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業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文范文1

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)類型成因防范

前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn),顧名思義,是指因前臺(tái)業(yè)務(wù)操作失敗引起的風(fēng)險(xiǎn)。通常是由財(cái)務(wù)制度上的疏漏、越權(quán)交易、支票欺詐等原因引起的風(fēng)險(xiǎn)。如今業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)是源于內(nèi)部程序不完善、人為失誤、系統(tǒng)故障或是外部事件所引發(fā)的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。從我們目前暴露的案件情況來(lái)看,金融系統(tǒng)頻發(fā)的大案要案均是前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)所致。前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)已成為銀行風(fēng)險(xiǎn)的重要根源和管理難點(diǎn)。筆者多年來(lái)從事商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)管理工作,對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識(shí),本文試對(duì)當(dāng)前商業(yè)銀行前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的類型、成因和防范進(jìn)行粗淺探討。

一、當(dāng)前商業(yè)銀行前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的類型表現(xiàn)

1、操作失誤型

操作失誤是指員工在業(yè)務(wù)操作執(zhí)行、傳遞和流程管理中,由于責(zé)任心不強(qiáng)、專業(yè)技術(shù)不過(guò)關(guān)以及偶然失誤等原因?qū)е碌那芭_(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件。這類風(fēng)險(xiǎn)事件數(shù)量較多,但帶來(lái)的損失并不是很大。據(jù)巴塞爾委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理小組公布的第二次前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量影響研究報(bào)告,國(guó)際上主要活躍銀行的全部前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)損失中有35.1%是由執(zhí)行、傳遞和流程管理原因造成。這部分前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)損失在我國(guó)商業(yè)銀行中雖沒(méi)有確切的統(tǒng)計(jì),但從局部的典型調(diào)查分析,由于操作失誤形成的損失至少不低于國(guó)際上主要活躍銀行的水平。

2、主觀違規(guī)型

主觀違規(guī)是指員工明知道規(guī)章制度,故意去違反規(guī)章制度的做法。這類風(fēng)險(xiǎn)事件數(shù)量不多,但同操作失誤型相比,帶來(lái)的損失較大。如某行基層營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)故意違反存款實(shí)名制的相關(guān)規(guī)定,違規(guī)為客戶辦理存款業(yè)務(wù),便是屬于明知故犯,給銀行帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

3、內(nèi)部欺詐型

內(nèi)部欺詐又可稱為道德缺失或喪失,《現(xiàn)代漢語(yǔ)詞典》是這樣給欺詐下定義的,“用狡猾奸詐的手段騙人”。主要體現(xiàn)為員工在其自身需要得不到有效滿足,受其思想狀況、道德修養(yǎng)、價(jià)值取向的影響和左右,放棄有關(guān)法規(guī)制度、職業(yè)道德,以滿足自己的需要。這類風(fēng)險(xiǎn)較前兩者性質(zhì)惡劣,影響力大、危害性強(qiáng)。

4、外部欺詐型

外部欺詐用通俗的語(yǔ)言表述就是被人利用,是指員工在辦理業(yè)務(wù)的過(guò)程中被客戶用欺詐的手段利用,給銀行帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部欺詐、外部欺詐統(tǒng)稱為欺詐,也包擴(kuò)內(nèi)外部勾結(jié)欺詐。欺詐是我國(guó)商業(yè)銀行中最突出的前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn),造成的損失也十分巨大。近年媒體公開(kāi)報(bào)道的我國(guó)商業(yè)銀行前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件中,基本上都是欺詐原因所造成。

二、前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的成因

1、思想認(rèn)識(shí)不到位

主要表現(xiàn)為對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的涵義理解不透、認(rèn)識(shí)不全面,不能從本質(zhì)上把握。認(rèn)為本單位不會(huì)出事,預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的思想和措施沒(méi)有到位。遇到一些案件發(fā)生,只認(rèn)“倒霉”,而不查找原因、吸取教訓(xùn)。在實(shí)際管理中,不善于分析不同前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源,只注意前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件的表面現(xiàn)象,就事論事。對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的普遍性、長(zhǎng)期性、頑固性缺乏足夠的認(rèn)識(shí),容易把出現(xiàn)的前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件看成是偶然的、局部的,因而存在僥幸心理,導(dǎo)致對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理重視不夠。

業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文范文2

1.國(guó)家稅務(wù)法律的不健全

目前，國(guó)家頒布的稅務(wù)法律還不健全，稅務(wù)法律的有關(guān)內(nèi)容還存在瑕疵。在依據(jù)相關(guān)法律條文的規(guī)范下，企業(yè)制定符合本企業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)制度和稅務(wù)處理制度，并開(kāi)展正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。但是有關(guān)的國(guó)家法律制度還存在很多問(wèn)題。比如，在2009年，國(guó)家稅務(wù)總局頒布的有關(guān)企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的《大企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引(試行)》，該文件中存在很多問(wèn)題，比如，文件的內(nèi)容很呆板，實(shí)際操作性不強(qiáng)，該文件給出了具體的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則和崗位職責(zé)，也包括具體的監(jiān)督和改進(jìn)機(jī)制以及信息管理的內(nèi)容。但是每一個(gè)企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、企業(yè)規(guī)模不一樣，在籠統(tǒng)的制度規(guī)定下，進(jìn)行實(shí)際的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制是不可行的。

2.企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制力度不強(qiáng)

