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大健康產業盈利模式范文1

【關鍵詞】移動互聯網 盈利模式 “軟件+服務”模式

1 移動互聯網特點和發展趨勢

1.1 移動互聯網特點

移動互聯網具備三個顯著的特點：一是開放性，包括網絡的開放性、應用開發接口的開放性、內容和服務的開放性等方面，隨著移動互聯網的不斷深入發展，開放性已成為移動互聯網業務、應用和服務的基本標準，更多新穎的業務將出現在移動終端上而無需依靠現在的移動運營商；二是分享和協作性，在開放的網絡環境中，用戶可以通過多種方式與他人共享各類資源，實現互動參與、協同工作，用戶將具有更大的自主性和更多選擇，將由被動的信息接受者轉變成為主動的內容創造者；三是創新性，移動互聯網為不同的用戶提供了無限可能，從而使各種各樣的新型業務不斷涌現出來，滿足不同用戶的需要。

1.2 移動互聯網發展趨勢

（1）移動用戶成為互聯網上最大的用戶群

移動通信的發展趨勢就是與互聯網的融合。在業務層面，移動互聯網和傳統的互聯網在內容和應用體驗方面融合發展，但移動互聯網的產品推出速度快于傳統互聯網；在網絡層面，相對于桌面互聯網，移動運營商致力于提供廉價的、高速的上網體驗。對于用戶來說，移動互聯網具有終端的移動性和接入的便捷性、業務應用的隨時性和私密性等特點；對于運營商和服務、內容提供商來說，移動互聯網具有更強的控制力和更大的開放性，能夠融合互聯網和電信網的商業模式。

推動移動互聯網迅猛發展有三大力量：運營商、互聯網企業、終端廠商。運營商以差異化的數據業務為中心，整合產業鏈做智能管道，互聯網企業則將優秀的桌面互聯網產品和服務移動化，并不斷開發出更多的業務服務以滿足移動互聯網用戶的需求，而終端廠商圍繞著終端致力于提升移動互聯網綜合服務能力。

在移動互聯網快速發展的推動下，越來越多的移動通信用戶成為移動互聯網用戶。以美國為例，預計到2015年美國智能手機流量占比將達到98%，如表1所示：

另據第27次中國互聯網絡發展統計報告表明，截至2012年底，中國移動用戶已達13億，其中有5億多已經是移動互聯網用戶。

（2）移動數據業務呈爆炸式增長

隨著移動接入技術的迅速發展，移動互聯網用戶的迅速增長和終端接入方式的層出不窮，移動數據流量快速增長，到2010年全球移動數據流量已超過移動語音流量。據美國思科公司的2011年度報告，2011年全球無線網絡連接數增長了一倍多，全球無線數據流量的增長在2011年超過了預期，達到133%，到2015年全球移動數據流量將是2010年的26倍，年均復合增長率將達到92%，到2016年移動數據流量將達到每月10.8EB，60%的移動用戶即全球約30億人口將加入千兆字節俱樂部，即移動用戶每月將消費1GB的移動數據，詳見圖1所示。

我國的移動數據流量也具有同樣的增長趨勢，2011年前三個季度，中國移動無線上網業務流量達到2 173億MB，同比增長了58%，其中移動數據流量1 123億MB，WLAN數據流量1 050億MB。

（3）終端接入的多元化且應用滲透到各個領域

移動互聯網的發展促使其接入方式也呈現多元化，目前的主要接入方式有：移動電視、PDA、智能手機、電子書、iPad、Notebook等。并且移動互聯網用戶逐漸滲透到互聯網業務和應用的各個領域，如電子商務、微博、手機網絡新聞、手機搜索、手機網絡音樂、網絡文學、社交網站等，如圖2所示。

（4）產業鏈融合促進移動互聯網不斷走向縱深

移動互聯網走向縱深的推動力是產業鏈融合，各行各業“互聯網化”和“移動互聯網化”使移動互聯網必定走向合作共贏。在2G時代，移動互聯網的主要產業為彩鈴精細運營、MMS娛樂、音信互動等；到了3G時代，就涌現了大量的移動產業，如精確定位、健康監控、移動電子錢包、媒體直播、家庭監控、移動衛星電視；到了4G時代，由于有了更大的帶寬，將涌現更多的移動互聯網應用，并且各個產業將不斷融合，如傳媒行業、金融行業、零售行業、制造行業、教育行業、醫療行業等廣泛的行業融合，這將不斷創造新的業務存在形式和商業模式，如圖3所示。

（5）移動互聯網盈利模式多元化

移動互聯網業務層出不窮也為商業模式的創新提供了廣闊的空間，除了下載流量、彩鈴彩信這些傳統的盈利模式外，移動互聯網的盈利模式也呈現了多元化趨勢。其中有廣告類盈利模式，是指免費向用戶提供各種信息和服務，通過收取廣告費來實現盈利，如門戶網站和移動搜索；內容類盈利模式，是指通過對用戶收取信息和音視頻等內容費用盈利，如付費信息類、手機流媒體、移動網游、UGC類應用；服務類盈利模式，是指基本信息和內容免費，用戶為相關增值服務付費的盈利方式，如即時通信、移動導航和移動電子商務；共生盈利模式，如以運營商為主導的共生盈利模式。

2 移動互聯網產業鏈分析

2.1 移動互聯網產業合作演進路線

2G時代的移動互聯網為用戶提供的主要是話音和低速率的數據業務，這種服務非常有限，因此產業鏈也相對簡單，運營商能夠把控整個價值鏈，主要是通過價格吸引客戶消費，用戶的價值都比較低，業務收入的增長主要來源于用戶的不斷增長。到了3G時代，提供給移動互聯網用戶的業務和服務是差異化的多種多樣的應用，使產業鏈發生了很大的變化，運營商不再在價值鏈中處于絕對控制地位，收入增長的來源也轉變為現有用戶價值的提升。

以往運營商一家獨大，享有大部分價值，其他參與者都居于從屬地位，而在3G時代單憑網絡運營商已無法完成價值鏈的主要環節，各環節必須均衡發展。在產業價值鏈分割后，對價值的重新分配取決于價值鏈的重新定位和各種力量的對比，網絡運營商從產業鏈中的獲利一般不會超過50%，并且不同的定位及力量的對比必將導致不同商業模式和盈利模式的產生。

泛行業的合作、清晰的利益分配、合作者的準確定位，這將使移動互聯網產業、產業鏈、盈利模式進入一個新的階段。

2.2 移動互聯網產業鏈結構

在目前和未來4G時代的移動互聯網業務運營，終端軟件平臺和網絡應用服務緊密結合，業務和應用平臺已成為整個移動產業鏈的核心環節，在產業鏈中處于控制地位，電信運營商的地位在產業鏈中逐步下降，如圖4所示。

同時，終端廠商和應用軟件開發商大舉進軍移動互聯網領域，加大了整個產業鏈的競爭激烈程度，從而逐漸形成了以服務與應用為主的幾大商業模式：“終端與業務”一體化模式、“軟件+服務”模式、傳統移動增值服務模式、運營商主導的共生盈利模式，而前兩種模式在整個移動互聯網行業中處于主導地位。

終端廠商和應用軟件開發商以相對較低的進入成本及合作成本，削弱了原來處于產業鏈后端的業務/應用平臺商在產業鏈前端環節對用戶的控制力度，從而利用其優勢業務和特色業務獲取更大利潤及產業發言權。同時，技術的進步也造成產業鏈用戶控制點向終端廠商和軟件開發商靠近，使強勢終端廠商利用終端掌控權而獲得內容運營優勢。

