前言：中文期刊網(wǎng)精心挑選了盈利能力分析的重要性范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發(fā)你的文章創(chuàng)作靈感，歡迎閱讀。
盈利能力分析的重要性范文1
實證會計研究表明，資本市場對財務(wù)報表信息的反應(yīng)主要集中于利潤表，即企業(yè)盈利能力，而對資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表的信息反應(yīng)明顯不足，只有當其他報表財務(wù)信息轉(zhuǎn)化為利潤表的會計信息之時，資本市場才能對其進行有效檢驗。因此，對投資者而言，如何預測企業(yè)持續(xù)性盈利能力尤為關(guān)鍵。基于此，本文以主動性問卷調(diào)查法的統(tǒng)計評價體系為基礎(chǔ)，運用德爾菲問卷調(diào)查法，通過二次征詢，最終提出一套企業(yè)持續(xù)性盈利能力指標體系，為投資者提供決策參考。
二、樣本設(shè)計
（一）樣本要求 樣本總量200份； 第一次回收159份，有效樣本150份；第二次回收168份，有效樣本154份。
（二）德爾菲問卷調(diào)查法 經(jīng)由Email將問卷發(fā)送給被調(diào)查者，被調(diào)查者填寫問卷并反饋，通過對有效問卷的統(tǒng)計分析得出第一次統(tǒng)計結(jié)果，然后把它發(fā)送給被調(diào)查者，被調(diào)查者對其第一次問卷進行修正，然后根據(jù)第二次回收有效問卷統(tǒng)計第二次數(shù)據(jù)，最后本文再對第二次統(tǒng)計結(jié)果進行計量上的修正，求得最終統(tǒng)計結(jié)果，即盈利能力評價體系。
（三）問卷調(diào)查對象 財務(wù)專業(yè)本科生。
三、 樣本統(tǒng)計結(jié)果
（一）統(tǒng)計指標說明 參考已有文獻，本文使用四個統(tǒng)計指標：各級樣本權(quán)重、樣本權(quán)重均值、樣本權(quán)重標準差和離差系數(shù)。其中，樣本權(quán)重標準差反映了被調(diào)查者對財務(wù)指標權(quán)重絕對認知的一致性程度，數(shù)值越小說明絕對認知越趨向一致；離差系數(shù)反映了被調(diào)查者對各層級指標權(quán)重的相對認知程度的一致性，數(shù)值越小說明相對認知程度越一致。
（二）一級指標分析 由表1知，經(jīng)過第二次征詢，總體上講，指標權(quán)重均值順序由盈利能力、發(fā)展能力、資產(chǎn)管理能力、債務(wù)償還能力和現(xiàn)金流量能力變化為盈利能力、資產(chǎn)管理能力、債務(wù)償還能力、現(xiàn)金流量能力和發(fā)展能力。最重要的差異是發(fā)展能力的重要性大幅度下降，這可能是被調(diào)查者認為發(fā)展能力是盈利能力、資產(chǎn)管理能力、債務(wù)償還能力和現(xiàn)金流量能力的結(jié)果有關(guān)，即一個企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)管理能力、債務(wù)償還能力和現(xiàn)金流量能力較好的話，其發(fā)展能力也理應(yīng)較好；也有可能是第一次被調(diào)查者對發(fā)展能力給予過高權(quán)重，第二次進行下調(diào)。
從認知度上而言，盈利能力和資產(chǎn)管理能力統(tǒng)計結(jié)果認知度的趨同性進一步提高，而現(xiàn)金流量能力呈現(xiàn)與之相反態(tài)勢，債務(wù)償還能力除權(quán)重隸屬區(qū)間外，其他指標也呈現(xiàn)認知度趨向一致性，發(fā)展能力則呈現(xiàn)較為混雜的態(tài)勢。
具體而言，一級盈利能力指標，經(jīng)第二次征詢，指標權(quán)重隸屬區(qū)間跨度收窄，且權(quán)重略微上升，標準差和離差系數(shù)都降低，這說明在指標自身和相對認知度都呈現(xiàn)提升趨勢；一級資產(chǎn)管理能力指標，經(jīng)第二次征詢，其各方面態(tài)勢均呈現(xiàn)與一級盈利能力指標相同態(tài)勢。一級債務(wù)償還能力指標，經(jīng)第二次征詢，權(quán)重隸屬區(qū)間與均值均微幅上升，離差系數(shù)變小，說明認知度得到進一步提升。一級現(xiàn)金流量能力，經(jīng)第二次征詢，所有指標都略微變大，說明分歧度有所上升。發(fā)展能力指標則權(quán)重隸屬區(qū)間和權(quán)重均值都變小，離差系數(shù)卻明顯變大，說明分歧度明顯上升。
總之，經(jīng)過二次征詢，被調(diào)查者認為盈利能力對投資者而言是最為重要的，且對盈利能力的重要性和認知度都得以提升；資產(chǎn)管理能力次之，這可能是被調(diào)查者認為資產(chǎn)管理能力相當于企業(yè)盈利的工藝制造流程，若工藝流程科學，盈利能力也極有可能提升；債務(wù)償還能力排列第三，它主要是衡量企業(yè)財務(wù)風險高低的應(yīng)計量度，而現(xiàn)金流量能力則是企業(yè)財務(wù)風險的現(xiàn)金量度，二者相互驗證企業(yè)盈利能力持續(xù)性是否斷裂。盡管企業(yè)持續(xù)性盈利能力的成長性是投資者找尋投資標的的核心，但若以上四個方面企業(yè)都解決的較好，它的發(fā)展能力是不言而喻，故被調(diào)查者在這方面表現(xiàn)出較大的分歧度。
（三）二級財務(wù)指標分析 二級財務(wù)指標分為盈利能力、資產(chǎn)管理能力、償債能力、現(xiàn)金流量能力和成長能力。
（1）盈利能力二級指標分析。表2顯示了兩次征詢的樣本權(quán)重均值排序未發(fā)生變化，只是主營業(yè)務(wù)利潤率權(quán)重占比略微下降，總資產(chǎn)凈利率權(quán)重占比微幅上升，而銷售凈利率和權(quán)益凈利率指標權(quán)重基本無差異。各指標的認知度，第二次征詢對第一次統(tǒng)計結(jié)果作了較大幅度的調(diào)整，對各指標的認知度更趨向一致性，無認是標準差還是離差系數(shù)都大幅度下降，離差系數(shù)平均值由原來的0.6左右降至0.4左右。其中，主營業(yè)務(wù)利潤率下降幅度最為明顯，幾乎達50%，這說明被調(diào)查者對該指標的重要性認知度高度一致；其次是銷售凈利率，被調(diào)查者的認知度也呈現(xiàn)極大幅度提升，認知度指標下降幅度達40%以上；再次是總資產(chǎn)凈利率，離差系數(shù)降幅超過3成；最后是權(quán)益凈利率，但認知度較之前也大幅度提升。由此知，盈利能力指標經(jīng)由第二次征詢，被調(diào)查者對它的認知度更趨向一致性，這也說明投資者對企業(yè)持續(xù)性盈利能力呈現(xiàn)重要性與認知度雙高局面，這也與資本市場有效性檢驗相一致。
（2）資產(chǎn)管理能力二級指標分析。由表3知，從總體上講，經(jīng)由二次問卷循環(huán)，被調(diào)查者對各指標的認知度，第二次與第一次統(tǒng)計結(jié)果沒太多差異。細而言之，除固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的離差系數(shù)外，其他財務(wù)指標的離差系數(shù)都略微收窄。同樣，這種結(jié)果也基本適用于標準差，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的標準差有明顯上升，幅度達30%左右。這說明除了該指標，被調(diào)查者對其他指標的認知度都較高。各指標權(quán)重均值經(jīng)第二次調(diào)整后，排序依然是：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，只不過被調(diào)查者第二次幾乎都對每一指標權(quán)重同時提升了10%。這說明被調(diào)查者在認知度基本不變的條件下，對其重要性認識有所提升。