在企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制中，還有一些企業(yè)沒(méi)有組建專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，沒(méi)有具體的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的人員開(kāi)展工作，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理更是無(wú)從談起。當(dāng)真正發(fā)生稅務(wù)糾紛事件時(shí)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者不知道從哪里可以發(fā)現(xiàn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更別說(shuō)找到稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因和如何降低風(fēng)險(xiǎn)，這也給稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的善后工作制造了困難。目前，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制主要是定性的指標(biāo)，可信度不強(qiáng)，說(shuō)服力較弱，因此，應(yīng)該建立一個(gè)系統(tǒng)的全面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的定量指標(biāo)。目前，企業(yè)還不存在反映企業(yè)全面稅務(wù)信息的報(bào)表，企業(yè)相關(guān)的稅務(wù)信息大都是在財(cái)務(wù)報(bào)表中找到，財(cái)務(wù)報(bào)表中一般會(huì)有營(yíng)業(yè)稅金及附加、應(yīng)交稅費(fèi)和所得稅費(fèi)用等會(huì)計(jì)科目，但是這些會(huì)計(jì)信息的反映一般比較籠統(tǒng)，不具體不詳細(xì)，不能達(dá)到稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。因此，企業(yè)可以考慮建立完善的稅務(wù)量化指標(biāo)，從而加強(qiáng)對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。

3.企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才不足

目前，我國(guó)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究起步較晚，大多是借鑒國(guó)外的研究經(jīng)驗(yàn)，適合我國(guó)國(guó)情的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的理論研究還很不成熟，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的人才更是少之又少。隨著稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)案例的不斷涌現(xiàn)，現(xiàn)在的企業(yè)管理層已經(jīng)注意到稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，有些企業(yè)在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制上已經(jīng)投入大量的資金和人力，但是這是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，現(xiàn)在缺乏擁有稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才，尤其是在稅務(wù)籌劃和風(fēng)險(xiǎn)控制方面。另外，有的企業(yè)設(shè)置了稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的專門(mén)的崗位，但是這些職位的崗位要求很高，有的企業(yè)招聘不到具備專業(yè)資格的人才，從而出現(xiàn)這些職位形同虛設(shè)的現(xiàn)象。

二、企業(yè)完善稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的對(duì)策

1.增強(qiáng)對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的重視

在實(shí)際的企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理人員必須加強(qiáng)對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視。管理者應(yīng)該增加稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)，防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，只有增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)，提高警惕，才能及時(shí)的發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并提出解決問(wèn)題的對(duì)策。企業(yè)在增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和及時(shí)處理稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外，還應(yīng)該不斷提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，完善財(cái)務(wù)管理制度。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該做好宣傳工作，不僅要求財(cái)務(wù)人員重視稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還要要求其他職員重視提高稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。尤其是房地產(chǎn)行業(yè)更應(yīng)該加大重視，規(guī)模大、利潤(rùn)高的房地產(chǎn)行業(yè)涉及8個(gè)稅種，包括金額較大的土地增值稅。2014年稅收專項(xiàng)檢查大幕已經(jīng)拉開(kāi)。在往年的稅收專項(xiàng)檢查的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中，房地產(chǎn)行業(yè)成了查補(bǔ)稅款的“大戶”，有些年份甚至占到全部查補(bǔ)稅款數(shù)額的一半。

2.不斷完善稅務(wù)法律制度

為了有效的管理和控制企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)政府部門(mén)應(yīng)該建立符合單位經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理法律制度。目前，正在實(shí)行的是2009年的大企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行），隨后有地方的海南省國(guó)稅局以提高稅法遵從度為目標(biāo)引導(dǎo)幫助大企業(yè)建立完善稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，以及廣東省茂名市地稅局三措施提升大企業(yè)防范稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力等地方性的政策指引。但是，這些稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)法律制度，不能滿足不同類型和不同規(guī)模的企業(yè)防范稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要求。另外，企業(yè)應(yīng)該依據(jù)相關(guān)稅收法律制度，不斷完善企業(yè)內(nèi)部稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的信息溝通機(jī)制，及時(shí)地傳輸稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息。

3.增強(qiáng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制力度

企業(yè)應(yīng)該進(jìn)最大可能控制風(fēng)險(xiǎn)，最大化降低損失。在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施；當(dāng)企業(yè)面對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該及時(shí)地找到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，找到應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的方案。增強(qiáng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)度時(shí)，首先是確立企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，健全稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，將企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度的重要組成部分，具體可以采用稅源監(jiān)控、納稅評(píng)估的開(kāi)展、進(jìn)行稅務(wù)檢查等一系列工作，并客觀處理稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)不同等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施不同的、實(shí)用的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)方案。企業(yè)可以采取資金儲(chǔ)備的方式應(yīng)對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，利用儲(chǔ)備資金應(yīng)對(duì)資金緊張的壓力，同時(shí)，企業(yè)也可以提高銀行信用，這樣才能保證及時(shí)的籌集到資金。

4.培養(yǎng)高素質(zhì)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制人才

現(xiàn)在，在高校的課程中已經(jīng)出現(xiàn)了稅務(wù)籌劃方面的課程，但是，講授課程的教師一般是做理論研究的學(xué)者，并沒(méi)有實(shí)際的稅務(wù)處理經(jīng)驗(yàn)，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制的經(jīng)驗(yàn)更是欠缺，并且課程講授的對(duì)象主要是高校的學(xué)生，受眾面較窄，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的人才輸出數(shù)量較少，不能滿足眾多企業(yè)的需求。另外，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的工作要求高，需要改專業(yè)人員必須具備財(cái)務(wù)和稅務(wù)方面的專業(yè)知識(shí)，同時(shí)還應(yīng)該具備稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、管理、控制方面的知識(shí)。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才還應(yīng)該具有敏銳的觀察力，及時(shí)的學(xué)習(xí)和了解最新的財(cái)稅政策，并將其運(yùn)用到實(shí)際的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的工作中去。

