前言：中文期刊網(wǎng)精心挑選了金融資本特點(diǎn)范文供你參考和學(xué)習(xí)，希望我們的參考范文能激發(fā)你的文章創(chuàng)作靈感，歡迎閱讀。
金融資本特點(diǎn)范文1
論文摘要：2007年始于美國的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過借鑒國內(nèi)外學(xué)者對壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，解釋這次金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在必然性，可以為有關(guān)理論研究和實(shí)踐工作作出積極貢獻(xiàn)。
2007年始于美國的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過程，避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失，首先有必要正確認(rèn)識壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，然后通過對此次金融危機(jī)爆發(fā)的過程研究，分析危機(jī)爆發(fā)的必然性，最后得出結(jié)論和啟示。
一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn)
壟斷金融資本是對壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個(gè)規(guī)律是剩余隨著這個(gè)制度的發(fā)展而在絕對數(shù)上和相對數(shù)上增長。為了吸收這些日益增長的經(jīng)濟(jì)剩余需要開拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充，比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余，持續(xù)的生產(chǎn)過剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下，資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。
（一）經(jīng)濟(jì)金融化
經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價(jià)值，但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤率呈下降趨勢，這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛，獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性，滿足其獲得價(jià)值增值的本性。于是，金融資本相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。
（二）金融虛擬化
目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬億美元，是全球股市總值65萬億美元的9倍，是全球gdp總量54.5萬億美元的11倍。其中美國金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上，是美國gdp的25倍[1]。
（三）金融部門走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用
隨著金融體系的不斷發(fā)展，金融部門正日益走向壟斷，"1990年美國最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"[2]這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后，金融部門的定價(jià)權(quán)力顯著提高，金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，包括微觀層面的非金融企業(yè)通過融資獲得資金，企業(yè)利潤來源以金融業(yè)資本為主，和宏觀層面的金融部門相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門利潤總量比重上升，國際間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以金融資本運(yùn)動(dòng)為主，各國間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。
（四）新自由主義占統(tǒng)治地位
由于主張國家干預(yù)的凱恩斯主義對滯脹問題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位，其核心主張是盡可能減少國家干預(yù)，充分發(fā)揮市場對經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用，實(shí)行自由化、私有化和市場化。其中，關(guān)于金融自由化的政策要求各國開放金融市場，實(shí)行外匯交易自由化，取消對金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化。
二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過程
在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場運(yùn)行和產(chǎn)品價(jià)格，這些巨型公司為了避免盲目的價(jià)格競爭損害各自利益，他們共謀確定產(chǎn)品的市場價(jià)格，在面對相同的價(jià)格水平下，各個(gè)公司通過削減成本獲得利潤。在這種運(yùn)行機(jī)制下，產(chǎn)品的價(jià)格競爭是禁止的，而生產(chǎn)要素的價(jià)格競爭，尤其是勞動(dòng)力的價(jià)格競爭卻明顯加強(qiáng)了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對貧困化"。這時(shí)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對極為嚴(yán)重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對貧困化"中的工人抑制需求，資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢"，"這種過度積累的趨勢在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長率，并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長期滯脹的幽靈。"[2]
為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過買賣金融產(chǎn)品，資本家可以在金融市場中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值，輕松繞開實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙，并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動(dòng)限制，主張減少金融監(jiān)管，金融成為資本逐利的追捧對象，并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。
此時(shí)上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒有意識到，資本對金融的狂熱已經(jīng)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)建立在一個(gè)巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上，一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國的金融危機(jī)中，次級抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索，引發(fā)了美國的金融危機(jī)，然后迅速傳至全球，導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。
三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性
（一）金融泡沫急劇膨脹
在《資本論》中，生息資本的運(yùn)動(dòng)形式是g-g-w-g’-g’,其中g(shù)-w-g’部分是職能資本增值過程，可見生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新，以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì)，通過買空賣空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)g-g’的價(jià)值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報(bào)率可以達(dá)到自身價(jià)值的數(shù)十倍至數(shù)百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財(cái)富急劇膨脹。
（二）新自由主義推波助瀾
新自由主義主張的自由化、私有化和市場化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級的利益服務(wù)的，正如西方學(xué)者約翰·b.福斯特所說，"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活，而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"[2]一方面，資本主義國家聲稱要取消對金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化，但在面對金融損失時(shí)，他們則拋開了"市場化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機(jī)構(gòu)，并社會(huì)化這些損失，而在金融泡沫擴(kuò)大時(shí)期，則恢復(fù)了不干預(yù)政策，放任金融泡沫無限膨脹，使企業(yè)充分獲利；另一方面，"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會(huì)貧富差距擴(kuò)大，工人貧困化程度加深。對于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級抵押貸款償付不足，很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。
（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化
經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整，因此，生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動(dòng)因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長的剩余所需要的因而是為使這個(gè)制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路。……所以壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過金融途徑對壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù)，表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾，但從本質(zhì)上分析，這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產(chǎn)過剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會(huì)存在爆發(fā)危機(jī)的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來的危機(jī)將是更深刻和更長期的，"這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果"[4]。
四、結(jié)論和啟示
金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過是對資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹，產(chǎn)生大量金融泡沫，是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果，因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時(shí)延緩下次危機(jī)到來的作用，并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。
不可否認(rèn)金融部門在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用，但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展，甚至取消金融監(jiān)管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但從這次危機(jī)中可以看出，這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對金融創(chuàng)新的監(jiān)管，確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，隨著金融國際化趨勢的發(fā)展，資本跨國界流動(dòng)已經(jīng)成為越來越不可忽視的影響一國乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢的重要力量，如何在有效利用國際資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，抵御國際資本對本國經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來著力研究的重要課題。
新自由主義政策是為資產(chǎn)階級利益服務(wù)的，因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國家的某些經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，要特別注意結(jié)合我國基本國情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會(huì)保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力問題，將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的泡沫，確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]何秉孟.美國金融危機(jī)與國際金融壟斷資本主義[j].中國社會(huì)科學(xué),2010,(2):41.
