前言：中文期刊網精心挑選了生物醫藥行業產業研究報告范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。

生物醫藥行業產業研究報告范文1

關鍵詞 醫藥產業 集群優勢 風險投資

中圖分類號：F125.4 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1533(2008)11-0499-03

目前全球醫藥產業蓬勃發展，醫藥高新技術領域競爭日趨白熱化。高新技術領域的競爭，首要的是創新和領先，研發是創新的基礎，增強自主創新研發新藥能力是醫藥行業發展的必由之路。綜觀世界制藥企業，實力雄厚的跨國企業每年的R & D費用節節升高，R & D投入至少要占上年銷售利潤總額的10%～15%才能保證持續創新原動力。對于規模相對較小的我國醫藥企業而言，資金缺乏在一定程度上成為導致創新能力薄弱的重要原因，我國絕大多數制藥企業用于研發的費用僅占銷售收入的1％左右，國外領先制藥行業巨頭的研發投入讓國內制藥商難以望其項背。由于各方面原因，資金短缺已經成為制約醫藥企業進一步發展壯大的“瓶頸”，很多醫藥企業陷入了“創新能力低－資金少－創新能力更低”的惡性循環，威脅到很多企業的生存。這就要求這些企業一方面要增強研發能力，另一方面要積極融資，打破資金短缺這一“瓶頸”。

1 醫藥行業中的風險投資現狀

1.1 傳統資本已不能滿足資金需求

根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力企業中的一種權益資本。從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。風險投資家的興趣在于處在開拓階段的企業的潛力，繼而注入風險資金推動其成長為成熟的企業。

目前我國醫藥研發除了自籌外，主要融資渠道是傳統資本。傳統資本主要包括部門和地方政府資金、銀行貸款和股票市場。就目前現狀來看，政府部門資金畢竟有限，主要流向是基礎研究和重點建設項目，而醫藥行業的高風險性和行業中眾多企業的不良運行狀況，使得從十分注重資金安全性的銀行取得可觀貸款難度日益加大，而作為較理想融資渠道的股票市場門檻較高，雖然二板市場的產生是對中小企業的巨大鼓舞，但是目前大多數醫藥企業尤其是生物醫藥企業在規模等方面的要求遠未達到上市要求。

1.2 風險資本在醫藥行業具有廣闊的遠景

風險投資對于醫藥產業的發展和壯大具有極其重要的意義。對于醫藥企業來說，在其成長階段的資金支持，不僅能讓一個好的項目從實驗室走出來變成商品，也使得許多有潛力的公司得以度過難關繼續生存和發展。風險資金的引入除了帶來資金外，還能夠參與到企業的運營中去。風險投資者不僅要對風險企業的日常經營進行監督管理，還要參與風險企業的經營戰略、組織結構調整等高層次重大問題的決策。同時監督企業研發過程，提高科研動力，以更好地彌補企業在企業管理和資本經營等方面的經驗不足。培育和引導企業快速成長；協助企業開拓市場、提高市場競爭能力以及在企業獲得成長后的上市支持［1］。風險資本在醫藥行業具有廣闊的遠景。1999年7月，全國風險投資公司不到100家，投資能力不足40億元，而僅僅兩年之后，風險投資公司就激增至近250家，資本規模達到了400多億元，且近幾年來一直保持高速增長的態勢?？梢灶A測：隨著風險資本的日益壯大，我國較完善的風險資本市場形成在即，我國的醫藥企業也將迎來再次高速發展。2005年北京博奧生物芯片有限公司與全球最大的生物芯片公司――美國昂飛簽訂原創性技術合作協議，吸收風險資金4 800萬美元；2006年上海安普生物科技有限公司獲得晨興科技500萬美元風險投資。上述兩項可算是近兩年在生物醫藥領域最大的風險投資［2］。中國創業投資市場研究報告顯示，2007年11月發生在醫藥健康領域的投資有5起，投資金額為4 200萬美元，投資規模居中國創投市場的首位，而排在第2名的IT行業，該月投資金額只有2 750萬美元［3］。

1.3 風險投資發展障礙

根據有關資料顯示，在我國已經轉化的科技成果中資金來源不太合理，自籌的約占60.9%，國家科技計劃貸款占33.3%，風險投資僅占5.8%（數據來源：國家統計局）。而導致該現象出現的主要因素是：1)法律法規的不完善，使風險投資的整個運作沒有足夠的制度保障。目前我國涉及風險投資的法律規定極為原則化，不具備可操作性，極難滿足現在風險投資行業迅速發展的需要。2)我國醫藥行業技術創新能力依然不足，使得國際風險投資企業非常謹慎。因此要增強風險投資業對醫藥領域的信心，技術創新能力的提高才是根本。

