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摘要：在新時代高質(zhì)量發(fā)展及生態(tài)文明建設(shè)中,黨的十八屆五中全會、十三五規(guī)劃及均提出綠色發(fā)展的重要性，在綠色發(fā)展背景下綠色信貸政策逐步出臺并逐漸落實。通過對我國綠色發(fā)展背景下上市銀行綠色信貸結(jié)構(gòu)及經(jīng)營績效現(xiàn)狀和原因分析，提出將綠色發(fā)展指數(shù)作為工具及綠色信貸資產(chǎn)支持證券、綠色再貸款、差別信貸等建議，合理分配綠色信貸資產(chǎn)來提高銀行經(jīng)營績效。

關(guān)鍵詞：綠色發(fā)展；綠色信貸結(jié)構(gòu)；經(jīng)營績效

一、引言

新時代高質(zhì)量發(fā)展及生態(tài)文明建設(shè)中,綠色發(fā)展戰(zhàn)略在我國許多城市得到積極響應(yīng)，綠色產(chǎn)業(yè)的支持力度也進(jìn)一步加大。《2010中國綠色發(fā)展指數(shù)年度報告———省際比較》總結(jié)了綠色發(fā)展等相關(guān)理論和實踐成果，結(jié)合中國國情具體提出了綠色發(fā)展指數(shù)。2019年4月，中國工商銀行在第二次一帶一路銀行家圓桌會上預(yù)一帶一路綠色金融(投資)指數(shù)。2007年我國了《關(guān)于落實環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》，隨后了《綠色信貸指引》《綠色信貸實施情況關(guān)鍵評價指標(biāo)》等一系列相關(guān)政策，引導(dǎo)商業(yè)銀行資金進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)。本研究基于前人研究綠色信貸對銀行經(jīng)營績效影響的基礎(chǔ)上，探討綠色信貸結(jié)構(gòu)（區(qū)域、行業(yè)、規(guī)模、期限）對銀行經(jīng)營績效的影響。

二、理論基礎(chǔ)及文獻(xiàn)綜述

（一）綠色信貸與銀行經(jīng)營績效

綠色信貸是在傳統(tǒng)信貸基礎(chǔ)上，要求銀行評估貸款企業(yè)或項目潛在的環(huán)境風(fēng)險，發(fā)揮以銀行為代表的金融業(yè)的調(diào)控作用，對不符合國家環(huán)保政策要求的企業(yè)或項目實施懲罰性高利率甚至不提供貸款，而對節(jié)能環(huán)保企業(yè)或項目實施優(yōu)惠性低利率，利用金融杠桿促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從源頭上預(yù)防環(huán)境污染。申曉輝（2012）實證得出綠色信貸與銀行績效之間存在正相關(guān)關(guān)系。陶茜（2016）認(rèn)為短期來看綠色信貸政策的成本效應(yīng)對于我國銀行績效有正面影響，但是隨著環(huán)保政策的推行以及公眾環(huán)保意識的增強，綠色信貸余額會不斷增加，而兩高一剩貸款余額會進(jìn)一步壓縮，在某一時點會導(dǎo)致成本效應(yīng)對銀行績效產(chǎn)生負(fù)面影響，此時需要潛在收益與潛在損失效應(yīng)、聲譽效應(yīng)、激勵相容效應(yīng)及時發(fā)揮作用，才會使銀行有動力繼續(xù)推行綠色信貸政策。王曉寧和朱廣印（2017）證實短期內(nèi)商業(yè)銀行對兩高一剩企業(yè)進(jìn)行貸款清退會降低其盈利能力，但從長遠(yuǎn)來看，開展綠色信貸會提高銀行的盈利能力。劉立民等（2017）得出商業(yè)銀行綠色信貸能夠顯著地提升其盈利能力的結(jié)論。張琳等（2019）實證得出綠色信貸占總貸款比重上升有助于提高商業(yè)銀行的凈息差；對規(guī)模較小的銀行而言，綠色信貸更能改善銀行的財務(wù)績效。傅麗菡等（2019）實證得出銀行實施綠色信貸，綠色聲譽對銀行長期績效有正向影響，綠色聲譽能為銀行提供競爭優(yōu)勢。綜上所述，商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)從長遠(yuǎn)來看有利于提高銀行經(jīng)營效率。綠色信貸不僅是銀行貫徹落實國家金融環(huán)保政策的要求，同時也是銀行防范自身信貸及聲譽風(fēng)險，實現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展的必然要求。然而，從我國的情況來看，當(dāng)前我國綠色信貸余額已超過9萬億元。全球可持續(xù)債務(wù)的近80%以銀行貸款的形式發(fā)行，而銀行資產(chǎn)負(fù)債表不太可能容納相應(yīng)規(guī)模的新增信貸資產(chǎn)，需要合理配置綠色信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。

