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固定資產(chǎn)投資增長率范文1

[關(guān)鍵詞] 貸款利率固定資產(chǎn)投資實證分析SPSS

市場利率與社會總儲蓄和總投資有著密切的聯(lián)系。從長期來看,儲蓄等于投資,但儲蓄和投資對利率的變動有較大的彈性,利率影響現(xiàn)期的投資活動,并通過調(diào)節(jié)儲蓄影響未來的投資規(guī)模。一般說來，低利率對固定資產(chǎn)投資活動有刺激作用，高利率對固定資產(chǎn)投資活動有抑制作用。低利率有利于投資，是因為在其它條件不變的情況下，降低利率減少了企業(yè)生產(chǎn)成本中的利息支出，可以增加盈利，于是刺激企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模；高利率則增加了企業(yè)借貸資金成本，企業(yè)投資的積極性會下降。利率的這一作用被西方經(jīng)濟(jì)理論界與貨幣管理當(dāng)局視為衡量經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的一個重要指標(biāo)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要手段。

表1利率與固定資產(chǎn)投資增長率

本文運(yùn)用SPSS統(tǒng)計分析軟件對我國貸款利率和固定資產(chǎn)投資增長率之間關(guān)系進(jìn)行回歸分析，探討利率對固定資產(chǎn)投資的實際影響程度的大小。

一、用于分析的數(shù)據(jù)來源及說明

本研究用六個月的貸款利率來表示貸款利率，用固定資產(chǎn)投資增長率（固定資產(chǎn)投資完成額累計比上年同期增長率）來代表固定資產(chǎn)投資。原始數(shù)據(jù)源自《中國經(jīng)濟(jì)景氣月報》、《中國統(tǒng)計》以及《中華人民共和國統(tǒng)計局年鑒》。表1是從1999年3月～2006年6月的利率與固定資產(chǎn)投資增長率季度數(shù)據(jù)。

二、固定資產(chǎn)投資增長率（固定資產(chǎn)投資完成額累計比上年同期增長率）和貸款利率回歸分析

構(gòu)建如下模型：

其中Y代表固定資產(chǎn)投資增長率，X代表商業(yè)貸款利率（此商業(yè)貸款利率是六個月為貸款期限的利率）。用SPSS進(jìn)行回歸分析結(jié)果如下。

表2 擬合參數(shù)

表3F檢驗

表4系數(shù)及t檢驗

得到以下回歸模型：

統(tǒng)計學(xué)檢驗:R2=0.440，說明貸款利率能解釋固定資產(chǎn)投資增長率變動原因的44% 部分；模型中的解釋變量對被解釋變量有重要影響（能通過t檢驗）；并且模型總體回歸效果比較顯著（能通過F檢驗）。

經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗：貸款利率會對固定資產(chǎn)投資增長率的變動產(chǎn)生一定影響，利率每增加1個單位，固定資產(chǎn)投資增長率下降2.477個單位。

三、結(jié)論

1.貸款利率與固定資產(chǎn)投資增長率反比關(guān)系。從成本效應(yīng)的角度來看，因利率上升而導(dǎo)致的投資成本增加，必然使那些投資收益較低的投資者退出投資領(lǐng)域，從而使投資需求減少；相反，利率下跌則意味著投資成本下降，從而刺激投資，使社會總投資增加。

2.貸款利率對固定資產(chǎn)投資的影響不顯著，也即固定資產(chǎn)投資變動主要不是由利率變動引起的。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因主要有:

(1)從利率方面看，我國仍處于計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的過渡期，利率水平的高低，很大程度上取決于政府對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷（即人為因素影響較多），利率的確定及調(diào)整由中央銀行決定，并不完全隨貨幣資金供求關(guān)系的變化而變動，也就是說利率的市場化程度還不高，利率的變動必須兼顧各方面的利益，因而對固定資產(chǎn)投資起不到很好的調(diào)節(jié)作用。

(2)我國利率變動對固定資產(chǎn)投資的調(diào)節(jié)作用的實際效果與國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期高度相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)高漲時,即使調(diào)高利率也難以抑制投資增長;而經(jīng)濟(jì)萎縮時,即使央行不斷降低利率,短期也刺激不了投資的增加。這樣就降低了利率對固定資產(chǎn)投資影響的程度。

(3)我國的基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資在固定資產(chǎn)投資中占相對較大比例，特別是近幾年幾大行業(yè)如房地產(chǎn)、汽車和建材等的投資非常大，而投資這些行業(yè)的企業(yè)大多是國有企業(yè)或民營企業(yè)。對于國有企業(yè)主要是來自于政府的直接投資或者是政府通過各種手段對其投資貸款進(jìn)行補(bǔ)貼;對于民營企業(yè)他們最關(guān)心的是能不能借到錢，而不關(guān)心借到錢以后付多少利息，企業(yè)通常會想方設(shè)法借錢。因此，貸款需求對利率很不顯著，提高利率并不能遏制投資和貸款需求。

(4)近些年銀行往往有強(qiáng)烈的意愿把錢貸出去。這主要是由于政策規(guī)定，銀行必須要把呆壞帳比例盡量降低，而要把貸出去的呆壞帳經(jīng)過銀行和企業(yè)的努力變成好帳，這個難度非常大，那么銀行想要達(dá)到這個目的，一個最簡單的辦法是增加貸款、擴(kuò)大分母。銀行游說企業(yè)進(jìn)行投資動力很大，并且常常會給企業(yè)提供最優(yōu)惠的貸款利率，企業(yè)即使在利率很高的情況下愿意并且能夠貸款。因此，這大大降低了貸款利率對固定資產(chǎn)投資影響的敏感性。

綜上所述，經(jīng)濟(jì)理論中所闡述的利率對固定資產(chǎn)投資會產(chǎn)生很大影響，但在我國實際經(jīng)濟(jì)生活中表現(xiàn)的不十分明顯，這在相當(dāng)程度上受我國利率市場化程度不高以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的影響。因此，政府在針對固定資產(chǎn)投資而調(diào)整利率時應(yīng)更加慎重。

參考文獻(xiàn)：

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[4]汪康懋曾偉嬌:對我國低利率政策無效性的探討[J].商業(yè)研究，2004(9)

固定資產(chǎn)投資增長率范文2

關(guān)鍵詞：GDP；固定資產(chǎn)投資額；灰色關(guān)聯(lián)分析

基金項目：全國商科教育科研“十二五”規(guī)劃項目（項目編號：SKKT-12156）

中圖分類號：F12 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2015年9月28日

投資過熱已使三門峽市接近經(jīng)濟(jì)過熱的警戒線，投資過熱的直接后果是使投資品價格上升，從而引起物價水平上漲。因此，研究固定資產(chǎn)投資額和國內(nèi)生產(chǎn)總值之間的關(guān)系對于三門峽市經(jīng)濟(jì)保持健康、快速、持續(xù)發(fā)展具有非常大的現(xiàn)實意義。

一、相關(guān)概念界定

（一）國內(nèi)生產(chǎn)總值。國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指在一定時期（一個季度或一年）內(nèi)，一個國家或地區(qū)運(yùn)用生產(chǎn)要素（勞動力、土地、資本等）所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的市場價值。GDP核算有三種方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法，它們從不同的角度反映國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動成果。

本文從支出法的角度來談GDP。用支出法核算GDP，就是核算一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)居民消費(fèi)、企業(yè)投資、政府購買和凈出口這幾個方面支出的總和。支出法計算公式是：GDP=C+I+G+（X-M），其中C表示居民消費(fèi)；I表示企業(yè)投資；G表示政府購買；X-M表示凈出口（X表示出口，M表示進(jìn)口）。

（二）固定資產(chǎn)投資額。固定資產(chǎn)投資額又稱固定資產(chǎn)投資完成額，是固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計中的主要指標(biāo)，它是指以貨幣表現(xiàn)的在一定時期內(nèi)建造成或購置固定資產(chǎn)的工作量以及與此有關(guān)的費(fèi)用的總稱，是指經(jīng)濟(jì)社會在某一時點上的固定資本總量。它是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標(biāo)。根據(jù)固定資產(chǎn)投資的資金來源不同，分為國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款、利用外資、自籌資金和其他資金來源。

