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（一）籌資方式
所有者投入資金是企業(yè)依法籌集并長(zhǎng)期擁有、自主支配的資本。其籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行普通股票、發(fā)行優(yōu)先股票和利用留存收益。由此可見(jiàn)所有者投入資金包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)。由此，所有者投入資金的成本主要包括前期籌資費(fèi)用和應(yīng)分配的現(xiàn)金紅利。在資金來(lái)源多元化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資收益率是投資者最關(guān)心的問(wèn)題。而資金來(lái)源不同的企業(yè)，其投資報(bào)酬率也不同。所有者投入資本風(fēng)險(xiǎn)小，能降低資產(chǎn)負(fù)債率，但由于股息、紅利只能在所得稅后列支，變相提高了資金成本，降低了企業(yè)凈資產(chǎn)收益率。
（二）資本運(yùn)營(yíng)效率
資本運(yùn)營(yíng)效率是指以資本增值為目的的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從企業(yè)的角度來(lái)看，資本運(yùn)營(yíng)是把企業(yè)所擁有的一切有形和無(wú)形的存量資產(chǎn)變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本，通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)重組擴(kuò)張，以最大限度地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的目標(biāo)。例如：河南省鎮(zhèn)平安字營(yíng)羊毛衫廠(chǎng)在1993年建廠(chǎng)之初僅有30臺(tái)織機(jī)，1996年首先擴(kuò)大自身規(guī)模，由30臺(tái)織機(jī)增加到750臺(tái)，員工由60人增加到近千人，形成年產(chǎn)25萬(wàn)件羊毛衫的生產(chǎn)能力。通過(guò)租賃與聯(lián)合經(jīng)營(yíng)，織機(jī)有750臺(tái)擴(kuò)大到3000臺(tái)，生產(chǎn)能力也得到了更大的提升。同時(shí)，該廠(chǎng)收購(gòu)和兼并了一批停產(chǎn)的原料小企業(yè)，形成了統(tǒng)一供料的政策；對(duì)整個(gè)企業(yè)實(shí)行統(tǒng)一圖紙、統(tǒng)一驗(yàn)收、統(tǒng)一商標(biāo)，統(tǒng)一出口。1997年，該廠(chǎng)出口量占全省出口總量的65%，實(shí)現(xiàn)出口供貨額1900萬(wàn)元。統(tǒng)一戰(zhàn)略的成功運(yùn)用使該廠(chǎng)的品牌逐步形成，在行業(yè)中獲得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。資金是企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基本條件，但是目前不少企業(yè)在資金調(diào)配方面存在問(wèn)題：一是盲目投資或擴(kuò)大規(guī)模，資金入不敷出。二是各環(huán)節(jié)分配不科學(xué)，被挪用、被擠占的現(xiàn)象比較普遍。解決這些問(wèn)題，就要科學(xué)合理的調(diào)配和使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資本運(yùn)營(yíng)效率。資本運(yùn)營(yíng)可以在短時(shí)間內(nèi)積累一定的資金優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使閑置資本得以利用，從而真正提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
二、施工企業(yè)資金成本控制機(jī)制的有效實(shí)施措施
（一）選擇合理的籌資方式
1、借入資金成本控制
借入資金可以分為有償借入資金和無(wú)償占用資金。有償借入資金包括銀行借款和帶息應(yīng)付票據(jù)等。企業(yè)對(duì)于這部分資金成本控制時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)力求最低的利率取得短期借款；其次要科學(xué)確定借款額度，以滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要為原則，不能認(rèn)為越多越好；第三要嚴(yán)格控制借款的償還期，切實(shí)考慮和避免償債風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)償占用資金主要包括預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)等，這些資金屬于企業(yè)的負(fù)債，可以在短期內(nèi)無(wú)償占用，但是這些資金的取得都是有一定條件的。