三、結(jié)語(yǔ)

業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文范文3

市場(chǎng)歷來(lái)是機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存的。低風(fēng)險(xiǎn)低收益的謹(jǐn)慎和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的誘惑，往往使企業(yè)在決策面前進(jìn)退兩難，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得尤為重要。充分衡量風(fēng)險(xiǎn)的程度，結(jié)合自身的承受能力，通過(guò)比較、分析等方法權(quán)衡得失，選擇最佳方案，以較小風(fēng)險(xiǎn)取得較大效益，是現(xiàn)代企業(yè)所共同追求的。但需要注意的是，在作出決定之前要針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)制定一系列防范和補(bǔ)償措施，使企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)不致驚慌失措，束手無(wú)策。

企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司還有股市風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是以上風(fēng)險(xiǎn)住要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)）共同作用的結(jié)果。廣義的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，包括由財(cái)務(wù)活動(dòng)引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和由各方面活動(dòng)引發(fā)的財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。本文分析的是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

按照成因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種類型：

1．資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，如不良資產(chǎn)（三年以上應(yīng)收帳款、長(zhǎng)期虧損的對(duì)外投資、長(zhǎng)期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等）比例失調(diào)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，如流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動(dòng)資產(chǎn)比率失調(diào)等。

2．資本風(fēng)險(xiǎn)，包括資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，如股本構(gòu)成比例不當(dāng)、所有者權(quán)益組成畸形、負(fù)債與權(quán)益比例失調(diào)等；分配風(fēng)險(xiǎn)，如是否分配的選擇、派現(xiàn)與送股的選擇、是否資本公積轉(zhuǎn)贈(zèng)股本的選擇；籌資風(fēng)險(xiǎn)，如是否發(fā)行股票或債券及不同發(fā)行方式的選擇、長(zhǎng)期借款與短期借款的選擇、股東的選擇及信譽(yù)等級(jí)的評(píng)定。

3．支付風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金短缺，不能支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

4．投資及投資控制風(fēng)險(xiǎn)，如投資方向、投資品種、投資方式的選擇，對(duì)投資項(xiàng)目的控制能力及效果。

5．機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，即機(jī)會(huì)收益或機(jī)會(huì)成本，指選擇這一個(gè)放棄另一個(gè)從而失去一個(gè)機(jī)會(huì)。

6．納稅風(fēng)險(xiǎn)，如納稅品種的選擇、納稅時(shí)機(jī)的選擇、稅收政策水平等，也稱納稅籌劃。

7．資產(chǎn)、債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)，如重組類型、重組內(nèi)容、重組方式、重組伙伴的選擇。

8．財(cái)務(wù)政策、會(huì)計(jì)政策與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策風(fēng)險(xiǎn)。指選擇不同的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策的風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行近、中、遠(yuǎn)期財(cái)務(wù)情況預(yù)測(cè)（引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)行為）偏差及財(cái)務(wù)決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。

9．內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，指內(nèi)部控制不到位，制衡機(jī)制不能有效發(fā)揮作用導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

10金融風(fēng)險(xiǎn)，主要是來(lái)自資本市場(chǎng)的利率、匯率、股票和債券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

11．對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

不同類型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響一般不是同時(shí)發(fā)生，而是各在公司所處的不同階段產(chǎn)生影響或相對(duì)重要的影響。如公司初建期的籌資風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，成熟期的納稅風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)，衰退期的支付風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)、投資控制風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)重組風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，財(cái)務(wù)活動(dòng)本身就是經(jīng)營(yíng)與管理的結(jié)合。經(jīng)營(yíng)、管理決定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨經(jīng)營(yíng)、管理風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)起抑制或加速作用。

電力企業(yè)（省級(jí)電力公司）由于是國(guó)有獨(dú)資壟斷經(jīng)營(yíng)，長(zhǎng)期作為政府機(jī)關(guān)發(fā)揮職能作用，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全，因此應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究和管理，認(rèn)真分析、及時(shí)防范、化解。目前階段主要是加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、投資及投資控制風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的研究和管理。天津市電力公司今年提出了高度重視回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加快建立預(yù)算、投資、擔(dān)保、貸款和合同管理的內(nèi)控機(jī)制，強(qiáng)化合同管理，嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保。

企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加。因此有必要全面分析企業(yè)內(nèi)外資料，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)、分析報(bào)告的形式，將企業(yè)面臨的潛在危險(xiǎn)預(yù)先告知決策者、經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)，尋找財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系中隱藏的問(wèn)題，以便提出有效的解決措施。這樣企業(yè)可以及時(shí)采取對(duì)策，制定正確的戰(zhàn)略性的財(cái)務(wù)計(jì)劃，編制合理的財(cái)務(wù)預(yù)算，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行控制，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范（預(yù)警），化解風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)利于投資者和債權(quán)人可用來(lái)幫助決定是否投資或發(fā)放貸款，使企業(yè)進(jìn)一步獲得融資空間。

二、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)主要方法是充分認(rèn)識(shí)、分析企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)信息，利用財(cái)務(wù)比率，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，及時(shí)向決策者提交風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范（預(yù)警）系統(tǒng)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告應(yīng)包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理環(huán)境分析、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀評(píng)價(jià)、當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)、應(yīng)對(duì)方案，附必要的發(fā)展計(jì)劃、規(guī)劃、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、審計(jì)資料。企業(yè)可根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況制定報(bào)告間隔，如正常情況下可以年度報(bào)告，特殊時(shí)期可以月度報(bào)告或隨時(shí)報(bào)告。

