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1風險投資的特點

1.1高風險、高收益

風險投資主要投資于具有良好市場潛力，預期能夠在風險投資介入期內快速成長，能帶來較大經(jīng)濟效益的項目。在現(xiàn)階段，風險投資的大部分項目都聚集在科技企業(yè)項目。但是從高新技術與新產品的研發(fā)、生產到最終走向成熟的過程中，存在很多的不確定性，比如說在技術、市場、管理方面都存在很大的不確定性，稍有不慎，所有的投資就會毀于一旦。風險資本所投資的項目都是經(jīng)過非常專業(yè)的風險投資家篩選和評價之后，具有巨大潛在市場和發(fā)展前景的項目。近些年來，大多數(shù)的風險資本投資的對象是處于信息科技、生物工程等高科技領域的企業(yè)。

1.2風險投資是一種權益投資

風險資本是一種權益資本，而不是一種借貸資本，因此其著眼點并不在于其投資對象當前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產的增值，以便資金退出市場后取得高額回報。這有別于傳統(tǒng)的貸富不貸貧的信貸原則。風險投資選定企業(yè)或項目后，通常要進行投資結構和方式的設計，同時要取得被投資企業(yè)的股份。這樣風險資本和被投資企業(yè)可以很好地結合到一起，信息相對來說比較對稱。

1.3風險資本具有再循環(huán)的特點

風險資本以投入、回收、再投入的資金運行方式為宗旨，是一個循環(huán)的投資過程。投資者把著眼點放在風險企業(yè)的開拓階段而不是成熟階段，一旦創(chuàng)業(yè)成功，風險投資家即在風險市場上拋售股票，收回資本，獲得巨額利潤，風險資本退出。風險資本退出后，便會帶著新的更大的投資能力去尋找新的風險投資機會，使科技企業(yè)不斷涌現(xiàn)，從而推動高新技術產業(yè)化的進程，帶來經(jīng)濟繁榮。

2科技企業(yè)風險投資的策略

2.1建立完善的財務信息披露機制

在加強科技企業(yè)風險投資項目中，應當通過政府和科技企業(yè)共同努力，建立完善的風險投資項目管理體系，合理控制和規(guī)避科技企業(yè)風險投資項目中的風險。首先，進行政府采購，提供政府擔保?？萍计髽I(yè)在其建設發(fā)展的初期，其貸款行為受到商業(yè)銀行的嚴格限制，進而導致其融資能力不足，因此科技企業(yè)的風險投資項目迫切需要一個擔保人為其擔保，以獲取商業(yè)銀行的貸款。由政府作為企業(yè)擔保人為風險投資項目進行貸款，可以大大提高貸款速度，因此，政府可以針對科技企業(yè)風險投資項目設立科技貸款擔?；鸬炔呗詾榭萍计髽I(yè)風險投資項目提供貸款擔保。此外，對于國家直接控制或參與，關系到我國經(jīng)濟發(fā)展的風險投資項目，可以直接通過政府投資或政府采購予以政策等方面的支持，為科技企業(yè)風險投資項目提供擔保。其次，制定相應的地方法律、法規(guī)予以支持。相關司法部門應當根據(jù)科技企業(yè)風險投資項目的發(fā)展狀況制定支持其發(fā)展與技術創(chuàng)新有關的地方法律、法規(guī)?？萍计髽I(yè)是地區(qū)科技成果轉化的重要載體，但是由于科技企業(yè)發(fā)展較發(fā)達地區(qū)起步較晚，因此其基礎稍顯薄弱，這樣就減緩了科技企業(yè)風險投資項目的發(fā)展。同時，相關司法部門應當進一步規(guī)范科技企業(yè)風險投資項目運作的法律、法規(guī)，完善風險投資的法律體系，使風險投資行為權責明確，對風險投資保證科技企業(yè)風險投資項目正常運營，合理避免其操作與運營風險，推動地區(qū)科技企業(yè)風險投資的長遠發(fā)展。最后，將風險投資項目納入政府創(chuàng)新體系。風險投資項目是促進科技企業(yè)發(fā)展的重要組成部分，而高新技術的發(fā)展對經(jīng)濟有著重要的影響，科技企業(yè)風險投資項目的成敗在很大程度上取決于當前的創(chuàng)新能力、創(chuàng)新環(huán)境和創(chuàng)新資源，因此，地區(qū)的相關政府職能部門應將科技企業(yè)風險投資項目納入政府創(chuàng)新體系中，對其制定統(tǒng)一的推行計劃。同時進一步完善地區(qū)的創(chuàng)新體系，提升地區(qū)創(chuàng)新體系層次，以此改變當前科技企業(yè)創(chuàng)新工作的現(xiàn)狀，保證其風險投資項目的順利進行。

