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社會保障基金的投資范圍范文1

摘要：社會保障基金的投資運營是實現社會保障基金保值增值的主要手段，開展投資運營要求必須強化風險控制管理。本文針對社會保障基金的投資風險控制，首先概述了社會保障基金概念以及投資運營現狀，進而分析了我國社會保障基金投資運營風險管理中存在的問題，并系統地論述了強化社會保障基金投資風險管控的幾項措施。

關鍵詞 ：社會保障基金 投資運營 風險控制

一、引言

目前，我國人口老齡化趨勢明顯，社會保障基金的支出壓力不斷增加，社會保障基金的缺口問題越發突出。特別是隨著市場經濟的發展以及市場上通貨膨脹問題的加劇，社會保障基金的保值增值壓力不斷增加，迫切要求實現更高效的社會保障基金的投資運作管理。然而社會保障基金是關系到國計民生的戰略儲備基金，是確保我國社會保障體系正常運轉的物質基礎。對社會保障基金進行投資運營，必須是以確保社會保障基金的安全穩定為前提，因此這就要求必須針對社會保障基金的投資運作管理，建立一套系統完善的風險管理體系，確保社會保障基金的安全可靠，真正實現基金的保值增值，推動我國社會保障事業的穩定發展。

二、社會保障基金投資運營現狀分析

社會保障基金主要是指為了我國社會保障制度的實施而設置的專項資金，社會保障基金涵蓋了社會保險基金、社會救助基金以及社會福利基金，其中最為關鍵也是最主要的就是社會保險基金，由養老保險、醫療、工傷、失業和生育保險基金組成。社會保障基金的投資運營則主要是通過托管機構或者是社保投資專業機構將社會保障基金用于股票、債券、不動產、基礎設施等金融或者是事業投資參與市場資本運作的投資方式。目前，我國社會保障基金的投資運營現狀主要表現在以下幾方面：現階段我國社會保障基金的投資運作主要是以銀行存款以及購買國債為主，在社會保障基金的投資渠道上相對較為單一；社會保障基金投資渠道正處于逐步拓寬的階段，在股權投資以及股票投資方面比例不斷提高，社會保障基金的投資逐步朝著多元化的方向發展；社會保障基金投資收益率的波動較大，主要是受到外部市場環境的影響，但整體來說社會保障基金隨著投資多元化的方向發展，整體平均收益率逐步呈上升趨勢。

三、社會保障基金投資風險防范管理方面存在的問題分析

社會保障基金投資面臨的風險主要包括系統風險與非系統風險兩類，系統風險主要是由基本經濟因素的不確定性所造成的，包括市場、利率、購買力、政治因素等造成的風險問題，非系統風險則主要包括了操作風險、流動性風險、信用風險與經營風險等幾類。目前，在我國社會保障基金投資風險的管理上，還存在著一些薄弱環節，主要表現在以下幾方面。

1.我國社會保障基金投資風險管理落后。當前我國社會保障基金投資運營管理正處于發展的初期階段，社會保障基金投資運營決策還主要是經驗決策的模式，對于外部市場環境中的金融風險以及資本市場風險等還沒有較好的防范控制手段，這對于社會保障基金投資于銀行存款或者是國債等低風險金融工具的情況下，不會產生較大影響；但是隨著我國社會保障基金投資運營多元化發展特別是在股權股票證券方面的投資，如果沒有完善的投資風險防范機制，很容易威脅社會保障基金的安全。

2.對于社會保障基金風險評價缺乏相應的量化指標。社會保障基金進行市場投資運營，所面臨的投資風險逐步朝著多元化的方向發展，但是我國在對社會保障基金的投資風險防范管理上，缺乏系統全面的指標來對各種投資風險問題進行量化的評價，也無法準確的預估各種風險對社會保障資金安全性的影響程度，不能為社會保障基金投資運營管理提供合理的決策建議。

3.對社會保障基金投資風險監控管理不完善。現階段，我國對社會保障基金的投資運營風險還沒有形成系統的監控體系。在對社會保障基金投資運營風險的監管控制方面，往往是對社會保障基金的投資流程、渠道以及資金規模等進行監管，但是在風險識別能力以及風險度量方面還較為薄弱，對于社會保障基金運營風險的監控管理還處于相對較為遲鈍的狀態。

四、我國社會保障基金投資運營風險防范機制建設研究

1.采取社會保障基金多元化投資戰略防范投資運營風險問題。在我國社會保障基金投資管理暫行辦法中，對于社會保障基金的投資范圍作了明確的界定，社會保障基金投資可以用于存款、購買國債以及包括股票、證券投資基金、金融或企業債券在內的一些流動性相對較好的金融工具投資。雞蛋不能裝在一個籃子里，防范社會保障基金的投資運營風險應注重多元化的投資來分散風險，首先應該進一步的拓寬社會保障基金的投資渠道，在保持傳統金融工具投資的基礎上，進一步的進行延伸拓展，在一些資金需求量較大、收益相對較高的能源、交通、港口、信息等基礎設施建設中進行投資，甚至可以參與一些大型央企國企的海外并購，進一步提高投資收益率。其次，在社會保障基金的投資管理上應當合理的搭配投資期限，通常情況下投資期限越長收益越高但面臨的風險也就越大，因此在社會保障基金的投資運營管理方面應該在滿足社會保障基金流動性的前提下合理的組合短、中、長期投資。

2.建立完善的社會保障基金投資運營風險預警機制。構建合理的風險預警模型，依靠全面的評價指標體系來對社會保障基金的投資運營進行監管是防范控制社會保障基金運作風險的基本手段。在風險預警機制的具體運作過程中，首先應該建立社會保障基金風險預警管理信息系統，全面的收集、統計、分析、處理社會保障基金投資運營中的各項信息數據，并依靠數據分析對投資風險進行識別分析。在識別評價上，需要建立全面的權重適當、可量化分析的風險預警指標體系，重點包括反映市場波動風險、通貨膨脹風險、資產負債風險、流動性風險、政策風險以及操作風險在內的各類評價指標體系，準確的對風險問題進行評價分析。進而準確的判定社會保障基金投資運營風險的發生概率、影響范圍以及可能時間等，并通過不同投資風險的性質類別以及影響程度等進行針對性的防范，進而形成社會保障基金投資風險的動態管理。

3.強化對社會保障基金投資活動的監管。強化社會保障基金監管體系的作用發揮是防范控制社會保障基金投資風險最有效的手段。政府管理部門必須充分發揮社會保障基金投資監管的主體作用，充分運用財政監督、審計監督與銀行監督等多種監督手段，及時的掌握社會保障基金的預算執行情況、稅收征管、資本金基礎管理情況，監督基金投資的收支結余情況，確保社會保障基金投資運作嚴格按照國家法律法規執行，依靠制度化程序化的管理來防范風險問題。此外，在社會保障基金的投資風險管理方面，應該注重各種外部社會監督的利用，及時準確的將社會保障基金的使用以及收支管理情況等向外部社會公布，進而防范社會保障基金資金被挪用或者是不合理投資等有可能造成風險的問題發生。

