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行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告范文1

市場(chǎng)歷來(lái)是機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存的。低風(fēng)險(xiǎn)低收益的謹(jǐn)慎和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的誘惑，往往使企業(yè)在決策面前進(jìn)退兩難，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得尤為重要。充分衡量風(fēng)險(xiǎn)的程度，結(jié)合自身的承受能力，通過(guò)比較、分析等方法權(quán)衡得失，選擇最佳方案，以較小風(fēng)險(xiǎn)取得較大效益，是現(xiàn)代企業(yè)所共同追求的。但需要注意的是，在作出決定之前要針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)制定一系列防范和補(bǔ)償措施，使企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)不致驚慌失措，束手無(wú)策。

企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司還有股市風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是以上風(fēng)險(xiǎn)住要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)）共同作用的結(jié)果。廣義的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，包括由財(cái)務(wù)活動(dòng)引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和由各方面活動(dòng)引發(fā)的財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。本文分析的是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

按照成因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種類型：

1．資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，如不良資產(chǎn)（三年以上應(yīng)收帳款、長(zhǎng)期虧損的對(duì)外投資、長(zhǎng)期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等）比例失調(diào)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，如流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動(dòng)資產(chǎn)比率失調(diào)等。

2．資本風(fēng)險(xiǎn)，包括資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，如股本構(gòu)成比例不當(dāng)、所有者權(quán)益組成畸形、負(fù)債與權(quán)益比例失調(diào)等；分配風(fēng)險(xiǎn)，如是否分配的選擇、派現(xiàn)與送股的選擇、是否資本公積轉(zhuǎn)贈(zèng)股本的選擇；籌資風(fēng)險(xiǎn)，如是否發(fā)行股票或債券及不同發(fā)行方式的選擇、長(zhǎng)期借款與短期借款的選擇、股東的選擇及信譽(yù)等級(jí)的評(píng)定。

3．支付風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金短缺，不能支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

4．投資及投資控制風(fēng)險(xiǎn)，如投資方向、投資品種、投資方式的選擇，對(duì)投資項(xiàng)目的控制能力及效果。

5．機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，即機(jī)會(huì)收益或機(jī)會(huì)成本，指選擇這一個(gè)放棄另一個(gè)從而失去一個(gè)機(jī)會(huì)。

6．納稅風(fēng)險(xiǎn)，如納稅品種的選擇、納稅時(shí)機(jī)的選擇、稅收政策水平等，也稱納稅籌劃。

7．資產(chǎn)、債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)，如重組類型、重組內(nèi)容、重組方式、重組伙伴的選擇。

8．財(cái)務(wù)政策、會(huì)計(jì)政策與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策風(fēng)險(xiǎn)。指選擇不同的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策的風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行近、中、遠(yuǎn)期財(cái)務(wù)情況預(yù)測(cè)（引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)行為）偏差及財(cái)務(wù)決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。

9．內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，指內(nèi)部控制不到位，制衡機(jī)制不能有效發(fā)揮作用導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

10金融風(fēng)險(xiǎn)，主要是來(lái)自資本市場(chǎng)的利率、匯率、股票和債券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

11．對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

不同類型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響一般不是同時(shí)發(fā)生，而是各在公司所處的不同階段產(chǎn)生影響或相對(duì)重要的影響。如公司初建期的籌資風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，成熟期的納稅風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)，衰退期的支付風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)、投資控制風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)重組風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，財(cái)務(wù)活動(dòng)本身就是經(jīng)營(yíng)與管理的結(jié)合。經(jīng)營(yíng)、管理決定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨經(jīng)營(yíng)、管理風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)起抑制或加速作用。

電力企業(yè)（省級(jí)電力公司）由于是國(guó)有獨(dú)資壟斷經(jīng)營(yíng)，長(zhǎng)期作為政府機(jī)關(guān)發(fā)揮職能作用，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全，因此應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究和管理，認(rèn)真分析、及時(shí)防范、化解。目前階段主要是加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、投資及投資控制風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的研究和管理。天津市電力公司今年提出了高度重視回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加快建立預(yù)算、投資、擔(dān)保、貸款和合同管理的內(nèi)控機(jī)制，強(qiáng)化合同管理，嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保。

企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加。因此有必要全面分析企業(yè)內(nèi)外資料，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)、分析報(bào)告的形式，將企業(yè)面臨的潛在危險(xiǎn)預(yù)先告知決策者、經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)，尋找財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系中隱藏的問(wèn)題，以便提出有效的解決措施。這樣企業(yè)可以及時(shí)采取對(duì)策，制定正確的戰(zhàn)略性的財(cái)務(wù)計(jì)劃，編制合理的財(cái)務(wù)預(yù)算，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行控制，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范（預(yù)警），化解風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)利于投資者和債權(quán)人可用來(lái)幫助決定是否投資或發(fā)放貸款，使企業(yè)進(jìn)一步獲得融資空間。

二、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)主要方法是充分認(rèn)識(shí)、分析企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)信息，利用財(cái)務(wù)比率，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，及時(shí)向決策者提交風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范（預(yù)警）系統(tǒng)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告應(yīng)包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理環(huán)境分析、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀評(píng)價(jià)、當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)、應(yīng)對(duì)方案，附必要的發(fā)展計(jì)劃、規(guī)劃、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、審計(jì)資料。企業(yè)可根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況制定報(bào)告間隔，如正常情況下可以年度報(bào)告，特殊時(shí)期可以月度報(bào)告或隨時(shí)報(bào)告。

預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)首先要設(shè)定財(cái)務(wù)安全系數(shù)（或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)），由于風(fēng)險(xiǎn)的未來(lái)不確定性，因此要測(cè)定近期、中期、遠(yuǎn)期三個(gè)階段的安全系數(shù)。

財(cái)務(wù)安全系數(shù)可以分為兩種，一是根據(jù)木桶理論和重要性原則確定的單一因素（比率）安全系數(shù)，二是根據(jù)權(quán)重確定組合因素（比率）安全系數(shù)。

單一因素（比率）安全系數(shù)的設(shè)定，是在某一風(fēng)險(xiǎn)因素（比率）比較突出、對(duì)公司影響較大，而其他風(fēng)險(xiǎn)因素較為正常的情況下，將這一因素的風(fēng)險(xiǎn)值作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。這就要求預(yù)先設(shè)定各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，在這個(gè)基礎(chǔ)上，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)級(jí)次，由此測(cè)定安全系數(shù)。

假設(shè)：某省級(jí)電力公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)數(shù)月平穩(wěn)進(jìn)行，預(yù)先設(shè)定支付風(fēng)險(xiǎn)的安全系數(shù)如下：貨幣資金余額為5億元，安全系數(shù)為1；4億元時(shí)安全系數(shù)為0．8；3億元時(shí)06；2億元時(shí)為0．4；1億元時(shí)為0．3＊億元以下時(shí)為0.1。如果貨幣資金到2億元以下，可以說(shuō)，公司財(cái)務(wù)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，領(lǐng)導(dǎo)層必須高度重視，及時(shí)化解。

其他如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、借款比率、資產(chǎn)變現(xiàn)率、債務(wù)保障率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量負(fù)債比、資產(chǎn)收益率、應(yīng)收帳款與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金比等比率的安全系數(shù)也是如此。

單一因素（比率）的風(fēng)險(xiǎn)分析，優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單明了，但無(wú)法全面揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，所以其有效性會(huì)受到一定限制。因此也需要對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、或有事項(xiàng)、盈利能力、籌資能力、投資控制的歷史、現(xiàn)狀和未來(lái)趨勢(shì)的綜合分析，要求分析人員有較高專業(yè)水平和判斷能力。

組合因素（比率）系數(shù)，是根據(jù)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重設(shè)置的數(shù)學(xué)模型，即建立多元線性函數(shù)公式，運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分。需要預(yù)先設(shè)定一些重要因素及其標(biāo)準(zhǔn)值，并確定權(quán)重分布。假設(shè)：

z＝0．sa＋0．sb—1．co＋4．cd＋l．oe＋5．of＋5．og＋5．oh－2．oi

a流動(dòng)比率（標(biāo)準(zhǔn)值2）、b速動(dòng)比率（標(biāo)準(zhǔn)值1）、C債務(wù)資本比率（標(biāo)準(zhǔn)值1．0）、d最近三年平均債務(wù)保障率（現(xiàn)金債務(wù)比（標(biāo)準(zhǔn)值0．25）、e利息保障倍數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)值2）、正經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)債比（標(biāo)準(zhǔn)值0．2）《資產(chǎn)收益率（標(biāo)準(zhǔn)值0．l）、h投資收益率（標(biāo)準(zhǔn)值0．2）一擔(dān)保與權(quán)益比率（標(biāo)準(zhǔn)值0．5）。

財(cái)務(wù)安全系數(shù)Z一般應(yīng)大于5（標(biāo)準(zhǔn)值）、低于5時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；達(dá)到3以下為高風(fēng)險(xiǎn)。

另外，從內(nèi)部控制預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)安全系數(shù)模型可設(shè)置為Z＝RkN

R金額，按影響資金額度預(yù)分5檔次，由大到小代表資金量大到小；N內(nèi)部控制評(píng)價(jià)，按評(píng)價(jià)結(jié)果分5檔次，由大到小代表內(nèi)部控制有效程度大到??；財(cái)務(wù)安全系數(shù)Z標(biāo)準(zhǔn)值為9、低于9為高風(fēng)險(xiǎn)。

