

2014年度青州星海實(shí)業(yè)有限公司的流動負(fù)債量占負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)數(shù)據(jù)的18.02%，長期負(fù)債量占負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)的18.44%，由此，青州星海實(shí)業(yè)有限公司的債務(wù)資本比例為36.46%，所有者權(quán)益資本占負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)的63.54%，高出企業(yè)債務(wù)資本，可以有效的降低企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)債務(wù)危機(jī)。

青州星海實(shí)業(yè)有限公司流動比率較高，短期償債能力較強(qiáng)，速動比率和現(xiàn)金比率較高，其直接償債能力較強(qiáng)，信用可靠。由此，青州星海實(shí)業(yè)有限公司的負(fù)債率較低，償還債務(wù)能力較強(qiáng)。

（四）青州星海實(shí)業(yè)有限公司利潤表分析

通過收支結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，分析與評價(jià)各專業(yè)業(yè)績成長對公司總體效益的貢獻(xiàn)，以及不同分公司經(jīng)營成果對公司總體盈利水平的貢獻(xiàn)。通過利潤表分析，可以評價(jià)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關(guān)注，它是資本市場的“晴雨表”。

青州星海實(shí)業(yè)有限公司2014年?duì)I業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為2.46%，比上一年度增長了0.71%。海爾濱星海實(shí)業(yè)有限公司2014年利潤總額比重為7.23%，比2013年增長了5.44%。海爾濱星海實(shí)業(yè)有限公司2014年凈利潤比重為5.06%，比2013年增長了3.18%。

三、青州星海實(shí)業(yè)有限公司存在的問題研究

（一）資金周轉(zhuǎn)慢

資金周轉(zhuǎn)慢是青州星海實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)狀況的一個(gè)主要問題。資金周轉(zhuǎn)慢是一個(gè)普遍存在的問題，主要原因包括以下幾個(gè)方面，其一，存貸結(jié)構(gòu)不合理，從一些工業(yè)企業(yè)調(diào)查的情況看，上半年應(yīng)收貨款凈額普遍上漲，致使回籠周期拉長，銷售貨款的回籠率下降，既影響了工業(yè)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，也導(dǎo)致了與其他業(yè)務(wù)單位的相互拖欠，使企業(yè)聲譽(yù)受到不良影響。

（二）盈利結(jié)構(gòu)單一

青州星海實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)狀況的另一個(gè)主要問題表現(xiàn)在盈利結(jié)構(gòu)單一。青州星海實(shí)業(yè)有限公司是一家集開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、維修和銷售于一家的多型企業(yè)，經(jīng)營范圍包括了食用菌研究，開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、建材、鋼材、百貨、五金等。

（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理是青州星海實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)狀況的另一個(gè)主要問題。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響著企業(yè)的效益，沒有合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，企業(yè)將無法獲得最大的利益。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期投資等非流動資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。

四、青州星海實(shí)業(yè)有限公司問題解決對策

（一）加強(qiáng)資金管理

加強(qiáng)資金管理是解決青州星海實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)狀況面臨問題的一個(gè)重要途徑。目前，企業(yè)資金管理普遍存在著資金管理意識淡薄，資金管理人員綜合素質(zhì)較低，資金管理混亂、資金管理監(jiān)督機(jī)制缺乏等問題，嚴(yán)重影響著企業(yè)資金管理的科學(xué)化和規(guī)范化。

（二）積極開發(fā)新產(chǎn)品

積極開發(fā)新產(chǎn)品也是解決青州星海實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)狀況面臨問題的一個(gè)重要途徑。積極開發(fā)新產(chǎn)品是解決企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)單一問題的關(guān)鍵和核心。通過積極引進(jìn)先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，將創(chuàng)新置于企業(yè)發(fā)展的重要位置，在充分考量和預(yù)測市場需求和產(chǎn)品發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)新產(chǎn)品的開發(fā)和利用。

（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，優(yōu)化企業(yè)在產(chǎn)權(quán)清晰基礎(chǔ)上形成的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，對企業(yè)改革的成敗具有重大的意義。對于股份企業(yè)上市公司，在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中，建立一種使約束與激勵機(jī)制均能夠有效發(fā)揮作用的合理的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，促使企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，對于我國剛剛起步的資本市場的發(fā)育與完善而言，也是相當(dāng)重要的。