（三）灰色關(guān)聯(lián)分析法。灰色關(guān)聯(lián)度分析法是將研究對象及影響因素的因子值視為一條線上的點，與待識別對象及影響因素的因子值所繪制的曲線進(jìn)行比較，比較它們之間的貼近度，并分別量化，計算出研究對象與待識別對象各影響因素之間的貼近程度的關(guān)聯(lián)度，通過比較各關(guān)聯(lián)度的大小來判斷待識別對象對研究對象的影響程度。在系統(tǒng)發(fā)展過程中，若兩個因素變化的趨勢具有一致性，即同步變化程度較高，即可謂二者關(guān)聯(lián)程度較高；反之，則較低。

二、三門峽市經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）GDP總量和固定資產(chǎn)投資。2006～2013年河南省三門峽市GDP逐年持續(xù)遞增，從2006年的411.85億元增長到2013年的1，204.68億元，年增長率最高達(dá)到18.7%（2007年），年增長率最低為9.1%（2013年，附和國家經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”發(fā)展），年均增長率達(dá)14.0%。（表1）

2006～2013年固定資產(chǎn)投資逐年增加，從2006年的229.05億元快速增長到2013年的1，150.33億元，年增長率最高達(dá)到38.2%（2008年），年增長率最低為22.4%（2010年），年增長率在逐步放緩，年均增速為28.45%，成為推動全市經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要力量。（表2）

（二）社會消費(fèi)品零售和對外貿(mào)易凈出口。2006～2013年，河南省三門峽市社會消費(fèi)品零售總額逐年不斷增加，從2006年的99.64億元增長到2013年的311.33億元，年增長率最高達(dá)到19.2%（2009年），年增長率最低為9.1%（2008年），年增長率基本穩(wěn)定，逐步放緩，年均增長率達(dá)15.9%。（表3）

2006～2013年河南省三門峽市對外貿(mào)易凈出口總額較小，而且忽高忽低，2007年對外貿(mào)易凈出口總額達(dá)到最高，也不過只有13.04億元，最低年份只有2.11億元，2013年比2012年少一半多，年增長率最高達(dá)到176.9%（2011年），年增長率最低為-279.1%（2009年），年均增速為-0.6%，是一個典型的內(nèi)陸城市，顯然，外貿(mào)進(jìn)出口凈額影響著這個城市的GDP。（表4）

三、關(guān)聯(lián)度的測算及分析

（一）關(guān)聯(lián)度的測算。本文對關(guān)聯(lián)度的測算采用的是灰色系統(tǒng)理論及應(yīng)用軟件（第三版），具體采用其中的五數(shù)據(jù)序列廣義關(guān)聯(lián)度。關(guān)聯(lián)度的測算共分為五個步驟：第一步，確定反映系統(tǒng)行為特征的數(shù)據(jù)序列GDP為參考數(shù)列，確定影響系統(tǒng)行為的因素組成的數(shù)據(jù)序列固定資產(chǎn)投資、社會消費(fèi)品零售和對外貿(mào)易凈出口為比較數(shù)列；第二步，由于系統(tǒng)中各因素的物理意義不同，不便于比較，因此對參考數(shù)列和比較數(shù)列進(jìn)行無量綱化處理；第三步，求參考數(shù)列與比較數(shù)列的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)時，分辨系數(shù)取0.5，一般在0～1之間；第四步，測算關(guān)聯(lián)度（包括絕對關(guān)聯(lián)度、相對關(guān)聯(lián)度、綜合關(guān)聯(lián)度），比較數(shù)列對參考數(shù)列的灰色關(guān)聯(lián)度，值越接近1，說明相關(guān)性越好；第五步，因素間的關(guān)聯(lián)程度，主要是用關(guān)聯(lián)度的大小次序描述，本文按綜合關(guān)聯(lián)度的大小進(jìn)行排序。

從分析結(jié)果可以看到，無論從絕對關(guān)聯(lián)度、相對關(guān)聯(lián)度和綜合關(guān)聯(lián)度來看，固定資產(chǎn)投資都與GDP有著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度，其綜合關(guān)聯(lián)度為0.942，排第一位；社會消費(fèi)品零售相對關(guān)聯(lián)度最高（相對關(guān)聯(lián)度為0.971），其綜合關(guān)聯(lián)度為0.792，排第二位；對外貿(mào)易凈出口與GDP的關(guān)聯(lián)性較弱，其綜合關(guān)聯(lián)度僅為0.571，排第三位，關(guān)聯(lián)度測算及排序結(jié)果見表5。（表5）

（二）測算結(jié)果分析。從三門峽市GDP總量和固定資產(chǎn)投資的綜合關(guān)聯(lián)度來看，三門峽市固定資產(chǎn)投資和GDP序列之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系，可以基本判定GDP總量和固定資產(chǎn)投資之間存在著較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，也就是說，影響經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”，只有一匹馬在使勁。這也表明三門峽市固定資產(chǎn)投資是經(jīng)濟(jì)增長的顯著原因，固定資產(chǎn)投資的增加或減少必然會引起GDP的增加或減少。當(dāng)然，影響GDP的還有消費(fèi)和對外貿(mào)易凈出口，在前文是以社會消費(fèi)品零售來代替的，而這二者與GDP的關(guān)聯(lián)性相對較弱，尤其是對外貿(mào)易凈出口的關(guān)聯(lián)性更弱，以后是不是應(yīng)該加強(qiáng)“短板”呢？對外貿(mào)易凈出口關(guān)聯(lián)性很弱，暴露出市域間進(jìn)口過快，市企業(yè)產(chǎn)品競爭力不強(qiáng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不優(yōu)化，市場占有率不高，外市產(chǎn)品流入過多，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡。

（三）預(yù)測值與預(yù)測值關(guān)聯(lián)度。利用灰色預(yù)測模型四數(shù)據(jù)GM（1，1）對GDP、固定資產(chǎn)投資和社會消費(fèi)品零售進(jìn)行5年期短期預(yù)測，其預(yù)測結(jié)果如表6所示。根據(jù)預(yù)測結(jié)果，對關(guān)聯(lián)度的測算采用的是灰色系統(tǒng)理論及應(yīng)用軟件（第三版），具體采用其中的五數(shù)據(jù)序列廣義關(guān)聯(lián)度，發(fā)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資關(guān)聯(lián)度比社會消費(fèi)品零售的要低，這與前面實際數(shù)據(jù)預(yù)測正好相反。（表6）

由以上預(yù)測結(jié)果表明，固定資產(chǎn)投資的增長雖然能夠帶動GDP的增長，也容易被政府有關(guān)部門所操控，但如果一味盲目地追求固定資產(chǎn)投資規(guī)模的擴(kuò)大，則由此所帶來的GDP的增長可能以破壞環(huán)境、浪費(fèi)資源為代價，還可能造成國民經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重失調(diào)，是不可取的，是與建設(shè)“兩型”社會的目標(biāo)背道而馳的。為使三門峽市經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展，即便需要固定資產(chǎn)投資來拉動GDP，那固定資產(chǎn)投資也應(yīng)要更加注重結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和效益的提高。

四、優(yōu)化固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)對策建議

（一）保持適度投資，提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量。近8年來，三門峽市經(jīng)濟(jì)增長速度保持了年均14.0%的增速，固定資產(chǎn)投資更是以28.45%的增速規(guī)模遞進(jìn)，三門峽市經(jīng)濟(jì)增長數(shù)量在投資的催化下日益高漲，但是經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量不容樂觀，基本還屬于粗放型經(jīng)濟(jì)增長。因此，在國家經(jīng)濟(jì)增長“新常態(tài)”大環(huán)境下，三門峽市有必要調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長速度，提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量。擺脫過分依賴固定資產(chǎn)投資的模式，協(xié)調(diào)投資、消費(fèi)和外貿(mào)之間的比例關(guān)系，提高投資使用效率。

（二）優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)全面升級。在控制投資規(guī)模的基礎(chǔ)上，要合理分配在三次產(chǎn)業(yè)的投資比例，對于重點產(chǎn)業(yè)的支持力度要增強(qiáng)，減少對第二產(chǎn)業(yè)的過分依賴，增強(qiáng)對第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的關(guān)注，降低第二產(chǎn)業(yè)投資波動直接影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。產(chǎn)業(yè)投資方向應(yīng)重點集中在產(chǎn)品創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、品牌構(gòu)建方面，重點關(guān)注文化產(chǎn)業(yè)、新能源行業(yè)、新型工業(yè)等行業(yè)，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)全面升級。另外，積極按照建設(shè)社會主義新農(nóng)村戰(zhàn)略目標(biāo)，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)和水利業(yè)投資，加大對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，向農(nóng)村公路、環(huán)境、教育和衛(wèi)生事業(yè)等基礎(chǔ)設(shè)施傾斜。

