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平臺(tái)公司融資管理范文1

關(guān)鍵詞：市縣級(jí)；融資平臺(tái)公司；經(jīng)營(yíng)管理

中圖分類號(hào)：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）18011101

1 存在的問(wèn)題和困難

1.1 地方政府性債務(wù)管理不夠規(guī)范

（1）政府性債務(wù)管理制度尚不健全。尚未出臺(tái)綜合性的政府性債務(wù)管理制度、政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度、償債準(zhǔn)備金制度等；尚未明確債務(wù)歸口管理部門，政府性債務(wù)舉借仍由相關(guān)部門和單位自主確定，多頭管理，對(duì)新增債務(wù)未進(jìn)行有效控制和審批，債務(wù)規(guī)模缺乏有效控制，債務(wù)資金使用未得到有效監(jiān)督管理。部分地方政府部門和機(jī)構(gòu)以及全額撥款事業(yè)單位違規(guī)出具承諾函、寬慰函，違規(guī)以財(cái)政性收入、行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)或其他方式提供直接或間接擔(dān)保。違規(guī)集資形成的債務(wù)時(shí)有發(fā)生。

（2）平臺(tái)公司經(jīng)營(yíng)不規(guī)范。一是未嚴(yán)格按照國(guó)務(wù)院19號(hào)文件對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范。二是部分融資平臺(tái)公司管理不規(guī)范。三是大部分都存在著工程超概算的問(wèn)題，導(dǎo)致大部分工程拖欠工程款，形成政府性債務(wù)。

1.2 債務(wù)總額大，債務(wù)償還包袱沉重

市級(jí)城司作為融資平臺(tái)，承擔(dān)著全市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目融資工作，自成立以來(lái)主要工作是市本級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和作為政府融資平臺(tái)支持縣（區(qū)）域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并無(wú)經(jīng)營(yíng)收入，無(wú)力支付貸款本息。但為維護(hù)政府信用和城司在資本市場(chǎng)的信用等級(jí)，確保市級(jí)開發(fā)性金融合作工作正常進(jìn)行，以貸還貸和以貸還息總量大，矛盾后移。加之多數(shù)在建項(xiàng)目超預(yù)算及建設(shè)資金來(lái)源不足，造成項(xiàng)目資金缺口較大。在行業(yè)上主要表現(xiàn)為市政建設(shè)、交通運(yùn)輸行業(yè)。

1.3 融資成本增大，增加了償債壓力

通過(guò)融資租賃、回購(gòu)（BT）、墊資施工、延期付款和集資等方式形成的政府性債務(wù)規(guī)模大、融資成本較高，增加了償債壓力。

這些融資方式隱蔽性強(qiáng)，不易監(jiān)管，且融資成本普遍高于同期銀行貸款利率。如回購(gòu)資金空掛問(wèn)題，城司在發(fā)行企業(yè)債券時(shí)，為滿足債券發(fā)行對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)指標(biāo)中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的要求，與市政府簽訂了BT回購(gòu)協(xié)議。協(xié)議簽訂后，由于財(cái)政資金無(wú)法到位，城司形成巨額“長(zhǎng)期應(yīng)收款”掛賬，以此又帶來(lái)了資金空掛問(wèn)題。

1.4 資本結(jié)構(gòu)不合理、公司治理結(jié)構(gòu)薄弱

在資本結(jié)構(gòu)中，特別是在以非貨幣資產(chǎn)出資存在問(wèn)題較多，作為出資的相關(guān)實(shí)物及土地使用權(quán)大部分均未辦理財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)，而且還存在政府機(jī)關(guān)辦公設(shè)施等一些不能作為出資的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。

在公司治理結(jié)構(gòu)方面，一方面，政府職能與國(guó)有資產(chǎn)出資人職能未能完全分開、企業(yè)依法獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)的權(quán)利受限；另一方面，縣級(jí)融資平臺(tái)公司基本未有完善的公司組織結(jié)構(gòu)，未能合理設(shè)置公司戰(zhàn)略、薪酬與考核、內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)部職能機(jī)構(gòu)。

1.5 良性償債機(jī)制尚未形成

目前，債務(wù)資金投向主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等公益性行業(yè)，公益性項(xiàng)目投資缺乏“造血功能”，償債資金來(lái)源單一。加之土地收益遲遲難以兌現(xiàn)，導(dǎo)致償債資金缺乏保障，增大了到期清償債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，沒(méi)有建立償債準(zhǔn)備金制度，以自身盈利來(lái)償債的良性工作機(jī)制還在探索階段。

究其原因：一是資產(chǎn)質(zhì)量不高，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。城司資產(chǎn)規(guī)模雖大，但多為公益性資產(chǎn)，缺乏經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。二是融資渠道單一。依賴于銀行中長(zhǎng)期貸款等負(fù)債方式，利用資本市場(chǎng)直接融資比例過(guò)低，缺乏持續(xù)融資的順暢通道。三是缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)模式。城司僅僅承擔(dān)了以投資項(xiàng)目為中心的融資及建設(shè)的全部職能，完全按照政府要求實(shí)施項(xiàng)目。因沒(méi)有賦予經(jīng)營(yíng)性資源，而缺乏經(jīng)營(yíng)動(dòng)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作模式。在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，缺乏自身造血功能和產(chǎn)出效益。

2 審計(jì)建議

2.1 加強(qiáng)政府性債務(wù)管理，提高政府性債務(wù)管理水平

要進(jìn)一步樹立政府性債務(wù)的償債意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立健全政府債務(wù)管理長(zhǎng)效機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)政府性債務(wù)的管理，提高對(duì)政府性債務(wù)的管理水平，實(shí)現(xiàn)舉借和發(fā)展的良性循環(huán)。一是要根據(jù)自己實(shí)際情況，建立科學(xué)合理的政府債務(wù)管理指標(biāo)體系，明確財(cái)政部門在政府性債務(wù)管理中的主體地位，對(duì)所有債務(wù)實(shí)施全程監(jiān)督，對(duì)政府性債務(wù)的總量、期限及結(jié)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)真研究分析，建立有效的控制措施。二是加強(qiáng)對(duì)政府性債務(wù)舉借和融資市場(chǎng)的研究和監(jiān)控，有效的防止債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是政府性債務(wù)的融資和償債資金納入預(yù)算管理，保證財(cái)政預(yù)算管理的真實(shí)性、完整性，有效防范和化解政府性債務(wù)產(chǎn)生的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 加強(qiáng)和完善政府性債務(wù)決策機(jī)制、監(jiān)控預(yù)警機(jī)制

加強(qiáng)和完善政府性債務(wù)的決策機(jī)制。應(yīng)建立統(tǒng)一的政府債務(wù)管理專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)政府性債務(wù)監(jiān)督與管理，理順政府性債務(wù)管理體制和決策機(jī)制。要定期對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行檢查監(jiān)督，規(guī)范政府性債務(wù)的舉借、使用審批程序，嚴(yán)禁違反相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格控制基層單位舉借債務(wù)，按照誰(shuí)決策，誰(shuí)負(fù)責(zé)，誰(shuí)受益，誰(shuí)償還的原則，防止新增不良債務(wù)。

2.3 加強(qiáng)對(duì)政府性債務(wù)的監(jiān)督檢查

政府應(yīng)建立領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)制，嚴(yán)格考核，把政府債務(wù)管理工作作為日常重要工作來(lái)抓，積極采取可行措施，防范和化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政和項(xiàng)目主管部門要切實(shí)發(fā)揮職能作用，對(duì)地方政府性債務(wù)進(jìn)行定期統(tǒng)計(jì)和動(dòng)態(tài)監(jiān)控，加強(qiáng)對(duì)政府性債務(wù)的事前、事中和事后監(jiān)督，對(duì)資金和項(xiàng)目實(shí)行全程控制，禁止政府各部門單位直接舉借政府性債務(wù)。加強(qiáng)項(xiàng)目管理，嚴(yán)格遵守基本建設(shè)程序，遵守投標(biāo)制度，加強(qiáng)竣工決算審計(jì)。計(jì)劃、財(cái)政、審計(jì)及監(jiān)督檢查部門應(yīng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作，嚴(yán)格項(xiàng)目的審批，加大對(duì)資金撥付使用的監(jiān)督、檢查力度，對(duì)違反財(cái)經(jīng)法規(guī)、浪費(fèi)國(guó)家資財(cái)?shù)男袨閺膰?yán)懲處，確保專款專用。進(jìn)一步深化經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)，把領(lǐng)導(dǎo)干部在任職期間的舉債、償債情況納入審計(jì)評(píng)價(jià)范圍，堅(jiān)決杜絕影響縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的行為及盲目舉債造成不必要的損失浪費(fèi)問(wèn)題。

平臺(tái)公司融資管理范文2

（一）地區(qū)政府投融資平臺(tái)的含義

地方政府投融資平臺(tái)是指地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過(guò)財(cái)政撥款、土地注入、設(shè)立股權(quán)等形式進(jìn)行融資，所成立獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其運(yùn)營(yíng)目的是為了充分發(fā)揮政府投資項(xiàng)目融資功能。地區(qū)政府投融資平臺(tái)的種類很多其中包括建設(shè)開發(fā)公司、城建投資公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司等許多不同類型的公司。雖然地方政府投融資平臺(tái)公司的類型很多，但是資金融入后的重點(diǎn)都是進(jìn)行市政建設(shè)、公用事業(yè)等項(xiàng)目。

（二）地區(qū)政府投融資平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)

一是獨(dú)立性。我國(guó)政府在相關(guān)規(guī)章制度中都已經(jīng)明確指出地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司成立必須具備一般獨(dú)立法人的資格。由于政府投融資平臺(tái)所代表的利益主體是地方政府，與一般企業(yè)法人相比所代表的利益主體有著本質(zhì)上的區(qū)別，平臺(tái)的獨(dú)立性在很大程度上能夠促進(jìn)政府所出臺(tái)的政策順利實(shí)施。

二是一貫性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)在日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中在資金的使用范圍上與商業(yè)銀行信貸有著一定的區(qū)別，其并不對(duì)資金使用范圍進(jìn)行限制，也不會(huì)存在利率低的情況。而是根據(jù)資金來(lái)源情況謹(jǐn)遵一貫性原則，進(jìn)行資金使用性質(zhì)的確定對(duì)有償資金有償使用，對(duì)無(wú)償資金無(wú)償使用。