五、結(jié)論

財(cái)務(wù)狀況分析是為了更好地增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)化、制度化和規(guī)范化，為了解決上述問題，確保財(cái)務(wù)管理的安全性、科學(xué)性和穩(wěn)定性，需要從加強(qiáng)資金管理、積極開發(fā)新產(chǎn)品、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面入手。以不斷增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的制度化、規(guī)范化和科學(xué)化。

參考文獻(xiàn)：

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流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析范文5

騰訊公司成立于1998年11月，是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)商。騰訊公司通過免費(fèi)的即時(shí)通訊平臺迅速建立起一系列有粘性的用戶群，在這個(gè)強(qiáng)大的優(yōu)勢下拓展其他互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)來實(shí)現(xiàn)盈利。在這種盈利模式下，騰訊公司業(yè)務(wù)橫跨互聯(lián)網(wǎng)多個(gè)主流細(xì)分領(lǐng)域，是目前中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中利潤最大、市值最高、規(guī)模最大、用戶最多、雄踞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)首位的公司。

從騰訊公司財(cái)務(wù)報(bào)表可以發(fā)現(xiàn)，自2004年上市至2011年，騰訊公司以其卓越的輕資產(chǎn)盈利模式創(chuàng)造了巨大的價(jià)值，具體表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債率較低，平均為23%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率每年呈增長趨勢；銷售凈利率逐年增加，總體維持在42%；資產(chǎn)凈利率最高達(dá)到38%；權(quán)益凈利率逐年上升，最高達(dá)54%；總收入每年都以平均62.3%的增長率快速增長；毛利率也保持著平均65.75%的增長率。但是，自從2012年到2013年，騰訊公司便開始涉足電子商務(wù)業(yè)務(wù)，并且投資兼并具有技術(shù)優(yōu)勢或能夠擴(kuò)充開放平臺的相關(guān)公司，使其盈利模式有所改變，進(jìn)而影響了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致騰訊公司整體財(cái)務(wù)指標(biāo)各方面均有不同程度的下滑，具體表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債率最高增加到了49%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在這三年內(nèi)逐年降低；銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率逐年均有不同程度的降低；總收入增長率和毛利率較之前也下降地較為明顯。

二、騰訊公司輕資產(chǎn)盈利模式

1.輕資產(chǎn)盈利模式

輕資產(chǎn)盈利模式，是指企業(yè)投入資本較低，周轉(zhuǎn)速度較快，資本收益較高的運(yùn)營模式。輕資產(chǎn)作為一種有效的商業(yè)運(yùn)營模式，整合資源所獲取的價(jià)值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了產(chǎn)品本身（鄭石明，2006）。輕資產(chǎn)運(yùn)營模式本質(zhì)上是一種企業(yè)強(qiáng)大的資源獲取、配置、整合以及快速應(yīng)對市場變化的能力體現(xiàn)（湯谷良、張茹，2012）。本文認(rèn)為騰訊公司屬于魏煒、朱武祥（2010）總結(jié)出的企業(yè)固定資產(chǎn)和存貨占比較低，流動資產(chǎn)尤其是現(xiàn)金儲備較多的輕資產(chǎn)企業(yè)。

2.騰訊公司輕資產(chǎn)盈利模式下的財(cái)務(wù)狀況

結(jié)合騰訊公司2004年至2013年的資產(chǎn)負(fù)債表，發(fā)現(xiàn)騰訊公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，即流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比表現(xiàn)出典型的變化，從2004年到2011年，此比率基本保持在70%上下浮動，但2012、2013年此比率出現(xiàn)較大幅度的下降，均低于50%。

基于對騰訊公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的前后變化比較，可以看出其在輕資產(chǎn)盈利模式下的財(cái)務(wù)狀況：1.現(xiàn)金儲備充裕，近十年來現(xiàn)金儲備占總資產(chǎn)的比值在62%上下浮動，2013年現(xiàn)金儲備有所下降，主要是騰訊公司以246.85億元資本購買了長期股權(quán)投資和可供出售金融資產(chǎn)。2.騰訊公司在2011年以前，主要提供互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，其存貨為低價(jià)值的消費(fèi)性禮品，始終控制在占總資產(chǎn)0.5%以下，自2011年以后，騰訊開始從事電子商務(wù)業(yè)務(wù)，存貨構(gòu)成主要為電子商務(wù)交易所需商品，其占總資產(chǎn)比較之前有所增加，2013年達(dá)到1.3%。3.應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例很低，近三年的占比均控制在5%以下；4.固定資產(chǎn)比例較低，2004年至2013年平均固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例控制在10%左右。