綜上所述，社會保障基金參與到市場之中進行投資運作，勢必會面臨各種各樣的潛在風險問題，確保社會保障基金的安全可靠，相關管理部門必須強化風險的防范控制管理，采取多元化投資，完善社會保障基金運作信息披露，加強外部監管，強化對社會保障基金投資風險的控制能力，確保社會保障基金的安全可靠。

參考文獻

[1]楊輝.中國社會保障基金多元化投資風險規避研究[D].碩士學位論文,遼寧大學,2011(5)

社會保障基金的投資范圍范文2

(一)社會保障基金運用方式單一

社會保障基金的運用方式的單一，決定了我國社會保障基金的運營收益低下，甚至有可能導致社會保障基金難以保持現有市值，社會保障基金運用方式的禁錮也使得國家經濟調節受到不利影響，隨著我國參與社會保障的人數越來越多，截至目前，全國社會保障基金的總數已達一萬億元，雖然我國社會保障基金的數額巨大，但是由于缺少科學的運營管理模式，社會保障基金的投資渠道受到很大限制，當前，我國只有少量社會保障基金運用到了國債市場和股票投資，大部分社會保障基金只運用于投資收益較低的領域，難以對社會保障基金進行保值，我國的社會保障體系也因此承受著越來越重的壓力。吳江區于2011年開始按照參保職工繳費工資總額的5%，部分做實個人賬戶，但針對做實后的個人賬戶的投資運營，仍主要是采取在國有商業銀行協議存款和購買國債等方式，由于投資渠道有限，同時還面臨通貨膨脹的風險，部分做實的資金無法實現保值升值。

(二)缺乏科學的社會保障基金的管理方式

我國的社會保障基金由國家社會保障部統一調配，各地區的社會保障部門只有按照預定方案對社會保障基金進行定期發放，其余金額大部分存入銀行，只有少部分用來投資國債和股市，國家社會保障基金制度的限制及思想觀念的保守使得我國的社會保障基金的運營受到很大程度的制約，相比較而言，西方發達國家的社會保障基金運營模式比較值得借鑒，西方發達國家的社會保障基金的運用由地方政府直接領導，地方政府根據不同地區經濟發展現狀和民生事業投資情況的客觀事實，及時對社會保障基金的運用進行政策調整，甚至有一些國家直接將社會保障基金全權交付投資管理運營公司來進行運用，一些市場比較具備活力的國家，將社會保障基金充分運用于前景廣闊的資本市場，并且從中獲得了巨大的收益。

二、我國社會保障基金領域問題的解決方案

(一)彌補社會保障基金的缺口

我國社會保障基金的缺口很大程度上威脅了我國社會保障體系的正常運行，各地區的社會保障機構要及時認清當地社會保障體系中存在的弊端，采取科學的方式加以研究解決，要對政府部門私自挪用社會保障基金的現象進行堅決的處罰，賦予各地區社會保障機構一定的自，防止地方行政機構以行政權力干預社會保障基金的運作，對社會保障基金使用的機構，要進行科學的調查和監管，對社會保障基金的運行要采取責任到人的嚴格監管機制，防止社會保障基金運行過程中的腐敗現象，要積極借鑒西方國家的社會保障基金運營管理經驗，及時調整我國社會保障體系，盡快彌補我國社會保障基金的資金缺口，保證我國社會保障體系的正常運行。按照中央全面深化改革的總體部署，以社會保險全覆蓋為目標，全國范圍內逐步實施“全民參保登記計劃”，推動建立完善更加公平可持續的社會保障體系。通過全民參保登記工作，吳江區可建立社會保險基礎數據庫和全民參保登記信息管理系統，完善登記信息數據動態管理機制，針對各類未參保人群制定擴面措施，實現本區戶籍符合參保條件人員應保盡保，實現我區社會保障基金收入穩定增長。

(二)增加社會保障基金運用方式

社會保障基金運營方式的增加，會給我國社會保障基金的運營收益帶來一定程度的提高，要及時解放我國社會保障基金的運營方式，允許更多的領域吸納社會保障基金作為經營資本，將社會保障基金在合理的范圍內運用到波動較大的股票市場和國債市場中，從活躍的市場發展中獲得更大的經濟收益，保障我國社會保障基金的市場價值和國家經濟調整的力度。各地區要充分利用我國社會保障基金基數大的優勢，將社會保障基金推廣到更廣闊的運營區域，切實降低我國社會保障體系的運行壓力。

(三)建立科學的社會保障基金管理方式

要積極引進世界發達國家的社會保障基金的管理經驗和運營模式，采取政府直接領導的模式，根據不同地區經濟發展的情況進行差異化的社會保障基金調配，放開社會保障基金的使用條件，將社會保障基金交付給發展前景較好的投資運營管理公司，確保社會保障基金的市場價值得到提高。各地區要積極借鑒世界發達國家在社會保障基金管理領域的先進經驗，國際上大部分發達國家養老保險制度實行國家層面的統籌。這種做法有利于勞動力的自由流動，減少制度運營成本，能更好地激勵個人參保繳費。對于吳江區這樣的經濟發達地區，生活成本比較高，基礎養老金應分為國家基礎養老金和地方基礎養老金，其中國家基礎養老金實現全國統籌。

三、結束語

社會保障基金的投資范圍范文3

（一）社保基金存量有必要拓寬投資領域。根據2001年度嘉興市本級社會保障基金決算反映，市本級五項社會保險基金年初余額為24428萬元，年末余額為44912萬元（其資金分布情況為：經辦機構支出戶銀行存款13139萬元，財政專戶存款28405萬元，暫付款563萬元，債券投資3888萬元）。從年度社會保險基金存款余額的變化情況看，市本級社會保險基金存款余額已經走出了前幾年的下降趨勢，并逐年在增加。

根據浙江省財政廳《2001年度養老、失業基金決算情況》通報反映，嘉興市本級養老保險基金支撐能力為15．1個月，高于全省9．9個月和全市13．4個月的水平。從市本級2001年社會保障基金收支情況分析，在社會保險擴覆不開展的前提下，如果從2001年存量資金中留出15000萬元作為2002年的收不抵支部分，留出投資國債和定期存款未到期部分10000萬元，還有20000萬元可以用于其他投資。

（二）社保基金增值有必要拓寬投資領域。根據2001年度嘉興市本級社會保障基金決算反映，市本級五項社會保險基金年度利息收入774萬元，年綜合利率2．23％。從目前我國經濟形勢分析，在積極的財政政策完全淡出前，銀行儲蓄存款利率的走勢預計在三、五年內仍將維持現有水平，目前存貨款利率差在加大。