2.2積極培養(yǎng)科技企業(yè)復合型風險投資人才

在風險投資項目過程中，對風險投資項目的運行不但需要熟練掌握高新技術，且具有創(chuàng)新精神、敢于冒險、富有進取精神的技術人員，更需要具有金融知識并有較強風險意識的風險投資管理者。就目前來看，地區(qū)科技企業(yè)風險投資項目的相關復合型風險投資人才較少，而近年來科技企業(yè)風險投資項目與日俱增，所以復合型投資人才難以滿足當前科技企業(yè)風險投資項目的發(fā)展?？萍计髽I(yè)在發(fā)展其風險項目的同時應當積極培養(yǎng)復合型的風險投資人才。一方面，科技企業(yè)可以利用高新技術開發(fā)區(qū)內高校等優(yōu)勢資源，通過與高校或相關科研機構合作，開設相關風險人才培養(yǎng)專業(yè)，以此滿足市場對相關復合型風險投資人才的需求。另一方面，加強對國內外風險投資人才的學習力度，積極學習國內外先進的風險投資項目管理經(jīng)驗，同時相關管理部門應當積極鼓勵國內外優(yōu)秀的風險投資者進入，以此提高復合型投資人才的質量。

2.3建立有效的信息溝通渠道

科技企業(yè)在進行風險投資項目的過程中，資金、技術、人員、市場等相關信息還存在著溝通不暢，甚至是無法溝通的狀況，這樣的現(xiàn)實狀況在一定程度上會造成風險投資項目的資金脫節(jié)、人員溝通障礙以及市場信息滯后等不良影響，這些都會影響科技企業(yè)風險投資項目的正常運行，使其風險投資項目因為信息溝通不暢而遭受不必要的風險，使本來就短缺的風險投資資金也不能正常發(fā)揮其作用。所以政府應當根據(jù)科技企業(yè)的實際需要，由政府牽頭，企業(yè)參與，組織和建立暢通、便捷、高效的信息溝通渠道，通過局域網(wǎng)或者是互聯(lián)網(wǎng)等方式進行連接，使科技企業(yè)能夠及時掌握國內外最新專利、技術等技術市場的行情信息，并獲取風險投資資金的信息，保證科技企業(yè)風險投資項目的資金需求量，這樣既可以為相關的風險投資者提供適合的風險投資項目，也可以為科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提供更多的資金來源渠道，進而保證科技企業(yè)風險投資項目資金的充裕，為企業(yè)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟價值。

2.4建立合理的風險分散機制

科技企業(yè)風險投資項目屬于高風險的投資項目，因此建立合理的風險投資組織形式可以有效分散投資風險，保證科技企業(yè)風險投資項目的良性運營?？萍计髽I(yè)要不斷優(yōu)化風險投資的組成結構，強化資金利用率，建立一套符合科技企業(yè)風險投資項目的風險分散投資機制，將風險項目的投資資金進行合理分配，并采用資金組合、分批投資、風險投資項目監(jiān)督管理機制、投資項目咨詢管理體制等來分散與降低項目投資的風險，同時借鑒國內外有限合伙制度來分散項目投資的風險，提高科技企業(yè)風險投資資本的運行效率，進而保證科技企業(yè)風險投資項目的良性發(fā)展。

作者：陳博遠 單位：東北石油大學