三、騰訊公司盈利模式調(diào)整

對騰訊公司近十年的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析發(fā)現(xiàn)，騰訊公司盈利模式正在發(fā)生著調(diào)整與變化，這與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)激烈的競爭和騰訊公司戰(zhàn)略上的調(diào)整有著密切的聯(lián)系。同時(shí)也體現(xiàn)出一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨頭在日新月異的競爭環(huán)境中所面臨的巨大挑戰(zhàn)。眾所周知騰訊公司是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的巨頭，但騰訊的主營業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)“天花板”效應(yīng)，騰訊必須要尋求新的盈利模式來增加利潤。

騰訊公司盈利模式在逐漸向多元化方向發(fā)展，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布可以看出，騰訊公司盈利模式在2011年到2013年進(jìn)行的調(diào)整主要表現(xiàn)在兩方面；第一是電子商務(wù)；第二是投資兼并。騰訊公司2012年開展電子商務(wù)業(yè)務(wù)，從公司的財(cái)務(wù)報(bào)告得知，其成本在2012年和2013年分別為41.93億元和92.39億元，但這兩年毛利率僅為5.5%，這也是導(dǎo)致騰訊公司近兩年總收入增長率和毛利率下降的主要原因。從2010年起騰訊公司加大了投資兼并的力度，先后收購部分與網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)上旅游、軟件開發(fā)、電子商務(wù)、影視傳媒、搜索引擎等有關(guān)的技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)的股份發(fā)展多元化產(chǎn)業(yè)，以增強(qiáng)其競爭力。

流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析范文6

關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu) 資本成本 治理效應(yīng)

一、引言

企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是因企業(yè)采取不同的籌資方式形成的，表現(xiàn)為企業(yè)長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系即企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表右方的長期負(fù)債、優(yōu)先股、普通股權(quán)益的結(jié)構(gòu)。各種籌資方式及其不同組合類型決定著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其變化。 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著企業(yè)償債和再融資能力，決定著企業(yè)未來的盈利能力，成為影響企業(yè)財(cái)務(wù)形象的重要指標(biāo)。合理的資本結(jié)構(gòu)可以降低融資成本充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率；否則，會使企業(yè)背上沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 因此企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化決策已成為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要領(lǐng)域。

二、資本結(jié)構(gòu)分析

一般而言，企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)可以從以下幾個(gè)方面衡量：第一，有利于增加企業(yè)價(jià)值，順利實(shí)現(xiàn)最大限度的增加投資者的財(cái)富；第二，資本成本，風(fēng)險(xiǎn)水平相對于收益應(yīng)當(dāng)最低；第三，保持合理的資產(chǎn)流動性和資本結(jié)構(gòu)彈性。企業(yè)價(jià)值是企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)的綜合體現(xiàn)。下面著重從后兩個(gè)方面分析。

（一）資本成本、風(fēng)險(xiǎn)水平與收益

企業(yè)籌資的一個(gè)重要目標(biāo)就是要使企業(yè)的綜合資本成本即各種籌資方式的加權(quán)平均資本成本最低。同時(shí)以最小的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)最大的收益。即以一定的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)最大的收益或在收益一定時(shí)有最小的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）、資產(chǎn)流動性和資本結(jié)構(gòu)彈性

企業(yè)在選擇資本結(jié)構(gòu)是必然要考慮到資產(chǎn)的流動性即長期資產(chǎn)和短期資產(chǎn)的比例。短期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)，能夠及時(shí)變現(xiàn)以應(yīng)對企業(yè)的資金需求，企業(yè)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)相對較小，但是短期資產(chǎn)的收益性較弱，較多的短期資產(chǎn)使企業(yè)的收益率降低；反之，長期資產(chǎn)變現(xiàn)能力差而具有較高的收益性，長期資產(chǎn)比例過高會使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)增加。資本結(jié)構(gòu)彈性是指隨著企業(yè)經(jīng)營的變化能夠隨時(shí)調(diào)整和改變資本結(jié)構(gòu)的可能性。企業(yè)確定資本結(jié)構(gòu)時(shí)必須考慮這一點(diǎn)，這是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的前提和基礎(chǔ)，也是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)之一。由于負(fù)債可以清償、轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)讓，它更多的成為調(diào)增、條件的對象，而企業(yè)權(quán)益資本則彈性較小。

