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歷史結業論文范文1

關鍵詞：知識管理；知識挖掘；知識共享；節約型營銷

如何建設一個節約型社會，是全社會關注的重要話題，也是堅持和落實科學發展觀，實現經濟社會可持續發展，構建社會主義和諧社會的必然要求。對我國緩解資源壓力和環境壓力，實現全面建設小康社會目標的意義重大。

而創建節約型企業，是落實科學發展觀的必然要求，也是緩解可持續發展資源瓶頸的重要基礎。因此，創建節約型企業絕不是企業發展的權宜之計，而是企業適應整個社會發展，轉變增長方式，增強核心競爭力，依靠科技進步實現持續發展的根本要求。是企業自身“增效”的重要舉措之一。“節約型”企業沒有固定的含義，所謂“節約型”企業應該是資源消耗少、成本水平低、科技含量高、經濟效益好的企業。從這個含義上講，節約型企業是現階段我國各種類型的企業所應追求的目標。

建設節約型企業可以從很多方面人手，尤其以生產經營為重頭。在知識經濟條件下，通過采用知識管理，以及對技術的大量投入，在研發、產品、銷售、品牌建設、售后服務等方面不斷提升企業效率，對建設節約型企業的作用非常明顯。

一、知識管理與市場營銷

近年來，隨著知識經濟的發展，知識已經逐漸成為保持企業可持續發展和競爭優勢的重要來源。實踐知識管理，也成為企、世未來發展的一項有利保障：時知識的管理工作并不著重于知識本身(及圍繞著知識的各類技術)進行管理。而是更慢調把知識看作企業競爭力的核心，著重主張利用知識實現企業更好的經營管理模式。知識管理的過程可以粗略地分為三個基本環節：知識轉化、知識循環以及知識組織／存儲其中．知識轉化過程說明的是隱性知識和顯性知識之問的關系，知識循環則強調的是知識的共享和創新，知識組織／存儲是指將知識在組織內部沉淀下來，成為企業全體員工可用的共同資源。

在知識經濟時代，由于消費者的心理不斷成熟，消費觀念不斷更新、消費層次不斷提高，消費結構不斷優化，從而對企業的營銷活動提出了更高的要求。在這種大的背景下，企業要是固守原有的管理理念，進行“大量營銷”，其效果將會大打折扣，而且會造成許多不必要的成本支出。因此在企業營銷領域，充分實行知識管理，會有很大的作為。

在知識經濟條件下，企業營銷的工作對象就是客戶(包括合作者、分銷商和顧客等)，并且從開始就有客戶參與，是協作伙伴關系，他們共同構成了組織外部網絡。根據價值鏈的分析，在市場營銷的重大行動、重大目標和其自然的聯系中，營銷組織必須利用知識管理在關鍵環節為顧客創造更多的價值，同時保證組織未來的創造力和創新精神。隨著信息技術的不斷進步，企業營銷的方式以及如何管理客戶信息的方式也在悄然發生著變化。越來越多的企業開始重視使用先進的信息技術掌握大量的客戶信息，以挖掘更多的市場機會。通過這種方式，不斷提高企業營銷的精準性。

二、以知識管理實踐“節約型”營銷

現代市場經濟條件下，企業面臨的競爭愈加激烈，因此在管理的諸多職能領域中，營銷對于企業的重要性是毋庸置疑的。但在實踐中，營銷浪費現象卻是普遍存在。市場營銷大師菲利浦·科特勒在2004年底，發表了題為《亟需改善營銷生產率》的講演。他指出，營銷的結果令人尷尬，廣告失效、促銷浪費、新品失敗、市場失控等現象屢見不鮮。此種情況在我們國內尤其普遍：過大過高的目標(全國第一、世界前列、世界500強等等不勝枚舉)、過度的包裝(如月餅)、耗資龐大的廣告和贊助、無時無刻不計血本的促銷等等。營銷的浪費反映的正是當前營銷的浮躁、盲目、冒進、急功近利等不理性的企業心態，也是中國本土企業總是無法實現超越、做大做強的一個原因。面對越來越國際化的趨勢，越來越激烈的市場競爭，越來越理性的消費者和市場，越來越注重成本競爭和資源優化的營銷時代，我們必須重新審視營銷的未來，樹立新的營銷觀念和理性營銷心態，實現營銷的全面改造和革命，首先就應告別“浪費營銷”，倡導“節約營銷”，走入理性營銷時代。

2．1通過有效渠道，向消費者傳遞產品及消費知識，培育節約型的消費者

現實的情況是節約的消費觀念在中國市場并不成熟，消費者對那些真正能夠節能的產品的認同度還很低，很多消費者盲目求新、求大、求高，對一些高耗能的產品趨之若鶩，例如買車一定買大排量的等等。面對這種消費現實，該如何培養具有節約觀念的消費群體呢?其實道理很簡單，第一，通過消費知識的傳遞，讓消費者真正了解產品、樹立正確的消費觀；第二，讓消費者能從消費節能型產品中真正得到益處，例如價格的降低、功能的改進以及使用成本的降低等等。消費者從中得到好處，自然會在消費中注意節約，形成一種新的消費觀念。企業經營的一切出發點和最終落腳點是市場，市場上存在什么樣的需求，決定了企業生產什么樣的產品、如何去生產。如果消費者普遍具有節約的觀念，就會迫使企業注重生產和消費過程中的“節約”。因此實踐“節約型”營銷，建設“節約型”企業，可以首先從市場人手，培育節約型的消費者。此外，企業在日常開展營銷過程中，應該奉行“社會營銷”的理念，將社會利益放在首位，以此帶動消費者觀念向注重節約和節能轉變。所以“節約型”營銷，首先不應該是一個企業微觀的營銷問題，而是涉及全社會的宏觀營銷問題，需要全體企業共同參與。同時，政府也應該通過制定相應的政策或法律等手段在其中扮演重要的角色。

2．2通過知識轉化，提高市場營銷活動的競爭力

1958年英國科學家、哲學家波蘭尼首先提出了“顯性知識”(明確知識)和“隱性知識”(緘默知識)的知識形態分類，這是企業知識管理的本源性對象要素。波蘭尼認為，所謂“顯性知識”(explicifknowledge)是指用“書面文字、圖表和數學表述了的知識”，通常是用言語、圖表等人為方式，通過表述來實現的，所以又稱為“言明的知識”(anicuIateknowledge，又譯“明確知識”)。而作為顯性知識的相輔相成的一類，隱性知識(implicitknow1．ed)是指尚未被言語或其他形式表述的知識，是“尚未言明的”、“難以言傳的”，尚處于“緘默”狀態的知識。

相對于顯性知識而言，隱性知識對于企業營銷的作用要更明顯一些，創造的價值最大，同時價值的流失也最大，因而也最關鍵。由于企業營銷面對的就是企業的所有客戶，所以隱性客戶知識的地位又是重中之重。企業通過各種手段和方式，例如投訴電話、銷售代表的走訪等，可以掌握大量的隱性客戶知識，這些隱性客戶知識對企業來講是不可多得的一筆寶貴財富。

但隱性客戶知識是很難直接為企業創造效益的，必須通過隱性客戶知識的轉化，才能形成對企業有用的信息，實現組織知識的創新，幫助企業準確地執行市場營銷戰略，管理客戶生命周期的各個階段，不斷提高競爭力。這種知識的轉化包括四類：隱性知識到隱性知識的轉化，隱性知識到顯性知識的轉化，顯性知識到隱性知識的轉化，顯性知識到顯性知識的轉化。

