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融資風險控制范文1

次貸危機引發(fā)的全球金融危機對我國經(jīng)濟造成了非常大的打擊，中國作為新興的經(jīng)濟體開放程度不斷提高，參與經(jīng)濟全球化的程度也不斷加深，從整體來看金融危機確是造成了一定規(guī)模的打擊。主要表現(xiàn)在我國部分外匯儲備的損失和進出口困難，影響了外資的投入，失業(yè)率增加，消費減少等。

（一）金融危機對我國金融行業(yè)的影響。第一、金融危機導致金融機構(gòu)持有的債券嚴重縮水，國家外匯儲備受到了較大的沖擊。債券是我國外匯儲備的主要形式，受次貸危機的影響，部分債券可能面臨違約的危險，會對經(jīng)濟造成直接的影響。除此之外，持有美元外匯的實際價值也在不斷縮水。第二、金融危機導致我國資本市場發(fā)生較為劇烈的波動。美國次貸危機爆發(fā)導致了國際金融市場的不穩(wěn)定，中國相對較為獨立，短期資本進入我國市場推高了股價和房地產(chǎn)價格。隨著金融危機加劇，很多金融機構(gòu)出現(xiàn)問題，為了緩解自身的危機大量撤離了中國市場的資本，導致國內(nèi)投資信心下降，利潤率嚴重下降。第三、人民幣被動升值，貨幣政策面臨挑戰(zhàn)。首先，弱勢美元匯率的政策使得人民幣升值面臨更大的壓力，全球金融流動追求高增長高回報，外資流入導致通貨膨脹越發(fā)園中。其次我國經(jīng)濟增長速度放緩，受到寬松貨幣政策的影響，在貨幣政策的力度方面存在更大的壓力。

（二）金融危機對我國實體經(jīng)濟的影響。第一、我國對外貿(mào)易受到了巨大的影響。我國對外貿(mào)易始終是經(jīng)濟發(fā)展的火車頭，對整體經(jīng)濟提升貢獻非常多大。但是在金融危機的背景下，國際市場的需求嚴重萎縮，我國也放慢了對外貿(mào)易的步伐。第二、金融危機對我國就業(yè)以及其他行業(yè)同樣產(chǎn)生了巨大的影響。前面提到了全球市場部分流入國內(nèi)市場，導致房價增加，金融危機又使得大量資金撤出，房地產(chǎn)業(yè)信心明顯降低，建筑業(yè)和材料業(yè)也受到了同樣的沖擊。除此之外，金融危機還影響到我國制造業(yè)和汽車業(yè)，因為剛才的需求量降低，我國鋼材儲備反而增加，價格越來越低，鋼鐵等其他金屬行業(yè)也受到了金融危機的沖擊。總而言之，金融危機爆發(fā)，從貿(mào)易和投資等方面，沖擊了我國經(jīng)濟市場。金融危機還產(chǎn)生了經(jīng)濟方面的信任危機，國際貿(mào)易體系出現(xiàn)了越來越嚴重的混亂，經(jīng)濟正面臨嚴重的衰退。

二、融資風險及融資渠道

（一）融資風險的具體含義。融資風險主要指的是企業(yè)在融資活動中，受到市場資金供需以及宏觀經(jīng)濟條件下，融資來源、融資期限等不確定因素的影響，也就是融資預期與融資結(jié)果的不相適應。這種不確定性主要存在兩方面的影響，有可能會對融資產(chǎn)生積極的推動作用，也有可能與預期產(chǎn)生巨大的影響。融資活動對于企業(yè)來說是經(jīng)營活動的基礎，進行融資主要是為了增加生產(chǎn)能力，以此來提高市場競爭中的經(jīng)濟收益。市場條件下面對越來越激烈的競爭，讓融資工作不確定性大大增加，從而使得融資風險不斷提升，企業(yè)要實現(xiàn)平穩(wěn)的發(fā)展，必須采取有效的措施進行風險控制。

（二）企業(yè)融資渠道及融資方式。企業(yè)融資渠道主要有兩種，所有者投資與借入融資。所有者投資的融資風險，主要集中于收益情況，資金的使用影響到收益結(jié)果，無法滿足投資期待匯報，使得融資難度加大。借入融資的風險主要集中于借貸的還款信用以及還款的期限，如果這部分融資不能達到預期的效益，將導致企業(yè)失去部分還款能力，嚴重會導致付出更加嚴重的經(jīng)濟代價，無法還款導致抵押財產(chǎn)的損失，企業(yè)的股價也會嚴重下降，最終還會導致企業(yè)面臨破產(chǎn)。企業(yè)的融資方式主要有三個層次。首先是內(nèi)源融資和外源融資，依靠企業(yè)自身的資產(chǎn)積累作為資金融通，交易信息更加清晰，是融資成本較低的方式，而且融資的收益也不會產(chǎn)生外溢，資金控制更加靈活，是企業(yè)比較穩(wěn)定的資金來源。其次是直接融資與間接融資，資金在盈余部門和短缺部門之間流動，外源融資被劃分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是指資金直接由盈利流向短缺，但是具有明顯的不可逆性，股票融資通過市場進行股票變現(xiàn)，而無法反向操作。間接融資則需要中介機構(gòu)作為媒介，比如銀行貸款和融資租賃等，往往是短期的。最后是股票融資和債券融資，企業(yè)最主要的外源融資方式，是投資者與產(chǎn)權(quán)關系之間的債務性融資和權(quán)益性融資。債務式融資則是通過貸款或者債券獲取部分資金，權(quán)益性融資則是指增加企業(yè)所有者的債權(quán)增加資金。

三、金融危機影響下企業(yè)融資的現(xiàn)狀

（一）企業(yè)的資金缺口呈現(xiàn)增加的趨勢。受到市場萎縮的影響，需求量嚴重降低，企業(yè)之間的競爭變得非常激烈，企業(yè)都面臨者巨大的銷售壓力，企業(yè)的存貨將會占用大量的資金，這樣機會使得企業(yè)內(nèi)部的資金流動主要停留在生產(chǎn)環(huán)節(jié)上，加大企業(yè)資金需求的壓力。國家在面對經(jīng)融危機帶來的影響時，采取了擴大內(nèi)需的主要措施，適當放寬的貨幣政策，財政政策也變得更加積極。雖然這些措施能夠在一定程度上環(huán)節(jié)企業(yè)的融資壓力，但是整體效果周期比較長。適當寬松的貨幣政策，商業(yè)銀行的信貸規(guī)模并沒有增加，經(jīng)濟環(huán)境的動蕩，企業(yè)經(jīng)營情況也不理想，商業(yè)銀行為了降低自身的風險反而減少的貸款規(guī)模。資金滯留，借貸困難，使得企業(yè)的資金缺口越來越大，資金短缺將成為企業(yè)最大的威脅。

（二）融資渠道越來越窄，融資結(jié)構(gòu)不理想。信用制度多元化是我國企業(yè)的融資方式主要由市場進行主導，包含了銀行融資、股票融資以及債券融資等多種融資結(jié)構(gòu)，但是這些融資結(jié)構(gòu)對于企業(yè)的發(fā)展來說仍然比較狹窄。而且融資結(jié)構(gòu)方面也存在很多不理想的情況，間接融資和直接融資對于企業(yè)來說本應該保持相對平衡，但是就目前情況來說，間接融資的比例遠比直接融資要高。除此之外，股票市場和債券市場也存在嚴重的失衡，股票市場的發(fā)展過于迅速，適當?shù)膫袌霾⒉焕硐搿?/p>