組合因素分析的優(yōu)點(diǎn)是比較全面的反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，但缺點(diǎn)也很明顯，一是可能掛一漏萬(wàn)，尤其有些風(fēng)險(xiǎn)因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩蓋最嚴(yán)重的因素；二是通過(guò)歷史數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)過(guò)去，不能推測(cè)將來(lái)；三是要根據(jù)企業(yè)所處的不同性質(zhì)的企業(yè)的不同發(fā)展階段（初建期、發(fā)展期、成熟期、衰退期）修訂因素組成及其權(quán)重。

需要說(shuō)明的是，無(wú)論采用何種方法，都需要借助概率和統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行分析，結(jié)合公司的行業(yè)分類、經(jīng)營(yíng)狀況、分配政策、經(jīng)營(yíng)環(huán)境，分析重要項(xiàng)目的特性及變動(dòng)趨勢(shì)。另外，各項(xiàng)指標(biāo)應(yīng)建立在合并報(bào)表基礎(chǔ)上，充分考慮到母子公司風(fēng)險(xiǎn)疊加的影響，如資產(chǎn)負(fù)債率因素，母公司60％，子公司60％，孫公司60％，合并后的資產(chǎn)負(fù)債率一般要超過(guò)60％，超過(guò)多少要看被投資企業(yè)的資本和負(fù)債規(guī)模。

三、化解風(fēng)險(xiǎn)

化解風(fēng)險(xiǎn)的途徑：

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告范文2

一、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

1、金融效率遞減

我國(guó)還處于社會(huì)主義初級(jí)階段，我國(guó)的銀行業(yè)還無(wú)法與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)相抗衡。隨著外資銀行的紛紛搶灘，和經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的放開(kāi)，我國(guó)銀行業(yè)面對(duì)的挑戰(zhàn)將更艱巨。一方面國(guó)內(nèi)人民幣業(yè)務(wù)的蛋糕將與外資銀行分享，另一方面外匯國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)將逐步被擁有人才、技術(shù)、資金優(yōu)勢(shì)的外資銀行所壟斷。如果按照目前流行的說(shuō)法，20%的客戶擁有80%的存款，那么外資銀行只要搞定20%的客戶，就能在我國(guó)資金市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨，這并不是天方夜譚。把炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“愛(ài)立信事件”和美國(guó)花旗銀行在中國(guó)分支機(jī)構(gòu)對(duì)小額存款收費(fèi)這兩件事連起來(lái)看，外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)是有備而來(lái)，目標(biāo)非常明確。對(duì)中資銀行來(lái)說(shuō)，“引狼入室”已成定局，如何“與狼共舞”靠自身的努力，求生存、求發(fā)展才是燃眉之急。

2、信貸資產(chǎn)質(zhì)量差

我國(guó)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量還有待進(jìn)一步完善。偏高的不良資產(chǎn)率正困擾著金融業(yè)的發(fā)展。20__年，國(guó)務(wù)院為強(qiáng)化對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管工作，將監(jiān)管職能從中國(guó)人民銀行分離出來(lái)成立了銀監(jiān)會(huì)。近期，中國(guó)人民銀行與銀監(jiān)委重拳迭出，一是連下三道銀行令，反洗錢(qián)；二是農(nóng)村金融體制改革大局初定。成立農(nóng)村商業(yè)銀行也要因地制宜，不搞一刀切，加強(qiáng)全體聯(lián)合，提高農(nóng)商行整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力的處置意圖已十分明朗。

無(wú)論是站在國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的高度，還是站在某一單一金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的需要角度看，加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，提高資產(chǎn)質(zhì)量是一件刻不容緩的大事。結(jié)合我國(guó)金融業(yè)的實(shí)際，需要在盤(pán)活存量、放活增量上下工夫。就微觀經(jīng)濟(jì)而言，關(guān)鍵要健全銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的預(yù)警機(jī)制，杜絕不良貸款的“超生”。

二、如何建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)防范的預(yù)警機(jī)制？

建立有效的銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的預(yù)警機(jī)制，是指建立銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的識(shí)別機(jī)制、銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的分析機(jī)制。

（一）建立銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的識(shí)別機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一種實(shí)踐。更多的是憑識(shí)別者的判斷能力、識(shí)別手段和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。建立銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的識(shí)別機(jī)制，目的是為了認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

宏觀的風(fēng)險(xiǎn)，由于我們所處位置的局限性，事實(shí)上很難把握。結(jié)合我們自己的工作實(shí)際，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)側(cè)重于微觀風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的關(guān)鍵是抓好兩方面工作。

1、建立較完善的信貸檔案

“信貸檔案是銀行發(fā)放、管理、收回貸款這一完整過(guò)程的真實(shí)記錄，是進(jìn)行貸款管理的必備資料?！眳⒄諊?guó)際金融機(jī)構(gòu)的做法，結(jié)合自身實(shí)際，較完善的信貸檔案應(yīng)包括：（1）基本情況。（2）財(cái)務(wù)狀況。（3）擔(dān)保抵押文件。（4）分析報(bào)告。（5）備忘錄。根據(jù)人民銀行的監(jiān)管要求，所有企業(yè)貸款和大額個(gè)人貸款均需實(shí)行一廠一檔管理，盡可能完善。特別是農(nóng)村商業(yè)銀行，現(xiàn)在又在搞信用村鎮(zhèn)建設(shè)，發(fā)放信用貸款，對(duì)千家萬(wàn)戶的農(nóng)民也應(yīng)一一摸底登記，否則，信用貸款的風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)法有效控制。這是建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制的基礎(chǔ)。而要真正建立較完善的信貸檔案，關(guān)鍵靠信貸人員自身的努力。如要建立一個(gè)企業(yè)信貸檔案，就是腿勤、手勤、腦勤。和工辦、稅務(wù)、工商等部門(mén)經(jīng)常保持聯(lián)系，看企業(yè)是否依法納稅，是否已吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照，是否還生產(chǎn)正常；對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合作伙伴，以及住所地的村（居）干部要加強(qiáng)聯(lián)系，以了解其人品和誠(chéng)信狀況；對(duì)其自身要經(jīng)常聯(lián)系，正面了解，必要時(shí)深入車(chē)間，就產(chǎn)供銷情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)解剖，并按季寫(xiě)出分析報(bào)告。

2、關(guān)注早期預(yù)警信號(hào)

通過(guò)早期預(yù)警信號(hào)的識(shí)別，有助于發(fā)現(xiàn)和預(yù)測(cè)貸款的現(xiàn)有問(wèn)題和發(fā)展趨勢(shì)，來(lái)確定貸款的按期足額償還的可能程度。早期預(yù)警信號(hào)很多，主要有：（1）財(cái)務(wù)不健全。（2）三項(xiàng)資金占用不合理。（3）財(cái)務(wù)狀況不良。（4）營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)不健全。（5）企業(yè)或企業(yè)法定代表人的社會(huì)聲譽(yù)敗壞，等等。企業(yè)早期預(yù)警信號(hào)的出現(xiàn)有時(shí)是單一的、也有時(shí)是集中性發(fā)生；有時(shí)是短期的，馬上會(huì)調(diào)整過(guò)來(lái)；也有時(shí)是中長(zhǎng)期的。它沒(méi)有固定的模式，也不能像測(cè)算股票一樣繪制“k線圖”，而只能靠管理者自身時(shí)時(shí)關(guān)注和把握，客觀、冷靜地判斷、分析早期預(yù)警信號(hào)、這是建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制的關(guān)鍵。

（二）建立風(fēng)險(xiǎn)防范的分析機(jī)制

在銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的事前預(yù)警中，銀行風(fēng)險(xiǎn)分析是核心。銀行風(fēng)險(xiǎn)分析具體包括財(cái)務(wù)分析和非財(cái)務(wù)分析兩方面。建立風(fēng)險(xiǎn)防范的分析機(jī)制，目的是為了把握風(fēng)險(xiǎn)。

1、財(cái)務(wù)分析。根據(jù)會(huì)計(jì)分析的要求，財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)主要有盈利比率、效率比率、杠桿比率、流動(dòng)比率四個(gè)。財(cái)務(wù)分析成功的關(guān)鍵是獲取企業(yè)真實(shí)的、全面的、準(zhǔn)確的報(bào)表。但遺憾的是我國(guó)一些企業(yè)在這方面信用極差。部分企業(yè)備有應(yīng)付財(cái)稅、銀行、工辦的三套不同的對(duì)外報(bào)表。本身就是一本糊涂賬。這就使我們對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析缺乏現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。為此盡管我國(guó)相繼出臺(tái)了《會(huì)計(jì)法》、《審計(jì)法》、《統(tǒng)計(jì)法》等，卻管不住一雙弄虛作假的手。這既有國(guó)民素質(zhì)問(wèn)題，也有法制的不健全問(wèn)題，更有管理的不到位問(wèn)題，等等。所以，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，還需多張報(bào)表共同分析。

財(cái)務(wù)分析不是可有可無(wú)的，而是必不可少的；財(cái)務(wù)分析指標(biāo)不是孤立的、僵化的，而是一個(gè)系統(tǒng)的綜合指標(biāo)。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，我們才能對(duì)企業(yè)有比較真實(shí)、準(zhǔn)確的了解。

2、非財(cái)務(wù)因素分析。按照西方商業(yè)銀行的觀點(diǎn)，非財(cái)務(wù)因素主要是指借款人的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素 、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素、管理風(fēng)險(xiǎn)因素、自然社會(huì)因素以及銀行的信貸管理等因素。

