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一、引言   在過去的幾十年中，我國銀行業(yè)的資產(chǎn)、規(guī)模和利潤都得到了快速擴(kuò)張。但由于忽視發(fā)展的質(zhì)量，忽視風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，粗放式經(jīng)營占據(jù)主導(dǎo)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，突出表現(xiàn)為不良貸款的高企。在WTO市場開放準(zhǔn)則和金融危機(jī)的影響下，我國銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境正發(fā)生全面、深刻的變革，作為提高國際競爭力、維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的手段之一，切實(shí)降低不良貸款已顯得極為重要和迫切。銀監(jiān)會也在《第三版巴塞爾協(xié)議》后出臺的監(jiān)管指導(dǎo)意見中進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了銀行業(yè)必須走內(nèi)涵式、質(zhì)量型增長之路的重要性。對不良貸款比例和總量的監(jiān)管便是其應(yīng)有之意。   不良貸款的存在是造成銀行經(jīng)營危機(jī)的重要因素，因此，國內(nèi)外不少學(xué)者開展了相關(guān)研究工作，主要集中在不良貸款的成因、控制、化解方法和包含不良貸款的銀行效率測度等方面。如Kwan(2003)認(rèn)為過快的信貸規(guī)模和較高的運(yùn)營成本對不良貸款的增加有重要影響，我國學(xué)者易憲容(2001)從合約的角度，指出銀行、企業(yè)和政府三者之間特殊的合約關(guān)系是產(chǎn)生不良貸款的根源。柯孔林和馮宗憲(2008)、Changetal.(2011)和Barrosetal(2012)將不良貸款作為效率考察的因素之一，測算了中國、臺灣及日本銀行業(yè)技術(shù)效率和生產(chǎn)率的變動情況。謝斌(2009)利用相關(guān)分析等工具，從宏觀視角討論了我國銀行業(yè)不良貸款與國內(nèi)生產(chǎn)總值、社會消費(fèi)品零售總額、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額、進(jìn)出口總額等主要經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系。陳紅艷等(2012)從羊群效應(yīng)的視角探討了銀行貸款非理性高度集中的主要因素。聶慶平(2002)、胡建平與諸葛宏(2004)則給出了防范與化解不良貸款、進(jìn)行銀行改革的一些政策建議。   目前，隨著各界對銀行安全性和信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，有關(guān)的研究也正逐步開展。但對于銀行業(yè)不良貸款降低潛力的研究還鮮有涉及，特別是定量化的實(shí)證分析明顯不足。事實(shí)上，不良貸款降低潛力的核定不僅可以為銀行經(jīng)營目標(biāo)的確定提供參考，也可為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出相應(yīng)的監(jiān)管措施指明方向。因此，本文依據(jù)生產(chǎn)理論，嘗試將不良貸款作為一種非期望的不良產(chǎn)出納入生產(chǎn)框架，從投入產(chǎn)出的角度刻畫我國主要商業(yè)銀行不良貸款的降低潛力。   二、模型   1.基本方法   依據(jù)生產(chǎn)理論，不良貸款可認(rèn)為是銀行經(jīng)營活動過程中從投入到產(chǎn)出經(jīng)營活動的一種負(fù)產(chǎn)出或非期望產(chǎn)出，是伴隨銀行經(jīng)營成果的期望產(chǎn)出而來的。不妨設(shè)銀行在投入N種要素x=(x1，x2，…，xn)∈R+N后可獲得M種期望產(chǎn)出y=(y1，y2，…，ym)∈R+M和不良貸款的一種非期望產(chǎn)出(b)。其經(jīng)營過程可表示為：P(x)={(y，b)：xcanproduce(y，b)}(1)其中，P(x)是產(chǎn)出集，其前沿面由生產(chǎn)可能集內(nèi)所有有效生產(chǎn)活動點(diǎn)(x，y，b)所構(gòu)成空間中的超曲面所確定。