預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)首先要設(shè)定財(cái)務(wù)安全系數(shù)（或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)），由于風(fēng)險(xiǎn)的未來(lái)不確定性，因此要測(cè)定近期、中期、遠(yuǎn)期三個(gè)階段的安全系數(shù)。

財(cái)務(wù)安全系數(shù)可以分為兩種，一是根據(jù)木桶理論和重要性原則確定的單一因素（比率）安全系數(shù)，二是根據(jù)權(quán)重確定組合因素（比率）安全系數(shù)。

單一因素（比率）安全系數(shù)的設(shè)定，是在某一風(fēng)險(xiǎn)因素（比率）比較突出、對(duì)公司影響較大，而其他風(fēng)險(xiǎn)因素較為正常的情況下，將這一因素的風(fēng)險(xiǎn)值作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。這就要求預(yù)先設(shè)定各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，在這個(gè)基礎(chǔ)上，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)級(jí)次，由此測(cè)定安全系數(shù)。

假設(shè)：某省級(jí)電力公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)數(shù)月平穩(wěn)進(jìn)行，預(yù)先設(shè)定支付風(fēng)險(xiǎn)的安全系數(shù)如下：貨幣資金余額為5億元，安全系數(shù)為1；4億元時(shí)安全系數(shù)為0．8；3億元時(shí)06；2億元時(shí)為0．4；1億元時(shí)為0．3＊億元以下時(shí)為0.1。如果貨幣資金到2億元以下，可以說(shuō)，公司財(cái)務(wù)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，領(lǐng)導(dǎo)層必須高度重視，及時(shí)化解。

其他如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、借款比率、資產(chǎn)變現(xiàn)率、債務(wù)保障率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量負(fù)債比、資產(chǎn)收益率、應(yīng)收帳款與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金比等比率的安全系數(shù)也是如此。

單一因素（比率）的風(fēng)險(xiǎn)分析，優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單明了，但無(wú)法全面揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，所以其有效性會(huì)受到一定限制。因此也需要對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、或有事項(xiàng)、盈利能力、籌資能力、投資控制的歷史、現(xiàn)狀和未來(lái)趨勢(shì)的綜合分析，要求分析人員有較高專業(yè)水平和判斷能力。

組合因素（比率）系數(shù)，是根據(jù)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重設(shè)置的數(shù)學(xué)模型，即建立多元線性函數(shù)公式，運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分。需要預(yù)先設(shè)定一些重要因素及其標(biāo)準(zhǔn)值，并確定權(quán)重分布。假設(shè)：

z＝0．sa＋0．sb—1．co＋4．cd＋l．oe＋5．of＋5．og＋5．oh－2．oi

a流動(dòng)比率（標(biāo)準(zhǔn)值2）、b速動(dòng)比率（標(biāo)準(zhǔn)值1）、C債務(wù)資本比率（標(biāo)準(zhǔn)值1．0）、d最近三年平均債務(wù)保障率（現(xiàn)金債務(wù)比（標(biāo)準(zhǔn)值0．25）、e利息保障倍數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)值2）、正經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)債比（標(biāo)準(zhǔn)值0．2）《資產(chǎn)收益率（標(biāo)準(zhǔn)值0．l）、h投資收益率（標(biāo)準(zhǔn)值0．2）一擔(dān)保與權(quán)益比率（標(biāo)準(zhǔn)值0．5）。

財(cái)務(wù)安全系數(shù)Z一般應(yīng)大于5（標(biāo)準(zhǔn)值）、低于5時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；達(dá)到3以下為高風(fēng)險(xiǎn)。

另外，從內(nèi)部控制預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)安全系數(shù)模型可設(shè)置為Z＝RkN

R金額，按影響資金額度預(yù)分5檔次，由大到小代表資金量大到小；N內(nèi)部控制評(píng)價(jià)，按評(píng)價(jià)結(jié)果分5檔次，由大到小代表內(nèi)部控制有效程度大到小；財(cái)務(wù)安全系數(shù)Z標(biāo)準(zhǔn)值為9、低于9為高風(fēng)險(xiǎn)。

組合因素分析的優(yōu)點(diǎn)是比較全面的反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，但缺點(diǎn)也很明顯，一是可能掛一漏萬(wàn)，尤其有些風(fēng)險(xiǎn)因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩蓋最嚴(yán)重的因素；二是通過(guò)歷史數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)過(guò)去，不能推測(cè)將來(lái)；三是要根據(jù)企業(yè)所處的不同性質(zhì)的企業(yè)的不同發(fā)展階段（初建期、發(fā)展期、成熟期、衰退期）修訂因素組成及其權(quán)重。

需要說(shuō)明的是，無(wú)論采用何種方法，都需要借助概率和統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行分析，結(jié)合公司的行業(yè)分類、經(jīng)營(yíng)狀況、分配政策、經(jīng)營(yíng)環(huán)境，分析重要項(xiàng)目的特性及變動(dòng)趨勢(shì)。另外，各項(xiàng)指標(biāo)應(yīng)建立在合并報(bào)表基礎(chǔ)上，充分考慮到母子公司風(fēng)險(xiǎn)疊加的影響，如資產(chǎn)負(fù)債率因素，母公司60％，子公司60％，孫公司60％，合并后的資產(chǎn)負(fù)債率一般要超過(guò)60％，超過(guò)多少要看被投資企業(yè)的資本和負(fù)債規(guī)模。

三、化解風(fēng)險(xiǎn)

