前言：尋找寫作靈感？中文期刊網(wǎng)用心挑選的商品期貨市場(chǎng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理初探，希望能為您的閱讀和創(chuàng)作帶來(lái)靈感，歡迎大家閱讀并分享。

【摘要】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的飛速發(fā)展，商品期貨市場(chǎng)也越來(lái)越受到人們的關(guān)注和重視，尤其在我國(guó)股市規(guī)模越來(lái)越大的社會(huì)形勢(shì)下。雖然商品期貨市場(chǎng)在金融交易中一直處于非常穩(wěn)定的狀態(tài)，但是受各種因素的影響，如果不能進(jìn)行科學(xué)、合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、預(yù)測(cè)及規(guī)避，也會(huì)存在非常大的隱患，影響商品期貨市場(chǎng)結(jié)算管理工作的順利開展，影響投資者的利益，不利于商品期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展。文章從商品期貨市場(chǎng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的分類入手，對(duì)其結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行了深入的研究和探討。

【關(guān)鍵詞】商品期貨市場(chǎng)；結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；管理；探討

0引言

商品期貨是一種金融產(chǎn)品，它是買賣商品的雙方在指定的時(shí)間內(nèi)所進(jìn)行的實(shí)物性商品交易。既然是商品交易，就會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性，雖然商品期貨可以最大限度地轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行資源的優(yōu)化配置，但是提前做好各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估工作，并對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的規(guī)避，才能更好地促進(jìn)商品期貨商場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

1對(duì)商品期貨的認(rèn)識(shí)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的飛速發(fā)展，商品期貨市場(chǎng)也進(jìn)入了繁榮時(shí)期，期貨市場(chǎng)隨著我國(guó)改革開放和“一帶一路”倡議的提出也進(jìn)行了不斷地改進(jìn)和提升，從當(dāng)前我國(guó)發(fā)展的大好形勢(shì)來(lái)看，商品期貨行業(yè)在未來(lái)的發(fā)展中會(huì)遇到良好的契機(jī)，并迎來(lái)業(yè)績(jī)的大提升，如果在當(dāng)前的基礎(chǔ)上加以創(chuàng)新，就能推動(dòng)商品期貨市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。

1.1商品期貨

顧名思義，期貨不同于現(xiàn)貨，因?yàn)楝F(xiàn)貨交易是拿著實(shí)實(shí)在在的商品進(jìn)行買賣，而期貨則是以某種商品為標(biāo)的簽訂可交易化的合約，當(dāng)然這些商品可以是現(xiàn)貨商品如大豆、玉米、石油等，也可以是證券股票、債券等，只要能夠進(jìn)行買賣并簽訂期貨合約即可。所以，投資者可以根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展行情進(jìn)行不同期貨的投資，以賺取相應(yīng)的利益。

1.2商品期貨的種類

從當(dāng)前商品期貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀來(lái)看，商品期貨的種類繁多，不僅包括各種農(nóng)副產(chǎn)品，而且包括各種金屬及能源產(chǎn)品，尤其在當(dāng)前我國(guó)城鄉(xiāng)一體化腳步越來(lái)越快的社會(huì)形勢(shì)下，在期貨市場(chǎng)及行業(yè)的不斷創(chuàng)新與改革中，商品期貨也在不斷地向著“三農(nóng)”產(chǎn)品的需求發(fā)展，面向農(nóng)村的證券期貨商品也已經(jīng)走向期貨投資基金的試點(diǎn)，具體如下。（1）農(nóng)副產(chǎn)品：在商品期貨種類中，農(nóng)副產(chǎn)品所占的份額是最大的，也是最為復(fù)雜的，它不僅包括各種農(nóng)作物產(chǎn)品，如大麥、小麥、玉米、高粱、大豆等，而且包括家養(yǎng)的一些畜牧、家禽，如雞、鴨、豬、羊、牛及牛肚、豬肝等，同時(shí)包括一些農(nóng)產(chǎn)品的后加工產(chǎn)品，比如大豆加工之后所生產(chǎn)的大豆油、各種調(diào)味品等，所以農(nóng)副產(chǎn)品是商品期貨的主要組成部分，種類復(fù)雜多樣，在商品期貨市場(chǎng)中也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)管理和控制。（2）金屬產(chǎn)品：金屬產(chǎn)品在商品期貨中最常見的是銅、鐵、鋼，還有一些比較稀有的金、銀、鋁、鉛、鎳、鋅、鉑等。（3）能源產(chǎn)品：能源產(chǎn)品主要是我國(guó)的一些原油，具體包括柴油、汽油等，因?yàn)樵谖覈?guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的社會(huì)形勢(shì)下，柴油和無(wú)鉛汽油在我們的日常生產(chǎn)和生活中的用量非常大，所以這兩種產(chǎn)品一直占據(jù)著商品期貨能源類中的主要交易地位，還包括一些取暖用油、原油等。此外，除了以上三大種類之外，還有一些產(chǎn)品也屬于商品期貨，在商品期貨市場(chǎng)交易率也非常高，比如橡膠類、聚酯類、木材類等，這些化工產(chǎn)品及林業(yè)產(chǎn)品也是商品期貨市場(chǎng)發(fā)展的一種趨勢(shì)，同時(shí)我國(guó)的證監(jiān)會(huì)也以積極向上的態(tài)度推進(jìn)更多領(lǐng)域的商品期貨上市，并且商品期貨市場(chǎng)的管理工作也向著規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的方向邁進(jìn)，為商品期貨市場(chǎng)的迅速發(fā)展和壯大奠定基礎(chǔ)。