P(x)除具有一般生產(chǎn)技術(shù)所包含的閉合、有界、凸性特征及投入要素和期望產(chǎn)出的強(qiáng)可處置性外，根據(jù)Chungetal.(1997)和王群偉等(2010)對包含非期望產(chǎn)出生產(chǎn)過程的描述，P(x)還滿足期望和非期望兩類產(chǎn)出的聯(lián)合弱可處置性(WeakDisposability)及“零結(jié)合”性(Null-jointness)。聯(lián)合弱可處置性表明銀行若要降低不良貸款，往往要以犧牲期望產(chǎn)出為代價(jià)，兩者的同比例減少才是可能的，若(y，b)∈P(x)且0燮θ燮1，則(θy，θb)∈P(x)；“零結(jié)合”性表明為了獲取“好”的正向經(jīng)營成果，必然伴隨非期望產(chǎn)出，避免“壞”產(chǎn)出的唯一辦法就是停止一切經(jīng)營活動，若(y，b)∈P(x)且b=0，則y=0。圖1給出了簡單的示例，同等投入A、B、C三家銀行的經(jīng)營活動形成了一定數(shù)量的不良貸款b及一種期望產(chǎn)出y，由此確定了生產(chǎn)前沿OABCD。對于前沿內(nèi)的任何一家銀行而言，不良貸款總是伴隨期望產(chǎn)出存在的，避免不良貸款的唯一可能點(diǎn)為O點(diǎn)，此時(shí)y=0；而期望產(chǎn)出的減少總是可能的，這與實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營活動是相符的。   當(dāng)然，若作為非期望產(chǎn)出的不良貸款不具有弱可處置性，則生產(chǎn)前沿變?yōu)镺EBCD。P(x)實(shí)現(xiàn)了對銀行經(jīng)營活動形成的期望和非期望兩類產(chǎn)出的有效結(jié)合，雖便于理解，但無法實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的計(jì)算和實(shí)證研究的展開。在實(shí)際分析中，作為非參數(shù)的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DataEnvelopmentAnalysis，DEA)因具有無需設(shè)定具體函數(shù)形式、無需價(jià)格信息、沒有量綱要求且計(jì)算方便等優(yōu)勢，常被用來表達(dá)上述生產(chǎn)技術(shù)的各項(xiàng)特征和性質(zhì)(Park和Weber，2006)。2.模型構(gòu)建進(jìn)一步的，為定量測算各銀行減少不良貸款的潛力，在規(guī)模報(bào)酬不變的假設(shè)下，可借助DEA線性規(guī)劃方法將其模型化(Picazo-Tadeo和Prior，2009)，如式(2)。其中，K表示所有銀行的數(shù)量（即決策單元的個(gè)數(shù)），系數(shù)λk為相對于被評價(jià)銀行而重新構(gòu)造的一個(gè)有效銀行組合中第k個(gè)銀行的組合比例。式(2)中的不等式約束表明了投入要素和期望產(chǎn)出的強(qiáng)可處置性，結(jié)合不良貸款的等式約束則說明了兩類產(chǎn)出的聯(lián)合弱可處置性及“零結(jié)合”性。ρ表示了不良貸款可減少的程度，不妨將其定義為不良貸款的可收縮系數(shù)，是一個(gè)相對值，且滿足0燮ρ燮1。ρ越接近于1，說明該銀行可減少的不良貸款的比例潛力越大，ρ=0則表明了該銀行在所有銀行中不良貸款可降低的潛力是最小的。需要說明的是，由于非參數(shù)的DEA方法是通過決策單元間的比較來確定生產(chǎn)前沿的，測定的不良貸款可收縮系數(shù)是一種相對數(shù)，因此，ρ=0并不意味著該銀行在實(shí)際中不存在不良貸款的降低潛力，而是相對其他銀行而言，它的潛力為0。如圖1中的F點(diǎn)可沿著水平方向至G點(diǎn)，不良貸款的可收縮系數(shù)ρ*=HI/HO，F(xiàn)G所代表的量即為該銀行不良貸款可減少的絕對數(shù)量。   三、實(shí)證研究   1.變量與數(shù)據(jù)   本文將不良貸款看作是銀行投入產(chǎn)出活動形成的非期望產(chǎn)出，因此，選擇合理的投入產(chǎn)出變量就至關(guān)重要（畢功兵等，2009）。根據(jù)對銀行角色的不同定位，有關(guān)變量的選擇主要存在生產(chǎn)法、中介法和資產(chǎn)法三種（袁曉玲和張寶山，2009），其主要差異在于對存款和貸款處理方式的不同。