摘要：國有企業(yè)目前普遍使用投融資的方式提高盈利水平，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的防控已經(jīng)成為國有企業(yè)必須高度關(guān)注的問題。本文首先對(duì)國有企業(yè)投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型進(jìn)行了總結(jié)，并結(jié)合當(dāng)前國有企業(yè)的工作特征，制定了投融資相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略，對(duì)提高國有企業(yè)在新時(shí)期的綜合性發(fā)展質(zhì)量，具有十分重要的意義。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；投融資；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

引言

投融資工作在很大程度上影響著國有企業(yè)的盈利水平，實(shí)現(xiàn)對(duì)投融資相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防控，有助于國有企業(yè)在新時(shí)期的良性發(fā)展。因此，對(duì)國有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型加以總結(jié)，并制定相應(yīng)的防控策略，是很多國有企業(yè)發(fā)展策略設(shè)計(jì)人員重點(diǎn)關(guān)注的問題。

一、國有企業(yè)投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要類型

（一）國有企業(yè)的投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從當(dāng)前國有企業(yè)的投資工作開展情況來看，投資項(xiàng)目周期是影響投資風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，尤其在現(xiàn)有的國有企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略設(shè)計(jì)過程中，大量的資金投入需求很大程度上影響著國有企業(yè)的運(yùn)營模式。在國有企業(yè)探索多元投資模式建設(shè)的相關(guān)工作過程中，實(shí)現(xiàn)對(duì)多產(chǎn)業(yè)投資需求的創(chuàng)新分析可以為國有企業(yè)有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)提供有力支持，尤其在國有企業(yè)的項(xiàng)目投資存在大量可觀收益的情況下，資金占用問題的控制難度將會(huì)大幅度提高，如果投資失敗，其資金損耗占比會(huì)逐步提升一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題，國有企業(yè)將會(huì)產(chǎn)生十分嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）國有企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。從當(dāng)前國有企業(yè)的籌資方案設(shè)計(jì)和實(shí)施情況來看，面向銀行獲得資金是最主要和最普遍的形式。在國有企業(yè)擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)規(guī)模的需求較為強(qiáng)烈的情況下，其融資總額處在快速提升的過程中，在國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率提高的情況下，其經(jīng)營壓力將快速增長，尤其在企業(yè)的正常運(yùn)營模式受到挑戰(zhàn)的情況下，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制難度將大幅度提升。

摘要：國有企業(yè)作為我國國有經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展?fàn)顩r直接關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程。有效的融資投資工作能夠?yàn)閲衅髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益，但融投資活動(dòng)在開展的過程中，本身存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了確保企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)正確認(rèn)識(shí)投融資環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型，采取針對(duì)性防控措施。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；投融資；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防控

引言

在過去的很長一段時(shí)間里，國有企業(yè)為了增強(qiáng)自身實(shí)力，將企業(yè)進(jìn)行重組合并打造企業(yè)集團(tuán)，近年來國有企業(yè)的改革和轉(zhuǎn)型過程中也取得了許多成績，很多國有企業(yè)紛紛建立現(xiàn)代企業(yè)制度，讓內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)運(yùn)營機(jī)制都得到顯著改善。但國有企業(yè)的投資管理模式本身存在一定的缺陷，這將對(duì)企業(yè)發(fā)展和現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革產(chǎn)生不利影響，此類問題也需要得到相關(guān)人員的高度重視并解決。

一、我國國有企業(yè)投融資過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

我國國有企業(yè)融資途徑的拓寬，給企業(yè)帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。但與此同時(shí)，我們要意識(shí)到，國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作面臨著更大的壓力，尤其是融資、投資環(huán)節(jié)面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)。

