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金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理范文1
文章編號(hào)：1005-913X（2015）08-0217-02
20世紀(jì)90年代以來，由兩次金融危機(jī)引起的全球性經(jīng)濟(jì)衰退，致使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和破壞力大大增加。在這樣的歷史背景下，后金融危機(jī)時(shí)代的風(fēng)險(xiǎn)管理研究也隨之呈現(xiàn)出新的發(fā)展態(tài)勢(shì)，在閱讀和研究相關(guān)文獻(xiàn)時(shí)，有必要對(duì)近20年來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀及趨勢(shì)進(jìn)行重新認(rèn)識(shí)。基于此，本文對(duì)近年來企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究進(jìn)行了梳理，以期推動(dòng)國內(nèi)相關(guān)研究的發(fā)展。
一、研究框架的提出
現(xiàn)實(shí)需要的是管理學(xué)研究的源動(dòng)力，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究也是如此。在后金融危機(jī)時(shí)代，如何更全面、更及時(shí)、更有效的預(yù)測(cè)和控制那些復(fù)雜性和破壞力大大增強(qiáng)的各類風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)亟待解決的三個(gè)關(guān)鍵問題。本文此為視角，對(duì)相關(guān)研究成果進(jìn)行分析梳理后認(rèn)為，后金融危機(jī)時(shí)代的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究主要集中以下三個(gè)領(lǐng)域：其一，整合風(fēng)險(xiǎn)管理研究。該領(lǐng)域的研究注重從更加綜合、全面的視角對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行剖析，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理不應(yīng)只是被動(dòng)地降低風(fēng)險(xiǎn)和減少損失，而是要在風(fēng)險(xiǎn)中尋找機(jī)會(huì)和利益；[1]其二，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究。此類研究強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)是可以觀察與測(cè)量的客觀個(gè)體，在研究方法上重歸納、分析、證明與量化，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的進(jìn)步；其三，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究。此領(lǐng)域的研究則關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)因素在形成風(fēng)險(xiǎn)事件之前會(huì)以某種形式表現(xiàn)出來，并且能夠通過科學(xué)分析進(jìn)行預(yù)測(cè)，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理觀點(diǎn)的革新。
二、整合風(fēng)險(xiǎn)管理研究進(jìn)展
（一）整合風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵和目標(biāo)
美國學(xué)者James Lam（2003）則詳細(xì)說明了企業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)管理的目的，包括降低公司收益的波動(dòng)性、最大化公司股東的價(jià)值以及促進(jìn)職業(yè)和財(cái)務(wù)安全等。Brian（2006）認(rèn)為整合管理風(fēng)險(xiǎn)代表著新的管理思想，意味著對(duì)原有的諸多風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、方法進(jìn)行整合創(chuàng)新，與只強(qiáng)調(diào)被動(dòng)的防范或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理相比，整合管理風(fēng)險(xiǎn)更重視通過開發(fā)、利用和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以促進(jìn)管理者實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。我國學(xué)者張維功等（2008）指出整合風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、方法和工具已經(jīng)廣泛應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略選擇、投融資決策、財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部控制等方面，涵蓋了企業(yè)運(yùn)作的各個(gè)層面。
（二）風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部要素研究
近年來，學(xué)術(shù)界對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部要素的研究主要包括實(shí)施動(dòng)因和構(gòu)成要素兩個(gè)方面：Liebenberg（2010）等人認(rèn)為企業(yè)是否實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理除了提升企業(yè)價(jià)值的原因外，還取決經(jīng)營狀況和前景、市場(chǎng)競(jìng)爭和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，而公司組織結(jié)構(gòu)不適應(yīng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求以及公司不愿變革的惰性，則是阻礙企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要因素（Kleffner，2011）；關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的構(gòu)成要素，以COSO提出的內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)制定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)、控制活動(dòng)、信息和溝通、監(jiān)控等八要素最為經(jīng)典。此外，也有學(xué)者通過實(shí)證分析論證了公司治理和組織文化在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中也同樣發(fā)揮了積極的作用（John，2010）。
（三）整合風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值性研究
學(xué)者們通過實(shí)證研究，論證了采取整合風(fēng)險(xiǎn)管理（Kimberly，2004）、運(yùn)用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖（Kim，2004）以及風(fēng)險(xiǎn)溝通（Lawrence，2009）等管理措施的企業(yè)，其公司價(jià)值具有普遍性的增加。而風(fēng)險(xiǎn)管理提升企業(yè)價(jià)值主要是通過以下三個(gè)途徑實(shí)現(xiàn)的：[2]一是風(fēng)險(xiǎn)管理能夠優(yōu)化資本配置，提高權(quán)益回報(bào)率和改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)（Lucia，2007）；二是將風(fēng)險(xiǎn)管理融入到企業(yè)整體戰(zhàn)略中，從而提升了企業(yè)戰(zhàn)略抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平，增強(qiáng)了公司核心競(jìng)爭力（Neil，2005）；三是通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施來控制股票價(jià)格波動(dòng)，使得管理層報(bào)酬與公司業(yè)績的相關(guān)性為正，從而使得管理效率提高進(jìn)而提升公司價(jià)值（James，2007）。
整合風(fēng)險(xiǎn)管理在創(chuàng)新的同時(shí)，還應(yīng)有效整合現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法，但就目前來看，整合的思想和方法還尚未成熟，有待進(jìn)一步深入研究。
三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究進(jìn)展
（一）企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭中不可避免的，學(xué)者們分別從管理決策（Simons，1999）、行業(yè)競(jìng)爭排名與公司業(yè)績（Slywoztky，2004）以及戰(zhàn)略實(shí)施能力的不確定性（楊華江，2005）等角度對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的類型和成因進(jìn)行了界定。盧一萍（2011）采用案例分析法，提出了構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、建立分析處理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)機(jī)制、細(xì)化預(yù)警指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、出具風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告這四個(gè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警步驟。龔小鳳（2013）從戰(zhàn)略整合風(fēng)險(xiǎn)、文化整合風(fēng)險(xiǎn)、組織整合風(fēng)險(xiǎn)、人力資源整合風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)流程整合風(fēng)險(xiǎn)等六個(gè)方面，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)層次分析法（ANP）構(gòu)建了企業(yè)跨國并購風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
近年來，學(xué)者們通過運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)和人工智能技術(shù)，在財(cái)務(wù)預(yù)警模型和方法的研究方面取得了一定的突破。較有代表性的有：Edward Altman（2001）等國外學(xué)者將人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析方法引入到財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究中，提出的Z模型以及“配套”的五個(gè)預(yù)警指標(biāo)被廣泛采用。我國學(xué)者孔玉生等（2010）利用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)模型分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因后，提出了信息透明度、法人治理結(jié)構(gòu)、管理層監(jiān)控力度、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)等四個(gè)方面是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范的要點(diǎn)。趙春（2012）采用關(guān)聯(lián)規(guī)則數(shù)據(jù)挖掘的方法，提出了基于時(shí)間序列動(dòng)態(tài)維護(hù)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，克服了統(tǒng)計(jì)分析模型不能適應(yīng)海量數(shù)據(jù)分析和人工智能模型無法考慮財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)間延續(xù)性的問題。