依據(jù)生產(chǎn)理論，從銀行企業(yè)屬性的角度出發(fā)，不論是存款的吸收，還是貸款的發(fā)放，都是銀行獲得最終經(jīng)營成果的一種手段，是投入要素轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出要素的中間環(huán)節(jié)。#p#分頁標(biāo)題#e#   因此，結(jié)合生產(chǎn)法與中介法的共同點(diǎn)，選擇勞動力、實(shí)物資本、營業(yè)支出為投入變量。其中，勞動力用各銀行的員工數(shù)表示，實(shí)物資本用固定資產(chǎn)凈值表示，營業(yè)支出則用營業(yè)費(fèi)用表示，凈利潤選擇為期望產(chǎn)出的典型代表。在樣本方面，本文選擇2007-2010年我國的14家銀行為研究對象，分別是中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、民生銀行、華夏銀行、光大銀行、招商銀行、廣東發(fā)展銀行（廣發(fā)銀行）、深圳發(fā)展銀行（深發(fā)銀行）、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行。其中，根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同，前4家銀行為國有銀行，后10家銀行為股份制銀行。每一家銀行可視為一個(gè)決策單元。樣本區(qū)間的確定主要依據(jù)以下兩個(gè)原因：一是2006年后我國開始實(shí)行新的會計(jì)準(zhǔn)則，與較早期間的數(shù)據(jù)缺乏可比性；二是部分銀行公布不良貸款的年份較晚，且早期各銀行對不良貸款的分級還存在四級分類和五級分類的差別。所有數(shù)據(jù)直接來源于歷年各銀行年報(bào)及《中國金融統(tǒng)計(jì)年鑒》或根據(jù)換算而來，表1給出了變量的統(tǒng)計(jì)性描述。   2.結(jié)果分析   利用式(2)，首先計(jì)算了表征各銀行在2007-2010年不良貸款可降低程度的ρ值，如表2。從總體看，我國主要商業(yè)銀行年均不良貸款的可收縮系數(shù)在0.535~0.617之間。即在現(xiàn)有的勞動力、實(shí)物資本和營業(yè)支出的投入下，即使不影響銀行現(xiàn)有的利潤水平，年均不良貸款可減少的比例為53.5%~61.7%之間。盡管在時(shí)間維度上收縮系數(shù)ρ呈現(xiàn)出降低趨勢，表明各商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制方面取得了一定進(jìn)步，但仍然偏大的ρ值說明我國銀行不良貸款的現(xiàn)狀依舊不容樂觀。從各銀行的平均水平看，興業(yè)銀行的可減少比例最小，平均值為5.4%，也就是說，與其他銀行相比，興業(yè)銀行歷年的不良貸款情況都是最佳的，特別是2007、2009和2010年，ρ值都為0，興業(yè)銀行不僅位于生產(chǎn)前沿上，還處于圖1中類似AB線段上的位置。實(shí)際上，興業(yè)銀行平均的不良貸款率僅為0.74%，也是所有銀行中最低的。浦發(fā)銀行和招商銀行也顯示出較低的收縮系數(shù)，分別為0.230和0.394。與之相反，農(nóng)業(yè)銀行、廣發(fā)銀行和華夏銀行收縮系數(shù)都在0.8以上，排名最為靠后，不良貸款可減少的潛力還比較大。其他8家銀行不良貸款的ρ值在0.4~0.8之間波動。由此可以看出，各銀行不良貸款的差異性還是比較大的，降低的潛力還有待挖掘。   從各銀行歷年的ρ值波動來看，大部分銀行不良貸款的收縮系數(shù)是相對穩(wěn)定的，但也有幾家銀行發(fā)生了較大的改變。其中，浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行的不良貸款情況有了較大的改善，ρ值分別由2007年的0.634和0.886下降為2010年的0和0.485，是改善幅度最多的銀行；招商銀行和交通銀行的不良貸款情況則出現(xiàn)了一定的退化，2010年的ρ值明顯大于2007年時(shí)的情形。不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)被認(rèn)為是影響不良貸款的重要因素，因此，圖2整理了4家國有制銀行和10家股份制銀行不良貸款可收縮系數(shù)的平均值。可以發(fā)現(xiàn)，不論是國有銀行，還是股份銀行，ρ值都有不同程度的下降，但股份銀行的ρ值明顯小于國有銀行，也比全部銀行的平均值要低。