[2]約翰·b.福斯特,羅伯特·麥克切斯尼.壟斷金融資本、積累悖論與新自由主義本質(zhì)[j].武錫申,譯國外理論動(dòng)態(tài),2010,(1).
[3]保羅·巴蘭,保羅·斯威奇.壟斷資本[m].北京:商務(wù)印書館, 1977:105-106.
金融資本特點(diǎn)范文2
第一類業(yè)主自籌資本，此類資本往往活躍于產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)階段。第二是產(chǎn)業(yè)資本，該產(chǎn)業(yè)周邊的產(chǎn)業(yè)開始對該產(chǎn)業(yè)發(fā)展興趣，第三類金融資本，包括投資銀行，隨著產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)展，專門以資本增值為目標(biāo)的金融資本開始對該產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生關(guān)注。可以說現(xiàn)代社會(huì)商業(yè)中某一行業(yè)和產(chǎn)業(yè)只有吸引到真正大量金融資本介入并參與才能真正步入規(guī)模發(fā)展新階段。我想中國的網(wǎng)吧可能也要經(jīng)過這么一個(gè)階段。從多年的發(fā)展歷程來看，中國的網(wǎng)吧已跨越了初期的自發(fā)生長和產(chǎn)業(yè)整合階段，目前正在向規(guī)模和品牌階段過渡。與此對應(yīng)，網(wǎng)吧的資本支出，也經(jīng)歷了小業(yè)主投資階段，產(chǎn)業(yè)資本介入階段，目前正在經(jīng)歷經(jīng)營資本轉(zhuǎn)型期。
第一階段與初期相適應(yīng)，中國網(wǎng)吧初期資本由眾多小業(yè)主和個(gè)體投資商發(fā)展起來的。正是由于投資主體的多元化和投資規(guī)模的微型化，中國網(wǎng)吧才能在短短十年的時(shí)間處處開花，迅速遍布全國城鄉(xiāng)各地。這些小業(yè)主大的投資也不過就是幾十萬，小的大概就是幾萬塊。影響大的覆蓋多個(gè)辦公區(qū)、社區(qū)、學(xué)校或者某個(gè)小鎮(zhèn)。影響小的就是幾棟樓。投資主體的多元和分散在帶來網(wǎng)吧迅速繁榮的同時(shí)也帶來更多的問題。全國魚龍混雜，數(shù)以千計(jì)網(wǎng)吧經(jīng)營者在經(jīng)營過程中難免容忍不健康和經(jīng)營違法的情況。同時(shí)容忍很多法律邊緣甚至直接的違法行為。正因此，中國出現(xiàn)了奇怪的現(xiàn)象，一方面廣大青少年以及相當(dāng)比例的成年人對各地網(wǎng)吧趨之若鶩，另一方面從社會(huì)輿論到管理部門對網(wǎng)吧又是一片責(zé)罰。
這一階段進(jìn)入網(wǎng)吧特點(diǎn)是量小、分散，數(shù)以萬計(jì)。覆蓋面廣，從發(fā)達(dá)地區(qū)迅速席卷全國，獲利豐厚。大家知道剛開始炒一個(gè)網(wǎng)吧證照就是幾十萬，上百萬。這階段網(wǎng)吧資本面臨主要問題是投入小難以形成規(guī)模和區(qū)域乃至全國性的品牌。這個(gè)階段從1996年到2000年前后。
產(chǎn)業(yè)資本規(guī)模進(jìn)入階段大概正是看到網(wǎng)吧發(fā)展初期存在的諸多問題，政府管理部門加強(qiáng)了對網(wǎng)吧的管理。從2002年9月開始的國務(wù)院公布的《互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)服務(wù)營業(yè)場所管理?xiàng)l例》開始實(shí)施，到2003年4月22日文化部的連鎖經(jīng)營管理的通知的出臺，在全國范圍內(nèi)發(fā)放了十張全國經(jīng)營連鎖網(wǎng)吧許可證每個(gè)省市再發(fā)放三張地區(qū)許可證的決定，共青團(tuán)設(shè)立中青網(wǎng)絡(luò)家園等等十家連鎖網(wǎng)吧機(jī)構(gòu)掛牌。同時(shí)標(biāo)志著IT產(chǎn)業(yè)為代表的資本，經(jīng)過一段時(shí)間的觀望和醞釀之后，以不同的姿態(tài)介入網(wǎng)吧業(yè)。同時(shí)帶來了中國網(wǎng)吧經(jīng)營思路、策略和模式上的極大變化。產(chǎn)業(yè)資本的介入在提升品牌、擴(kuò)大規(guī)模、加強(qiáng)監(jiān)管、合法經(jīng)營等方面都進(jìn)行了積極和有效的探索。取得了一定的成效，但產(chǎn)業(yè)資本的介入一方面導(dǎo)致了全國網(wǎng)吧行業(yè)在環(huán)境、價(jià)格、服務(wù)等方面的激烈競爭。另一方面品牌連鎖的覆蓋面相對不足又為中小企業(yè)等單體網(wǎng)吧的生存形成了足夠的土壤。形成了全國連鎖網(wǎng)吧規(guī)模不足和單體網(wǎng)吧遍地共存的行業(yè)態(tài)勢。
這個(gè)階段進(jìn)入網(wǎng)吧資本的特點(diǎn)是有一定的規(guī)模。我們知道全國連鎖網(wǎng)吧投資往往是幾千萬甚至上億。另外一點(diǎn)，相對集中。全國網(wǎng)吧、連鎖網(wǎng)吧，鑒于成本、品牌單體規(guī)模的限制，很難短期內(nèi)迅速覆蓋大多數(shù)的區(qū)域，覆蓋面有限，獲利同樣和他們原來的預(yù)期有差距。與此對應(yīng)的就是這個(gè)階段面臨著主要的問題是僅僅靠產(chǎn)業(yè)資本自身的積累和體內(nèi)循環(huán)，很難迅速建構(gòu)起整個(gè)行業(yè)的標(biāo)桿和旗艦，所以急需其他方面的資本伸出援手。