（三）企業(yè)融資的成本正在不斷增加。金融危機對企業(yè)的經(jīng)營造成了不小的沖擊，銀行為了保證自身的安全采取了大量的補償措施，最明顯的就是利率的提高。中小型企業(yè)由于規(guī)模限制，銀行貸款上浮比率最高，而且沒有擔保的貸款還需要支付擔保的相關費用，這使得企業(yè)的融資成本大大增加。

四、金融危機背景下企業(yè)融資風險評估體系分析

融資風險可能導致企業(yè)資金鏈中斷，生存受到了巨大的威脅。金融危機使得企業(yè)面臨更大的融資風險，企業(yè)必須采取有效的措施，進行全面的風險管理。想要更好的應對融資風險，首先要進行相應的評估，為風險管理和相關決策提供可靠的參考內(nèi)容。風險評估要有一個完整而全面的評價體系，要對融資方案的各個方面以及可能的影響因素進行分析，不能遺漏也不能重復評估，同時還要考量風險指標的相關性，避免片面分析影響準確度。評價體系要能夠針對融資風險系進行具體化的反映，通過具體數(shù)據(jù)等才能明確化風險系數(shù)，以此來判斷融資是否安全。評價體系在企業(yè)內(nèi)部要具有明確的計算方法，通過企業(yè)的相關信息以及預估，建立符合實際條件的計算模型，使風險評估具有更強的適應性和指導性。金融危機背景下的風險評估體系，要從以下多個方面進行分析：法律風險，對經(jīng)濟環(huán)境和政策的判斷；金融風險，市場匯率以及通貨膨脹的影響；波動風險，分析市場需求變動以及競爭的情況；政策風險，貨幣政策以及扶植政策的影響；融資需求風險，確定合理的融資量以及融資需求時間；融資渠道風險，平衡融資結(jié)構(gòu)；資本結(jié)構(gòu)風險，負債期限以及負債結(jié)構(gòu)是否安全；經(jīng)營風險，能夠通過經(jīng)營手段獲取預期結(jié)果；流動風險，資產(chǎn)回收的能力判斷；操作性風險，風險評估人員的專業(yè)性與風險評估的實效性。

五、企業(yè)融資風險的控制與防范措施研究

（一）企業(yè)融資風險控制方法。（1）風險回避。能夠回避風險對于企業(yè)來說是最好的情況，能夠規(guī)避風險可能帶來的損失，相比其他方法能夠最大程度降低損失。回避風險適用于風險潛在影響巨大，且操作成本較低的情況。融資風險的回避主要是通過選擇不同的融資方案，選擇風險最小或者可能性最低的融資方案，放棄一些難以把握的融資內(nèi)容。融資風險回避同樣具有一定的局限性，為了確保融資的安全性可能會放棄一部分的利潤，這在融資決策中需要進行系統(tǒng)的考量。（2）風險轉(zhuǎn)移。融資風險的轉(zhuǎn)移，主要通過把風險過都給其他承擔人，降低自身受到威脅的可能性，合同和保險是比較常用的轉(zhuǎn)移方式。合同轉(zhuǎn)移將部分風險轉(zhuǎn)移給一個或多個承擔人，比如轉(zhuǎn)包合同以及租賃合同等。保險轉(zhuǎn)移是企業(yè)應用最多的方式，通過非關聯(lián)的第三方承擔部分風險，同樣的需要支付一定的費用進行保障。（3）風險分散。融資風險可能涉及多個層面的不確定性，企業(yè)也就可以進行風險的分散，比如證券組合，就可以通過不同的投資來平衡整體的風險水平，用平均的理念來降低風險。

融資風險控制范文2

關鍵詞：中小企業(yè)融資；風險控制；生命周期

一、研究背景

中小企業(yè)經(jīng)濟的繁榮與否直接關系到國家的現(xiàn)在和未來，我國中小企業(yè)的比重已經(jīng)占到工業(yè)企業(yè)的90%以上。資金短缺是中小企業(yè)發(fā)展壯大最大的攔路虎，嚴重制約著中小企業(yè)尤其是缺少固定資產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。

筆者認為資金短缺是與信息不對稱導致的信任缺失大環(huán)境分不開的，而這也是被融資方產(chǎn)生融資風險的根本所在。銀行對企業(yè)的甄別能力有限，僅僅限于財務報表等可修飾的很表象的東西來對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行判斷。信息不對稱使得銀行不信任企業(yè)的貸款申請，只有企業(yè)提供抵押品才能最大限度的降低他們的風險。

關于信息不對稱，前人多有研究。莊晉財、程李梅（2012）認為企業(yè)的成長能力等隱性信息是銀行所無法考察的，相應的也導致中小企業(yè)融資成本過高，他們建議銀行從企業(yè)家的素質(zhì)、品格等方面考察隱性信息。信號傳遞理論的提出者Ross、Leland&Pyle（1977）在“財務結(jié)構(gòu)的確定：激勵—信號路徑”一書中指出信息不對稱是導致銀行信貸供給障礙的最主要原因。Berger，Udell（1998）也有類似觀點：信息不對稱可能導致銀行更傾向于提供低利率下的低風險貸款，以及中小企業(yè)為獲得資金不履行合同約定甚至長期借貸不還。對此，Helmut Bester（1985）提出抵押信貸可有效控制銀行風險，降低信息不對稱成本，從而均衡信貸配比。由此，筆者認為，信息不對稱是融資風險的關鍵點，控制了由信息不對稱問題產(chǎn)生的融資風險，中小企業(yè)融資難的問題也就解決了一半。

二、理論基礎

1. 風險控制

風險控制是指風險管理者采取各種措施和方法，消滅或減少風險事件發(fā)生的各種可能性，或者減少風險事件發(fā)生時造成的損失。風險控制的四種基本方法是：風險回避、損失控制、風險轉(zhuǎn)移和風險保留。解決企業(yè)融資難題的關鍵就在于合理控制風險，平衡投資人的風險與收益。

2. 企業(yè)生命周期理論

人有低谷，企業(yè)也有跌宕起伏。起源于美國學者MasonHaire（1959）的企業(yè)生命周期理論在后期諸多學者的研究下逐漸豐富完善。生命周期理論將企業(yè)的發(fā)展階段分為初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期、衰退期，用以描述企業(yè)增長規(guī)律。

將其引用到金融上就衍生了企業(yè)金融生命周期理論。Weston和Brigham將金融生命周期分為六個階段，并分別描述了各個階段的資本結(jié)構(gòu)：

我國學者陳曉紅，劉劍（2006）通過實證研究檢驗了在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期我國中小企業(yè)的融資行為符合西方成熟國家的金融成長周期理論，即中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)隨著中小企業(yè)生命成長階段的不同，呈現(xiàn)周期變化趨勢。但是莊晉財、程李梅（2012）指出我國中小企業(yè)發(fā)展有與其融資意愿背離的現(xiàn)象，并提出了緩解中小企業(yè)成長與其融資意愿背離的路徑。

三、中小企業(yè)風險控制模式架構(gòu)

1.初創(chuàng)期

初創(chuàng)期的企業(yè)融資特點是：風險大、融資規(guī)模小。對這一階段的融資風險控制政策，我們采取風險保留和風險轉(zhuǎn)移的方法。通過個人出資，親友借款將風險消化在企業(yè)內(nèi)部，這是最常見的融資手段。還有天使投資和政府投資。通過天使投資和政府投資的加入將風險轉(zhuǎn)移，企業(yè)所付出的代價便是未來的高融資成本。

