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金融學研究方向范文1

目前，我國互聯網金融以其獨特的經營模式和價值創造方式發展起來，對商業銀行的傳統業務形成了直接沖擊。例如，2006年我國第一家人人貸公司宜信成立，2010年阿里巴巴成立浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司等。謝平（2012）在國內最先公開提出“互聯網金融”（Internet Finance）這一概念，在《互聯網金融模式研究》一文中提出了“互聯網金融市場交易所引致出的巨大效益將更加普惠于普通老百姓”。

隨著云計算和大數據技術的不斷發展，推動了互聯網金融的發展。大學生互聯網消費金融市場悄然興起，為在校大學生提供了分期消費服務的網絡分期平臺，如余額寶、螞蟻花唄、京東白條等。緊接著，傳統的電商平臺也開始參與大學生互聯網消費金融服務。互聯網金融產品得到了在校大學生的認可，參與程度迅速提高，影響了大學生的消費習慣。張玉濤（2011）分析了大學生理財的可能性與重要性；劉思婷（2014）在互聯網金融環境下指出大學生進行互聯網金融理財的研究是可行的，也是必要的。

國家統計局的數據顯示，2017年，我國普通本專科在校生為2695.8萬人，近年來隨著各大高校的擴招，大學生消費市場的容量還在繼續擴大。但目前大學生對互聯網金融產品存在認知偏差，對互聯網金融產品存在知覺風險，并沒有樹立良好的理財觀念。本文以大學生為研究對象，探索不同專業、不同年級的學生在互聯網金融環境下對理財方式的選擇及影響因素。

二、互聯網金融環境下大學生理財方式的選擇及其影響因素

（一）數據來源與樣本描述

本課題組于2017年8～10月對江蘇省揚州市的在校大學生進行問卷走訪調查。調查對象主要為揚州本地各大高校的在校大學生。本組采取了問卷調查法和訪談法，通過借助問卷平臺和走訪發放紙質問卷兩種方式作了調研。共設計了21道問卷問題，其中15道與互聯網金融的認知、主觀判斷以及采取的行為有關。參與本次問卷調查的學生有325人，問卷回收率100%，數據有效率97.5%。本次問卷調查對象中女生占55.8%，男生占44.2%，其中大三學生占大多數，經管專業的學生占主要部分。（見表1）

（二）調查結果分析

1.互聯網金融環境下大學生理財方式選擇

從被調查者的理財方式來看，64.29%的學生選擇了購買活期存款，51.19%的學生選擇余額寶等P2P理財，購買股票和基金的各占3.57%。對于大家使用過的互聯網金融產品的調查中得知，有80.95%的同學使用過余額寶，40.63%的學生使用過螞蟻花唄。由此可見，當代大學生在理財方式的選擇上更加青睞傳統金融銀行卡活期存款，但是，余額寶類產品的興起對高校學生使用銀行存款起到了分流作用，有超過一半的學生進行過互聯網金融理財。這說明，互聯網金融的興起以及普惠金融的發展，為高校大學生提供了更多的理財方式，理財產品更加的豐富多樣，這對大學生理財市場的繁榮發展具有重要的促進作用。（見表2）

2.互聯網環境下大學生理財方式選擇的影響因素

（1）性別對大學生理財方式的影響。在本次調查中發現，性別對大學生理財方式的選擇有較大的影響。對理財方式的選擇和性別做交叉分析發現，在選擇傳統理財方式的學生中，女生占64.20%，男生占35.80%，女生多于男生，而在選擇互聯網金融理財方式的學生中，女生占50.80%，男生占49.20%，女生仍舊多于男生，但差距縮小。由此可?，性別對大學生選擇理財方式存在影響，女生比男生更樂于參與理財活動，但是互聯網金融理財方式的出現正在逐步縮小性別差異。（見表3）

（2）專業對大學生理財方式的影響。調查結果表明，專業對大學生理財方式的選擇有一定的影響，商科專業學生理財的人數占比普遍高于非商科專業的學生。而選擇互聯網金融理財的學生中商科和非商科人數比例逐漸趨于一致，分別占51.02%和48.89%。這說明，專業的影響固然存在，但是互聯網金融產品的出現打破了專業的界限，降低了理財的門檻，讓更多想要理財的大學生加入其中。（見表4）