（一）融資規(guī)模與債務(wù)問題。在國有企業(yè)的日常經(jīng)營和管理過程中經(jīng)常需要融資，甚至很多企業(yè)因此累積了高額債務(wù)，企業(yè)債務(wù)償還出現(xiàn)困難。出現(xiàn)此類問題后，國有企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)部門要及時(shí)進(jìn)行分析和管理，否則必然影響企業(yè)的信用，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。另外國有企業(yè)在融資環(huán)節(jié)中會(huì)產(chǎn)生利息，盡管大量的融資能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定市場(chǎng)秩序的作用，但其中某些投資建設(shè)項(xiàng)目是長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，短時(shí)間內(nèi)很難產(chǎn)生明顯的經(jīng)濟(jì)效益，回報(bào)周期比較長。所以企業(yè)在發(fā)展過程中很容易出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題，部分企業(yè)為了償還已有的債務(wù)，會(huì)采取借債償債的方式來維持正常經(jīng)營，但這種方式并沒有從根源上解決企業(yè)面臨的債務(wù)危機(jī)。長此以往，國有企業(yè)會(huì)面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，完全失去債務(wù)償還能力。從根源上看，國有企業(yè)在融資過程中因缺乏科學(xué)的融資決策導(dǎo)致項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)不合理的情況時(shí)有發(fā)生。出現(xiàn)此類情況，將表現(xiàn)為企業(yè)在某一項(xiàng)目中的融資成本過高，進(jìn)而引起債務(wù)危機(jī)。實(shí)際上國有企業(yè)在確定項(xiàng)目融資渠道和風(fēng)險(xiǎn)要素之后，應(yīng)通過決策分析流程對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，需滿足融資的經(jīng)濟(jì)性和安全性要求，規(guī)避過高融資成本和面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果在這一環(huán)節(jié)中缺乏應(yīng)有的審批制度，就會(huì)導(dǎo)致融資決策不當(dāng)而讓企業(yè)產(chǎn)生高額債務(wù)問題。

摘要：隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國各個(gè)行業(yè)的內(nèi)部競爭也變得非常激烈。而各個(gè)企業(yè)在發(fā)展過程中，為了提高自身的發(fā)展水平，更好應(yīng)對(duì)各類市場(chǎng)競爭，那么就會(huì)積極參與各類金融投資，以提高企業(yè)的綜合實(shí)力。本文首先闡述了金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制的重要意義;其次闡述了金融投資過程中面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，并探析了這些風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際成因；最后從提高投資風(fēng)險(xiǎn)控制的整體意識(shí)、構(gòu)建相對(duì)完善全面的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、促進(jìn)企業(yè)資金管理的動(dòng)態(tài)化、加強(qiáng)金融投資管理人才隊(duì)伍的建設(shè)四個(gè)方面，深入全面地探討了金融投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策。

關(guān)鍵詞：金融投資;投資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制;風(fēng)險(xiǎn)管理

在當(dāng)前我國各個(gè)社會(huì)企業(yè)運(yùn)作的過程中，金融投資都是一個(gè)非常重要的模塊，能夠給企業(yè)帶來顯著的綜合收益。但金融投資的最終效益受到了多個(gè)方面的因素影響，很難保證取得穩(wěn)定的收益，甚至投資不當(dāng)還會(huì)帶來一些經(jīng)濟(jì)損失。因此針對(duì)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出針對(duì)性的解決對(duì)策是非常有必要的。而作為企業(yè)的經(jīng)營者與管理者，也應(yīng)該顯著提高對(duì)于金融投資風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，同時(shí)還要靈活使用各類方法來規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)。下文也主要從這個(gè)角度入手，談一談金融投資過程中常見的各類風(fēng)險(xiǎn)與具體的控制對(duì)策。