三是公益性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)與其他房地產(chǎn)企業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別，一般房地產(chǎn)企業(yè)都是以實(shí)現(xiàn)自身效益最大化為經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)，而地區(qū)政府投融資平臺(tái)則是以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展為經(jīng)營(yíng)目的，屬于政府行為，具有一定的公益性。

四是服務(wù)性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司是在政府的大力扶持下所建立起來(lái)的，地區(qū)政府投融資平臺(tái)的計(jì)劃與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，與財(cái)政預(yù)算和商業(yè)銀行一樣被視為是地區(qū)資金的重要來(lái)源，地區(qū)政府融資平臺(tái)的順利發(fā)展在一定程度上能夠促進(jìn)我國(guó)財(cái)政政策順利實(shí)施，推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展。

二、我國(guó)某市政府投融資平臺(tái)資金活動(dòng)情況

隨著各個(gè)地區(qū)投融資平臺(tái)的不斷發(fā)展，一些地區(qū)出現(xiàn)了投融資平臺(tái)經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范的現(xiàn)象。對(duì)此，中央政府出臺(tái)了一系列規(guī)定以加強(qiáng)對(duì)地方政府投融資平臺(tái)公司管理。為了能夠更好地規(guī)范投融資平臺(tái)公司管理、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，本文對(duì)我國(guó)某市15個(gè)區(qū)、縣（市）融資平臺(tái)公司進(jìn)行了專題調(diào)研，以全面反映該市區(qū)、縣（市）國(guó)有投融資平臺(tái)公司的現(xiàn)狀。截止2011年底，該市15個(gè)區(qū)、縣（市）共有政府投融資平臺(tái)公司61家。總資產(chǎn)金額高達(dá)1495.6億元，總負(fù)債為848.6億元。籌資總額為465.4億元，銀行貸款占籌資總額的89.2%，共計(jì)415.2億元，債券占籌資總額的8.8%，共計(jì)41.1億元。本節(jié)從利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、擔(dān)保、籌資幾個(gè)方面進(jìn)行討論。

一是利潤(rùn)情況。該市這61家公司中利潤(rùn)總額達(dá)5億元的占公司總數(shù)的4.9%。1―5億的占公司總數(shù)的9.8%；1000萬(wàn)―1億元占平臺(tái)公司總數(shù)的14.8%；利潤(rùn)0―1000萬(wàn)元占公司總數(shù)的34.5%；0元以下的公司占總數(shù)的36%。由此可見，該市政府投融資平臺(tái)公司運(yùn)營(yíng)情況總體上良好，盈利企業(yè)達(dá)到了半數(shù)以上。而且公司利潤(rùn)金額非常可觀，妥善經(jīng)營(yíng)在很大程度上會(huì)拉動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

二是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況。該市這61家公司中，年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到10億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的4.9%；5億元―10億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的1.7%；1億元―5億元占平臺(tái)公司總數(shù)的9.8%；5000萬(wàn)元―1億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的11.5%；0元―5000萬(wàn)元的占平臺(tái)公司總數(shù)的63.9%；無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占平臺(tái)公司總數(shù)的8.2%。由此可見，該市政府投融資平臺(tái)總體收入情況良好，間接地反映出該地區(qū)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展穩(wěn)定。

三是融資情況。截止至2011年底，該市61家政府投融資平臺(tái)公司融資總額高達(dá)4653682萬(wàn)元，融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財(cái)產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款總額為4179872萬(wàn)元，占籌資總額的90%；發(fā)行債券為356800萬(wàn)元，占籌資總額的8%；銀信政理財(cái)產(chǎn)品62300萬(wàn)元，占融資總額的1%；其它占籌資總額的1%。由此可見，該市政府投融資平臺(tái)公司資金最重要來(lái)源為銀行貸款。同時(shí)以上數(shù)據(jù)也反映出了一個(gè)重要問(wèn)題，那就是資金來(lái)源較為單一，這樣一來(lái)公司就存在著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦銀行資金鏈斷裂公司日常運(yùn)營(yíng)就會(huì)受阻。

四是擔(dān)保情況。該市61家投融資平臺(tái)公司提供擔(dān)保總金額為3612479萬(wàn)元，其中以財(cái)政收入擔(dān)保占擔(dān)保總額的4%，約160000萬(wàn)元，保證擔(dān)保占擔(dān)保總額的75%，約為2694979萬(wàn)；土地質(zhì)押擔(dān)保占擔(dān)保總額的14%，約為513400萬(wàn)元；其它擔(dān)保占擔(dān)保總額的7%，約為244100萬(wàn)元。從以上數(shù)據(jù)中可以看出公司的主要擔(dān)保形式為保證擔(dān)保。由于保證擔(dān)保主要是通過(guò)保證人與貸款人約定的形式進(jìn)行擔(dān)保的，當(dāng)借款人違約或無(wú)力歸還貸款時(shí)保證人承擔(dān)責(zé)任。這就存在著一個(gè)問(wèn)題一旦投融資平臺(tái)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，責(zé)任就會(huì)落到當(dāng)?shù)卣念^上，直接會(huì)造成政府財(cái)政壓力加大的情況發(fā)生。

三、我國(guó)該市政府投融資平臺(tái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)

以該市綜保公司為例，該公司自2008年成立以來(lái)累計(jì)完成投資財(cái)務(wù)發(fā)生額291605.94萬(wàn)元，按工程項(xiàng)目分，列表如表1：

從表1中可以看出該市綜保公司的資金主要是應(yīng)用于包括道橋建設(shè)、廣場(chǎng)建設(shè)、公園、景點(diǎn)、游樂(lè)場(chǎng)建設(shè)等豐富人民生活的公共基礎(chǔ)設(shè)施，舊城區(qū)改造、新城區(qū)開發(fā)、城市水電熱氣供應(yīng)等公共事業(yè)等方面。雖然公司諸如安置房工程等經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目可以通過(guò)項(xiàng)目投產(chǎn)后自身經(jīng)營(yíng)運(yùn)行所產(chǎn)生的現(xiàn)金流形成“自償性”，但是這一部分資金并不足以滿足公司運(yùn)營(yíng)需要。而所占比重較大的公益性項(xiàng)目完全沒(méi)有直接收入，政府只能利用其它籌資手段償還借款，使得公司運(yùn)營(yíng)壓力增大。同時(shí)，我國(guó)政府還沒(méi)有出臺(tái)有關(guān)于政府投資內(nèi)容以及資金運(yùn)作的相關(guān)規(guī)定，也沒(méi)用建立一個(gè)透明而公允的投資資金運(yùn)營(yíng)披露平臺(tái)，這樣一來(lái)資金流向就存在著很多漏洞，導(dǎo)致一些不法分子為了一己之利徇私舞弊，最終造成國(guó)有資產(chǎn)流失現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn)

該市政府投融資平臺(tái)公司融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財(cái)產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款是最主要的融資方式，而債券發(fā)行也成為了銀行貸款之后的主要融資方式之一。本節(jié)從銀行貸款和債券發(fā)行兩方面進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)的討論。

一是銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)。以該市綜保公司為例，從公司2013年資產(chǎn)負(fù)債表（表2）中可以了解到，截止至2013年年末，公司負(fù)責(zé)合計(jì)2241725769.18元，較年初有所增長(zhǎng)，主要是長(zhǎng)期借款的增多直接導(dǎo)致負(fù)債的增加。長(zhǎng)期借款中大部分都是銀行貸款，銀行貸款增多在一定程度上不利于公司資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因?yàn)殡S著銀行貸款管理機(jī)制的日益完善以及國(guó)家出臺(tái)一系列政策對(duì)平臺(tái)項(xiàng)目的限制，在一定程度上加大了地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司獲得貸款資金的難度。同時(shí)，一些平臺(tái)項(xiàng)目還款期的迫近也會(huì)造成地方政府投融資平臺(tái)融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下兩點(diǎn)：首先，政府和平臺(tái)公司的委托-關(guān)系所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。投融資平臺(tái)公司可以被視為是政府的經(jīng)理人，資金投入項(xiàng)目的實(shí)際受益方為政府而不是平臺(tái)公司，而政府還沒(méi)有建立健全平臺(tái)績(jī)效考核體系，這樣一來(lái)就會(huì)出現(xiàn)一些不法分子徇私舞弊濫用銀行貸款致使平臺(tái)公司資金外流；其次，信息差異性風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)公司在向銀行申請(qǐng)貸款過(guò)程中，銀行對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)與平臺(tái)公司的實(shí)際還款能力關(guān)系不大，更多的時(shí)候與當(dāng)?shù)卣呢?cái)政實(shí)力關(guān)系密切。很多地區(qū)商業(yè)銀行在對(duì)貸款評(píng)估過(guò)程中無(wú)論是在能力上還是在信息上都不占優(yōu)勢(shì)無(wú)法監(jiān)控政府投融資平臺(tái)跨銀行的資金流向，使得銀行在對(duì)其進(jìn)行貸款時(shí)金額數(shù)具有一定局限性，難以彌補(bǔ)公司資金缺口從而引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二是發(fā)行債券融資風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行融資方面，該市投融資平臺(tái)公司嚴(yán)格按照國(guó)家規(guī)定公開發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)及短期融資券，以籌集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益性項(xiàng)目資金。但是從目前該市財(cái)政支出與收入總體情況來(lái)看，二者之間的缺口正逐年增大，而地方政府有權(quán)同時(shí)設(shè)立一個(gè)或者多個(gè)投融資平臺(tái)，在地方政府投融資平臺(tái)存續(xù)期內(nèi)，該市地方政府很有可能會(huì)改變對(duì)平臺(tái)公司的信用偏好，一旦出現(xiàn)投融資平臺(tái)債券到期時(shí)無(wú)法還本付息的情況，政府不會(huì)對(duì)城投融資平臺(tái)債券本息清償付法律責(zé)任，這樣就會(huì)引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、對(duì)于該市政府融資平臺(tái)資金運(yùn)用的一些完善措施

（一）實(shí)現(xiàn)融資方式多樣化

單一的融資方式容易加大公司對(duì)商業(yè)貸款和財(cái)政撥款的依賴性，不利于地方政府投融資平臺(tái)的順利發(fā)展，所以該市政府融資平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)積極探索融資渠道進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)融資方式多樣化。首先，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)加大對(duì)發(fā)行債券的重視程度，不僅要重視與國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人的合作，還可以與國(guó)外一些企業(yè)進(jìn)行合作，制定合理的本息發(fā)放方式，吸引社會(huì)上以及國(guó)外的企業(yè)和個(gè)人資金的投入，盡可能地降低對(duì)商業(yè)貸款以及財(cái)政撥款的依賴性；其次，該市政府投融資平臺(tái)公司還應(yīng)當(dāng)關(guān)注證券市場(chǎng)，通過(guò)上市的形式通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行融資，這種形式不僅可以進(jìn)行重復(fù)融資而且還不用支付利息，促進(jìn)公司的資金鏈穩(wěn)健運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）完善公司內(nèi)部控制管理制度

