前言：中文期刊網精心挑選了投融資分析報告范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。

投融資分析報告范文1

關鍵詞：水利工程 投融資 體制改革

黨的十指出，要將水利工程放在重點位置，并突出生態文明建設的精神內涵。隨著我國社會經濟的不斷發展和進步，水利工程建設需要面臨更加繁重任務，如何依據政府宏觀經濟調控策略及現階段經濟變化形式，不斷對水利投資融資制度進行改革和完善，并建立行之有效的投融資機制，是目前水利投融資改革工作需要面臨的重點問題。本文指出現階段水利投融資體制改革存在的主要問題，并探討相應的解決措施。

一、水利投融資體制改革過程中存在的主要問題

（一）資金投入嚴重不足

現階段，在政府所有基礎設施投資中，水利工程基礎建設項目投資占比最小，且在GDP中所占的比例也比較低。為了使水利工程投資能夠隨著我國經濟的發展而實現穩步增長，相關研究機構對水利工程投融資進行了研究和分析，并認為水利基礎建設項目最佳投資占比應為我國GDP的0.79-0.84%。但是，現階段我國水利建設平均投資水平遠遠低于這個區間。

（二）投資渠道仍以公共財政為主

由于現階段我國水利工程建設大幅增加，傳統水利投融資體系已經無法滿足日益壯大的發展需求，進而導致水利產業投資逐漸向生產資料領域延伸。隨著我國現代工農業及服務業的不斷發展，國民經濟產生大量剩余，一定程度上拓寬了水利投資的渠道，也使得投資領域不斷拓展。但是，水利投融資渠道仍以公共財政為主，一定程度上制約了投融資改革的進程。

（三）投資決策資金管理存在漏洞

水利投資決策主要依據是可行性研究報告，能夠綜合反饋出水利工程的經濟性，并以此為根據制定出科學合理的可行方案。但是，很多水利工程在進行經濟性能分析時，往往缺乏理論支持，也無法與實踐經驗充分結合起來。同時，在確定投資方案過程中，也缺乏系統的考證和研究，最終導致水利投資量不明確，進而影響到投資預算的準確性。

二、水利投融資體制改革應對策略

現階段，水利投融資在進行體制改革過程中，出現很多制約因素，使水利工程的良性發展遭遇瓶頸。針對上述問題，根據多年實際工作經驗，認為該從以下三個角度加以改進，進而保證水利投融資體制改革順利進行。

（一）加大政府投資力度，優化投資結構

國家和政府應繼續在財政上支持水利產業投資，并保證財政支持水利建設的資金能夠維持在可控范圍之內。嚴格遵守我國相關法律法規中要求和規定，進一步增加預算內的水利工程投資資金，保證預算內資金能夠按照法律法規中所限定的比例進行增長。采取有效措施，將財政資金逐漸向水利工程建設項目投資領域傾斜，并使其固定在一定水平之內。2015年，青海省水利廳計劃投資60億用于全省水利工程建設，旨在從投資總目標及保障機制等方面進一步推動水利工程項目建設。同時，制定并出臺相關水利工程補貼政策，通過立法形式籌集水利發展資金，并預留風險基金。集中地方留成資金，并將其用于水利建設項目發展中。同時，各級政府在應預留一定比例周轉資金，用于支持水利工程發展。

（二）拓寬投融資渠道，增加水利信貸投入份額

水利投融資本身處于市場競爭弱勢的位置，而目前我國尚未形成服務于水利工程建設的金融服務體系，導致其發展過程中面臨更多壓力。為有效促進水利投融資體制改革，須首先對水利金融服務體系進行完善，強化制度對投資體系的保障作用。其次，落實和貫徹國家政府現階段水利投融資體制改革政策的基礎上，不斷在實際工作在對其進行深化，并在此過程中對投融資渠道進行有效拓展。例如，可通過優化投資環境、引入社會資金來實現，并積極探索新的投融資模式，建立健全社會服務體系，為水利事業發展夯實基礎。再如，積極拓寬投資渠道和投資方式，繼續吸引外國資本的投資，并保證相應的配套資金能夠及時到位，進而不斷加大外資投資規模。例如，“十二五”戰略目標確立后，青海省在招商引資、吸納社會資本等方面取得了很多成就，且自籌資金累計達到33億元，有效推動了河道治理、灌溉等工程的建設。在這個過程中，要降低外資和社會性投資的市場門檻，對社會資金投入水利建設項目專項資金管理模式進行積極探索，正確引導投資政策及經濟信息服務。

（三）優化投資決策階段資金管理

水利投資不僅能夠對工程造價的合理性產生深遠影響，也是水利工程項目成本控制的中重要環節，因此要對投資決策階段資金管理進行不斷優化。首先，要保證基礎資料的真實性、準確性及完整性，進而為分析水利項目經濟效益提供技術指導。其次，要不斷完善可行性分析報告，并編制投資預算報告書，進一步運用科學手段，水利項目技術是否可靠、投資是否盈利進行充分論證，是投資決策重要環節。在進行可行性分析時，要針對目前市場現狀和走向，結合國家未來發展規劃，綜合各方面因素確立水利工程建設項目的投資規模、建設標準和建設周期等。