（1）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

每個(gè)企業(yè)都處在某一特定行業(yè)中，將面對(duì)同一行業(yè)基本一致的風(fēng)險(xiǎn)。一般可以從借款人行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)期、產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)周期性和替代性、行業(yè)的盈利性、經(jīng)濟(jì)技術(shù)環(huán)境的影響、對(duì)其他行業(yè)的依賴程度以及有關(guān)法律政策對(duì)該行業(yè)的影響程度等幾個(gè)方面來(lái)分析借款人所處行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢(shì)，并由此判斷借款人的基本風(fēng)險(xiǎn)。

（2）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

可從借款人的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、發(fā)展階段、產(chǎn)品單一或多樣、經(jīng)營(yíng)策略等方面了解借款人的總體特征，分析其產(chǎn)品情況和市場(chǎng)份額以及采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)因素，來(lái)判斷借款人的自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)而言，這個(gè)過(guò)程是最復(fù)雜的，也是最根本的。如果說(shuō)行業(yè)分析是群體分析，那么經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析則是個(gè)體分析。通過(guò)它可以直接分析具體借款人的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度。

（3）管理風(fēng)險(xiǎn)分析

主要是通過(guò)對(duì)借款人的組織形式、管理層素質(zhì)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力、經(jīng)營(yíng)管理作風(fēng)等方面來(lái)考察借款人的管理風(fēng)險(xiǎn)。在中國(guó)一般對(duì)客戶重在物的風(fēng)險(xiǎn)分析，特別是客戶的主要財(cái)務(wù)、信用指標(biāo)的考查；西方許多國(guó)家銀行對(duì)一般客戶重在人的風(fēng)險(xiǎn)分析，特別是法人代表的“人品”分析。事實(shí)上，人是最能動(dòng)的因素，忽視人的管理而只重視物的管理，其管理效率是令人懷疑的，這也是造成中國(guó)特色的信用危機(jī)的根源之一。通過(guò)管理風(fēng)險(xiǎn)分析，我們可以準(zhǔn)確地把握企業(yè)興衰的脈搏。

作為金融機(jī)構(gòu)，密切關(guān)注開(kāi)戶企業(yè)的管理，并不時(shí)督導(dǎo)開(kāi)戶企業(yè)加強(qiáng)管理，向管理要效益，很有必要。

（4）信貸管理風(fēng)險(xiǎn)分析

實(shí)踐證明，一些貸款不能及時(shí)、完整地收回，其原因并不完全在借款人一方，金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款缺乏有效的管理與控制，也是重要原因之一。所以有必要對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸管理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。

①違反法律、法規(guī)發(fā)放貸款。

這些貸款由于在法律上得不到充分保護(hù)，具有先天不足。如上階段金融機(jī)構(gòu)搞的福利貸款損失慘重。吃了幾條魚(yú)，發(fā)了幾張煤氣票，結(jié)果貸款被“套牢”。這是變相抬高利率發(fā)放所造成的。還有上階段，有些金融機(jī)構(gòu)片面強(qiáng)調(diào)存款立社，為了突擊拉存款，甚至為了月末、季末的一夜瀟灑，不惜泡大戶，貸款累大戶，結(jié)果雞飛蛋打。這是不正常競(jìng)爭(zhēng)引起的違規(guī)操作。

②缺乏有效的貸款監(jiān)督。

這是可能造成貸款被挪用和資金使用不當(dāng)?shù)闹饕?。如有的貸款被挪用于歸還其他債權(quán)人的貸款，或未經(jīng)銀行同意將回籠資金投入炒房地產(chǎn)、炒股票、期貨等另一高風(fēng)險(xiǎn)的交易中去。特別是以貸還貸現(xiàn)象事實(shí)上相當(dāng)普遍，這將對(duì)擔(dān)保合同的有效性直接構(gòu)成威脅。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國(guó)企業(yè)貸款的以貸還貸率占40%左右，如果企業(yè)普遍性經(jīng)營(yíng)不善，合同糾紛將會(huì)把我國(guó)金融機(jī)構(gòu)拖垮；又如貸款資金被挪用更是防不勝防。圈地?zé)岷头康禺a(chǎn)業(yè)“發(fā)燒”目前最引人關(guān)注。

③對(duì)到期貸款催收不力。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告范文3

關(guān)鍵詞:可行性研究;問(wèn)題;建議

中圖分類號(hào):F293.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

2008年第三季度的全球金融風(fēng)暴對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成較強(qiáng)沖擊,在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入周期性下滑和國(guó)外經(jīng)濟(jì)金融動(dòng)蕩沖擊的雙重作用下,GDP增速逐季下降。房地產(chǎn)作為一個(gè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)的行業(yè),也受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)浪潮的嚴(yán)重沖擊。針對(duì)這種形勢(shì),國(guó)家和地方政府都出臺(tái)了相應(yīng)的措施,但是房地產(chǎn)行業(yè)仍面臨嚴(yán)峻的形勢(shì)。因此,加強(qiáng)房地產(chǎn)項(xiàng)目前期研究工作的重視已是刻不容緩。

著名房地產(chǎn)教育學(xué)家詹姆斯?格里克普在其經(jīng)典論文《可行性研究的合理方法》中提出的“當(dāng)房地產(chǎn)項(xiàng)目分析師認(rèn)為,一個(gè)項(xiàng)目詳細(xì)的具體計(jì)劃在特定約束和有限資源的條件下,具有滿足特定目標(biāo)的合理的可能性,那么這個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目就具有‘可行性’”。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的可行性研究是在投資決策之前對(duì)擬開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目進(jìn)行全面、系統(tǒng)的調(diào)查研究和分析,運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)評(píng)價(jià)方法,得出一系列評(píng)價(jià)指標(biāo)值,以最終確定該項(xiàng)目是否可行的綜合研究。一般來(lái)說(shuō),可行性研究是以市場(chǎng)供需為立足點(diǎn)、以資源投入為限度、以科學(xué)方法為手段、以系列評(píng)價(jià)指標(biāo)為結(jié)果,它通常要處理兩方面的問(wèn)題:一是要確定項(xiàng)目在技術(shù)上能否實(shí)施;二是如何才能取得最佳的效益,主要是經(jīng)濟(jì)效益。

可行性研究的作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:作為投資決策的重要依據(jù)、作為籌措資金的依據(jù)、作為初步設(shè)計(jì)階段工作的依據(jù)、作為環(huán)保部門(mén)審查項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的依據(jù)、作為項(xiàng)目后評(píng)估的依據(jù)。

一、當(dāng)前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目可行性研究中存在的問(wèn)題

1、基礎(chǔ)工作不扎實(shí)。編制一份高質(zhì)量的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告,首先需要完成大量的基礎(chǔ)工作,需要搜集大量的基礎(chǔ)資料。但當(dāng)前一些房地產(chǎn)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制單位由于受時(shí)間、經(jīng)費(fèi)、人力等諸多方面因素的影響,這方面的工作不深不透,第一手資料匱乏,過(guò)分依賴現(xiàn)有的數(shù)據(jù)或僅憑主觀推測(cè)、判斷,主觀比重過(guò)大,嚴(yán)重影響可行性研究的質(zhì)量。

2、人員素質(zhì)不高。可行性研究涉及工程技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、法規(guī)、稅務(wù)等多方面的專業(yè)知識(shí)。當(dāng)前房地產(chǎn)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告編制人員的素質(zhì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到這個(gè)要求,他們可能是某一方面的人才,但不能從全局的角度考慮問(wèn)題,編制高質(zhì)量的可行性研究報(bào)告。

3、可行性研究的深度不夠。一個(gè)深度適宜的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告主要體現(xiàn)在:工程實(shí)施方案有兩個(gè)以上方案比選,確定的主要工程數(shù)據(jù)應(yīng)滿足初步設(shè)計(jì)的要求,提出的融資方案滿足銀行等金融部門(mén)信貸決策的需要等。而目前可行性研究工作深度不夠,主要表現(xiàn)在:定性描述較多,定量計(jì)算不足;廠(站)址、主要工藝方案、重大設(shè)備選型缺少多方案比選;生產(chǎn)(建設(shè))規(guī)模論證不充分;重要數(shù)據(jù)、參數(shù)來(lái)源不清,依據(jù)不足,等等。

4、重可行性論證,而忽視不可行性分析。目前大部分的項(xiàng)目可行性研究出來(lái)之后項(xiàng)目都是可行的。主要是因?yàn)槠渚幹迫藛T都是帶著求證項(xiàng)目可行這樣一種潛意識(shí)去分析和論證項(xiàng)目的可行性,這就必然會(huì)更多地關(guān)注項(xiàng)目可行的一面及正面的影響,而忽略了可能存在的不利因素和負(fù)面的影響,有時(shí)甚至看不到可能致使項(xiàng)目不可行的重大風(fēng)險(xiǎn)因素。缺乏利用逆向思維去分析不利因素對(duì)項(xiàng)目成功的影響。

5、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)不足,參考依據(jù)不夠。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)一般包括宏觀經(jīng)濟(jì)與政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等,但實(shí)踐中不少房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的可行性研究,對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)分析顯然不足、不透、不深,在投資估算中,沒(méi)有相應(yīng)的工程造價(jià)的定額、標(biāo)準(zhǔn);在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中,隨心所欲地采用一些過(guò)時(shí)的財(cái)務(wù)比率和參數(shù)等。

6、方案優(yōu)化重視不夠。方案設(shè)計(jì)是不可缺少的程序,也是提高經(jīng)濟(jì)效益的重要環(huán)節(jié)。但方案設(shè)計(jì)現(xiàn)在更多的是從技術(shù)角度和美學(xué)角度出發(fā),對(duì)如何提高經(jīng)濟(jì)效益還重視不夠。