一套完善的平臺(tái)公司內(nèi)部控制管理制度在很大程度上能夠控制和防范公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。首先，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)各個(gè)部門崗位設(shè)置管理，明確各個(gè)部門的權(quán)責(zé)，尤其是財(cái)務(wù)部門一定要進(jìn)行不相容崗位的分離，避免一人兼多職現(xiàn)象的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)定期對(duì)賬。一旦發(fā)現(xiàn)問(wèn)題能夠落實(shí)到個(gè)人，控制和防范一些不法分子為了一己之利徇私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生；其次，公司應(yīng)當(dāng)建立現(xiàn)代化信息資源管理系統(tǒng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)信息資源共享，以便加強(qiáng)各個(gè)部門的溝通交流；最后，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步促進(jìn)財(cái)務(wù)部門工作人員綜合素質(zhì)的提高，主管人員應(yīng)當(dāng)積極向部門成員傳遞國(guó)家最新法律政策，并組織公司會(huì)計(jì)人員進(jìn)行繼續(xù)教育培訓(xùn)，優(yōu)化會(huì)計(jì)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)，使得公司會(huì)計(jì)人員在務(wù)管理工作時(shí)更加得心應(yīng)手，提高工作效率，避免錯(cuò)誤的發(fā)生。

（三）明確責(zé)任主體

該市政府投融平臺(tái)公司不應(yīng)當(dāng)過(guò)于依賴地方政府，地方政府可以給予公司一定的管理權(quán)力，使公司由政府控制其運(yùn)營(yíng)管理向?qū)崿F(xiàn)自主管理形式的轉(zhuǎn)變，杜絕政府部門工作人員兼職公司管理工作閑暇的發(fā)生，應(yīng)當(dāng)另外選聘一些綜合素質(zhì)突出的人員擔(dān)任相應(yīng)職務(wù)，明確責(zé)任主體，避免由于平臺(tái)公司債務(wù)過(guò)重轉(zhuǎn)化為政府的債務(wù)，致使地區(qū)財(cái)政負(fù)擔(dān)加重現(xiàn)象的發(fā)生。

平臺(tái)公司融資管理范文3

［關(guān)鍵詞］ 投融資平臺(tái)；投融資公司；債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2009年3月23日，中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出“支持有條件的地方政府組建投融資平臺(tái)，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道”。為此，各級(jí)地方政府積極創(chuàng)新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，依托原有城司，打造出新形勢(shì)下統(tǒng)一的新型投融資平臺(tái)。

近年來(lái)秦皇島市投融資體系獲得了較好的發(fā)展，市政府通過(guò)采取成立城司、建立“政、銀、企”溝通對(duì)接機(jī)制、建設(shè)完善融資服務(wù)體系以及整合全市擔(dān)保資源等一系列行之有效的措施，緩解了秦皇島市在城市建設(shè)發(fā)展中所出現(xiàn)的資金“瓶頸”問(wèn)題，在為秦皇島市重大項(xiàng)目建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展等方面提供了有力的資金支持。但目前的投融資機(jī)制與秦皇島市整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要相比，仍還存在直接融資比例低，投融資平臺(tái)小、渠道窄，政府財(cái)政資金杠桿放大作用不明顯，已有資源、資金、資產(chǎn)開發(fā)利用不夠等問(wèn)題。

一、秦皇島市投融資總體概況

（一）秦皇島市投融資體制

2009年11月秦皇島成立“秦皇島市投融資管理領(lǐng)導(dǎo)小組”，對(duì)全市投融資工作進(jìn)行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)由市委書記、市長(zhǎng)擔(dān)任，成員為市財(cái)政局、發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、城鄉(xiāng)建設(shè)局、國(guó)土資源局、城鄉(xiāng)規(guī)劃局、環(huán)境保護(hù)局、城市管理局、交通運(yùn)輸局、監(jiān)察局、審計(jì)局、金融辦等部門人員，領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)辦公室，辦公地點(diǎn)設(shè)在財(cái)政局，市財(cái)政局長(zhǎng)任辦公室主任。秦皇島市投融資管理領(lǐng)導(dǎo)小組管理各投融資平臺(tái)，財(cái)政部門負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)監(jiān)督，審計(jì)部門負(fù)責(zé)審計(jì)監(jiān)督，監(jiān)察部門負(fù)責(zé)責(zé)任監(jiān)督。

（二）秦皇島市投融資平臺(tái)

目前秦皇島共有4家投融資公司：一是城市建設(shè)投資公司，該公司以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資為主，由城鄉(xiāng)建設(shè)局牽頭組建，市國(guó)資委作為出資人依法履行出資人職責(zé)，實(shí)行國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)；二是建設(shè)投資公司，該公司以經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大建設(shè)項(xiàng)目投融資為主，重點(diǎn)是高速公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口和國(guó)家立項(xiàng)的重大基本建設(shè)項(xiàng)目，由市發(fā)改委牽頭組建，市國(guó)資委作為出資人依法履行出資人職責(zé)，通過(guò)國(guó)債資金和財(cái)政資金注入資本金，獲取的經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)收益作為資本金再投入，代表政府出資，參與重大建設(shè)項(xiàng)目出資入股；三是行政事業(yè)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司，該公司以財(cái)政投資的公益性項(xiàng)目投融資為主，重點(diǎn)是行政機(jī)關(guān)和文化、教育、廣播、衛(wèi)生等社會(huì)事業(yè)的基本建設(shè)項(xiàng)目，由財(cái)政局牽頭組建，將市直行政事業(yè)單位資產(chǎn)（教育、衛(wèi)生系統(tǒng)除外）劃撥過(guò)戶該公司，實(shí)現(xiàn)行政事業(yè)單位資產(chǎn)統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)、統(tǒng)一管理；四是土地儲(chǔ)備中心，土地儲(chǔ)備中心以土地收購(gòu)儲(chǔ)備和一級(jí)開發(fā)為主，同時(shí)為其他投融資平臺(tái)提供土地資源，實(shí)現(xiàn)資源轉(zhuǎn)化，由市國(guó)土資源局牽頭組建，以政府投入作為資本金，集中使用國(guó)有土地收益基金，加強(qiáng)土地前期開發(fā)和儲(chǔ)備管理，確保土地有效增值。還有3家投融資公司正在建設(shè)中：一是旅游開發(fā)建設(shè)公司，由旅游局牽頭，整合旅游資源和資產(chǎn)，搭建旅游設(shè)施建設(shè)及產(chǎn)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目投融資平臺(tái)；二是北戴河新區(qū)發(fā)展有限責(zé)任公司，由北戴河新區(qū)管委會(huì)牽頭建立；三是六合公司，由城鄉(xiāng)建設(shè)局牽頭，規(guī)范其運(yùn)行管理。同時(shí)《秦皇島市人民政府關(guān)于加快政府投融資平臺(tái)建設(shè)規(guī)范投融資管理的實(shí)施意見》還指出，可根據(jù)發(fā)展需要，組建新的投融資平臺(tái)。

二、秦皇島市投融資平臺(tái)問(wèn)題分析

（一）投融資公司規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)效益普遍較差

目前成立的4個(gè)投融資平臺(tái)資產(chǎn)規(guī)模都很小，注冊(cè)資金少，政府基本上以資產(chǎn)注入，資金投入很少，運(yùn)作主體分散，難以承接大型項(xiàng)目的投資建造，所發(fā)揮的投融資能力和經(jīng)營(yíng)實(shí)力都有限。從目前的經(jīng)營(yíng)管理情況看，現(xiàn)有的投融資公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力低，經(jīng)營(yíng)效益普遍較差。

（二）條塊分割嚴(yán)重

目前現(xiàn)有的4家投融資公司及正在建設(shè)中的3家投融資公司分屬不同的部門管理，投資項(xiàng)目按所屬部門的管轄范圍進(jìn)行條塊分割。從秦皇島市投融資管理領(lǐng)導(dǎo)小組成員組成亦可以看出，投融資平臺(tái)涉及不同部門利益，投資公司在選項(xiàng)目、做決策時(shí)很容易從本部門利益出發(fā)，在實(shí)踐中難免出現(xiàn)爭(zhēng)項(xiàng)目、爭(zhēng)利益的現(xiàn)象，造成資源使用效率低下和存量資產(chǎn)閑置。

（三）資產(chǎn)負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

各投融資公司資產(chǎn)負(fù)債率普遍超過(guò)了70％，這種高資產(chǎn)負(fù)債率一方面使企業(yè)承擔(dān)了較高的財(cái)務(wù)費(fèi)用，另一方面投融資平臺(tái)絕大部分項(xiàng)目為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資金額大，回收期長(zhǎng)，投資收益率低，當(dāng)投資收益不能償還到期債務(wù)時(shí)，投融資平臺(tái)不得不采取借新債還舊債的辦法，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，一旦地方財(cái)政出現(xiàn)償還困難時(shí)，將有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。

（四）融資渠道單一，后續(xù)融資壓力大

秦皇島4家投融資公司建設(shè)資金融資主要來(lái)源于國(guó)內(nèi)銀行貸款、上級(jí)投資補(bǔ)助等，在發(fā)行債券、包裝上市、設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金等方面仍是空白，雖然政府近年來(lái)也開始關(guān)注并著力支持該類融資途徑，但受政府投融資管理體制和資本市場(chǎng)等方面的約束，該類融資比重在一定時(shí)期內(nèi)難以有較大提高。

未來(lái)秦皇島市將加大基礎(chǔ)設(shè)施投入，大規(guī)模基礎(chǔ)建設(shè)引致巨大的資金需求，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了政府的承受能力，融資壓力可想而知。對(duì)秦皇島市來(lái)說(shuō)，如果在投融資機(jī)制上未能有所突破和創(chuàng)新，要完成如此巨大的融資任務(wù)難度很大。

三、構(gòu)建高效的秦皇島投融資平臺(tái)

（一）借鑒成功經(jīng)驗(yàn)，搭建投融資大平臺(tái)