三、結束語

綜上所述，對水利投融資進行體制改革，能夠保證水利工程項目投資控制順利實施，并且能夠及時對水利行業產業結構進行調整，并在規范市場行為和秩序等方面產生積極意義。與此同時，水利投融資體制改革也能夠為國民經濟宏觀調控提供方向和指導，為政府部門制定投資決策提供依據。為此，要正視投融資機制面臨的重點問題，并根據實際情況提出行之有效的解決措施，旨在為水利投融資體制改革相關研究提供一定方向。

參考文獻：

[1]張光錦，范海燕，譚杰.推進海河流域水利投融資體制改革的探討[J].海河水利，2013

[2]徐敏，王凌，徐勇.國內外水業投融資體制改革研究綜述[J].河海大學學報（哲學社會科學版），2013

投融資分析報告范文2

施旦霽是一位連續創業者。他在進入孵化投資行業后，開始了解到投資人和科技創業者的需求，并產生了一個創意：做一個立足于中國的科技信息聚合平臺。但他的創意并不僅僅局限于做中國的Techmeme，而是希望成為中國的Techmeme+ angelList。angelList是一個聯系企業家與投資者的社交網絡，頂級風險投資人經常用它發現有潛力的公司。

施旦霽和他的創業幫

施旦霽自高中就開始了在海外的求學生涯，在澳大利亞墨爾本皇家理工學院就讀IT本科，澳大利亞悉尼大學攻讀IT碩士，專注研究Web2.0時代的數據交互模式。他曾在澳大利亞創辦電子商務網站，回國后創辦了國內早期的SAAS公司，退出后于2008年開始進入孵化投資領域，角色定位從自己創業轉變為服務他人創業。

彼時的施旦霽是上海張江高科技園區金科路地鐵站附近的一個叫做“創智天地”的孵化器運營者。施旦霽在運營孵化器的時候有個習慣，即每天要提前一個小時到辦公室，瀏覽新聞網站上與科技相關的所有新聞和數據。“每個網站都有幾條有用信息，我當時非常希望有一個地方能夠圖文并茂聚合所有科技信息。”

美國知名的科技新聞和博客聚合網站techmeme能夠滿足施旦霽的需求。2005年9月，techmeme的前身memeOrandum橫空出世，網站上面的科技文章主要來自新聞網和博客，它能分析新聞的重要程度，給予不同新聞不同的權重。扎克伯格是techmeme的癡迷讀者，許多科技公司高管如谷歌高管、PayPal CEO以及風險投資人都是techmeme的讀者。

施旦霽想做一個類似于techmeme的科技信息聚合平臺，平臺上的信息可以來自于TechCrunch、36氪等國內外科技博客，通過機器自動抓取和分析公開數據，讓科技圈的從業者能夠在一個網站上掌握所有必知信息。

事實上，在運營孵化器期間，除了為孵化器內企業爭取政策方面的扶持外，施旦霽還嘗試通過做天使投資對企業進行持股孵化。創業者、孵化人、投資人三種角色讓施旦霽無比熟悉孵化投資和初創企業的需求。因此施旦霽還想為這個平臺賦予聯系企業家與投資者的功能。如果一定要用一句話描述這個項目，施旦霽希望這是“一個服務于早期投融資的信息聚合平臺”。

這個服務于早期投融資的信息聚合平臺很快落地，23Seed應運而生。除了施旦霽外，還有邱青峰和賀飛鳴是23Seed的聯合創始人。兩人中前者是23Seed的首席運營官，有15年技術咨詢及管理經驗、7年創業經驗；后者是23Seed的首席技術官，是同濟大學的控制理論及控制工程博士，有著超過12年技術開發及管理經驗，參與過眾多上海市政府的信息系統研發，包括數據統計交換、輿情內容監管、信息采編分析。

不是科技博客

“23Seed肯定不是科技博客。”盡管23Seed聚合了眾多科技資訊，擁有項目數據庫，投資人、投資機構數據庫等數據，和諸如36氪等國內科技博客網站相似，但施旦霽顯然并不希望眾人將23Seed看成是一個科技博客，“它是一個數據分析公司。”

“23Seed第一個板塊是資訊，但我們并沒有自己采集內容，而是在不侵犯版權的前提下做聚合。更重要的是，我們的系統會對所采集到的數據做分析。例如打開23Seed網站，你可以看到2014年二季度早期投資排行榜、2014年二季度早期融資行業排行等分析數據。” 施旦霽介紹說。

23Seed所有的數據都來自公開數據，重點關注早期投融資數據。施旦霽在創業和孵化投資過程中，發現市場上并沒有專門為早期投資做參考的金融數據和分析服務商。據了解，目前中國二級市場，有萬得這樣的金融數據和分析工具服務商，PE市場有投中集團這樣的投資市場信息咨詢機構。

2012年被業內稱為“天使投資”元年，隨著民眾財富增加，財富管理方式從儲蓄型轉變到理財型，再到投資型，以個人為單位的天使投資人開始如雨后春筍般冒出。根據公開披露信息統計顯示，2008年至2012年，中國天使投資案例數量和融資規模均呈逐年增加態勢。2012年全年共披露天使投資案例194起，總投資金額6.94億元。2013年上半年，天使投資繼續保持活躍，共披露案例135起，總投資金額5.20億元。由于天使投資機構的部分項目比較敏感、私密，不易對外披露，因此，中國天使投資案例數量和規模總體上應高于以上統計。

