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［摘要］現(xiàn)階段汽車消費整體增速放緩，汽車4S店呈現(xiàn)銷量下行、庫存高企、資金周轉(zhuǎn)困難、融資風險劇增的現(xiàn)狀，面臨著一旦資金斷流，將會成長性破產(chǎn)，資金的管控已成為經(jīng)營發(fā)展的關(guān)鍵所在。文章以XZ投資公司為研究對象，針對汽車4S店的資金管理進行研究。通過闡述經(jīng)營、投資、籌資三類活動的資金管理狀況，運用實例分析出汽車4S店資金管理存在的問題，并給出改善的措施和辦法，希望能為讀者帶來借鑒和啟迪。

［關(guān)鍵詞］汽車4S店;資金管理;XZ投資公司

1引言

中國汽車市場在持續(xù)增長了28年之后，新車市場于2018年首次出現(xiàn)負增長，據(jù)《中國汽車流通協(xié)會汽車市場研究分會(乘聯(lián)會)》聯(lián)合汽車數(shù)據(jù)服務(wù)商威爾森預測，汽車市場銷量的下滑，或許還將持續(xù)。隨著購置稅減免政策退出、新能源車型補貼政策調(diào)整、二手車限遷政策放開、中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫等一系列利空出現(xiàn)，汽車4S店無疑是雪上加霜。同時，競爭越來越激烈，以滴滴為首的網(wǎng)約車平臺，以及近幾年涌現(xiàn)出的分時租賃創(chuàng)業(yè)公司等，正在為消費者提供更為豐富的出行服務(wù)，多種選擇下的消費者，對整車的需求也在減弱。汽車4S店作為一種常見的汽車銷售渠道，集合了整車銷售、零配件、售后服務(wù)、信息反饋這四項核心服務(wù)，屬于資金密集型的服務(wù)企業(yè)，投入高、風險高、利潤低。當汽車銷售的行業(yè)紅利逐漸消失時，汽車4S店的資金周轉(zhuǎn)是否順暢，直接關(guān)乎其生死，關(guān)注資金管理已成為重中之重。

2XZ投資公司資金管理中存在的問題

XZ投資公司是家經(jīng)營多品牌4S店的汽車銷售集團。2019年，在客戶需求日益萎縮的前提下，資金回流速度放緩，融資規(guī)模受限，面臨著現(xiàn)金短缺甚至斷流的可能。公司資金管理中存在的主要問題有以下三個方面。

2.1企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，資金劇減。2.1.1整車銷售滑坡，其他業(yè)務(wù)尚無足輕重。當下，汽車市場出現(xiàn)整體環(huán)境震蕩，客戶流失率上升、整車銷售減量，而售后、增值衍生業(yè)務(wù)卻未見起色，資金難以回籠。具體表現(xiàn)如下:一方面，受整車市場需求波動的影響，利潤空間縮水。遭受意外情況，還得貼錢銷售，并進一步壓縮利潤，如汽車“國六”標準被提前實施，這項被視為全世界最嚴格排放標準之一的規(guī)定實施后，意味著不合標準的車輛將被禁止銷售、注冊和轉(zhuǎn)入，因此造成“國五”類車輛被迫在期限前不惜代價拋售。另一方面，非整車銷售類業(yè)務(wù)，雖有增長，但對總體來說，影響不大。其中售后業(yè)務(wù)依附于汽車4S店，很少獨立對外接單，收入僅占整體營業(yè)額的5%;增值衍生業(yè)務(wù)收入，也不過占整體營業(yè)額的3%，能提供的現(xiàn)金流有限。2.1.2庫存積壓，存貨占用資金居高不下。汽車4S店的存貨大致分為整車、汽配、精品三類，占90%以上的是整車。由于存貨管理、CALL車計劃與市場需求不匹配、汽車廠家施加庫存壓力等一系列問題，導致庫存量不斷攀升、存貨周轉(zhuǎn)變慢、變現(xiàn)能力減弱，蠶食了公司大量的資金，迫使企業(yè)長期以融資的方式維持所需的運營資金。一方面，就整車而言，常規(guī)庫存深度(反映周轉(zhuǎn)次數(shù))指標在2～3，超過則會造成庫存積壓。之前，公司總能把指標控制在2以下，近年來能維持在3左右，已是相當勉強。加之2019年汽車廠家普遍供過于求，XZ投資公司的多個品牌都經(jīng)歷了從被動加庫存到主動去庫存的過程。此時，庫存量嚴重超越警戒線，只能通過促銷降價來消化庫存，每個品牌歷時超過6個月，以犧牲資金和利潤為代價，換取現(xiàn)金流。至于冷門車、性價比不高的車成為長庫齡車之后，其庫存深度更會遠超合理范圍。例如公司曾因?qū)κ袌鲂星榘盐詹粶剩M中檔J品牌車，恰遇上市場轉(zhuǎn)向而滯銷。在汽車4S店無法保證日常支出、車輛到期要求強制贖回時，只能折價拋售，以換取現(xiàn)金來維持經(jīng)營，并歸還廠家融資款及利息。另一方面，就汽配來看，雖說庫存量不高，也積壓了部分資金。配件采購同整車一樣受制于汽車廠家，廠家常會要求大批量訂貨、搭售非訂單、足額預付款等條件，造成一些冷背的配件積壓，難以優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)、控制經(jīng)濟訂貨成本和資金占用。2.1.3往來款項占用大量營運資金，難以收回。汽車4S店的往來款項，主要是與汽車廠家發(fā)生的業(yè)務(wù)。“應(yīng)收賬款”是在廠家系統(tǒng)里已確認未收的各種返利;“預付賬款”是預付汽車廠家的車款、配件款等;“其他應(yīng)收款”是汽車廠家已收未退的各類保證金。往來款項占用了大量資金，回收期長、壞賬風險高，眼下車企正面臨著汽車行業(yè)洗牌，一旦被淘汰，會嚴重影響汽車4S店的現(xiàn)金流。