（三）調(diào)整消費(fèi)結(jié)構(gòu)，深化收入分配制度。三門峽市消費(fèi)不足，則意味著消費(fèi)結(jié)構(gòu)不合理，合理的消費(fèi)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是：適應(yīng)一定生產(chǎn)力發(fā)展水平的物質(zhì)消費(fèi)水平的合理，能夠滿足人們的精神文化需求，能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化、升級，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展。合理的需求結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟(jì)增長的原動力，而消費(fèi)需求的增長又是與收入增長正相關(guān)。在邊際消費(fèi)傾向遞減的經(jīng)濟(jì)規(guī)律下，如何有效地分配收入就成為優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)的出發(fā)點。因此，收入分配改革就顯得尤為重要。制定行之有效的措施，深化收入分配制度改革，縮小收入差距是調(diào)整三門峽市消費(fèi)結(jié)構(gòu)的核心環(huán)節(jié)。

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固定資產(chǎn)投資增長率范文3

關(guān)鍵詞：投資效率；固定資產(chǎn)投資；投資結(jié)構(gòu)

中圖分類號：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673－291X（2011）08－0101－04

國民經(jīng)濟(jì)增長是由投資（固定資本形成和儲備的變動）、消費(fèi)（居民消費(fèi)和政府消費(fèi)）及凈出口（出口減去進(jìn)口）共同拉動的。經(jīng)測算，湖北省“十一五”以來，最終消費(fèi)過熱。而帶動最終消費(fèi)過熱的因素主要是政府消費(fèi)的快速增長。2006―2008年，政府消費(fèi)平均增長幅度超過居民消費(fèi)幅度9.61個百分點；“十一五”期間，政府消費(fèi)已處于偏熱的狀態(tài)，今后增長空間有限。而居民消費(fèi)需求也將因收入水平不高并且增長速度不快而相對乏力，今后依靠消費(fèi)拉動湖北省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的空間極為有限。從出口來看，湖北省地處中部，與港口、與國際市場距離相對較遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)外向度較弱。“八五”以來，湖北省貨物和服務(wù)凈出口年均增長率為-13.64%，而且今后一段時期這種狀況難以迅速扭轉(zhuǎn)。湖北省今后經(jīng)濟(jì)的快速增長難以依靠貨物和服務(wù)的凈出口和最終消費(fèi)達(dá)到，因此，在拉動經(jīng)濟(jì)增長的三架馬車中，投資是湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最重要動力。

湖北省地區(qū)生產(chǎn)總值從1991年的913.38億元增長到2008年的11 330.38億元，年均增長率為11.18%。與11.18%的平均經(jīng)濟(jì)增長率相對應(yīng)，湖北省固定資產(chǎn)投資年均增長率為16.91%。這說明湖北省較高的經(jīng)濟(jì)增長率是依靠更高的固定資產(chǎn)投資來支撐的。經(jīng)測算，湖北省1991―2008年固定資產(chǎn)投資增長率波動幅度（9.53%）顯著地高于經(jīng)濟(jì)增長的波動幅度（2.37%）。這說明湖北省投資增長處于非均衡發(fā)展的狀態(tài)（圖1）。今后一段時期，為了避免湖北省投資過熱而浪費(fèi)社會資源或者投資不足造成經(jīng)濟(jì)增長的停滯，應(yīng)按照投資效率原則對固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

一、湖北省固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)基本情況

（一）三大產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)情況

從傳統(tǒng)的三大產(chǎn)業(yè)來看，隨著固定資產(chǎn)投資總額的逐年遞增，湖北省近年三大產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模均不斷增長，但結(jié)構(gòu)比例發(fā)生了一定的變化。第一產(chǎn)業(yè)從2006年的107.64億元增長到2008年的231.25億元，占投資總額的比重較小但總體呈現(xiàn)緩慢的上漲趨勢，從2001年的3.01%增加到2008年的3.99%；第二產(chǎn)業(yè)從2006年的1 317.12億元增長到2008年的2 346.32億元，所占比重居中但呈現(xiàn)上升趨勢，從2006年的36.87%增長到2008年的40.46%；第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額自從“九五”以來就一直占有絕對優(yōu)勢，2006―2008年其投資比重雖然從60.12%下降到55.55%，但其絕對值仍從2006年的2 147.93億元增長到了2008年的3 220.99億元（表1）。

2．國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)情況

從具體的國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)來看，隨著固定資產(chǎn)投資總額的逐年遞增，湖北省各行業(yè)固定資產(chǎn)投資絕對額均呈上升趨勢，但結(jié)構(gòu)比例發(fā)生了一定的變化。其中，占總投資額比重較大的幾個行業(yè)分別是制造業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲和郵政業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)。2006―2008年，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資絕對額分別為895.05億元、1 258.62億元和1 836.59億元，分別占當(dāng)年全部固定資產(chǎn)投資額的25.05%、27.76%、31.67%，無論是投資額度還是投資比重都處于高位狀態(tài)且呈現(xiàn)遞增的態(tài)勢；房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資絕對額分別為719.29億元、899.52億元和1 112.1億元，分別占當(dāng)年全部固定資產(chǎn)投資的20.13%、19.84%和19.18%，投資額維持在較高水平，投資比重呈現(xiàn)小幅度下降的趨勢；交通運(yùn)輸倉儲和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資絕對額分別為606.31億元、647.86億元和658.68億元，分別占當(dāng)年全部固定資產(chǎn)投資的16.97%、14.29%和11.36%，投資額維持在較高水平而投資比重呈下降態(tài)勢；電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資絕對額分別為350.39億元、359.08億元和380.39億元，分別占當(dāng)年固定資產(chǎn)投資的9.81%、7.92%和6.56%；水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)投資規(guī)模為262.33億元、436.22億元和533.32億元，分別占當(dāng)年全部投資的7.34%、9.62%和9.2%，投資比重逐年遞增（表2）。

二、固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的效率分析及政策評價

測度投資效率的常用指標(biāo)有兩個，第一個指標(biāo)是固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)，即指報告期新增國內(nèi)生產(chǎn)總值與同期固定資產(chǎn)投資額的比率，反映單位固定資產(chǎn)投資額所增加的國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)量，該指標(biāo)近似地反映固定資產(chǎn)投資宏觀經(jīng)濟(jì)效果的變化趨勢；第二個指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增長（用地區(qū)生產(chǎn)總值的增長來表示）的投資彈性，從相對量角度衡量投資效益的大小。彈性系數(shù)越大，表示地區(qū)生產(chǎn)總值的變化對固定資產(chǎn)投資變化的反應(yīng)越敏感，也就越富于彈性。本文利用投資彈性對湖北省固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。

1.三大產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的效率分析及政策評價

從傳統(tǒng)的三大產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)來看，2006-2008年，只有第三產(chǎn)業(yè)的彈性系數(shù)是遞增的，第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的彈性系數(shù)都是遞減的。第三產(chǎn)業(yè)2007年投資彈性系數(shù)為0.91，2008年投資彈性系數(shù)大于1（表3），表明第三產(chǎn)業(yè)單位固定資產(chǎn)投資的增長會比較顯著地引起地區(qū)生產(chǎn)總值增長；第二產(chǎn)業(yè)投資彈性系數(shù)均小于1但是均大于0.68且呈遞減的趨勢，但其遞減的速度明顯地慢于第一產(chǎn)業(yè)，可見，第二產(chǎn)業(yè)單位固定資產(chǎn)投資增長引起的地區(qū)生產(chǎn)總值增長的作用要大于第一產(chǎn)業(yè)但小于第三產(chǎn)業(yè)；第一產(chǎn)業(yè)投資彈性系數(shù)有1年是大于1的，而且其彈性系數(shù)呈遞減之勢，可見第一產(chǎn)業(yè)單位固定資產(chǎn)投資的增長引起的地區(qū)生產(chǎn)總值增長的作用是逐年遞減的。