創(chuàng)業(yè)邦的2012天使投資報告顯示，我國天使投資人目前已漸成規(guī)模，對中國創(chuàng)業(yè)起到了很好地促進作用，而且投資收益非常不錯，有一半以上回報在30%以上，18%的天使投資人回報率超過200%，一些明星企業(yè)的投資回報高達幾十倍甚至100倍；著名天使投資人何伯權(quán)認為，與美國相比，中國的天使投資有三點不同：一是沒有專業(yè)的資訊平臺告訴中國的創(chuàng)業(yè)者如何找天使投資；二是社會對天使投資的認可和尊重還不夠，總體表現(xiàn)出的是對于資本的鄙薄；三是中國現(xiàn)在處于創(chuàng)業(yè)熱情高、機會眾多的時期，但是天使投資人數(shù)量還遠遠不夠。

中國有句諺語叫背靠大樹好乘涼。政府就是中小企業(yè)背后的那顆大樹，政府有責任支持那些缺乏資金的高科技企業(yè)，為他們解決資金問題。還可以通過初期的稅收、土地等優(yōu)惠政策來給企業(yè)帶來切實的利益。政府投資可遍布企業(yè)生長周期的各個階段，但是初創(chuàng)期的企業(yè)最為艱難，政府應對初創(chuàng)期的企業(yè)予以政策傾斜。

初創(chuàng)期的企業(yè)融資雖然具有較大風險性，但是所需資金量較小，且未來可收到較大的收益，這些會吸引天使投資人。再加上政府的政策投入，此時的企業(yè)的融資風險可被有效控制。

2.成長期

成長期企業(yè)的融資特點是風險較大，融資收益較大，可融資手段較多。這一階段企業(yè)已取得了部分發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展前景也開始顯現(xiàn)，社會各界對此階段的企業(yè)開始給予更多的關注。且因為此階段的企業(yè)已有部分可抵押品，可獲得銀行的短期借款。但是，可抵押品很有限，筆者認為，為有效控制成長期企業(yè)的金融風險，應采用多種融資手段，最大化轉(zhuǎn)移企業(yè)風險。

目前企業(yè)的融資手段過少，銀行貸款方面固定資產(chǎn)抵押貸款占據(jù)90%以上。企業(yè)除利用固定資產(chǎn)抵押貸款以外，還可利用倉單質(zhì)押、出口提單質(zhì)押、國內(nèi)保理、流動資產(chǎn)抵押等手段進行融資。倉單質(zhì)押和保兌倉是銀行開發(fā)的信貸產(chǎn)品，俗稱融通倉。他們都是通過引入第三方物流企業(yè)來有效回避風險。其原理是，生產(chǎn)企業(yè)將采購的產(chǎn)品作為質(zhì)押品放入與銀行合作的第三方物流企業(yè)的倉庫中，先期獲得銀行貸款。待企業(yè)將產(chǎn)品銷售以后，銷售收入直接打入銀行賬戶作為還款。此種方式通過第三方的引入，充分利用企業(yè)現(xiàn)有資源作為質(zhì)押物來抵消銀行風險，可有效補充企業(yè)的資金缺口。

除銀行貸款，風險投資也可成為資金的來源。風險投資者的加入不僅是資金上的支持，也對企業(yè)的經(jīng)營管理政策提出改善建議，從各方面為企業(yè)的發(fā)展出謀劃策。風投資金不僅期限較長，且可更好的融入企業(yè)，是未來解決企業(yè)融資難題的重要手段。

政府政策性補貼以及政府擔保貸款也是成長期企業(yè)資金的來源之一。部分高科技企業(yè)政府補貼每年可達幾十萬元。政府成立的擔保公司也可為銀行貸款分擔大部分風險，引導優(yōu)勢企業(yè)的良好發(fā)展。

3.成熟期

處于成熟期的企業(yè)資產(chǎn)有了一定規(guī)模，財務制度也較完備，資金回籠較快，具備了申請商業(yè)銀行貸款的能力。所以成熟期企業(yè)的融資特點是債務融資比例上升。主要的風險控制措施除前兩個階段的所有措施以外，還包括商業(yè)銀行對風險的分擔。但是我國商業(yè)銀行貸款還是存在不少問題：比如信用評級制度落后，信用不對稱帶來的融資風險仍然存在。往往銀行要求企業(yè)提供詳細到繁雜的資料，甚至包括申請企業(yè)法人的婚姻狀況、父母的生活狀態(tài)等，以期通過這些調(diào)查來考察企業(yè)的隱性信息。且申請周期時間較長，企業(yè)不能及時獲得資金支持。

成熟期的企業(yè)就要更多的考慮融資成本與風險的問題。資金瓶頸不再是影響企業(yè)發(fā)展最主要的問題，企業(yè)對于融資政策的選擇也開始考慮更多方面。保守的公司管理層選擇的融資手段可能是擴大留存收益比例，將風險進行內(nèi)部消化。相反，激進型的管理者會選擇更多的外源融資來擴大企業(yè)規(guī)模。

風險投資在這個階段也可擴大投資規(guī)模來彌補企業(yè)資金缺口，股權(quán)融資也會成為一部分企業(yè)資金的重要來源。總之，成熟期的企業(yè)風險控制手段豐富，資金缺口相對較窄。

四、政策建議

前文根據(jù)企業(yè)生命周期理論論述了風險控制融資模式，期望能給企業(yè)融資帶來一定助力。但是融資環(huán)境的改善也勢在必行。

1.商業(yè)銀行貸款施行區(qū)別定價，放松管制

不管怎么控制風險、分散風險，銀行貸款中銀行都要承擔一定風險。風險理應與收益是對等的，但是我國貸款利率是固定的，不能根據(jù)不同貸款對象施行不同利率。這就導致銀行寧愿以較低利率向風險小的國企或者大型私企貸款而不愿以較高利率向中小企業(yè)貸款。只有區(qū)別定價才能在一定程度上改變企業(yè)信貸約束。

2.建立完善的信用評級制度，打造流暢的信息交換平臺

目前我國信用評級制度落后，銀行在放貸時還要考察企業(yè)的信用狀況，這不僅會加大銀行的成本，也會對企業(yè)產(chǎn)生負擔。我國有些地方企業(yè)每月要向統(tǒng)計部門、稅務部門、財政部門報送三份報表，而且統(tǒng)計口徑不一致。如果這些政府部門信息可以共享，銀行在放貸時可以直接導入信息平臺的報表，參考稅局企業(yè)納稅情況，掌握企業(yè)獲得政府資助信息。如此，不僅節(jié)省了成本也有效防止了道德風險的產(chǎn)生。

3.完善產(chǎn)權(quán)交易市場，提高服務水平

我國產(chǎn)權(quán)交易市場雖有中小板和創(chuàng)業(yè)板，但是審批手續(xù)繁瑣，要求較高，可進入的企業(yè)較少。建議應完善產(chǎn)權(quán)交易市場，提高服務水平，切實促進中小企業(yè)進入股票市場。

4.變政府直接投入為引導基金，強化服務意識

我國政府對企業(yè)的資助力度不可謂不強，但是多為直接性政策性資金補貼。政策性補貼是國家對諸如高科技企業(yè)、商務示范企業(yè)等的專項補貼，這類補貼采取直接投入方式，不需企業(yè)承擔任何成本，現(xiàn)實中，極易導致尋租的產(chǎn)生。企業(yè)為了獲得政府補貼，采用造假或者改變使用用途等方式騙取補貼資金，反而那些真正需要資金的企業(yè)得不到政府的支持。建議政府補貼采取引導基金的方式，設立基金或者擔保公司，引導社會資本的進入，專門對急需資金的中小企業(yè)進行風險投資、貸款擔保等活動。變直接投入為側(cè)面資助，對于培育企業(yè)的積極性，防止尋租行為具有積極的作用。另外還要加強服務意識，為企業(yè)的融資和經(jīng)營提供助力。例如，我國很多地方成立了集聚區(qū)或者經(jīng)濟示范區(qū)。這些地方成立以后只是給企業(yè)提供土地的優(yōu)惠政策，而后不聞不問。政府成立集聚區(qū)后，要為企業(yè)做好服務工作，除可成立政府引導基金以外，還要搭建起企業(yè)、銀行、擔保公司的橋梁，建立可共享的信息平臺，切實改善企業(yè)融資環(huán)境。