隱性知識到隱性知識的轉化。這是在個人間分享隱性知識，是知識社會化的過程。主要通過觀察、模仿和親身實踐等形式使隱性知識得以傳遞。例如不同銷售區域的客戶代表通過走訪調研來了解企業不同區域市場的特征。

隱性知識到顯性知識的轉化。這是對隱性知識的顯性描述，將其轉化為別人容易理解的形式，這個轉化所利用的方式有類比、隱喻和假設、傾聽和深度會談等。例如上述客戶代表通過走訪之后，企業可以組織不同區域市場的營銷人員召開區域市場營銷的“頭腦風暴”會議或區域市場營銷的“現場討論會”，幫助這些代表將自己的認識準確地表達出來，并與他人共享。顯性知識到顯性知識的轉化。這是一種知識擴散的過程，通常是將零碎的顯性知識進一步系統化和復雜化。經過隱性到隱性、隱性到顯性的轉化過程，人們頭腦中的顯性知識還是零碎的，也不是格式化的。將這些零碎的知識進行整合并用專業語言表述出來，個人知識就上升為了組織知識，能更容易地為更多人共享和創造組織價值。在上述例子中，企業肯定能將這些存儲于不同員工腦海里，散落在不同區域市場中的營銷知識提煉出來，建立屬于企業自身擁有的區域市場營銷知識。

顯性知識到隱性知識的轉化。這意味著，企業的顯性知識轉化為企業中各成員的隱性知識。也就是說，知識在企業員工間傳播，員工接收了這些新知識后，可以將其用到工作中去，并創造出新的隱性知識。上述例子中的客戶代表了解掌握了足夠的顯性知識后，就可以充分借鑒其他營銷區域中經驗，不斷改善自己的工作。

2．3利用數據挖掘準確進行細分，找準目標客戶

營銷大師科特勒曾說：“現代戰略營銷的中心，可定義為STP市場營銷——市場細分(segmentalion)，目標市場(Targe．ting)和市場定位(Positioning)”。雖然目標市場營銷的理論在上個世紀就已經出現，但進入2l世紀以后，找準適合自己企業的目標顧客仍然是很多企業面臨的嚴峻挑戰。準確進行細分，找準目標客戶是企業戰略營銷的起點，企業的一切營銷戰略，都必須以此為出發點。沒有市場細分，找不準目標客戶，企業在經營時就如同“瞎子摸象、大海撈針”，營銷活動也會出現大量的浪費。這種盲目的背后，實際上就是因為企業不知道自己的目標群和目標市場之所在。而有的企業則在此方面做到了節約，例如英國連鎖超市TESC0L一共有l300萬客戶，一般的企業將客戶細分至三四個不同的群已經相當不錯，令人感到驚奇的是，它將這些客戶細分到5000個不同的群，形成不同的俱樂部，實際上建立了一個社會的紐帶。針對不同的客戶群體，超市可以選擇不同的營銷方式，這樣就避免了很多浪費。

在細分的過程中，可以充分利用知識管理中的數據挖掘技術，有效達到節約的效果。因此，數據挖掘技術在企業市場營銷中得到了比較普遍的應用。數據挖掘就是在企業的數據庫中，對數據進行一定的處理，從大量的、不完全的、模糊的、隨即的數據中提取隱含的、事先未知的、但又是潛在有用的信息知識的過程其基本假定是“消費者過去的行為是其今后消費傾向的最好說明”。它正是以市場營銷學的市場細分原理為基礎，通過收集、加工和處理涉及消費者消費行為的大量信息，確定特定消費群體或個體的興趣、消費習慣、消費傾向和消費需求，進而推斷出相應消費群體或個體下一步的消費行為，然后以此為基礎，對所識別出來的消費群體進行特定內容的定向營銷，通過提供有針對性的產品和服務來不斷降低營銷的盲目性，提高客戶滿意度。這與傳統的不區分消費者對象特征的大規模營銷手段相比，大大節省了營銷成本，提高了營銷效果，從而為企業帶來更多的利潤。此外，數據挖掘還可以在交叉銷售、建立和維護客戶關系方面發揮很大的作用。在市場經濟比較發達的國家和地區，許多公司都開始在原有信息系統的基礎上通過數據挖掘對業務信息進行深加工，以構筑自己的競爭優勢，擴大自己的營業額。

2．4利用知識挖掘提高促銷效率

在廣告界就有這么一句經典的話：我知道我的廣告費一半都浪費了，但我不知道是哪一半浪費了。這清楚地表明了傳統促銷方式精準性的欠缺。我們經常可以看到繁華商業街上一些廠商對來往行人不分對象地散發大量商品宣傳廣告，其結果是不需要的人隨手丟棄資料，而需要的人并不一定能夠得到。具有關資料統計，沒有運用數據庫技術進行篩選而發送郵寄宣傳品，其反饋率只有2％一4％，而運用數據庫技術進行篩選消費者，其郵寄宣傳品的反饋率可以高達20％～30％，有效地提高了企業營銷的效率。

現代營銷越來越注意信息技術的成分，信息技術的進步可以幫助解決一些營銷活動的欠缺，并且分析結果，企業就可以運用更經濟的促銷方式，從而降低成本，增強企業的競爭力。例如美國運通公司(AnericanExpress)有一個用于記錄信用卡業務的數據庫，數據量達到幾十億字符，并仍在隨著業務進展不斷更新。運通公司通過對這些數據進行挖掘，制定了’“關聯結算(RelalionshipBilling)優惠”的促銷策略，即如果一個顧客在一個商店用運通卡購買一套時裝，那么在同一個商店再買一雙鞋，就可以得到比較大的折扣，這樣既可以增加商店的銷售量，也可以增加運通卡在該商店的使用率、再如，居住在倫敦的持卡消費者如果最近剛剛乘英國航空公司的航班去過巴黎，那么他可能會得到一個周末前往紐約的機票打折優惠卡。

2．5通過知識共享，可以提高顧客響應速度，降低交易成本

越來越多的公司認識到時間與速度是影響市場競爭力的關鍵因素之一。快速響應機制是一個系統工程，它是由快速發現顧客需求、快速研發產品、快速制造產品、快速物流配送等環節構成。提高企業快速響應顧客的能力需要該企業所在供應鏈上所有企業的配合行動。企業員工之間的知識共享，以及企業與供應鏈企業之間的知識共享，將可以有效消除存在于企業內部的信息孤島現象。在面臨客戶要求時，有效提高訂單或其他信息在企業內部及供應鏈企業之間的流動效率，以達到對最終客戶要求的快速響應、減少存貨成本、提高供應鏈整體競爭水平的目的。:

歷史結業論文范文2

摘要:學習國際上先進的物流管理經驗,選擇適合自身的物流管理模式,對于我們每一個現代企業來說都是至關重要的。目前,國外有代表性的三個物流實例模式分別是:沃爾瑪物流、日本7-11先進物流和臺灣超市物流。結合我國國情,我們的企業選擇模式主要有四種:沃爾瑪式的自建系統、日本7-11的先進物流、第三方物流的運用及共同配送。

物流是與商品交換密切相關的一個概念,它源于美國,20世紀60年代中期為日本所引用,后傳入我國。物流作為市場營銷的一部分,不僅包括產品的運輸、保管、裝卸、包裝,而且還包括在開展這些活動的過程中所必須的信息傳播。在當前市場競爭激烈的情況下,物流管理被越來越多的中國企業所重視,在這其中,誰能更快地學習國際上先進的物流管理經驗,選擇適合自己的物流管理模式,誰就能在市場競爭中勝出。