隨著智能手機用戶群的不斷擴大、終端制造技術和軟件開發技術的不斷進步，終端和應用服務已經直接面向廣大用戶，如諾基亞、蘋果、Google。這些企業憑借自己強大的財力和技術優勢，不斷整合各種資源，在產業鏈上已具備強大的競爭力。如蘋果公司既具備自己生產智能手機的軟、硬件實力，也具備提供各種應用和服務的能力，它首創的手機軟件商店概念風靡全球，很多商家都建立自己的手機軟件商店，例如諾基亞軟件應用商店、谷歌軟件應用商店、中國移動軟件應用商店等。智能手機制造商將自己的用戶吸引在自己的手機平臺上，也吸引新用戶使用自己的手機，使得其在產業價值鏈的利益分配占比越來越大。

當然，為爭得在產業鏈中更大的利益，各運營商也在不斷地加強與終端廠商的合作。如中國移動和聯想公司合作，為廣大用戶提供更好的移動互聯網解決方案；中國聯通、中國電信與蘋果公司合作，通過蘋果的iPhone手機來擴大自己的客戶群，這種合作和競爭還在不斷地演繹。

3 移動互聯網盈利模式研究

3.1 日本移動互聯網盈利模式

日本是全球移動互聯網產業發展最好的國家，40%的日本國民在使用移動互聯網業務，80%移動用戶在3G終端上使用移動互聯網業務。

在日本的移動互聯網產業中，從手機制造商到內容提供商，移動運營商控制著整個價值鏈。運營商好比價值鏈上各環節的客戶，移動運營商為終端制造商、內容提供商、服務平臺、廣告服務等制定統一的發展規劃，并制定產業鏈上各個參與者的收入分成比例。例如內容提供商（CP）和運營商按照9：1的比例分配收入，而在歐美大部分國家僅僅只有50%，這種收入分配比例就極大地鼓勵了CP/SP的創新，并有效地控制了移動數據業務的資費。在這種低資費的市場環境下發展了大量的用戶，促進了大量業務、應用和服務的發展，同時極大地擴大了用戶規模并培育了市場。日本最成功的移動互聯網商業模式中，既有對互聯網的繼承和發揚，又有手機支付這樣的創新模式。搜索、電子商務、社交網絡（SNS）和手機支付是日本最成功的商業模式，其中前三者是互聯網的延伸和發揚，而手機支付是移動互聯網創造出的全新商業模式。

3.2 我國移動互聯網盈利模式

移動互聯網產業鏈上各利益參與者的地位決定了當前和未來一段時間我國移動互聯網盈利模式主要是以下幾種：“終端與業務”一體化模式、“軟件+服務”模式、運營商傳統移動增值服務模式、運營商主導的共生盈利模式。

（1）“終端與業務”一體化模式

手機終端發展的一個重要趨勢就是智能化，從原來只能承載話音業務變成既能承載話音又能傳送數據、圖片、視頻等多媒體業務，還能連接互聯網，具有收發郵件、移動辦公、網上交易等互聯網終端的業務特性，成為多媒體信息收發的智能化信息終端。“終端+業務”一體化模式是現在和未來移動互聯網領域的重要盈利模式之一。該模式有以下特點：第一，能夠為手機終端廠商帶來新的利益增長點。第二，在很大程度上削弱了移動運營商渠道壟斷，手機用戶在使用移動互聯網時，可以不使用移動運營商的門戶網站，從而在價值鏈上取得主動權。第三，手機廠商在移動互聯網方面經驗不足，使得其必須加強與價值鏈其他成員的合作。

（2）“軟件+服務”模式

移動互聯網業務在用戶中的廣泛使用，很多都取決于軟件以及其提供的服務，軟件平臺與應用服務的競爭與合作是該產業新的趨勢。Google的Desktop和Amazon的AWS就是“軟件+服務”盈利模式的典型代表，以手機軟件平臺為核心的應用服務在產業中將起到越來越重要的作用。

（3）運營商的傳統移動增值服務模式

即傳統的移動增值業務的盈利模式，如運營商按照流量盈利、按照短信條數盈利等。

（4）運營商主導的共生盈利模式

在移動互聯網產業價值鏈中，與運營商利益相關的有用戶、SP/CP、終端制造商、設備/軟件提供商。其中，SP/CP與運營商之間的競合博弈關系將是移動互聯網產業鏈中最重要的環節。在3G時代，移動運營商與其他利益相關者的競爭和合作的成敗將關系到移動互聯網能否繁榮，因此運營商和其他利益相關者的共生盈利模式在未來很長一段時間將會存在。這包括運營商和終端廠商的合作盈利模式，如中國電信、中國聯通和iPhone的合作盈利模式；運營商和廣電集團的合作盈利模式，如手機電視，電信運營商負責提供設備、技術等方面的支持以及計費、客服、收費等工作，而廣電則負責提供內容；運營商和移動門戶網站的合作盈利模式，運營商向用戶收取流量費，按照流量或是包月形式收費，再向門戶網站或內容提供商支付信息服務費。隨著移動互聯網業務的發展，這種合作共生盈利模式還將有更多的表現形式。

4 結束語

隨著移動互聯網產業的不斷發展，將會有更多的參與者進入該產業鏈，并且整個產業鏈上的參與者將面臨更多的機遇和挑戰，競爭的加劇將使產業鏈更加復雜。移動互聯網的盈利模式也不能簡單理解為某一種特定的、單一的盈利模式，而應該被理解為一系列構筑在開放融合應用基礎上的盈利策略及思路的總和。當前的各種移動互聯網盈利模式背后所反映出來的，正是移動互聯網作為一個融合產業所擁有的各方面產業經濟特色的綜合體現，隨著多種盈利思路的不斷碰撞，未來還將涌現出更多的創新盈利模式。

參考文獻：

[1] 沈拓. 不一樣的平臺：移動互聯網時代的商業模式創新[M]. 北京： 人民郵電出版社， 2012.

[2] 中國互聯網絡信息中心. 第27次中國互聯網發展統計報告[R]. 2011.

[3] 魏煒，朱武祥. 發現商業模式[M]. 北京： 機械工業出版社， 2009.

大健康產業盈利模式范文2

關鍵詞：養老地產；養老產業；盈利模式

基金項目：2013年度遼寧省社會科學規劃基金一般項目：遼寧人口老齡化與產業接續研究（項目編號：L13BJY031）

中圖分類號：F293.3文獻標識碼：A

原標題：我國養老地產發展困境及應對策略

收錄日期：2014年6月25日

我國正處于人口快速老齡化階段，根據國務院辦公廳2013年9月的數據顯示，2012年底我國60周歲以上老年人口已達1.9億，2020年將達到2.43億，2025年將突破3億。面臨如此嚴峻的老齡化形勢，民政部早在2012年7月印發《關于鼓勵和引導民間資本進入養老服務領域的實施意見》指出，要“積極支持民間資本參與發展老年生活服務、醫療康復、飲食服裝、營養保健、休閑旅游、文化傳媒、金融和房地產等養老產業”。2013年9月，國務院印發《關于加快發展養老服務業的若干意見》中提出“積極應對人口老齡化，加快發展養老服務業。”如何解決養老問題已經成為當前關注的焦點，養老地產作為一種新型的養老產業模式備受關注，它以養老住宅為基礎，以為老服務為核心，涵蓋居住、醫療、保健、養生、餐飲、娛樂等內容的多功能養老支持體系，主要以企業投資為主，是企業針對中高端客戶群體投資開發建立的一種老年綜合社區，具備為老服務的功能，養老地產的發展有助于拓寬養老渠道。在當前鼓勵民間資本進入養老產業發展養老地產意義重大。

一、我國養老地產發展存在的困境

在發展養老產業諸多政策引導下，眾多知名房企紛紛涉足養老地產。但是，我國養老地產作為一種新興產業，還處于起步階段，大多數房地產企業在投資養老地產過程中存在著市場有效需求不足、盈利模式模糊不清、政策支持力度不夠等困境。

