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摘要：隨著改革開放的浪潮推動，經(jīng)濟市場逐漸迎來了新的機遇，開放程度也逐漸提升，這直接引發(fā)了經(jīng)濟風(fēng)險的劇增問題，由此，很多商業(yè)銀行選擇用金融衍生產(chǎn)品來實現(xiàn)風(fēng)險的有效規(guī)避，從而獲取利潤，如此，市場競爭日益激化。當(dāng)前我國市場中很多商業(yè)銀行還處在發(fā)展初期，金融衍生業(yè)務(wù)還存在很大的發(fā)展?jié)摿Γ?guī)模也較小，加上金融產(chǎn)品很容易攜帶風(fēng)險，導(dǎo)致在不合理使用金融衍生產(chǎn)品的同時會引發(fā)一系列的問題，包括缺失合理到位的法律體系監(jiān)管，內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡等。旨在更好的緩解如上風(fēng)險，可以強化法制建設(shè)的力度，進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管體系，制定多元化的問題解決措施，來降低風(fēng)險的威脅，長遠(yuǎn)角度分析，金融衍生產(chǎn)品和風(fēng)險管理狀況都直接影響了商業(yè)銀行在市場所具備的競爭實力。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融衍生品；風(fēng)險管理；監(jiān)管體系

一、金融衍生品的定義

金融衍生產(chǎn)品實際上是由于金融市場規(guī)模的不斷壯大所產(chǎn)生的基于基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生的產(chǎn)品。其存在是對經(jīng)濟社會改革的適應(yīng)需求。近年來，金融衍生品的出現(xiàn)直接影響了經(jīng)濟市場的需求。20世紀(jì)70年代，金融全球化的浪潮逐漸成為不可逆轉(zhuǎn)的形勢，就在這樣的社會大環(huán)境之下，金融衍生品應(yīng)運而生，并且發(fā)展十分迅速，在很短時間內(nèi)成了市面上影響力和號召力最大的經(jīng)融產(chǎn)品。金融衍生品具有許多特性，比如其特有的特殊性和靈活性。對于金融衍生產(chǎn)品并沒有形成統(tǒng)一的定義。一般來說，金融衍生品是與金融有關(guān)的派生物。它是一種金融合約，一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)決定了金融衍生產(chǎn)品的價值。對于金融衍生品的監(jiān)管國際上采用三級風(fēng)險管理模式，分別是企業(yè)自控、行業(yè)協(xié)會和交易所自律、政府部門監(jiān)管。

二、我國商業(yè)銀行金融衍生品的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著金融衍生品的逐漸成型，其過程中出現(xiàn)了諸多問題，但由于堅持不懈的努力推動了金融衍生產(chǎn)品的快速發(fā)展。當(dāng)前，金融衍生品已然成為經(jīng)濟市場中的關(guān)鍵部分之一。據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前市場推行的金融衍生品種類多元，超過一千種，然而我國在金融衍生品的實踐運用方面依舊落后，種類也較為單一，僅僅是1%。即使當(dāng)前我國正在高速發(fā)展金融衍生品行業(yè)，但是由于其自身的特性，加上缺乏正確股票等信用基礎(chǔ)支撐，其次，也缺少商業(yè)銀行的大力投資，導(dǎo)致金融衍生品的種類趨于單一化，交易規(guī)模也較小，無法滿足商業(yè)銀行與投資者的需求。

三、我國商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險管理存在的問題

（一）風(fēng)險管理的內(nèi)控機制不完善

引發(fā)衍生品交易產(chǎn)生風(fēng)險的重要原因，一是商業(yè)銀行內(nèi)部管理并不健全。特別是我國的情況十分特殊，金融衍生品市場還未完全開放，來自國外市場的影響較少，主要風(fēng)險來源還是來自銀行內(nèi)部。同時銀行沒有全面的制定交易員輪崗休假等的相關(guān)制度和安排，導(dǎo)致職責(zé)分工不明也是引發(fā)風(fēng)險的潛在因素。二是商業(yè)銀行的內(nèi)部崗位設(shè)置不合理，組織結(jié)構(gòu)存在缺陷。區(qū)別于一般的基礎(chǔ)產(chǎn)品，金融衍生品的高風(fēng)險和高收益并存，為了規(guī)避風(fēng)險，我們應(yīng)及時采取措施，對衍生品可能帶來的風(fēng)險進(jìn)行防范。一個十分有效的方式就是利用一個機制來達(dá)到多方制衡，只有這樣，才可以很大程度上達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。三是金融衍生品風(fēng)險具有很強的隱蔽性和潛伏性，不容易被發(fā)現(xiàn)，只有提高風(fēng)險管理的技術(shù)和手段才能及時的規(guī)避風(fēng)險，減少損失。

（二）商業(yè)銀行多層次組織導(dǎo)致問題

我國大多商業(yè)銀行都采取總分制度進(jìn)行內(nèi)部管理，基于該制度的管理，分行具有較大的額權(quán)利，表現(xiàn)為其可以擁有獨立化的貸款經(jīng)營權(quán)限，同時可以免于承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，但是很多國外的銀行，分行是不具備這一權(quán)利的。因此國外銀行在進(jìn)行金融衍生品交易的過程都是借助總行和國外交易手的平盤所實現(xiàn)，由此看來，總行的交易部承擔(dān)了大部分的交易風(fēng)險，分行對相關(guān)責(zé)任的承擔(dān)主要交給營銷部門，基于如此的經(jīng)營模式，會導(dǎo)致總行和分行之間出現(xiàn)弊端，控制權(quán)較為單一，主要掌握在內(nèi)部人員手中。即使風(fēng)險是由行業(yè)銀行自身承擔(dān)的，但實際上還是要國家和總行來進(jìn)行善后，這導(dǎo)致國有企業(yè)的風(fēng)險極度上升。