2 醫藥產業集群吸引風險投資的優勢

近年來，全國醫藥經濟區域集聚優勢明顯，2006年“長三角”、“環渤?！薄ⅰ爸槿恰苯洕鷧^占全國醫藥工業銷售收入和利潤分別為64.9％和66.2％。國內的醫藥產業集群如吉林通化醫藥城、上海張江“藥谷”、北京北大生物城、廣州國際生物島等，醫藥產業集群憑借其明顯的優勢，正在形成“燎原之勢”，其吸引風險投資方面也將有很大作為。

2.1 區域集中性

美國學者Florida和Smith的研究表明，風險資本是高流動性和高地方性的。一方面，投資流向最大機會和回報的區域；另一方面，風險資本通常在發達的金融中心和高技術產業中心得到快速發展。這種理論更符合集聚理論和區域專業化。因為風險資本要求在地理上集中，資本的流動性不僅通過自由市場進行，而且通過風險資本產業的網絡結構進行，這強烈地根植于具體區位。風險資本家依賴對距離敏感的個人聯系網絡來識別投資機會，完全信息是不存在的，風險資本家會盡量避免遙遠的位置。因為他們不可能經常地前往以監視其投資及其生產狀況。由此產生的投資模式展示強烈的區域偏向，更加強了現有工業的地理集中。因此風險資本會對醫藥產業集群內的企業顯示出投資偏好。

2.2 較低的創新風險

集群內的企業由于在地理位置上的大量集中，各個醫藥企業之間的往來比較密切，獲取信息的渠道廣，信息量大而且相對真實，這就使得集群內的企業以超低成本甚至零成本獲得行業最新、最先進的技術信息，能夠有效地減少企業創新的盲目性，降低企業技術創新的風險。醫藥產業集群內有許多實力雄厚的研發中心和制藥界的領頭羊，這些機構和企業引領著醫藥行業研發和技術創新的方向，有效地減少了集群內的中小企業研發的盲目性，降低了技術創新風險和由此帶來的巨大的資源浪費。

2.3 企業強勁的創新動力

創新動力是風險投資機構評價風險投資項目時十分看重的一個因素。集群內激烈的競爭為醫藥企業技術創新提供了動力。在產業集群相對狹窄的地理范圍內通常聚集著幾十家甚至上百家企業并進行著同類或相似產品的生產，集群內的競爭非常激烈。由于集群內的企業之間在資金、技術等方面的競爭優勢差異很小，從而迫使企業必須通過持續不斷創新來獲取競爭優勢。不管是走低成本路線還是走產品差異化路線，企業都必須通過技術創新來確立自己的獨特地位。因此，迫于生存壓力，集群內的企業與集群外的企業相比，更具有實施技術創新的動機。另外，在集群內，企業進行創新的可見度較高，創新者的領先效益和示范效應突出，率先進行技術創新的企業取得的超額壟斷利潤，無形中給其他的企業很大壓力和動力，從而推動所有企業重視技術升級和技術創新［4］。

2.4 良好的投資環境

以上海張江“藥谷”為例，針對浦東醫藥企業目前資金來源明顯不足的問題，政府一方面通過政府基金的自我造血機制為企業吸引更多的投資，制定多項優惠政策，積極引入風險投資機構，拓寬浦東的生物醫藥產業的資金來源，努力健全風險投資體系，尤其是對創業投資的引導。另外，園區的管理部門經常舉辦交流會和各種形式的論壇，免費為中小企業進行改制上市培育工程培訓，使企業深入了解IPO（initial public offerings，首次公開發行股票）過程，觸摸全球資本市場脈搏；各種俱樂部專為園區創業型企業和風險投資機構服務，定期舉辦形式多樣的投融資沙龍活動，建立相互交流與溝通的平臺，充分利用張江創業投資廣場聚集了國內外43家創業投資機構的優勢，與風險投資機構建立合作關系，聯系和協調項目的信息交流，打通園區高新技術創業企業的融資瓶頸。

