前言：中文期刊網精心挑選了公募基金論文范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。

公募基金論文范文1

關鍵詞：燃氣；安全；問題

中圖分類號： TF083.4 文獻標識碼：A

目前天津燃氣集團基建項目上馬眾多，例如寶津大一、二期，薊塘高壓、112線、津沽高壓及金鐘組團還遷配套工程等，這些重點項目都已經到了最關鍵的時間節點上，而在趕進度的同時如何注重安全也成了一項重要任務。就當前燃氣行業的安全現狀及存在的主要問題有以下幾點：

1對高危行業認識和重視程度不夠

隨著城市規模的不斷擴大和發展，由于城市管理的條塊分割，對地下管線缺乏規范管理，燃氣是城市重要的基礎設施之一。燃氣是按一定工藝生產、制取、凈化，達到國家標準要求的可燃氣體，是天津市現代化的一種標志，它在保護環境、減輕污染、方便生活、促進和繁榮經濟等方面發揮著重大作用。由于燃氣具有易燃、易爆等特點，一旦供氣用燃氣設施發生泄漏，極易發生火災、爆炸及中毒事故，使國家和人民生命財產遭受損失。全社會對燃氣安全缺乏足夠的認識，燃氣事故不斷上升，近幾年此類事故某城市一年中就發生了3次，造成了人員傷亡，城市大面積停氣的發生。

2現行的管理機制造成燃氣施工安全管理未達到應有的作用

建設單位作為工程安全的總管理方，管理涉及到從開工到竣工的各個階段。其中施工階段的安全管理是整個工程安全管理的重點。施工管理當然離不開“管”和“理”。要管好人身安全的配備，也要“理”順施工操作的基本安全程序。首先，對于施工工程，要做好施工前的安全準備工作，對施工現場實際情況進行勘察和了解，熟悉施工組織設計及有關技術經濟文件對施工順序、施工方法、技術措施、施工進度及現場施工總平面布置的要求；弄清完成施工任務中的薄弱環節和關鍵部位有哪些安全隱患。要隨時糾正現場施工各種違章、違反施工操作規程及現場施工規定的傾向性問題。例如在施工過程中，預留孔洞應根據洞口尺寸的大小，合理選擇遮蓋方式，避免從預留孔洞中掉落的雜物傷人事件的發生。

3燃氣施工安全生產體系和安全生產責任制不夠健全

安全管理工作，是一項重點工作，忽視了施工安全的管理，那是最大的隱患和危險，目前燃氣施工安全體系存在著一定的漏洞，燃氣施工安全責任制未能認真落實和對各自的職責負責，經濟承包合同未能體現從施工企業--（項目部）--班組--施工作業人員逐級落實安全生產指標；同時對目標管理及考核未能認真嚴格地執行和落實。安全工作的好壞是直接影響反應了單位的管理工作的素質。

4燃氣施工單位對安全生產和文明施工工作重視不夠

在燃氣這種高危行業的施工管理工作中，未能將安全文明管理工作擺到應有位置，未能真正認識到建筑施工安全生產責任重大。國家有關建筑法律、法規、規范、標準和天津市印發的建筑施工安全生產文件不能及時傳達貫徹和落實到每一個施工現場。安全文明施工監督環節缺失 ，“四不放過”原則未落實，處罰條令措施不到位，安全生產及文明施工力度不夠強硬施工安全生產的法律、法規、規范和有關安全生產文件學習不夠，安全檢查出現走過場情況，從而影響了施工安全生產及文明施工工作的開展落實。

針對以上問題，要牢固樹立燃氣集團良好的企業品牌形象，建立起有效的監督檢查機制，需要做到以下幾方面：

4.1加強對個行各業進行燃氣知識的宣傳力度

燃氣企業做為一個高位企業，要利用新聞媒體、電視、報紙等向各行各業宣傳，宣傳正確使用燃氣知識及燃氣法規，通過宣傳教育提高各行各業對燃氣的安全意識，也讓社會各界了解燃氣事業，從而達到良性發展，保證社會安全穩定。

4.2加強燃氣施工安全生產培訓教育工作，做好對安全意識的導入

在施工管理工作上，首先應做好安全教育工作，新進場的農民工要進行三級安全教育，特種作業人員應持證上崗，并在本崗位的操作范圍內進行生產施工工作。不僅是新進農民工，施工現場的每個人員都要不斷地接受安全教育，提高安全思想意識。強化安全思想意識，在安全生產管理中是非常重要的。人的安全意識支配著人的安全操作行為，應采用各種形式，消除人們心中的僥幸心理、懶惰心理、疏忽心理、無知心理、遲鈍心理、習慣心理等，把安全隱患就會消除在萌芽狀態。

4.3加大行業管理力度，完善各類燃氣事故的應急救援預案

安全生產管理方面的規章制度是企業實施安全生產各項具體工作的規范和依據。我們要以《安全生產法》及相關法律法規為準繩，根據工地的實際狀況制定和完善一系列安全生產管理方面的規章制度，做到層層落實責任制，體現安全生產人人是第一責任人的原則，一級對一級負責。燃氣行業也應完善燃氣施工事故的應急救援預案工作，加大投入力度，應保證應急救援設施、裝備齊全完善，救援物資儲備充分、通訊暢通、人員保證24小時值班，不斷加強演練、不足之處及時改進，確保實效。

4.4高度重視文明施工

做到“安全第一、預防為主、綜合管理”安全生產方針的具體表現。安全工作需要整個項目部門共同完成，并且項目部的每一個人都要具有安全責任意識，也更應該了解文明施工的重大意義。文明施工是確保公司生產活動安全的真正價值所在。公司領導及有關管理人員已充分認識到，不但思想上要高度重視文明施工工作，而且行動上更要積極主動，防患于未然，這樣整個工程才能在安全、穩定、和諧的環境中，把各項工作做得更好，才能真正地為社會經濟發展多作貢獻。