二、做好房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目可行性研究的建議

針對(duì)當(dāng)前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中存在的問(wèn)題,為了編制高質(zhì)量的可行性研究報(bào)告,應(yīng)做好以下幾方面的工作:

1、提高從業(yè)人員的綜合素質(zhì)。提高人的素質(zhì)是提高工作質(zhì)量的基礎(chǔ)。針對(duì)建設(shè)單位和設(shè)計(jì)單位缺乏編制可行性研究方面人才的現(xiàn)狀,應(yīng)有計(jì)劃、有組織、多渠道地對(duì)有關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn);此外,相應(yīng)單位還應(yīng)創(chuàng)造良好的工作環(huán)境和生活條件,吸引人才,留住人才,充分發(fā)揮他們的積極性和創(chuàng)造性,以培養(yǎng)出既懂工程技術(shù)又懂經(jīng)濟(jì)、金融、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理和稅務(wù)的復(fù)合型人才,適應(yīng)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。

2、突出重點(diǎn),提高效率。對(duì)于不同類別、不同規(guī)模的項(xiàng)目有其自身的特點(diǎn),具體到某一特定的項(xiàng)目,研究的重點(diǎn)也應(yīng)有所側(cè)重。有關(guān)的基礎(chǔ)性工作必須扎實(shí)細(xì)致,重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)可靠、準(zhǔn)確,有關(guān)項(xiàng)目選址、建設(shè)(生產(chǎn))規(guī)模、建設(shè)方案應(yīng)做詳細(xì)論證比選,同時(shí)應(yīng)特別強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)需求分析、預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)分析。

3、嚴(yán)格審批程序,加大項(xiàng)目管理。按建設(shè)程序辦事,嚴(yán)格審批可行性研究。嚴(yán)格把好建設(shè)項(xiàng)目前期質(zhì)量關(guān),嚴(yán)格執(zhí)行基本建設(shè)程序,各類項(xiàng)目都要做好可行性研究,任何單位和個(gè)人不得擅自簡(jiǎn)化建設(shè)程序和超越權(quán)限,對(duì)項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究報(bào)告、初步設(shè)計(jì)等文件達(dá)不到規(guī)定內(nèi)容和深度的,評(píng)估單位不予評(píng)估,審批單位不予審批。同時(shí),加強(qiáng)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目管理,強(qiáng)化質(zhì)量意識(shí)。

4、建立可行性研究數(shù)據(jù)庫(kù)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)透明度還不高,可行性研究人員往往難以收集到完整和準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息(在香港,測(cè)量師在分析時(shí),可以從香港土地注冊(cè)處相當(dāng)于內(nèi)地國(guó)土房管局,查閱最近成交個(gè)案和以往物業(yè)的有關(guān)資料)。信息的缺失或誤差,可能給可行性分析帶來(lái)巨大誤差。在這種情況下,可行性分析人員更需要加強(qiáng)對(duì)信息的收集、整理工作,通過(guò)去粗取精,去偽存真的過(guò)程,將市場(chǎng)上分散的信息整理為可用的數(shù)據(jù),建立可行性研究數(shù)據(jù)庫(kù)。另外,有條件的企業(yè)還可加強(qiáng)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作,通過(guò)分析比較,提取有用的信息,進(jìn)一步提高可行性研究的實(shí)用性。

5、加快專業(yè)化及市場(chǎng)培育工作。加快專業(yè)化及市場(chǎng)培育工作,推進(jìn)行業(yè)規(guī)模化與專業(yè)化,是提高可行性研究水平,確保其精度、深度、控制誤差的根本保證。當(dāng)前市場(chǎng)逐漸走向規(guī)范和成熟,日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)成為企業(yè)重視、加強(qiáng)可行性研究的外在動(dòng)力。

6、重視風(fēng)險(xiǎn)分析。投資項(xiàng)目的建設(shè)要耗費(fèi)大量資金、物資和人力等寶貴資源,且一旦建成,難于更改,因此必須重視項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析和控制。

為了有效地防范和控制風(fēng)險(xiǎn),在可行性研究中,就應(yīng)重視對(duì)項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)因素的挖掘、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能造成的損失、風(fēng)險(xiǎn)的防范措施等。從經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析來(lái)講,這不等同于經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中一般意義的不確定分析(盈虧平衡分析和敏感性分析),應(yīng)從不同的角度,分析各種風(fēng)險(xiǎn)因素變化的可能性,并相應(yīng)分析對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的影響狀況,且應(yīng)多著眼于不利的因素及其帶來(lái)的不利結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)因素具有層次性,應(yīng)深入分析,以識(shí)別最基本的風(fēng)險(xiǎn)單元,這樣才能有針對(duì)性地防范風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)該定量與定性相結(jié)合,以定量為主,如果投資者有足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),就算借助于敏感性分析的結(jié)果,也能知曉項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),做出科學(xué)決策。如果項(xiàng)目評(píng)價(jià)及其風(fēng)險(xiǎn)分析都以科學(xué)的數(shù)據(jù)說(shuō)話,建設(shè)項(xiàng)目的決策失誤就將大大減少。

7、使可行性研究與設(shè)計(jì)、施工管理有效結(jié)合。設(shè)計(jì)管理應(yīng)在可行性研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行,同時(shí)又必須是對(duì)可行性研究的補(bǔ)充,在可行性研究編制過(guò)程中,可以聽(tīng)取設(shè)計(jì)施工等方面人員的建議,減少編制過(guò)程中的失誤,以提高可行性研究質(zhì)量。

(作者單位:重慶大學(xué)建設(shè)管理與房地產(chǎn)學(xué)院)

主要參考文獻(xiàn):

[1]最新房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目可行性研究與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)及分析報(bào)告書(shū)編制實(shí)例手冊(cè).

[2]張威.可行性研究在項(xiàng)目建設(shè)中的作用[J].電大理工,2009.

[3]丁錦萍.關(guān)于加強(qiáng)項(xiàng)目可行性研究的幾點(diǎn)思考[J].山西化工,2002.

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告范文4

【關(guān)鍵詞】 巴塞爾協(xié)議III 操作風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理

一、背景

巴塞爾協(xié)議II首次將銀行操作風(fēng)險(xiǎn)納入商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，因此，操作風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)一起成為了當(dāng)今銀行業(yè)的三大風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融領(lǐng)域的發(fā)展，操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率逐漸增多。為了防范風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，巴塞爾協(xié)議III將普通股比例從2%提升至4.5%，建立2.5%的資本留存緩沖和0%～2.5%的逆周期資本緩沖。

中國(guó)金融業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的探索時(shí)間并不長(zhǎng)。1993年出臺(tái)的《關(guān)于金融體制改革的決定》標(biāo)志著我國(guó)邁出了對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。1994年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行把傳統(tǒng)的政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行了分離。1995年頒發(fā)了《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》，為商業(yè)銀行實(shí)行市場(chǎng)化改革奠定了法律基礎(chǔ)。1997年11月，國(guó)家對(duì)國(guó)有銀行進(jìn)行了大刀闊斧的改革，把資產(chǎn)負(fù)債比例管理、經(jīng)營(yíng)效益以及資產(chǎn)質(zhì)量納入了銀行監(jiān)管體系中。2000年，隨著商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)的不斷深入，眾多銀行也紛紛成立了信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，開(kāi)始將風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)、分析、預(yù)警和控制職能劃歸由一個(gè)專門(mén)的部門(mén)進(jìn)行獨(dú)立管理。緊接著，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，該制度促使國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理向信貸風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)三者相結(jié)合的跨越式轉(zhuǎn)變。2007年，銀監(jiān)會(huì)頒布了《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)指引》，為我國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的管理指引了方向。

二、操作風(fēng)險(xiǎn)概述

1、操作風(fēng)險(xiǎn)的概念與分類

根據(jù)新巴塞爾協(xié)議，操作風(fēng)險(xiǎn)被定義為由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)?yè)p失的可能性，這點(diǎn)與新巴塞爾協(xié)議規(guī)定是一致的。2007年，銀監(jiān)會(huì)定義了我國(guó)的操作風(fēng)險(xiǎn)：操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。本定義所指的操作風(fēng)險(xiǎn)包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括策略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。就我國(guó)當(dāng)前操作風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀來(lái)看，為使監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行重視操作風(fēng)險(xiǎn)管理，將間接損失納入操作風(fēng)險(xiǎn)定義更為合適。

巴塞爾委員會(huì)根據(jù)操作風(fēng)險(xiǎn)形成的過(guò)程以及原因把操作風(fēng)險(xiǎn)分成七類，其各自所占比例如表1所示。

2、中國(guó)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的探索

2007年，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》明確了董事會(huì)、高級(jí)管理者、專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的職責(zé)。商業(yè)銀行董事會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)具有最終責(zé)任，高級(jí)管理層負(fù)責(zé)執(zhí)行董事會(huì)批準(zhǔn)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、總體政策及體系，而相關(guān)專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)操作風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立和實(shí)施。同時(shí)，內(nèi)審部門(mén)不直接負(fù)責(zé)或參與其他部門(mén)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理，但應(yīng)該進(jìn)行定期評(píng)估檢查。業(yè)務(wù)復(fù)雜的商業(yè)銀行可以委托社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)算與預(yù)警。該指引為我國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理的進(jìn)一步規(guī)范奠定了基礎(chǔ)，是我國(guó)銀行監(jiān)管部門(mén)根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的一次探索，為我國(guó)操作風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展指明了方向。