活躍的天使投資也意味著個人投資人越來越多，23Seed能夠實現向投資人發送分析報告、推薦優質項目、為項目打分等功能。這些工作相當于投資機構里年薪30萬元的崗位所能提供的工作內容。

施旦霽強調23Seed專注于早期投融資，相對而言，創業企業早期需求比較明顯、集中，可以借助計算機系統技術幫助投資人和企業進行相互之間的配對與篩選，將繁雜的機械勞動交給計算機，可以解放出人的時間與精力。

商業化：賣數據庫

那么，如何才能讓23Seed商業化呢？讓施旦霽欣慰的是，目前23Seed提供的數據分析服務均由計算機技術實現，并不需要付出高昂的人力成本與管理成本。

施旦霽希望能夠將23Seed的數據庫通過收費會員的方式打包給一些精力有限的投資人。在23Seed平臺上，創業者首先需要提交信息，形成創業報告。平臺會根據創業者學歷、工作經驗等形成創始人背景調查，并運用已有的數據信息，形成行業分析，參考美國硅谷的行業估值對項目進行最終估值并打分，完成這一系列創業項目分析后，會根據投資者偏好將最終報告發送給平臺上的潛在投資人。

當然，23Seed并不只是針對投資人的服務平臺，創業者同樣可以在這里找到價值。23Seed平臺對天使投資人也會進行嚴格篩選，按照其過去投資的項目和參與度，在被證明可信任后，投資人才能在平臺獲取信息。施旦霽還籌備每月在上海、杭州等地的線下投融資對接會。“這是閉門的對接會，投資人和企業家見面的目的就是為了投融資。” 施旦霽強調。

投融資分析報告范文3

摘要：近年來，我國金融市場不斷發展，市場環境發生了較大變化，商業銀行的業務結構、收入結構也在不斷調整，隨著投行業務的發展，財務顧問業務已逐漸成為商業銀行重要的中間業務之一，服務內容愈加豐富，涉足領域更加寬廣，由最初的單一品種，目前已發展成為涵蓋理財及項目融資顧問、私募財務顧問、資本市場類財務顧問、債券發行財務顧問等多種服務種類的融智型業務，業務收入占銀行收入的比重也在不斷提高。財務顧問業務在不斷創新、快速發展的同時，也面臨著諸多風險，給商業銀行健康持續拓展該業務提出了更高的經營管理要求。

關鍵詞：商業銀行;財務顧問業務

一、財務顧問業務的內涵

財務顧問業務主要是指商業銀行運用自身產品及服務，以及在客戶、網絡、資金、信息、人才等方面的綜合優勢，根據客戶需求，為客戶的財務管理、投融資、兼并收購等提供策劃、咨詢、分析、方案設計等服務。

傳統財務顧問業務與貸款存在較大關聯，盈利多由貸款利差轉移。但隨著經濟的發展及客戶需求的變化，傳統財務顧問業務模式已不能滿足客戶多元化的金融服務需求，市場推動財務顧問業務模式轉型，主要包括三大類：一是中介型業務，比如并購財務顧問，協助客戶之間就并購事宜達成一致，幫助設計交易結構與方案，提供估值服務等系列服務，不一定涉及到融資;二是融資顧問類業務，主要通過設計交易結構、融資方案等服務滿足包括融資在內的融資需求;三是投資顧問類業務，主要是對客戶賬戶內資金或資產提供投資建議或資產配置方案，協助客戶管理資產，幫助尋找高收益資產等。

二、存在的主要問題及風險

(1)外部監管風險

最近幾年，銀行服務收費成為媒體和公眾關注的熱點事件，外部監管機構對銀行不規范經營情況不斷加強監管和處罰力度，財務顧問業務因其具有協議定價和服務內容不固定等特點，成為銀行以貸收費的主要形式之一。在業務辦理中，業務收費比例偏高;收費與服務內容不匹配;服務內容缺乏針對性;服務期限、內容與收費金額有較大偏離;與貸款具有明顯的相關性等問題，與監管要求不符，潛在較大的外部監管風險。

(2)法律風險

主要表現在合同協議審核簽訂及履行、服務形式內容、保護商業秘密等方面。如未按合同約定向客戶提供實質，或者不具備相應的資質和業務能力;出具的財務顧問報告或建議書的內容若不符合國家有關法律法規的規定;向客戶提供超出銀行業務范圍的服務項目;簽署保密協議但未嚴格執行保密協議等問題，潛在法律風險。

(3)聲譽風險

如在顧問業務辦理過程中提供的顧問服務不能滿足客戶需要，與收費不相匹配;提供服務的真實性有問題，未提供實質服務等情況，會給商業銀行帶來較大的聲譽風險。

(4)操作風險

主要表現在服務內容缺乏實質性，如：

1、服務記錄不夠細致，無法體現所有服務過程及成果。部分檔案中服務記錄不夠詳實全面，僅用一兩句話簡單概括，很多服務記錄未體現在檔案中。

2、服務內容缺乏針對性，未能體現差異化服務。部分項目中，為不同客戶提供的財務顧問服務存在較大同質性，缺少個性化、針對性的服務，全面金融解決方案的服務內容沒有明顯差別，分析報告內容雷同。