第三階段是金融資本的進(jìn)入。按照產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律，目前的網(wǎng)吧產(chǎn)業(yè)的確是金融資本介入的一個(gè)比較好的時(shí)機(jī)。一方面產(chǎn)業(yè)已有了一定的規(guī)模。據(jù)文化部提供的相關(guān)資料表明，截止2005年，注冊網(wǎng)吧11，3萬家，平均每天全國網(wǎng)吧人流量4000萬人次，目前網(wǎng)吧擁有608萬臺，網(wǎng)吧行業(yè)容納105，6萬就業(yè)人員，年產(chǎn)值256，8億。網(wǎng)吧行業(yè)給相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來間接收入1282億。在中國網(wǎng)吧產(chǎn)業(yè)規(guī)模至少達(dá)到了幾百億人民幣的規(guī)模。
金融資本特點(diǎn)范文3
壟斷資本的核心是金融資本。資本的國際運(yùn)動(dòng)是資本主義生存和發(fā)展的條件。當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)最深刻的變化發(fā)生在金融領(lǐng)域，而金融全球化則是這一變化的集中表現(xiàn)。金融全球化的實(shí)質(zhì)是以美國為首的發(fā)達(dá)資本主義國家在新技術(shù)革命和資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的歷史條件下對資本主義的國內(nèi)和國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系所作的調(diào)節(jié)，其目的仍然是維護(hù)資本主義生產(chǎn)方式和資本主義經(jīng)濟(jì)制度。
一、金融全球化與資本主義發(fā)展的新階段
自20世紀(jì)80年代以來，資本主義的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新階段，即金融壟斷資本主義階段。金融壟斷資本主義是國家壟斷資本主義克服自身危機(jī)發(fā)展的結(jié)果。信息革命為金融壟斷資本主義提供了技術(shù)和生產(chǎn)力基礎(chǔ)，而經(jīng)濟(jì)全球化和金融化則是金融壟斷資本主義形成的必要條件。在金融壟斷資本主義條件下，經(jīng)典意義上的資本主義生產(chǎn)方式和所有制關(guān)系并沒有改變，資本對勞動(dòng)的剝削和統(tǒng)治關(guān)系也沒有改變，但是資本的增殖形式卻發(fā)生了變化。在工業(yè)資本主義時(shí)期，貨幣資本是資本價(jià)值的主要形式，它對資本使用價(jià)值的生產(chǎn)起著決定性的、支配的作用，因?yàn)橘Y本主義生產(chǎn)的目的就是利潤的實(shí)現(xiàn)和貨幣的增殖。在金融壟斷資本主義條件下，資本主義實(shí)現(xiàn)了歷史性進(jìn)步。資本的價(jià)值形式演變成貨幣資本和金融資本二元結(jié)構(gòu)。金融資本的發(fā)展是商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的結(jié)果。金融產(chǎn)品是最抽象的商品，它不同于其他商品，其區(qū)別在于它只有價(jià)格而沒有價(jià)值。因此，金融產(chǎn)品是虛擬產(chǎn)品，金融資本是虛擬資本。20世紀(jì)80年代以來，資本主義經(jīng)濟(jì)最深刻的變化發(fā)生在金融領(lǐng)域。由于金融資本的發(fā)展，直接金融取代了中介金融，成為資本價(jià)值的最主要形式。金融及其衍生產(chǎn)品的發(fā)展使金融資本在時(shí)間和空間上，對資本使用價(jià)值的生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了全面的、不間斷的、有效的控制，從而實(shí)現(xiàn)了資本的增殖，即資本利潤的最大化。從這個(gè)意義上說，金融壟斷資本是資本對人類社會(huì)生產(chǎn)的最高統(tǒng)治，它把生產(chǎn)的社會(huì)化又向前推進(jìn)了一步。
金融壟斷資本主義發(fā)展的直接動(dòng)因是：
（一）資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。在信息革命推動(dòng)下，資本主義經(jīng)濟(jì)，特別是第三產(chǎn)業(yè)：服務(wù)、信息業(yè)的發(fā)展，需要金融資本的支持。
（二）資本主義所有制關(guān)系調(diào)整的需要。在私有化浪潮中，大量私營企業(yè)的融資活動(dòng)以及股權(quán)分散化等推動(dòng)了金融資本的發(fā)展。
（三）資本對外擴(kuò)張的需要。經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，推動(dòng)了世界金融市場的一體化。2000年，全世界直接投資超過1萬億美元，是1990年的5倍，1982年的17倍。到2001年6月為止，國際貸款已達(dá)7萬5千億美元，是1990年的10倍。1998年，十大外匯交易市場日均外匯交易額已超過1萬9千億美元，是1989年的3倍。全球日均外匯交易量從1989年的5700億美元，上升到2004年的19000億美元。在資本擴(kuò)張中，跨國公司的發(fā)展十分引人注目。1980年，跨國公司的營業(yè)額為3萬億美元，占世界國內(nèi)生產(chǎn)總值的5％，而1999年，跨國公司的營業(yè)額則達(dá)到14萬億美元，占世界國內(nèi)生產(chǎn)總值的10％，為世界出口貿(mào)易總額的2倍。在金融資本的推動(dòng)下，資本集中和積聚規(guī)模和速度達(dá)到空前的高度，企業(yè)甚至跨國公司本身成為商品，并購勢頭兇猛，10年時(shí)間，增加近10倍：???