5.發(fā)展風險投資事業(yè)、發(fā)展典當行產(chǎn)業(yè)、發(fā)展融資租賃產(chǎn)業(yè)

前文已對風險投資進行論述，我國風險投資事業(yè)還有很大潛力，風險投資機構(gòu)對中小企業(yè)各個階段的融資都能提供幫助，發(fā)展風險投資事業(yè)是一項重要工作。另外，典當行、融資租賃等新型融資模式具有傳統(tǒng)融資方式所不可比擬的優(yōu)點，手續(xù)簡單、速度快，可成為傳統(tǒng)融資模式有效的補充。建議大力發(fā)展典當行、融資租賃等產(chǎn)業(yè)，全方位解決中小企業(yè)融資難題。（作者單位：貴州財經(jīng)大學會計學院）

貴州省教育廳項目《貴州省中小企業(yè)生命周期各階段融資意愿背離分析》（項目號：12SSD003）階段性研究成果

參考文獻：

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[4]陳曉紅，劉劍.不同成長階段下中小企業(yè)融資方式選擇研究[J].管理工程學報，2006.

融資風險控制范文3

關鍵詞：擔保；企業(yè)；風險；控制

一、融資性擔保公司發(fā)展存在的主要問題

（一）擔保能力弱，盈利模式需調(diào)整

大部分的擔保機構(gòu)都面臨著極高的市場風險，并且收益也是比較低的。融資擔保公司最主要的收益就是來源于擔保費用收入。但是我國對于擔保費用的收取是有上限規(guī)定的，所以這在一定程度上遏制了擔保公司獲得較高收益。

（二）部分地區(qū)擔保業(yè)務放緩

由于銀行提高了擔保合作門檻，隨著擔保公司縮減了企業(yè)授信額度，值得資金擔保費用大大降低。再加上我國宏觀經(jīng)濟方面的調(diào)控等眾多不利因素，最終導致我國擔保公司的業(yè)務發(fā)展速度較慢，并且代償額以及代償率都是明顯提升。我國大部分的擔保公司都是向中小企業(yè)提供擔保業(yè)務的，但是由于中小企業(yè)其自身經(jīng)營的不穩(wěn)定以及自身發(fā)展沒有做好未來規(guī)劃等諸多問題，導致金融性擔保企業(yè)很難收回擔保費用，最終還有可能導致?lián)９酒飘a(chǎn)。中小企業(yè)還款來源不明確，另外加上我國銀保風險等各種因素的影響，我國的金融性擔保企業(yè)所需要呈現(xiàn)的風險呈現(xiàn)總體上升的趨勢。

（三）個別擔保公司存在違法違規(guī)行為

這種違法違規(guī)行為主要體現(xiàn)在企業(yè)直接或者是變相抽離擔保資金，并且用作他用。還有一種就是超收，或者是挪用以及占用客戶的擔保基金，以此來獲取更高的暴利。出現(xiàn)了各種關聯(lián)交易，還有的就是以委托貸款的方式來掩蓋企業(yè)面臨的代償風險。

二、融資擔保公司的風險和控制

（一）融資擔保公司面臨的主要風險

（1）政策風險。由于當前我國對于擔保行業(yè)的發(fā)展還未制定出詳細的政策以及制度指導規(guī)范，并且這種規(guī)范還有著較強的區(qū)域性等特點。不同的部門都從有利于自己的角度出發(fā)對擔保公司的發(fā)展持有不同的態(tài)度，還有很多企業(yè)在和金融性擔保公司合作的過程中出現(xiàn)了許多無法解決的障礙，這些都對金融性擔保公司的業(yè)務發(fā)展帶來了極大的風險。雖然我國銀監(jiān)會以及國家發(fā)展改革委等部門對擔保公司擬出了具有針對性的《融資性擔保公司管理暫行辦法》，雖然這一辦法對擔保性公司的具體屬性做出了全新的規(guī)定，并且也允許此類公司進入市場進行營業(yè)。但是這一辦法同樣規(guī)定了擔保性公司不可以從事發(fā)放貸款以及吸收存款，還有受托投資等多種業(yè)務。很多擔保性公司因為自身收取的擔保業(yè)務費用相對較低，而且擔保業(yè)務也并不大。因此，收益效果并不明顯。所以，此《辦法》的出臺對于擔保性公司的未來發(fā)展產(chǎn)生了較大影響。

（2）信用風險。不良的社會信用以及擔保企業(yè)信用風險，這些都會間接性地轉(zhuǎn)移到擔保公司上面。從相關統(tǒng)計資料可以看出，當前我國出現(xiàn)了大量的逃賬、賴賬的情況。另外，接受擔保業(yè)務的企業(yè)由于其自身業(yè)務管理混亂，或者是提供了虛假企業(yè)財務信息，企業(yè)自身經(jīng)營不誠信等諸多問題都對擔保公司而言都是一種潛在的信用風險。

（二）融資性擔保公司風險控制

（1）政策方面。對于融資性擔保公司，應該建立以服務企業(yè)作為發(fā)展宗旨以及主要的經(jīng)營方向，用流動的以及分散的資金擔保作為融資擔保策略。并且還應該重視我國對于發(fā)展宏觀經(jīng)濟的調(diào)控，及時做好產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向調(diào)整，并且有效降低公司因為政策或者是宏觀經(jīng)濟等方面的變化對公司實施擔保出現(xiàn)的負面影響。

（2）授信方面。對于金融性擔保公司而言，應該建立起統(tǒng)一的授信擔保管理，并且不斷健全每一位客戶的信用風險識別以及檢測管理體系，不斷完善企業(yè)授信審批以及決策介質(zhì)，做好審批分離原則，嚴格對授信企業(yè)的信用做好統(tǒng)一調(diào)查和管理。授信審批部門以及授信執(zhí)行部門二者之間應該是相互獨立的，并且不斷健全企業(yè)內(nèi)部信用監(jiān)督管理機制。有效防止因為違反擔保原則而向授信企業(yè)提供擔保業(yè)務的情況。

（3）建立健全內(nèi)控制度。建立健全了內(nèi)控制度才能夠降低決策風險、法律風險和操作風險。尤其是在經(jīng)營管理方面，應該從信貸項目儲蓄和貸款審查和貸后管理等方面來進行風險管控，并且還應該設立其專門的風險控制部門。而且在公司治理結(jié)構(gòu)方面，應該逐步完善小額貸款公司法人法治的強硬管理結(jié)構(gòu)，對于加強風險防控能力一定不要“一個人說了算”。

（4）加大對貸款公司的扶持和監(jiān)管力度。正是因為貸款公司的服務對象主要是一些小型企業(yè)，所以加大對貸款公司的扶持和監(jiān)管力度才能夠降低財務性風險。貸款公司要對借貸群體提供信貸服務，這本身是帶有一定的公益服務性質(zhì)，并且也能夠得到政府部門的政策支持，尤其是對于加大貸款公司在稅收和財政、服務等方面的力度支持比較大，這樣能夠保證貸款公司能夠保持一個正常的發(fā)展趨勢。同時確定政府金融辦的監(jiān)管主體資格，統(tǒng)攬對貸款公司的監(jiān)管，提高監(jiān)管效率，促進貸款公司依法合規(guī)經(jīng)營。