（三）政府資金經營需要拓寬投資領域。目前，政府一方面要通過建立投資性公司向商業銀行貸款并以貸款利率支付利息，另一方面則將大量的社會保障基金存入銀行，以銀行存款利率得到利息。按照現行存貸款三年期年利率進行測算，存款利率3．24％、貸款利率5．76％、差額2．52％，如按5億元社會保障基金存款進行測算，年基金少收入利息1250萬元。

（四）依法參保意識的提高和行政推動力度的加大有必要拓寬投資領域。近年來，省市人大、政府加大了對社會保險工作的領導，地方政府、職能部門對社會保險工作的管理，用人單位參加社會保險的法制意識，勞動者的維權意識和社會的監督力度，參保單位、參保職工、繳費基數三個不到位的狀況正在加強或改善。社會保險參保擴覆工作的開展，從根本上解決目前存在的參保企業不到位的狀況，使當年社會保險基金達到收支平衡并有結余，使存量資金增加。這就有必要考慮社會保障的投資方向和較大限度增值的問題。

二、拓寬社保基金投資領域的模式選擇

筆者認為：社會保障基金投資對中央政府而言，選擇適宜的模式入市至關重要。從允許將社會保障基金投資于股市的國家看，社會保障基金入市的途徑為社會保障基金——基金公司——證券市場，即將社會保障基金投資于基金公司，再通過基金公司投資于股市。而對地方政府而言，將社會保障基金拓寬投資領域，除按照規定安排好支出所需的資金和購買分配的國債以外，投資于地方政府承擔最終兜底責任的社會公益事業發展項目和基礎設施建設項目是切實可行的。一方面，可以增加社會保障基金的增值率；另一方面，可以加快地方社會事業的發展速度，減緩對銀行貸款的依賴程度。投資方向可以確定為：市本級的高速公路、杭州灣跨海大橋的建設出資部分，高等教育、高中教育的基礎性發展項目，以及城市基礎設施的建設。社會保障基金投資模式，在現行政策制度不作調整的前提下，地方政府可以從以下三種形式中選擇：

——委托貸款項目模式。根據商業銀行當前的委托貸款制度規定，資金所有者將銀行存款指定對象和項目，由商業銀行根據規定手續與貸款方和委托方簽訂三方合同，并由商業銀行辦理貸款和結算手續，按規定收取手續費，但不承擔委托貸款資金風險。這種模式的優點是從社保基盤管理本身來說，其資金反映在銀行存款科目中，因而不違反國家現行對社保基金管理的制度，同時有利于基金的增值；缺點是銀行不承擔風險，同時要向銀行支付手續費。

——直接投資項目模式。這種模式是指在眾多社會公益事業和基礎設施項目中。選出發展潛力較大且穩定的項目作為社會保險基金的投資對象，由政府組織對項目的政府責任的論證。對于必須由地方政府承擔最后兜底責任的項目，可以確定為社保基金投資方向，由市財政（社保基金管理中心）辦理基金投資手續。這種模式的優點是在基金增值的同時節約了手續費；缺點是超越了國家現行社保基金投資的范圍。

——投資開放式基金模式。開放式基金是指基金規模不固定，基金單位可隨時向投資者出售，也可按投資者要求買回的運作方式。這種模式的優點是投資收益高于國債和儲蓄、低于股票；缺點是投資風險高于國債和儲蓄，同時需支付手續費，而且國家至今末規定可以作為社會保障基金的投資范圍。

筆者認為，上述三種模式比較，選擇委托銀行貸款模式較為合適。在確保社會保障基金安全的前提下增加了利息收入，同時又不違保障基金管理制度

三、拓寬社保基金投資領域的可行性分析

選擇委托銀行貸款方式拓寬社會保障基金投資領域，筆者分析是可行的。

——從政策角度分析具有拓寬投資領域的可能。（1）綜觀世界各國社會保障基金管理政策，其基金結余的投資方式除儲蓄和購買債券外，還有以下幾種：一是投資于國家基礎設施和基礎產業。將社會保障基金投資于交通、電力、通訊等社會基礎設施和基礎產業，其回收期稍長但收益較穩定可靠，既有經濟效益，又能兼顧社會效益。二是投資于股票市場。將社會保障基金投資于國內或國外股票，以獲取股息收益或股票增值。三是投資于不動產及各類貸款，如抵押貸款、商業貸款、住房貸款、個人貸款等。（2）在我國，根據財政部、勞動和社會保障部《關于印發<社會保險基金財務制度>的通知》規定，“基金結余除根據財政和勞動保險部門商定的、最高不超過國家規定預留的支付費用外，全部用于購買國家發行的特種定向債券和其他種類的國家債券”。而在按照規定購買國家發行的特種定向債券和其他種類的國家債券后，剩余資金則存入銀行。

綜觀上述社會保障基金的投資方式，按照風險和收益由小到大的順序排列是儲蓄、政府債券、基礎設施、公司債券、股票和不動產。總的來看，各國對社會保障基余的投資營運都控制得非常嚴格。儲蓄和購買政府債券是所有國家都認可的投資方式，而對基礎設施、股票、不動產和貸款等風險大的項目，有的國家是嚴格禁止的。不過，從一些國家的統計分析來看，社會保障基金投資于股票市場的回報率在各項投資項目中是最高的，因此，不少國家對社會保障基金投資于股票市場解開禁令。

——從投資對象分析具有拓寬投資領域的空間。“九五”期間，政府對本級范圍內通過向商業銀行貸款形式，投入40多億元興建了大量的社會公益事業和城市、交通等基礎設施項目。“十五”期間，還投入巨資興建文化中心、體育中心、杭州灣跨海大橋等社會公益事業和城市、交通基礎設施項目。這些項目的建設，均將逐步到達還貸期和貸款期，而已經建成項目目前尚未具備還貸能力，需由政府財政給予支撐，待建項目需要大量的資金投入才能啟動，這些因素均給社會保障基金投資渠道的拓寬提供了方向。

——按投資項目分析具有較好的安全性和較高的投資收益。將社會保障基金投資于政府承擔最后兜底職能的社會公益事業和城市基礎設施、交通設施項目，可確保社會保障基金的安全性。同時，可以增加較多的利息收入，如按照三年期存貨款年利率計算，社會保障基金年利率可在目前2．52％的基礎上提高到5．58％．如按3億元資金量進行測算，年度利息收入可從存款的756萬元提高到委托貸款的1674萬元。

四、拓寬社保基金投資領域的意見

（一）統一思想、確定投向。由市財政局按照嘉興市國民經濟和社會發展“十一五”規劃，會同市發展計劃委員會對文體、教育、交通、建設等部門納入“十一五”規劃的項目進行評估，選擇提出社會公益事業和基礎設施投資項目，提交市政府決策。