（三）企業(yè)營銷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
美國學(xué)者James（1998）按風(fēng)險(xiǎn)來源，提出了營銷風(fēng)險(xiǎn)可分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、策略風(fēng)險(xiǎn)、組織風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)五大部分。高鳳彥等（1999）則從組織管理的角度把營銷風(fēng)險(xiǎn)歸納為營銷逆境、營銷波動(dòng)和營銷失誤三大類，并利用離差傳遞的方法確定了各指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的預(yù)警系數(shù)。張?jiān)破穑?001）運(yùn)用層次分析、模糊評(píng)判、精確值測(cè)量三種方法，針對(duì)營銷綜合風(fēng)險(xiǎn)和客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，提出了A-FA綜合評(píng)價(jià)模型。Emiliano（2009）從市場(chǎng)定位安全、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)安全、市場(chǎng)需求安全、市場(chǎng)競(jìng)爭安全、市場(chǎng)擴(kuò)張安全、市場(chǎng)策略安全和市場(chǎng)環(huán)境安全六方面建立了營銷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，在此基礎(chǔ)上，林紅菱等人（2012）采用模糊綜合評(píng)價(jià)法構(gòu)建了我國企業(yè)營銷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。
總的來說，近年來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究取得了較為豐富的成果，已形成了較為完整的理論框架。尤其是在預(yù)警方法和預(yù)警模型的研究上取得了較大突破，但關(guān)于預(yù)警原理、警度劃分以及預(yù)警模型和系統(tǒng)的評(píng)價(jià)等方面的文獻(xiàn)不多，需進(jìn)一步深入研究。
四、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究進(jìn)展
（一）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究
學(xué)術(shù)界對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的研究主要是將傳統(tǒng)的指數(shù)理論與實(shí)踐應(yīng)用緊密結(jié)合，對(duì)不同經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中價(jià)格、安全、市場(chǎng)行情等風(fēng)險(xiǎn)因素的變化程度和趨勢(shì)進(jìn)行研究。當(dāng)前的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究可分為兩類 ：一類是通過股票指數(shù)收益進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，如Sung & Gregory（1999）研究了美國航空業(yè)股票收益與市場(chǎng)變量、行業(yè)變量的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)它們之間存在相關(guān)關(guān)系。段瑞君（2012）采用OLS模型，通過對(duì)股票市場(chǎng)行業(yè)指數(shù)收益的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析，論證了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與股票市場(chǎng)的整體波動(dòng)相一致；另一類是通過構(gòu)建相關(guān)模型對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)進(jìn)行評(píng)價(jià)和預(yù)警，較有代表性的有：Bollen （2007）等學(xué)者提出了采用潛變量結(jié)構(gòu)方程模型對(duì)顧客滿意度指數(shù)進(jìn)行多指標(biāo)評(píng)價(jià)的方法，但也發(fā)現(xiàn)模型的特征會(huì)影響指數(shù)的特性。劉曉娥（2007）采用結(jié)構(gòu)方程模型研究了港口建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指數(shù)；孫春偉（2014）采用危害分析與構(gòu)建控制點(diǎn)的方法，構(gòu)建了食品安全風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)體系等。
（二）金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究
Illing & Liu（2003）首先運(yùn)用因子分析法、信用權(quán)重法等四種加權(quán)方法構(gòu)建了金融壓力指數(shù)，通過與指標(biāo)現(xiàn)狀的比較，表明當(dāng)指數(shù)值高于一定的臨界值時(shí)，表示該時(shí)期處于值得關(guān)注的高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期或金融危機(jī)時(shí)期。在此基礎(chǔ)之上，Balakrishnan（2009）構(gòu)建了新興國家的金融壓力指數(shù)，并研究了金融壓力在發(fā)達(dá)與新興國家間的傳播機(jī)制。張瑾（2012）綜合考慮了包含宏觀經(jīng)濟(jì)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)和政策環(huán)境等在內(nèi)的主要因素，并指出在時(shí)間序列較為平穩(wěn)的前提下，可對(duì)壓力指數(shù)進(jìn)行時(shí)間序列預(yù)測(cè)或開展壓力測(cè)試，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警功能。成祺炯（2014）等人則應(yīng)用Shapley非對(duì)稱權(quán)力指數(shù)模型，從資產(chǎn)組合、杠桿率、閾值三個(gè)維度，測(cè)算出了我國上市銀行對(duì)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度排名。
（三）企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究
相比財(cái)務(wù)目標(biāo)，大多數(shù)企業(yè)參與風(fēng)險(xiǎn)投資的戰(zhàn)略意圖更偏重于競(jìng)爭力的提升和戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，評(píng)價(jià)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)一方面要關(guān)注獲利性，但更要關(guān)注對(duì)提升投資企業(yè)核心競(jìng)爭力的貢獻(xiàn)程度。對(duì)此，Gompers（2001）就指出風(fēng)險(xiǎn)投資使企業(yè)能夠快速獲取新資源和發(fā)掘新能力，獲得一些突破性的技術(shù)創(chuàng)新成果，從而塑造新的核心競(jìng)爭力。張識(shí)宇等人（2011）針對(duì)企業(yè)提升核心競(jìng)爭力與獲得財(cái)務(wù)回報(bào)的投資目標(biāo)，從技術(shù)產(chǎn)品競(jìng)爭力、團(tuán)隊(duì)素質(zhì)、市場(chǎng)吸引力、資源利用程度、環(huán)境支持性等五個(gè)方面構(gòu)建了公司風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，提出了基于Theil指數(shù)的灰色評(píng)價(jià)方法。
從以上的分析可以看出，近年來風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的研究范圍逐漸擴(kuò)大，特別是在風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)模型和測(cè)算方法上具有較大的創(chuàng)新并且日漸成熟，使得風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)科學(xué)性和實(shí)用性更強(qiáng)。但在研究內(nèi)容上偏重企業(yè)外部因素，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素考慮較少，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)原理以及合理性等本質(zhì)問題的探討，也一直未在學(xué)術(shù)界達(dá)成共識(shí)。
金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理范文2
關(guān)鍵詞：保險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理
伴隨著金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新層出不窮，人身保險(xiǎn)業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益復(fù)雜并迅速增加，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管要求都在不斷的提升。90年代以來，日本、美洲保險(xiǎn)公司破產(chǎn)事件的爆發(fā)，促使人身保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理步入了前所未有的快速發(fā)展時(shí)期。
70年代末到90年代初，世界保險(xiǎn)公司破產(chǎn)數(shù)量逐年遞增，特別是美國安然、世通公司等事件引致信用風(fēng)險(xiǎn)加大，以及“911”事件的出現(xiàn)，激發(fā)了保險(xiǎn)業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。同時(shí)，與銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展進(jìn)程不同的是，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的推進(jìn)作用相對(duì)較小。截止2002年底，只有美國和加拿大的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求所有保險(xiǎn)公司運(yùn)用以計(jì)算機(jī)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和資本充足率測(cè)試，其他國家保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，仍采用以簡單、靜態(tài)比例分析為基礎(chǔ)的償付能力管理方式，面對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的整合趨勢(shì)及其主要風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品及衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，這種方式不能充分揭示保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)，難以確定其資本測(cè)充足性和財(cái)務(wù)的穩(wěn)健性。但這種狀況正在得到改觀，伴隨新《巴塞爾協(xié)議》Ⅱ的實(shí)施，國際金融監(jiān)管當(dāng)局將其監(jiān)管重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向保險(xiǎn)業(yè)，他們認(rèn)為在銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)日益融合發(fā)展的環(huán)境下，保險(xiǎn)公司正在將更多的資產(chǎn)投向金融市場(chǎng)，沒有理由對(duì)保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)實(shí)施不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。2000年歐盟開始對(duì)其成員國的保險(xiǎn)公司推行償付能力系統(tǒng)，以期更好地量度保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)程度，這些都對(duì)推進(jìn)國際保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)程產(chǎn)生了積極影響。