三、小結(jié)

根據(jù)本文提出的風險控制方法，融資性擔保公司對項目風險度能夠進行較為有效的識別與測評，并能夠取一定措施以防范風險的發(fā)生。這對融資性擔保公司在安全有效開展融資擔保業(yè)務方面有著較強的借鑒意義和參考價值。

參考文獻：

融資風險控制范文4

【關鍵詞】汽車金融 風險控制 經(jīng)銷商信貸

汽車金融是指發(fā)生在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中資金融通服務，旨在減少汽車生產(chǎn)、流通、消費等過程中的資金短缺，對汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有巨大的推動作用。隨著規(guī)模的擴大，汽車金融行業(yè)將面臨較大的壞賬風險，有效的風險控制對于汽車金融的健康發(fā)展極為關鍵。汽車經(jīng)銷商信貸業(yè)務是汽車金融服務的重要構(gòu)成，從經(jīng)銷商信貸業(yè)務視角研究汽車金融中的風險及其控制，對于防范和控制汽車金融風險至關重要。本文以上汽集團經(jīng)銷商信貸業(yè)務為例進行探討。

一、上汽集團汽車經(jīng)銷商信貸業(yè)務概況

（一）案例簡介

上海汽車集團股份有限公司（以下簡稱上汽集團）是我國規(guī)模最大的汽車集團企業(yè)，業(yè)務覆蓋整車研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及相關的金融業(yè)務，2007年起通過集團下屬財務公司（以下簡稱金融公司）對網(wǎng)絡內(nèi)經(jīng)銷商開展整車庫存融資業(yè)務，是國內(nèi)最早開展此類汽車金融業(yè)務的集團。

（二）上汽集團模式

上汽集團下屬的汽車整車制造企業(yè)（以下簡稱“整車公司”）對汽車經(jīng)銷商采取“預付賬款”模式，即經(jīng)銷商先根據(jù)合同支付貨款，然后開票提車。但隨著產(chǎn)銷量的持續(xù)穩(wěn)步增長，“預付賬款”模式對于經(jīng)銷商資金要求提出了巨大的挑戰(zhàn)。如何幫助經(jīng)銷商解決整車庫存融資，提升產(chǎn)業(yè)鏈庫存周轉(zhuǎn)水平成為整車公司亟待解決的難題。從2007年起，上汽集團在充分研究國內(nèi)外優(yōu)秀金融機構(gòu)運營模式的基礎上，開發(fā)了基于“單車融資”模式的汽車金融管理系統(tǒng)。所謂“單車融資”模式，即一車一貸的運作方式，單車銷售后及時收回貸款。

相對于傳統(tǒng)的整車公司“預付賬款”模式，“單車融資”業(yè)務模式具有以下優(yōu)勢：首先，“單車融資”模式解決了經(jīng)銷商迫切的庫存融資問題。經(jīng)銷商從整車公司進貨的當日即可從金融公司獲得貸款，對整車公司進行支付，完成開票和提車，提高了整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈的資金利用效率。其次，“單車融資”模式將產(chǎn)業(yè)鏈中整車公司和經(jīng)銷商承擔的融資風險，轉(zhuǎn)移至更專長資金融通和控制風險的專業(yè)公司，即金融公司。整車公司可以集中精力抓生產(chǎn)、質(zhì)量、營銷，而金融公司則對經(jīng)銷商進行信貸融資及風險控制，從而使集團風險得到更為有效的控制。

經(jīng)銷商貸款業(yè)務具體流程如下圖所示。通過相關業(yè)務流程，經(jīng)銷商可以用少量自有首付款實現(xiàn)整車融資。此外，經(jīng)銷商貸款享有免息期，免息期內(nèi)的利息由整車廠提供貼息支持，經(jīng)銷商只需支付免息期到期日至車輛售出日之間的利息。

二、上汽集團汽車經(jīng)銷商信貸風險管理實踐

（一）風險管理流程

金融公司對經(jīng)銷商信貸業(yè)務的風險識別與控制主要分為三個環(huán)節(jié)，即貸前準入、貸中審核放款和貸后管理。具體流程如下表所示。

（二）風險管理實踐

1.貸前準入環(huán)節(jié)

在貸前準入環(huán)節(jié)，經(jīng)銷商信貸業(yè)務流程包括金融公司根據(jù)整車公司提供的經(jīng)銷商清單，并對經(jīng)銷商進行實地調(diào)查，以此對經(jīng)銷商開立賬戶建立額度。

貸前準入環(huán)節(jié)面臨的風險表現(xiàn)：一是事前信息不對稱逆向選擇的風險，即經(jīng)銷商提供的授信資料是否真實可靠。金融公司對經(jīng)銷商相關信息了解不夠，使部分信用低的經(jīng)銷商以高信用的客戶身份取得資金，進而無法合理配置市場資源。鑒于金融公司與整車公司的“產(chǎn)融結(jié)合”，金融公司通過整車公司獲得有關經(jīng)銷商的可靠數(shù)據(jù)信息。此外，金融公司會對經(jīng)銷商進行實地調(diào)查并收取相關授信資料，實地調(diào)查確保了相關授信資料的真實性。二是金融公司設定的貸前準入風險體系是否合理、有效。對不同風險類別的經(jīng)銷商進行分類管理。金融公司針對經(jīng)銷商經(jīng)營的不同特點，設計開發(fā)了獨具特色的經(jīng)銷商信用等級評定表。通過風險評估，將經(jīng)銷商風險類別分為低、中、高風險，根據(jù)不同風險類別，采用不同的貸款利率、手續(xù)費率和查庫頻率等貸款條件。此外，為降低風險評估過程中的操作風險，金融公司設計和開發(fā)了標準化的具有交叉復核功能的授信調(diào)查審查模板，以提高數(shù)據(jù)采集的準確性和工作效率，降低人為差錯風險。

2.貸中審核放款環(huán)節(jié)

金融公司授信審批部門根據(jù)貸前準入環(huán)節(jié)所確定的授信條件，審批、安排經(jīng)銷商上線。然后，對整車公司銷售系統(tǒng)中的經(jīng)銷商訂購車輛信息，與金融公司汽車金融管理系統(tǒng)中的經(jīng)銷商信貸信息，向整車公司支付貨款并向經(jīng)銷商收取首付款。

該環(huán)節(jié)面臨的風險表現(xiàn)為：一是經(jīng)銷商上線時提交的上線資料和條件是否完整、合法和合規(guī)，上線條件是否符合有權(quán)限審批人的要求。在經(jīng)銷商上線時，金融公司將再次進行嚴格的授信審查，以確保借款合同及擔保等資料的完整性，以及操作的合法合規(guī)性。授信團隊還將根據(jù)業(yè)務的實際情況，對經(jīng)銷商提出的變更額度和條件等申請進行調(diào)整，安排客戶經(jīng)理補充必要的資料信息或者從整車公司取得相關資料，以驗證信息的真實性。二是汽車金融管理系統(tǒng)是否滿足業(yè)務發(fā)展需要，是否能可靠運行。金融公司汽車金融管理系統(tǒng)通過與整車公司銷售系統(tǒng)的直接對接，降低了人工操作風險，有效地降低了信貸風險。

3.貸后管理環(huán)節(jié)

