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1物流公司財(cái)務(wù)管理中的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

1．1融資風(fēng)險(xiǎn)

目前我國(guó)的物流公司不論是企業(yè)制度還是融資結(jié)構(gòu)，都還是傳統(tǒng)物流的運(yùn)營(yíng)模式；因此，其必須加快向現(xiàn)代物流的轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化資金支持力度，以面對(duì)白熱化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。從國(guó)內(nèi)物流公司的現(xiàn)狀來(lái)看，對(duì)資金的需求障礙始終是制約物流企業(yè)規(guī)模壯大及效益提高的關(guān)鍵因素。物流企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)或者金融機(jī)構(gòu)來(lái)籌借資金經(jīng)常面臨著利率水平、獲利能力等多種現(xiàn)實(shí)制約，最終導(dǎo)致資金實(shí)際使用效果不佳；同時(shí)由于普遍存在過(guò)高的債務(wù)負(fù)擔(dān)，物流企業(yè)在使用現(xiàn)金支付手段時(shí)，通常都使用短期融資的方式，來(lái)緩解支付困難和資金壓力。根據(jù)調(diào)查和統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)的物流公司普遍都使用了貼現(xiàn)匯票和承兌匯票，無(wú)形中增加的資金的使用成本支出。如果外部的物流環(huán)境發(fā)生迅速的變化，物流公司很容易因喪失現(xiàn)金支付能力而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

1．2投資和資金使用風(fēng)險(xiǎn)

物流服務(wù)是一種綜合性質(zhì)的服務(wù)，它需要物流企業(yè)提供包括倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)热^(guò)程的綜合服務(wù)。在物流企業(yè)資源既定的情況下，如何合理進(jìn)行投資、配置和利用資金資源，就成為制約物流企業(yè)效益的頭等問(wèn)題。物流企業(yè)在實(shí)際投資和資金使用過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種：一是資金投放和配置不當(dāng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。部分物流企業(yè)在規(guī)模增長(zhǎng)階段，尋求盲目的規(guī)模擴(kuò)張，增大運(yùn)輸裝卸設(shè)備支出、人力支出，使得經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金流量同資本性支出缺口增大。二是盲目投資的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是指物流企業(yè)投資的項(xiàng)目沒(méi)有達(dá)到預(yù)期收益水平而使企業(yè)獲利水平下降和償債壓力增大。當(dāng)物流企業(yè)投資于新物流項(xiàng)目或線(xiàn)路的開(kāi)發(fā)、擴(kuò)大業(yè)務(wù)區(qū)域范圍；由于預(yù)先估計(jì)收益的不確定性，特別是許多物流公司缺乏科學(xué)的投資決策等原因，經(jīng)常使物流企業(yè)的資本投資無(wú)法達(dá)到預(yù)估收益。

1．3資金回收和壞賬風(fēng)險(xiǎn)

物流企業(yè)的收入來(lái)源是其提供給客戶(hù)的物流服務(wù)的收費(fèi)。因此，客戶(hù)收費(fèi)的回收率和速度直接影響著物流公司的經(jīng)營(yíng)效益。在物流業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈化的今天，賒銷(xiāo)也成為了一種主流的開(kāi)拓業(yè)務(wù)方式。其中出現(xiàn)的一部分客戶(hù)拖欠物流款、客戶(hù)經(jīng)營(yíng)不善無(wú)力還款，或是由于物流服務(wù)同合同約定有出入、貨物破損等情況，都可能導(dǎo)致物流企業(yè)產(chǎn)生巨大的壞賬，從而導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)及代墊費(fèi)用難以收回。同時(shí)，盲目放款收款條件所產(chǎn)生的利息成本、壞賬管理成本也是物流企業(yè)不得不考慮的一項(xiàng)支出。雖然一部分物流企業(yè)采用抵押物的方式降低這種壞賬風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)抵押物缺乏評(píng)估，此種方式采用率低等因素對(duì)于資金回收風(fēng)險(xiǎn)并無(wú)太大的改善。