（一）養老地產有效需求不足。目前，我國養老地產的潛在需求巨大，但實際有效的需求卻嚴重不足。截至2010年底，我國養老床位總數約320.8萬張，每1，000名老人中擁有床位數僅18張。據預測，“目前全國養老機構的床位至少缺300萬張，未來20年每年新增60歲以上老人600萬人，其中有3%～5%需要進養老機構，據此測算，每年需要新增床位25萬張，加上目前缺的300萬張，未來五年需要建425萬張床位，如果每套房按一個半老人算，需要建老年公寓283萬套。”由此可見，我國養老地產的潛在需求巨大。然而，目前制約養老地產市場發展最大的困難是有效需求不足的問題。在我國，受傳統家庭觀念影響依舊存在，養兒防老以及家庭養老觀念深重，兒孫繞膝和居家養老是很多老年人在晚年樂于選擇的生活，同時，節儉的消費觀念使老年人不愿意進老年公寓；另一個制約養老地產消費需求的因素是，老年人的消費能力不強，養老需求受到消費能力的制約。據審計署2012年公布的數據表明，2005年至2011年，我國企業職工養老金增長13.4%，由2005年的每人每月713.25元提高到2011年每人每月1，516.68元。2013年初，人社部預計2013年我國企業職工養老金將達到1，900元。但是，與養老地產較高的入住費用相比，我國大部分老年人支付能力依然十分有限，與老年公寓收費相比，部分老年人的較低收入依舊無法支付養老地產提供的老年服務。因此，改變老年人的消費觀念和提升老年人的支付能力要同步進行。

（二）養老地產盈利模式模糊不清。目前，我國養老地產的盈利模式大致分為四類：一是“完全出售”模式，即房地產開發商將老年住宅產品完全銷售出去，房屋產權被消費者買斷。出售房屋產權如果不能享受土地優惠政策，將會導致開發商建設成本高，不利于養老地產開發；二是“長期持有型”模式，即只租不售，房地產開發商通過租賃的方式持有經營，消費者只享有老年住宅的使用權。這種模式是房地產開發商自持經營，但是需要側重于后期的運營服務。長期持有經營不但要求有專業管理團隊的服務支持，而且需要確保資金的穩定注入。同時，也意味著地產開發企業要承擔所有運營管理的風險，在持有經營的過程中，存在管理服務要求高，資金回籠慢，資金注入難以保證等問題；三是“出售+持有”模式，即住宅銷售與老年公寓長期持有運營相結合?！俺鍪?持有”的簡單組合，仍然存在運營資金持續注入問題；四是“會員制管理”模式，即銷售會籍，采取會員制管理方式，通過出售長、短期會員卡維持運營。這種模式本質上是“出售+持有”模式，如果會費高昂，會使大部分老年消費群體望塵莫及。以上四種模式均存在一定的盈利風險，盈利模式不清晰，使社會資本進入養老地產的積極性不高。

（三）政策扶持力度不夠?！梆B老地產帶有一定的社會福利性質，因此政府的扶持政策對養老地產的發展至關重要?！北M管國家層面頒布了很多扶持養老地產的相關政策，但是一些具體的執行措施并未有細則，使養老地產的發展存在困難。具體來說，對養老地產的土地屬性規定不夠明確，相關法規政策不夠完善。以往的政策偏重于扶持福利性養老機構，對于大部分養老地產的開發商來說，缺少足夠的扶持與補助。對于養老地產的土地、稅收、信貸等方面的具體規則沒過多的涉及，只是簡單地提出采取直接補助或貼息的方式支持民間資本投資建設專業化的養老服務設施。因此，在養老地產的政策方面，具體的政策扶持仍需要細化。

二、發展養老地產的應對策略

養老是社會問題，而地產是盈利性質的，兩者結合必然會有一個融合的過程，在這一過程中會存在諸多的問題亟待解決，完善養老保障制度，形成養老地產產業鏈條，加大政策扶持力度，是發展養老地產的路徑選擇。

（一）轉變傳統養老觀念，完善養老保障制度。隨著我國經濟的不斷發展和人民生活水平的不斷提高，老年人有條件享有更好的、更舒適的養老環境?！爸袊淆g科學研究中心調查顯示，我國城市老年人中42.8%的人擁有儲蓄存款。2010年我國老年人的退休總額達8，383億元，到2020年時，將達到28，145億元，到2030年，將增加到73，219億元?！睉獓L試轉變老年人傳統的養老觀念，提倡健康老齡化和積極老齡化，讓更多的老年人擁有舒適的養老環境。與此同時，轉變年輕人的觀念，倡導“百善孝為先”，讓更多的年輕人懂得孝順，學會珍惜，向他們灌輸“為老年人創造舒適的養老環境，提供優質的養老服務，讓父母安度晚年”。通過轉變年輕人的思想，進而改變老年人的生活狀態，從而更好地增加養老地產市場的有效需求。通過完善我國養老保障制度，至少在一定程度上能夠提高老年人的經濟收入及其他養老服務津貼，加強老年人的支付能力，從而切實地解決部分老年人養老費用的支付問題。

（二）加強資源整合，形成養老產業鏈?！梆B老地產業需要出現強有力的企業集團，把握養老地產市場先機，創新養老地產盈利模式與發展模式。”作為企業投資型養老地產的開發商，盈利是其投資養老地產的最終目的。為此，應該加強資源整合，建立綜合性的盈利模式，形成完整的養老產業鏈條。在運營管理上可以采取“老年住宅出售+養老地產持有經營+綜合性產業運營”的盈利模式。通過出售一定比例的老年住宅可以回收相應的投資成本，避免因資金回籠慢而帶來的運營風險；另一方面，部分持有經營滿足老年人的養老需求，并在此基礎上，使養老地產與其他行業相結合，實現盈利。首先，可以與幼兒教育或大學教育相結合，豐富老年人的精神生活，比如老年公寓附近可以建立幼兒園，小孩子朝氣蓬勃，活潑可愛，會為正值暮年的老年人送去歡笑和快樂，減輕老年人的心理壓力；其次，也可以將老年公寓建立在靠近大學的地方，實行老年人再學習，開一些益于老年人保健養生的課程，在豐富老年人精神生活的同時，也有益于老年人身心健康；最后，養老地產也可以與老年醫療、保險等諸多行業相結合，從而更好地整合資源，形成完整的養老產業鏈條，降低開發商的投資風險，推動養老地產的發展，實現最終盈利的目標。

（三）加大政策支持力度，不斷細化實施細則。發揮市場機制的基礎性作用，加大國家對養老地產的土地、財稅、信貸政策。重視養老地產發展的同時，要明確養老地產的土地屬性，制定詳細且有針對性的財稅優惠、信貸支持等政策。國務院辦公廳2011年12月印發的《關于社會養老服務體系建設規劃》中指出“通過用地保障、信貸支持、補助信息和政府采購等多種形式，積極引導和鼓勵企業參與養老服務設施的建設、運營和管理?！逼浯?，嚴格規范養老地產的行業標準，建立養老服務評估制度。建立養老地產市場準入、退出與監管機制，嚴格執法，規范養老地產市場行為。一定要做到高標準、嚴要求，只有這樣，才能真正為養老地產的發展提供良好的發展環境。再次，要對養老服務的對象、養老地產的服務質量進行評估，不斷提高養老地產自身的養老服務水平，切實掌握養老地產市場的動態，更好地應對發展中的困難與挑戰。最后，制定養老地產系統開發運營的扶持政策，推動養老地產健康發展。一方面找到養老與地產結合的盈利點，讓地產運營更好地適應養老產業市場的實際情形；另一方面對于明確養老地產的運營模式要給予足夠的人才支持與資金支持。與此同時，基于我國養老地產的發展現狀，可以通過學習并借鑒國外先進的養老地產管理經驗，“洋為中用”，實現我國養老地產市場持續健康地發展。

主要參考文獻：

［1］韓宇明.企業職工養老金提10%［N］.新京報，2013.1.26.