（三）相關(guān)法律法規(guī)不健全

我國商業(yè)銀行金融衍生品存在潛在風(fēng)險很重要的一個原因是我們國家的相關(guān)法律法規(guī)還不夠完善。盡管我們國家正在努力地健全相關(guān)法規(guī)，但是，仍然存在著很強的限制性和缺陷性。2004年，國家出臺了強有力的管理辦法，在這一管理辦法的參照下，為金融機構(gòu)開辦相關(guān)業(yè)務(wù)提供了基本的規(guī)范和原則，終于有了一個參照的規(guī)范，但是這個管理辦法沒有將具體的業(yè)務(wù)運作和風(fēng)險管理做出明確分工。由于現(xiàn)在經(jīng)濟全球化的趨勢不斷增強，我國早就成了全球金融衍生品市場的一個重要組成部分，因此很多的相關(guān)規(guī)定要向國際靠攏。但現(xiàn)行的法律法規(guī)還多與國際法規(guī)及慣例不一致。目前我國《破產(chǎn)法》與《擔(dān)保法》還沒有與國際法律相接軌，因此在上訴時關(guān)于破產(chǎn)和擔(dān)保等方面的訴求時，又會出現(xiàn)法律無效的情況。

四、加強我國商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險管理的措施及建議

（一）加強商業(yè)銀行的內(nèi)部管理

通過對商業(yè)銀行內(nèi)部人員特別是高管人員進(jìn)行風(fēng)險管理認(rèn)知上的傳輸，如今經(jīng)濟的發(fā)展日新月異，金融衍生品交易在我國金融市場的比重逐漸加大，對金融衍生品的風(fēng)險管理勢在必行。商業(yè)銀行可以通過定期講座以及風(fēng)險知識的灌輸來加強內(nèi)部操作人員的風(fēng)險意識。使交易人員在操作過程中可以通過加強對風(fēng)險的認(rèn)識來識別風(fēng)險進(jìn)而規(guī)避風(fēng)險。制定明確的分工和授權(quán)制度。金融衍生品的各級從業(yè)人員需要嚴(yán)格按照各自崗位的權(quán)限來進(jìn)行工作的開展，實行風(fēng)險管理的層層責(zé)任制。每個交易員的權(quán)限應(yīng)該設(shè)有一定的限制，防止越權(quán)行為的產(chǎn)生，也更容易明確責(zé)任，同時交易的合約和數(shù)量以及止損額度需要明確，以避免產(chǎn)生操作風(fēng)險。

（二）改善我國商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)

由于商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的主要問題為問題。我們可以通過加強監(jiān)督透明度、設(shè)立獨立的風(fēng)險管理部門等措施來解決總行與各分支機構(gòu)之間的矛盾問題。對各分支機構(gòu)進(jìn)行金融衍生品交易的進(jìn)程和結(jié)果進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控，避免風(fēng)險管理人員由于利益的考慮而放松對風(fēng)險的監(jiān)管。最終風(fēng)險的責(zé)任承擔(dān)者應(yīng)為董事會。這是因為董事會對于商業(yè)銀行的管理框架是十分熟悉而且負(fù)責(zé)的。理關(guān)系則需要銀行在素質(zhì)教育方面強化各個操作崗位的工作人員風(fēng)險管理的意識，加強工作人員對風(fēng)險所存在的認(rèn)知以及對風(fēng)險管理的重視，只有這樣，風(fēng)險管理的工作才能夠得到實質(zhì)性的實施。商業(yè)銀行不應(yīng)該盲目的實行總分總制度，針對一些特別的市場交易可以實行直達(dá)或者其他渠道由總行直接進(jìn)行決策，避免由于而造成決策時滯帶來不必要的損失。

（三）完善相關(guān)法律法規(guī)

法律是管理經(jīng)濟活動的一個非常重要的手段。我們可以通過完善相關(guān)的法律法規(guī)來規(guī)避市場上存在的法律風(fēng)險，學(xué)習(xí)國外的先進(jìn)經(jīng)驗，先在法律法規(guī)方面確立框架，再在此基礎(chǔ)上發(fā)展金融衍生市場，發(fā)掘金融衍生工具。由于金融衍生品自身的靈活性和多變性，我們可以通過從根源上對金融衍生品的風(fēng)險進(jìn)行有效控制來實現(xiàn)風(fēng)險的規(guī)避。我國可以從以下方面來對金融法律體系進(jìn)行修改。根據(jù)現(xiàn)行市場的需要，制定新的監(jiān)管法律規(guī)范，以免面臨無法可依的情形。結(jié)論即使當(dāng)前對于金融衍生品的交易，我國的商業(yè)銀行還僅僅是作為交易中間商的角色活躍在世界舞臺，但旨在追隨國際經(jīng)濟形勢的發(fā)展，我們將加大對金融衍生品的投入。目前，我國在該領(lǐng)域缺乏完備的監(jiān)管體系，因此首先要對金融衍生品工具的管理制度進(jìn)行優(yōu)化完備，增強外部市場的有效性，豐富資本市場結(jié)構(gòu)，加大市場金融改革制度，將來的市場發(fā)展趨勢，必然是金融衍生品的天下。但是，我國目前所匹配的風(fēng)險管理機制還無法與金融衍生品發(fā)展相一致。因此，要想促進(jìn)我國在該領(lǐng)域的重大突破，務(wù)必要強化對金融衍生品風(fēng)險管控措施的優(yōu)化，這直接影響我國該領(lǐng)域能否出現(xiàn)新的進(jìn)展，帶來新的轉(zhuǎn)機。

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作者:郭洋 單位:南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院