國際范圍內(nèi)的公共干預(yù)對金融壟斷資本主義的發(fā)展起了關(guān)鍵性作用。二戰(zhàn)后，這樣的干預(yù)共有兩次：一是1970年，布雷頓森林協(xié)定廢除，黃金非貨幣化，美元自由浮動(dòng)；二是20世紀(jì)80年代初，以美、英為首的發(fā)達(dá)國家相繼實(shí)行的金融自由化政策。國際范圍內(nèi)的公共干預(yù)證明，金融壟斷資本已成為國際壟斷資本。而國際壟斷資本的最終目的是通過國際壟斷價(jià)格攫取超額壟斷利潤。
金融資本具有雙重性質(zhì)。金融資本不是經(jīng)典意義上的食利資本。不能把金融資本與經(jīng)濟(jì)發(fā)展簡單對立起來，資本的增殖過程需要金融資本的介入，它有利于提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，金融資本并非置身于生產(chǎn)變革過程之外，它是發(fā)展信息和服務(wù)業(yè)的載體，甚至可以說，金融產(chǎn)品本身就是特殊的信息產(chǎn)品。金融資本的發(fā)展促使信息和服務(wù)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為商品，并通過高新技術(shù)的開發(fā)，實(shí)現(xiàn)資本的增殖。金融資本特別是風(fēng)險(xiǎn)資本的發(fā)展為促進(jìn)新技術(shù)和資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)大的動(dòng)力。從這個(gè)意義上說，金融壟斷資本具有進(jìn)步作用。但是，另一方面，在資本主義生產(chǎn)方式條件下，金融壟斷資本又建立了金融專制統(tǒng)治，成為加強(qiáng)和擴(kuò)大國內(nèi)和國際剝削的工具。今天，金融已發(fā)展成相對獨(dú)立的領(lǐng)域，虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離的現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。金融投機(jī)造成了金融和經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定并頻頻引發(fā)危機(jī)。從這個(gè)意義上說，金融壟斷資本對經(jīng)濟(jì)發(fā)展又具有破壞作用。應(yīng)該用歷史和辯證的眼光看待金融壟斷資本主義。金融壟斷資本主義并不意味著資本主義即將崩潰。但是，金融壟斷資本主義作為資本主義發(fā)展的新階段又包含了資本主義固有的矛盾，它將沿著克服矛盾和危機(jī)并產(chǎn)生新的矛盾和危機(jī)的辯證過程前進(jìn)。
二、金融全球化與資本主義基本矛盾
金融全球化發(fā)生的背景是，發(fā)達(dá)國家遭遇70年代初二次能源危機(jī)的沖擊，戰(zhàn)后“黃金30年”結(jié)束，主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“滯脹”時(shí)期，生產(chǎn)過剩，特別是制造業(yè)生產(chǎn)過剩，資本利潤率下降，資本貶值，在資本主義基本矛盾的作用下，出現(xiàn)了資本積累過剩和流動(dòng)性相對過剩的情況。資本主義為了擺脫危機(jī)，拓展生存空間，大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化。經(jīng)濟(jì)全球化的本質(zhì)是資本的全球化，而金融全球化則是資本全球化的樞紐和杠桿。法國學(xué)者比埃爾·勒·馬森指出：“金融全球化不過是為醫(yī)治利潤率下降而使用的鎮(zhèn)痛劑”。②另一位法國學(xué)者、《金融全球化》一書的作者弗朗索瓦·沙奈則闡明了金融全球化與資本主義基本矛盾的關(guān)系，他認(rèn)為：“脫離調(diào)節(jié)學(xué)派所說的‘福特主義調(diào)節(jié)方式的危機(jī)’以及者所描述的世界資本主義生產(chǎn)方式的經(jīng)典矛盾（這一矛盾從1950年到1974年衰退以前被長期抑制）在特定歷史條件下的重新出現(xiàn)，就不能理解金融全球化這一現(xiàn)象。逐漸積累起來的大量資本作為借貸資本力圖以金融的方式增殖，也只能從投資于生產(chǎn)的資本日益增長的增殖困難中得到解釋。”③資本的過剩積累促使大量資本從生產(chǎn)領(lǐng)域流入金融領(lǐng)域，成為推動(dòng)金融全球化的強(qiáng)大動(dòng)力。由此可見，金融全球化不是憑空產(chǎn)生的，它是資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，是生產(chǎn)和資本社會(huì)化發(fā)展的產(chǎn)物。它優(yōu)化了資本資源的配置，促進(jìn)了資本主義經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，即西方學(xué)者所說的，從福特主義的增長方式向金融資產(chǎn)的增長方式的轉(zhuǎn)變。它緩和了資本主義生產(chǎn)的矛盾和危機(jī)，擴(kuò)大了資本主義的生存空間。在金融全球化發(fā)展時(shí)期，美國保持了長達(dá)10年之久的經(jīng)濟(jì)增長，其股市盈利率創(chuàng)下歷史最高水平。1989—1995年，道－瓊斯工業(yè)股票指數(shù)從2508.9點(diǎn)上升到5117.1點(diǎn)。1997年又飚升到7908.3點(diǎn)，1999年3月25日突破1萬點(diǎn)大關(guān)，達(dá)到10006.8點(diǎn)。1990—1997年，扣除通貨膨脹因素，股市投資回報(bào)率為13.1％。某些基金，例如對沖基金的資金回報(bào)率竟高達(dá)30％。其他主要資本主義國家經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了不同程度的繁榮④。
三、金融全球化對發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家關(guān)系的影響
在金融全球化中，以美國為首的發(fā)達(dá)資本主義國家占主導(dǎo)地位。它們是金融全球化的始作俑者，也是金融全球化的最大受益者。它們在金融全球化中發(fā)揮了推動(dòng)、引導(dǎo)和控制的作用。這種主導(dǎo)作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融業(yè)優(yōu)勢。在信息革命的推動(dòng)下，發(fā)達(dá)國家不斷推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，在主要發(fā)達(dá)國家，第三產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重均達(dá)到75％以上。信息業(yè)和包括金融業(yè)在內(nèi)的服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速，目前金融業(yè)已成為美國最大的產(chǎn)業(yè)，80％以上的國民生產(chǎn)總值均來源于以金融投資為主的服務(wù)貿(mào)易。近20年來，發(fā)達(dá)國家金融業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)也作了調(diào)整，非銀行金融機(jī)構(gòu)和直接金融所占比重加大，融資效率提高，交易成本降低，金融資本的社會(huì)資本基礎(chǔ)擴(kuò)大，加快了金融資本的積聚和集中。投資公司、養(yǎng)老基金、互助基金、保險(xiǎn)基金等共同基金成為英美等發(fā)達(dá)國家最重要的非銀行金融機(jī)構(gòu).
