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財務(wù)風險指標分析范文1

[關(guān)鍵詞]財務(wù)風險；財務(wù)指標體系

現(xiàn)有財務(wù)風險分析指標體系主要包括企業(yè)的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標主要包括流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，這類指標重在揭示企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的適應(yīng)程度，體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱，預(yù)防企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債能力指標主要包括資產(chǎn)負債率、負債經(jīng)營率和利息賺取倍數(shù)。分析長期償債能力是為了評價企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力。企業(yè)盈利能力指標可間接地揭示企業(yè)財務(wù)風險的大小。一般來講，企業(yè)盈利能力越強，財務(wù)風險越小；反之，則財務(wù)風險越大。反映企業(yè)盈利能力的指標有資產(chǎn)凈利潤率、銷售凈利潤率、成本費用利潤率。筆者認為，僅有這些分析指標是不夠的，必須增加財務(wù)指標，完善現(xiàn)有財務(wù)分析指標體系，切實規(guī)避財務(wù)風險。

一、現(xiàn)有財務(wù)風險分析指標體系的局限性

現(xiàn)有財務(wù)風險分析指標體系對于揭示企業(yè)財務(wù)風險，無疑起到了一定的積極作用，但其中也存在一些問題，其具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

短期償債能力分析存在的問題主要有：一是流動比率、速動比率指標是運用資產(chǎn)負債表中的數(shù)據(jù)計算出來的指標，是從靜態(tài)角度反映一定時點的存量流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)償還流動負債的能力。如果這時流動資產(chǎn)的質(zhì)量很差，就會高估企業(yè)的流動資產(chǎn)，即使流動比率、速動比率很高，仍不能保障企業(yè)償還到期債務(wù)。二是存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標不能準確反映出應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)的均衡情況，會高估應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)效率，不便于提供及時有效的信息。三是不能量化地反映潛在變現(xiàn)能力因素和短期債務(wù)。計算流動比率和速動比率指標值的數(shù)據(jù)都來自于會計報表，而一些增加企業(yè)變現(xiàn)能力和短期債務(wù)負擔的因素沒有在會計報表中反映出來，這些因素會影響到企業(yè)的短期償債能力。

在對長期償債能力分析中存在的問題主要有：一是在企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較差的情況下，會使得企業(yè)的資產(chǎn)被高估，造成資產(chǎn)負債率和負債經(jīng)營比率指標不能真實地反映企業(yè)實際的償債能力。二是企業(yè)在使用有關(guān)會計方法調(diào)節(jié)利潤的時候，會使企業(yè)的利潤虛增，造成利息賺取倍數(shù)指標也不能夠真實地反映企業(yè)的實際償債能力。

在對盈利能力的分析中，常見的盈利能力分析指標基本上都是對以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)的會計數(shù)據(jù)進行計算和作出評價的，如銷售凈利潤率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率等。這些指標不能反映出企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況，只能分析企業(yè)盈利能力的“量”，不能分析企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”。企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展的能力，進而影響到企業(yè)的盈利能力。顯然這類指標在對企業(yè)盈利能力的分析上存在著一定的局限性。

二、對現(xiàn)有財務(wù)風險分析指標體系的改進和完善

第一，為了克服上述短期償債能力指標的不足，較為客觀地評價企業(yè)的短期償債能力，建議使用以下指標來分析企業(yè)的短期償債能力：

現(xiàn)金到期債務(wù)比率。現(xiàn)金到期債務(wù)比率指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本年到期債務(wù)之比，其中本年到期債務(wù)是指一年內(nèi)到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)，這兩種債務(wù)不能展期，除此以外的其他流動債務(wù)均可還舊借新。因為經(jīng)營現(xiàn)金凈流量應(yīng)保證償還到期債務(wù)，所以現(xiàn)金債務(wù)比率指標應(yīng)大于1.現(xiàn)金到期債務(wù)比率指標運用資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，從動態(tài)角度反映一定時期經(jīng)營現(xiàn)金流量償還到期債務(wù)的能力，現(xiàn)金到期債務(wù)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強，企業(yè)的財務(wù)風險越小。

負債現(xiàn)金流量比率。負債現(xiàn)金流量比率是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與年末流動負債和年初流動負債兩者差額之比。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來源于現(xiàn)金流量表，年末（初）流動負債來源于資產(chǎn)負債表。由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以利用以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負債現(xiàn)金流量比率指標，能夠充分地體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在多大程度上保證其流動負債的償還，能直觀地反映出企業(yè)償還負債的實際能力，故使用該指標來分析企業(yè)短期償債能力更為謹慎。

現(xiàn)金支付保障率。現(xiàn)金支付保障率是指本期可動用的現(xiàn)金資源與本期預(yù)計的現(xiàn)金支付之比。它從動態(tài)角度衡量企業(yè)償債能力的發(fā)展變化，反映企業(yè)在特定期間內(nèi)可動用的現(xiàn)金資源越是否能夠滿足企業(yè)當前現(xiàn)金支付的水平。現(xiàn)金支付保障率越高，說明企業(yè)的現(xiàn)金資源越能夠滿足支付的需要，企業(yè)的支付能力正常、穩(wěn)定，企業(yè)的財務(wù)風險較小；如果該比率低于100%，顯然會削弱企業(yè)的正常支付能力，有可能引發(fā)財務(wù)危機，使企業(yè)面臨較大的財務(wù)風險。

周轉(zhuǎn)率指標。一是將“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”指標改為“應(yīng)收賬款平均賬齡”指標，即∑（某項應(yīng)收賬款賬齡×該項應(yīng)收賬款金額）/σ各項應(yīng)收賬款金額；二是將“存貨周轉(zhuǎn)率”指標改為“存貨平均占用期”指標，即σ（某項存貨占用期×存貨金額）/σ各種存貨金額。這種改進有以下幾方面的優(yōu)點：一是可以較為準確地反映應(yīng)收賬款和存貨的均衡情況、進度情況；二是便于隨時分析和評價應(yīng)收賬款和存貨的變動情況，而不必等到會計期末進行；三是可以避免由于銷售的季節(jié)性或由于選擇的會計期間與營業(yè)周期不一致而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率不能如實反映款項及存貨的實際情況；四是這兩個指標與企業(yè)對應(yīng)收賬款和存貨進行日常管理所采用的方法一致，資料極易取得，而且?guī)缀鯚o需花費額外的代價。

第二，為了克服上述長期償債能力指標的不足，便于對企業(yè)長期償債能力作出客觀分析，應(yīng)對原指標作如下改進：

現(xiàn)金債務(wù)總額比率。現(xiàn)金債務(wù)總額比率是指經(jīng)營現(xiàn)金流量與負債之比。它是反映長期償債能力的動態(tài)指標，也是一種保守的長期償債能力指標，因為通常不要求以經(jīng)營現(xiàn)金凈流量償還債務(wù)，在全部債務(wù)均能展期的情況下，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量應(yīng)與利息相等。該比率反映了企業(yè)最大的支付能力，從而決定了最大的借款能力。現(xiàn)金債務(wù)總額比率越高，則企業(yè)長期償債能力、利息支付能力、借款能力越強，企業(yè)財務(wù)風險越小。

現(xiàn)金償還比率。現(xiàn)金償還比率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與長期負債之比。這一比率反映了企業(yè)當前經(jīng)營活動提供現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù)，但從經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，這一比率越高，企業(yè)的財務(wù)風險越小。

利息現(xiàn)金保障倍數(shù)。利息現(xiàn)金保障倍數(shù)是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與債務(wù)利息之比。該比率反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)利息的能力。這個比值一般應(yīng)大于1，該指標越高，則說明企業(yè)越擁有足夠的現(xiàn)金能力用于償付利息，企業(yè)的財務(wù)風險也就越小。