根據(jù)其他省市的成功經(jīng)驗(yàn)和我市具體情況，整合現(xiàn)有資源，建立實(shí)力雄厚的投融資運(yùn)作平臺(tái)。如河南省整合政府資源，搭建投融資大平臺(tái)，成立河南省投資集團(tuán)，該集團(tuán)是經(jīng)河南省人民政府批準(zhǔn)，經(jīng)營(yíng)省政府授權(quán)范圍內(nèi)國(guó)有資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資公司，是省政府的投融資主體，公司注冊(cè)資本120億元，集團(tuán)本部總資產(chǎn)220億元，合并報(bào)表總資產(chǎn)504億元，集團(tuán)作為大型投融資平臺(tái)和有實(shí)力的市場(chǎng)主體，有效壯大了政府的投融資能力和對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力。

秦皇島應(yīng)整合現(xiàn)有4家和正在建設(shè)的3家投融資公司，成立秦皇島市投資集團(tuán)有限公司，具體組建方式可采取控股合并，保持政府投融資平臺(tái)公司資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)不變，以各平臺(tái)公司全部資產(chǎn)組建成立秦皇島投資集團(tuán)，原平臺(tái)公司成為集團(tuán)子公司，投融資職能作適當(dāng)調(diào)整，避免處理債權(quán)債務(wù)的繁雜手續(xù)和由于利益重新分割帶來(lái)的改革阻力。集團(tuán)負(fù)責(zé)開展城市、工業(yè)園區(qū)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，隸屬市政府直接管理，明確各方的責(zé)權(quán)利關(guān)系，實(shí)行專業(yè)化、市場(chǎng)化管理，解決資源分散、條塊分割的問(wèn)題，更為重要的是能夠降低融資成本。

（二）拓寬投融資來(lái)源渠道和方式，實(shí)現(xiàn)投融資主體的多元化

鑒于目前秦皇島市各投融資公司存在的融資方式單一，融資缺乏可持續(xù)性等問(wèn)題，筆者建議秦皇島市建立初期投融資平臺(tái)時(shí)，可以利用市場(chǎng)化運(yùn)作方式，吸引社會(huì)資金入股，即采用一種ppp（政府—私人—合作）模式，這種模式是基于地方政府掌控的大量公共資源基礎(chǔ)，與市場(chǎng)力量有效結(jié)合的一種方式。現(xiàn)有的bt（建設(shè)—轉(zhuǎn)讓）、bot（建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓）、tot （轉(zhuǎn)讓—運(yùn)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓）、blt（建設(shè)—租賃—移交）模式應(yīng)繼續(xù)發(fā)揚(yáng)光大，發(fā)揮其應(yīng)有的作用。待投融資平臺(tái)做大做強(qiáng)之后，再通過(guò)上市進(jìn)行直接融資，從而進(jìn)一步降低融資成本，提高融資的可持續(xù)性。另外，在條件允許的情況下可以選擇發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)和短期融資券，發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金等方式進(jìn)行融資。目前北京國(guó)管中心已經(jīng)成功發(fā)行150億元企業(yè)債券和兩期共200億元中期票據(jù)，融資期限分為3年、5年、7年和10年不等，融資成本低于同期銀行貸款2個(gè)百分點(diǎn)左右，為后續(xù)北京市各區(qū)的投融資平臺(tái)有效融資探索出良好的途徑。

      （三） 完善出資人制度，明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系

目前各投融資公司還沒(méi)有完全脫離政府部門，條塊分割嚴(yán)重，難以形成完整的出資人制度，難以真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我改造、自我發(fā)展的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。因此，在構(gòu)建多元化投融資體制過(guò)程中，完善出資人制度，明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系就顯得更加重要。通過(guò)完善出資人制度，出資人代表行使所有者職能，按出資額享有資產(chǎn)收益、重大決策和選擇經(jīng)營(yíng)管理者等權(quán)利，對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，使得資本層面擺脫條塊分割，真正實(shí)現(xiàn)行政與資本分離。

（四）完善投融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從全國(guó)情況來(lái)看，地方投融資平臺(tái)的融資狀況不透明，地方政府往往通過(guò)多個(gè)融資平臺(tái)從多家銀行獲得貸款，債務(wù)管理也分布于不同的部門，造成地方政府不清楚不同層次政府的投融資平臺(tái)的負(fù)債和擔(dān)保狀況，極易形成政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。秦皇島市亦是如此，各投融資公司歸屬于不同的部門，債務(wù)游離于財(cái)政預(yù)算系統(tǒng)之外，且各投融資公司負(fù)債比例很高，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)措施，完善投融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

首先，政府應(yīng)建立一套風(fēng)險(xiǎn)控制模型。根據(jù)秦皇島市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)、可支配財(cái)力，按照負(fù)債率和債務(wù)率風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間測(cè)算政府可承擔(dān)的融資額度，對(duì)本市政府債務(wù)實(shí)行預(yù)警機(jī)制，在加大融資力度的同時(shí)，根據(jù)政府債務(wù)余額的多少，實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，保證政府債務(wù)總額控制在可承受風(fēng)險(xiǎn)以內(nèi)。

其次，建立投融資償債保障機(jī)制。為強(qiáng)化投融資主體的償債責(zé)任，確保債務(wù)的到期歸還，應(yīng)建立投融資償債保障機(jī)制。各投融資公司將財(cái)政資金、土地出讓收益、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益和其他經(jīng)營(yíng)開發(fā)性收益的一定比例上交財(cái)政作為償債基金，財(cái)政及相關(guān)部門做好監(jiān)管，專款專用，確保借得來(lái)、還得起，促使投融資公司步入良性發(fā)展軌道。

在全國(guó)投融資平臺(tái)快速發(fā)展的大背景下，秦皇島市政府應(yīng)抓住機(jī)遇，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，理順投融資管理體制，為秦皇島市經(jīng)濟(jì)發(fā)展再上一個(gè)新臺(tái)階創(chuàng)造條件。

主要參考文獻(xiàn)

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［3］湖北省人民政府研究室、開行湖北分行聯(lián)合調(diào)研組．河南省搭建投融資大平臺(tái)的做法與啟示［j］．今日財(cái)富：金融版，2008（8）．

平臺(tái)公司融資管理范文4

關(guān)鍵詞：地方政府　融資　貸款　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

中圖分類號(hào)：F830.5　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914(2011)02-209-02

地方政府融資平臺(tái)是指由政府主導(dǎo)或絕對(duì)控制，主要業(yè)務(wù)是融入資金，其融資行為全部或部分由地方財(cái)政直接或間接承擔(dān)償債責(zé)任或提供擔(dān)保，所籌資金主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或準(zhǔn)公益性政府投資項(xiàng)目。近年來(lái)，地方政府通過(guò)政府融資平臺(tái)舉債融資，為地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展籌集資金，在推動(dòng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及應(yīng)對(duì)金融危機(jī)沖擊和擴(kuò)大內(nèi)需中發(fā)揮了積極作用。但與此同時(shí)，也出現(xiàn)了一些亟須高度關(guān)注的問(wèn)題，防范和化解平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)十分必要。

一、地方政府融資平臺(tái)特點(diǎn)

1.平臺(tái)經(jīng)營(yíng)模式具有籌資與資金使用兩端分離的特點(diǎn)。融資平臺(tái)公司貸款多采用籌資與資金使用兩端分離的模式，融資平臺(tái)公司作為借款人只負(fù)責(zé)融資，地方政府項(xiàng)目的建設(shè)單位或主建單位才是資金使用方。信貸資金的借款方與使用方相分離，導(dǎo)致地方政府融資平臺(tái)雖是借款人，但對(duì)項(xiàng)目建設(shè)和資金使用都不直接管理，項(xiàng)目的最終受益也不屬于平臺(tái)公司。

2.融資資金主要用城市公共設(shè)施建設(shè)。融資平臺(tái)公司貸款業(yè)務(wù)范圍主要是基礎(chǔ)設(shè)施、城建開發(fā)和市政交通等，本身無(wú)收益或項(xiàng)目本身收益較少，無(wú)法覆蓋貸款本息償還的領(lǐng)域。

3.貸款無(wú)擔(dān)保或擔(dān)保方不能真正形成第二還款來(lái)源。平臺(tái)公司貸款擔(dān)保主要有兩個(gè)特點(diǎn)：一是貸款無(wú)任何擔(dān)保或由同一政府部門下屬的平臺(tái)公司互相擔(dān)保。二是貸款由政府部門承諾以各種權(quán)利設(shè)定質(zhì)押，多與第一還款來(lái)源為同一資金來(lái)源，不能真正形成第二還款源。

4.還款來(lái)源呈現(xiàn)出“政府承諾”的特點(diǎn)。平臺(tái)公司貸款在還款方式上有三種情況：一是項(xiàng)目本身無(wú)任何收益來(lái)源，由政府承諾還款；二是項(xiàng)目本身有部分收益，不足以覆蓋全部還款來(lái)源；三是項(xiàng)目自身有收益作為還款來(lái)源，這類項(xiàng)目大部分由政府另行提供擔(dān)保。

5.承貸主體未來(lái)償貸能力不確定，代償性風(fēng)險(xiǎn)很高。融資平臺(tái)公司往往由政府、財(cái)政、人大等提供擔(dān)保，地方政府通過(guò)人大預(yù)算，財(cái)政支出中安排資金償還貸款，并給銀行出具承諾函，還款來(lái)源完全取決于地方政府每年財(cái)政預(yù)算中的可支配收入，許多收益權(quán)質(zhì)押更多地體現(xiàn)在形式上。

6.參與主體廣泛，貸款擔(dān)保方式多樣化。地方政府融資平臺(tái)由省、市、縣三級(jí)及轄內(nèi)開發(fā)區(qū)管委會(huì)所設(shè)立。包括國(guó)有獨(dú)資或政府控股的綜合開發(fā)投資公司市政建設(shè)公司、政府性項(xiàng)目公司、土地儲(chǔ)備中心、開發(fā)區(qū)管理公司等。各級(jí)融資平臺(tái)貸款方式主要有信用貸款和擔(dān)保貸款，其中貸款擔(dān)保方式多樣化，主要有人大擔(dān)保、政府擔(dān)保、財(cái)政擔(dān)保、政府相關(guān)部門擔(dān)保和非政府擔(dān)保。

二、地方政府融資平臺(tái)潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)