（二）綠色發(fā)展、銀行綠色信貸結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效

信貸結(jié)構(gòu)是指銀行將信貸在不同區(qū)域、行業(yè)、規(guī)模、期限上的資金投放及運用的配置。信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣在于銀行信貸多少進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，多少流入產(chǎn)能過剩行業(yè)，多少進(jìn)入綠色發(fā)展行業(yè)，在多大程度上解決中小企業(yè)融資難的問題。宋典典（2014）認(rèn)為信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整承擔(dān)社會責(zé)任，應(yīng)對新興的中小企業(yè)加大扶持力度。信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整為商業(yè)銀行帶來持久利益，合理的業(yè)務(wù)和客戶結(jié)構(gòu)可以提高銀行資產(chǎn)的安全、效益性。韓光聚（2015）的觀點是我國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)后，商業(yè)銀行各類風(fēng)險加大，商業(yè)銀行應(yīng)從發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新能力等方面著手逐步實現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展。楊佳偉等（2017）認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)加大重點領(lǐng)域信貸投放，把握區(qū)域協(xié)同發(fā)展機(jī)遇，在國內(nèi)外激烈的市場競爭中提高自身的運營能力。綜上所述，信貸結(jié)構(gòu)的合理化對上市銀行自身經(jīng)營發(fā)展影響較大，在承擔(dān)社會責(zé)任的同時亦須提高自身的經(jīng)營發(fā)展能力以及風(fēng)險控制能力。改善綠色信貸結(jié)構(gòu)，有利于充分利用有限的信貸資產(chǎn)資源，從而提高銀行經(jīng)營效率。

三、上市銀行綠色信貸結(jié)構(gòu)及經(jīng)營績效現(xiàn)狀及原因

（一）從區(qū)域結(jié)構(gòu)角度看

2016年，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額已經(jīng)超7萬億元，其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額達(dá)到1.69萬億元，節(jié)能環(huán)保項目和服務(wù)貸款余額達(dá)到5.57萬億元。通過相關(guān)數(shù)據(jù)可見我國上市銀行對綠色信貸項目的支持力度穩(wěn)步上升且劃分依據(jù)主要為是否綠色項目。然而銀行資產(chǎn)負(fù)債表不太可能容納相應(yīng)規(guī)模的新增信貸資產(chǎn)，短期來看，由于成本效應(yīng)，可能會導(dǎo)致銀行盈利能力下降，將綠色發(fā)展指數(shù)作為選擇重點開發(fā)地區(qū)領(lǐng)域的參考標(biāo)準(zhǔn)，更有利于從另一角度提高資金使用效率。

（二）從行業(yè)結(jié)構(gòu)角度看

兩高行業(yè)指高污染、高能耗的資源性行業(yè);一剩行業(yè)即產(chǎn)能過剩行業(yè)。我國商業(yè)銀行的主要利潤來源之一便是傳統(tǒng)兩高一剩行業(yè)，其貸款規(guī)模占比較重。如果上市商業(yè)銀行大力開展綠色信貸業(yè)務(wù)，將大規(guī)模縮減對兩高一剩企業(yè)的貸款金額，短期內(nèi)大大削減了銀行的收入，不利于提升銀行經(jīng)營績效，可能會嚴(yán)重影響國家綠色金融的發(fā)展。