第三，為了克服前述盈利能力指標的不足，便于對盈利能力進行客觀分析，建議對企業(yè)盈利能力分析指標作如下改進：銷售現(xiàn)金率。銷售現(xiàn)金率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與銷售收入之比。它表明實現(xiàn)一元銷售所取得的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。一般而言，該比率越高，表明企業(yè)銷售款的收回速度越快，對應(yīng)收賬款的管理越好，壞賬損失的風險越小，從而企業(yè)的財務(wù)風險也越小。

財務(wù)風險指標分析范文2

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；財務(wù)風險；Logistic回歸分析

Abstract：In our financial system commercial banks are as the main parts， the stability and health development is directly related to the stability of financial system and national economy development even to national security. In order to effectively prevent and control the bank financial risk，this paper on the basis of analyzing the causes of bank financial risk，by comparison of commercial banks management stable and commercial banks management appear of financial risk in capital adequacy，credit，profitability，liquidity and development ability in five aspects significantly index，and then uses Logistic regression method to make up a multiple index and comprehensive monitoring bank financial risk measuring model，it is expected to effectively distinguish financial risks，by beforehand control to ensure the stability and health development of commercial banks，restrain the economy fluctuation，lay foundation of realizing the virtuous cycle of national economy and promote china’s national economy to develop along good situation.

Key Words：commercial bank，financial risk measuring，Logistic regression

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2011）11-0055-05

商業(yè)銀行作為金融業(yè)的核心，作為經(jīng)營貨幣信貸業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，其風險性與生俱來。而商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的多樣性、復(fù)雜性和交叉性特征，決定了一旦商業(yè)銀行出現(xiàn)財務(wù)風險將會很快波及到金融體系的各個方面，如果處理不當甚至可能引發(fā)經(jīng)濟危機。然而鑒于我國商業(yè)銀行有其自身的特點，很難直接將國外的商業(yè)銀行財務(wù)風險警情測度模型直接應(yīng)用于我國商業(yè)銀行財務(wù)風險預(yù)警，并且由于國內(nèi)銀行有政府的隱性擔保，迄今為止很少有商業(yè)銀行經(jīng)營失敗，因而國內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行財務(wù)風險預(yù)警模型方面的研究也都處于起步階段。本文在借鑒國內(nèi)外關(guān)于商業(yè)銀行財務(wù)風險預(yù)警研究的基礎(chǔ)之上，試圖從反映商業(yè)銀行各個方面能力的指標入手，建立一個商業(yè)銀行財務(wù)風險預(yù)警模型，對商業(yè)銀行財務(wù)風險狀況進行綜合評價，客觀地反映商業(yè)銀行財務(wù)運行狀況，及時發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行存在的風險，為商業(yè)銀行經(jīng)營管理決策提供依據(jù)。

一、商業(yè)銀行財務(wù)風險概述

商業(yè)銀行財務(wù)風險是指商業(yè)銀行的資金在運營過程中，由于經(jīng)營狀況不佳或資本結(jié)構(gòu)不合理而承擔的風險。銀行財務(wù)風險預(yù)警是指銀行監(jiān)管當局依照相關(guān)金融監(jiān)管法律法規(guī)與審慎經(jīng)營原則，通過選定一系列反映銀行風險跡象的指標，運用規(guī)范的統(tǒng)計分析方法實現(xiàn)對銀行財務(wù)風險早期識別的過程。

本文在國外商業(yè)銀行財務(wù)風險預(yù)警研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國商業(yè)銀行的實際，借鑒《商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標》和其他常見的用于評價商業(yè)銀行財務(wù)風險的指標，從資本充足性、信用、盈利能力、流動性和發(fā)展能力五個方面選取17個指標作為初選指標來評價商業(yè)銀行財務(wù)風險（見表1）。利用多元統(tǒng)計分析中的主成分分析法，運用特征方程和正交變換的數(shù)學(xué)處理方法對選取的商業(yè)銀行風險預(yù)警指標進行賦權(quán)，在此基礎(chǔ)上，運用商業(yè)銀行風險預(yù)警指標和風險預(yù)警指標權(quán)重得出風險預(yù)警綜合指數(shù)值，對商業(yè)銀行的財務(wù)風險做出量化評估，從而得到“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”兩組研究樣本，接著利用均值方差模型，通過比較兩組研究樣本的財務(wù)特征的顯著性差異，找出影響商業(yè)銀行財務(wù)風險的主要因素和指標，建立一個包括7個解釋變量的Logistic回歸模型，并對模型的預(yù)測能力進行了檢驗。

二、研究樣本的選取

截止到2010年底我國商業(yè)銀行主要包括：上市的16家商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用合作社等，由于資料來源的限制，本文收集了包括所有上市的商業(yè)銀行和幾十家城市商業(yè)銀行在內(nèi)的56家商業(yè)銀行2006年、2007年和2010年的財務(wù)報告，利用財務(wù)報告的數(shù)據(jù)整理計算出上文確立的商業(yè)銀行財務(wù)風險測度指標后，首先利用因子分析法確定了商業(yè)銀行財務(wù)風險指標集的權(quán)重。依據(jù)確定的權(quán)重計算出各個商業(yè)銀行風險綜合評價分數(shù)，綜合得分越高，銀行的經(jīng)營狀況越好。根據(jù)得分結(jié)果，實際得分與得分平均值的比值大于1.4定義為無警、實際得分與得分平均值比值小于等于1.4大于1.2定義為輕警、實際得分與得分平均值比值小于等于1.2大于0.8定義為正常、實際得分與得分平均值之比小于等于0.8大于0.6定義為重警、實際得分與得分平均值之比小于等于0.6定義為巨警。將無警和輕警界定為“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”，將重警和巨警界定為“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”，由此本文得到所需的兩組研究樣本和檢驗?zāi)Ｐ蜏蚀_性的兩組研究樣本。

首先，進行KMO檢驗和Bartlett檢驗。KMO檢驗和Bartlett檢驗是常用來檢驗數(shù)據(jù)是否適合做因子分析的兩個統(tǒng)計指標，本文借助SPSS17.0對風險測度指標進行KMO檢驗和Bartlett檢驗來確定風險指標是否適合做指標精簡，檢驗結(jié)果見表2。

從表2可知選取的銀行2006年、2007年和2010年指標數(shù)據(jù)的KMO檢驗值分別為0.513、0.527和0.518，銀行2006年、2007年和2010年指標數(shù)據(jù)的Bartlett檢驗值為0，綜合兩個檢驗值的結(jié)果說明選取的財務(wù)風險警情測度指標具有較強的相關(guān)性，則樣本數(shù)據(jù)適合做因子分析。

其次，利用2006年、2007年和2010年的數(shù)據(jù)提取公因子并選取特征根的值大于1的因子。本文采取主成分分析法提取公因子共同度檢驗表（見表3）。

從表3可知，提取公因子后變量的貢獻率較大，信息丟失較小，提取因子的效果較為理想。

在商業(yè)銀行財務(wù)風險的評價過程中，評價指標權(quán)重的確定對商業(yè)銀行財務(wù)風險的界定起著舉足輕重的作用。傳統(tǒng)方法上對權(quán)重的確定大都采用層次分析法（AHP），因為它具有高度的邏輯性、系統(tǒng)性、簡潔性和實用性。但它的應(yīng)用都是通過專家征詢直接進行定量確定，由于現(xiàn)實世界信息的不完備性和主觀判斷固有的含糊性，導(dǎo)致指標權(quán)重確定的不準確性，而且加大了指標權(quán)重確定的工作量。基于此，本文采用因子分析法，克服了層次分析法的缺點，以減少指標權(quán)重確定過程中人為因素的干擾，提高指標權(quán)重的可靠性和商業(yè)銀行財務(wù)風險界定的準確性，對于商業(yè)銀行財務(wù)風險的預(yù)警具有重要的意義。

