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摘要：

隨著全球化的日益發展，投資集團公司也引起了人們的廣泛關注。作為集投資、融資為一體的綜合性公司，與普通企業相比，總是面臨著更大的壓力與風險。因為投資集團公司總是存在于一定的客觀環境，從而面臨的財務風險也具有多樣性。如今，市場環境日益復雜，競爭日益激烈，因此，有效控制和防范的風險就成為每個投資集團公司的目標。

關鍵詞：

投資集團公司；財務風險；控制；措施

在各項財務活動中，難以預料的問題有很多，企業總是不能準確預測，總會有蒙受損失的可能，因此，不確定性就成了投資集團公司最顯著的特點，風險和收益總是高度不對等。既然財務風險不能消除，那么采取措施，將風險降低到最低就是企業的目標。

一、投資集團公司的基本概況

(一)存在于復雜的產權關系

投資集團公司通常是由多行業、多層次的多個法人代表組成了大型企業系統，主要通過直接或間接控股、甚至交叉持股的形式，以產權關系為紐帶管控著各企業，投資集團公司存在于復雜的產權關系，滲透在企業的整個核心業務，關乎重大決策。

(二)財務管理的復雜性

財務管理既是一種獨立的工作，也是一種綜合性的管理工作，工作范圍延伸到企業各個方面，與企業各部廣泛聯系，并能快速反映各部門工作，反映其生產經營狀況。

(三)多層次、多元化的發展方向

投資集團公司總是以核心企業為主，通過控股形式對各企業進行控制。以產權為紐帶必然會造成企業發展方向的多樣化，同時也就形成了多層次、多元化的發展模式。

二、識別財務風險

日益復雜的社會環境造就了不同的發展模式，隨著社會的進步，投資集團公司面臨的問題來自各方面不確定的因素。企業經營中，財務風險是難以預料和預測的，在一定范圍內總會和既定目標發生偏差，從而造成收益的下降。

(一)按財務活動的主要環節分類

1.流動性風險。

市場成交量的不足和缺乏交易對手等原因總會導致流動性風險，而流動性的不足對投資集團公司來說卻是致命危險。在困難時期，若沒有好的流動性，企業恐怕很難渡過難關，相應引發籌資困難、資不抵債等問題，風險可見一斑。

2.信用風險。

交易雙方總會有發生違約的可能，交易雙方相繼遭受損失，信用風險隨機產生。由于信息的不對稱性，違約風險難以預測，公司的經營不善、債務人的財產狀況我們都不盡得知，風險也就隨即產生。因為信用風險本身就具有潛在性、長期性、破壞性和可控性差等特點，而有些即將破產的企業，明知還不上款也要借，就導致各大企業信用鏈條的紊亂，生產能力的下降。

3.籌資風險。

籌資困難一直是每個投資集團公司最為頭疼之事，那么籌資風險都是如何產生的呢？有學者說，負債規模和負債的期限結構是籌資風險的內因；而經營風險、預期資產流動性以及金融市場則是籌資風險的外因。而要應對這些風險就需要投資集團公司確定資本結構，在恰當的時機采取正確方式、通過不同渠道來確立合理的籌資結構。

4.投資風險。

由于未來收益的不確定性，投資過程中的損失，帶來的不預期的效益難以預料，只有在風險和效益相統一的情況下，投資行為才能帶來較為有效的調節。風險的識別是一個長期、連續而又復雜的工程，領導人缺乏風險意識、企業決策體制的不健全總會造成投資風險，這就需要投資集團公司建立公正、嚴格、準確的體系，進行科學的工作分析、建立利益共同體，盡最大可能把投資風險扼殺在搖籃里。

(二)按財務活動的可控程度分類

1.可控風險。

產權管理風險作為可控風險最為重要的代表，難以預料、難以控制，財物的損失也會造成。對于一個正常經營的企業來說，財務的風險總是不可避免的，產權關系的愈發復雜、財務管理主體層次的增多、投融資規模的擴大就會使投資集團公司的財務風險與一般的企業相比，影響面更廣泛、破壞性更強大。融資風險也是投資集團公司面臨的常見問題，受到債務規模、利率水平、債務期限結構等因素的影響，債務比率越大，利息越高，債務結構就越不合理，籌資成本也就隨即增加，從而增加籌資的風險。

2.不可控風險。

前些年，雷曼兄弟倒閉給整個世界的金融體系造成了非常嚴重的影響，這就是不可控風險風險最為顯著的代表。一旦投資集團公司受到外部環境的影響，雖不是由企業的經營管理活動產生的，但會對企業的財務管理及經營活動產生的重大影響。

三、應對和控制財務風險

(一)提高風險意識，建立財務風險的預警

投資集團公司處在紛繁復雜的市場中，宏觀環境復雜多變，倘若企業財務管理系統不能適應其宏觀環境，風險也就應運而生。由于經濟、資源、環境、法律、市場、文化等因素不盡相同，雖存在于企業之外，但會對企業財務管理產生重大影響。所以，要想控制風險，合理的資本結構和投資決策、完善的財務管理制度就顯得越來越重要，就要構建科學有效的風險管理組織結構，健全內部控制制度，促使企業健康發展。

(二)提高財務管理人員的素質，提高應對風險能力和水平

投資集團公司的財務管理人員自身的缺陷，對財務風險的客觀認識不足，不能及時把握社會動向，對風險的預期沒有把控，出現失誤情況時有發生。而企業的領導人員缺乏很強的風險意識，決策缺乏科學性，財務人員素質不高也會導致風險不能合理的規避。所以，公司恰當的技能培訓，鍛煉員工處理數據的能力對公司來說是百利而無一害。

(三)投資主體多元化，逐步提高投資決策和管理水平

明晰的財務關系是一個企業應對風險的核心競爭力。企業內部各部門及上級企業之間權責不明、管理混亂的現象時有發生，這不僅會造成資金使用效率的逐步低下，也會造成資金的流失，不能保證投資集團公司資金的安全和完整。在競爭市場日趨激烈的今天，投資多元化早已提上日程，既然風險客觀存在，那么最大程度上的規避就是對挑戰最好的交代。

(四)建立健全投資決策機制，規避財務風險

財務風險客觀上不可避免，投資集團公司應從自身特點出發，尋找適合本公司發展的道路，完善管理體制，健全內控系統，爭取獲得更大收益，盡量進行規避。恰當的專家咨詢制度，運用財務風險管理手段和防范來防范降低風險，增強抵御風險的能力，確保企業持續健康發展。

作者：芮春霞 單位：中金旅投資控股有限公司

參考文獻：

[1]申會玲.投資集團公司的財務風險管理探析[J].財會研究,2013,10.

[2]姚曦.投資集團公司財務風險管理探究[J].企業經濟,2012,07.