2物流公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法

2．1定量分析

企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都要經(jīng)歷一個(gè)從量變到質(zhì)變的過(guò)程，這個(gè)發(fā)展過(guò)程必然會(huì)透過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化而體現(xiàn)。因此，物流公司應(yīng)當(dāng)善用財(cái)務(wù)比率和風(fēng)險(xiǎn)模型，建立適用于本公司的財(cái)務(wù)預(yù)警體系，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行量化與監(jiān)控。物流企業(yè)建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可以利用財(cái)務(wù)比率的變化來(lái)監(jiān)控本公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平高低。在具體應(yīng)用方面，有單變量模型和多變量模型兩種方法。單變量模型通過(guò)物流公司建立涵蓋償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)體系，來(lái)對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。不過(guò)這種方法由于不能綜合反映財(cái)務(wù)總體狀況，容易導(dǎo)致不同指標(biāo)之間出現(xiàn)矛盾。更常用的則是多變量模型，它通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)匯總來(lái)判別公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性大小，消除了個(gè)別指標(biāo)評(píng)價(jià)物流公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不準(zhǔn)確的缺陷。目前國(guó)外常用的Z指標(biāo)模型，就是通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的綜合選取和權(quán)重賦予來(lái)監(jiān)控公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在實(shí)際運(yùn)用中可以綜合使用單變量模型和多變量模型，來(lái)達(dá)到更好的效果。

2．2定性分析

物流企業(yè)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)高低不是簡(jiǎn)單通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)就可以判斷出的，多種因素都對(duì)物流公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生著影響。首先是宏觀(guān)的政策影響；國(guó)家的政策調(diào)整，例如油價(jià)上調(diào)、利率上升都可能對(duì)物流公司的運(yùn)營(yíng)成本帶來(lái)很大壓力；物流公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)關(guān)注國(guó)家的政策調(diào)整，做出及時(shí)的應(yīng)對(duì)。其次是行業(yè)特征和一些特殊性事件；例如在非典時(shí)期，由于全國(guó)的恐慌性因素，商貿(mào)物流業(yè)在當(dāng)年就受到了非常嚴(yán)重的打擊。物流公司應(yīng)當(dāng)對(duì)這些事件的可能影響做出及時(shí)判斷。因此，影響物流公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素不僅包含財(cái)務(wù)類(lèi)因素，還涵蓋許多非財(cái)務(wù)性因素；這些因素甚至可能產(chǎn)生很大的影響，物流公司應(yīng)當(dāng)對(duì)此予以充分的關(guān)注。

3物流公司如何做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作

3．1對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的防范控制

物流企業(yè)防范融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)通過(guò)建立融資規(guī)章制度、風(fēng)險(xiǎn)防范體系及風(fēng)控制度等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。一方面要確定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的總體目標(biāo)，建立自身的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。物流公司通過(guò)融資過(guò)程中對(duì)融資環(huán)境和自身融資能力的分析，對(duì)其中可能產(chǎn)生的分析展開(kāi)仔細(xì)評(píng)估，把對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的防范落實(shí)到企業(yè)融資工作的具體環(huán)節(jié)中去。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)建立自身的融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，由專(zhuān)門(mén)的高層管理人員負(fù)責(zé)工作的開(kāi)展，加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的責(zé)任。另一方面要通過(guò)合理規(guī)劃融資規(guī)模和期限安排，合理選擇融資模式，使自身的融資成本合理化。在物流企業(yè)發(fā)展壯大的過(guò)程中，，不少公司都在一定程度上依賴(lài)民間借貸而成長(zhǎng)；但其蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)和代價(jià)。在當(dāng)今融資方式多元化的背景下，物流公司管理層應(yīng)當(dāng)科學(xué)分析資金來(lái)源及成本，尋找適合本企業(yè)發(fā)展的融資方式，并適時(shí)吸引股權(quán)投資，降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于物流公司面臨的短期支付及周轉(zhuǎn)問(wèn)題，公司應(yīng)當(dāng)通過(guò)科學(xué)的提前預(yù)估，合理安排貼現(xiàn)及短期借款等措施，降低短期資金的使用成本。