將表3和表1進(jìn)行對比，可以看到湖北省三大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的比例日趨合理。2006年，第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資彈性系數(shù)＞第二產(chǎn)業(yè)彈性系數(shù)＞第三產(chǎn)業(yè)彈性系數(shù)，但在這一年湖北省一、二、三產(chǎn)業(yè)的投資比重完全沒有按照投資效率進(jìn)行分配，而是將絕大部分投資額投向了效率最低的第三產(chǎn)業(yè)，而對于投資效率最高的第一產(chǎn)業(yè)卻投入最少；但到了2007年和2008年，湖北省固定資產(chǎn)投資比重則很好地與三大產(chǎn)業(yè)投資效率相適應(yīng)，2007年和2008年，第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資彈性系數(shù)＞第二產(chǎn)業(yè)彈性系數(shù)＞第一產(chǎn)業(yè)彈性系數(shù)，同時期，湖北省第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比重＞第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比重＞第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比重，表明湖北省投資政策較好地順應(yīng)了市場經(jīng)濟(jì)的原則，正在由粗放式投資增長模式向集約式投資增長模式轉(zhuǎn)變。

雖然湖北省在三大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)日趨合理，但同時還有待改進(jìn)之處。第一，從表3可以看出，2006―2007年，第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率呈遞減趨勢，但對該產(chǎn)業(yè)投資的比重卻呈上升的態(tài)勢；第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率呈遞增趨勢，而對該產(chǎn)業(yè)投資的比重卻呈下降的趨勢，而且下降的幅度還是比較大的；第二，第一、第二產(chǎn)業(yè)投資比重的差距遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于二者投資效率的差距。以2008年為例，第二產(chǎn)業(yè)1單位固定資產(chǎn)投資引起地區(qū)生產(chǎn)總值的變動為0.68單位，第一產(chǎn)業(yè)1單位固定資產(chǎn)投資引起地區(qū)生產(chǎn)總值的變動為0.52單位，二者差距僅為0.16單位，但同期對第二產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資額卻是第一產(chǎn)業(yè)投資額的10倍。

2.國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)固定資產(chǎn)投資的效率分析及政策評價

2006―2008年，湖北省固定資產(chǎn)投資彈性系數(shù)分別為0.68、0.84和0.85，整體投資效率是逐步提高的。在國民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)中，只有電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)在三年中的投資效率都高于湖北省固定資產(chǎn)投資效率。尤其是電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)彈性系數(shù)在2007年和2008年分別達(dá)到了7.38和3.31，非常富有彈性，表明電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)單位固定資產(chǎn)投資引起的地區(qū)生產(chǎn)總值的增長程度非常大。而房地產(chǎn)業(yè)在2006年的彈性系數(shù)大于1，富有彈性，但由于國家政策的干預(yù)，在2007年該彈性系數(shù)有一個大幅度的下降，但在2008年又上漲到了接近于1的水平，表明一旦國家放松管制，該行業(yè)單位固定資產(chǎn)的投資仍將引起地區(qū)生產(chǎn)總值的大幅度增長。此外，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘察業(yè)、教育行業(yè)、信息傳輸、計算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)和采礦業(yè)仍是值得關(guān)注的重點行業(yè)。其中，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政投資效率遞增速度非?？?，該行業(yè)投資彈性系數(shù)從2006年的0.36增長到2007年的2.79，然后一躍到了2008年的11.28，其投資效率的增長幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他任何行業(yè)（表4）。

對比表4和表2，從國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)角度來看，湖北省固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)日趨合理。首先，投資額是隨投資效率的提高而不斷增加的，固定資產(chǎn)投資彈性系數(shù)從2006年的0.68增加到2008年的0.85，同時期，固定資產(chǎn)投資總額也從2006年的3 572.69億元增加到2008年的5 798.56億元；其次，湖北省固定資產(chǎn)投資不同行業(yè)的比重在一定程度上具有合理性，如電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)三年投資效率相對于湖北省全部固定資產(chǎn)效率而言都較高，而對這兩個行業(yè)的投資比重也較高。另外，對于效率提高較快的交通運(yùn)輸、倉儲和郵政投資比重也是相當(dāng)大的。

湖北省固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)日趨合理，但同時還有許多有待進(jìn)一步完善之處。第一，投資比重變動方向未能盡快與投資效率變動方向協(xié)調(diào)一致。如，2006―2008年，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政投資效率逐年快速遞增，但在該行業(yè)的投資比重卻呈遞減的趨勢。第二，部分行業(yè)投資比重與投資效率錯位。如，2006―2008年，制造業(yè)投資效率低于農(nóng)、林、牧、漁業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)，但該行業(yè)固定資產(chǎn)的投資比重卻要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過農(nóng)、林、牧、漁業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)的投資比重。

三、優(yōu)化固定資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的投資結(jié)構(gòu)

按照投資效率優(yōu)先的原則，對“十二五”時期湖北投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。

從三大產(chǎn)業(yè)來看，“十二五”時期為了順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的原則更好地轉(zhuǎn)變投資增長模式，繼續(xù)遵照按照第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比重＞第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比重＞第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比重的原則分配投資資金；鑒于第三產(chǎn)業(yè)投資效率較高的現(xiàn)實，應(yīng)適當(dāng)增加該產(chǎn)業(yè)投資比重而不宜繼續(xù)下降；鑒于第一、第二產(chǎn)業(yè)投資效率差距與二者投資比重之間的不一致性，今后一段時期應(yīng)縮小一、二產(chǎn)業(yè)之間投資比重差距，進(jìn)一步增加對第一產(chǎn)業(yè)的投入力度。

從國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)來看，優(yōu)先發(fā)展電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)、信息傳輸、計算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)和教育等行業(yè)；根據(jù)投資效率和湖北省情，今后應(yīng)對不同行業(yè)予以不同的投資政策，應(yīng)縮減制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等的投資比重，加大交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘察業(yè)、教育等行業(yè)的投資比重。

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Analysis of the fixed assets investment structure in Hubei based on the investment efficiency

WANG Hong-jie

(Middle China agriculture university,Wuhan 430070,China)

固定資產(chǎn)投資增長率范文4

22個地區(qū)調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)

2013年，實際GDP增長率達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的地區(qū)有13個：天津、上海、浙江、安徽、江西、山東、湖北、湖南、廣東、重慶、云南、、新疆；未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的地區(qū)有17個：北京、河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、河南、廣西、海南、四川、貴州、陜西、甘肅、青海和寧夏；此外，福建與預(yù)期目標(biāo)基本持平。全國GDP平均目標(biāo)增長率（即以當(dāng)年GDP為權(quán)重對各地2013年的GDP目標(biāo)增長率進(jìn)行加權(quán)平均，下同）為9.9%，高出全國GDP實際增長率2.2個百分點。

2014年，GDP目標(biāo)增長率落在[7.5%，9%）區(qū)間的地區(qū)有北京、河北、吉林、黑龍江、上海、浙江和廣東；落在[9%，10.5%）區(qū)間的地區(qū)有山西、內(nèi)蒙古、遼寧、江蘇、安徽、江西、山東、河南、湖北、湖南、廣西、海南、四川和寧夏；落在[10.5%，12.5%）區(qū)間的地區(qū)有天津、福建、重慶、貴州、云南、、陜西、甘肅、青海和新疆。其中，22個地區(qū)調(diào)低了GDP目標(biāo)增長率（即2014年的目標(biāo)值低于2013年的目標(biāo)值，下同）；8個地區(qū)GDP目標(biāo)增長率與2013年持平；僅廣東調(diào)高了GDP目標(biāo)增長率（見圖1）。與2014年多數(shù)地區(qū)調(diào)低GDP目標(biāo)增長率形成鮮明對比的是，2012年有8個地區(qū)調(diào)高了GDP目標(biāo)增長率，僅有6個地區(qū)調(diào)低了GDP目標(biāo)增長率。2013年有2個地區(qū)調(diào)高了GDP目標(biāo)增長率和11個地區(qū)調(diào)低了GDP目標(biāo)增長率，大多數(shù)地區(qū)維持不變。2012年以來，全國GDP平均目標(biāo)增長率呈逐年下降趨勢，2012～2014年分別為10.3%、9.9%和9.2%，2014年GDP平均目標(biāo)增長率較上年下降0.7個百分點（見圖2）。根據(jù)往年全國GDP平均目標(biāo)增長率與實際GDP增長率之間的經(jīng)驗關(guān)系，2014年全國GDP實際增長率可能回落到[7.0%，7.5%]的區(qū)間，經(jīng)濟(jì)增長面臨下行風(fēng)險。