（3）理財最低金額限制對大學生理財方式的影響。研究表明，在大學生中，沒有使用理財產品的人數占比，隨著月均可支配費用的增長，呈現下降趨勢，并且6.02%的大學生認為互聯網金融產品理財最低金額沒有限制，所以選擇互聯網金融理財。由于大學生每月生活費有限，所以每月結余的生活費也有限，理財最低金額決定了大學生所掌握的流動資金能否用于理財。余額寶的一大特點就是低門檻，理財金額低至1元，為大學生理財提供了極大的便利。

（4）理財收益對大學生理財方式的影響。收益是影響大學生理財的重要因素之一，在調查中，19.28%的大學生認為收益率高是他們選擇互聯網金融產品的主要原因。高收益往往能吸引大學生理財，較低的收益則不能有效地激發理財的欲望。以余額寶為例，它的年收益率高達3.5%～4%，甚至高于許多商業銀行5年定期存款利率。互聯網金融產品的收益高于傳統金融產品這一特性，使得一批大學生從傳統金融理財轉向互聯網金融理財。

（5）操作的便捷程度對大學生理財方式的影響。如今大學生都偏好用方便快捷的方式處理問題，在調查中57.83%的大學生認為互聯網金融操作方便快捷，這是吸引大學生理財的重要因素之一。在沒有互聯網金融之前，大部分大學生選擇存活期戶或存定期，常常要去線下銀行辦理。而互聯網金融產品，把所有復雜的、高風險高收益的產品搬上線，直達手機端，而且以極其快捷個性的方式讓客戶迅速掌握操作方法，簡潔、方便。互聯網金融產品以其便捷的操作方式為大學生管理月末生活費結余提供了存儲平臺，方便了大學生理財。比如余額寶，交易不受時空限制，非常便利，大學生使用余額寶已經逐漸成為一種習慣。（見表5）

三、互聯網金融環境下大學生在理財方式選擇上存在的主要問題

（一）學生難以獲得系統的金融理財學習機會，缺乏理論知識

調查數據顯示，超過一半的大學生從網絡上或周圍的人了解財務信息，少數學生通過報刊、校園課程和經驗積累獲得金融理財知識。這表明大多數大學生通過互聯網了解財務管理，但通過互聯網獲得的分散知識對了解互聯網金融行業沒有多大幫助。只有少數學生通過課堂學習獲得金融知識，大學生很少有機會獲得系統的財務學習機會，學校的不重視是造成這一現象的重要原因。

（二）大學生缺少必要的理財經驗，沒有清晰的投資方向

許多大學生認為財務管理等于投資，但事實上，投資只是財務管理的一部分，它是保存和增加資本的有效手段和工具，而不是最終目標。對于大學生來說，相關的投資理念只停留在書本上，缺乏實際的投資經驗。因此，在財務管理時，盲目追求高收益，忽視其背后的高風險，不能選擇正確的理財方式，對投資方向也愈加困惑。

（三）大學生資金有限，理財意識薄弱

大學生沒有固定的收入來源，每月的生活費有限，這影響了大學生理財的積極性。此外，許多大學生錯誤地認為，理財是“一錘子買賣”，也就是說，當他們有閑錢時才會管理金錢，沒有閑錢時財務管理是沒有必要的，因而不能持續理財。這也是理財意識薄弱的體現。

四、政策建議

（一）國家應完善相關法規政策，加強指導、鼓勵創新

為了應對高校對互聯網金融認知應用的問題，國家必須整頓互聯網金融產品的準入制度，完善法律法規，規范互聯網金融秩序，加大對違法犯罪行為的處罰力度，努力打造有序、公開、公正的互聯網金融市場；國家應該發揮指導作用，積極引導高校做好金融教育工作；國家應鼓勵和引導大學生接觸、使用互聯網金融，促進互聯網金融快速發展。

