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供應(yīng)鏈金融概念范文1
隨著電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起，電子商務(wù)必將成為金融服務(wù)的一個(gè)重要領(lǐng)域Cronin（ 1997）[1]。目前供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)的實(shí)踐和研究正處于由“供應(yīng)鏈金融”向“線上供應(yīng)鏈金融”的轉(zhuǎn)型整合期，而且實(shí)踐方面超前于理論的研究。李明銳（2007）總結(jié)了我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因，并指出第三方平臺(tái)背景下的供應(yīng)鏈融資是一種較好的解決渠道。Freedman（2008）[2]認(rèn)為電商小額信貸對(duì)中小企業(yè)的融資而言具有積極的作用，因?yàn)殡娚绦刨J的網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)簡(jiǎn)化了貸款程序，降低了融資成本。李安朋（2011）指出網(wǎng)絡(luò)融資是以網(wǎng)絡(luò)信用作為貸款的依據(jù)，能夠消除信息不對(duì)稱問題，突破傳統(tǒng)的束縛，具有零擔(dān)保物、利息低、貸款額度寬松、貸款速度快等特點(diǎn)。王敏（2012）[3]給出網(wǎng)絡(luò)融資的概念：是指建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的借貸活動(dòng)。貸款人通過網(wǎng)上填寫企業(yè)信息資料，向第三方平臺(tái)或直接向銀行等金融機(jī)構(gòu)提出貸款申請(qǐng)，由金融機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后發(fā)放貸款，是一種數(shù)字化的新型融資方式。蘇曉雯（2012）[4]認(rèn)為線上供應(yīng)鏈金融是指通過銀行服務(wù)平臺(tái)與供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺(tái)、物流倉儲(chǔ)管理平臺(tái)無縫銜接，將供應(yīng)鏈企業(yè)之間交易所引發(fā)的商流、資金流、物流展現(xiàn)在多方共用的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈服務(wù)和管理的整體電子化，據(jù)此為企業(yè)提供無紙化、標(biāo)準(zhǔn)化、便捷高效、低運(yùn)營(yíng)成本的金融服務(wù)。這種概念的提出還是基于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的線上化，還沒有達(dá)到線上供應(yīng)鏈金融的更高層次。隨著電商企業(yè)與商業(yè)銀行合作，或者商業(yè)銀行自建電子商務(wù)平臺(tái)，線上供應(yīng)鏈金融的概念變得更加廣泛與復(fù)雜。其中代表性的概念是黃丹（2012）[5]在總結(jié)以往研究的基礎(chǔ)上提出的，線上供應(yīng)鏈金融即：金融業(yè)與基于供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間，通過信息化協(xié)同合作的供應(yīng)鏈金融的新趨勢(shì)和高級(jí)階段，包含電子商務(wù)交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是一種復(fù)雜性金融創(chuàng)新產(chǎn)品。這個(gè)概念其后得到諸多學(xué)者的引用。另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，也有學(xué)者將互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與線上供應(yīng)鏈金融的概念進(jìn)行了辨析。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]指出線上供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的高級(jí)階段，也是互聯(lián)網(wǎng)金融的組成部分。運(yùn)用理論研究和對(duì)比研究等方法，給出了傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融向線上供應(yīng)鏈金融的演進(jìn)路徑，并從多個(gè)特征角度進(jìn)行了對(duì)比分析。
二、業(yè)務(wù)模式分類
線上供應(yīng)鏈金融是一種線上融資模式的統(tǒng)稱，其中包含諸多的細(xì)分模式。張強(qiáng)（2007）最早提出將倉單質(zhì)押和電子商務(wù)相結(jié)合，提出融合倉單質(zhì)押的電子商務(wù)中介型 B2B 運(yùn)營(yíng)模式，并對(duì)該模式的形成動(dòng)因、比較優(yōu)勢(shì)和參與各方的收益做了初步探討。李衛(wèi)嬌，馬漢武（2011）通過結(jié)合企業(yè)實(shí)踐和供應(yīng)鏈金融相關(guān)的研究，提出了基于B2B的供應(yīng)鏈融資模式。并詳細(xì)介紹了兩種具體的應(yīng)用模式：電子倉單融資模式和電子訂單融資模式。并指出基于這種模式可以有效地提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者的綜合經(jīng)濟(jì)效益，以及降低融資風(fēng)險(xiǎn)。李更（2014）提出了B2C 供應(yīng)鏈金融模式下四種細(xì)分模式：電子訂單融資、電子倉單質(zhì)押、應(yīng)收賬款融資和委托貸款。沈亞青（2014）將供應(yīng)鏈融資在B2C領(lǐng)域細(xì)分為：網(wǎng)絡(luò)訂單融資、網(wǎng)絡(luò)倉單融資、電商擔(dān)保融資。本質(zhì)上來說，線上供應(yīng)鏈金融是由傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融演化而來的。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）給出了線下供應(yīng)鏈金融向線上供應(yīng)鏈金融模式的演進(jìn)路徑即：傳統(tǒng)的應(yīng)收/預(yù)付賬款融資演進(jìn)為賣方/買方電子訂單融資；傳統(tǒng)的倉單/存貨質(zhì)押融資演進(jìn)為電子倉單融資。并對(duì)電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了詳盡的分析。
在對(duì)線上供應(yīng)鏈金融的分類研究來看，主要有以下五種。吳曉光（2011）根據(jù)第三方電子商務(wù)服務(wù)商在融資過程中的作用不同，將網(wǎng)絡(luò)融資分為：以“阿里貸款”為代表的信息平臺(tái)模式，以“一達(dá)通”為代表的直接授信模式和以“金銀島網(wǎng)交所”為代表的倉單杠桿模式。王敏（2012）[3]指出目前比較典型的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)主要有兩種形式：一種是銀行借助自己的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為客戶提供融資服務(wù)，主體仍然是銀行，如中國(guó)工商銀行的“網(wǎng)貸通”“易融通”“數(shù)銀在線”等；另一種是第三方平臺(tái)與銀行合作，利用網(wǎng)商的線上信用行為數(shù)據(jù)，為中小企業(yè)提供低門檻的融資服務(wù)，如阿里巴巴與中國(guó)建設(shè)銀行合作提供的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”等。云蕾（2013）根據(jù)電商在供應(yīng)鏈體系中的角色定位不同，提出基于純交易平臺(tái)和非純交易平臺(tái)兩種類型電商供應(yīng)鏈金融模式。顧敏（2015）根據(jù)電商企業(yè)是否參與供應(yīng)鏈日常活動(dòng)，將“電商企業(yè)供應(yīng)鏈金融”分為平臺(tái)型電商供應(yīng)鏈金融和自營(yíng)型電商供應(yīng)鏈金融。前者主要以阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、金銀島為代表；后者以京東、蘇寧云商為代表。兩者又可以根據(jù)資金來源進(jìn)一步細(xì)分為基于自有資金和與商業(yè)銀行合作兩類。史金召，郭菊娥（2015）根據(jù)參與主體、資金來源、目標(biāo)客戶等將線上供應(yīng)鏈金融劃分為供應(yīng)鏈金融web2.0、電商供應(yīng)鏈金融、基于電商平臺(tái)的銀行供應(yīng)鏈金融三類。其中電商供應(yīng)鏈金融細(xì)化分類為基于B2B/B2C/C2C的電商供應(yīng)鏈金融三種。基于電商平臺(tái)的銀行供應(yīng)鏈金融細(xì)化分類為基于自營(yíng)電商平臺(tái)/第三方電商平臺(tái)的銀行供應(yīng)鏈金融兩種。并給出了每種細(xì)分模式的一般性操作流程，并與國(guó)內(nèi)的實(shí)踐情況進(jìn)行了對(duì)接。其實(shí)每一種分類在本質(zhì)上是相似的，可以總結(jié)為：首先根據(jù)是否與電商平臺(tái)結(jié)合，可以區(qū)分為傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融線上化還是基于電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融；其次基于電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融根據(jù)自營(yíng)還是合作形式，可以區(qū)分為電商自營(yíng)、電商企業(yè)和商業(yè)銀行合作、商業(yè)銀行自建商務(wù)平臺(tái)三種形式。
三、風(fēng)險(xiǎn)管理