2商品期貨市場(chǎng)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1商品期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類型

只要有交易就會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，所以不論是現(xiàn)貨交易還是期貨交易，都會(huì)在交易的過(guò)程中發(fā)生各種風(fēng)險(xiǎn)，而結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)更是一個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題，需要深入地研究和分析，只有正確認(rèn)識(shí)這些風(fēng)險(xiǎn)類型，才能更好地預(yù)防和規(guī)避。商品期貨風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)長(zhǎng)期而復(fù)雜的工作，再加上學(xué)術(shù)界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分類的依據(jù)又存在很多不同的看法和意見，尤其在G30四分法和國(guó)際證券事務(wù)委員會(huì)及巴塞爾委員會(huì)對(duì)衍生工具涉及的風(fēng)險(xiǎn)分為6類之后，商品期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作面臨著更大的壓力和挑戰(zhàn)，只有進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估，才能在后期的風(fēng)險(xiǎn)管理中加以規(guī)避和預(yù)防，推動(dòng)商品期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

2.2商品期貨市場(chǎng)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)分析

從字面上理解商品期貨市場(chǎng)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指商品期貨在交易的過(guò)程中所要承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)損失狀況。所以，商品期貨市場(chǎng)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)大致可以分為3種情況。（1）無(wú)限制的投資所帶來(lái)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。從本質(zhì)上講，商品期貨就是為了給投資者最小的風(fēng)險(xiǎn)，讓他們最大限度地預(yù)防或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是由于市場(chǎng)行情難以控制，一些投資者會(huì)出現(xiàn)負(fù)面心理而對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一些影響，這樣就會(huì)在交易的過(guò)程中使期貨交易市場(chǎng)環(huán)境遭到破壞，進(jìn)而出現(xiàn)一些投機(jī)倒耙的行為，影響商品期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定性，并帶來(lái)嚴(yán)重的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。（2）市場(chǎng)信息的不可靠性。期貨市場(chǎng)信息的準(zhǔn)確性和可靠性是進(jìn)行期貨交易的必要條件，所以在投資者進(jìn)行交易之前，如果市場(chǎng)的價(jià)格等能夠真實(shí)地反映當(dāng)下的市場(chǎng)情況，那么這個(gè)商品期貨交易市場(chǎng)就是健康的，屬于高效市場(chǎng)，但是如果這些市場(chǎng)信息只被少數(shù)人掌握，那么這個(gè)期貨交易市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)寡頭博弈的現(xiàn)象，這樣就會(huì)出現(xiàn)期貨市場(chǎng)結(jié)算時(shí)的不穩(wěn)定因素，使風(fēng)險(xiǎn)增大。（3）商品期貨市場(chǎng)流動(dòng)性大。在進(jìn)行商品期貨交易時(shí)，合約發(fā)揮著重要的作用，一個(gè)科學(xué)、合理的期貨合約可以提高整個(gè)商品期貨交易的活性，但是如果合約本身的設(shè)計(jì)就存在著一些問(wèn)題，那么就會(huì)出現(xiàn)不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，如果期貨合約的價(jià)值高，那么其期貨的流動(dòng)性就小，如果合約的價(jià)值較低，那么就會(huì)導(dǎo)致期貨的流動(dòng)性增大，同時(shí)其保值成本也就增大，所以商品期貨的流動(dòng)性不穩(wěn)定，就會(huì)使期貨市場(chǎng)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)提高，給投資者帶來(lái)不同程度的經(jīng)濟(jì)損失。