社會保障基金的投資范圍范文4

經過二十多年的改革，我國已初步建立起現行的社會保障制度，我國正處于社會保障加速改革、逐步實現全面定型的關鍵時期。但部分矛盾也日益凸顯出來：保障覆蓋面窄，保障水平低，社保基金的缺口不斷增大，社保基金保值增值困難，遠遠不能滿足社會發展的要求。如何加強社會保險基金的管理，通過有效地投資運營，實現基金的保值增值，成為完善我國養老保險制度的迫切需要。

1.基本概念

1.1 定義

1.1.1 社會保障基金投資

社會保障基金的投資是指社會保障基金投資機構用社會保障基金購買法律許可的金融資產或實際資產，以在一定時期內獲取適當預期收益的基金運營行為。一般情況下，國家往往會對社會保障基金投資在投資方向、投資結構、投資區域、投資數額等方面做出特殊限制性規定。但在另一方面，國家對社會保障基金投資收益免征所得稅。[1]

1.1.2 社會保障基金投資管理

社會保障基金投資管理是通過對各項社會保障基金籌集、使用以及投資運營進行全面規劃、系統管理和監督，以實現社會保障政策目標的管理系統總稱。[2]

1.2 來源

全國社保基金的來源包括：中央財政預算撥款、國有股減持劃入資金、經國務院批準的以其他方式籌集的資金、投資收益、股權資產。其中，中央財政撥入資金和國有股減持劃入資金是全國社保基金兩個主要的資金來源。

1.3 分類

目前，我國社會保障基金分為養老保險基金、失業保險基金、醫療保險基金、工傷保險基金等；其中，養老保險基金數額最大，在整個社會保險制度中占有最重要的地位。

我國社會保障基金主要包括三大類：社會保險基金、全國社會保障基金、企業年金。其中社會保險基金包括現收現付形成的社會統籌賬戶基金和完全積累形成的個人賬戶基金兩部分；全國社會保障基金主要由中央財政預算撥款、國有股減持、投資收益及股權資產所形成；企業年金則是職工在依法參加基本養老保險基礎之上自愿建立的補充養老保險基金。[3]

1.4 主要投資工具

當前社保基金投資工具，大致可以分為現金、銀行存款、證券和實物領域四大類，主要是：銀行存款（活期存款、定期存款、大額定期存款、保值儲蓄存款）、國債、企業債券、股票、基金、不動產以及國際資本市場（外國政府、國際金融組織債券、外國公司債券等）。此外，還有一定比例的抵押貸款、基礎建設投資、銀行票據、股權投資等其他金融工具（見表1）。[4]

1.5 投資管理運作

2.發展現狀

2.1 國外研究現狀

近些年國外對社會保障基金的研究逐漸從宏觀轉向微觀，從制度、體制的研究到具體的基金風險控制，社保基金和資本市場的良性互動等。針對現收現付制度的改革，大部分學者主張，部分或者全部引入個人賬戶基金制度可以提供可持續發展的養老金待遇，減輕工薪稅負。[5]

當前國外關于全國社會保障基金研究已經很豐富。戴維斯（1995），對養老保險基金與資本市場的研究；帕拉西斯（2002），對國際社會保險基金投資營運的新發展及其特點進行系統的比較分析的研究；羅伯特·霍爾茨曼（2006）對社會保險基金管理的困境和發展思路提出了新穎的分析視角；McKinnon（1973）指出發展中國家如果要促進經濟發展，必須通過高實際利率排除金融體系的阻礙；Cull的實證分析得到，除金融體系比較完善并且國家監管到位外，長期國債對金融發展有不良影響；Becsi、Wang和Wynne（1998）認為，現的學術理論只強調金融市場及其他方面對于經濟發展的顯著影響，它忽略的重要的基礎性及根本性的問題：經濟發展決定金融活動與實體經濟的關系；發展程度相同的國家，它們的金融市場結構和產品市場結構也有很大差異。他們建立動態一般均衡模型并通過研究發現，金融和產品競爭力的協同作用是決定金融活動與實體經濟之間的動態相互影響關系的關鍵。

2.2 國外發展現狀

社會保障基金作為一種長期性后備基金，需要不斷積累和增長。世界各國在社保基金建設上已有較為成熟的典范，下面概括敘述。

2.2.1 美國

美國政府通過先后建立老年、遺屬保險信托基金（OASI）、傷殘保險信托基金（DI）、醫療保險信托基金（HI）和補充醫療保險信托基金（SMI），加強社會保障基金管理，以保證到期支付各項社會保險津貼和管理費。同時，成立了社會保障信托基金委員會，主要負責社會保障基金收支狀況的評估投資方向的宏觀決策和管理等工作，并對各項信托基金進行監督管理。

美國通過稅務局依法征收社會保障稅管理社會保障基金，在社會保障基金出現結余時，委員會可將這部分基金用于投資運營，除少部分是向社會公眾發行的財政債券外，絕大多數也是特別財政債券。[6]

美國政府的這種將社會保障基金單一的投資于政府債券的做法，利弊兼而有之。優點是盈余額日益增大，流動性好，投資相對可靠。但利率較低導致盈余能力弱不足以抵制通脹風險，同時間接鼓勵了政府財政赤字，也存在明顯弊端。

2.2.2 智利

智利是第一個實行私營的養老基金管理公司對社會保障基金進行競爭型經營的管理模式的國家，引入競爭機制，各個基金管理公司在養老保險市場上充分競爭，實現市場化運作。同時，智利的AFP將管理的龐大的基金作為資本進行投資，以期獲得較好的回報，使基金保值增值。政府通過監管間接化，不直接干預，通過實施嚴格的監管體系監控。[7]智利通過該方法，積累了巨額資本，為資本市場提供了充足的資本來源，在一定程度上滿足了國內的資本需求，保證國內金融市場的穩定和發展，有效控制了通貨膨脹率和失業率的降低。

但是，社會保障基金的投資運營盈利率仍存在一定的波動性和風險性。現行制度雖然減輕了雇主的負擔，但轉移到雇員身上，效率與公平的問題在此仍未得到很好地解決。

2.2.3 德國

德國主要實習現收現付的社保基金管理模式，基本特征是社會保障成本的貸記轉移是以收定支，其實質是工作的一代人贍養退休的一代人，特點是由在職職工承擔已退休職工的社會保障成本，支付給退休者的社會保障基金直接來自該時點的在職勞動者承擔的費用。在現收現付制的社會保障基金管理模式中，政府實際上承擔了巨大的社會保障債務。隨著人口的老齡化速度不斷加快，現收現付制管理模式下的社會保障基金的支出不斷加大，對政府社會保障支出提出很高的要求。同時，隨著社會保障基金支出的增長，政府在各種壓力下被迫提高收費標準，反過來又進一步抑制了經濟增長。[8]

2.2.4 其他國家[9]

馬來西亞主要形式是公積金，即保險基金至少70%投資政府債券中；商業借貸、抵押、股票的投資并不多；國家規定公積金不納入國家財政預算，并且作為信托基金投資不納稅。政府還鼓勵其他的一些保險基金投入運營，但只限于國內投資。