保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)按照能否實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，可劃分為兩大類，一是能通過量化模型、情景模擬和極限測(cè)試等技術(shù)和方法等進(jìn)行有效管理的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括精算風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是難以通過模型度量和有效管理的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等。由于保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展較為緩慢，不僅目前能夠?qū)嵤┯行эL(fēng)險(xiǎn)管理的公司，主要集中于一些國際知名的大型跨國公司，而且其所采用的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法的準(zhǔn)確性和深入性仍有許多不盡人意之處。因此，未來國際壽險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理要取得長足的進(jìn)步和發(fā)展，不僅需要在各種規(guī)模、各種類型的保險(xiǎn)公司推廣普及實(shí)踐檢驗(yàn)較為有效的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法，而且需要不斷開發(fā)和提升風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法，增強(qiáng)其準(zhǔn)確性和可操作性，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的水平。
二十世紀(jì)七十年代后，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是隨著利率波動(dòng)的加劇，壽險(xiǎn)保單價(jià)值和所選擇的利率波動(dòng)性大幅度增加，傳統(tǒng)的精算方法會(huì)低估保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)；二是許多保險(xiǎn)公司為追求較高的發(fā)展速度，保單定價(jià)較低，負(fù)債業(yè)務(wù)增長過快，資產(chǎn)業(yè)務(wù)并未同等幅度增長，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，直至出現(xiàn)償付能力不足；三是保險(xiǎn)公司與銷售人員或銷售機(jī)構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)不一致增加了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，這是由于銷售機(jī)構(gòu)或人員為提取高額傭金，不僅會(huì)努力銷售傭金水平較高、保險(xiǎn)公司贏利水平較低的產(chǎn)品，無視保險(xiǎn)公司能否贏利，而且會(huì)對(duì)精算部門和產(chǎn)品開發(fā)部門施加巨大影響，促使其修改產(chǎn)品基礎(chǔ)率假設(shè)等以增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭力，增大了產(chǎn)品錯(cuò)誤定價(jià)的可能性。經(jīng)過多年的研究和探索，許多大型保險(xiǎn)公司采用以現(xiàn)代隨機(jī)估值技術(shù)為核心的精算風(fēng)險(xiǎn)軟件如PTS軟件等，管理這類風(fēng)險(xiǎn)。盡管如此，這些技術(shù)和方法仍然存在諸多缺陷和不足，如使用單因素分析技術(shù)，兩因素模型正在逐步推廣之中，軟件運(yùn)行速度較低，缺乏分析保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)等。
二十世紀(jì)九十年代以前，保險(xiǎn)公司負(fù)債系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理主要采用七種利率情景模擬來度量負(fù)債利率風(fēng)險(xiǎn)。1992年以來，PTS和TAS等軟件系統(tǒng)逐漸成熟，許多保險(xiǎn)公司購買了這些系統(tǒng)管理負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，久期的計(jì)算在應(yīng)用初期誤差較大，目前精確度已很高，但凸性的計(jì)算仍處于不斷改進(jìn)和完善之中，這是由于相對(duì)久期測(cè)算，凸性對(duì)保費(fèi)收入下降假設(shè)更加敏感，以及缺乏測(cè)算凸性所需要的相對(duì)利率變化保費(fèi)收入下降與退保率之間關(guān)系的數(shù)據(jù)。為彌補(bǔ)凸性測(cè)算的不足，許多保險(xiǎn)公司采用成百上千次的情景模擬，把握利率變化對(duì)保費(fèi)收入和退保率的影響。
保險(xiǎn)公司資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素較多，主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、提前支付風(fēng)險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)。由于壽險(xiǎn)資產(chǎn)大部分投資于固定收益產(chǎn)品，因此其中備受關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展較快的帶動(dòng)下，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平較高，有的采用前述保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理軟件計(jì)算保險(xiǎn)投資的久期和凸性，有的采用GAT和BLOOMBERG等計(jì)算方法更加審慎的軟件，有的則采用自己開發(fā)的軟件度量并管理投資風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司其他資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正不斷引入銀行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析軟件進(jìn)行管理。
在資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)度量方面，主要是以負(fù)債的公允價(jià)值或資產(chǎn)的產(chǎn)值為權(quán)重，通過計(jì)算每種業(yè)務(wù)及其對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)的久期和凸性，進(jìn)而計(jì)算出公司全部負(fù)債和資產(chǎn)的久期與凸性，資產(chǎn)和負(fù)債的凸性差額與久期差額，并輔之以幾百次的情景模擬等，度量這種風(fēng)險(xiǎn)；在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告方面，不同公司報(bào)告這類風(fēng)險(xiǎn)的周期不同，有的要求提供周報(bào)，有的則只需提供季報(bào)或年報(bào)，但對(duì)于資產(chǎn)中有期貨和期權(quán)投資品種的公司，報(bào)告以周報(bào)和月報(bào)為主；在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方面，主要采用三種方式，一是設(shè)定投資風(fēng)險(xiǎn)限額，即通過確定一定風(fēng)險(xiǎn)水平下的投資組合結(jié)構(gòu)，對(duì)各類資產(chǎn)持有比例、行業(yè)集中度、投資品種選擇等設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)資本限額等，來管理和控制風(fēng)險(xiǎn)，二是限制久期錯(cuò)配幅度，即可以限制某產(chǎn)品線的久期錯(cuò)配幅度，也可以限制加總的資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配幅度，例如對(duì)前者的限額可為1個(gè)月，而對(duì)后者的限制可為1年，三是限制情景模擬測(cè)算的因資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配引致?lián)p失額度，既可以情景模擬結(jié)果的損失概率分布，也可以限制模擬后的償付能力變動(dòng)幅度。
保險(xiǎn)公司非常注重管理公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，一般要求提供周報(bào)或月報(bào)。信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要采用外部評(píng)級(jí)與內(nèi)部評(píng)級(jí)相結(jié)合的方式，保險(xiǎn)公司不僅參考外部評(píng)級(jí)如標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪，以及本國監(jiān)管部門提供的評(píng)級(jí)結(jié)果，如美國NAIC（保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)）證券評(píng)估部門提供的信用評(píng)級(jí)結(jié)果，而且采用類似標(biāo)準(zhǔn)普爾等國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)，以徹底揭示自身面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。在信用風(fēng)險(xiǎn)的管理方面，不僅采用類似資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)管理的限額方式，對(duì)投資組合的行業(yè)分布、地區(qū)分布、類別選擇以及公司選擇制定風(fēng)險(xiǎn)限額，而且還確定公司認(rèn)可的風(fēng)險(xiǎn)較低的交易經(jīng)紀(jì)商、結(jié)算商和互換對(duì)手等名單，保證將信用風(fēng)險(xiǎn)控制在公司可承受的范圍之內(nèi)。
目前保險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)管理中處于較次要的地位，其原因主要在于以下幾點(diǎn)：一是過去保單以傳統(tǒng)保險(xiǎn)為主，利率敏感性較低，當(dāng)利率逐步上升時(shí)，保單退保率和取消保單貸款需求增加，有的公司保單退保率曾高達(dá)60%，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，而隨著保險(xiǎn)產(chǎn)品由傳統(tǒng)型向分紅產(chǎn)品和投資連接產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，保單利率敏感性提高，保單貸款由固定利率轉(zhuǎn)向浮動(dòng)利率，保單貸款利率與市場(chǎng)貸款利率差別逐漸縮小，消除了保單貸款套利空間，降低了保單退保率，增加了取消保單貸款成本，有效降低了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是過去會(huì)計(jì)制度采用賬面價(jià)值分?jǐn)偟挠涃~方法，若在到期日前賣出債券，均需要確認(rèn)資本損益，這對(duì)正確判斷保險(xiǎn)公司流動(dòng)性產(chǎn)生較為不利的影響，而發(fā)展至今，這一記賬方法已經(jīng)廢棄，保險(xiǎn)公司固定收益投資可隨時(shí)賣出而不會(huì)對(duì)其賬面價(jià)值和盈余產(chǎn)生不利影響。因此，目前，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)不再作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，但仍需要予以關(guān)注，許多大型保險(xiǎn)公司采用PTS、TAS或AQS等軟件進(jìn)行情景模擬和極限測(cè)試，通過50-100次的情景模擬，檢驗(yàn)在利率曲線平移或傾斜時(shí)凈現(xiàn)金流是否為正。一般地，當(dāng)情景測(cè)試或極限測(cè)試結(jié)果顯示凈現(xiàn)金流為負(fù)時(shí)，若屬于較長時(shí)期的測(cè)試結(jié)果，則不會(huì)對(duì)當(dāng)前投資組合或產(chǎn)品設(shè)計(jì)產(chǎn)生任何影響，若屬于1年內(nèi)或1個(gè)季度內(nèi)的測(cè)試結(jié)果，則會(huì)引起相當(dāng)程度的關(guān)注，必要時(shí)會(huì)立刻調(diào)整投資組合乃至修訂產(chǎn)品定價(jià)。