3商品期貨市場(chǎng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理研究

要想有效地規(guī)避商品期貨市場(chǎng)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，就必須建立健全的商品期貨市場(chǎng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理體系，同時(shí)需要從政府監(jiān)管入手，對(duì)有關(guān)部門進(jìn)行有效的管控，達(dá)到商品期貨市場(chǎng)的和諧發(fā)展。

3.1發(fā)揮政府的監(jiān)管職能

期貨市場(chǎng)交易與政府監(jiān)管職能是分不開的，充分發(fā)揮政府部門的職能，可以對(duì)期貨市場(chǎng)中的一些獨(dú)斷、壟斷及交易者的非理性行為進(jìn)行監(jiān)管，使整個(gè)商品期貨市場(chǎng)不至于出現(xiàn)不受控的情況，同時(shí)能夠有效地避免商品期貨市場(chǎng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的不良后果，而且商品期貨市場(chǎng)的運(yùn)行具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性，不僅會(huì)受到金融風(fēng)暴的影響，而且還會(huì)受市場(chǎng)行情波動(dòng)的影響，只有加強(qiáng)政府部門的防范與管控，充分發(fā)揮政府在商品期貨市場(chǎng)的主導(dǎo)性地位，才能實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)運(yùn)行的完整性。

3.2提高期貨市場(chǎng)的自律性

不管是政府部門的監(jiān)管還是內(nèi)部的自控，都是需要外界力量的，但是要想達(dá)到商品期貨市場(chǎng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的高效性，最重要的還是要提高其自律性，只有這些投資者能夠站在期貨行業(yè)的角度出發(fā)，嚴(yán)格遵守市場(chǎng)紀(jì)律，并進(jìn)行規(guī)范化操作，才能有效地防止商品期貨市場(chǎng)各種魚龍混雜現(xiàn)象的發(fā)生。也只有構(gòu)建期貨市場(chǎng)的自律監(jiān)管，從行業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，維護(hù)本行業(yè)的共同利益，才能使商品期貨市場(chǎng)得到和諧、穩(wěn)定的發(fā)展。

3.3加強(qiáng)結(jié)算機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理

商品期貨結(jié)構(gòu)機(jī)構(gòu)作為期貨市場(chǎng)結(jié)算管理的中心，必須從組織安排、服務(wù)安排、從業(yè)人員管理、基礎(chǔ)設(shè)備設(shè)施、信息的、會(huì)員的管理、結(jié)算銀行及結(jié)算機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度等多方面入手，只有保證每一個(gè)環(huán)節(jié)的工作都做到位，才能使商品期貨市場(chǎng)的內(nèi)部管理工作達(dá)到實(shí)效性，才能規(guī)避商品期貨市場(chǎng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。

4結(jié)語(yǔ)

總而言之，商品期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理工作具有很大的不確定性，所以要根據(jù)不同的市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行科學(xué)、合理的調(diào)整，只有從其風(fēng)險(xiǎn)入手，并定期進(jìn)行深入的研究和分析，才能對(duì)單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確的度量，將風(fēng)險(xiǎn)率降到最低，實(shí)現(xiàn)商品期貨市場(chǎng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理的高效性。

參考文獻(xiàn)

［1］鐘維．期貨市場(chǎng)中央對(duì)手方制度研究［J］．社會(huì)科學(xué)，2015（12）：90-97．

［2］侯外林．進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展我國(guó)期貨市場(chǎng)的思考［J］．南方金融，2011（3）：58-63．

［3］何曉東．結(jié)算會(huì)員分級(jí)制度對(duì)商品期貨交易所的挑戰(zhàn)和機(jī)遇［J］．證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2011（9）：50-54．

［4］謝杰．期貨市場(chǎng)內(nèi)幕交易的法律規(guī)制［J］．財(cái)經(jīng)法學(xué)，2019（5）：16-28．

［5］康智靈．我國(guó)期貨價(jià)格短期大幅波動(dòng)分析［J］．中國(guó)證券期貨，2019（3）：22-27．

［6］彭遠(yuǎn)漢．創(chuàng)新期貨市場(chǎng)的五大發(fā)展舉措［N］．中國(guó)保險(xiǎn)報(bào)，2019-06-03（006）．

作者:王小柳 單位:鄭州商品交易所