由于線上供應(yīng)鏈金融的特性，例如線上企業(yè)地域分散度高，基于網(wǎng)絡(luò)操作等，使得相較于傳統(tǒng)的線下供應(yīng)鏈金融，其在風(fēng)險(xiǎn)方面有諸多變化。靳彥民（2010）指出電商金融平臺(tái)推出的融資貸款業(yè)務(wù)面臨著來自法律、政策、監(jiān)管等多重因素的挑戰(zhàn)和威脅。吳曉光（2011）指出由于互聯(lián)網(wǎng)高度的開放性和自由性，商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)融資存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。并從商業(yè)銀行的角度提出了三種控制風(fēng)險(xiǎn)的方法。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]通過分析電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業(yè)務(wù)流程，提取操作環(huán)節(jié)中銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)要素，發(fā)現(xiàn)針對(duì)網(wǎng)商的特性和線上化的特點(diǎn)，銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)生了諸多變化，風(fēng)險(xiǎn)整體有所增加。然后從嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、明晰權(quán)責(zé)界定、提高操作水平、加強(qiáng)監(jiān)控預(yù)警、完善補(bǔ)償機(jī)制五個(gè)角度對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控提出了建議。劉炎雋（2015）指出基于B2B平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融模式存在信用風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。
在實(shí)證研究方面，王鑫（2014）在梳理和歸納以往供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素的相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，再針對(duì)線上供應(yīng)鏈金融，并通過專家調(diào)研法，最終構(gòu)建出含有24個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的線上供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。劉宏，吳屏，朱一鳴（2015）在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，整理出供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素體系框架，并且運(yùn)用解釋結(jié)構(gòu)模型，總結(jié)出了影響我國(guó)商業(yè)銀行線上供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的22大系統(tǒng)要素及各個(gè)要素之間的關(guān)系。為商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制提供了理論依據(jù)。黃丹（2012）[5]指出對(duì)于線上供應(yīng)鏈金融而言，信用風(fēng)險(xiǎn)在逐漸向操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化。然后從線上供應(yīng)鏈金融的的四個(gè)交易階段對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，建立了操作風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和操作風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)評(píng)估模型，并從風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)防范以及風(fēng)險(xiǎn)損失控制三個(gè)方面提出了操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制方案。
供應(yīng)鏈金融概念范文2
【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)；優(yōu)勢(shì)；建議
中圖分類號(hào)：F270文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-0278(2012)03-059-01
一、供應(yīng)鏈金融的基本概念
伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和供應(yīng)鏈概念的誕生，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)己不再僅僅是企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，還包括了供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，供應(yīng)鏈中企業(yè)的關(guān)系也越來越緊密。因此供應(yīng)鏈融資作為解決供應(yīng)鏈中企業(yè)資金籌集難題的一種有效途徑也就應(yīng)運(yùn)而生。但是供應(yīng)鏈融資到目前為止還沒有統(tǒng)一的定義，對(duì)于供應(yīng)鏈金融的探索還在繼續(xù)，供應(yīng)鏈融資理念提供了一種新思維，它跳出了單個(gè)企業(yè)的傳統(tǒng)局限，站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的全局維度，切合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，提供金融服務(wù)。供應(yīng)鏈融資按照資金來源這個(gè)維度可以劃分為自嘗性貿(mào)易融資和商業(yè)信用融資。
二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
中小企業(yè)已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可缺少的重要組成部分，在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、緩解就業(yè)壓力、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮和社會(huì)穩(wěn)定等方面都發(fā)揮了不可替代的重要作用，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。但同時(shí)，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展同樣也面臨著許多的困難，例如融資困難，即中小企業(yè)所獲得的融資與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位和作用極不相稱。融資困難，已經(jīng)成為制約我國(guó)企業(yè)特別是中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。
長(zhǎng)期以來，中小企業(yè)融資問題一直都備受關(guān)注。中小企業(yè)的融資特點(diǎn)是由其自身的特殊性所決定的： 1.資金需求數(shù)額少，要得急，頻率高，風(fēng)險(xiǎn)高；2.自有資本金偏少，抵押擔(dān)保落實(shí)難；3.融資方式單一，以借貸融資為主，先天不足，缺少直接融資途徑；4.融資成本過高，企業(yè)不堪重負(fù)；5.信息不對(duì)稱加劇了融資難度；6.以民間借貸為主，自我融資發(fā)展壯大。
三、供應(yīng)鏈金融存在的問題及風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈金融運(yùn)作也存在一些潛在問題和風(fēng)險(xiǎn)：
(一)尚未建立、健全中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系
在供應(yīng)鏈融資模式下，雖然各金融機(jī)構(gòu)已不再局限于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等硬信息。借助供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的力量和供應(yīng)鏈的綜合實(shí)力，廣大中小企業(yè)的融資壓力有所緩和。但是，完善的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系仍然還未建立。雖然供應(yīng)鏈融資能有效規(guī)避單一企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能消除信用風(fēng)險(xiǎn)。
(二)金融產(chǎn)品單一，不能滿足中小企業(yè)的需求
雖然供應(yīng)鏈融資在我國(guó)發(fā)展迅速，供應(yīng)鏈融資服務(wù)也日益完善。但是，目前各金融機(jī)構(gòu)所提供的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品大都是較為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)，還未能很好地滿足中小企業(yè)不斷發(fā)展的全方位、多層次的融資需求。