化解風(fēng)險(xiǎn)的途徑：

業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文范文4

1.1墊資風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)代諸多建筑工程項(xiàng)目中，一些建筑施工企業(yè)為了取得工程的建設(shè)權(quán)，往往需要墊付大量的資金，導(dǎo)致企業(yè)的流動(dòng)資金變少，使得很多企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中處于被動(dòng)的地位，而且工程項(xiàng)目如果緩建和停工，均會(huì)導(dǎo)致其陷入債務(wù)危機(jī)，同時(shí)也加大了資金回收難度，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。

1.2成本風(fēng)險(xiǎn)

建筑施工企業(yè)現(xiàn)代化的管理離不開(kāi)成本的控制。尤其是財(cái)務(wù)管理中，一旦企業(yè)的施工成本得不到有效的控制，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)成本風(fēng)險(xiǎn)增加。而在成本控制過(guò)程中，影響工程成本的因素較多，而施工企業(yè)為了獲得自身的經(jīng)濟(jì)效益，往往會(huì)將工程的中標(biāo)價(jià)格降低，進(jìn)而導(dǎo)致施工預(yù)算降低，而工程質(zhì)量就難以保證，施工企業(yè)為了保證工程質(zhì)量，勢(shì)必會(huì)付出更多的投入，導(dǎo)致決算超預(yù)算，引起成本風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致血本無(wú)歸的情況都可能發(fā)生。

1.3回收風(fēng)險(xiǎn)

在建筑工程項(xiàng)目竣工后，雖然施工企業(yè)會(huì)及時(shí)的與工程業(yè)主進(jìn)行結(jié)算，但是在結(jié)算時(shí)存在諸多不確定的因素，例如驗(yàn)收不合格、質(zhì)量不達(dá)標(biāo)、業(yè)主資金缺乏等而難以及時(shí)的結(jié)算資金，這就給企業(yè)成本的回收帶來(lái)影響，進(jìn)而影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)難度，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益被降低，后續(xù)工程也難以及時(shí)高效的開(kāi)展，加上竣工結(jié)算不成功往往伴隨著大量的保修，而這就會(huì)影響企業(yè)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加。

2.建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素

建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素不僅有外在的因素，還有內(nèi)的因素。從外在因素來(lái)看，主要有工程成本提高、環(huán)保施工的需要、匯兌政策的變化、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的激烈、突發(fā)因素等均屬于外在因素。而內(nèi)在因素主要是內(nèi)控不足、財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)技術(shù)水平以及施工人員的成本意識(shí)缺乏等導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控性不足。而這些因素的存在，不僅會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)導(dǎo)致工程成本的降低。因而必須加強(qiáng)對(duì)其的分析和控制。

3.建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

通過(guò)上述分析，我們對(duì)建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的類型和影響因素有了一定的認(rèn)識(shí)，因而必須結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際，采取有效的措施，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。具體來(lái)說(shuō)，主要采取以下幾點(diǎn)對(duì)策。

3.1健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控機(jī)制體系

為了更好地促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，必須致力于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控機(jī)制體系的健全，結(jié)合具體的問(wèn)題進(jìn)行針對(duì)性的分析，并構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，達(dá)到預(yù)防和控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。因此，應(yīng)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控機(jī)制體系健全過(guò)程中切實(shí)做好以下工作：一是在工程項(xiàng)目開(kāi)工之前，提前對(duì)其進(jìn)行整體性的財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)，并在整個(gè)施工全程對(duì)其進(jìn)行監(jiān)視，并及時(shí)的構(gòu)建詳細(xì)的監(jiān)控信息檔案，從而及時(shí)的找出工程項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是結(jié)合監(jiān)測(cè)的信息檔案及時(shí)的建立企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的模型，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因進(jìn)行分析；三是全面綜合的分析和判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反方提供科學(xué)的依據(jù)，并對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控是否成功進(jìn)行評(píng)估和分析，從中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的同時(shí)更好地促進(jìn)其改進(jìn)。由此可見(jiàn)，作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員，必須致力于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控機(jī)制體系的健全，才能更好地促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。例如下圖，就是建筑施工企業(yè)常用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控機(jī)制體系。

3.2以企業(yè)內(nèi)控為著力點(diǎn)，致力于企業(yè)融資管理工作的開(kāi)展

融資管理是整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容，因而在融資管理過(guò)程中，應(yīng)以企業(yè)內(nèi)控為著力點(diǎn)，緊密結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，以企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為出發(fā)點(diǎn)，有針對(duì)性地加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，同時(shí)還應(yīng)對(duì)融資方式進(jìn)行拓展，從傳統(tǒng)的銀行貸款轉(zhuǎn)移到多元化的融資方式上來(lái)，例如債券融資、融資租賃等方式。但是企業(yè)在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，作為企業(yè)必須緊密結(jié)合工程實(shí)踐，及時(shí)成立企業(yè)融資團(tuán)隊(duì)，策劃融資方案，并通過(guò)對(duì)融資方案的評(píng)估和分析，確保融資方案的科學(xué)性和高效性，在確定融資方案的基礎(chǔ)上，企業(yè)就應(yīng)以價(jià)值最大化的目標(biāo)為契機(jī)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行有效的確定，并對(duì)企業(yè)資金的需求量進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)，結(jié)合確定的融資方式，對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效的確定，并將多種融資方式進(jìn)行有效的組合，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際及時(shí)的償還債務(wù)，得到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化的目的。