［2］任宏，高雅琦.養老地產的發展瓶頸與需求釋放［J］.城鄉建設，2013.8.

大健康產業盈利模式范文3

關鍵詞：基金 園區 創新

一、引言

2015年以來，隨著國家“一帶一路”戰略的全面落地，加快智慧園區的建設，促進經濟的發展，成為了我國“十三五”規劃的主題。在當前各地園區的發展上，大多存在產業結構趨同、融資難、運營成本高、創新能力不足和產業化水平有待加強等問題，探索如何推動園區產業結構升級轉變，實現地區區域經濟可持續發展變得尤為重要。

二、“基金+園區+項目”模式帶來的優勢

大力發展產業園區建設，是戰略性新興產業發展的需要，是加快新型工業化進程的必然選擇，只有通過模式創新、才能解決園區發展中存在的問題，“基金+園區+項目”模式主要優勢如下。

（一）拓寬融資渠道，吸引更多企業入園

一方面，設立政府產業引導基金本身就為園區企業提供了一個資金來源渠道，另一方面，利用政府信用來吸引社會資本、國外資本進入產業投資領域。此外，政府產業引導基金還可以幫助當地企業在一定程度上解決融資難問題，尤其對于初創型企業，減輕了前期基礎設施建設的資金壓力。

（二）打造多樣化服務，完善投融資平臺

基金為企業提供多樣性的增值服務，包括為企業的戰略引導、規范運作、上市準備、市場開拓等提供多方面的專業服務，貫穿園區規劃開發建設運營的全產業鏈上的各個環節，實現園區開發的會吸引越來越多的創投資金進入園區，開闊企業的戰略視野，增強企業管理能力，增加社會關注度，從而提升企業價值。

（三）充分利用孵化器，獲取資本增值

針對不同企業、不同階段的園區企業提供辦公設施、投融資平臺、法律、會計等一些列專業服務，充分發揮“孵化器”的作用，培育出一批特色優勢性企業，成為園區發展的中堅力量，從而帶動相關產業，發生產業集聚效應，使基金通過分享產業中各個環節的紅利來獲取資本增值。

三、“基金+園區+項目”模式

（一）運作模式

以“基金+PPP+ABS” 、“園區規劃+園區運營+金融服務”、“區域內產業整合與創新扶持+區域優勢產業導入”、“政府引導基金+商業資本+金融機構”的模式為地方城市的重點項目、基礎設施建設和重大民生工程提融結合的綜合解決方案，助力地區城市發展，提供金融、政府引導、管理、市場多元化的綜合服務。

（二）盈利模式

盈利模式，主要包括兩個方面：一個是基金產品的盈利模式，另一個是基金管理人的盈利模式。

1、基金產品的盈利模式

對于園區建設、運營階段及園區項目的基金投入，可以以“名股實債”的方式進行投入、以信托渠道采用信托收益的模式獲得穩定的收益，還可以以股權投入園區項目，待項目成功上市、兼并重組股權變現實現成功退出。而對于園區的投入，則以園區的收益及各種稅收返還等保障基金的收益及退出。

2、基金管理人的盈利模式

對于基金管理人的盈利模式，其主要的收入來源包括對基金的“管理費”和基金運營的“收益獎勵”兩部分。基金管理人會在每年按照基金資產凈值，提取一定比例的管理費；基金的凈資產收益率和現金分紅回報率超過一個約定標準的時候，從基金現金分紅總額中提取一定比例的收益獎勵。

（三）基金的風險管控

基金是一個“融、投、管、退”的過程，只有實現安全成功退出，實現基金及管理人收益才是自己的最終目標，而且往往高新技術產業園區的項目具有投資大、周期長、范圍廣的特點，對于項目的投資人來說，如何保證資金的安全及收益性是尤為重要的，所以加強基金的風險管理是極其重要的一環。

1、設立風險控制部門

基金管理公司要設有風險控制委員會等風險控制部門，負責從整體上控制基金運作中的存在的風險；

2、制定內部風險控制制度

公司以制度建設作為風險管理的核心，以制度的執行和監督作為風險管理的關鍵，追蹤并盡可能運用先進的風險管理技術和方法，為實現組織目標和維護投資者利益提供合理保障，所以為保證基金的順利進行與發展必須制訂完善有效的內部風險控制制度。除此之外，項目管理和項目檢查需要嚴格遵照執行內部控制制度，并且在執行過程中視具體實際情況進行不斷地完善和修訂。

3、內部監督核查

為保證基金投資運作的合法性、合規性和有效性必須強化內部監督核查的控制作用。

4、風險投資中介機構

風險投資中介機構是指律師事務所、會計事務所等中介機構，他們憑借專業的知識，為基金管理公司提供相關業務咨詢服務。由于風險投資具有較強的專業性，為了增大投資項目成功的可能性，需要從財務、稅收、法律等方面對被投資企業或項目進行全面的評價，因此需要建立會計師事務所、律師事務所等專業評估風險機構，從而加強基金管理的風險管控能力。

5、基金退出機制

基金最初的投入都是為了最終能夠安全退出，暢通的退出機制不僅是投資者收回投資的保證，也是風險投資基金循環投資下一個項目的前提，所以有完善的基金退出機制是尤為重要的。

6、專業管理人才

基金投資行業是專業化、技術要求比較高的行業，作為投資機構或基金公司的管理者，要具備金融、財會、經濟、法律等方面知識，這就需要配備復合型的專業管理人才。

大健康產業盈利模式范文4

關鍵詞：專業合作社；商業模式；利益相關者

中圖分類號：F32 文獻標識碼：A

收錄日期：2011年12月15日

目前，農民專業合作社呈現出數量增長迅速、運行質量穩步提高、規范程度不斷增強、合作領域逐步拓寬等特點，但仍存在產業化程度較低、市場競爭能力較弱等問題。管理大師德魯克說過，當今企業間的競爭，不是產品之間的競爭，而是商業模式之間的競爭。農民專業合作社的商業模式，就是社員、供應商、顧客及其他合作伙伴等利益相關者的交易結構，包括定位、業務系統、關鍵資源能力、盈利模式、自由現金流結構和投資價值等六個相互影響的要素。

一、定位

農民專業合作社的定位，就是專業合作社應該做什么，它是專業合作社商業模式體系的起點，包括提供什么樣的產品和服務，進入什么樣的市場，深入行業價值鏈的哪些環節，選擇哪些經營活動，與哪些合作伙伴建立合作關系，怎樣分配利益等。

第一，要對專業合作社的業務進行定義。一是根據專業合作社銷售的產品或服務定義其業務；二是針對某類客戶群的需求定義專業合作社的業務；三是依據專業合作社所處的行業價值鏈環節確定其業務；四是按照專業合作社的關鍵資源能力及其組合定義其業務。

第二，要鎖定專業合作社的目標客戶。一是超越目前所賣的產品或服務，識別產品的隱含功能，探尋專業合作社的潛在客戶；二是確定合適的客戶標準，用以識別目標客戶；三是尋找需求和專業合作社獨特資源能力相匹配的客戶。

第三，要確定應該向目標客戶提供什么樣特征的產品或服務。尤其要關注客戶的核心需求，在所有可提供的產品或服務中，確定應該將哪一種作為重點。

作為農民自愿聯合、民主管理、自主經營、自負盈虧、獨立核算的互經濟組織，農民專業合作社的定位，可以概括為對內服務、對外經營。通過開展經營服務活動，解決社員一家一戶難以解決的生產資料采購供應、技術服務、新產品引進、產品銷售等問題，改變單家獨戶進入市場勢單力薄的弱勢地位，解決農民進入市場的難題。只有根據當地資源優勢、產業優勢和市場需求，圍繞當地有特色、有優勢、有規模、有效益的種植業、養殖業、加工業進行業務定位，圍繞當地市場前景好、競爭能力強的主導產業做最擅長的事情，圍繞農業產前、產中、產后開展服務，專業合作社才會有旺盛的生命力。例如，靈壽縣靈潔食用菌專業合作社，正是圍繞食用菌這一當地特色產業發展起來的。靈壽縣是北方最大的食用菌種植和集散地之一，2002年被河北省農業廳授予“食用菌之鄉”榮譽稱號。靈潔食用菌專業合作社成立以后，把單打獨斗的菇農組織起來，實施產業化、訂單化、品牌化經營，帶動了全縣食用菌產業的發展。目前，靈壽縣食用菌種植面積達到600萬平方米，年產量11萬噸，產值7億元。