（三）從規(guī)模結(jié)構(gòu)角度看

從客戶規(guī)模角度看將企業(yè)可以粗略地劃分為大客戶和中小客戶，商業(yè)銀行偏好風(fēng)險低且收益高的客戶，即大型企業(yè)，以便提高銀行經(jīng)營績效。銀行對客戶規(guī)模的偏好造成了中小企業(yè)融資難的問題，其發(fā)展往往受制于其資本實力及融資能力。在不影響銀行經(jīng)營績效的前提下，綠色信貸同樣需要考慮中小企業(yè)帶來的收益是否可以支持其發(fā)展。

（四）從期限結(jié)構(gòu)角度看

一方面，從銀行角度看，綠色信貸的中長期化使得銀行放出的貸款不能在短期內(nèi)收回，這就造成了銀行不能足額支付客戶大量提現(xiàn)的潛在危險，一旦有足以影響社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的因素產(chǎn)生，可能使銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡。另一方面，從企業(yè)角度看，羅韻軒（2016）指出目前我國上市公司整體債務(wù)期限結(jié)構(gòu)偏短，期限結(jié)構(gòu)錯配嚴(yán)重，上市公司短期債務(wù)占主導(dǎo)。綠色項目實施期限較長，需要的資金期限也較長，綠色信貸有利于改善上市公司期限結(jié)構(gòu)錯配情況。

四、對策及建議

（一）從區(qū)域結(jié)構(gòu)角度看

利用區(qū)域綠色發(fā)展指數(shù)，對綠色信貸的區(qū)域結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。將綠色發(fā)展指數(shù)作為選擇重點開發(fā)地區(qū)領(lǐng)域的參考標(biāo)準(zhǔn)，更有利于降低銀行綠色信貸的風(fēng)險以及提高未來可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)勢。通過綠色發(fā)展指數(shù)來改善綠色信貸結(jié)構(gòu)，進(jìn)行區(qū)域重點發(fā)展，從而通過綠色信貸這一路徑提高銀行經(jīng)營績效。

（二）從行業(yè)結(jié)構(gòu)角度看

通過對綠色發(fā)展指數(shù)中細(xì)分的因素進(jìn)行分析，例如對綠色發(fā)展指數(shù)中公眾滿意程度這一因素，具有預(yù)見性，在綠色環(huán)保行業(yè)中選擇更加有利于上市商業(yè)銀行經(jīng)營效率的行業(yè)，從長期看影響綠色聲譽從而提高銀行經(jīng)營績效。

（三）從規(guī)模結(jié)構(gòu)角度看

綠色信貸資產(chǎn)證券化為中小企業(yè)發(fā)展提供了契機(jī)，引導(dǎo)資金流向綠色中小企業(yè)支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。實施綠色再貸款。借鑒中國人民銀行的實踐經(jīng)驗，以前再貸款主要用于支持一些薄弱環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)，比如說小微、三農(nóng)貸款，現(xiàn)在綠色支持也可以納入到再貸款的范圍中去。

（四）從期限結(jié)構(gòu)角度看

上市商業(yè)銀行綠色信貸資產(chǎn)在提供貸款時除了要考慮《綠色信貸實施情況關(guān)鍵評價指標(biāo)》等相關(guān)政策的指引，同時應(yīng)當(dāng)考慮貸款收回的期限配置，實施差別信貸，防止期限錯配現(xiàn)象的產(chǎn)生，有效控制風(fēng)險，提高銀行經(jīng)營效率。

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作者:王夏倩 羅韻軒 單位:上海海事大學(xué)