參考文獻

公募基金論文范文2

本論文主要是闡述我國私募基金現階段的運作狀況及其合法化的研究，分別從五個部分來分析。第一部分，通過與公募基金的對比來分析私募基金的特點及運作優勢，從而顯示私募基金的重要地位；第二部分，從私募基金在我國發展歷程的角度來分析其產生的客觀背景，從而說明私募基金是市場自發創新的產物；第三部分，從我國證券市場的發展趨勢及私募基金的特點和優勢，來分析我國發展私募基金的必要性與可行性；第四部分，從私募基金的利益保障和違規操作，來分析我國私募基金需要合法化；第五部分，從金融監管的角度來分析我國私募基金要如何合法化。

關鍵詞:私募基金運作優勢合法化

Abstract:Theemergenceofprivateenlistingfundinourcountryisnotonlyinaccordancewiththemacroeconomicsbackgroundofinhabitants’increasingfortune,butalsosatisfyingthoseinhabitantswholookforthewayofreproducingtheirfortune.Thiskindoffundwithstrongmarketfeatureshasgonethroughafrom-bottom-to-topway,whichdiffersfromthepublicenlistingfund.Hence,whenwedealwithsomeso-called“privateenlistingfund”incurrentmarket,weshouldtakeanattitudeofdeferringtorealismandhistory,tonormalizethosesothattheshocktothemarketcanbereduced.

公募基金論文范文3

論文關鍵詞 禁毒基金會 社會組織 社會公益事業

伴隨著社會的不斷發展進步，基金會在社會生活的各個領域發揮著越來越重要的作用，并形成了一套與之相配套的理念、制度和運行機制，基金會正不斷朝著專業化、社會化和國際化方向發展。從1981年7月我國成立第一家真正意義上的基金會開始，在此后的三十多年里，我國的基金會發展迅速，特別是2004年國務院的《基金會管理條例》解禁了社會公眾捐資舉辦基金會的限制，我國基金會的數量迅猛增長，并涵蓋到社會生活的各個領域。

一、禁毒基金會的作用

禁毒是一個系統工程，它涉及方方面面，需要投入巨大的人力、物力和財力，從當前禁毒體制看，我國現階段的禁毒經費主要來源于財政，而地方財政不足導致禁毒經費緊張，這在很大程度上制約了禁毒工作的向前發展。禁毒基金會是以從事禁毒公益事業為目的，利用捐贈的財產，依法成立的非盈利性法人組織。禁毒基金會作為組織募捐、接受捐贈的禁毒公益性社會組織，它主導著一些社會資源的再分配，倘若禁毒基金會將這些資源投入到禁毒工作中，禁毒的效果將會更加明顯。

（一）救助作用

基金會是以從事公益事業為目的的，禁毒基金會作為專門從事禁毒領域的基金會，它的救助作用表現在慰問撫恤犧牲受傷禁毒人員 、資助涉毒人員子女教育以及其他禁毒公益項目上。

（二）彌補、輔助作用

隨著社會的不斷向前發展，社會分工越來越細，政府已經不可能做到像以前一樣事必躬親，尤其是隨著“小政府，大社會”改革的不斷進行，一些原先由政府承擔的社會職能越來越多地分擔到社會組織身上。禁毒基金會可以在禁毒工作中對政府財政支出之外的經費起到很好的彌補和輔助作用。

（三）三次分配作用

根據著名經濟學家厲以寧教授提出的三次分配理論，人們把“慈善事業機制”稱為“三次分配機制”。第一次分配是由市場按照效率原則，按各生產要素對國民收入貢獻大小進行的分配；第二次分配是由政府按照兼顧公平和效率原則，側重公平原則，通過稅收、社會保障支出等手段一收一支所進行的再分配；第三次分配是個人出于自愿，在習慣與道德的影響下把可支配收入的一部分捐贈出去而進行的分配。禁毒基金會作為從事禁毒慈善事業的一種社會組織，它在組織籌集社會資源后對其進行再分配，實現社會資源向禁毒領域的流動，可以有效的促進禁毒事業的發展。

（四）媒介作用

當今社會的經濟發展速度超過了以往人類歷史上的任何時期，社會財富快速增長，一旦人們在社會經濟活動中取得一定成就時，他們便開始追求社會價值和社會理想的實現，通過捐贈回報社會，在為公益事業做貢獻的同時，也為自身帶來良好的社會效益。禁毒基金會恰好提供了這樣的媒介平臺，讓一些渴望在禁毒工作中有所貢獻的人能夠有所為，最大限度地確保有意捐贈到禁毒工作中的善款進入到禁毒領域。

二、我國禁毒基金會面臨的發展困境

禁毒基金會作為專業從事禁毒領域公益事業的社會組織，本應在禁毒工作中發揮著重要作用，但由于種種原因，我國禁毒基金會正面臨著一系列的發展困境，在禁毒領域所起的作用遠不及西方發達國家的那樣廣泛。

（一）社會公益意識薄弱

由于我國基金會發展歷史較短，加上運行上存在的諸多問題，因而它對社會公眾的影響遠不及美國等發達國家那樣大。從目前捐贈來源情況看，很多基金會獲得的境外捐贈比境內捐贈還要多，一些富人寧愿把多余的財富用來購買奢侈品或留給下一代也不用來捐贈，而多數普通民眾礙于收入和社會保障等因素，捐贈的也比較有限，這樣使得一些基金會很難籌到理想的資金數目。我國社會公眾的公益意識還處在萌芽狀態，社會公眾公益意識還比較薄弱，同時由于人們對禁毒工作認識不足，禁毒基金會也因此很難籌集到資金。

（二）法制不健全

從1981年我國成立了第一家基金會到1988年國務院出臺《基金會管理辦法》，整整7年間基金會的運行都處在法律的真空地帶。雖然在2004年國務院出臺了《基金會管理條例》，但與此同時，大量非公募基金會登上歷史舞臺，基金會運行環境的法制環境還是跟不上形勢發展的需要，在整個基金會法制環境滯后的情況下，禁毒基金會也面臨著同樣的問題。