3.3加強(qiáng)預(yù)算管理，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理成效

在整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，除了加強(qiáng)融資管理外，還應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)的預(yù)算管理，才能更好地促進(jìn)財(cái)務(wù)管理成效的提升。所以在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控過(guò)程中，必須緊密結(jié)合工程的合同進(jìn)行工程資金預(yù)算的編制，達(dá)到最大化的優(yōu)化企業(yè)資金配置的目的，并及時(shí)的加強(qiáng)對(duì)預(yù)算的審批，在建筑工程項(xiàng)目建設(shè)全程實(shí)施全面預(yù)算管理，對(duì)建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)施全面預(yù)算管理。

3.4針對(duì)性的進(jìn)行各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

一是企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制，保持合理的現(xiàn)金儲(chǔ)備，確保企業(yè)的正常支付和意外所需，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，加快資金回籠，保持企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流量，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，注重財(cái)務(wù)決策，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。二是企業(yè)墊資風(fēng)險(xiǎn)的控制，施工企業(yè)自身要嚴(yán)格按照施工規(guī)范、設(shè)計(jì)圖紙以及合同要求進(jìn)行施工，認(rèn)真做好工序驗(yàn)交和簽證工作，使投資方?jīng)]有任何拖欠工程款的理由；并關(guān)注業(yè)主的資信狀況，了解其資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，按時(shí)催收工程款項(xiàng)，如果遇到不能夠正常還款，而業(yè)主的資信狀況又是呈現(xiàn)不良的趨勢(shì)時(shí)，施工企業(yè)就要采取果斷措施，包括必要時(shí)停工，以此敦促業(yè)主履約，盡可能減少或挽回企業(yè)損失。三是企業(yè)成本和回收風(fēng)險(xiǎn)的控制，合理計(jì)算擬投標(biāo)項(xiàng)目的成本價(jià)格，加強(qiáng)管理人員的成本觀念，控制人工費(fèi)支出，加強(qiáng)材料的控制，重視竣工驗(yàn)收工作，及時(shí)回收工程款。

4.結(jié)語(yǔ)

業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文范文5

（一）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的重要內(nèi)在要求。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，應(yīng)以降低企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)為前提，尤其是對(duì)企業(yè)融資，要進(jìn)行全方位的考研，以最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展中的有效融資。一方面，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，要以企業(yè)價(jià)值最大化為導(dǎo)向，促進(jìn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)逐漸趨于科學(xué)合理性；另一方面，企業(yè)資本與負(fù)債的失衡問(wèn)題，應(yīng)在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化中得到良好的調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的有效防范及控制。因此，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中，要注重資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，立足于企業(yè)發(fā)展之需求，迎合市場(chǎng)環(huán)境之變化，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略推進(jìn)，創(chuàng)造低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展環(huán)境。

（二）建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平

當(dāng)前，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的強(qiáng)化，應(yīng)著力于管理制度的建立與完善，夯實(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部環(huán)境。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系，強(qiáng)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有效開(kāi)展。首先，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)突出管理標(biāo)準(zhǔn)化，確保工作的有序開(kāi)展，并在規(guī)范化的考核辦法之下，提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性；其次，企業(yè)要注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)代化，在明確崗位界面之上，貫徹落實(shí)自身的職責(zé)，只有這樣，才能從本質(zhì)上提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

（三）健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，抓好財(cái)務(wù)管理過(guò)程控制

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)復(fù)雜而系統(tǒng)的過(guò)程，強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估及有效防范。首先，完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著及時(shí)而清晰的識(shí)別，這是提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的第一步；其次，基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，進(jìn)行全面的評(píng)估，以便于有針對(duì)性的采取應(yīng)對(duì)措施；再次，企業(yè)應(yīng)注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)性監(jiān)控，這也是提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效措施。

二、結(jié)語(yǔ)

業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文范文6

[關(guān)鍵詞]并購(gòu)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

20世紀(jì)90年代以來(lái)，西方形成的第五次并購(gòu)浪潮不可避免的影響到我國(guó)企業(yè)。但由于我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的歷史尚短，在我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中普遍存在一個(gè)問(wèn)題，即對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。本文擬就并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，給企業(yè)以提示。

企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在并購(gòu)活動(dòng)中不能達(dá)到預(yù)先設(shè)定目標(biāo)的可能性以及因此對(duì)企業(yè)的正當(dāng)經(jīng)營(yíng)、管理所帶來(lái)的影響程度。我國(guó)企業(yè)目前并購(gòu)交易中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)主要有：合同與訴訟風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)力風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)資源風(fēng)險(xiǎn)等。我們這里主要討論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指在一定時(shí)期內(nèi)，為并購(gòu)融資或因兼并背負(fù)債務(wù)，而使企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。從風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果看，這的確概括了企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最核心部分，即“由融資決策引起的償債風(fēng)險(xiǎn)”。但從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源來(lái)看，融資決策并不是引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的惟一原因，因?yàn)椋谄髽I(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，與財(cái)務(wù)結(jié)果有關(guān)的決策行為還包括定價(jià)決策和支付決策。

1企業(yè)并購(gòu)是一種投資行為，然后才是一種融資行為，投資和融資決策共同影響著并購(gòu)后的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；

2企業(yè)并購(gòu)是一種特殊的投資行為，從策劃設(shè)計(jì)到交易完成，各種價(jià)值因素并不能馬上在短期財(cái)務(wù)指標(biāo)上得到體現(xiàn)，而必須經(jīng)過(guò)一定的整合和運(yùn)營(yíng)期，才能實(shí)現(xiàn)價(jià)值目標(biāo)；

3企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值目標(biāo)下限也決不僅僅是保證沒(méi)有債務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，而是要獲取一種遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)債務(wù)范疇的價(jià)值預(yù)期目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。