總體看，雖然許多銀行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和模型來源于20年前保險(xiǎn)業(yè)的精算技術(shù)和模型，但發(fā)展至今，國際保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平與銀行業(yè)差距較大，保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和技術(shù)比銀行業(yè)落后10年，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和模型將逐漸重新“輸回”保險(xiǎn)業(yè)，尤其是在銀行業(yè)應(yīng)用中具有較大局限性的歷史模擬模型，非常適用于保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
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金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理范文3
論文摘要：商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理在歷經(jīng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理、負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理之后，以新《巴塞爾協(xié)議》為標(biāo)志，進(jìn)入了以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn)的新的發(fā)展階段。按照國際銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國商業(yè)銀行的特點(diǎn)和要求，我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理將體現(xiàn)為五個(gè)方面的新發(fā)展。
一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的歷史
商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不斷加深的產(chǎn)物。最初，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主要偏重于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)調(diào)保持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性，這主要與當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主有關(guān)。20世紀(jì)6O年代以后，隨著銀行業(yè)的迅速發(fā)展和擴(kuò)張，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)調(diào)通過使用借入資金來增加資產(chǎn)規(guī)模和收益，既為銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件，但也加大了銀行經(jīng)營的不確定性。
20世紀(jì)7O年代末，國際市場(chǎng)利率劇烈波動(dòng)，單一的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理或負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理已不再適用，資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理理論應(yīng)運(yùn)而生，突出強(qiáng)調(diào)對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理，通過償還期對(duì)稱、經(jīng)營目標(biāo)互相替代和資產(chǎn)分散實(shí)現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險(xiǎn)控制。
8O年代之后，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理念和技術(shù)有了新的提升，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更加深入。特別是銀行業(yè)競(jìng)爭的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用，市場(chǎng)環(huán)境的這些變化都顯現(xiàn)出原有資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理理論存在的局限性。在這種情況下，表外風(fēng)險(xiǎn)管理理論、資產(chǎn)組合管理理論、金融工程學(xué)等一系列思想、技術(shù)逐漸應(yīng)用于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理，深化了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵。1988年，《巴塞爾資本協(xié)議》正式出臺(tái)并不斷完善，標(biāo)志著西方商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管理論的進(jìn)一步完善和統(tǒng)一，也意味著國際銀行界相對(duì)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理原則體系基本形成。
二、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與新《巴塞爾協(xié)議》
8O年代至今的2O多年，是國際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式和內(nèi)容獲得巨大發(fā)展的時(shí)期，回顧2O多年來銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐的發(fā)展歷程，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與實(shí)踐成果幾乎都凝結(jié)在《巴塞爾資本協(xié)議》當(dāng)中。因此，對(duì)于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理來講，《巴塞爾協(xié)議》的誕生和完善，是國際銀行界風(fēng)險(xiǎn)管理革命性的成果。
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)誕生于1975年，設(shè)立的初衷是為了加強(qiáng)銀行監(jiān)管的國際合作。委員會(huì)制定的《巴塞爾協(xié)議》，標(biāo)志著國際銀行業(yè)協(xié)調(diào)管理的正式開始。之后，《巴塞爾協(xié)議》經(jīng)多次修改，并推出了多項(xiàng)文件和準(zhǔn)則，其中最為重要的是1988年7月通過的《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告》(簡稱《巴塞爾報(bào)告》)，該報(bào)告對(duì)銀行滿足總資本和核心資本的要求做了規(guī)定，核心思想有兩項(xiàng)：一是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，二是根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，確定了風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，并確定資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為8％。報(bào)告的產(chǎn)生標(biāo)志著資產(chǎn)負(fù)債管理時(shí)代向風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)代的過渡。
此后，隨著金融領(lǐng)域競(jìng)爭的加劇，金融創(chuàng)新使銀行業(yè)務(wù)趨于多樣化和復(fù)雜化，對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管提出了新的要求。亞洲金融危機(jī)、巴林銀行倒閉等一系列銀行危機(jī)都進(jìn)一步使人們認(rèn)識(shí)到，損失不再是由單一風(fēng)險(xiǎn)造成，而是由信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)因素交織作用而造成的。因此，巴塞爾委員會(huì)先后于1999年6月和2001年先后公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿。新巴塞爾協(xié)議全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則，繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn)，著手從單一的資本充足約束，轉(zhuǎn)向突出強(qiáng)調(diào)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管從最低資本金的要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律約束等三個(gè)方面的共同約束。新巴塞爾協(xié)議的基本原則體現(xiàn)以下幾個(gè)方面：
第一，風(fēng)險(xiǎn)范疇進(jìn)一步拓展。盡管信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是銀行經(jīng)營中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，但新協(xié)議開始重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的影響及其產(chǎn)生的破壞力，并在資本充足率的計(jì)算公式中，分母由原來單純反映信用風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。
第二，堅(jiān)持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，但風(fēng)險(xiǎn)衡量方式更為靈活。銀行資本是銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，1988年的巴塞爾協(xié)議提出了銀行業(yè)最低資本金的要求，協(xié)議對(duì)銀行資本的構(gòu)成進(jìn)行了界定，其基本精神要求銀行管理者根據(jù)銀行承受損失的能力確定資本構(gòu)成，并依其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度規(guī)定最低資本充足率。在新協(xié)議中，保留了對(duì)資本的定義以及相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)資本充足率為8％的最低要求。與此同時(shí)，新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架，銀行和監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇外部評(píng)級(jí)和內(nèi)部評(píng)級(jí)，促使銀行不斷改進(jìn)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