（三）發展后勁不足

根據《基金會管理條例》，我國的基金會分為公募基金會和非公募基金會，對公募基金會實行分級登記管理制度，對非公募基金會實行屬地登記原則，同時還規定了公募基金會只能在登記區域內募集資金，非公募基金會不能開展募捐活動。這樣的規定盡管有一定積極意義，但不利于基金會之間的競爭，在一定程度上成了基金會數量突破的瓶頸，限制了基金會的發展。以禁毒基金會為例，盡管早在1999年就成立了第一個全國性的禁毒基金會---中國禁毒基金會，但從整體上看，各地方的禁毒基金會總數還比較少，個別地方甚至處于空白狀態，特別是非公募性質的禁毒基金會更是寥寥無幾。由于我國的禁毒基金會受到政策、活動地域的限制，因此發展后勁不足，難以有效地吸納社會資源。

（四）公信力不高

禁毒基金會公信力不高主要體現在以下三個方面：第一、組織管理不規范，依照《基金會管理條例》有關規定“理事會是基金會的決策機構，依法行使章程規定的職權。”但由于各種原因，中國禁毒基金會直到2007年11月才組建了第一屆理事會；第二、缺乏有效的監督機制，一些禁毒基金會的理事會、監事會如同虛設，應有的制衡和監督機制不起作用，尤為重要的是作為禁毒基金會的捐贈者在捐贈后對基金會的資金走向和財務運作不能進行有效地監督；第三、財務透明度不高，如果捐贈者不知道自己的捐贈去向，這將嚴重影響捐贈者的捐贈積極性，使得公眾對禁毒基金會產生信任危機。

（五）籌資能力弱

從目前情況看，我國大多數禁毒基金會在成立初期的原始注冊基金是依靠財政撥款獲得的，并且在人才、工作設施、服務項目，甚至在制度、規范、合法性等非實物性資源方面也得到了注冊地政府的大力支持，從某種程度上說離開注冊地政府的支持，禁毒基金會的成立是不可能的。這些受政府支持成立的禁毒基金會自然也深受政府影響，它們實行機關式的管理方式，行政色彩濃厚，把大量的精力花在如何去找關系、“討要”捐贈上，而不是花在禁毒項目產品的運作上，這使得它們在社會公眾中的籌款十分有限。

（六）專業人才匱乏

與其他行業一樣禁毒基金會對從業人員有著較高的專業技術要求，大量專業技術人才的流入有利于禁毒基金會的發展和效率的提高。但目前一些類似于禁毒基金會這樣的公益組織由于待遇偏低、社會地位低、行業前景不樂觀等因素影響，對大學生的就業吸引力較低，致使一些本能夠在禁毒基金會發揮重要作用的禁毒學等專業學生流入其他行業。在從事禁毒基金會工作中的一些大學生是抱著“積累經驗，找跳板”的心態去的，一旦有機會，他們便會選擇跳槽，造成人才流失。從當前禁毒基金會的人員構成上看，退居二線的領導和非專業人員占有絕對的數量優勢，專業性人才匱乏。

三、解決對策

（一）加大宣傳力度

政府和社會有關部門應加大對禁毒工作的宣傳，以增加公眾對禁毒事業的熱情和支持，通過聘任一些在社會上有影響力的名人明星，利用名人效應，拍攝禁毒電視和禁毒公益廣告等，傳播知識、引導公眾對禁毒事業的關注；另一方面，通過加大對禁毒英雄事跡的宣傳，利用先進人物的事例感召社會公眾對禁毒基金會的支持，提高民眾的禁毒慈善意識，進而在全社會形成知毒、抗毒、禁毒的良好氛圍，為禁毒基金會的存在和發展營造有利的環境。

（二）健全法制建設

面對禁毒基金會相關法制滯后、不健全的狀況，有關部門應盡快制定和完善法律法規，并制定相關法律的實施細則，使其更具可操作性。特別是在社會捐贈免稅減稅方面，盡管新的稅法已規定向公益性、非營利性慈善組織的公益、救濟性捐贈，準予在繳納企業所得稅和個人所得稅前全額扣除，但還要進一步完善這些政策措施，簡化程序，為捐贈人辦理免減手續提供規范、便捷的服務，以激發民間企業捐贈的熱情和積極性。同時，創新禁毒基金會管理方式，逐步變革分級、屬地登記原則，打破地域限制，使禁毒基金會在競爭中實現優勝劣汰。

（三）加強禁毒基金會內部管理

加強禁毒基金會的內部治理一方面要做到明確內部各機構的職責與分工，建立對利益相關方的透明機制并及時對公眾公布財務報告及其他信息，保證禁毒基金會遵守法律法規、規章制度和行為準則，確保基金會使命的實現，進而提升禁毒基金會的公信力，另一方面要逐步弱化政府在禁毒基金會成立初期產生的影響，培養和提高自主運作的能力，最終實現基金會相對獨立地開展項目運作。此外，我們還可以借鑒國外先進經驗引入民間非盈利第三方機構專門負責對禁毒基金會的監督，制定相關政策使捐贈人和社會公眾對禁毒基金會的監督制度化、常態化，充分發揮媒體的監督作用，構建完善的監督機制。

（四）重視人才的培養

禁毒基金會應在現有基礎條件上一方面鼓勵從業人員提升自身素質，積極制定實施員工專業培訓計劃，在有條件的情況下還可以派遣部分優秀員工赴國外學習先進的管理經驗，提高隊伍的專業化水平，同時相應地改善專業人才的工資收入、福利待遇和工作條件，留住現有的專業人才；另一方面，完善人事退出和引入機制，通過對從業人員的定期考核，淘汰那些考核不合格的，同時在社會上公開選聘一批年輕有為的專業人才以充實隊伍。