利用因子分析法進行指標賦權(quán)的步驟是：設(shè)商業(yè)銀行財務(wù)風險預(yù)警指標為X1，X2，X3，…，XM，其中M表示商業(yè)銀行財務(wù)風險預(yù)警指標個數(shù)。假定共有N個公因子，分別表示為F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，…，F(xiàn)N（N≤M），則預(yù)警指標和公因子之間的關(guān)系可以表示為：

寫成矩陣的形式為： 。其中X為商業(yè)銀行財務(wù)風險預(yù)警指標向量，A為公因子負荷系數(shù)矩陣，F(xiàn)為公因子向量， 為殘差向量。公因子F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，…，F(xiàn)N之間彼此不相關(guān)，稱為正交模型。結(jié)合正交變換和因子分析法的公式，指標XM的權(quán)重可以確定為：

因此本文采用常用的VARIMAX對因子載荷矩陣進行旋轉(zhuǎn)，得到因子載荷矩陣Aij（i=1，2，…，17，j=1，2，…，7），則風險指標X i的權(quán)重W i為：

根據(jù)確定的指標賦權(quán)公式計算2010年商業(yè)銀行財務(wù)風險評價各指標權(quán)重，計算過程和結(jié)果見表4。

利用相同的方法計算2006年和2007年商業(yè)銀行財務(wù)風險評價指標的權(quán)重，最終計算的2006年、2007年和2010年商業(yè)銀行財務(wù)風險評價指標的權(quán)重見表5。

最后根據(jù)各家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)和商業(yè)銀行財務(wù)風險評價指標體系的權(quán)重計算各商業(yè)銀行風險綜合評價分數(shù)。

以2006年、2007年和2010年風險綜合評價得分平均值為依據(jù)，將實際得分與得分平均值之比大于等于1.4和實際得分與得分平均值之比小于等于1.4大于1.2的銀行劃分為“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”，將實際得分與得分平均值之比小于等于0.8大于0.6和實際得分與得分平均值之比小于0.6的銀行劃分為“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”。由此得到本文構(gòu)建商業(yè)銀行財務(wù)風險模型所需的33家“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和49家“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”兩組研究樣本，以及檢驗?zāi)Ｐ蜏蚀_性的27家“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和6家“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”。

三、模型的構(gòu)建

（一）指標體系的建立

商業(yè)銀行財務(wù)風險出現(xiàn)前，與商業(yè)銀行財務(wù)風險相關(guān)的經(jīng)濟金融指標都會不同程度地出現(xiàn)異常變化，銀行的財務(wù)風險可以通過這些出現(xiàn)差異的指標值的變化來加以預(yù)警，因此尋找商業(yè)銀行財務(wù)風險早期預(yù)警信號指標，對商業(yè)銀行財務(wù)風險評估和財務(wù)風險預(yù)警模型的建立至關(guān)重要。導(dǎo)致銀行財務(wù)風險的因素是多方面的，各因素相互關(guān)聯(lián)、相互作用，最終引發(fā)銀行財務(wù)風險，因此在選取銀行財務(wù)風險預(yù)警指標時，不僅要考慮指標體系的全面性，而且要考慮指標對銀行財務(wù)風險預(yù)警的非重復(fù)性和非耦合性，盡量使所選的指標體系達到最小完備組合。

因此在構(gòu)建模型前，首先需要對商業(yè)銀行財務(wù)風險警情評價指標體系進行描述性統(tǒng)計分析，檢驗“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”在出現(xiàn)財務(wù)風險之前存在顯著性差異的指標，從而找出建立模型所需要的因變量，本文采用M-W-W檢驗和T檢驗比較均值差異，對選取的構(gòu)建模型的兩組變量進行比較分析，統(tǒng)計結(jié)果見表6。

從表6可知，“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”在X23、X25、X33、X41、X42、X43和X51這7個指標上出現(xiàn)顯著性差異，因此本文選取這7個指標作為因變量進行Logistic回歸分析。

（二）模型的建立

一般對于商業(yè)銀行財務(wù)風險的評價可以考慮采用多元線性回歸模型，但是在本文中對于商業(yè)銀行財務(wù)風險的界定只有“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”這兩種狀態(tài)，因此，一般的多元線性回歸模型已經(jīng)不能滿足要求。然而，Logistic回歸分析法不需要嚴格的假設(shè)條件，克服了線性方程受統(tǒng)計假設(shè)約束的局限性，不需要滿足正態(tài)分布和兩組協(xié)方差矩陣相等的條件，得出的結(jié)果直接表示企業(yè)發(fā)生財務(wù)失敗的可能性大小，操作簡單、結(jié)果明了，因此本文選用Logistic回歸分析法建立商業(yè)銀行財務(wù)風險模型。

在所選取的112個樣本中，令“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”因變量取值為0，“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”因變量為1，以上文所選取的7個風險測度指標為自變量，利用SPSS17.0進行Logistic回歸分析，構(gòu)建的Logistic模型的系數(shù)及相關(guān)參數(shù)見表7。

由表7可知，基于7個財務(wù)風險評價因子構(gòu)建的Logistic銀行財務(wù)風險預(yù)警模型為：

P為“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”的概率，X23為最大單一客戶貸款比率、X25為撥備覆蓋率、X33為風險資本凈利率、X41為人民幣超額備付金率、X42為流動比率、X43為存貸比、X51為凈利增長率。

（三）模型的檢驗

將收集的2010年56個商業(yè)銀行的樣本代入所構(gòu)建的模型中，計算P值，將“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”的臨界概率值取值為0.5，檢驗結(jié)果見表8。

從表8可以看出，Logistic模型對“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”的預(yù)測精度達到了92.59%，對“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”的預(yù)測精度達到了83.33%，對檢驗樣本的總體預(yù)測精度達87.96%。這說明該模型具有比較好的預(yù)測效果。

四、結(jié)論

本文將Logistic回歸法引入商業(yè)銀行財務(wù)風險預(yù)警模型，從資本充足性風險、信用風險、盈利能力風險、流動性風險和發(fā)展能力風險五個方面建立了適合商業(yè)銀行的財務(wù)風險預(yù)警模型，得出以下結(jié)論：

（一）虛擬了“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”

通過將樣本銀行的數(shù)據(jù)進行主成分分析，確定指標的權(quán)重，計算得到各個樣本的綜合得分。最后將樣本銀行的綜合得分值與綜合得分平均值的比值作為劃分“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”與“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”的界定線，既克服了我國缺乏破產(chǎn)銀行樣本以及商業(yè)銀行風險評估歷史數(shù)據(jù)的困難，又避免了以往人為評估銀行風險狀況的主觀隨意性，提出了評價商業(yè)銀行風險度的新方法。

（二）經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行和經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行存在顯著性差異的指標

通過對“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”進行M-W-W檢驗和T檢驗比較均值差異，對兩組變量進行比較分析，得出“經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)風險的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營穩(wěn)健的商業(yè)銀行”相比，在最大單一客戶貸款比率、撥備覆蓋率、風險資本凈利率、人民幣超額備付金率、流動比率、存貸比、凈利增長率這7個指標存在顯著性差異，因此應(yīng)將最大單一客戶貸款比率、撥備覆蓋率、風險資本凈利率、人民幣超額備付金率、流動比率、存貸比、凈利增長率這7個指標作為商業(yè)銀行財務(wù)風險的重點監(jiān)測指標。

（三）基于Logistic回歸法構(gòu)建了商業(yè)銀行財務(wù)風險模型

利用篩選的最大單一客戶貸款比率等7個指標作為因變量構(gòu)建了Logistic模型，通過對模型預(yù)測精度的檢驗，說明該模型具有較好的預(yù)測效果，監(jiān)管部門和商業(yè)銀行經(jīng)營者可以利用該模型對商業(yè)銀行的財務(wù)風險進行分析判斷。

