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印花稅稅率范文1

目前，我國證券(股票)交易印花稅稅率為13%。，這一稅率是從2005年1月24日起執行的。我國曾6次調整證券交易印花稅率，最早一次是在1991年01月10日，由6%。下調至3%。。證券交易印花稅稅率下調的主要結果是降低了過高的交易成本。中國的證券交易印花稅稅率位居世界第二位，如此之高的稅率盡管有抑制過度投機的作用，但是也同時降低了證券市場的流動性。在當前中國證券市場創造財富能力較低的情況下，征收過高的稅顯然不十分合理。證券交易成本主要由手續費和印花稅組成。印花稅的減少，必然會降低交易成本，增大證券交易量，有利于促進整個證券市場的活躍;另外，有利于我國證券市場逐步與Wll)要求接軌，改變稅收標準偏高的現象。所以，此項政策的出臺是實實在在的利好。短期內政府財政收人會有所下降。證券交易印花稅稅率的下調，近期內會使該稅收人進一步減少，然而未必會減少國家最終獲得的稅收。如果市場投資者在“下調印花稅將促使價格上漲”這一問題上取得共識的話，就會出現增加買人的現象，這使下調費用的措施出現效果放大的乘數效應，從而對市場構成較大利好。市場活躍了，反過來又有利于增加政府財政收人。

二、現行證券交易印花稅的缺陷

(一)征收印花稅依據不足

雖然目前的匯貼納稅不須粘貼印花，由稅務機關在憑證上加注完稅標記代替貼花，但應稅憑證是真實存在的。隨著技術的發展和機技術在證券交易過程中的普遍運用，證券交易早已實現了無紙化操作，所謂的股權轉讓書據只是電腦中的一筆記錄，證券交易時既無實物憑證，也無印花稅票，征收印花稅已經失去了本來的含義，證券交易印花稅實際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來含義不符，依據不充分，上不夠嚴謹。

(二)納稅義務人范圍設置不合理

我國的證券交易印花稅的問題不僅僅在稅率上，在納稅義務人的規定上也存在缺陷。從世界范圍來看，多數國家只對交易的一方征稅，一般為賣方，以通過控制交易成本來抑制短期頻繁的炒作行為，同時也利于吸引更多資金人市，擴大證券市場規模。而我國的證券交易印花稅的納稅人是立據雙方當事人，達不到只對賣方征收的效果。我國證券交易印花稅的調整僅僅局限于稅率，而不調整其它稅法要素。因此，隨著一個因素調節空間的逐漸縮小，影響力的逐漸下降，政策效果自然逐漸減弱。

(三)印花稅的征收范圍狹窄，僅局限于股票市場的交易

盡管股票市場是目前我國證券市場中最為活躍的，但證券市場的內涵要遠遠大于股票市場。所以，范圍狹窄的印花稅不利于對所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場共同發展。三、證券印花稅制改革的建議從西方國家的經驗來看，證券交易印花稅呈下降趨勢，最終大部分發達國家都逐步取消了印花稅。一方面，西方國家證券稅制經歷了由交易印花稅為主向所得稅為主的轉變，逐漸建立了以所得稅為主的稅收體系，從而通過證券投資所得而不是印花稅來調控證券市場。另一方面，隨著場內市場和場外市場、國內市場和國外市場競爭的日趨激烈，各國為了降低交易成本，刺激市場交易，提高證券市場的國際競爭力，逐步下降印花稅率，直至取消。

我國證券印花稅制的改革，應基于以下原則:

一、寬稅基。20世紀90年代以來，世界進人了新一輪稅制改革，其核心內容是貫徹寬稅基、低稅率的思想。我國現行的證券交易印花稅只是對二級市場上的股票交易征稅，對國債、金融債券、企業債券、投資基金等交易免稅，對國家股、法人股交易免稅。至于二級市場以外的股票交易和轉讓更是處于真空地帶。征稅范圍狹窄不僅造成了稅款嚴重流失，而且加劇了不公平競爭。因此，依據稅收中性的原則，應該盡快填補證券交易印花稅的真空地帶。可以把目前的征稅范圍擴大到企業債券(包括可轉換企業債券)交易，而對國債交易和基金交易可以繼續實施免稅，另外對國家股、法人股交易也可以考慮征稅。

二、低稅率。印花稅率應該是一個逐步降低的過程。但是，從模式選擇上看，可能會采用以下幾種方式:

(一)單邊征收。即只對買方或只對賣方征收。目前世界上其他國家有不少實行交易稅單邊征收的，其中既有對買方單邊征收，也有對賣方單邊征收。該類國家有英國、愛爾蘭、韓國。采用單邊征收的方式，既降低了印花稅水平，也使得買方成本和賣方成本不一致，進而可以體現出不同的稅收扶持政策。我國現行的證券交易印花稅同時對交易雙方征收，難以達到有效利用稅收杠桿抑制過度投機的目的。通過只對賣方征收證券交易稅有利于保持合理的市場換手率，促進市場健康發展。

(二)降低稅率。首先，目前我國股票交易買賣時都征收1輸的印花稅，加上每次買賣約0.53%的固定傭金，投資者買賣一次股票的雙向交易成本明顯高于發達國家和許多發展中國家證券市場的水平。過高的證券流轉稅，既有悖于國際發展趨勢，也不利于提高我國證券市場的國際競爭力。其次，傳統的觀點認為，提高證券流轉稅有利于降低市場波動性。

