前言：中文期刊網精心挑選了貴金屬投資范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。

貴金屬投資范文1

直接定義賬戶貴金屬投資或許較為抽象，那么讓我們先來看看相比實物貴金屬投資，賬戶貴金屬投資有哪些特點和優勢。

1. 種類豐富，開戶簡便。賬戶貴金屬交易包含賬戶黃金、賬戶白銀及賬戶鉑金等產品，且有人民幣和美元兩種交易幣種，類型豐富，可滿足投資者不同的投資偏好。開立賬戶貴金屬賬戶手續非常簡便，可通過銀行柜臺或網上銀行等電子渠道進行辦理。

2. 24小時交易，交易渠道廣。銀行提供的賬戶貴金屬交易時間一般為周一早7：00至周六凌晨4：00，緊隨國際黃金交易時間，提供24小時不間斷的投資服務。交易渠道方面，可通過柜臺、網上銀行、手機銀行、電話銀行等電子渠道進行交易，十分便捷。

3. 交易成本低、交易起點低，資金實時清算。賬戶貴金屬無開戶費、無交易手續費，無需進行實物交割，交易成本低廉。以人民幣賬戶黃金為例，一般每筆交易起點為1克，以1克遞增。另外，賬戶貴金屬買賣資金實時清算，即時到賬，當天可多次進行交易。

在賬戶貴金屬的實際投資操作中，有如下投資方式或建議可供大家作參考：

1. 漲勢做多，低買高賣。“做多”是最常見和傳統的一種賬戶貴金屬投資方式，即投資者在看好未來市場的預期下，進行買入并持有等待上漲獲利。這種方式最為簡單明了，在漲勢中，投資者在相對低位價格買入，高位賣出即可。

2. 跌勢做空，雙向交易。當然，沒有只漲不跌的市場，在市場處于下跌行情或悲觀期，投資者可以化被動為主動，通過反向交易進行做空，即先賣出賬戶貴金屬建立空頭頭寸，后再買入賬戶貴金屬將持有的空頭頭寸平倉。雙向交易可讓投資者在下跌的市場下同樣獲得收益。

3. 小額定投，積少成多。投資者除了可以一次性或一筆買入賬戶貴金屬外，也可以定期定量買入，即賬戶貴金屬定投。定投可讓投資者按約定日期、約定時點和約定條件分次投資。以定投的方式進行投資可以達到以下目的：定期定額買入，實現自動理財；分次買入，平衡成本，降低風險；充分利用小額閑置資金，聚零為整。

4. 種類互換，順勢而為。賬戶貴金屬轉換業務可支持不同賬戶貴金屬品種之間的直接轉換，而不必先將一類賣出再買入另一類，如可將持有的賬戶黃金按一定比例直接轉換成賬戶白銀。賬戶貴金屬轉換的優勢在于可以根據不同的市場環境進行持倉品種的調整，如在強勢市場下，可將賬戶黃金轉換為賬戶白銀，而在弱勢市場下，將賬戶白銀轉換為賬戶黃金。一般認為，白銀的上漲彈性高于黃金，而黃金的抗跌性則強于白銀。

貴金屬投資范文2

小盤指數業績仍領先 中創400ETF奪冠

今年的行情整體表現為藍籌與成長交相輝映，大盤股與小盤股都存在獲取超額收益的機會。但從指數基金的表現來看，小盤指數表現依舊比較突出。

具體來看，A股市場主要小盤股指數的表現均超過了市場基準指數。其次，在小盤股指數內部，指數表現也出現了分化，從數據來看，今年以前成立的指數基金中，嘉實中創400ETF業績排名第一，今年以來收益率高達32.57%。緊隨其后的則是幾只以中證500指數為投資標的的ETF或指數基金。

資料顯示，中創400指數是表征中小板和創業板共同特征的一個重要指數。中證500指數則是反映市場中的小盤股整體表現的指數。可見，在牛市行情中，小盤股再次表現出較高的進攻彈性。