中國(guó)工商銀行在日常管理中，通過(guò)調(diào)閱內(nèi)部賬單，核對(duì)已劃款數(shù)據(jù)，確保正確無(wú)誤；核對(duì)中間業(yè)務(wù)隔日沖正數(shù)據(jù)，嚴(yán)防串戶、重復(fù)沖正造成的操作風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)建設(shè)銀行要求各部門(mén)、各支行要認(rèn)真對(duì)本機(jī)構(gòu)報(bào)送的操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)進(jìn)行形式審查，重點(diǎn)對(duì)數(shù)據(jù)相關(guān)分類的邏輯性和準(zhǔn)確性，數(shù)據(jù)填報(bào)的規(guī)范性和完整性進(jìn)行審查，同時(shí)填寫(xiě)操作風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析表，撰寫(xiě)操作風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行致力于全方位構(gòu)建防范操作風(fēng)險(xiǎn)的“免疫系統(tǒng)”。各家商業(yè)銀行在《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》指導(dǎo)下，形成了各自的操作風(fēng)險(xiǎn)管理模式，為我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的探索提供了實(shí)踐基礎(chǔ)。

三、操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算

本文所用數(shù)據(jù)來(lái)自于中國(guó)工商銀行2000—2010年年報(bào)披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，存貸款利差采用了加權(quán)平均法，以時(shí)間為權(quán)重。

1、基本指標(biāo)法

根據(jù)新巴塞爾協(xié)議的規(guī)定，總收入為凈利息收入與非利息凈收入之和。結(jié)合2008—2010年中國(guó)工商銀行年報(bào)，本文選取稅前利潤(rùn)（見(jiàn)表2）作為GI（總收入）。

根據(jù)新巴塞爾協(xié)議規(guī)定的？琢為15%，計(jì)算得出根據(jù)基本指標(biāo)法計(jì)提的操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該為26399百萬(wàn)元。

2、標(biāo)準(zhǔn)法

把商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)作為公司金融業(yè)務(wù)，其對(duì)應(yīng)的？茁=15%，把資產(chǎn)管理、零售銀行業(yè)務(wù)、零售經(jīng)紀(jì)作為個(gè)人金融業(yè)務(wù)，其對(duì)應(yīng)的？茁=12%，把公司金融、交易和銷售、支付和清算作為資金業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，其對(duì)應(yīng)的？茁=18%。

根據(jù)新巴塞爾協(xié)議規(guī)定的不同分類所對(duì)應(yīng)的不同？茁值及表3中的數(shù)據(jù)，計(jì)算得出根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)提的操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該為48565百萬(wàn)元。

3、比較分析

根據(jù)新巴塞爾委員會(huì)所定義的引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)的因素，把中國(guó)工商銀行年報(bào)中所顯示的重大訴訟或仲裁的標(biāo)的作為工商銀行應(yīng)該分配的操作風(fēng)險(xiǎn)的金額。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告范文5

一、預(yù)警指標(biāo)的選取與權(quán)重賦值

作為一個(gè)監(jiān)測(cè)建筑施工企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)水平的理論模型，必然需要采用系統(tǒng)論的方法，將若干相互作用、相互依賴的風(fēng)險(xiǎn)因素組成一個(gè)系統(tǒng)，因而預(yù)警指標(biāo)的選取非常關(guān)鍵。我們確定兩個(gè)大的原則，一是必須基本涵蓋施工企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)類型，在覆蓋率滿足要求的情況下，盡量控制指標(biāo)數(shù)量；二是必須易量化、易統(tǒng)計(jì)、易跟蹤監(jiān)測(cè)，每個(gè)季度可以持續(xù)觀察。為此，我們依據(jù)著名的戰(zhàn)略與績(jī)效管理工具——平衡計(jì)分卡原理，從財(cái)務(wù)、顧客、業(yè)務(wù)流程和人員等多維度選取關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。

財(cái)務(wù)維度的指標(biāo)主要有：1、營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃達(dá)成率（%），主要監(jiān)測(cè)項(xiàng)目履約風(fēng)險(xiǎn)，觀察企業(yè)是否正常運(yùn)營(yíng)；2、綜合營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率（%），主要監(jiān)測(cè)公司的獲利能力，防范虧損或利潤(rùn)下降風(fēng)險(xiǎn)。在綜合營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率下增設(shè)水利###、國(guó)內(nèi)非###和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率三個(gè)修正指標(biāo)，主要監(jiān)測(cè)公司主要業(yè)務(wù)板塊的利潤(rùn)水平變化，增強(qiáng)戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)向；3、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（倍），主要監(jiān)測(cè)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)中有多少是以現(xiàn)金形式存在，而非賬面利潤(rùn)；4、資產(chǎn)負(fù)債率（%），主要監(jiān)測(cè)公司的長(zhǎng)期償債能力，在資產(chǎn)負(fù)債率下增設(shè)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率兩個(gè)修正指標(biāo)，意在用短期償債能力彌補(bǔ)長(zhǎng)期償債能力的局限性；5、本季度日均資金存量（萬(wàn)元），即項(xiàng)目流動(dòng)資金在局資金中心池沉淀的日平均水平，最直接的監(jiān)測(cè)公司的現(xiàn)金流狀況，防范資金鏈風(fēng)險(xiǎn)；6、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率（%），主要監(jiān)測(cè)公司應(yīng)收賬款加未完施工水平，防范呆壞賬和潛虧風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率指標(biāo)下，增設(shè)未完施工占建安收入比例修正指標(biāo)，因?yàn)槲赐晔┕ず蛻?yīng)收賬款相比，尚未經(jīng)業(yè)主、監(jiān)理方最終認(rèn)可，風(fēng)險(xiǎn)更大，也是一些項(xiàng)目人為粉飾經(jīng)營(yíng)成果的易發(fā)多發(fā)點(diǎn)。

顧客（業(yè)主和市場(chǎng)）維度的指標(biāo)主要有：1、合同充裕度（倍），主要監(jiān)測(cè)公司的合同存量水平，體現(xiàn)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力增強(qiáng)或下降的基本趨勢(shì)。在合同充裕度下，增設(shè)當(dāng)年市場(chǎng)營(yíng)銷計(jì)劃按期達(dá)成率修正指標(biāo)，在于強(qiáng)調(diào)合同充裕度中當(dāng)年簽約的貢獻(xiàn)率，增設(shè)國(guó)際業(yè)務(wù)當(dāng)年簽約額占比和國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)年簽約額占比兩個(gè)修正指標(biāo)，在于強(qiáng)化企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)向；2、單元工程質(zhì)量驗(yàn)收一次合格率（%），在于監(jiān)測(cè)公司承建工程質(zhì)量是否保持較高水平，市場(chǎng)聲譽(yù)有無(wú)受損風(fēng)險(xiǎn)；3、本季度業(yè)主書(shū)面投訴及約談率（次），主要監(jiān)測(cè)公司各項(xiàng)目部履約是否順利，與業(yè)主溝通是否順暢，是否做到了讓業(yè)主滿意的承諾。

業(yè)務(wù)流程和人員維度的指標(biāo)主要有：1、億元產(chǎn)值死亡率（人），主要從建筑施工高危行業(yè)特點(diǎn)出發(fā)，監(jiān)測(cè)公司安全生產(chǎn)狀況；2、本季度農(nóng)民工或分包商群體上訪事件（次），主要從經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型時(shí)期建筑施工企業(yè)的矛盾集中點(diǎn)出發(fā)，監(jiān)測(cè)公司在規(guī)范用工和戰(zhàn)略伙伴培育方面有無(wú)重大缺失，有無(wú)不穩(wěn)定因素；3、1000萬(wàn)元以上被告案件（次），主要監(jiān)測(cè)公司重大合同糾紛和可能出現(xiàn)的意外損失情況；4、腐敗違法案件（例），主要監(jiān)測(cè)公司各級(jí)管理人員及其他人員的道德風(fēng)險(xiǎn)狀況，防范因腐敗問(wèn)題給管理團(tuán)隊(duì)和職工隊(duì)伍造成重大影響。

從以上三個(gè)維度共選取13個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，9個(gè)修正指標(biāo)。這些指標(biāo)除注明“本季度”的項(xiàng)目外，其他項(xiàng)目均統(tǒng)計(jì)年度累計(jì)情況，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)因素的累積和變化過(guò)程。這些指標(biāo)基本涵蓋了企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，均可在每個(gè)季度統(tǒng)計(jì)觀察，且簡(jiǎn)單直觀。放棄了一些必須到年度終結(jié)才可以報(bào)告或者計(jì)算非常復(fù)雜的指標(biāo)。

從權(quán)重賦值上，我們主要是站在企業(yè)管理層的角度，從行業(yè)特性和企業(yè)發(fā)展階段的特點(diǎn)出發(fā)，分析風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)的影響大小，按5分、4分、3分、2分、1分五級(jí)賦予權(quán)重，體現(xiàn)企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和價(jià)值判斷。設(shè)計(jì)基本總分為35分，按權(quán)重排序，分別為合同充裕度權(quán)重最高5分，體現(xiàn)了市場(chǎng)開(kāi)發(fā)對(duì)建筑施工企業(yè)永遠(yuǎn)處于龍頭地位，是最大的風(fēng)險(xiǎn)，指標(biāo)異常時(shí)危害程度極強(qiáng)；風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率權(quán)重居次席4分，體現(xiàn)了應(yīng)收賬款和未完施工問(wèn)題的普遍性、嚴(yán)峻性和對(duì)建筑施工企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的重要性，指標(biāo)異常時(shí)危害程度強(qiáng)；權(quán)重為3分的指標(biāo)分別是營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃達(dá)成率、綜合營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、本季度日均資金存量、億元產(chǎn)值死亡率、腐敗違法案件等5個(gè)指標(biāo)，均是企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要衡量指標(biāo)和管理上的高壓線，指標(biāo)異常時(shí)危害程度較強(qiáng)；權(quán)重為2分的指標(biāo)分別是盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、單元工程質(zhì)量驗(yàn)收一次合格率、本季度農(nóng)民工或分包商群體上訪事件、1000萬(wàn)元以上被告案件等5個(gè)指標(biāo)，主要涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，業(yè)主和分包商、供應(yīng)商關(guān)系等，指標(biāo)異常時(shí)危害程度一般；權(quán)重1分的指標(biāo)是本季度業(yè)主書(shū)面投訴或約談率，是合同執(zhí)行過(guò)程中的問(wèn)題，責(zé)任也往往非單方責(zé)任，指標(biāo)異常時(shí)危害程度較弱，大多可以通過(guò)溝通和加強(qiáng)措施進(jìn)行彌補(bǔ)。