（三）供應(yīng)鏈自身風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈由于參與者眾多，受到諸多內(nèi)外因素的影響，混亂和不確定成為市場(chǎng)的主要特征，需求波動(dòng)加劇，產(chǎn)品與技術(shù)的生命周期明顯縮短，引入競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品使生命周期更加難以預(yù)測(cè)，供應(yīng)鏈產(chǎn)生大量的混亂。與此同時(shí)，企業(yè)不僅受到諸如自然災(zāi)害、罷工和恐怖襲擊等外部事件的影響，同樣也會(huì)遇到企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的沖擊，這些改變都潛在地增加了供應(yīng)鏈自身的風(fēng)險(xiǎn)。
四、加快發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議
（一）國(guó)家制定相關(guān)政策，改善中小企業(yè)的融資困境
國(guó)家要積極完善相關(guān)政策法規(guī)，推動(dòng)供應(yīng)鏈融資體系和平臺(tái)的建立。隨著供應(yīng)鏈融資的發(fā)展，對(duì)相關(guān)法律法規(guī)也有了新的要求。但是，目前國(guó)內(nèi)相關(guān)的法律還未能跟上供應(yīng)鏈融資發(fā)展的步伐，阻礙了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，首先國(guó)家有責(zé)任在不斷進(jìn)行市場(chǎng)建設(shè)的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)于供應(yīng)鏈相關(guān)法律、法規(guī)的制定工作，以規(guī)范供應(yīng)鏈融資中的行為，促進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。其次鼓勵(lì)各金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)都積極參與到供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中去，推動(dòng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。
（二）加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)，創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)
一方面，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特征和需求特點(diǎn)，建立起適合中小企業(yè)的授信評(píng)級(jí)體系。另一方面，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)密切關(guān)注廣大中小企業(yè)的融資需求，研發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。這樣做，不僅滿足了廣大中小企業(yè)的需求，緩解了其的資金壓力，也促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)自身業(yè)務(wù)的拓展和實(shí)力的提高。
(三)中小企業(yè)要不斷提高自身意識(shí)，更好地利用供應(yīng)鏈融資緩解其資金壓力
國(guó)內(nèi)多數(shù)中小企業(yè)習(xí)慣于從銀行獲取普通形式的長(zhǎng)期貸款，對(duì)供應(yīng)鏈融資這些金融工具缺乏認(rèn)識(shí)，因而失去了許多融資機(jī)會(huì)。而且部分企業(yè)信用觀念淡薄，舉債意識(shí)強(qiáng)烈，償債意識(shí)不足。因此，各中小企業(yè)要不斷提高自身意識(shí)和綜合素質(zhì)，將供應(yīng)鏈內(nèi)相關(guān)的上下游企業(yè)與融資業(yè)務(wù)結(jié)合起來，針對(duì)自身情況及供應(yīng)鏈的特點(diǎn)，合理利用供應(yīng)鏈融資服務(wù)，以更有效地緩解其資金壓力。
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供應(yīng)鏈金融概念范文3
【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈 金融信用風(fēng)險(xiǎn) 識(shí)別 處理 評(píng)價(jià)
引言：金融的概念和知識(shí)主要從新聞上得知，主要是在有關(guān)銀行為企業(yè)貸款，但是最后貸款收不回的情況下得知的。因此，我在想，如果銀行能夠在供應(yīng)鏈企業(yè)選擇的時(shí)候，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段，就可以有效的降低了銀行的損失。因此，我經(jīng)過查找書籍和網(wǎng)上資料，發(fā)現(xiàn)很多前輩已經(jīng)就這個(gè)問題提出了意見和建議。而我就通過一個(gè)學(xué)生的角度和現(xiàn)有的知識(shí)對(duì)供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行闡述，希望為銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的控制出一份力。
一、供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀
我國(guó)供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在，融資貸款企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不夠強(qiáng)，資金鏈容易斷裂，抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較低，導(dǎo)致不能償還銀行的貸款，讓銀行承受一定的損失。而目前銀行信用風(fēng)險(xiǎn)存在的問題，主要是因?yàn)殂y行對(duì)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別還有待提高，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)在發(fā)展過程中，企業(yè)存在的資金風(fēng)險(xiǎn)比較隱蔽，簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別辦法，不足以分辨出來，這就會(huì)導(dǎo)致銀行在供應(yīng)鏈金融中，承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我國(guó)銀行在對(duì)企業(yè)的信用評(píng)價(jià)的等級(jí)，劃分的過于模糊，其中的某些標(biāo)準(zhǔn)模棱兩可，這就導(dǎo)致了企業(yè)在申請(qǐng)金融貸款的時(shí)候，銀行按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審核的過程中，沒有發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，也為銀行帶來了信用風(fēng)險(xiǎn)。所以，需要根據(jù)供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，提出解決辦法。
二、淺談供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)
（一）對(duì)供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
識(shí)別的概念就是在未發(fā)生問題之前，就發(fā)現(xiàn)某些事情的本質(zhì)。而在供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)中，具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的銀行，可以避免銀行出現(xiàn)較大的經(jīng)濟(jì)損失。我們知道，在金融中，國(guó)家想要調(diào)控經(jīng)濟(jì)，想要確保各個(gè)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，就要通過國(guó)家的貸款來扶持。也就是說，我國(guó)需要政府對(duì)銀行的貸款以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控。讓銀行在供應(yīng)鏈企業(yè)中，學(xué)會(huì)識(shí)別哪個(gè)企業(yè)具有信用風(fēng)險(xiǎn)，判斷的依據(jù)是企業(yè)的基本素質(zhì)，償債能力，運(yùn)營(yíng)能力，創(chuàng)新能力和信用記錄等。通過這六個(gè)方面，可以綜合看出，企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)程度是多大的。銀行可以根據(jù)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行判斷，是否需要為其貸款，而且如果企業(yè)信用記錄不良，或者經(jīng)營(yíng)能力不夠，甚至盈利能力也不行，而且信貸風(fēng)險(xiǎn)能力低的企業(yè)，以及還貸能力差的企業(yè)，拖延還款或者曾經(jīng)拒不還款的，這些不良的因素的時(shí)候，則不能給企業(yè)提供貸款這是保證降低銀行貸款損失的重要手段和方法。
（二）供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)