第三，強(qiáng)化信息披露和市場(chǎng)約束。在新資本協(xié)議中，委員會(huì)對(duì)銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。新框架充分肯定了市場(chǎng)具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。
新巴塞爾協(xié)議充分體現(xiàn)了國際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的發(fā)展方向，在巴塞爾資本協(xié)議規(guī)范下的銀行競(jìng)爭將是以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)價(jià)、控制和風(fēng)險(xiǎn)文化為內(nèi)容的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的競(jìng)爭。
三、我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向
按照國際銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國商業(yè)銀行的特點(diǎn)和要求，我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展方向?qū)Ⅲw現(xiàn)為五個(gè)方面的轉(zhuǎn)變：
第一，風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容由信用風(fēng)險(xiǎn)向信用、市場(chǎng)、操作性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化，銀行的風(fēng)險(xiǎn)南原來的信用風(fēng)險(xiǎn)為主發(fā)展到多種類型風(fēng)險(xiǎn)共同作用，從發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)到形成損失的時(shí)間大大縮短。與此同時(shí)，國際銀行業(yè)對(duì)各種類型風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度和管理能力也在逐漸提高，風(fēng)險(xiǎn)的管理由管理單一風(fēng)險(xiǎn)到管理多種風(fēng)險(xiǎn)、由分散在不同的管理部門走向集中管理，體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向。未來我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，而且應(yīng)更加重視市場(chǎng)、操作性、法律等各類風(fēng)險(xiǎn)的管理；不僅強(qiáng)調(diào)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的控制，而且應(yīng)更加重視對(duì)人為風(fēng)險(xiǎn)因素的控制；不僅將可能的資金損失視為風(fēng)險(xiǎn)，而且還將銀行自身的聲譽(yù)損失也視為風(fēng)險(xiǎn)。
第二，風(fēng)險(xiǎn)管理方式由直接管理向直接、間接管理相結(jié)合轉(zhuǎn)變。目前，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段還比較簡單，一些銀行風(fēng)險(xiǎn)管理還主要以直接管理為主，如審批授信項(xiàng)目、清收不良資產(chǎn)等。但從未來風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)看，要進(jìn)一步發(fā)揮間接風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，特別是針對(duì)一些時(shí)效要求短、批量化處理的銀行業(yè)務(wù)，如資金業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)，要進(jìn)行間接管理，運(yùn)用模型用定量分析工具、進(jìn)行國別風(fēng)險(xiǎn)、地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等分析，結(jié)合信貸審查等直接管理形式，有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
第三，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象由單筆貸款向企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變，由單一行業(yè)向資產(chǎn)組合管理轉(zhuǎn)變。目前，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化，企業(yè)經(jīng)營特征、資本運(yùn)作的形態(tài)發(fā)生了深刻的變化，以審核企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表為主要內(nèi)容的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法已經(jīng)不能適應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)的要求，子公司、關(guān)聯(lián)公司、跨國公司等復(fù)雜的資本運(yùn)營模式使風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式更為復(fù)雜和隱蔽，這就要求風(fēng)險(xiǎn)管理要由對(duì)單筆貸款的管理向?qū)ζ髽I(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變，不僅要對(duì)財(cái)務(wù)情況進(jìn)行審查。還要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營管理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、對(duì)外投資以及全部現(xiàn)金流。同時(shí)，要把風(fēng)險(xiǎn)管理的視角從一個(gè)企業(yè)擴(kuò)大到整個(gè)行業(yè)、市場(chǎng)的變化，在微觀分析的基礎(chǔ)卜強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究。在這些工作的基礎(chǔ)上，最終過渡到資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)管理和資本制約下的組合模型的管理。
第四，風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)由強(qiáng)調(diào)審貸分離向構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系轉(zhuǎn)變。以往，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理往往單純強(qiáng)調(diào)“審貸分離”而忽視了商業(yè)銀行內(nèi)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。但英國巴林銀行、日本大和銀行、法國興業(yè)銀行等一系列事件說明，目前銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)不單單是授信審批的控制，而且更強(qiáng)調(diào)銀行整介風(fēng)險(xiǎn)管理體系的健全。從先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)看，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)是風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、偏好、構(gòu)架、過程和文化的統(tǒng)一，通過建立清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和偏好、完善的管理架構(gòu)、全面的風(fēng)險(xiǎn)管理過程和良好的信貸文化，最終實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理效率和價(jià)值的最大化。
金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理范文4
一、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展和現(xiàn)狀
20世紀(jì)50年代，風(fēng)險(xiǎn)管理在美國以學(xué)科的形式發(fā)展起來，并逐步形成了獨(dú)立的理論體系。70年代以后逐漸掀起了全球性的風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)動(dòng)。美國一些大公司的重大損失使公司高層決策者開始認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。我國的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理約在2000年前后開始，并隨著央企風(fēng)險(xiǎn)管理指引，三大金融監(jiān)管體系的指引，企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范等逐漸形成理論雛形，之所以說雛形是因?yàn)樵趯?shí)踐中并沒有廣泛獲得認(rèn)可的適合中國企業(yè)的全國風(fēng)險(xiǎn)管理框架。全面風(fēng)險(xiǎn)管理的概念已經(jīng)提出了若干年，但一直沒有廣泛應(yīng)用，現(xiàn)在由中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)以行業(yè)發(fā)展的高度來進(jìn)行企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的研究和實(shí)踐，尚有一定的局限性。那么全面風(fēng)險(xiǎn)管理既然這么重要，為什么一直沒有企業(yè)重視？一是因?yàn)闆]有專門的機(jī)構(gòu)或組織，二是沒有專門的人才，三是風(fēng)險(xiǎn)管理的效果尚沒有辦法進(jìn)行衡量，我國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)粗放式發(fā)展的利益增長掩蓋了精細(xì)化管理對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的需求。
二、類金融企業(yè)ERM的應(yīng)用
2001年北美非壽險(xiǎn)精算師協(xié)會(huì)在一份報(bào)告中，明確提出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的概念，并對(duì)這種基于系統(tǒng)觀點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理思想進(jìn)行了較為深入的研究。它認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程，其目的是提升企業(yè)對(duì)于股東的價(jià)值，并且強(qiáng)調(diào)廣義風(fēng)險(xiǎn)的概念。而2004年COSO對(duì)此下了新的定義：全面風(fēng)險(xiǎn)管理是由董事會(huì)、管理層和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)各種經(jīng)營活動(dòng)之中，目的是識(shí)別可能會(huì)影響企業(yè)價(jià)值的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供保證。這又強(qiáng)調(diào)了全面風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)經(jīng)營者的重要性。這就出現(xiàn)了一個(gè)問題：風(fēng)險(xiǎn)管理是為股東服務(wù)還是為管理者服務(wù)？基于現(xiàn)代企業(yè)制度的公司治理結(jié)構(gòu)把投資者和經(jīng)營者分離，風(fēng)險(xiǎn)管理在這個(gè)問題上顯然不能過于曖昧。全面風(fēng)險(xiǎn)管理雖然是為投資者服務(wù)，但其對(duì)于管理層不應(yīng)該是負(fù)面作用，也應(yīng)該對(duì)管理層實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)和績效有著積極的促進(jìn)作用。