(三)按交易方式征稅。即對不同的交易方式，適用不同的稅率。我國在證券交易環節所征收的印花稅不管證券品種差異、交易金額大小和持有期限長短，均按單一稅率對交易雙方征收，這不利于經濟管理當局對證券市場的調控。目前世界上大多數國家都實行差別比例稅率，也就是說，通過對股票、債券和基金不同證券品種以及場內、場外交易實行不同稅率。如日本對股票和新股認購權的證券交易稅稅率為0.05知，國債、公司債和其他公債的證券交易稅稅率為.0033騙，而對可轉換公司債和附有新股認購權的公司債則只征收.0206騙的證券交易稅。借鑒國際經驗，我們開征證券交易稅時應考慮不同投資主體、不同證券品種和不同持有期限實行不同的比例稅率，以抑制市場投機和平衡市場發展。

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印花稅稅率范文2

最早的證券交易印花稅自1990年首先在深圳開征，當時主要是為了穩定初創的股市及適度調節炒股收益，由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月份，深圳印花稅改為對股票買方也開征6‰的印花稅，內地雙邊征收印花稅的歷史開始。

至今為止，印花稅的調整共有6次，其中只有兩次是上調稅率的，除本次以外，另外一次是1997年5月，證券交易印花稅稅率從3‰提高到5‰。

其余4次均為印花稅下調。包括1998年6月，證券交易印花稅稅率從5‰下調至4‰；1999年6月，B股交易印花稅降低為3‰；2001年11月，財政部決定將A、B股交易印花稅稅率統一降至2‰，2005年1月，財政部又將證券交易印花稅稅率由2‰下調為1‰。

調整印花稅歷來效果明顯

印花稅對市場究竟會產生怎樣的作用?我們不妨回顧一下歷史。

我國的證券交易印花稅誕生于1990年7月1日的深圳證券市場，當時深圳市政府參照香港證券市場的做法，試行對“賣方”征收6‰，以約束股票轉讓行為，從而穩定初建的股票市場及適度調節資本利得。

當年11月23日，印花稅改為對買賣雙方各征6‰。這一方案一經提出，雖然當天指數反應并不劇烈，但隨后指數在盤整一個月后即掉頭向下，從1100多點一路跌到300多點，跌幅超過70％。此后市場一度低迷。

于是從1991年10月開始，國稅局將印花稅調低至“對雙方各征3‰”，降幅達50％。上海在深圳試征印花稅取得經驗的基礎上，于1991年10月對交易雙方開征此稅，稅率也為3‰。印花稅調節當日，上證指數上漲0.84％，同時半年后，上證綜指從180點飚升至1992年5月的1429點，升幅高達694％。

1992年6月12日，國家稅務總局和國家體改委明確規定：股份制試點企業向社會發行的股票，因購買、繼承、贈予所書立的股權轉讓書據，均依書立時成交金額，由立據雙方當事人分別按3‰的稅率繳納印花稅。

接著在1994年，我國開始進行稅制改革，提出了將證券市場上的印花稅改造成證券交易稅獨立征收的設想，并規定買賣雙方各征3‰，可適當上浮。同時規定在證券交易稅未出臺之前，仍按原辦法征收印花稅。

在嚴重的供求失衡下，中國股市初期完成了從猛牛到慢熊的周期。在3年熊市結束后的1996年，大量非理性投機又起。為穩定市場，印花稅于1997年5月10日起被調高到“對雙方各征5‰”，目的是鼓勵所謂中長線投資。調整當日，市場跌幅為1.64％。

當時上證指數已從512.83點一路攀升至最高1510.17點。在印花稅上調的第一個交易周，上證指數下跌10.31％，最低時跌到1025.13點，跌幅為32.12％。這次調節稅收，被認為是牛熊的轉折點，股指在當天就形成大牛市的頂峰。

之后的半年，由于股市逐漸低迷，為了提高市場的活躍程度，印花稅從1998年6月12日起調低至0.4％，仍對交易雙方征收。這次下調促使上證綜指當日漲幅達2.65％。

1999年，為活躍長期低迷的B股市場，B股交易的印花稅自1999年6月1日起由4‰調低至3‰。這一調整，效果相當明顯，此后上證B指一個月內從38點飚升至62.5點，升幅逾50％。

2001年11月16日，印花稅再次從4‰下調到2‰，當日市場漲幅達6.42％，股指因而產生一波100多點的波段行情，11月16日是這輪行情的啟動點。

2005年1月23日印花稅從2‰下調到1‰，股市漲1.91％。

近期波動將增加

總體上說，印花稅針對股市的調節作用相當明顯。

1991年開始征收印花稅，以及1997年上調印花稅，都直接成為市場大幅度調整的導火索。尤其是1997年，上調印花稅那天成為了當時牛市的頂部。

印花稅稅率范文3

在市場連跌3天后，政府終于出臺救市政策。9月18日晚上，政府宣布三大利好股市政策。

一是減稅。經國務院批準，財政部決定從2008年9月19日起，對證券交易印花稅政策進行調整，由現行雙邊征收改為單邊征收，稅率保持1‰，由賣方按1‰的稅率繳納股票交易印花稅，買方不再征收。

這是繼今年4月24日下調后，又一次對該稅率進行大的調整，也是自1991年以來中國股市首次單邊征收證券交易印花稅。

二是“國家隊”入市。為確保國家對工、中、建三行等國有重點金融機構的控股地位，支持國有重點金融機構穩健經營發展，穩定國有商業銀行股價，中央匯金公司將在二級市場自主購入工、中、建三行股票，并從即日起開始有關市場操作。