經(jīng)過多方面的查詢，發(fā)現(xiàn)我國(guó)目前銀行在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)中的評(píng)價(jià)大約分為十個(gè)信用級(jí)別。主要是AAA，AA，A；BBB，BB，B；CCC，CC，C；D這十個(gè)級(jí)別。銀行可以對(duì)中小型企業(yè)實(shí)行評(píng)分制度，也就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中的六個(gè)方面，詳細(xì)劃分為十幾個(gè)小的內(nèi)容，分別進(jìn)行打分，如果都在及格線以上，也就是CCC級(jí)別的，則可以考慮為企業(yè)提供資金，進(jìn)行融資。而且還可以根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)對(duì)企業(yè)的的考核和審查更嚴(yán)格，劃分的信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)更詳細(xì)，不僅要考核企業(yè)的信用級(jí)別，還要考核企業(yè)法人的信用，如果企業(yè)法人的信用不存在問題，這樣銀行就可以根據(jù)自身對(duì)企業(yè)的了解程度，允許企業(yè)可以貸款不同級(jí)別的金融額度。而且在開放經(jīng)濟(jì)視角下，對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，可確保我國(guó)的企業(yè)在國(guó)際信用上的保持一個(gè)良好的記錄，這樣對(duì)于我國(guó)的企業(yè)能夠走出國(guó)門，走向國(guó)際市場(chǎng)具有重要的作用。所以，監(jiān)理一個(gè)完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，能夠 幫助我國(guó)企業(yè)快速的成長(zhǎng)，并且企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力，盈利能力等都有比較明顯的提高。
（三）供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)控制處理
供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，其本身的金融含義和范圍就要比傳統(tǒng)的金融信貸要廣闊。而且從開放經(jīng)濟(jì)視角的角度進(jìn)行分析和研究，供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的控制和處理，更符合國(guó)際的發(fā)展趨勢(shì)。首先，需要控制的信用風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)，也就是銀行需要在特定的背景下，對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行管理，管理的內(nèi)容主要是流量的管理，流向的管理，以及循回周期的管理。并且需要選擇合適的管理手段，比如使用金融產(chǎn)品的組合運(yùn)用，或者對(duì)企業(yè)貸款的信息文件的約束，還可以選擇業(yè)務(wù)流程模式以及對(duì)商務(wù)條款的增加和控制，能夠在一定程度上確保銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)上的控制。而處理的手段則需要選擇把風(fēng)險(xiǎn)管理融入到企業(yè)管理流程中。其模式大約就是和老師對(duì)學(xué)生不斷的進(jìn)行測(cè)評(píng)考試，以確保期末考試的成績(jī)相類似。在平時(shí)的管理流程中，就有效的控制了企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也有效的降低了企業(yè)不還款的概率，讓銀行能夠放心還款，從而幫助企業(yè)渡過經(jīng)濟(jì)難關(guān)。所以，選擇的模式主要有三類，存貨融資，預(yù)付賬款融資，以及應(yīng)收賬款融資。這樣可以避免企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善，出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。這樣也是減少供應(yīng)鏈中金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。
（四）供應(yīng)鏈金融的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)企業(yè)走向國(guó)際的影響
我國(guó)各行各業(yè)的企業(yè)發(fā)展十分的迅速，但是想要在國(guó)際市場(chǎng)上占領(lǐng)一席之地，不僅需要自身的實(shí)力強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量好，還需要信譽(yù)。國(guó)際市場(chǎng)更重視企業(yè)的信譽(yù)。因此，企業(yè)在發(fā)展的過程中，出現(xiàn)資金短缺的情況，向銀行貸款，一定要及時(shí)的解決自身的風(fēng)險(xiǎn)問題，提高償債能力，提高經(jīng)營(yíng)能力，提高盈利能力，為企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的發(fā)展，做一個(gè)堅(jiān)實(shí)的后盾。同時(shí)，可以讓我國(guó)的企業(yè)在銀行中的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)保持零記錄。
供應(yīng)鏈金融概念范文4
供應(yīng)鏈金融源自金融創(chuàng)新
供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生有其深刻的歷史背景和市場(chǎng)需求，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種必然形式。現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈金融概念，發(fā)端于20世紀(jì)的80 年代，深層次的原因在于世界級(jí)企業(yè)巨頭尋求成本最小化沖動(dòng)下的全球性業(yè)務(wù)外包，由此衍生出供應(yīng)鏈管理的概念。到20世紀(jì)末，企業(yè)家和學(xué)者們發(fā)現(xiàn)，全球性外包活動(dòng)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈整體融資成本問題，以及部分節(jié)點(diǎn)資金流瓶頸帶來的“木桶短邊”效應(yīng)，實(shí)際上部分抵消了分工帶來的效率優(yōu)勢(shì)和接包企業(yè)勞動(dòng)力“成本洼地”所帶來的最終成本節(jié)約。由此，供應(yīng)鏈核心企業(yè)開始了對(duì)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的價(jià)值發(fā)現(xiàn)過程，國(guó)際銀行業(yè)也開展了相應(yīng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以適應(yīng)這一需求。供應(yīng)鏈金融隨之漸次浮出水面，成為一項(xiàng)令人矚目的金融創(chuàng)新。
有鑒于此，供應(yīng)鏈金融，就是圍繞供應(yīng)鏈管理中資金管理進(jìn)行設(shè)計(jì)的一整套解決供應(yīng)鏈資金問題的管理方案，其結(jié)果是讓供應(yīng)鏈的管理更加完善和高效，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求，而銀行等金融機(jī)構(gòu)也從中得到業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與拓展，取得相應(yīng)的利益。換言之，供應(yīng)鏈金融，就是從整個(gè)供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，提供綜合的財(cái)務(wù)金融服務(wù)，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資創(chuàng)新解決方案。供應(yīng)鏈涵蓋了從原材料供應(yīng)商到最終消費(fèi)者的整個(gè)過程，其間伴隨物流、資金流、信息流的運(yùn)動(dòng)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的不順暢都會(huì)影響到整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作，因此，要求能夠?qū)ξ锪鳌⑿畔⒘骱唾Y金流進(jìn)行集成管理。供應(yīng)鏈金融又是對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)－供－銷鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
隨著全球競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化和信息技術(shù)的進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已從企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈間的競(jìng)爭(zhēng)。盡管國(guó)內(nèi)不少金融機(jī)構(gòu)早就涉足供應(yīng)鏈金融，但從總體上來看，供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)未得到應(yīng)有發(fā)展。我國(guó)“十二五”規(guī)劃把加快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型作為經(jīng)濟(jì)工作的主線，而供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的發(fā)展，正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的基本內(nèi)容之一。
我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速