全國逾2/3的地區(qū)調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的主要原因為：一是政府考核體系的改進(jìn)有助于約束地方政府過度追求GDP的行為。2013年年底以來，中央開始推動地方改進(jìn)政府考核體系，要求地方政府淡化GDP考核，增加經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量、效益和可持續(xù)發(fā)展等考核指標(biāo)的權(quán)重，并加強(qiáng)政府債務(wù)考核，強(qiáng)化任期審計和離任追責(zé)。政府考核體系的改進(jìn)促使地方政府更多地關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量、效益和可持續(xù)性，從而改變以往盲目追求經(jīng)濟(jì)增速的行為。二是2013年各地區(qū)經(jīng)濟(jì)下行的壓力迫使地方政府降低經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。2013年大多數(shù)地區(qū)實際GDP增長率低于2012年，全國除了廣東和2013年實際GDP增長率略高于2012年以外，其余地區(qū)GDP實際增長率均下行，河北、內(nèi)蒙古等能源大省GDP實際增長率降幅甚至超過1個百分點。地方政府意識到經(jīng)濟(jì)高增長難以為繼，于是降低經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)減輕壓力。三是中央有關(guān)政策引導(dǎo)地方政府調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。2013年年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出了2014年去杠桿和去產(chǎn)能的經(jīng)濟(jì)工作任務(wù)，這將從資金來源和產(chǎn)業(yè)政策等方面抑制地方政府的投資沖動，尤其是會抑制產(chǎn)能過剩行業(yè)的擴(kuò)張，從而引導(dǎo)地方政府調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。

16個地區(qū)調(diào)低投資增長目標(biāo)

2013年實際固定資產(chǎn)投資增速達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的地區(qū)有21個：天津、山西、內(nèi)蒙古、上海、江蘇、浙江、安徽、福建、山東、河南、湖北、湖南、廣東、廣西、海南、重慶、四川、云南、、青海和寧夏；未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的地區(qū)有8個：北京、河北、遼寧、黑龍江、貴州、陜西、甘肅和新疆；此外，吉林和江西與預(yù)期目標(biāo)基本持平。全國固定資產(chǎn)投資平均目標(biāo)增速（即以當(dāng)年固定資產(chǎn)投資完成額為權(quán)重對2013年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速進(jìn)行加權(quán)平均，下同）為19.5%，低于全國固定資產(chǎn)投資實際增速0.1個百分點。

2014年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速落在[9%，16%）區(qū)間的地區(qū)有北京、天津、內(nèi)蒙古、吉林、浙江和四川；落在[16%，21%）區(qū)間的地區(qū)有河北、山西、遼寧、江蘇、福建、江西、山東、湖北、廣東、廣西、海南、、青海和寧夏；落在[21%，26%）區(qū)間的地區(qū)有黑龍江、河南、湖南、貴州、云南、陜西、甘肅和新疆。16個地區(qū)調(diào)低了固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速（即2014年的目標(biāo)值低于2013年的目標(biāo)值，下同）；12個地區(qū)固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速與2013年持平；僅天津、廣東和云南調(diào)高了固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速（見圖3）。另外，上海、安徽和重慶三個地區(qū)未披露2014年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速。

地方政府在調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的同時，更加注重經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益。2014年多地《政府工作報告》均涉及“調(diào)降固定資產(chǎn)投資目標(biāo)”，強(qiáng)調(diào)“防控債務(wù)風(fēng)險”和“化解過剩產(chǎn)能”。由于GDP長期以來是地方政績考核的主要目標(biāo)，地方政府把固定資產(chǎn)投資作為拉動GDP增長的重要手段。在上一屆政府執(zhí)政的最后一年（2012年），各地區(qū)的固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速仍然升多降少（10個升，4個降），地方投資沖動非常強(qiáng)烈。2013年新一屆政府上任后，調(diào)高投資增速目標(biāo)的地區(qū)（7個）仍多于下調(diào)地區(qū)（5個）。

黨的十八屆三中全會和2013年年底中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開后，新一屆中央政府開始淡化GDP政績考核，更加注重經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益，使得越來越多的地方政府調(diào)低固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速。如圖4所示，自2011年以來，全國固定資產(chǎn)投資平均目標(biāo)增速經(jīng)歷了先升后降的過程，2011～2014年分別為19.3%、19.5%、19.5%和18.4%，2014年較上年回落1.1個百分點。其中，東部地區(qū)的固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速相對平穩(wěn)。中西部地區(qū)在2012年調(diào)高投資目標(biāo)增速后，2013年和2014年逐年調(diào)低，其中貴州、甘肅和新疆的投資目標(biāo)增速大幅調(diào)低了5個百分點。

在2013年之前，地方《政府工作報告》很少提及地方政府債務(wù)問題。2014年，由于中央非常重視防控地方債務(wù)風(fēng)險，加上隨著地方償債高峰來臨，部分地方政府面臨較大的償債壓力，因而，各地在《政府工作報告》中提出“控增量、壓存量”等措施化解債務(wù)風(fēng)險。例如，湖南、陜西、貴州和等地區(qū)將建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，化解政府債務(wù)風(fēng)險；吉林還提出要建立債務(wù)終身追責(zé)制度，建立長效風(fēng)險控制機(jī)制?！盎膺^剩產(chǎn)能”也成為多地《政府工作報告》重點強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容。例如，廣東強(qiáng)化能耗、環(huán)保、安全等標(biāo)準(zhǔn)的硬約束，加快淘汰落后產(chǎn)能，防范和化解產(chǎn)能過剩。江蘇以鋼鐵、水泥、平板玻璃、船舶行業(yè)為重點，采取差別化資源價格政策，調(diào)整產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，綜合施策，積極化解產(chǎn)能過剩矛盾，加快淘汰落后產(chǎn)能。山東將力爭通過5年努力，使鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、輪胎行業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到80%以上，船舶行業(yè)達(dá)到全國平均水平，地方煉油產(chǎn)能有較大提升化解。吉林認(rèn)真落實全省化解產(chǎn)能過剩的工作方案，逐步化解鋼鐵、水泥等產(chǎn)能相對過剩行業(yè)存量產(chǎn)能，加大對資源枯竭型城市轉(zhuǎn)型改革支持力度。重慶提出到2015年，鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃產(chǎn)能規(guī)?；竞侠恚靶袠I(yè)產(chǎn)能利用率大幅提升；到2018年，五大行業(yè)產(chǎn)能過剩問題得到全面化解。河北提出以“亮劍精神”化解過剩產(chǎn)能，2014年該地區(qū)擬淘汰的產(chǎn)能目標(biāo)明顯高于2013年，為此河北將GDP增長目標(biāo)從2013年的9%調(diào)低至2014年的8%，同時將固定資產(chǎn)投資目標(biāo)由2013年的20%調(diào)低至2014年的17%。

推進(jìn)國企改革，搞活地方經(jīng)濟(jì)

各地區(qū)均將國企改革作為2014年的重點工作內(nèi)容，多數(shù)地區(qū)將其作為2014年工作的首要任務(wù)。梳理各地國企改革思路，主要表現(xiàn)在以下幾方面：一是完善國有資產(chǎn)監(jiān)管體制，以管資本為主，加強(qiáng)國有資產(chǎn)監(jiān)管；準(zhǔn)確界定不同國有企業(yè)功能，推進(jìn)分類監(jiān)管。二是推動政企分開，推進(jìn)公共資源配置市場化，提高國有資產(chǎn)證券化率。三是推進(jìn)國企股份多元化、交叉持股，發(fā)展混合所有制。四是完善國有企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)，探索企業(yè)管理層和員工持股，推行職業(yè)經(jīng)理人制度。