（3）債務(wù)償還能力二級指標分析如表4所示。由表4知，被調(diào)查者經(jīng)過二次征詢，對債務(wù)償還能力的認知度有較大調(diào)整，離差系數(shù)大幅度下降，原來波動介于0.9154到0.5381，調(diào)整為圍繞0.5左右小幅度波動。而樣本權(quán)重和標準差變化不大，樣本權(quán)重均值均小幅度上升，樣本權(quán)重標準差由原來差異較大，都是為圍繞0.2小幅度波動。這說明被調(diào)查者對債務(wù)償還能力的認知度有較大提升的條件下，對其重視程度略有上升，這與資產(chǎn)管理能力方面的結(jié)論基本相同。
（4）現(xiàn)金流量能力二級指標分析。由表5知，被調(diào)查者第二次征詢沒有對本項指標做出明顯調(diào)整。具體來說，現(xiàn)金比率的權(quán)重均值略升，而標準差和離差系數(shù)均下降，表明認知度有所上升；銷售現(xiàn)金比率的這三項指標都小幅度上升，表明在重要性提升之余，分歧度卻有所上升；現(xiàn)金再投資比率三項指標基本上沒有調(diào)整。
（5）成長能力二級指標分析如表6。表6顯示了被調(diào)查者對成長能力指標經(jīng)第二次征詢進行了較大幅度調(diào)整。其中，主營業(yè)務(wù)利潤率權(quán)重均值下調(diào)幅度高達36%，同時離差系數(shù)也有較大幅度提升，提高近30%，分歧度提升；總資產(chǎn)增長率的重要性占比也大幅度下調(diào)，高達35%，離差系數(shù)上升近40%，分歧度明顯上升。
四、上市公司持續(xù)性盈利能力體系構(gòu)建
匯總以上信息，權(quán)重系數(shù)由萬分位調(diào)整為百分位，這會導致會有小誤差，即可得一套上市公司持續(xù)性盈利能力評價體系，如表7所示。成長能力權(quán)重占比大幅度提升，由原來5%提升到13%，說明被調(diào)查者較大幅度提升了它的重要性；盈利能力由原來40%微幅下降到35%，占比仍最大，但是權(quán)重略有下調(diào)，仍是被調(diào)查者最看重的指標；債務(wù)償還能力由20%小幅下調(diào)到17%，資產(chǎn)管理能力與原來指標持平，現(xiàn)金流量能力權(quán)重占比基本一致。
總之，這套體系更加凸顯了盈利能力與發(fā)展能力并重，從理論上說明盈利的持續(xù)性的重要性，這與資本市場中被投資者認為最好投資標的是具有持續(xù)增長盈利能力的企業(yè)相一致。
盈利能力分析的重要性范文2
開題報告
1.畢業(yè)論文題目背景、研究意義及國內(nèi)外相關(guān)研究情況
（1）研究背景
八十年代以利潤和產(chǎn)值為主要的盈利分析，評價分析的方法比較簡單單一，考慮的因素較少；九十年代以后綜合性的盈利能力評價體系開始應(yīng)用，它對復雜的市場分析更加客觀和真實。伴隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展完善，特別是股份制企業(yè)的建立，越來越多的公司需要良好的盈利能力來吸引股東投資，很多公司每年都會進行盈利能力的分析。隨著世界經(jīng)濟的全球化，企業(yè)間面對的競爭不僅來自國內(nèi)，而且國外的企業(yè)的產(chǎn)品也進入到中國國內(nèi)，因此企業(yè)要想生存壯大，在競爭中立于不敗之地，就必須保證企業(yè)能夠盈利，持續(xù)為企業(yè)的發(fā)展提供發(fā)展的動力。盈利能力，是企業(yè)各個層面都十分重視的一個問題。對公司盈利能力進行分析，實際上就是對公司的營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、資本收益率等各項指標進行分析，企業(yè)的盈利能力的強弱是通過企業(yè)利潤率來體現(xiàn)的。不管對經(jīng)營者還是投資者來講，進行盈利能力分析，能夠及時發(fā)現(xiàn)管理經(jīng)營和投資環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的問題，并及時改進對策，促進利潤率的提高，從而獲得高額利潤。不管是企業(yè)的債權(quán)人還是股東，進行盈利能力分析，能夠防止投資失敗的出現(xiàn)，從而實現(xiàn)投資資本的回收及增值。因此，對盈利能力進行分析是對企業(yè)進行客觀評價的一個重要指標。
通過對企業(yè)盈利能力的分析，幫助企業(yè)對財務(wù)數(shù)據(jù)上的企業(yè)收入和利潤分析，量化企業(yè)短期內(nèi)的盈利能力的高低，并且通過發(fā)展趨勢，重點關(guān)注企業(yè)長期的盈利質(zhì)量，對企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性、成長性以及持續(xù)性進行重點描述，從而得出企業(yè)在長期的盈利能力的情況，對企業(yè)以及社會的穩(wěn)定產(chǎn)生了絕大的幫助。另一方面，
盈利能力是企業(yè)外部和內(nèi)部利益關(guān)注的方面，通過對其的分析對公司的保證具有重要的意義。因此研究本選題具有重要的實踐意義：首先，本文首先對我國格力電器的盈利能力進行整體分析，得出了格力電器的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢、盈利現(xiàn)狀以及可能的影響因素。并且根據(jù)這些信息發(fā)現(xiàn)格力電器經(jīng)營中的問題，進而制定出更可行的格力電器運營政策。可以為其他企業(yè)盈利能力管理提供參考與借鑒。
（2）研究意義
通過對企業(yè)盈利能力的分析，幫助企業(yè)對財務(wù)數(shù)據(jù)上的企業(yè)收入和利潤分析，量化企業(yè)短期內(nèi)的盈利能力的高低，并且通過發(fā)展趨勢，重點關(guān)注企業(yè)長期的盈利質(zhì)量，對企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性、成長性以及持續(xù)性進行重點描述，從而得出企業(yè)在長期的盈利能力的情況，對企業(yè)以及社會的穩(wěn)定產(chǎn)生了絕大的幫助。另一方面，盈利能力是企業(yè)外部和內(nèi)部利益關(guān)注的方面，通過對其的分析對公司的保證具有重要的意義。因此研究本選題具有重要的實踐意義：首先，本文首先對我國格力電器的盈利能力進行整體分析，得出了格力電器的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢、盈利現(xiàn)狀以及可能的影響因素。并且根據(jù)這些信息發(fā)現(xiàn)格力電器經(jīng)營中的問題，進而制定出更可行的格力電器運營政策。可以為其他企業(yè)盈利能力管理提供參考與借鑒。
（3）國內(nèi)外相關(guān)研究情況
盈利能力問題是一個企業(yè)管理重要核心之一。這一問題在西方國家較早受到各方面的高度關(guān)注。國外學者對于盈利能力基于不同的角度和立場對盈利能力進行了研究。
K.