繼深發(fā)展在2006年率先推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌之后，中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、招商銀行、交通銀行等各家商業(yè)銀行，甚至包括四大國(guó)有銀行都已涉足于此，許多銀行也獲得了顯著的成效。從實(shí)踐中來看，盡管各商業(yè)銀行推出的供應(yīng)鏈金融模式基本類似，但各行從本行的實(shí)際出發(fā)，從不同的角度來推行供應(yīng)鏈金融，并形成了各自的品牌，如浦發(fā)銀行“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”、興業(yè)銀行的“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù)、華夏銀行“融資供應(yīng)鏈”、招商銀行“電子供應(yīng)鏈金融”等等。
在傳統(tǒng)的貿(mào)易融資中，金融機(jī)構(gòu)只針對(duì)單一企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并據(jù)此做出是否授信的決策，而在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行可以適當(dāng)降低貸款準(zhǔn)入門檻，其更加關(guān)注的是申貸企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易背景及企業(yè)的歷史信譽(yù)狀況，通過資金的封閉式運(yùn)作，確保每筆真實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)生后的資金回籠來控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。這樣，一些難以融資的中小企業(yè)，就可以憑借交易真實(shí)的單筆業(yè)務(wù)來獲得貸款，從而滿足其資金需求。
開展供應(yīng)鏈金融還可以增強(qiáng)中小商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力，提高中小商業(yè)銀行的收益。第一，商業(yè)銀行為供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)融資可以帶來其表內(nèi)業(yè)務(wù)或表外業(yè)務(wù)的收益，還可以利用自己的專業(yè)技能向中小企業(yè)提供相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問和信息咨詢等中間業(yè)務(wù)。第二，盡管商業(yè)銀行不是為核心企業(yè)提供融資，但是核心企業(yè)的信用介入以及核心企業(yè)與商業(yè)銀行之間的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系都可能給銀行帶來潛在的收益。
供應(yīng)鏈金融面臨的問題
事物都有兩面性，供應(yīng)鏈金融也莫能例外。供應(yīng)鏈金融雖然在商業(yè)銀行業(yè)獲得了顯著的成績(jī)，但作為一個(gè)全新的融資模式，在實(shí)踐過程中，也產(chǎn)生一些共性的問題，需要進(jìn)一步加以完善。
1.供應(yīng)鏈管理的不成熟影響了供應(yīng)鏈金融推行的效率。目前，我國(guó)商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融僅局限于汽車、鋼鐵、能源、電信等有限幾個(gè)行業(yè)，原因在于目前我國(guó)國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈管理的意識(shí)普遍薄弱，成員之間關(guān)系松散且邊界模糊，核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈成員的管理缺乏制度化的手段。在這種情況下，供應(yīng)鏈融資中對(duì)核心企業(yè)的資信引入有時(shí)缺乏利益激勵(lì)，而成員企業(yè)對(duì)核心企業(yè)的歸屬感不強(qiáng)，也導(dǎo)致基于供應(yīng)鏈的聲譽(yù)效應(yīng)和違約成本構(gòu)造起來比較困難。這種狀況不僅使得銀行可選擇開發(fā)的鏈條有限，而且也要審慎評(píng)估供應(yīng)鏈內(nèi)部約束機(jī)制的有效性。同時(shí)，國(guó)內(nèi)銀行目前推行的供應(yīng)鏈金融也局限于國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資，對(duì)供應(yīng)鏈中的國(guó)際貿(mào)易融資延伸和整合不足。面對(duì)跨國(guó)公司的大批國(guó)內(nèi)供應(yīng)商和分銷商，也沒有從系統(tǒng)的視角提出有效的解決方案，錯(cuò)失了大量的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
2.我國(guó)商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系尚不完整。理論上看，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要來源于包括政策、市場(chǎng)、法律風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的外生風(fēng)險(xiǎn)以及包括信用、信用傳遞以及操作風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融是一種整體性、高技術(shù)含量的融資模式，必然需要完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系加以控制。從我國(guó)各商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)的機(jī)構(gòu)設(shè)置看，除了深圳發(fā)展銀行以外，大部分銀行的供應(yīng)鏈融資尚未獨(dú)立，風(fēng)險(xiǎn)控制的核心價(jià)值并未有效吸收。結(jié)果不僅未能充分發(fā)揮營(yíng)銷的效率，也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，比如大多數(shù)銀行沒有設(shè)立專門的債項(xiàng)評(píng)級(jí)體系，沒有特別的審批通道，沒有專業(yè)化的操作平臺(tái)，缺乏針對(duì)核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方的嚴(yán)格的管理辦法等。
供應(yīng)鏈金融概念范文5
一、中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀
（一）中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀 近年來，我國(guó)中小企業(yè)融資難問題受到廣泛關(guān)注，特別是2011年四季度以來，中小企業(yè)融資難導(dǎo)致的問題日益凸顯，浙江溫州小企業(yè)倒閉、老板跑路的消息屢見報(bào)端。這不僅讓溫州和浙江其它地區(qū)龐大的民間高利貸資金鏈浮出水面，也又一次顯現(xiàn)了我國(guó)商業(yè)銀行授信與中小企業(yè)融資需求之間存在的嚴(yán)重矛盾，主要表現(xiàn)商業(yè)銀行接受的擔(dān)保物以不動(dòng)產(chǎn)為主，如土地、建筑物和大型設(shè)備等；而中小企業(yè)可擔(dān)保物多數(shù)表現(xiàn)為應(yīng)收賬款和存貨等動(dòng)產(chǎn)。另外，由于我國(guó)暫未對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和其自身財(cái)務(wù)制度不健全等原因，商業(yè)銀行和中小企業(yè)之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，這就造成了商業(yè)銀行信貸配給失衡，絕大多數(shù)資金流向政府融資平臺(tái)和大型企業(yè)，中小企業(yè)則面臨著巨大的資金缺口。
（二）中小企業(yè)融資難的相關(guān)理論研究 就中小企業(yè)融資問題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者做了大量的研究，供應(yīng)鏈金融融資模式作為一種革命性的融資方案成為其中的熱點(diǎn)之一。對(duì)于供應(yīng)鏈金融，學(xué)術(shù)界并沒有統(tǒng)一的定義，陳祥鋒、朱道立（2005）對(duì)“金融物流”在發(fā)展背景和理論上作出闡述，這一概念也就是現(xiàn)在的“供應(yīng)鏈金融”領(lǐng)域。何濤和翟麗（2007）、閆俊宏和許祥泰（2007）等許多學(xué)者在他們的研究中設(shè)計(jì)了供應(yīng)鏈金融融資模式，在具體操作實(shí)務(wù)中也提出了建議，對(duì)其在我國(guó)推廣提供了思路。
供應(yīng)鏈金融概念范文6
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；公司財(cái)務(wù)；營(yíng)運(yùn)資金管理
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005-0892（2013）05-0109-06
大約從20世紀(jì)90年代中期開始，一個(gè)全新的概念——“供應(yīng)鏈”被引入公司營(yíng)運(yùn)資金管理、投融資管理及利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域。迄今為止，學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界尚未認(rèn)識(shí)到的是，這一變化正挑戰(zhàn)主流財(cái)務(wù)學(xué)理論的建構(gòu)模式，并沖擊業(yè)已成熟的實(shí)務(wù)規(guī)則。
一、供應(yīng)鏈：從外生變量到內(nèi)生變量