融資風險控制范文5

關鍵詞：中小企業(yè);民間融資;風險;對策

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年12月10日

一、浙江省中小企業(yè)民間融資現(xiàn)狀分析

民間融資是中小企業(yè)發(fā)展必不可少的重要力量，它往往伴隨著中小企業(yè)成長，相互依存，共同發(fā)展，有著強烈的共生關系，有著高度的共生性。一方面民間融資在滿足中小企業(yè)的融資需求方面發(fā)揮了積極作用;另一方面使得各類風險頻發(fā)，帶來各類非法集資案件，嚴重擾亂了金融市場秩序。盡管中央始終加大對民間融資的支持力度和管理力度，但民間融資難仍是中小企業(yè)的共同難題。而隨著其規(guī)模的擴大，由于缺乏與國家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應的當?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策指引，民間金融因其滯后性及一些行業(yè)高利潤的誘惑，極易導致風險的發(fā)生。因此，民間融資風險問題不徹底解決，嚴重影響浙江省經(jīng)濟的發(fā)展。

浙江省經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中有80%以上是民營中小企業(yè)，占浙江省所有企業(yè)數(shù)量的比例極高。然而浙江省多數(shù)中小企業(yè)融資卻十分困難，融資渠道主要是通過親友借貸和民間借貸，這種方式占據(jù)了總數(shù)的50%，而這種方式帶來的高風險導致中小企業(yè)運行的風險較大，甚至將一些企業(yè)推向破產(chǎn)的邊緣。

（一）浙江省民間融資形式。民間融資是一個相對概念，是相對于正規(guī)金融中的借貸而言的。民間融資一般可以分為三種形式：①民間借貸，主要是指個人與個人之間或者個人與企業(yè)之間發(fā)生的借貸行為;②民間中介借貸機構(gòu)，例如擔保公司、財務咨詢公司等機構(gòu);③企業(yè)內(nèi)部集資等。

（二）浙江省民間融資的特點。浙江省中小企業(yè)數(shù)量大，民營經(jīng)濟發(fā)展迅速、民間的資本豐裕。浙江省民間融資呈現(xiàn)如下特點：（1）民間借貸的資金來源和流向的多元化，民間借貸的資金主要來源是民營中小企業(yè)和居民閑置資金、間接流入的銀行信貸過程中的資金等。民間借貸主要流向中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、房地產(chǎn)等項目的投資;（2）民間融資缺乏法律保護和監(jiān)管缺位。民間借貸具有分散性和隱蔽性，對其監(jiān)管難以深入進行，沒有法律保護和監(jiān)管約束，隨意性較強。民間借貸通常具有較高的利息收入，“高利誘惑”往往能積聚大量社會資金，也匯集了較高的信用風險，容易演變成“非法集資”;（3）民間融資利率高。浙江省民間借貸利率普遍比較高，月息5分的民間借貸年利率已高達60%，遠遠超過央行規(guī)定的同期基準利率4倍上限。

二、浙江省民間融資形成原因以及風險類型

近幾年來，浙江省民間借貸危機事件頻發(fā)，浙江省多地屢次出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營者因無力承擔民間融資的高息而“跑路”的現(xiàn)象，從中反映了民間融資風險之大。民間融資的風險，我們從內(nèi)因和外因兩部分進行分析：

（一）內(nèi)因引起的風險。由于民間融資自身具有隱蔽性、不規(guī)范性、極易造成民事糾紛等問題，所以民間融資比較無序，對中小企業(yè)的發(fā)展十分不利。內(nèi)因引起的融資風險有信息閉塞風險和利息風險。

1、信息閉塞風險。由于民間融資的地域、人員、區(qū)域等的不確定性，民間融資具有相對的隱蔽性，所以導致了市場中有一定規(guī)模的私下交易、不規(guī)范的手續(xù)、簡單的擔保、沒有憑證、無法讓人掌握真實情況。同時，民間融資市場不透明，隱藏了潛在的借款矛盾風險。所以，民間融資市場內(nèi)部引起的風險是十分嚴峻的。

2、利息風險。利息風險包括“約定利息要合法”、“沒有約定利息”、“約定的利息不符合法律規(guī)定等”、“約定的利息超過有關規(guī)定”等內(nèi)容。借貸關系的成立，出借人的初衷是為了賺取一定的利息收入，但利率的約定也受到國家相關法律的調(diào)整，而過高的利率是違法的。正規(guī)金融的發(fā)展限制了民間融資的發(fā)展。由于正規(guī)金融的門檻過高，而民間融資對于人們的要求較少，所以人們一般會選擇采取民間融資的方式，而民間融資的高利率加重了對中小企業(yè)的負擔，使中小企業(yè)無法正常發(fā)展。

（二）外因引起的風險。由于民間融資的形式多樣化，所以需要專門的部門來實施監(jiān)管，也需要多種措施來保證民間融資的進行。而缺少了針對性的監(jiān)管，所以造成了由外因引發(fā)的融資風險的形成。這導致了部分抱有僥幸心理的人鉆法律漏洞進行民間融資。民間融資過程中也會經(jīng)常發(fā)生背信棄義的事情，這都是由于人們沒有法律意識，融資憑證往往只是一張字據(jù)，有些甚至沒有書面合同。而且民間融資過程中也伴隨著糾紛的發(fā)生，權(quán)責不分，違約的情況也就越來越多。缺乏監(jiān)管，民間融資容易滋生非法集資。外因引起的風險主要包括主體風險以及監(jiān)管風險。

1、主體風險。主體風險主要是指出借人要注意借款人的身份，并且要求借款人出具字據(jù)，防止上當。民間融資許多都是朋友、親戚之間進行的，民間融資的操作方式十分簡單，手續(xù)不健全，且形式比較隨意，往往只要立一張字據(jù)就可以了。而民間金融組織的內(nèi)部管理并不科學，主要依靠管理者的經(jīng)營、信用和權(quán)威，而這種模式容易引發(fā)攜款潛逃、轉(zhuǎn)移等事故，而且高利率的民間融資，加重了中小企業(yè)的負擔。

2、監(jiān)管風險。由于沒有專門針對民間融資設立的機構(gòu)以及法律法規(guī)，所以民間融資無序的狀況一直沒有得到緩解，民間缺少專門的金融立法，民間融資長期處于灰色邊緣，游走于法律之外;缺乏有關部門監(jiān)管，導致民間融資長期在體制外循環(huán)，從而轉(zhuǎn)化成非法集資。這都是由于監(jiān)管的不足所造成的風險。

三、浙江省民間融資風險控制方法

（一）解決內(nèi)因風險

1、在現(xiàn)代金融中，信用評價與公開機制都發(fā)揮了各自很大的用處，起到了很好的樞紐性作用。建立完善的市場機制從而來配置各種金融資源的信用體系，是民間融資發(fā)展且能夠繼續(xù)發(fā)揮其作用的前提。因此，我們可以在信用管理系統(tǒng)上做一番研究，可以通過建立健全的信用管理系統(tǒng)，從而來更好地優(yōu)化我國經(jīng)濟環(huán)境。我們可以從以下幾個方面來實現(xiàn)信用管理體系：一是通過建立健全的規(guī)范、約束限制信用行為的法律體系;二是建立健全的促進企業(yè)與個人自覺履行承諾的誠信體系，要加快建立健全的面向個人與中小企業(yè)的信用體系，包括信息采集、信息處理、信息交流、信息咨詢等幾個方面的內(nèi)容。有一點需要特別強調(diào)，那就是社會信用信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡化、統(tǒng)一化建設與使用，形成有利于社會共享的信用信息平臺。另外，作為一個新生不久的事物，民營金融機構(gòu)因為各種如規(guī)模小、實力不足等原因，所以往往缺乏能力，不能建立自己的健全的信用信息系統(tǒng)，相應的公共信用信息服務需要政府與金融部門來為其提供，讓民營金融機構(gòu)來了解企業(yè)和經(jīng)營者個人，還要同時加強對公眾的誠信教育和法治化建設，維護公正守信的社會秩序，為民間金融健康、更加順暢地發(fā)展創(chuàng)造有利的條件;三是通過幫助債權(quán)方評估交易對象的信用狀況、違約風險幾率，同時也大大降低了信用交易成本。