1金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制的重要意義

對(duì)于當(dāng)前我國各個(gè)社會(huì)企業(yè)來說，在金融投資項(xiàng)目體系中，做好風(fēng)險(xiǎn)控制都具有較為顯著的應(yīng)用意義。第一，社會(huì)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要目標(biāo)就是利益最大化，而金融投資活動(dòng)本身也具有收益不確定性。在這種情況下，各個(gè)企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)利益最大化的目標(biāo)，就需要對(duì)金融投資活動(dòng)進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)分析，并盡可能消除其風(fēng)險(xiǎn)，保證項(xiàng)目可以獲取相應(yīng)的收益。第二，我國很多企業(yè)在運(yùn)營發(fā)展過程中都比較缺乏資金，因此拿出這些資金來做投資，如果最終項(xiàng)目經(jīng)營失敗導(dǎo)致企業(yè)投資資金難以回返，那么就很有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂，最終引發(fā)企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的危機(jī)。第三，社會(huì)企業(yè)進(jìn)行金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制也是企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的重要促進(jìn)因素。特別是當(dāng)前我國中小企業(yè)的數(shù)量非常多，大部分企業(yè)內(nèi)部管理體系都存在一定的漏洞與不足。而風(fēng)險(xiǎn)控制體系的全方位鋪展開來，也能夠逐步優(yōu)化企業(yè)內(nèi)控體系，并實(shí)現(xiàn)各類現(xiàn)代化管理理念與制度的貫徹實(shí)施，切實(shí)提高各個(gè)社會(huì)企業(yè)的現(xiàn)代化改革發(fā)展進(jìn)程。

2金融投資過程中常見的各類風(fēng)險(xiǎn)

2.1基金投資風(fēng)險(xiǎn)

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，市場(chǎng)競爭愈發(fā)激烈，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，項(xiàng)目的好壞直接決定企業(yè)生存。在整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)營過程中，投資決策至關(guān)重要，如果不能做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作，對(duì)于整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展都會(huì)起到很大的影響，企業(yè)生存將會(huì)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何做好項(xiàng)目投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，如何識(shí)別、評(píng)價(jià)并最終控制項(xiàng)目投資決策中的各種風(fēng)險(xiǎn)是急需解決的問題。本文正是基于這種背景下，首先闡述了風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)概念，然后闡述在項(xiàng)目投資決策中出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)及原因，最后針對(duì)每種風(fēng)險(xiǎn)提出合理的管理控制措施，以求降低風(fēng)險(xiǎn)水平，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：項(xiàng)目投資決策；風(fēng)險(xiǎn)管理；建議措施

引言

風(fēng)險(xiǎn)管理是指在一個(gè)項(xiàng)目或者一個(gè)企業(yè)中將其風(fēng)險(xiǎn)造成的不良影響減至最低的管理過程，風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程管理，主要包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、量度、管控應(yīng)變以及評(píng)價(jià)等，可以將項(xiàng)目中存在的重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)先處理，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低的事情則稍后處理，從而整體風(fēng)險(xiǎn)水平降到最低，項(xiàng)目順利完成。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是要以最低的成本獲取最大的安全保障，它具有以下特點(diǎn)：首先，風(fēng)險(xiǎn)管理具有過程性，強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)運(yùn)營或者過程進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)控制；其次，風(fēng)險(xiǎn)管理具有專業(yè)性，要求風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才實(shí)施控制措施；再次，風(fēng)險(xiǎn)管理具有戰(zhàn)略性，風(fēng)險(xiǎn)管理滲透到了企業(yè)或者項(xiàng)目的整體環(huán)節(jié)，并不是針對(duì)某個(gè)層面實(shí)施的管理活動(dòng)，更加立足于整體的經(jīng)營活動(dòng)；最后，風(fēng)險(xiǎn)管理具有系統(tǒng)性，風(fēng)險(xiǎn)管理人員在進(jìn)行管理活動(dòng)時(shí)，擁有一套完善的、系統(tǒng)的方法，建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系與制度，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)提供合理的保證。