3、服務內容不真實，客戶回執、服務記錄等有作假痕跡。如客戶經理同一時間走訪兩家客戶、檔案材料中客戶名稱前后不符等問題。

三、主要應對措施

(1)按照監管要求，加強財務顧問業務管理

要嚴格遵守監管機構各項政策規定，堅持有需求、有協議、有服務、有記錄的四有原則，依法合規開展業務。在服務收費及產品定價上，應確保業務收費與貸款業務相互分離，按質定價收取與服務內容相匹配的費用。

(2)加強財務顧問業務服務管理

一是在提供財務顧問業務服務過程中收集整理并妥善保存服務證據，補充完善如上門拜訪、電話訪談、會談紀要等服務記錄，對發送給客戶的電子資訊等文件要留檔，還要留存客戶培訓、產品推薦等活動的材料，特別是有價值、專業性強的服務記錄;二是細化財務顧問服務記錄，盡量制作獨立的、內容相對豐富的服務報告，而不僅以系統打印的對賬單或簡單表格的形式提供;三是注重加強服務內容個性化，從客戶的經營發展、資本運營等方面多角度、多層面進行分析，提出問題，給出建議，形成量身定制的方案，提供有針對性、差異化、有價值的服務。

投融資分析報告范文4

近年來，各高校乘著擴招政策和“科教興國”的東風快速發展，在學人數從1998年擴招前的108萬人，發展到2012年達到3000萬人，毛入學率從1998年的9.8%提高到24%，高等教育已從精英教育發展到大眾化教育。高等教育的迅猛發展，促使高校基建投資越來越大，項目貸款額度越來越大，幾乎所有的高校都有貸款。目前，高校在利用貸款加快事業發展的同時出現的巨大財務風險不容忽視，甚至已是迫在眉睫。

一、高校財務風險的主要形式

（一）金融貸款風險

據統計，多數高校基建資金主要靠銀行貸款。收緊銀根環境下高校的在建工程、資金鏈銜接、資金周轉等等問題將被提到日程上來，一旦發生逾期、呆賬、壞賬，在目前“高校”和“銀行”的產權歸屬存在“產權不清”的情況下，釀成金融風險并非空穴來風。

（二）利率風險

在“從緊的貨幣政策”下，一方面國家收緊銀根，以抑制貨幣信貸增長過快，高校貸款門檻進一步提高；另一方面，加息會更加頻繁和主動地使用。因此，高校巨額貸款存在很大的利率風險。僅5年期以上的貸款利率就從2004年5.76%上升到目前7.50%，增加了1.74個百分點。

（三）投融資決策風險

學生擴招帶來的巨大經濟利益和教育主管部門建立的五年一輪的高等學校教學評估制度，使高校基本建設投入增倍，校企間、校際間違規擔保已得到商業銀行的默認。還有部分高校缺乏勤儉辦事業的思想，不切實際地依靠貸款鋪攤子，上項目，不經評估，盲目投資，容易造成投融資失誤。

（四）高校內部控制制度風險

許多高校的財務預算、財務控制和財務監督相脫節。特別是在基建項目建設過程中，沒有相應的招投標制度；在項目資金預算撥付前，沒有建立健全項目資金預算編制制度和項目投資效益預測分析報告制度；在資金撥付中，對于財政預算、工程進度、專款專用、工程預決算審核和經常性監督與專項檢查監督等方面，缺乏嚴密的監控制度。

（五）資金流失風險

不僅重復建設、決策失誤、壞賬損失、資金占用以及資金運作等方面引發資產流失，更有支付不斷提高的利息，再加上高校長期以來“重錢輕物”、“重購置輕管理”的思想，資產流失的風險大大增加。

二、防范和化解高校財務風險的主要對策

（一）建立健全高校內部控制制度

高校必須實行嚴格的財務預算、財務控制和財務監督三管齊下制度，特別要加強工程項目財務控制，建立權責明確、管理科學、核算規范、激勵與約束機制相結合的內部管理制度，提高對風險的預警能力。實行項目負責制和項目問責制，做到制度管人管事，按章辦事，努力降低各種風險。

（二）依法理財，建立集體決策制，提高高校投融資決策水平

高校要正確理順投入與管理的關系，把政府補償性的有限投入與自身積累融合到培育新的經濟增長點上。要堅持科學發展觀，按照“控制總量，調整存量，優化增量，提高質量”的思路，提高投融資決策水平，努力降低財務風險。

（三）加大審計監督力度，強化自我評估與外部審核的監督機制

加大高校內審的監督力度，積極化解各種風險。內審人員要積極參與投融資決策，參與工程項目可行性研究、工程概算等前期管理工作，加強對工程招投標的監督，實行合同會簽制度，嚴格審查合同條款、付款方式等內容，跟蹤工程施工、監理、驗收、決算等環節，從工程開始到工程完工的各個控制點和貸款申請與付息還本進行全程監控，實行事前、事中、事后的全程監督，使工程建設和融資的每個環節都置于審計部門的監督之下；加強內部審計對內部控制和風險防范的檢查和評價，不斷提高資金和投資效果，防范紀檢風險和融資風險，充分發揮內部審計日常監督和全過程控制的作用。