Krausa（2017）在《跨國公司財務(wù)控制系統(tǒng)一實證調(diào)查》中出現(xiàn)了評價企業(yè)經(jīng)營狀況的指標，即投資報酬率。他通過分析美國30多家跨國大型公司的業(yè)績狀況，總結(jié)出了企業(yè)績效分析中的一個重要指標就是投資報酬率[1]。
Jun
Ye（2017）提出了企業(yè)可持續(xù)增長的觀點，即給可持續(xù)增長率下的定義為“公司銷售在不耗盡財務(wù)資源情況下能夠增長的最大比率”，該觀點的出發(fā)點是基于財務(wù)管理的角度[2]。
相對于西方國家，我國不少學者在吸收和學習國外盈利能力理論成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的現(xiàn)狀，有自己獨特的見解。
孫語諾（2018）提出了“超額利潤增長率”績效評價體系。該體系對企業(yè)的財務(wù)狀況、市場實力、內(nèi)部經(jīng)營管理機制、創(chuàng)新與發(fā)展能力進行評價[3]。每一個評價內(nèi)容由若干個指標構(gòu)成。這些指標最終反映的經(jīng)營成果體現(xiàn)在“超額利潤增長率”上。
李明明（2018）選出4個影響企業(yè)盈利能力的指標：銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率，利用主成分法對其進行綜合得分評價[4]。
王海林（2018）中提出：將企業(yè)周期與盈利能力結(jié)合起來，以中小企業(yè)(奇瑞)、房地產(chǎn)行業(yè)、資產(chǎn)重組作為研究對象，選取與研究對象盈利能力及生命周期判斷有關(guān)的不同指標，建立模型并進行實證分析[5]。通過財務(wù)、非財務(wù)指標最終能夠判斷企業(yè)處于哪個階段——萌芽期、發(fā)展期、成熟期、老化期。
俞旭芬（2018）從電力上市公司的市場背景和盈利現(xiàn)狀出發(fā)，依據(jù)盈利能力分析基礎(chǔ)理論，設(shè)計了一套適合電力上市公司的盈利能力分析指標體系，包括利潤水平、現(xiàn)金流量和成長性三方面[6]。
王玉倫（2018）認為，“在企業(yè)的財務(wù)評價體系中，盈利能力是核心。盈利分析是衡量企業(yè)是否具有活力和發(fā)展前途的重要內(nèi)容[7]。”由此可見，盈利能力分析在企業(yè)財務(wù)分析體系中具有關(guān)鍵重要的地位。
易文學（2018）認為盈利能力分析主要目的有三:從企業(yè)的角度看，經(jīng)理人員可以利用盈利能力的相關(guān)指標衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績并發(fā)現(xiàn)其中存在的問題;從債權(quán)人的角度看，投資者可以通過盈利能力分析判斷企業(yè)償債能力的強弱;從股東的角度看，股息與企業(yè)的盈利能力密切相關(guān)，盈利能力提升使股東們獲得更多的資本回報[8]。
李慧玲（2018）闡述企業(yè)盈利能力的重要性:“不論是所有者、債權(quán)人，還是企業(yè)的經(jīng)營者，都非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力，因為利潤是所有者取得投資收益，債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營管理者經(jīng)營管理業(yè)績的集中體現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要來源[9]。
蘇欣（2018）運用主成分分析和多元回歸分析相結(jié)合的方法研究發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力與其資產(chǎn)負債率和短期負債率均表現(xiàn)出極顯著的負相關(guān)關(guān)系[10]。
田宇（2018）采用凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比值為公司業(yè)績的指標進行實證檢驗，發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利能力越強，負債水平越高，但其與行業(yè)并無明顯的關(guān)系
[11]。
以上國內(nèi)外學者對盈利能力的研究，有助于我們了解國內(nèi)中小型公司的財務(wù)狀況，通過分析盈利能力的形成原因，從而制定有利于改善這一現(xiàn)象的制度，有利于公司對盈利能力這一環(huán)節(jié)的科學管理，從而持續(xù)不斷地提高自身的實際經(jīng)營利潤，以此來穩(wěn)定甚至擴大公司自身的市場份額。
2.本課題研究的主要內(nèi)容和擬采用的研究方案、研究方法或措施、步驟及進度安排
（1）研究的主要內(nèi)容
本文以杜邦分析體系理論和盈利能力理論為指導，本文的研究思路，首先對盈利能力相關(guān)概念進行界定，在研究國內(nèi)外文獻的基礎(chǔ)上，深入分析格力電器盈利能力管理現(xiàn)狀及問題，進而對格力電器盈利能力存在問題的原因進行深入剖析，最后提出改善格力電器盈利能力管理的主要對策。
（2）擬采用的研究方案、研究方法或措施、步驟
文獻資料法：查閱的文獻資料，收集有關(guān)資料格力電器盈利能力的現(xiàn)狀。
分析法：對收集的資料進行整合分析格力電器盈利能力存在的問題。
總結(jié)歸納法：根據(jù)論文的整體資料，提出格力電器盈利能力存在問題對應(yīng)的對策。
（3）進度安排
2018年11月25日前：師生見面、確定論文選題；
2018年11月26日—2018年12月05日：下達畢業(yè)論文任務(wù)書；
2018年12月06日—2018年12月25日：文獻資料查閱，提交開題報告；
2018年12月26日—2019年03月31日：畢業(yè)論文初稿撰寫，畢業(yè)論文中期檢查；
2019年04月01日—2016年09月10日：畢業(yè)論文修改、定稿；
2019年05月11日—2016年09月01日：畢業(yè)論文重復率檢測，畢業(yè)生答辯資格審核；
20196年06月04日：畢業(yè)論文答辯；
2019年06月05日—2016年06月10日：成績評定及優(yōu)秀論文評選，根據(jù)答辯意見修改畢業(yè)論文，形成終稿，完善相關(guān)資料、存檔。
3.本課題的重點、難點，預期成果和成果形式
課題的重點：
1.基于杜邦分析體系的盈利能力的相關(guān)理論基礎(chǔ)；
2.格力電器盈利能力的現(xiàn)狀；
3.格力電器盈利能力中存在的問題；
4.完善格力電器盈利能力對策建議。
研究難點：對格力電器的數(shù)據(jù)收集和分析以及完善格力電器盈利能力對策建議
預期成果和成果形式：形成“杜邦分析體系下的盈利能力分析-以格力電器為例”的論文。
4.指導教師意見（對課題的深度、廣度及工作量的意見）
指導教師：
年
月
日
5.所在院（系部）審查意見
院（系部）主管領(lǐng)導：
年
盈利能力分析的重要性范文3
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)報表；企業(yè)價值
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）02-0-01
隨著國內(nèi)社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)財務(wù)報表分析成為研究企業(yè)發(fā)展研究的重要參考對象，從財務(wù)報表中可以獲取一些有用信息輔助權(quán)益人的決策。我國中小企業(yè)在社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展中扮演著重要的主體角色，但受國內(nèi)社會經(jīng)濟發(fā)展水平的影響，我國中小企業(yè)的信息披露制度還存在著明顯的不足，因此有關(guān)的企業(yè)財務(wù)報表分析也存在著明顯的不足，本文正是基于這樣的研究背景，以企業(yè)價值提升的視角對我國中小企業(yè)財務(wù)報表分析的重要性進行深入的解析。
一、我國中小企業(yè)運營現(xiàn)狀分析