在技術(shù)方面，發(fā)達(dá)國家金融業(yè)占絕對優(yōu)勢。金融產(chǎn)品是特殊的信息產(chǎn)品，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，發(fā)達(dá)國家金融創(chuàng)新層出不窮，新的金融衍生產(chǎn)品不斷推出。此外發(fā)達(dá)國家的金融市場都有比較完善的金融法規(guī)、嚴(yán)密的避險(xiǎn)機(jī)制和監(jiān)管體系。
（二）發(fā)達(dá)國家政府直接參與推進(jìn)金融全球化。發(fā)達(dá)國家政府除了實(shí)行特別有利于金融資本發(fā)展的貨幣金融政策以外，還通過發(fā)展公共信用和國際信用，直接參與支持金融資本的活動(dòng)。例如,經(jīng)合組織國家政府把國民生產(chǎn)總值相當(dāng)可觀的部分，即預(yù)算開支的20％或國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%—5％，轉(zhuǎn)移到持有國債的金融資本所有者手中，從而使金融資本成為永久性實(shí)際正利率的受益者。據(jù)國際貨幣基金組織提供的資料，僅美國國債就占了經(jīng)合組織國家國債總和的39％。國債市場成為國際債券市場的支柱。這一市場掌握了世界金融市場30％的金融資產(chǎn)。這些資產(chǎn)不斷尋求穩(wěn)定的、流動(dòng)的收益，其流動(dòng)性是由二級市場來提供保證的，它們在二級市場中不斷進(jìn)行交易以實(shí)現(xiàn)增殖。這就是西方國家自20世紀(jì)80年代以來大幅度增發(fā)國債的原因。目前，除外匯市場外，國債市場已成為最大的金融市場。1980年，美國國債日交易量為140億美元，而1993年則達(dá)到1200億美元。1999年底美國國債累計(jì)發(fā)行余額5.77萬億美元⑦。
金融資本特點(diǎn)范文4
【關(guān)鍵詞】資本主義；核心；金融
中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-0278（2013）08-047-01
一、希法亭以金融資本為核心闡述資本主義發(fā)展新階段
希法亭在《金融資本》一書中開宗明義“本書試圖科學(xué)地闡明資本主義最新發(fā)展的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。也就是說，試圖將這些現(xiàn)象納入始于配第而至馬克思達(dá)到其最高形式的古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論體系之中。‘現(xiàn)代’資本主義的特點(diǎn)是集中過程，這些過程一方面表現(xiàn)為由于卡特爾和托拉斯的形成導(dǎo)致‘揚(yáng)棄自由競爭’，另一方面表現(xiàn)為銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本之間越來越密切的關(guān)系。我們后面講詳細(xì)說明，由于這種關(guān)系，資本便采取自己最高的和最抽象的表現(xiàn)形式，即金融資本形式”從這里我們看到，希法亭把壟斷取代自由競爭和金融資本的形成看作資本主義的新特征。他通過對信用、股份公司以及兩者相互關(guān)系的分析，得出了“銀行資本和產(chǎn)業(yè)資本日益結(jié)合”的結(jié)論，壟斷的出現(xiàn)則加速了這一過程，從而也使資本變成金融資本，成為整個(gè)資本主義的統(tǒng)治因素。
信用使得銀行與企業(yè)之間的關(guān)系日益密切。希法亭指出，隨著資本主義的進(jìn)一步發(fā)展，銀行由主要是支付中介向主要是將閑置貨幣轉(zhuǎn)化為貨幣資本的中介演變，信用則由流通信用想資本信用傾斜，以及在資本信用內(nèi)部，由流動(dòng)資本信用向固定資本信用傾斜。由此，它與企業(yè)的關(guān)系也越來越密切。當(dāng)銀行僅僅是信用中介時(shí)，他只關(guān)心企業(yè)的暫時(shí)狀況和支付能力，而當(dāng)銀行轉(zhuǎn)到為產(chǎn)業(yè)資本家提供生產(chǎn)資本時(shí)，它們之間“就由暫時(shí)的利害關(guān)系變?yōu)殚L遠(yuǎn)的利害關(guān)系；信用越大，特別是轉(zhuǎn)化為固定資本的比重越大，這種利害關(guān)系也就越大和越持久。”企業(yè)越來越依賴于銀行，銀行也為了自身的利益不得不順應(yīng)企業(yè)的要求。
金融資本特點(diǎn)范文5
一、概念闡述
按常規(guī)的經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，我們可以從基本經(jīng)濟(jì)概念人手分析。
所謂產(chǎn)業(yè)資本是指以物質(zhì)形態(tài)存在的資本，包括工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)等部門的生產(chǎn)資本和商品資本等。企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程就是其產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)用的過程，它的投向取決于盈利狀況、整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境及自身發(fā)展規(guī)劃等，前者是決定因素。而金融業(yè)資本存在于和生產(chǎn)部門相對應(yīng)的金融服務(wù)業(yè)，從會(huì)計(jì)學(xué)的角度既是金融機(jī)構(gòu)(如銀行、信托投資公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、投資基金、保險(xiǎn)公司等)的所有者權(quán)益，在性質(zhì)上體現(xiàn)為所有者對資產(chǎn)的剩余權(quán)益，在形式上包括貨幣資本、借貸資本及其它形式的虛擬資本。金融業(yè)資本聚合社會(huì)閑散資金，是金融服務(wù)業(yè)從事貨幣經(jīng)營，發(fā)揮其固有的中介調(diào)節(jié)功能的根本。