除了中創400和中證500外，跟蹤中小板指數、上證380指數、中證技術領先指數、基本面400指數的基金產品收益率也排名較為靠前。

對此，有分析人士指出，這波已接近兩年的結構性牛市與其說是小盤股的勝利，更精確來說應該是結構轉型期間新興產業的勝利。從美國的發展歷程來看，新興產業或成為中國經濟發展的先鋒，其強勢態勢或稱為常態。業內人士認為，無論大家期望的A股全面牛市何時來臨，以創業板指為代表，具有新興產業色彩的小盤股在未來相當長時間內，將極具投資價值。

兩只指數基金負收益 銀河滬深300成長墊底

隨著指數化投資理念的深入，不同風格、不同投資標的的指數產品層出不窮，但并非全部的指數基金都能分享牛市盛宴。事實上，仍有兩只指數基金今年以來仍為負收益。其中，排名墊底的銀河滬深300成長基金今年以來收益率為-4.47%，而大成深證成長40ETF收益率為-0.66%。

記者注意到，滬深300成長指數今年以來上漲了4.01%，這表明銀河滬深300成長基金跑輸業績比較基準超過8個百分點。這在指數基金中，屬于非常大的跟蹤誤差。

資料顯示，銀河滬深300成長基金是一只增強型指數基金。相對于完全復制型指數基金，增強型指數基金可以進行適度的增強操作，以期取得超額收益。但結果表明，銀河滬深300成長基金的增強操作是完全失敗的。

類似表現不佳的指數基金還有萬家中證創業成長基金。中證創業成長指數今年以來漲幅7.61%，而萬家中證創業成長基金今年以來收益率卻僅為3.30%，跟蹤誤差超過4%，作為一只完全復制型指數基金，其表現同樣難以令人恭維。

對此，業內人士表示，規模過小可能是這些基金跟蹤誤差較大的一個原因。銀河滬深300成長基金的最新規模不到4000萬元，而萬家中證創業成長基金規模更是僅有1600多萬元。規模過小又要按照指數化投資策略配置樣本股，導致其跟蹤成本較高，業績不佳也就不難理解了。

次新指數基金表現搶眼

富國中證軍工漲幅超50%

值得關注的是，一批年內成立的次新指數基金，業績表現同樣搶眼。其中，兩只以中證軍工指數為標的的指數基金產品富國中證軍工指數基金和前海開源中證軍工指數基金成立以來的收益率分別高達51.40%和47.30%，是真正的今年指數基金冠、亞軍。

貴金屬投資范文3

關鍵詞：貴金屬；白銀；理財；政策

一、貴金屬及白銀理財的基本介紹

1.貴金屬投資分類

貴金屬實物投資指利用資金直接購買金屬或以貴金屬為主要材料的首飾和工藝品。貴金屬理財指利用國際市場的貴金屬價格變動，將資金以杠桿工具投入貴金屬市場，通過買多，賣空交易或者差價收益的投機方式。白銀理財屬于這類投資方式，其特點為高風險、高收益，這在發展的過程中也出現了較多問題。

2.貴金屬理財特點

（1）收益性

貴金屬的收益來自兩方面：一是貴金屬以其較少的世界儲量，強大的工業用途表現出價格必然上升的特點。二是受戰爭、通貨膨脹等因素的影響，貴金屬與貨幣之間的比率是時時波動的，這為投機提供了空間，利用較大的杠桿比率可以獲得豐厚的收益。

（2）風險性

貴金屬市場從經濟學的角度上來說屬于負和博弈，即對于整個貴金屬投資市場中，如果沒有源源不斷的新資金流入，那么整個貴金屬市場中屬于投資者的資金總和將越來越少，這是由于隨著每一筆交易的進行，交易平臺從中獲得一定的手續費，而盈利的投資者獲得的資金都是從受挫的投資者那里賺取來的。

（3）交易原理

我國貴金屬市場的交易原理是，利用國際盤的價格變動，自行經營，通過買多（買進）或賣空（賣出）兩種交易方式，在一段時間之后獲得價格差，執行交易后按照當前價格支付手續費和點差，最后將本金及盈利（可征可負）回歸賬戶，白銀理財的交易原理同理。