（二）高校應加強大學生的理財教育，聯合家長引導大學生正確理財

首先，高校應重視大學生的理財教育，幫助大學生樹立正確的理財觀念和消費觀念，同時開展網絡詐騙教育工作。學校可以開設相應的理財基礎課，增加大學生對互聯網金融產品的認識；開設與理財相關的社團，搭建大學生與資深投資者面對面交流的平臺。此外，家長應該與高校合作，做好對大學生的理財教育，了解孩子的消費支出情況，從而避免不恰當、不合理的理?投資。

（三）大學生應提高風險防范意識，使投資理財組合多樣化

金融學研究方向范文2

【關鍵詞】應用型 金融學 人才培養

一、應用型金融人才的界定

應用型金融人才是指具有扎實的經濟金融理論功底和完整的知識結構、有較強的文字處理能力和計算機操作水平、具有基本的金融實務工作能力和一定的實踐能力、掌握相關財經法規和政策規定、具有一定國際視野和較好的外語表達能力、有良好的職業操守和團隊協作能力的能夠適應現代金融產業發展需要的實踐型高級技能型人才。這類人才主要從事非理論研究工作，其任務是將基礎的金融理論知識運用到金融實務當中，在理論指導下，進行創造性的實際操作和運用。

怎樣才能培養符合社會需要的應用型金融人才，金融學專業從建立伊始就將“培養應用型人才”作為金融學專業的人才培養目標，經過十余年的探索與建設，現已基本形成了一個出發點、兩個并重、三個平臺的人才培養模式，實踐證明，這一模式是培養應用型金融人才的有效模式。

二、應用型金融人才培養模式探究

我校一直將“應用為本，學以致用”作為辦學宗旨，并將這一宗旨貫穿于人才培養的整個過程，突出學生職業素質的養成。

（一）一個出發點：以社會需求為根本出發點

金融學涵蓋的范圍非常廣，銀行、證券、保險是其三個主要方向，一方面，國內大多數高校的金融專業目前是不分方向的，這就導致了學生在校期間學習的課程多而雜，最終培養出的只能是一批“樣樣通，樣樣松”的人才。另一方面，混業經營已成為金融行業的發展趨勢，銀行與保險、銀行與基金、銀行與證券等的跨行合作在不斷地深入。針對這種現狀，我校金融學專業進行了教學改革，確立了“以就業為導向，以社會需求為根本出發點，培養具有扎實理論功底的適合一線工作的高級應用型金融人才”的改革目標。并針對目標提出了在金融學體系下建立銀行、證券、保險三個專業方向，構建了“一個專業，多個方向”的人才培養模式，力圖打造“一專多能”的復合型的高級金融人才。

（二）兩個并重：理論教學與實踐教學并重

應用型金融人才這一定位要求注重培養學生的實踐動手能力、開拓創新能力、分析和解決問題的能力。實踐性教學作為培養學生實踐創新能力的主要載體，也是培養應用型金融人才的基本途徑。我校金融學專業除了強調理論教學外，還尤為強調實踐教學，注重理論教學與實踐教學的結合。

為了加強實踐性教學，我校在課程體系安排上，突出了課程的實踐性和應用型，保證實踐教學時間至少占教學總學時的三分之一，同時設立專業方向實訓周，針對國際金融學、證券投資學等理論課程設置對應的外匯模擬交易實訓、證券投資模擬實訓等實踐教學環節，培養學生理論聯系實際的作風。與此同時，我校金融學專業與銀行、證券、保險公司等金融機構合作建立了一批校外實習基地，實行“3+1”的教學模式，企業的專家作為我校的客座教授，定期來校為學生進行實踐指導、專題講座。為了激發學生的創新和實踐能力，提高學生的綜合素質，我校鼓勵學生利用課余時間進行實踐創新活動，并且建立了創新學分制度，規定大學在校期間至少應修夠10個創新學分。金融學的實踐教學還必須有相應的硬件設施和軟件平臺作支撐，在實踐教學平臺建設上，學校建設了金融實驗室、財經基本技能實驗室、證券期貨模擬實驗室、企業經營模擬實驗室、網絡信息實驗室等與金融實踐教學相關的實驗室，并購置了滿足實驗需要的相關交易軟件、書籍和資料。

