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作者：彭浩然 單位：中山大學嶺南學院

一、引言

最近幾年，退休制度改革在我國引起了廣泛討論。支持延長退休年齡的理由主要有以下三方面:第一，隨著我國醫療衛生水平的不斷提高，人均預期壽命不斷延長，繼續沿用舊的退休年齡標準顯得不合適。第二，自我國城鎮職工基本養老保險制度由完全的現收現付制向社會統籌與個人賬戶相結合的混合模式轉軌以來，由于未解決好轉軌成本，加上人口老齡化的影響，養老基金面臨很大的支付壓力。延長退休年齡通常被認為是緩解養老金支付危機的有效手段之一。第三，出于對勞動力短缺和人口紅利消失的擔憂，延長退休年齡可以使我國在未來一段時間內繼續保持低工資水平以及國際競爭力。以上理由主要是從宏觀角度進行考慮，并未考慮微觀個體的感受。各種民意調查的結果顯示，大多數人反對延長退休年齡。正因為如此，我國退休制度改革陷入僵局，停滯不前，亟待突破。財政部副部長丁學東2008年11月6日表示，國家在明確最低退休年齡基礎上研究建立彈性退休制度，將建立養老金水平與退休年齡密切掛鉤的計發辦法，遏制不合理提前退休現象。財政部將理性安排財政支出，建立合理社會保障待遇確定和調整機制。從勞動經濟學理論來看，退休制度與養老保險制度兩者密不可分。養老保險制度是影響個人退休行為的重要因素之一，同時，個人退休行為也會對養老保險基金收支狀況、勞動力供給產生影響。所以，要研究如何改革退休制度，絕不能忽視其與養老保險制度的相互影響。其中，養老保險制度如何影響個人退休決策或行為是一個關鍵的基礎問題。本文將主要研究我國現行基本養老保險制度對個人退休行為的激勵程度，本文只關注養老保險制度，這是因為:一方面高質量的微觀個體數據在國內不易獲取;另一方面，許多影響個體退休行為的因素是外在的，比如健康狀況、家庭構成等，與退休制度改革關系不大。

二、文獻回顧

二次世界大戰以后，許多國家都面臨著年長工人的勞動參與率持續下降的問題。與此同時，社會保障制度在這些國家也迅速發展，日趨完善。在這種背景下，國外學者對養老保險制度對個人退休行為的影響展開了深入研究。代表性文獻主要有Diamond和Hausman(1984)、Gustman和Steinmeier(1985)、Hausman和Wise(1985)、Burtless(1986)、Coile和Gruber(2000)等。這些研究大部分都利用各種估計方法和微觀數據，考察了養老保險待遇水平、養老金財富及變化等關鍵變量對個人退休行為的影響。研究結論基本都發現以上變量對個人退休行為存在一定程度的影響。此外，Stock和Wise(1990)創造性地提出利用“OptionValue”模型來研究養老金對退休行為的激勵效果。“OptionValue”模型不僅考慮了不同退休年齡所帶來的工資收入和養老金待遇變化，還考慮了閑暇和工作的正負效用，個人根據效用最大原則選擇退休的時機。

由于許多國家的養老保險制度并沒有實現精算中性，這樣就可能會造成工人延遲退休將面臨隱性稅收(ImplicitTax)或者隱性補貼(ImplicitSubsidy)的情形出現。換句話說，如果考慮到個體具有前瞻性，那么養老保險制度內含的隱性稅收或補貼將對個人的退休決策產生影響。因此，越來越多的學者從養老金的隱性稅收(補貼)角度去研究對個人退休決策或行為的影響。Feldstein和Samwick(1992)在當時養老金計發辦法下，計算了不同年齡、性別、婚姻狀況、收入水平的個體所面臨的邊際稅率，并分析其對退休行為的影響。Gruber和Wise(2004)研究了養老金和提前退休計劃所包含的隱性稅收對勞動力供給的影響。EricFrench(2005)通過分析指出社會保障的稅收結構和養老金收入是美國62～65歲勞動者選擇退出勞動力市場的主要原因。以上研究主要針對美國的勞動力市場和養老保險制度背景。從其他國家的經驗研究來看，也發現養老保險制度對勞動力供給存在顯著影響。IrineuEvangelistadeCarvalhoFilho(2008)運用巴西農村勞動力的數據進行實證研究，發現農村勞動力領取養老金會增加勞動者退休的概率和減少勞動供給時間。Euwals等人(2010)利用荷蘭的數據，發現減少提前退休的養老金待遇以及減少隱性稅收都能夠有效促進勞動力供給的增加。