理論上產(chǎn)融結(jié)合特指在生產(chǎn)高度集中的基礎(chǔ)上，產(chǎn)業(yè)部門與金融部門通過股權(quán)參與以及由此產(chǎn)生的人事結(jié)合所形成的資本直接結(jié)合的關(guān)系，其表現(xiàn)形式包括信貸聯(lián)系和資產(chǎn)證券化(股票、債券、抵押貸款或?qū)嵨镔Y產(chǎn)的證券化)以及與此相聯(lián)系的人力資本結(jié)合、信息共享等，對產(chǎn)融結(jié)合的分析，自然讓我們聯(lián)系起經(jīng)典意義上的金融資本的概念，實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)學(xué)對產(chǎn)融結(jié)合的論述也集中體現(xiàn)在“金融資本理論”。現(xiàn)在看來，金融資本的出現(xiàn)是一個(gè)合乎規(guī)律的、自然的歷史過程，是商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。從歷史角度考察金融資本，它應(yīng)包括以下內(nèi)容：其一，金融資本是產(chǎn)業(yè)資本與金融業(yè)資本以集中、壟斷生產(chǎn)經(jīng)營為目的的資本融合或混合生長；其二，資本的融合主要通過信貸關(guān)系，股權(quán)參與、人事聯(lián)結(jié)、組織協(xié)調(diào)、信用結(jié)算或資倌咨詢、資本運(yùn)營等方式實(shí)現(xiàn)的；其三，資本的融合程度以兩者在競爭合作中能否獲得比較利益為限，與基本經(jīng)濟(jì)制度無關(guān)。
從上面的闡述我們可得出，產(chǎn)融結(jié)合和金融資本是兩個(gè)可以等同的概念。
若要嚴(yán)格區(qū)分起采，只是前者為動(dòng)態(tài)，后者為靜態(tài)，故可以描述為，產(chǎn)融結(jié)合是金融資本形成的過程。但是，金融資本不同于金融業(yè)資本，這是我們在分析此論題時(shí)必須先要明晰的概念。
二、需求供給分析
在產(chǎn)融結(jié)合的過程中，參與者主要是金融部門、產(chǎn)業(yè)部門和政府。產(chǎn)融結(jié)合對三者有不同的影響，從而形成各自對產(chǎn)融結(jié)合不同的需求動(dòng)因。
作為金融業(yè)最普遍和主要的組織形式，分析銀行對產(chǎn)融結(jié)合的需求有著代表性。銀行資本具有流動(dòng)性、安全性和盈利性的特點(diǎn)，而產(chǎn)融結(jié)合內(nèi)在地滿足資本“三性”要求，成為銀行在產(chǎn)融結(jié)合過程中的能動(dòng)力。對企業(yè)而言，現(xiàn)階段企業(yè)融資以間接方式為主，要解決資金短缺，企業(yè)需要與銀行進(jìn)行深層次的融合。從產(chǎn)融結(jié)合中，企業(yè)得到銀行穩(wěn)定和長期的資金支持和全方位服務(wù)。另一方面，相對于實(shí)業(yè)企業(yè)，我國金融機(jī)構(gòu)數(shù)量還是太少，金融資源具有稀缺性，增加了對產(chǎn)業(yè)資本的吸引力，企業(yè)通過與金融業(yè)滲透會(huì)為產(chǎn)業(yè)資本帶來豐厚的回報(bào)，而且滿足多元化經(jīng)營，分散風(fēng)險(xiǎn)的需要，對政府而言，產(chǎn)融結(jié)合在金融業(yè)和產(chǎn)業(yè)之間建立了良好的傳導(dǎo)機(jī)制，給政府以金融手段有效地調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供了便利條件，有利于推進(jìn)我國金融體制改革的深入，建立起符合我國國情的金融市場制度。另外，金融產(chǎn)業(yè)作為第三產(chǎn)業(yè)，處于大力發(fā)展的勢頭，因而產(chǎn)業(yè)資本(包括民營股份)參股、控股金融企業(yè)在一定程度上彌補(bǔ)了政府投入金融企業(yè)資本不足的“軟肋”。
上面的分析闡述了產(chǎn)融結(jié)合中的參與者對其具有明顯的需求動(dòng)因，從制度安排的角度，產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)現(xiàn)還需要有內(nèi)在因素和外部環(huán)境，也既是制度創(chuàng)新和市場條件。
制度創(chuàng)新是促進(jìn)我國產(chǎn)融結(jié)合的關(guān)鍵，在某種意義上說，產(chǎn)融結(jié)合在我國不是技術(shù)操作問題，而主要是產(chǎn)融結(jié)合的體制基礎(chǔ)問題。產(chǎn)融結(jié)合所要求的體制基礎(chǔ)是多方面的，因此進(jìn)行制度創(chuàng)新非常必要。在一個(gè)典型的市場經(jīng)濟(jì)里，占有資本的條件、產(chǎn)融結(jié)合的條件與方式都是在市場競爭機(jī)制作用下形成的，具有較高的透明度和約束力，要培育和發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合，必須提供完善的市場條件，包括健全和完善資本市場、提高金融市場的運(yùn)作效率、培育適當(dāng)?shù)膶I(yè)性市場中介等方面。 三、效益成本分析 經(jīng)濟(jì)學(xué)分析中，效益成本的比較常常用來決策某一方案，而應(yīng)用到本文，目的在于透析產(chǎn)融結(jié)合的利弊，進(jìn)而防范風(fēng)險(xiǎn)，將其朝著有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向加以規(guī)范。