2.2投資受汽車廠家影響，資金回收緩慢。公司的投資集中在汽車4S店上，除了自行購置的設(shè)備外，大部分投資都必須遵照汽車廠家標準執(zhí)行，包括場地、裝修、辦公家具、設(shè)備、試駕車等，資金消耗不在少數(shù)。盡管此后汽車廠家會以返利的形式給予補貼，但時間跨度會很長，難以控制資金回流。

2.3債務(wù)過度，籌資風險劇增。隨著資金周轉(zhuǎn)速度變慢，企業(yè)更大程度地依賴融資，雖融資渠道不少，仍飽受資金缺乏的困擾。目前企業(yè)資產(chǎn)負債率已近100%，現(xiàn)金流量比和現(xiàn)金流量債務(wù)比均不到1，償債能力極低，過度負債將降低企業(yè)的再籌資能力，甚至會危及企業(yè)的生存，對資金進行有效管理迫在眉睫。表現(xiàn)在:一方面，XZ投資公司在凈現(xiàn)金流銳減的前提下，自有資金已無法保證CALL車及維持正常經(jīng)營活動，資金需求要通過融資來補充。融資方式包括:廠家金融、三方協(xié)議貸款、銀行承兌匯票授信、商業(yè)銀行貸款、小額貸公司貸款、股東借款，具體如:就CALL車而言，汽車廠家定期有相應(yīng)的考核指標，汽車4S店為了達標獲取返利，就不得不融資。選擇融資方式的順序為:先廠家金融和三方協(xié)議貸款，再銀行承兌匯票授信，然后其他融資方式。盡管如此，CALL車資金仍捉襟見肘，常無法達成汽車廠家的任務(wù)指標，為此失去返利。長此以往，形成惡性循環(huán)，資金便難以為繼。從經(jīng)營周轉(zhuǎn)來說，資金缺口一般通過商業(yè)銀行貸款解決。因汽車4S店抵押擔保物有限，沒有房產(chǎn)證、土地證，辦公場地也是租的，僅現(xiàn)金車合格證可抵押，授信額度有限。在商業(yè)銀行收縮了整體信貸規(guī)模后，公司便采用小額貸來緩解資金壓力。此外的資金不足，公司是通過股東借款來調(diào)劑的。另一方面，企業(yè)超負荷融資，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)已降低到4左右，居高不下的融資成本正逐漸吞噬企業(yè)利潤，進一步影響資金的周轉(zhuǎn)和使用。