一、國外先進的物流管理模式

沃爾瑪作為世界上最大的零售商,擁有最經典的、可與教科書媲美的物流管理系統;7-11則是應用先進物流的典范;臺灣由于其地域的原因,超市規模較小,同國內很多零售企業有相似之處,可供借鑒。

(一)沃爾瑪物流

同其他企業相比,沃爾瑪的物流管理有以下特點:

①沃爾瑪進行物流業務的指導原則是,不管在美國還是在世界上其他地方,都是百分之百一致和完整的物流體系。在美國國內,沃爾瑪自己做自己的物流和配送,它擁有自己的運輸車隊等相關設備,用沃爾瑪自己的后勤和物流方面的團隊,而它在國外的物流和配送則由飛馳公司來完成。

②在物流方面,為了節省成本,沃爾瑪為自己提出了一些挑戰。其中的一個挑戰就是要建立一個“無縫點對點”的物流系統,“無縫”的意思指的是,使整個供應鏈達到一種非常順暢的鏈接,沃爾瑪所指的供應鏈是說產品從工廠到商店的貨架,這種產品的物流應當是盡可能平滑,就象一件外衣是沒有縫的。我們都知道物流循環沒有結束,也沒有開始,它實際上是循環的過程,是一個圓圈。在這個循環過程中任何一點都可以作為開始,而且循環涉及到每一點。沃爾瑪就從顧客這一點談起。顧客到一個商店之中,他們買了一件商品,如果物流循環是比較成功的,那么顧客在購買了之后,這個系統就開始自動地進行供貨。這個系統中的可變性使得這些買方和賣方(工廠與商場)可以對顧客買走的東西和訂單進行及時地補貨。

③配貨中心實際上是一個中樞,有供貨方的商品,然后提供給商場。因此供貨商只需將貨物送到配送中心就可以了。而配送中心對商場的了解則是通過“補貨系統”。即通過對商品UPC代碼(沃爾瑪的所有商品都有一個統一的產品代碼叫UPC代碼)的掃描和匯總來實現對商品的管理。每一個商店都有這樣的系統,包括在中國的商店。它使得沃爾瑪在任何時間地點都可以知道,現在這個商店當中有多少貨品,有多少貨品正在運輸過程當中,有多少是在配送中心等等。同時它也使沃爾瑪可以了解,沃爾瑪某種貨品上周賣了多少,而且可以預測沃爾瑪將來可以賣多少這種貨品。

④沃爾瑪還有一個非常好的系統,可以使得供貨商直接進入到沃爾瑪的系統,沃爾瑪稱為零售鏈接。沃爾瑪的任何一個供貨商都可以通過“零售鏈接”系統來隨時了解沃爾瑪的商品庫存和銷售情況,據此來調整自己的生產情況。

(二)日本7-11先進物流

日本7-11是有著日本最先進物流系統的連鎖便利店集團。7-11原是美國一個眾所周知的便利店集團,后被日本的主要零售商伊藤洋華堂引入。自營的小型零售業,例如小雜貨店或小酒店在經日本7-11許可后,按日本7-11的指導原則改建為7-11門店,日本7-11隨之提供獨特的標準化銷售技術給各門店,并決定每個門店的銷售品類。現在,全日本有4000多家7-11商店。便利店依靠的是小批量的頻繁進貨,只有利用先進的物流系統才有可能發展連鎖便利店,因為它使小批量的頻繁進貨得以實現。典型的7-11便利店非常小,場地面積平均僅100平方米左右,但就是這樣的門店提供的日常生活用品達3000多種,雖然便利店供應的商品品種廣泛,通常卻沒有儲存場所,為提高商品銷量,售賣場地原則上應盡量大。這樣,所有商品必須能通過配送中心得到及時補充。為每個門店有效率地供應商品是配送環節的重要職責。

首先要從批發商或直接從制造商那里購進各種商品,然后按需求配送到各個門店。配送中心在其中起著橋梁作用。為了保證有效率地供應商品,日本7-11不得不對舊有分銷渠道進行合理化改造。在新的分銷系統下,一個受委托的批發商被指定負責若干銷售活動區域,授權經營來自不同制造商的商品。此外,7-11通過和批發商、制造商簽署銷售協議,能夠開發有效率的分銷渠道與所有門店連接。批發商是配送中心的管理者,為便利店的門店送貨。而日本7-11本身并沒有在配送中心上投資,即使他們成為了分銷渠道的核心。批發商自籌資金建設配送中心,然后在日本7-11的指導下進行管理。通過這種協議,日本7-11無需承受任何沉重的投資負擔就能為其門店建立一個有效率的分銷系統。為了與日本7-11合作,許多批發商也愿意在配送中心上做必要的投資;作為回報,批發商得以進入一個廣闊的市場。日本7-11重組了批發商與零售商,改變了原有的分銷渠道,由此,配合先進的物流系統,使各種各樣的商品庫存適當,保管良好,并有效率地配送到所有的連鎖門店。

(三)臺灣超市物流據

臺灣11家超市的調查顯示,生鮮物流的配送多是由生鮮中心接手操作,只有少數幾家由廠商負責配送。至于在干貨和低溫物流的配送方面,除了有物流中心、統倉、生鮮中心在做配送外,廠商配送扮演了舉足輕重的角色,尤其是低溫物流配送,除了一家以外,幾乎都少不了廠商的配送。由此可看出,生鮮中心在超市業態里,占有相當重要的地位。超市的面積雖說比便利商店大,但其連鎖體系卻沒有便利店的連鎖店數來得龐大,所以超市業者擁有自屬的專業物流中心之比例也較低。雖然調查的11家超市業者里,在生鮮配送方面,有7家超市擁有自屬的生鮮中心在做配送,但在干貨方面,由自己的物流中心在做配送的,就減少到4家;而自己擁有低溫物流中心在做低溫冷凍、冷藏配送的,就只有這一家超市了。這種現象表明,連鎖店數要達到相當規模時,業者才有可能發展完整的超市物流配送體系。沃爾瑪作為全球最大的零售企業,其物流管理體系是最為完備的;而7-11的先進物流則是在其連鎖店多,但店面面積較小的基礎上發展而成的;臺灣的現象與其地域面積較小不無關系。沃爾瑪同后兩者相比,最大的差異是自己建有自己的配送中心;而后兩者中,日本7-11是主動地選擇了使用供貨商配送中心這一方式,而臺灣超市則是在自己的配送中心難以建立的情況下采用了這一方式。

二、我國企業物流管理模式的抉擇

我國不同規模、不同地域的零售企業,應該根據自己的實際情況因地制宜地選擇自己的物流管理模式。

(一)沃爾瑪式的自建系統在沃爾瑪的系統中,倉庫充當庫存的協調點,而不是庫存的儲存點。其中最關鍵的技術是迅速分運,倉庫充當內部物流系統的中轉站。商品在倉庫停留的時間很短,通常不超過12小時。這種系統通過縮短儲存時間而限制了庫存成本和縮短了提前期。沃爾瑪的完整體系,是其用幾十年時間精心構筑的,是隨著沃爾瑪的不斷擴張逐步完善而成的。國內的零售商沒有一家達到沃爾瑪那樣的規模,也沒有那樣的在很大區域內進行物流管理的經驗,但作為世界上最大的零售商,其成功的閃光之處正是后來者刻意模仿的地方。我國國內具有較強實力的零售企業可以照此方向努力,或是聯合其他的零售商在市場上合縱連橫,建立自己的物流管理系統。