1.信息不對(duì)稱造成銀行無(wú)法掌握地方政府融資平臺(tái)的實(shí)際情況。由于地方政府投融資平臺(tái)具有濃厚的行政背景，建設(shè)項(xiàng)目及還款來(lái)源都由政府決定，銀行很難全面了解其真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)情況，更無(wú)法準(zhǔn)確把握政府的還款能力和還款意愿；銀行對(duì)平臺(tái)公司還款能力預(yù)測(cè)，實(shí)際就是對(duì)地方政府財(cái)力的評(píng)估。由于信息不對(duì)稱，銀行無(wú)法掌握地方政府的融資總規(guī)模、負(fù)債規(guī)模和財(cái)政收支。難以真實(shí)全面評(píng)估地方政府還款能力，對(duì)項(xiàng)目貸款缺乏充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。銀行對(duì)地方政府融資平臺(tái)貸款資金的管控難度較大。

2.借款人與資金使用者相脫離，加大銀行貸后管理及資金監(jiān)測(cè)的難度。在地方政府融資平臺(tái)貸款中，法律上的借款人是平臺(tái)公司。但其對(duì)建設(shè)項(xiàng)目及資金運(yùn)用并不實(shí)施管理，資金的使用者是項(xiàng)目建設(shè)單位，貸款資金實(shí)際上脫離借款人的監(jiān)控。這種借款人與資金使用者相脫離的情況，也加大了銀行貸后管理難度。

3.地方政府融資平臺(tái)貸款面臨較大政策性風(fēng)險(xiǎn)。雖然大多數(shù)地方政府承諾將年度財(cái)政預(yù)算資金作為平臺(tái)貸款的第一還款來(lái)源、并以儲(chǔ)備土地使用權(quán)及部分國(guó)有資產(chǎn)作為擔(dān)保抵押，但是由于地方政府融資平臺(tái)貸款政策性較強(qiáng)，受國(guó)家宏觀調(diào)控政策、土地管理政策、政府財(cái)力等因素影響較大，一旦國(guó)家宏觀調(diào)控政策發(fā)生變化，銀行貸款將面臨較大政策性風(fēng)險(xiǎn)。

4.地方政府融資平臺(tái)貸款期限的相對(duì)集中，加大銀行信用風(fēng)險(xiǎn)隱患。由于政府融資平臺(tái)貸款集中于中長(zhǎng)期貸款，故未來(lái)5～10年地方政府及平臺(tái)公司面臨集中還款的壓力。

5.對(duì)承貸主體多頭授信。融資平臺(tái)公司從多家銀行獲得信貸資金，形成多頭舉債，對(duì)同一平臺(tái)公司的授信雖未超過(guò)本行最高授信額度，而銀行對(duì)平臺(tái)公司的總體負(fù)債和擔(dān)保承諾情況不清楚，存在各銀行總體授信額度超過(guò)地方政府承債能力的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)地方政府的財(cái)政造成巨大壓力和困難。

6.融資平臺(tái)項(xiàng)目貸款資本金難以真實(shí)反映。融資平臺(tái)公司往往同時(shí)進(jìn)行多個(gè)項(xiàng)目建設(shè)，各項(xiàng)目資本金難以及時(shí)到位。平臺(tái)公司在一個(gè)項(xiàng)目獲得銀行貸款后，將融入的資金作為另一個(gè)項(xiàng)目充當(dāng)資本金，進(jìn)行滾動(dòng)開發(fā)。隨著建設(shè)項(xiàng)目增多，項(xiàng)目配套資本金到位壓力明顯增大，可能存在平臺(tái)公司為繞過(guò)項(xiàng)目資本金不足的障礙，以種種途徑套取銀行資金充當(dāng)項(xiàng)目資本金的行為，有的項(xiàng)目完全依賴銀行信貸資金，項(xiàng)目資本金到位情況難以核實(shí)，這對(duì)銀行的后續(xù)信貸管理將帶來(lái)更多的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

7.貸款擔(dān)保存在法律風(fēng)險(xiǎn)。地方政府融資平臺(tái)擔(dān)保類貸款主要依靠人大擔(dān)保、政府擔(dān)保、政府相關(guān)部門擔(dān)保，由政府相關(guān)部門出具財(cái)政還款文件或承諾，實(shí)質(zhì)上是一種變相的以將來(lái)財(cái)政收入作為擔(dān)保的行為。屬于一種特殊的保證擔(dān)保。這與國(guó)家《擔(dān)保法》、《預(yù)算法》規(guī)定的“地方政府，國(guó)家行政機(jī)關(guān)不得對(duì)外提供擔(dān)保”的要求相背離，地方政府融資平臺(tái)貸款以財(cái)政承諾的方式還款，已經(jīng)違反了法律規(guī)定，貸款擔(dān)保存在法律風(fēng)險(xiǎn)。此外，從我國(guó)的行政體制來(lái)看，一屆政府任期5年，而政府融資平臺(tái)貸款期限一般在5年以上，貸款還本付息壓力通常將可能不在本屆政府任期內(nèi)承擔(dān)，存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。

8.責(zé)任主體不明確，致使銀行面臨較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)公司貸款采用籌資與資金使用兩端分離的模式，平臺(tái)公司作為借款人只負(fù)責(zé)融資，政府項(xiàng)目的建設(shè)單位或主建單位才是資金使用方。信貸資金的借款方與使用方相分離，使融資平臺(tái)充當(dāng)政府“出納”或“貸款中介”的職能，導(dǎo)致政府融資平臺(tái)雖是借款人，但對(duì)項(xiàng)目建設(shè)和資金使用都不直接管理，項(xiàng)目的最終受益也不屬于平臺(tái)公司，信貸資金支付后由政府部門實(shí)際控制和支配，貸款資金實(shí)際上脫離借款人監(jiān)控，銀行無(wú)法監(jiān)控資金流向，加大了貸后管理難度，可能出現(xiàn)貸款無(wú)法按時(shí)償還問(wèn)題。

三、風(fēng)險(xiǎn)防范建議

管控融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)是防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)緊迫而重要的工作，也是確保信貸資金高效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體舉措，需要各方共同著力解決。

1.強(qiáng)化溝通，促進(jìn)防范風(fēng)險(xiǎn)工作取得實(shí)效。銀行機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與各級(jí)地

方政府的溝通，鑒于地方融資平臺(tái)貸款涉及面廣、敏感度高，要加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣坝嘘P(guān)部門的溝通和協(xié)調(diào)，贏得支持，共同防范和化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格按照商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，全面、真實(shí)地了解地方政府舉債能力，合理地確定政府貸款規(guī)模。在認(rèn)真做好貸前調(diào)查、貸時(shí)審查的基礎(chǔ)上，要針對(duì)政府融資平臺(tái)貸款的特點(diǎn)，持續(xù)做好信貸管理工作，跟蹤項(xiàng)目資金的用途、流向，做好現(xiàn)金流管理。此外，還要建立政府償債資金專戶，將政府償債補(bǔ)貼資金定期劃付到償債資金賬戶，實(shí)現(xiàn)對(duì)政府償債資金賬戶有效監(jiān)控。

3.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要牢牢把住三條紅線不放松：即，嚴(yán)禁發(fā)放打捆貸款；不得與地方政府簽署無(wú)特定項(xiàng)目的大額授信合作協(xié)議；對(duì)出資不實(shí)，治理架構(gòu)、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金管理運(yùn)用制度不健全的融資平臺(tái)，要嚴(yán)格限制貸款。對(duì)不符合國(guó)發(fā)[2010]19號(hào)文要求的，嚴(yán)禁新增貸款，并追加風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施或逐步收回貸款。

4.建立信息共享機(jī)制。一是政府和銀行之間應(yīng)建立信息共享機(jī)制，建議采取政府投融資平席會(huì)泌形式，定期或不定期通報(bào)各級(jí)融資平臺(tái)債務(wù)情況、資金使用情況及相關(guān)信息；二是盡快將政府投融資平臺(tái)貸款相關(guān)信息納入信用征信系統(tǒng)，加強(qiáng)銀行間信息的溝通交流，對(duì)同一平臺(tái)公司有多家銀行授信的，要充分發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，互通信息，共同防范風(fēng)險(xiǎn)；三是監(jiān)管部門應(yīng)加大對(duì)政府性融資貸款風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、統(tǒng)計(jì)、分析，定期通報(bào)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)信息，及時(shí)作出風(fēng)險(xiǎn)提示。

5.健全地方政府融資平臺(tái)公司授信業(yè)務(wù)制度。一是建立項(xiàng)目信貸制度。貸款的投放應(yīng)與項(xiàng)目掛鉤，以項(xiàng)目承建主體為對(duì)象發(fā)放貸款，并落實(shí)項(xiàng)目資本金標(biāo)準(zhǔn)及提供有效抵押擔(dān)保等晟基本信貸條件；二是建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)制度。密切監(jiān)控地方政府融資平臺(tái)公司資金使用和經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)，確切掌握地方債務(wù)總量和財(cái)政收支結(jié)構(gòu)變化；三是建立條線管理制度。各銀行機(jī)構(gòu)要根據(jù)區(qū)域、行業(yè)、項(xiàng)目的不同分布和發(fā)展?fàn)顩r，建立完善授權(quán)授信管理機(jī)制。

6.督促銀行采取多種措施，加強(qiáng)擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。銀行應(yīng)采取相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，防范項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)不利、償債能力下降等風(fēng)險(xiǎn)，一是要求銀行按照擔(dān)保措施實(shí)質(zhì)重于形式的原則，部分項(xiàng)目要積極爭(zhēng)取項(xiàng)目有效資產(chǎn)抵質(zhì)押，增加有較強(qiáng)代償能力的擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行第三方擔(dān)保；二是督促銀行通過(guò)落實(shí)還款來(lái)源，如通過(guò)落實(shí)土地抵押、收費(fèi)權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收款項(xiàng)質(zhì)押、地方優(yōu)質(zhì)國(guó)企保證、地方人大批準(zhǔn)地方財(cái)政納入預(yù)算以及地方提供專項(xiàng)政策安排或償債基金等，加強(qiáng)還款約束；三是投資比較大的項(xiàng)目，應(yīng)鼓勵(lì)以銀團(tuán)貸款方式予以支持。加強(qiáng)銀行間的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