（四）定性與定量相結合分析和防范財務風險

1.定量分析方面建立財務風險預警指標

（1）償還能力指標

①流動比率。一般認為，高校的最佳流動比率為180%左右。

②速動比率。一般認為速動比率為1：1較合適。

③資產負債率。按通行標準，資產負債率一般為30%～60%，過高或過低都對高校的發展不利。

（2）運營績效指標

①高校年度收支比，即本年度實際收入與本年度實際總支出的比率。該指標用以說明學校當年預算支出的平衡關系，是反映學校隱性負債狀況的重要指標。

②招生計劃現金比率，即本期招生實際收費數與本期招生應收費數的比率。這一指標應以1為好，如果小于1，表明招生計劃未完成或學生欠費多，如果達到一定水平，長久下去則會產生財務風險。

③經費自籌率，即自籌經費收入與學校總經費收入的比率。該指標反映學校對國家的依賴程度、學校自我籌措資金的能力以及努力程度。這一指標越大，說明自我積累和自我發展的能力越強。

④教學科研性資產收益率，即教學科研結余與平均收益性資產的比率。該指標的好壞是財務杠桿能否發生效用的先決條件，也是高校資產保值增值目標實現的源泉，對學校總收入產生正能量。

2.定性分析方面要做到以下幾方面

①信息收集與評估。它通過與高校相關的政策、高校自身的各類財務狀況信息，進行分析比較，判斷風險是否已經存在極其程度。

②預知危機。經過對大量信息的分析，當出現可能危害財務狀況的關鍵因素時，提醒學校管理層早作準備或采取對策，避免潛在的風險演變成現實的損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用。

③化解危機。當財務狀況發生潛在危機時，能夠及時尋找導致財務狀況惡化的根源，使管理層有的放矢，對癥下藥，制定有效的措施，阻止財務狀況的進一步惡化。

定性與定量分析要相結合，筆者在實際工作和調研中的一些感悟：

1.有的高校貸款過于集中于短期（一年之內）負債，或長期集中于某一時點還債，取藥倒貸，造成現金流的極度短缺，影響學校正常發展支出。

2.要測算好時間差與長短期資本結構，而且國家貨幣增長率與GDP增長率也會對高校產生負能量，比如偏緊調控，利率會上升，學校倒貸會困難。

3.逐漸降低貸款規模，每年的結余要比例償還本金。全社會通貨膨脹過高，會影響資金實際購買力，擠壓收入規模，這時要慎重進行固定資產投資等大項支出，要有過緊日子的打算。

4.堅持量入為出，先穩定后發展，穩工資、穩事業發展的正常資金需求，防止不可控因素的意外支出。

投融資分析報告范文5

作為全社會固定資產投資總規模與投資結構調控者、重要投資決策參與者，以及重大建設項目審核者的投資司，歷來引人矚目。在國家發展改革委開展的機關定位轉型學習討論活動中如何定位，怎么轉型，也備受關注。

“投資司在加強國家重大工程建設、創新重點領域投融資機制、推進項目審批制度改革、優化中央預算內投資安排等方面將進一步探索創新，統籌謀劃，不斷提升投資管理能力和水平。”國家發展改革委固定資產投資司巡視員歐鴻如是說。

“目前，我國經濟增速雖然放緩，但實際增量依然可觀，經濟增長更趨平穩，增長動力更為多元，經濟結構調整加快，發展前景更加穩定。投資管理工作與以往相比，面臨的挑戰更多了，肩頭的擔子更重了，工作的要求更高了。”歐鴻說，“主動認識、適應和引領經濟發展新常態，提高重大事件的快速反應能力，增強工作的主動性、創新性和執行力，是全司同志共同面臨的重大課題，必須以新思維、新作為主動適應新常態對投資工作的新要求。”

歐鴻表示，努力在經濟工作中做到運籌帷幄，就是要在謀大事、議大事、抓大事上狠下功夫，盡快抓出成效：一是貫徹落實國務院領導關于重大項目協調機制要切實發揮作用、確保有序推進的指示要求，繼續做好推進國家重大工程建設相關工作。二是搭建金融機構與重大工程實施主體的對接平臺，促進解決重點項目和重點領域的資金保障問題，建立多元化的資金保障機制。三是做好"十三五"重大工程項目的謀劃和儲備，動態掌握項目建設進展情況，同時，不斷充實和實施好重大項目工程包。

在談及如何全方位多維度對接崗位職能定位時，歐鴻指出：“投資司要站在全局的戰略高度深入研究事關長遠的重點工作，必須解放思想、探索創新。這是推進機關定位轉型學習討論活動第一階段全司同志的共識。在深入學習討論、提高思想認識的基礎上，投資司堅持邊學習邊整改，初步明確了第二階段乃至今后一個時期定位轉型的思路和舉措。”

第一，創新完善宏觀調控思路和方式，做好投資形勢預判預研和政策儲備工作。加強投資運行監測分析，按月跟蹤投資形勢，按季度提交投資形勢分析報告，科學預測投資走勢，及時發現苗頭性、傾向性、潛在性問題，提出合理對策建議。探索新常態下中央預算內投資管理和重大建設項目管理的新辦法，實現重大項目信息動態監測。繼續做好國家重大工程建設相關工作，推進協調解決問題。在簡政放權的同時，加強對投資項目的事中事后監管；加快建設投資項目在線審批監管平臺，運用互聯網和大數據技術，實現“制度+技術”的有效監管。