在國內，由于高質量的微觀數據很難獲得，有關養老保險制度對個人退休行為的影響的研究并不多。汪澤英和曾湘泉(2004)利用2000年42個城市企業參保職工抽樣調查數據進行分析，發現我國現行的企業養老保險制度激勵職工按法定年齡退休，而不是推遲退休年齡;在條件允許時職工更趨向于提前退休。陳凌和姚先國(2000)定性分析了人們退休決策的影響因素，主要有:法定退休年齡、退休保障、勞動力市場的競爭狀況、重新就業的法律政策環境。此外，還有一些學者從其他方面研究了我國微觀個體的退休行為。比如，封進、胡巖(2008)利用中國健康與營養調查數據，分析了2000年以來中國城鎮勞動力的提前退休行為。結果表明，失業或下崗可能性越大的個體提前退休的可能性越高;健康狀況是女性提前退休的一個動因，但并不是男性提前退休的原因;對女性而言，子女進入勞動力市場后更有可能選擇提前退休。由于與本文的研究并不直接相關，所以不再詳述。

綜上所述，我國現行養老保險制度對個人退休行為的影響程度還有很大的研究空間。特別是，2005年我國基本養老保險制度改革以來，養老金待遇與繳費水平、繳費年限掛鉤，新制度究竟會對個人退休行為產生什么樣的影響呢，回答好這個問題，將有助于我們更好地進行退休制度與養老保險制度的配套改革。此外，Filer和Petri(1988)通過實證研究發現，個人的工作特征對個人養老金積累和退休行為有顯著影響，從事高強度體力勞動、重復性勞動的個人所獲得的養老金替代率水平較高，容易導致提前退休。所以，本文將通過測算不同行業代表性個體的養老保險待遇水平和邊際隱性稅率，以此反映我國現行養老保險制度對不同行業個體退休行為的激勵程度，為政策制定者提供參考。

三、基本概念與測算公式

根據前人文獻，本文通過測算不同行業代表性個體在不同退休年齡的養老保險替代率(RR)和邊際隱性稅率(MITR)來反映我國基本養老保險制度對個人退休行為的激勵程度。邊際隱性稅率反映的是個人延遲退休所面臨的隱性成本。養老保險替代率反映的是個人退休后養老金收入相對于工作時收入的替代程度。根據國發［2005］38號文，我國基本養老保險制度依然實行社會統籌與個人賬戶相結合的“統賬結合”模式。對于1998年以后參加基本養老保險制度的“新人”，只要繳費滿15年，就可以按月領取基本養老金。基本養老金由基礎養老金和個人賬戶養老金兩部分構成。基礎養老金月標準以當地上年度在崗職工月平均工資和本人指數化月平均繳費工資的平均值為基數，繳費每滿1年發給1%。個人賬戶養老金月標準為個人賬戶儲存額除以計發月數，計發月數根據職工退休時城鎮人口平均預期壽命、本人退休年齡、利息等因素確定。從以上規定不難看出，養老金待遇與繳費水平和繳費年限掛鉤。這意味著，如果個人選擇延遲退休，那么退休當年其所能獲得的養老金待遇將會增加。但個人延遲退休意味著繳費年限增加、領取養老金的年限縮短，所以從整個生命周期來看，個人的養老金財富(簡寫為PW)如何隨退休年齡變化還有待考察。從已有文獻來看，養老金財富的變化是影響個人退休年齡選擇的重要變量之一。我們參考B?rsch-Supan(2000)的做法，定義養老金財富(PW)為生命周期內養老金(PEN)減去養老保險繳費(c*W)的期望凈現值。#p#分頁標題#e#