3．2投資和資金使用風(fēng)險(xiǎn)的防范控制

物流公司首先應(yīng)當(dāng)做好其資源、資金在業(yè)務(wù)投放中的配置工作。對(duì)于流動(dòng)資金方面，物流公司應(yīng)當(dāng)通過(guò)建立科學(xué)化的物流管理模型來(lái)預(yù)測(cè)流動(dòng)資金需求量，并充分利用結(jié)算時(shí)間差、銀行支付時(shí)間差等因素提升資金使用效率。對(duì)于運(yùn)輸設(shè)備、人力支出，不應(yīng)在業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張時(shí)盲目增大投資，而應(yīng)仔細(xì)分析市場(chǎng)變化，科學(xué)、謹(jǐn)慎投放資源。對(duì)于開(kāi)拓新的物流業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)區(qū)域或線(xiàn)路等，應(yīng)充分做好投資收益前景的分析工作，基于投資收益的預(yù)測(cè)來(lái)安排擴(kuò)張投資計(jì)劃。在以上的投資和資金使用安排過(guò)程中，物流公司應(yīng)盡量避免短期化的投資行為，通過(guò)長(zhǎng)遠(yuǎn)科學(xué)的投資安排，確保資金使用的效率。

3．3資金回收和壞賬風(fēng)險(xiǎn)的防范控制

“賒銷(xiāo)”作為物流行業(yè)的一種趨勢(shì)，物流公司應(yīng)予以謹(jǐn)慎對(duì)待。其雖然對(duì)于企業(yè)擴(kuò)大客戶(hù)和業(yè)務(wù)量有積極作用，但也可能使企業(yè)面臨壞賬、資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。物流公司在開(kāi)拓業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)慎拓展業(yè)務(wù)對(duì)象，加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)應(yīng)收款的管理工作，通過(guò)制定一套科學(xué)的應(yīng)收款管理政策，加強(qiáng)應(yīng)收款的效益，提高公司的風(fēng)險(xiǎn)防御水平。公司在應(yīng)收款管理中，首先針對(duì)不同客戶(hù)訂立差異化的信用標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于那些信用品質(zhì)高的客戶(hù)，可以確立較為寬松的信用政策，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)量；而對(duì)于信用狀況不符合要求的客戶(hù)，則應(yīng)通過(guò)嚴(yán)格的信用政策，來(lái)保證業(yè)務(wù)的回款率，減少壞賬的發(fā)生。其次為不同的客戶(hù)建立相應(yīng)的信用額度。物流公司應(yīng)通過(guò)科學(xué)的評(píng)估方法，對(duì)其業(yè)務(wù)客戶(hù)確立賒銷(xiāo)的額度。信用額度代表公司愿為具體客戶(hù)所承受的最大風(fēng)險(xiǎn)額度；一旦客戶(hù)超過(guò)額度，則應(yīng)對(duì)客戶(hù)的信用情況實(shí)施監(jiān)控，以免發(fā)生壞賬。再次，建立客戶(hù)的檔案制度，并實(shí)行連續(xù)的跟蹤管理。同時(shí)還應(yīng)建立明確具體的清收制度和措施，實(shí)行賬款清收的責(zé)任化。最后建立預(yù)付款的審批制度。對(duì)于不同客戶(hù)的預(yù)付款管理，實(shí)施合同化的管理。通過(guò)對(duì)預(yù)付款條件、占用時(shí)間等具體規(guī)定來(lái)實(shí)施規(guī)范化管理。

作者：楊剛 單位：四川民生國(guó)際貨物運(yùn)輸有限公司