在企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)中，大體可將企業(yè)內(nèi)部人員分為三個(gè)部分：管理層（或決策層），即董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高層管理人員；執(zhí)行層，即副總裁、總監(jiān)、部門經(jīng)理等；操作層，即部門主管、主辦、專員等基層員工。既然全面風(fēng)險(xiǎn)管理是公司各層級(jí)人員共同實(shí)現(xiàn)的過程，那么上述三個(gè)層級(jí)人員在風(fēng)險(xiǎn)管理中所發(fā)揮的作用也應(yīng)該在風(fēng)險(xiǎn)管理框架中體現(xiàn)，這是目前ERM體系研究稍微欠缺或者說與實(shí)踐結(jié)合稍顯不足的地方。筆者在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中有以下幾點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)：
（1）職能設(shè)置：風(fēng)險(xiǎn)管理部門一定要向管理層或者決策層匯報(bào)，而不是向總經(jīng)理或總監(jiān)匯報(bào)，目前許多上市公司有風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，但委員會(huì)成員多為執(zhí)行層人員，缺乏一定的獨(dú)立性，無法起到風(fēng)險(xiǎn)管理作用。
（2）管理手段：中介機(jī)構(gòu)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的知識(shí)體系不完整，更多地根據(jù)管理經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行訪談或者記錄，時(shí)間成本很高，這也是很多企業(yè)沒有動(dòng)力做此項(xiàng)工作的原因，既浪費(fèi)了人力，又影響了生產(chǎn)。
（3）信息傳遞：目前很多企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理沒有時(shí)效性，即風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后并沒有相應(yīng)的檢驗(yàn)程序或渠道將風(fēng)險(xiǎn)提示給相關(guān)執(zhí)行崗位和最高管理者，這也是美國某著名投行倒閉牽連很多企業(yè)的重要原因。
三、類金融企業(yè)ERM的應(yīng)用前景
類金融企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是不可以忽略小概率事件的，因此不可以用風(fēng)險(xiǎn)的期望值來衡量風(fēng)險(xiǎn)管理的投入產(chǎn)出比，這就提出了一個(gè)新的課題：何種程度的風(fēng)險(xiǎn)管理是適宜的？如何來衡量管控不足和過度管控？正是由于類金融企業(yè)的獨(dú)特性，相對(duì)于非金融企業(yè)，這個(gè)問題更容易在現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理模型上得以解決，即通過企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營數(shù)據(jù)（包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)等）及外部風(fēng)險(xiǎn)量化模型（如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)等）得以解決。
四、結(jié)語
金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理范文5
關(guān)鍵詞：金融危機(jī)商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)防范
當(dāng)前由美國次貸危機(jī)引起的全球金融危機(jī)已經(jīng)引起了全球經(jīng)濟(jì)增速的減緩甚至是衰退，其中金融業(yè)特別是銀行業(yè)遭受重大打擊。西方銀行的紛紛倒閉及破產(chǎn)給我們很大的啟發(fā)，更重要的是給我們銀行風(fēng)險(xiǎn)管理帶來許多思考。
一、我國商業(yè)銀行與歐美商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的比較
我國商業(yè)銀行和歐美商業(yè)銀行向比，在風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)管理體制、風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等方面存在一定差距。
(一)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的比較
國外銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念豐要有以下內(nèi)容：一是管理層必須有清晰的有效發(fā)展戰(zhàn)略和控制風(fēng)險(xiǎn)的決策；二是客戶至上與市場(chǎng)營銷的理念；三是追求盈利與股東價(jià)值最大化的理念；四是全員風(fēng)險(xiǎn)管理文化，控制風(fēng)險(xiǎn)成為全行員工的工作，每個(gè)員工都要有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，并將個(gè)人收入與業(yè)務(wù)經(jīng)營成果掛鉤，從源頭上制約風(fēng)險(xiǎn)；五是投入大量的費(fèi)用用于員工培訓(xùn)和激勵(lì)，以塑造自身的風(fēng)險(xiǎn)文化。
相對(duì)于國外銀行業(yè)，我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理起步較晚，在風(fēng)險(xiǎn)管理理念上主要有以下不足：一是過分看重商業(yè)銀行經(jīng)營規(guī)模，而對(duì)利潤資產(chǎn)質(zhì)量等質(zhì)的認(rèn)識(shí)不足；二是風(fēng)險(xiǎn)管理理念尚未到位，仍以信用風(fēng)險(xiǎn)為主，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)等重視不夠；三是在風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中缺乏差別化的理念，忽略了不同業(yè)務(wù)、不同風(fēng)險(xiǎn)、不同地區(qū)之間存在的差異，不僅不能管理好業(yè)務(wù)，反而容易產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)；四是良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化尚未形成，個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)缺乏。
(二)風(fēng)險(xiǎn)管理體制的比較
歐美商業(yè)銀行實(shí)行股份制銀行管理結(jié)構(gòu)。它們一般都是按照嚴(yán)格的法定程序組建，其產(chǎn)權(quán)清晰、制度完善、運(yùn)作規(guī)范、激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制健全有效，公司治理結(jié)構(gòu)完善。歐美商業(yè)銀行實(shí)行多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理，監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)能夠通過具體部門對(duì)經(jīng)營者形成無形的監(jiān)督壓力，促使經(jīng)營者謹(jǐn)慎經(jīng)營。
我國商業(yè)銀行雖然已經(jīng)實(shí)行了股份制改造，但仍然存在很多問題。現(xiàn)代商業(yè)銀行制度還未真正建立，現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)不健全，實(shí)施有效風(fēng)險(xiǎn)管理所需的法律體系及市場(chǎng)調(diào)控制度需要進(jìn)一步完善。主要表現(xiàn)為：商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體制的獨(dú)立性差，風(fēng)險(xiǎn)管理受外界因素干擾較多；風(fēng)險(xiǎn)管理制度缺乏系統(tǒng)性和操作性；風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍不強(qiáng)，特別缺乏精通風(fēng)險(xiǎn)管理理論和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)的專業(yè)人才等。
(二)風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管的比較
西方銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理措施主要有以下方面：一是政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管。主要監(jiān)管方式為美國為代表的以法規(guī)為準(zhǔn)繩的規(guī)范化監(jiān)管方式。整體上，對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管更趨嚴(yán)密規(guī)范，監(jiān)管內(nèi)容更為全面；二是外部的社會(huì)監(jiān)管。不僅依靠政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的力量，還充分調(diào)動(dòng)行業(yè)自律組織及社會(huì)審計(jì)力量，形成多方監(jiān)督格局；三是監(jiān)管的國際合作方面。西方國家監(jiān)管國際合作加強(qiáng)，經(jīng)常組織會(huì)議對(duì)于銀行業(yè)經(jīng)營中的矛盾及問題加以協(xié)調(diào)解決，并共同制定一些適用于各方的準(zhǔn)則以便遵照?qǐng)?zhí)行。
相對(duì)而言，我國商業(yè)銀行的外部監(jiān)督和市場(chǎng)約束的作用還沒有充分發(fā)揮。外部監(jiān)管仍舊比較薄弱，監(jiān)管方式和手段不適應(yīng)形式發(fā)展需要。監(jiān)管責(zé)任沒有落實(shí)到高級(jí)管理人員和崗位負(fù)責(zé)人，許多問題暴漏后才發(fā)現(xiàn)。信息披露還不規(guī)范、不完備，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)信息披露尤其不充分。市場(chǎng)對(duì)銀行經(jīng)營管理監(jiān)督約束有待加強(qiáng)。
二、金融危機(jī)的成因以及對(duì)我國銀行業(yè)的影響
由美國次貸危機(jī)所引發(fā)的新世紀(jì)的金融危機(jī)，已經(jīng)給全球的經(jīng)濟(jì)造成了重創(chuàng)。表面看來，次貸危機(jī)是由美國低收入者的房貸引發(fā)的。實(shí)質(zhì)上，源于刺激經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)下，過度的信貸以及信用風(fēng)險(xiǎn)互換等衍生工具的濫用，終致危機(jī)惡化。而貫穿始終的無論是金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管者和個(gè)人都存在忽視風(fēng)險(xiǎn)管理的因素。次貸危機(jī)發(fā)生的直接原因主要有四點(diǎn)：過度證券化；信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)推波助瀾；通貨膨脹的發(fā)生和利率的增高；監(jiān)管機(jī)構(gòu)不力。
此次金融危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)特別是銀行產(chǎn)生很大影響主要有以下方面：
(一)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)壓力加大