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財務(wù)風險指標分析范文3

目前,由于建筑市場尚不規(guī)范,工程招、投標管理沒有完全法制化、規(guī)范化,不正當?shù)母偁幰廊淮嬖凇Ｌ貏e是工程投標依然采取各種手段進行惡性競爭。施工企業(yè)為了爭得施工項目,通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應(yīng)有的費用項目等為代價承攬工程,造成施工項目到手后經(jīng)營風險極大。同時在項目管理過程中,偶然性的不可預(yù)見因素出現(xiàn),也會給施工企業(yè)帶來一定的管理和經(jīng)濟風險。隨著建筑市場的不斷發(fā)展,投資主體的法人化程度不斷提高,許多業(yè)主在投標過程中增加了風險抵押或履約保證金的比例和數(shù)量,越來越多的業(yè)主要求履約保證金用貨幣資金支付,這樣又加大了施工企業(yè)貨幣資金的額外沉淀量。工程結(jié)算按比例付款和質(zhì)量保證金制度又會積壓一定比例的應(yīng)收工程款等等,最終都凝聚成財務(wù)風險。加之由于施工企業(yè)向BOT、BT等投資經(jīng)營領(lǐng)域發(fā)展,子公司需要母公司或其他成員企業(yè)為其借款提供擔保等等,又增加了投資和融資風險,使得施工企業(yè)的各種風險進一步增大。

施工企業(yè)面臨來自上述內(nèi)外環(huán)境的各種風險因素,必須建立和完善自身的財務(wù)風險預(yù)警體系。為了防范和規(guī)避風險,應(yīng)通過計算財務(wù)預(yù)警指標和對企業(yè)的會計報表及其相關(guān)經(jīng)營資料進行分析,以便及早發(fā)現(xiàn)和預(yù)測財務(wù)風險,最大限度地避免或降低財務(wù)風險。

一、施工企業(yè)財務(wù)風險的表現(xiàn)形式

一是從企業(yè)的運營效益情況看。主要表現(xiàn)為企業(yè)營業(yè)額和利潤明顯下降,或營業(yè)額在增加,但利潤在下降,子公司經(jīng)營狀況惡化,投入資本貶值。

二是從企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看。表現(xiàn)為應(yīng)收賬款大幅增長,未完施工迅速上升,資產(chǎn)質(zhì)量不高,運營效率低下,潛虧風險增加。

三是從企業(yè)的償債能力看。表現(xiàn)為過度舉債,利息負擔沉重,到期債務(wù)喪失償還的能力,流動資產(chǎn)不足以償還流動負債,總資產(chǎn)低于總負債。

四是從企業(yè)現(xiàn)金流量看。表現(xiàn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量低,缺乏償還即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流,現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。

五是從企業(yè)發(fā)展能力看。企業(yè)盲目擴張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。

上述財務(wù)風險,是導(dǎo)致施工企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的重要因素。只有針對可能造成財務(wù)危機的因素,建立財務(wù)預(yù)警指標體系,采取監(jiān)測和預(yù)防措施,才能有效防范財務(wù)風險,控制財務(wù)危機。

二、施工企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系的建立

為了提高企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系管理的效率和效果,在財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的建立中,應(yīng)堅持實用性和可操作性,預(yù)警指標不宜過多。具體按以下五個順序?qū)嵤?一是設(shè)計財務(wù)風險預(yù)警的核心指標和輔助指標;二是測算財務(wù)風險預(yù)警指標的“預(yù)警標準值”;三是測算監(jiān)測指標的實際值;四是根據(jù)財務(wù)風險預(yù)警指標的實際值和臨界值,做出預(yù)警警度判斷;五是提出預(yù)警報告。

(一)設(shè)計預(yù)警指標體系

建立財務(wù)風險預(yù)警體系,重點和難點是預(yù)警指標的選擇和指標權(quán)重的確定。不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同,財務(wù)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)也不盡相同;同一企業(yè)的不同歷史時期,財務(wù)風險存在和發(fā)生的特點也不一樣。根據(jù)施工企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經(jīng)營情況以及面臨的主要財務(wù)風險,財務(wù)風險預(yù)警指標應(yīng)以變現(xiàn)能力指標和償債能力指標為基礎(chǔ),以財務(wù)效益指標和資產(chǎn)營運指標為補充,重點突出變現(xiàn)能力指標。具體包括10個指標,總分100分:1.財務(wù)風險預(yù)警核心指標占70分現(xiàn)金流動負債比率(20分)、資產(chǎn)負債率(10分)、已獲利息倍數(shù)(10分)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。

2.財務(wù)預(yù)警輔助指標30分

凈資產(chǎn)收益率(10分)、應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率(10分)、主營業(yè)務(wù)收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。

(二)測算財務(wù)風險預(yù)警指標的“預(yù)警標準值”

風險預(yù)警指標的“預(yù)警標準值”應(yīng)以企業(yè)近三年各項財務(wù)指標實際值(按照2:3:5的比例)為基礎(chǔ),參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平,參照財政部《企業(yè)效績評價》標準值,結(jié)合市場情況和金融環(huán)境等宏觀因素測算確定。

(三)計算指標的實際值和預(yù)警指標的得分

財務(wù)風險指標的實際值計算出來后,同區(qū)間表下達的標準值進行比較,采用內(nèi)插法計算單項預(yù)警指標的得分,最后計算綜合得分就可以計算出該企業(yè)的財務(wù)風險評估得分。

(四)預(yù)警警度判斷

為了更加形象地標識企業(yè)財務(wù)風險所處的級次,應(yīng)該把財務(wù)風險預(yù)警區(qū)間分為安全區(qū)(綠區(qū))、預(yù)警區(qū)(黃區(qū))、危機區(qū)(紅區(qū))三個區(qū)域。指標在安全區(qū),表示發(fā)生財務(wù)危機的可能性較小;指標在預(yù)警區(qū),表示存在發(fā)生財務(wù)危機的可能性;指標在危機區(qū),表示發(fā)生財務(wù)危機的可能性較大。根據(jù)財務(wù)風險評估得分,對照相應(yīng)的預(yù)警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)的預(yù)警警度。

(五)提出預(yù)警報告

對于財務(wù)風險處于預(yù)警區(qū)和危機區(qū)的單位,應(yīng)提出專題的財務(wù)風險分析報告,財務(wù)風險分析報告的內(nèi)容包括:本單位財務(wù)風險所處的級次;指標當期值與上期變動情況以及發(fā)生異常變動的原因;指標處于預(yù)警區(qū)或危機區(qū)的原因分析;降低財務(wù)風險和改善財務(wù)狀況擬采取的措施和建議等等。

三、建立財務(wù)風險預(yù)警體系應(yīng)注意的問題

財務(wù)風險預(yù)警指標體系的建立和運行,對企業(yè)的基礎(chǔ)管理和管理人員素質(zhì)要求較高,必須做好基礎(chǔ)工作,否則,財務(wù)風險預(yù)警將成為空中樓閣。

(一)高素質(zhì)的管理團隊以及企業(yè)負責人的高度重視是企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系運行有序、發(fā)揮作用的有力保障。制度的關(guān)鍵在于落實。對財務(wù)風險的控制是財務(wù)人員的責任,更是企業(yè)負責人的責任,同時還需要各個職能部門通力配合。

(二)規(guī)范真實的財務(wù)會計信息是準確進行風險預(yù)警的前提。財務(wù)預(yù)警指標體系大量引用和分析企業(yè)的會計信息,企業(yè)會計信息的真實性和規(guī)范性將直接影響到財務(wù)預(yù)警指標體系的建立和運行效果。建立在虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的財務(wù)風險預(yù)警肯定會與企業(yè)的實際情況相背離,根本談不上控制企業(yè)財務(wù)風險。