二、業務系統

農民專業合作社的業務系統，反映的是專業合作社與其內外各種利益相關者之間的交易關系。構建業務系統，就是確定與各利益相關者的關系種類及交易內容和方法。專業合作社與利益相關者之間的關系，包括市場關系、契約關系、租賃、特許、參股、合資和全資擁有，等等。業務活動由相應的工作流、信息流、實物流和資金流組成。

建立專業合作社的業務系統關鍵在于對行業周邊環境和相互作用的經濟主體進行通盤分析。一是自身擁有或可以從事什么樣的業務活動；二是行業周邊環境可以提供哪些業務活動；三是自身可以為各個相互作用的主體提供什么價值；四是怎樣將這些業務活動形成一個有機的價值網絡。從利益相關者角度來看，在利益驅動下，各個主體能夠形成合作共贏的關系，并產生相應的信息流、產品流和資金流運動。只要依據專業合作社的定位將這些業務關系和業務活動整合為一個系統，并根據資源能力合理分配各個利益相關者在其中的角色，就能構建起有利于專業合作社健康發展的業務系統。社員依托專業合作社，不僅可以獲得協作的生產力，增強抗擊市場風險和自然災害的能力，而且可以通過橫向一體化的規模經濟和縱向一體化的加工增值，實現規模種植、批量加工和標準化生產，贏得市場競爭的優勢。專業合作社只有與社員結成“利益共享、風險共擔”的經濟利益共同體，起到內聯千家萬戶、外聯廣闊市場的作用，最大限度地保障和實現社員的合法權益，社員才會更加關心農民專業合作社的發展。

另外，專業合作社可以通過與加工企業、專業批發市場、連鎖超市企業等對接，成為其穩定的優質生產基地，采取訂單農業、委托加工、租賃加工、銷售、特許經營等多種方式，依靠合作企業的專業優勢、品牌優勢和渠道優勢等，提高進入市場的能力。還可以與其他公司通過投資參股進行對接，使公司、專業合作社、社員之間形成利益共享、風險共擔的經濟共同體。例如，藁城市鑫誠種植服務專業合作社，與華奧綠蘭公司、藁城市商業有限公司、石家莊龍在田有限公司等農業開發公司合作，發展農業觀光旅游、農業采摘、高效農業等，提高了土地利用率、產出率和收益水平。總之，專業合作社應積極與龍頭企業進行對接，推進農業結構調整和農業產業化進程，促進農產品加工轉化增值和順暢銷售。

三、關鍵資源能力

資源包括金融資源、實物資源、人力資源、信息資源、無形資源、客戶資源和關系網絡等。能力指在特定業務職能中的組織能力、物資能力、交易能力和知識能力等。農民專業合作社的關鍵資源能力是指其商業模式運轉所需要的、可以控制其他資源能力的、相對重要的資源和能力。

在滿足客戶需求上，關鍵資源能力往往占有主導性和支配性的地位。只有緊緊抓住自己的優勢，把關鍵能力發揮到極致，掌控關鍵資源，滿足客戶需求，才能實現可持續發展。為此，一要根據商業模式的其他要素確定專業合作社的關鍵資源能力。只有和其定位、業務系統、盈利模式、現金流結構和投資價值相契合、能相互強化的資源和能力，才是專業合作社真正需要的。二要以專業合作社的關鍵資源能力為核心構建商業模式?？梢砸詥蝹€資源能力要素為中心，尋找能與之相結合的其他利益相關者，也可以對專業合作社內部價值鏈上的資源能力要素進行有效整合，創造出更具競爭力的價值鏈產出。

從石家莊市“十佳”農民專業合作社的發展經驗來看，在建立農產品生產加工基地和品牌化經營等方面的資源能力尤為重要。建立農產品生產、加工基地，引進優良品種和先進技術，促進農業標準化生產，延長農業產業鏈條，提高農產品的綜合利用效率、轉化增值水平和質量，是增強專業合作社經濟實力和服務能力的有效途徑。而品牌化經營對提高產品質量、提升社會知名度、促進產品銷售、提高產品附加值具有重要意義。例如，贊皇縣匯川優質核桃專業合作社，自2008年成立以來，不僅帶領社員把合作社的1萬多畝核桃樹進行了品種改良，而且注冊了“匯川”牌商標，實施品牌化經營，目前他們的核桃遠銷北京、上海、成都、廣西等地，深受消費者青睞。合作社靠一家一戶產品的聚集撐起了自己的船，社員靠合作社的品牌搭上了通向市場的直通車。

四、盈利模式

農民專業合作社的盈利模式，指專業合作社對外經營活動中的利潤來源及方式，即合作社如何獲得收入、分配成本、賺取利潤。良好的盈利模式，不僅能夠帶來較好的收益，更能為專業合作社編織一張穩定共贏的價值網。

傳統的盈利模式往往是“做什么就靠什么賺錢”，其成本結構往往與收入結構一一對應。而現代盈利模式，常常是把主營業務變成“鎖定客戶”的基礎或平臺，根據產業鏈利潤及價值分布特點，發現新的關聯業務和延伸業務，通過向客戶及合作伙伴提供增值服務，獲取后續業務收入，實現收入來源多樣化。同時，現代盈利模式的成本結構與收入結構不一定完全對應。比如可以通過授權、特許的方式，由第三方伙伴來承擔生產成本與市場風險，自己則通過收取權利金或特許加盟費，獲取穩定收入。

專業合作社在成長初期盈利模式往往比較單調，但隨著競爭地位和資源能力等方面的加強，收入來源多樣化的能力也隨之加強。例如，贊皇縣原村土布專業合作社，現有350臺織機、1，000臺紡車、1，300戶社員，擁有1個總廠、6個紡織加工基地和3，000畝彩棉種植基地，有“原村”牌服飾、床上用品和工藝品等3大類、50多個品種的純天然土布產品，2010年營業收入達到1，000萬元。2011年以來，利用鄰近國家級風景名勝區嶂石巖地質公園等優勢，開始建設“土布動手體驗”基地，研娃娃、布玩具、布裝具飾品等“原村”牌旅游產品，設立專業社旅游產品專賣店，打破了單一的盈利模式，向多點盈利轉變。目前，其土布產品已被確定為石家莊市紅色旅游紀念商品。

五、自由現金流結構和投資價值

農民專業合作社的自由現金流結構，是其經營過程中產生的現金收入扣除現金投資后的狀況。預期未來可以產生的自由現金流的貼現值，就是該專業合作社的投資價值。

從自由現金流的角度分析，提升專業合作社的投資價值，應從減少自身投資規模、降低運營成本、增強自由現金流的持續成長能力三個方面著手。合理控制原料和成品庫存，減少應收賬款，加快資金周轉，強化融資能力，優化資產結構，減少單位銷售收入對應的固定資產和運營資本投入，是改善自由現金流結構、提高資本收益水平的重要抓手。例如，永清縣民盛瓜果專業合作社與北京市物美超市簽訂的農超對接協議，把原來的場地費、進店費變成了利潤提成。目前，該合作社在物美超市開設了10個“民盛園”品牌菜專柜，每天至少賣出30噸鮮菜，減少了資金投入，降低了運營成本，增加了社員收益。好的商業模式，往往能夠有效聚合資源能力，形成競爭優勢，以更少的投資、更低的運營成本獲得較多的收益。