1．效益
作為一種制度安排，產(chǎn)融結(jié)合所帶來最為明顯的效益就是降低交易成本。產(chǎn)融結(jié)合能使銀企之間的債權(quán)關(guān)系固定化、長期化，它們之間的資金交易就類似于某種內(nèi)部資金拆借。金融業(yè)資本和產(chǎn)業(yè)資本從外在信貸聯(lián)系走向內(nèi)在資本結(jié)合，建立起相對穩(wěn)定的交易關(guān)系，從而減少由于信息不對稱而導(dǎo)致的逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)行為，從全社會(huì)角度看，節(jié)約了交易費(fèi)用，降低了社會(huì)交易成本。同時(shí)，在一個(gè)有效率的制度結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)融結(jié)合能夠?qū)?jīng)濟(jì)增長起推動(dòng)作用，這主要是通過資本形成能力的提高來實(shí)現(xiàn)。首先，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合使越來越多的閑散資源進(jìn)入商品流通與生產(chǎn)過程，從而提高了整個(gè)社會(huì)的資本積累能力。其次，金融部門介入企業(yè)，借助于貨幣利率的顯示等途徑，使低效率的項(xiàng)目投資被淘汰，從而保證了投資的效率與生產(chǎn)能力。再次，有助于促進(jìn)儲(chǔ)蓄一投資的轉(zhuǎn)化，以形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力，推動(dòng)全社會(huì)價(jià)值的增值，使社會(huì)財(cái)富不斷累積，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長。
產(chǎn)融結(jié)合還能夠產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)。
2．成本
應(yīng)當(dāng)注意的是，產(chǎn)融結(jié)合固然對一國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有許多積極作用，但它卻是一把“雙刃劍”，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，也加大了一國經(jīng)濟(jì)金融的風(fēng)險(xiǎn)。
如果產(chǎn)業(yè)資本沒有增加，徒有金融資本的炒作增長，經(jīng)濟(jì)泡沫就會(huì)必然出現(xiàn)，而銀行與產(chǎn)業(yè)之間聯(lián)系更緊密，可能更容易傳播風(fēng)險(xiǎn)。尤其是現(xiàn)代社會(huì)中的產(chǎn)融結(jié)合行為也會(huì)由于外資并購的參與而涉及相關(guān)利益者增多，呈現(xiàn)出更為復(fù)雜的特征，更會(huì)使產(chǎn)融結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)加大。產(chǎn)融結(jié)合如果沒有合理的引導(dǎo)和監(jiān)控，還會(huì)形成“航空母艦”式財(cái)團(tuán)，帶來潛在的壟斷。壟斷通過種種排他性控制，會(huì)引致生產(chǎn)效率低下，資源不能得以有效配置，而且壟斷利潤的存在將造成杜會(huì)福利下降。
此外，產(chǎn)融結(jié)合中法人持股使經(jīng)濟(jì)主體之間的利益關(guān)系越來越密切，削弱了市場機(jī)制，特別是利率機(jī)制的調(diào)節(jié)作用，容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的非均衡。
四、結(jié)論
在上述分析的基礎(chǔ)上，我們可以得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：
第一，產(chǎn)融結(jié)合可以描述為金融資本形成的過程，二者是可以等同的，但金融資本不同于金融業(yè)資本，這是我們在分析時(shí)必須先要明晰的概念。
第二，產(chǎn)融結(jié)合是商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，降低社會(huì)交易成本；還能內(nèi)在地滿足銀行資本“三性”要求，并為企業(yè)提供資金支持和投資渠道，以及有利于推進(jìn)我國金融體制改革的深入，因此金融部門、產(chǎn)業(yè)部門和政府對產(chǎn)融結(jié)合都存在著不同程度的需求動(dòng)因。從這種意義上說，我們應(yīng)大力推進(jìn)和發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合。
金融資本特點(diǎn)范文6
【關(guān)鍵詞】國際資本；外部推動(dòng)；內(nèi)部拉動(dòng)
一、研究背景
國際資本流動(dòng)是指資本在國家與國家之間的轉(zhuǎn)移，包括流入與流出兩個(gè)方面，它反映了各國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、綜合競爭力、財(cái)政和貨幣政策、匯率變動(dòng)等各個(gè)方面的變化。隨著金融市場全球一體化、證券化、自由化和金融創(chuàng)新產(chǎn)品與技術(shù)革新的推進(jìn)，各國逐步放松對外匯市場和資本市場的管制，推動(dòng)了國際資本流動(dòng)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球生產(chǎn)總值和國際貿(mào)易增長的速度，表現(xiàn)出顯著的膨脹趨勢。