三是央企回購。國資委表示支持中央企業根據自身發展需要增持其所控股上市公司股份，支持中央企業控股上市公司回購股份。同時，也希望得到金融方面的支持。

市場“井噴”回應

市場對救市政策作出積極回應。9月19日，滬深兩市以9％的幅度跳空高開，成交放大，“井噴”行情顯現，投資者信心開始有所提升。

此次救市政策是在美國雷曼兄弟破產引發金融風波且愈演愈烈全球出現歷史罕見的股災的背景下出臺的。

本周香港恒生指數、國企股指數分別跌了近10％、16％左右，而A股市場最多時跌了12％多。金融股更成為重災區，金融股指數5個交易日跌了20％多。年初以來，76％的個股跌幅在50％以上，上證指數已逼近1800點關口。在市場信心極其低落之際，政府終于出臺救市政策。

提振信心

市場評論認為，政府在金融危機之時出手救市，可以提振市場信心，防止金融恐慌的蔓延，減小金融危機造成的損失。反之，政府倘若放任自流，則很可能導致市場非理性持續下跌，市場恐慌預期自我實現，最后引發經濟危機。

此次救市政策的目的顯而易見。

印花稅改為對賣方征收，主要是鼓勵投資者買人股票。從歷史上看，印花稅單邊征收只有在1990年股市剛剛建立且非常不健全之時采用過，之后的18年一直是雙邊征收。此次印花稅從雙邊改為單邊，雖然幅度不大，但歷史罕見。

減稅是對股市資金面的支持，可以為投資者節省交易成本，以最近日均400億元的成交金額來計算，年均減少的資金額大約為100億元，相當于1個大盤藍籌股。

匯金公司代表國家對重點金融企業行使出資人的權利和義務。匯金宣布購人3家銀行股，同樣屬于股權管理范疇，符合目前的金融形勢。但對于股市來說，這一高調的行為充當了部分平準基金的職責，而平準基金在國外顯然屬于較為強烈的調控方式。

國資委的表態同匯金公司的行為有異曲同工之妙。在控股權之外，央企股價穩定帶動市場穩定，也帶有一些“平準”的意向。股權回購顯然表示國資委認可市場股價低估，“大非”減持從另一個角度來看不被政府支持。

匯金人市與央企回購直接給市場提供了流動性。政策調整可較快見效，而最大受益者是銀行、證券等金融股，其反彈將帶動整個市場反彈。

資料顯示，中央匯金公司成立于2003年12月，根據國務院授權，對國有重點金融企業進行股權投資，以出資額為限，代表國家依法對國有重點金融企業行使出資人權利和履行出資人義務，實現國有金融資產保值增值。

截至2008年6月30日，中央匯金公司分別持有工行35.3％股份，中行67.49％股份，建行59.12％的股份。

反彈幅度多大

從市場來看，本周A股的暴跌也為股市的反彈提供了契機，特別是一些股票存在錯殺嫌疑，估值下降到歷史低點，已為長期投資者提供了機會。經過近期市場大跌后，滬深兩市動態市盈率已降到15倍以下，估值具有一定吸引力，1800點可能形成中短期底部。

中信證券判斷，短期反彈幅度在10％～20％，但由于近期市場成交明顯萎縮，股價波動明顯加大，不排除在后續政策刺激下出現更高級別的反彈。

安信證券表示，市場已經進入筑底狀態，利好政策的出臺，可能會讓市場在10～20天內走強。預計市場筑底時間可能會持續到明年一季度。

難以改變市場趨勢

一些分析師表示，市場反彈能持續多久還有待觀察。

首先，歷史經驗顯示，類似印花稅下調這類政策不會改變市場的運行趨勢，印花稅稅率的調整通常會帶來市場短期的反向波動，特別是在二級市場低迷之時更是如此，比如1998、2001、2005年和2008年。

其次，對于匯金入市與央企回購，究竟有多少資金入市目前并不清楚，雖然發出的政策信號已經很明確，但市場尚難以形成穩定的預期，并且市場的趨勢是由經濟狀況所決定。目前金融市場仍然動蕩，國內經濟增長下行趨勢難改，企業盈利能力也處于下滑時期。如果基本面不能好轉，則市場很難出現較強的持續反彈。

“匯金作為國有股股東增持旗下銀行股份，目標并不在于調整資產價格，只是在外部經濟不穩的情況下表明政府態度。政府并沒有用更多的其他的錢來推動整體股市。這個舉動對于市場信心的穩定會起到多大的作用，值得繼續觀察。”花旗銀行集團亞太區首席經濟學家黃益平表示。

根據2007年年報數據估算，匯金公司2007年從建行、工行和中行分別錄得分紅325億元、157億元和171億元，合計653億元。

瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬認為，印花稅單邊收取短期對改善市場情緒有很大幫助，但并沒有解決中國市場兩大問題，一個是經濟增長放緩帶來的企業盈利增長放緩，另一個是大小非解禁帶來的股市供求關系失衡。因此，他對中國股市未來走勢的看法也不會改變。

市場要從極度低迷中走出來，需要多方面因素配合，并且長期走勢還是取決于基本面因素。

對于股市基本面的看法，安信證券首席經濟學家高善文用三句話總結：資金面最壞的時候已經到來且尚未過去；企業盈利面最壞的時候尚未到來但即將到來；從長期來看，市場仍處在低谷之中。