（三）三個平臺：實驗室平臺、社團平臺、電子期刊平臺

實驗室是應用型人才培養的硬件基礎，也是學生將理論應用于實踐的有效途徑。近年來，我校金融學專業不斷加強基礎實驗設施建設，以打造“全真實驗室平臺”為發展目標，相繼建立了與金融專業實習、實訓相關的金融實驗室、財經基本技能實驗室等相關的實驗設施。建立了“實驗室開放制度”，規定實驗設施在課余時間對學生開放，既為學生提供了實踐鍛煉的平臺，也提高了實驗設施的利用率。從實際效果來看，這一系列舉措激發了學生學習專業技能的興趣，鍛煉分析和解決問題的能力。

為了將實踐環節貫穿于學生生活學習中，豐富學生課余文化生活。金融學專業針對“一個專業，多個方向”的人才培養模式，相繼建立了銀行信貸協會、證券期貨協會、保險協會三個專業性社團，學生可以根據自身情況任意參加自己感興趣的社團。學生社團還負責承辦與金融學專業相關的技能大賽，如財經基本技能大賽、證券外匯模擬交易大賽、保險銷售大賽。通過大賽，可以檢驗實踐教學的成果和學生對基本從業技能的掌握程度，也為學生提供了一個交流學習、檢驗自我的平臺。

“全真電子期刊平臺”是金融學專業豐富實踐環節的另一重要舉措，金融學專業成立了大學生創新團隊，負責編輯、出版、發行電子期刊，目的在于保證學生可以及時關注經濟金融領域的熱點問題，同時鍛煉學生的資料收集能力和文字處理能力。到目前為止，創新團隊已出版發行了《金融快訊》電子周刊和《金融文摘》電子月刊。這兩種刊物要求金融學專業學生以小組為單位進行制作與發行，并由指導教師負責指導、審核。這種發行方式保證了每一個同學都能得到切實的鍛煉，也增強了團隊的協作能力。

三、結束語

應該說，培養應用型金融人才是符合時展和社會實際需要的正確舉措，也是促進我國金融行業從業人員結構優化的根本途徑，與此同時，我國金融行業的蓬勃發展也為應用型金融人才的培養贏得了難得的機遇，希望應用型金融人才的培養可以起到良好的社會功效，為我國國民經濟的發展做出應有的貢獻。

參考文獻

[1]吳云勇.基于1234模式的應用型金融人才培養研究[J].金融教學與研究.2011（6）.

[2]王心如.淺談以金融實踐教學培養現代金融人才[J].北方經貿.2006（8）.

[3]臧冠榮.“應用型金融人才培養模式”高層論壇綜述[J].上海金融學院學報.2007（3）.

金融學研究方向范文3

自莫迪格里阿尼(F.Modigliani)和米勒(H.Miller)1958年發表著名的MM定理以來，歷經近半個世紀發展的現代公司金融理論已日趨成熟。在此期間，尤其是過去30年，金融學家們不斷深入探討公司金融的各個領域，創建的理論模型精彩紛呈，積累的文獻汗牛充棟。

對公司金融領域的潛在進入者來說，卷帙浩繁的文獻非常具有挑戰性，因為不同學者構建的模型盡管本質上相似之處頗多，但形式上卻又有較大差異。《公司金融理論》一書的出版，極大改善了這一局面。他在該書中采用激勵理論或合約理論構建了統一的模型，以揭示現代公司金融理論的精髓。

顧名思義，公司金融研究的核心問題是融資。MM理論說明，在無摩擦的完全市場中，融資(財務)政策不影響公司價值。因此，MM理論之后，對公司金融的研究集中于探討各種市場瑕疵如何導致融資(財務)政策影響公司價值。

在各種市場瑕疵中，信息不對稱受到金融學家和經濟學家們的廣泛青睞，1996年和2001年的諾貝爾經濟學獎兩度授予在信息不對稱領域做出杰出貢獻的經濟學家，就是一個有力證明。

眾所周知，信息不對稱的主要后果是成本、逆向選擇和道德風險，相關學術研究的中心則是激勵和約束問題。過去30年，公司金融的主流是研究公司融資所產生的各種利益相關者(stakeholders)之間的激勵和約束關系。惟其如此，梯若爾才有可能采用合約理論的統一架構詮釋現代公司金融理論。