從各地國企改革的具體思路來看，江蘇、浙江和福建等民營經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)更加強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代企業(yè)制度，激活市場主體，大力發(fā)展混合所有制。遼寧、吉林和黑龍江（東三?。?qiáng)調(diào)解決國企遺留問題，如加快政企、主輔分離，推動廠辦大集體改革。部分地區(qū)為了將國企改革落到實處，增強(qiáng)了改革的可操作性。例如，陜西計劃在3～5年內(nèi)將國有資本證券化率提高到40%以上，推動企業(yè)整體上市或主營業(yè)務(wù)上市。海南將推進(jìn)海建集團(tuán)與海寧公司、發(fā)展控股與水電集團(tuán)的整合重組，推動鶯歌海鹽場轉(zhuǎn)產(chǎn)開發(fā)；支持海南港航控股公司整合港口資源，優(yōu)化功能配置。將大力推進(jìn)國有資產(chǎn)資本化，組建交通、旅游等行業(yè)性國有資本運(yùn)營公司。

推進(jìn)，放活農(nóng)地經(jīng)營權(quán)

各地的農(nóng)地改革以確權(quán)為基礎(chǔ)，探索多種途徑放活農(nóng)地經(jīng)營權(quán)。多數(shù)地區(qū)繼續(xù)推進(jìn)對農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)的確權(quán)頒證工作，以多種形式推動土地流轉(zhuǎn)，嘗試將農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地與國有土地同等入市、同價同權(quán)。

部分地區(qū)在土地流轉(zhuǎn)方面加大試點，如湖南探索農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)、宅基地使用權(quán)、農(nóng)民自建住房財產(chǎn)權(quán)和林權(quán)進(jìn)行交易，以及申請抵押貸款的有效途徑。福建推廣經(jīng)營權(quán)入股、經(jīng)營權(quán)信托和土地托管等流轉(zhuǎn)方式。河南探索宅基地有償退出機(jī)制，爭取開展宅基地制度改革試點，探索租讓結(jié)合、分階段出讓的工業(yè)用地供應(yīng)制度。北京市將推行工業(yè)用地彈性出讓和租賃制，提高工業(yè)用地效益等。

積極申請設(shè)立自貿(mào)區(qū)，全面深化改革開放

在上海自貿(mào)區(qū)示范效應(yīng)的帶動下，2014年各地申報設(shè)立自貿(mào)區(qū)的熱情較高。各地《政府工作報告》中提到要建立自貿(mào)區(qū)的地區(qū)有：河北曹妃甸自貿(mào)區(qū)、浙江舟山自由貿(mào)易港區(qū)、內(nèi)蒙古滿洲里自由貿(mào)易區(qū)（園）、天津自由貿(mào)易區(qū)、吉林自由貿(mào)易園區(qū)、大連自由貿(mào)易試驗區(qū)和武漢內(nèi)陸自由貿(mào)易試驗區(qū)。同時，安徽、福建和廣東等地區(qū)申請設(shè)立自貿(mào)區(qū)的工作也在籌劃之中。

固定資產(chǎn)投資增長率范文5

關(guān)鍵詞：新疆；固定資產(chǎn)投資；儲蓄；經(jīng)濟(jì)增長

中圖分類號：F127 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673－291X（2007）12－0158－03

改革開放以來，新疆經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展，但與東部相比還有很大差距，東西部不平衡發(fā)展成為理論界研究重點。影響新疆經(jīng)濟(jì)增長的因素很多，而資本是其中重要因素之一。東西部差距主要是由于資本稟賦的差距，大量國家資金、外資成為東部固定資產(chǎn)投資的充足資金來源，從而促進(jìn)了東部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而新疆由于缺少資本，固定資產(chǎn)投資的資金以及儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的資本數(shù)量有限，使新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后于東部。本文通過對新疆固定資產(chǎn)投資和儲蓄對新疆經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的分析，嘗試為新疆發(fā)展提供可行路徑。

一、理論與方法

經(jīng)濟(jì)增長理論闡述主要是投資儲蓄對經(jīng)濟(jì)增長的影響。一般地，資本增長由儲蓄（或投資）決定，而儲蓄又依賴于收入，收入或產(chǎn)量又要視資本而定。于是，資本、產(chǎn)量和儲蓄（投資）之間建立一個如圖1所示的相互依賴的關(guān)系[1]。

圖1中的產(chǎn)出／收入代表國內(nèi)生產(chǎn)總值，儲蓄／投資轉(zhuǎn)化為資本存量，資本存量又轉(zhuǎn)化為國內(nèi)生產(chǎn)總值，國內(nèi)生產(chǎn)總值又轉(zhuǎn)化為儲蓄／投資?？梢妵鴥?nèi)生產(chǎn)總值與儲蓄、投資之間存在著相互依賴、相互影響的關(guān)系。這期間由很多影響因素影響儲蓄、投資轉(zhuǎn)化為國內(nèi)生產(chǎn)總值，尤其在儲蓄轉(zhuǎn)化為投資過程中的金融制度和金融機(jī)構(gòu)。林毅夫（2001）認(rèn)為，對中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的一個重要問題是金融問題，提出金融體系是市場經(jīng)濟(jì)體系的核心制度安排，有效的金融體系能夠?qū)崿F(xiàn)資金的最有效配置[2]。孫立堅等（2004）提出中國金融體系存在脆弱性，將直接影響到中國經(jīng)濟(jì)今后的可持續(xù)發(fā)展[3]。

以上理論闡述了資本、儲蓄、投資和金融制度等是經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展動力和影響因素。以之為基礎(chǔ)，本文選取固定資產(chǎn)投資、儲蓄為研究變量，實證分析這兩個因素對新疆經(jīng)濟(jì)增長的影響。從定性角度看，固定資產(chǎn)投資增加，意味著生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、技術(shù)更新、生產(chǎn)率提高，直接帶來新疆GDP增加，而儲蓄增加，可以通過融資渠道實現(xiàn)資金的投資配置，間接帶來新疆GDP增加。長期分析，新疆固定資產(chǎn)投資分為累積投資和新增投資而區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距的一個重要原因是投資的區(qū)域不均衡分布，即區(qū)域累積投資和新增投資的不均衡。所以，縮小新疆經(jīng)濟(jì)與東部地區(qū)差距，解決投資不均衡的一條有效路徑是要增加落后區(qū)域新增投資，一方面，通過吸引外來資本，增加投資的外部供給；另一方面，引入外來金融機(jī)構(gòu)，通過競爭提高區(qū)域內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)效率，增加儲蓄―投資轉(zhuǎn)化率[4]。本文以新疆1986―2005年統(tǒng)計數(shù)據(jù)為樣本，以固定資產(chǎn)投資、城鄉(xiāng)居民儲蓄為自變量，GDP為因變量，建立了兩個計量經(jīng)濟(jì)模型，定量分析固定資產(chǎn)投資、城鄉(xiāng)居民儲蓄對GDP的影響作用及其作用大小。

二、模型基礎(chǔ)

（一）數(shù)據(jù)分析

圖2總體顯示了新疆20年來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，1986―2005年新疆GDP總體發(fā)展趨勢為：1986―1994年GDP增長平緩，1995―2000年GDP緩慢增長，2001―2005年呈現(xiàn)快速增長的趨勢（圖1）。2005年，新疆GDP達(dá)到2 604億元，比1986年的129．04億元增加了近19倍。全社會固定資產(chǎn)投資是以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的綜合性指標(biāo)，包括國有經(jīng)濟(jì)單位投資、城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟(jì)單位投資、其他各種類型的單位投資和城鄉(xiāng)居民個人投資。城鄉(xiāng)居民儲蓄存款指居民把貨幣資金存入銀行或其他信用機(jī)構(gòu)保管，并取得一定利息的一種信用活動形式。全社會固定資產(chǎn)投資和城鄉(xiāng)居民儲蓄的總體增長趨勢也可劃分為三個階段，1986―1994年增長平緩，1995―2000年增長幅度一般，2001―2005年快速增長，尤其是城鄉(xiāng)居民儲蓄趨勢，與國內(nèi)生產(chǎn)總值曲線非常接近（圖1），這說明了新疆GDP與固定資產(chǎn)投資、城鄉(xiāng)居民儲蓄有相同的發(fā)展趨勢，具有很強(qiáng)的相關(guān)性。