二、各指標(biāo)預(yù)警等級(jí)值和臨界值的設(shè)定

模型的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)共分為綠燈、黃燈、紅燈三個(gè)預(yù)警等級(jí)。綠燈代表實(shí)際指標(biāo)處于風(fēng)險(xiǎn)臨界值以內(nèi)，處于低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間；黃燈代表實(shí)際指標(biāo)已超出風(fēng)險(xiǎn)臨界值，需要引起管理層的高度關(guān)注，采取應(yīng)對(duì)措施，但風(fēng)險(xiǎn)仍然在可承受范圍之內(nèi)；紅燈代表實(shí)際指標(biāo)已達(dá)到或超過(guò)企業(yè)設(shè)定的高風(fēng)險(xiǎn)臨界值，如果不及時(shí)采取強(qiáng)有力的措施，將給企業(yè)經(jīng)營(yíng)和聲譽(yù)等帶來(lái)極大危害，風(fēng)險(xiǎn)將難以承受。為了便于風(fēng)險(xiǎn)量化，加權(quán)匯總，我們將綠燈的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)值設(shè)為1、黃燈風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)值設(shè)為2、紅燈風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)值設(shè)為3，這樣就可以通過(guò)指標(biāo)權(quán)重與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)值相乘，計(jì)算出每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)的影響指數(shù)。而對(duì)修正指標(biāo)按照1+（每個(gè)修正項(xiàng)黃燈0.1+每個(gè)修正項(xiàng)紅燈0.2）的系數(shù)對(duì)主指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)值進(jìn)行修正，體現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)疊加帶來(lái)的影響。

這樣以來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等級(jí)臨界值和區(qū)間的設(shè)定就非常重要。結(jié)合企業(yè)實(shí)際，我們充分考慮企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度，主要參照##下達(dá)考核值、行業(yè)平均先進(jìn)水平和專家經(jīng)驗(yàn)值幾種方法確定臨界值。例如合同充裕度（倍）指標(biāo)，我們按照多年的企業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)合同充裕度大于等于2倍的時(shí)候，也就是說(shuō)企業(yè)合同存量與上年?duì)I業(yè)收入之比大于等于2的時(shí)候，按照企業(yè)的正常產(chǎn)能，在手合同的存量可以維持兩年或兩年以上，相對(duì)來(lái)講是比較安全的，職工隊(duì)伍也比較穩(wěn)定，預(yù)警等級(jí)確定為綠燈；當(dāng)合同充裕度小于2倍大于1倍的時(shí)候，在手的合同存量可以維持企業(yè)正常情況下1年多的產(chǎn)能需要，考慮企業(yè)內(nèi)部任務(wù)分布的不平衡因素，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題出現(xiàn)，一部分職工可能無(wú)班可上，一部分設(shè)備出現(xiàn)閑置，預(yù)警等級(jí)確定為黃燈；當(dāng)合同存量小于等于1倍的時(shí)候，意味著如果不能盡快簽約新的合同，在手的合同存量只能維持企業(yè)一年或不足一年的生產(chǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出，將出現(xiàn)大量的人員和設(shè)備閑置，企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)受到重大挑戰(zhàn)，預(yù)警等級(jí)確定為紅燈。而資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)，按照一般企業(yè)控制線應(yīng)該在40%-60%為宜，但建筑施工企業(yè)高投入、低附加值的特點(diǎn)決定了企業(yè)的負(fù)債率普遍較高，通常都在70%-80%的水平，甚至更高，而且根據(jù)我們多年觀察，建筑施工企業(yè)只要合同額相對(duì)充裕，現(xiàn)金流就有保障，負(fù)債率稍高一點(diǎn)也是安全的，因此我們把綠燈等級(jí)的控制線定在小于等于80%，接近##下達(dá)考核值79.12%。把黃燈等級(jí)的區(qū)間定在80%-90%，也是企業(yè)歷史上負(fù)債率最高時(shí)的大致區(qū)間。而負(fù)債率大于等于90%時(shí)，不管企業(yè)的合同額是否充裕，說(shuō)明企業(yè)的自有資金太少，創(chuàng)利能力和償債能力都將受到質(zhì)疑，企業(yè)再融資難度加大或融資成本明顯過(guò)高。再如億元產(chǎn)值死亡率（人），我們主要就依據(jù)##的考核指標(biāo)，把綠燈控制線確定在小于等于0.02，按照企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，就是全年因安全事故死亡人數(shù)不超過(guò)1人。而把黃燈區(qū)間確定在0.02-0.04，紅燈區(qū)間確定在大于等于0.04，也就是說(shuō)全年因安全事故死亡人數(shù)超過(guò)2人時(shí)，企業(yè)的安全生產(chǎn)形勢(shì)就異常嚴(yán)峻。對(duì)建筑施工這樣一個(gè)高危行業(yè)來(lái)講，這是一個(gè)較高的管理要求，體現(xiàn)了對(duì)生命的尊重和對(duì)文明進(jìn)步的發(fā)展方式的追求。

三、綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)與綜合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等級(jí)的確定

各指標(biāo)預(yù)警等級(jí)臨界值設(shè)定以后，我們就可以通過(guò)和企業(yè)每個(gè)季度的實(shí)際值進(jìn)行對(duì)比，確定各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)所處的預(yù)警等級(jí)和等級(jí)值，再結(jié)合權(quán)重分配，計(jì)算出各個(gè)指標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，然后把13個(gè)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)相加，得到企業(yè)該季度時(shí)點(diǎn)的綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。而對(duì)企業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等級(jí)臨界值的設(shè)定則難以找到可以參照的明確標(biāo)準(zhǔn)，因而臨界值的設(shè)定帶有較強(qiáng)的主觀性，有待在管理實(shí)踐中不斷修訂完善。我們把綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的綠燈控制線確定在小于等于45分，是假定13項(xiàng)指標(biāo)和修正指標(biāo)全部綠燈時(shí)最低指數(shù)35分的近1.3倍，可以理解為大多數(shù)指標(biāo)處于綠燈范圍，但個(gè)別指標(biāo)出現(xiàn)黃燈或紅燈風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；把紅燈控制線確定在大于等于75分，是假定13項(xiàng)指標(biāo)全部或大部分處于黃燈范圍，且部分指標(biāo)處于紅燈范圍的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，表明企業(yè)可能出現(xiàn)了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；而把45分-75分之間的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)確定為黃燈預(yù)警等級(jí)，表明企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，但仍非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)因素可控、風(fēng)險(xiǎn)損失可承受，通過(guò)強(qiáng)化管理舉措，不會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成太大影響。由于目前###整體處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，因而綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)處于45分-75分之間，特別是接近45分下線一方應(yīng)該是一種常態(tài)。以###2014年第二季度、第三季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)同口徑分析來(lái)看，第二季度綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)55.8，第三季度綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)55.4，綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)略有下降但仍處于黃燈預(yù)警范圍，主要是由于市場(chǎng)開(kāi)發(fā)形勢(shì)嚴(yán)峻，合同充裕度持續(xù)走低。

四、預(yù)警模型的應(yīng)用管理

###季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型由企業(yè)風(fēng)控辦（企業(yè)發(fā)展部）負(fù)責(zé)維護(hù)管理，每季度結(jié)束后的次月15日前后，由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部、經(jīng)營(yíng)管理部、質(zhì)量管理部、安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部、法律事務(wù)部、紀(jì)檢監(jiān)察部和總經(jīng)理辦公室部門(mén)等收集初始信息，交企業(yè)發(fā)展部匯總整理，按照此模型計(jì)算出各單項(xiàng)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)和綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，確定綜合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等級(jí)，作為季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告的重要內(nèi)容，季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析會(huì)結(jié)束后，在會(huì)議紀(jì)要中企業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)和預(yù)警等級(jí)。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告范文6

關(guān)鍵詞：證券投資 基金管理公司 全面風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

基金行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類繁多而彼此交叉，如果缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，將會(huì)引發(fā)重大的金融風(fēng)險(xiǎn)。巴林銀行、日本大和銀行、長(zhǎng)期資本管理公司等重大金融風(fēng)險(xiǎn)事件的爆發(fā)，都是缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制所致。近年來(lái)我國(guó)證券投資基金飛速發(fā)展，但其風(fēng)險(xiǎn)管理卻相對(duì)落后。若不及時(shí)提高基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，將會(huì)阻礙基金業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展，甚至?xí)?dǎo)致金融動(dòng)蕩。因此，研究如何構(gòu)建證券投資基金管理公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系顯得尤為重要。2003年7月美國(guó)COSO提出了《企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架》報(bào)告，從體系上規(guī)范了企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)、要素等，指出企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的要素包括內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、控制活動(dòng)、信息與溝通和監(jiān)督?；鸸芾砉久媾R的風(fēng)險(xiǎn)種類復(fù)雜，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)等。每一種風(fēng)險(xiǎn)也不是完全獨(dú)立的，而往往是相互關(guān)聯(lián)的，因此對(duì)基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)管理不應(yīng)是對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)割裂地管理，而要通過(guò)組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并舉實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。筆者認(rèn)為，所謂證券投資基金管理公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，是由若干有機(jī)聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)管理要素組成的完整框架，這一框架將公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)容忍度、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以及各種風(fēng)險(xiǎn)的管理和監(jiān)控統(tǒng)一起來(lái)，既實(shí)現(xiàn)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的有效控制和管理，又將公司的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)貫徹于這個(gè)框架始終，確保公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)以及管理流程的持續(xù)健康發(fā)展。本文參照COSO的《企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架》報(bào)告，結(jié)合我國(guó)證券投資基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際情況，構(gòu)建其全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。構(gòu)建的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系由相互聯(lián)系的要素組成，這要素分別是風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和政策設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)信息溝通和報(bào)告、監(jiān)督評(píng)價(jià)。