(三)建立完善靈敏的財務(wù)信息系統(tǒng)。隨著ERP等財務(wù)軟件的成熟,財務(wù)信息系統(tǒng)在企業(yè)管理中的作用越來越大,離開財務(wù)信息管理系統(tǒng),將大大降低企業(yè)財務(wù)預(yù)警效率和效果。

(四)完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度。建立財務(wù)預(yù)警指標體系對企業(yè)內(nèi)部控制制度提出了更高的要求,良好的內(nèi)部控制制度可以提高財務(wù)預(yù)警的準確性。

財務(wù)風險指標分析范文4

【關(guān)鍵詞】 高校； 財務(wù)風險； 評價預(yù)警； 雙模型； 實證研究

隨著高校進入快速發(fā)展的關(guān)鍵時期，財務(wù)風險的評價與控制已成為高校財務(wù)管理的一個重要課題。從現(xiàn)實情況來看，國家教育主管部門以及高校自身對此越來越重視，但由于該課題較為復(fù)雜且引入較晚，大多高校并沒有真正建立起有效的財務(wù)風險評價與預(yù)警機制。

國內(nèi)目前在定量分析上主要采用層次分析法、模糊評價法、因子分析法等方法，這些方法在企業(yè)會計應(yīng)用較為廣泛，而應(yīng)用在預(yù)算會計分析中相對較少。由于現(xiàn)行高校財務(wù)報告是基于《事業(yè)單位會計制度》以及收付實現(xiàn)制的基礎(chǔ)上設(shè)計的，在此基礎(chǔ)上設(shè)計出的一些財務(wù)風險預(yù)警模型的準確性并未得到充分驗證，如何用通用化的“企業(yè)”財務(wù)語言解讀和驗證“事業(yè)”單位財務(wù)風險的程度很有現(xiàn)實意義。本文正是應(yīng)用企業(yè)財務(wù)風險評估模型對目前高校普遍采用的財務(wù)風險指標預(yù)警體系的警情預(yù)報進行驗證和分析。

一、模型的選擇

（一）巴薩利模型

巴薩利模型是衡量企業(yè)財務(wù)風險的重要模型之一，它是亞歷山大·巴薩利（Alexander.Bathory）在原有的Z計分模型基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，此模型能比較直觀地反映研究對象的財務(wù)風險水平，其模型表達式如下：

財務(wù)風險評估值Z=A+B+C+D+E

其中：A，衡量企業(yè)業(yè)績=（稅后利潤+折舊+遞延稅）/流動負債；B，衡量營運資本回報率=利潤總額/（流動資產(chǎn)-流動負債）；C，資本結(jié)構(gòu)比率=所有者權(quán)益/流動負債；D，衡量扣除無形資產(chǎn)后的凈資產(chǎn)對債務(wù)的保障度=有形資產(chǎn)凈值/負債總額；E，衡量流動性=（流動資產(chǎn)-流動負債）/總資產(chǎn)。

巴薩利模型指標值高即說明經(jīng)濟主體實力強，財務(wù)風險小；反之，則說明經(jīng)濟主體實力弱，財務(wù)風險高。巴薩利模型是Z計分模型更普遍的應(yīng)用，可在預(yù)測公司破產(chǎn)可能性的同時，也能衡量公司實力大小。據(jù)國外統(tǒng)計，該模型預(yù)測的準確率可達95%。

（二）功效系數(shù)模型

功效系數(shù)法是根據(jù)多目標規(guī)劃原理，對每一項評價指標確定一個滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，計算各指標實現(xiàn)滿意值的程度，并以此確定各指標的分數(shù)，再經(jīng)過加權(quán)幾何平均進行綜合，從而評價被研究對象的綜合狀況。根據(jù)評價指標中各指標的特點，指標數(shù)值（即下述公式中的實際值）越大越好的。可定義為極大型變量，如現(xiàn)實支付能力等；指標數(shù)值越小越好的，可定義為極小型變量，如銀行存款保障率等；指標數(shù)值在某一點最好的，可定義為穩(wěn)定型變量，如流動比率；若在某一區(qū)間內(nèi)最好，則可定義為區(qū)間型變量，如資產(chǎn)負債率。功效系數(shù)計算公式如下：

功效系數(shù)法從不同側(cè)面對評價對象進行計算評分，可操作性和科學(xué)性都大大提高，采用加權(quán)幾何平均法對各指標進行綜合，對于財務(wù)綜合分析來說，較算術(shù)平均法更為合理。

二、樣本的選擇及財務(wù)風險預(yù)警指標屬性

本文研究的主體是某中央級預(yù)算單位M高校，該學(xué)校是一所以理工學(xué)科為主，兼有部分人文科學(xué)、社會科學(xué)、管理科學(xué)的綜合性大學(xué)，是教育部直屬的列入“211工程”的全國重點大學(xué)。本文利用該校近三年（用Y1、Y2、Y3表示）的財務(wù)報表信息來進行財務(wù)風險的測度及預(yù)警。

根據(jù)功效系數(shù)模型，在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，結(jié)合目前高校普遍采用的財務(wù)風險預(yù)警指標，選取代表性的12個指標構(gòu)建了預(yù)警模型，對四類變量設(shè)置功效系數(shù)，如表1。

根據(jù)單項功效系數(shù)和權(quán)重即可計算出綜合功效系數(shù)，根據(jù)綜合功效系數(shù)的分值大小設(shè)置財務(wù)風險警情分布表，如表2。

三、雙模型實證檢驗

考慮到高校財務(wù)是以收付實現(xiàn)制為核算前提的，財務(wù)報告中沒有現(xiàn)金流量表，且事業(yè)收支與現(xiàn)金流量具有同步性，為了更通俗地反映高校財務(wù)狀況，根據(jù)我國《高等學(xué)校會計制度》和財政部《中央部門預(yù)算編制指南》，結(jié)合高校會計科目的特點，本文對樣本高校的《資產(chǎn)負債表》和《收入支出表》進行了合理的轉(zhuǎn)換，巴薩利模型測試數(shù)據(jù)均來源于該高校轉(zhuǎn)換后的《資產(chǎn)負債表》和《利潤表》。

根據(jù)巴薩利模型，結(jié)合M高校轉(zhuǎn)換后的會計報表，可以計算出M高校近三年巴薩利模型標值，見表3。

從模型測算值來看，M高校財務(wù)風險評估值近三年來總體呈增長態(tài)勢，特別是資本結(jié)構(gòu)逐步趨于合理，學(xué)校自有資本對短期債務(wù)的保障程度以及有形資產(chǎn)對負債的保障程度大幅增加，學(xué)校的綜合實力逐步提升，財務(wù)風險系數(shù)進一步降低。M高校整體財務(wù)風險趨勢如圖1。

巴薩利模型幫助我們分析了高校綜合財務(wù)業(yè)績、資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)保障程度等指標，對高校財務(wù)實力的走勢有一個清晰的描繪，但并不能非常精確地反映高校財務(wù)風險的警告程度。所以，下面將運用事業(yè)單位會計要素，運用高等學(xué)校財務(wù)指標和分析方法，對高校財務(wù)風險的預(yù)警警情進行衡量。

根據(jù)功效系數(shù)模型，計算M高校近三年的財務(wù)風險指標功效系數(shù)值，得出功效系數(shù)如表4。

從模型測算值來看，M高校Y1年財務(wù)風險警告程度為“極警”，財務(wù)風險極高，財務(wù)狀況很差；Y2年財務(wù)風險警告程度為“重警”，財務(wù)風險仍很高，財務(wù)狀況較差；Y3年財務(wù)風險為“中警”，表明財務(wù)風險逐步減小，財務(wù)狀況日益好轉(zhuǎn)，但仍不容樂觀。M高校財務(wù)風險警情走勢如圖2。