從宏觀角度來看，我國中小企業(yè)在市場經(jīng)濟中的主體地位越來越明顯，但其自身的問題也是一直困擾其進一步發(fā)展。具體看來，這些問題可能主要集中體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，我國中小企業(yè)的盈利能力和盈利模式具有地區(qū)差異性。這些企業(yè)是我國各個行業(yè)的主要行業(yè)推動力量，在推動企業(yè)所在地區(qū)的社會經(jīng)濟發(fā)展、解決社會就業(yè)等方面起著重要的領(lǐng)導示范作用，但這些企業(yè)在地域分布上極不平衡，并且相對規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、整體盈利情況都存在著較大的差距。另外，隨著國內(nèi)市場競爭程度的加劇及國外大型企業(yè)的涌入，我國的部分中小企業(yè)也存在著一定的退市風險。第二，從我國目前的中小企業(yè)發(fā)展情況來看，其盈利能力普遍較差，究其原因可能集中在其公司治理不到位和企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理等方面。因此，要提升企業(yè)的盈利能力除了要通過強化管理不斷完善公司的治理結(jié)構(gòu)還要重視其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。第三，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期對國內(nèi)資本市場的影響巨大。從這些企業(yè)目前的情況來看，其資本市場上存在著眾多的信息不對稱，另外在股權(quán)分配上也不盡合理。因歷史問題，公有資產(chǎn)和私有資產(chǎn)之間也存在優(yōu)化矛盾。這些都嚴重影響到我國中小企業(yè)的盈利水平的提高。
二、中小企業(yè)財務(wù)報表分析的重要性
中小企業(yè)的財務(wù)報表直接反映了企業(yè)的運營健康度，健全中小企業(yè)資金負債表、損益表、現(xiàn)金流量表的編制，強化對企業(yè)財務(wù)報表的分析可以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)運營所面臨的問題，并提出極具針對性的解決策略。強化我國中小企業(yè)的財務(wù)報表分析具有如下幾個方面的重要性：首先，通過分析中小企業(yè)的資產(chǎn)負值表，可以及時了解企業(yè)的財務(wù)運行狀況，進而利用財務(wù)數(shù)據(jù)信息對企業(yè)的償債能力、資本結(jié)構(gòu)合理性以及流動資金的充足性等問題作出及時準確的判斷，有利于企業(yè)的市場化運營。其次，通過對中小企業(yè)的損益表，特別是對其有關(guān)盈利數(shù)據(jù)進行細致的分析可以幫助決策者第一時間了解到企業(yè)的盈利能力是否強、經(jīng)營效率是否高等，從而可以初步判斷企業(yè)在行業(yè)中所處的地位，為企業(yè)的進一步市場拓展提供扎實的信息基礎(chǔ)，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略制定提供了決策支持。第三，通過分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，可以及時了解到企業(yè)的現(xiàn)金流量健康度，并為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供最佳的論證。
綜上所述，企業(yè)財務(wù)報表的分析對中小企業(yè)的發(fā)展起到了非常重要的引領(lǐng)作用，如何引入價值理念，強化中小企業(yè)財務(wù)報表分析的價值觀對當前中小企業(yè)而言具有非常顯著的理論意義和現(xiàn)實意義。
三、基于價值視角完善中小企業(yè)財務(wù)報表分析的策略
（一）以持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)基礎(chǔ)對償債能力進行分析
持續(xù)經(jīng)營是指在可以預見的未來，企業(yè)依據(jù)當前的規(guī)模和狀態(tài)經(jīng)營下去。在這個過程中不會停業(yè)也會消減企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模。企業(yè)管理層在應(yīng)對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營時要考慮到企業(yè)的市場經(jīng)營風險、企業(yè)短期和長期的盈利能力、償債能力等。因此，在研究過程中我們要以持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)前提對企業(yè)的償債能力進行分析，從而達到企業(yè)財務(wù)報表分析的精準性。研究中我們還應(yīng)該將企業(yè)是否處在持續(xù)經(jīng)營階段考慮進來。
（二）規(guī)范報表分析數(shù)據(jù)的來源
一般情況下對企業(yè)財務(wù)分析主要是依據(jù)企業(yè)所提供的財務(wù)報表。這份公司財務(wù)報表主要包含了企業(yè)的盈利情況、負債情況、資金流動情況、利益的分配情況。并且這份財務(wù)報表主要反映了企業(yè)最近三年的經(jīng)營狀況。通過對這些報表信息進行挖掘式分析得出相應(yīng)的結(jié)論。但在研究中我們也發(fā)現(xiàn)但依據(jù)這些數(shù)據(jù)并不能有效反映企業(yè)發(fā)展的真實情況，報表的數(shù)據(jù)來源的精確也無從考量。因此，為了使得今后的研究分析工作更加順利，有必要不斷完善中小企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)來源管理，多角度考慮數(shù)據(jù)的可靠性和研究的真實性。
（三）完善有關(guān)會計準則和制度，壓縮報表粉飾的空間
會計監(jiān)管是會計基礎(chǔ)工作職能之一，也是保證中小企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)真實性的有力武器。會計的監(jiān)管職能是我國經(jīng)濟監(jiān)督體系的重要組織部分。在市場經(jīng)濟日漸成熟的環(huán)境下，“遵循利益至上”的原則已經(jīng)對各單位部門產(chǎn)生很重要的影響，目前，部分單位可能會受利益的驅(qū)動，而對會計的監(jiān)管職能重視程度有所弱化，甚至有些是處于完全放棄階段。因此，加大對會計基礎(chǔ)工作的監(jiān)管力度有其時代的必要性，并且加大主管部門對會計基礎(chǔ)工作的監(jiān)管力度可以充分有效發(fā)揮會計的監(jiān)控能力。加強會計職業(yè)道德建設(shè)為提高會計管理水平、提升會計從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)、構(gòu)建更為全面的財務(wù)會計信用管理體系以及完善中小企業(yè)的信息公開都起著重要的推動作用。
參考文獻：
[1]周彥.財務(wù)報表分析在企業(yè)中的作用[J].決策與信息（財經(jīng)察），2008（12）：45.
盈利能力分析的重要性范文4
[關(guān)鍵詞]：自愿性信息披露 模塊思路 實證研究 博弈分析
The empirical study on earning ability and the voluntary information disclosure
[abstract] based on the principal theory and literature reviews,The essay develops the hypotheses and empirically analyze the determinants affect the voluntary information disclosure,hope to find the relationships between the earning ability and the level of voluntary information system and its section of the listed company. then ahalyze the conclusion from the game theory aspect and further propose some suggestions concerned.