因此，如果僅用融資風(fēng)險(xiǎn)作為衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，在一定意義上降低了并購(gòu)的價(jià)值動(dòng)機(jī)。從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤矗?企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還應(yīng)該包括“由于并購(gòu)而涉及的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性”。即企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是指由于并購(gòu)定價(jià)、融資、支付等各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策所引起的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性，是并購(gòu)價(jià)值預(yù)期與價(jià)值實(shí)現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)偏離而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)困境和財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、引起企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素

企業(yè)并購(gòu)面臨著多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)等。無(wú)論是哪種風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)通過(guò)并購(gòu)成本影響到并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。之所以會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)理論認(rèn)為是由于未來(lái)結(jié)果的不確定性，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)自于未來(lái)結(jié)果的不確定性，也與過(guò)程的不確定性因素密切相關(guān)。本文認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由于并購(gòu)中因素的不確定性和過(guò)程的信息不對(duì)稱性造成的。所以，影響企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素可以歸結(jié)為兩個(gè)方面：不確定性和信息不對(duì)稱性。

1不確定

性企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的不確定性因素很多。從宏觀上看，有國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化、經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)、通貨膨脹、利率匯率變動(dòng)；從微觀上看，有并購(gòu)方的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、籌資和資金狀況的變化，也有被收購(gòu)方反收購(gòu)和收購(gòu)價(jià)格的變化等。這些變化都會(huì)影響企業(yè)并購(gòu)的各種預(yù)期與結(jié)果發(fā)生偏離。同時(shí)，企業(yè)并購(gòu)所涉及的領(lǐng)域比較寬：法律、財(cái)務(wù)、專有技術(shù)、環(huán)境等。這些領(lǐng)域都可能形成導(dǎo)致并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性原因。

不確定性因素通過(guò)由收益決定的誘惑效應(yīng)和由成本決定的約束效應(yīng)機(jī)制而導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)的預(yù)期與結(jié)果發(fā)生偏離。一方面，不確定性因素具有價(jià)值增值的特點(diǎn)，這就給決策人員帶來(lái)了價(jià)值誘惑力，強(qiáng)化了控制負(fù)偏離追求正偏離的目標(biāo)和動(dòng)機(jī)；另一方面，不確定性因素又客觀存在著導(dǎo)致成本膨脹的可能性，各種外部和內(nèi)部因素綜合作用的結(jié)果不能排除可能帶來(lái)的損失，這又給決策人員帶來(lái)一定的約束力。這種價(jià)值誘惑力和成本約束力的雙重作用形成了誘惑效應(yīng)-約束效應(yīng)機(jī)制。當(dāng)誘惑效應(yīng)大于約束效應(yīng)時(shí)，并購(gòu)的預(yù)期與結(jié)果發(fā)生正偏離，取得并購(gòu)成功；當(dāng)誘惑效應(yīng)小于約束效應(yīng)時(shí)，并購(gòu)的預(yù)期與結(jié)果發(fā)生負(fù)偏離，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2信息不對(duì)稱性

在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，信息不對(duì)稱性也普遍存在。例如，當(dāng)目標(biāo)企業(yè)是缺乏信息披露機(jī)制的非上市公司時(shí)，并購(gòu)方往往對(duì)其負(fù)債多少、財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)、資產(chǎn)抵押擔(dān)保等情況估計(jì)不足，無(wú)法準(zhǔn)確地判斷目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力，從而導(dǎo)致價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。即使目標(biāo)企業(yè)是上市公司，也會(huì)因?qū)ζ滟Y產(chǎn)可利用價(jià)值、富余人員、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率等情況了解不夠，導(dǎo)致并購(gòu)后的整合難度大，致使整合失敗。而當(dāng)收購(gòu)方采取要約收購(gòu)時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的高管人員為了達(dá)到私人目的則會(huì)有意隱瞞事實(shí)，讓收購(gòu)方無(wú)法了解企業(yè)潛虧、巨額或有負(fù)債、技術(shù)專利等無(wú)形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值等，使收購(gòu)方的決策人基于錯(cuò)誤的信息、錯(cuò)誤的估價(jià)而做出錯(cuò)誤的決策，致使并購(gòu)成本增加，最終導(dǎo)致并購(gòu)失敗。

信息的不對(duì)稱性主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是不對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間；二是不對(duì)稱信息的內(nèi)容。從不對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間上看有事前不對(duì)稱和事后不對(duì)稱，事前不對(duì)稱導(dǎo)致逆向選擇行為，事后不對(duì)稱導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)；從不對(duì)稱發(fā)生的內(nèi)容上看有行動(dòng)不對(duì)稱和知識(shí)不對(duì)稱，行動(dòng)不對(duì)稱導(dǎo)致隱藏行動(dòng)，知識(shí)不對(duì)稱導(dǎo)致隱藏知識(shí)。在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，信息不對(duì)稱性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響主要來(lái)自事前知識(shí)的不對(duì)稱性，即收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)公司的知識(shí)或真實(shí)情況永遠(yuǎn)少于被收購(gòu)方對(duì)自身企業(yè)的知識(shí)或真實(shí)情況的了解。收購(gòu)方在不完全掌握信息的情況下采取冒然行動(dòng)，往往會(huì)過(guò)高估計(jì)合并后的協(xié)調(diào)效應(yīng)或規(guī)模效益，而對(duì)目標(biāo)公司隱含的虧損所知甚少，一旦收購(gòu)實(shí)施后各種問(wèn)題馬上暴露出來(lái)，造成價(jià)值損失。信息不對(duì)稱性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響是一種決策影響，是通過(guò)并購(gòu)雙方處于信息不對(duì)稱地位而導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策。