金融學家們把構建公司金融理論模型通俗地稱為“講故事”。故事的源泉至少包括三個方面：

第一，現代公司金融的諸多故事都是對經濟學理論成果的借鑒，這與金融學是經濟學的一個分支的地位相吻合。從經濟學借鑒過來的公司金融故事，總體來說是成功的，例如，梅耶斯(S.Meyers)和馬基盧夫(N.Majluf)提出的基于逆向選擇的優序融資理論。然而，也有些借鑒不那么成功，典型例子是公司金融中的信號模型，這些模型難以回答一個關鍵問題，即公司采用財務手段向外界發送信號是否最優選擇。

第二，部分故事源于對公司金融的實踐。舉例來說，20世紀90年代中期之前，公司金融理論大多認為公司的多元化經營有損于股東價值。然而放眼全球，實踐中多元化經營是普遍現象，沒有跡象表明該現象呈現出衰落之勢。因此，從上世紀末開始，部分金融學家們開始講述支持公司多元化經營的故事。

最后，部分故事源于金融學其他領域的發展，尤其是資產定價理論的發展。雖然資產定價理論起步只是略早于公司金融，但到20世紀80年代就已發展成熟。

金融學研究方向范文4

【關鍵詞】行為金融學 證券市場 噪聲交易理論

引言

隨著經濟全球化和世界金融一體化進程的加快，以資本資產定價模型和有效市場假說為核心的標準金融理論，在理論與實踐方面遇到前所未有的挑戰。在理論上，最嚴重的問題在于所謂“聯合假設”問題，即CAPM和EMH兩個假設互相依賴，使得它們實際上不可檢驗。在實踐上，主要是現實金融活動中存在著大量標準金融理論無法解釋的“異象”。理論與實踐的雙重挑戰將金融學科帶入了一個困境，同時也為新理論的成長提供了機會，隨著噪聲的概念被引入金融市場和信息經濟學的發展，使行為金融理論成為迄今為止最為成功的替論。

一、行為金融學的興起

行為金融學(Behavioral Finance)是行為經濟學的一個分支，是以新的人性模式來研究不確定性環境下投資者決策行為的科學，它以金融市場中投資人的真實行為為基礎，研究人們在面對不確定性時如何進行資源的配置，并以此來了解和預測投資人的心理決策過程及動作機制［6］，20世紀90年代迅速發展起來的行為金融學以其更加逼近真實市場行為的理論分析展示出廣闊的發展前景。

行為金融學把投資過程看成是一個心理過程，包括對市場的認知過程、情緒過程和意志過程，在這個心理過程中由于存在著系統性的認知偏差、情緒偏差而導致投資者的決策偏差和資產定價的偏差。行為金融學試圖通過研究金融市場上人們行為認知偏差的心理學原理，并從心理學、社會學、人類學的角度來認識金融市場上的異象。與標準金融學的理性人和完全信息假設相反，行為金融學認為：

第一，投資者不是理性人，而是普通的正常人。并且通過實證研究發現，投資者不能理性、無偏地加工信息。第二，投資者不是同質的，投資者由于個性氣質和稟賦的不同，導致行為方式的不同，因此對未來的估計也不同。第三，投資者不是風險厭惡型的，而是損失厭惡型的，投資者面對收益時表現為風險厭惡，而面臨損失時則表現為風險追求。第四，投資者的風險態度是不一致的，不是要么保守，要么冒險，而是可以同時具有冒險和保守兩種心理特征。第五，市場并不是有效的。市場中資產的價格也不是理性的［7］。行為金融學認為，資產的價格不僅僅由資產的內有價值決定，還由投資者的心理、情感因素決定，這些因素在投資決策的制定以及資產定價方面發揮著重要的作用。