構建成功的農民專業合作社的商業模式，應堅持開放辦社原則，立足當地優勢產業、特色產業、主導產業，編織將社員、供應商、顧客及其他合作伙伴的交易活動有機聯結的紐帶，把關鍵資源能力發揮到極致，與農業產業化龍頭企業、各類農副產品交易市場、連鎖超市對接合作，以精致的產品、優質的服務切入其產業鏈條，增強專業合作社的核心競爭力和盈利能力，實現更好、更快發展。

主要參考文獻：

大健康產業盈利模式范文5

關鍵詞：融資性擔保機構 可持續發展 盈利模式 解決思路

一、引言

融資性擔保行業在促進我國金融體系健康完善發展中發揮著日益顯著的作用。融資性擔保機構的介入，彌補了中小企業與銀行間的信用空缺，在一定程度上度上有效解決中小企業融資難的問題；擔保機構的出現和擔保業的發展，對于銀行擴大信貸對象的范圍、提高貸款的質量、防范信貸風險等方面都具有十分重要的作用，是中小企業和銀行之間的重要紐帶。

一方面資本市場呼喚規范的融資性擔保機構的出現，另一方面是擔保市場亂象叢生。其中常見的一些問題是：不少擔保公司不同程度地存在高息攬儲、高利貸的情況；一些融資性擔保機構存在違規拆放貸款，挪用資本金和客戶保證金謀取更高收益等不規范經營現象；銀保合作渠道不暢，小型擔保機構難以拓展銀行貸款擔保這一主業，轉而為民間借貸提供擔保，甚至提供違規擔保，畸形發展；有些民營擔保機構不從事企業貸款擔保，反而熱衷于短期拆借、資金運作和投資等其他業務。這些問題凸顯出來的是融資性擔保機構的盈利模式問題，這種偏離擔保主業的盈利模式不僅會加重融資企業負擔，更加劇了資本市場系統性和區域性風險，顯然不利于整個融資性擔保行業的可持續發展。

其他學者也對融資性擔保行業存在的問題作出一些總結，如孫勁松、唐維明提出現階段融資擔保機構發展的四大梗阻——優質客戶選擇難，業務經營受限制，風險補償不到位，風險議價能力低。綜合上述專家學者對于融資性擔保機構可持續發展問題的診斷來看，盈利模式一直是影響整個融資性擔保行業的可持續發展最重要的問題之一。因此，本文希望通分析我國融資性擔保機構盈利模式所存在的問題，提出融資性擔保機構可持續發展的相關對策。

二、融資性擔保機構盈利模式存疑

中國銀監會、國家發展改革委、工業和信息化部、財政部、商務部、中國人民銀行和國家工商總局于2010年3月8日聯合的《融資性擔保公司管理暫行辦法》要求融資性擔保公司的融資性擔保責任余額不得超過其凈資產的10倍，融資性擔保公司以自有資金進行投資總額不高于凈資產的20%，融資性擔保公司應當按照當年擔保費收入的50%提取未到期責任準備金，并按不低于當年年末擔保責任余額1%的比例提取擔保賠償準備金。根據以上規定，對融資性擔保機構的盈利模式進行了初步探討。

（一）對純融資性擔保業務的盈利模式進行測算

根據深圳市經濟貿易和信息化委員會《2011年度深圳市融資性擔保公司工作情況報告》的數據，2011年底深圳市取得經營許可證的法人融資性擔保公司有76家，平均凈資產1.8億元，平均擔保規模8億元，平均在保余額為5億元，平均凈資產放大倍數為2.8倍。如果按擔保收費每年2%進行測算，可得如表1所示的結果。

表1 純融資性擔保業務相關指標的測算（金額單位：億元）

根據表1的測算，在不考慮風險代償、經營成本和稅收的情況下，融資性擔保公司開展純融資性擔保業務，凈資產收益率僅為1.7%，實際上幾乎無利可圖，難以維持融資性擔保機構的生存和發展。

由表1可知，當凈資產放大倍數為5倍時，凈資產收益率僅為2.7%，而凈資產放大倍數能夠達到5倍的融資性擔保公司在目前也是鳳毛麟角，絕對是優質的融資性擔保機構了。當凈資產放大倍數為10倍時，理論上的凈資產收益率為6.1%，因此，融資性擔保機構的盈利模式委實值得重點關注。

（二）對使用自有資金的盈利模式加以測算分析

假設某擔保機構的凈資產為1.8億元，將其中的20%用于風險投資（按年平均凈資產投資回報率10%計算，注：考慮到資金空置率等因素），20%用于委托貸款（按每年利息收益為10%），對融資性擔保機構使用自有資金盈利的模式進行測算，結果如表2所示。

表2 使用自有資金的盈利模式的測算（金額單位：億元）

從表2可以看出，融資性擔保機構使用自有資金的總的凈資產回報率在4%以下。

綜上所述，在不考慮風險代償、經營成本和稅收、擔保機構使用自有資金占凈資產40%的情況下，理論上融資性擔保機構的平均凈資產收益率上限為10%，實際中個別的優質擔保機構可以做到6%左右，整體的盈利水平較低。擔保行業內普遍對擔保的盈利模式存在較大的疑慮，認為盈利空間太小。因此股東的投資意愿薄弱，整個擔保行業的發展受到很大影響，社會資金開始流出本行業投入其他盈利水平較高的行業或者違規經營從事違法的民間借貸，擔保行業的規范性和規模性發展受到限制，間接也影響到廣大中小企業的融資需求。

三、深圳擔保集團發展模式簡析

對于融資性擔保機構盈利模型問題的解決，深圳擔保集團走在了行業的前端。

深圳擔保集團作為深圳市政府設立的專業擔保機構，積極發揮國有企業基礎性、公共性、先導性作用，力促產業轉型升級，扶持支柱產業、戰略新興產業發展，立足于服務中小企業，積極發揮政策性融資擔保平臺作用，以理念創新、品種創新、服務創新、管理創新，貫通中小企業融資生命線，在擴大企業受益面的同時，實現了自身可持續發展。運行十二年來，累計撬動中小企業擔保貸款864億元，擔保規模、總收入、利潤總額的年平均增長率均超過30%。2011年底，深圳擔保集團貸款擔?？傤~203億元，在保余額95億元。 深圳擔保集團取得這些成績的原因主要有以下幾個方面：

（一）業務水平高、品牌優勢保證了規模效益

深圳擔保集團擁有一支廉潔、嚴謹、高效、專業的骨干隊伍，倡導“講敬業、講貢獻、講創造性勞動”，形成了鮮明而獨特的簡單文化。這種“簡單”集成了管理模式上的簡捷與集約，簡捷產生了速度，集約產生整體力量。對客戶的需求反應迅速，業務處理能力強。

由于自身運作規范，深圳擔保集團的品牌得到了廣大銀行的認可，與全市二十六家銀行（總行、分行級）建立了合作關系，銀保合作渠道暢通。十二年的運行實踐表明，通過深圳擔保集團擔保的企業都能夠獲得融資支持。

由于較高業務水平和品牌優勢，深圳擔保集團擁有一大批質量良好的中小企業客戶群。深圳擔保集團服務中小企業過萬家，100%為中小企業，超過80%的中小企業客戶屬于首次獲得銀行貸款，大部分為技術含量較高企業符合政府產業導向，這一大批穩定的客戶群使深圳擔保集團的規模效益顯著。

（二）優異的風險管理水平

深圳擔保集團能夠創造出優良業績的關鍵是嚴格的風險控制管理機制，緊緊抓住風險管理這個綱，自主創建“四全”風險管理體系，即“全面的風險意識、全員參與的風險管理、全過程的風險控制、全新的風險管理手段與方法”，培育并形成了與擔保高風險相匹配的，以風險文化為核心的企業文化，提升了企業的核心競爭力。“四全”風險管理體系獲得深圳市、國家級企業管理現代化成果一等獎。