二、證券投資基金管理公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)及現(xiàn)狀分析

（一）我國(guó)證券投資基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)種類 我國(guó)證券投資基金管理公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類復(fù)雜且相互關(guān)聯(lián)，主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)等。（1）信用風(fēng)險(xiǎn)。指在進(jìn)行證券投資過(guò)程中，由于證券發(fā)行人到期不能還本付息而使基金管理公司遭受損失的可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)能力、資本大小、經(jīng)營(yíng)前途和事業(yè)的穩(wěn)定性等因素影響。（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。指證券投資基金管理公司所投資的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)導(dǎo)致證券價(jià)格變動(dòng)的原因，把基金管理公司面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分為特定股票風(fēng)險(xiǎn)（特定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和特定行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）和利率風(fēng)險(xiǎn)。特定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑而導(dǎo)致其股票價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于特定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，由于基金管理公司相比較一般的投資者而言，可以進(jìn)行分散投資，形成投資組合，因此基金管理公司可以較好地避免特定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。特定行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指行業(yè)的盛衰給這個(gè)行業(yè)的股票帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。如果基金管理公司投資的證券行業(yè)集中度比較大，那么基金管理公司的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就比較大。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)影響證券的市場(chǎng)價(jià)格，從而給公司帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砉緫?yīng)根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率的預(yù)測(cè)進(jìn)行調(diào)整以取得穩(wěn)定的投資收益，這里主要是對(duì)債券期限長(zhǎng)短的調(diào)整。（3）操作風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砉久媾R的操作風(fēng)險(xiǎn)主要包括四類。第一類是由于內(nèi)部員工的道德風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的欺詐行為；第二類是法律風(fēng)險(xiǎn)；第三類是管理風(fēng)險(xiǎn)；第四類是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部員工的欺詐行為，在基金管理公司與其內(nèi)部員工的委托―關(guān)系中，由于內(nèi)部員工的道德風(fēng)險(xiǎn)促使其進(jìn)行欺詐，而使基金管理公司遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)；法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于不遵守或違反有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)定、認(rèn)定的慣例，合同義務(wù)或道德標(biāo)準(zhǔn)等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，由于法律作為應(yīng)用規(guī)范的強(qiáng)制性，導(dǎo)致基金管理公司合約無(wú)效或被處罰追究的可能性；管理風(fēng)險(xiǎn)是指由于基金管理公司管理人的管理水平有限，導(dǎo)致投資決策和運(yùn)作等失誤而使基金管理公司蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于基金管理公司的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、通訊系統(tǒng)以及信息系統(tǒng)等技術(shù)支撐系統(tǒng)發(fā)生故障而導(dǎo)致投資交易、核算和申購(gòu)贖回等無(wú)法正常運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)在市場(chǎng)中變現(xiàn)遭受的損失以及由此帶來(lái)的成本。由于證券投資基金管理公司的投資對(duì)象由股票、債券、期貨或衍生金融工具等組合而成，因此這些金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)都可能對(duì)公司的資產(chǎn)凈值造成影響而引發(fā)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是基金在日常運(yùn)營(yíng)中非常重要的一類風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)常常由證券市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng)、基金凈值的大幅縮水以及基金持有人贖回等引起，這些對(duì)基金本身的運(yùn)作、基金市場(chǎng)形象均有重大負(fù)面的影響。開(kāi)放式基金由于存在投資者贖回問(wèn)題，因此它的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)顯得更為突出。（5）宏觀風(fēng)險(xiǎn)。宏觀風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下三類。政策風(fēng)險(xiǎn)：貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策等國(guó)家政策的變化對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，影響基金收益而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)：證券市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期的特點(diǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況對(duì)基金投資的收益水平將產(chǎn)生影響，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)：購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)也叫通貨膨漲風(fēng)險(xiǎn)，是指由于物價(jià)上漲，貨幣貶值而使基金管理公司投資組合的價(jià)值降低的風(fēng)險(xiǎn)。如當(dāng)基金管理公司收回以貨幣計(jì)量的本金或收益時(shí)，實(shí)際收入下降。基金管理公司減少購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)的防衛(wèi)策略是在通貨膨脹期間，將長(zhǎng)期債券和優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普遍股。

（二）我國(guó)證券投資基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀 1998 年3月規(guī)范的基金管理公司正式登上中國(guó)的資本市場(chǎng)舞臺(tái)，開(kāi)始作為重要的機(jī)構(gòu)投資者之一對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)產(chǎn)生了重大影響。進(jìn)入2006年，基金行業(yè)的主體法律框架已經(jīng)完成。伴隨著市場(chǎng)環(huán)境變化和制度變遷的相互作用，基金管理公司在投資理念、組織架構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面也發(fā)生了巨大變化。要在基金的價(jià)格分化和投資風(fēng)險(xiǎn)日益顯現(xiàn)的情況下提升自身業(yè)績(jī)，基金管理公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理日益重視。但是相比較其數(shù)量和規(guī)模的發(fā)展速度，我國(guó)證券投資基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)管理仍明顯滯后。主要存在以下問(wèn)題：（1）欠缺風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和文化。我國(guó)基金管理公司大多歷程較短，片面追求效益和規(guī)模，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠。沒(méi)有形成風(fēng)險(xiǎn)管理的文化，也沒(méi)有建立起一套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。（2）公司的治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)不合理和風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)限職責(zé)劃分不清晰?；鸸芾砉镜闹卫斫Y(jié)構(gòu)是有關(guān)基金持有人、基金管理公司和基金托管人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的制度安排。在我國(guó)，證券投資基金發(fā)展時(shí)間較短，目前證券投資基金管理公司基本上是依托于基金托管人成立，與基金托管人存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，極易發(fā)生內(nèi)部交易和投資集中化，出現(xiàn)“機(jī)構(gòu)坐莊”現(xiàn)象，增加了基金的投資風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理要求在風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)和權(quán)限職責(zé)劃分上，要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的全面性和完整性，要保持風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和監(jiān)督部門(mén)的相對(duì)獨(dú)立性，我國(guó)的基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)不完善甚至不完整，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、監(jiān)督稽核部門(mén)的獨(dú)立性也受到限制和干擾。（3）風(fēng)險(xiǎn)管理流程不完善，管理技術(shù)和手段落后，內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度不健全。完整的風(fēng)險(xiǎn)管理流程要包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、處置和監(jiān)控，我國(guó)基金管理公司往往缺少相關(guān)流程和環(huán)節(jié)，并且風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中定量評(píng)估技術(shù)滯后。風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度不健全，部門(mén)與部門(mén)之間的風(fēng)險(xiǎn)控制及風(fēng)險(xiǎn)信息溝通受到限制。（4）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理往往是按風(fēng)險(xiǎn)類別管理。這造成基金管理公司不僅忽視了風(fēng)險(xiǎn)的交叉性，而且風(fēng)險(xiǎn)管理缺少系統(tǒng)性和控制力。

三、證券投資基金管理公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境 構(gòu)建的基金管理公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系由相互聯(lián)系的要素組成，這要素分別是風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和政策設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)信息溝通和報(bào)告、監(jiān)督評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)管理體系的要素相互獨(dú)立、相互聯(lián)系又相互制約，共同構(gòu)成了全面風(fēng)險(xiǎn)管理這一有機(jī)體系如（圖1）。 風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境是其他風(fēng)險(xiǎn)管理要素的基礎(chǔ)，具體包括基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)管理文化、價(jià)值觀和風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)等。其中，風(fēng)險(xiǎn)管理文化是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的核心，它影響到全面風(fēng)險(xiǎn)管理各個(gè)要素的活動(dòng)；風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理得以實(shí)施的組織保障和支撐，在組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)和權(quán)限進(jìn)行清晰的分配。（1）風(fēng)險(xiǎn)管理決策層。董事會(huì)對(duì)基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)有最終責(zé)任，監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)和公司管理層的行為行使監(jiān)督權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)隸屬于董事會(huì)，是公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的最高決策機(jī)構(gòu)，其職能為對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部控制管理的政策制度程序進(jìn)行統(tǒng)一的決策，向董事會(huì)提供獨(dú)立支持，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)內(nèi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)首席執(zhí)行官。合規(guī)與審計(jì)委員會(huì)隸屬于董事會(huì)，為風(fēng)險(xiǎn)管理的審計(jì)、稽核、監(jiān)察政策、制度、程序的最高決策機(jī)構(gòu)，具有充分完全的獨(dú)立性，合規(guī)與審計(jì)委員會(huì)內(nèi)設(shè)督察長(zhǎng)。（2）風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行層。包括風(fēng)險(xiǎn)管理部、稽核監(jiān)察部和各業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理崗。風(fēng)險(xiǎn)管理部隸屬于風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，履行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的職能，實(shí)行垂直單元制管理，按風(fēng)險(xiǎn)類別設(shè)立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理單元，各風(fēng)險(xiǎn)管理單元在風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)上接受風(fēng)險(xiǎn)管理部的領(lǐng)導(dǎo)。在具體業(yè)務(wù)職能部門(mén)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，將風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)口設(shè)置在最前沿。在具體作業(yè)中，實(shí)行業(yè)務(wù)崗和風(fēng)險(xiǎn)管理崗并行的原則，并根據(jù)業(yè)務(wù)特色向本級(jí)和上級(jí)管理層以及業(yè)務(wù)部門(mén)提供風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告、對(duì)策建議?；吮O(jiān)察部隸屬于合規(guī)與審計(jì)委員會(huì)，對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行狀況進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)督檢查。證券投資基金管理公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)如（圖2）所示。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和政策設(shè)定 證券投資基金管理公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：一是結(jié)合公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)容忍度和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)確定風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略目標(biāo)；二是讓整個(gè)基金管理團(tuán)隊(duì)清晰認(rèn)識(shí)到投資和基金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源和程度；三是建立一套客觀的評(píng)估和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的方法，并嚴(yán)格、一致地應(yīng)用這套方法，使得風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)容忍度以內(nèi)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)制定明確統(tǒng)一的各類風(fēng)險(xiǎn)的管理政策，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和基金管理公司戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的緊密結(jié)合。