3XZ投資公司改善資金管理的對策

3.1脫離臼窠，轉(zhuǎn)換經(jīng)營理念。XZ投資公司受制于資金短缺的現(xiàn)狀，經(jīng)營已陷入困境。未來只有適應(yīng)市場的新變化，改善經(jīng)營管理、增強競爭力，才能贏得更多的現(xiàn)金流。具體內(nèi)容如下。3.1.1從消費者的角度出發(fā)，提高整車的銷量。(1)引導消費者改變付費方式。提倡分期付款，提升金融滲透率，配合汽車廠家促銷。同時，開展融資租賃業(yè)務(wù)，使客戶更快地達成購車意向。如:“彈個車平臺”推出該項業(yè)務(wù)之后，以其金融便利性，可在“租”和“買”之間靈活選擇的優(yōu)勢，吸引了長尾人群購車。(2)遵循國家政策導向，調(diào)整營銷方向。跟隨國家鼓勵農(nóng)民購車消費的趨勢，進行“汽車下鄉(xiāng)”促銷，開拓農(nóng)村汽車市場。并配合國家支持居民綠色、升級消費的措施，推廣新能源汽車。(3)重視抖音營銷，獲取品效合一的回報。自汽車行業(yè)開啟“抖音范”營銷時代，憑借抖音的流量、口碑、數(shù)據(jù)、粉絲、體驗來打造全新品牌營銷生態(tài)，抖音便成了集客重點。在提升用戶參與感時，增加潛在購買力。3.1.2重視售后服務(wù)、增值衍生業(yè)務(wù)。適應(yīng)汽車行業(yè)未來發(fā)展方向，調(diào)整經(jīng)營側(cè)重點，向收入增長較快的售后、增值衍生業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，擺脫其對汽車4S店品牌的依附，成為獨立經(jīng)營的售后服務(wù)和增值衍生服務(wù)的公司。3.1.3優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，提高存貨周轉(zhuǎn)率在蕭條的整車市場環(huán)境中，只有加強整車管理，重視整車庫齡結(jié)構(gòu)，減少長庫齡車，庫存深度控制在合理范圍，才能最小化整車資金占用。另外，在保證售后、增值衍生業(yè)務(wù)的前提下，要實現(xiàn)經(jīng)濟訂貨量，保持合理的庫存結(jié)構(gòu)，降低汽配儲備總成本，減少資金占用。3.1.4定期對賬、催收欠款及時與業(yè)務(wù)往來單位核對賬目，督促其支付各項返利和保證金等款項，減少壞賬損失，保證資金回流。

3.2加強投資項目管理。在加強原汽車4S店資金管控基礎(chǔ)上，要尋找利潤增長點，開辟新的投資項目，在充分評估其可行性之后，拓展資金來源。有以下兩個方面。3.2.1經(jīng)營二手車市場。我國汽車行業(yè)由增量市場進入了存量市場，新車銷量低迷。相反，年輕人因二手車性價比高，青睞二手車，二手車市場開始繁榮。為了提高汽車置換率，全面激活汽車市場內(nèi)生動力，國家于2020年4月出臺二手車“新政”，將增值稅率從2%降至0.5%。因此，二手車交易將更加活躍。公司此時如順應(yīng)形勢，開展二手車業(yè)務(wù)正當其時。3.2.2經(jīng)營廣告公司。廠家通常要求汽車4S店定期按規(guī)定標準進行品牌推廣，并給予適當?shù)姆道ｋS著市場競爭日益激烈，品牌營銷成為爭奪市場份額的重要手段，廠家越發(fā)重視廣宣，需求持續(xù)增加。且廣宣的利潤空間可觀，公司與其把廣宣交給第三方營銷，不如自行經(jīng)營。

3.3優(yōu)化融資管理必須要加強資金管控，由集團財務(wù)部設(shè)立資金池，對資金進行集中管理，合理配置運營資金，提高資金利用率，加速資金周轉(zhuǎn)，增強企業(yè)抗風險的能力。在保證經(jīng)營所需的基礎(chǔ)上，優(yōu)先歸還資金成本較高的融資，以減少利息負擔，提高償債能力，降低債務(wù)風險。只有實現(xiàn)資金良性循環(huán)，企業(yè)才能真正扭轉(zhuǎn)現(xiàn)金流日益枯竭的局面。

4結(jié)論

綜上所述，當汽車行業(yè)整合進入實質(zhì)性階段時，汽車4S店經(jīng)營慘淡，資金面臨著嚴峻的考驗。如何合理規(guī)劃資金使用，加速資金周轉(zhuǎn)，已成為企業(yè)經(jīng)營中最重要的問題。企業(yè)應(yīng)從轉(zhuǎn)換經(jīng)營理念、加強投資項目管理、優(yōu)化融資管理三個方面著手，提高整體盈利能力，改善資金管理，防范融資風險，從根本上改變資金匱乏的狀況，以保證企業(yè)未來發(fā)展的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

參考文獻:

［1］張啟田.淺談汽車4S店在資金管理方面的問題與解決策略［J］．財會學習，2019(24):198，200.

［2］楊歡.汽車4S店的融資現(xiàn)狀思考［J］．管理觀察，2016(8):111－113.

作者:劉衛(wèi)紅 單位:廣西百色市右江區(qū)新姿投資股份有限公司