一、項(xiàng)目投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)管理分析

在一個(gè)企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展中，項(xiàng)目投資決策對(duì)于一個(gè)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)非常重要，雖然各行各業(yè)的投資的勢(shì)頭愈發(fā)明顯，但是在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益并沒有明顯的提高，即使在規(guī)模與效益方面都屬于領(lǐng)先的企業(yè)，業(yè)績也不容樂觀，這與選擇的項(xiàng)目好壞、項(xiàng)目投資決策的風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系密切，一般而言，企業(yè)在討論自身的業(yè)績問題時(shí)，常常會(huì)與項(xiàng)目選擇的好壞、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策聯(lián)系在一起，但是卻忘記了最根本的原因——項(xiàng)目投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)問題，如果想要提升企業(yè)業(yè)績水平，必須謹(jǐn)慎選擇合適的項(xiàng)目，并且對(duì)所選項(xiàng)目投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)原因進(jìn)行分析，進(jìn)而更好地做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

（一）投資方向引起的決策風(fēng)險(xiǎn)。投資方向是指在企業(yè)進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)研過程中，針對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)能力、市場(chǎng)環(huán)境做出的項(xiàng)目投資，這是一個(gè)戰(zhàn)略性的投資方案，與市場(chǎng)環(huán)境、市場(chǎng)需求緊密相連。如果一個(gè)企業(yè)的項(xiàng)目建成投產(chǎn)之后，其產(chǎn)品沒有銷路，造成產(chǎn)品積壓，這個(gè)項(xiàng)目長期處于虧損狀態(tài)，對(duì)于整個(gè)企業(yè)而言打擊是致命性的，因此，選擇正確的投資方向至關(guān)重要。投資方向失誤的原因有很多，其中最關(guān)鍵的就是沒有根據(jù)市場(chǎng)目前的情況對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及產(chǎn)品銷路進(jìn)行預(yù)估，判斷失誤導(dǎo)致項(xiàng)目投資失敗，因此，本文認(rèn)為，項(xiàng)目投資決策中方向的選擇一方面需要考慮市場(chǎng)需求、市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)市場(chǎng)做出正確的預(yù)測(cè)，另一方面需要正確評(píng)估企業(yè)的生產(chǎn)能力與投資數(shù)值，以避免對(duì)投資方向造成誤判。

摘要：房地產(chǎn)項(xiàng)目投資具有周期長、投資大、受影響因素多等特點(diǎn)，因而具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，將給投資方、人民群眾帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，甚至還會(huì)引發(fā)群體性事件，危害社會(huì)的健康穩(wěn)定。2018年以來，為了遏制房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)火爆，調(diào)控政策不斷升級(jí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)基本面呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資面對(duì)著各種不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)加大。有鑒于此，本文對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)防范策略和具體措施進(jìn)行分析，以期有所借鑒價(jià)值。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策

1前言

近年來，作為我國重要的投資領(lǐng)域，房地產(chǎn)市場(chǎng)一直發(fā)展迅猛，建筑面積不斷增加，人均住房面積不斷提高。2018年房地產(chǎn)業(yè)投資總額超過了12萬億，占全社會(huì)投資總額的20%左右，房地產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)全社會(huì)GDP的貢獻(xiàn)值也超過了12%。但同時(shí)，我們也看到，與其他行業(yè)不同，房地產(chǎn)業(yè)建設(shè)周期長，投資額巨大，受金融、政策、技術(shù)等各種因素的制約，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。為了遏制房地產(chǎn)市場(chǎng)的過快發(fā)展，我國的房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)升級(jí)，多個(gè)城市出臺(tái)了一系列調(diào)整政策。進(jìn)入2019年，在“房住不炒”的調(diào)控方針下，我國房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)不同程度的下滑跡象，商品房的銷售增速持續(xù)回落，房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流開始緊張。整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金面持續(xù)收緊，與此同時(shí)，各大城市的土地市場(chǎng)溢價(jià)率下行且流拍現(xiàn)象增加。2018年全國土地流拍率高達(dá)93.16%，2019年土地流拍率有一定程度的回落，但仍然遠(yuǎn)高于往年同期水平。房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入下行期，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的不確定性在增加。著名商人李嘉誠持續(xù)拋售內(nèi)地的房產(chǎn)，選擇落袋為安的策略。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平也警告說，2019年將是房地產(chǎn)市場(chǎng)沖擊最大的一年。這樣的背景下，我國目前的房地產(chǎn)項(xiàng)目投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，因此對(duì)于房地產(chǎn)投資企業(yè)而言，如何識(shí)別和應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)，顯得尤為迫切和重要。