深圳擔保集團運行十二年的累計代償率僅為0.01%，風險控制水平多次創融資性擔保保機構風險控制水平最佳新紀錄，成為首家入選“中國企業新紀錄”的中小企業信用擔保機構，突出的風險控制水平同時還創下第七屆“廣東省企業創新紀錄”及“深圳企業新紀錄”。

（三）不斷進行擔保業務品種創新和管理體系創新

深圳擔保集團自成立以來，始終將創新放在公司發展的首位，大膽進行擔保業務品種創新和管理體系創新。通過業務品種創新，實現直接融資與間接融資的結合、融資性擔保與非融資性擔保的結合、主干業務與外延業務的結合、批量化產銷與規?；洜I的結合，為中小企業提供全過程、一體化的融資服務，大大拓寬了中小企業的融資渠道。從傳統的貸款擔保到最新的中小企業債市融資擔保，每一個新的融資產品都為深圳擔保集團開辟了新的源泉，同時深圳擔保集團通過利用自有資金進行風險投資也獲得了一定的收益，形成了對擔保主業的有益補充。

深圳擔保集團通過管理體系創新，探索擔保行業的發展模式，為行業建設和行業規范提供標桿和范本。

四、融資性擔保機構可持續發展的思路與建議

深圳擔保集團的發展模式，對于融資性擔保機構如何才能實現可持續發展很有指導意義。以下分別從融資性擔保機構的自身建設與發展和監管機構政策建議兩方面來進一步闡述上述指導意義。

（一）融資性擔保機構的自身建設與發展

1、切實為中小微企業服務。中小微企業是經濟和社會發展的重要力量，也是融資性擔保機構主要服務的對象。融資性擔保機構必須要積極發揮作用，以理念創新、品種創新、服務創新、管理創新，貫通中小微企業融資生命線，在擴大企業受益面的同時，也可以實現自身的可持續發展。

2、規范經營。融資性擔保機構必須要規范經營、認識到長遠的利益及可持續發展的重要性，從股東思想源頭加強認識，自覺遵守國家的法律、法規；融資性擔保機構之間應該合法公平開展行業競爭，互相尊重，密切合作、維護行業利益和形象，共謀發展；融資性擔保機構要規范內部管理制度，建立完善內部業務管理及統計制度，及時進行信息披露，自覺接受社會及行業監督，共同抵制行業不正之風。

3、嚴格把控風險。融資性擔保機構必須要通過建立風險管理文化，從內部管理制度上保障規范運營，有效減少風險代償的發生，實現機構持續發展。

4、注重信用形象。融資性擔保機構必須要注重自身的信用形象，在銀行、客戶、社會面前樹立起規范、嚴謹、誠信的自身形象。

5、不斷進行擔保業務品種創新和管理體系創新。融資性擔保機構必須要從業務品種上進行不斷創新，為中小企業提供種類多樣的擔保產品，并拓展擔保外延服務，拓寬盈利空間，培育新的利潤增長點；融資性擔保機構要堅持管理體系創新，努力探索擔保行業的發展模式，為行業建設和行業規范做出應有的貢獻。

（二）監管機構政策建議

1、建立有效的風險補償機制。在全國范圍內建立各級風險補償機制，根據融資性擔保機構的擔保規模提供風險補償金，暢通風險補償渠道。

2、繼續推行風險補貼機制。繼續推行融資性擔保機構風險補貼機制，例如，將自金融危機以來的應急性補貼改為常態性補貼，加大對融資性擔保機構為中小微企業提供融資擔保的補貼力度，以鼓勵融資性擔保機構擴大服務面積和規模。

3、繼續實行財稅優惠政策。繼續實行對融資性擔保機構的稅收減免，以及兩項風險準備金稅前提取等優惠政策。

4、實行差異化監管。實行差異化管理，對于優質的融資性擔保機構給予監管上的適當寬松，例如：對風險控制水平高、信用形象良好、規模較大的優質擔保機構降低二項準備金計提比例。

5、建立全國性的再擔保機構。建立全國性的再擔保機構，為地區擔保機構通過多層再擔保實現風險分散和轉移。

五、結論

偏離擔保主業的盈利模式不僅會加重融資企業負擔，更加劇了資本市場系統性和區域性風險，顯然不利于整個融資性擔保行業的可持續發展。融資性擔保機構的盈利模式目前存疑較大，值得重點關注。深圳擔保集團發展模式，對于融資性擔保機構如何才能實現可持續發展很有指導意義。

融資性擔保機構做大做強的途徑是：切實為中小微企業服務、規范經營、嚴格把控風險、注重信用形象、不斷進行擔保業務品種創新和管理體系創新。監管機構應建立有效的風險補償機制，繼續推行風險補貼機制，繼續實行財稅優惠政策，實行差異化監管，建立全國性的再擔保機構。

同時，只有擴大融資性擔保機構的盈利空間，增強其盈利能力，才能刺激股東加大投入、持續增資，吸引更多的資本進入這個行業。進而提高行業的市場透明度和競爭水平，實現擔保行業的可持續發展，為更好更有力地服務于廣大中小企業的融資需求做出貢獻。

參考文獻：

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大健康產業盈利模式范文6

家社會科學基金重大項目（08&ZD035）之子課題“資產價格波動與金

融穩定”的研究成果

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

內容摘要： 目前，我國經濟面臨轉型，其證券業處于大中小券商并存發展的行業競爭格局。本文認為，中小券商只要充分把握機遇，發揮自身的比較優勢，形成獨特的盈利模式，就可以立于不敗之地；當前，居民理財顧問業務和中小企業財務顧問型投行業務是能夠發揮中小券商比較優勢的盈利模式。

關鍵詞：中小券商 比較優勢 盈利模式

國外中小券商的比較優勢

從產業經濟學的角度分析，當一個競爭性產業發展到一定程度時，必然會形成梯度明晰、層次清楚、分工明確的產業體系。發達國家證券行業的發展證實了這一規律，并已經形成大、中、小券商競爭并存的格局。例如，在美國證券市場上，既有大型綜合類券商，如美林、摩根斯坦利、所羅門美邦、高盛、瑞士信貸第一波士頓（CSFB）、貝爾斯登、萊曼兄弟公司；也有在某一方面具備經營特色的中小券商，如愛德華瓊斯、阿萊克斯布朗、潘韋伯（Paine Webber）、普天壽（Prudential）、菲得里蒂（Fidelity）及美利垂得（Ameritrade）等；還有數以千計的小型證券公司和社區證券服務機構，以及數不勝數的獨立投資服務顧問和經紀人。

美國證券市場的分工格局是幾十年乃至上百年市場選擇的結果。美國證券已經形成了清晰的產業分工體系，各類券商自身都具有比較優勢。美林證券、摩根士丹利、所羅門美邦是規模較大、業務全面的公司，定位于富裕階層和機構客戶，實行高附加值的全方位服務策略，是典型的“全能型”機構；高盛、瑞士信貸第一波士頓是以投行業務見長的公司，其并購業務具有較強的競爭力；貝爾斯登、萊曼兄弟公司善于投資固定收益的債券及高風險的衍生品交易，是勇敢的風險偏好者；潘韋伯和普天壽則面向個體投資者，致力于發展經紀業務；愛德華瓊斯被稱為“華爾街的沃爾瑪”，善于廣泛開拓中西部市場與鄉鎮地區的投資客戶；阿萊克斯布朗憑借為某些行業融資過程中的定價與推銷能力而獨步華爾街；菲得里蒂及美利垂得是利用互聯網拓展經紀業務的先鋒；而眾多的小型證券機構以及當地社區證券服務機構則以特定客戶為對象，提供人性化、個性化的金融服務（見表1）。這樣，雖然各家券商的業務領域不免有所交叉，但它們在總體定位和發展重點上卻保證了各自的比較優勢，從而形成了彼此之間的錯位競爭，有效避免了價格戰；而且它們通過培育自身的比較優勢，實現了良性、有序、健康的發展。