分析師表示，對于短期市場反彈，投資者仍然需要謹慎應對。在目前的市場狀況下，即經濟衰退初期，大多數行業處于景氣向下的情況下，投資者可用自下而上的選股方法，尋找被錯殺的股票。

印花稅歷次調整一覽

過去18年來，中國股市印花稅稅率曾經有過數次調整。

證券交易印花稅自1990年首先在深圳開征，當時主要是為了穩定初創的股市及適度調節炒股收益，由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月份。深圳市對股票買方也開征6‰的印花稅，內地雙邊征收印花稅的歷史開始。

1991年10月，深圳市將印花稅稅率調整到3‰，上海也開始對股票買賣實行雙向征收，稅率為3‰。

1992年6月，國家稅務總局和國家體改委聯合發文，明確規定股票交易雙方按3‰繳納印花稅。

1997年5月，證券交易印花稅稅率從3‰提高到5‰。

1998年6月，證券交易印花稅稅率從5‰下調至4‰。

1999年6月，B股交易印花稅稅率降低為3‰。

2001年11月，財政部決定將A、B股交易印花稅稅率統一降至2‰。

2005年1月，財政部又將證券交易印花稅稅率由2‰下調為1‰。

印花稅稅率范文4

印花稅，牛熊分水嶺？

5月30日，注定將成為A股投資者難忘的日子。為抑制股市交易過熱，在加息組合難以奏效的情況下，股市管理層以一記“印花稅”重拳給股市降溫的強烈政策信號，在短短兩天時間便令眾多投資者數以萬計的財富灰飛煙滅。截至6月5日，滬深兩市跌幅超過百分之九的股票達一千只，兩市單日下跌點數再創歷史紀錄。據統計，從5月29日起，上證指數收盤下跌幅度超過百分之七，造成數百只個股連續四日跌停的慘況，眾多股民恐慌拋盤，紛紛斷臂斬倉。

印花稅上調，為什么如此來勢洶洶，猝不及防，難道一個印花稅，真成了牛熊分水嶺？

印花稅變動史

從歷史上來看，似乎每次印花稅的調整均對應著牛熊轉折（如圖所示）。

1990年6月28日,深圳市開征股票交易印花稅,由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月23日,深圳市對股票買方也開征6‰的印花稅。1991年10月,深圳市將印花稅率調整到3‰,上海證券交易所也開始對股票買賣雙方實行雙向征收,稅率為3‰。

1991年10月為了刺激低迷的股市，深市將印花稅率調整到3‰。大牛市行情從這里啟動，半年后上證指數從180點飆升至1992年5月的1429點，升幅高達694%。

1998年6月，證券交易印花稅率從5‰下調至4‰。1999年6月1日為了活躍B股市場，國家稅務總局再次將B股交易稅率降低為3‰，上證B指一個月內從38點拉升至62.5點，漲幅高達50%多。B股至此步入牛市行情中。

2001年11月16日印花稅率再度調低至2‰，股市產生一波100多點的波段行情，11月16日這天正是這輪波段行情的啟動點。

2005年1月23日,財政部決定從2005年1月24日起,調整證券(股票)交易印花稅稅率,由現行2‰調整為1‰，新一輪大牛市正蓄勢待發。

令人回味的是，與之相對應，印花稅的每一次上調，都伴隨著大盤的波段走熊。

1992年6月12日，國家稅務總局和原國家體改委聯合發文明確按3‰的稅率繳納印花稅，雖然當天指數并沒有反應劇烈，但隨后指數在盤整一個月后即掉頭向下，一路從1100多點跌到300多點，跌幅超過70%。

1997年5月10日，財政部宣布股票交易印花稅由3‰上調到5‰，正處于最火熱階段的股市對此完全不加理會，當天以1.61%高開，收盤漲2.26%，收于當時的歷史最高點1510.18點。不過，自第二天起，股市開始了急速下挫，歷經三個月后的9月23日創下階段性低點1025.13點，下跌幅度近50%。

2007年5月29日,財政部決定從2007年5月30日起,調整證券(股票)交易印花稅稅率,由現行1‰調整為3‰，30日股市天量暴跌，上證綜指開于4,087.41點，（29日收盤4334.92），最高4,275.24點，最低4,015.51點，收于4,053.09點，下跌6.50%；深證成指開于12,651.20點，收于12,627.15點，下跌6.16%。兩市的成交金額為4148.2億，比前一日增加370億，幅度為9%，首次突破4000億大關。

印花稅，引爆股市的導火索

如何看待本次印花稅的上調？很顯然，其對火熱的股市產生了很大的影響，短期內將引發股市加劇震蕩。然而，證券業內人士均表示，本輪牛市不能以原來的眼光去看待。

新疆財經大學金融證券研究院投資管理中心總監王懷棟指出，硬要給印花稅定性“牛熊分水嶺”是不恰當的，目前股市整體基本面是好的，人民幣不斷升值，上市公司的盈利能力在加強，中期后市看好。但是系統性風險是有的，這次印花稅調整就給股民上了一堂生動的風險教育課，適度提高印花稅有利于當前股市健康發展。

“也許今年股市的發展就跟以往的規律不一樣。”申銀萬國新疆證券公司副經理何穎說，“印花稅不是股市走向的根本原因，只是充當了引爆股市的導火索。”她分析，前期股市漲幅過大，一直高位運行，一旦政策面有變化，就會引發市場調整，這才是根本原因，市場積累的獲利盤較多，說明泡沫較多，如果是一個正常的市場，就不會因為一個印花稅有如此巨大反響。我們不能簡單地將印花稅理解為牛熊分水嶺，牛市不是用印花稅打壓下來的，同樣熊市也不能靠印花稅托起來，印花稅作為行情演變的特殊現象出現了，但我們更要看到它出現的深層次原因，才能進一步看清股市未來走向。