（五）支持禁毒專項計劃

禁毒基金會應繼續加大對一些禁毒專項計劃的支持，如繼續加大對云南開遠雨露社區和貴州陽光工程等成功戒毒模式的推廣支持力度，配合有關部門做好以就業安置為重點的社區戒毒康復工作，支持戒毒康復人員的職業技能培訓，使戒毒康復人員重拾生活的信心。繼續支持禁毒基層隊伍建設，設立專項基金用于禁毒基層人員的崗位技能培訓，使他們更好地為禁毒服務。此外，繼續做好禁毒慰問撫恤工作，對受傷及犧牲禁毒民警做好慰問撫恤工作，提高禁毒民警的工作積極性。

（六）繼續加強合作與交流

1.進一步加強與政府的合作。通過加強與政府的合作，充分利用政府部門的資源優勢，由禁毒基金會提供服務產品，政府出資購買服務，以增加禁毒基金會的活動資金。

2.進一步加強與其它組織機構的合作。通過加強與其它組織機構在禁毒領域的合作，充分利用其它組織機構的優勢，廣泛吸收社會資源，為禁毒工作服務。

公募基金論文范文4

論文摘 要：私募基金即通過非公開方式面向特定對象募集資金而設立的基金。我國私募基金在資金規模方面遠遠超過公募基金,但我國目前還沒有相應的立法對其加以規范。私募基金由于缺乏配套法律、法規的監管，蘊含著很大的法律風險。因此,政府應當加緊制定與私募基金監管有關的法律、法規,以利于它們的規范運作。因此，通過對私募基金典型監管模式的比較，對我國私募基金監管立法提出了建議。

1 我國私募基金發展現狀

雖然目前我國的法律體系中還找不到對私募基金的準確定義，但是在市場中實際上具有私募基金性質的地下私募基金無論從規模上還是從其對證券市場的影響力度上都已經成為一股不可忽視的力量。2001 年,夏斌的《中國“私募基金”報告》估算出當時中國私募基金達7000 億元。目前我國具有私募基金性質的地下私募基金的組織形式多種多樣，這些地下私募基金主要有以下幾種組織形式：

（1）工作室。

工作室是目前最公開最常見的私募基金。以較有名氣的股評人士或研究人員命名的各類工作室大部分負責給客戶提供詳細的市場操作計劃，而且，隨著資金量的較大差異 表現為所謂 “金牌會員”、“銀牌會員” 等一般地進入工作室所要求的資金量門檻并不高。在深圳，一些著名咨詢機構下的工作室只要有 50 萬元就可以達成合作的口頭協議。 正因為資金量不算太大，一些客戶提出了較高的年保本收益率，這一數字目前一般為 20%左右。至于工作室的收入，大多數并不直接向客戶收取，而是由工作室與客戶進行交易的證券營業部進行協商，從交易傭金中提取。

（2）券商。

證券公司是最早參與地下私募基金的。1993年證券公司的主營方向由經紀業務轉向一級市場業務，與之相應的是需要定向拉一批大客戶，久而久之,雙方建立了相互信任關系，證券公司的角色也就順理成章的轉換成委托人。從 1999 年起 綜合類券商經批準可以從事資產管理業務，受托管理現金、國債或者上市證券。從地下轉為地上公開之后，各券商在這方面的競爭更加激烈了。目前，一些證券公司在開展資產管理業務中都有相同的承諾，如保證收回本金保證年收益率等。

（3）公司型私募基金。

從1997年以來，更加接近于嚴格意義上的私募基金以公司的形式出現了，如投資咨詢公司，投資顧問公司以及投資公司。地下私募基金主要來自于企業，大多以專用賬戶的形式存在。在出資額、使用期限、分配等方面都參照公募基金。投資咨詢公司能作為 地下私募基金的發起人、管理人，其工作重點也會以目前的公司形象宣傳轉而向提高所管理資產的利潤率發展，從而進一步提高公司的吸引力，形成良性循環。至于監管方面，這部分基金多讓大投資者做資金的監管人，重大投資則須經投資人本人同意，因經營業績相當不俗，這些基金在市場上頗受追捧。

2 私募基金發展的風險分析

2.1 我國私募基金的風險分析 

中國的私募基金一直游離于法律、法規監管之外，沒有取得合法地位，面臨巨大的法律風險。

首先，我國的私募基金一般以工作室、券商、公司型私募基金等名義存在，在組成形式上與受托理財、集資投資相似，基本上通過私下訂立契約而形成，建立在這種非法的契約上的委托關系是很脆弱的，無法控制受托者的道德風險，一旦發生糾紛，投資者權益難以得到法律保障。 

其次，國外私募基金的操作手段是利用金融衍生工具進行對沖，在控制風險的同時，也加大了風險。在目前我國期權、期貨等金融衍生工具不完善甚至不存在基金管理人素質不高的條件下，私募基金主要依靠在證券市場上做莊或跟莊獲取收益，既影響了證券市場的穩定性，也使其面臨的風險擴大。 

最后，由于目前國家對私募基金的立法沒有正式出臺，投資者還面臨著政策調整的風險，由于私募基金信息披露要求低，高財務杠桿投資模式的特殊性，決定了它的高風險性和社會震蕩性。所以，如何加強對私募基金風險的控制和適度監管越來越成為關注的焦點。

2.2 私募基金蘊含巨大的風險

（1）信用風險 。

因為私募基金在法律上還沒有正式地位，所以它的投資者與管理者簽訂的契約合同在法律上是無效的，是得不到法律保障的。因此私募基金的投資者面臨著巨大的信用風險。

（2）到期無法兌現的風險。

私募基金投資者對管理者使用資金都有一個期限限制，如果私募基金到期不能達到預期的收益，那么，就會像非法集資案一樣拆東墻補西墻，最后因兌付現金越來越多而集資資金越來越少形成惡性循環，造成無可挽回的兌現風險。