二、白銀理財產品的相關介紹及優勢

1.白銀理財的價格變動因素

（1）地上的現貨白銀存量和供求關系

全球大約存有13.74萬噸現貨白銀，而地上現貨白銀的存量每年還在大約以2%的速度增長。一把來說，世界經濟的發展速度決定了現貨白銀的總需求，在微電子領域、醫學以及建筑裝飾等領域，對現貨白銀的需求量呈上升趨勢。

而某些地區因局部因素對現貨白銀需求產生重大影響。如一向對現貨白銀飾品大量需求的印度和東南亞各國因金融危機的影響，從1997年以來現貨白銀進口大大減少，根據世界現貨白銀協會數據顯示，泰國、印尼、馬來西亞以及韓國的現貨白銀需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。

（2）現貨白銀生產國的政治、軍事和經濟的表動狀況

在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國生產的現貨白銀數量，進而影響世界現貨白銀供給。

2.白銀理財優勢

白銀市場上的供應出現的赤字情況遠大于黃金供應，工業消耗巨大，而開采量和回收量很小。就全球的白銀儲備來說，目前白銀的儲備因為工業等因素影響，已經遠低于黃金儲量。而且世界上大部分的白銀大都伴生在銅鉛鋅金等礦產中，單獨的銀礦量很有限，這就使得白銀的產量不會隨著價格的波動產生較大的波動，利于保值增值。

三、白銀理財出現的問題

1.個人缺少貴金屬理財相關知識導致的直接操作損失

這是出現問題中最多的一種，簡單來說就是投資虧損，白銀理財雖然具有雙向交易，自由時間交易等優點，但是其性質畢竟是賺取差價的投機行為，類似股市和匯市，白銀市場也是充滿風險的，在貴金屬投資中，杠桿交易本身就是一把雙刃劍，你可以利用10倍杠桿獲得10倍利潤，卻也可以獲得10倍損失，而不論投資者是收益還是損失，對于貴金屬公司來說手續費是相同的，這也就導致了很多貴金屬公司，即使是大平臺，對于貴金屬投資的風險也不會有太多的介紹，如果投資者本身對于風險的認知也不是很充分，單純聽信貴金屬公司的片片面之詞的話，很容易遭受損失。

2.平臺不正規或公司不正規問題

隨著白銀現貨理財的升溫，越來越多的人選擇白銀理財，而這就導致了白銀理財的平臺增多，相應的，下屬分支機構呈現了爆發性的增加，跟隨著爆發性增加的不止是正規平臺，很多順勢而上的冒牌公司也在同時開始了自己的如意算盤，因此出現了很多不正規的小貴金屬公司，這些貴金屬公司有的還可以利用平臺交易，但是往往會盜用客戶的資金進行刷單交易賺取高額的手續費的行為。

四、針對問題的解決對策

1.完善規章制度，做好平臺自控和外控

完善相關的法律法規，包括對于貴金屬平臺的約束，對于貴金屬分支機構的約束以及對于其他貴金屬公司的約束。提高對于貴金屬理財公司的監管力度，如果可以的話，可以成立相關的技術監督組，對于貴金屬公司的平臺進行技術監督，甚至在征求同意之后，與政府相關部門進行合作將平臺軟件統一化，采用通行的監督標準。

正規平臺應該凸顯正規平臺的正規性、科學性和權威性，加強對于行業規范的約束，正規平臺應把目光放長遠，不要計較一時的利益得失，從整個貴金屬投資的大方向上去考慮行業的發展，為金融投資者提供更好的貴金屬投資體驗，從而達到長遠發展的目的。

2.投資者增強自主學習意識

投資者應該加強對新興金融產品的學習，對于投資的產品應加深了解，對于伴隨的風險也要加深了解，這對于提升收益是很有必要的，同時加大對各種門戶網站信息的收集力度，多分析數據對于消息面影響較大的貴金屬行業較為有利。

參考文獻：

貴金屬投資范文4

周一至周五，24小時交易。

建設銀行個人賬戶貴金屬交易業務交易時間為周一上午7：00—周六凌晨4：00(節假日期間交易時間安排以銀行公告為準)，緊隨國際貴金屬市場交易時間，提供全天候24小時、連續不間斷的專業化貴金屬投資服務。