相反，國有銀行的ρ值基本維持在高位，明顯大于全部銀行的均值。這也從一個(gè)角度說明了國有銀行不良貸款現(xiàn)狀依然嚴(yán)峻，信貸風(fēng)險(xiǎn)還是較大的。進(jìn)一步根據(jù)不良貸款的可收縮系數(shù)，圖3給出了不良貸款降低潛力的絕對值。可以發(fā)現(xiàn)，在總體上，一個(gè)顯著的特征是2007年可減少的不良貸款額度明顯高于其他年份，在1萬億以上，甚至大于其他3年的總額。原因在于作為主要信貸機(jī)構(gòu)的農(nóng)業(yè)銀行在當(dāng)年的不良貸款率達(dá)到了23.5%，不良貸款額非常高。此后不良貸款總額潛力的下降也得益于農(nóng)業(yè)銀行不良貸款率自2008年的快速下降（2010年為2.03%）。另一個(gè)特點(diǎn)是，雖然國有銀行的數(shù)量只有4家，明顯少于股份銀行，但由于其規(guī)模巨大，不良貸款的減少潛力主要在于國有銀行，額度最少的2010年也近1900億，占總額的比例約在80%~90%之間。股份銀行由于信貸規(guī)模較小，加之相對較小的可降低比例，不良貸款下降潛力的絕對額度基本穩(wěn)定在500~600億，顯著小于國有銀行。此外，也可以發(fā)現(xiàn)，不良貸款可降低的潛力是逐年減少的。   四、結(jié)論和建議   1.主要結(jié)論   不良貸款的存在不僅增加了銀行經(jīng)營活動的風(fēng)險(xiǎn)，也不利于我國銀行國際競爭力的提高。本文在生產(chǎn)理論的框架下，將不良貸款作為重要的非期望產(chǎn)出，利用非參數(shù)的DEA方法定量研究了我國商業(yè)銀行不良貸款的降低潛力。主要結(jié)論有：①總體上，在維持銀行現(xiàn)有利潤水平的基礎(chǔ)上，盡管不良貸款的可收縮系數(shù)及絕對額度都在逐年減小，但不良貸款53.5%~61.7%比例的降低仍是可能的；②各銀行不良貸款的降低潛力有一定差異性和波動性，興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行的潛力較低，農(nóng)業(yè)銀行和深圳發(fā)展銀行的潛力較高，在80%以上，交通銀行和招商銀行等4家銀行的降低潛力則波動較大；③不良貸款的降低潛力因銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同而呈現(xiàn)明顯的差別，國有銀行不良貸款的可收縮系數(shù)維持在相對的高位，顯著大于股份銀行和總體均值，且因國有銀行巨大的信貸規(guī)模而使其下降潛力的絕對額度占總體潛力的80%~90%之間，始終在1900億以上，股份銀行下降潛力的絕對額度相對較小，不足700億，比重一直小于20%。   2.啟示與建議   以上結(jié)論都顯示我國各銀行不良貸款的降低潛力是存在的，也是較大的，但這些潛力并不意味著在短時(shí)間內(nèi)就可以簡單的全部釋放出來。不良貸款的形成既有銀行內(nèi)部因素，如對借貸人和擔(dān)保人的審查不嚴(yán)或不實(shí)而形成的盲目貸款；同時(shí)外部因素也是造成不良貸款的重要來源，比如政府主導(dǎo)的非市場化的國有企業(yè)貸款、法律手段追索貸款效率低下等。造成銀行不良貸款的因素是多樣的、也是復(fù)雜的，不良貸款的降低也涉及政府政策、行業(yè)制度、企業(yè)管理等多個(gè)層次和實(shí)施主體，需要通過分階段、有針對性的實(shí)施。   一方面，我國商業(yè)銀行需要在認(rèn)識不良貸款潛在風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，明確我國銀行不良貸款現(xiàn)狀的嚴(yán)重性及潛力降低的可挖掘性，形成統(tǒng)一的信用風(fēng)險(xiǎn)控制意識，通過建立科學(xué)的不良貸款管理體系、完善內(nèi)部控制等方式強(qiáng)化銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)治理。#p#分頁標(biāo)題#e#   另一方面，政府和監(jiān)管部門要在提供市場運(yùn)行規(guī)則、完善監(jiān)管措施的基礎(chǔ)上，關(guān)注不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的商業(yè)銀行在降低不良貸款潛力上的異同之處，既要在國有和股份制兩類銀行中同時(shí)展開不良貸款的防范和降低工作，也要重點(diǎn)突出，有的放矢的多渠道采取措施，集中精力加速國有銀行不良貸款的處置。