第二，結合“十三五”規劃編制工作，進一步調整優化中央預算內投資結構。為加強中央預算內投資監督管理，提高投資使用效率，推進中央預算內投資管理制度化、規范化、科學化，近期印發實施《中央預算內投資監督管理暫行辦法》。同時，為了進一步加強中央預算內直接投資項目概算管理，提高中央預算內投資效益和項目管理水平，印發實施《中央預算內直接投資項目概算管理暫行辦法》。

第三，著力推動投融資體制改革。適應全面深化改革的新形勢新任務新要求，體現完善改革舉措以及銜接“十三五”開局的需要，加強投融資體制改革的頂層設計，抓緊研究進一步深化投融資體制改革的辦法。加強與開發性和政策性金融、基金、保險等機構的信息共享與協調配合，通過融資機制的放大效應，建立多元化的重大工程資金保障機制。推動《政府核準和備案投資項目管理條例》出臺，將近些年企業投資項目核準制度改革的最新成果以行政法規形式鞏固明確下來，通過提高立法層級提高企業投資項目管理的權威性和執行力。國務院辦公廳印發實施了《關于創新投資管理方式，建立協同監管機制的若干意見》，投資司正在組織落實《精簡審批事項規范中介服務實行企業投資項目網上并聯核準制度的工作方案》。

投融資分析報告范文6

[關鍵詞]水務 資本運營 模式

隨著我國蓬勃發展的經濟形勢和城鎮化進程的加快，近年我國城市供水總量穩定增長，行業穩定增長主要來源于水價與水量的上漲驅動。特別是2009年以來，包括上海、天津、沈陽、北京、南京、重慶等多個大中城市都進行了水價聽證會并不同程度地提升了水價，其他多個城市也處于醞釀準備階段，但水價上調空間仍然很大，上調趨勢也遠未結束，這給各地供水企業提供了一個良好的發展契機。同時，隨著改革的深入和市場經濟的不斷發展，全國城市水務企業在產權制度和經營管理上的改革逐步深化，同時也在逐步實現水務投資運營質的突破。

一、城市水務市場化投資狀況

隨著城市化的發展，以供水和污水處理為代表的中國城市水業將逐步成為全球最大的水業市場。供水方面，隨著國民經濟的持續快速發展和城鎮化水平的提高，城鎮用水人口呈增長趨勢，我國“十一五”期間（2006年～2010年），全國城市供水新增4000萬立方米/日的能力；污水處理方面，根據國家環保總局的規劃，全國同期需要建設污水廠677座，需要3000億元左右資金投向污水處理設施建設領域。目前，中國水業每年投資需求巨大，僅靠原有的以各級單一主體的投資支撐，已經不堪重負。國有產權改革和水務市場化、產業化發展帶來的合資、并購發展機會。

1.水務市場投資政策的出臺

2002年12月27日，建設部《關于加快市政公用事業市場化進程的意見》，文件與其后陸續的《市政公用事業特許經營管理辦法》、《關于加強市政公用事業監管的意見》等一系列文件系統規劃了包括城市水務在內的城市公用事業改革開放“路線圖”，為國內外投資人提供了明確的政策預期和法律保障，為城市水務市場各類主體規定了行為準則。

2003年召開的黨的十六屆三中全會《決定》提出：加快推進和完善壟斷行業改革，對壟斷行業要放寬市場準入，引入競爭機制。這是深化國有企業改革的一個極其重要的方面，它明確了包括城市水業在內的壟斷行業的市場準入，鼓勵社會資本的進入。

2.水務市場投資現狀

在建設部等有關部門文件的促進下，我國水業市場化程度逐漸提高，各類投資主體紛紛投身水務市場。在過去幾年，我國水務市場基本處于“跑馬圈地”的過程，外資水務巨頭、國企、民企搶奪水務項目、搶占市場份額，市場集中度有了一定的提高。一方面，中國水業的競爭環境得到一定程度的國際認同，國際三大水務集團均已不同程度地投資中國水業。另一方面，國內金融市場大量的金融資本正尋求出路。隨著政策體系的完善，水業以“長效投資，穩定回報”的金融方式，成為大量資本的有效投資去向，資本逐步成為水業發展的核心動力和產業紐帶。

行業內部以自來水公司、污水處理企業為主體的傳統水業企業也在整裝待發。但是，由于其產權結構的限制和來自地方城市政府的嚴格管制，他們首先要完成的是改制的艱難蛻變。這些企業憑借對行業的熟悉和地緣優勢，將是中國水業運營的主要力量，如果從產權的角度，進一步理清投資關系，將可以成為中國水業投資運營的核心力量。

二、我國水務行業資本運營模式

1.以橫向兼并為特征的規模重組

水務行業是一個規模效應明顯的行業。國內許多城市的中小水務企業，自身實力不強，在市場競爭中處于劣勢。但他們可以利用自身的優勢資產，采用收購、兼并、控股等方式，組建聯合中小水務企業集團，則可以揚長避短，形成自己的核心競爭力，促使企業向規模經濟發展。