(二)日本7-11的先進物流7-11的管理模式是由制造商和供應商把商品直接運到零售商店,避免了零售商經營配送中心的費用,縮短了提前期,但否定了風險分擔效應,增加了制造商和分銷商的運輸成本。運用這種物流模式,可以節約零售商的投資,非常適合店面較多的加盟連鎖店使用,但這種方式對管理的要求較高,任何一個環節的失誤,都可能造成物流系統的不暢,進而影響利潤。我國的一些連鎖便利店可采用。

(三)第三方物流的運用所謂第三方物流,簡單地講就是利用一家外部公司完成企業的物流業務,是真正的戰略聯盟,明顯地比傳統的物流供應商關系更復雜。這種合作關系有兩個典型特征:其一,建立在合同基礎上;其二,受雇的公司往往只是具備特定的單一技能。第三方物流尤其適用于處于成長期的區域型零售企業,也可用于那些致力于發展主業的企業或自己的配送不能到達指定區域的企業,例如沃爾瑪在美國國外由飛馳公司配送就是第三方物流配送。

(四)共同配送共同配送是經長期的發展和探索優化出的一種追求合理化配送的配送形式,也是美國、日本等一些發達國家采用較廣泛、影響面較大的一種先進的物流方式。它對提高物流運作效率、降低物流成本具有重要意義。共同配送理念的實現,從微觀的角度而言,企業可以得到以下幾方面的好處:達到配送作業的經濟規模,提高物流作業的效率,降低企業營運成本;不需投入大量資金、設備、土地、人力等,可以節省企業的資源,企業可以集中精力經營核心業務,促進企業的成長與發展;擴大市場范圍,消除原有封閉性的銷售網絡,共建共存共榮的環境。

零售企業做到極點,也就是其物流管理發揮最大效力的階段,物流管理的應用,決定企業在激烈的市場競爭中的勝出與沉沒。在零售企業發展的每一階段,都有與其相適應的管理方法和手段,而最終可以把零售業務做得最好的,其物流管理也必是最佳的。

參考文獻:1〕茍約翰,戴豪文.沃爾瑪物流配送體系〔J〕.現代物流周刊,2001,2

歷史結業論文范文3

追求利潤最大化是企業的“天職”，成本競爭已成為市場競爭的主旋律。一些公司的老總、企業的廠長，經常談論到市場經濟比計劃經濟的錢難賺，原因何在？

我們知道，“收入-費用=利潤”這是一個會計方程式。計劃經濟條件下，產品銷售價格和原材料采購價格基本上是固定的，而在市場經濟條件下，三者都是變量，是一個三元一次未定方程。因為都是變量，有無數個解，需“全員”來解。作為購銷價格是由市場供求關系等因素決定的，誰說了也不算，企業能控制的只有成本和費用。在企業管理、成本控制方面有很多典型經驗，但不是任何企業都能把“真經”學到手，下面介紹一種“易懂、簡便、實用”的成本、費用控制方法。

提及“糧本”，人們自然而然地會想到，那是計劃經濟的產物，即在計劃經濟條件下，商品糧、油定量供應的重要方式。在當時糧油緊張的情況下，起到了重要的控制作用，可謂功不可沒。隨著改革開放的不斷深入和市場經濟的建立及完善，糧食供需矛盾已經解決。“糧本”也隨之退出了歷史舞臺，完成了它的歷史使命，然而“糧本”這種管理形式，在企業管理的某些特殊時期是可以借鑒并發揮其獨特的作用的。

眾所周知，企業天生就是以盈利為目的組織形式，以追求利潤最大化為目標的。市場競爭說到底是成本競爭，在市場經濟激烈競爭的今天，如何控制成本費用已成為各個企業管理工作的重點。企業中的各生產環節及職能部門，圍繞著如何提高經濟效益，在管理方面的各種方法，應運而生，如模擬市場核算與成本否決、購銷比價管理、廠內銀行、定額限額管理、經濟承包責任制、目標成本管理等，這些方法都發揮了重要作用。為了把成本費用管理由事后考核變為事前控制，筆者便想到了“糧本”這種特殊的管理方法。在此就如何運作“糧本式”的管理方法，控制好成本費用，將其科學性和實用性，談談自己的做法：

一、“糧本”的重要作用：

“糧本”是典型的計劃經濟模式，是糧油供應的有效憑據，是被城鎮居民所接受的具有絕對權威性的定量管理方法，凡是在計劃經濟年代，用糧本買過糧的對此都記憶猶新，情有獨鐘。其作用是定量、限額控制，在批準的定量之內使用，但決不允許“寅吃卯糧”。糧食管理部門在管理糧本上可稱得上鐵面無私，嚴格控制。正是這種管理方法，使泱泱大國的市民增強了計劃意識，為生計周密安排，省吃儉用，自我約束。

“民以食為天”，既然糧本能控制與人們生活息息相關的糧食，這種方法也能控制企業管理中的關鍵問題——成本及費用。因此將這種管理方法運用到成本費用控制方面。過去人們生活離不開糧本，對這種管理方法非常容易領會，即易于被員工所接受，又可增強員工成本費用控制意識，所以推行起來很順利，象居家過日子一樣，把成本費用耗費當作計劃經濟下生活中定量供應的糧食，精打細算，從而達到費用控制目的。

二、“糧本”定量指標的確定

首先根據目標利潤確定目標成本也即確定定量指標，這是一項很關鍵的工作。如果制訂的目標是一個高不可攀、根本無法實現的目標，那么從一開始大家就放棄了努力；如果制訂的目標過低，即使實現了目標，也沒有實際意義。這就要求目標的制訂既要先進合理，又要切實可行。因此財務部門要會同企管等有關部門，搜集本企業近幾年的數據資料，并參照同行業先進成本指標確定目標成本，抓好以下中心環節：

第一，明確目標成本任務，全員分解指標。

確定成本指標范圍，定任務到崗位，將各項成本，特別是可控成本，分門別類細化到最末端是首要環節。分解指標的要求：一是控制范圍求廣。凡是構成成本要素的都要納入分解對象，從每個崗位算起，逐級匯總，“橫到邊，縱到底”，實行量化考核，不留死角和空白。二是指標分解求細。凡是影響成本升降，大到原材料，小到低值易耗品，都要確定控制目標。將成本項目考核指標層層分解、細化，責任到人，對責任人或單位進行考核。比如將電話費細化到每一部電話的使用部門，辦公費細化到每一位員工，制定出各部門、各處室，甚至每位員工的支出限額。三是指標制訂求嚴。只有“擰干水分”，把指標卡緊了，控制嚴了，員工才能思想上有觸動，工作上有壓力。對成本指標及時進行修改，指標每年都有新臺階，確保成本指標具有先進性。

第二、落實責任，層層簽訂合同。

目標成本確定后，廠部與各分廠、車間及處室簽訂承包責任制，分廠、車間再將成本指標分解承包到班組及崗位個人，形成上下聯動、利益一致的責任體系。

第三、逐筆登記，嚴格考核。

成本管理工作重在控制，貴在堅持。按照責任制考核，堅持硬指標結硬賬，在考核過程中，堅持不遷就、不照顧、不講客觀的原則，促使各部門自覺建立全員、全過程、全方位的成本控制體系，使各項成本費用都處于有效地控制之中。

