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[摘要]2018年以來，國際貿易摩擦成為了全球關注的焦點。特別是當前中國處于國內經濟增速放緩，產業性能正在進行結構化調整的周期中，貿易摩擦給整體經濟運行帶來了極大的不確定性。而金融業占據著經濟中舉足輕重的位置，必然也受到一定程度的影響。本文立足于商業銀行經營的角度，系統預測貿易摩擦可能通過貿易給銀行帶來的消極影響，通過分析其路徑和影響機制，提出針對性的對策。

[關鍵詞]國際貿易摩擦；商業銀行；經濟

1貿易摩擦的發展背景及現狀

國與國之間的貿易摩擦，自古而來就客觀存在，伴隨2001年中國正式“入世”，貿易實行“走出去”的對外開放政策，貿易摩擦自然與日俱增。美國作為世界第一強國，也是貿易大國，它不僅是中國良好的貿易合作伙伴，同時也是與中國發生過多次貿易摩擦的國家。我國整體經濟在近年來呈出現強勁的發展勢頭，占據世界經濟的比重越來越大，與各國貿易往來關系越來越密切，與美國的貿易關系卻變得越來越緊張。兩國日益密切的經貿往來中，頻現貿易摩擦，關系日趨激烈，除了經濟利益沖突外，背后還隱藏著政治利益，不禁讓人擔心兩國之間經貿關系的前景。隨著北京時間2018年7月，美國政府宣布對來自中國價值340億美元的產品加征25%的關稅，國際貿易戰算是正式拉開帷幕。貿易摩擦會通過貿易進出口、相關產業發展、和金融市場價格等路徑對商業銀行的經營產生影響，進而最終影響商業銀行的利潤。金融業作為第三產業，主要是通過金融資源配置手段來支持第一第二產業的發展，特別是當前中國經濟形勢是以發展創新型經濟建設為主的結構轉型中，金融包括銀行對高科技、新科技、新經濟的支持力度是空前的。如果第一產業、第二產業、高科技、新科技行業由于美國采取懲罰性關稅而受到影響和損失，造成經營苦難與問題，那么它就會馬上反映到金融行業上來，首當其沖就是銀行在內的金融資源支持風險就會暴露出來。

2貿易摩擦對國內商業銀行的影響

2.1直接影響

國際貿易摩擦最直接的一個影響就是對美出口減少。外向型企業訂單減少，產品積壓，無法出口，利潤空間被壓縮，資金周轉問題顯露，貸款償還能力下降，最終循環影響到生產停滯，產業鏈產值萎縮，銀行貸款風險暴露。大量企業生產經營不景氣，就會誘發我國實體經濟進入衰退期，萎縮的經濟也必然會抑制銀行業的發展。屆時，有可能引發大量的銀行不良貸款資產出現，對銀行經營雪上加霜。其次，是人民幣兌美元的匯率波動。貿易摩擦以來，人民幣對美元匯率從2018年初的6.3左右一路升至6.8附近。整體來看，在央行密集政策出臺后，短期內人民幣兌美元匯率大概率震蕩走穩。但由于持續升級的貿易戰，未來一段長時間人民幣兌美元匯率將面臨貶值的壓力。截至2020年2月19日，人民幣兌美元匯率中間價“失守”7元關口。人民幣持續走弱，對于外幣負債規模較大的企業而言，財務成本就會大幅增加，進而影響到企業的現金流、盈利能力等，從而削弱了企業的還債能力，導致銀行信貸風險暴露。另外，人民幣兌美元貶值預期加大，匯率價格呈現較大的波動幅度，不僅會直接體現在商業銀行結售匯和國際貿易業務的金額上，對銀行產生經營風險，而且也會制造出市場投資者恐慌的情緒，加劇投機者拋售人民幣，刺激熱錢外流。

2.2間接影響

國際貿易摩擦，對國內進出口貿易行業和相關產業鏈的打擊最為嚴重，影響持久深遠。其對商業銀行經營效益影響的傳導機制是，先對貿易相關行業和產業鏈的經營產生消極作用，然后透過銀行，間接影響到銀行對企業的相關投放政策和信貸業務的收益。根據中國對外出貨值變動來看，中美2018年新一輪貿易摩擦開始后，各行業總體交貨值呈現向下行的態勢，最為明顯的行業集中在計算機、通信和其他電子設備制造業、鐵路、船舶、航空航天等高科技、新技術投入行業。此外，如果人民幣兌美元的匯率持續保持下跌狀態，會間接引發資本外逃。近年來國際熱錢主要集中在我國房地產市場和證券市場，熱錢的出逃會導致相關行業遭受重擊，價格因此應聲下跌，而由于商業銀行對房地產的信貸、融資業務都極為依賴，所以這間接無形對銀行經營效益給予重錘。同時，銀行在證券市場的市場估值也會大大蒸發，市場上的投資者會爭相拋售銀行股，惡性循環。

