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【摘要】本文基于供應鏈首先分析了傳統單一企業視角的營運資金管理策略，闡述了其在當代市場環境中存在的一系統不足之處，指出加強供應鏈管理對于營運資金管理的必要性。隨后又依據采購、生產、銷售的業務流程，提出了基于供應鏈的營運資金管理的四點策略，包括優化上游企業的資金流出和下游客戶的資金流入，降低庫存減少資金占用，以及加強信息化建設保證供應鏈管理的實施。

【關鍵詞】營運資金管理；供應鏈；供應鏈管理；業務流程

隨著市場競爭的加劇，經濟的快速發展，消費需求的日益多樣化，企業需尋求更好的外部資源來滿足降低成本、提高質量和高效服務客戶的需求。供應鏈管理有效整合了企業及其上下游企業的資源，增強了整個供應鏈的競爭力，企業之間的競爭已經轉化為供應鏈之間的競爭。營運資金流轉于供應鏈上企業采購、生產和銷售各環節，因此加強供應鏈管理能夠有效提高營運資金管理績效。

一、單一企業視角的營運資金管理

當把企業作為單個個體來研究時，企業為了縮短現金流量周期，降低資本成本，在供應商方面，企業會延長應付款的支付期限，以減緩現金的流出；在客戶方面，會緊縮信用政策，以加速現金的流入。即企業通常會以上下游企業和客戶的資金費用為代價，來改善營運資金的管理，降低資本成本。一方面，企業希望與供應商建立長期關系，但另一方面，這些供應商往往被視為廉價的現金來源。然而當面對預期之外的不穩定需求和延長的付款期限時，供應商通常采取提高單價或長期降低質量和服務水平的應對措施。供應商可能由于營運資金的缺乏而被迫推遲原材料的訂購、擠壓在產品庫存、或者降低服務水平和質量。這便導致了下游企業的訂單延遲和產品質量問題，包括制造故障，關鍵客戶訂單逾期等。此外，當供應商應收款項的回收期過長時，供應商最終會將延長付款期限的成本包括在銷售商品的成本中。也就是說企業通過延長對供應商的付款期限而節約的財務費用最終會轉嫁到采購成本上。因此，從長期來看，向供應商轉移成本將導致銷售產品的整體成本高于加強了供應鏈協作的競爭對手。所以最后，通過在供應鏈上游放置庫存，下游供應鏈成員需要額外的費用。供應商不僅可能提高價格，而且整個供應鏈仍將承載過剩的營運資金。同樣，從客戶角度來看，較高的信用條件將會降低產品的吸引力，從而導致銷售量和收入的減少。由此可以得出，這種只簡單地追求企業自身營運資金管理效益最大化，而以供應鏈上其他成員的資本為代價的營運資金管理模式，在長期并不能為企業帶來積極影響。因此，應加強供應鏈成員之間的合作與整合，以改變整個供應鏈的營運資金周轉情況，從而提高企業營運資金管理績效，為企業創造價值。

二、供應鏈視角的營運資金管理

在基于供應鏈思想的營運資金管理模式下，企業的財務決策不再是僅考慮企業自身利益的結果，而是以整個供應鏈的價值增加為出發點。供應鏈管理的目標是通過長期穩定的合作，共享信息和資源來減少價值鏈上的營運資金的占用。供應鏈管理者應該整合供應鏈上的實物流、資金流、信息流，將營運資金的管理貫穿于采購、生產、銷售整個業務流程。上下游企業相互密切合作的目標即是通過計劃、轉移和控制在組織層面上的資金流動來共同創造價值。因此結合營運資金經過的業務流程，從供應鏈管理的角度，提出了以下四點營運資金管理的措施：

（一）加強與供應商的長期戰略合作關系，協同營運資金管理

從前面的分析中我們可以得出，供應鏈成員之間的權利分配的不平衡是降低供應鏈管理有效性的主要原因，因此長期穩定的合作關系便是提升供應鏈整體性能的基礎。基于長期穩定的與供應商的戰略合作關系，企業和供應商可以就產品的計劃、生產、質量、開發等方面保持更多的信息溝通，使得供應商的庫存更加契合企業的采購計劃，保證企業采購環節的及時性，降低采購風險，優化資金的流出。同時與供應商的長期穩定的合作關系，有利于企業在采購環節獲得價格優勢，保證采購質量，以提高企業產品的競爭力。與供應商長期穩定的合作關系還有利于提高營運資金的管理水平，保證各方資金的順暢流通，降低整個供應鏈的資本成本，增強各方在資金上抗風險能力。當某個企業出現暫時性的資金緊張時，各方可以通過調整應收應付款的期限來給予支持。甚至通過良好穩定的供應鏈關系，還可以為供應鏈中規模較小的公司提供信用擔保，使得能夠從銀行獲得資金支持，以獲得外部融資。即企業與供應鏈之間良好穩定的合作關系，可以優化采購流程，提高營運資金管理績效，創造企業價值。