2.以縱向組合為主導的產業鏈重組

縱向兼并主要是指經營具有相關性的上、下游企業之間的兼并，這種兼并便于控制經營、銷售全過程，從而獲得產業一體化的規模效益。水務企業包括供排水、水源工程、管網建設、節水、污水處理以及相關設備生產等一系列產業節點形成的產業鏈。

3.混合兼并，實現資本運營多元化

通過混合兼并，進入與本行業無關的其他兩種或多種經營領域，走資本運營多元化道路。多元化經營能降低經營風險，使企業能夠在穩中求進。

4.國際融資方式——BOT模式

BOT即“建設—運營—移交”，由政府將所有給排水廠的建設與運行權委托給具有相應資金的企業，由企業負責籌資建設與運行，企業通過運行收費收回投資。BOT方式對政府而言，最大的吸引力就是這種方式不需要政府負責項目的資金計劃和準備，引進資金用于項目建設而政府卻無債務負擔。對于建設和運營該項目的企業而言，通過獲得特許經營權，利用投資和融資方式，對項目進行建設和運營管理，可以獲得相對長期穩定的效益。

5.上市融資模式

目前，國內有多家水務企業通過上市融資進行股份制產權制度改革，如原水股份、南海發展、重慶水務、錢江水利、洪城水業等。通過上市融資，可以得到水務企業發展急需的大量資金。目前國內水務市場巨大的潛力、穩定的投資回報正吸引多家上市公司涉足水務領域，甚至將主業向水務領域轉移。

三、有代表性水務企業的資本運作模式

（1）深圳水務集團模式

1.資本運營情況

深圳市水務局于2001年12月將污水處理廠及排水管網30多億元資產并入自來水集團公司，組建了資產達60億元的大型城市水務集團，提高了企業的整體經濟效益。

2003年11月，深圳市政府與法國威立雅環境集團、首創威水投資公司正式簽約，轉讓深圳水務集團45%的股份，引進資金4億美元。轉讓后深圳市政府占深圳水務集團55%的股份，威立雅環境集團持有5%，威立雅環境集團與首創股份合資的首創威水投資公司持有40%的股份。

2007年，在市政府的強力推動下，深圳水務集團繼整體收購鹽田自來水公司和梅沙供水有限公司100%的股權之后，又分別成立深水寶安水務有限公司和深水龍崗水務集團，深圳水務集團將對兩供水集團以現金出資方式控股51%。

深圳水務集團目前承擔著深圳市97%的供水業務及特區內99%的污水處理業務，并在全國七個省成功投資運作了十八個水務項目，為全國1800多萬人口提供優質、高效的水務服務。深圳水務集團的供水能力達771萬噸/天，居全國首位；污水處理能力達204萬噸/天，在深圳本地污水處理率超過88%，位居全國大中城市前列。

深圳水務集團資本運營情況表

2.資本運營特點

①深圳水務集團以上的資本運作行為兼有水務行業的橫向兼并、縱向組合、引進外資、股權出讓、區域收購等模式；

②深圳水務集團在政府的大力支持下，整合深圳區域內的供水及污水處理資源，實現跨越式發展。供排水一體化經營后，深圳市污水處理業務突飛猛進，深圳特區內的污水處理率提高了30多個百分點；

③2005年，深水集團與天健集團合資成立了深圳市水務投資公司，搭建起專門從事水務投資業務的平臺，加快從地方性水務服務商向全國性水務服務商發展的步伐。在“共贏”與“以運營為核心”這兩大投資理念下，集團確立了對外投資的“深水模式”。

④在拓寬業務空間的同時，加快產權主體多元化變革，推動了深圳水務從傳統的國有水務企業向國有控股的中外合資企業轉變。深水集團通過國際招標、招募的方式實現產權主體多元化，打造了國有水務企業產權主體多元化改革的新模式。

（2）上海浦東模式

1.資本運營情況

2002年5月23日，上海市城市建設投資開發總公司下屬的水務資產經營發展公司和法國威立雅水務集團正式簽訂了自來水浦東公司50%股權的轉讓合同，法國威立雅水務以23億元的溢價成為合作伙伴，組建了上海浦東威立雅自來水有限公司，成為全國供水行業第一家中外雙方共同投資、共同經營、共擔風險、共享經營成本，不設固定回報的水務合資公司，是中國第一家集制水、輸配、服務為一體的中外合資供水企業，合資公司經營期限為50年。

2.資本運營特點

①上海浦東威立雅自來水有限公司的資本運作行為具有引進外資、股權出讓的特點；

②合資經營后，公司引進先進的供水技術和管理經驗、提高水質、降低成本、為浦東的城市發展和客戶的用水提供高質量的服務。

（3）廣州水務投融資模式

1.資本運營情況

為有效破解當前城市建設發展瓶頸問題，切實推進水務投融資體制改革，實現城市供水、污水處理、河涌綜合整治等近、遠期目標，提升市民對政府的滿意度，廣州市于2008年12月16日，組建廣州市水務投資集團有限公司，統籌中心城區供水、污水處理、河涌綜合整治、濱水土地及其附屬水利設施等涉水項目的投融資、建設和營運、是集水務產業的策劃、設計、研發、投資、運營、服務于一體的大型國有獨資企業。業務范圍涉及供水、污水處理運營，以及與涉水業務相關的投融資、工程建設、設計、咨詢、科技研發、信息技術、設備和濱水土地開發等產業鏈業務。