印度尼西亞政府對公積金中的長期基金的投資管理規定由財政部長的命令決定。它規定了人壽保險基金的投資類型：定期存款、房地產、抵押、政策性貸款、股票。并給與一定程度上的稅收優惠。

英國五成以上的社會保障基金投資于本國的股票市場，約二成的社會保障基金用于海外股票市場的投資，從而使絕大部分的基金用于股票市場的投資。

2.3 國內發展現狀

2.3.1 總額變化情況

我國的社保基金包括基本保險金，全國社保基金和補充保險基金。基本保險金是最主要的社保基金，基金來源為雇主和雇員的繳費以及國家補貼。養老保險基金是我國社會保險基金中最主要的構成部分。截止至2008年末，我國基本保險金已突破1.5萬億元。2000年8月，全國社會保障基金理事會成立，負責全國社保基金的管理運營工作。2006年以前基金增長率一直比較穩定，2007年借助股市的刺激大漲。2008年受金融危機影響，增長率回落。由于調整策略及時，2009年上半年基本擺脫頹勢，基金資產總額己超過6600億元，境內國有股實施轉持后將超過7400億元。2010年突破1萬億元。企業年金在我國發展時間不長，還不太成熟，截至2008年末，也已累計結存190億元。我國各類社保基金到2009年總和約為23687億元。[10]

2.3.2 相關政策法規

2000年之前，我國對社保基金投資的規定非常嚴格，1991年至1999年的文件都規定社保基金只能存入銀行或是購買國債。2001年的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》出臺，標志著社保基金中的一部分—全國社保基金可以涉足資本市場，并且對各種投資工具的比例做了嚴格限制，是研究全國社保基金投資組合的重要參照。隨后《社會保險基金行政監督辦法》明確了社保基金投資的原則：安全性、流動性、收益性和社會性。指出任何投資行為都要考慮到的基本原則，投資應兼顧一定的社會效益，使其投資的項目與政府的政策目標相一致，投資效益應有利于社會的發展，但這一點全國社保基金做的還不是很明顯。之后還頒布了系列條例和辦法，如《社會保險基金監督管理條例》、《社保基金投資運營辦法》等，指導社會保障基金投資的有效安全運營。

2.3.3 投資運營情況

在全國社保基金建立的前幾年，主要以銀行存款和購買國債為主。2001-2004都占到基金總額的90%左右，平局收益率僅2.71%，除去通貨膨脹率實際收益率僅1.5%。2006年股票投資翻倍后，收益率一躍至9.34%。2007年更是借助股市大漲升至38.9%。但2008年全國社保基金首次虧損，收益率為-6.79%。全國社保基金實業投資開始于2005年，2006年比例漲至13.69%，但2007年由于股市的火爆，社保基金集中資金投資股市，實業投資比例又下降回2005年水平。根據最新的統計數據，2009年上半年全國社保基金投資收益率為9.99%，年均投資收益率為9.63%。目前，全國社會保障基金投資品種已擴大到股票、固定收益產品、實業投資和現金等價物4大類13個品種，市場范圍從國內拓展到境外。從股票投資的行業選擇來看，主要是選擇關系國計民生的支柱性行業，如交通基礎設施（高速公路）、鋼鐵、電力、交通運輸倉儲業（物流業）等。

2.3.4 模式變更

我國社會保障制度在發展之初，仿造前蘇聯模式建立起國家保險型社會保障制度，為了適應當時計劃經濟的需要，職工的生老病死全部由國家統一包辦，社會保障基金的籌集主要來源于國家和企業，個人不需繳費，但是隨著我國經濟模式由計劃經濟向市場經濟轉型，以及人口老齡化的到來，計劃經濟時代的由國家統一包辦的、現收現付的社會保障模式逐漸不能適應經濟的發展，于是，我國逐步建立起了現收現付與完全積累相結合的部分積累模式的社會保障制度，為職工建立個人賬戶、采用完全積累的籌資方式，以應對人口老齡化給我國社會保障制度帶來的巨大壓力。隨后，我國又不斷發展企業年金作為養老保障制度的第二支柱，并建立全國社會保障基金作為社會保障制度的戰略儲備基金。[11]

3.研究意義

在全球經濟情況疲軟的背景下，研究全國社保基金投資管理有重大的理論和現實意義。當前全國社保基金積累已初具規模，但投資效果不明顯，面臨著巨大的貶值壓力。此外，人口老齡化趨勢不斷加劇，面臨著支付壓力的挑戰。自2008年以來的全球性金融危機使全國社保基金賴以增值的國際和國內資本市場發生巨大變化。面對新的投資形勢，研究如何更好的投資我國社會保障基金，實現保值增值、彌補資金缺口及推動消費增長，具有積極的意義。

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[10]數據來源：根據2002-2008年中國統計年鑒，2001-2008年勞動和社會保障事業發展統計公報計算得出.

[11]吳瓊.金融危機背景下我國社會保障基金投資管理問題研究[D].吉林大學，2010.

作者簡介：

陳祥瑜（1991—），女，現就讀于北京林業大學會計學專業。

楊彥婷（1991—），女，現就讀于北京林業大學會計學專業。

社會保障基金的投資范圍范文5

一、我國社會保障基金投資資本市場的發展過程

隨著我國新型的社會保障體系的建立，社會保障基金規模日益增大。據勞動和社會保障部統計，至2005年9月底，全國社保基金規模已達到1917億元。在投資構成上，銀行存款為941.96億元，占總規模的49.13%（其中協議存款646億元，收益率維持在4%左右））；債券投資607億元，占31.66%；股權投資和股票投資分別達到116.35億元和251.89億元，占比分別為6.07%和13.14%。隨著社會保障基金規模的日益增大，同時又由于中國證券市場的持續低糜，基金的投資問題已經引起理論界和實際工作部門的關注。在下面的敘述對中國社會保障基金投資資本市場發展歷程可見一斑。

2000年9月，全國社會保障基金理事會正式成立。2001年7月，社會保障基金以戰略投資者身份獲配中石化3億A 股，開始試水A股市場，投資金額為12.66 億元。2001年12月，全國社會保障基金理事會第一屆理事大會一次會議召開。 2001年12月13日，財政部及勞動和社會保障部公布了《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，該辦法成為社保基金運營與投資的主要法制框架。2002年1月，荷蘭銀行集團介入中國社保基金管理研究。2002年3月，全國社會保障基金理事會與美國信安金融保險集團在京簽署培訓合作備忘錄。 2002年6月27日，在由中國政策科學研究會和瑞士信貸第一波士頓共同主辦的“社保基金與資本市場研討會”上，會議普遍認為，社會保障基金入市是必然選擇。2002年年底，社會保障基金管理人、托管人首次選秀，南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實六家基金公司成為首批社保基金管理人，中國銀行、交通銀行為基金托管人。2003年6月2日，全國社會保障基金理事會與南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實6家基金管理公司簽訂相關授權委托協議，全國社保基金將正式進入證券市場。2003年末，社會保障基金進入A股市場資金規模達到67.36 億元。2004年1月31日國務院的《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，明確提出支持保險資金以多種方式直接投資資本市場，“使基金管理公司和保險公司為主的機構投資者成為資本市場的主導力量”。國內保險公司對于直接入市躍躍欲試。