新疆民族證券咨詢經理徐彬也認為，過去的經驗不能代表今后，今年與以往的股市完全不能類比。首先，市場規模不同，以前規模較小，現在達到18萬億，投資者隊伍也很龐大。第二，過去流通股和非流通股完全割裂，現在經過“大小非解禁”，流通規模將進一步加大。第三，參與對象不同，新增國外投資機構、社保、基金等。第四，投資手法和理念與以前大不相同，從完全的投機逐步走向價值投資。第五，證券市場的地位不同，以前股市不好可以一關了之，有如試驗田，現在已成為國民經濟重要的組成部分，市值最高能占到GDP的80%。所以，以前的思維定勢并不合適，更何況，股市本來就沒有定勢。

“慢牛”與“瘸牛”之爭

盡管政府官員已對政策的出臺進行了解釋，但市場對其的質疑之聲卻從未停止。

著名經濟學家劉紀鵬撰文指出，各國利用稅收政策調整經濟的目的有二：一是增加財政收入；二是抑制過熱的行業。但此次從1‰調整到3‰，增加幅度達兩倍之多，根據1－4月份繳納印花稅400億－500億元的統計，按交易量估計，今年的印花稅將增加到3000億元，這對剛剛大病初愈的中國股市而言，無法休養生息。

劉紀鵬同時指出，盡管管理層出臺印花稅調整政策目的并不在于打壓股市，而是為了股市的健康持續發展，讓當前的股市“快牛”變“慢牛”。但是，為了達到這一目標，只需不斷調整韁繩的力度就可以了，不能靠打斷腿讓“快牛”變“瘸牛”的方式調控。

印花稅稅率范文5

在我國證券市場的快速發展中，證券交易稅制也在不斷的完善與調整，時至今日，證券交易已成為我國重要的稅收來源。但是，證券交易稅制對我國證券市場的調控功能并不明顯，制度建設也明顯滯后。

我國證券交易印花稅的沿革

我國股票交易印花稅最初是由證券交易所所在的地方政府開征的，證券交易印花稅的課征始于1990年，因其承擔了對調控證券交易的多項功能，所以隨著市場環境的變化經歷了多次調整。隨著90年代初年滬市和深市證券交易所的建立，使證券市場日益活躍起來。證券市場上的經濟活動必然產生經濟利益，而經濟利益必然包含有一定量的稅收。其時我國稅收立法滯后，沒有任何一個現存的稅種能夠覆蓋這項稅源，鑒于印花稅于1988年恢復征收，90年代初成為一個日益成熟的稅種，國家稅務總局授權上海、深圳二市對股權轉讓書據征收印花稅。證券交易印花稅最先于1990年7月1日在深圳證券市場課征，當時深圳市政府參照香港證券市場，頒布了《關于對股權轉讓和個人持有股票收益征稅的規定》，此時試行的是“對賣方征收0.6%”，從而達到約束股票轉讓的行為，目的是為穩定初建的股票市場及適度調節資本利得；到當年的11月23日證券交易印花稅即改為“對買賣雙方各征0.6%”；然而不久，由于投資者對股票投資的認識不足，市場一度低迷，于是從1991年10月開始，深圳證券交易所將證券交易印花稅調低至“對雙方各征0.3%”，降幅達50%.上海在深圳試征證券交易印花稅取得經驗的基礎上，于1991年10月對交易雙方開征了此稅，稅率也為0.3%.1992年6月12日，國家稅務總局和國家體改委聯合下發《關于股份制試點企業有關稅收問題的暫行規定》，明確規定了股份制試點企業向社會發行的股票，因購買、繼承、贈與所書立的股權轉讓書據，均依書立時成交金額，由立據雙方當事人分別按0.3%的稅率繳納印花稅。

1994年，我國開始進行稅制改革，提出了將證券市場上的印花稅改造成證券交易稅獨立征收的設想，并規定買賣雙方各征0.3%，最高可上浮1%，同時規定在證券交易稅未出臺之前，仍按原辦法征收印花稅，鑒于當時條件不夠成熟，《工商稅制改革方案》做出“緩一步出臺”的決定。其后，我國股票交易印花稅水平幾經變更。隨著證券市場的日益發展，證券稅制需要進一步深化和完善，證券交易稅的正式實施顯得越來越迫切。

印花稅與財政收入

證券交易稅的主要職能是調節市場交投，但是我國股票交易印花稅的作用漸漸異化，財政收入職能似乎體現得更為明顯。在早期的印花稅分成比例中，國家和地方各50%，1997年1月1日起國務院決定將證券交易印花稅分享比例調整為中央80%，地方20%；1998年6月對證券交易印花稅再次調整分享比例，改為中央88%、地方12%；從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%，分三年調整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，從2002年起中央97%、地方3%.我國的印花稅收入不斷增加，在財政收入中的比重也越來越大。甚至在證券市場行情火爆的2000年上半年，股票交易印花稅收入竟占到上海財政收入的四分之一。2000年全國印花稅達到了485.9億元，占當年稅收收入的比重達到3.83%，這恰是我國證券市場前5年證券交易印花稅總量的5倍。必須指出，一方面，我國股票交易印花稅的這種財政收入功能的發揮是以證券市場換手率過高為基礎的。目前我國股票的年換手率為300%左右，大大高于西方國家的成熟證券市場60%左右的水平。另一方面，印花稅稅率的下調，當然會影響到財政稅收，但是印花稅不會以稅率下調幅度同比例下降，稅率下降了，刺激了市場交易，印花稅會有所增加。同時，市場交易活躍了，券商的傭金收入會增加，券商所交的稅也會增加。因此，我們在分析是否應對印花稅進行改革時，應該首先考慮它是否發揮出了市場調節職能，而不是是否發揮出了財政收入的職能。