在主流財(cái)務(wù)學(xué)的邏輯和范式框架內(nèi)，供應(yīng)鏈概念是被作為外生性變量設(shè)置的。所以如此，主要是緣于主流財(cái)務(wù)學(xué)理論的分析與建構(gòu)模式：新古典。說到新古典，人們自然會(huì)想到形式主義、個(gè)體主義、經(jīng)濟(jì)人、理性、均衡、邊際分析等術(shù)語。按照新古典的分析范式，每個(gè)企業(yè)和個(gè)人都是具有獨(dú)立行為能力、獨(dú)立利益驅(qū)動(dòng)的個(gè)體，每個(gè)個(gè)體的利益都是自身效用的最大化，為了個(gè)體效用最大化，每個(gè)個(gè)體只從自身利益出發(fā)選擇和設(shè)計(jì)行為，完全不需要考慮和兼顧他人的利益，這就是所謂的“經(jīng)濟(jì)人假設(shè)”的內(nèi)核。依照新古典和經(jīng)濟(jì)人的邏輯，即使現(xiàn)實(shí)中存在供應(yīng)鏈并且供應(yīng)鏈的上下游成員企業(yè)間是彼此兼顧和協(xié)調(diào)的，主流財(cái)務(wù)學(xué)也應(yīng)當(dāng)視而不見，假設(shè)它們是不存在的。新古典和經(jīng)濟(jì)人所關(guān)心的只是“自己”而不是“供應(yīng)鏈”，所關(guān)注的只是“利己”而不是“利他”、是公司“個(gè)體”而不是供應(yīng)鏈“群體”，因此，在主流財(cái)務(wù)學(xué)框架中，體現(xiàn)利他性的供應(yīng)鏈只能被設(shè)定為“外生性變量”，只能被排除在主流財(cái)務(wù)學(xué)體系之外。這也說明，任何在主流財(cái)務(wù)學(xué)的邏輯框架內(nèi)試圖想嵌入供應(yīng)鏈概念的做法，都是不懂財(cái)務(wù)學(xué)的表現(xiàn)。
然而，現(xiàn)實(shí)并不像主流財(cái)務(wù)學(xué)所主觀設(shè)定的那樣純粹，供應(yīng)鏈不僅現(xiàn)實(shí)地存在著，而且對(duì)公司運(yùn)營(yíng)的價(jià)值越來越大，在公司風(fēng)險(xiǎn)控制與價(jià)值創(chuàng)造中的作用越來越顯著，尤其是在金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期。從2007年開始并延續(xù)至今的這次國(guó)際性金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間所出現(xiàn)的狀況來看，資金鏈斷裂是企業(yè)破產(chǎn)倒閉的最大殺手，而導(dǎo)致資金鏈斷裂的最致命的原因正是供應(yīng)鏈崩潰。鑒于這種現(xiàn)狀，忽視或輕視供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)學(xué)注定是有重大缺陷、遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)學(xué)。
令人欣慰的是，20世紀(jì)90年代以來，財(cái)務(wù)學(xué)界開始了新的覺醒，默默地挑戰(zhàn)起供應(yīng)鏈外生型的財(cái)務(wù)學(xué)理論及其所指導(dǎo)下的財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)規(guī)則，陸續(xù)把供應(yīng)鏈概念嵌入到整個(gè)財(cái)務(wù)學(xué)體系中，包括主流財(cái)務(wù)學(xué)公認(rèn)的財(cái)務(wù)學(xué)的四大模塊：營(yíng)運(yùn)資金管理、投資管理、融資管理和利潤(rùn)分配。
二、基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理
隨著供應(yīng)鏈管理模式的推廣應(yīng)用，公司財(cái)務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金管理領(lǐng)域首先得到響應(yīng)，實(shí)踐中紛紛構(gòu)造基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理模式，學(xué)者們也陸續(xù)突破主流財(cái)務(wù)學(xué)的界限，倡導(dǎo)將供應(yīng)鏈關(guān)系作為營(yíng)運(yùn)資金管理的重點(diǎn)。美國(guó)學(xué)者Juan Colina（2002）提出，全面的營(yíng)運(yùn)資金管理計(jì)劃應(yīng)包括收入管理、供應(yīng)鏈管理和資本支出管理，從而將供應(yīng)鏈嵌入營(yíng)運(yùn)資金管理體系。學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的新變化，標(biāo)志著一種新的營(yíng)運(yùn)資金管理理論和模式的出現(xiàn)。
供應(yīng)鏈概念首先在營(yíng)運(yùn)資金管理理論和實(shí)務(wù)中得到應(yīng)用，主要的原因和背景是：（1）營(yíng)運(yùn)資金是公司財(cái)務(wù)管理和運(yùn)營(yíng)管理的重中之重。公司的首要目標(biāo)是生存，而生存的底線或紅線是營(yíng)運(yùn)資金。公司的兩個(gè)基本目標(biāo)是生存和發(fā)展，利潤(rùn)決定發(fā)展，資金流決定生存。國(guó)內(nèi)外眾多企業(yè)失敗的主要原因是資金流或現(xiàn)金流斷流，金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間頻發(fā)的營(yíng)運(yùn)資金危機(jī)是企業(yè)最致命的殺手，國(guó)際金融危機(jī)的深刻啟示也是現(xiàn)金為王、資金至尊。（2）營(yíng)運(yùn)資金流轉(zhuǎn)或周轉(zhuǎn)依托公司的供應(yīng)鏈關(guān)系。營(yíng)運(yùn)資金顧名思義是依托“營(yíng)運(yùn)”或“運(yùn)營(yíng)”的資金，實(shí)際上也就是依托業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上下游或“供應(yīng)鏈”的資金。按照通常的解釋，營(yíng)運(yùn)資金是公司的短期資金，與報(bào)表上的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相關(guān)聯(lián)，因此營(yíng)運(yùn)資金的短缺或斷流，主要原因應(yīng)該是短期資金“沉淀”過度（以應(yīng)收賬款和存貨形態(tài)沉淀）和短期資金使用過度（主要用于償還短期負(fù)債和投資），對(duì)大多數(shù)單純從事商品經(jīng)營(yíng)而不涉足資本經(jīng)營(yíng)的公司來說，最直接、最重要的原因其實(shí)就是供應(yīng)鏈的上下游資金流動(dòng)不暢形成過多的應(yīng)收賬款掛賬和存貨積壓，即使是短期負(fù)債過多，也大多與這兩項(xiàng)資金占用過多有關(guān)。
把供應(yīng)鏈概念納入營(yíng)運(yùn)資金管理框架，一個(gè)重大的理論突破是：營(yíng)運(yùn)資金管理的重心開始從“財(cái)務(wù)”到“業(yè)務(wù)”、從“資金”向“營(yíng)運(yùn)”轉(zhuǎn)移。在國(guó)內(nèi)外的傳統(tǒng)公司財(cái)務(wù)管理教科書中，財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)是分離的、資金與運(yùn)營(yíng)是脫節(jié)的，處于“兩張皮”狀態(tài)。“兩張皮”的形成，與主流財(cái)務(wù)學(xué)對(duì)公司財(cái)務(wù)的本質(zhì)定性及功能定位有關(guān)。按照傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理教科書的表述，公司財(cái)務(wù)的對(duì)象是“資金運(yùn)動(dòng)”（國(guó)內(nèi)教科書的解釋）或“金融市場(chǎng)與公司經(jīng)營(yíng)之間的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)”（西方教科書的解釋），基本問題是解決投融資問題（具體包括投資決策、融資決策和股利決策“三類決策”）。這樣的功能定位，使財(cái)務(wù)與“資金”建立了血緣關(guān)系。體現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)資金管理上，重心自然就放在“資金”（也就是短期的資金籌措與運(yùn)用）而不是“營(yíng)運(yùn)”（業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)）上。觀察國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)管理教科書不難發(fā)現(xiàn)，涉及到營(yíng)運(yùn)資金的管理，從頭到尾很難看到“營(yíng)運(yùn)”或“經(jīng)營(yíng)”的影子，很難發(fā)現(xiàn)真正的業(yè)務(wù)“營(yíng)運(yùn)”，營(yíng)運(yùn)資金管理成為脫離業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)的封閉的資金循環(huán)，由此導(dǎo)致“資金”與“營(yíng)運(yùn)”、“財(cái)務(wù)”與“業(yè)務(wù)”的斷裂或脫節(jié)，這也許是主流營(yíng)運(yùn)資金管理理論最致命的缺陷之一。然而事實(shí)上，財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)的關(guān)系相當(dāng)于“一枚硬幣的兩面”，既相異又相關(guān)聯(lián)，既不相容又相容。其次，就營(yíng)運(yùn)資金而言，始終是依附于“業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)”的資金，并且直接由“業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)”所決定，而“業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)”又是在“供應(yīng)鏈”關(guān)系中展開的。在營(yíng)運(yùn)資金概念中“營(yíng)運(yùn)”與“資金”的關(guān)系應(yīng)該是：“營(yíng)運(yùn)”是因，“資金”是果。盡管現(xiàn)實(shí)中常常是結(jié)果導(dǎo)向，但決定營(yíng)運(yùn)資金管理效果的仍是業(yè)務(wù)的“營(yíng)運(yùn)”。供應(yīng)鏈斷裂是經(jīng)營(yíng)中斷和營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)受挫的致命原因。國(guó)內(nèi)外許多企業(yè)破產(chǎn)倒閉的事實(shí)顯然能夠支持這樣的觀點(diǎn)。營(yíng)運(yùn)資金管理的重心，顯然應(yīng)該是業(yè)務(wù)的“營(yíng)運(yùn)”而不是財(cái)務(wù)的“資金”。因此，把供應(yīng)鏈納入營(yíng)運(yùn)資金管理體系，并借此實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)、資金與運(yùn)營(yíng)的整合，實(shí)際上是恢復(fù)營(yíng)運(yùn)資金管理的本來面目。