2、所有者投入資金成本的控制
所有者投入資金成本主要包括前期籌資費(fèi)用和應(yīng)分配的現(xiàn)金紅利。前期籌資成本的控制主要是根據(jù)企業(yè)的資質(zhì)和注冊(cè)需要的資金量控制籌資成本。分配現(xiàn)金紅利涉及企業(yè)的利潤(rùn)分配政策，一般應(yīng)確定合適的比率，如果現(xiàn)金紅利分配額過(guò)高，會(huì)形成較高的資金成本，還會(huì)使大量的現(xiàn)金流出企業(yè)，可能影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。如果現(xiàn)金紅利分配額過(guò)低，又可能會(huì)影響企業(yè)的信譽(yù)。因此企業(yè)在股利分配上應(yīng)權(quán)衡利弊，擇優(yōu)選定。總之，不管企業(yè)采取哪種籌資方式，都應(yīng)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)性原則和效益性原則，即以投資人利益最大化為目標(biāo)。在提高償債能力和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，千方百計(jì)降低籌資成本，提高資金運(yùn)用效率。
（二）實(shí)施有效地運(yùn)營(yíng)資本管理
1、合理調(diào)配資金
企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)一般是資金成本管理的實(shí)施單位。為節(jié)約資金使用量，降低資金成本，必須在資金分配方面做到以下幾點(diǎn)：（1）根據(jù)各部門(mén)資金需求量和輕重緩急，及時(shí)合理地調(diào)配資金，做到分布科學(xué)、環(huán)環(huán)相扣，防止資金被隨意挪用。（2）最大可能地避免資金閑置。對(duì)暫時(shí)閑置資金應(yīng)及時(shí)調(diào)整投放到收益較高的項(xiàng)目上，或用于提前歸還需要支付利息的銀行借貸等債務(wù)上，以節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，降低資金運(yùn)用成本。（3）按照“誰(shuí)使用、誰(shuí)負(fù)擔(dān)”的原則，將資金成本分配到各個(gè)環(huán)節(jié)中去。
2、加強(qiáng)資金管理
企業(yè)要建立良好的融資渠道和環(huán)境，協(xié)調(diào)與各銀行及供應(yīng)商的關(guān)系，建立良好的信貸關(guān)系和商業(yè)信用；除此以外，企業(yè)還要大力開(kāi)展清理債權(quán)債務(wù)工作，及時(shí)掌握所屬工程項(xiàng)目的施工進(jìn)度與資金到位情況，以避免企業(yè)內(nèi)部有的項(xiàng)目資金不足向銀行貸款，而有的項(xiàng)目卻有大量資金閑置的現(xiàn)象，最大限度地提高施工企業(yè)資金的使用率。目前建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，項(xiàng)目資金大多無(wú)法嚴(yán)格按照合同條款到位，造成部分項(xiàng)目資金周轉(zhuǎn)困難。在這種情況下，企業(yè)必須在資金有限的情況下保證各項(xiàng)目正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因此，必須對(duì)資金實(shí)行集中管理。股票、債券的發(fā)行費(fèi)，為貸款支付的鑒證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等資金籌集成本，是企業(yè)資金成本的重要組成部分，這些費(fèi)用往往與籌資數(shù)量呈正相關(guān)。為節(jié)約資金使用量，降低資金成本，首先企業(yè)應(yīng)根據(jù)其年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和上年現(xiàn)金流量情況來(lái)預(yù)測(cè)資金需求量，確定籌資計(jì)劃，以及時(shí)籌措資金。既要避免因資金籌集不足，影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行，又要防止資金籌集過(guò)多，造成資金閑置。其次是企業(yè)要建立資金應(yīng)急機(jī)制，一旦出現(xiàn)資金缺口，及時(shí)通過(guò)短期籌款或投資來(lái)彌補(bǔ)。施工企業(yè)資金成本控制機(jī)制的發(fā)展是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果。近些年來(lái)企業(yè)環(huán)境發(fā)生了急劇變化，為了適應(yīng)這種競(jìng)爭(zhēng)需要，資金成本控制機(jī)制的發(fā)展是勢(shì)在必行的。而在現(xiàn)代施工企業(yè)成本管理中，資金成本控制占有十分重要的地位，他突破了傳統(tǒng)的成本管理注重項(xiàng)目施工過(guò)程的成本控制問(wèn)題，從而提高企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益。
作者：賴(lài)俊麗 單位：湖南電子科技職業(yè)學(xué)院