我國的房地產(chǎn)對(duì)銀行貸款的依存度非常高，所有風(fēng)險(xiǎn)都放在銀行身上。房地產(chǎn)“綁架’璋艮行，主要原因是房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)銀行貸款的依存度過高，我國房地產(chǎn)企業(yè)的自由資金非常薄弱，房地產(chǎn)開發(fā)主要依賴銀行貸款，我國房地產(chǎn)開發(fā)商通過各種渠道獲得的銀行資金占資金的比率在70％以上。造成這種銀行被房地產(chǎn)“綁架”的格局，與銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱有關(guān)。截止2008年8月我國銀行業(yè)對(duì)房地產(chǎn)貸款的總規(guī)模為3．4萬億元，占同期銀行貸款總額的近30％，在房地產(chǎn)市場(chǎng)存在嚴(yán)重泡沫的情況下，銀行業(yè)絲毫覺察不到房地產(chǎn)貸款存在巨大風(fēng)險(xiǎn)
在我國眾多房地產(chǎn)企業(yè)中，自有資金達(dá)到35％的企業(yè)不到20％，只能依靠外部融資滿足項(xiàng)目資金的內(nèi)在需要。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，近年來，開發(fā)商的自有資金逐年下降。以上海為例，房地產(chǎn)企業(yè)自有資金2001年為18．84％，2002年為l7．53，2003年為16．94％。由于房價(jià)上漲，開發(fā)商獲得高額回報(bào)，進(jìn)一步吸引更多的開發(fā)商進(jìn)入，導(dǎo)致更多的銀行貸款進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，從而給銀行業(yè)帶來更大風(fēng)險(xiǎn)。
(二)外匯市場(chǎng)的變化
自從次貸危機(jī)爆發(fā)后，外匯市場(chǎng)一天的波動(dòng)就能達(dá)到2-3％。與此同時(shí)美元指數(shù)跌至l5年的最低點(diǎn)。與美元貶值相對(duì)的就是其他貨幣的升值。對(duì)我國而言，購買美國證券遭受重大損失，而且將顯著增加中國出口企業(yè)的生產(chǎn)成本。我國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易依存度較高。2008年我國貨物進(jìn)出口總額25616億美元，占GDP的比重達(dá)到了57．7％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國、日本等國，以及印度、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體的水平，也高于全球平均水平，海外市場(chǎng)對(duì)中國GDP貢獻(xiàn)率為9％，為全球最高。2009年我國外貿(mào)進(jìn)出口規(guī)模為1418億美元，比去年同期下降29％，為貿(mào)易規(guī)模的歷史最大降幅，其中進(jìn)口513．4億美元，同比下降43．1％，出口904．5億美元，同比下降17．5％。因此，經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響很大
三、金融危機(jī)下我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理
通過前面比較國內(nèi)外商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理，以及分析金融危機(jī)對(duì)我國商業(yè)銀行的影響，歸納出在金融危機(jī)背景下我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)策略有：
(一)完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
目前商業(yè)銀行對(duì)于基層行的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)狀況控制力較為薄弱，一方面要依賴信息技術(shù)建立整個(gè)銀行共享的風(fēng)險(xiǎn)信息溝通交流平臺(tái)；另一方面要建立多層次的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，既要關(guān)注整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化，又要了解行業(yè)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)；既要審慎對(duì)待地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)，又要防范客戶自身和授信產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)五個(gè)層次的預(yù)警，及職能改革經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)警、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的預(yù)警、品種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的預(yù)警、地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的預(yù)警和客戶風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的預(yù)警。
(二)優(yōu)化銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，分散風(fēng)險(xiǎn)
面對(duì)宏觀調(diào)控，銀行業(yè)應(yīng)主動(dòng)適應(yīng)，即使調(diào)整策略，在宏觀調(diào)控中尋求發(fā)展機(jī)遇，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。“把雞蛋分散在多個(gè)籃子中”，以分散風(fēng)險(xiǎn)。另外，商業(yè)銀行應(yīng)正確把握貸款投向，切實(shí)加大貸款封閉管理執(zhí)行力度。以重點(diǎn)產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)客戶為營銷對(duì)象，實(shí)行差別化的產(chǎn)品準(zhǔn)入、客戶準(zhǔn)入和區(qū)域準(zhǔn)入策略，促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制力，進(jìn)一步改善貸款質(zhì)量，同時(shí)要強(qiáng)化大局觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。
(三)堅(jiān)持“謹(jǐn)慎經(jīng)營”的原則進(jìn)行金融創(chuàng)新
商業(yè)銀行為適應(yīng)國際金融業(yè)的發(fā)展，需進(jìn)行多方面的金融創(chuàng)新。但是無法忽略金融創(chuàng)新帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。美國次貸危機(jī)中，金融創(chuàng)新一方面通過廣泛的證券化分散了美國房地產(chǎn)融資市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性和沖擊力，造成了難以計(jì)量的損失。這更使我們認(rèn)識(shí)到金融創(chuàng)新要合理，“審慎經(jīng)營”。這提醒我們：把握好創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制的平衡關(guān)系，一方面創(chuàng)新是推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展的動(dòng)力之源，不能因噎廢食；另一方面一定要跟銀行本身的風(fēng)險(xiǎn)控制和防范能力相匹配。在控制和管理風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利和發(fā)展。
(四)完善并實(shí)施嚴(yán)格的金融監(jiān)管
我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理是我國防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)，要加強(qiáng)金融監(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間及中央銀行與財(cái)政部門之間進(jìn)一步健全完善協(xié)調(diào)機(jī)制，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)金融企業(yè)法人、公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制和高級(jí)管理人員的監(jiān)管和考核。繼續(xù)協(xié)助商業(yè)銀行降低不良貸款，關(guān)鍵是要建立和落實(shí)信貸責(zé)任制，有效控制新增不良貸款。防范化解處置不良資產(chǎn)帶來的損失和可能產(chǎn)生的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)或通貨膨脹。
參考文獻(xiàn)：
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金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理范文6
企業(yè)從誕生的那一刻開始，向前發(fā)展的每一步都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。有些幸運(yùn)的企業(yè)在與風(fēng)險(xiǎn)博弈的過程中成長起來，學(xué)會(huì)了管理風(fēng)險(xiǎn)；而另一些不幸的企業(yè)由于對(duì)所面臨或可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠的重視，或沒有足夠的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生作用的時(shí)候被徹底摧毀。
危機(jī)的檢驗(yàn)
經(jīng)歷了全球金融危機(jī)的企業(yè)無不對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理越來越重視。很多企業(yè)力圖尋找風(fēng)險(xiǎn)管理中的標(biāo)桿作法，包括目標(biāo)、職責(zé)、組織結(jié)構(gòu)和實(shí)施工具。
德勤2008年的風(fēng)險(xiǎn)管理調(diào)查報(bào)告顯示，來自北美、南美和歐洲的各行業(yè)共151家企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)注度較之前年度明顯增加。超過一半的企業(yè)都已經(jīng)在兩年前制定了風(fēng)險(xiǎn)管理程序，但多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理程序還處于發(fā)展的初級(jí)階段；法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求是風(fēng)險(xiǎn)管理工作的最關(guān)鍵推手。這個(gè)特點(diǎn)在風(fēng)險(xiǎn)管理剛起步還沒有充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)價(jià)值創(chuàng)造作用的企業(yè)中，表現(xiàn)得非常明顯。在這些企業(yè)里，最積極推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的是董事會(huì)和審計(jì)委員會(huì)，其次是內(nèi)審部門，再次是高管。由于價(jià)值創(chuàng)造與高管們的薪酬更相關(guān)，他們對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的興趣大于對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)保護(hù)。那些聲稱本企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作做得好的企業(yè)集中在行業(yè)監(jiān)管比較嚴(yán)格的電信業(yè)和制藥業(yè)；不少企業(yè)不理解風(fēng)險(xiǎn)管理的概念，糾結(jié)于如何定義風(fēng)險(xiǎn)術(shù)語、設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)管理程序，如何啟動(dòng)相關(guān)工作，以及如何證明風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值。高管們很想看到風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值所在，但問題是，通常只有在遇到大災(zāi)大難時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值才會(huì)顯現(xiàn)。