構(gòu)造基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理框架或體系，需要我們認(rèn)真研究和總結(jié)新型模式的結(jié)構(gòu)和運(yùn)作規(guī)則。可以肯定地說，傳統(tǒng)教科書是沒有這些規(guī)則的。總結(jié)那些因營(yíng)運(yùn)資金鏈斷裂引發(fā)的企業(yè)危機(jī)的案例，可以發(fā)現(xiàn)基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理模式的最重要的規(guī)則應(yīng)該是：核心企業(yè)與從屬企業(yè)資金協(xié)同、從屬企業(yè)依附與獨(dú)立并舉，以此來避免供應(yīng)鏈斷裂及由此而出現(xiàn)的“多米諾骨牌效應(yīng)”。對(duì)核心企業(yè)來說，選擇“兩頭沾”的運(yùn)營(yíng)資金管理模式（即對(duì)上游供應(yīng)商“先貨后款”、對(duì)下游客戶“先款后貨”），一旦遭遇財(cái)務(wù)困境，結(jié)果會(huì)加速“霸主”企業(yè)的死亡，并產(chǎn)生強(qiáng)大的供應(yīng)鏈資金危機(jī)沖擊波，形成顯著的“多米諾骨牌效應(yīng)”。其次，處于從屬地位的中小企業(yè)也應(yīng)避免借助供應(yīng)鏈關(guān)系“傍大款”帶來的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)實(shí)踐的觀察不難發(fā)現(xiàn)，許多中小企業(yè)在設(shè)計(jì)營(yíng)運(yùn)資金管理策略時(shí)選擇供應(yīng)鏈?zhǔn)綉?zhàn)略聯(lián)盟，形成所謂的“寄生性”公司，但是過度依賴的“寄生性”公司，效果有時(shí)也會(huì)適得其反。俗話說“背靠大樹好乘涼”，但實(shí)際的情況是這恰恰是資金變臉的重要成因之一。
三、嵌入供應(yīng)鏈的投融資管理
財(cái)務(wù)學(xué)的核心問題是投融資決策問題。主流的投融資理論是借助“經(jīng)濟(jì)人模型”建立起來的，因此是排斥供應(yīng)鏈的。
供應(yīng)鏈外生的投融資理論有三大主要特征：（1）以單個(gè)組織作為財(cái)務(wù)主體。經(jīng)濟(jì)人的特點(diǎn)是“鶴立獨(dú)行”，不需要合作與聯(lián)盟，因而也就不需要考慮公司企業(yè)間的聯(lián)盟及企業(yè)集團(tuán)，這也是主流財(cái)務(wù)學(xué)立足個(gè)體主義方法論來建構(gòu)理論和方法體系的重要原因。主流財(cái)務(wù)學(xué)始終是從單個(gè)公司企業(yè)的自身追求來設(shè)計(jì)投融資理論模型和實(shí)務(wù)規(guī)則的。（2）以個(gè)體價(jià)值作為決策標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)人的核心特征是“利己主義”，反映在投融資決策標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定上就是單個(gè)個(gè)體的價(jià)值最大化，并且對(duì)個(gè)體的關(guān)注只是體現(xiàn)“效率”的“價(jià)值最大化”，不考慮甚至排斥與效率具有密切聯(lián)系的“公平”問題，而“公平”概念是在考察供應(yīng)鏈問題時(shí)無法回避的概念。（3）以非合作博弈作為基本分析模型。經(jīng)濟(jì)人的另一特征是不合作性。經(jīng)濟(jì)人假設(shè)人都是精明、自私、利己、機(jī)會(huì)主義的“壞人”，即使不能對(duì)抗，也不能合作，只能采取措施防范與控制風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)人具有互不相容的特性，在利益相互影響的格局中始終堅(jiān)持自身利益最大化的決策策略。詹森和麥克林的成本模型是典型的非合作主義模型，該模型的前提是：追求自身利益的經(jīng)濟(jì)人在做出理時(shí)，知悉所有其他訂約關(guān)系人的動(dòng)機(jī)，并能采取措施，防止其他關(guān)系人對(duì)契約的可能違背，以維護(hù)自身利益。按照威廉·L.麥金森（2002）的觀點(diǎn)，“這一模型為投資者如何分配資本、公司經(jīng)理如何做出決策提供了客觀科學(xué)的模式”。
引入供應(yīng)鏈概念將會(huì)使財(cái)務(wù)學(xué)的理論模型和實(shí)務(wù)規(guī)則更加復(fù)雜化。一方面，供應(yīng)鏈并沒有徹底改變?nèi)说摹敖?jīng)濟(jì)人”屬性。在現(xiàn)實(shí)中，供應(yīng)鏈的形成，成員企業(yè)應(yīng)該是出于自身利益的考量，并且供應(yīng)鏈運(yùn)作中頻繁出現(xiàn)的核心企業(yè)在定價(jià)和資金上的“兩頭沾”模式、核心企業(yè)的“中轉(zhuǎn)庫”物流模式、成員企業(yè)間的“惡意拖欠”、母公司對(duì)子公司的利益“侵占”、處于終端的大型零售商的“亂收費(fèi)”、日趨惡化的“零供關(guān)系”、一方財(cái)務(wù)出現(xiàn)困難時(shí)他方紛紛“堵門討債”等等現(xiàn)象或做法，正是“經(jīng)濟(jì)人”本性的充分展現(xiàn)。進(jìn)入2012年，光伏業(yè)界紛紛揚(yáng)揚(yáng)的“江西賽維LDK破產(chǎn)”案例，就是典型的經(jīng)濟(jì)人本性作怪導(dǎo)致供應(yīng)鏈斷裂而引發(fā)的資金鏈斷裂及“蝴蝶效應(yīng)”的案例。在這里，經(jīng)濟(jì)人依然“健在”并發(fā)揮作用。從這個(gè)意義上說，嵌入供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)學(xué)體系不應(yīng)該拋棄主流的“經(jīng)濟(jì)人模型”。
但是，另一方面，供應(yīng)鏈又“修正”了單一的經(jīng)濟(jì)人屬性。供應(yīng)鏈的產(chǎn)生和存續(xù)，顯然是成員企業(yè)具有合作、協(xié)同、聯(lián)盟等意識(shí)的表現(xiàn)。在供應(yīng)鏈關(guān)系中，任何一個(gè)成員企業(yè)不管它的地位如何，都不可能是純粹的“經(jīng)濟(jì)人”。供應(yīng)鏈的存在，本身就意味著利己與利他、競(jìng)爭(zhēng)與合作的并存。從這個(gè)意義上說，純粹的經(jīng)濟(jì)人模型又難以完整解釋供應(yīng)鏈關(guān)系，需要對(duì)經(jīng)濟(jì)人模型進(jìn)行一定的修正。
從供應(yīng)鏈角度來修正經(jīng)濟(jì)人模型，有三點(diǎn)需要充分考慮：（1）個(gè)體與集體的兼容。經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)人模型是個(gè)體主義的產(chǎn)物，而供應(yīng)鏈?zhǔn)窃谡J(rèn)同個(gè)體獨(dú)立性的基礎(chǔ)上的一種企業(yè)聯(lián)盟，內(nèi)含集體行動(dòng)的邏輯，這就需要將集體行動(dòng)嵌入財(cái)務(wù)決策分析模型之中。不過，模型的構(gòu)造應(yīng)考慮供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)或模式的差別，聯(lián)盟式和集團(tuán)式供應(yīng)鏈關(guān)系的分析模型也許會(huì)有差別。聯(lián)盟式供應(yīng)鏈純粹是一種帶有短期性的商業(yè)契約關(guān)系，而集團(tuán)式的供應(yīng)鏈通過產(chǎn)權(quán)關(guān)系凝結(jié)成一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)固的命運(yùn)共同體，二者的松緊度及個(gè)體獨(dú)立性程度還是有所差別的。（2）個(gè)體價(jià)值與整體價(jià)值共生。嵌入供應(yīng)鏈之后，財(cái)務(wù)學(xué)所設(shè)定的決策標(biāo)準(zhǔn)也不應(yīng)該只是單個(gè)成員企業(yè)的價(jià)值最大化，而應(yīng)該是“合作剩余”或“合作盈余”及“整體價(jià)值”的最大化基礎(chǔ)上的個(gè)體價(jià)值最大化。供應(yīng)鏈的“合作盈余”得益于降低交易成本和協(xié)同效應(yīng)。普遍認(rèn)為，供應(yīng)鏈?zhǔn)且环N能夠減少企業(yè)間交易成本的新的組織模式，對(duì)成本的減少取決于信息交流、相互信任與良好的合作關(guān)系，這些因素能夠降低供應(yīng)鏈企業(yè)間的總成本（機(jī)會(huì)成本、交易成本與制造成本之和）。其次，供應(yīng)鏈還能產(chǎn)生“1+1>2”的效果，從而增加合作價(jià)值創(chuàng)造能力。億博物流咨詢數(shù)據(jù)庫提供的資料顯示，實(shí)行供應(yīng)鏈管理后，總供應(yīng)鏈管理成本（占收入的百分比）降低超過10%，中型企業(yè)的準(zhǔn)時(shí)交貨率提高15%，訂單滿足提前期縮短25%-35%，中型企業(yè)的增值生產(chǎn)率提高超過10%，績(jī)優(yōu)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)提高15%-20%，中型企業(yè)的庫存降低3%，績(jī)優(yōu)企業(yè)的庫存降低15%，績(jī)優(yōu)企業(yè)在現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)周期上比一般企業(yè)保持40天-65天的優(yōu)勢(shì)。鑒于此，供應(yīng)鏈的投資決策應(yīng)以供應(yīng)鏈整體價(jià)值為決策選擇標(biāo)準(zhǔn)，供應(yīng)鏈的融資決策應(yīng)統(tǒng)籌考慮供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的合理性和風(fēng)險(xiǎn)控制，避免出現(xiàn)供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。（3）沖突與合作并存。在分析方法和模型構(gòu)造上，非合作博弈與合作博弈兩種模型并存。非合作博弈強(qiáng)調(diào)互不相容和自身利益最大化，而合作博弈注重合作盈余及其在分配中的效率、公平和公正。非合作博弈追求個(gè)體理性，而合作博弈強(qiáng)調(diào)團(tuán)體或集體理性。供應(yīng)鏈關(guān)系不管是采取聯(lián)盟式還是采取集團(tuán)式，都是一種合作或妥協(xié)的關(guān)系，都符合合作博弈的基本條件或要求。