通過觀察M高校近三年的警情變動，得出該校近三年的綜合財務(wù)狀況逐年好轉(zhuǎn)，風險系數(shù)逐年降低，但到Y(jié)3年仍存在較大的財務(wù)風險。主要由于：

一是該校資產(chǎn)負債率三年基本維持在一個比較穩(wěn)定和滿意的水平，資本結(jié)構(gòu)較為合理；流動比率始終偏高，也就是說，流動資產(chǎn)占用較多，導(dǎo)致資金的使用效率較低，主要是由于應(yīng)收款項和借出款特別是各項基本建設(shè)專項工程款占用過多所致，所以T2功效系數(shù)值很低。

二是該校總負債與貨幣資金的比值逐年減小，到Y(jié)3年基本達到理想水平，財務(wù)風險逐步減弱。由于幾乎沒有對外投資，所以T6值功效系數(shù)為100，該項財務(wù)風險系數(shù)為0。自有資金動用程度非常大，T7值功效系數(shù)很低，主要也是因為該校應(yīng)收及暫付款中墊付的專項工程款占用過大。

三是該校現(xiàn)實支付能力三年也基本維持在一個滿意的水平，基本周轉(zhuǎn)資金周期保持在3個月以上，而且該項指標功效逐年提高，Y3年達到了接近5個月的水平。該校事業(yè)基金可用比率也較為合理，功效系數(shù)值較高。

四是該校收入與支出比較為平衡，基本維持在1以上的水平，每年收入可以全額彌補支出。專用資金占用程度很大，三年該項功效系數(shù)分值都較低，加大了財務(wù)風險。

通過比較巴薩利模型和功效系數(shù)模型對高校財務(wù)風險的評價與預(yù)警結(jié)果，得出M高校在兩種模型下財務(wù)風險指數(shù)的走勢，如圖3所示。

很顯然，運用巴薩利模型對M高校連續(xù)三年的財務(wù)風險水平進行評價的結(jié)果，與運用功效系數(shù)模型對M高校的財務(wù)風險水平進行預(yù)警的結(jié)果相比，二者的運行軌跡是基本相同的。

四、研究結(jié)論

（一）巴薩利模型與功效系數(shù)模型測度得出的財務(wù)風險趨勢軌跡基本吻合

將高校財務(wù)風險的評價與預(yù)警二者有機結(jié)合，在利用不同的評判模型分別對高校財務(wù)風險進行評價和預(yù)警程度測算之后，研究發(fā)現(xiàn)，兩種模型的應(yīng)用結(jié)果吻合度高，而且所研究高校的財務(wù)風險運行軌跡也基本相同，從而印證了本文研究方法的準確性。

（二）兩種模型對高校財務(wù)風險的測度各有特點

巴薩利模型多用來衡量經(jīng)濟主體財務(wù)實力大小，以此來判斷其財務(wù)風險高低，總評估值得分情況可向外界表達經(jīng)濟主體實力，甚至預(yù)測其是否有破產(chǎn)的可能性。可以看出，該模型側(cè)重的是對經(jīng)濟主體的財務(wù)狀況評估與評價，并沒有從風險預(yù)警的測度角度給出經(jīng)濟主體所面臨財務(wù)風險的嚴重程度。

功效系數(shù)模型是在傳統(tǒng)的層次分析法基礎(chǔ)上改進而來，應(yīng)用在高校財務(wù)風險預(yù)警方面有其獨到的優(yōu)勢。通過利用高校財務(wù)代表性指標進行風險測算后，能夠直接給出高校財務(wù)風險警情，更加客觀地反映高校財務(wù)風險的嚴重程度，從而提高工作效率。

（三）兩種分析模型的應(yīng)用前景

2013年1月1日新實施的《高等學(xué)校財務(wù)制度》第六十七條“高等學(xué)校報送的年度財務(wù)報告包括資產(chǎn)負債表、收入支出表、財政撥款收入支出表、固定資產(chǎn)投資決算報表等主表，有關(guān)附表以及財務(wù)情況說明書等”和第六十九條“高等學(xué)校的財務(wù)分析是財務(wù)管理工作的重要組成部分。高等學(xué)校應(yīng)當按照主管部門的規(guī)定，根據(jù)學(xué)校財務(wù)管理的需要，科學(xué)設(shè)置財務(wù)分析指標，開展財務(wù)分析工作。”

本文選取的12個財務(wù)指標在高等學(xué)校財務(wù)風險測度和預(yù)警中，是具有充分代表性的，通過巴薩利模型總評估值驗證，說明可從高校籌資風險、投資風險、營運風險等角度對高校財務(wù)風險進行更加精確的度量，預(yù)測得出的財務(wù)風險警告程度可為高校如何應(yīng)對并降低財務(wù)風險提供可靠的決策依據(jù)。經(jīng)過本文的雙模型耦合性實證分析，說明高校借助本文提出的兩種分析模型開展財務(wù)分析工作，具備科學(xué)性和較強的可操作性。

五、研究的局限性

首先，在制度層面上，由于高校會計核算采用的是收付實現(xiàn)制，收付實現(xiàn)制下收支不能配比，學(xué)校財務(wù)的資產(chǎn)負債和收入支出等情況也不能得到客觀的反映。

其次，在研究方法上，本文利用通用的“企業(yè)財務(wù)”的語言來描述“事業(yè)財務(wù)”狀況，盡管運用大量數(shù)據(jù)測算印證了財務(wù)風險預(yù)警模型的科學(xué)性，但目前比較公認的功效系數(shù)模型仍在定性分析上存在較大的主觀性，而且兩種模型指標在選取上本身各有側(cè)重，計算結(jié)果不可避免會存在一定偏差。在進行高校財務(wù)風險綜合評價分析中，目前尚沒有一套完整的方法體系，仍需對財務(wù)風險評價與預(yù)警做更深層次研究。本文的實證研究是一種嘗試。今后，對高校乃至事業(yè)單位財務(wù)風險的財務(wù)風險評價預(yù)警應(yīng)該引入更多的企業(yè)會計元素，同市場經(jīng)濟接軌、同企業(yè)會計接軌是一個必然趨勢。

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財務(wù)風險指標分析范文5

（一）含義

財務(wù)風險是指因為公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風險。一般來說，企業(yè)的財務(wù)風險有廣義和狹義之分，狹義的財務(wù)風險僅指損失的不確定性;而廣義的財務(wù)風險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。企業(yè)的財務(wù)風險是客觀存在的，企業(yè)管理者只能通過有效措施來防控和規(guī)避風險，將其不利影響降到最低的程度，而不可能完全消除財務(wù)風險。

（二）特征

1. 不確定性：這是財務(wù)風險的基本屬性。財務(wù)風險是投資者由于對未來結(jié)果予以期望所帶來的無法實現(xiàn)預(yù)期結(jié)果的可能性，即它可能會隨著投資者的預(yù)期所發(fā)生，也可能會偏離預(yù)期。

2. 可分散性、可轉(zhuǎn)移性：財務(wù)風險雖然是客觀存在的，但是這并不意味著企業(yè)對財務(wù)風險無能為力。在財務(wù)風險發(fā)生之前或發(fā)生過程之中，管理者可以通過運用風險組合、保險、期權(quán)、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等財務(wù)工具分散和規(guī)避風險，從而使財務(wù)風險管理成為可能。

3. 全面性：在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務(wù)風險貫穿于企業(yè)所有經(jīng)營管理環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運營、資金積累和資金分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風險，且財務(wù)風險存在于企業(yè)的多種財務(wù)關(guān)系中。

4. 收益與損失共存性：風險與收益成正比，一般來說，風險越大收益越高，反之風險越低收益也就越低。股票的收益高于債券和銀行存款，但是它的風險也遠遠高于同期的債券和銀行存款。