（二）哈羅德――多馬經(jīng)濟(jì)增長模型

1940年，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家R．哈羅德和美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家E．多馬提出哈羅德――多馬經(jīng)濟(jì)增長模型公式為：G＝S／C式中G代表國民收入增長率，即經(jīng)濟(jì)增長率；S代表儲蓄率，即儲蓄量在國民收入中所占的比例；C代表資本―產(chǎn)量比率，即生產(chǎn)一單位產(chǎn)量所需要的資本量。

根據(jù)假設(shè)，資本與勞動的配合比例是不變的，從而資本――產(chǎn)量的比率也就是不變的。這樣經(jīng)濟(jì)增長率就取決于儲蓄率。在資本――產(chǎn)量比率不變的情況下，儲蓄率高，則經(jīng)濟(jì)增長率高；儲蓄率低，則經(jīng)濟(jì)增長率低。哈羅德模型強(qiáng)調(diào)的是資本增加對經(jīng)濟(jì)增長的作用，分析的是資本增加與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。新古典增長模型由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家索洛等人提出索洛模型通過改變資本產(chǎn)量比率來解決哈羅德模型的“刃峰”問題，并且考慮技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)增長的作用公式為： G＝a（K／K）＋b（L／L）＋（A／A）。式中：K／K代表資本增加率，L／L代表勞動增加率，A／A代表技術(shù)進(jìn)步率。a代表經(jīng)濟(jì)增長中資本所作的貢獻(xiàn)比率，b代表經(jīng)濟(jì)增長中勞動所作的貢獻(xiàn)比率，a與b之比即資本―勞動比率。這一模型的含義為決定經(jīng)濟(jì)增長的因素是資本的增加、勞動的增加和技術(shù)的進(jìn)步。以上原理表明，資本增加帶來總產(chǎn)出增加，即投資I與GDP正相關(guān)，投資的增加引起資本深化，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，就業(yè)增加，L的邊際生產(chǎn)率提高，產(chǎn)量曲線向上移動，從而推動經(jīng)濟(jì)增長，而且乘數(shù)理論（Multiplier Theory）表明，投資與國民產(chǎn)出（GNP）之間存在著乘數(shù)效應(yīng)，即推動國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更大的增長。儲蓄增加通過金融體系轉(zhuǎn)化為投資增加，進(jìn)而影響總產(chǎn)出，這中間的重要變量為儲蓄――投資轉(zhuǎn)化率，轉(zhuǎn)化率越高，資本形成率越高。

新凱恩斯主義的哈羅德――多馬增長模型強(qiáng)調(diào)了投資在供給方面對于國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的作用，認(rèn)為高投資率可帶來高經(jīng)濟(jì)增長率。哈羅德――多馬增長模型把投資供給作為推動經(jīng)濟(jì)增長的唯一因素，顯然具有很大的假設(shè)性，但哈羅德――多馬增長模型仍從一個側(cè)面反映了投資供給對經(jīng)濟(jì)增長的推動作用。投資與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系非常緊密，在經(jīng)濟(jì)理論界，西方和我國有一個類似的觀點，即認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長情況主要是由投資決定，投資是經(jīng)濟(jì)增長的基本推動力，是經(jīng)濟(jì)增長的必要前提。索洛模型提出的新古典增長理論完善了哈羅德――多馬增長模型，提出了資本、勞動、技術(shù)進(jìn)步都影響經(jīng)濟(jì)增長并運(yùn)用乘數(shù)理論，強(qiáng)調(diào)了儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要性，這些理論為本文分析儲蓄、固定資產(chǎn)投資對國內(nèi)生產(chǎn)總值的影響奠定了理論基礎(chǔ)。

三、計量模型和分析

（一）GDP與全社會固定資產(chǎn)投資的計量經(jīng)濟(jì)模型

固定資產(chǎn)投資是整個國民經(jīng)濟(jì)的有機(jī)組成部分，是拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要因素。任何一個國家或地區(qū)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展之初無不是依靠大量的固定資產(chǎn)投資支撐起來的，而處于我國經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的新疆一直是以投資帶動經(jīng)濟(jì)增長的，因此，研究如何提高新疆固定資產(chǎn)投資效應(yīng)問題具有重大現(xiàn)實意義[5]。

為定量分析新疆固定資產(chǎn)投資對GDP的影響，我們通過建立計量經(jīng)濟(jì)模型的方法，以便較為準(zhǔn)確地反映和分析新疆固定投資對地方經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響程度。根據(jù)計量經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，以固定資產(chǎn)投資為解釋變量，GDP為被解釋變量的線性回歸模型，以表1的數(shù)據(jù)估算出模型的具體方程式，然后根據(jù)具體模型做出精確的分析。下面我們將新疆的國內(nèi)生產(chǎn)總值設(shè)為Y，全社會固定投資為X，u為誤差項，設(shè)定理論模型為：Y＝B0＋B1X＋u，利用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)SPSS軟件進(jìn)行模型系數(shù)的估算，其結(jié)果下表所示。新疆全社會固定資產(chǎn)投資與GDP的相關(guān)系數(shù)為0．966，這說明固定資產(chǎn)投資與GDP高度相關(guān)，可以用線性模型表示回歸關(guān)系。

由表1可看出固定投資與GDP之間的相關(guān)系數(shù)為0．966，是高度相關(guān)。擬合優(yōu)度R2＝0．993＞0．7，表明模型擬合理想，可以拒絕零假設(shè)，根據(jù)表中結(jié)果得出回歸方程式：Y＝110．371＋1．866X。這意味著全社會固定投資對國內(nèi)生產(chǎn)總值有著重要影響。對這個回歸模型的回歸系數(shù)新型顯著性檢驗：t＝48．990＞te＝1．729。因此，參數(shù)的t檢驗通過，說明全社會固定投資對國民生產(chǎn)總值有顯著影響。然后進(jìn)行F檢驗，F(xiàn)（1，18）＝243．173，查F分布表，a＝0．05，F(xiàn)0．05（1，18）＝4．4139，顯然F＝243．173＞4．4139。模型的F檢驗通過。在置信度為95％的情況下，回歸效果顯著。由此，我們可以判斷該模型具有較強(qiáng)的模擬性和可信度，可以用來作進(jìn)一步分析。從回歸模型可以看出，在其他變量不變的情況下，全社會固定投資每增加1億元，那么通過全社會固定投資能夠帶動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，拉動新疆國內(nèi)生產(chǎn)總值增加4 456億元。這說明了全社會固定投資對于新疆的國內(nèi)生產(chǎn)總值、經(jīng)濟(jì)增長等具有很大的影響，搞好全社會固定投資對新疆地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的意義。

（二）城鄉(xiāng)居民儲蓄與GDP的計量經(jīng)濟(jì)模型

依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，儲蓄與投資傾向于一起變動，儲蓄減少引起利率上升，利率上升會引起投資減少。同時，儲蓄―投資轉(zhuǎn)化率也受到金融業(yè)發(fā)展水平、財政政策和金融政策的影響。城鄉(xiāng)居民儲蓄存款指某一時點城鄉(xiāng)居民存入銀行及農(nóng)村信用社的儲蓄金額，包括城鎮(zhèn)居民儲蓄存款和農(nóng)民個人儲蓄存款，不包括居民的手存現(xiàn)金和工礦企業(yè)、部隊、機(jī)關(guān)、團(tuán)體等單位存款。因為新疆的城鄉(xiāng)居民儲蓄轉(zhuǎn)化為投資對于新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的意義，所以選用此指標(biāo)作為解釋因變量。

為定量分析新疆城鄉(xiāng)居民儲蓄存款對GDP的影響，運(yùn)用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，建立了以城鄉(xiāng)居民儲蓄為解釋變量，以GDP為被解釋變量的線性回歸模型，其形式如下：Y＝A0＋A1X＋t其中：Y為新疆的GDP，X為新疆城鄉(xiāng)居民儲蓄，A0為常數(shù)，A1為系數(shù)，t為誤差項。利用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)SPSS軟件對樣本期間新疆GDP和城鄉(xiāng)居民儲蓄的時間序列進(jìn)行回歸，估計出反映新疆城鄉(xiāng)居民儲蓄對GDP的影響度系數(shù)A1。