引入供應(yīng)鏈的投融資理論還需要解決一個(gè)共同的決策和治理機(jī)制問題。對(duì)成員企業(yè)來說，供應(yīng)鏈就是一個(gè)命運(yùn)共同體，這個(gè)命運(yùn)共同體的維持和合作盈余的增進(jìn)，需要有協(xié)同化和一致性的決策和行動(dòng)，這就需要有一個(gè)共同的決策和治理機(jī)制，這個(gè)共同治理機(jī)制能夠解決成員企業(yè)間的投融資戰(zhàn)略協(xié)同、相關(guān)信息共享、投融資決策同向等問題，共同的投融資決策機(jī)制還需要有一個(gè)共同決策治理機(jī)構(gòu)：供應(yīng)鏈決策委員會(huì)，并且力爭(zhēng)使這個(gè)委員會(huì)的決議能夠?qū)?yīng)鏈成員企業(yè)有約束力。供應(yīng)鏈決策委員會(huì)由獨(dú)立人士構(gòu)成也許會(huì)有更好的效果。
四、填補(bǔ)分配理論在公司財(cái)務(wù)學(xué)中的空缺
按照經(jīng)濟(jì)人模型建構(gòu)的主流財(cái)務(wù)學(xué)理論是關(guān)于效率的理論，通常把財(cái)務(wù)目標(biāo)函數(shù)設(shè)定為“價(jià)值最大化”，就是說明財(cái)務(wù)學(xué)所關(guān)心的是“做蛋糕”而不是“分蛋糕”的問題。財(cái)務(wù)學(xué)家們?cè)噲D將社會(huì)責(zé)任納入財(cái)務(wù)目標(biāo)函數(shù)結(jié)構(gòu)，但稍加觀察不難發(fā)現(xiàn)，結(jié)果仍是徒勞無益的。一方面，沒有哪一類財(cái)務(wù)決策的標(biāo)準(zhǔn)中融入社會(huì)責(zé)任，因而有“掛羊頭賣狗肉”之嫌；另一方面，無奈的添加所出現(xiàn)的“兩張皮”現(xiàn)象，反倒引起財(cái)務(wù)學(xué)教科書前后邏輯上的矛盾。
其實(shí)，在主流的財(cái)務(wù)學(xué)體系中，分配理論是缺位的，股利理論不是分配理論。在主流財(cái)務(wù)學(xué)的框架中，基本的問題通常被歸納為投資決策、融資決策和股利決策“三類決策”。其中：投資決策解決公司發(fā)展所需要的項(xiàng)目選擇問題，融資決策解決項(xiàng)目所需要的資本如何籌措的問題，股利決策解決項(xiàng)目運(yùn)行所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流或凈利潤(rùn)如何分配的問題。股利決策是針對(duì)股東這一類經(jīng)濟(jì)主體的利潤(rùn)分配，不是通常意義的“分配”范疇，以致在很多傳統(tǒng)的教科書中，股利決策被納入“融資決策”體系，被作為融資問題來看待的。
實(shí)際上，主流理論是容納不下“分配”范疇的，與分配概念具有互斥性或不相容性。分配概念在主流財(cái)務(wù)學(xué)框架中找不到位置的原因是：（1）財(cái)務(wù)學(xué)被認(rèn)定為從屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)的科學(xué)，而按流行的解釋，經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究稀缺資源如何有效配置的科學(xué)，側(cè)重點(diǎn)是效率問題而非公平問題。財(cái)務(wù)學(xué)是研究稀缺的資本資源如何有效配置和使用的科學(xué)。（2）主流財(cái)務(wù)學(xué)的分析范式是經(jīng)濟(jì)人模型，而經(jīng)濟(jì)人就是講究效率的人，追求的唯一目標(biāo)就是效率。對(duì)經(jīng)濟(jì)人來說，分配的公平問題不在視野之內(nèi)。（3）是由財(cái)務(wù)學(xué)研究對(duì)象決定的。關(guān)于公司財(cái)務(wù)的對(duì)象，美式財(cái)務(wù)帶有普遍性的觀點(diǎn)是“公司與金融市場(chǎng)相關(guān)的資金流轉(zhuǎn)”，內(nèi)含公司個(gè)體、股東和債權(quán)人，不包括政府和員工等非金融市場(chǎng)主體，財(cái)務(wù)學(xué)的體系自然也就不包括初次分配和再分配之類的問題。分配理論缺失的直接后果是造成公司財(cái)務(wù)學(xué)理論體系的不完整以及分配實(shí)踐的無序性。我國(guó)改革開放30多年來，公司企業(yè)內(nèi)部的初次分配嚴(yán)重失調(diào)和無序，“兩種侵蝕”（稅收侵蝕工資、利潤(rùn)侵蝕薪酬）現(xiàn)象嚴(yán)重，其原因之一就是缺乏科學(xué)的初次分配理論指導(dǎo)。
供應(yīng)鏈概念的引入給我們填補(bǔ)分配理論的空缺提供了一個(gè)契機(jī)。在對(duì)供應(yīng)鏈的研究中，學(xué)術(shù)界既關(guān)注了供應(yīng)鏈在價(jià)值創(chuàng)造（特別是合作盈余）中的積極貢獻(xiàn)，又重視了利潤(rùn)在供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)間的合理分配問題，也就是既關(guān)注了“做蛋糕”又兼顧了“分蛋糕”。學(xué)術(shù)界對(duì)供應(yīng)鏈“利潤(rùn)分配”的關(guān)注，形成了比較系統(tǒng)的供應(yīng)鏈利潤(rùn)分配理論，從而為填補(bǔ)財(cái)務(wù)學(xué)的分配理論空缺奠定了基礎(chǔ)。供應(yīng)鏈既然能夠產(chǎn)生“合作盈余”，就存在一個(gè)內(nèi)部的分配問題，科學(xué)合理的分配制度是維持供應(yīng)鏈關(guān)系、優(yōu)化供應(yīng)鏈資源配置的重要條件。從理論上說，供應(yīng)鏈利潤(rùn)分配的對(duì)象是“合作盈余”，但在實(shí)務(wù)中，從總體盈余中單獨(dú)測(cè)算出“合作盈余”是很困難的，于是學(xué)術(shù)界的關(guān)注點(diǎn)就轉(zhuǎn)向“總體利潤(rùn)”（供應(yīng)鏈上所有各點(diǎn)所獲得的利潤(rùn)總和）或“利潤(rùn)庫”（ProfitPools）的分配問題。針對(duì)供應(yīng)鏈的利潤(rùn)分配，學(xué)術(shù)界提出了多種模型，比如Shapley值模型、Nash協(xié)商模型、分配因子模型、討價(jià)還價(jià)模型、相同利潤(rùn)增長(zhǎng)率模型、資源及貢獻(xiàn)率模型、供應(yīng)鏈契約模型等等，這些模型是建構(gòu)基于供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)分配理論的重要內(nèi)容。
值得注意的是，供應(yīng)鏈關(guān)系畢竟還是市場(chǎng)化的契約關(guān)系，即使借助產(chǎn)權(quán)關(guān)系將供應(yīng)鏈固化為集團(tuán)關(guān)系，供應(yīng)鏈的利潤(rùn)分配也必須遵循市場(chǎng)的規(guī)則。其次，不管學(xué)術(shù)界設(shè)計(jì)出何種分配模型，這些模型的運(yùn)行都必須以“交易價(jià)格”為基礎(chǔ)。實(shí)際上，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)中的成員企業(yè)在“利潤(rùn)庫”中的分配和占有份額，是通過定價(jià)機(jī)制來實(shí)現(xiàn)的，價(jià)格的高低直接決定各個(gè)成員企業(yè)在“利潤(rùn)庫”中的份額。這也許會(huì)引起歧義，認(rèn)為這是定價(jià)問題而不是分配問題。而事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)中論述的分配問題，也是通過生產(chǎn)要素的價(jià)格決定機(jī)制來實(shí)現(xiàn)的。在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，分配理論不過是價(jià)格理論的應(yīng)用而已。
值得說明的是，供應(yīng)鏈利潤(rùn)分配理論只是財(cái)務(wù)學(xué)分配理論的組成部分，完整的財(cái)務(wù)學(xué)分配理論的內(nèi)容要更加寬泛，并且其核心內(nèi)容仍是公司企業(yè)個(gè)體內(nèi)部的新創(chuàng)造價(jià)值（V+M）在各種要素資源提供者之間的分配問題，這些資源提供者至少包括財(cái)務(wù)資源提供者（股東和債權(quán)人）、人力資源提供者（經(jīng)理和員工）和公共資源提供者（政府和社區(qū)）等。基于要素資源提供者的“初次分配”理論，再加上基于供應(yīng)鏈的“利潤(rùn)庫”分配理論，共同構(gòu)成了財(cái)務(wù)學(xué)中完整意義上的財(cái)務(wù)分配理論。