2、放寬民間融資管制。通過民間機構(gòu)來多元化發(fā)展我國的金融市場。民間融資需要支持鼓勵，增加民間資本的更多的投資方式，減少其產(chǎn)業(yè)準入的條件，增加民間投資項目的選擇范圍。民間融資與銀行融資具有良好的互補作用，能夠更好地完善我國的資金籌集市場;另一方面，銀行融資的主體壟斷性很強，在國家方面，受到的監(jiān)管非常多，卻不能夠很好地滿足社會多變性所產(chǎn)生的不同需求，而民間融資卻沒有這個限制，能夠根據(jù)其多變性來改變自身服務，更好地轉(zhuǎn)變我國金融機構(gòu)的市場化。所以，我們要更加支持鼓勵民間融資，降低產(chǎn)業(yè)準入條件，為民間融資創(chuàng)造更有利、更好的條件。

（二）解決外因風險

1、優(yōu)化民間融資的公司治理結(jié)構(gòu)。要嚴格控制內(nèi)部人員的風險，需要建立完整健全的治理結(jié)構(gòu)。民間融資是一種比較私人的行為，私人產(chǎn)權(quán)一旦融入市場后需要得到合理的科學管理和使用，相應的就需要有完善的公司管理結(jié)構(gòu)。

2、建立健全法律制度。應對民間融資的合理性和合法性做出明確的規(guī)定，且針對其實際的情況做出詳細具體的法律規(guī)范，央行已經(jīng)明確表明，民間金融是正規(guī)金融的合理有效的補充，民間融資是有法律依據(jù)的;關于規(guī)范民間融資合同，可以從融資規(guī)模、融資對象的特定性等多方面對民間融資來加以規(guī)定，限定民間融資的各個條件、范圍和其操作流程，明確民間融資中融資人的行為規(guī)范，確保民間融資各類信息傳遞的暢通。針對民間融資合法與不合法性的行為，應該制定相應的法規(guī)規(guī)范進行判斷;加強民間融資的檢測分析，及時掌握民間融資規(guī)模大小的變化、利率高低的變化、資金來源的變化以及運用的情況，將這些都納入經(jīng)濟運營監(jiān)控體系。

3、允許地方監(jiān)管制度存在差異性。民間融資在各個區(qū)域的差異性非常大，因此不同區(qū)域地方的監(jiān)管機構(gòu)應結(jié)合當?shù)亟?jīng)濟的實際情況和當?shù)孛耖g融資的固有模式再制定有針對性的、有效的監(jiān)管模式。這很大一部分是因為民間融資擁有很強的人緣性，民間融資的參與者一般都是處在一定的區(qū)域范圍內(nèi)，并且與借貸參與者之間存在很強的人際關系。

主要參考文獻：

[1]柴慶嬌.浙江省民營中小企業(yè)民間融資風險及管理規(guī)范研究[J].Commercial Accounting，2013.11.

[2]梁慰.河南省民間融資風險與控制研究[J].中國商貿(mào)，2013.5.

融資風險控制范文6

關鍵詞：融資平臺 風險控制 思考

一、省級融資平臺的工作內(nèi)容

（一）省級融資平臺可以為城市的基礎設施建設籌集資金

在市場經(jīng)濟的大背景下，城市基礎設施建設的資金呈現(xiàn)出多元化、多層次的趨勢。政府基礎設施建設的融資途徑一般都是內(nèi)部來源收入和政府間轉(zhuǎn)移支付還有借款和公共與私人合作的項目的融資方式組成。省級融資平臺將內(nèi)部來源收入和政府間轉(zhuǎn)移支出組成了新的財政融資來保障地方的基礎設施建設。

我國地方政府的基礎設施建設的財政融資途徑主要有三種，一是預算內(nèi)投資，二是特種稅融資，是中央政府的專項資金轉(zhuǎn)移支付。但是受到政府財力的制約，在進行城市化建設過程中，財政融資無法使用的大規(guī)模的城市基礎設施建設的要求。因此用省級融資平臺將內(nèi)部來源收入和政府間轉(zhuǎn)移支出相結(jié)合的新型融資方式對城市的基礎設施建設籌集資金，保障財政資金用于基礎設施間的絕對額迅速增長。

（二）省級融資平臺主導了我國的基礎設施建設融資方式

隨著我國的各地方政府開始償還利用借款籌集基礎設施建設資金的行為，使我國主線形成了借助政府融資平臺發(fā)行的城投債和信貸融資為主的城市基礎設施建設融資體制。城市建設投資公司債券簡稱城投債，這也是升級融資平臺籌集城市基礎建設資金最重要的方式。省級融資平臺通過城投債的方式將涉及的行業(yè)從城市建設、交通、再延伸到新能源，規(guī)模從小到大，通過城市建設投資公司來籌集資金，用于城市的基礎設施建設。由于省級融資平臺發(fā)放的城投債期限長，成本低，資金的去留不受監(jiān)控，所以各地紛紛通過舉債來籌集資金，極大地緩解了當?shù)氐幕A設施建設投入不足的問題。

（三）省級融資平臺積極創(chuàng)新，嘗試公私合作的融資方式

省級融資平臺為了籌集城市基礎設施建設的資金，在項目中引進了公私合作的項目融資方式。將政府、盈利性企業(yè)和非營利性企業(yè)給予某個項目而形成的相互合作的項目投資融資方式。這種方式并不是我國首創(chuàng)的，這種方式還廣泛的運用于通信、交通和能源等方面。但是不可否認的是，這種方式可以使各級政府借用私人成本來提升公共服務水平。省級融資平臺通過使用公私合作的融資方式，可以大大緩解城市基礎設施建設的財政危機。籌集大量的資金用于城市的基礎設施建設，極大的提高了城市化的進程。

（四）省級融資平臺可以刺激當?shù)氐慕?jīng)濟增長

省級融資平臺一般可以較好的配置當?shù)刭Y源，促進當?shù)氐慕?jīng)濟增長。政府利用省級融資平臺的公信力，市政府資源可以循環(huán)利用。此外，在銀行加大了對貸款的監(jiān)管力度的現(xiàn)在，省級融資平臺由于有政府背景，可以相對較容易的獲得銀行貸款。地方投資平臺可以使用這筆資金進行城市基礎設施建設，擴大內(nèi)需，有效地扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下滑的趨勢，保障當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展保持較高的水平，刺激當?shù)氐慕?jīng)濟增長。

二、省級融資平臺的主要風險

（一）省級平臺的融資風險

我國的四萬億經(jīng)濟刺激計劃是為了應對國際金融危機、刺激國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展而出臺的。這筆資金中除去中央財政和地方政府配套資金之外，有兩萬億的資金是由地方政府投融資平臺從銀行貸款獲得的。這種情況下省級融資平臺的債務會大量增加。隨著省級融資平臺的債務越來越多，融資平臺的貸款余額已經(jīng)超過了財力所能承受債務償還的能力。外債的增加和盈利收入的減少到導致省級融資平臺的融資風險加大。此外，銀行從貸款規(guī)模和總量方面都對省級融資平臺進行嚴格控制。這種政策環(huán)境下，省級融資平臺的貸款融資遭受到了巨大的壓力，巨大的壓力也導致省級融資平臺的負債率過高，管理容易出現(xiàn)不規(guī)范的現(xiàn)象。自身的管理不善加上各商業(yè)銀行對貸款加大了管制，致使省級融資平臺不能滿足貸款的要求，增大了融資平臺的融資壓力，省級融資平臺在融資方面將遭受巨大的風險。