（三）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 首先對(duì)業(yè)務(wù)和管理中是否存在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷，然后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的種類、來(lái)源進(jìn)行監(jiān)測(cè)和分析。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的前提。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別由具體的業(yè)務(wù)人員來(lái)執(zhí)行，然后報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理部和監(jiān)督稽核部核準(zhǔn)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 可從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的程度?？筛鶕?jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)類別確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，對(duì)能計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)以VaR為核心度量方法確定受險(xiǎn)程度，對(duì)不能計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)采用定性方法進(jìn)行評(píng)估。

（五）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是指在識(shí)別和評(píng)估了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)之后，所做出的防范、控制、轉(zhuǎn)移和補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)的各種策略和措施。基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策主要包括投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理（主要管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）和內(nèi)部控制機(jī)制（主要管理難以計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)）。其中需要注意的是內(nèi)部控制機(jī)制既是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的一大風(fēng)險(xiǎn)管理要素，也是管理難以計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)（例如操作風(fēng)險(xiǎn)）的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。（1）投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理?；鸸芾砉镜耐顿Y組合風(fēng)險(xiǎn)管理的流程應(yīng)包括如下步驟：一是股票或債券投資小組選定投資組合的券種并決定相應(yīng)權(quán)重，構(gòu)建模擬投資組合；二是投資數(shù)量分析人員運(yùn)用EMA風(fēng)險(xiǎn)管理軟件對(duì)模擬投資組合的事前跟蹤誤差進(jìn)行評(píng)估，如果模擬投資組合的風(fēng)險(xiǎn)在規(guī)定的范圍內(nèi)則正式建立該組合，并開(kāi)始對(duì)該組合的跟蹤誤差進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，如果事前跟蹤誤差不在規(guī)定的范圍內(nèi)，則基金經(jīng)理重新挑選股票或者重新確定股票的權(quán)重直至事前跟蹤誤差達(dá)到預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)為止；三是基金經(jīng)理實(shí)時(shí)監(jiān)控投資組合的事后跟蹤誤差以決定風(fēng)險(xiǎn)收益狀況是否相匹配，如果基金經(jīng)理認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)和收益基本匹配，則不作調(diào)整，繼續(xù)監(jiān)測(cè)組合的跟蹤誤差，如發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益不匹配，那么基金經(jīng)理需要重新調(diào)整組合，直至組合的事前跟蹤誤差和事后跟蹤誤差均達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)為止。證券投資基金管理公司的投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理流程如（圖3）。（2）內(nèi)部控制機(jī)制?；鸸芾砉疽胗行У胤婪逗涂刂骑L(fēng)險(xiǎn)，為投資者牟取更高利益，除了利用專業(yè)知識(shí)和技能進(jìn)行投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理外，更為重要的是要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制機(jī)制?；鸸芾砉驹谶M(jìn)行公司管理和基金運(yùn)作中會(huì)由于自身的原因而導(dǎo)致公司管理和基金運(yùn)作出現(xiàn)問(wèn)題而造成管理困難、信譽(yù)受損和市場(chǎng)份額丟失。我們認(rèn)為完善的內(nèi)部控制機(jī)制能有效地防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

（六）內(nèi)部控制 內(nèi)部控制既是一種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策，也是全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的一大要素，這一要素是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理流程的保障。內(nèi)部控制包括內(nèi)部控制制度和活動(dòng)。內(nèi)部控制制度由內(nèi)部控制大綱、公司基本制度、風(fēng)險(xiǎn)控制制度、部門(mén)管理辦法和業(yè)務(wù)管理辦法組成。公司基本制度包括投資管理制度、基金會(huì)計(jì)核算制度、信息披露制度、監(jiān)察稽核制度、公司財(cái)務(wù)制度、資料檔案管理制度、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估考核制度、人力資源管理制度和危機(jī)處理制度等。風(fēng)險(xiǎn)控制制度具體包括法規(guī)遵循政策、崗位分離制度、業(yè)務(wù)隔離制度、標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)流程制度、集中交易制度、權(quán)限管理制度、信息披露制度和監(jiān)察稽核制度等。內(nèi)部控制活動(dòng)主要通過(guò)組織結(jié)構(gòu)控制、操作控制和會(huì)計(jì)控制來(lái)實(shí)現(xiàn)。組織結(jié)構(gòu)控制在基金的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中已經(jīng)闡述。操作控制是指公司設(shè)定了一系列的操作控制的制度，如標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)流程，業(yè)務(wù)、崗位和空間隔離制度，授權(quán)分責(zé)制度，集中交易制度，保密制度、信息披露制度，檔案資料保全制度和客戶投訴處理制度等，控制日常運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)控制是指公司確?；鹭?cái)產(chǎn)與公司自有資產(chǎn)完全分開(kāi)，分賬管理，獨(dú)立核算。公司會(huì)計(jì)核算與基金會(huì)計(jì)核算在業(yè)務(wù)規(guī)范、人員崗位和辦公區(qū)域上進(jìn)行嚴(yán)格區(qū)分，公司對(duì)所管理的不同基金以及本基金下分別設(shè)立賬戶，分賬管理，以確保每只基金和基金財(cái)產(chǎn)的完整和獨(dú)立。

（七）風(fēng)險(xiǎn)信息溝通與報(bào)告 風(fēng)險(xiǎn)信息溝通指及時(shí)地實(shí)現(xiàn)信息的流動(dòng)，自下而上地報(bào)告和自上而下地反饋。保證公司員工及各級(jí)管理人員可以充分了解風(fēng)險(xiǎn)信息，保證信息及時(shí)送達(dá)適當(dāng)?shù)娜藛T進(jìn)行處理。公司制定風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度，包括定期報(bào)告制度和不定期報(bào)告制度。定期報(bào)告制度按照每日、每月、每年度等不同的時(shí)間頻次進(jìn)行報(bào)告。在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告路線上，分為執(zhí)行體系報(bào)告路線和監(jiān)督體系報(bào)告路線。執(zhí)行體系報(bào)告路線：各業(yè)務(wù)人員向部門(mén)負(fù)責(zé)人報(bào)告，部門(mén)負(fù)責(zé)人向風(fēng)險(xiǎn)管理部報(bào)告，風(fēng)險(xiǎn)管理部再向總經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和首席風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)行官報(bào)告；監(jiān)督體系報(bào)告路線：公司員工、各部門(mén)負(fù)責(zé)人向稽核監(jiān)察部報(bào)告，稽核監(jiān)察部向督察長(zhǎng)報(bào)告，督察長(zhǎng)定期出具監(jiān)察報(bào)告，報(bào)送合規(guī)與審計(jì)委員會(huì)和董事會(huì)，如發(fā)現(xiàn)重大違規(guī)行為，應(yīng)立即向董事會(huì)報(bào)告。

（八）監(jiān)督評(píng)價(jià) 監(jiān)督評(píng)價(jià)是評(píng)估公司各個(gè)時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)量過(guò)程，這個(gè)過(guò)程包括持續(xù)監(jiān)督、個(gè)別評(píng)估或者兩者的結(jié)合，而持續(xù)監(jiān)督和個(gè)別評(píng)估的頻率則取決于評(píng)估過(guò)程中所包含的風(fēng)險(xiǎn)水平。督察長(zhǎng)和稽核監(jiān)察部門(mén)人員負(fù)責(zé)日常監(jiān)督工作，促使公司員工積極參與和遵循內(nèi)部控制制度，保證制度有效地實(shí)施。公司監(jiān)事會(huì)、合規(guī)與審計(jì)委員會(huì)、督察長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、稽核監(jiān)察部對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理各流程、風(fēng)險(xiǎn)信息溝通和報(bào)告、內(nèi)部控制制度持續(xù)地進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)其是否符合規(guī)定要求并加以充實(shí)和改善，及時(shí)反映政策法規(guī)、市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)等因素的變化趨勢(shì)，保證風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的有效性。

參考文獻(xiàn)：

［1］何孝星等:《證券投資基金管理學(xué)》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2004年版。

［2］何孝星：《中國(guó)證券投資基金發(fā)展論》，清華大學(xué)出版社2003年版。