卡瓦爾多、加西亞(2007)研究了巴西資本管制情況，指出資本流入管制政策僅能在2—6個(gè)月的較短時(shí)間內(nèi)阻止資本流入。黃濟(jì)生、羅海波通過估算中國金融資本流出流入規(guī)模，指出經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民幣升值預(yù)期是影響資本流動(dòng)的重要因素，中國正經(jīng)歷著金融資本的雙向流動(dòng)，且隱性資本流動(dòng)占據(jù)主導(dǎo)地位。杜萌等通過梳理近200多年關(guān)于國際資本流動(dòng)的成因理論分類總結(jié)和闡述，得出金融衍生工具將會(huì)成為國際資本流動(dòng)的主要載體；國際資本流動(dòng)的參與者將發(fā)生較大變化。呂光明、徐曼通過2002年1月至2011年6月的中國月度數(shù)據(jù)構(gòu)建VAR模型，研究中國的短期國際資本流動(dòng)，指出中國短期國際資本流動(dòng)在較大程度上由其自身變化解釋，其中套匯因素的影響最大，套價(jià)因素的影響次之，套利因素的影響極弱。李偉采用加權(quán)最小二乘法對我國國際資本流動(dòng)與影響因素實(shí)證研究，指出國家開放程度是影響中國國際資本流動(dòng)最重要的因素，其次為國家政策和匯率狀況，中國國際資本流動(dòng)是綜合因素作用的結(jié)果。
二、國際資本流動(dòng)的影響因素
國際資本流動(dòng)的影響因素眾多，主要從外部“推動(dòng)”和內(nèi)部“拉動(dòng)”兩個(gè)方面展開探討。
（一）外部“推動(dòng)”
這里所指的外部因素大致可分為世界利率、世界產(chǎn)出和傳染效應(yīng)三種：首先，利率反映了在世界金融市場上的融資成本或所要求的最低投資報(bào)酬率，利率的變化可以通過擴(kuò)張或收縮全球信用供給，影響國際資本流動(dòng)。其次，世界產(chǎn)出狀況對國際資本流動(dòng)的影響表現(xiàn)為收入效應(yīng)和替代效應(yīng)兩個(gè)方面。對任何一個(gè)國家而言，世界產(chǎn)出增長引發(fā)的替代效用使得流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資本增加，收入效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致流向國際金融市場的資本數(shù)量增多。再次，傳染效應(yīng)是通過信號機(jī)制和流動(dòng)性機(jī)制以收入效應(yīng)、替代效應(yīng)或信號效應(yīng)的形式傳遞到其它市場，直接或間接地影響其它市場均衡價(jià)格的形成。在開放經(jīng)濟(jì)體系下，國際資本流動(dòng)傳染性直接表現(xiàn)為國際投資者的全球化資產(chǎn)組合動(dòng)態(tài)管理。
（二）內(nèi)部“拉動(dòng)”
本文所指的內(nèi)部“拉動(dòng)”主要研究基本經(jīng)濟(jì)、收益和交易成本三方面。基本經(jīng)濟(jì)因素是由多個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所構(gòu)成的一個(gè)指標(biāo)體系，反映了一國整體投資環(huán)境的安生性、收益性和流動(dòng)性。在不考慮證券市場對外開放的情形下，國內(nèi)利率水映了國內(nèi)資產(chǎn)的平均收益率，它對資本流入的效應(yīng)為正，但考慮到開放的證券市場對國內(nèi)利率的彈性為負(fù)。又由于利率對匯率的變化存在著重要影響，因此需將二者綜合考慮，用利率平價(jià)理論來探討二者的聯(lián)合作用。隨著世界各國產(chǎn)業(yè)格局的變化發(fā)展，國際資本流動(dòng)已脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面，完全以獲取最大利潤為動(dòng)機(jī)。此外，為了獲取最大利潤還可從降低成本方面考慮，從而交易成本理論應(yīng)運(yùn)而生。交易成本是對利潤的一種抵減，國內(nèi)外從事資本交易的成本不同對利潤影響也不同，從而會(huì)對資本流動(dòng)產(chǎn)生相應(yīng)的效應(yīng)。
三、國際資本流動(dòng)的發(fā)展、特點(diǎn)及對我國金融經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)
20世紀(jì)90年代以來，全球通貨膨脹率和國際金融市場利率均保持較低水平，促進(jìn)了國際資本流動(dòng)的穩(wěn)定增長。其中，在90年代初國際資本流動(dòng)的增長較為緩慢，1998年至2000年增長加速，2001年國際資本流動(dòng)突然回落，但在2002年略有恢復(fù)，隨后兩年內(nèi)則呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，2004年全球資本流動(dòng)規(guī)模高達(dá)39629億美元，是1994年國際資本流動(dòng)規(guī)模的4.59倍，無論從總量還是增長速度上都大大超過同期的國際直接投資。在過去20年，全球GDP年均增長速度為3.8%，國際貿(mào)易年均增長速度為7%，國際資本流動(dòng)年均增長速度則為14%，國際資本流動(dòng)的增長速度是國際貿(mào)易的兩倍，是世界經(jīng)濟(jì)的4倍。近年來國際金融市場游資充斥，熱錢交易量逐年上升，1997年亞洲金融風(fēng)暴主要由其所致。2007年美國次貸危機(jī)的悄然發(fā)生，到2008年國際金融危機(jī)的加速演變，再到2009年希臘債務(wù)危機(jī)的率先引爆，直至2011年歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的全面升級，未來兩三年，歐元區(qū)的穩(wěn)定和歐元的存續(xù)將受到重大挑戰(zhàn)，全球金融經(jīng)濟(jì)亦可能將再次面臨近幾十年罕見的經(jīng)濟(jì)大變局。