預計在今后的幾年內，社會保障基金投資境內外證券市場的各種限制條件將進一步放寬，規模將進一步擴大，其收益性和流動性將進一步顯現，但隨之而來的市場風險而引致的社會保障基金安全性問題也值得基金管理層給予充分的重視。

二、我國社會保障基金運用的資產組合和投資收益狀況

（一）資產組合以銀行存款為主，入市步伐加快

社會保障基金的運作目標是在保證資產安全性、流動性的基礎上，實現基金資產的保值、增值。 在這一目標的指引下，近年來社保基金的資金運作明顯呈現“安全至上”的特點，銀行存款、協議存款及國債回購等是資金運用的主渠道。其中銀行存款一直保持在50%以上，2002年最高曾達到76%，到2003年低風險的投資仍占總資產的95%。

另一方面，股票、債券等高風險投資呈現逐步加大趨勢，投資結構開始趨于多元化。2003 年，社會保障基金開始大規模進入A 股市場，股票投資規模由2001年的12.66 億元增加到2003年的67.36 億元，增幅達到432%。債券（包括企業債、國債、可轉債）投資由273.9 億元增加到480.5億元，增加了71.6%。而現金等價物投資（包括普通銀行存款、協議存款和國債回購）卻由949.3 億元減少到777.2 億元，減幅達到18%。

（二）盈利能力和盈利模式有待進一步改善

近兩年來，社會保障基金投資收益增長率平均為89.66%，遠高于總資產30.48%的增長幅度，但投資收益率卻仍難盡人意。2003 年，雖然投資收益達到歷史最高的34.07 億元，但年收益率僅為2.71%。從不同資產組合的盈利構成來看，2001年，社保基金投資收益由銀行存款利息收入和國債利息收入構成，其他企業債利息收入、股利收入為零。2002年，隨著社保基金逐漸進入企業債、股票市場，年報中的其他債券利息收入、股利收入均占總投資收益的1%。2003年，社保基金逐漸成為證券市場的重要機構投資者，占總資產5.1%的股票投資，其收益卻占到總收益的24%，投資收益率達到12.1%。隨著社會保障基金規模的不斷增長，社會保障基金入市的途徑將拓寬，規模也將快速增長，但以固定收益證券為主的投資策略將不會改變。

（三）資本市場的系統風險在增大，致使社會保障積極進入資本市場的風險加大

社會保障基金通過投資內地證券市場，可分享中國經濟快速增長的成果，取得穩定、豐厚的收益。但是境內資本市場的系統風險也是不容忽視的，在一定程度上有可能超過了社會保障基金的承受范圍。境內資本市場的系統風險主要表現在兩個方面：一是股票市場波動比較大，市盈率水平比較高，股息收益低；二是產品結構單一，固定收益證券市場非常不發達，沒有任何避險工具可以使用等等，這些問題不可能在短期內解決。由此而帶來的風險也是社會保障基金在投資境內資本市場所必須面對的。

（四）以固定收益證券投資為核心，循序漸進推進社保基金在資本市場的發展

社保基金投資仍以低風險和穩定收益為原則，并首先考慮以固定收益證券為核心的資產組合策略，遵循循序漸進、積極穩妥地加以推進的原則。

三、國際上社會保障基金進入資本市場監管的經驗及對我國的借鑒意義

加強社會保障基金運作的監管成為國際上眾多國家面臨的“共同”問題。國外在社會保障基金運作方面，多從以下三個方面去考慮監管問題：

（一）在基金管理公司方面，在歐美的經濟體系中社會保障基金是證券市場的重要支撐，尤其是開放式基金，其資金的60%-70%由社會保障基金充實。這一點很值得我國在進一步深化社會保障金改革中予以借鑒。而且開放式基金在我國已開始發展的情況下，由社會保障基金充實證券市場即有必要性又存在可能性。而且，開放式基金的規模不固定，投資者可以隨時追加或收回資金，這既可以滿足社會保障基金流動性的要求，同時又可以適應社會保障基金結余額下不斷變動的需要。同時開放式基金管理公司人員素質高，資本市場經驗豐富，是銀行、社保管理公司等所不能比擬的。

（二）社會保障基金入市投資品種的選擇。在社會保障基金既定入市比例下，選擇什么樣的股票品種投資也是非常重要的，這是確保社會保障積極保值增值的最直接關口。我國上市公司股票良莠不齊，社會保障基金對其投資時更應精心挑選。挑選的基本標準是績優而有成長性的公司。國外多對社會保障基金投資品的選擇及比例有較為明確的規定。

（三）社保基金的入市比例。社保基金入市在國外一般都采取投資組合方式，投資于政府債券、企業債券、股票、抵押貸款、不動產、國外資產等方面，而且投資比例根據各國的具體情況而定。在我國，由于投資渠道狹窄，過去大部分投資于銀行、國債，現在會逐步增加股票資本市場的投入，將來在法制、信用、人民幣自由兌換等制度的逐步完善，還應增加企業債券，不動產、國外資產的投入，從而形成多元化的投資，減少投資風險。

社會保障基金的投資范圍范文6

［關鍵詞］殘疾人社會保障基金；管理模式；支出管理

［中圖分類號］F832 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）22-0118-03

殘疾人社會保障基金是保障殘疾人合法權利的物質基礎。隨著我國殘疾人社會保障事業的不斷發展,殘疾人社會保障基金管理日益成為學界與政界共同關注的焦點。國外學者對社會保障基金的研究已比較成熟,并提出了比較有代表性的三種社會保障基金管理模式,即社會保險信托基金管理模式、基金會管理模式、商業經營性基金管理模式。而國內學者也從不同角度和層面對我國社會保障基金進行了歸納,例如,黃范章總結的“基金所有制”,李曜提出的“多層次社會保障基金模式”,以及姜梅等人提出的社會保障基金“預算跟蹤+聯網核查”的審計模式等。但是,作為社會保障基金的重要組成部分――殘疾人社會保障基金管理的研究卻顯得極其薄弱,從筆者所收集到的文獻來看,目前只有劉嬋嬋等人對殘疾人社會保障基金管理做了專門的研究,其他學者則主要是在研究我國社會保障基金管理問題時略有涉及殘疾人社保基金的籌集、使用和支付等內容,缺乏對我國殘疾人社會保障基金管理模式進行系統和全面的考察。正是基于這一認識,本文試圖分析我國殘疾人社會保障基金管理模式的現狀和存在問題,并在此基礎上提出完善殘疾人社會保障基金管理模式的途徑。