2房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的防范之策

房地產(chǎn)項(xiàng)目投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素有很多，既有戰(zhàn)略層面的，也有具體業(yè)務(wù)層面的。

2.1防范房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的基本策略

摘要：近年來，隨著國家經(jīng)濟(jì)與社會(huì)財(cái)富的飛速增長，人民的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也在不斷提高。在這樣的時(shí)代環(huán)境下，理財(cái)觀念及規(guī)劃也在迅速地傳播與全面地普及，證券投資作為一種大眾化的理財(cái)方式，成為越來越多人的投資選擇。但是由于產(chǎn)品類型十分復(fù)雜，在投資的過程中會(huì)存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。為了保證投資人的利益，就需要投資人在進(jìn)行投資選擇的時(shí)候做好“功課”，掌握其中的細(xì)節(jié)和具體方式。同時(shí)，也需要國家和政府出臺(tái)相關(guān)的政策進(jìn)行合理把控。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)；證券投資；理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)入新時(shí)代以來，伴隨著國家經(jīng)濟(jì)與社會(huì)財(cái)富的飛速增長，群眾的財(cái)富實(shí)力也在不斷上升。在這樣的時(shí)代環(huán)境下，理財(cái)觀念及規(guī)劃也在迅速地傳播與全面地普及，通過購買理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資的人在不斷地增加與壯大。在各種各樣的投資途徑里，證券投資是一種比較簡單的理財(cái)投資方式，具有大眾化的特點(diǎn)，只要具有足夠的經(jīng)濟(jì)實(shí)力就可以進(jìn)行投資。可是因?yàn)樽C券投資其產(chǎn)品的類型多種多樣，在理財(cái)以及投資的過程中具有很高的復(fù)雜性，同時(shí)也會(huì)伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。所以，在進(jìn)行投資理財(cái)之前一定要對(duì)個(gè)人選擇的投資方式的特點(diǎn)有足夠程度的了解，掌握該投資方式中的細(xì)節(jié)和具體方式。另外，還需要對(duì)投資的對(duì)象進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查與分析，以得出全面、科學(xué)和高效的投資方案。國內(nèi)目前的證券投資大多具有以下幾個(gè)主要特點(diǎn)：首先，隨著全世界各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷地隨之改變，證券投資市場(chǎng)也成為廣大投資者長期以來重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。證券投資作為一種理財(cái)手段能夠?yàn)橥顿Y者帶來很高的經(jīng)濟(jì)效益，使得投資者們很容易被高回報(bào)所吸引。另外，企業(yè)以及個(gè)人投資者之間也存在有十分激烈的競爭關(guān)系，這也促進(jìn)了證券投資在國內(nèi)市場(chǎng)中的發(fā)展。其次，作為一種一直以來都是高回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)并存的投資方式，在進(jìn)行投資時(shí)不能僅看重其帶來的高回報(bào)，從而忽略了其中可能存在的高風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)往往具有很強(qiáng)的不確定性，證券投資也缺乏客觀規(guī)律可循，所以在進(jìn)行證券投資時(shí)有必要提前對(duì)其進(jìn)行研究和分析。另外，在證券投資當(dāng)中，投機(jī)與投資都是合理的存在，二者相比較，投資相對(duì)理性化，但是投機(jī)卻擁有很強(qiáng)的不確定性和隨機(jī)性，其具體操作難度也會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于投資。證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)一般指的是投資者在進(jìn)行投資的時(shí)實(shí)際的收入無法到達(dá)預(yù)期或者遭受損失的可能性。對(duì)證券公司而言，市場(chǎng)中存在的不穩(wěn)定因素以及波動(dòng)性因素是其投資風(fēng)險(xiǎn)的前因，如果不對(duì)這些因素進(jìn)行前期預(yù)警以及及時(shí)的處理就會(huì)有很大的可能轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)。就目前的情況來看，不管國際上抑或是我國國內(nèi)的證券市場(chǎng)都有很大的不穩(wěn)定性，而且我國證券市場(chǎng)的發(fā)展同國外相比缺少實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，因此我國證券市場(chǎng)相對(duì)也會(huì)有更大的風(fēng)險(xiǎn)存在。這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分不利，所以針對(duì)性地開展對(duì)于證券投資過程中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)的研究，依據(jù)實(shí)際情況提出合理科學(xué)的防范、預(yù)警以及處理措施，對(duì)于發(fā)展中國特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、維護(hù)投資者利益、減少經(jīng)濟(jì)損失具有十分重要的意義。