轉型期中小券商的比較優勢

當前，世界經濟和金融服務正面臨著轉型，在這種環境變化過程中，中小券商盈利具有較強的適應能力，其比較優勢將繼續保持。

（一）并購業務呈全球化

世界經濟正日益全球化，產業結構發生著深刻變化，亞洲地位日益突出，逐步成為世界的制造業中心。這個過程對證券業產生了較大的影響，突出的表現為證券公司的業務尤其是并購業務開始全球化。例如，2010年全球公開宣布的企業并購數量約2.3萬起，比2009年下降了10%，并購價值量更是下降了24%，只有1.4萬億美元。但是不同地區并購活動差異很大，其中美國、歐洲降幅近半，而亞洲地區（不包含日本）則是一枝獨秀，企業并購數增加了10%。國際化經營使國際券商得以“東方不亮西方亮”，獲利匪淺。在美國證券業近年來稅前利潤的地域構成中，其國外利潤占其全部利潤的比重逐年提高，2010年甚至高達67%，接近三分之二。在這個過程中，中小券商的競爭優勢不容忽視。例如，普天壽開始在新興市場開拓業務，并涉足中國開展并購業務，2004年10月通過其下屬的華居有限公司購買了ST東源所持有的重慶東源產業發展股份有限公司33.66%的股權。

（二）證券機構向綜合的服務商轉型

金融服務業的功能正經歷著巨大的轉變，證券機構正從簡單的中介商向綜合的服務商轉型，并且隨著網絡等先進交易技術的發展，這種服務在深度和廣度不斷加強。從證券業產生發展的歷史軌跡和本質屬性看，證券公司的基本功能是作為溝通投資者和籌資者的中介機構，但是近年來，國際證券業在不斷加強其中介功能的同時，更著重服務功能的開發，并且這種服務在深度和廣度上都有了很快的進展。在這個過程中，中小券商在業務創新和產品創新（尤其是網絡金融產品和技術服務創新）等方面能夠起到領先作用。例如，愛德華瓊斯努力開拓中西部市場與鄉鎮地區的投資客戶，形成了“沃爾瑪式”的綜合服務；阿萊克斯布朗專注某些行業融資過程中的定價與推銷服務；菲得里蒂及美利垂得搶占互聯網拓展經紀業務，并成為這方面服務的先鋒；其他眾多的小型證券機構以及小型經紀商則選擇特定客戶對象，提供人性化、個性化的金融服務。

中國中小券商的盈利模式

國際經驗說明，中小券商具有比較優勢，善于順應環境變化，能夠依靠靈活的經營機制形成具有自身特色的盈利模式，從而在激烈的行業競爭中生存和發展。因此可以推論，未來中國證券市場也同樣會出現大中小券商并存發展的產業格局，只要中小券商發揮自身的比較優勢，形成獨特的盈利模式，就可以立于不敗之地。從中國的現實情況分析，居民理財顧問型業務和中小企業財務顧問型投行業務是能夠發揮中小券商比較優勢的盈利模式。

（一）中國證券行業面臨整合而中小券商具有較強的適應能力

整個20世紀90年代，中國證券行業整體發展較快，券商不分大小幾乎都盈利，其利潤率一直保持在20%以上。這主要得益于新興行業的高成長性、壟斷性和封閉性。然而，到了2001年，證券行業開始出現整體虧損。進入2002年及2003年，市場持續走低，而且市場環境發生了根本性的變化：傭金浮動和息差收入的逐步變革；市場容量難有大的增長，一級市場發行籌資大幅減少；二級市場以震蕩下跌為主要特征，投資者投資熱情趨淡；2006年以后，證券業邁入了一個新的發展時期，券商的規模、盈利和綜合實力都呈快速增長態勢，但證券公司間的競爭也進入了白熱化階段。同時，國際化的挑戰隨著資本市場的對外開放日益迫近，我國券商面臨著國際對手的激烈競爭。這迫使整個行業進行轉型整合，迫使券商改變目前的盈利模式，尋求生存和發展的機遇。

依據國際產業（包括證券業）發展的經驗，當行業面臨轉型時，規模大小不是問題的關鍵，適應能力強弱才是最重要的。從目前情況分析，中國的中小券商普遍具有較強的適應能力。因此，在轉型整合過程中，一些優秀的中小券商完全可以生存和發展。正如著名管理學家舒馬赫所預言的“小的就是美好的”。

（二）中國中小券商的比較優勢與盈利模式增長點

在未來相當長的時間里，中國證券業的主要收入還是經紀業務和投行業務。這是有證券業發展規律所決定的，即使在發達國家也是如此。例如，美國證券公司的收入主要來源于五個方面，依次是投資銀行業務（傳統的承銷業務以及收購兼并等財務顧問業務）、交易業務收入（經紀業務收入、自營業務及客戶指定交易業務）、凈利息和股息收入、資產管理收入和其他服務收費，其中財務顧問業務和經紀業務收入仍然占有重要地位（見表2）。

經紀和投行業務一直是我國證券公司主導業務，其收入穩定且風險小，而委托理財和自營業務則具有較大的風險，例如2002-2010年，經紀和投行業務占總收入的比例一直在80%左右，其中又以經紀業務的傭金收入占的比重最大，超過60%。這就要求中國中小券商立足現實，以深化、優化傳統的業務，發揮適應能力強的特點，重點發展居民理財顧問型業務和中小企業財務顧問型投行業務，因為這些業務能夠發揮中小券商比較優勢的盈利模式。

首先，中國經濟的轉型與發展為企業財務顧問型投行業務提供了廣闊的市場，而中小券商在中小企業財務顧問方面具有優勢。中國經濟的轉型與發展主要表現在以下幾個方面：一是國內產業升級及國際產業轉移；二是國有經濟退出及國有企業改制；三是地方經濟發展及城市化。在這個過程中，大量的中小企業需要財務顧問服務，其中一些質地優良的還會尋求上市。中小企業在收入、費用、利潤等多方面無法滿足大型券商的要求，多數會與中小券商合作。這種內在的聯系形成了中小券商在中小企業財務顧問型投行業務中的比較優勢。

其次，中國居民收入和儲蓄的增長為居民理財顧問型業務提供了堅實的基礎。改革開放以來，中國居民尤其是城市居民的收入和儲蓄增長加快，形成了超過幾十萬億元的“龐大”的金融資產。出于收入、費用、利潤等多方面的考慮，大型券商往往重視機構投資者，忽視廣大居民投資者。這為中小券商留下了巨大的空間。只要中小券商堅持開發這一客戶群體，特別是“中產階級”群體，實施“產品多樣化、服務個性化”的理財顧問型模式，就可以完全占領這一市場。

從目前實踐看，不少中小券商利用自身資產管理靈活的優勢，在營業部通過經紀團隊，創立“財富管理中心”，吸引客戶投資，迅速壯大理財業務，并在行業內占據有利地位，有些中小券商的資產管理收入已經超過經紀業務，成為公司的主導業務。一些中小券商在中小板、創業板及新三板上積極培育優質企業，在這些個市場上贏得了聲譽，吸引大量客戶。當然，中小券商發展自身優勢業務時應當高度注意風險控制，充分吸取美國券商（如貝爾斯登、萊曼兄弟公司）破產的慘痛教訓，避免過度業務擴張所帶來巨大經營風險，確保公司的持續穩健發展。

參考文獻：

1.趙又村.論中小券商經紀業務的核心能力.中南財經政法大學學報，2003-11-15

2.鐘惠玲.國外證券行業發展趨勢研究.證券市場導報，2008.6