（3）系統風險。

雖然一些較大規模的私募基金采用了西方基金的做法，有一套監管、運作的方案，而且，迄今為止私募基金的運轉從整體上講還算正常，沒有出現系統性的信用危機。但由于缺乏外部監管，加上此類業務本身就處于地下狀態，使得基金管理人操縱市場、欺詐客戶行為時有發生。由于市場競爭激烈，法律地位不確定，很多基金管理人短期行為嚴重，經營風格激進，一旦市場大勢發生逆轉，基金經營的資產質量下降將會引發很多金融風險。

3 國外私募基金監管的經驗

目前各國對私募基金的規范可主要分為兩大類,一類是以美國為代表的國家,對私募基金已形成一套完整的法律規范體系,第二類是以英國為代表的,形成以行業自律為主,政府監管為輔的私募基金監管法律體系。 

3.1 美國私募基金監管模式

美國對私募基金的規范主要在以下幾個方面:

（1）對投資者資格的限定。美國法律規定,投資于私募基金的投資者必須是“有資格的投資者”。所謂“有資格的投資者”是指必須符合《1933 年證券法》的“法規D”,以及《國民市場證券改革法》的有關規定。



（2）對私募基金設立的放寬。據美國《投資公司法》的規定,在美國從事證券投資、證券交易的基金必須向全國證券交易委員會(SEC) 登記注冊,并且只能設立固定面額證券公司、單位信托投資公司和公開募股管理型公司。證券交易委員會從基金的投資資格、范圍、方法、手段等方面予以審查監管。但是對于私募基金,美國的《證券法》卻為其提供了“安全港”(Safe Harbor) 條款《 證券法》中的D 規則規定私人合伙投資于證券市場,投資者可以不按《投資公司法》規定的三種方式設立合伙制的投資機構,并且符合一定條件的,如符合投資者人數的規定或不公開發行證券等,可以免于登記注冊《證券法》的S 規則則為外國人的私人證券投資提供了同等優惠的條款,這樣美國的私募基金實際上就具備了一條合法的避開金融監管且注冊豁免的簡便路徑。

（3）對私募基金公開發行的限制。美國法律規定私募基金發行不能在社會上公開宣傳,只能在私下進行。因為大眾投資者不具備專業分析和自我保護能力,美國法律對私募基金投資者限定的原則,就是將他們嚴格控制在有自我判斷、自我保護和具備抗風險能力的人范圍,因此嚴格限制公開發行。

（4）在信息披露方面不做嚴格要求。根據美國的法律,公募基金必須定期向投資者通告經營狀況,包括凈資產報表、收入和支出報表等,不得少于每半年一次;向SEC 提交年度或半年度經營報告,匯報主要經營情況,并接受獨立的會計師事務所審核內部會計制度等。而私募基金則不要求在監管機構登記、報告或披露信息。因為美國相關制度的設計就是以投資者的成熟、理性為基礎,認為他們有足夠的能力和技巧跟基金經理人合作和溝通,監管部門和公眾都無須介入和了解情況。

3.2 英國私募基金監管模式

英國對“私募基金”的監管原則主要體現在信息傳播方式上。在英國《2001 年集合投資發起(豁免) 條例》中, 從傳播信息的角度, 對“未受監管的集合投資計劃”進行限制, 將“傳播”理解為“被授權人在業務過程中邀請或請求加入某不受監管計劃”, 并將“傳播”劃分為“對某人的傳播”和“指向某人的傳播”、“實時傳播”和“非實時傳播”等。在傳播過程, 其一般要求提供: 投資者的資格證明、投資者本人的聲明和傳播者在傳播過程中發出警告及有必要的防止其他非目標人員參與的機制。其對“實時傳播”則僅限于由海外人士向海外人士傳播關于海外投資的計劃, 投資專家, 擁有高額資產的公司、非法人公司組織, 熟練投資者, 信托的發起人、受托人、其他代表和信托、遺囑的受益人。

英國有關私募基金的法律規定也包含在證券和投資基金的法律法規體系中。包括有1958 年的《防止欺詐法》, 1973 年《公平交易法》,1976 年的《限制交易實踐法》以及1985 年的《公司法》等,而1987 年的《金融服務法》,可全面監管投資基金的各項運作環節。但總的說來,英國私募基金業管理宗旨是以行業自律為主,法律的監管居于次要地位。其行業監管體系由三個機構組成:證券交易商協會、收購與兼并專門小組、證券業理事會。各個機構都制定有一整套的行規和條例來進行自我監管。不過近年來,英國證券市場監管有了些變化,出現法律監管與行業自律相結合的趨勢,但總的說來,與美國相比,英國的法律監管體系還是較為寬松。

從以上私募基金監管模式我們可以知道私募基金在國外是一種很普遍的現象。國外對私募基金的監管主要靠一些較為細致、可操作性強的規定, 來保護投資者的權益。即便在最發達的美國其監管也是很嚴格的。因為“私募基金”投資具有極大的風險性, 國外私募基金監管的重點：一是對于投資者人數和資格的限制；二是對私募基金發行方法和信息傳播的限制。因為私募基金在我國還是新生事物,所以我國的私募基金監管模式應主要向監管較為嚴格的美國的監管模式學習。

4 我國私募基金監管的立法選擇

我國的私募基金目前處于地下狀態，并沒有得到法律的承認，它完全是適應資本市場的需求而自發產生的。盡管時間不長，但已經達到相當的規模。逐步規范私募基金，使其合法化是必然的趨勢。借鑒外國經驗,再結合我國實際,筆者認為,政府應當加緊制定和完善與私募基金有關的法律、法規和政策,使其有一個明確和恰如其分的法律身份,再配之以嚴格的法律環境和監督制約,這樣既可以順應市場發展的大趨勢、減少交易成本,又有利于它們的規范運作。具體來說，應著重強調以下幾個方面的內容:

4.1 嚴格設立管理人與發起人條件

鑒于私募基金的高風險性, 基金管理人的資格應該制訂得比公募基金更為嚴格。作為私募基金發起人和管理人起碼應具備以下條件: (1) 具有較強的資金實力和抗風險能力, 其注冊資本和凈資產要達到一定規模, 同時要根據其注冊資本和凈資產的大小來核定其募集基金的最高限額; (2)具有一定數量的專家型從業人員和固定的經營場所及必要的設施; (3) 要有良好的經營業績和良好的信譽等。在試點階段, 符合一定資產規模的, 規范運作了規定年限的, 有成功管理基金業績的證券公司、資產管理公司、大型投資咨詢公司、信托投資公司以及投資顧問公司可以作為發起人和管理人的首選。

4.2 確定統一的監管部門

信托業由中國人民銀行監管,而證券市場由證券監督管理委員會監管,這就導致當私募基金出現問題后,證券監督管理委員會和中國人民銀行在行使行政管理權時,存在管理權的交叉或真空地帶,在對違規的私募基金進行處罰時,兩個部門之間必須花費精力來相互協調。為防止出現多個行政管理部門都管,結果都不管的情況,建議應該明確由一家機構作為行政監管機構。從我國私募基金的投資方向看,目前基本上是投資于我國的證券市場。從監管的便利、及時出發,私募基金的行政監管機構為各級證券監督管理委員會更為妥當。證券監督管理委員會作為私募基金的監督部門,有利于整個證券市場的統一管理和監督。

4.3 加強對私募基金信息披露要求

監管部門應當要求私募基金定期地不間斷地向投資者公開其資產、負債規模和結構，增強其經營透明度，并且，定期就其投資情況、資產組合和資產狀況向監管部門備案 。

參考文獻

公募基金論文范文5

論文摘要：新《公司法》和《證券法》順應了迅速發展的經濟，初步形成了我國證券私募制度的基本框架。但是我國的證券私募制度剛剛起步，整個規范機制尚不健全、不成熟，有許多的規范需要進一步完善。本文闡述了私募發行的概念，分析了我國私募發行制度的現狀，提出了我國證券私募發行法律制度的構建措施。

目前銀行對企業尤其是中小企業和民營企業的金融支持極為有限，不僅是由于企業性質的限制，而且存在融資擔保等問題，這些都阻礙了企業從銀行間接融資，而通過證券市場公開發行進行直接融資的條件十分嚴格且成本很高。這就迫使無法通過現行證券市場和銀行進行融資的企業不得不考慮其它的融資渠道。私募發行是相對于公募發行而言的，二者皆為資本市場中的融資渠道，能夠滿足不同的投融資需求，作用相互補充。隨著證券金融市場進一步自由化與國際化，私募發行在經濟領域的重要性日益突出。

一、證券及證券私募發行概述

我國新修訂《證券法》第二條規定：“在中華人民共和國境內，股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券的發行和交易，適用本法；本法未規定的，適用《中華人民共和國公司法》和其他法律、行政法規的規定。政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用本法：其他法律、行政法規有特別規定的，適用其規定。證券衍生品種發行、交易的管理辦法，由國務院依照本法的原則規定。”修訂后的《證券法》對于其所調整證券的范圍與修訂前相比有所擴大，將政府債券、證券投資基金份額的上市交易納入了調整范疇，但其發行與非上市交易適用其他相關法律法規的規定。

在美國法中，私募發行屬于注冊豁免的一種，是對證券公募發行的有益的補充。發行對象和發行范圍的不同，是證券私募和公募的最大不同點，也是二者制度設計迥異的最終歸結點。我國此次新修訂的《證券法》對公開發行的概念進行了相對明確的界定，對以往國內學者的觀點有所突破，從而為區分公開發行和非公開發行有了便于操作的法律規定。我國此次新修訂的《證券法》對公開發行的概念進行了相對明確的界定，對以往國內學者的觀點有所突破，從而為區分公開發行和非公開發行有了便于操作的法律規定。根據我國新修訂的《證券法》中對證券公募的界定可推知，向不超過200人的特定對象發行證券的行為即為證券私募，這一規定為我國證券私募行為確立了法律依據。

二、證券私募發行的特點

證券私募發行一般具有以下特點：

1．證券私募不同于證券公募的最大特點就在于私募是免于核準或注冊，也不需要像公募那樣進行全面、詳細的信息披露。這些正是私募的根本價值所在。

2．私募發行的對象是特定的相對于公募而言，私募發行所針對的對象必須是特定范圍內的特定對象，并且有人數上的限定。從我國此次新修訂的《證券法》可以看出，我國證券市場上的非公開發行即私募所面對必須是200人以下的特定投資者。

3．私募發行所面對的特定投資者必須具備法律規定的資格。比如，對投資主體的風險抵抗能力、商業經驗、財富、獲取信息的能力等有特定的要求，這就意味著投資主體必須是機構投資者、商業經驗豐富的商人、富人等這一類特殊群體。

4．私募發行的方式受限制。各國的法律一股都規定，私募發行不能公開通過廣告、募集說明書等形式來推銷證券和募集資金，包括不得采用公告、廣告、廣播、電視、網絡、信函、電話、拜訪、詢問、發表會、說明會及其他形式，從而限制了即使出現違法行為時其對公眾利益造成影響的程度和范圍。私募過程中發行人一般同投資者直接協商并出售證券，不通過承銷商的承銷活動。

5．私募發行的規模和數量受限制。私募發行免于注冊的主要原因是該發行“對公眾的利益過分遙遠并且對證券法的適用沒有實際必要”，同時其所面向的投資者數量有限，因此，其發行規模，包括發行證券的數量和發行總價不可能很大，通常會受到一定的限制。

6．私募證券的轉售受限制。私募發行的證券的轉售受法律限制，該類證券屬于“受限制證券”。在發行當時法律往往要求發行人對其私募發行的證券的再轉讓采取合理的注意。實踐中私募發行人的通常的做法是要求所有購買人簽署一份“投資函”，保證他們在購買證券時沒有向公眾轉售證券的意圖。