（二）加強客戶關系管理，優化營運資金的流入

在激烈的市場競爭環境下，穩定的客戶關系，是企業獲得長效增長的源泉。因此快速高效的響應客戶需求，是企業一直追求的目標。從客戶角度出發的營運資金管理，主要是通過加強客戶關系管理，以獲得關于客戶對產品需求的信息，使得對銷售的預測更為精準，有助于制定更加合理的庫存計劃，減少營運資金的占用。同時，與客戶建立有效的信任機制，在保證客戶訂單快速響應的同時，可以使得應收賬款能夠及時足額的收回。加強與客戶的戰略合作，有助于制定更加合理的信用政策，在不以客戶流失為代價的情況下，縮短資金營運周期，優化營運資金的流入。

（三）加強庫存管理，減少資金占用

目前，很多企業由于與上下游企業的溝通不到位，內控不健全等使得存貨管理處于較低的水平，存貨數量較多，與業務流程不協調，占用較多的營運資金。存貨管理作為營運資金管理的重要內容，也是供應鏈管理重點解決的問題。供應鏈管理強調庫存管理應從業務流程的起始點開始把控，即供應商庫存管理（VMI）。VMI是以降低雙方成本為目標的，以供應商為導向的庫存管理方式。在VMI模式下，供應商根據企業的生產和銷售狀況作出預測，并制定供應商庫存計劃，減少整個供應鏈上的庫存占用。VMI強調了供應鏈上各節點的相互合作，結合實際的和預測的銷售量，確定庫存量，制定庫存計劃，甚至使下游企業實現零庫存。VMI一方面能夠及時滿足下游企業的物料需求，降低庫存。另一方面還能提高對訂單的響應速度，提升客戶滿意度，提高企業管理績效。在此方面，戴爾的供應鏈管理就實現了很好的效果，有效縮短了接到顧客訂單后采購和生產的時間，實效了快速響應客戶訂單的同時降低企業庫存，減少營運資金，甚至以零庫存為其追求的目標。然而，供應商庫存管理的實施，需要供應鏈上個企業生產和銷售情況的實時有效溝通，需要供應鏈上各企業之間的密切合作，以減少由于信息不對稱帶來的風險和損失。

（四）提高信息化水平，優化營運資金管理手段

通過上述的分析，可以發現供應鏈組織間的協作管理在很大程度上依賴于信息的溝通與共享，因此為加強供應鏈管理，提高營運資金管理績效，必須加強供應鏈上的信息化建設。信息化水平的提高不僅可以提高工作效率，通過數據分析創造價值，實現動態評價和管理，上述提到的三點戰略措施也都需要一定的數據傳輸和處理能力，并建立供應鏈上所有企業之間的信息共享網絡，迅速響應上下游企業之間的需求，降低整個供應鏈的庫存水平，從而提高供應鏈上的營運資金績效水平。然而降低庫存水平并不是減少存貨資金占用唯一途徑，在整個供應鏈上同步貨物的流轉也是減少營運資金，提升企業價值的關鍵，信息的同步化要求更是對供應鏈的信息化水平提出了更高的要求。

三、結論

當今時代，隨著商業環境的重大變革，傳統追求企業自身利益最大化的管理策略已經出現瓶頸，營運資金管理模式急需變革。基于供應藍的營運資金管理涉及了企業營運資金流轉的采購、生產和銷售等各個環節，為企業營運資金管理提供了新的視角。加強供應鏈管理可以加強與供應商的合作，降低采購成本；加強與客戶的關系管理，減少庫存，優化資金流入；制定更合理的庫存計劃，有效降低庫存，快速響應客戶訂單。這些策略都將提高企業營運資金管理的績效，從而提升企業價值。

【參考文獻】

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作者:田佳佳 單位:河北經貿大學