集團旗下擁有廣州市自來水公司、廣州市污水治理有限責任公司、廣州市自來水工程公司、廣州市市政工程設計研究院、廣州市水務規劃勘測設計研究院、廣州市水投土地開發有限公司、廣州水務資產管理有限公司等7家全資子公司及1家參股合資公司廣州市中新水務有限公司。

廣州水投集團成立后，于2009年2月與中國銀行、廣州市農村信用合作聯社等14家金融機構組成的銀團簽訂廣州涉水項目貸款合同，總金額達500億元，主要用于根本性改善廣州目前的水環境，這也是廣州有史以來參與銀行最多、融資額最大的銀團貸款項目。其中350億元是以固定資產投資為主的中長期貸款，具體而言，232億元用于廣州市污水治理與河涌綜合整治項目，118億元用于西江引水工程和水廠改造項目。

2.資本運營特點

①廣州水投集團的資本運作行為兼有水務行業的縱向組合、混合兼并的特點；

②以水投集團作為投融資平臺，盤活現有涉水國有資產，改善水務資產債務結構，增強融資能力，逐步減少財政對河涌整治、污水處理等涉水工程建設的投資壓力。水投集團成立后，對順利完成西江引水工程和河涌整治、污水處理等工程發揮了重要作用。

③按企業化運作涉水工程建設，解決制約涉水工程建設的資金、土地、人才短缺問題，簡化行政審批流程，加快工程建設進度。

四、我國水務行業資本運營模式比較分析

（1）我國水務行業資本運營模式比較

（2）我國水務行業資本運營成功經驗

1.地方政府在水務行業資本運營中起到強力的推動作用

地方政府面臨城市發展和城鄉一體化的推進，迫切需要有資金進行供水建設及污水處理建設，新建的管網、水廠都需要大量的資金投入，單靠政府投入已不能滿足實際需要，政府迫切需要拓展投融資渠道。因此，政府一是通過企業搭建投融資平臺，實現社會資本通過商業資本市場對水業的投入，政府在水務投融資體制中扮演著關鍵的角色；二是通過整合本地區的供排水資源，實現水務運營的規模效應，提升供排水的安全性和有效性，實現服務水平和盈利能力的提升。

2.投資多元化對規范公司治理起到積極的推動作用

傳統的水務企業，基本都是國有和集體企業，政府對企業的生產經營的影響很大，也長期存在政企不分的現象，相當部分的水務企業仍未進行公司化改制。隨著水務企業的經營發展和市民對供排水服務的需求的提升，建立產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學的新型水務企業越來越迫切。引入其他資本，包括國內或國際資本、上市融資等，都會對水務企業規范公司治理起到很大的推動作用，為企業的良性運作和發展提供機制上的保障。

3.通過資本運營實現區域水務資源整合，使水務企業的規模效應更為顯現

城鎮水務企業必須進行規模化經營管理，才能提高效率，降低建設與管理成本。通過以上幾個案例可以看出，目前國內一線城市基本形成集團化、集約化經營模式，大多都涉及區域水務資源的整合，其規模效應也得以體現。

（3）我國水務行業資本運營趨勢分析

1.國有資本與其他資本的結合

單一的國有資本，特別是單一的地方國有資本，容易使地方的水務企業缺乏自主經營權和經營活力，適當地引進其他資本可以使在企業獲得資金的同時，獲得先進的管理和技術，更重要的是獲得企業經營發展所需要的治理結構。深圳水務集團通過引入首創及威立雅的基本，使公司產生了脫胎換骨的變化，企業的發展步入了快速的增長軌道。

2.上市融資

目前的水務企業中，已有不少通過上市融資，實現水務企業可持續發展。首創股份、南海發展、重慶水務、錢江水利、洪城水業等，都是以水務為主業的上市公司，他們通過上市，為水務的發展提供資金；同時按照上市公司的要求對企業進行改制，規范了企業運作，實現水務運作的可持續發展。

3.資本運作與營運能力相結合

資本運作與營運能力相結合，一方面可使水務企業通過成熟的投融資平臺，獲得企業發展所需要的資金，為企業的營運能力的提升提供保障。另一方面，企業通過不斷完善營運能力，提升服務水平，打造優質的水務品牌，也為企業的投融資打下良好基礎。這樣的水務企業，其運作將更加穩健，也更有可持續發展的能力，深圳水務集團在這方面進行了很好的探索，為其他水務企業的發展提供了良好的經驗借鑒，相信這也會是以后水務企業發展的一個趨勢。

目前，我國水務行業的資本運營仍在探索和實踐中，并沒有統一的模式，各地水務企業應根據企業本身的實際情況以及當地水務投資現狀，借鑒水務行業內資本運營的一些行之有效的做法，在政府的支持下，充分利用各種資本，提升企業的核心競爭力。

參考文獻：

[1]俞弼群. 城市水務行業實行資本運作的思考. 城市公用事業. 2003年8月

[2]傅濤，陳吉寧. 城市水業投融資機制與資本戰略. 環境經濟雜志. 2005年3月

[3]郭瑞雪. 論水務市場的資本力與政府作用. 洛陽工業高等專科學校學報. 2004年12月

[4]董林. 區域性中心城市水業投融資機制及其設計. 水利經濟. 2006年5月