由于有效市場理論的前提是投資者完全理性，因此也被稱為“理性范式”(Rational Approach)；而行為金融學的前提則是投資者各種非理性的心理現象，因此被稱為“心理范式”(Psychological Approach)。行為金融學發展的特點可以用以下三點來描述：第一，行為金融學是將心理學和決策科學與古典經濟學、金融學相融合的科學；第二，行為金融學是試圖解釋導致金融市場異常的原因；第三，行為金融學研究投資者是如何在判斷時發生系統性錯誤［7］。

由行為金融學發展的特點決定了行為金融學兩個主要的研究方向，一個是深入研究投資者的行為與心理機制，即對投資者情緒(Investor Sentiments)的研究；另一個就是研究非理對市場總體行為的影響，即噪聲交易研究。

二、證券市場中的噪聲交易理論

金融文獻中，噪聲(Noise)是與信息(Information)相對應的概念。信息是證券市場存在的生命線，因為理論上說，除了必要的流動易需求以外，所有交易都應該基于信息。但在證券市場上，有時投資者交易的基礎卻是扭曲了的信息，或者虛假的信息,這就是噪聲，而噪聲交易理論是相對于有效市場理論出現的。有效市場理論認為，如果與基礎資產相關的所有信息能夠完全充分地反映在價格上，那么該價格基本接近于金融資產的內在價值。然而在一個真實的金融市場中，信息是異常復雜的，信息的獲得也是要花費成本的，不同的交易者由于自身情況的限制，收集、分析信息的能力存在差異，因此，交易者在市場所占有的信息是不完全的，與金融資產的價值存在一定的偏差，這一偏差導致了噪聲交易的產生。

噪聲理論的主要假設有：（1）信息的獲得是有成本的；（2）信息的傳遞存在時間上的差異，交易者并不能同時獲得信息；（3）交易者的行為是存在差異的，并非都是理性的；（4）交易者所持有的信息是不對稱的。正是這種非對稱信息下非理性投資者的行為，導致了金融市場上噪聲交易的產生。噪聲交易概念的引入以及不同的學者對噪聲交易的不同解釋，在更深的層面上反映了金融界長期存在的關于價格和交易量是反映基本面還是“動物精神”(Animal Spirit)的爭論。一方面，一部分人認為市場參與者是理性的，那些非理性的少數投資者將被市場套利活動的自然選擇效應迅速消除。另一方面，有人認為很多投資個體并不是理性的，總體上并不存在非理從市場消失的必然趨勢。盡管到目前為止，還沒有一項結論性的經驗檢驗能夠解決這一爭論，從金融學目前的發展狀況看，行為金融范式被認為是一個很有前途的解決方案。

著名經濟學家Black認為，整體上看，噪聲交易者作為一個整體將是虧損的，而信息交易者則在財務上處于強勢。而且，噪聲交易越多，信息交易者就有越多的獲利機會。這一點似乎與Friedman(1953)的觀點不謀而合，而Friedman卻正是用這一點來論證市場理性均衡的，它認為由于非理易者的獲利能力不足，市場的理性套利行為將會促使其消失［10］。因此，后來發展的噪聲交易模型在這一點上大多無法與Black保持一致。最典型的是，Shleifer(1986)等人發展的噪聲交易模型得出了與此相反的結論，論證了噪聲交易者的持久的市場生存和獲利能力［11］。

綜上所述，這些并非真實的信息即謂之噪聲，以噪聲為基礎的證券交易行為我們稱之為噪聲交易，進行噪聲交易的交易者就是噪聲交易者。噪聲交易理論中將投資者分為理性投資者(Information Trader)和噪聲交易者(Noise Trader)兩種類型。理性投資者是信奉金融學基本原理的投資人(如證券分析師、基金經理等)，他們通過信息進行交易，并期望從中獲利。噪聲交易者不能區分信息與噪聲，他們基于噪聲進行交易并誤以為是基于信息進行交易，證券被錯誤定價的一個重要原因就是有噪聲交易者的存在。

三、展望

從心理分析角度出發而拋開有效市場理論，從能決定市場價格本質特征的最基礎的東西入手，還投資行為以本來面目，而不是靠理性人模型來決策，這就是行為金融理論的精髓。實證研究也表明，人們的心理因素是影響價格運動的重要因素，有時其影響甚至是舉足輕重的。但心理分析還需要進一步研究深化，例如先天的心理偏差因素是否會相互影響，能否通過后天學習訓練得到的一定程度的矯正，需要多長的時間與采用何種學習方式等。另外，金融市場交易主體的心理因素難以精確把握，難以具體量化，因而難以客觀評價。