2、工行貴金屬交易時間：

賬戶貴金屬，交易時間如下：

1.電子銀行：周一早7：00-周六凌晨4：00。

2.營業網點：周一至周五營業網點的實際營業時間。

溫馨提示：

貴金屬投資范文5

金交所進行杠桿調整

與其他貴金屬投資業務所不同的是，T+D業務中設有資金杠桿，投資者的收益或損失隨著杠桿的設定相應放大。

最近這段時間以來，由于白銀價格波動顯著，金交所也不斷對白銀T+D業務中的保證金比例和漲跌停板比例進行調整，如5月5日將白銀Ag（T+D）合約的保證金比例提高至18%，5月6日起Ag（T+D）合約漲跌停板比例調整為10%；5月6日再次將白銀Ag（T+D）合約的保證金比例提高兩個百分點至20%，5月9日起Ag（T+D）合約漲跌停板比例調整為15%。隨著白銀價格的回升，5月9日日終清算時起，白銀Ag（T+D）合約的保證金比例重新調回18%，5月10日起Ag（T+D）合約漲跌停板比例調整為10%。

商業銀行則是在金交所規定的上述保證金比例基礎上，再追加一定比例的保證金，以滿足銀行對資金風險控制的需求。目前，工行白銀T+D業務的保證金比例為23%，強平為18%；興業銀行目前實行的白銀保證金比例為20%、交行設定的比例為23%。

資金管理是關鍵

對于投資者來說，更重要的一點是進行合理的資金管理。工行貴金屬業務部的專家建議說，投資者應當根據自己的風險承受能力來進行倉位的控制?！斑@是因為在T+D的交易過程中，使用的是每日無負債清算的制度，如果買入的頭寸向著預期的方向走，并不會產生保證金不足的問題；反之，由于杠桿的存在，投資者需要補足保證金。”按照合約的約定，在下個交易日開市之前投資者必須補足保證金，否則銀行就會進行強行平倉的操作，給投資者帶來損失。

因此，滿倉操作，后續資金不足會帶來較大的操作風險，投資者應當理性地把自己的倉位控制在合理的水平，以達到風險控制的目的。

同時，在進行投資的過程中設立止損點也有助于風險的規避。盡管在貴金屬投資中，3%～5%是一個原則上的止損范圍，通常一個交易日內價格波動的幅度就在這一水平左右，但對于不同的投資者來說，主要依據自己能夠承受的最大損失范圍來設立止損點，專家建議，當到達止損點時，要堅決離場，重新對市場進行審視，再來決定下一步的操作，切勿被“貪婪”和“恐懼”這兩種情緒所左右，造成更大的損失。

建立風險預案

同時，提醒投資者的是，由于貴金屬市場近期變動較為劇烈，在進行T+D投資的同時，有必要建立起風險預案，當出現緊急狀況時便于進行調整操作。

事實上，由于去年以來黃金、白銀價格不斷走高，吸引了大批投資者進入這個市場，尤其是白銀投資，一些投資者簡單地把白銀理解為“低門檻、高收益”的投資品種，但是高收益實際上是與高風險并存的，這一點在近期市場上就得到了印證。不少出現巨虧的投資者往往就是對風險的估量不足，當市場出現極端情況時手足無措。

貴金屬投資范文6

【關鍵詞】企業年金 保值增值 貴金屬投資 銀行理財產品

近年來，隨著我國人口老齡化程度的不斷加劇，我國基本養老保險給付資金壓力不斷增加，使得加快培育養老保障體系其他支柱的重要性日益凸顯。面對人民群眾日益提高的養老保障需求，必須利用多層次養老保障體系解決養老需求和財政負擔之間的矛盾，動員各方力量提高養老保障整體水平，可以說建立可持續的社會養老保障制度日益成為一個內涵豐富、意義重大的課題。正確處理政府與市場的關系，充分運用市場機制，有助于形成“多層次”養老保障體系，增強保障水平和效率，同時也是適應國際養老保障制度改革發展趨勢，破解我國養老保障難題，形成可持續的養老保障制度的重要手段。