3商業銀行的應對策略

通過以上的影響分析，我們可以看到，國際之間的貿易摩擦是必然事件，偶有發生是常態。但美方一意孤行，采取激烈極端的制裁手段并不可取，因為這不僅傷害兩國人民的情誼，打擊中國的經濟發展，而且也會反過來抑制美國相關行業的發展。隨著全球經濟貿易的一體化，各國經濟都高度相關，一國有難，其余他國也無法獨善其身。這種貿易的打擊，不管對哪一方，都是持久、深遠的。下面將從商業銀行的角度出發，針對國際貿易摩擦對銀行經營產生的影響，制定戰略性的對策。

3.1高度重視受直接影響的業務

既然貿易摩擦會直接影響商業銀行外匯業務和跨界貿易業務，那么商業銀行就要充分認識并高度重視與之相關領域、行業和企業的直接影響，識別主要風險點的來源，及時配套有效的風險防范措施，確保表內表外的資產安全。同時，銀行也要做好國際貿易戰情況繼續惡化、深化的準備，提前制度好有行之有效的緊急應對方案和策略。另外，商業銀行可拓展對主要出口非美國市場的外向型企業的金融業務，降低對美國市場外向型企業業務的依賴度，幫助企業規避貿易戰風險的同時，實現自身業務的低風險增長。

3.2持續關注受間接影響的行業

商業銀行應參照美國開出的制裁清單，仔細分析受貿易戰間接影響的行業類別，規范分類，并對這些行業的信貸業務給予持續關注、高度重視，實行分類管理，定期考查風險系數，對比各種融資方式。一旦發現融資支持的企業在制裁行業清單里，必須立即制定對策，確保金融資產的安全，最大限度降低損失。同時應密切關注相關行業的調整動向，適時調整銀行的信貸投向。對于高科技、新科技相關項目企業，須梳理貸款等介入情況，采取相應防范潛在風險措施。3.3調整內部資產結構我國正值國內產業結構調整期，央行正實行去杠桿和嚴監管的金融政策，由于貿易摩擦會對產業結構產生顯著影響，抑制經濟發展，影響國內生產水平，所以，商業銀行不能保持以往一層不變的資產負債結構，應該順利潮流的發展，根據具體國情和國際形勢的發展，積極調整內部信貸投放的行業結構占比，調整自身的資產負債業務結構比例，特別是那些對美元依賴度高的資產和負債。未來重點對綠色行業和擁有較強自主研發能力的高科技、新科技企業進行信貸投放。

3.4提前做好各方面的應對預案

貿易摩擦引起的商業銀行內各方面的變動和隱藏的風險都不容小覷，必須時刻提高警戒，提前做好各種應對的方案。對于外匯市場，商業銀行在始終堅定我國貫徹實施匯率市場化改革的方向的基礎上，擴大匯率波動的合理范圍，主動適度對沖，控制風險頭寸，對貿易戰的沖擊才能有更大的調整空間；對于股票市場，在投資者一片悲觀情緒籠罩下，銀行要注意自身在股票市場中資產凈值的縮水，價格波動對其在社會聲譽和資產估值、再融資成本的影響，適當時候一些利好的消息，加持公眾對自身穩定性的信賴；對于房地產市場，外資的撤離和國際熱錢的流出，都可能導致房價產生較大的變動，從而影響到商業銀行的貸款收益和壞賬增加，商業銀行要加緊對客戶群的風險排查，做好壓力測試，在不違背當前央行的貨幣政策的前提下，根據實際情況，適當調整相關的借貸款利率和政策。

4結語

綜上所述，當前的中國已然是一個崛起的大經濟體，牽動著世界經濟的命脈，國際貿易戰中雙方都有各自的優勢和籌碼，這是一個漫長的、多輪的、戰略性的博弈。對商業銀行進行產業升級轉型、結構優化調整是發展的大趨勢。總而言之，商業銀行需要堅決貫徹“提質增效”的轉型發展理念，通過降低經營成本，提高自身競爭效率，才能在激烈的競爭中求得生存和發展。并繼續優先支持高質量發展的先進新興產業，積極挖掘在中美貿易戰中獲益的擁有核心競爭力的企業，關注外匯避險產品、跨境人民幣的業務機會。

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作者:林藝 單位:廣東財經大學華商學院