四、數據來源與基本假設

根據2003年的《國民經濟行業分類》，本文將在以下九個行業———采礦業、制造業、電力煤氣及水的生產和供應業、建筑業、交通運輸、倉儲和郵政業、批發和零售業、金融業、房地產業、教育業①中分別選取一位代表性個體進行研究。因為本文的測算是依據國發［2005］38號文的最新制度規定，所以我們假設這些個體在2006年其20歲時參加工作，60歲退休，80歲死亡②，2006年個人繳費工資水平等于其所屬行業當年在崗職工平均工資，并假定其未來工資水平的年平均實際增長率等于所屬行業1998－2007年平均工資實際增長率。此外，本文還假設未來全國在崗職工年平均工資實際增長率等于1998－2007全國在崗職工年平均工資實際增長率。根據居民消費價格指數調整過的1998－2007年全國以及九大行業在崗職工年平均工資實際增長率(1978=100)顯示，全國在崗職工年平均工資實際增長率為9.47%，金融業最高為13.6%，建筑業最低僅6.10%。在所列舉的九大行業中，有五個行業的年平均工資實際增長率低于全國水平，分別是制造業、電力煤氣及水的生產和供應業、建筑業、房地產業、交通運輸、倉儲和郵政業。2006年全國以及九大行業的在崗職工年平均工資顯示，全國為21001元，最高的是金融業39280元，最低的是建筑業16406元。在九大行業中，有三個行業的平均工資水平低于全國平均，分別是制造業、建筑業、批發和零售業。從歷史情況來看，相對于全國平均水平，低工資和低工資增長率的行業有兩個，分別是制造業、建筑業;高工資和高工資增長率的行業也有三個，分別是采礦業、金融業、教育業;高工資增長率和低工資的行業是批發和零售業;低工資增長率和高工資的行業有三個，分別是電力煤氣及水的生產和供應業、房地產業、交通運輸、倉儲和郵政業。根據我國養老保險制度規定，對各變量在基準情形下的取值如下:社會統籌繳費率cs1為20%，個人賬戶繳費率cs2為8%;正常退休年齡為60歲，對應的個人賬戶養老金計發月數m為139;個人賬戶基金投資年實際回報率i為3%，養老金調整系數ρ為0.8。此外，不同退休年齡所對應的個人賬戶養老金計發月數是不同的，見表1。

五、測算結果分析

作者在Excel里運用VBA編程，測算了各行業代表性個體在不同退休年齡下所能獲得的養老保險替代率，以及延遲退休一年的邊際隱性稅率。在現行的養老保險計發辦法下，從養老保險替代率指標來看，在退休年齡相同的情形下，繳費工資且增長率低的行業替代率高，繳費工資且增長率高的行業替代率低。在正常退休年齡60歲的情形下，養老保險替代率最高和最低的行業分別是建筑業(169.3%)和金融業(13.7%)，差距十分明顯。并且，隨著退休年齡延長，絕大多數行業的養老保險替代率也隨之提高。金融業的情況有點特殊，因為其收入及增長速度遠遠高于全國平均水平，并且受到繳費工資上限的保護，其繳費年限延長所增加的基本養老金被快速增長的工資水平所抵消，所以金融業的養老保險替代率隨退休年齡的延長變化不大，具體數據可以參考表2。如果從終身養老金財富角度來看，個人越晚退休，所獲得的養老金財富越少。所有行業情況都一樣。這說明我國養老保險制度對個人勞動力供給有消極負面的影響。這種負面影響可以更直觀地從邊際隱性稅率這一指標看出。表3反映的是各行業代表性個體延遲一年退休的邊際隱性稅率。不難發現，我國養老保險制度對勞動力供給的負激勵作用存在明顯的行業差別。邊際隱性稅率最高的是收入最低的行業———建筑業，邊際隱性稅率最低的是收入最高的行業———金融業，前者是后者的7至8倍。