識(shí)別和報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)并建立一套風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)似乎是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)，降低風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)股東價(jià)值，降低災(zāi)難發(fā)生的概率等反而排名靠后。對(duì)于將風(fēng)險(xiǎn)管理措施整合進(jìn)核心運(yùn)營流程、風(fēng)險(xiǎn)的互相作用及機(jī)會(huì)方面的措施，企業(yè)很少關(guān)注到；在一些與未來企業(yè)發(fā)展相關(guān)的重大決策中，諸如項(xiàng)目管理授權(quán)、戰(zhàn)略計(jì)劃制訂、收購和兼并、資源配置及績效管理等核心業(yè)務(wù)流程中，并未充分考慮風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)管理最大的挑戰(zhàn)是人們不理解風(fēng)險(xiǎn)管理的益處，很多企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目是為了滿足監(jiān)管的要求，而不是真正認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的好處而自發(fā)地進(jìn)行。也很難找到真實(shí)案例來參考。多數(shù)參與調(diào)查者不認(rèn)為本企業(yè)已經(jīng)準(zhǔn)備好，可以從容應(yīng)對(duì)災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)。
目前典型的風(fēng)險(xiǎn)管理程序都聚焦在威脅現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)上，忽視了與未來發(fā)展相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)管理措施集中在處理財(cái)務(wù)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)及運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)上，如業(yè)務(wù)持續(xù)、日常經(jīng)營、存貨、資金、保險(xiǎn)等。這些是風(fēng)險(xiǎn)管理的傳統(tǒng)維度當(dāng)然很重要，然而，僅僅關(guān)注這些風(fēng)險(xiǎn)是不夠的，企業(yè)還應(yīng)更關(guān)注那些能夠有助于未來發(fā)展的有回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)(或稱為機(jī)會(huì))，如開發(fā)新產(chǎn)品、進(jìn)入新市場(chǎng)、企業(yè)合并等。
歐美企業(yè)現(xiàn)狀
歐洲企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面領(lǐng)先于美國企業(yè)，歐洲的治理規(guī)則已經(jīng)建立十幾年了，這些規(guī)則對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理范圍有個(gè)廣泛的定義：風(fēng)險(xiǎn)管理包括戰(zhàn)略、運(yùn)營、財(cái)務(wù)及合規(guī)等目標(biāo)。那些聲稱自己能夠較好管理風(fēng)險(xiǎn)的歐洲企業(yè)至少在兩年前就已經(jīng)形成了一套成熟的方法，包括任命某一高管承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，將風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)置為一項(xiàng)獨(dú)立的職能，保障風(fēng)險(xiǎn)管理流程正常運(yùn)轉(zhuǎn)等。這樣的差距與監(jiān)管要求有直接關(guān)系，在歐洲強(qiáng)勢(shì)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)早就接受了風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念，風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的影響非常深遠(yuǎn)，加速了企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)度，甚至一些私人企業(yè)、非盈利性組織也積極開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作。一旦他們遵循了監(jiān)管法規(guī)，就成為歐洲企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展為價(jià)值創(chuàng)造的驅(qū)動(dòng)力。這是風(fēng)險(xiǎn)管理成熟的標(biāo)志之一。
在美國，企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的最主要?jiǎng)恿κ钦业揭粋€(gè)邏輯性、全面及有效的方法來應(yīng)對(duì)日益高漲的成本、復(fù)雜的多重監(jiān)管等情況。要達(dá)到將風(fēng)險(xiǎn)管理框架中的信息用于戰(zhàn)略決策，美國企業(yè)還需要時(shí)間。多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理不成熟的企業(yè)把注意力集中在控制風(fēng)險(xiǎn)來保護(hù)現(xiàn)有資產(chǎn)，而非管理風(fēng)險(xiǎn)幫助企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。
優(yōu)秀企業(yè)越來越重視風(fēng)險(xiǎn)管理，越來越多的企業(yè)設(shè)置首席風(fēng)險(xiǎn)官(CRO)職位，該職位直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)。與此同時(shí)，外部利益相關(guān)者對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的水平也越來越關(guān)注。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平作為評(píng)級(jí)的重要參考依據(jù)；資本市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則要求上市公司披露風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)信息，這些信息可能包括在險(xiǎn)價(jià)值、壓力測(cè)試、敏感性測(cè)試和反饋測(cè)試等各種盡量量化的風(fēng)險(xiǎn)信息；全球范圍內(nèi)主流經(jīng)濟(jì)體的大學(xué)里也已經(jīng)設(shè)定了專門的風(fēng)險(xiǎn)管理課程；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理技能的培訓(xùn)也日漸普及。
金融企業(yè)實(shí)務(wù)
SSG(Senior Supervisors Group)曾提出，風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的不足導(dǎo)致一些金融行業(yè)的企業(yè)在金融危機(jī)中遭遇困境，并于2008年3月報(bào)告提出了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議，包括：有效的貫穿整個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析工作；持續(xù)進(jìn)行獨(dú)立、嚴(yán)格的評(píng)估工作；有效管理債券流動(dòng)性、資金及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目；及時(shí)有效地編制風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。在結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大型企業(yè)中做這些工作需要相當(dāng)大的投入，顯然這些企業(yè)投入不足。
如今，兩年多的時(shí)間過去了’SSG發(fā)現(xiàn)很多企業(yè)并未從根本上解決問題。原因可部分歸結(jié)于投入(包括財(cái)務(wù)和技術(shù)的)不足和企業(yè)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大量的關(guān)于治理、激勵(lì)、內(nèi)部控制及機(jī)構(gòu)調(diào)整的工作尚待開展。尤其是那些與機(jī)構(gòu)調(diào)整相關(guān)的工作，更加耗時(shí)費(fèi)力。調(diào)整工作若想成功進(jìn)行，企業(yè)自始至終的努力實(shí)踐和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的持續(xù)監(jiān)管二者缺一不可。
金融行業(yè)的很多企業(yè)在激勵(lì)和控制上的措施是失敗的，主要表現(xiàn)在治理上，如：董事會(huì)和高管沒有意愿也沒有能力評(píng)價(jià)和管理風(fēng)險(xiǎn)，將其控制在企業(yè)可以接受的水平；工作安排不考慮風(fēng)險(xiǎn)管理和控制人員的獨(dú)立性，而有利于風(fēng)險(xiǎn)接受者；薪酬計(jì)劃與企業(yè)的控制目標(biāo)沖突；不完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)阻礙風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量的有效進(jìn)行。
一些企業(yè)的高管認(rèn)為治理方面關(guān)鍵的缺陷是企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和董事會(huì)認(rèn)為的企業(yè)將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不一致。監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，董事會(huì)沒有積極參與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好的設(shè)定工作，而董事會(huì)積極參與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)容忍度的確定是很關(guān)鍵的，因?yàn)檫@能夠確保企業(yè)因承擔(dān)了額外的風(fēng)險(xiǎn)而面對(duì)未來市場(chǎng)壓力時(shí)，與可能遭遇的后果是一致的。
在企業(yè)里，收入創(chuàng)造者的地位和影響明顯高于風(fēng)險(xiǎn)管理和控制職能。為了強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，所有接受訪談的企業(yè)都加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理職能的權(quán)威性并增投了資源。不過，企業(yè)在設(shè)立必要的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)和實(shí)施管理信息系統(tǒng)(MIS)上面臨巨大的挑戰(zhàn)。
此外，風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)間的失衡還表現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)報(bào)酬的方式上。各企業(yè)的董事會(huì)公認(rèn)，行業(yè)報(bào)酬實(shí)現(xiàn)是出于吸引和保留人才考慮，并未與企業(yè)的控制環(huán)境整合在一起，如實(shí)施的薪酬方案偏向于收入最大化，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不夠敏感。一些企業(yè)在考慮改革它們的薪酬體制，包括獎(jiǎng)金在不同業(yè)務(wù)單元和個(gè)人間的分配方案及薪酬支付方式，以使得薪酬政策更加貼合企業(yè)的控制目標(biāo)。