三、如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

確定企業(yè)的最佳負(fù)債比率進(jìn)而確定企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)處理好以下幾方面的關(guān)系：

1、企業(yè)收益能力和負(fù)債比率的關(guān)系。首先，只有當(dāng)企業(yè)盈利的情況下，負(fù)債才能發(fā)揮減稅作用；另外，負(fù)債融資引起的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是一把雙刃劍，只有當(dāng)企業(yè)的資金收益率高于負(fù)債利率，負(fù)債融資產(chǎn)生的收益大于負(fù)債的利息支出時(shí)，股東的實(shí)際收益率才會高于企業(yè)的資金收益率。因此，確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)應(yīng)分析企業(yè)的收益能力。當(dāng)企業(yè)的預(yù)計(jì)資金收益率高于負(fù)債利率時(shí)，資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比率就可以大一些。

2、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)就是企業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)性質(zhì)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)不同。企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要將企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，假如經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，必須通過降低負(fù)債比率來減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比率是否最優(yōu)，還必須視經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大小而定。

3、企業(yè)補(bǔ)償固定成本的現(xiàn)金流量能力。確定資本結(jié)構(gòu)一個(gè)很重要的問題是分析企業(yè)補(bǔ)償固定成本的現(xiàn)金流量能力。企業(yè)負(fù)債金額越大，到期越短，固定成本就越高。這類固定成本包括負(fù)債的本息、租賃支出和優(yōu)先股股息。在企業(yè)確定其負(fù)債比率時(shí)，必須認(rèn)真考慮和分析未來的現(xiàn)金流量，尤其是企業(yè)經(jīng)營活動所能產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量。當(dāng)企業(yè)未來的現(xiàn)金凈流量充分、穩(wěn)定時(shí)，其償債能力較強(qiáng)，資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比率也就可以大一些。

4、資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)部分各個(gè)項(xiàng)目之間的關(guān)系。企業(yè)資產(chǎn)可以分為流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)、有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。當(dāng)企業(yè)面臨償債壓力時(shí)，可以通過資產(chǎn)變現(xiàn)來償還負(fù)債。流動資產(chǎn)相對于長期資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)價(jià)值損失較小，即破產(chǎn)成本低；而無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)相比，在企業(yè)破產(chǎn)后的價(jià)值損失很大，不少無形資產(chǎn)變得一文不值，其破產(chǎn)成本高。因此，長期資產(chǎn)、無形資產(chǎn)比率高的企業(yè)，可以通過保持較低的資產(chǎn)負(fù)債比率來降低破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

5、企業(yè)財(cái)務(wù)的靈活性。由于債務(wù)約束硬化，對企業(yè)的限制性較強(qiáng)，而企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境又是不確定的，假如企業(yè)將財(cái)務(wù)杠桿用足，達(dá)到最佳負(fù)債水平，一旦碰到不利的經(jīng)營環(huán)境，就有可能使企業(yè)財(cái)務(wù)惡化。而碰到新的投資機(jī)會需要再融資時(shí)，企業(yè)融資的選擇又將受現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的制約。因此，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)在實(shí)際上并不需要達(dá)到理論上的最佳資本結(jié)構(gòu)而要保持適度、略低的負(fù)債水平，在財(cái)力上留有余地，這種情況可以視為財(cái)務(wù)儲備。

綜上所述，企業(yè)負(fù)債融資應(yīng)處理好一個(gè)“度”的問題，也就是找到一個(gè)阿基米德用杠桿蹺起整個(gè)地球的“支點(diǎn)”問題。成功的決策者會根據(jù)企業(yè)內(nèi)在發(fā)展需要、匹配地、科學(xué)地去籌集資金，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，去實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化，而不是為籌集資金而籌集資金。

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