2.5 相關的技術配套

制藥尤其是生物制藥與其它學科的交叉使其發展受到很大制約，不論是上下游技術的相對成熟還是其它行業技術的支持，都將對其技術及產品能否具備產業化前景產生重要影響。我國的醫藥行業研發力量本身就不強，產業化環節還沒理順，而生物醫藥的上游技術與國際的差距并不十分顯著，而下游技術的差距卻很大，這種不均衡性嚴重制約了產業化進程。因此，風險投資項目選擇需要考慮的重要因素就是相關技術的配套問題。相比于分散的醫藥企業，醫藥產業集群具有天然的優勢。集群包括了醫藥產業鏈的上下游企業，由于地理位置上的接近和彼此之間千絲萬縷的聯系，企業間信息和溝通相對顯得便捷，產業鏈上的某個環節進行了技術上的變革和創新，其它技術相關的企業會被迅速地影響到并做出反應。一個企業進行某項技術創新研究，也會帶動產業鏈相關企業的關注和技術跟蹤，相關技術的配套問題也比較容易解決。因此，醫藥產業集群在技術配套方面占有很大優勢。

3 醫藥產業集群風險投資發展建議及展望

如何更多、更好地引入風險投資？

1)對于國家的產權市場和投融資體系來說，一是要逐步構建和發展知識產權市場、股權交易市場和投融資市場的階梯式、多層次的資本市場，將技術、產品、資本市場有機地結合起來。二是應避免過多的政府行為，建立有利于創新的市場環境。政府的作用應該主要作為一個市場管理者而非創新過程中的資金提供者，政府應健全各種法規，制定合理的稅收政策并對醫藥流通市場進行整頓［5］。

2)對集群管理部門來說，一是完善針對集群內企業的金融中介服務體系，建立專門服務于企業的投資決策、咨詢服務機構，建立企業與風險投資機構之間有效溝通的紐帶，規避不必要的風險和損失。二是建立企業創新激勵機制，加大資金、人力、基礎設施扶持，大力倡導企業家的創新精神，同時建立高效的風險資本運作機制，合理引導資金流向，促進科技成果產業化。

3)對于醫藥企業來說，一是加大技術創新投入，形成具有獨創性和高成長性的項目，并對項目的技術可行性、經濟性進行必要論證，因為這是吸引風險投資的關鍵。二是進行管理創新和制度創新，提升管理水平，強化管理團隊，明晰產權，完善財務管理制度，使企業運作更高效、更規范、更透明。三是提高企業和企業家自身的素質，增強團隊的穩定性，為獲得風險投資等融資渠道的資金減少障礙。

風險資本在國外醫藥企業的發展中起到了不可替代的作用，企業在成長初期依靠風險資本壯大，成熟后增加普通權益性資本，循序漸進。雖然現在金融市場低迷，全球經濟不景氣，但是醫藥的需求是剛性需求，彈性不是很大，這就是醫藥產業被稱為永遠的朝陽產業的原因。根據歷史的數據，醫藥行業在經濟不景氣的時代同樣會保持一定速度的增長。資金會尋找防御板塊作為其避風港，醫藥行業自然能充當這樣的角色。所以應該抓住時機，充分發揮我國的醫藥產業集群的內在優勢，積極吸引風險資本的加入，增強研發和創新實力。

可喜的是，政府和企業都在為此努力。張江醫藥產業集群積極為集群內的企業創造良好的融資環境，利用稅收優惠政策，鼓勵各類風險投資機構對集群內企業的投資。據悉，張江集團正在探索和上海聯合產權交易所合作，醞釀建立張江自己的三板市場，這對于集群內的企業而言無疑是極大的利好。我們有理由相信，風險投資將在醫藥領域里有大作為，會讓醫藥產業獲得更多的資金支持，研發出更多更好的新藥。

參考文獻

1 何靜，趙麗莎.風險投資促進醫藥產業自主研發［J］.醫藥世界，2006，(7):45-46.

2 張仕元.2006年生物醫藥產業投資分析［J］.高科技與產業，2007，(12):35-36.

3 丁琳.資本密集涌入醫藥業［J］.IT經理世界，2008，(1): 39-41.

4 曹陽，盧春麗.論醫藥產業集群的技術創新優勢［J］.上海醫藥，2008，29(9):392-394.