[keywords] voluntary information disclosure; section scheme; empirical research; game theory analysis
上市公司所披露的信息按其內(nèi)容分為強制性信息披露和自愿性信息披露。強制性信息披露的格式和內(nèi)容由于受法規(guī)的局限，已經(jīng)遠不能滿足投資者對信息的需求, 投資者需要企業(yè)主動提供信息。這樣，自愿性信息披露便應(yīng)運而生。本文以探究上市公司的盈利能力與自愿性信息披露質(zhì)量的關(guān)系為視角，以滬、深A股上市公司為研究對象，對自愿性信息披露的質(zhì)量采用平衡記分卡式的模塊思路進行實證分析。
一、理論基礎(chǔ)與文獻綜述
契約理論認為，高盈利公司的經(jīng)理層更有積極性對外披露信息，從而為維持他們的地位、聲譽和薪酬安排提供理由（Wallaceetal,1994；Inchausi,1997）。信號理論也有相同的暗示，認為績效較好的公司將自愿披露更多信息，以使市場正確評價其盈利水平，從而吸引更多的資本或避免股票的價值被市場低估(Grossman anHart,1980；Milgrom,1981)。與上述理論預期相一致，Lang 和 Lundlholm(1993)根據(jù)1985至1989 年間公司信息披露的評分，研究影響企業(yè)自愿性信息披露的因素，實證結(jié)果發(fā)現(xiàn):績效越好的公司其披露的評分等級越高。Forker（1992）選擇了多倫多證券交易所上市的 80 家最大的上市公司實證研究得出結(jié)論:業(yè)績因素會促進上市公司自愿披露更多的信息。Miller(2002)也發(fā)現(xiàn)隨著公司盈利水平的提高，公司的信息披露水平也會相應(yīng)提高。國內(nèi)學者喬旭東（2003）；諸葛棟，封思賢（2005）實證研究得出結(jié)論：中國上市公司自愿性披露程度與公司盈余業(yè)績成正相關(guān)關(guān)系。而崔學剛、朱文明（2003）；喬旭東（2003）采用回歸分析方法研究發(fā)現(xiàn),公司的自愿性信息披露水平與公司的盈利水平呈負相關(guān)。由此可見,國內(nèi)外學者的研究結(jié)果有差異,但國內(nèi)有影響力的研究成果尚不多。
二、研究框架與實證構(gòu)建
(一) 研究假設(shè)： 盈利能力強的上市公司傾向于進行更多信息的自愿性披露。因此, 本研究假設(shè)上市公司的盈利能力與自愿性信息披露質(zhì)量正相關(guān)。
(二)樣本選取
本研究隨機抽取了2003年前上市的滬、深A股200家能取得完整財務(wù)數(shù)據(jù)的上市公司作為樣本。樣本中首先剔除了沒有可比性的st上市公司和金融類上市公司及2003年更名或新上市的公司。研究期間為2003年。樣本公司的財務(wù)數(shù)據(jù)來源于巨靈信息網(wǎng)和中國證監(jiān)會網(wǎng)站。選用的分析軟件為SPSS11.5。本項研究選取樣本的行業(yè)分布情況如表1。
表1 樣本的行業(yè)分布情況
行業(yè) 樣本數(shù) 比例
農(nóng)、林、牧、副、漁業(yè) 6 3%
采掘業(yè) 5 2.5%
制造業(yè) 119 59.5%
電氣、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 15 7.5%
建筑業(yè) 5 2.5%
交通運輸、倉儲業(yè) 9 4.5%
信息技術(shù)業(yè) 13 6.5%
批發(fā)和零售貿(mào)易 12 6%
綜合類 9 4.5%
社會服務(wù)業(yè) 7 3.5%
合計 200 100%
（三）變量的選擇與確定
1.因變量披露項目與評價體系的選擇與確定
上市公司自愿性信息披露的內(nèi)容可從公司公開的中報、年報、中報、定期報告及臨時報告等資料中選取，其辦法是首先優(yōu)先采納過去相關(guān)研究中建議的披露項目，再將初步篩選項目與中國證監(jiān)會的《公開發(fā)行證券的公司信息披內(nèi)容與格式準則第2號<年度報告的內(nèi)容與格式>》（2003）中規(guī)定的披露項目進行對照,并刪除強制性信息披露項目,便得到自愿性信息披露項目。本文采用平衡記分卡式的模塊思路進行實證分析時，采納Meek等人用構(gòu)建信息披露明細表的做法來計算信息披露指數(shù)。這樣,可將上市公司自愿性信息披露程度評價的指標體系分為：戰(zhàn)略信息披露（28）、非財務(wù)信息披露（37）和財務(wù)信息披露（48）三個模塊。
由于自愿性信息披露是屬于定性項目，很難直接顯示為數(shù)字進行計量。因此,在衡量上市公司自愿性信息披露質(zhì)量時，按每家上市公司實際披露的項目總數(shù)，為每個樣本公司評分。在評分時采用 “0-1指標評分法”，即若有一項屬于自愿性披露項目,就計1分；否則計0分。應(yīng)當注意的問題是,當某一項目并未包含在披露信息中，是計未披露還是計不適用(N/A )。通常將信息條目所賦予的分值匯總成信息披露指數(shù)。其方法有兩種：一種是信息條目直接匯總，假定其重要性是一樣的；第二種方法是對每一信息條目賦以權(quán)重，以反映信息條目的重要程度，然后加權(quán)匯總。兩種方法原理相同，可互相替代。本文基于每一項信息對于信息使用者來說均有同樣的重要性的假設(shè),采用了第一種方法。即將每條信息的權(quán)重均看作1。 披露信息可分為定性的或定量兩種，如果同一項指標的定量與定性信息同時披露，就會獲得比僅僅披露定性或定量信息的指標更高的加分。故自愿性信息披露指數(shù)為:VDEi(i=1，2，3）分別表示用“0-1指標評分法”得到的戰(zhàn)略信息披露指數(shù)VDE1（28）、非財務(wù)信息披露指數(shù)VDE2（37）和財務(wù)信息披露指數(shù)VED3（48）的數(shù)值。這樣，上市公司的自愿性披露指數(shù)定義為: VDE=VD/MVD。其中VD是年報中已披露的自愿性項目分值之和；MVD是年報中應(yīng)最大可能披露的自愿性項目的分值之和。
2．自變量定義
由于文獻中（L.L.Eng，Mak，2003；Chen，Jaggi，2000）用凈資產(chǎn)收益率ROE作為衡量公司當年盈利水平的變量時,均顯較佳的解釋力。因此,選取綜合性最強、最具有代表性的衡量企業(yè)盈利能力的指標凈資產(chǎn)收益率ROE來衡量公司的盈利水平。其計算公式為:ROE=凈利潤/權(quán)益總額。
（四）實證分析方法
首先，用“0-1指標評分法”計算出各公司的披露指數(shù)VDE,再建立線性回歸方程,方程包括自愿性披露程度的信息披露指數(shù)(VDE)，凈資產(chǎn)收益率(ROE)，回歸截距和隨機項。實證分析時先進行描述性統(tǒng)計，再用最小二乘法進行回歸分析,并使用T檢驗和F檢驗來加以驗證。
三、實證分析與結(jié)果探討
（一）描述描述性統(tǒng)計
本研究將搜集的自愿性信息披露項目歸納到戰(zhàn)略信息、非財務(wù)信息、財務(wù)信息三個模塊中,其披露項目分別有28,37,48。用分析軟件SPSS分析得到自愿性信息披露各模塊的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表2所示。描述性統(tǒng)計分析表明：整體上從表中可以看到，我國上市公司對于戰(zhàn)略性信息的自愿披露水平在三個項目中最高，達到55％，其次是非財務(wù)信息，披露比率為49％，自愿性披露比率最低的是財務(wù)信息，為33％。而從總體的自愿性披露狀況來看，我國上市公司的披露比率為13.19％,最大值為39%。這說明我們上市公司的自愿性披露的水平還是很低的。凈資產(chǎn)收益率ROE的均值為7.0220,最小值為-43.43,最大值為30.90。
表2 自愿性信息披露各模塊描述性統(tǒng)計
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
VDE 200 0.03 0.39 0.1319 0.05909
VDE1 200 0.00 0.55 0.2094 0.12026
VDE2 200 0.01 0.49 0.1114 0.06444
VDE3 200 0.00 0.33 0.1008 0.05474
ROE 200 -43.43 30.90 7.0220 0. 4012
（二）回歸統(tǒng)計分析
根據(jù)回歸統(tǒng)計分析模型,選用普通最小二乘法檢驗了上市公司自愿性披露質(zhì)量與公司盈利能力的關(guān)系，其回歸結(jié)果如表3所示。由表3可知, 上市公司自愿性披露質(zhì)量,總體在0.001水平上具有顯著性，相關(guān)系數(shù)r=0.932,表明上市公司自愿性披露質(zhì)量與公司盈利能力之間呈現(xiàn)較強的正相關(guān)性，確定系數(shù)r2 = 0.8686 說明自愿性披露質(zhì)量約有86.86%可以用盈利能力來解釋。F=27.360，檢驗值在0.001水平上顯著，支持了上市公司自愿性披露質(zhì)量與公司盈利能力成正相關(guān)關(guān)系。t=16.541檢驗顯著,表明回歸方程有效,變量之間相關(guān)關(guān)系顯著,即公司的盈利能力越強，其自愿性披露的信息越多。其回歸結(jié)果與假設(shè)相符。