三、我國證券私募發行法律制度的構建

(一)我國證券私募發行標準的界定

1．發行人的資格問題

證券私募發行的發行人是指發行或者準備發行任何證券的人，在我國現階段，筆者認為，發行人應為依法設立的股份有限公司，包括虧損的公司，因為我國法律并沒有明文禁止，根據“法無禁止即許可”應該允許虧損的公司作為發行人。同時，對于正在設立中的股份公司，其依發起方式設立也可以通過私募的方式進行。而對于非公司形式的企業，則應不考慮賦予其發行人主體資格。對于發行人的資格問題，我國的《公司法》與《證券法》都沒有規定，《股票發行與交易管理暫行條例》第7條規定：股票發行人必須是具有股票發行資格的股份有限公司。前款所稱股份有限公司，包括已經成立的股份有限公司和經批準擬成立的股份有限公司。且該暫行條例的第8、9、10、ll條規定了股份公司申請公開發行股票的條件，但是對于何時、何種條件下股份公司的發行人的資格受到影響并沒有規定。筆者認為，在認定發行人的資格時可以借鑒美國的“壞男孩排除標準”。

2．私募發行的界定

在對證券的私募發行進行界定時，不僅僅強調證券非公開發行，還從募集對象的人數方面來限定投資者的范圍，這與證券的非公開發行是一個問題的兩個方面。

(1)私募人數的確定。筆者認為，應嚴格限定募集對象的人數，在確定人數時，既要考慮受要約人數、資格，又要考慮實際購買者的人數與資格問題。在限定募集對象的人數宜少不宜多，人數的限定主要是對于非機構投資者的法人及自然人人數進行限制，而非針對機構投資者。在對自然人及非機構投資者的人數以不超過35人為限，這與美國的數字是一致的。

(2)發行方式的認定。私募發行是以非公開方式向特定人進行的發行，所謂“非公開方式”就是指不能以廣告或一般勸誘方式向特定人以外的人進行宣傳，防止發行人向與自己無既存關系的公眾投資者進行私募。筆者認為，對證券私募發行進行界定時應當明確例如私募發行禁止使用的方式，規定私募發行不得使用廣告、廣播電視等方式，同時，規定募集的對象是與發行人具有一定的關系并且符合投資者資格的人，即使是對這些對象募集也得采取非公開的方式，否則也會被認為是公開發行的。

(二)我國證券私募發行合格投資者的界定

私募發行對象的資格如何界定，在私募發行制度建設中是個至關重要的問題。根據對美國立法的介紹可知，其主要針對對不同類型的投資者規定不同的資格標準。結合我國實踐來看，私募發行中的投資者也有多種類型，因此，我國立法亦可借鑒這一做法，對不同類型的投資者分別予以規定。目前，在我國，涉及證券私募發行時，投資者主要包括機構投資者、非機構投資者法人、一部分自然人。在構建私募發行制度時，這幾類投資者仍有其存在的基礎與環境。綜合而言，筆者認為私募發行可針對以下五類投資者進行：一類為金融機構：二類為產業投資公司與基金；三類具有一定規模的企業：四類為公司內部人；五類為富裕并具有相當財經專業只是及投資經驗的成熟投資人。。那么這五類人究竟應該各自具備怎樣的條件才能成為制度設計所要求的合格投資者，這一問題則需要進一步的思考。總體來說，無論某一投資者屬于上述三類中任何一類，若要具備私募發行對象資格，成為合格投資者，其都應當具備一定的資金實力、投資經驗與投資分析能力、信息獲取能力以及風險承受能力等。

(三)我國證券私募證券轉售限制制度的構建

同私募發行程序一樣，私募發行證券的轉讓中也應區分投資者的種類進行人數的限制及信息披露。對于機構投資者沒必要進行人數的限制，發行人也沒有強制信息披露的義務。對于私募發行公司或其關聯企業的董事、監事及管理人員由于他們在信息獲取上的先天優勢，也沒有必要規定發行人對他們的信息披露義務，但有必要對其人數進行限制。而對于非合格投資者，他們是私募發行的“弱勢群體”，有必要要求發行人對其披露轉售有關的信息，而出讓人則豁免了信息披露的義務，因為他們并不是發行人本人，并不一定能獲得充分、真實的發行人信息。對于非合格投資者在轉售時也有必要進行人數限制，其限制人數與發行時相同。

首先，規定每日可上市流通的股份的數額限制。其次，規定更為嚴格的信息披露。要求如每出售百分之一就應該履行信息披露義務，甚至可以采取實時披露。第三，建立報告制度，規定控股股東、實際控制人、高級管理人員及其關系人出售非公開發行證券預計達到一定數量的應事先報告，其他投資者出售非公開發行證券事后及時報告，以便監管機構能夠對其進行有效監督。第四，確定加總原則。我國上市公司父子夫妻共同持股的現象比較普遍，高管的親屬買賣公司股票比較普遍，為防止非公開發行證券轉售出現此類弊端，可以借鑒美國法的規定確定加總原則，加總計算其可轉售數量的限制。

(四)我國證券私募發行信息披露制度的構建

我國私募發行的信息披露應當遵循以下規則：首先，在私募發行中，由于投資者的種類不同，其信息披露的要求各不相同。對于機構投資者來講，其實力與獲取信息的能力較其他投資者要強一些，因此，這一類投資者無須發行人主動披露信息。對于發行人及其關聯公司的董事、監事及高管人員來講，其信息的獲取途徑更直接、更方便，因此，也無須發行人主動披露信息。但對于與發行人有業務聯系的法人和擁有一定資產實力的自然人來講，其所處的獲取信息的地位與能力較其他兩類弱一些，因此，應由發行人主動向其披露信息。

公募基金論文范文6

[論文摘要]中國的慈善事業之所以與西方存在較大差距，是因為存在著一些影響慈善事業繁榮的主觀和客觀因素。隨著創造財富的源流充分涌現以及企業和公民回贈社會理念的確立，通過“軟”、“硬”環境因素的建設，中國的慈善業也會繁榮發達。