一、證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)分類

證券投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)大概可以分為兩類：

1.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種原因會(huì)以同樣的方式對(duì)全部證券的收益發(fā)生影響而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。比如，財(cái)政部對(duì)于我國股票市場(chǎng)交易印花稅的調(diào)整和相關(guān)政策的改革等.都會(huì)對(duì)整個(gè)股市的產(chǎn)生影響，投資者對(duì)于這樣的風(fēng)險(xiǎn)常常無法進(jìn)行回避和消除。其根本原因是宏觀因素的變化對(duì)于市場(chǎng)整體的影響，所以也被叫做宏觀風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)的是市場(chǎng)變化對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)所有證券的影響。因此，對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)，投資者無法通過分散化投資進(jìn)行規(guī)避，故系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也被稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)（System-aticRisk）。

2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指的是風(fēng)險(xiǎn)中除了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之外的偶發(fā)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因是一些只會(huì)影響到某一類的證券收益的特殊事件。例如，由于養(yǎng)殖奶牛成本提升的緣故，導(dǎo)致奶牛的養(yǎng)殖數(shù)量大大減少，從而增加了伊利公司的牛奶收購成本，導(dǎo)致伊利公司的營收以及股票價(jià)走勢(shì)受到不利的影響，但是其他公司的收入以及股票卻不會(huì)被影響。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)的是對(duì)某一個(gè)證券的部分影響，為了避免單個(gè)公司可能產(chǎn)生的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過選擇不同公司的股票分散化持股來回避和消除這種風(fēng)險(xiǎn)，故非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也被稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)（DiversifiableRisk）.

摘要：房地產(chǎn)項(xiàng)目投資是一項(xiàng)專業(yè)化、復(fù)雜化和系統(tǒng)化的工作，其風(fēng)險(xiǎn)和收益一般成正比。在進(jìn)行房地產(chǎn)項(xiàng)目投資時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管控工作，最大程度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保證房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。從房地產(chǎn)項(xiàng)目入手，針對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素和管理控制措施進(jìn)行研究與分析，以期為我國房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供參考。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)項(xiàng)目；投資；風(fēng)險(xiǎn)因素；管理；規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

0引言

房地產(chǎn)項(xiàng)目投資活動(dòng)具有投資大、收益高、周期長和高風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，使得房地產(chǎn)投資項(xiàng)目存在很多潛在風(fēng)險(xiǎn)，投資活動(dòng)具有不穩(wěn)定性和不確定性。投資房地產(chǎn)項(xiàng)目時(shí)，要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)工作，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)行情和需求以及國家相關(guān)政策的了解，對(duì)多種影響因素進(jìn)行科學(xué)分析。通過項(xiàng)目調(diào)研，提高項(xiàng)目投資的可行性，通過數(shù)據(jù)分析，采取有效的措施與手段，保證房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資收益，提高房地產(chǎn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。