7.認(rèn)真貫徹落實(shí)“三個(gè)辦法一個(gè)指引”，切實(shí)防范新增風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)頒布的《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》與《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》、《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》的具體規(guī)定和要求，加大對(duì)融資平臺(tái)客戶授信監(jiān)管力度。將統(tǒng)一授信管理、風(fēng)險(xiǎn)限額管理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和貸款人受托支付管理等規(guī)制切實(shí)嵌入其授信制度及管理之中。要切實(shí)督促銀行業(yè)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)貸款的管理，嚴(yán)格執(zhí)行貸款“三查”制度，準(zhǔn)確進(jìn)行平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類，建立和完善臺(tái)賬統(tǒng)計(jì)制度，特別是貸款合同修訂、押品補(bǔ)充、計(jì)提拔備、資本風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算等規(guī)定要求要落實(shí)到位。要結(jié)合當(dāng)?shù)仄脚_(tái)貸款的具體情況，在做好平臺(tái)貸款清理工作的基礎(chǔ)上，認(rèn)真落實(shí)《銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)意見》的具體要求，并開展對(duì)融資平臺(tái)貸款的跟蹤檢查，有效化解平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

平臺(tái)公司融資管理范文5

【關(guān)鍵詞】 地方政府融資平臺(tái) 貸款風(fēng)險(xiǎn) 治理政策

一、地方政府融資平臺(tái)的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀

1、我國(guó)地方政府融資平臺(tái)的發(fā)展歷程

（1）起步階段（20世紀(jì)80年代末—1998年）。上世紀(jì)80年代末，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)入新的階段，一方面是城市現(xiàn)代化快速發(fā)展需求，另一方面是農(nóng)村城鎮(zhèn)化開始起步。為緩解市政建設(shè)的巨額資金需求與政府財(cái)力相對(duì)不足的矛盾，部分區(qū)域的地方政府開始開辦了一些“市政公司”、“城司”或“交通公司”等經(jīng)濟(jì)實(shí)體，承擔(dān)起為市政建設(shè)投融資功能，成為了最初意義上的地方政府融資平臺(tái)。

（2）發(fā)展階段（1999年—2009年）。亞洲金融危機(jī)之后，為了拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，地方政府融資平臺(tái)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，多數(shù)二線城市甚至部分縣級(jí)政府都開始設(shè)立類似交通公司、城司、國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司、開發(fā)投資公司之類的平臺(tái)公司，借助地方政府信用，間接向銀行貸款進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。典型的做法就是利用“銀政合作”框架下的“打捆貸款”，將分散的建設(shè)項(xiàng)目，由單一借款人統(tǒng)一整合，統(tǒng)一履行借款和還款的責(zé)任。

（3）整治階段（2010年—至今）。隨著次貸危機(jī)快速探底，全球經(jīng)濟(jì)陷入持續(xù)低迷，中國(guó)政府為救市而進(jìn)行的巨量投入引發(fā)的問(wèn)題也開始暴露，政府融資平臺(tái)短期集中大量借款導(dǎo)致財(cái)政支付能力不足的問(wèn)題開始凸現(xiàn)，引起了中央政府與監(jiān)管部門的高度關(guān)注，監(jiān)管部門開始對(duì)政府融資平臺(tái)貸款組織清理，清理整治政府融資平臺(tái)成為銀行業(yè)重要的工作內(nèi)容之一。

2、我國(guó)地方政府融資平臺(tái)的現(xiàn)狀

（1）我國(guó)地方政府融資平臺(tái)的債務(wù)狀況。2012年底，地方融資平臺(tái)債務(wù)總規(guī)模達(dá)到11萬(wàn)億元，增速為11%。2012年底中國(guó)銀行業(yè)的地方政府融資平臺(tái)貸款余額9.2萬(wàn)億元人民幣，占銀行業(yè)貸款余額的13.8%，同時(shí)，2012—2014年三年內(nèi)有35%的平臺(tái)貸款將要集中到期，地方政府平臺(tái)仍處于償債高峰期。

（2）我國(guó)地方政府融資平臺(tái)的融資方式。首先，地方政府融資平臺(tái)總負(fù)債的90%來(lái)自銀行借貸，其中，來(lái)自工行、中行、建行的貸款余額約占三成，其他商業(yè)銀行約占15%～18%，國(guó)家開發(fā)銀行占六成左右。其次，城投債自2005年啟動(dòng)以來(lái)發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，2012年，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的城投類債券累計(jì)已達(dá)6367.9億元，較上年增加3805.9億元，同比增長(zhǎng)148%。

（3）地方政府融資平臺(tái)資金的主要投向。地方融資平臺(tái)資金投向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的比重較高，主要包括城市路橋、軌道交通、城區(qū)開發(fā)、土地儲(chǔ)備、開發(fā)區(qū)、工業(yè)園區(qū)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及公共衛(wèi)生、新農(nóng)村建設(shè)、保障性安居工程等民生工程。這些項(xiàng)目大多是無(wú)收益項(xiàng)目或低收益項(xiàng)目，致使整體盈利率低下。

（4）地方政府融資平臺(tái)貸款的還款來(lái)源。融資平臺(tái)貸款的還款來(lái)源包括項(xiàng)目和企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（含土地轉(zhuǎn)讓）、投資收益等所產(chǎn)生的資金，以及根據(jù)其他約定所獲得的資金，如政府回購(gòu)、直接投資、資本金注入、投資補(bǔ)助、貸款貼息、稅收優(yōu)惠、政策性虧損補(bǔ)貼、劃撥經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)等；主要通過(guò)自有資產(chǎn)、項(xiàng)目收益權(quán)、回購(gòu)協(xié)議項(xiàng)目下收益、收費(fèi)權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益等向銀行提供質(zhì)押擔(dān)保。

二、地方政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析

1、地方政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)基本可控

（1）從債務(wù)規(guī)模看。至2012年底，省、市、縣三級(jí)地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)率，即負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)余額與地方政府綜合財(cái)力的比率為52%。如果按地方政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)全部轉(zhuǎn)化為政府償債責(zé)任計(jì)算，債務(wù)率為70%。

（2）從債務(wù)結(jié)構(gòu)看。我國(guó)政府性債務(wù)以內(nèi)債為主，2012年末地方政府性債務(wù)的債權(quán)人主要以國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人為主，而且地方政府性債務(wù)是通過(guò)多年累積而形成的。改革開放30多年來(lái)，我國(guó)地方政府通過(guò)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)力增長(zhǎng)，償債能力不斷提高，償債條件不斷改善，逾期違約率一直處于較低水平。

（3）從償債能力看。除財(cái)政收入外，我國(guó)地方政府擁有的固定資產(chǎn)、土地、自然資源等可變現(xiàn)資產(chǎn)比較多，可通過(guò)變現(xiàn)資產(chǎn)增強(qiáng)償債能力。此外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于高速增長(zhǎng)階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給地方經(jīng)濟(jì)和政府收入創(chuàng)造了增長(zhǎng)空間，有利于其償債條件不斷改善。

2、地方政府融資平臺(tái)貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

（1）治理結(jié)構(gòu)不健全，平臺(tái)貸款面臨較大的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。地方政府融資平臺(tái)基本上屬于國(guó)有獨(dú)資公司，人事管理、具體業(yè)務(wù)都受到地方政府實(shí)際控制。在實(shí)際融資過(guò)程中，項(xiàng)目往往存在較大的政策風(fēng)險(xiǎn)。另外，多數(shù)融資平臺(tái)沒(méi)有建立和執(zhí)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控制度，不按貸款用途使用貸款或隨意改變貸款投向、以其他項(xiàng)目貸款作為建設(shè)項(xiàng)目的資本金、因?yàn)轫?xiàng)目規(guī)劃不當(dāng)造成信貸資金閑置等損失浪費(fèi)和違反建設(shè)項(xiàng)目管理規(guī)定等問(wèn)題時(shí)有發(fā)生。

（2）過(guò)量舉債，平臺(tái)貸款面臨期限不匹配性的違約風(fēng)險(xiǎn)。一方面，融資平臺(tái)對(duì)外融資多以銀行的中長(zhǎng)期商業(yè)貸款方式進(jìn)行，利用資本市場(chǎng)直接融資比例過(guò)低，缺乏持續(xù)融資的順暢通道。另一方面，由于地方政府的發(fā)展沖動(dòng)與融資平臺(tái)對(duì)資金量的盲目追求，導(dǎo)致部分平臺(tái)超額融資。一旦還款來(lái)源得不到保障，融資平臺(tái)資金鏈就可能斷裂，從而將財(cái)政危機(jī)引入金融體系。

（3）信息不對(duì)稱程度高，平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估困難。地方政府融資平臺(tái)資金被納入預(yù)算外管理，游離于公共監(jiān)督體系之外，使得財(cái)務(wù)信息缺乏透明度。銀行針對(duì)具體融資平臺(tái)法人或項(xiàng)目放貸，難以了解轄區(qū)融資平臺(tái)總體融資情況和償還安排，而政府融資項(xiàng)目往往與多家銀行分別簽訂協(xié)議，銀行間沒(méi)有共同的信息平臺(tái)，只能憑借不完整資料進(jìn)行評(píng)價(jià)，難以監(jiān)測(cè)資金流向。

（4）政府承諾缺乏法律保障，平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)緩釋不充分。為了保證貸款安全，銀行一般要求融資平臺(tái)借款有政府財(cái)政擔(dān)保，承諾將還本付息支出作為預(yù)算支出，但政府舉債仍是制度外融資，沒(méi)有相關(guān)法律和制度予以保障。根據(jù)我國(guó)《擔(dān)保法》規(guī)定，地方政府出具的還款承諾函、擔(dān)保函不具備擔(dān)保效力。同時(shí)，政府進(jìn)行投融資操作往往缺乏中長(zhǎng)期規(guī)劃，財(cái)政監(jiān)督不到位，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制不健全，進(jìn)一步加大了貸款潛在的風(fēng)險(xiǎn)性。

三、地方政府融資平臺(tái)的治理策略

1、短期策略：兼顧各方利益，確保平臺(tái)債務(wù)不違約

（1）妥善處理存量平臺(tái)債務(wù)。對(duì)地方政府融資平臺(tái)公司債務(wù)，應(yīng)區(qū)分不同情況分別進(jìn)行清理核實(shí)。當(dāng)務(wù)之急在于扎實(shí)推進(jìn)存量平臺(tái)貸款整改，將平臺(tái)貸款整改為一般公司類貸款。確保項(xiàng)目手續(xù)齊全、合規(guī)合法，貸款期限和還款方式滿足監(jiān)管要求，抵押擔(dān)保足值合規(guī)，不得接受地方政府及其部門、機(jī)構(gòu)以直接或間接形式擔(dān)保，不得接受公益性資產(chǎn)作為抵質(zhì)押物。