三、操作方法：

首先按照與各承包單位簽訂的目標成本、費用所確定的各項費用指標，作為全年“定量”，按照各費用類別及定額分別記入“糧本”的右上方。然后將各類費用按月平均分攤，記入“糧本”中各相關費用賬頁的貸方，當月發生的費用逐筆記入借方，（期末如有余額應為貸方余額）由財務人員嚴格控制各單位的“糧本”定額，不允許超支，當月節約的費用可結轉到下月定額中累計使用。當月費用不足的次月再報，使各項費用始終處于受控狀態。

按照“糧本”的管理方法，各車間分廠由成本核算員負責，處室及發生業務較頻繁的單位指定專人管理“糧本”，集中報銷，就象用糧本買糧一樣在每次報銷簽字時，出示此本，以便各級領導及相關職能部門隨時翻閱，在“定量”范圍之內領導簽字。持本到財務部門，財務人員在處理報銷業務之前先在“糧本”相關的費用欄中登記，“對號入座”，結出余額，并加蓋經辦人章，然后再做賬務處理。對于由財務部門集中處理的費用如領料單、運輸勞務費、維修勞務費等，月末各單位持本到財務部門進行查詢、登記。

每月月初，各單位應主動持本到財務部門，由財務人員登記下月費用定額，并結轉上月未使用完的費用定額。每季度的正常業務結束后，各單位應及時把成本費用控制登記簿交到財務部門，由財務部門組織人員集中對本季度已發生的各類業務進行審查，并結合各單位工作中的實際情況及上報的資金預算計劃合理安排下一季度的費用計劃。

四、“糧本”使用注意事項：

1、各單位要嚴格按照糧本的管理方法辦理報銷、領用物品等業務。

2、此登記簿在辦理費用簽字時，供領導審查，憑此登記簿到財務部門辦理報銷手續。

3、該“定量”為各單位承包費用定額，當費用定額發生變化時，應持此登記簿由領導批準并簽字。

4、此登記簿除財務人員（倉庫發貨由保管員填寫）作記錄并蓋章外，其他部門不準填寫數字。

5、凡是“糧本”上沒有的成本費用項目，財務人員拒絕受理，提供勞務的部門，要看接受部門的“定量”，凡是“定量”中沒有的，財務部門一律不予辦理轉賬手續。

6、承包責任制的有關財務指標要與會計制度相吻合。

五、應用效果：

這種“糧本式”費用控制方法一提出，便得到領導的贊同和大力支持，專門召開會議，安排推行這一方法。平陰鋁廠財務處會計人員嚴格把關并制定了管理使用方法，貼在每個“糧本”的前面，此法易懂，便于操作，經濟實用。任何管理工作都要講求經濟效益，建立某項控制方法要花費一定的人力和物力，付出一定的代價。為了節省費用，按照“實質重于形式，一切從實際出發”的原則，財務處僅花了幾十元印制了“糧本”。這種方法的實施雖然增加了部分工作量，但是達到了控制費用的目的，改變了以前“秋后算賬”的做法，原來費用超不超問財務，現在費用超不超問自己。

平陰鋁廠通過推行此法已四年，收到了良好的效果。推行的當月就減少費用支出25萬元，如差旅費、辦公費等得到了很好的控制，并呈逐月下降的趨勢。員工精打細算，象花自己的錢一樣，觀念發生了變化，由“要我控制費用”轉變為“我要控制費用”，變事后控制為事前控制，變靜態管理為動態管理。

六、“糧本式”管理方法的特點：

一是操作簡便、易行，“會買糧就會使用”；二是“管理”成本低，少則幾元，幾十元，多則幾百元；三是應用廣泛，在管理方面，凡是能用“量”、“額”表述的都可控制，如“資金流”可由財務人員控制，“物流”可由倉庫保管員進行一級控制，由各分廠、車間成本核算員進行二級控制。如工程管理可根據預算對主材進行“定量”控制，對預付款可根據形象進度進行“定額”控制等等。這種方法對所控制的范圍，采用“倒減”或“倒計時”，增強了管理的透明度。

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許多企業在日常工作中總是忽略應收賬款這一項工作，導致應收賬款在實際工作中比較混亂，嚴重的影響了資金的周轉，在商品交易中，商品的發出與貨款的收回沒有同時進行，產生了應收賬款，其在企業生產管理中發揮著重要的作用和影響。目前，在我國企業中，應收賬款管理還存在許多的問題。

（一）銷售時采用信用銷售，征信評估不嚴格。我國大部分企業在銷售過程中采用信用銷售，并且他們在采用信用銷售時并不嚴格的審核購貨人的信用報告，這就是應收賬款產生壞賬的主要原因之一，一直以來我國的企業就缺乏信用的信念，在商品交易時的征信評估非常的薄弱。缺乏正當的信用銷售流程，企業大部分的信用銷售基本上都取決于領導的喜好，一些大老板在征信方面不嚴謹，則導致后期應收賬款不能如期收回的現象發生。

（二）應收賬款的權責不夠明確。許多企業都認為合同成為企業完成應收賬款的法寶，所以在應收賬款這方面沒有設立專門的部門以及負責人進行管理。就應收賬款所劃定的權責不夠明確，導致許多不應該產生的應收賬款產生，導致有大量的應收賬款無法收回，致使公司應收賬款賬面的錢核對不上。因此，企業在進行應收賬款權責劃定方面成為一個薄弱項，很多“官司”的產生甚至都與之有一定關系，結果產生的時候責任的落實也成為一個重要問題。

（三）企業對員工考核不夠，應收賬款的賬齡比較長。許多企業因為賬目不夠明細，導致應收賬款無法收回，導致賬齡時間越來越長，其回款則更加困難。當前，很多企業注重的員工的銷售業績，注重公司向外推銷的情況，往往對于回款情況則較為忽視，或者重視程度不夠。這也給員工傳遞一個信念，那就是銷售比回款重要，業務人員也將工作重心放到了業務的開展上，對于回款則可以“得過且過”，從而導致應收的賬款賬齡越來越長，越來越難追回，導致壞賬、死賬。

（四）應收賬款控制存在問題。很多企業并沒有針對應收賬款這一方面建立完善的跟蹤控制制度，即使有的公司建立了自己的跟蹤制度其落實情況則讓人堪憂，很多制度內容形同虛設。財務部門不及時與銷售人員核對賬目信息，導致銷售的業績額與核算的賬目脫節，問題不能夠及時的被發現，應收賬目放的時間就越來越長，隨著時間的推移，壞賬、死賬不斷產生。企業對財務部門定期查賬不夠，在貨物與資金流動的過程中可能會出現賬目信息記錯的現象，不能夠及時的被解決。

二、企業應收賬款不及時導致的后果

（一）降低了企業資金的使用效率，使企業收益下降。賒賬的銷售方式導致企業的物流與資金流不成正比，發出貨物、開出銷售發票，貨款卻不能及時的收回，此類沒有貨款進賬的銷售收入形式，一定會產生沒有現金流入的銷售業務，造成公司利益的損失，部分應收因為涉及時間較長，還會產生需要企業流動資金墊付股東年度分紅的現象。企業因為追求表面上的收益，而產生墊付的稅款以及股東分紅的現象，占用了企業大部分的流動資金，時間越長就越是影響企業的運轉，下一步則會導致企業經營實際收益額被掩蓋，最后導致企業的既定效益目標沒有辦法實現。