福布斯和胡潤制作的中國慈善榜，為缺乏慈善文化的中國倡導了一種“富人負起更多社會責任”的價值觀念，但可惜的是，前者在推出3張中國慈善家榜單后，于5月7日宣布，從今年起，取消中國慈善榜。

對于福布斯中國慈善榜半路夭折的原因，福布斯中文版市場總監張曉華說，中國的慈善事業不如國外成熟，很多富豪捐贈方式隱秘；不少企業家保持低調，不愿公開其在慈善領域的貢獻，增加了數據調查難度。也有學者認為，中國的大部分企業家現在都需要把精力放在企業做大做強上，慈善是企業做大之后才考慮的事，因此，福布斯取消中國慈善榜是好事。

筆者贊同張曉華的看法，但中外慈善的差距不在于中國企業家保持低調以及捐贈方式的隱秘，而在于是否把慈善作為一種事業來經營。慈善可以是一種投資，也可以是一種權利，但只有從事業的角度，我們才能明了中外慈善的差距。

美國慈善業為什么發達?原因在于，無論是慈善組織還是捐贈的企業和個人，都把慈善看作是一種事業。美國所有登記在冊的慈善公益機構超過120萬個。1998年，美國豁免稅收減免的慈善公益機構掌握的資金總額高達6214億美元，相當于當年其國民生產總值的9％。世界首富比爾·蓋茨夫婦現有的慈善捐款已高達200多億美元。反觀中國，無論從企業和個人的捐款額還是從各類慈善機構和基金會的數量看，都難望其項背。這是因為，慈善在我們這兒還剛剛起步，它更多地表現為一種個人的行為。

與作為一種愛心的慈善比，作為一種事業的慈善，必須有雄厚的財富為基礎。雖說中國的改革開放快30年了，但我們還處在一個財富積累的過程中，中國的企業家正在為創造更多的財富而努力，還來不及考慮將財富回饋社會。這是目前制約中國慈善事業發展的一個客觀的、根本的因素。

當然，任何一種事業，都有一個生成和發展的過程。西方慈善文化和慈善事業的繁榮，有諸多環境因素不可或缺。例如，在文化傳統和理念上，既要重視市場和財富的價值，又要有相應的超功利信仰作精神背景；保障私有財產的合法性和安全性；體制環境應給慈善事業提供良好待遇和合理的運行機制；社會輿論和民間文化價值的肯定、響應與支持；等等。而這些，恰恰是影響中國慈善事業發展的軟肋。

具體來說，首先，在“硬環境”上，即政策設置和環境打造上，我們對“慈善”的鼓勵、優惠及扶持不夠，缺乏與慈善事業相匹配的制度、機制和法律保障。

美國慈善事業發達的一個原因，在于它有一套完整的法律和鼓勵機制：比如高達55％的遺產稅，簡便快捷的登記注冊手續，對非營利性組織的稅收減免，政府權力下放，慈善機構運作環境寬松，獨立使用資金，等等。這其中，一個最重要的政策就是免稅。在美國，慈善機構只要不屬于政治性組織，而是從事科學研究、教育文化、保健及社會服務之類的非營利組織，就可以接受政府的免稅權。慈善捐款可以抵稅，個人和企業都可以將自己對慈善組織的捐贈以稅收形式從收入中扣除。這種政策對慈善事業捐助有積極的激勵作用。反之，中國在稅收優惠政策方面，力度不是很大。《基金會管理條例》雖然明確了稅收優惠原則，但優惠的幅度還不足以激勵富豪們為慈善事業慷慨解囊。

另外一個因素，是美國擁有相對比較完善的基金管理制度，從立法、政府管理、公共服務、社會監督到內部運作都比較成熟。美國慈善組織的管理制度雖然受政府部門和非政府組織的保護，但非營利部門獨立于政府之外，這是一條基本原則。正是這一獨立性原則賦予慈善組織自由和權利以及他們所應承擔的責任。這使得捐款的企業和個人可以放心地將錢交給這些組織，并且信任接受捐款的慈善機構能把他們的錢真正用于他們所關注的事業上。與之相比，我國的公益和慈善事業卻處在一種相對壟斷的狀態，慈善機構的獨立性還有待加強。新基金管理條例雖然允許私募基金的出現，但又規定全國的公募基金會由民政部門來監管，私募基金會由各地來監管，對私募基金限制較多，從而使得企業和個人擔心他們所捐出的錢能否及時真正用到其所捐贈的項目上。這幾年，企業家的慈善意愿并非都能順利達成，很多企業或個人不愿意通過中間機構捐款，而是直接捐款受益人，這與慈善組織存在的效率和誠信問題是大有關系的。在社會資本不發達的情況下，個人與慈善組織和政府之間缺乏相互信任，再加上原有的道德觀念被重新組合，而新的社會規范尚未成熟，第三方的監管因而缺乏公信力。

由此來看，要建立慈善組織與捐贈企業和個人之間良好的互動關系，必須解決下述制度問題：如何提升我國本不發達的民間組織的法律地位和服務水平?如何更有效地利用稅收政策促進民間捐贈的發展?如何建立更有效的機制確保每一筆善款不被浪費、挪用甚至揮霍?如此等等。

其次，在“軟環境”上，我們的世俗價值心態、社會輿論和評價系統也有問題，對個人的慈善行為。缺乏積極的價值評價和輿論支持。

西方慈善事業得以發展的一大原因，是宗教。在美國人的觀念中，財產是上帝賜予的，必然要貢獻給上帝的子民。辛勤的工作和創業的經歷是每個人的寶貴財富，可以給人帶來快樂。中國除了缺乏西方“博愛”的宗教傳統和深受實用儒術浸等歷史因素外，對“無神論”觀念偏頗的、絕對化的理解，更夯固了這一世俗傳統。這就等于把慈善文化最重要的精神背景給抹掉了。一個很能說明問題的事例是，當一些企業家宣布要為某個慈善項目捐款時，我們總有些人習慣性地要去探究乃至懷疑他們捐款背后的動機問題。