（2）強(qiáng)化平臺(tái)貸款監(jiān)管。在推進(jìn)存量平臺(tái)貸款整改的同時(shí)，監(jiān)管部門要繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)新增平臺(tái)貸款的管控，要求商業(yè)銀行采取以下措施控制新增平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)：一是嚴(yán)格落實(shí)借款人準(zhǔn)入條件，按照商業(yè)化原則履行審批程序，審慎評(píng)估借款人財(cái)務(wù)能力和還款來(lái)源；二是嚴(yán)格規(guī)范對(duì)融資平臺(tái)公司放貸管理，切實(shí)加強(qiáng)還本付息現(xiàn)金流缺失等各種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理；三是健全和完善平臺(tái)客戶的名單制管理，嚴(yán)格平臺(tái)客戶準(zhǔn)入管理，嚴(yán)控新增授信。

2、中期策略：統(tǒng)籌規(guī)劃，健全完善平臺(tái)融資體制

（1）規(guī)范平臺(tái)公司的管理。一是對(duì)現(xiàn)有平臺(tái)公司實(shí)行分類管理。對(duì)運(yùn)營(yíng)狀況較好的融資平臺(tái)公司，通過(guò)將經(jīng)營(yíng)性資源、國(guó)有資產(chǎn)注入融資平臺(tái)公司的方式完善公司的資本結(jié)構(gòu)。對(duì)還款資金主要來(lái)源于財(cái)政性資金的融資平臺(tái)公司，要在落實(shí)償債責(zé)任和措施后，剝離融資業(yè)務(wù)，不再保留融資職能。二是對(duì)新設(shè)平臺(tái)公司實(shí)施嚴(yán)格準(zhǔn)入。加強(qiáng)融資平臺(tái)公司土地登記與管理的合規(guī)性，注入公司的土地必須經(jīng)過(guò)合法劃撥或“招、拍、掛”程序，地方政府在出資范圍內(nèi)對(duì)融資平臺(tái)公司承擔(dān)有限責(zé)任，實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化。

（2）拓寬平臺(tái)公司的融資渠道。地方政府應(yīng)合理預(yù)測(cè)可支配財(cái)政收入，大力發(fā)展多元化的平臺(tái)公司融資市場(chǎng)，改變平臺(tái)公司融資渠道主要來(lái)自于銀行貸款的局面。地方政府可充分利用我國(guó)日益完善的金融市場(chǎng)和日益豐富的融資產(chǎn)品，鼓勵(lì)平臺(tái)公司通過(guò)資本市場(chǎng)改善融資結(jié)構(gòu)，尋求直接發(fā)行企業(yè)債券、股票、產(chǎn)業(yè)投資基金、信托計(jì)劃、資產(chǎn)證券化等多種直接融資手段，合理發(fā)展BOT等項(xiàng)目融資方式，大力吸引社會(huì)資本參與平臺(tái)項(xiàng)目，降低銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的積聚。

3、長(zhǎng)期策略：標(biāo)本兼治，構(gòu)建科學(xué)的地方政府債務(wù)管理體制

（1）發(fā)行債券，改變地方政府融資模式。從長(zhǎng)期來(lái)看，我們應(yīng)在考慮財(cái)政支付能力的前提下，通過(guò)不斷擴(kuò)大地方政府債券發(fā)行量，達(dá)到政府債券逐步替代銀行貸款。有現(xiàn)金流的公司，按商業(yè)原則，由銀行提供貸款，甚至直接上市融資，變成普通商業(yè)機(jī)構(gòu)；對(duì)公益性無(wú)現(xiàn)金流的公司，應(yīng)通過(guò)發(fā)行地方政府債券償還其存量貸款，解決其新增資金需求，銀行逐步從完全意義的平臺(tái)公司融資業(yè)務(wù)合作中退出。

（2）明確責(zé)任，建立地方政府債務(wù)監(jiān)管體系。一是加大地方債務(wù)集中統(tǒng)一管理的力度。今后，需要強(qiáng)化中央政府對(duì)地方政府債務(wù)集中統(tǒng)一管理的力度，有效制止地方政府隨意融資。二是建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。應(yīng)當(dāng)盡快建立有效的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)設(shè)置完善的評(píng)估指標(biāo)和科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)對(duì)地方財(cái)政的運(yùn)行情況及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況作出判斷。三是構(gòu)建地方政府信用評(píng)級(jí)體系。中央政府選擇具有公信力的第三方評(píng)級(jí)公司，從地方財(cái)政狀況、地方政府債務(wù)和地方政府治理三個(gè)方面，對(duì)地方政府信用進(jìn)行評(píng)級(jí)，確保地方信用狀況的公開透明。

（3）深化改革，建立合理的財(cái)稅體制。一是適時(shí)重檢和改革分稅制，改變地方財(cái)政積弱狀況。適時(shí)啟動(dòng)新一輪分稅制改革，要按照財(cái)力與事權(quán)相匹配的原則，做到合理分賬，并賦予地方一定的稅收管理權(quán)，做強(qiáng)、做大地方的支柱財(cái)源。二是改革“土地財(cái)政”的增量收益方式。應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，從兩個(gè)方面改革土地財(cái)政的收益方式：一方面，改土地批租制為年租制，把一次性收取70年全部土地出讓金的“批租制”改為按年度分期征收土地出讓金的年租制，把土地出讓金分為存量土地資源（絕對(duì)地租）和增量土地資源（級(jí)差地租）兩部分，按年度征收；另一方面，征收土地財(cái)產(chǎn)稅，包括土地使用稅、物業(yè)稅、房產(chǎn)稅三個(gè)稅種，特別是要盡快開征物業(yè)稅，將由土地增值所形成的那部分級(jí)差地租并入物業(yè)稅征收。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 馮進(jìn)路：當(dāng)前及“十二五”時(shí)期我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分析[J].金融理論與實(shí)踐，2012（2）.

[2] 莫蘭瓊：我國(guó)地方政府債務(wù)問(wèn)題分析[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2012（8）.

平臺(tái)公司融資管理范文6

一、尋甸縣地方政府融資平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）基本情況

截至目前，尋甸縣共有2家地方政府融資平臺(tái)：尋甸鳳梧城鎮(zhèn)開發(fā)有限公司和尋甸回族彝族自治縣土地儲(chǔ)備交易中心。

尋甸鳳梧城鎮(zhèn)開發(fā)有限公司為國(guó)有獨(dú)資有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本金壹億元整，為縣人民政府授權(quán)縣財(cái)政局全額出資，出資人以貨幣和實(shí)物認(rèn)繳出資額，其中：貨幣出資4，528萬(wàn)元，土地出資5，472萬(wàn)元。該公司業(yè)務(wù)范圍包括：對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行投資、經(jīng)營(yíng)、管理；對(duì)城市建設(shè)資金實(shí)施組織、運(yùn)作；城鎮(zhèn)土地及房地產(chǎn)開發(fā)；房屋建筑及建筑裝飾；綠化工程；農(nóng)副產(chǎn)品加工及銷售。從而為縣政府投資建設(shè)性項(xiàng)目搭建了一個(gè)投融資平臺(tái)，保證尋甸縣重點(diǎn)工程項(xiàng)目建設(shè)的順利進(jìn)行。

尋甸回族彝族自治縣土地儲(chǔ)備交易中心成立于2005年7月，為事業(yè)單位法人，其業(yè)務(wù)范圍包括：按照有關(guān)土地法規(guī)和政策，擬定土地收購(gòu)儲(chǔ)備計(jì)劃，并承擔(dān)土地儲(chǔ)備增值，為縣財(cái)力作貢獻(xiàn)；負(fù)責(zé)對(duì)收購(gòu)的土地進(jìn)行前期開發(fā)整理儲(chǔ)備；負(fù)責(zé)開展土地招商活動(dòng)，進(jìn)行土地供求信息和交易結(jié)果；對(duì)儲(chǔ)備的土地進(jìn)行公開招標(biāo)、拍賣；辦理土地掛牌交易業(yè)務(wù)和提供交易服務(wù)；對(duì)土地交易市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督和管理；相關(guān)的社會(huì)服務(wù)。從而規(guī)范土地交易行為，強(qiáng)化土地資產(chǎn)管理，從而確保土地資源的優(yōu)化配置和合理利用，充分發(fā)揮土地的最佳效益，促進(jìn)尋甸縣經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）尋甸縣地方政府融資平臺(tái)貸款情況

尋甸鳳梧城鎮(zhèn)開發(fā)有限公司自2008年以來(lái)累計(jì)獲得農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和國(guó)家開發(fā)銀行貸款2.9億元，截止2013年6月末，該公司貸款余額15600萬(wàn)元，其中在農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行尋甸縣支行貸款余額7400萬(wàn)元，在國(guó)家開發(fā)銀行貸款余額8200萬(wàn)元。該公司貸款資金主要用于尋甸縣農(nóng)村路網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目，以及尋甸縣第一中學(xué)新校區(qū)建設(shè)項(xiàng)目。尋甸回族彝族自治縣土地儲(chǔ)備交易中心于2013年6月首次獲得尋甸縣農(nóng)發(fā)行貸款6500萬(wàn)元，該公司目前貸款余額6500萬(wàn)元，主要用于尋甸縣仁德街道辦事處中橋村等土地收儲(chǔ)整治項(xiàng)目。

農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行尋甸縣支行自2008年起開始向?qū)さ轼P梧城鎮(zhèn)開發(fā)有限公司貸款，有效支持了我縣縣城至道院公路、七星至北大營(yíng)公路、仁德鎮(zhèn)北觀村至中橋村公路、尋甸縣一中新校區(qū)建設(shè)。截至目前該公司縣均能按期據(jù)實(shí)付息，本級(jí)財(cái)政均能按期撥付利息，根據(jù)還款計(jì)劃正常償貸，確保縣本級(jí)財(cái)政承擔(dān)部分無(wú)欠息。

尋甸縣農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行向鳳梧城鎮(zhèn)開發(fā)有限公司發(fā)放貸款均為8年以上長(zhǎng)期貸款，向?qū)さ橥恋貎?chǔ)備中心發(fā)放貸款為3年期貸款。對(duì)我縣兩家地方融資平臺(tái)的貸款利率均執(zhí)行人民銀行規(guī)定的同期同檔次基準(zhǔn)利率，逢半年實(shí)時(shí)調(diào)整。