（二）過分夸大了企業的經營效果。我國企業實行的是權責發生制，銷售出去的貨物與賬面應當吻合，當期發生的銷售情況以及賒賬情況都要記入當期的收入。因此，企業賬目上銷售利潤的增加并不代表現實現金的流入，會計制度會要求企業按照應收賬款的百分比來提取壞賬準備，如果實際中發生的壞賬超過了壞賬準備率，那么會給企業帶來巨大的損失。因此，企業應收賬款大量的增加，只是增加了賬目上的銷售收入，過分的夸大了企業的經營效果，增加了企業的風險，最后將會導致企業經營不善。

（三）增加了企業應收賬款管理過程中的出錯概率，給企業帶來額外的損失。企業中存在大量的應收賬款資料，核算并且核對的時候難免會出現錯誤，這些錯誤不能及時的被發現，就會導致應收賬款中欠款企業資料以及應收賬款信息不明確。應收賬款的合同、賬款、審批手續資料的散落、遺失，都有可能會使本可以按時收回的應收賬款沒有辦法收回，應該全部收回的卻只有一部分收回，能夠通過法律的武器收回的賬款，卻因為資料的不全最終不能收回，最終導致企業嚴重的虧損。

三、企業應收賬款管理解決方法

（一）制定嚴格的信用政策。在現代社會企業中存在不斷的競爭行為，導致了許多企業采用賒賬銷售的政策，賒賬銷售到底好不好，就要取決于企業制定的信用期間標準考核。信用期間就是指企業允許顧客從購貨到付款的中間一段時間，如果信用期間制定的比較短，可能不會吸引大眾的眼球，在企業競爭中不利于企業銷售額的提升，如果信用期間制定的比較長，一定會引起大眾的注意，有益于銷售額以及銷售利潤的提升，但是，信用期間放長的話，也就是引起應收賬款投放成本的增加。因此，要制定嚴格的信用政策，合理規劃信用期間，從而促進企業對信用度的重視，促進企業的不斷發展。

（二）建立應收賬款清收責任制。企業應當針對應收賬款中出現的問題制定相應的責任制度，以制度的形式將債權責任明確下來，用來規范企業相關人員的工作行為。明確責任制度劃分的范圍，對應收賬款人員的拖欠款盡可能的落實到個人身上，通過明確的規定，任何人在進行交接的過程中都需要對其負責的賬目進行清理，對超出限定時間的購物人給予相應的處罰，自己承擔由此而產生的后果。明確規定信用部門人員徇私舞弊所產生的后果，調查不實而產生的壞賬，信用部門的人員也要受到相關制度的懲罰，并且企業要制定嚴格的資金回籠考核，依照實際收入和賬目進行信息處理，對其進行嚴格的管控。

（三）及時對應收賬款賬齡做出分析。在應收賬款調查分析中，要及時的對應收賬款的賬齡做出分析，通過賬齡分析，企業可以得到許多想要的信息。比如有多少客戶是在折扣活動的時候付款，有多少客戶是在信用期以后付款，有多少客戶拖欠賬目較長，客戶拖欠多少賬目，這些信息在調查分析中一目了然。企業經過仔細調查之后，應當對其制定相應的措施，對于危險系數比較高的客戶要進行嚴格監管，對其賬務信息盡可能的進行了解，隨時保持與客戶的聯系，觀察客戶的動態。

（四）嚴格的制定會計人員在應收賬款管理中的策略。會計人員應當與銷售人員定時核對賬目信息，加強會計基礎的工作，在做好應收賬款以及應付賬款信息日常工作以后，還要根據應收賬款的特點，結合其企業的日常經營狀況，制定出往來款項的對賬制度，并且要進行嚴格的執行。會計人員在編制報表時，定時的對應收賬款進行抵消，按照實際收款做出統計，分類放好。在企業面臨大統計時，可以及時的找到應收賬款人員的信息。

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通常條件下，灌溉系統、灌溉方法、天見附注和輸水方法這些環節都是水利灌溉結束的內容，接下來我們就來進行細致化的分析。在我國漫長農業的發展道路上，中國的農業生產大都采用挖渠道的方式，然后把水運送到需要灌溉的地頭。但是在運輸的過程中，由于很多水資源會被蒸發掉，這就會造成浪費現象。專家通過調查研究統計，現在許多的農業生產的灌溉渠道并沒有得到很好的利用，通常來說只有一半的水可以用于灌溉農田，剩下的一半水并沒有輸送到它該有的地頭去，而是在輸送過程中被蒸發或者滲漏了，這種方式導致了了水資源的流逝。

1渠道防滲。我們可以選擇很多方面的材料來防止渠道的滲漏。運用最多的主要就包括砼預制塊、干砌塊石和現澆砼護面和漿砌塊石等。目前在水利建設中運行最多的是“三面光”的渠道。運用砼護面的過程中我們發現在叫囂的渠道選用U型狀砼渠，這樣會有效的改善輸水的流量并可以使國稅斷面減小。從而達到節水的目的。所以說解決滲漏主要的方法就是渠道防滲。

2管道輸水。渠道輸水時，在運輸過程中會出現渠道滲漏和睡眠政法等水資源浪費十分嚴峻的問題發生，但是如果運用管道運輸，此類的問題就可以相應的減少很多。對微灌、噴灌、滴灌的這些要求如果很嚴格的話，那么進行地面灌溉時，選擇低壓輸水管會是個不錯的選擇。這樣才能達到更好的效果。

我們一般講的農田水利的節水灌溉即向田間配水。由于水被運送到所需灌溉地頭的方式不一樣，產生的效果及作用也存在著很大的不同。所以我們可以把節水的灌溉方法分成噴灌、微灌、步行式灌溉和灌溉渠道防滲這些方法。下面我們對此進行詳細的講解。

1噴灌。使用噴灌技術時得結合相應設備來使用，通常會采用動力機和加壓水崩等設備，但是有時候也能利用水的自然下降而產生的動能將水壓縮到管道里，經過噴嘴將水噴灑到空氣中，均勻完整的噴散在整個農田里，為農作物提供大面積的水源。

2微灌。在現在農業的生產過程中運用微灌技術時通常會用到脈沖灌溉、滴灌和微噴霧等技術。依照不同的方法會得到不同分類。如果依照設備的性能它可以分為重力微灌與常壓微灌；如果依照設備目前的狀況它可以分為地面灌溉與地上灌溉。微灌的最大特點在于它嚴格控制了灌溉水量的損耗，微灌里包括的水過濾系統、管怪控制系統等結構能在最大程度上節約用水。

3步行式灌溉。步行式灌溉最大的優勢在于它的設備，在拆轉和改進的時候是非常快捷而方便的，可以快速的組裝灌溉設備，在拖拉機上實現灌溉。這項技術還可以很好的增大農田灌溉的運行效率，從源頭上實現節約用水、提高利用率等的目的。

4灌溉渠道防滲。農業生產時一般采用渠道防滲技術用到的內容包括石頭陳其、塑料薄膜材料的滲透和混凝土的襯砌。并且已經取得了不錯的效果。可以基本實現防止渠道滲漏現象的發生。

現代農業技術力對節水灌溉的系統提出濕、薄、曬、淺等，這樣能夠解決早些時候在水稻灌溉中出現的各種問題，從而保證良好節水行為。2.3.2不完全灌溉。在灌溉的過程中，如果選擇比較充分方式來灌溉則可以保證比較充分的利用水資源，但是單位水量的利用率并不是最高的，所以這種方法的使用也受到了一定限制。