一、我國企業年金規模與投資分布

企業年金制度作為我國養老保障制度的一個重要支柱，對我國基本養老保障起著補充的作用。企業年金從2005年8月份，人力資源和社會保障部發放第一批企業年金基金管理資格以來，年金市場發展迅速，到了2011年末已經發展到了3 570億元的市場規模（資料來源：國家人力資源和社會保障部http：///index. html）。

根據《企業年金基金管理辦法》（國家人力資源與社會保障部第11號令，2011年2月12日）的規定，企業年金基金投資資產類別主要包括流動性資產、固定收益類資產、權益類資產和其他類資產。由于每一家企業年金投資管理公司、每一個企業年金的投資組合、每一個投資時點的資產分布情況都各不相同，且絕大多數都是屬于非公開資料，所以我們以較典型的某企業年金某投資組合2012年第2季度投管人報告中的關于投資資產分布情況、按行業分類的股票投資組合部分為例進行分析，來分析我國企業年金投資基金投資分布的特點。

上表顯示，該企業年金投資組合呈現出了以下的特點：

1.系嚴格按照第11號令中關于投資比例的限制來進行資產配置。各項資產的分布均符合第11號令中投資比例的要求，滿足了各項投資監督的要求。

2.保持了一定的流動性。表1可以看到該組合流動性資產的比例占到了10.86%，足以應付正常的投資提取。并且其中債券回購占到了4.84%，占了較大比例，使得流動性資產的收益得到了相對的提高。

3.權益類資產的占比非常小。股票投資和股票基金的投資中和加起來只有6.34%，這說明該企業年金基金的投資管理人秉承了絕對收益的理念，在當前的股票市場低迷的情況下，選擇了規避風險，降低股票類資產的投資配置的比例，以固定收益類投資資產配置為主的投資理念。

4.在固定收益類資產中，銀行定期存款和銀行協議存款占比之和高達54.64%，投資連結保險產品占到了10.23%。這樣，存單和保單加起來接近了整個投資組合的三分之二，企業和職工繳費給投資管理人運作的企業年金基金絕大部分的資金是躺在銀行吃利息，等保險公司分紅利，這與普通老百姓把錢存銀行或者是買保險相比，并不能體現出專業的投資管理機構的優勢和實力。這一方面說明企業年金由于是職工退休后的養命錢，投資管理人投資時比較謹慎；另一方面也反映了第11號令中所包含的投資范圍里，適合企業年金基金保值增值的工具實在太少。為了更好地讓企業年金保值增值，擴大企業年金基金適合的投資工具，勢在必行。

二、我國企業年金存在的問題與原因

近幾年企業年金保值增值的情況不十分理想，2011年企業年金的整體投資收益率更是出現了負數，企業年金基金加權平均收益率為 -0.78%。21家企業年金投資管理人中，只有5家實現了正的加權平均收益率，分別是長江養老保險股份有限公司、華泰資產管理公司、工銀瑞信、華夏基金和泰康資產管理有限公司，其加權平均收益率分別為3.09%、2.63%、0.95%、0.44%和0.3%。剩下的16家企業年金投資管理人，全年加權平均收益有不同程度的虧損，從-1%至-8.66%不等。這其中既有投資管理人投資理念的問題，投資水平的參差不齊，和對市場走勢的判斷不準確外，還有一個更重要的原因就是：制度上規定的企業年金的投資范圍過于狹窄。一些適合的投資工具沒有加入到企業年金的投資范圍中，以至于在行情不好的年份里，企業年金基金由于可以投資范圍過窄而不能通過分散投資風險，也不能在多個市場中發現投資機會，為企業年金保值增值作出貢獻。