二、地方政府融資平臺(tái)存在的問(wèn)題

（一）法人屬性定位不明，缺乏科學(xué)的治理機(jī)制

地方政府融資平臺(tái)公司的法律性質(zhì)究竟是什么，是類似于政府機(jī)構(gòu)的“公法人”還是歸屬于市場(chǎng)的“私主體”，這是構(gòu)建地方政府融資平臺(tái)公司法律制度首先需要解決的問(wèn)題，也是具體制度設(shè)計(jì)的邏輯前提。實(shí)踐中，銀行甚至地方政府都傾向于將融資平臺(tái)公司視為地方政府投融資的“工具”，并非真正的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。而這恰恰成為了融資平臺(tái)公司在運(yùn)行中產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)和隱形債務(wù)的根本原因：一方面銀行認(rèn)為融資平臺(tái)公司作為“政府的工具”，有地方政府的擔(dān)保，依靠政府信用為支撐，“銀政合作”可以高枕無(wú)憂；而另一方面，地方政府的擔(dān)保在融資平臺(tái)公司無(wú)法成為真正經(jīng)營(yíng)實(shí)體的情況下，造成其缺乏運(yùn)營(yíng)能力、收益無(wú)法保障，自然容易演變?yōu)殡[性負(fù)債，增加財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

在地方政府融資平臺(tái)的運(yùn)作中，政府部門負(fù)責(zé)人兼任著融資平臺(tái)公司的法定代表人是慣例，這就導(dǎo)致融資平臺(tái)公司運(yùn)行中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、監(jiān)督權(quán)無(wú)法實(shí)現(xiàn)有效分離與制衡，公司從設(shè)立到融資到經(jīng)營(yíng)全部由政府一手包辦，政企不分的現(xiàn)象凸顯。無(wú)可否認(rèn)，融資平臺(tái)公司的出現(xiàn)主要是為了解決地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的資金不足問(wèn)題，一定程度上代替地方政府發(fā)揮著提供公共產(chǎn)品的作用，屬于“政府功能的延伸”。但融資平臺(tái)公司畢竟是一個(gè)市場(chǎng)主體，若任由政府控制，那么盡管有著“公司”的外衣，實(shí)質(zhì)上卻成為政府的下屬機(jī)構(gòu)。如此一來(lái)，融資平臺(tái)公司只能作為單純的“融資工具”而存在，在既無(wú)還債之憂亦無(wú)收益之利的體制下，其經(jīng)營(yíng)效率難以提高。

（二）融資平臺(tái)還款壓力大，容易引發(fā)財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)

由于地方政府要提供基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的事權(quán)與財(cái)權(quán)不對(duì)等，我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)加快對(duì)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入較大，而地方政府可支配財(cái)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足龐大的資金需求，唯有尋求融資平臺(tái)向外部融資。大量融資平臺(tái)投向單一，借助平臺(tái)融資的基建項(xiàng)目，多為中長(zhǎng)期貸款，公益性強(qiáng)、預(yù)期收益低、回收期長(zhǎng)，平臺(tái)貸款主體以事業(yè)法人為主，有較多的貸款為非市場(chǎng)化運(yùn)作，項(xiàng)目本身不產(chǎn)生現(xiàn)金流或產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足以償還銀行貸款，貸款缺乏第一還款來(lái)源，更多依賴于地方政府財(cái)政收入，難以保證到期償債能力，對(duì)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性管理提出更高要求。而融資平臺(tái)本身債臺(tái)高筑、杠桿率過(guò)高，再加上連續(xù)加息、土地出讓金收入受房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策的影響等，融資平臺(tái)違約風(fēng)險(xiǎn)陡增。同時(shí)融資平臺(tái)主要通過(guò)銀行貸款融資，融資方式單一，風(fēng)險(xiǎn)集中度過(guò)高。銀行業(yè)對(duì)平臺(tái)貸款規(guī)模占整個(gè)銀行業(yè)貸款比重偏高，容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）銀政信息不對(duì)稱，平臺(tái)公司信息不透明

地方政府融資平臺(tái)是一種市場(chǎng)化與政策性相結(jié)合的運(yùn)作模式，平臺(tái)公司的資產(chǎn)負(fù)債比例普遍較高，舉債速度有不斷加快之勢(shì)，部分地方政府上項(xiàng)目存在跟風(fēng)行為，存在出資不實(shí)、權(quán)責(zé)不清、信息不透明、監(jiān)管及治理缺位等不規(guī)范問(wèn)題。由于受管理體制影響，縣域銀行機(jī)構(gòu)多與地方政府信息不對(duì)稱，難以掌握地方政府融資平臺(tái)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況。有的地方政府融資平臺(tái)公司僅是一個(gè)專業(yè)融資的空殼公司，利用政府信用向多家銀行貸款，并且用打包貸款向多個(gè)項(xiàng)目投資，造成借款人與用款人分離的權(quán)責(zé)不清。由于平臺(tái)公司以政府為背景，以土地、財(cái)政為抵押擔(dān)保，而銀行很難對(duì)地方政府的負(fù)債水平和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)作出準(zhǔn)確評(píng)價(jià)，在經(jīng)濟(jì)刺激政策下銀行對(duì)平臺(tái)貸款存在較大的盲目性，可能會(huì)讓大量受到政策限制、不符合授信條件的項(xiàng)目獲得貸款。加之地方政府投融資平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)狀況不透明，向平臺(tái)公司提供擔(dān)保的各級(jí)財(cái)政情況差異也較大，一級(jí)政府可能擁有多家投融資平臺(tái)公司，它們相互間的控股關(guān)系以及對(duì)財(cái)政真實(shí)的依賴程度都很難判斷，信息不對(duì)稱現(xiàn)象十分突出，銀行難以對(duì)平臺(tái)公司償債能力作出準(zhǔn)確評(píng)價(jià)，也難以運(yùn)用傳統(tǒng)的手段監(jiān)控信貸資金的真正流向。

三、對(duì)策建議

（一）明確特殊法人屬性，重塑公司治理規(guī)則

地方政府融資平臺(tái)公司盡管在形式上采取了“公司”形式，但設(shè)立初衷是為地方政府建設(shè)公共項(xiàng)目進(jìn)行融資，不以營(yíng)利為最終追求，社會(huì)性是其本質(zhì)所在，因而，不能用純粹的“私法人”眼光去看待；但同時(shí)，融資平臺(tái)公司的建立畢竟是要實(shí)現(xiàn)公共項(xiàng)目建設(shè)的市場(chǎng)化，通過(guò)市場(chǎng)化的方式吸引社會(huì)投資，采用市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，在解決政府資金不足的同時(shí)提高公共項(xiàng)目建設(shè)的效益，因而，其又必然不同于作為政府機(jī)構(gòu)的“公法人”。在此背景下，將其定位為“特殊法人”較為可取。

在地方政府融資平臺(tái)“特殊法人”的定位下，應(yīng)從三方面進(jìn)行公司治理機(jī)制的重構(gòu)：一是應(yīng)將地方政府的出資人角色與經(jīng)營(yíng)者角色相分離，地方政府對(duì)融資平臺(tái)公司行使投資者權(quán)，但同時(shí)，融資平臺(tái)公司有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。由于融資平臺(tái)公司提供的主要是公共產(chǎn)品或者準(zhǔn)公共產(chǎn)品，因而地方政府有權(quán)制定投資計(jì)劃，但具體的經(jīng)營(yíng)應(yīng)交由融資平臺(tái)公司自己行使，政府不得借助于行政手段予以干預(yù)。二是應(yīng)建立真正的董事會(huì)，使其具有獨(dú)立性、專業(yè)性和責(zé)任性，同時(shí)，應(yīng)采取董事會(huì)中心的治理模式。在董事會(huì)的構(gòu)建中，可以有一定比例的政府代表，以確保融資平臺(tái)公司的公共投資決策與地方政府的發(fā)展和建設(shè)需求相適應(yīng)。三是應(yīng)建立“內(nèi)外并濟(jì)”的監(jiān)督機(jī)制。在公司內(nèi)部監(jiān)事會(huì)的建設(shè)中，尤其要對(duì)監(jiān)事會(huì)成員的資質(zhì)和能力提出要求，以使其監(jiān)督職能得以真正發(fā)揮，此時(shí)，地方政府可委托具備一定資質(zhì)的專業(yè)人士擔(dān)任監(jiān)事，而無(wú)需限定于政府官員。在公司外部，國(guó)資委作為企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，有權(quán)就融資平臺(tái)公司的運(yùn)作是否合法，投資方向是否符合地方政府規(guī)劃進(jìn)行監(jiān)管；同時(shí)，由于融資平臺(tái)公司屬于典型的國(guó)有企業(yè)，國(guó)家審計(jì)機(jī)構(gòu)也可依法對(duì)其財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格審計(jì)。

（二）建立地方政府約束機(jī)制，完善風(fēng)險(xiǎn)防范體系

就政府而言，主要應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手防范地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)：其一，完善地方預(yù)算，將從事純公益性投資項(xiàng)目所需資金和準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目中需政府補(bǔ)貼部分的資金列入地方政府財(cái)政預(yù)算，使隱形債務(wù)顯性化，降低地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)；其二，建立地方政府融資平臺(tái)公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備基金，并制定基金管理辦法。對(duì)于基金的來(lái)源，可考慮從平臺(tái)公司的經(jīng)營(yíng)收益中按一定比例提取；同時(shí)，每年可以從財(cái)政收入中確定一定比例用作基金來(lái)源，防范因平臺(tái)公司償付能力不足引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)債權(quán)人利益；其三，控制地方政府負(fù)債規(guī)模，給地方政府設(shè)定一個(gè)合理的負(fù)債率，為地方政府負(fù)債總量設(shè)置一個(gè)限額；構(gòu)建對(duì)融資平臺(tái)的聯(lián)合監(jiān)督機(jī)制；強(qiáng)化對(duì)融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)控。其四，完善財(cái)稅體制，加強(qiáng)中央向地方的轉(zhuǎn)移支付，建立對(duì)地方政府的信用評(píng)級(jí)制度，修改《預(yù)算法》，允許地方政府通過(guò)發(fā)行市政債券融資，建立合理的政績(jī)考核指標(biāo)和激勵(lì)機(jī)制，建立地方政府投融資責(zé)任制度，積極探索地方政府破產(chǎn)制度。