不管采取何種灌水措施，主要是對作物根系活動層土壤進行濕潤，這樣才能達到讓作物充分吸收水源的目的。主要方式包括了中耕保墑和麥稈覆蓋。這兩種方法是目前運用的最廣的田間節水處理辦法，均已取得顯著的效果

我國節水灌溉農業的發展趨勢

1應用生物技術充分挖掘植物本身節水潛力，從作物本身機能來提高產量和水分利用效率，這一技術是實現用水從傳統豐水高產型向現代節水優質高產型轉變的關鍵性技術。但其技術研究在近期仍屬于儲備階段，大面積應用時機尚不成熟。

2信息技術、智能技術與3S技術在不斷推進節水管理高效化和現代化作物水分監測與信息采集、支持農田信息實時采集中的作用日益顯著。技術體系集成與示范是目前我國節水農業技術發展的一個薄弱環節，加強這一工作的研發力度有利于技術的研發與大面積應用，將對發展節水灌溉農業起到積極的作用。

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一、現代企業資本結構的理論框架

1958年，美國學者莫迪利亞尼和米勒（Modigliani and Miller）在《美國評論》上發表了論文《資本成本、公司財務與投資理論》，該文提出了在完善的市場中，即沒有企業和個人所得稅、沒有企業破產風險、資本市場充分有效運作等假定條件下，企業資本結構與企業的市場價值無關。這一令人意外的結論由于其簡潔、深刻，與流行的觀點相悖，在理論界引起很大反響，被稱之為MM理論。由于MM理論的奠基，現代企業資本結構理論的不斷得以深入。

1、公司所得稅觀點

MM理論在受到實踐的挑戰后，作了修正。考慮到受企業所得稅的影響，按照稅法，企業對債券持有人支付的利息計入成本而免繳企業所得稅，而股息支出和稅前凈利潤要繳企業所得稅，在這樣的情況下，如果企業負債率達到100％時，則企業價值最大，而融資成本最小。這一結論與現實不相符。

2、個人所得稅觀點

考慮個人所得稅的影響，個人股票投資和債券投資的所得稅率不同抵消了公司所得稅率不同的差異。在此情況下舉債對公司價值沒有影響，即資本結構與公司價值無關。即使個人所得稅沒有完全消除公司所得稅的不對稱稅負，它們也大大減少了這種不對稱，同時還減少了杠桿凈效益。杠桿會帶來納稅利益，這就是公司為什么不100％舉債的原因。

3、財務危機和破產成本觀點

在20世紀70年代，人們發現制約企業無限追求免稅優惠或負債的最大值的關鍵因素是由債務上升而形成為企業風險和費用。企業債務增加使企業陷入財務危機甚至破產的可能性也增加。隨著企業債務增加而提高的風險和各種費用會增加企業的額外成本，從而降低其市場價值。因此，企業最佳資本結構應當是在負債價值最大化和債務上升帶來的財務危機成本之間的平衡，被稱為平衡理論。這一理論可以說是對雙M理論的再修正。

4、成本觀點

依據成本學說的創始人詹森和麥克林（Jensen and Meckling，1976）認為，企業資本結構會影響經理者的工作努力水平和其它行為選擇，從而影響企業未來現金收入和企業市場價值。比如說，當經理人不作為內部股東而作為人時，其努力的成本由自己負擔而努力的收益卻歸于他人，其在職消費的好處由自己享有而消費成本卻由他人負責。這時，他可能偷懶和采取有利于自身效用的滿足而損害委托人利益的行動。與此同時，該理論認為，債權融資有更強的激勵作用，并將債務視為一種擔保機制。這種機制能夠促使經理多努力工作，少個人享受，并且做出更好的投資決策，從而降低由于兩權分離而產生的成本。但是債券融資可能導致另一種成本，這種債權的成本也得由經營者來承擔，從而債券融資比例上升導致舉債成本上升。均衡的企業所有權結構是由股權成本和債權成本之間的平衡關系來決定的。

5、不對稱信息的影響研究

20世紀70年代，美國經濟學家羅斯最早將不對稱信息引入企業的資本結構分析。他僅僅放松了MM定理關于充分信息的假定。由于信息不對稱，企業經營管理者對企業未來收益與投資風險有內部信息，投資者沒有內部信息，但投資者知道對管理者的激勵制度，投資者只能通過經理者輸送出來的信息間接地評價市場價值。企業債務比例或資產負債結構就是一種把內部信息傳給市場的信息工具，負債比例上升是一個積極的信息，它表明經理者對企業未來收益有較高期望，傳遞著經理者對企業的信心。因為舉債會使經理者努力工作，同時也使潛在的投資者對企業價值的前景充滿信心，所以發行債券可以降低企業資金的總成本，企業市場價值也隨之增加。為了使債務比例成為可靠的信息傳遞機制，羅斯對破產企業的經理者加上“懲罰”約束，而使企業債務比例成為正確信號。之后，邁爾斯和麥吉勒夫進一步考察不對稱信息對融資成本的影響，發現這種信息會促使企業盡可能少用股票融資，因為企業通過發行股票融資時，會被市場誤解，認為其前景不佳。由此新股發行總會使股價下跌。但是，多發債券又會使企業受到財務危機的約束。在這種情況下，企業資本結構的順序是：先是內部集資，然后是發行債券，最后才是發行股票。這一“先后順序”論在美國1965—1982年企業融資結構中得到證實。這段時期是美國企業內部積累資金占資金來源總額的61％，發行債券占23％，發行股票占27％。

6、控制權理論

哈里斯一雷斯夫模型探討了詹森和麥克林所提出的股東與管理者之間利益沖突所引發的成本。他們分別用靜態和動態兩個模型，說明了管理者在通常情況下是不會從股東的最大利益出發的，因此必須給予他們以監督和戒律。而債務正是作為一種懲戒工具，債務不僅使股東具有上的權利，而且還強制管理者提供有關企業各方面的信息，所以“最優的負債數量取決于在信息和懲戒管理者機會的價值與發生調查成本的概率之間的平衡”。

綜上所述，由于資本市場的缺陷，不對稱稅率、不對稱信息、交易成本（包括破產成本）的存在，企業資本結構與市場價值有關，綜合考慮資本市場缺陷，就會產生一個新的觀點：對資本結構的選擇是一個包括各種權衡并且導致公司在各種籌資方式中形成常見擇優順序的動態過程。我們稱這種觀點為資本結構的資本市場缺陷觀點。

二、我國上市公司資本結構的現狀、原因及后果

對深滬2000年以前上市的1000多家公司進行隨機抽樣，抽出證券代碼最后一位為5的上市公司105家，平均資產負債比率按下式。平均資產負債比率=Σ抽中上市公司資產負債比率／105。得出2000年平均資產負債比率為46.73%，即是說，股東權益：總負債=53.27%:46.73%。其中總負債中債券融資所占比例極小，只有少數公司有債券融資，2000年未兌付的企業債券只有幾百個億，還包括了非上市公司，故46.73%的債務主要是銀行貸款。

其中股東權益包括了股本、資本公積金、盈余公積金與留存收益，股本與資本公積金主要由發行股票而來（除了股本中有少量來自利潤轉增資本，資本公積金中有小部分資產評估增值應看成是內部積累外），為了得出股東權益比率中發行股票的融資與內部積累的比例，將盈余公積金與留存收益可近似看成是內部積累（嚴格意義是不同的），對深滬2000年底已上市的1000多家公司進行隨機抽樣，抽出證券代碼最后一位為5的深滬上市公司各前25家，共50家，按公式平均盈余公積金與留存收益占股東權益比率=Σ（抽中上市公司盈余公積金＋留存收益）／Σ抽中上市公司股東權益計算，得出2000年平均（盈余公積金＋留存收益）／股東權益=16.05%，即是平均（股東＋資本公積金）／股東權益=83.95%，具體計算過程從略。