（二）省級融資平臺的經(jīng)營風險

省政府對省級融資平臺的投資項目性質(zhì)可以分為經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目。其中非經(jīng)營性的項目本身不能產(chǎn)生經(jīng)濟效益，這些項目需要政府資金的直接投資，同時這些項目本身的回報率低、期限長，難以收回利潤，但是非經(jīng)營性項目又是省級融資平臺工作所必不可少的項目，所以需要政府部門使用財政資金來保證并償還投資。但是隨著我國實現(xiàn)分稅制改革，再加上央行對融資平臺實行緊縮性貨幣政策，導致地方財政收入的開銷以及政府事務所需的費用將大大增加，地方財務的情況也會更加艱難，這種情況下對非經(jīng)營性項目的資金投入就會大大減少。而此種情況下如果政府的財政也陷入困境的話，會導致融資平臺的債務量大大增加，嚴重的會加大省級融資平臺的經(jīng)營風險，導致省級融資平臺失去生存空間，最終破產(chǎn)。

（三）地方經(jīng)濟停滯導致省級融資平臺出現(xiàn)風險

省級融資平臺的風險除了上述兩個內(nèi)部風險外，還存在著外部風險，尤其是地方經(jīng)濟的發(fā)展對省級融資平臺的建設有極大的影響。隨著我國對財稅制度進行改革，地方經(jīng)濟的基礎建設有著極大的提升，政府也采取了新的經(jīng)濟運作模式來加強和省級融資平臺的聯(lián)系。具體使用“獲取貸款――投資建設――出讓土地――償還債務”的操作模式對省級融資平臺進行操作和管理。政府通過省級融資平臺從銀行等信貸機構(gòu)中獲取貸款資金，然后將這筆資金投入到基層設施建設中，在改善了城市的基礎設施的同時還創(chuàng)造了較高的經(jīng)濟環(huán)境。這種情況促使政府和融資平臺的聯(lián)系更加緊密。政府的財政收入增加，土地價格會隨著城市的發(fā)展而增加，從而加速當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平。這樣政府就可以用土地的資金以及其他的財政收入來償還銀行信貸機構(gòu)的貸款。這種結(jié)構(gòu)非常緊密，環(huán)環(huán)相扣的模式雖然可以保障資金的循環(huán)使用，但是一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)錯誤就會導致這個模式崩潰。隨著商業(yè)銀行加大對信貸方面的監(jiān)管力度，使資金的信貸更加嚴格，在源頭上限制了這一模式的發(fā)展和使用。缺少足夠的資金支持經(jīng)濟建設，使城市的發(fā)展后繼無力，容易使這一經(jīng)濟運作模式崩潰，地方經(jīng)濟的發(fā)展面臨著停滯風險，升級融資平臺的負債過大，也面臨破產(chǎn)的風險。

（四）國家財政體系風險

一般情況下的省級融資平臺的投資項目都是依靠地方的財政收入為擔保的銀行信貸資金。地方財政在省級融資平臺的資金獲取方面起著重要的作用。但是如果地方財政的主要來源土地出讓金減少，就會使地方收入減少，嚴重的情況會導致地方財政收入停滯，省級融資平臺又是依靠地方財政收入的土地出讓金來償還大量的信貸外債，但是由于當前全國普遍的房地產(chǎn)泡沫危機，所以省級融資平臺存在著極大的債務危機。但是如果由國家來制定一系列防止房價下滑的措施，會有效地保障土地的價格，可以獲得土地出讓金，償還省級融資平臺大量的外債。此外，如果省級融資平臺出現(xiàn)債務危機，一般情況下會讓省級融資平臺的債務償還任務分攤到其他償還來源上，這種情況最終加大了地方財政資金壓力，使財政風險不斷加大，如果地方政府的資金周轉(zhuǎn)不開，會影響到國家的財政體系正常運轉(zhuǎn)，引起國家財政體系風險，導致國家財政體系無法繼續(xù)為省級融資平臺保駕護航，加大省級融資平臺的經(jīng)營風險。

三、控制省級融資平臺風險的措施

（一）規(guī)范省級融資平臺的建設和管理

省級融資平臺的風險不斷的產(chǎn)生和加劇在很大程度上是由省級融資平臺的建設與管理不規(guī)范造成的。對省級融資平臺的建設和管理不規(guī)范，會導致省級融資平臺的日常工作沒有一個科學的標準，出現(xiàn)問題無法及時發(fā)現(xiàn)并解決，使省級融資平臺的日常工作產(chǎn)生極大風險。所以需要對省級融資平臺加強建設和管理方面的規(guī)范。首先，建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，從而提高省級融資平臺市場化運作的效益。然后，要對省級融資平臺的建設規(guī)模加強管理和規(guī)范，對省級融資平臺的融資過程要加強透明化管理。最后，要建立完善的融資平臺債務償還保障機制，解決省級融資平臺工作中最大的問題――債務償還問題。

（二）拓寬融資渠道，分散融資風險

省級融資平臺的融資渠道主要是商業(yè)銀行貸款。但是由于近年來銀行逐漸加大了對貸款方面的監(jiān)管力度，使省級融資平臺通過銀行貸款獲得的資金大大減少。為了滿足省級融資平臺日常工作的需要，保障城市基礎設施建設順利實施，也為了降低融資平臺的債務風險，必須拓寬融資渠道，增加其資金來源。省級融資平臺可以通過發(fā)行企業(yè)債和中期票據(jù)等融資工具進行融資。在嚴格確認城司條件的基礎上，放寬政府對省級融資平臺發(fā)放債券的具體要求，提高非銀行金融機構(gòu)對省級融資平臺的參與程度，通過多種方式增加省級融資平臺的融資渠道，增加其資金來源，分散融資風險。

（三）提高自身收益，防范經(jīng)營風險

就目前看來省級融資平臺的投資大多都處于虧損狀態(tài)，即使有盈利的項目也是收入甚微。這種情況導致企業(yè)的自身負債率較高，償還外債還要依靠當?shù)氐耐恋爻鲎尳鹗杖搿Ｈ绻恋爻鲎尳鸬膬r格下降，將使省級融資平臺的外債償還能力下降，不僅使其償還外債十分困難，還會對省級融資平臺的持續(xù)經(jīng)營造成嚴重的威脅。因此要努力提高自身的收益能力，減輕對土地出讓金的依賴程度。要提高省級融資平臺的收益，首先要提高融資平臺對投資項目的管理能力，在投資之前做好詳細的分析工作。對項目投資之后還要加強對投資項目的管理，保障投資的項目可以正常盈利。此外，還要科學合理的制定基礎設施建設的投資規(guī)劃，盡量使地方財力水平與投資項目的規(guī)模相匹配。最后要將一部分政府的投資資金劃入省級融資平臺之中，使其成為省級融資平臺的投資建設資金，通過對這筆資金的科學專業(yè)的管理，使投資獲得盈利，避免出現(xiàn)經(jīng)營性風險。

四、總結(jié)

省級融資平臺的建立及其工作可以有效地帶動當?shù)氐慕?jīng)濟建設，建設城市的基礎設施，促進城市化的進程。但是在省級融資平臺的工作過程中，仍有許多問題影響著省級融資平臺的工作效果。對此需要加強對省級融資平臺風險的防范和控制，使省級融資平臺得以促進城市的基礎設施建設，提高當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展水平。

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