值得說明的是，所有市場交易者的復雜的心理決定其決策行為的復雜性導致了價格行為的復雜和混沌特征。近年來發展的一些非線性方法，如人工智能、神經網絡、模糊控制等新方法，顯示了良好的學習和適應能力，有待于進一步開發和研究。混沌市場所揭示的有序和無序的整合共存，更接近實際的市場價格行為特征，這也為理論研究和對經典投資流派及其投資戰略的評價提供了一個全新的視角。新范式能否完全、徹底地代替傳統范式，如何代替，是目前及未來金融投資領域中引人注目的熱點問題。

參考文獻

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［3］楊慧敏,魏斌.行為金融學:理論探討與現實運用［J］.經濟評論,2000,6:79-82.

［4］方毅.行為金融學理論綜述及其發展展望［J］.華南金融研究,2004,4:83-85.

［5］李樹.行為經濟學發展與經濟學人性化趨向［J］.經濟問題探索,2001,12:12-15.

［6］丁際剛，蘭肇華.行為金融前景理論述評［J］.經濟學動態,2002,9:91-93.

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［8］黃樹青.行為金融學與數理金融學的論爭［J］.經濟學動態,2002(1).

金融學研究方向范文5

【關鍵詞】金融危機 GARCH 波動率溢出

一、引言

現今，世界成熟的經濟體之間的經濟以及金融的一體化程度非常高，而我國要取得長足發展就必須融入這股一體化浪潮中。這種一體化帶來經濟效益的同時，也給各國帶來了不穩定的因素。2008年金融危機席卷全球，引發了全世界范圍內的經濟危機。隨著我國資本市場的開放，我國的金融市場與世界上主要的金融市場間的關系日益密切，我國將面臨更大的外來風險。本文旨在研究在金融危機當中，全球主要股市之間的波動率的溢出效應。通過研究，對于我們今后對風險的防范和控制有著一定的意義。

波動率溢出效應是指不同金融市場之間的相互聯系和相互影響，波動從一個市場傳到其他市場。本文選取美國標準普爾指數、日本日經指數、香港恒生指數、滬深A、B股指數，分別采用GARCH類模型進行擬合，得到股市收益率變化的條件方差（波動率），然后運用格蘭杰因果檢驗的方法判斷他們之間的聯系。

二、實證分析

（一）數據的選取與描述

選取標準普爾指數、日經指數、香港恒生指數、上證綜指、深證成指、滬深B股指數在2008年1月2日到2009年12月31日的日收盤指數的對數差形成的連續收益率為研究對象，經單位根檢驗均為平穩序列。

（二）股市收益率的波動率的計算

對各組數據分別用ARMA（M，N）―GARCH（P，Q）類模型進行擬合，其中均值方程的M、N通過收益率的ACF和PACF來確定；方差方程中的P、Q通過ACRH檢驗、ACI、SCI準則來確定。根據擬合的模型得到收益率變化的波動率序列。

（三）波動率溢出的格蘭杰因果檢驗

首先，我們對各波動率序列進行單位根檢驗，七組序列都是平穩的時間序列。接著，我們進行兩兩的格蘭杰因果檢驗，結果如表1所示。

三、結論和建議

綜合以上分析，我們可以得到如下的結論：標普指數和日經指數對我國上證綜指和深證成指雖然沒有直接的波動溢出，但是它們可以通過香港以及B股來對我國股市造成影響，在金融危機的沖擊下，B股和香港市場起到了一定的緩沖作用。但是我們可以看到，外國股市和我國的上證綜指和深證成指之間的波動溢出在10%的水平下是顯著的，已經存在一定的波動溢出，并且我國B股已經可以對美國和日本的股市有波動溢出的效應。