1影響地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的因素

1.1政策

在我國房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素中，政策影響是最關(guān)鍵的因素。影響房地產(chǎn)行業(yè)的政策主要有土地資源、城市建設(shè)與規(guī)劃、稅收和建筑施工等方面的政策。近幾年，國家對(duì)于土地資源制定了許多相關(guān)政策，加大了對(duì)土地資源的管理和調(diào)控力度，同時(shí)我國土地價(jià)格逐步升高，這對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)巨大的考驗(yàn)。在房地產(chǎn)項(xiàng)目投資過程中，國家的稅收政策與投資方的投資收益有著重要關(guān)系，稅收利率較高，會(huì)一定程度降低投資方收益。前幾年我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅猛，對(duì)社會(huì)造成了一些負(fù)面影響，所以國家加大了對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的管控力度，使得房地產(chǎn)行業(yè)的融資變得更加困難，也對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展提出了更高要求。

摘要：風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。美國的風(fēng)險(xiǎn)投資體系歷史長，相對(duì)比較成熟，為美國經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的發(fā)展做出了的巨大貢獻(xiàn)。美國風(fēng)險(xiǎn)投資的成功離不開美國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和完善的法律法規(guī)，中國作為風(fēng)險(xiǎn)投資起步較晚的國家，可以借鑒國外好的經(jīng)驗(yàn)，為我國風(fēng)險(xiǎn)投資早日規(guī)范化、防范風(fēng)險(xiǎn)作為參考。本文通過分析我國風(fēng)投產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以期為中國風(fēng)險(xiǎn)投資的健康長遠(yuǎn)發(fā)展做點(diǎn)事情。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；問題分析；國外經(jīng)驗(yàn)

風(fēng)險(xiǎn)投資（VentureCapital）簡稱VC，在中國是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。

一、前期相關(guān)研究

就中國風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)暴露出來的種種問題，我國政府及企業(yè)還有許多需要進(jìn)一步努力的地方。趙雅超（2007）提出，美國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展與其背后的制度支持有著密不可分的聯(lián)系，無論是上升期還是停滯階段，美國的法律體系都在風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展中扮演了重要的角色，其中包括政府允許養(yǎng)老金進(jìn)入市場(chǎng)、降低稅收等來顯示對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，也在投資選擇的組織形式、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、資金退出等方面，他們都實(shí)行了強(qiáng)有力的法律保護(hù)，讓風(fēng)險(xiǎn)投資更加規(guī)范化，也使風(fēng)險(xiǎn)投資者們對(duì)于進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)更具信心。她創(chuàng)新性得提出我國的法律體制應(yīng)從宏觀和微觀上有所改變，從宏觀上，需要調(diào)整基本法律中的有關(guān)條例，來配合風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展；從微觀上，應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)投資的獨(dú)立立法模塊，從風(fēng)險(xiǎn)投資的各個(gè)環(huán)節(jié)加以監(jiān)督管理。龍勇，張曉燕等在（2006）提出，風(fēng)險(xiǎn)投資和技術(shù)創(chuàng)新力之間是一個(gè)相輔相成的“雙贏”活動(dòng)，技術(shù)創(chuàng)新力為風(fēng)險(xiǎn)投資提供成長的空間，風(fēng)險(xiǎn)投資又推動(dòng)著技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展。但很顯然我國缺少技術(shù)創(chuàng)新這樣一塊肥沃的土壤，我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)由于起步晚、專業(yè)人才的匱乏，沒有達(dá)到較高的發(fā)展水平，這就很可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資家們?nèi)鄙偻顿Y對(duì)象而投資無門，所以要加強(qiáng)我國高新技術(shù)的創(chuàng)新和發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式也是多種多樣的，有公司制合伙人、有限合伙人和普通合伙人，有限合伙人提供近99%的資金，但由于受到限制并不參加風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的運(yùn)營管理，Sahlman（1998）認(rèn)為有限合伙人能夠在不受企業(yè)其他情況的干擾下更加獨(dú)立有效地提供服務(wù)，并提出企業(yè)運(yùn)營中存在的問題。他還提出，風(fēng)險(xiǎn)投資家選擇投資項(xiàng)目的第一要義，是否能賺錢，至于是否能成為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的股東并不是首要因素。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資的理論分析

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵分析