1 我國殘疾人社會保障基金管理模式的現狀

殘疾人社會保障基金管理是一個相互銜接的過程,這個過程由基金的募集、組織管理和支出管理等環節構成,而且這些環節互動也就構成了我國殘疾人社會保障基金管理模式。下文將分別從募集、組織管理和支出三個方面來分析我國殘疾人社會保障基金管理的現狀。

1.1 殘疾人社會保障基金的募集管理

我國殘疾人社會保障基金募集的原則是“地方投入為主、中央補助為輔”,廣泛動員社會,采取多層次、多渠道、多形式的方式籌集資金。中央財政和地方財政的撥款是主要的募集方式,其他募集方式還包括個人及社會的捐助、發行福利彩票、殘疾人就業保障金、福利企業自身的積累、個人自籌、基金增值所獲得的收益等,并主要由民政部門、衛生部門、殘疾人聯合會、殘疾人福利基金會進行分散募集管理。

(1)政府投入。“八五”期間,中央財政安排給殘疾人專項補助費6200多萬元,各級財政投入到殘疾人事業資金為11.76萬元；“九五”期間,中央財政下撥殘疾人專項補助費1.4億元,地方財政投入27.77億元。由于各地的經濟發展水平不一樣,其地方財政收入也會有所差異,因而投入到殘疾人社會保障事業的資金也存在較大的差距。

(2)社會捐贈。社會捐贈包括組織捐贈和個人捐贈兩個方面,由于社會捐贈屬于自愿的行為,所以不同的項目每年捐贈的金額都會有所不同。以殘疾人福利基金的社會捐贈為例,我國殘疾人福利基金社會捐贈額雖然每年都在不斷的增長,但是絕對捐贈數額卻非常的低,而且在有些年份支出數額還大于收入數額。例如：2008年捐贈收入總額1.8億元,支出1.9億元。

(3)福利彩票公益金與殘疾人就業保障金。福彩公益金和體彩公益金一起納入到彩票公益金中,按照我國的彩票公益金分配政策,中央和地方各按50∶50的比例進行分配,而中央集中的彩票公益金按5%的比例分配給民政部,用于殘疾人、老年人等社會福利事業,而地方各級財政部門將從福利彩票公益金中提取一定的比例用于發展殘疾人事業,而具體提取多少比例則沒有相關的規定。目前我國殘疾人就業保障金征收管理是在地稅部門、殘聯、社會保障部門、殘疾人勞動服務機構等組織之間的配合下完成的,但是由于這些機構之間信息資源無法達到共享，導致計算出來的應征收殘疾人就業保障金的企業數量遠少于實際應征收的數目,從而出現少征收、漏征收的情況。例如,2008年我國殘疾人就業保障金征收的覆蓋面只占應征收覆蓋面的12.03%。

1.2 殘疾人社會保障基金的保值與增值管理

目前我國還沒有建立較為完善的殘疾人社會保障基金保值增值制度,殘疾人社保基金的具體管理方法主要散見于各項制度內,這使得不同的基金其保值與增值的空間不一樣。政府投入為主的殘疾人社會保障金保值與增值的壓力較小,以殘疾人就業保障金為例,根據財政部頒布的《殘疾人就業保障金管理暫行規定》中明確規定：殘疾人社會保障金實行財政專戶儲存,按年度編制使用計劃,按計劃進行使用資金,年終結余資金轉入下一年度安排使用。通過社會捐贈方式籌集的資金主要是由民政系統、中國殘疾人福利基金會等組織各自管理和使用。民政系統將社會捐贈款直接納入到本系統的財政收支中,按年度預算撥款用于殘疾人福利事業發展。因此,該基金基本上不存在保值與增值的空間。而以社會捐贈為主的基金保值增值的空間則大得多,我國2004年頒布的《基金會管理條例》第二十八條規定:基金會應當按照合法、安全、有效的原則實現基金的保值、增值。這為中國殘疾人福利基金會通過多種渠道投資提供了法律依據。例如,中國殘疾人福利基金會于2009年研究并通過了購買國庫券、開發銀行的原始股以及在平安銀行增資擴股等資產保值、增值方案。通過此種多元化的投資組合方式,分散投資風險,促使基金在投資運營的過程中實現安全增長。

1.3 殘疾人社會保障基金的支出管理

我國殘疾人社會保障基金的支出管理遵循“取之于社會,用之于殘疾人”的原則,管理活動涉及殘聯、財政、民政、衛生、教育等多個部門和機構,并由各部門自行制定政策進行計劃管理,基金主要用于殘疾人最低生活保障、社會福利救濟、社會保障補助、醫療衛生、勞動就業、教育等方面。從有關部門調查資料來看,我國殘疾人社會保障基金的支出結構并不合理。一是投入到殘疾人特殊教育的資金比例偏低；二是在殘疾人就業培訓方面的資金支出不足；三是對殘疾人公共場所、信息交流等無障礙環境建設方面投入不足。以深圳市南山區為例,2005―2007年,深圳市南山區投入到殘疾人特殊教育的資金43.75萬元,占總支出比重的1.54%；投入到殘疾人特殊教育的資金113.36萬元,占總支出比重的4%,其中有很大一部分資金則用于殘疾人專干的培訓經費支出,而在殘疾人就業培訓方面的經費開支僅為1.4萬元；對殘疾人公共場所、信息交流等無障礙環境建設支出19.50萬元,僅占總支出比重的0.69%。

2 我國殘疾人社保基金管理模式存在的問題

長期以來,我國殘疾人社會保障基金的管理模式實行的是分散管理模式。但是隨著我國經濟體制改革的深入,以及殘疾人社會保障基金的特殊性,這一管理模式越來越不適應時代的發展需要。

2.1 殘疾人社會保障基金流失嚴重

長期以來,我國殘疾人社會保障基金的管理主要是以國家和政府的信用為基礎,進行基金籌集、管理、使用和支付。民政部門、殘聯和殘疾人福利基金會是主要的管理部門。民政部門與殘聯之間是一種部門內的委托―的關系,殘疾人福利基金會的領導機構――殘疾人福利基金理事會主要由政府職能部門的負責人組成。我國殘疾人社會保障基金是以縣(市)為單位進行統籌和管理,且分散在各個部門,由各個部門負責政策的制定,又負責監督實施,結果使基金管理的層次過多,造成地區、部門之間難以協調和集中運營及監管困難。并且由于我國政府部門權力過大,相互之間缺乏獨立性,再加上沒有建立統一的行政監督和社會監督機構,導致制衡的失效和監督機制的缺失,從而造成對殘疾人社會保障基金的監督管理弱化和混亂,結果出現了有些地區、部門肆意挪用殘疾人專項基金的行為。加上政府公共領域缺乏市場領域的監督機制和本身的特殊性,其結果,一方面是隨著政府機構和功能的逐漸膨脹,政府的作用在逐步強化,造成了極低效率的官僚作風,從而影響了殘疾人社會保障基金的運作效率；另一方面是產生尋租等腐敗現象,增加了非生產性成本,造成了殘疾人社會保障基金的流失,致使殘疾人社會保障基金的管理和運營處于極不安全的狀態。