現行證券交易印花稅的缺陷

印花稅在證券市場上是一個臨時性的稅種，它是對經濟活動和經濟交往中的書立、領受的憑證征收的一種行為稅，因由納稅人自行粘貼印花稅票完稅而得名。同證券交易稅相比，目前實施的印花稅存在著明顯的缺陷：（1）印花稅名實不符。雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花，由稅務機關在憑證上加注完稅標記代替貼花，但應稅憑證是真實存在的。隨著科學技術的發展和電子計算機技術在證券交易過程中的普遍運用，證券交易早已實現了無紙化操作，所謂的股權轉讓書據只是電腦中的一筆記錄，證券交易時既無實物憑證，也無印花稅票，征收印花稅已經失去了本來的含義，證券交易印花稅實際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來含義不符，理論依據不充分，法律上也不夠嚴謹。（2）印花稅作用有限。印花稅是對經濟活動和經濟交往中書立、領受的憑證在收的一種稅，它的意義在于加強憑證管理，促進經濟行為規范化，了解其他稅種的稅源和繳納情況，加強監督控制，同時可以積累資金，增加財政收入。由此可見，印花稅的征收對交易行為的規范作用不大。（3）印花稅的征收范圍狹窄，僅局限于股票市場的交易。盡管股票市場是目前我國證券市場中最為活躍的，但證券市場的內涵要遠遠大于股票市場。所以，范圍狹窄的印花稅不利于對所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場共同發展。

證券交易稅制改革的指導原則

從西方國家的經驗來看，證券交易印花稅呈下降趨勢，最終大部分發達國家都逐步取消了印花稅。一方面，西方國家證券稅制經歷了由交易印花稅為主向所得稅為主的轉變，逐漸建立了以所得稅為主的稅收體系，從而通過證券投資所得而不是印花稅來調控證券市場。另一方面，隨著場內市場和場外市場、國內市場和國外市場競爭的日趨激烈，各國為了降低交易成本，刺激市場交易，提高證券市場的國際競爭力，逐步下降印花稅率，直至取消。

我國證券交易稅制的改革，應基于以下原則：

1、應有助于推動我國證券市場持續發展

首先，證券交易稅制的改革應有助于推動企業融資與體制改革。目前境內居民儲蓄率很高，企業間接融資的比重相當大，這對企業直接融資與銀行信用的發展有一定的不利影響，因此在證券交易稅制設計時，可以考慮引導企業通過證券市場來實現直接融資，并引導企業推動體制改革的進行。

其次，證券交易稅制的改革應有助于減輕證券市場的非正常波動，尤其是抑制證券市場的過度投機行為。目前固定劃一的印花稅不足以實現這一功能，要充分發揮交易稅制對投資行為的引導，有必要進行適度變革。

第三，證券交易稅制的改革應有助于推動我國證券業整體素質的提高。總體而言，我國證券業的基礎較薄弱，證券市場還是一個成長型的市場，券商數量多、規模小、實力弱的格局也還沒有根本打破，在證券市場對外開放日益逼近的環境下，整體實力趨弱的國內券商的成長會受到課征較高稅率的損害，這無疑會對我國證券業的整體實力增強、整體素質提高雪上加霜。

第四，證券交易稅制的改革應有助于我國證券市場的發展。當前，除了丹麥，我國的證券交易稅率遠高于其他任何國家，較高的稅率使得投資者的交易成本也相應較高，從而減少了對證券的投資。所以證券交易稅制改革總體上應以下調證券交易稅為主。

2、證券交易稅制的變革應盡量實現稅負公平

要實現稅負公平原則，需要建立完整、系統的證券交易稅制體系，既要能“拓展稅基”又能實現“差別稅率”。

從“拓展稅基”的角度出發，證券交易稅種應不再實質性地限定在流通股的轉讓方面，對新股發行、法人股與國有股的轉讓、債券交易、投資基金的交易，以及其它非交易過戶均可適度課征印花稅或交易稅，這既可實現稅負公平，也可推動各種交易品種的均衡發展。

目前固定劃一的證券交易印花稅不足以實現對證券投資收益的調節。因此，在稅收稽征手段許可的情況下，可以根據交易頻次、成交額度、投資收益等多個方面實現差別稅率，以在一定程度上保護中小投資者的利益，并且不再出現虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承擔稅負的狀況。關于這一點，可以通過在適當時機開征一些新的差別化的稅種（如資本利得稅等）來實現。

3、變革過程中宜保持證券交易稅制的政策穩定性

處于不同發展階段的證券市場，對稅負的承載能力存在差別；同時證券市場處于不同發展階段，所要求的證券交易稅制對證券市場發展的導向也存在差異，因此，實踐中不可能有一成不變的證券交易稅制。那么，如何保持證券交易稅制的穩定性就成為了新的課題。我們認為證券交易稅制的穩定性，不是拒絕證券交易稅制的變革，也不能表現為稅目、稅率等的固定不變，而是要體現在稅制在證券市場發展導向上的穩定性。