自愿性信息披露體系的三大組成模塊與公司的盈利能力的回歸結(jié)果表明:戰(zhàn)略信息披露回歸方程在0.001水平上, F=36.810 檢驗值不具有顯著性，但是在0.01水平上顯著,支持了上市公司自愿性戰(zhàn)略信息披露質(zhì)量與公司盈利能力成正相關(guān)關(guān)系。非財務(wù)信息相關(guān)系數(shù)在0.001水平上,F=37.976具有顯著性，表明上市公司自愿性披露非財務(wù)信息質(zhì)量與公司盈利能力之間呈現(xiàn)較強的正相關(guān)性。財務(wù)信息在0.001水平上，F(xiàn)=35.581檢驗值不具有顯著性，即使在0.01水平上也不具有顯著性,表明上市公司自愿性財務(wù)信息披露質(zhì)量與公司盈利能力沒有呈現(xiàn)較強的正相關(guān)性。
表3 回歸結(jié)果
ITEMS VDE VDE1 VDE2 VDE3
Intercept ROE Intercept ROE Intercept ROE Intercept ROE
Exp.Sign + + + + + + + +
Value 3.45 0.848 3.055 0.506 3.052 0.234 3.212 0.242
t 7.314 16.541 5.046 6.967 5.682 6.162 6.308 15.34
Sig 0.000 0.000 0.000 0.051 0.000 0.000 0.000 0.821
F 27.360 36.810 37.976 35.581
p 0.000 0.063 0.000 0.352
r 0.932 0.910 0.891 0.778
四、博弈分析與深層研究
從博弈角度分析,可將投資者與上市公司自愿性信息披露的博弈采用不完全信息動態(tài)博弈模型。即假定有一個上市公司和具有相似的偏好和行為的投資者整體構(gòu)成兩個博弈方。a’和b’是上市公司和投資者的最優(yōu)反應(yīng)，使得他們的期望效用或收益最優(yōu)化。上市公司與投資者的純策略分別為a和b。上市公司和投資者的博奕分析為:
a值比較大 a 上市公司的誠信和道德風險比較大。 上市公司比較誠實守信，股價未被低估后表現(xiàn)出高披露水平的可能性很小。既然現(xiàn)在是高披露水平，那么上市公司極有可能知道股價被低估，故投資者在觀測到高披露水平時采取高需求策略才是明智的，投資者采取合作的態(tài)度，使得雙方收益。 投資者比較不成熟，投機性強。 投資者的比較成熟，上市公司知道不能指望以高披露水平來欺騙投資者，促使上市公司表現(xiàn)出理性。
因此，我國上市公司業(yè)績越好,越傾向于自愿披露信息，實際上述假設(shè)是有前提的：上市公司的自信由投資者的收益、自信決定，而投資者的自信又取決于上市公司的收益，它們之間的福利是相互依存的。而“我國投資者并不關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營狀況，投機行為十分明顯”，（吳世農(nóng)，黃志功，1997）這種投資者不成熟的現(xiàn)象，打擊了上市公司進行更好信息披露與溝通的主動性和質(zhì)量。可以看出，對于自愿性披露的信息，投資者只有具備一定的收集、理解和反應(yīng)能力時才會發(fā)揮信號作用；當然若市場中充斥著虛假的信息，則效率最低。自愿性信息披露的信號得到有效傳遞的基礎(chǔ)是投資者的理性和上市公司的誠信，即業(yè)績佳的企業(yè)在自愿披露更多信息后，市場上有信息反應(yīng)。因此，體現(xiàn)出盈利能力對于上市公司自愿性披露總體及模塊質(zhì)量的影響并不是很穩(wěn)定，財務(wù)信息模塊沒有通過檢驗、戰(zhàn)略信息部分體現(xiàn)出較弱的相關(guān)關(guān)系。
[參考文獻]：
1.喬旭東《上市公司年度報告自愿披露行為的實證研究》，《當代經(jīng)濟科學》，2003年第2期。
2.諸葛棟，封思賢，《公司業(yè)績與自愿性信息披露的實證研究》，《技術(shù)經(jīng)濟》2005年第7期。
3. 崔雪剛，朱文明，《上市公司信息披露水平、公司特征與信息監(jiān)管》，《第二屆實證會計國際研討會論文集》[A]，2003年。
4. Improving Business Reporting:Insights into Enhancing Volutary Disclosures[R]Steering Committee Report Business Reporting ResearchProject,2001.
5. Meek, G. K，Roberts, C. B., and Gray, S. J. Factors influencing voluntary annual report disclosures by US, UK and continental European multinational corporations. Journal of International Business Studies, 1995, 555-572.
6.Singhvi, S, and Desai, H. B. An empirical analysis of the quality of corporate financial disclosure. The Accounting Review, 1971, 129-138.
盈利能力分析的重要性范文5
【關(guān)鍵詞】層次分析法；發(fā)展能力；財務(wù)指標
十二五規(guī)劃的第一條就是“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，開創(chuàng)科學發(fā)展新局面”，而完成這一項任務(wù)的落腳點就在企業(yè)。通過改變企業(yè)的發(fā)展方式，提高企業(yè)的發(fā)展能力，可以完成我國經(jīng)濟方式的轉(zhuǎn)變。企業(yè)的發(fā)展固然重要，然而如何對企業(yè)的發(fā)展能力進行評價也是一個值得深思的問題。
一、層次分析法在廣西省上市公司發(fā)展能力評價中的應(yīng)用
1.選擇指標體系
運用層次分析法對廣西省上市公司進行發(fā)展能力的評價，需要先建立評價企業(yè)發(fā)展能力的指標體系。為了綜合反映廣西省上市公司的發(fā)展狀況，使評價結(jié)果客觀、簡潔、有說服力，根據(jù)普遍適用、易于采集的指標選取原則，本文選擇了盈利能力、成長能力、營運能力、償債能力四個方面的一級標準體系。其中，盈利能力分為資產(chǎn)報酬率、權(quán)益凈利率、銷售凈利率，成長能力分為凈利潤增長率、固定資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率，營運能力分為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，償債能力分為利息保障倍數(shù)、流動比率和所有者權(quán)益比率。
2.樣本數(shù)據(jù)來源
本文選取了廣西省全部上市公司作為樣本，剔除st公司以及數(shù)據(jù)不全的公司，一共得到12家上市公司。其中財務(wù)指標的數(shù)據(jù)來源于國泰安csmar數(shù)據(jù)庫，用來進行判斷矩陣特征值等計算的軟件是yaahp軟件。
3.樣本數(shù)據(jù)的處理
本文選取了09、10、11年的財務(wù)數(shù)據(jù)，分別賦予0.2、0.3、0.5的權(quán)重，然后將三部分加總，得到每個財務(wù)指標的加權(quán)平均值，作為每個財務(wù)指標的真實值。
4.構(gòu)造判斷矩陣
層次模型建立完成，就要對每一層次中各個因素的相對重要性做出估計。我們運用T.L.Saaty的1～9標度方法，并根據(jù)對專家及財務(wù)人員調(diào)查的結(jié)果，得到準則層對目標層的4階判斷矩陣，如表1所示。
從各個財務(wù)指標對盈利能力的影響力度分析，比較資產(chǎn)報酬率、權(quán)益凈利率和銷售凈利率對盈利能力的影響程度，得出判斷矩陣如表2所示。
同樣的，我們得到成長能力、營運能力和償債能力的判斷矩陣如表3所示：
5.層次單排序與一致性檢驗
層次單排序，指的是根據(jù)判斷矩陣計算對于上一層某因素而言，本層次與之有聯(lián)系的因素的重要性次序的權(quán)值。它是本層次所有因素相對上一層次而言的重要性進行排序的基礎(chǔ)。
下面利用yaahp軟件進行分析如下：
（1）判斷矩陣的最大特征值是4.031。
（2）同樣道理，利用軟件對判斷矩陣分別進行層次單排序與一致性檢驗，結(jié)果如表4所示。
6.層次總排序與一致性檢驗
利用同一層次中所有層次單排序的結(jié)果，就可以計算針對上一層次而言，本層次所有因素重要性的權(quán)值，這就是層次總排序。層次總排序需要從上到下逐層順序進行，對于最高層下面的第二層，其層次單排序即為總排序。利用yaahp進行分析，得出的權(quán)重如表5所示。
7.最終評價結(jié)果
二、結(jié)論
綜上可知，本文所用AHP方法建立的評價體系是一個定性與定量相結(jié)合的系統(tǒng)，得出結(jié)論也是比較客觀的。柳鋼股份由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著高于其他企業(yè)，在其他指標相當?shù)那闆r下所，排名第一。這也間接說明應(yīng)收賬款收回的速度越快，資金就能更快運轉(zhuǎn)，產(chǎn)生更多的利潤，增強企業(yè)的發(fā)展能力。南寧糖業(yè)發(fā)展能力最差，是因為經(jīng)營期間巨額虧損，導致其凈利潤增長率為負，拖累了自身的發(fā)展。
參考文獻
[1]從佩華.淺談企業(yè)的成長性及其財務(wù)評價方法[J].財會研究，1997（9）：25-26.