5. 客觀性：風險是事物本身的不確定性，具有客觀性。它的發(fā)生不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們只能在一定范圍內(nèi)通過一些財務(wù)工具來改變風險形成和發(fā)展的條件，減少風險損失程度，但不能做到徹底消滅財務(wù)風險。

二、基本類型

（一）籌資風險

籌資風險指的是由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場的變化，企業(yè)在籌集資金時可能面臨的對企業(yè)資金運作產(chǎn)生不利影響的一些風險。一般來說，籌資風險主要包括市場風險、利率風險、匯率風險、再融資風險、購買力風險等等。

（二）投資風險

投資風險指的是企業(yè)作為投資者，對某一項目投入一定的資金后，該項目受市場需求、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素的變化而導(dǎo)致最終收益與預(yù)期收益相偏離的一種風險。投資風險主要包括通貨膨脹風險、匯率風險、利率風險、違約風險、金融衍生工具風險、道德風險等等。

（三）經(jīng)營風險

經(jīng)營風險指的是在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售各個環(huán)節(jié)的不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、債務(wù)負擔過重等情況。企業(yè)的經(jīng)營風險主要包括應(yīng)收賬款變現(xiàn)風險、存貨變現(xiàn)風險、采購風險、信用缺失風險等等。

（四）存貨管理風險

企業(yè)擁有存貨的目的在于耗用，企業(yè)的存貨數(shù)量要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展的需要來確定。超過正常需求儲備的存貨，在銷售價格一定的情況下，由于其分攤了企業(yè)的部分固定資產(chǎn)費用，短時間內(nèi)會使企業(yè)的毛利率上升，但是從長期來看，積壓的存貨會引起未來倉儲成本的增加、貸款利息的增加，最終導(dǎo)致企業(yè)市場競爭的下降;存貨儲備如果過少，可能會導(dǎo)致原料周轉(zhuǎn)困難，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，甚至由于減產(chǎn)造成對他人的違約，對企業(yè)的信譽造成損失。

三、基本識別方法

財務(wù)風險識別是指運用一定的方法對企業(yè)的各種財務(wù)風險進行連續(xù)系統(tǒng)的預(yù)測、識別、推斷和總結(jié)，并分析風險產(chǎn)生的原因的過程。企業(yè)只有正確識別出自身所面臨的風險，才能選擇恰當?shù)膶Σ呷ヒ?guī)避和防控風險。風險識別是風險防范的第一步，也是風險管理的基礎(chǔ)，通過風險識別，可以大致估計出風險的范圍和種類，為風險的處理奠定基礎(chǔ)。下面介紹幾種主要的財務(wù)風險識別方法。

（一）報表分析法

1. 報表分析方法

企業(yè)主要的報表分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法、項目質(zhì)量分析法等，企業(yè)的主要財務(wù)指標有償債能力指標、變現(xiàn)能力指標、資產(chǎn)負債管理能力指標、盈利能力指標、現(xiàn)金流量指標、營運能力指標等，結(jié)合相關(guān)的報表分析方法，企業(yè)可以從中發(fā)現(xiàn)很多問題：資金結(jié)構(gòu)不合理，資本金不足;存貨過量、周轉(zhuǎn)不暢;應(yīng)收賬款過大、造成資金沉淀于結(jié)算領(lǐng)域，甚至形成虧賬損失;生產(chǎn)水平過高、造成企業(yè)盈利能力下降;銷售不利、造成產(chǎn)品積壓等。

2. 作用

從不同的信息使用者的角度來看，財務(wù)報表分析法可以為投資者和債權(quán)人進行投資和信貸決策提供有用的信息;可以為企業(yè)管理者進行經(jīng)營決策提供有用的信息;可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責任的履行情況提供重要的信息。

（二）指標分析法

1. 財務(wù)風險分析指標

企業(yè)主要的財務(wù)風險分析指標有銷售利潤率、資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)負債率、存貨周轉(zhuǎn)率等等，這些指標所涉及企業(yè)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)絕大多數(shù)來自企業(yè)的財務(wù)報告和統(tǒng)計指標，如產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品銷售成本、管理費用、財務(wù)費用、利息支出、利潤總額、所有者權(quán)益期初期末總額等，利用以上幾類財務(wù)指標，能夠反映出企業(yè)的財務(wù)狀況。

2. 對指標的要求

對財務(wù)風險分析指標的選擇和設(shè)計，不同行業(yè)、部門和地區(qū)，不同的企業(yè)和事業(yè)單位有不同的考慮，但對于相關(guān)指標選擇的要求是基本一樣的，即必須保證相關(guān)財務(wù)指標的來源和采集的多樣性;指標內(nèi)容的動態(tài)性;指標尺度的彈性。

（三）專家意見法

專家意見法也叫經(jīng)驗分析法，它是將一些有經(jīng)驗的專家組成一個團隊，然后讓專家對企業(yè)財務(wù)狀況進行評估，再綜合專家的意見得出財務(wù)狀況結(jié)論的一種方法。下面是具體的實施程序：

1. 確定研究對象

根據(jù)企業(yè)的資金來源和使用分布、資金周轉(zhuǎn)狀況、企業(yè)盈利狀況、債權(quán)和債務(wù)狀況等，劃分輕重緩急，選擇對企業(yè)經(jīng)營活動有重要影響的經(jīng)營項目和投資項目作為專家意見法的分析研究對象。

2. 聘請相關(guān)領(lǐng)域的專家組成專家組

專家人數(shù)一般不能小于6人，一般應(yīng)聘請一些會計師、律師和審計師來組成專家組。各位專家最好彼此之間不發(fā)生聯(lián)系，其名單和承擔的項目由專人負責掌握，專家和項目負責人單獨以書面的方式聯(lián)系。

3. 向各位專家提供有關(guān)財務(wù)風險分析的背景材料

將有關(guān)材料整理交給各位專家，并以書面的形式提出有關(guān)財務(wù)風險識別的問題。各位專家可以自由發(fā)揮而不加限制，特別歡迎專家對企業(yè)某時期的重大變革提出重大的財務(wù)風險預(yù)測，并提出相關(guān)的看法和解決意見。

4. 收集各位專家的意見

派專人將各位專家的意見收集起來，對專家的意見進行整理，將每個專家對各項目的意見綜合起來，再將綜合意見返回給專家，讓他們提出進一步的看法。

5. 第二次收集專家的意見

專家第二次的意見顯然要參考第一次意見匯總的結(jié)果，以做出改變或調(diào)整自己的看法，或者堅持自己的選擇，然后將第二次的意見結(jié)果匯總至企業(yè)負責人處。

6. 將上述第四、第五步驟工作反復(fù)進行，這種反復(fù)使得結(jié)果分布收斂，由此直至得出比較一致的結(jié)果為止。

（四）幕景分析法

幕景分析法是指通過利用數(shù)字、圖表、曲線等，對企業(yè)未來的狀態(tài)進行描繪，從而識別引起風險的關(guān)鍵因素及其影響程度的風險識別方法，其包括篩選、監(jiān)測和診斷三大步驟。幕景分析法是財務(wù)風險的動態(tài)檢查分析方法，在風險管理中可以經(jīng)常采用和重復(fù)采用。該方法的關(guān)鍵是對企業(yè)所處的理財環(huán)境的全面觀察、嚴格篩選、及時監(jiān)測和準確分析。但是，在應(yīng)用幕景分析法時也有局限性，要注意避免“隧道眼光”現(xiàn)象，為避免此現(xiàn)象帶來弊端，幕景分析法最好和其他分析方法一同使用。