發行股票所占融資比例大約53.27%×83.95%=44.72%，將盈余公積金與留存收益近似看成是內部積累（嚴格意義是不同的），內部積累所占融資比例大約為53.27％×16.05％=8.55%。考慮到兩點修正：1、由于股本中有少量來自利潤轉增資本，應看成是內部積累，資本公積金中有小部分資產評估增值應看成是內部積累，2、盈余公積金與留存收益不完全是內部積累，一增一減，內部積累所占融資比例大約還是8.55%，但是股票所占融資比例要比44.72%小一些，故可以認為上市公司的融資次序為銀行貸款——發行股票——內部積累——發行債券。

這與西方企業融資的先后次序正好相反，造成這個結果的原因如下：

1、銀行貸款比例高。我國企業在20世紀80年代以前資金來源主要是財政無償撥款，80年代初實行撥改貸之后，銀行貸款成為企業外部融資的惟一方式，直到80年代末期，才有了股票與企業債券的融資方式。在80年代，銀行對國有企業貸款要求很低，90年代雖然加強了貸款抵押要求，但對沒法還貸的企業，很少實施破產程序，銀行對貸款企業的軟約束造成了企業的高負債率。另一方面，我國銀行很少像日本、法國、意大利一樣參與企業的治理，故企業通過貸款融資并不造成控制權的損失。上市公司由于近年發行了大量的股票，已使資產負債比例大大降低，比起非上市公司要低得多。

2、上市公司留存收益所占比率較低。首先，我國和大部分家一樣，內部融資比率相對于發達國家為低（黃永巖，2001），我國企業處于擴張期內部積累不多，資產負債比率普遍較高。在企業的生長期，企業的迅速擴張需要大量的外部資金，企業會更多地依賴于銀行等中介，因而債務融資比率較高（隨著公司財富的不斷積累，必然用成本較低的內部資金來替代外部資金，從而降低債務融資比率，這是Giannetti（1999）對企業生命周期對歐洲八國融資結構的影響作的分析，它對于其它國家企業生命周期對融資結構的影響也適應）。其次，由于公司上市發行審核制度配以額度管理容易造成尋租行為，證券市場優勝劣汰的機制尚未真正建立，并且由于信息不對稱造成的逆向選擇與道德風險等問題都是造成上市公司業績整體水平較低，留存收益水平不高的原因。

3、股票融資比例高。資本成本是資本預算項目的必要報酬率，是投資者在考慮的情況后愿意提供資金時的報酬率。任何投資的必要報酬率是投資者愿意為當前投資提供資金所期望獲得的最低報酬率。按照這種觀點，銀行貸款的資金成本最低，企業債券次之，股票籌資的資金成本最高。但由于我國股票市場僅僅只有十年的，市場基本處于供不應求的狀態，二級市場股價大部分時間處于高估的狀態，企業往往將股票融資視為免費的午餐，將其成本只視為所需支付的紅利。另外，我國目前處于轉軌階段，證券市場機制不健全，投資者用腳投票的功能并沒有發揮，上市公司并不擔心采用股票再融資引發市場股價的下跌。

4、企業債券融資比例極小。首先債券融資成本低于股票，其次可以免交企業所得稅，世界各國稅法基本上都準予債券利息支出在稅前列支，而股息支付則是在稅后進行。因此，企業舉債可以進行合理的避稅，這樣可以使每股稅后利潤增加。公司資本結構的選擇應考慮的基本因素中最重要的是債務清償能力與充分利用利息避稅能力。可是我國由于股票市場與債券市場發育不平衡，債券市場發展嚴重滯后，企業發行債券受到政府額度的嚴格控制，使企業通過債券融資的余地非常小。我國自1986年發行企業債券以來，累計發行3000多億元，平均每年只有200多億元，2000年上市公司通過股票籌資1554億元，企業債只有100億元，是股票籌資的6.4%。而美國公司2000年1－11月份通過債券籌資達9350億美元，同期發行股票籌資只有1460億元，債權融資是股權融資的6.4倍。

從資本結構的資本市場缺陷觀點看我國上市公司資本結構不合理造成的后果：

1、從資本結構理論的成本的觀點看：上市公司的經營管理者大多不擁有股份，或持股比例很少，幾乎是完全的者；而債券融資雖然對經理有很強的激勵作用，促使經理努力工作，減少道德風險，但是我國大部分上市公司沒有債券融資，債權的激勵與約束作用無從發揮，這使得成本很高。

2、從資本結構理論的不對稱信息觀點看：上市公司熱衷于大比例送股、配股、增發新股等籌資方式，不喜歡發行債券，這傳遞了這樣的信息，經理們對上市公司的前景并不看好，或者干脆就是短期行為。現實中也確實如此，很多上市公司通過大比例送股、配股、增發新股之后業績大幅滑坡。

3、從資本理論的控制權理論看：債權融資是保證股東權益的一種手段，債務不僅使股東具有法律上的權利，還強制管理者提供有關企業各方面的信息。我國大部分上市公司不發行企業債，表面看來股東掌握了控制權，但由于國有股占大部分，國有股東的虛設使得實際上是管理者掌握控制權，又由于缺乏債權的約束，使得成本很高。

綜上所述，我國上市公司融資結構不合理，亟待改善。

三、改善我國上市公司資本結構的建議

1、大力債券市場，提高上市公司債券的融資比例

我國企業債券發展落后的原因，主要是政府近年來，重視國債與股票發行，輕視了企業債的發行，對企業債券實行額度控制，債券發行規模受到嚴格限制。債券市場的落后已到企業的資本結構，政府要淡化或者逐步取消計劃規模管理，盡快推行企業債券發行核準制。同時，在企業債券利率方面應給予較大的靈活性，讓企業債券利率盡快市場化。

2、加快商業銀行的改革步伐，完善銀行的信用制度

銀行債務的軟約束關鍵在于銀行自身未解決治理結構，所有者缺位使銀行經理獲得了較強的內部控制權，而政策性貸款和商業性貸款的鑒別困難又進一步加大了經理人的道德風險。所以在保證國有控股的前提下，應對國有商業銀行實行股份制改造，分散國有股權以讓其他股東得以行使監督權，在一定程度上解決所有者缺位的困境。另外銀行當務之急是要建立一套信用制度，指引貸款方向，根據企業的信用等級和市場導向決定是否放貸。

3、完善上市公司的治理結構，加速證券市場的市場化改革

公司的治理結構是對公司控制權的合理配置，使公司所有者和經營者之間形成相互制衡的機制，以產生對經營者的有效激勵和約束。資本結構的合理與否直接影響這個機制的形成。故上市公司治理結構必須解決這樣一些問題：企業未來的治理結構中，是商業銀行還是資本市場的各行為主體更適合充當企業主要的外部出資人？即融資結構是以間接融資為主還是以直接融資為主？應當建立一套怎樣的機制，才能使國有商業銀行或資本市場（通過市場各行為主體）有動力和壓力來有效選擇和監控企業經理人員的經營行為？資本市場的主體是機構投資者還是個人投資者？機構投資者應以投資基金、中介還是企業為主體？