[2]孫靜穩(wěn).我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成長性實證分析[J].當代經(jīng)濟，2010（6）：17-19.
作者簡介：
盈利能力分析的重要性范文6
關(guān)鍵詞：財務(wù)指標；財務(wù)指標體系；安全能力；社會貢獻
中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）16-0174-02
2007年1月，財政部制訂的《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)財務(wù)通則》和《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則》等三部規(guī)章正式開始執(zhí)行，新的財務(wù)環(huán)境使得會計核算體系更加完整明確、財務(wù)管理的內(nèi)涵更加豐富和完整。本文在此基礎(chǔ)上，對新的財務(wù)指標體系的構(gòu)成和理解進行了一些探討和研究。
一、財務(wù)指標體系的構(gòu)成
財務(wù)指標（Financial index）是指收集傳達財務(wù)信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟指標，是可以通過企業(yè)的財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)計算的指標[1]。而財務(wù)指標體系（financial index system）是指全面地、系統(tǒng)地反映企業(yè)財務(wù)狀況和財務(wù)成果的經(jīng)濟指標的總和。指標的分類方法按照財務(wù)指標反映的經(jīng)濟內(nèi)容劃分，包括資金方面的指標如固定資金平均余額、成本方面的指標如全部商品產(chǎn)品總成本和利潤方面的指標如產(chǎn)品銷售利潤；按照指標的構(gòu)成來劃分，包括絕對數(shù)指標和相對數(shù)指標兩種，各種比率指標如利潤率、資金周轉(zhuǎn)率、資金利用率等均為相對數(shù)指標。
（一）償債能力指標
償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力，而企業(yè)債務(wù)或負債是指企業(yè)所承擔的能以貨幣計量的將以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)，其能力指標分為短期償債能力指標和長期償債能力指標。
短期償債主要可通過企業(yè)對比流動資產(chǎn)與流動負債的得出，其指標分析主要包括營運資金、貨幣資金率、流動比率和速動比率等。一般情況下，衡量一家企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力強弱，應(yīng)該把流動比率和速動比率結(jié)合起來看，流動比率大于2及速動比率大于1才顯示資金流動性良好。
長期償債能力是指企業(yè)償還本身所欠非流動負債的能力，或者是在企業(yè)長期債務(wù)到期時，企業(yè)盈利或資產(chǎn)可用于償還非流動負債的能力，可以通過對反映企業(yè)盈利能力負債本息之間關(guān)系的指標的計算和分析來說明，從盈利能力角度來說主要指標有債務(wù)本息償付比率、利息保障倍數(shù)和固定費用補償倍數(shù)等。
（二）資產(chǎn)負債管理能力指標
資產(chǎn)負債管理能力反映的是企業(yè)經(jīng)營管理、利用資金的能力，通常資金的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的利用效率越高。資產(chǎn)組成的復雜表現(xiàn)在指標的多樣性上，對于固定資產(chǎn)，指標應(yīng)該體現(xiàn)它的使用價值和價值兩個方面；對于流動資產(chǎn)的指標主要體現(xiàn)其流動性的特點。因此，固定資產(chǎn)的管理能力指標主要為固定資產(chǎn)產(chǎn)值率和固定資產(chǎn)收入率。
流動資產(chǎn)的管理能力指標主要包括存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。通常情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標不應(yīng)該超過信用期，過長意味著企業(yè)的財務(wù)狀況不佳從而無力清償貨款，過短則表明管理者沒有充分運用這樣一筆流動資金，會造成無謂的浪費[2]。通常來說，這個指標數(shù)字越大，企業(yè)的經(jīng)營效率也越高。
（三）盈利能力指標
盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，而利潤是衡量一家企業(yè)長足發(fā)展能力的最重要的指標。盈利能力是一個相對的概念，利潤率越高盈利能力越強，否則相反。企業(yè)的盈利能力反映了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞。從不同的角度或分析目的看，利潤率指標可以有多重形式，在不同的所有制企業(yè)中，反映企業(yè)盈利能力的指標形式也各不相同。
總的來說企業(yè)盈利能力的指標可分為幾個方面：反映企業(yè)營運能力的指標是總資產(chǎn)報酬率，影響因素有總資產(chǎn)的因素主要有周轉(zhuǎn)率和銷售稅前利潤率；反映商品盈利效率的指標是收入利潤率和成本利潤率；而上市公司基于自身的特點，盈利能力指標除了一般企業(yè)的盈利能力指標外，還包括每股收益指標、普通股權(quán)益報酬率指標、股利發(fā)放率指標以及收益比率指標等。
（四）成長能力指標
成長能力指標是對企業(yè)的各項財務(wù)指標與往年相應(yīng)指標相比后的縱向分析，據(jù)此可以大致判斷企業(yè)的發(fā)展變化，從而對未來的發(fā)展情況進行預測，引導企業(yè)未來的發(fā)展趨勢和開發(fā)其發(fā)展?jié)撃躘3]。那些能長期繁榮的企業(yè)，能始終如一地獲得收入增長，不斷積累競爭優(yōu)勢，增加股東價值，主要在于它們一直在追求一種良性增長，就是有組織的、差異性的、能盈利的可持續(xù)增長。這是企業(yè)的最重要的價值體現(xiàn)。
成長能力指標主要包括主營業(yè)務(wù)收入增長率、應(yīng)收款項增長率、凈利潤增長率、固定資產(chǎn)擴張率、固定資產(chǎn)成新率、資本項目規(guī)模維持率等。主營業(yè)務(wù)收入增長率反映的是企業(yè)主營業(yè)收入的增長情況；固定資產(chǎn)擴張率反映的是固定資產(chǎn)投資的增長情況。
（五）現(xiàn)金流量指標
現(xiàn)金流量指標指的是現(xiàn)金流量信息。通常來說，計算的財務(wù)指標采用的是現(xiàn)行會計制度的權(quán)責發(fā)生制原則，不能準確反映上市公司的真實財務(wù)與盈利狀況，現(xiàn)金流量表示的指標則是一種補充。