證券交易稅的改革模式

印花稅改革的模式眾多。不同的模式應該體現出政府不同的稅收扶持政策。

第一、寬稅基。20世紀90年代以來，世界進入了新一輪稅制改革，其核心內容是貫徹寬稅基、低稅率的思想。我國現行的證券交易印花稅只是對二級市場上的股票交易征稅，對國債、金融債券、企業債券、投資基金等交易免稅，對國家股、法人股交易免稅。至于二級市場以外的股票交易和轉讓更是處于真空地帶。征稅范圍狹窄不僅造成了稅款嚴重流失，而且加劇了不公平競爭。因此，依據稅收中性的原則，應該盡快填補證券交易印花稅的真空地帶。可以把目前的征稅范圍擴大到企業債券（包括可轉換企業債券）交易，而對國債交易和基金交易可以繼續實施免稅，另外對國家股、法人股交易也可以考慮征稅。

第二、低稅率。印花稅率應該是一個逐步降低的過程。但是，從模式選擇上看，可能會采用以下幾種方式：

其一，單邊征收。即只對買方或只對賣方征收。目前世界上其他國家有不少實行交易稅單邊征收的，其中既有對買方單邊征收，也有對賣方單邊征收。該類國家有英國、愛爾蘭、韓國。采用單邊征收的方式，既降低了印花稅水平，也使得買方成本和賣方成本不一致，進而可以體現出不同的稅收扶持政策。

其二，降低稅率。目前A、B股適用稅率都為0.2%，如果直接降低印花稅稅率的話，估計可以降0.05個百分點或降0.1個百分點，降至0.15%或0.1%.

其三，采用單筆定額稅。即不論交易金額大小，對每筆交易征收相同的稅。這類國家有瑞士、加拿大。這種征稅方式對于金額較大的交易有利。采用單筆定額稅，能體現出對機構投資者的扶持。

其四，按交易方式征稅。即對不同的交易方式，適用不同的稅率。比如，巴西對一般的股票交易按0.027%征稅，對遠程交易征收的稅率就比較低，適用0.012%.這種差別稅率可以體現出對不同交易方式的稅收傾斜。

上述四種降低稅率的方式，究竟會采用哪一種，要取決于政策的導向。

附：我國證券交易印花稅稅率變動狀況

1990年6月28日（深交所）開征股票交易印花稅， 由賣出股票者按成交金額的0.6%繳納

1990年11月23日（深交所） 對股票的買方也開征0.6%的印花稅

1991年6月（深交所） 印花稅率調整到0.3%

1991年10月23日（上交所） 對股票買方、賣方實行雙向征收，稅率為0.3%

1992年6月12日國家稅務總局和國家體改委聯合下發《關于股份制試點企業有關稅收問題的暫行規定》，明確規定交易雙方分別按0.3%的稅率繳納印花稅

1997年5月10日證券交易印花稅率由0.3%提高到0.5%

1998年6月12日國家稅務總局又將稅率由0.5%調低至0.4%

印花稅稅率范文6

我國股票交易印花稅最初是由證券交易所所在地的地方政府開征的，證券交易印花稅的課征始于1990年，因其承擔了對調控證券交易的多項功能，所以隨著市場環境的變化經歷了多次調整。隨著90年代初滬市和深市證券交易所的建立，使證券市場日益活躍起來。證券市場上的經濟活動必然產生經濟利益，而經濟利益必然包含有一定量的稅收。其時我國稅收立法滯后，沒有任何一個現存的稅收能夠覆蓋這項稅源，鑒于印花稅于1998年恢復征收，90年代初成為一個日益成熟的稅種，國家稅務總局授權上海、深圳二市對股權轉讓書據征收印花稅。證券交易印花稅最先于1990年7月1日在深圳證券市場課征，當時深圳市政府參照香港證券市場，頒布了《關于對股權轉讓和個人持有股票收益征稅的規定》，此時試行的是“對賣方征收0.6%”，從而達到約束股票轉讓的行為，目的是為穩定初建的股票市場及適度調節資本利得；到當年的11月23日證券交易印花稅即改為”對買賣雙方各征0.6%”；然而不久，由于投資者對股票投資的認識不足，市場一度低迷，于是從1991年10月開始，深圳證券交易所將證券交易印花稅調低至“對雙方各征0.3%”，降幅達50%。上海在深圳試征證券交易印花稅取得經驗的基礎上，于1991年10月對交易雙方開征了此稅，稅率也為0.3%。1992年6月12日，國家稅務總局和國家體改委聯合下發《關于股份制試點企業有關稅收問題的暫行規定》，明確規定了股份制試點企業向社會發行的股票，因購買、繼承、贈與所書立的股權轉讓書據，均依書立時成交金額，由立據雙方當事人分別按0.3%的稅率繳納印花稅。1994年，我國開始進行稅制改革，提出了將證券市場上的印花稅改造成證券交易稅獨立征收的設想，并規定買賣雙方各征0.3%，最高可上浮1%，同時規定在證券交易稅未出臺之前，仍按原辦法征收印花稅，鑒于當時條件不夠成熟，《工商稅制改革方案》做出“緩一步出臺”的決定。其后，我國股票交易印花稅水平幾經變更。隨著證券市場的日益發展，證券稅制需要進一步深化和完善，證券交易稅的正式實施顯得越來越迫切。