根據(jù)圖2數(shù)據(jù)，從表2可知：城鄉(xiāng)居民儲蓄與GDP之間的相關(guān)系數(shù)為0．998，是高度相關(guān)，可以用線性模型表示回歸關(guān)系。擬合優(yōu)度R2＝0．996＞0．7，表明模型擬合理想，可以拒絕零假設(shè)，根據(jù)表中結(jié)果得出回歸方程式：Y＝126．89＋1．34X。 這意味著城鄉(xiāng)居民儲蓄量對國內(nèi)生產(chǎn)總值有著重要影響，對這個回歸模型的回歸系數(shù)新型顯著性檢驗查t分布表，t＝68．563＞te＝1．729。因此，參數(shù)的t檢驗通過，說明城鄉(xiāng)居民儲蓄對國民生產(chǎn)總值有顯著影響。然后進(jìn)行F檢驗，F(xiàn)（1，18）＝243．173查F分布表，得到F0．05（1，18）＝4．4139。顯然F＝4700．877＞4．4139。模型的F檢驗通過，在置信度為95％的情況下，回歸效果顯著。由此，我們可以判斷該模型具有較強(qiáng)的模擬性和可信度，可以用來作進(jìn)一步分析。從回歸模型可以看出，城鄉(xiāng)居民儲蓄每增加1億元，那么通過城鄉(xiāng)居民儲蓄轉(zhuǎn)化為投資能夠帶動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，拉動新疆國內(nèi)生產(chǎn)總值增加1．34億元。這說明城鄉(xiāng)居民儲蓄對于新疆的國內(nèi)生產(chǎn)總值、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等具有很大的影響，搞好居民儲蓄的吸收工作以及金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置及管理對新疆地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的意義。

四、結(jié)論

本文選取1986―2005年的數(shù)據(jù)，分析了全社會固定資產(chǎn)投資和城鄉(xiāng)居民儲蓄對新疆經(jīng)濟(jì)增長的影響。實證分析表明，固定資產(chǎn)投資和城鄉(xiāng)居民儲蓄對經(jīng)濟(jì)增長影響顯著，而前者影響尤為突出。新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能只依賴國家優(yōu)惠政策，更重要的是培養(yǎng)新疆經(jīng)濟(jì)的自生能力，即建立完善的產(chǎn)業(yè)體系和有效的金融體系。金融體制的發(fā)展和完善對促進(jìn)儲蓄――投資的有效轉(zhuǎn)化至關(guān)重要，有效的金融體系為競爭性多元化機(jī)制，其中競爭性是關(guān)鍵。經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡祖六認(rèn)為，“使境外的投資者和機(jī)構(gòu)能以合法的、公開的、透明的渠道進(jìn)入中國境內(nèi)資本市場，這是非常重要的”。為此，筆者提出以下發(fā)展對策和建議：

1．大力吸引各種金融機(jī)構(gòu)來新疆設(shè)點，尤其是在允許外資金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行人民幣業(yè)務(wù)的機(jī)會下，積極為金融機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠政策。健全金融市場體系，開發(fā)新金融工具，發(fā)展直接融資，促進(jìn)貨幣市場、資本市場、保險市場有機(jī)結(jié)合和協(xié)調(diào)發(fā)展，建立棉花、有色金屬期貨市場，使新疆各種資源在金融市場和金融機(jī)構(gòu)的帶動下，得到合理的開發(fā)和利用。

2．根據(jù)國家給予新疆的優(yōu)惠政策，結(jié)合新疆的實際情況加大投資優(yōu)惠政策，繼續(xù)優(yōu)化投資環(huán)境尤其是新疆的軟環(huán)境建設(shè)，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而吸引外資流入，并積極利用國外金融機(jī)構(gòu)和政府貸款，增加區(qū)域內(nèi)投資供給。

3．拓寬全社會固定資產(chǎn)投資的資金來源，信貸資金和外資結(jié)合利用，合理規(guī)劃全社會固定資產(chǎn)投資的結(jié)構(gòu)，重點投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，使之帶動新疆經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

4．大力發(fā)展新疆經(jīng)濟(jì)，改善新疆的投資環(huán)境，吸引更多的金融機(jī)構(gòu)來新疆，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的資金配置作用，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與金融的良性循環(huán)發(fā)展。

5．金融機(jī)構(gòu)依托高新技術(shù)、現(xiàn)代化管理手段探索電子貨幣和網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展規(guī)律，促進(jìn)金融現(xiàn)代化的發(fā)展進(jìn)程，提高資金利用的時間效率與速度。

6．完善新疆的金融體系尤其是農(nóng)村信用社在基層的資金配置作用，施行與東部有差別的區(qū)域金融政策。例如，貼現(xiàn)率的區(qū)域化、存款準(zhǔn)備金率的區(qū)域化、利率政策的區(qū)域化，限制資金的外流，使新疆資金留在新疆，建設(shè)新疆。

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固定資產(chǎn)投資增長率范文6

年來，福建全社會固定資產(chǎn)投資增速明顯回升。但是，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中卻出現(xiàn)了全社會固定資產(chǎn)投資增長率偏低、投資率偏高的不協(xié)調(diào)現(xiàn)象。2000~2002年，福建全社會固定資產(chǎn)投資增長率平均為4.9%，其中：2000年為2.5%，2001年為5.5%，2002年為6.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國13.4%的平均水平，在華東地區(qū)居倒數(shù)第一位；而同期投資率2000年為46.2%，2001年為46%，2002年為45.9%，平均為46.0%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國37.9%的平均水平，在華東地區(qū)居前三位。

福建正處于工業(yè)化的中期階段，具有典型的后發(fā)性質(zhì)，因此，不能簡單地說福建目前的投資率過高，因為這是與福建經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段、本身的發(fā)展水平及其后發(fā)要求相適應(yīng)的，有其客觀性和合理性。但是，與世界同等發(fā)展水平的國家或地區(qū)相比，福建的投資率高出20個百分點，表明福建目前的投資率存在偏高的問題。投資率與消費(fèi)率是此消彼長的關(guān)系，投資率長期偏高，意味著消費(fèi)率長期偏低，不但會造成投資過度和生產(chǎn)過剩，還會對消費(fèi)需求形成排擠效應(yīng)，將影響整個經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定協(xié)調(diào)增長。

那么，為什么福建經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中會出現(xiàn)全社會固定資產(chǎn)投資增長率偏低、投資率偏高的不協(xié)調(diào)現(xiàn)象？筆者認(rèn)為，在福建資本形成總額中，固定資本形成額所占的比重低、存貨增加所占的比重高是一個不可忽視的因素。因為資本形成總額包括固定資本形成額和存貨增加兩部分，前者包括一定時期內(nèi)完成的建筑工程、安裝工程和設(shè)備工器具購置及礦藏的勘探等新增資本；而存貨增加包括一定時期內(nèi)生產(chǎn)單位購進(jìn)的原材料、燃料和儲備物資等存貨，以及生產(chǎn)單位生產(chǎn)的產(chǎn)成品、在制品和半成品等存貨。在資本形成總額構(gòu)成中，固定資本形成額所占的比重高，存貨增加所占的比重就低；反之，固定資本形成額所占的比重低，存貨增加所占的比重就高。1998~2002年，福建資本形成總額構(gòu)成中，固定資本形成額所占的比重平均為69.9%，比全國97.6%的平均水平低27.7個百分點，是華東地區(qū)固定資本形成額所占比重最低的省份；而存貨增加所占的比重平均為30.1%，比全國2.4%的平均水平高27.7個百分點，是華東地區(qū)乃至全國存貨增加所占比重最高的省份。

固定資本形成額所占的比重過低，存貨增加所占的比重過高，在某種程度上制約了福建全社會固定資產(chǎn)投資的增加。假如2002年能夠?qū)⒏＝ù尕浽黾铀嫉谋戎貜?1.9%降低到江蘇16.9%的水平，那么，在投資率不變的條件下，可以增加940億元左右的全社會固定資產(chǎn)投資總額，潛力是十分巨大的。

福建資本形成總額構(gòu)成中存貨增加所占的比重如此之高，與福建的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有關(guān)，特別是與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后于市場供求變化有關(guān)。1998~2002年，福建工業(yè)產(chǎn)品銷售率平均為96.67%，低于全國97.4%的平均水平；在華東地區(qū)，低于上海98.63%、安徽97.61%、山東97.39%、江西97.29%、江蘇96.88%的平均水平，僅比浙江96.58%的平均水平高0.09個百分點，居倒數(shù)第二位。