現(xiàn)金流量指標主要有每股營業(yè)現(xiàn)金流量、現(xiàn)金股利支付率、主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率、現(xiàn)金自給率、經(jīng)營現(xiàn)金資本性支出比率等。除現(xiàn)金股利支付率外，大部分指標作為在部分盈利能力指標基礎(chǔ)上的進一步解釋和修正，通常情況下都是越高越好。
二、財務(wù)指標體系的現(xiàn)狀
中國現(xiàn)行的財務(wù)指標體系對于企業(yè)的債權(quán)人、管理者、股東以及其他信息使用者在財務(wù)預測和決策時提供了保障和支撐作用，但也存在很多的缺陷。現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)分析必須建立一整套科學合理的財務(wù)指標體系，增加相關(guān)的財務(wù)分析指標，完善財務(wù)報告規(guī)范體系。
（一）財務(wù)指標數(shù)據(jù)不準確
計算財務(wù)指標的數(shù)據(jù)來源于財務(wù)報表，因此報表數(shù)據(jù)的局限性制約著指標的準確性。局限性主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
1.企業(yè)資源問題。眾所周知，只有可用貨幣計量的經(jīng)濟資源才能列入報表，但實際上許多企業(yè)擁有的經(jīng)濟資源并未在報表中得到體現(xiàn)，報表僅僅體現(xiàn)了一部分的企業(yè)經(jīng)濟資源。
2.對未來決策的問題。制作報表時，將不同時間不同地點的貨幣數(shù)據(jù)相加減，會使后面的使用者不知曉面對的信息的實際含義，很難對現(xiàn)在或未來的經(jīng)濟決策有實質(zhì)性的參考價值，而且通貨膨脹也會使信息的價值大幅度降低。
3.會計政策的差異問題。由于會計政策的調(diào)整，同一企業(yè)在不同的會計年度會采用不同的會計方法，不同企業(yè)間以不同會計方法為基礎(chǔ)計算出來的信息之間不存在太大的可比性。
4.人為操縱的問題。在競爭激烈市場環(huán)境下，部分企業(yè)會采取不誠信的作為，使所形成的財務(wù)報表在先天上就存在不足之處，粉飾裝扮的結(jié)果使信息使用者對企業(yè)的真實財務(wù)狀況缺少足夠的了解，并可能做出錯誤決策。
（二）整個指標體系缺乏安全能力評價指標
隨著經(jīng)濟的全球化發(fā)展，企業(yè)之間的競爭手段日益繁多，資產(chǎn)安全的重要性逐步凸顯了出來。根據(jù)《企業(yè)會計準則》第22號——金融工具的確認和計量及第37號——金融工具列報要求，衍生金融工具必需表內(nèi)列報，這使金融資產(chǎn)列報進一步完整化[4]。金融資產(chǎn)列報的規(guī)范化和完整性不僅關(guān)乎企業(yè)資產(chǎn)的真實性，而且關(guān)系到企業(yè)資產(chǎn)的安全性。為此，企業(yè)應(yīng)該善于捕捉早期企業(yè)財務(wù)狀況惡化的信號，建立相應(yīng)的處理機制。《企業(yè)財務(wù)通則》要求企業(yè)建立財務(wù)預警機制，根據(jù)自身的情況，選擇重點監(jiān)測財務(wù)指標，確定財務(wù)危機警戒標準，監(jiān)測和發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機，及時警示有關(guān)人員，并分析危機發(fā)生的原因及企業(yè)在運行中潛在的問題，提出相應(yīng)的防范措施。
（三）整個指標體系缺乏社會貢獻評價指標
在《企業(yè)財務(wù)通則》第67條中明確要求將社會貢獻納入財務(wù)分析和評價的框架當中。社會貢獻是否能稱之為一種財務(wù)能力呢？企業(yè)財務(wù)能力構(gòu)成企業(yè)能力并為其服務(wù)，是企業(yè)能力的重要組成部分。而企業(yè)財務(wù)能力是指一家企業(yè)創(chuàng)造價值的能力，是企業(yè)財務(wù)運行效率的體現(xiàn)。企業(yè)財務(wù)能力包括財務(wù)表現(xiàn)能力、財務(wù)活動能力和財務(wù)管理能力，而后兩者將最終表現(xiàn)在前者上，可見，財務(wù)表現(xiàn)能力能集中反映企業(yè)財務(wù)能力，是相關(guān)利益者關(guān)注的焦點[5]。據(jù)此，可以將社會貢獻歸入財務(wù)能力的范疇，因為社會貢獻可以為企業(yè)創(chuàng)造價值。企業(yè)在創(chuàng)造社會貢獻的同時能樹立良好的企業(yè)形象，而企業(yè)形象是企業(yè)的重要資產(chǎn)，在很大程度上能決定一家企業(yè)的興衰。由此，社會貢獻應(yīng)該作為企業(yè)的一種財務(wù)能力加以評估，社會貢獻率就是作為這一評估的定量指標，同時需要一系列的數(shù)據(jù)對其進行量化。
（四）整個指標體系各能力指標平行排列，不分層次
現(xiàn)有的財務(wù)指標體系是償債能力指標、資產(chǎn)負債管理能力指標、盈利能力指標、成長能力指標和現(xiàn)金流量指標平行排列，屬于同一層面。但是，償債能力指標反映資產(chǎn)應(yīng)用效率，如果資產(chǎn)應(yīng)用效率越高，企業(yè)的償債能力越強，反之亦然。所以，負債管理能力指標和安全能力指標可以看作是在償債能力指標的基礎(chǔ)上展開和修正。成長能力指標可以預測企業(yè)收入、利潤、資產(chǎn)的發(fā)展趨勢，如果企業(yè)總體收入、利潤較高，則企業(yè)的發(fā)展趨勢也會較好，反之亦然。因此，可以構(gòu)建層層遞進的“七能力”財務(wù)指標體系：在分析企業(yè)負債管理能力指標和安全能力指標的基礎(chǔ)上分析償債能力指標，在分析成長能力指標和社會貢獻指標的基礎(chǔ)上分析盈利能力指標，再以分析償債能力指標和盈利能力指標為重點，借以考核企業(yè)過去的業(yè)績、評價目前的財務(wù)狀況并預測未來的發(fā)展趨勢。
總之，現(xiàn)代企業(yè)制度下的財務(wù)指標體系應(yīng)該包括償債能力指標、資產(chǎn)負債管理能力指標、盈利能力指標、成長能力指標、現(xiàn)金流量指標、安全能力指標和社會貢獻指標，這樣才能形成相對完整和科學的體系，更適用于現(xiàn)在的經(jīng)濟環(huán)境下的財務(wù)分析和評價。
參考文獻：
[1] 黃運武，葉萬春，劉梅梅，陳光炎.新編財政大辭典[K].沈陽：遼寧人民出版社，1992：7.
[2] 張先治.財務(wù)分析：第3版[M].大連：東北財經(jīng)大學出版社，2007：9.
[3] 余強輝.淺談企業(yè)財務(wù)指標體系的缺陷[J].商業(yè)經(jīng)濟，2009，（10）.