1.企業年金投資范圍過窄。我國企業年金目前除了可以投資于定期存款、保險和貨幣市場工具外，主要可以投資的就是股票、債券和基金。2011年以來由于股市、債市都出現了下跌的行情，這就使得企業年金的平均收益率出現了負數。企業和員工繳費參加的企業年金計劃不但沒能保值增值，還出現了虧損，這給參加企業年金計劃的委托人帶來了不小的損失，也給企業年金的發展造成了一定的影響。根據發達國家相關經驗，擴大企業年金的投資范圍，將更豐富的金融工具加入到企業年金的投資范圍中來，將有利于分散企業年金基金的投資風險，提高企業年金的投資收益率。一些更有利于企業年金保值增值的投資產品（例如：貴金屬投資、保本型銀行理財產品等）加入到企業年金的投資范圍后，無疑會在一定程度上避免投資風險過于集中、絕對收益無法保證的尷尬局面。

2.投資管理人的選擇對企業年金保值增值的影響。在企業年金基金的運作過程中，投資管理人是具體負責日常投資事務的，其對于企業年金投資收益率的影響往往是非常大的。投資管理人投資研究能力、風險控制意識、合規經營、對企業年金的重視程度、人員配置、計算機系統等等，都會對企業年金的保值增值產生直接影響。以2011年為例，在股債市場形勢一片慘淡的情況下，有的投資管理人取得了3%以上的年化收益率，非常穩健，而有些風險意識淡漠的投資管理人則虧損嚴重，收益率在-8%以下，嚴重損害企業年金收益人的利益，兩者差距竟達到10%以上。

三、提高企業年金保值增值水平的建議

1.擴大企業年金投資范圍。在眾多的投資品種中，從能夠較好地抵御通貨膨脹、收益穩定且高于同期銀行定期利率，又適合企業年金基金投資運作的思路出發，我們認為可以將貴金屬投資和銀行理財產品納入到企業年金的投資范圍中來。

（1）貴金屬種類主要包括黃金、白銀、鉑金，投資方式包括賬戶貴金屬和實物貴金屬，企業年金采用貴金屬投資中最典型的黃金投資，以賬戶金（又稱紙黃金）的方式加入到企業年金投資范圍中，將有利于企業年金基金長期的保值增值。對企業年金基金來說，投資一定比例的黃金，從長期來講，可以抵御通貨膨脹，隨著紙幣發行量的增加，黃金總會根據紙幣貶值的比例自動上調其自身價值，獲得購買力上的保護，對于職工退休后的“養命錢”的保值增值，具有極佳的抵御通貨膨脹的效果。從短期來講，賬戶金的投資操作簡單，沒有稅費，企業年金的投資管理人可以根據賬戶金的波動賺取差價。與此同時，賬戶金T+0交易，流動性極好，不用擔心繳費、待遇支付的頻率造成的資產流動性壓力。與我國A股股票投資相比，也比較公平，由于賬戶金價格與國際接軌，操控難度極大，幾乎不可能。所以，通過黃金投資，企業年金不但長期可以抵御通貨膨脹，短期還可以通過黃金價格的波動來獲取價差。投資工具的增加，也分散了投資的風險?？傊?，如同一個國家需要黃金儲備一樣，企業年金也需要一定比例的黃金投資作為戰略配置來為保值增值保駕護航。

（2）除了貴金屬賬戶金投資以外，銀行理財產品也應該加入到企業年金的投資范圍中來。近幾年存款理財化的趨勢越來越明顯，個人通過購買銀行理財產品獲取比銀行定期存款高的利率是非常普遍的現象，銀行的私人銀行部為其高端客戶理財也主要通過銀行理財產品的方式。我們認為，企業年金也應該增加銀行理財產品作為其投資工具以獲取比銀行定期利率更高的收益。企業年金是風險的高度厭惡者，同時對于保值增值又有著強烈的需求，保本固定收益類和保本浮動收益類的銀行理財產品在絕大多數情況下，會有高于相應期限銀行定期存款的利率，對于企業年金是個不錯的選擇。試想，如果企業年金基金的年化收益目標是保5%爭6%，那么企業年金只要將大部分的資金購入一個保本且預期收益在6%左右的銀行理財產品，即可輕松完成保值增值的目標。由于購買理財產品，基本不用投資管理人操心，所以還可以在投管合同中約定購買銀行理財產品部分的投資管理費率采用一個較低的費率，進一步實現企業年金通過購買銀行理財產品的保值增值。銀行也可以研發適合企業年金購買的保本低風險的銀行理財產品，特別是企業年金的托管銀行應該抓緊研發，企業年金基金可以直接購買托管行的理財產品，這樣不但托管行有積極性，更是對企業年金的保值增值十分有利。