生物醫藥行業產業研究報告范文2

關鍵詞： PPP模式；醫院融資；風險管理

中圖分類號：R197.3 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）09-0-02

醫院融資主要是指醫院根據自身發展現狀以及對未來經營的預期，在采取科學決策的引導下，通過各種途徑來籌集醫院自身發展需要的資金的一種融資行為。2005年，《中國醫療衛生體制改革》課題組研究報告得出了一個結論：中國醫院改革基本不成功，吳明江指出中國公立醫院的資金10%來自國家，90%來自醫院自籌。醫院自籌資金主要是來源于對患者收取的各種費用上，以及其他途徑獲得的資金（如融資租賃等）。陳竺指出要繼續實行醫療改革方案，確保醫保資金作為縣級醫院的主要資金來源，但是，這點并不能完全滿足醫院服務發展的需要。因而，醫院迫切需要創新融資方式，來滿足自身發展的要求。

一、醫院收入及途徑分析

1.醫院收入現狀分析

醫院資金主要用于醫療設備的更新、人力成本以及基建等項目上，其中，醫療器械的更新占醫院資金支出的51.19%以上?，F階段醫院的融資途徑主要包括三個方面：一是國家財政撥付；二是醫院藥價收入；三是醫療服務收入。國家十分重視醫療衛生的投入，其中，財政的醫療衛生投入占財政總支出的比例，由2008年的4.57%上升到2011年的5.35%，上升了0.78%，年均增長速度為0.2%；從絕對值來看，從2008年是的2987億元，上升到2011的5364億元。而從醫院自身的收入來看，主要是藥價差收入以及服務收入，同時，還包括融資收入。據美迪醫訊數據顯示，2010年至2011年間醫療服務行業出現了相當規模的行業重組活動，資金額度達到0.69億元；該行業可獲得的資金總額為4.75億元，平均單項投資達到0.14億元，基本上與生物醫藥行業的單項投資額相等。

2.醫院融資途徑對比分析

現階段，醫院的融資途徑主要包括兩個大的方面：一是內部融資，二是外部融資，二者融資特點及風險如下：

（1）內部融資

內部融資的資金來源主要包括累積盈利性資金、藥品差價以及醫療服務收入等。以往，醫院主要是以公立醫院為主，公立醫院的人力資本以及發展資金主要是靠地方和中央財政，以及醫院自身的發展業績來決定，從上文分析中，我們看出，雖然國家財政加大了對醫院的撥付，但是，比例有限且有下降的趨向；同時，隨著國家對居民社會福利性的要求提升，使得醫藥差價等途徑得到一定程度上的抑制，醫療服務價格的下降，醫院的經營成本不斷上升，經營性收入減少。如果醫院采取內部融資的方式，那么風險是存在的。隨著醫院盈利性收入的減少，如果醫院依靠內部融資，那么將會使得醫院的收入以及服務水平進一步下降。導致醫院職工薪酬結構的改變，提高人員的流動性。因此，在考慮內部融資的時候，醫院必須深刻權衡增加事業結余與集體留購資金的平衡點，以免影響醫院的正常運行。

（2）外部融資

外部融資主要是通過金融機構的中介作用來實現，主要途徑包括：（銀行貸款（混合貸款、項目貸款以及過橋貸款等）、項目融資（政府支持下的企業運行模式）、租賃融資、債券融資以及信托投資與產業基金融資、證券市場融資等方式）?；卺t院的信用及發展前景，通過財務杠桿，外部融資可以最大化醫院資金的來源，極大滿足醫院經營發展的需要。但是，基于金融市場的融資行為，也面臨一定的市場風險。與權益性融資相比，債務融資主要是以醫院的債務票據為依據，且作為信用憑證，醫院以票據或者固定資產作為抵押，可以及時獲得發展所需的資金。而證券融資等融資方式，由于證券市場的不穩定性，以及道德風險及逆向選擇的存在，在決策失誤的情況下，容易導致醫院陷入資金陷阱中，不利于醫院正常經營。

二、PPP模式內涵及特點

公私合作伙伴關系（Public Private Partnerships，PPP）是當前國際上流行的應用于準公共服務及公共服務部門發展需要的一種融資方式。對此融資方式的定義，不同學者給出了不同的看法。聯合國發展計劃項目組（1998）認為PPP模式非盈利性企業、政府以及盈利性企業基于某種合作關系而建立的一種融資形式，參與方共同承擔和轉移項目的風險。依據學者的定義，我們認為PPP模式是政府、企業以及非盈利機構共同參與某項項目的合作，通過三方的合作，解決資金的缺失問題，并有效地管理資金融通過程中發展的各項風險，真正實現多贏的一種融資方式，其融資流程結構如圖一所示。

圖一 PPP模式運行圖