二、印花稅的主要職能

證券交易稅的主要職能是調節市場交易，但是我國股票交易印花稅的作用漸漸異化，財政收入職能似乎體現得更為明顯。在早期的印花稅分成比例中，國家和地方各50%，1997年1月1日起國務院決定將證券交易印花稅分享比例調整為中央80%，地方20%；1998年6月對證券交易印花稅再次調整分享比例，改為中央88%、地方12%；從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%，分三年調整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，從2002年起中央97%、地方3%。我國的印花稅收入不斷增加，在財政收入中的比重也越來越大。甚至在證券市場行情火爆的2000年上半年，股票交易印花稅收入竟占到上海財政收入的四分之一。2000年全國印花稅達到了485.9億元，占當年稅收收入的比重達到3.83%，這恰是我國證券市場前5年證券交易印花稅總量的5倍。必須指出，一方面，我國股票交易印花稅的這種財政收入功能的發揮是以證券市場換手率過高為基礎的。目前我國股票的年換手率為300%左右，大大高于西方國家的成熟證券市場60%左右的水平。另一方面，印花稅稅率的下調，當然會影響到財政稅收，但是印花稅不會以稅率下調幅度同比例下降，稅率下降了，刺激了市場交易，印花稅會有所增加。同時，市場交易活躍了，券商的傭金收入會增加，券商所交的稅也會增加。因此，我們在分析是否應對印花稅進行改革時，應該先考慮它是發揮出了市場調節職能，而并非是否發揮出了財政收入的職能。

三、現行證券交易印花稅的隱憂

（一）征收印花稅依據不足

雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花，由稅務機關在憑證上加注完稅標記代替貼花，但應稅憑證是真實存在的。隨著科學技術的發展和電子計算機技術在證券交易過程中的普遍運用，證券交易早已實現了無紙化操作，所謂的股權轉讓書據只是電腦中的一筆記錄，證券交易時既無實物憑證，也無印花稅票，征收印花稅已經失去了本來的含義，證券交易印花稅實際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來含義不符，理論依據不充分，法律上不夠嚴謹。

（二）印花稅的征收對交易行為的規范作用不大，征收范圍狹窄

印花稅是對經濟活動和經濟交往中書立、領受的憑證收的一種稅，它的意義在于加強憑證管理，促進經濟行為規范化，了解其他稅種的稅源和繳納情況，加強監督控制，同時可以積累資金，增加財政收入。由此可見，印花稅的征收對交易行為的規范作用不大；證券市場的內涵遠遠大于股票市場，范圍狹窄的印花稅不利于對所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場共同發展。四、證券交易稅制改革的方向

（一）應有助于證券市場持續發展

第一、證券交易稅制的改革應有助于推動企業融資與體制改革。目前境內居民儲蓄率很高，企業間接融資的比重相當大，這對企業直接融資與銀行信用的發展有一定的不利影響，因此在證券交易稅制設計時，可以考慮引導企業通過證券市場來實現直接融資，并引導企業推動體制改單的進行。第二、證券交易稅制的改革應有助于減輕證券市場的非正常波動，尤其是抑制證券市場的過度投機行為。目前固定劃一的印花稅不足以實現這一功能，要充分發揮交易稅制對投資行為的引導，有必要進行適度變革。第三、證券交易稅制的改革應有助于推動我國證券業整體素質的提高。總體而言，我國證券業的基礎較薄弱，證券市場還是一個成長型的市場，券商數量多、規模小、實力弱的格局也還沒有根本打破，在證券市場對外開放日益逼近的環境下，整體實力趨弱的國內券商的成長會受到課征較高稅率的損害，這無疑會對我國證券業的整體實力增強、整體素質提高雪上加霜。第四、證券交易稅制的改革應有助于我國證券市場的發展。當前，我國的證券交易稅率遠高于除了丹麥以外的其它國家，較高的稅率使得投資者的交易成本也相應較高，從而減少了對證券的投資。所以證券交易稅制改革方向總體上應以下調證券交易稅為主。

（二）以稅負公平為重要方向

實現稅負公平原則，需要建立完整、系統的證券交易稅制體系，既要能“拓展稅基”又能實現“差別稅率”。從“拓展稅基”的角度出發，證券交易稅種應不再實質性地限定在流通股的轉讓方面，對新股發行、法人股與國有股的轉讓、債券交易、投資基金的交易，以及其它非交易過戶均可適度課征印花稅或交易稅，這既可實現稅負公平，也可推動各種交易品種的均衡發展。目前固定劃一的證券交易印花稅不足以實現對證券投資收益的調節。因此，在稅收稽征手段許可的情況下，可以根據交易頻次、成交額度、投資收益等多個方面實現差別稅率，以在一定程度上保護中小投資者的利益，并且不再出現虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承擔稅負的狀況。關于這一點，可以通過在適當時機開征一些新的差別化的稅種（如資本利得稅等）來實現。

（三）保持證券交易稅制的政策穩定性

處于不同發展階段的證券市場，對稅負的承載能力存在差別；同時證券市場處于不同發展階段，所要求的證券交易稅制對證券市場發展的導向也存在差異，因此，實踐中不可能有一成不變的證券交易稅制。那么，如何保持證券交易稅制的穩定性就成為了新的課題。證券交易稅制的穩定性，不是拒絕證券交易稅制的變革，也不能表現為稅目、稅率等的固定不變，而是要體現在證券市場發展方向上的穩定性。

（四）證券交易稅的改革方向是寬稅基、低稅率