2.2 殘疾人社保基金保值增值壓力大

目前我國殘疾人社會保障基金主要來源于政府的財政撥款和社會自籌,給國家的財政造成了巨大的壓力,同時,由于我國殘疾人社會保障基金的特殊性以及出于基金投資安全性等多方面考慮,當前我國殘疾人社會保障基金主要投資于風險比較低、安全性較好的銀行存款和國債,但是隨著我國殘疾人社保基金的規模逐漸擴大,受銀行存款利率與全國通貨膨脹率而貶值的風險也會越來越大。而國債雖然高于銀行存款利率,但往往發行不夠,還難以購買,且也容易受到通貨膨脹率的影響,面臨基金貶值的風險。由此可見,殘疾人社會保障基金的安全性與效益性的矛盾是實現增值的主要矛盾。此外,近年來我國福利企業連年出現萎縮現象,從2006年福利企業3萬個減少到2008年福利企業2.3萬個,再加上支出結構和支出范圍不合理,機構經費、獎勵經費、培訓費所占的比例過高,導致殘疾人社會保障基金的收支缺口逐漸擴大。

2.3 殘疾人社保基金使用效率不高

我國殘疾人社會保障基金是分散在各個部門,如民政部門、殘聯、殘疾人福利基金會等,即由各部門負責政策的制定,自行使用和管理基金。但是一些管理部門如殘聯在基金管理與運營的非專業性,再加上目前我國殘疾人福利基金會等專業性的社會團體發展不夠成熟,一些地方還沒有建立殘疾人福利基金會,個別地方的殘聯與基金會辦事實體分設,缺乏聯系,職能各異,各自出臺政策,奉行不同的原則,工作不協調、配合不密切,從而導致我國殘疾人社會保障基金的使用效率不高,基金得不到充分有效地利用。根據審計署對中國殘聯2007年度預算執行和其他財政收支情況進行審計的結果可知，至2007年年底,中國殘聯預算外彩票公益金項目(用于康復、教育、扶貧和體育)、中國殘疾人體育綜合訓練基地建設項目、中國康復研究中心綜合康復樓項目、“十一五”計劃康復項目這四個項目的專項經費累計結余達52998.09萬元。

3 完善我國殘疾人社會保障基金管理模式的建議

3.1 推進殘疾人社會保障基金投資的多元化

我國應借鑒國外發達國家較成熟的社會保障基金運營的經驗,遵循安全性、收益性、分散投資兼顧流動性原則,綜合運用多種投資工具,降低殘疾人社會保障基金投資的風險。根據投資組合理論,多樣化的投資方式將有助于降低投資風險、提高投資收益,因此,積極探索新的、更有效的投資工具,實施多樣化的分散投資,以分散投資風險,并促使殘疾人社保基金的投資運營在總體性、長期性、穩定性上實現安全增長,這是我國殘疾人社保基金投資應當長期堅持的。此外,由于我國現階段還處于固定資產投資增長的時期,可以適當地從殘疾人社保基金中撥一部分資金投資期限長、有穩定的現金流,在一定程度上可以防范通貨膨脹風險的基礎設施建設,同時為了確保基金的安全性,對于這類投資應該有嚴格的規定,并要公開、透明地操作。

3.2 提高殘疾人社會保障基金的使用效率

殘疾人社會保障基金在性質上屬于社會公共資金,其意義在于為殘疾人獲得相應的康復、醫療、教育、就業、文化生活、社會環境等方面提供堅實的物質基礎,以實現殘疾人“平等、參與、共享”的目標。因此,必須加強殘疾人社會保障基金的預算管理,即由政府編制的反映殘疾人社保資金收支即各項殘疾人社會保障基金投資運營活動的特定收支計劃。對殘疾人社會保障基金進行管理,是政府必須履行的社會職能。在中央、省、市建立統一的管理機構,將殘疾人社保基金納入統一的預算管理,這樣既可以扭轉目前我國多部門分散管理殘疾人社會保障基金的局面,又能完整地反映殘疾人社會保障基金收支狀況,還能規范各項基金結余的投資運營活動,以便進一步提高基金的使用效率。另外,繼續探索行之有效的措施,提高各個項目基金的使用效率。比如，農村扶貧中的“康復扶貧貸款”、“小額信貸”,既投入資金少,又能方便殘疾人就地就近參加生產勞動。總之,在繼續做大殘疾人社保基金這個蛋糕的同時,必須合理、有效地分配蛋糕,不斷提高殘疾人社保基金的使用效率。

3.3 加強和規范非政府組織的建設

非政府組織的出現則是對市場失靈、政府失靈的一種補充。改革開放以來,我國非政府組織進入快速發展的軌道,但是發展很不平衡,比如，我國的殘疾人福利基金會發展比較緩慢,有些地方還沒有建立殘疾人福利基金會,且分頭管理,自成系統,資源難以獲得整合。因此,加強和規范殘疾人福利基金會的管理,理順其與政府部門的關系,轉變政府的角色,逐步由過去依靠行政隸屬關系進行管理轉變為主要通過法律和政策來進行管理,構建政府與非政府組織間的互利合作的關系,使非政府組織成為政府的真正“伙伴”,但是要避免成為政府職能的虛假轉移。因此,通過加強和規范殘疾人福利基金會等非政府組織的建設,既可以動員社會各方面的力量參加殘疾人事業,又能確保殘疾人社保基金運作的透明度和合理性,提高殘疾人扶貧社會保障經費使用效率,更好地發展殘疾人事業。

3.4 創新殘疾人社會保障基金管理方式

我國殘疾人社會保障基金分散在諸如民政部門、殘聯、殘疾人福利基金會等部門,缺乏一個權威部門進行監督與控制,結果導致基金得不到合理有效地利用,因此,需要創新殘疾人社會保障基金管理方式。從主體上,需要建立殘疾人社會保障基金理事會、殘疾人社會保障基金管理委員會和殘疾人社會保障基金監督管理委員會。這三者之間的關系是殘疾人社會保障基金管理委員會接受殘疾人社會保障基金理事會的委托,進行殘疾人社保基金的籌集、管理和運營以及確保基金的保值增值等；殘疾人社會保障基金監督管理委員會則負責制定審計制度,監督、檢查基金的籌集、管理、經營和具體的使用情況,并對社會公布基金收支運行情況。總之,通過構建基金收入、支出、管理和運營的組織結構來形成相互分離與制衡的殘疾人社會保障基金管理方式,從而有利于建立殘疾人社會保障基金嚴密的監管機制,真正做到殘疾人福利基金取之于社會,用之于殘疾人。

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