以60歲為例，如果個人想延長工作一年，前者所面臨的邊際隱性稅率為6.54%，后者為0.79%。從各年的平均值來看，邊際隱性稅率從高到低排列，依次為建筑業、房地產業、制造業、交通運輸、倉儲和郵政業、電力煤氣及水的生產和供應業、教育、批發和零售業、采礦業、金融業。越是工資水平低、增長慢的行業，其邊際隱性稅率越高;越是工資水平高、增長快的行業，其邊際隱性稅率越低。作者還進行了折現率的敏感性分析，基本結論相同。所以，綜合考慮養老保險替代率和邊際隱性稅率，不難理解:在我國，工資水平低、增長慢的行業的職工比工資水平高、增長快的行業的職工更傾向于提前退休。綜上所述，在我國現行養老保險計發辦法下，個人延遲退休會導致養老金財富減少，邊際隱性稅率為正。因此，我國養老保險制度對個人退休行為存在著普遍的負面激勵作用，即增加提前退休行為出現的概率，而且這種負面激勵作用存在著很大的行業差異性。這些發現對于我國正在進行的退休養老制度改革具有重要的參考價值。

六、結論與啟示

在本文中，作者通過測算九大行業代表性個體在不同退休年齡(55～65歲)退休時的養老保險替代率水平，以及終身養老金財富現值，并在此基礎上測算了不同行業代表性個體延遲退休的邊際隱性稅率，得到以下結論:工資水平低、增長慢的行業的職工養老保險替代率比工資水平高、增長快的行業要高，有些行業比如建筑業，甚至超過了100%。對于絕大部分行業來說，個人延遲退休能夠提高養老保險替代率水平。但從終身養老金財富現值的變化情況來看，個人越晚退休所獲得的養老金財富越少。這對于所有行業都一樣。越是工資水平低、增長慢的行業，其職工延遲退休的邊際隱性稅率越高;越是工資水平高、增長快的行業，其職工延遲退休的邊際隱性稅率越低。所以，從養老保險替代率水平和邊際隱性稅率來看，與工資水平高、增長快的行業的職工相比，工資水平低、增長慢的行業的職工更傾向于提前退休。

需要指出的是，正如作者在文章開頭部分所指出的那樣，影響個人退休年齡選擇的因素有很多，養老保險制度只是其中的一個重要影響因素。本文的貢獻僅限于發現了我國現行養老保險制度對個人退休行為存在負激勵作用，并且行業之間差別很大。至于這種負激勵作用對個人退休行為的影響程度有多大，還取決于個人退休行為對這種激勵作用的彈性大小，本文并不能做出回答，需要有詳細的微觀數據作進一步研究。但是，無論如何，本文的研究發現對于我國正在考慮的彈性退休制度改革和養老金計發辦法調整具有重要的啟示。在建立彈性退休制度的過程中，我們經常會提及精算中性原則。在此原則下，個人延遲退休或者提前退休，其所期望獲得的養老金財富與在正常退休年齡下所期望獲得的相同。精算中性的養老保險制度看似很公平，但其最大的問題是缺乏對健康狀況較差、生產率下降的低收入個體的保護，并且沒有考慮個體異質性，并不能夠消除勞動力市場的扭曲。所以，我們并不能簡單地說精算中性的彈性退休制度就是最好的。#p#分頁標題#e#

根據本文的研究結論，在現行養老保險計發辦法下，我國低收入行業職工所面臨的邊際隱性稅率要遠遠高于高收入行業職工。更需要注意的是，許多低收入行業是勞動密集型行業、對勞動者體力要求比較高。與正常退休年齡相比，這些行業的職工更有可能會提前退休。如果在此基礎上實行精算中性原則，對提前退休的個人削減養老金，那么低收入行業職工的處境將更是雪上加霜，容易造成社會不穩定。許多國家實行彈性退休制度的教訓就是沒有充分保護好健康狀況較差、生產率下降的低收入職工，從而導致了許多社會問題。所以，在我國目前的社會經濟條件下，尤其是貧富差距持續擴大，實行彈性退休制度一定要注意對低收入行業職工的保護。在實際操作中，彈性退休制度設計與養老保險計發辦法配套改革的目標應該是:在消除養老保險隱性稅收帶來的負激勵、鼓勵人力資本較高的個體延長工作時間的同時，保護好低收入行業職工的權益。只有這樣，我國政府才能平穩順利地推進退休及養老保險制度改革。