三、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

通過(guò)對(duì)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成因素進(jìn)行分析可以看出，引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有融資決策和支付決策，而融資決策和支付決策建立在定價(jià)決策基礎(chǔ)上并影響著稅收決策。因此，我們可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為三類：定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)。

1定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)主要是指目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。即由于收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和獲利能力估計(jì)過(guò)高，以至出價(jià)過(guò)高而超過(guò)了自身的承受能力，盡管目標(biāo)企業(yè)運(yùn)作很好，過(guò)高的買價(jià)也無(wú)法使收購(gòu)方獲得一個(gè)滿意的回報(bào)。定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩個(gè)方面：

一是目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。在并購(gòu)過(guò)程中，并購(gòu)雙方首先要確定目標(biāo)企業(yè)的并購(gòu)價(jià)格，主要依據(jù)便是目標(biāo)企業(yè)的年度報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表等。但目標(biāo)企業(yè)可能故意隱瞞損失信息，夸大收益信息，對(duì)很多影響價(jià)格的信息不作充分、準(zhǔn)確的披露，這會(huì)直接影響到并購(gòu)價(jià)格的合理性，從而使并購(gòu)后的企業(yè)面臨著潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

二是目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)時(shí)需要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，對(duì)標(biāo)的物進(jìn)行評(píng)估。但是評(píng)估實(shí)踐中存在評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性問(wèn)題，以及外部因素的干擾問(wèn)題。

2融資風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)

主要是指與并購(gòu)資金保證和資本結(jié)構(gòu)有關(guān)的資金來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)，具體包括資金是否在數(shù)量上和時(shí)間上保證需要、融資方式是否適合并購(gòu)動(dòng)機(jī)、債務(wù)負(fù)擔(dān)是否會(huì)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等。融資風(fēng)險(xiǎn)最主要的表現(xiàn)是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。它來(lái)源于兩個(gè)方面：收購(gòu)方的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然債務(wù)融資相對(duì)于完全股權(quán)交易更能提高EPS（每股收益）的增長(zhǎng)，但債務(wù)融資由于債務(wù)放大了收益的波動(dòng)，它比完全股權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)更大。這是因?yàn)椋绻召?gòu)方在收購(gòu)中所付代價(jià)過(guò)高，舉債過(guò)于沉重，就會(huì)導(dǎo)致其收購(gòu)成功后付不出本息而破產(chǎn)倒閉。這由坎波公司收購(gòu)失敗的案例就可以看出。

3支付風(fēng)險(xiǎn)支付風(fēng)險(xiǎn)

主要是指與資金流動(dòng)性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購(gòu)資金使用風(fēng)險(xiǎn)，它與融資風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有密切聯(lián)系。支付風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：

一是現(xiàn)金支付產(chǎn)生的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及由此最終導(dǎo)致的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金支付工具自身的缺陷，會(huì)給并購(gòu)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。首先，現(xiàn)金支付工具的使用，是一項(xiàng)巨大的即時(shí)現(xiàn)金負(fù)擔(dān)，公司所承受的現(xiàn)金壓力比較大；其次，使用現(xiàn)金支付工具，交易規(guī)模常會(huì)受到獲現(xiàn)能力的限制；再者，從被并購(gòu)者的角度來(lái)看，會(huì)因無(wú)法推遲資本利得的確認(rèn)和轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)的資本增益，從而不能享受稅收優(yōu)惠，以及不能擁有新公司的股東權(quán)益等原因，而不歡迎現(xiàn)金方式，這會(huì)影響并購(gòu)的成功機(jī)會(huì)，帶來(lái)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

二是股權(quán)支付的股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)。如香港玉郎國(guó)際漫畫(huà)制作出版公司并購(gòu)案，其領(lǐng)導(dǎo)層通過(guò)多次售股、配股集資，進(jìn)行證券投資和兼并收購(gòu)，這一方面稀釋原有股權(quán)，另一方面也為其資本運(yùn)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致玉郎國(guó)際被收購(gòu)。

三是杠桿支付的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)80年代末，美國(guó)垃圾債券泛濫一時(shí)，其間114%的并購(gòu)屬于杠桿收購(gòu)行為。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)陷入了衰退，銀行呆賬堆積，各類金融機(jī)構(gòu)大舉緊縮信貸，金融監(jiān)督當(dāng)局也嚴(yán)辭苛責(zé)杠桿交易，并責(zé)令銀行將杠桿交易類的貸款分揀出來(lái)，以供監(jiān)督。各方面的壓力和證券市場(chǎng)的持續(xù)低迷使垃圾債券無(wú)處推銷，垃圾債券市場(chǎng)幾近崩潰，杠桿交易也頻頻告吹。不同支付方式選擇帶來(lái)的支付風(fēng)險(xiǎn)最終表現(xiàn)為支付結(jié)構(gòu)不合理、現(xiàn)金支付過(guò)多從而使得整合運(yùn)營(yíng)期間的資金壓力過(guò)大。

總之，企業(yè)并購(gòu)所具有的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)復(fù)雜和廣泛，各種風(fēng)險(xiǎn)最終都會(huì)影響到財(cái)務(wù)方面，無(wú)論是作為并購(gòu)活動(dòng)中的中介機(jī)構(gòu)，還是作為企業(yè)本身，以及參與并購(gòu)活動(dòng)的政府各主管部門(mén)，都應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待，多謀善選，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而最終實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的成功。

[參考文獻(xiàn)]

[1]李曉帆。現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策，2004—07.

[2]王敏。企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)及其避讓.