擴大貴金屬投資、銀行理財產品投資（保本固定收益類和保本浮動收益類）作為企業年金的投資范圍，可以改變對企業年金收益率不高的現狀，對企業年金保值增值具有重要戰略意義。建議人社部將賬戶黃金投資和保本型銀行理財產品納入到企業年金基金可投資的范圍中來，允許企業年金購買保本型銀行理財產品，獲取較高的固定收益；允許購買賬戶金，長期持有抵御通貨膨脹，或者通過黃金價格的波動賺取差價。相信通過擴大這兩項投資工具，企業年金近幾年年化收益率保5% 爭6%的目標將有望順利實現。

2.加強企業年金受托人管理。受托人加強對企業年金的管理措施，對企業年金基金控制風險，防止收益率出現重大偏離，激勵投資管理人合規勤勉投資運作有著重要作用。2011年有專業的受托機構，通過加強受托人管理措施，把管理的企業年金的平均收益做到了3%以上，遠超業內平均-0.78%。

（1）首先，受托人可以通過細化投資指引，規范投資管理人的行為。如提請投資管理人注意投資過程中的各類注意事項，合法合規、著力控制下行風險，實現企業年金資產管理的整體目標，以實現絕對收益目標，并推動改進企業年金基金保值增值管理的積極性。通過對投資資產配置的提示，使投資管理人規避風險資產的投資，牢固樹立絕對收益投資理念，防止與業績基準的重大相對偏離。其次，加強對投資管理人的考評機制，對于投資業績以定量分析為主，兼顧定性分析，獎優罰劣，起到激勵投資管理人的作用。由于投資管理的管理費與企業年金基金的規模成正比，所以通過對投資管理人的考評與投資資金分配直接掛鉤，將促使投資管理人把企業年金的保值增值做好，這將有利于企業年金保值增值。再次，受托人應該對企業年金建立止損機制。事先明確規則、過程中分級提醒、觸發后嚴格執行。防止在資本市場出現大幅下跌時，企業年金基金的資產凈值出現大幅度的縮水。

（2）加強考評機制和投資分配。受托人考評的原則是：公平對待各家投資管理人，對于投資業績以定量分析為主，兼顧定性分析，除了業績排名之外，更要重視投資管理人是否達成受托人指定的投資目標。

在考評流程上，首先定量分析，對于各個企業年金投資組合的投資收益、投資風險等指標進行排名打分；其次定性回顧，對于投資管理人的基本情況、業務變化、與受托人合作情況等進行回顧；再次根據定量與定性分析結果，對年度/合同期表現進行評價并予以確定；最后獎優罰劣，根據評價結果、下一年度資產配置策略、計劃現金流情況作出獎罰措施。

通過考核評估結果與資金分配掛鉤，季度評估結果決定增量資金分配，年度評估結果決定年度存量資金分配，合同期評估結果決定投資管理人續聘及合同期初存量資金分配。由于投資分配的規模與投資管理人的管理費成正比，能否續聘與投資管理人的收益和聲譽都有直接影響，所以，受托人加強考評機制，并且將考評機制與投資分配密切聯系起來將對企業年金的保值增值產生重要影響（參見下表）。

參考文獻

[1] 蔡慶悅.中國經濟社會發展智庫第二屆高層論壇在京召開[J].北京：前線，2010（3）.

[2] 蔡永剛.企業年金的運作模式研究[J].昆明：法制與社會， 2008（12）.

[3] 褚中華.中國DC型企業年金投資策略研究[D].保定：華北電力大學碩士論文，2009-01-05.

[4] 竇霜.我國企業年金營利模式及其影響因素分析[D].西安：西北大學碩士論文，2010-06-30.