參考文獻

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金融學研究方向范文6

    一、我國金融教育現狀存在的問題

    1.我國居民金融知識存在欠缺

    金融的深化發展離不開理性的金融活動參與者。而我國居民的金融素質不足,表現在許多層面:一是持卡人用卡知識有限,特別是在信用卡的使用方面知識不足;二是對銀行可提供的金融產品認識不足而影響了日常生活決策、抑制了財產性收入的增長,如對房子、存單等抵、質押品認識不足,沒能辦理貸款業務,而受到資金面的困擾;部分居民資產配置不盡合理。居民金融知識的不足不僅不利于銀行開發理財產品,拓展銀行的生存盈利空間,也不利于居民提高財產性收入,放慢了經濟發展的步伐。

    2.目前普通高校金融教育的存在些主要問題

    (1)金融專業課程的設置缺乏合理性。對于我國多數高校金融專業本科生的學生而言,多數大學生缺乏基本的金融知識,進大學后.所學習的課程并未擺脫以貨幣、銀行為核心的舊的教材內容。并不能反映近些年來我國金融業高速發展的現狀。以被稱為社會精英的大學生為例,在筆者的教育實踐中深切感受到。實際上,現代金融學的核心內容是公司財務與資本市場的研究。按照國際的主流觀點,貨幣銀行學被看作宏觀經濟學的一部分,國際金融則僅屬于國際經濟學范疇,顯然很多高校并沒有將金融學作為一門獨立的應用型學科來看待。因而也就造成對微觀金融活動缺乏研究.缺乏微戲經濟主體與金融市場的實證分析,培養的金融人才理論與實際相脫節,無法解決金融發展中的實際問題。

    (2)金融英語教學嚴重滯后。金融人才國際化的基本條件是金融人才必須擁有良好的英語水平。然而目前我國高校英語教育整體滯后,學生在英語學習上完全是被動學習,莢語應用能力極差,多數學生甚至直到畢業也無法掌握一些基本的金融英語詞匯。從金融學科本身分析,目前國內學界與英美學界相比在理論水平上還存在較大差距.諸如《JournalofFinancialEconomiics》在英美等國出版的金融學刊物代表了整個金融學科的發展最前沿,而從國內高校在這些國際頂尖期刊的情況分析,能者多數都其有海外學習經歷,而在國內的一些學者雖然金融研究水平較高,但出于英語能力不足而無法在這些國際期刊上發表中國學者的聲音.這不能不說是一種遺憾。

    (3)學生在學習過程中存在重知識輕能力的問題。一些學生在學習過程中,以考試為中心。事實上,金融學是一門具有高度實踐性的社會科學,也是與社會乃至每個人的生活聯系最緊密的一門科學。存款取款、住房按揭、投資股票、購買保險、刷卡消費這些金融活動與社會中的每一個人息息相關.而諸如銀行卡里的存款不翼而飛、參與“高息”集資血本元歸、股市暴跌使資金頃刻化為烏有、惡性通貨膨脹加劇貧富差距等現象又會直接威脅到每一個人的切身利益。學生課外閱讀積極性不高,期末考試乃至研究生專業考試的指揮棒依然起著極大的作用。

    (4)科研與教學相脫節。近年來.我國各高校的金融學科的科研水平都有較大提高:具體表現在很多金融專業教師在高級別的期刊發表文章。承擔一些重大研究課題,出版了較多學術著作等。由于客觀上受職稱考核等因素的影響,金融學專業教師的科研方向多與教學相脫節。很多教師為了多出快出成果,其研究方向與教學內容幾乎毫無關系,如此下去的結果是教學與科研相割裂。

    (5)金融道德教育幾乎為空白。金融學的基礎不是“聰明和勤勞”。而是“誠實和正直”。與其他行業相比,金融專業工作者更需要有較高的職業道德素養與良好的職業操守,而現實情況卻是。我國高校金融專業的學生在高校巾缺乏職業道德教育,很多大學生不僅職業道德無從說起,而且就是一些基本做人準則也很難遵守。例如。一些學生平時學習不努力,在考試中卻利用各種手段作弊以獲得通過:還有少數學生靠造假獲得貧困生待遇,這些行為從根本上違背了“誠實和正直”。以這種心態從事未來的金融工作也是非常危險的。