四、管理對策

（一）建立健全企業(yè)財務(wù)內(nèi)控制度，構(gòu)建企業(yè)預(yù)算管理體系

1. 內(nèi)部控制是風險管理的必要環(huán)節(jié)，企業(yè)必須建立健全良好的內(nèi)控制度以保證合規(guī)經(jīng)營、財務(wù)報表的真實可靠和經(jīng)營結(jié)果的效率與效益，并配合風險管理，最終實現(xiàn)企業(yè)目標。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展，內(nèi)部控制做了進一步拓展，但其核心的目標還是防范風險，為企業(yè)創(chuàng)造價值服務(wù)。

2. 企業(yè)應(yīng)逐步完善預(yù)算管理委員會和相關(guān)專職部門，精簡預(yù)算責任網(wǎng)絡(luò)，編制現(xiàn)金預(yù)算，合理控制現(xiàn)金收支，并選擇適合自身的貨幣資金控制模式，使企業(yè)財務(wù)處于企業(yè)的合理控制范圍之內(nèi)，加之要以報表分析法防范風險，并能運用一定的財務(wù)工具去分散財務(wù)風險，有的放矢地查找各類過失。

（二）增強財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，提高風險防范意識

1. 作為生產(chǎn)力的主體和企業(yè)財富的創(chuàng)造者，企業(yè)人員素質(zhì)水平的高低對企業(yè)防控財務(wù)風險能力的形成狀況具有決定性作用。企業(yè)在運營中，要加強對財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)能力的培訓(xùn)，綜合運用上述的財務(wù)風險識別方法，在全面了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其穩(wěn)定性、營運能力、盈利能力、償債能力的基礎(chǔ)上，進一步分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的薄弱環(huán)節(jié)，從而盡早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)隱患。

2. 除了扎實的業(yè)務(wù)水平，企業(yè)還應(yīng)確立正確的企業(yè)財務(wù)風險管理理念，成立董事會直接領(lǐng)導(dǎo)的風險管理委員會，結(jié)合企業(yè)各業(yè)務(wù)和管理環(huán)節(jié)進行獨立的風險控制和內(nèi)部稽核。目前企業(yè)的財務(wù)人員風險意識普遍淡薄，企業(yè)管理者可以定期舉辦一些有關(guān)風險意識的講座或培訓(xùn)，提高財務(wù)人員的風險意識，企業(yè)自身也要向風險管理較好的企業(yè)學(xué)習(xí)經(jīng)驗，使財務(wù)風險意識貫徹于整個企業(yè)財務(wù)活動的始終，這樣才能防患于未然。

（三）完善企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，增強財務(wù)風險的防控能力

1. 財務(wù)危機的形成并非短時間內(nèi)，而是有一個較長的潛伏期，所以建立并完善企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是十分有必要的。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風險，并向經(jīng)營者示警。企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標分為經(jīng)營指標和財務(wù)指標兩大類，其中經(jīng)營指標分為定性指標和定量指標，財務(wù)指標分為現(xiàn)金流指標、投資指標和籌資指標。

2. 企業(yè)預(yù)警管理的范疇包括企業(yè)環(huán)境、企業(yè)目標、管理行為、管理周期、管理失誤、企業(yè)危機、管理波動和管理預(yù)警八個方面，其中管理失誤和管理波動是產(chǎn)生警情的根源。企業(yè)在平時經(jīng)營中，要注重加強信息管理，協(xié)調(diào)好各子系統(tǒng)之間的關(guān)系，同時進一步完善內(nèi)部控制制度，最大可能地發(fā)揮財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用。

財務(wù)風險指標分析范文6

財務(wù)風險的分類還有很多種，例如，按風險的可控程度，可分為可控與非可控財務(wù)風險，按可能產(chǎn)生的結(jié)果分為靜態(tài)風險和動態(tài)風險；按風險設(shè)計的層次和范圍分為微觀風險和宏觀風險。但是，他們有著財務(wù)風險共有的幾點特征：客觀性、復(fù)雜性與不確定性。這幾點特征是不同的且同時存在的，在不同的客觀和主觀條件下帶來的損失程度也是不同的，因此，對財務(wù)風險預(yù)測與分析顯得極為重要。

二、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用及健全

1、企業(yè)財務(wù)預(yù)警的一般概念

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)指以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在財務(wù)風險進行實時監(jiān)控。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析，數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風險，并向經(jīng)營者示警。簡單的講，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是指對公司可能發(fā)生的財務(wù)危機進行預(yù)測的一種系統(tǒng)，并且通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標的變化來完成。

2、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用

相對于財務(wù)危機成本來說，企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)，是一種成本相對低廉的診斷工具，其靈敏度越高，就能越早地發(fā)現(xiàn)財務(wù)中的問題并告知企業(yè)經(jīng)營者，就能越有效地防范和解決問題，回避財務(wù)危機的發(fā)生。它不斷的通過對財務(wù)數(shù)據(jù)等信息的分析，預(yù)知財務(wù)風險，進而更好的控制和避免財務(wù)風險。

3、建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

（1）加強信息的有效管理大量的準確而及時的數(shù)據(jù)是有效財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的前提，因此需要抓住每個相關(guān)的財務(wù)風險信息。根據(jù)所考察財務(wù)目標的內(nèi)容和側(cè)重點，明確信息收集目標，根據(jù)收集目標，通過各種途徑收集資料，建立一系列高效的信息收集、傳遞、處理機制。將財務(wù)風險信息轉(zhuǎn)化為可以量化進行分析判斷的指標，整理出衡量財務(wù)風險的指標體系。同時，建立以計算機為中心的，高速傳遞和處理信息的會計信息管理系統(tǒng)。保證數(shù)據(jù)在系統(tǒng)之間實現(xiàn)共享，保證信息使用者及時有效地篩選、分析所需的信息，為財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。以便及時向財務(wù)風險反應(yīng)者及其潛在受害者及時采取措施減少風險。

（2）健全財務(wù)風險分析與處理機制高效的財務(wù)風險分析是財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的核心和關(guān)鍵。預(yù)警分析系統(tǒng)一般有兩個要素：扳機點和預(yù)警指標。扳機點是指控制變動指標的臨界點。預(yù)警指標是指用于早期測評運營不佳狀況的變動財務(wù)指標；一旦預(yù)警指標超過預(yù)定的界限點，則應(yīng)變計劃要隨之啟動。當信息傳遞到風險分析組后，企業(yè)內(nèi)部大量信息分析人員要用科學(xué)預(yù)警分析技術(shù)和方法選擇有代表性的分析指標進行定量和定性相結(jié)合，并將結(jié)果迅速傳遞到危機處理小組。可見，這一過程主要包括應(yīng)急措施、補救方法和改進方案。

（3）財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)和公司各項制度建設(shè)相結(jié)合在財務(wù)風險管理與防范工作中，還需要管理當局參與風險管理系統(tǒng)。這個系統(tǒng)是全員參與的，可以說公司的每個部門、每項制度都與財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)有著緊密聯(lián)系。在確立了財務(wù)風險預(yù)警體系之后，企業(yè)會對財務(wù)風險信號進行監(jiān)測，例如庫存積壓，現(xiàn)金流減少，壞賬準備增多等問題會與公司的各項制度相掛鉤。財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)與公司的各項制度互為前提，互相影響，共同致力企業(yè)采取切實可行的管理策略，盡可能降低風險，減少損失，提高收益。

（4)樹立牢固風險防范意識樹立風險意識，健全內(nèi)控程序。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層要在思想上加強財務(wù)管理，提高對或有負債的潛在風險的警惕，把財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)與其他管理系統(tǒng)相結(jié)合起來，思想和行動上保持高度一致以達到最佳的效果。對員工發(fā)現(xiàn)的問題及提出的合理建議應(yīng)給予重視和采納，而且還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。對于經(jīng)營相對不穩(wěn)定的企業(yè)，現(xiàn)金流量凈額等于甚至小于凈利潤，此時企業(yè)的風險防范意識就不得不提高。

三、結(jié)論